Microsoft Word CQ440312 TTCK44 TRAN DINH CHUNG doc ( Chuyên đề thực tập tốt nghiệp ) ( SV Trần Đình Chung Lớp TTCK 44 ) ( 3 ) 1 Tính cấp thiết của đề tài LỜI NÓI ĐẦU Môi giới là một trong những nghiệp[.]
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp LỜI NÓI ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Mơi giới nghiệp vụ quan trọng bậc cơng ty chứng khốn Nó có ảnh hưởng lớn tới trình hình thành phát triển thị trường chứng khốn nói chung cơng ty chứng khốn nói riêng Mơi giới chứng khốn khơng mang lại lợi ích cho khách hàng, cho nhà đầu tư, cho thân công ty chứng khốn nói riêng mà cịn đem lại lợi ích cho phát triển thị trường chứng khốn nói chung Thị trường chứng khoán Việt Nam vào hoạt động năm, hầu hết cơng ty chứng khốn thực nghiệp vụ thu kết định, nhiên nhiều hạn chế cần phải khắc phục Những bất cập khơng xuất phát từ phía cơng ty chứng khốn mà cịn bắt nguồn từ phía thị trường chứng khốn nói chung hạn chế văn pháp quy Những vấn đề làm cho hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty chứng khốn Việt Nam cơng ty chứng khốn Ngân hàng Nơng nghiệp Phát triển nơng thơn nói riêng đạt hiệu chưa mong muốn Chính em chọn đề tài: “ Phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty Chứng khốn Ngân hàng Nơng nghiệp Và Phát triển nông thôn Việt Nam “ làm chuyên đề thực tập tốt nghiệp Đối tượng phạm vi nghiên cứu Thực tiễn hoạt động môi giới Công ty Chứng khốn Ngân hàng Nơng nghiệp Phát triển nơng thơn Việt Nam SV: Trần Đình Chung- Lớp TTCK-44 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Phương pháp nghiên cứu Chuyên đề nghiên cứu dựa sở kết hợp sử dụng phương pháp vật biện chứng, vật lịch sử, phương pháp so sánh phương pháp phân tích hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Chuyên đề hệ thống lý thuyết, kết hợp với việc đánh giá phân tích thực tiễn để rút kết luận đề xuất chủ yếu Mặc dù cố gắng hạn chế kiến thức thực tế thời gian nghiên cứu nên viết khơng tránh khỏi thiếu sót Em mong quan tâm đóng góp ý kiến thầy cô giáo bạn bè để viết hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! SV: Trần Đình Chung- Lớp TTCK-44 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn Thị trường chứng khốn nơi diễn giao dịch, mua bán, trao đổi loại chứng khoán, phận thị trường tài Thị trường chứng khốn có vai trị quan trọng việc huy động vốn sử dụng vốn kinh tế thị trường Thị trường chứng khốn khơng giống thị trường hàng hố thơng thường hàng hố thị trường chứng khốn loại chứng khốn Loại hàng hố khơng dễ dàng nhìn nhận đánh giá có giá trị, khơng có giá trị sử dụng Do giao dịch thị trường chứng khốn hoạt động khơng phải trực tiếp người muốn mua hay muốn bán thực Việc quy định chứng khoán giao dịch thị trường chứng khốn thơng qua mơi giới đảm bảo chứng khoán đem giao dịch chứng khoán thực hợp pháp đảm bảo lợi ích cho nhà đầu tư, từ giúp thị trường hoạt động liên tục, lành mạnh, công hiệu Lịch sử hình thành phát triển thị trường chứng khốn cho thấy thị trường chứng khốn phát triển ln kéo theo đời nhiều cơng ty chứng khốn nhà môi giới chuyên nghiệp Công ty chứng khốn tổ chức tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khoán Uỷ ban chứng khoán nhà nước cấp giấy phép cho cơng ty chứng khốn hoạt động lĩnh vực chứng khốn có tư cách pháp nhân, có vốn riêng thực chế độ hạch toán độc lập Như cơng ty chứng khốn thực chất doanh nghiệp kinh doanh chứng khốn vớí lĩnh vực hoạt động tự doanh, mơi giới, quản lý danh mục đầu tư, bảo lãnh phát hành, tư vấn Trên thực tế, cơng ty chứng khốn khơng thiết phải thực đầy đủ nghiệp SV: Trần Đình Chung- Lớp TTCK-44 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp vụ trên, tùy theo loại hình nghiệp vụ mà cơng ty chứng khốn cấp phép có đáp ứng tiêu chuẩn quy định loại hình nghiệp vụ khơng Tuy nhiên nghiệp vụ mơi giới coi nghiệp vụ quan trọng mà hầu hết cơng ty chứng khốn tham gia Sự phát triển cơng ty chứng khốn ln gắn liền với phát triển thị trường chứng khoán Nhiều nước giới xem công ty chứng khốn hạt nhân nghành cơng ghiệp chứng khốn, góp phần thúc đẩy tài quốc gia phát triển 1.1.2 Phân loại công ty chứng khốn 1.1.2.1 Dựa vào loại hình tổ chức Hiện có ba loại hình tổ chức cơng ty chứng khốn là: Cơng ty cổ phần, cơng ty trách nhiệm hữu hạn, công ty hợp danh Công ty cổ phần - Công ty cổ phần pháp nhân độc lập, với chủ sở hữu cổ đông Cổ đông chịu trách nhiệm nợ nghĩa vụ tài sản khác cơng ty phạm vi số vốn góp vào công ty - Giấy chứng nhận cổ đông công ty trách nhiệm trả nợ công ty mà thể quyền lợi người sở hữu tài sản công ty Người sở hữu giấy chứng nhận gọi cổ đông cơng ty - Đại hội đồng cổ đơng có quyền bầu bầu hội đồng quản trị công ty Hội đồng đề sách cơng ty định giám đốc chức vị quản lý khác để điều hành, quản lý công ty theo chiến lược kinh doanh đề - Cơng ty tồn bình thường quyền sở hữu công ty bị thay đổi Công ty hợp danh - Là loại hình kinh doanh có từ hai chủ sở hữu trở lên - Thành viên tham gia vào trình định tổ chức quản lý thành viên hợp danh Các thành viên chịu trách nhiệm vô hạn SV: Trần Đình Chung- Lớp TTCK-44 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp nghĩa vụ tài cơng ty tồn tài sản Cịn lại, thành viên không tham gia quản lý công điều hành công ty gọi thành viên góp vốn, họ chịu trách nhiệm hữu hạn khoản nợ công ty số vốn góp vào cơng ty giới hạn vốn góp họ vào cơng ty Cơng ty trách nhiệm hữu hạn - Đây loại hình cơng ty địi hỏi trách nhiệm thành viên giới hạn số vốn mà họ góp vào công ty - Xét phương tiện huy động vốn đơn giản linh hoạt so với công ty hợp danh Hơn vấn đề tuyển đội ngũ quản lý động hơn, không bị giới hạn bó hẹp số đối tác cơng ty hợp danh 1.1.2.2 Phân loại theo hình thức kinh doanh Theo hình thức cơng ty chứng khốn chia thành loại sau: Công ty đầu tư ngân hàng: - Loại hình cơng ty phân phối phát hành qua công chúng thông qua việc mua chứng khốn cơng ty cổ phần phát hành bán lại cho cơng chúng theo giá tính gộp lợi nhuận cơng ty Vì cơng ty gọi nhà bảo lãnh phát hành Cơng ty mơi giới: - Hay cịn gọi cơng ty thành viên thành viên sở giao dịch chứng khốn Cơng việc chủ yếu cơng ty mơi giới chứng khốn mua bán chứng khoán cho khách hàng sở giao dịch mà cơng ty thành viên Cơng ty bn bán chứng khốn khơng nhận hoa hồng: Cơng ty nhận chênh lệch giá qua việc mua bán chứng khoán nên họ gọi nhà tạo lập thị trường Các cơng ty chứng khốn đối tượng quản lý quy chế, nguyên tắc Uỷ ban chứng khoán ban hành Các quy chế chi phối kinh doanh cơng ty chứng khốn, kiểm sốt họ cơng ty chứng khốn SV: Trần Đình Chung- Lớp TTCK-44 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp với cơng ty chứng khốn với khách hàng họ Tuy Vậy khách hàng biết tất nguyên tắc quy định Do nhà mơi giới phải đóng vai trị người bảo vệ cho khách hàng họ, đảm bảo tài liệu họ phù hợp với quy định áp dụng họ muốn tiến hành kinh doanh hợp lệ Công ty giao dịch phi tập chung: Cơng ty mua bán chứng khốn thị trường phi tập chung ( OTC ) Hiện nhiều cơng ty có vốn lớn nhà nước cho phép hoạt động ba lĩnh vực Cơng ty bn bán chứng khốn Là cơng ty đứng mua bán chứng khốn với chi phí cơng ty tự chịu Như để có lãi cơng ty phải bán chứng khoán với giá cao giá mua vào Do cơng ty hoạt động với vai trị người uỷ thác đại lý nhận uỷ thác công ty dịch vụ đa Loại hình cơng ty khơng bị giới hạn hoạt động lĩnh vực ngành công nghiệp chứng khốn Ngồi dịch vụ họ cịn cung cấp cho khách hàng dịch vụ niêm yết chứng khoán sở giao dịch chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán, uỷ nhiệm giao dịch chứng khoán cho khách hàng thị trường OTC 1.1.3 Vai trị cơng ty chứng khốn Trên thị trường chứng khốn cơng ty chứng khốn có vai trị đặc biệt quan trọng: vừa nhà đầu tư tham gia trực tiếp vào hoạt động thị trường, vừa cầu nối nhà phát hành nhà đầu tư khác, cung cấp dịch vụ cần thiết phục vụ cho hoạt động thị trường Các cơng ty chứng khốn cịn góp phần trì thúc đẩy phát triển thị trường Dù thị trường chứng khốn mang hình thức sở giao dịch hay thị trường OTC góp mặt cơng ty chứng khốn khơng thể thiếu SV: Trần Đình Chung- Lớp TTCK-44 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 1.1.3.1 Đối với tổ chức phát hành Mục tiêu tham gia thị trường tổ chức phát hành huy động vốn thông qua phát hành chứng khốn Vì thơng qua hoạt động đại lý bảo lãnh phát hành, công ty chứng khốn có vai trị tạo chế huy động vốn phục vụ cho nhà phát hành Một nguyên tắc hoạt động thị trường chứng khoán nguyên tắc trung gian Theo nguyên tắc nhà đầu tư khách hàng không phép trực tiếp trao đổi chứng khoán với mà phải tiến hành thông qua trung gian môi giới 1.1.3.2 Đối với nhà đầu tư Thông qua hoạt động bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư, môi giới quản lý danh mục đầu tư cơng ty chứng khốn có vai trị làm giảm chi phí thời gian chi phí giao dịch cho nhà đầu tư, hiệu đầu tư nâng cao Đối với hàng hố thơng thường, việc mua bán thực qua khâu trung gian làm cho chi phí người mua người bán tăng lên Nhưng thị trường chứng khốn ngược lại, chứng khoán thị trường thường xuyên biến động mức độ rủi ro chứng khoán cao làm cho nhà đầu tư tốn chi phí thời gian cơng sức để tìm hiểu thơng tin trước định đầu tư, mà tốn nhiều không thực qua trung gian Thơng qua cơng ty chứng khốn với trình độ chun mơn nghiệp vụ cao uy tín nghề nghiệp giúp cho nhà đầu tư thực khoản đầu tư cách có hiệu 1.1.3.3 Đối với thị trường chứng khốn Cơng ty chứng khốn có hai vai trị chính: - Thứ nhất: Góp phần xác lập giá điều tiết thị trường Giá chứng khoán thị trường định Tuy nhiên để thông qua giá cuối người mua người bán phải thơng qua cơng ty chứng khốn họ khơng SV: Trần Đình Chung- Lớp TTCK-44 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp phép tham gia vào trình mua bán Cơng ty chứng khốn thành viên thị trường, góp phần tạo lập giá thị trường thông qua đấu giá Trên thị trường sơ cấp, cơng ty chứng khốn với nhà phát hành đưa mức giá Vì lẽ đó, giá loại chứng khốn đem giao dịch có tham gia định giá cơng ty chứng khốn Hơn cơng ty chứng khốn cịn thể rõ nét tham gia điều tiết thị trường Để bảo vệ khoản đầu tư khách hàng bảo vệ lợi ích mình, nhiều cơng ty chứng khốn nắm giữ tỷ lệ định để thực vai trò bình ổn thị trường - Thứ hai: Góp phần làm tăng tính khoản tài sản tài Thị trường chứng khốn có vai trị mơi trường làm tăng tính khoản tài sản tài Nhưng cơng ty chứng khốn thực người thực vai trị góp phần tạo chế giao dịch thị trường Trên thị trường sơ cấp thực hoạt động bảo lãnh phát hành, công ty chứng khốn khơng thực chức huy động nguồn vốn lớn đưa vào sản xuất kinh doanh mà thực chức tạo tính khoản cho tài sản tài chính, chứng khốn sau phát hành mua bán thị trường thứ cấp Điều làm giảm rủi ro tạo tâm lý yên tâm cho nhà đầu tư Trên thị trường thứ cấp, thực giao dịch mua bán, cơng ty chứng khốn giúp cho nhà đầu tư chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt ngược lại Những hoạt động nhằm làm tăng tính khoản chứng khốn 1.1.3.4 Đối với quan quản lý thị trường Các công ty chứng khốn có vai trị cung cấp thơng tin cho quan quản lý thị trường Các công ty chứng khoán coa thể thực điều vừa người bảo lãnh phát hành cho chứng khoán mới, vừa trung gian mua bán chứng khoán thực giao dịch thị trường Việc cung cấp thông tin vừa quy định hệ thống pháp luật vừa nguyên SV: Trần Đình Chung- Lớp TTCK-44 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp tắc nghề nghiệp cơng ty chứng khốn cơng ty chứng khốn cần phải hoạt động minh bạch công khai Các thông tin mà công ty chứng khốn cung cấp giao dịch mua, bán chứng khốn thị truờng, thơng tin cổ phiếu, trái phiếu, thông tin tổ chức phát hành thông tin nhà đầu tư…vv.Nhờ thông tin này, quan quản lý thị trường kiểm sốt thị truờng chống lại tượng lũng đoạn, thao túng, bóp méo thị trường Tóm lại, cơng ty chứng khốn tổ chức chun nghiệp thị trường chứng khốn, có vai trò quan trọng đối với chủ thể phát hành, nhà đầu tư, quan quản lý thị trường thị trưịng chứng khốn nói chung Những vai trị thể thông qua nghiệp vụ cơng ty chứng khốn 1.1.4 Khái qt nghiệp vụ cơng ty chứng khốn 1.1.4.1 Nghiệp vụ mơi giới chứng khốn Mơi giới chứng khốn hoạt động trung gian đại diện bên mua bên bán thực giao dịch để hưởng hoa hồng Theo cơng ty chứng khốn đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua Sở giao dịch chứng khốn thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm kết giao dịch mà định 1.1.4.2 Tự doanh chứng khoán Tự doanh chứng khoán giao dịch nguồn vốn kinh doanh cơng ty chứng khốn nhằm thực mục đích đầu tư kinh doanh thu lợi cho cơng ty gánh chịu rủi ro từ hoạt động đầu tư Hoạt động tự doanh chứng khốn thực thơng qua chế giao dịch Sở giao dịch chứng khoán thị trường OTC Tại số thị trường vận hành theo chế khớp giá, hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn thực thơng qua chế tạo lập thị trường Lúc công ty chứng khốn đóng vai trị nhà tạo lập thị trường, nắm giữ lượng chứng SV: Trần Đình Chung- Lớp TTCK-44 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp khoán định loại chứng khoán thực mua bán chứng khoán với khách hàng để hưởng chênh lệch giá Khác với nghiệp vụ môi giới, công ty chứng khoán làm trung gian thực lệnh mua bán cho khách hàng để hưởng hoa hồng; hoạt động tự doanh, cơng ty chứng khốn kinh doanh nguồn vốn Vì cơng ty chứng khốn địi hỏi phải có nguồn vốn lớn có đội ngũ nhân viên có khả phân tích, trình độ chun mơn đưa định đầu tư hợp lý Nhất trường hợp cơng ty đóng vai trị người tạo lập thị trường 1.1.4.3 Đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành chứng khoán Bảo lãnh phát hành chứng khoán nghiệp vụ cơng ty chứng khốn giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, nhận mua chứng khoán tổ chức phát hành để bán lại mua chứng khoán chưa phân phối đợt phát hành giúp bình ổn giá chứng khốn giai đoạn đầu sau phát hành Bảo lãnh phát hành giúp tổ chức phát hành chắn khả huy động vốn có kế hoạch sử dụng vốn huy động hợp lý Qua hoạt động bảo lãnh phát hành, cơng ty chứng khốn thu hoa hồng bảo lãnh Hoa hồng cố định, quy định riêng cơng ty chứng khốn 1.1.4.4 Quản lý danh mục đầu tư Quản lý danh mục đầu tư hoạt động quản lý nguồn tài sản uỷ thác nhà đầu tư để đầu tư vào chứng khốn thơng qua danh mục đầu tư nhằm sinh lợi cho khách hàng sở tăng lợi nhuận bảo toàn vốn cho khách hàng Quản lý danh mục đầu tư dạng nghiệp vụ tổng hợp kèm theo đầu tư Khách hàng uỷ thác tiền cho cơng ty chứng khốn thay mặt định đầu tư theo chiến lược định trước hay thoả thuận mà khách hàng yêu cầu chấp thuận SV: Trần Đình Chung- Lớp TTCK-44 10 ... nghiệp vụ mơi giới hoạt động đại diện mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng “ Ở đây, xem xét hoạt động môi giới giao dịch kinh doanh cơng ty chứng khốn, cơng ty chứng khốn đại... mạnh, công hiệu Lịch sử hình thành phát triển thị trường chứng khốn cho thấy thị trường chứng khốn phát triển ln kéo theo đời nhiều công ty chứng khốn nhà mơi giới chun nghiệp Cơng ty chứng khốn... cơng ty chứng khốn 1.1.2.1 Dựa vào loại hình tổ chức Hiện có ba loại hình tổ chức cơng ty chứng khốn là: Cơng ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty hợp danh Công ty cổ phần - Công ty