Microsoft Word TT (T Viet) Phuong Anh BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH PHẠM PHƯƠNG ANH HOÀN THIỆN VIỆC CÔNG BỐ THÔNG TIN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH GIỮA NIÊN ĐỘ TẠI CÁC CÔNG TY NIÊM[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH PHẠM PHƯƠNG ANH HỒN THIỆN VIỆC CƠNG BỐ THƠNG TIN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH GIỮA NIÊN ĐỘ TẠI CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM Chun ngành : Kế tốn Mã số : 9.34.03.01 TÓM TẮT LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ HÀ NỘI - 2023 Cơng trình hồn thành Học viện Tài Người hướng dẫn khoa học: PGS,TS Ngô Thị Thu Hồng TS Thái Bá Công Phản biện 1: Phản biện 2: Phản biện 3: Luận án bảo vệ Hội đồng chấm luận án cấp Học viện, họp Học viện Tài Vào hồi ngày tháng năm 20 Có thể tìm hiểu luận án Thư viện Quốc gia Thư viện Học viện Tài MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Với phát triển mạnh mẽ kinh tế Việt Nam nói chung thị trường chứng khốn (TTCK) Việt Nam nói riêng, việc tạo sân chơi bình đẳng với thơng tin tài minh bạch thực cần thiết để nhà đầu tư có kênh thơng tin phù hợp đáng tin cậy Báo cáo tài (BCTC) niên độ đóng vai trị quan trọng nguồn cung cấp thông tin thường xuyên kiện doanh nghiệp kinh doanh, cung cấp cho nhà đầu tư thông tin báo hiệu rủi ro không chắn liên quan đến dịng tiền cơng ty báo cáo Từ đó, giúp cho đối tượng tham gia thị trường có sở để dự đoán, đánh giá tiềm doanh nghiệp kịp thời so với sử dụng BCTC thường niên Tuy nhiên, việc công bố thông tin (CBTT) BCTC niên độ công ty niêm yết sàn chứng khốn Việt Nam cịn tồn nhiều vấn đề Số lượng cơng trình nghiên cứu đề tài nước hạn chế Do đó, tác giả lựa chọn nghiên cứu đề tài: “Hồn thiện việc cơng bố thơng tin báo cáo tài niên độ cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam” làm đề tài nghiên cứu cho Luận án Tiến sĩ Tổng quan nghiên cứu 2.1 Tổng quan tính hữu ích việc CBTT BCTC niên độ Tác giả liên hệ quan điểm cần thiết việc CBTT BCTC niên độ dựa cơng trình nghiên cứu để thể góc nhìn khác tác giả 2.2 Tổng quan nghiên cứu mức độ CBTT BCTC niên độ Tác giả đề cập đến cơng trình nghiên cứu khác mức độ CBTT BCTC niên độ 2.3 Tổng quan nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến CBTT BCTC niên độ Tác giả đề cập đến cơng trình nghiên cứu nước ngồi cơng trình nghiên cứu nước việc CBTT BCTC năm BCTC niên độ 2.4 Đánh giá tổng quan khoảng trống nghiên cứu các cơng trình nghiên cứu liên quan đến đề tài luận án Thơng qua cơng trình nghiên cứu liên quan việc CBTT BCTC niên độ, NCS rút vấn đề nhà khoa học giải cần kế thừa vấn đề cần tiếp tục nghiên cứu đồng thời khẳng định luận án NCS thực khơng trùng lắp với cơng trình nghiên cứu công bố phạm vi, không gian, thời gian nghiên cứu Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu: Xác định thực trạng nhu cầu sử dụng thông tin thực trạng việc CBTT BCTC niên độ doanh nghiệp niêm yết Từ đó, tác giả đề xuất giải pháp có sở khoa học, có tính khả thi nhằm tăng cường hiệu chất lượng việc CBTT BCTC niên độ doanh nghiệp niêm yết TTCK Việt Nam Câu hỏi nghiên cứu Câu hỏi nghiên cứu cần trả lời luận án bao gồm: (1) Cơ sở lý luận công bố thông tin BCTC niên độ, nội dung tính hữu ích thơng tin cơng bố báo cáo gì? (2) Mức độ tuân thủ thời hạn công bố thông tin BCTC niên độ công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam nào? (3) Mức độ tuân thủ quy định hành đối mặt nội dung thông tin công bố BCTC niên độ công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam nào? (4) Các nhân tố ảnh hưởng đến việc công bố thông tin BCTC niên độ cơng ty niêm yết gì? (5) Một số kiến nghị nhằm hồn thiện việc cơng bố thơng tin BCTC niên độ công ty gì? Đối tượng phạm vi nghiên cứu 4.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu tập trung vào BCTC niên độ công ty niêm yết TTCK Việt Nam, nằm danh sách 100 công ty đại chúng lớn Forbes Việt Nam công bố năm 2020 không hoạt động lĩnh vực tài chính, ngân hàng, bảo hiểm 4.2 Phạm vi nghiên cứu + Phạm vi không gian: Các công ty niêm yết TTCK Việt Nam, nằm danh sách 100 công ty đại chúng lớn Forbes Việt Nam công bố năm 2020 không hoạt động lĩnh vực tài chính, ngân hàng, bảo hiểm (có 55 cơng ty thỏa mãn điều kiện trên) + Phạm vi thời gian: Dữ liệu nghiên cứu BCTC niên độ (BCTC quý 1, BCTC bán niên, BCTC quý BCTC quý 4) doanh nghiệp khảo sát giai đoạn năm từ quý năm 2018 đến hết quý năm 2021 Phương pháp quy trình nghiên cứu 5.1 Phương pháp nghiên cứu Luận án vận dụng phương pháp luận chủ nghĩa vật biện chứng vật lịch sử; kết hợp với lý thuyết khoa học kinh tế để áp dụng vào vấn đề lý luận thực tiễn Phương pháp nghiên cứu thực bao gồm phương pháp phân tích, so sánh, tổng hợp, thống kê mô tả, phương pháp khảo sát, thu thập số liệu, chạy mơ hình kiểm định theo phương pháp hồi quy… 5.2 Quy trình nghiên cứu Luận án thực theo bước: Bước 1: Khảo sát thực trạng CBTT BCTC niên độ Đánh giá mức độ tuân thủ thời gian công bố nội dung thông tin công bố theo quy định hành BCTC niên độ 55 doanh nghiệp lựa chọn Bước 2: Xác định nhân tố ảnh hưởng đến việc CBTT theo lý thuyết tảng nghiên cứu trước Dựa vào lý thuyết tảng nghiên cứu trước đây, tác giả xác định nhân tố có mối quan hệ ảnh hưởng đến việc CBTT doanh nghiệp khảo sát Bước 3: Thảo luận với chuyên gia Tác giả thảo luận khảo sát ý kiến chuyên gia nhu cầu sử dụng thông tin, thực trạng CBTT, nhân tố ảnh hưởng đề xuất nhằm cải thiện việc CBTT BCTC niên độ doanh nghiệp nghiên cứu Bước 4: Lập mơ hình định lượng nhằm kiểm định nhân tố ảnh hưởng đến việc CBTT BCTC niên độ Dựa vào lý thuyết tảng, nghiên cứu trước kết vấn chuyên gia liên quan đến việc CBTT BCTC niên độ, tác giả lập mơ hình xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố liên quan đến việc CBTT BCTC niên độ nhằm kiểm định lại mối quan hệ biến Bước 5: Phân tích đánh giá kết Dựa vào kết từ nghiên cứu bước trên, tác giả tiến hành phân tích đánh giá mặt đạt hạn chế tồn mức độ ảnh hưởng nhân tố liên quan đến việc CBTT BCTC niên độ Ý nghĩa khoa học thực tiễn luận án Nghiên cứu mở rộng tài liệu có công bố thông tin BCTC Việt Nam Trong hầu hết nghiên cứu trước tập trung vào thơng tin BCTC năm luận án tập trung vào nghiên cứu mức độ CBTT nhân tố ảnh hưởng đến việc CBTT BCTC niên độ công ty, thông tin đối tượng sử dụng thông tin quan tâm luật pháp quy định có nghiên cứu đề cập đến Về lý luận: Luận án rõ đặc điểm, nội dung tầm quan trọng việc CBTT BCTC niên độ, xác định nhân tố ảnh hưởng đến việc công bố thông tin Về thực tiễn: Luận án phân tích đánh giá thực trạng nhu cầu sử dụng thông tin người sử dụng, thực trạng CBTT BCTC niên độ giai đoạn 2018 2021 Qua đó, tác giả rút kết đạt được, hạn chế nguyên nhân dẫn đến hạn chế Luận án nghiên cứu đề xuất 06 kiến nghị thuộc 02 nhóm giải pháp Những đề xuất luận án nêu tài liệu tham khảo hữu ích cho cán quản lý Ủy ban chứng khoán nhà nước, Bộ Tài đơn vị trực thuộc Bộ Bố cục luận án Ngoài phần mở đầu, danh mục chữ viết tắt, danh mục sơ đồ, bảng biểu, danh muc tài liệu tham khảo, phụ lục, luận án kết cấu thành chương: Chương 1: Lý luận báo cáo tài niên độ việc cơng bố thơng tin báo cáo tài niên độ doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng cơng bố thơng tin báo cáo tài niên độ công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Chương 3: Một số giải pháp nhằm hồn thiện việc cơng bố thơng tin báo cáo tài niên độ cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Chương LÝ LUẬN VỀ BÁO CÁO TÀI CHÍNH GIỮA NIÊN ĐỘ VÀ VIỆC CƠNG BỐ THƠNG TIN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH GIỮA NIÊN ĐỘ TRONG CÁC DOANH NGHIỆP 1.1 Khát quát Báo cáo tài cơng bố thơng tin Báo cáo tài 1.1.1 Báo cáo tài thơng tin Báo cáo tài BCTC tranh tổng hợp phản ánh tình hình tài sản, nguồn hình thành tài sản, hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, tình hình lưu chuyển tiền tệ tình hình quản lý, sử dụng vốn doanh nghiệp thời kỳ định Những số liệu phải ánh tình hình sản xuất kinh doanh tình hình tài doanh nghiệp trình bày hệ thống mẫu biểu thống nhằm cung cấp thông tin kịp thời, minh bạch dễ hiểu cho người sử dụng 1.1.2 Cơng bố thơng tin Báo cáo tài 1.1.2.1 Khái niệm công bố thông tin BCTC Công bố thông tin việc đưa thông tin liên quan đến doanh nghiệp tới đối tượng quan tâm Nội dung số lượng thông tin mà doanh nghiệp cơng bố thường trình bày theo quy định chuẩn mực BCTC, chuẩn mực kế toán, hệ thống luật pháp quốc gia số quy định Ủy ban chứng khoán nơi mà doanh nghiệp niêm yết Những thơng tin cơng bố BCTC có tính thống giá trị pháp lý cao Những hành vi gian lận liên quan đến việc cung cấp thông tin BCTC dẫn đến hệ lụy pháp luật Do đó, coi nguồn thông tin, kênh thông tin liên lạc quan trọng nhằm kết nối doanh nghiệp đối tượng sử dụng thơng tin bên ngồi nhà đầu tư, ngân hàng hay quan chức khác 1.1.2.2 Phân loại công bố thông tin báo cáo tài 1.1.2.2.1 Phân loại theo thời gian u cầu cơng bố Dựa vào quy định thời gian yêu cầu công bố thông tin, việc công bố thông tin bao gồm: công bố thông tin định kỳ, công bố thông tin bất thường công bố thông tin theo yêu cầu 1.1.2.2.1 Phân loại theo quy định yêu cầu công bố Theo quy định yêu cầu công bố, việc công bố thông tin bao gồm: Công bố thông tin bắt buộc công bố thông tin tự nguyện 1.2 Sự hình thành, phát triển báo cáo tài niên độ cơng bố thơng tin BCTC niên độ 1.2.1 Báo cáo tài niên độ tầm quan trọng báo cáo tài nên độ Báo cáo tài niên độ BCTC cho thời gian năm tài hướng tới việc cung cấp cho người sử dụng thông tin cách kịp thời cho đối tượng sử dụng thông tin Mục tiêu tổng quát BCTC niên độ bao gồm việc lập trình bày báo cáo tài đầy đủ với thơng tin đọng Mặc dù khơng cung cấp thông tin đầy đủ BCTC năm báo cáo niên độ cung cấp thông tin cách kịp thời vấn đề biến động theo mùa bất thường, cung cấp thông báo kịp thời thay đổi mô hình xu hướng, thu nhập hành vi tạo tiền mà dựa bảng cân đối kế tốn tượng tính khoản 1.2.2 Sự hình thành phát triển báo cáo tài niên độ 1.2.2.1 Giai đoạn phát triển Báo cáo tài niên độ Luận án nêu hình thành phát triển BCTC niên độ từ báo cáo đời lần đầu vào năm đến Hội đồng Chuẩn mực Kế tốn Tài (FASB) đưa Ý kiến mục tiêu cung cấp thông tin kịp thời doanh nghiệp vào năm 1970 Tuy nhiên, giai đoạn này, vai trò BCTC niên độ mờ nhạt 1.2.2.2 Giai đoạn phát triển đại Báo cáo tài niên độ Sau loạt vụ bê bối tài tiếng vào năm 1990, BCTC nói chung BCTC niên độ nói riêng ngày thể tầm quan trọng việc CBTT cơng ty Luận án tóm tắt q trình phát triển hồn thiện chuẩn mực kế tốn quốc tế chuẩn mực kế toán Việt Nam liên quan đến BCTC niên độ việc công bố thông tin báo cáo 1.2.3 Công bố thông tin báo cáo tài niên độ Đối với cơng ty đại chúng lớn cơng ty có cổ phiếu mua bán sàn giao dịch chứng khốn, nhu cầu sử dụng thơng tin cung cấp doanh nghiệp có ý nghĩa với nhà đầu tư cấp quản lý có thẩm quyền Tuy nhiên, nhóm đối tượng có nhu cầu sử dụng thơng tin cho mục đích khác nên ý nghĩa tầm quan trọng BCTC nhóm đối tượng thay đổi Một số nhóm đối tượng sử dụng thơng tin BCTC niên độ bao gồm: nhà quản lý doanh nghiệp, chủ sở hữu, người cho vay, nhà cung cấp doanh nghiệp, quan quản lý nhà nước, nhà phân tích tài chính, nhà đầu tư TTCK Việc BCTC công bố cách thường xuyên mạch thông tin cung cấp đến người sử dụng cách liên tục, giúp hình ảnh cơng ty trở nên minh bạch Một số quốc gia bắt buộc công ty đại chúng phải công bố BCTC nửa năm lần, số quốc gia khác yêu cầu BCTC niên độ phải công bố hàng quý Tuy nhiên, phần lớn quốc gia giới nghiên cứu ủng hộ việc CBTT BCTC niên độ hàng quý tầm quan trọng Thơng tin cơng bố BCTC niên độ nguồn thông tin quan trọng việc cải thiện niềm tin nhà đầu tư vào thị trường vốn giúp họ đưa dự đoán cách, định cách kịp thời 1.3 Nội dung thơng tin cơng bố báo cáo tài niên độ Ngoài số đối tượng sử dụng thông tin quan tâm báo cáo tình hình tài chính, Báo cáo lãi/lỗ thu nhập toàn diện khác vàbáo cáo lưu chuyển tiền tệ, thông tin giành nhiều ý: 1.3.1 Công bố thông tin chế độ sách kế tốn 1.3.2 Cơng bố thơng tin giao dịch kiện trọng yếu phát sinh 1.3.3 Công bố thông tin phận 1.3.4 Cơng bố thơng tin liên quan đến tính chất thời vụ 1.3.5 Công bố thông tin giao dịch với bên liên quan 1.3.6 Các công bố thông tin khác 1.4 Các lý thuyết tảng nhân tố ảnh hưởng đến việc công bố thông tin báo cáo tài niên độ 1.4.1 Các lý thuyết tảng liên quan 1.4.1.1 Lý thuyết đại diện (Agency theory) Lý thuyết đại diện cho xung đột phát sinh có thơng tin khơng đầy đủ bất cân xứng cổ đông đại diện cơng ty Những doanh nghiệp có quy mơ cơng ty lớn nắm giữ nhiều cổ đơng có nhiều xung đột lợi ích người đại diện người ủy quyền cao nên cổ đơng có xu hướng u cầu người đại diện phải cung cấp nhiều thơng tin Do đó, cơng ty có quy mơ lớn mức độ tập trung vốn chủ sở hữu khơng cao có xu hướng mong muốn nhà quản trị công bố nhiều thông tin 1.4.1.2 Lý thuyết tín hiệu (Signal theory) Từ lý thuyết tín hiệu, thấy doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh hiệu muốn công bố nhiều thông tin cho đối tượng quan tâm ngược lại 1.4.1.3 Lý thuyết chi phí sở hữu (proprietary cost theory) Các nhà quản lý thường cân nhắc lợi ích xung đột tiềm tàng, lợi ích mang lại khó khăn từ việc cơng cấp thông tin trước định công bố thông tin công chúng 1.4.1.4 Lý thuyết thể chế (Institutional theory) Theo đó, nhà quản lý có xu hướng cung cấp nhiều thông tin chịu áp lực thể chế yêu cầu từ phía phủ hay cổ đông sở hữu Việc công bố thêm thông tin coi biện pháp nhằm nâng cao giá trị doanh nghiệp từ danh tiếng tổ chức bên liên quan có quyền lực kinh tế 1.4.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến cơng bố thơng tin Báo cáo tài niên độ 1.4.2.1 Quy mô doanh nghiệp Quy mô doanh nghiệp coi yếu tố định quan trọng thông lệ công bố thông tin doanh nghiệp sử dụng biến kiểm soát tài liệu thực nghiệm công bố thông tin Một số tác giả lý giải ghi nhận đầy đủ thơng tin CBTT q trình tốn nên doanh nghiệp lớn có nhiều khả để trang trải chi phí Ngồi ra, q trình ghi nhận thơng tin liên quan đến việc phát sinh số chi phí cố định chi phí phần mềm, nhân lực tỷ trọng chi phí cố định quy mô doanh nghiệp nhỏ doanh nghiệp lớn Ngoài ra, theo lý thuyết tín hiệu, doanh nghiệp niêm yết nhận nhiều quan tâm đối tượng sử dụng thông tin đơng đảo bị quan phủ giám sát chặt chẽ nên họ có xu hướng công bố nhiều thông tin để giảm bớt trích cơng chúng kiểm tra phủ Do đó, tác giả đưa giả thuyết: H1: Quy mơ doanh nghiệp có mối quan hệ thuận chiều với mức độ CBTT BCTC niên độ 1.4.2.2 Chủ thể kiểm toán Chất lượng BCTC nâng cao đáp ứng ba yếu tố: chuẩn mực đo lường báo cáo chi phối việc lập trình bày BCTC, nỗ lực kiểm tốn viên độc lập để đảm bảo BCTC tuân thủ chuẩn mực kế toán, nỗ lực ban lãnh đạo để chuẩn bị BCTC tốt Do đó, chất lượng việc công bố BCTC bị ảnh hưởng tính trung thực nghiêm túc q trình sốt xét kiểm tốn viên độc lập người chịu trách nhiệm đo lường tuân thủ tổ chức với chuẩn mực báo cáo niên độ đánh giá xem người chịu trách nhiệm để quản trị công ty thực nghĩa vụ cách tận tâm Từ kết luận nghiên cứu liên quan đến mức độ ảnh hưởng chủ thể kiểm toán đến việc CBTT tác giả đưa giả thuyết: H2: Thông tin công bố doanh nghiệp sử dụng dịch vụ kiểm tốn/ sốt xét cơng ty kiểm tốn thuộc Big có mối quan hệ thuận chiều với mức độ CBTT tin BCTC niên độ 1.4.2.3 Độ trễ thời gian công bố thông tin Độ trễ thời gian cơng bố thơng tin tính từ ngày kết thúc kỳ báo cáo doanh nghiệp công bố BCTC niên độ phương tiện công bố thông tin website doanh nghiệp nộp báo cáo cho UBCKNN Độ trễ thời gian công bố thông tin quan trọng ảnh hưởng đến tính kịp thời mà báo cáo tài mang đến cho cơng chúng ảnh hưởng quan trọng đến định nhà đầu tư Chambers Penman (1984) đánh giá mối quan hệ tính kịp thời nội dung thơng tin cơng bố, doanh nghiệp có xu hướng nhiều thời gian để thu thập đầy đủ thông tin trước cung cấp số liệu cơng chúng Do đó, luận án đặt giả thuyết H3: Độ trễ ngày báo cáo có quan hệ thuận chiều với mức độ CBTT BCTC niên độ 1.4.2.4 Mức độ sinh lời Một số nghiên cứu cho rằng, nhà quản lý công ty có lợi nhuận cao có có mong muốn công bố nhiều thông tin để người sử dụng thông tin dễ dàng so sánh kết họ với cơng ty có lợi nhuận thấp (lý thuyết báo hiệu tin tức tốt), từ tăng niềm tin nhà đầu tư Ngoài ra, nhà quản lý công ty tốt hưởng lợi cơng bố kết tốt họ có lợi cá nhân trì vị trí điều hành doanh nghiệp nâng cao phúc lợi Tuy nhiên, số ý kiến cho lý thuyết tín hiệu dự đốn nhà quản lý chọn tiết lộ tin tức xấu cách kịp thời để giảm rủi ro chịu trách nhiệm pháp lý / danh tiếng Giả thuyết đưa ra: H4: Mức độ sinh lời có mối quan hệ thuận chiều với mức độ CBTT tin BCTC niên độ 1.4.2.5 Mức độ tập trung VCSH Công ty nhiều cổ đơng khoảng cách thơng tin bất cân xứng nhà đầu tư nắm quyền kiểm sốt cổ đơng thiểu số nhà đầu tư ban quản trị lớn nên việc CBTT minh bạch cần thiết để giảm vấn đề bất cân xứng thông tin Các nhà quản lý cơng ty có cấu sở hữu phân tán có nhiều động lực để tiết lộ nhiều thơng tin hơn, điều tăng thêm tính minh bạch cho hành vi họ, từ mang lại cho cổ đơng cảm giác kiểm sốt hành động hội đồng quản trị Do đó, giả thuyết đưa là: H5: Mức độ tập trung vốn chủ sở hữu có quan hệ thuận chiều với mức độ CBTT tin BCTC niên độ 1.4.2.6 Địn bẩy tài Địn bẩy tài yếu tố xuất hầu hết nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến mức độ CBTT Thông tin cơng bố BCTC giúp giải vấn đề bất cân xứng thông tin cổ đông, người quản lý chủ nợ Các công ty sử dụng nguồn tài bên ngồi cảm thấy có nhiều động lực để công bố thông tin nhằm đáp ứng nhu cầu chủ nợ nâng cao lòng tin Việc minh bạch thơng tin tài giúp doanh nghiêp dễ dàng tiếp cận nguồn vốn vay có lãi suất thấp chủ nợ chi phí thẩm định đối mặt với rủi ro từ khoản vốn cho vay Do đó, tác giả đưa giả thuyết H6: Mức độ sử dụng địn bẩy tài có quan hệ thuận chiều với mức độ CBTT BCTC niên độ nhiều Chương 12 H2: Các doanh nghiệp sử dụng dịch vụ kiểm tốn/ sốt xét cơng ty kiểm tốn thuộc Big có mối quan hệ thuận chiều với mức độ CBTT tin BCTC niên độ H3: Độ trễ ngày báo cáo có quan hệ thuận chiều với mức độ CBTT BCTC niên độ H4: Mức độ sinh lời có mối quan hệ thuận chiều với mức độ CBTT tin BCTC niên độ H5: Mức độ tập trung vốn chủ sở hữu có quan hệ thuận chiều với mức độ CBTT tin BCTC niên độ H6: Mức độ sử dụng địn bẩy tài có quan hệ thuận chiều với mức độ CBTT BCTC niên độ nhiều Mơ hình hồi quy có dạng: DIj = β0+ β1SIZEj + β2AUDITj + β3DAYSj + β4PROFj+ β5 EQUIj+ β6LEVj + µit Trong đó: Biến phụ thuộc: Mức độ CBTT BCTC niên độ Công thức đo lường mức độ CBTT BCTC niên độ cho doanh nghiệp sau: ∑ 𝑑 𝐷𝐼 = 𝑛 DIj: Chỉ số CBTT doanh nghiệp, 0≤ Ij ≤1 dij: Nhận giá trị thông tin i công bố, nhận giá trị thông tin i không công bố nj: Số lượng mục thông tin mà doanh nghiệp j công bố Các biến độc lập: Ký hiệu Nhân tố DI Mức độ CBTT BCTC niên độ SIZE AUDIT DAYS PROF EQU Đo lường ∑ 𝑑 𝐷𝐼 = 𝑛 Quy mô doanh nghiệp Logarite số tự nhiên tổng tài sản Chủ thể kiểm toán Là biến giả Nhận giá trị doanh nghiệp BIG kiểm toán, ngược lại nhận giá trị Độ trễ ngày báo cáo Tính từ thời điểm kết thúc kỳ báo cáo đến ngày công bố thông tin Mức độ sinh lời = Lợi nhuận sau thuế/Tổng doanh thu Mức độ tập trung vốn chủ sở Tỷ lệ cổ phần cổ đông lớn hữu 13 LEV Địn bẩy tài = Tổng nợ dài hạn/Tổng Vốn chủ sở hữu Nguồn: Tác giả tự phân tích tổng hợp Kết từ mơ hình kiểm định OLS, FEM, REM, GMM tỷ lệ địn bẩy tài tập trung vốn cổ phần không ảnh hưởng đến số lượng thông tin công bố doanh nghiệp Độ trễ ngày cơng bố báo cáo có ảnh hưởng chiều lên tổng số thơng tin cơng bố Nói cách khác, doanh nghiệp nhiều thời gian để cơng bố BCTC có xu hướng cơng bố nhiều thơng tin Các cơng ty sử dụng kiểm tốn Big4 có xu hướng có tổng điểm cao Kết phù hợp với kết nghiên cứu trước Những cơng ty sử dụng dịch vụ sốt xét Big4 có xu hướng cơng bố nhiều thơng tin yêu cầu tuân thủ doanh nghiệp có xu hướng chặt chẽ Mặc dù số BCTC niên độ quan sát, có báo cáo tài tháng đầu năm sốt xét cơng ty kiểm tốn kết ảnh hưởng tích cực cho công ty niêm yết sử dụng dịch vụ cơng ty kiểm tốn lớn có quy trình cơng bố thông tin tuân thủ yêu cầu theo quy định cao doanh nghiệp lại Mức độ sinh lời có ảnh hưởng chiều nội dung thông tin công bố Kết phù hợp với lý thuyết đại diện lý thuyết tín hiệu Khi doanh nghiệp có mức độ sinh lời cao họ có xu hướng cơng bố nhiều thơng tin tới cổ đông nhằm chứng minh thành tốt hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Từ đó, người quản lý doanh nghiệp có khả hưởng nhiều phúc lợi hội nghề nghiệp tốt hơn Quy mô doanh nghiệp quan sát thấy có ảnh hưởng chiều lên mức độ CBTT Các doanh nghiệp có quy mơ lớn nguồn thơng tin nhiều để phục vụ cho việc quản trị báo cáo nội bộ, quy trình xử lý thơng tin chặt chẽ nên họ có xu hướng giảm thiểu chi phí cho đơn vị thơng tin có nguồn lực thơng tin đáng tin c để công bố công chúng 2.5 Thảo luận từ kết nghiên cứu 2.5.1 Đánh giá thực trạng CBTT BCTC niên độ công ty niêm yết TTCK Việt Nam từ kết nghiên cứu 2.5.1.1 Những kết đạt việc CBTT BCTC niên độ Từ kết nghiên cứu trên, thấy hầu hết doanh nghiệp niêm yết khảo sát tuân thủ quy định thời hạn nộp báo cáo Tỷ lệ nộp hạn BCTC niên độ dao động từ 91-100% số doanh nghiệp khảo sát cho thấy doanh nghiệp có ý thức tuân thủ quy định thời hạn CBTT báo cáo phần đáp ứng nhu cầu thông tin kịp thời đối tượng sử dụng BCTC Xét nội dung thông tin công bố, tất doanh nghiệp khảo sát cung cấp hệ thống BCTC niên độ dạng đầy đủ Các doanh nghiệp thuộc đối tượng điều chỉnh thực công bố BCTC hợp niên độ Về mặt soát xét thông tin công bố, 100% số lượng doanh nghiệp 14 thực công bố BCTC bán niên sốt xét cơng ty kiểm tốn theo quy định Các đối tượng sử dụng thơng tin yên tâm chất lượng thông tin công bố đặc biệt báo cáo cơng ty kiểm tốn lớn đảm bảo (theo kết kiểm định) 2.5.1.2 Những hạn chế việc CBTT BCTC niên độ Thứ nhất, mức độ tuân thủ thời hạn công khai thông tin số doanh nghiệp giảm xuống rõ rệt đối mặt với khó khăn, thách thức Thứ hai, số thơng tin chi tiết quy định phải trình bày phần Thuyết minh nhận nhiều quan tâm người sử dụng thông tin chưa đề cập cách đầy đủ như: Những rủi ro/sự kiện ảnh hưởng quan trọng đến hoạt động sản xuất kinh doanh; Thơng tin tính thời vụ/chu kỳ kinh doanh ảnh hưởng đặc điểm đến hoạt động sản xuất kinh doanh; báo cáo phận; thông tin thay đổi ước tính kế tốn giá trị bị suy giảm kỳ Thứ ba, kết nghiên cứu cho thấy nhóm doanh nghiệp có quy mơ lớn hoạt động hiệu (mức độ sinh lời tốt) có xu hướng cơng bố nhiều thông tin BCTC niên độ so với doanh nghiệp khác Tuy kết phù hợp với lý thuyết kinh tế tảng thể mức độ công bố thông tin không đồng doanh nghiệp 2.5.2 Nguyên nhân thực trạng CBTT BCTC niên độ công ty niêm yết 2.5.2.1 Nguyên nhân khách quan - Từ phía quan nhà nước: Các văn pháp quy chuẩn mực kế tốn chưa hồn thiện, quy định chung chung, chưa rõ ràng, quán Chuẩn mực kế toán từ ban hành đến chưa cập nhật thay đổi cho phù hợp với phát triển kinh tế nước giới Những quy định chưa kịp thích ứng với hồn cảnh để đáp ứng yêu cầu đối tượng sử dụng thông tin Các chế tài xử lý đơn vị chậm nộp báo cáo chưa hữu hiệu việc răn đe - Từ phía đơn vị sốt xét/ kiểm tốn BCTC doanh nghiệp trước cơng bố cơng chúng: Chất lượng dịch vụ kiểm tốn, soát xét BCTC niên độ đơn vị kiểm toán khác chưa đồng dẫn đến mức độ công bố thông tin doanh nghiệp niêm yết cịn có nhiều chênh lệch 2.5.2.2 Ngun nhân chủ quan Thứ nhất, mức độ nhận thức tầm quan trọng BCTC niên độ chưa cao Thứ hai, doanh nghiệp chưa tự nguyện công bố thông tin nghi ngại thơng tin cơng bố ảnh hưởng đến vị kinh doanh doanh nghiệp 15 Thứ ba, trình độ chun mơn kỹ nghề nghiệp nhân ngành kế tốn cịn nhiều hạn chế Chương HOÀN THIỆN CBTT TRÊN BCTC GIỮA NIÊN ĐỘ TẠI CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 3.1 Định hướng phát triển, u cầu ngun tắc hồn thiện việc cơng bố thơng tin báo cáo tài niên độ công ty niêm yết 3.1.1 Định hướng phát triển TTCK thời gian tới Trong thời gian qua, bất chấp ảnh hưởng đại dịch Covid 19, TTCK Việt Nam nói chung kinh tế Việt Nam nói riêng có có tăng trưởng mạnh mẽ Hiện nay, phủ nêu số mục tiêu nhằm đổi tồn diện TTCK định hình khung pháp lý tiến tới nâng hạng thúc đẩy tính hiệu quả, bền vững thị trường dài hạn; cấu lại TTCK cách toàn diện để kênh dẫn vốn trung dài hạn quan trọng cho kinh tế; xây dựng cấu hợp lý, cân thị trường tiền tệ thị trường vốn, thị trường cổ phiếu trái phiếu thúc đẩy phát triển khu vực kinh tế tư nhân Theo Quyết định số 242/QĐTTg ngày 28/2/2019 Thủ tướng Chính phủ phê duyệt đề án “Cơ cấu lại thị trường chứng khoán thị trường bảo hiểm đến năm 2020 định hướng đến năm 2025, lộ trình phát triển bao gồm: Phát triển thị trường vốn theo chiều sâu nhằm gia tăng vốn trung dài hạn, phục vụ kinh tế: Tăng cường số lượng DN niêm yết TTCK đồng thời phải đảm bảo nâng cao chất lượng chứng khoán niêm yết Triển khai đa dạng sản phẩm phái sinh, phát hành sản phẩm trái phiếu phù hợp với nhu cầu nhà đầu tư; Phát triển số lượng nhà đầu tư tham gia thị trường định chế đầu tư chuyên nghiệp để TTCK phát triển ổn định, bền vững; hình thành hệ thống quỹ hưu trí tự nguyện, quỹ phịng hộ, tín thác; Phát triển dịch vụ tài (DVTC) đại theo xu hướng quốc tế tài tồn diện, cơng nghệ tài 3.1.2 u cầu hoàn thiện việc CBTT BCTC niên độ doanh nghiệp niêm yết 3.1.2.1 Thông tin công bố phải phù hợp 3.1.2.2 Thông tin cần công bố cách kịp thời 3.1.2.3 Thông tin công bố phải trình bày cách trung thực 3.1.2.4 Thơng tin cơng bố phải mang tính so sánh 3.1.2.5 Đối tượng công bố thông tin phải chịu trách nhiệm thơng tin cơng bố 3.1.3 Ngun tắc hồn thiện việc CBTT BCTC niên độ doanh nghiệp niêm yết 3.1.3.1 Hoàn thiện phải phù hợp với xu phát triển TTCK 16 kinh tế Để bắt kịp với tốc độ tăng trưởng nhanh chóng thị trường, cần áp dụng thành tựu cách mạng công nghiệp 4.0 nhằm tăng cường hiệu việc công bố, kiểm tra, giám sát thông tin BCTC niên độ Việc áp dụng CNTT cách hợp lý cho phép BCTC niên độ cơng bố nhanh chóng hơn, xác hơn, tiếp cận nhiều đối tượng nhà đầu tư hơn, từ việc CBTT nhân tố thúc đẩy trở lại phát triển kinh tế TTCK nói riêng 3.1.3.2 Hồn thiện phải tn thủ với thơng lệ kế tốn quốc tế quy định pháp quy Với mục tiêu hội nhập ngày sâu rộng vào thị trường quốc tế nhằm huy động nhiều nguồn vốn đầu tư nước ngoài, tiếp cận nhiều NĐT nước nâng hạng TTCK Việt Nam thời gian tới việc CBTT theo quy định chung thơng lệ kế toán quốc tế (cụ thể chuẩn mực BCTC quốc tế) hành động cần thiết hết Cùng với việc tăng cường CBTT tiếng Anh việc BCTC lập, trình bày cơng bố theo chuẩn quốc tế giúp cho nhà đầu tư quỹ đầu tư nước dễ dàng tiếp cận nguồn thông tin TTCK Việt Nam 3.1.3.3 Hoàn thiện phải đáp ứng nhu cầu người sử dụng thông tin Thông tin công bố từ BCTC niên độ cần phải hoàn thiện nhằm đáp ứng nhu cầu nhóm sử dụng thông tin Để đảm bảo điều này, trước hết BCTC niên độ công bố phải đảm bảo tính kịp thời cho việc đưa nhận định phán đoán nhà đầu tư Tiếp theo, thơng tin phải đảm bảo tính minh bạch đáng tin cậy để làm sở cho cổ đơng hữu đánh giá xác tình hình sản xuất kinh doanh hiệu hoạt động diễn doanh nghiệp để từ đưa định kịp thời liên quan đến việc quản trị doanh nghiệp 3.2 Giải pháp hoàn thiện việc cơng bố thơng tin báo cáo tài niên độ công ty niêm yết 3.2.1 Giải pháp hồn thiện mức độ cơng bố thơng tin báo cáo tài niên độ cơng ty niêm yết 3.2.1.1 Giải pháp nâng cao mức độ tuân thủ thời hạn công bố thông tin BCTC niên độ Theo kết nghiên cứu, mức độ tuân thủ thời hạn công bố thông tin BCTC niên độ doanh nghiệp khảo sát tốt Tuy nhiên, khoảng thời gian có diễn biến phức tạp dịch covid (năm 2020 năm 2021) số lượng doanh nghiệp cơng bố thông tin hạn giảm xuống, số ngày công bố trễ số công ty tăng lên đáng kể cho thấy khả ứng phó trước số tình phát sinh khơng mong muốn doanh nghiệp chưa cao Cá biệt, có số cơng ty lớn nhiều lần làm đơn xin gia hạn thêm thời gian công bố BCTC niên 17 độ Để nâng cao tính minh bạch kịp thời thơng tin cơng bố tính bình đẳng cơng ty niêm yết, phủ nên có chế tài mạnh mẽ để giảm thiểu tình trạng chậm trễ công bố báo cáo như: (i) Nâng cao mức phạt cho công ty chậm công bố thông tin mức phạt từ 50 đến 70 triệu đồng theo Nghị định số 108/2013/NĐ-CP không đủ để mang tính răn đe doanh nghiệp (ii) Mức độ phạt tài cần chế tài liên quan khác nêu đích danh doanh nghiệp chậm công bố thông tin phương tiện thông tin đại chúng, đặc biệt doanh nghiệp có nhiều lần vi phạm nêu đích danh số lần chậm công bố thông tin để người sử dụng thơng tin nắm tình hình; (iii) UB CKNN cần có quy chế cụ thể rõ ràng việc định cho phép hay không cho phép các doanh nghiệp xin gia hạn thời hạn cơng bố thơng tin Khi tình trạng châm cơng bố thơng tin giải triệt để tính minh bạch thơng tin thị trường chứng khốn nâng cao tạo sân chơi bình đẳng doanh nghiệp niêm yết thị trường 3.2.1.2 Giải pháp nâng cao mức độ đồng việc cơng bố thơng tin báo cáo tài niên độ công ty niêm yết Trong nhân tố ảnh hưởng đến mức độ CBTT BCTC niên độ công ty niêm yết, quy mơ doanh nghiệp chủ thể kiểm tốn Big4 có ảnh hưởng chiều với mức độ thông tin công bố Một doanh nghiệp lớn có hệ thống sổ sách, chứng từ hệ thống liệu đầy đủ, chuyên nghiệp doanh nghiệp nhỏ Ngoài ra, doanh nghiệp lớn cơng ty kiểm tốn lớn có nhiều điều kiện để thu hút nguồn nhân lực chất lượng cao đồng thời tự nâng cao nguồn nhân lực cách tạo hội, điều kiện để nhân viên tham gia vào buổi đào tạo chuyên môn thường xuyên Để tạo hội tiếp cận thị trường tốt cho cơng ty niêm yết có quy mơ nhỏ hơn, thị trường chứng khốn nơi mà doanh nghiệp công bố minh bạch đầy đủ cần nâng cao chất lượng nhân lực ngành kế tốn, kiểm tốn Để giúp họ có hội tiếp cận, trau dồi tri thức thường xuyên không phân biệt mức độ lớn nhỏ doanh nghiệp hay tổ chức mà họ làm việc, phủ nên có nhiều khóa đào tạo miễn phí ngắn hạn dài hạn cho nguồn nhân lực làm ngành kế tốn, kiểm tốn Với phát triển cơng nghệ thông tin nay, để tăng cường khả tiếp cận ngồi khóa đào tạo tập trung, quan quản lý tạo lớp đào tạo trực tuyến để nhân lực từ tỉnh thành khác nhau, thời gian biểu làm việc khác tiếp cận nội dung học mà họ mong muốn 18 Việc đào tạo nhân lực thực hữu ích Việt Nam có lộ trình yêu cầu doanh nghiệp niêm yết áp dụng IFRS để lập BCTC Khi áp dụng hệ thống chuẩn mực báo cáo tài quốc tế, doanh nghiệp cơng ty kiểm tốn nhỏ có kinh nghiệm nguồn tiếp cận với quy định, hướng dẫn kinh nghiệm quốc tế doanh nghiệp lớn hay cơng ty kiểm tốn Big4 Vì vậy, phủ triển khai hệ thống buổi đào tạo ngắn hạn, chương trình đào tạo thường xuyên trực tiếp trực tuyến nhằm đưa lựa chọn phù hợp với nhiều đối tượng tham gia giúp nâng cao nguồn nhân lực ngành kế kiểm, từ nâng cao chất lượng thông tin mức độ thông tin công bố BCTC niên độ nói riêng BCTC nói chung 3.2.2 Giải pháp hồn thiện nội dung cơng bố báo cáo tài niên độ công ty niêm yết 3.2.2.1 Thông tin thay đổi ước tính kế tốn sách kế toán mà doanh nghiệp áp dụng Xu hướng kinh doanh doanh nghiệp tiêu dùng khách hàng có thay đổi chưa có ảnh hưởng cách mạng cơng nghiệp 4.0, tình hình dịch bệnh dịch chuyển xu hướng tiêu dùng Một loạt doanh nghiệp đứng trước câu hỏi liệu có tiếp tục hoạt động hay đóng cửa ngành nghề kinh doanh Nếu VAS 27 quy định doanh nghiệp cần nêu tính chất giá trị thay đổi ước tính kế tốn báo cáo chuẩn mực BCTC niên độ IAS 34 yêu cầu phải công bố chất mức độ thay đổi ước tính Điều chứng minh hài hòa định chuẩn mực kế toán Việt Nam quốc tế số doanh nghiệp khảo sát có BCTC niên độ đề cập đến tác động đại dịch Covid-19 đến hoạt động sản xuất kinh doanh đề cập chung chung, khơng có phần đánh giá cụ thể tác động việc đánh giá lại tài sản, hàng tồn kho mục Những nội dung quy định việc nêu cụ thể chất giá trị thay đổi tình hình kinh tế thay đổi chưa nêu Do đó, tác giả kiến nghị nên có khung pháp lý riêng quy định số liệu định lượng cụ thể trường hợp doanh nghiệp cần phải đánh giá lại ước tính kế tốn sách kế tốn Có ngăn chặn hành vi né tránh CBTT doanh nghiệp 3.2.2.2 Thông tin liên quan đến hoạt động liên tục giá trị bị suy giảm kỳ Trong bối cảnh kinh tế giới có nhiều thay đổi, nguy hoạt động khơng liên tục suy giảm giá trị diễn nhiều doanh nghiệp nhiều quốc gia Nhiều tổ chức có lưu ý đặc biệt liên quan đến việc công bố thông tin liên quan đến thông tin hoạt động liên tục suy giảm giá trị mà doanh nghiệp gặp ... thiện việc cơng bố thơng tin báo cáo tài niên độ công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Chương LÝ LUẬN VỀ BÁO CÁO TÀI CHÍNH GIỮA NIÊN ĐỘ VÀ VIỆC CƠNG BỐ THƠNG TIN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH... luận báo cáo tài niên độ việc công bố thông tin báo cáo tài niên độ doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng công bố thông tin báo cáo tài niên độ cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Chương... công bố báo cáo tài niên độ 2.2.3 Quy định nội dung thơng tin cơng bố báo cáo tài niên độ 2.3 Thực trạng công bố thông tin Báo cáo tài niên độ cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam 2.3.1