TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN VIỆN NGÂN HÀNG TÀI CHÍNH BÀI TẬP NHÓM MÔN TÀI CHÍNH QUỐC TẾ 2 Nhóm 7 – Lớp Tài chính quốc tế 2 1 ĐỀ TÀI Phân tích những đổi mới trong cơ chế điều hành TG của NHNN Việt[.]
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN VIỆN NGÂN HÀNG-TÀI CHÍNH BÀI TẬP NHĨM MƠN TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Nhóm – Lớp Tài quốc tế _ ĐỀ TÀI: Phân tích đổi chế điều hành TG NHNN Việt Nam giai đoạn 2007-2017 Thành viên Lê Minh Dũng Trần Thanh Duyên (nhóm trưởng) Lê Hồng Đức Đào Thu Hà Hồng Xn Hà Trần Hồng Hà Hà Nội 2018 11150942 11151081 11150837 11151164 11151181 11151244 Tên thành viên Công việc Trần Thanh Duyên (nhóm trưởng) – Làm dàn ý – Cơ chế điều hành TG Việt Nam giai đoạn 2007-2017 – Đánh giá thực trạng chế điều hành TG NHNN Việt Nam giai đoạn 2007-2017 Lê Minh Dũng – Định hướng chế điều hành TG NHNN thời gian tới – Một số đề xuất kiến nghị hoàn thiện chế điều hành TG hối đoái NHNN Việt Nam thời gian tới Lê Hồng Đức – Thuyết trình – Khái niệm, phân loại TG hối đoái – Các nhân tố tác động đến TG Hoàng Xuân Hà – Làm slide, làm dàn ý – Diễn biến phân tích diễn biến TG hối đoái Việt Nam giai đoạn 2007 đến 2017 Đào Thu Hà – Đánh giá tác động chế điều hành TG hối đoái Việt nam tới kinh tế Việt Nam thời gian qua – Kinh nghiệm điều hành TG số quốc gia giới Trần Hồng Hà – Thuyết trình – Chế độ TG – Chính sách TG MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG VÀ BIỂU ĐỒ DANH MỤC VIẾT TẮT .6 LỜI MỞ ĐẦU .7 CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ TG 1.1 Khái niệm phân loại TGHĐ .8 1.1.1 KN 1.1.2 Phân loại 1.1.2.1 Phân loại TG theo nghiệp vụ giao dịch 1.1.2.2 Phân loại TG theo thị trường yết giá .8 1.1.2.3 Phân loại TG theo kỳ hạn .8 1.1.2.4 Phân loại TG theo mối quan hệ đồng tiền 1.2 Các nhân tố tác động đến TG .10 1.2.1 Cung cầu ngoại tệ 10 1.2.2 Chính sách thương mại 10 1.2.3 NSLĐ nước .10 1.2.4 Lợi tức kỳ vọng 11 1.2.5 Tâm lý công chúng 11 1.3 CĐTG Error! Bookmark not defined 1.3.1 KN 11 1.3.2 Phân loại 11 1.3.2.1 CĐTG thả hoàn toàn .12 1.3.2.2 CĐTG thả có điều tiết 13 1.3.2.3 CĐTG cố định 13 1.4 CSTG Error! Bookmark not defined 1.4.1 KN mục tiêu CSTG 13 1.4.2 Các công cụ CSTG 14 1.4.2.1 Nhóm cơng cụ trực tiếp 14 1.4.2.2 Nhóm cơng cụ gián tiếp 14 CHƯƠNG 2: THỰC TRANG VỀ CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH TG CỦA NHNN VN (2007-2017) .18 2.1 Diễn biến phân tích diễn biến TGHĐ Việt Nam giai đoạn 2007 đến 2017 18 2.1.1 Giai đoạn 2007-2015 .18 2.1.2 Giai đoạn 2016-2017 .23 2.2 Cơ chế điều hành TG Việt Nam giai đoạn 2007-2017 24 2.2.1 2007-2015 .24 2.2.1.1 2007-2010 24 2.2.1.2 2011-2015 25 2.2.2 2016-2017 27 2.3 Đánh giá thực trạng chế điều hành TG NHNN Việt Nam giai đoạn 2007-2017 29 2.3.1 Thành tựu .29 2.3.1.1 Giai đoạn 2007-2015 29 2.3.1.2 Giai đoạn 2016-2017 30 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 30 2.3.2.1 Hạn chế .30 2.3.2.2 Nguyên nhân 32 2.4 Đánh giá tác động chế điều hành TGHĐ NHNN tới kinh tế VN năm qua 33 2.4.1 Tác động đến lạm phát 33 2.4.2 Tác động đến cán cân thương mại 34 2.4.3 Tác động đến ổn định tiền tệ 36 CHƯƠNG 3: KIẾN NGHỊ HOÀN THIỆN CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH TG HỐI ĐOÁI CỦA NHNN VỆT NAM 37 3.1 Bài học điều hành TG số quốc gia giới 37 3.1.1 Bài học điều hành TG TQ .37 3.1.2 Bài học điều hành TG Thái Lan .Error! Bookmark not defined 3.1.3 Bài học điều hành TG Nhật Bản 37 3.2 Định hướng chế điều hành TGHĐ NHNN năm tới 38 3.3 Đề xuất kiến nghị hoàn thiện chế điều hành TGHĐ NHNN Việt Nam năm tới 39 KẾT LUẬN .41 TÀI LIỆU THAM KHẢO 42 DANH MỤC BẢNG VÀ BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1: Tốc độ tăng giảm tỷ giá tháng cuối năm 2007 (%) 18 Bảng 2.1: Diễn biến tỷ giá năm 2008 .19 Biểu đồ 2.2: Tốc độ tăng giảm tỷ giá năm 2012 (%) 21 Biểu đồ 2.3: Tỷ lệ lam phát Việt Nam giai đoạn 2006-2018 .33 Biểu đồ 2.4: Tình hình cán cân thượng mại Việt Nam giai đoạn 2006-2017 .35 Biểu đồ 3.1: Tăng trưởng kinh tế quốc gia năm 1992 Error! Bookmark not defined DANH MỤC VIẾT TẮT BQLNH Bình quân liên ngân hàng NHNN NHNN NHTW Ngân hàng Trung ương NHTM Ngân hàng thương mại TCTD Tổ chức tín dụng WTO Tổ chức Thương mại Thế giới (World Trade Organization) LỜI MỞ ĐẦU TGHĐ có gắn kết chặt chẽ mật thiết có ảnh hưởng, tác động lẫn với tiêu vĩ mô khác kinh tế lãi suất, tỷ lệ lạm phát, GDP đặc biệt có ảnh hướng lớn đến CCTT quốc gia Với quốc gia phát triển, thực chế điều hành TG theo kiểu cố định hay neo với đồng tiền (trong có Việt Nam neo TG với đồng USD) tác động TG lại trở nên sâu sắc mạnh mẽ Chính vậy, việc xác định áp dụng chế điều hành TG phù hợp giai đoạn kinh tế với quốc gia vấn đề vô quan cần thiết, tốn khó giới chun mơn quản lý Việt Nam với mục tiêu ổn định giá trị đồng tệ đảm bảo cân cán cân vãng lai, NHNN cótiến hành thực hàng loạt giải pháp kịp thời công tác điều hành TG đặc biệt việc áp dụng linh hoạt chế điều hành TG giai đoạn để phù hợp với diễn biến thị trường quốc tế Trong vòng 10 năm qua từ năm 2007 đến năm 2017, chế điều hành TG Việt Nam chuyển từ chỗ cứng nhắc, bảo thủ, mang nặng tính chủ quan sang chế linh hoạt theo sát diến biến thị trường Để làm rõ thực trạng đổi chế điều hành TG thời gian qua động thái cụ thể NHNN việc vận hành chế điều hành TG khoảng thời gian, nhóm lựa chọn đề tài “Phân tích đổi chế điều hành TG NHNN VN giai đoạn 2007-2017” Kết cấu thảo luận gồm ba chương: Chương 1: Những vấn đề lý luận chung TG Chương 2: Thực trang chế điều hành TG NHNN Việt Nam giai đoạn 2007-2017 Chương 3: Kiến nghị hoàn thiện chế điều hành TG NHNN Việt Nam CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ TG 1.1 KN phân loại TGHĐ 1.1.1 KN TGHĐ “TG mức giá đồng tiền quốc gia hay khu vực chuyển đổi sang loại đồng tiền quốc gia, khu vực hay ngoại tệ khác Theo đó, TGHĐ tính tốn theo số đồng nội tệ đơn vị tệ chuyển đổi mức TG ln tính thời điểm giao dịch ln có biến động tùy thời điểm.” 1.1.2 Phân loại TGHĐ 1.1.2.1 Phân loại TGHĐ theo nghiệp vụ giao dịch – TG mua (BID): “là mức NHTM tổ chức tài phép kinh doanh ngoại tệ sẵn sàng trả để mua vào đơn vị đồng yết giá.” – TG bán (ASK): “là mức giá chủ thể yết giá sẵn sàng đổi đơn vị đồng tiền yết giá để lấy đồng tiền định giá.” 1.1.2.2 Phân loại TG theo thị trường yết giá – TG thức (Official Rate): “TG quan quản lý tiền tệ (NHTW) công bố áp dụng cho thời kỳ định.” – TG thị trường (Market Rate): “TG hình thành sở cung cầu thị trường.” Với quốc gia sử dụng CĐTG cố định, hai loại tỷ giá tồn Trong đó, TG yết NHTM lấy TG thức làm cứ, phép dao động biên độ cho phép; TG thị trường tự (black-market) khơng chịu tác động hay điều tiết NHTW Trong giai đoạn định với chế điều hành TG khác quốc gia, TG thức hồn tồn độc lập với TG thị trường, lấy TG thị trường (ví dụ TG bình quân thị trường liên ngân hàng) làm tham chiếu Tại nước áp dụng CĐTG thả nổi, NHTW khơng cơng bố TG thức, TG hồn toàn thị trường định 1.1.2.3 Phân loại TGHĐ theo kỳ hạn – TG giao ngay: “TG áp dụng cho hợp đồng mua bán ngoại tệ thực sau hai ngày làm việc kể từ ngày giao dịch.” – TG kỳ hạn: “TG áp dụng cho hợp đồng mua bán ngoại tệ ký kết ngày hôm việc thực giao dịch diễn thời điểm xác định tương 10 lai Dù TG thị trường biến động nào, đến thời điểm đáo hạn, TG thực giữ nguyên theo hợp đồng ký kết.” 1.1.2.4 Phân loại TG theo mối quan hệ đồng tiền Đây cách thức phân loại tiêu biểu, áp dụng cho mục tiêu phân tích khả cạnh tranh thương mại quốc gia Mức TGHĐ đồng tiền với đồng tiền khác không giống nhau, q trình tìm hiểu sức cạnh tranh giá hàng hóa dịch vụ của quốc gia A so với quốc gia B, C, D…, thay sử dụng TG, nhà nghiên cứu thường sử dụng số TG (quy thời điểm gốc) để dễ so sánh Các loại số TG bao gồm: – Chỉ số TG danh nghĩa song phương (NBER): “chỉ số biểu thị thay đổi sức mua danh nghĩa hai đồng tiền, chưa tính đến biến động mức giá hàng hóa hai quốc gia.” Chỉ tiêu tăng hay giảm khơng có nghĩa quốc gia trở nên cạnh tranh hay cạnh tranh so với quốc gia khác giới – Chỉ số TG thực song phương (RBER): “là TG danh nghĩa điều chỉnh theo mức giá tương đối hai quốc gia” Chính vậy, số TG thực, giống TG thực, phản ánh tương quan mức giá hàng hóa hai quốc gia khác Khác với NBER, RBER không tính tốn hàng ngày mà hàng tháng – Chỉ số TG danh nghĩa đa phương (NEER): “TG danh nghĩa thực song phương phản ánh tương quan sức mua đồng tiền nước A so với nước B Tuy nhiên, xu hội nhập kinh tế quốc tế ngày sâu sắc, quốc gia không thiết lập quan hệ thương mại với đối tác nước ngoài.” Chỉ số TG danh nghĩa song phương hai tiêu đáp ứng u cầu “NEER tính sở bình quân có trọng số TG danh nghĩa song phương đồng tiền quốc gia so với đồng tiền quốc gia có mối quan hệ thương mại khác” Nhìn vào tiêu thấy mức thay đổi giá tương đối đồng đồng tiền đối tác so với thời điểm gốc Tuy nhiên, NEER không phản ánh thay đổi mức giá tương đối nước quan sát với nước rổ tiền tệ Ở quốc gia mà quan thực thi CSTT cịn trì việc cơng bố TG thức (một cách chủ quan dựa thị trường ngoại tệ liên ngân hàng), NEER tiêu thường xuyên sử dụng để đánh giá tác động CSTG tới diễn biến cán cân vãng lai – Chỉ số TG thực đa phương (REER): “chỉ số đo lường thay đổi giá trị thực đồng tiền quốc gia so với rổ tiền tệ đối tác thương mại quốc gia đó, tính bình qn có trọng số TG thực song phương đồng tiền ... tăng, TG giảm xuống 19 CHƯƠNG 2: THỰC TRANG VỀ CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH TG CỦA NHNN VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2007- 2017 2.1 Diễn biến phân tích diễn biến TGHĐ Việt Nam giai đoạn 2007 đến 2017 2.1.1 Giai đoạn 2007- 2015...Tên thành viên Cơng việc Trần Thanh Dun (nhóm trưởng) – Làm dàn ý – Cơ chế điều hành TG Việt Nam giai đoạn 2007- 2017 – Đánh giá thực trạng chế điều hành TG NHNN Việt Nam giai đoạn 2007- 2017 Lê... ? ?Phân tích đổi chế điều hành TG NHNN VN giai đoạn 2007- 2017? ?? Kết cấu thảo luận gồm ba chương: Chương 1: Những vấn đề lý luận chung TG Chương 2: Thực trang chế điều hành TG NHNN Việt Nam giai đoạn