Khóa luận nghiên cứu hoạt động của một số tập đoàn tài chính trên thế giới và kinh nghiệm cho việt nam

Lêi më ®Çu LỜI MỞ ĐẦU Từ cuối thế kỷ XIX, các Tập đoàn kinh tế (TĐKT) trên thế giới đã được hình thành và ngày càng phát triển mạnh về số lượng, tạo nên những cơ sở vật chất quan trọng cho việc nâng c[.]

LỜI MỞ ĐẦU Từ cuối kỷ XIX, Tập đồn kinh tế (TĐKT) giới hình thành ngày phát triển mạnh số lượng, tạo nên sở vật chất quan trọng cho việc nâng cao tiềm lực kinh tế ảnh hưởng ngày lớn đến phát triển kinh tế nhiều quốc gia kinh tế giới Đặc biệt, xu tồn cầu hố kinh tế, phát triển khoa học công nghệ - thông tin nới lỏng quy định pháp lý tài - ngân hàng thúc đẩy Tập đồn tài (TĐTC) đời Kể từ đời, TĐTC đóng góp khơng nhỏ cho kinh tế giới, thúc đẩy phát triển kinh tế khơng quốc gia mẹ mà cịn quốc gia mà có chi nhánh hoạt động Giờ đây, TĐTC khơng cịn q xa lạ với nước phát triển giới Mỹ, Nhật Bản, EU… Xây dựng phát triển thành TĐTC mục tiêu mà Tổng công ty, Ngân hàng thương mại Việt Nam hướng tới Làm để TĐTC Tập đồn tài - Ngân hàng (TĐTC - NH) tương lai Việt Nam phát huy hiệu quả, phục vụ tốt cho kinh tế đất nước giai đoạn hội nhập kinh tế giới? Đó lý khiến em lựa chọn đề tài “Nghiên cứu hoạt động số Tập đồn tài giới kinh nghiệm cho Việt Nam” với mong muốn làm sáng tỏ phát triển số TĐTC giới rút học kinh nghiệm cho Việt Nam nhằm xây dựng TĐTC Việt Nam thành tập đồn hùng mạnh, có khả cạnh tranh cao trường quốc tế Mục đích nghiên cứu khoá luận:  Nghiên cứu đời, vai trị điều kiện hình thành TĐTC;  Phân tích TĐTC tất mặt hoạt động;  Nghiên cứu thực trạng hình thành phát triển TĐTC Việt Nam đặc biệt lĩnh vực bảo hiểm khả hinh thành TĐTC - NH;  Đề xuất số kiến nghị, giải pháp phát triển TĐTC Việt Nam giai đoạn nay, cụ thể TĐTC Bảo Việt Ngân hàng thương mại Việt Nam có xu hướng phát triển thành TĐTC – Ngân hàng Đối tượng nghiên cứu:  Các lý thuyết chung TĐKT TĐTC;  Hoạt động số TĐTC tiêu biểu giới: TĐTC - NH (Citigroup, HSBC Holdings) TĐTC - Bảo hiểm (Prudential, AIG);  Thực trạng hoạt động TĐTC Việt Nam có tập đồn Bảo Việt Phương pháp nghiên cứu: Phương pháp mô tả khái quát đối tượng nghiên cứu; phương pháp phân tích - tổng hợp; Phương pháp so sánh phương pháp tư logic Kết cấu đề tài gồm chương:  Chương I: Cơ sở lý luận TĐTC  Chương II: Khả vận dụng kinh nghiệm số TĐTC giới vào xây dựng phát triển TĐTC Việt Nam  Chương III: Một số giải pháp xây dựng phát triển TĐTC Việt Nam Trong thời gian nghiên cứu, hạn chế mặt thời gian kiến thức, với trình hình thành TĐTC Việt Nam giai đoạn thử nghiệm, nên đề tài chắn cịn nhiều hạn chế thiếu sót Em mong nhận bảo, góp ý thầy để đề tài hồn thiện Em xin chân thành cảm ơn Cơ giáo tận tình hướng dẫn, giúp đỡ em hồn thành khố luận tốt nghiệp CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TẬP ĐỒN TÀI CHÍNH I Tập đồn kinh tế TĐKT trình hình thành TĐKT 1.1 Các quan điểm TĐKT Khái niệm TĐKT xuất từ sớm với q trình tích tụ tập trung tư từ nửa cuối kỷ 19 sản xuất hàng hoá giới phát triển mạnh mẽ nhờ tác động trực tiếp cách mạng công nghiệp nước Tây Âu Bắc Mỹ Nhiều công ty, doanh nghiệp trước sức ép cạnh tranh vốn, lực sản xuất, suất lao động, thị phần bị chèn ép, thơn tính, tự nguyện tìm cách “chung sống hồ bình” với công ty doanh nghiệp khác sở liên minh hay tổ hợp để “phân chia” thị trường khai thác tiềm riêng có cơng ty, doanh nghiệp vỏ bọc vững liên minh rộng Thực tế cho thấy, TĐKT nhân tố thúc đẩy góp phần phát triển kinh tế quốc dân nhiều nước Hiện có nhiều quan điểm khác TĐKT chưa có định nghĩa xem chuẩn mực TĐKT nước khác gắn với tên gọi khác Nhiều nước gọi “Group” hay “Business Group”, Ấn Độ gọi “Business houses” Nhật Bản trước chiến tranh giới thứ hai gọi TĐKT “Zaibatsu”, sau chiến tranh giới thứ hai gọi “Keiretsu” Hàn Quốc gọi TĐKT “Chaebol”, nước láng giềng Trung Quốc gọi Tập đoàn doanh nghiệp (Jituan Gongsi) Sự đa dạng tên gọi hay thuật ngữ sử dụng nói lên tính đa dạng cách thức liên kết khái quát chung TĐKT, đó, quan niệm nhìn nhận chung TĐKT có khác định Tại nước phương Tây, “Tập đoàn kinh tế” hiểu tổ hợp công ty hay chi nhánh góp cổ phần chịu kiểm sốt cơng ty mẹ “Tập đồn kinh tế tài chính” gồm cơng ty mẹ cơng ty khác mà cơng ty mẹ kiểm sốt hay tham gia góp vốn, cơng ty kiểm sốt cơng ty khác hay tham gia tổ hợp khác Tại Nhật Bản, “Tập đoàn kinh tế” (Keiretsu) nhóm doanh nghiệp độc lập mặt pháp lý nắm giữ cổ phần thiết lập mối quan hệ mật thiết nguồn vốn, nguồn nhân lực, công nghệ, cung ứng nguyên vật liêu, tiêu thụ sản phẩm hay tập đoàn bao gồm cơng ty có liên kết khơng chặt chẽ tổ chức quanh ngân hàng để phục vụ lợi ích bên2 Tại Malaysia Thái Lan, “Tập đoàn kinh tế” xác định tổ hợp kinh doanh với mối quan hệ đầu tư, liên doanh, liên kết hợp đồng Nòng cốt tập đồn cấu cơng ty mẹ cơng ty tạo thành hệ thống liên kết chặt chẽ tổ chức hoạt động Các thành viên tập đồn có tư cách pháp nhân độc lập thường hoạt động mặt pháp lý đầu mối liên kết doanh nghiệp thành viên với công ty mẹ, doanh nghiệp thành viên tham gia liên kết tập đoàn phải có đầy đủ quyền nghĩa vụ phâp nhân độc lập Bản thân tập đồn khơng có tư cách pháp nhân Ở Việt Nam cịn nhiều tranh cãi “Tập đoàn kinh tế” Theo điều 149, Luật Doanh nghiệp Việt Nam 2005 “TĐKT nhóm cơng ty có quy mơ lớn Chính phủ quy định hướng dẫn tiêu chí, tổ chức quản lý hoạt động TĐKT” Và theo điều 146 luật rõ: “Nhóm cơng ty tập hợp cơng ty có mối quan hệ gắn bó lâu dài với lợi ích kinh tế, cơng nghệ, thị trường dịch vụ kinh doanh khác Nhóm cơng ty bao gồm hình thức sau đây:  Công ty mẹ - công ty  TĐKT  Các hình thức khác” Mặc dù cịn có nhiều cách hiểu khác nhau, “TĐKT” hiểu: “là tổ hợp doanh nghiệp hoạt động hay nhiều lĩnh vực khác nhau, phạm vi hay nhiều nước; có doanh nghiệp (cơng ty mẹ) nắm quyền lãnh đạo, chi phối hoạt động doanh nghiệp www.tapchibcvt.com.vn www.tapchibcvt.com.vn khác (công ty con) mặt tài chiến lược phát triển TĐKT cấu tổ chức vừa có chức kinh doanh, vừa có chức liên kết kinh tế nhằm tăng cường tích tụ, tập trung, nâng cao khả cạnh tranh tối đa hoá lợi nhuận hoạt động sản xuất kinh doanh” “TĐKT” hình thức pháp lý cụ thể (khơng có tư cách pháp nhân) mà tổ hợp doanh nghiệp có tư cách pháp nhân 1.2 Các hình thức liên kết TĐKT TĐKT có liên kết quan hệ tài sản quan hệ hợp tác doanh nghiệp thành viên Đây đặc trưng bản, tiền đề cần thiết để hình thành TĐKT thể xu tất yếu việc nâng cao trình độ xã hội hoá phát triển lực lượng sản xuất - Về phạm vi liên kết, có kiểu liên kết sau: + Liên kết ngang: liên kết doanh nghiệp ngành nghề kinh doanh Hình thức khơng cịn phổ biến doanh nghiệp phải đáp ứng nhu cầu thị trường ngày phong phú, đa dạng biến đổi nhanh chóng Nếu áp dụng hình thức khó đem lại hiệu cao Các phủ thường hạn chế hình thức dễ tạo xu hướng độc quyền, ngược nguyên tắc kinh tế thị trường + Liên kết dọc: liên kết doanh nghiệp dây chuyền công nghệ Hình thức cịn phổ biến giới chúng hoạt động có hiệu cao mở rộng hoạt động kinh doanh sang nhiều quốc gia khác Tuy nhiên để phát triển theo hình thức cần phải có cơng ty có tiềm lực tài chính, có uy tín để quản lý, kiểm sốt đảm bảo tín dụng cho tập đồn Khơng thế, cơng ty cần có mối liên hệ nhiều mặt vững với Nhà nước, có thị trường chứng khốn phát triển mạnh mẽ, có hệ thống thơng tin tồn cầu đủ khả xử lý tổng hợp thông tin thị trường Vì vậy, nước phát triển có khả hình thành tập đồn chủ yếu lĩnh vực sản xuất thương mại + Liên kết hỗn hợp: liên kết doanh nghiệp nhiều ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh kể ngành, lĩnh vực khơng có liên quan đến Hình thức ngày ưa chuộng giới trở thành xu hướng phát triển tập đoàn Cơ cấu tập đoàn bao gồm ngân hàng cơng ty tài lớn nhiều doanh nghiệp sản xuất, thương mại, hoạt động tài chính, ngân hàng xuyên suốt, bao trùm hoạt động kinh doanh tập đồn - Về trình độ liên kết, có kiểu sau: + Liên kết mềm xuất phát từ châu Âu, đặc biệt Đức vào kỷ 19 Đây hình thức tập đoàn doanh nghiệp độc lập, sản xuất, kinh doanh loại sản phẩm dịch vụ Họ hợp tác sản xuất - kinh doanh với thông qua Hiệp định chung nhằm hạn chế cạnh tranh việc thống giá cả, dịch vụ, thoả thuận lượng sản phẩm tiêu thụ chung, giá nguyên liệu cung ứng Nguyên nhân thúc đẩy liên kết liên minh doanh nghiệp thay đổi kinh tế nước giới, môi trường cạnh tranh ngày gay gắt, hoạt động kinh doanh không ngừng mở rộng, địi hỏi quy mơ vốn lớn trình độ cơng nghệ cao Vì vậy, doanh nghiệp liên kết lại để lợi dụng ưu quy mô tập đoàn + Liên kết cứng: Trong tập đoàn loại này, doanh nghiệp thành viên kết hợp tổ chức thống tính độc lập tài chính, sản xuất thương mại Tập đồn cấu tạo hình thức đa sở hữu theo kiểu cơng ty cổ phần với góp vốn nhiều chủ sở hữu khác Các doanh nghiệp thành viên hoạt động ngành nghề có liên quan với chu kỳ công nghệ sản xuất, bổ sung cho trình sản xuất, kinh doanh liên tục, thống theo chiến lược chung tập đồn Trong đó, cơng ty mẹ có lợi nắm giữ cổ phần chi phối công ty để giữ quyền lãnh đạo, định cho doanh nghiệp khác + Liên kết hỗn hợp: liên kết hai loại liên kết Đây hình thức phát triển cao TĐKT Tập đoàn hình thành sở xác lập kiểm sốt thống tài Các doanh nghiệp thành viên chịu chi phối tài cơng ty gọi công ty mẹ (Holding Company) thông qua quyền sở hữu cổ phiếu Hoạt động tập đồn cơng ty mở rộng nhiều lĩnh vực từ tài đến hoạt động sản xuất, thương mại, dịch vụ khác cơng ty tập đồn khơng thiết phải có mối liên hệ sản phẩm, cơng nghệ hay kỹ thuật Hình thức liên kết trở nên phổ biến - Về hình thức biểu có kiểu sau3: + Cartel nhóm nhà sản xuất độc lập sản xuất tiêu thụ sản phẩm có chung mục đích tăng lợi nhuận chung cách thoả thuận thống giá cả, phân chia thị trường tiêu thụ, nguyên liệu hạn chế khác nhằm hạn chế cạnh tranh Đây hình thức liên kết theo chiều ngang Cartel thường có mặt thị trường bị chi phối mạnh số loại hàng hoá định, nơi có người bán thường địi hỏi sản phẩm có tính đồng cao Nhược điểm hình thức dễ bị tan vỡ sản xuất tiêu thụ tiến hành độc lập nên số thành viên phá bỏ hợp đồng + Syndicate tổ chức liên minh nhà tư độc lập pháp lý không độc lập thương mại mà có ban quản trị chung quản lý việc tiêu thụ sản phẩm Đây loại liên minh độc quyền cao hơn, ổn định so với Cartel + Trust có quy mơ lớn Cartel Syndicate Các thành viên tham gia hoàn toàn tính độc lập, họ cơng ty cổ phần + Consortium liên minh nhà tư độc quyền đa ngành Các thành viên tham gia có mối liên hệ với mặt kinh tế, kỹ thuật Công ty mẹ đầu tư vào công ty khác thành công ty nhằm tạo lực tài mạnh để kinh doanh Hình thức gồm liên kết dọc liên kết ngang doanh nghiệp sản xuất loại sản phẩm + Conglomerate tập đồn kinh doanh đa ngành, cơng ty thành viên có mối quan hệ khơng có mối quan hệ cơng nghệ có quan hệ chặt chẽ tài Tập đồn thực chất tổ chức tài đầu tư vào công ty kinh doanh để tạo tổ hợp doanh nghiệp tài - cơng nghiệp để hỗ trợ vốn đầu tư cho công ty thành viên hoạt động có hiệu Trung tâm Thơng tin Dự báo Kinh tế - Xã hội Quốc gia thuộc Bộ Kế hoạch Đầu tư + Concern tổ chức TĐKT tồn hình thức cơng ty mẹ đầu tư vào công ty điều hành hoạt động tập đồn Mục tiêu hình thành tập đồn tạo sức mạnh tài để phát triển kinh doanh, hạn chế rủi ro, hỗ trợ mạnh mẽ nghiên cứu khoa học, ứng dụng công nghệ mới, áp dụng phương pháp quản lý đại Các công ty hoạt động nhiều lĩnh vực sản xuất, thương mại, ngoại thương, dịch vụ có liên quan; chịu trách nhiệm hữu hạn phạm hoạt động nhằm thực lợi ích chung tập đồn thơng qua hợp đồng kinh tế, khoản vay tín dụng đầu tư Mơ hình áp dụng phổ biến có nhiều tác dụng tích cực việc thúc đẩy phát triển liên kết thành viên + Tập đoàn đa quốc gia (MNC) liên kết đơn vị sản xuất khác quy mô quốc tế, theo chiều dọc thay theo chiều ngang, hình thức trực tiếp sản xuất hay gián tiếp qua lĩnh vực lưu thơng Đó biểu q trình phân cơng lao động xã hội hố sản xuất quy mơ quốc tế Về hình thức, chúng có công tymẹ đặt trụ sở quốc gia tư phát triển thường mang quốc tịch nước có nhiều cơng ty chi nhánh phụ thuộc vào cơng ty mẹ nước ngồi + Tập đoàn xuyên quốc gia (TNC): Trong thập kỷ gần đây, việc hợp hay liên kết doanh nghiệp vượt khỏi biên giới quốc gia dẫn đến việc hình thành tập đồn xun quốc gia Cơ cấu tổ chức tập đồn gồm có cơng ty mẹ thuộc sở hữu nhà tư nước chủ nhà hệ thống công ty nước quan hệ phụ thuộc lẫn chủ yếu tài chính, cơng nghệ, kỹ thuật Các cơng ty nước ngồi mang hình thức cơng ty 100% vốn nước ngồi, mang hình thức cơng ty hỗn hợp, cơng ty liên doanh với hình thức cơng ty cổ phần Tuy nhiên, dù hình thức cơng ty thực chất phận tổ hợp, quyền kiểm soát chủ yếu đầu tư, sản xuất kinh doanh thuộc nhà tư nước mẹ - Về kiểu liên kết tổ chức: tổ chức liên kết hầu hết TĐKT thơng qua mối liên kết yếu liên kết công ty mẹ - công ty Công ty mẹ đầu tư toàn phần vốn chi phối vào cơng ty Cơng ty có tư cách pháp nhân, hạch tốn độc lập với cơng ty mẹ Mối liên kết trì chấm dứt qua việc cơng ty mẹ tiếp tục trì hay rút vốn đầu tư vào công ty Hầu hết công ty mẹ thường nắm quyền lãnh đạo, chi phối hoạt động công ty mặt tài chiến lược phát triển Dù liên minh doanh nghiệp liên kết lại với mang lại lợi ích như: tăng vốn đầu tư cho nghiên cứu phát triển sản phẩm; giảm thời gian thâm nhập thị trường chu kỳ sống sản phẩm; khả đóng góp kỹ tài sản bổ sung mà khơng cơng ty dễ dàng tự phát triển; tiếp cận với kiến thức kinh nghiệm từ bên ngồi; nhanh chóng đạt quy mô, khối lượng tạo đà phát triển; mở rộng kênh phân phối thị trường quốc tế Nguyên tắc tạo lập TĐKT Việc phát triển TĐKT dựa nguyên tắc hiệu quả, tư nguyện theo quy luật thị trường Các nguyên tắc là:  Phù hợp với sách chiến lược phát triển kinh tế Nhà nước Việc hình thành TĐKT phải có tác động tích cực tới điều chỉnh cấu sản xuất cấu sản phẩm Trước hết cần hình thành tập đồn trọng điểm có khả thúc đẩy ngành sản xuất khác phát triển, tác động tích cực tới việc nghiên cứu triển khai sản xuất mặt hàng chất lượng cao đáp ứng nhu cầu thị trường  Khuyến khích cạnh tranh, hạn chế độc quyền: đảm bảo cạnh tranh lành mạnh, nghiêm cấm hoạt động lũng đoạn thị trường phong toả theo khu vực  Phân định rõ chức quản lý kinh doanh với chức quản lý hành Cơng ty mẹ tập đồn khơng thể thực hai chức quản lý kinh doanh quản lý hành Tập đồn cần xác định khơng phải quan quản lý nhà nước hiệp hội ngành nghề mà tổ chức kinh tế Mối quan hệ công ty mẹ doanh nghiệp thành viên thiết lập sở giữ cổ phần quan hệ kỹ thuật sản xuất, khơng phải quan hệ hành  Thực nguyên tắc đầu tư tự nguyện Việc hình thành TĐKT phải tuân theo quy luật kinh tế, khơng thể lắp ghép mệnh lệnh hành chính, phải tuân theo phương thức tự nguyện đóng góp cổ phần, tham gia cổ phần người đầu tư, với sợi dây liên kết doanh nghiệp chủ yếu vốn Như đảm bảo mối quan hệ rõ ràng nội tập đoàn ổn định cấu tổ chức tập đồn Tóm lại, ngun tắc hình thành TĐKT có lợi, tự tham gia rút khỏi tập đoàn, chống độc quyền hoạt động Một số mơ hình TĐKT nước giới 3.1 Mơ hình Keiretsu Nhật Bản Trước Chiến tranh Thế giới thứ II, cơng nghiệp Nhật Bản bị kiểm sốt tập đoàn lớn gọi Zaibatsu Đến năm 40 kỷ XX, liên minh (Alliance) phá bỏ Zaibatsu, công ty thành lập phá bỏ Zaibatsu lại liên kết với thông qua việc mua cổ phần để hình thành nên liên minh liên kết theo chiều ngang nhiều ngành nghề khác Từ Keiretsu đời Do sở hữu cổ phần lẫn chịu ảnh hưởng ngân hàng công ty thương mại chung, nên doanh nghiệp Keiretsu thường có chiến lược kinh doanh giống nhau, phát huy khả hợp tác, tương trợ, đặc biệt gặp khó khăn tài Bên cạnh đó, cơng ty thành viên cịn chia sẻ với bí kinh doanh, kinh nghiệm quản lý cách thức tiếp thị, thâm nhập thị trường Mỗi Keiretsu lớn thường lấy ngân hàng làm trung tâm Ngân hàng cung cấp tín dụng cho công ty thành viên Keiretsu nắm giữ vị vốn công ty Mỗi ngân hàng trung tâm có vai trị kiểm sốt lớn cơng ty Keiretsu hành động với tư cách tổ chức giám sát hỗ trợ tài trường hợp khẩn cấp Một tác động cấu giảm thiểu diện người tiếp quản đối ... TĐTC;  Hoạt động số TĐTC tiêu biểu giới: TĐTC - NH (Citigroup, HSBC Holdings) TĐTC - Bảo hiểm (Prudential, AIG);  Thực trạng hoạt động TĐTC Việt Nam có tập đồn Bảo Việt Phương pháp nghiên cứu: ... kiện hoạt động môi trường kinh doanh địa phương Hơn nữa, người địa phương tập trung vào hoạt động nhằm phục vụ cho mục tiêu dài hạn tập đồn cho phù hợp với địa phương Với cách thức này, tập đoàn. .. chuộng giới trở thành xu hướng phát triển tập đoàn Cơ cấu tập đoàn bao gồm ngân hàng cơng ty tài lớn nhiều doanh nghiệp sản xuất, thương mại, hoạt động tài chính, ngân hàng xuyên suốt, bao trùm hoạt