Đang tải... (xem toàn văn)
Ng©n hµng c«ng thng ViÖt Nam Céng hoµ x• héi chñ nghÜa ViÖt Nam NH TMCP CÔNG THƯƠNG VN CHI NHÁNH TP HÀ NỘI Céng hoµ x héi chñ nghÜa viÖt nam §éc lËp Tù do – H¹nh phóc Phßng kh¸ch hµng II Hµ néi, ngµy.
NH TMCP CÔNG THƯƠNG VN NHÁNH TP HÀ NỘI CHI Cộng hoà xà hội chủ nghĩa việt nam Độc lập- Tự Hạnh phúc Phòng khách hàng II Hà nội, ngày 01 tháng 02 năm 2010 T TRèNH XUẤT GIỚI HẠN TÍN DỤNG KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ Tên khách hàng : CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI SẢN PHẨM KHÍ QUỐC TẾ Địa : Số 12AB Thanh Đa, P.27, Q Bình Thạnh, TP Hờ Chí Minh Phịng lập hồ sơ : Phòng khách hàng số II Người lập hồ sơ : Vũ Thị Việt Hà Ngày lập hồ sơ : 01 /02/2010 A - THƠNG TIN TĨM TẮT: Chủ đầu tư/khách hàng: - Tên Khách hàng: CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI SẢN PHẨM KHÍ QUỐC TẾ - Tên giao dịch tiếng Anh: International Gas Products Shipping Joint Stock Company (Gas Shipping) - Địa chỉ: Số 12AB Thanh Đa, P.27, Q Bình Thạnh, TP Hồ Chí Minh - Hoạt động kinh doanh chính: Kinh doanh vận tải biển, khai thác cảng, sửa chữa tàu, đại lý môi giới cung ứng dịch vụ hàng hải, nhập nguyên, nhiên liệu phục vụ cho ngành, gia công chế biến hàng xuất khẩu… - Vốn điều lệ: 300.000.000.000 VND (Bằng chữ : Ba trăm tỷ đồng chẵn) - Vốn chủ sở hữu đến 31/12/2009 : 220 tỷ đồng - Hình thức sở hữu: Cơng ty cở phần ngồi quốc doanh Dự án đầu tư: - Tên dự án: Đầu tư mua tàu vận tải LPG- GAS PROPHET - Thơng số tàu vận tải LPG- GAS PROPHET: + Treo cờ: Cộng Hòa quần đảo Marshall + Đóng năm: 1996 - Nơi đóng: Nhà máy đóng tàu Watanaba - Japan +Trọng tải: 3.556 DWT (1.067 DWT) - Mớn nước (chiều sâu): 7,1m; Chiều dài: 95,5m, chiều rộng: 16,6 m - Tổng mức đầu tư: 7,712,160.00 USD Trong đó: + Vốn chủ sở hữu tham gia: 2,313,648.00 USD chiếm tỷ lệ 30% Vốn đầu tư + Vốn vay dự kiến: 5,398,512.00 USD chiếm tỷ lệ 70% Vốn đầu tư Vietinbank Hà Nội PVFC đồng tài trợ, đó Vốn vay Vietinbank - CNTP Hà Nội (là tổ chức đầu mối): 3,398,512.00USD Vốn vay PVFC: 2,000,000.00 USD Đề nghị vay vốn Khách hàng: - Tổng trị giá đề nghị vay : 5,398,512.00USD chiếm tỷ lệ 70% vốn đầu tư dự án - Mục đích : Đầu tư mua tàu vận tải LPG- GAS PROPHET - Lãi suất : Theo quy định - Thời hạn vay : năm - Nguồn trả nợ : Nguồn thu, nguồn khấu hao từ khai thác tàu - Tài sản đảm bảo : Tài sản hình thành từ vốn vay B- KẾT QUẢ THẨM ĐỊNH: I THẨM ĐỊNH VỀ KHÁCH HÀNG: Đánh giá tư cách pháp lý khách hàng: Cơng ty có tư cách pháp nhân, có đầy đủ lực pháp luật dân theo luật định, tự chịu trách nhiệm toàn hoạt động kinh doanh phạm vi số vốn công ty quản lý Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh và đăng ký thuế số 4103008857 ngày 24/12/2007 Sở kế hoạch Đầu tư thành phố Hồ Chí Minh cấp; đăng ký thay đổi lần số 0305390530 vào ngày 01/12/2009 Loại hình doanh nghiệp: Công ty cở phần ngồi quốc doanh Quy mơ hoạt đợng, đối tượng khách hàng - Công ty cổ phần Vận tải sản phẩm khí Quốc tế hoạt động sản xuất kinh doanh với quy mô lớn: + Vốn điều lệ: 300.000.000.000 ( Ba trăm tỷ đồng) + Người đại diện theo pháp luật: Ơng Ngũn Ngọc Anh, Chức vụ: Tởng giám đốc + Số lao động: 170 người - Ngành, nghề kinh doanh chính: Mua bán phương tiện vận tải, cho thuê tàu Kinh doanh vận tải hàng bằng ôtô, đường thủy nội địa, kinh doanh vận tải biển Dịch vụ: đại lý tàu biển, môi giới hàng hải, cung ứng tàu biển, kiểm đếm hàng hóa, sửa chữa, vệ sinh tàu biển tại cảng, giao nhận hàng hóa xuất nhập khẩu Bán buôn xăng dầu và các sản phẩm liên quan ( trừ gas) Tổ chức bộ máy quản lý 2.1 Mô hình tổ chức Sơ đờ tở chức ĐỘI TÀU PHỊNG AN TỒN PHÁP CHẾ PHÒNG KỸ THUẬT VẬT TƯ PHÒNG KHAI THÁC BAN TỔNG GIÁM ĐỐC PHỊNG TỔ CHỨC HÀNH CHÍNH PHỊNG KẾ HOẠCH ĐẦU TƯ PHỊNG TÀI CHÍNH KẾ TỐN ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐƠNG BAN KIỂM SỐT HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ VP ĐẠI DIỆN Bên cạnh Hội đồng quản trị là bộ máy quản lý trực tiếp bao gồm Ban Tổng Giám Đốc công ty và các phòng ban nghiệp vụ theo chức cụ thể, theo nguyên tắc tinh thông nghiệp vụ, gọn nhẹ cấu và hiệu quả công việc Ban Tổng giám đốc (04): 01 tổng giám đốc và 03 phó Tổng giám đốc 2.2 Các vị trí lãnh đạo chủ chốt STT HỌ TÊN NĂM SINH Nguyễn Phùng Hưng Nguyễn Ngọc Anh 1974 1962 CHỨC DANH CT HĐQT Tổng giám đốc ĐẠI HỌC SỐ NĂM CÔNG TÁC 17 22 Kinh tế Hàng hải 2.3 Các thông tin khác liên quan: Công ty thành lập dựa vốn góp cổ đơng sau: STT Tên cổ đông Tỷ lệ (%) Tổng Công ty CP vận tải Dầu khí 48,47 Tổng công ty CP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí 21,33 Công ty TNHH Một thành viên Tổng công ty Khí 17,20 Việc thành lập Gas Shipping nhằm tập trung phát triển chun nghiệp hóa loại hình cung cấp dịch vụ, đa dạng hóa lĩnh vực hoạt động Tổng Công ty việc cung cấp dịch vụ vận tải khí hóa lỏng ngồi nước Gas Shipping thức vào hoạt động kể từ ngày 01 tháng 01 năm 2008 Hiện nay, Gas Shipping sở hữu 03 tàu Hồng Hà Gas, Việt Gas, Cửu Long Gas Đánh giá khả năng, kinh nghiệm khách hàng lĩnh vực đầu tư Dự án - Về lực lãnh đạo: Ban lãnh đạo Cơng ty người có trình độ học vấn chun mơn cao, có kinh nghiệm nhiều năm lĩnh vực kinh doanh Ban lãnh đạo có khả xây dựng tâm thực mục tiêu, chiến lược đề ra; chủ động chuyển hướng kinh doanh phù hợp với thị trường; tổ chức máy làm việc hiệu quả, nâng cao trách nhiệm cá nhân - Về lực quản lý HĐSXKD: Xây dựng kế hoạch xác định mục tiêu tổng thể đạt năm cách tổng hợp kế hoạch cụ thể phận, phịng ban, nên tính khả thi cao Hiệu SXKD không ngừng cải thiện Tình hình sản xuất kinh doanh hoạt động tài Cơng ty 3.1 Phân tích khái qt báo cáo tài doanh nghiệp 3.1.1.Phân tích bảng cân đối kế toán: Một số tiêu bảng cân đối kế toán Đơn vị: Triệu đồng Chỉ tiêu Mã 31/12/2009 số Số tiền Tỷ trọng Số 31/12/2008 Tăng / giảm (-) Số tiền Số tiền Tỷ trọng Tỷ (%) lệ I Tài sản ngắn hạn 100 138,106 57% 94,879 44% 43,227 46 Tiền, các khoản tương đương tiền 110 111,974 46% 72,377 34% 39,597 55 Đầu tư TC ngắn hạn 120 - - - - - - Các khoản phải thu ngắn hạn 130 19,878 8% 3,046 1% 16,832 553 3.1 Phải thu của khách hàng 131 19,558 8% 1,741 1% 17,817 1,023 3.2 Trả trước cho người bán 132 311 - 369 - (58) (16) 3.3 Phải thu khác 135 109 - 937 - (828) (88) Hàng tồn kho 140 5,867 2% 6,917 3% (1,050) (15) Tài sản ngắn hạn khác 150 386 0% 7,610 4% (7,224) (95) II Tài sản dài hạn 200 104,694 43% 119,564 56% (14,870) (12) Các khoản phải thu dài hạn 210 - - - Tài sản cố định: 220 100,839 42% 112,181 Tài sản dài hạn khác 260 3,855 2% 7,384 3% (3,529) (48) Tổng tài sản 27 242,799 100% 214,443 100% 28,356 13 I Nợ ngắn hạn 310 22,521 9% 13,453 6% 9,068 67 II Nợ dài hạn 330 1,635 1% - 0% 1,635 - III Vốn chủ sở hữu 400 220,157 91% 200,990 94% 19,167 10 Nguồn vốn, quỹ 410 218,523 90% 200,990 94% 17,533 Nguồn kinh phí 430 1,635 - - - 1,635 - Tổng nguồn vốn 44 242,799 100% 214,443 100% 28,356 13 - - - 52% (11,342) (10) ` - Phân tích cấu biến động tài sản: Tính đến 31/12/2009, tởng tài sản doanh nghiệp là: 242.799 triệu đồng tăng: 28.356 triệu đồng so với năm 2008 ( tương đương với 13%) chủ yếu là tăng giá trị các khoản tài sản ngắn hạn, được chi tiết sau: a Tài sản ngắn hạn tăng lên 138.106 triệu đồng tương đương với 46 % cụ thể: - Tiền và các khoản tương đương tiền năm 2009 là 111.974 triệu đồng, tăng 39.597 triệu so với năm 2008, tương đương với 55%, đó chủ yếu là sự tăng lên của các khoản tương đương tiền Các khoản tương đương tiền này đã tăng lên lần so với năm ngoái, chủ yếu là các khoản tiền gửi có kì hạn (ngắn hạn < tháng) năm 2009 hoạt động kinh doanh của công ty vào ổn định, hiệu quả, tạo nguồn tiền dồi dào để đầu tư ngắn hạn - Các khoản phải thu năm 2009 19.558 triệu đồng tăng 16.832 triệu đồng, gấp 5,5 lần so với thời điểm 31/12/2008 Công nợ thời điểm chủ yếu công nợ chưa đến hạn toán hợp đồng cung cấp dịch vụ vận chuyển khí cho nhà máy lọc dầu Dung Quất tải với Tởng cơng ty khí, khơng có cơng nợ phải thu khó địi Chi tiết số khoản phải thu lớn đến thời điểm 31/12/2009: TT Tên Khách hàng CN Cty CP Kinh doanh khí hóa lỏng Miền Nam (Tiền cho thuê tàu) Số tiền (đồng) 13,760,376,904 Cty CP Kinh doanh khí hóa lỏng Miền Bắc 2.464.323.007 Công ty An Khánh – Hà Nội 3.333.664.640 - Hàng tồn kho doanh nghiệp chủ yếu là các thiết bị và phụ tùng thay thế thiết yếu để phục vụ cho các Tàu gas của Công ty khai thác, giá trị các thiết bị, phụ tùng này thường tương đối lớn Năm 2009, giá trị hàng tồn kho 5.867 triệu đồng đã giảm 1.050 triệu đồng ( tương đương 15%) so với năm 2008 là vì năm công ty đã xuất một số thiết bị xuống tàu b Tài sản dài hạn năm 2009 là: 104.694 triệu đồng giảm 14.870 triệu đồng (tương đương với 12%) so với năm 2008 Mức giảm này chủ yếu là + Tài sản cố định chủ yếu là giá trị của tàu Hồng Hà Gas, Việt Gas và Cửu Long Gas: nguyên giá tài sản cố định thời điểm 31/12/09 là: 100.839 triệu đồng, giảm 11.324 triệu đồng so với năm 2008 giá trị khấu hao năm + Tài sản dài hạn khác (chi phí trả trước dài hạn): giảm 48% so với năm 2008 Tài sản dài hạn bao gồm: chi phí vật tư, thiết bị xuất dùng cho sửa chữa tàu, chi phí nhân công sửa chữa lớn tàu, các chi phí dùng cho quản lý phân bổ dài hạn khác - Phân tích biến động nguồn vốn: Việc phân tích nguồn vốn chủ yếu tập trung vào khoản mục sau: - Nợ ngắn hạn doanh nghiệp đến 31/12/2009 là: 22.521 triệu đồng tăng 9.068 triệu đồng tương đương 67% so với năm 2008: + Công ty cổ phần Vận tải sản phẩm khí Quốc tế là một doanh nghiệp mới được thành lập từ tháng 12/2007 Công ty hoạt động chủ yếu từ nguồn vốn góp của các cổ đông: Tổng Công ty CP vận tải Dầu khí, Tổng công ty CP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí, Công ty TNHH Một thành viên Tổng công ty Khí Theo thông tin CIC thì đến thời điểm hiện tại, công ty không hề có dư nợ tại bất kì tổ chức tín dụng nào Và theo báo cáo tài chính 2009, kiểm toán 2008, số dư nợ vay ngắn hạn tại các thời điểm 31/12 của các năm này đều bằng không + Tổng các khoản nợ ngắn hạn năm 2009 tăng lên đáng kể so với năm 2008 chủ yếu là sự tăng nhanh các khoản phải trả người bán và các khoản thuế phải nộp Nhà nước Các khoản phải trả nhà cung cấp là: 8.234 triệu đồng tăng nguồn vốn chiếm dụng của bạn hàng 3.680 triệu đồng Hiện nay, với hệ thống các tàu vận tải LPG có tuổi đời tương đối trẻ như: Hồng Hà Gas, Việt Gas và Cửu Long Gas, công ty cung cấp dịch vụ vận tải biển cho rất nhiều đối tác Chi phí đầu vào năm 2009 tăng lên đáng kể công ty thực hiện các hợp đồng thuê tàu với một số công ty nước và nước ngoài Công ty Nhật Việt, Công ty AST, Công ty Growfar-Singapore nhằm đáp ứng tạm thời nhu cầu vận tải LPG của Nhà máy lọc dầu Dung Quất Tiền thuê tàu cơng ty tốn chậm đến thời điểm 31/12/2009 các khoản phải trả tăng lên nhiều Chi tiết số khoản phải trả lớn công ty: TT Tên Khách hàng Cty TNHH MTV Vận Tải Nhật Việt Cty CP VT biển TM Châu Á TBD Vietsea Company Pte Ltd Số tiền (đồng) 815.224.713 4.549.137.257 1.474.707.387 Khoản phải trả người lao động: 2.712 triệu đồng chính là Quỹ tiền lương của năm 2009 còn lại chưa phân phối cho CBCNV - Vốn chủ sở hữu đến 31/12/2009 tăng 19.167 triệu đồng tương đương với 10%, phần tăng lên chênh lệch lợi nhuận sau thuế công ty thu năm qua, theo đó công ty trích lập các quý dự phòng tài chính & quỹ đầu tư phát triển - Phân tích vốn lưu chuyển: Xác định vốn lưu chuyển DN: Vốn lưu động ròng = VCSH + Nợ dài hạn – TSCĐ/Đtư dài hạn = 220.157 + 120 – 100.839 – 3.855 = 115.584 triệu đồng Vốn lưu động tại thời điểm 31/12/2009 đã tăng thêm 34.158 triệu đồng so với cùng kì năm 2008 Điều cho thấy khả tốn cơng ty tốt, nguồn tài trợ thường xuyên của công ty không những được sử dụng để tài trợ cho tài sản dài hạn mà còn tài trợ một phần cho tài sản ngắn hạn Chính vì thế cân bằng tài chính trường hợp của công ty được coi là “ cân bằng tớt”, an toàn và bền vững 3.1.2.Phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh: BẢNG PHÂN TÍCH BCKQHĐKD Đơn vị: Triệu đồng Chỉ tiêu MS Năm 2009 Năm 2008 Tăng/ Giảm (-) Số tiền Tỷ lệ (%) Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 205,312 93,341 111,971 119.96% DT bán hàng cung cấp dịch vụ 10 205,312 93,341 111,971 119.96% Chi phí bán hàng 24 1,726 771 955 123.87% Giá vốn hàng bán 11 157,658 64,311 93,347 145.15% Chi phí tài 22 57 357 (300) -84.03% - Trong đó: Chi phí lãi vay 23 - - - #DIV/0! Lợi nhuận trước thuế 30 42,184 22,627 19,557 86.43% Chi phí thuế TNDN hành 51 7,417 5,637 1,780 31.58% Lợi nhuận sau thuế 60 34,767 16,990 17,777 104.63% Năm 2009, đầu tư đầu tư mở rộng kinh doanh, thuê thêm các tàu của các công ty nước hoạt động, doanh thu tăng lên đáng kể: 205.312 triệu đồng tăng 111.971 triệu, gấp 2,2 lần so với doanh thu năm 2008 Hoạt động SXKD Cty phát triển mạnh mẽ tạo hiệu lớn, doanh thu lợi nhuận năm sau phát triển cao hẳn năm trước nhiều, đảm bảo thu nhập ổn định cho người lao động 3.1.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ Nội dung báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy lưu chuyển tiền thuần năm của công ty âm không phải công ty thiếu tiền hay khả toán ngắn hạn có vấn đề mà thực chất công ty quá trình mở rộng và phát triển nên cần phải đầu tư mạnh để hỗ trợ tăng trưởng Lưu chuyển tiền tệ thuần âm chủ yếu là dùng quá nhiều tiền vào hoạt động đầu tư mặc dù hoạt động kinh doanh tạo dòng tiền dương lớn cũng không đủ bù đắp Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh năm 2009 là 44.278 triệu đồng, tăng 26.548 triệu đồng so với năm 2008 thể hiện xu hướng tăng ổn định của dòng tiền Đối chiếu với doanh thu và lợi nhuận trước thuế năm 2009 có thế thấy dòng tiền thuần từ kinh doanh tương đối cao, biến động tăng cùng chiều với doanh thu và lợi nhuận chứng tỏ chất lượng của doanh thu tốt, thực chất là tạo tiền cho hoạt động kinh doanh chứ không chỉ đơn thuần là lợi nhuận sổ sách Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính đều mang giá trị âm là nguồn thu không đủ bù đắp cho các nguồn chi đầu tư đã bỏ Chi mua tài sản cố định là 5.017 triệu, chi cho vay, mua bán công cụ nợ của các đơn vị khác là 339.666 triệu đồng, tiền thu hồi từ các đơn vị này chỉ là 240.891 triệu đồng Tuy nhiên là các tài sản có tính khoản cao TSCĐ, đơn vị đầu tư nhiều với kì vọng sẽ mang lại lợi ích về dòng tiền tương lai Công ty đã sử dụng nguồn tiền từ hoạt động kinh doanh để bù đắp cho các hoạt động đầu tư này 3.2 Phân tích tiêu tài khách hàng - Tính tốn số tiêu tài khách hàng: Các hệ số Giá trị năm Giá trị năm 2009 2008 Chỉ tiêu khoản 1.1 Khả toán ngắn hạn 1.2 Khả toán nhanh 1.3 Khả toán lãi vay Chỉ tiêu hoạt động 2.1 Vòng quay hàng tồn kho 2.2 Chu kỳ hàng tồn kho 2.3 Kỳ thu tiền bình qn 2.4 Thời gian toán cơng nợ 2.5 Doanh thu thuần/Tổng tài sản bình quân Chỉ tiêu cấu vốn 6.13 5.87 - 7.05 5.61 - 24.66 14.60 20.2 41.2 0.90 - 91% 109% 46% 47.5% 94% 56% 59.5% 9% 10% 0% 6% 7% 0% 5.1.Tỷ suất lợi nhuận gộp 90.63% 193.72% 5.2 Hệ số lãi ròng 5.3 Lợi nhuận trước thuế/ Vốn CSH bình quân (ROE) 5.4 Lợi nhuận trước thuế/ Tổng tài sản bình quân (ROA) Chỉ tiêu tăng trưởng 6.1 Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu 6.2 Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận 28.10% 18.01% 20.03% - 18.45% - 119.96% 104.63% - 3.1 Hệ số tự tài trợ 3.2 Hệ số đòn bảy tài chính 3.3 Hệ số TSCĐ 3.4 Hệ số thích ứng dài hạn Chỉ tiêu cân nợ 4.1 Tổng nợ phải trả/ Tổng tài sản 4.2 Nợ phải trả/Nguồn vốn chủ sở hữu 4.3 Nợ hạn/Tổng dư nợ Chỉ tiêu thu nhập - Nhóm tiêu khả toán: Qua các chỉ tiêu có thể thấy công ty có khả toán tốt các khoản nợ ngắn hạn, thể hiện ở hệ số toán ngắn hạn và hệ số toán nhanh của công ty đều rất lớn Cụ thể năm 2008, 2009 hệ số toán ngắn hạn là 7.05 và 6.13, hệ số toán nhanh là 5.61 và 5.87 Tuy nhiên một tỉ lệ quá cao thế này là công ty có các khoản tương đương tiền rất lớn và các khoản phải thu cũng ở mức vừa phải - Nhóm tiêu địn bẩy tài chính: + Giá trị nguồn vốn chủ sở hữu chiếm phần lớn tổng nguồn vốn của công ty nên hệ số tự tài trợ qua các năm là rất cao ( năm 2008 là 94% và năm 2009 là 91%) thể hiện khả tự đảm bảo về vốn lớn Đối với công ty, hệ số này không đem lại suất lợi nhuận cao đứng góc độ ngân hàng, hệ số tự tài trợ cao lại đáp ứng được mục tiêu đảm bảo an toàn vốn vay + Hệ số địn bảy tài năm 2009 109%, thể khả tự chủ tài tốt + Hệ số tài sản cố định: Năm 2008 56%, đến năm 2009 46%, giảm 10%, cho thấy công ty bị cân đối phần đầu tư vào tài sản dài hạn Tuy nhiên xu hướng giảm tạo mức an toàn cao hơn, phần lớn tài sản cố định doanh nghiệp tài trợ nguồn vốn chủ sỡ hữu vốn vay - Nhóm tiêu khả hoạt động: + Hệ số vòng quay tổng tài sản: Tỷ số cho biết tổng tài sản chuyển đổi lần thành doanh thu Năm 2009, tỷ số 0,9 lần, số khiêm tốn cho thấy vốn doanh nghiệp lớn chưa sử dụng hiệu quả, phần lượng tiền mặt nhiều vượt nhu cầu thực doanh nghiệp + Chu kỳ hàng tồn kho:Năm 2009, vòng quay HTK 24.66, chu kì HTK 14.6 chứng tỏ cơng ty có sách dự trứ hàng tồn kho hợp lý hơn, rút ngắn thời gian lưu kho để tăng hiệu sử dụng vốn + Kỳ thu tiền bình quân năm 2009 20.2 ngày, chứng tỏ Cơng ty có nỗ lực việc quản lý thu hồi khoản nợ phải thu t.ránh tồn đọng vốn + Thời gian tốn cơng nợ phải trả năm 2009 41,2 ngày, đặc thù ngành dịch vụ vận tải biển với nguồn đầu vào chủ yếu mua thuê tàu nước ngồi thời gian tốn 41,2 ngày ngắn, khơng phải điều kiện tốn bất lợi xuất phát tự quan hệ với nhà cung cấp trở nên xấu mà doanh nghiệp có nhiều vốn tay, tận dụng sách chiết khấu toán nhanh để mua hàng với giá thuận lợi - Nhóm tiêu khả tăng trưởng : Năm 2009, công ty đạt mức tỷ lệ tăng trưởng doanh thu cao (120%) tỉ lệ tăng trưởng lợi nhuận mức tương ứng với số 105% Điều cho thấy tình hình hoạt động công ty phát triển mức độ cao, lợi nhuận tăng trưởng mạnh qua năm - Nhóm tiêu khả sinh lời : Tỷ suất lợi nhuận gộp năm 2009 90.63%, có thấp năm trước mức cao Hệ số lại ròng năm 2009 28%, cao hẳn so với kì năm 2008, thể việc quản lý chi phí doanh nghiệp tốt, doanh thu doanh nghiệp tăng nhanh chi phí hoạt động Hai số : Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) qua năm mức cao an toàn, biểu việc sử dụng quản lý tài sản tốt hiệu SXKD doanh nghiệp cao Kết luận: Quá trình phân tích cho thấy Công ty cổ phần Vận tải sản phẩm khí Quốc tế có tình hình tài chính lành mạnh, kinh doanh có lãi, doanh thu tăng đều và ổn định qua các năm Công ty có khả tự chủ về tài chính, toán tốt các khoản nợ đến hạn Lĩnh vực kinh doanh khách hàng ổn định phát triển thị trường tương lai Trong điều kiện thuận lợi hiện tại, công ty tiếp tục tăng cường đầu tư, mở rộng kinh doanh để tạo đà phát triển, thu lợi nhuận cao, đảm bảo thu nhập ổn định cho người lao động Quan hệ khách hàng với tổ chức tín dụng: - Quan hệ tín dụng: + Theo thơng tin CIC, đến thời điểm 28/01/2009, Công ty cổ phần Vận tải sản phẩm khí Q́c tế khơng cịn dư nợ tổ chức tín dụng + Đới với Vietinbank - Chi nhánh TP Hà Nội, hiện công ty chưa có quan hệ tín dụng - Quan hƯ tiỊn gưi: + Số liệu quan hệ tiền gửi với TCTD (tính đến 11 /01/2010): Đơn vị : VND Ngân hàng Hàng Hải Tài khoản Dư tiền gửi 11/01/2010 11001010018463 11.883.043 NN&PTNT CN Hoàn Kiếm 1502201033199 1.000.000 Quân đội 0051111118888 2.232.259.864 HSBC 5.130.918.900 Nguồn : Khách hàng + Quan hệ tiền gửi với NHTMCP Công thương Việt Nam - Chi nhánh Tp Hà Nội Cơng ty chưa có quan hệ tiền gửi NHTMCP Công Thương Việt Nam - Chi nhánh TP Hà Nội Kết chấm điểm tín dụng: Theo kết chấm điểm xếp hạng tín dụng, Cơng ty cở phần Vận tải sản phẩm khí Quốc tế đạt 70,3 điểm đạt loại BB+ Công ty có tình hình tài ổn định, hoạt động kinh doanh có hiệu và có triển vọng ngắn hạn, mức độ rủi ro trung bình II THẨM ĐỊNH VỀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ VÀ NHU CẦU VAY VỐN Mục tiêu và sự cần thiết đầu tư dự án - Mục tiêu đầu tư dự án: Hiện Chính phủ đạo xây dựng nhà máy lọc dầu Dung Quất, Nghi Sơn Long Sơn Tập đồn Dầu khí quốc gia làm chủ đầu tư để đảm bảo an ninh lượng Nhà máy lọc dầu Dung Quất hoạt động với 80% công suất tương đương 240.000 LPG từ năm 2010 đạt 300.000 tấn/năm Khi Nhà máy lọc dầu Dung Quất vận hành với 100% cơng suất cần có 02 tàu tải trọng khoảng 3.000 DWT 05 tàu tải trọng 2.000 DWT để vận tải hết sản phẩm LPG cho nhà máy Mục tiêu dự án đầu tư mua tàu vận tải LPG có tải trọng tồn phần đến khoảng 3.000 DWT, phù hợp với luồng lạch, cầu cảng, kho chứa Việt Nam, đảm bảo chất lượng, tiến độ phục vụ nhu cầu vận tải LPG nhà máy lọc dầu Dung Quất Sự cần thiết đầu tư dự án: Do chưa kịp đầu tư mua tàu nên Công ty phải thuê nhiều tàu (Petro Gas 05, Aquamarine, Unique 10, …) để tạm thời vận chuyển lượng hàng nhà máy lọc dầu Dung Quất giai đoạn trước mắt Với việc đầu tư mua tàu, Công ty chủ động việc vận tải giải phóng hết sản lượng LPG cho nhà máy Để đáp ứng nhiệm vụ giải phóng hết sản phẩm LPG cho nhà máy lọc dầu Dung Quất, Công ty lập Báo cáo nghiên cứu khả thi dự án đầu tư mua tàu có tải trọng tồn phần đến khoảng 3.000 DWT, phù hợp với cầu cảng Dung Quất Ngồi ra, qua phân tích lực kho khả tiếp nhận tàu cảng khác việc đầu tư tàu LPG tải trọng toàn phần đến khoảng 3.000 DWT phù hợp vào đa số cảng, kho chứa hệ thống luồng lạch Việt Nam Dự án đầu tư phát triển đội tàu LPG mang ý nghĩa chiến lược đảm bảo giải phóng sản phẩm cho nhà máy lọc dầu, góp phần ổn định an ninh lượng quốc gia mà mang lại hiệu kinh tế, giúp tiết kiệm ngoại tệ cho đất nước, đóng góp cho Ngân sách, tạo thêm việc làm cho người lao động, góp phần hồn thiện hoạt động dịch vụ ngành Dầu khí nâng cao thương hiệu Cơng ty Cổ phần Vận tải Sản phẩm Khí Quốc tế thị trường vận tải LPG nước Quốc tế Thẩm định sở pháp lý dự án + Báo cáo nghiên cứu khả thi dự án đầu tư mua tàu biển vận tải LPG Cơng ty Cổ phần vận tải sản phẩm khí quốc tế lập tháng 9/2009 + Quyết định Hội đồng quản trị Công ty Cổ phần vận tải sản phẩm khí quốc tế số 08-QĐ/VTSPK ngày 02/10/2009 việc phê duyệt Báo cáo nghiên cứu khả thi, Kế hoạch mua sắm Hồ sơ mời chào hàng cạnh tranh dự án đầu tư mua 02 tàu vận tải LPG có tải trọng tồn phần đến khoảng 3.000 DWT + Đề cương xây dựng kế hoạch kinh doanh năm 2010 ngày 06/10/2009 Thẩm định thị trường và khả tiêu thụ sản phẩm, dịch vụ đầu của dự án 3.1 Đánh giá nhu cầu thị trường tương lai (thị trường đầu vào + đầu ra) a Thị trường kinh doanh LPG: Cuối năm 1998, nhà máy chế biến khí Dinh Cố (GPP) Tập đồn Dầu khí Quốc gia Việt Nam Bà Rịa – Vũng Tàu hoàn thành đưa vào vận hành với sản lượng 360.000 tấn/năm Công ty Chế biến Kinh doanh sản phẩm khí (nay Tổng Cơng ty Khí – PVGas) điều hành sản xuất phân phối cho toàn thị trường Việt Nam Năm 2008, lượng khí cung cấp từ mỏ Bạch Hổ bị sút giảm nên sản lượng nhà máy chế biến khí Dinh Cố 220.000 tấn/năm Cho nên, để đảm bảo lượng LPG cung cấp thị trường, Tổng Công ty Khí thuê tàu Chelsea Bridge để tiếp nhận lưu trữ sản phẩm LPG lạnh Công ty Kinh doanh sản phẩm Khí (KDK) nhập khẩu, để phân phối LPG cho khu vực miền Nam Nhà máy lọc dầu Dung Quất thức vào hoạt động cho lô sản phẩm LPG (khoảng 7.000 m3) xuất đường biển vào ngày 04/07/2009 + Trong giai đoạn đầu từ tháng 07/2009 đến tháng 12/2009 nhà máy vận hành với khoảng 80% công suất thiết kế (20.000 MT/tháng) + Giai đoạn từ tháng 01/2010 nhà máy vận hành với 100% công suất thiết kế (25.000 MT/tháng) THỐNG KÊ SẢN LƯỢNG LPG TIÊU THỤ THEO CÁC VÙNG TỪ 2002 – 2008 Miền Bắc Miền Trung Miền Nam Toàn quốc 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 118.101 154.088 197.298 222.552 232.889 273.778 275.953 19.488 29.482 41.423 38.487 33.174 32.515 32.773 379.965 428.628 493.310 522.668 543.578 585.880 591.274 517.553 612.198 732.031 783.706 809.640 892.906 900.000 DỰ BÁO SẢN LƯỢNG LPG SẢN XUẤT VÀ NHU CẦU TIÊU THỤ TRONG NƯỚC GIAI ĐOẠN 2008 – 2015 Đơn vị tính: MT Năm NM Dinh Cố 2008 220.000 2009 220.000 2010 NMLD Quất Dung NMLD Nghi Tổng sản Sơn lượng Tổng nhu cầu 220.000 900.000 238.000 458.000 990.000 220.000 340.000 560.000 1.089.000 2011 220.000 340.000 560.000 1.197.900 2012 220.000 340.000 393.000 953.000 1.317.690 2013 220.000 340.000 393.000 953.000 1.449.459 2014 220.000 340.000 393.000 953.000 1.594.405 2015 220.000 340.000 393.000 953.000 1.753.845 Nguồn: Báo cáo NCKT NMLD số Báo cáo NCKT NMLD số Hệ thống kho chứa LPG Việt Nam dạng định áp, có cơng suất nhỏ, đa số có khả chứa 3.000 tấn/ kho Ngoại trừ kho LPG Thị Vải có sức chứa 7.300 kho chứa LPG lớn Việt Nam Mặc dù Công ty kinh doanh LPG triển khai nhiều dự án xây nâng cấp kho chứa LPG có tổng sức chứa kho toàn quốc dừng mức 88.160 b Thị trường vận tải LPG: Trong giai đoạn vừa qua, thị trường miền Bắc miền Nam phát triển với tốc độ cao, chiếm tỉ lệ lớn nhu cầu sử dụng LPG Theo thống kê, năm 2000 thị phần miền Nam chiếm khoảng 76%, thị phần miền Bắc 20% miền Trung 4% Năm 2008 thị phần miền Nam chiếm khoảng 65%, thị phần miền Bắc tăng mạnh chiếm 31% miền Trung 4% Do nhà máy lọc dầu Dung Quất nằm miền Trung nên sản phẩm nhà máy ưu tiên cung cấp cho thị trường miền Trung, phần lại cung cấp cho thị trường miền Bắc miền Nam Theo tính tốn cần có từ 04 đến 05 tàu có tải trọng tồn phần 2.000 DWT để vận chuyển sản phẩm LPG cho nhà máy Tại thị trường Việt Nam LPG vận chuyển chủ yếu phương tiện đường (xe bồn) đường thủy (tàu, sà lan) Phương tiện vận chuyển đường bộ: Chủ yếu sử dụng để vận chuyển vùng có cự ly ngắn từ kho đầu mối đến kho trung chuyển trạm chiết nạp sản phẩm, chuyến chở từ 07 đến 18 chủ yếu xe có sức chứa 10 Ưu điểm lớn linh hoạt phạm vi hoạt động có cự ly ngắn khối lượng LPG yêu cầu không lớn, đặc biệt nơi điều kiện giao thơng khó khăn (miền núi, cao ngun…) sử dụng phương tiện Hiện nay, thị trường Việt Nam có khoảng 230 xe bồn chở LPG Phương tiện vận chuyển đường thủy: Sử dụng tàu trọng tải từ 763 DWT đến 3.000 DWT cho việc nhập từ nước vận chuyển LPG từ Dinh Cố kho nước Các tàu nhỏ sà lan sử dụng tuyến phân phối từ kho đầu mối tới kho nhỏ tuyến ngắn, tuyến sơng Hiện nay, Việt Nam có khoảng 10 tàu chuyên dụng chuyên chở LPG Chủ tàu Việt Nam Về đội tàu này, có số đặc điểm sau: Hầu hết tàu lớn tuổi (một nửa số tàu đóng từ năm 1977 – 1980, đến gần 30 tuổi, cá biệt có tàu đóng năm 1973, 35 tuổi) Các tàu Gas Shipping có tuổi đời tương đối trẻ (từ 12 – 16 tuổi) Các tàu nhỏ: Phần lớn tàu có trọng tải từ 763 DWT đến 3.000 DWT, nhiều tàu 1.300 DWT Tất tàu loại định áp (fully pressurised) c Số lượng tàu cần có phục vụ cho nhu cầu vận chuyển LPG nhà máy lọc dầu Dung Quất: Sau trừ lượng hàng vận tải xe bồn sản lượng 2.500 tấn/tháng cung cấp cho khu vực miền Trung, lượng hàng lại tàu nhỏ thực tính tốn sau: Sản lượng (tấn) 225.000 Miền Bắc Miền Nam Lượ ng hàng Ch uyến Số tàu cầ n có 100.000 63 1,16 Lượn g hàng 12 5.000 Ch uyến S ố tàu cần có 78 1,20 Tổng số tàu cần có 2,36 Như vậy, để đảm bảo vận tải toàn sản phẩm LPG Nhà máy lọc dầu Dung Quất hoạt động với 100% cơng suất cần có 02 tàu biển (Sea Going Area) có tải trọng tồn phần đến khoảng 3.000 DWT 01 tàu có tải trọng toàn phần khoảng 1.000 DWT Tuy nhiên, giai đoạn đầu (từ tháng 07/2009 đến tháng 12/2009) nhà máy vận hành với 80% công suất nên số tàu cần có để tham gia vận tải giai đoạn 02 tàu có tải trọng tồn phần đến khoảng 3.000DWT (giai đoạn PVGas chưa xây dựng xong kho) Giai đoạn sau nhà máy vận hành với 100% cơng suất cần tàu có tải trọng đến khoảng 3.000 DWT tàu có tải trọng 1.000 DWT, tàu 1.000 DWT Cơng ty th từ công ty nước Để đảm bảo hồn thành nhiệm vụ giải phóng sản phẩm LPG nhà máy lọc dầu Dung Quất, khai thác hiệu năm 2009 năm Cơng ty phải đầu tư mua 02 tàu biển (Sea Going Area) vận tải LPG có tải trọng tồn phần đến khoảng 3.000 DWT 3.2 Khả cạnh tranh doanh nghiệp, sản phẩm Hiện tại, hệ thống các tàu vận tải của công ty Gas Shiping bao gồm 03 tàu chính: Hồng Hà Gas, Việt Gas và Cửu Long Gas Hai tàu Hồng Hà Gas Việt Gas cho thuê định hạn với PVGas Trading để tham gia vận tải LPG từ nhà máy chế biến khí Dinh Cố với sản lượng khoảng 270.000 tấn/năm (chiếm 30% thị phần - tổng sản lượng tiêu thụ LPG toàn quốc năm 2008: 900.000 tấn); tàu Cửu Long Gas cho thuê tàu chuyến hướng tới cho thuê định hạn chạy tuyến nước Hiện tại, ngồi Cơng ty Gas Shiping, nước có 04 đơn vị có tàu chun dụng vận tải LPG: Cơng ty Nhật Việt có 02 tàu (Apollo Pacific Aquamarine) tham gia vận tải LPG cho Nhà máy lọc dầu Dung Quất Cơng ty ShinPetrol có 02 phương tiện: Sà lan Việt Gas 01 vận tải nội địa khu vực phía Nam tàu ShinPetrol 01 chủ yếu vận tải nhập LPG phục vụ cho kinh doanh Cơng ty Cơng ty AST có 02 tàu (Vitamin Gas Petro Gas 05) Tàu Vitamin Gas tham gia vận tải LPG cho Gas Trading thông qua hợp đồng cho thuê tàu chuyến với Gas Shipping Tàu Petro Gas 05 tham gia vận tải giải phóng sản phẩm LPG cho nhà máy lọc dầu Dung quất Cơng ty AnPha SG có 01 tàu (Việt Mỹ) Chủ yếu vận tải LPG nhập từ Nam trung Quốc miền Bắc, số chuyến hàng miền Nam Như vậy, Gas Shipping không bị ảnh hưởng nhiều tính cạnh tranh thị trường tàu vận tải LPG nước nguồn hàng chủ yếu Công ty lượng hàng sản xuất nước nhà máy xử lý khí Dinh Cố, Dung Quất tàu chứa Chelsea Bridge PVGas nhà máy lọc dầu Nghi Sơn, Long Sơn sau Gas Shipping thuê lại tàu Công ty để đảm bảo nhiệm vụ vận tải giải phóng sản phẩm LPG nhà máy lọc dầu Dung Quất Thẩm định phương diện kỹ thuật môi trường 4.1 Về phương diện kỹ thuật Mục tiêu Cơng ty Cổ phần Vận tải Sản phẩm Khí Quốc tế lĩnh vực vận tải biển An tồn, Kinh tế, Uy tín Bảo vệ mơi trường biển, thỏa mãn quy định tổ chức hàng hải Việt Nam Quốc tế Vì vậy, Cơng ty Cổ phần Vận tải Sản phẩm Khí Quốc tế trọng xây dựng đội tàu đại, có đặc điểm kỹ thuật đáp ứng yêu cầu khách hàng nước Quốc tế Các thông số kỹ thuật chủ yếu tàu Gas Prophet Cục đăng kiểm Việt Nam tiến hành thẩm định có ý kiến văn trạng thái kỹ thuật Cục đăng kiểm Việt Nam xác định: Tàu Gas Prophet tàu vận chuyển LPG, đóng năm 1996 Nhật Bản đăng kiểm ABS (Mỹ) cấp giấy chứng nhận đăng kiểm cần thiết Các thơng số trọng tải tồn phần 3.557 tấn, cơng suất máy chính: 2.405 kw, tàu mang cờ quốc tịch Cộng Hòa quần đảo Marshall Theo hồ sơ, trạng thái kỹ thuật phù hợp với quy định Việt Nam công ước quốc tế để tiếp tục hoạt động lâu dài vùng biển không hạn chế với lưu ý: + Đợt kiểm tra lên đà định kỳ tàu vào ngày 31/08/2011 + Tôn mạn phải vị trí đỡ mũi neo bị lõm biến dạng đường hàn Việc sửa chữa tạm thời thực cách ốp có kích thước 900x200x15mm Khiếm khuyến phải sửa chữa triệt để đợt kiểm tra ngày 31/08/2011 + Tôn mạn trái vị trí đỡ mũi neo bị lõm, nứt thủng đường hàn Việc sửa chữa tạm thời thực cách làm phẳng vùng tôn lõm, hạn kín vết nứt hàn ốp tơn có kích thước 800x190x12mm Khiếm khuyến phải sửa chữa triệt để đợt kiểm tra ngày 31/08/2011 Tàu LPG chịu chi phối, quản lý chặt chẽ nghiêm ngặt công ước qui định, luật lệ tàu biển khác Như vậy, tàu LPG phải tuân thủ đầy đủ công ước Quốc tế, quy định, luật lệ liên quan đến hàng hải Quốc tế quyền tàu mang cờ Đây qui định chặt chẽ an toàn mà tàu LPG phải tuân theo Việc thực thi Bộ luật Quản lý An toàn Quốc tế (ISM) giúp cho chủ tàu quản lý tàu an toàn giúp cho biển Nếu công ước khác tập trung vào mặt kỹ thuật cơng nghệ với STCW 78/95, Bộ luật Quản lý An toàn Quốc tế ISM lại tập trung vào người hệ thống quản lý Đây thay đổi lớn cách nhìn nhận giải vấn đề an tồn cho tàu, thuyền viên bảo vệ môi trường biển Mục đích hệ thống quản lý an tồn ISM nhằm đảm bảo an toàn biển, ngăn ngừa thương vong người, tránh thiệt hại môi trường, đặc biệt môi trường biển tài sản Hiệu hệ thống quản lý an toàn an tồn cơng tác quản lý lĩnh vực công nghệ, phương tiện, thiết bị, người, chất nguy hiểm qui trình ứng cứu tình trạng khẩn cấp Với qui trình quản lý an tồn chặt chẽ đầy đủ, chủ tàu hồn tồn có khả giảm tới mức thấp nguy hiểm rủi ro có khả xảy hoạt động tàu Để thực thi Bộ luật Quản lý An toàn Quốc tế (ISM), từ bắt đầu thành lập (01/01/2008), Gas Shipping trọng xây dựng triển khai Hệ thống quản lý an tồn (ISM) tồn Cơng ty áp dụng toàn quy trình Quản lý an tồn cho đội tàu văn phịng Cơng ty 4.2 Về phương diện mơi trường Sự phát triển không ngừng ngành vận tải biển giới làm cho số lượng tàu hoạt động đại dương ngày nhiều biển bị nhiểm chất thải từ tàu biển (dầu, chất lỏng độc hại, rác thải…) cố dầu tràn tai nạn biển Nhằm mục đích kiểm sốt ngăn chặn hành động hủy hoại môi trường, lãnh đạo công ty đưa nhiều qui định công ước khác để làm giảm thiểu mức độ tác hại đến môi trường, đảm bảo lành biển Tàu Gas Prophet không sử dụng hệ thống chữa cháy Halon mà sử dụng chất khác ví dụ như: Nitơ, Cacbon Dioxit vấn đề ảnh hưởng đến tầng ozon khơng cịn đáng lo ngại hoạt động tàu không ảnh hưởng đến tầng ozon 4.3 Tiến độ thực dự án: Gas Shipping đơn vị xây dựng, quản lý điều hành dự án lên kế hoạch đầu tư mua tàu Clipper Lake qua bước sau: - Tiến hành mời Chủ tàu/Công ty môi giới chào hàng cạnh tranh cung cấp tàu vận tải LPG có tải trọng toàn phần khoảng 3.000DWT - Đánh giá hồ sơ chào giá trình Hội đồng quản trị phê duyệt kết sơ lựa chọn tàu - Hoàn thành công tác kiểm tra kỹ thuật thực tế tàu chọn Petro Gas 05 Trình Hội đồng quản trị phê duyệt báo cáo kết đánh giá việc đầu tư mua tàu Petro Gas 05 Hội đồng quản trị định không đầu tư mua tàu Petro Gas 05 không đảm bảo yêu cầu mặt kỹ thuật thực tế bồn chở hàng số tàu - Lập Báo cáo nghiên cứu khả thi mua tàu có tải trọng đến khoảng 3.000 DWT trình Hội đồng quản trị phê duyệt - Đánh giá thơng số bản, giá sơ bộ, tình trạng lịch sử tàu - Giao dịch thương lượng giá - Thuê tập đoàn Henderson International khảo sát tàu trước mua - Lập hồ sơ để trình đăng kiểm VN - Thương lượng điều khoản Hợp đồng mua bán tàu - Lập luận chứng trình Hội đồng quản trị Tổng Công ty để định phê duyệt đầu tư - Ký hợp đồng mua bán tàu - Thanh toán theo hợp đồng - Tiến hành nhận tàu b) Tiến độ thực dự án: Tính đến thời điểm 28/09/2009, sở kết giám định tàu đơn vị tư vấn, ý kiến Cục đăng kiểm Việt Nam, Gas Shipping tiến hành lựa chọn tàu Gas Prophet để đàm phán giao dịch Đến nay, đơn vị thực bước tìm nguồn tài trợ cho dự án đàm phán điều kiện bàn giao tàu, chứng từ bàn giao tàu Đến nay, khách hàng thống điều khoản để chuẩn bị ký hợp đồng mua bán, theo đó: + Giá mua chưa bao gồm thuế nhập khẩu: 6,800,000 USD + Địa điểm toán bàn giao hồ sơ tàu: Singapore + Địa điểm nhận tàu: Vũng Tàu + Thời điểm toán: Cuối tháng 2/2010 đầu tháng 03/2010 Theo chủ đầu tư cho biết, sau nhận tàu, công ty tiến hành làm thủ tục đăng ký tàu Việt Nam, tàu treo cờ Việt Nam dự kiến thủ tục hồn thành việc đăng ký vịng 03 tháng kể từ thời điểm nhận tàu Thẩm định phương diện tổ chức, quản trị dự án - Kinh nghiệm trình độ tổ chức vận hành chủ đầu tư Chủ đầu tư - Cty CP Vận tải sản phẩm khí quốc tế cơng ty thành lập với cổ đông sáng lập công ty có uy tín, có kinh nghiệm lĩnh vực vận tải ngành dầu khí Cơng ty có cấu máy tổ chức gọn nhẹ, linh hoạt, tiếp thu kinh nghiệm từ cổ đơng có chế quản lý điều hành đại, động hiệu Đồng thời, công ty kinh doanh vận tải LPG với 03 tàu chuyên dụng, bạn hàng đánh giá cao Cùng với đội ngũ thuyền viên có kinh nghiệm, đào tạo ngồi nước Cơng ty CP Vận tải sản phẩm khí quốc tế hồn tồn có khả tổ chức vận hành tàu chở LPG Để dự án tổ chức vận hành hiệu quả, cơng ty có kế hoạch: + Tổ chức tuyển dụng thuyền viên cán quản lý văn phịng + Tăng cường cơng tác đào tạo nhằm nâng cao lực cho cán quản lý đào tạo nâng cao trình độ chun mơn nghiệp vụ cho thuyền viên Tăng cường công tác xây dựng phổ biến hệ thống quản lý an tồn, an ninh cho văn phịng đội tàu + Tiếp tục hoàn thiện cấu tổ chức, máy điều hành Công ty + Tiếp tục xây dựng định mức kinh tế kỹ thuật Công ty + Tiếp tục soạn thảo ban hành quy định quản lý tài sản, quy trình mua sắm quy trình tác nghiệp khác + Thực tăng cường công tác quản lý sử dụng tài sản theo thị số 6042 CT/DKVN ngày 14 tháng 08 năm 2008 Tập đồn Dầu khí Quốc gia Việt Nam việc tăng cường công tác quản lý sử dụng tài sản +Thực trả lương, trả thưởng theo Quy chế Hội đồng Quản trị phê duyệt đội tàu + Tiếp tục áp dụng hồn thiện hệ thống quản lý an tồn Cơng ty Văn phòng + Tiếp tục sửa đổi hồn thiện quy trình, biểu mẫu sổ tay quản lý an tồn Cơng ty + Triển khai công tác đánh giá nội trạng quản lý an toàn tàu Thẩm định phương diện tài dự án đầu tư 6.1 Tổng mức đầu tư phương án theo xác định Công ty - Phương án nguồn vốn khách hàng: Vốn tự có: 2,313,648 triệu đồng chiếm 30%; Vốn vay đồng tài trợ tổ chức tín dụng: 5,398,512.00 USD chiếm 70% , đó Vay Vietinbank – CN TP Hà Nội: 3,398,512.00USD Vay Tổng Cty CP Tài chính Dầu khí: 2,000,000.00USD 6.2 Tính tốn hiệu dự án - Cơ sở tính tốn: + Khấu hao tài sản cố định:10 năm + Vòng đời dự án: 10 năm + Thuế thu nhập doanh nghiệp: 25% + Giá cước vận tải: 50 USD/ MT + Công suất: 54 chuyến/năm + Công suất khai thác dự kiến: công suất năm đầu 75%, từ năm thứ hai 90%, từ năm thứ huy động 100% công suất thiết kế + Nguồn trả nợ: 100% khấu hao và 50% lợi nhuận sau thuế + Lãi suất vay vốn: 6,5% - Kết tính tốn: Kết tính tốn cho thấy dự án có hiệu tài đứng quan điểm tổng đầu tư quan điểm chủ đầu tư: Lãi suất chiết khấu đưa tính tốn phải tính tốn dựa chi phí huy động kỳ vọng từ nguồn vốn đầu tư Lãi suất chiết khấu lấy chi phí vốn bình quân gia quyền nguồn vốn gồm: vốn vay thương mại lãi suất 6,5 %, chi phí vốn tự có lấy mức 12 %/năm Với giả định đưa WACC 8,15 % + Trên quan điểm tổng đầu tư: NPV : 1.428.544 triệu đồng IRR : 11,4 % Thời gian hoàn vốn đầu tư: 5,16 năm + Trên quan điểm chủ đầu tư: NPV : 1.976.854 triệu đồng IRR : 23,6 % Thời gian hoàn vốn đầu tư: 3,57 năm 6.3 Phương án cho vay, thu nợ - Tổng số tiền cho vay tối đa dự án: 5,398,512.00 USD Trong đó: + Vietinbank – CN Hà Nội: 3,398,512.00 USD + Tổng cty tài chính CP Dầu khí Việt Nam: 2,000,000.00 USD triệu đồng - Phương thức cho vay: Cho vay theo dự án đầu tư - Phương thức thu nợ: + Nguồn trả nợ hàng năm: Từ khấu hao lợi nhuận dự án + Thời gian cho vay: tối đa 6,5 năm (78tháng) kể từ ngày giải ngân đầu tiên, đó: Thời gian giải ngân: 03 tháng kể từ ngày ký Hợp đồng tín dụng Thời gian ân hạn: 03 tháng kể từ ngày giải ngân Thời gian thu nợ: 75 tháng - Lãi suất cho vay: + Lãi suất cho vay VNĐ lãi suất huy động tiết kiệm VNĐ 12 tháng trả lãi sau Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam – CNTP Hà Nội + (cộng) 3,5%/năm + Lãi suất cho vay USD lãi suất huy động tiết kiệm VNĐ 12 tháng trả lãi sau Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam – CNTP Hà Nội + (cộng) 3,5%/năm - Lãi suất cho vay điều chỉnh tháng/lần - Phí: phí cam kết toán hàng năm 0,5% Tổng số tiền cam kết chưa rút kế hoạch rút vốn hàng năm; phí đầu mối 0,05%/năm; phí khác theo thơng lệ Khơng tính phí trả nợ trước hạn 6.4 Phân tích độ nhậy dự án: Các giả định tính toán hiệu quả dự án tương đối hợp lý, nhiên chưa tính đến khả thuận lợi/bất lợi xảy Theo đánh giá, yếu tố khả biến động lớn ảnh hưởng tới hiệu tài dự án là: Cước vận chuyển (doanh thu), chi phí đầu tư ( mua tàu) chi phí hoạt động Dưới kết khảo sát với giả định yếu tố đầu vào thay đổi Các phương án đưa tập trung vào giả định yếu tố biến động theo xu hướng bất lợi cho dự án: Phương án chi phí mua tàu doanh thu biến động: Theo kết khảo sát, trường hợp yếu tố đầu vào khác không đổi, với mức tăng chi phí mua tàu (tổng vốn đầu tư) lên 18,5 % dự án khơng có hiệu Tương tự dự án khơng có hiệu với doanh thu (giá vận chuyển) giảm % Các phương án khảo sát chi phí mua tàu biến động từ 95 % - 118,5 %, doanh thu từ 94 % - 115% so với phương án sở có kết NPV > Doanh thu 1,428,544 Giá tàu NPV 115% 110% 105% 100% 94% 118.5% 3,620,186 2,436,687 1,244,629 - (1,428,544) 110% 4,277,514 3,094,015 1,901,957 657,328 (771,216) 100% 5,048,730 3,865,231 2,673,173 1,428,544 - 95% 5,434,338 4,250,839 3,058,781 1,814,152 385,608 Phương án chi phí hoạt động doanh thu biến động: Với giả định các yếu tố đầu vào khác khơng đổi, chi phí hoạt động hàng năm tăng thêm 6,6 % dự án khơng có hiệu mặt tài Doanh thu 1,428,544 Chi phí NPV 115% 110% 105% 100% 94% 106.6% 3,727,113 2,504,817 1,255,522 - (1,452,918) 110% 3,014,383 1,763,450 512,516 (2,223,526) 100% 5,048,730 3,865,231 2,673,173 1,428,544 - 95% 6,044,624 4,862,578 3,680,532 2,488,331 1,077,871 (759,120) * Kết luận: + Với giả định đưa vào tính tốn phương án sở cho thấy dự án có hiệu tài đứng quan điểm tổng hợp chủ đầu tư Khả chịu đựng rủi ro với biến động bất thường dự án mức khả quan Dự án nhạy cảm với yếu tố chi phí hoạt động giá vận chuyển hàng hoá đầu Khả chịu rủi ro dự án đánh giá tương đối tốt với điểm hoà vốn tổng vốn đầu tư +18,5 %, doanh thu đầu vào – %, chi phí hoạt động + 6,6 % + Bên cạnh có hiệu tài chính, khả chịu rủi ro tốt, thời gian trả nợ mức hợp lý phù hợp với nguồn vốn thương mại năm Thẩm định rủi ro dự án 8.1 Ảnh hưởng của các loại rủi ro - Rủi ro từ kinh tế Tốc độ tăng trưởng nhanh kinh tế Việt Nam ảnh hưởng trực tiếp mạnh mẽ đến nhu cầu sử dụng lượng nói chung tiêu dùng cơng nghiệp, đặc biệt nhiên liệu LPG Những năm trở lại đây, Việt Nam có mức độ tăng trưởng cao ổn định: Năm 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 (dự kiến) GDP 7,1% 7,23% 7,7% 8,4% 8,7% 8,5% 6,5% Hiện nay, khó khăn chung thị trường tài tồn giới nên tốc độ tăng trưởng kinh tế Việt Nam bị ảnh hưởng chậm lại; Tuy nhiên, giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế Việt Nam không ảnh hưởng lớn đến ngành kinh doanh vận tải LPG Do thấy rủi ro biến động kinh tế với Công ty không đáng lo ngại - Rủi ro pháp luật Công ty Gas Shipping hoạt động theo phương thức Công ty cổ phần tuyệt đối tuân thủ pháp luật dựa theo Luật Doanh nghiệp ổn định Đồng thời Công ty ủng hộ Tập đồn, Tổng Cơng ty nên rủi ro pháp luật không đáng ngại - Rủi ro cháy nổ Sản phẩm khí LPG loại hàng hóa đặc biệt có nguy cháy nổ cao Việc tn thủ quy định an tồn phịng cháy chữa cháy địi hỏi nghiêm ngặt Khi có cố xảy gây thiệt hại nghiêm trọng tài sản, người kết hoạt động kinh doanh dịch vụ Công ty Đây rủi ro lớn hoạt động kinh doanh dịch vụ Công ty - Rủi ro ngành hàng hải Rủi ro tàu bị giữ cảng nước ngồi ảnh hưởng đến chi phí, thời gian khai thác Rủi ro thiên tai, bão lụt Rủi ro cướp biển Rủi ro tai nạn lao động, tai nạn hàng hải - Rủi ro giá nhiên liệu tăng: Đây đặc trưng ngành vận tải Tuy nhiên Gas Shipping đơn vị có kinh nghiệm hoạt động lĩnh vực kinh doanh vận tải biển với mối quan hệ kinh nghiệm có hạn chế đáng kể rủi ro này; - Rủi ro thị trường: Thị trường vận tải biển có tương quan thuận với sức khoẻ kinh tế tức phát triển có tính chu kỳ, có lúc phát triển lên có lúc suy thối Do đó, thị trường Dự án gặp phải khó khăn nêu Tuy nhiên, kinh tế giới chu kỳ xuống ngành vận tải biển xem chạm đáy kỳ vọng tăng trưởng trở lại năm tới; 8.2 Một số biện pháp giảm thiểu rủi ro Đứng trước biến động thị trường tài chính, Cơng ty hạn chế rủi ro cách ký hợp đồng cho thuê định hạn tàu Hồng Hà Gas, Việt Gas Cửu Long Gas với đối tác Trong năm 2009 tiếp tục ký hợp đồng cho thuê định hạn 02 tàu đầu tư mua Thường xuyên cập nhật quy định Tổ chức hàng hải quốc tế IMO, Công ước quốc tế an toàn sinh mạng cho người biển bảo vệ môi trường SOLAS, SOPEP… Triển khai áp dụng Hệ thống quản lý an toàn tuân thủ Bộ luật ISM Code; áp dụng Bộ luật an ninh tàu bến cảng ISPS; tiến tới triển khai áp dụng Hệ thống quản lý chất lượng ISO 9001:2000; đồng thời đáp ứng đầy đủ yêu cầu hành quan Đăng kiểm Sử dụng hiệu kiểm tra thường xuyên thiết bị vận hành thiết bị an toàn tàu; quản lý áp dụng tốt chứng chỉ, giấy phép, quy trình làm hàng, quy trình quản lý an tồn, tài liệu hồ sơ theo Bộ luật ISM Code, Bộ luật ISPS Huấn luyện giám sát trách nhiệm sỹ quan thuyền viên nhằm nâng cao ý thức trách nhiệm tuân thủ quy trình, quy định tàu Cơng ty Có chế độ thưởng phạt thích đáng với người quản lý lao động Công ty Có kế hoạch đào tạo cán quản lý thuyền viên hợp lý hiệu nhằm xây dựng máy quản lý thuyền viên chuyên nghiệp, có tinh thần trách nhiệm cao Mua bảo hiểm cho tàu, đóng bảo hiểm xã hội đầy đủ cho tất CBCNV thuyền viên Trang bị đầy đủ trang thiết bị bảo hộ lao động theo định kỳ cho CBCNV thuyền viên Tài sản bảo đảm: Công ty Cổ phần Vận tải Sản phẩm Khí Quốc tế đồng ý chấp tồn giá trị tàu Gas Prophet là tài sản hình thành từ vốn vay thuộc quyền sử dụng, quyền sở hữu để đảm bảo tồn nghĩa vụ dân Ngân hàng TMCP Cơng thương VN – chi nhánh TP Hà Nội bao gồm không giới hạn : Tiền vay ( nợ gốc ) ; Lãi vay, lãi hạn, chi phí xử lý tài sản, khoản chi phí khác tiền bồi thường thiệt hại khác phát sinh ( có ) Giá tạm tính: 6,800,000.00 USD 10 Dự kiến lợi ích Ngân hàng cho vay: Lãi vay ngân hàng loại phí dịch vụ kế tốn, tài trợ thương mại, phí thu xếp vốn, phí đồng tài trợ…Ngồi cịn thu hút nguồn tiền gửi tương đối lớn khách hàng III- MỨC ĐỘ ĐÁP ỨNG CÁC ĐIỀU KIỆN TÍN DỤNG CHUNG: Về mức độ đáp ứng điều kiện tín dụng theo quy định hành Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công thương Việt nam ( Tính đến thời điểm 31/01/2009) + Hệ số tự tài trợ: 91 % => Đủ điều kiện + Vốn lưu động ròng dương => Đủ điều kiện + Xếp hạng tín dụng: BB+ => Đủ điều kiện + Mức phán tín dụng => Số tiền cho vay dự án vượt mức phán tín dụng giám đốc Ngân hàng TMCP Cơng thương Việt Nam – CN TP Hà Nội + Mức Vốn CSH tham gia vào tổng mức vốn đầu tư:30% => Chưa đủ điều kiện ( tối thiểu 50%) + Trụ sở giao dịch chính của khách hàng không cùng địa bàn TP Hà Nội => Chưa đủ điều kiện IV- KT LUN THM NH Nhận xét đề xuất CBTD * Nhận xét a Hồ sơ pháp lý đầy đủ theo quy định cua phap luõt va cua ngõn hang b Hoạt động kinh doanh khách hàng : Khách hàng SXKD có lÃi, tình hình tài lành mạnh c Mức độ tín nhiệm : La khách hàng mới chưa có quan hệ tín dụng với Vietinbank – CN TP Hà Nội d Kết chấm điểm tín dụng xếp hàng khách hàng: 70.3 điểm; Xp hng: BB+ e Bảo đảm tiền vay : cho vay có bảo đảm tài sản hình thành từ vốn vay giá trị tàu Gas Prophet f Dự án đầu tư: Cã tÝnh kh¶ thi Dự án đạt hiệu kinh tế cao g Về mức độ đáp ứng quy định NHCT VN: ... suất : Theo quy định - Thời hạn vay : năm - Nguồn trả nợ : Nguồn thu, nguồn khấu hao từ khai thác tàu - Tài sản đảm bảo : Tài sản hình thành từ vốn vay B- KẾT QUẢ THẨM ĐỊNH: I THẨM ĐỊNH VỀ KHÁCH... nước Quốc tế Thẩm định sở pháp lý dự án + Báo cáo nghiên cứu khả thi dự án đầu tư mua tàu biển vận tải LPG Công ty Cổ phần vận tải sản phẩm khí quốc tế lập tháng 9/2009 + Quyết định Hội đồng... 1.594.405 2015 220.000 340.000 393.000 953.000 1.753.845 Nguồn: Báo cáo NCKT NMLD số Báo cáo NCKT NMLD số Hệ thống kho chứa LPG Việt Nam dạng định áp, có cơng suất nhỏ, đa số có khả chứa 3.000 tấn/ kho