Các yếu tố ảnh hưởng tới hiệu quả kinh doanh tại các ngân hàng thương mại có vốn nhà nước việt nam

QUẢN TRỊ KINH DOANH CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI HIỆU QUẢ KINH DOANH TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CÓ VỐN NHÀ NƯỚC VIỆT NAM Đặng Thị Minh Nguyệt Trường Đại học Thương mại Email: nguyetminh@tmu.edu.vn Phạm Thu Trang Trường Đại học Thương mại Email: trangpt@tmu.edu.vn Nguyễn Bích Ngọc Trường Đại học Thương mại Email: ngoc.nb@tmu.edu.vn Ngày nhận: 18/01/2022 N Ngày nhận lại: 18/3/2022 Ngày duyệt đăng: 21/03/2022 ghiên cứu sử dụng mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM) mơ hình ảnh hưởng cố định (FEM) với liệu giai đoạn 2005-2019 xem xét yếu tố tác động đến hiệu kinh doanh (HQKD) ngân hàng thương mại có vốn Nhà nước chi phối Kết chiều tác động biến lên ROAA ROEA nhau; quy mô ngân hàng (BASZ) tác động nghịch chiều lên hiệu sinh lời tổng tài sản (ROAA) hiệu sinh lời vốn chủ sở hữu (ROEA); suất lao động (PROD) tác động chiều lên ROAA ROEA; tỷ lệ nợ xấu tác động nghịch chiều đến ROAA ROEA Kết huy động vốn vốn chủ sở hữu (CAEQ) tác động thuận chiều lên ROEA; Và khơng tìm thấy mối liên hệ tỷ lệ lạm phát với ROAA ROEA Từ khóa: Hiệu kinh doanh ngân hàng, mơ hình FEM, REM, ngân hàng thương mại JEL Classifications: G24, G29 Giới thiệu Trong bối cảnh tồn cầu hóa hội nhập kinh tế, ngành tài ngân hàng có tăng trưởng vượt bậc NHTM liên tục mở rộng mạng lưới chi nhánh Bên cạnh đó, ngân hàng nước ngồi tích cực mở rộng thị phần thị trường Việt Nam Chính tăng trưởng số lượng quy mô hoạt động dẫn đến cạnh tranh gay gắt thị phần, chất lượng dịch vụ NHTM Muốn tồn phát triển NHTM 58 khoa học thương mại phải tìm giải pháp để nâng cao HQKD Đây nhiệm vụ hàng đầu, vừa mục tiêu động lực ngân hàng giai đoạn Các ngân hàng lớn Việt Nam (VietinBank, Vietcombank, BIDV, Agribank) có trình phát triển lâu dài nhiều mạnh như: mạng lưới chi nhánh rộng khắp, quy mô vốn lớn, lực quản trị nội tốt, đặc biệt sau ngân hàng (VietinBank, VCB, BIDV) thực cổ phần hóa tận dụng tối mạnh Tuy nhiên, ! Số 164/2022 QUẢN TRỊ KINH DOANH xu hướng cạnh tranh ngày gay gắt, ngân hàng phải đối mặt khơng khó khăn, thách thức biến động bất lợi môi trường kinh tế vĩ mô ảnh hưởng không tốt đến hoạt động ngân hàng, kết đạt năm gần so với tiềm năng, vị uy tín ngân hàng khiêm tốn, HQKD chưa đạt mong muốn Chính vậy, muốn theo kịp xu hướng đối đầu với thử thách việc phân tích, đánh giá yếu tố ảnh hưởng đến HQKD để nâng cao khả cạnh tranh ngân hàng không cấp thiết ngắn hạn, mà cịn có ý nghĩa mục tiêu dài hạn Tổng quan nghiên cứu - Nghiên cứu sử dụng biến phụ thuộc ROAA Syafri (2012) sử dụng biến độc lập bao gồm: Logarit tổng tài sản, Tỷ lệ Dư nợ cho vay/Tổng tài sản, Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản, Tỷ lệ Dự phịng rủi ro tín dụng/Tổng dư nợ, Tỷ lệ thu nhập lãi/Tổng tài sản, Tỷ lệ chi phí/Tổng thu nhập, Tốc độ tăng trưởng GDP hàng năm, Lạm phát để nghiên cứu hiệu NHTM Indonesia giai đoạn 2002-2011 Kết nghiên cứu ra: Tỷ lệ Dư nợ cho vay/Tổng tài sản, Tỷ lệ Vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản, Tỷ lệ Dự phịng rủi ro tín dụng/Tổng cho vay có quan hệ thuận chiều với ROAA Lạm phát, Quy mô ngân hàng, Tỷ lệ Chi phí/Thu nhập có quan hệ nghịch chiều với khả sinh lời ROAA ngân hàng Hoặc nghiên cứu Usman Dawood (2014) HQKD 23 NHTM Pakistan giai đoạn 2009-2012 Tỷ lệ Tổng chi phí/Tổng thu nhập; Tỷ lệ Tài sản khoản/Tổng tiền gửi khách hàng Vay vốn ngắn hạn tác động âm lên ROAA, biến Tổng chi phí/Tổng thu nhập tác động nhiều đến ROAA Tỷ lệ Vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản, Tỷ lệ Tổng tiền gửi/Tài sản, Qui mô ngân hàng tác động nghịch chiều với ROAA - Nghiên cứu sử dụng biến phụ thuộc ROAA ROEA Một số nghiên cứu sử dụng 02 biến phụ thuộc ROAA, ROEA với biến độc lập Điển hình Samina Riaz cộng (2013) nghiên cứu hiệu hoạt động 32 NHTM Pakistan giai đoạn 2006-2010 Biến phụ thuộc: Logarit tổng tài sản ngân hàng; Tổng dự phòng/Tổng cho vay; Tổng Số 164/2022 tiền gửi/Tổng tài sải; Lãi suất, tỷ lệ lạm phát; Tổng chi phí/Tổng thu nhập; Cho vay/Tổng tài sản; Tốc độ tăng trưởng GDP; Chỉ số giá tiêu dùng CPI Kết quả: (1) Mơ hình ROEA: Tổng dự phịng/Tổng cho vay, Tổng chi phí/Tổng thu nhập, Lãi suất, Tỷ lệ lạm phát tác động ngược chiều lên ROE, Tổng cho vay/Tổng tài sản tác động thuận chiều với ROE (2) Mơ hình ROAA: Lãi suất, lạm phát tác động ngược chiều lên ROAA Dự phịng/Cho vay, Chi phí/Thu nhập, Tốc độ tăng trưởng GDP tác động chiều với ROAA Mehmet Sabri Topak cộng (2016) nghiên cứu ảnh hưởng yếu tố đến HQKD 12 NHTM Thổ Nhĩ Kỳ từ T1/2006 đến T3/2014 Các yếu tố bao gồm yếu tố nội ngân hàng Hai mơ hình sử dụng với biến phụ thuộc ROAA ROEA Theo kết chung, tỷ lệ phí rịng tổng số chi phí lãi suất cho vay tiền gửi có ảnh hưởng tích cực đến ROAA ROE Tỷ lệ khác chi phí hoạt động cho tổng thu nhập quy mô hoạt động có tác động tiêu cực đến lợi nhuận Tỷ lệ vốn chủ sở hữu khoản cho vay dài hạn có tác động tích cực đến ROAA tìm thấy khơng đáng kể việc giải thích ROEA Ngoài ra, nghiên cứu tổng thu nhập hoạt động tìm thấy có tác động tiêu cực đến ROAA ROEA Lãi từ tiền vay, lãi tiền gửi có tác động tích cực đến ROAA ROEA - Nghiên cứu sử dụng biến phụ thuộc ROAA, ROEA NIM Nghiên cứu sử dụng 03 biến phụ thuộc: ROA, ROE, NIM biến phụ thuộc gồm: Logarit tổng tài sản, Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản, Tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng/Tổng cho vay, Tỷ lệ chi phí/Tổng thu nhập, Cho vay/Tổng tài sản, Tốc độ tăng trưởng GDP, Tỷ lệ lạm phát tác giả Munyambonera Ezra Francis (2004) thực 216 NHTM 42 nước Sub Saharan - Châu phi (SSA) giai đoạn 1999-2006 Kết ra: Việc tăng vốn tác động tích cực đến HQKD Rủi ro khoản tác động nghịch chiều đến HQKD Tổng chi phí/Tổng thu nhập tác động nghịch chiều lên ROA, ROE, NIM Tốc độ tăng trưởng tác động nghịch chiều lên ROA, ROE, NIM khoa học thương mại ! 59 QUẢN TRỊ KINH DOANH Mối quan hệ qui mô HQKD ngân hàng Nicolae Petria cộng (2015) nghiên cứu 1098 NHTM EU27 giai đoạn 2004-2011 Kết ra: Quy mô ngân hàng không tác động đến ROEA lại phụ thuộc vào ROAA Chi phí tác động nghịch chiều với ROAA, ROEA Rủi ro tín dụng tác động âm với HQKD ngân hàng Tỷ lệ an tồn vốn khơng tác động đến ROEA Chi phí hoạt động tác động âm với ROAA ROEA Yếu tố cạnh tranh tác động dương đến ROAA, ROEA Một số nghiên cứu HQKD với tác động yếu tố: chi phí, suất lao động rủi ro tín dụng Tác giả Panayiotis Athanasoglou cộng (2005) nghiên cứu HQKD NHTM Hy Lạp giai đoạn 1982-2001 Nghiên cứu sử dụng biến độc lập gồm: Vốn/Tổng tài sản; Dự phịng rủi ro tín dụng/Cho vay; Năng suất lao động; Chi phí quản lý; Quy mơ ngân hàng; Tính chất sở hữu; Tỷ lệ lạm phát Kết ra: Năng suất lao động tác động dương đến HQKD, Rủi ro tín dụng tác động âm lên hiệu quả, Chi phí quản lý tác động âm với ROA, Quy mơ ngân hàng khơng có tác động đến ROA, Tính chất sở hữu tác động đến HQKD, Lạm phát tác động tích cực đến HQKD NHTM Hy Lạp Một số nghiên cứu tác động tỷ lệ nợ xấu (NPLs) tác động đến HQKD NHTM Klein (2013) NPLs yếu tố tác động trực tiếp đến hiệu sinh lời ngân hàng ổn định kinh tế Hay nghiên cứu Adhikari (2007) cho rằng: hậu tỷ lệ nợ xấu NPLs ngân hàng lớn thất bại ngân hàng suy thoái kinh tế Nguyên ngân khoản vay không hiệu thiếu giám sát ngân hàng, thiếu hỗ trợ bên quản lý cho vay, thiếu sở hạ tầng thiếu chiến lược thu hồi vốn hiệu Shrestha (2011) phân tích gia tăng nợ xấu mối liên hệ với lợi nhuận ngân hàng cách sử dụng số tỷ lệ mơ hình hồi quy tuyến tính kỹ thuật kinh tế lượng Kết thực nghiệm tỷ lệ nợ xấu (NPLs) SCBs (Scheduled Commercial Banks) cao chiếm 50% tổng nợ xấu ngành ngân hàng năm qua Nghiên cứu khuyến cáo nợ xấu 60 khoa học thương mại yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng có ảnh hưởng tiêu cực đến thu nhập lãi ròng Adebisi, J.F cộng (2015) nghiên cứu tác động khoản nợ xấu khả sinh lời NHTM Nigeria, giai đoạn 20062012, với việc sử dụng mơ hình hồi quy Nghiên cứu tìm thấy mối quan hệ nghịch chiều nợ xấu (NPLs) ROAA - Một số nghiên cứu mối quan hệ tiêu kinh tế vĩ mô với HQKD Một số nghiên cứu mối quan hệ số tiêu kinh tế vĩ mô GDP với tỷ lệ sinh lời ngân hàng như: Demirguc Kunt cộng (1999) Athanasoglou (2008) tăng trưởng GDP có tác động tích cực đến lợi nhuận ngân hàng, tăng lãi suất cho vay Hoặc nghiên cứu Hassan cộng (2003) tìm thấy Tốc độ tăng trưởng GDP có tác động tích cực đến lợi nhuận ngân hàng tác động tích cực đến ROA ROE Mối quan hệ lạm phát HQKD NHTM, như: Alexiou cộng (2009) hay Claeys (2008) Kasman cộng (2010) Các nghiên cứu mức lạm phát ảnh hưởng đến khả sinh lời ngân hàng kết kinh doanh ngân hàng phụ thuộc nhiều vào việc dự báo thay đổi tỷ lệ lạm phát Khi NHTM làm tốt công tác dự báo, lợi nhuận tăng ngân hàng điều chỉnh lãi suất cách hợp lý nhằm tăng doanh thu, ngược lại công tác không làm tốt ngân hàng phải đối mặt với rủi ro lãi suất, làm tăng chi phí giảm lợi nhuận Hầu hết nghiên cứu đưa mối quan hệ chiều lạm phát hiệu sinh lời ngân hàng xác nhận mối quan hệ tích cực lạm phát lợi nhuận Hoặc nghiên cứu Yong Tan cộng (2012) nghiên cứu mối quan hệ lạm phát HQKD, nghiên cứu điển hình 101 ngân hàng Trung Quốc giai đoạn 2003-2009 mối quan hệ tích cực lợi nhuận ngân hàng với biến phụ thuộc: hiệu chi phí, phát triển ngành ngân hàng, phát triển thị trường chứng khoán lạm phát Trung Quốc Đồng thời nghiên cứu ! Số 164/2022 QUẢN TRỊ KINH DOANH lợi nhuận thấp giải thích chi phí hoạt động thuế cao Nghiên cứu K.Prabhakaran P Karthika (2018), sử dụng liệu từ 2010 đến 2016 Ngân hàng Muscat để đánh giá số yếu tố vĩ mô tác động đến HQKD ngân hàng thay đổi giá dầu, lạm phát tốc độ tăng trưởng ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận ngân hàng Muscat Đồng thời nghiên cứu sử dụng mơ hình hồi quy biến phụ thuộc ROAA, ROEA để đánh giá số yếu tố vi mô tác động đến hiệu sinh lời ngân hàng Kết nghiên cứu qui mô ngân hàng tác động tiêu cực với ROA Tỷ lệ vốn cổ phần tác động tích cực lên ROAA ngân hàng Muscat Phương pháp nghiên cứu 3.1 Mẫu nghiên cứu Nghiên cứu sử dụng liệu từ báo cáo tài hàng năm NHTM có vốn Nhà nước chi phối lớn Việt Nam bao gồm: VietinBank, Vietcombank, BIDV, Agribank, giai đoạn từ năm 2005 đến 2019 3.2 Mơ hình nghiên cứu Đối với mơ hình hồi quy liệu bảng, ba phương pháp sử dụng phổ biến là: (1) mơ hình ước lượng bình phương nhỏ (Pooled OLS); (2) mơ hình ảnh hưởng cố định (Fixed Effect Model FEM); (3) mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên (Random Effect Model - REM) Tuy nhiên, mơ hình Pooled OLS khơng kiểm sốt đặc điểm riêng ngân hàng nghiên cứu hai mơ hình FEM REM khắc phục nhược điểm Do đó, nhóm tác giả lựa chọn sử dụng mơ hình ảnh hưởng cố định FEM mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên REM Sau kiểm định Hausman, nghiên cứu lựa chọn FEM hay REM Nghiên cứu thực mơ hình nghiên cứu Mơ hình 1: Biến phụ thuộc ROA; biến độc lập: CAEQ, NPL, BASZ, PROD, INT Mơ hình 2: Biến phụ thuộc ROE; biến độc lập: CAEQ, NPL, BASZ, PROD, INT Mô hình nghiên cứu yếu tố tác động đến HQKD NHTM có vốn Nhà nước sau: Số 164/2022 (Nguồn: Tác giả nghiên cứu đề xuất) Hình 1: Mơ hình nghiên cứu yếu tố tác động đến HQKD NHTM có vốn Nhà nước Kết nghiên cứu Kết thống kê mơ tả biến trình bày theo bảng 4.1 sau: Kết cho thấy 15 năm NHTM có vốn Nhà nước Việt Nam, tiêu vốn huy động vốn chủ sở hữu đạt trung bình 15,72 thấp 7,32 cao 40,98 Giá trị trung bình lạm phát 0.083, cao đạt 0,227, thấp đạt 0,0063; suất lao động trung bình 238,1 triệu đồng Tỷ lệ nợ xấu trung bình mức 0,025, thấp 0,01 cao 0,126 Hệ số tương quan lớn cho thấy mối quan hệ hai biến chặt Kết biến ROA có tương quan mạnh với PROD - Năng suất lao động (0,6109), chặt BASZ mức (0,1571) Bên cạnh đó, biến ROE có tương quan mạnh với PROD - Năng suất lao động (0,4443), chặt BASZ mức -0,0584) - Kiểm định đa cộng tuyến Kết kiểm định cho thấy VIF đều nhỏ 10 nên khơng có đa cợng tún mơ hình - Kết kiểm định ước lượng mơ hình * Mơ hình biến phụ thuộc ROAA + Kiểm định Hausman Nghiên cứu sử dụng FEM thu kết sau: khoa học thương mại ! 61 QUẢN TRỊ KINH DOANH Bảng 3.1: Mô tả chi tiết biến mơ hình hồi quy biến phụ thuộc ROAA, ROEA (Nguồn: Tác giả nghiên cứu đề xuất) Bảng 4.1: Thống kê biến cho mơ hình ROA, ROE (Nguồn: BCTN 2005-2019 tính tốn tác giả từ phần mềm Stata 14) Bảng 4.2: Ma trận hệ số tương quan biến (Nguồn: BCTN 2005-2019 tính tốn tác giả từ phần mềm Stata 14) 62 khoa học thương mại ! Số 164/2022 QUẢN TRỊ KINH DOANH Bảng 4.3: Kiểm định đa cộng tuyến Hausman bằng 0,0176 nhỏ 0,05 nên mô hình FEM được lựa chọn để tiếp tục kiểm định + Kiểm định tự tương quan: Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F(1,3) = 4,901 Prob > F = 0,1137 Kết cho thấy P-value của kiểm định bằng 0,1137 lớn 0,05 nên mô hình không tồn tại tự tương quan Bảng 4.4: Kết hồi qui mơ hình FEM (Nguồn: Tác giả tính tốn với hỗ trợ phần mềm Stata 14) Tiếp tục chạy mơ hình REM, kết trình bày bảng sau: Bảng 4.5: Kết hồi qui mơ hình REM (Nguồn: Tác giả tính tốn với hỗ trợ phần mềm Stata 14) Sau tiến hành kiểm định Hausman để chọn mơ hình phù hợp Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(3) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 10,11 Prob>chi2 = 0,0176 Kết cho thấy P-value kiểm định Số 164/2022 + Kiểm định phương sai thay đổi: Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (4) = 172,81 Prob>chi2 = 0,0000 khoa học thương mại ! 63 QUẢN TRỊ KINH DOANH Kết cho thấy P-value kiểm định phương hợp để tiếp tục kiểm định phân tích sai thay đổi bằng 0,0000 nhỏ 0,05 cho thấy mô + Kiểm định tự tương quan: hình tồn phương sai thay đổi Wooldridge test for autocorrelation in panel data Do đó, nghiên cứu sử dụng hiệu chỉnh sai số thu H0: no first-order autocorrelation được mô hình sau: F(1, 3) = 108,591 Bảng 4.6: Kết chạy mơ hình hồi quy biến phụ thuộc ROAA (Nguồn: Tác giả tính tốn với hỗ trợ phần mềm Stata 14) * Mơ hình biến phụ thuộc ROEA Prob > F = 0,0019 + Kiểm định Hausman Kết P-value bằng 0,0019 nhỏ 0,05 nên Nghiên cứu thực chạy FEM thu được kết mô hình tồn tự tương quan quả sau: + Kiểm định phương sai thay đổi: Bảng 4.7: Kết hồi qui mơ hình FEM (Nguồn: Tác giả tính tốn với hỗ trợ phần mềm Stata 14) Sau đó, nghiên cứu thực chạy REM (bảng 4.8) Sau nghiên cứu tiến hành kiểm định Hausman để chọn mơ hình phù hợp Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(3) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 11,68 Prob>chi2 = 0,0086 (V_b-V_B is not positive definite) Kết P-value của kiểm định Hausman bằng 0,0086 nhỏ 0,05 nên mô hình FEM phù 64 khoa học thương mại Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (4) = 91,33 Prob>chi2 = 0,0000 Kết cho thấy P-value kiểm định phương sai thay đổi bằng 0,0000 nhỏ 0.05 cho thấy mô hình tồn tại phương sai thay đổi Từ kết trên, tác giả sử dụng mô hình hiệu ! Số 164/2022 ... hình nghiên cứu yếu tố tác động đến HQKD NHTM có vốn Nhà nước sau: Số 164/2022 (Nguồn: Tác giả nghiên cứu đề xuất) Hình 1: Mơ hình nghiên cứu yếu tố tác động đến HQKD NHTM có vốn Nhà nước Kết nghiên... nhập, Tốc độ tăng trưởng GDP tác động chiều với ROAA Mehmet Sabri Topak cộng (2016) nghiên cứu ảnh hưởng yếu tố đến HQKD 12 NHTM Thổ Nhĩ Kỳ từ T1/2006 đến T3/2014 Các yếu tố bao gồm yếu tố nội ngân. .. (2013) NPLs yếu tố tác động trực tiếp đến hiệu sinh lời ngân hàng ổn định kinh tế Hay nghiên cứu Adhikari (2007) cho rằng: hậu tỷ lệ nợ xấu NPLs ngân hàng lớn thất bại ngân hàng suy thoái kinh tế