Hoàn thiện cơ cấu vốn của công ty trách nhiệm hữu hạn phúc thành

TRƯờNG ĐạI HọC KINH Tế QUốC DÂN mai thị huyền trang hoàn thiện cấu vốn công ty trách nhiệm hữu hạn phúc thành Chuyên ngành: Kinh tế Tài - Ngân hàng Ngời hớng dẫn khoa học: TS ĐOàN PHƯƠNG THảO Hà Nội - 2014 LI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu độc lập Số liệu nêu luận văn trung thực có trích nguồn Kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa cơng bố cơng trình nghiên cứu khác TÁC GIẢ LUẬN VĂN Mai Thị Huyền Trang LỜI CẢM ƠN Em xin chân thành cảm ơn Quý thầy cô Trường Kinh tế Quốc dân Hà Nội tận tâm giảng dạy, truyền đạt kiến thức quý báu cho em suốt thời gian em học tập trường Đặc biệt, em xin chân thành cảm ơn Cơ giáo - TS Đồn Phương Thảo tận tình bảo, hướng dẫn cho em hồn thành luận văn MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN DANH MỤC TỪ VIÊT TẮT DANH MỤC BẢNG DANH MỤC BIỂU ĐỒ TÓM TẮT LUẬN VĂN LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CƠ CẤU VỐN CỦA DOANH NGHIỆP .3 1.1 Khái quát nguồn vốn doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm chất nguồn vốn 1.1.2 Phân loại nguồn vốn 1.2 Những vấn đề cấu vốn doanh nghiệp .7 1.2.1 Khái niệm cấu vốn .7 1.2.2 Một số học thuyết cấu vốn 1.2.3 Các nhân tố tác động đến cấu vốn doanh nghiệp 13 1.2.4 Tác động cấu vốn đến rủi ro lợi nhuận doanh nghiệp 16 1.3 Lý thuyết kinh tế lượng ứng dụng để lượng hoá nhân tố ảnh hưởng đến cấu vốn doanh nghiệp 26 1.3.1 Khái niệm kinh tế lượng 26 1.3.2 Phương pháp luận kinh tế lượng 27 1.3.3 Thống kê mô tả biến 28 1.3.4 Phương pháp ước lượng sử dụng xây dựng mơ hình kinh tế lượng .29 1.3.5 Mơ hình nghiên cứu nhân tố tác động đến cấu vốn doanh nghiệp .30 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CƠ CẤU VỐN CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN PHÚC THÀNH 33 2.1 Tổng quan công ty TNHH Phúc Thành 33 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 33 2.1.2 Tình hình hoạt động kinh doanh công ty năm gần 34 2.2 Phân tích thực trạng cấu vốn công ty TNHH Phúc Thành 37 2.2.1 Nguồn vốn công ty TNHH Phúc Thành 37 2.2.2 Thực trạng cấu vốn công ty Phúc Thành 39 2.3 Đánh giá thực trạng cấu vốn công ty Phúc Thành 59 2.3.1 Kết đạt 59 2.3.2 Những hạn chế tồn 61 2.3.3 Nguyên nhân hạn chế 62 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CƠ CẤU VỐN CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN PHÚC THÀNH 65 3.1 Định hướng phát triển công ty TNHH Phúc Thành giai đoạn tới 65 3.1.1 Mục tiêu, định hướng chung ngành xây dựng giai đoạn tới 65 3.1.2 Định hướng phát triển công ty TNHH Phúc Thành giai đoạn tới 66 3.2 Một số giải pháp hoàn thiện cấu vốn công ty TNHH Phúc Thành .67 3.2.1 Xác định nhu cầu vốn kinh doanh xây dựng cấu vốn hợp lý cho thời kỳ .67 3.2.2 Đa dạng hóa nguồn vốn huy động 72 3.2.3 Xây dựng phận quản trị tài chun biệt có chun mơn 75 3.2.4 Gia tăng hiệu kinh doanh để tạo chủ động tài 77 3.2.5 Có biện pháp phịng ngừa rủi ro xảy 79 3.2.6 Đổi nhận thức đôi ngũ cán 80 3.3 Kiến nghị 81 3.3.1 Đối với Chính phủ 81 3.3.2 Đối với ngân hàng thương mại .84 KẾT LUẬN 85 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC TỪ VIÊT TẮT CCV: Cơ cấu vốn CP: Chính phủ CT: Công ty DNVVN: Doanh nghiệp vừa nhỏ DH: Dài hạn DN: Doanh nghiệp NH: Ngắn hạn NHNN: Ngân hàng nhà nước NHTM: Ngân hàng thương mại TNHH: Trách nhiệm hữu hạn TTS: Tổng tài sản VCSH: Vốn chủ sở hữu VN: Việt Nam DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1: Tình hình doanh thu lợi nhuận cơng ty giai đoạn 2010-2012 37 Bảng 2.2: Nguồn hình thành vốn cơng ty TNHH Phúc Thành năm gần 37 Bảng 2.3: Nợ phải trả công ty Phúc Thành giai đoạn 2010-2012 39 Bảng 2.4: Tình hình tốn cơng ty Phúc Thành giai đoạn 2010-2012 .41 Bảng 2.5: Cơ cấu vốn chủ sở hữu công ty giai đoạn 2010-2012 43 Bảng 2.6: Tỷ suất tự tài trợ công ty giai đoạn 2010-2012 43 Bảng 2.7: Thống kê mô tả biến 46 Bảng 2.8: Tương quan biến 47 Bảng 2.9: Mơ hình hồi quy lần 49 Bảng 2.10: Mơ hình hồi quy lần 50 Bảng 2.11: Mơ hình hồi quy lần sau tiếp tục loại biến VOLA_2 51 Bảng 2.12: Hệ số VIF mơ hình hồi quy phụ 52 Bảng 2.13: Địn bẩy tài cơng ty giai đoạn 2010-2012 54 Bảng 2.14: Chi phí sử dụng vốn bình qn cơng ty giai đoạn 2010-2012 .56 Bảng 2.15: Các tiêu khả sinh lời công ty giai đoạn 2010-2012 57 Bảng 2.16: Mức độ tác động tiêu đến ROE 59 Bảng 3.1: Các tiêu kế hoạch kinh doanh công ty năm 2014 .69 Bảng 3.2: Các phương án sử dụng vốn công ty năm 2014 .70 Bảng 3.3: Ước lượng lợi nhuận chi phí phương án sử dụng cấu vốn.71 DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1: Tổng tài sản công ty giai đoạn 2010-2012 34 Biểu đồ 2.2: Doanh thu công ty giai đoạn 2010-2013 35 Biểu đồ 2.3: Lợi nhuận công ty giai đoạn 2010-2012 36 Biểu đồ 2.4: Cơ cấu vốn công ty giai đoạn 2010-2012 44 i Trình bày vấn đề Cơ cấu vốn doanh nghiệp vấn đề quan trọng quản lý tài khơng nhà quản trị mà cấp quản lý quốc gia Quyết định cấu trúc vốn phù hợp với công ty, đem lại hiệu cho công ty ln định khó khăn nhà quản trị tài Cân tối ưu vấn đề nợ vốn chủ sở hữu vấn đề trung tâm doanh nghiệp tài Doanh nghiệp vừa nhỏ Việt Nam chiếm tỷ lệ lớn tổng số doanh nghiệp nước; chiếm 98% tổng số doanh nghiệp nước đóng góp 50% vào tổng GDP Vì vậy, doanh nghiệp vừa nhỏ ngày quan trọng trở thành động lực cho phát triển kinh tế quốc gia giới, doanh nghiệp vừa nhỏ cầu nối gắn kết chuỗi cung ứng toàn cầu thực tế tồn kỹ quản trị doanh nghiệp DNVVN yếu đặc biệt quản trị nguồn vốn, nên kinh tế suy thoái, nhiều doanh nghiệp rơi khó khăn chí phá sản Hiện nay, lý thuyết quản trị nguồn vốn, cụ thể cấu vốn xa lạ với DNVVN dẫn đến nhà quản trị chưa ý đến tầm quan trọng cấu vốn doanh nghiệp, dẫn đến việc ứng dụng lý thuyết cấu vốn vào quản trị nguồn vốn DNVVN bị bỏ ngỏ, khiến DN gặp nhiều khó khăn cạnh tranh ứng phó với biến động kinh tế bối cảnh hội nhập Vì vậy, xây dựng cấu vốn hợp lý yêu cầu cấp thiết DN VVN để khỏi tình trạng khó khăn Mục tiêu nghiên cứu Luận văn hướng tới mục tiêu sau: - Hệ thống hoá lý luận cấu vốn doanh nghiệp - Phân tích thực trạng cấu vốn cơng ty TNHH Phúc Thành - Đề xuất số giải pháp hoàn thiện cấu vốn CT TNHH Phúc Thành Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: cấu vốn công ty TNHH Phúc Thành tỉnh Ninh ii Bình - Thời gian nghiên cứu: từ năm 2006 đến năm 2012 Phương pháp nghiên cứu - Nghiên cứu thực theo phương pháp định lượng - Phương pháp thu thập số liệu: số liệu sử dụng mơ hình nghiên cứu số liệu thứ cấp thu thập từ báo cáo tài CT TNHH Phúc Thành - Phương pháp xử lý phân tích số liệu: Luận văn sử dụng phần mềm Eview 6.0 để xử lý phân tích số liệu Các kỹ thuật phân tích sử dụng mơ hình nghiên cứu bao gồm: mơ tả thống kê, hồi quy OLS, kiểm định bệnh mô hình: bệnh tự tương quan, bệnh phương sai sai số thay đổi, bệnh đa cộng tuyến Nội dung luận văn Ngoài phần mở đầu kết luận, luận văn nghiên cứu chia thành chương sau: Chương 1: Cơ sở lý luận cấu vốn doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng cấu vốn Công ty trách nhiệm hữu hạn Phúc Thành Chương 3: Một số giải pháp hồn thiện cấu vốn Cơng ty Trách nhiệm hữu hạn Phúc Thành Kết nghiên cứu - Nguồn vốn công ty Phúc Thành Nguồn vốn chủ sở hữu doanh nghiệp có xu hướng giảm dần qua năm: năm 2011, vốn chủ sở hữu công ty giảm 2,87%, năm 2012 giảm 2,1% Nợ phải trả cơng ty có xu hướng tăng năm 2011 giảm năm 2012 Nguồn hình thành nợ phải trả bao gồm: Phải trả người bán, Người mua trả tiền trước, Thuế khoản phải nộp nhà nước, Các khoản phải trả phải nộp khác Trong nợ phải trả cơng ty chủ yếu hình thành từ khoản phải trả tức công ty chiếm dụng vốn nhà nước đơn vị khác Vì vốn chiếm dụng nên ... chia thành chương sau: Chương 1: Cơ sở lý luận cấu vốn doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng cấu vốn Công ty trách nhiệm hữu hạn Phúc Thành Chương 3: Một số giải pháp hoàn thiện cấu vốn Công ty Trách. .. chia thành chương sau: Chương 1: Cơ sở lý luận cấu vốn doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng cấu vốn Công ty trách nhiệm hữu hạn Phúc Thành Chương 3: Một số giải pháp hoàn thiện cấu vốn Công ty Trách. .. kinh doanh công ty năm gần 34 2.2 Phân tích thực trạng cấu vốn công ty TNHH Phúc Thành 37 2.2.1 Nguồn vốn công ty TNHH Phúc Thành 37 2.2.2 Thực trạng cấu vốn công ty Phúc Thành 39