LỜI MỞ ĐẦU BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN HÀNH CHÍNH TRẦN THU HẰNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN VIỄN THÔNG FPT Chuyên ngành Tài chính – Ngân hàng Mã số 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH –[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN HÀNH CHÍNH TRẦN THU HẰNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN VIỄN THƠNG FPT Chun ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG Người hướng dẫn khoa học: TS Nguyễn Ngọc Thao HÀ NỘI - 2013 LỜI CAM ĐOAN Luận văn kết q trình học tập nghiên cứu , hồn thành nhờ nỗ lực thân với giúp đỡ quý thầy cô Tất nội dung luận văn hồn tồn hình thành phát triển từ quan điểm cá nhân tác giả, hướng dẫn khoa học Tiến sỹ Nguyễn Ngọc Thao Các số liệu kết nghiên cứu luận văn hoàn toàn trung thực Người cam đoan Trần Thu Hằng MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN DANH MỤC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU VÀ SƠ ĐỒ LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN KHOA HỌC VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan phân tích tài doanh nghiệp .7 1.1.1 Tài doanh nghiệp 1.1.1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp .7 1.1.1.2.Vai trị tài doanh nghiệp 1.1.2 Phân tích tài doanh nghiệp 1.1.2.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp .9 1.1.2.2 Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp .10 1.1.2.3 Chức phân tích tài 11 1.1.3 Nguồn phương pháp phân tích tài 12 1.1.3.1 Nguồn phân tích tài 12 1.1.3.2 Các phương pháp phân tích .16 1.2 Nội dung phân tích tài 17 1.2.1 Phân tích khái quát tài doanh nghiệp 17 1.2.2 Phân tích sức tăng trưởng .18 1.2.2.1 Sức tăng trưởng doanh thu 18 1.2.2.2 Sức tăng trưởng lợi nhuận 18 1.2.3 Phân tích cấu trúc tài 19 1.2.4 Phân tích khả tốn doanh nghiệp 22 1.2.5 Phân tích khả sinh lợi 25 1.2.6 Phân tích địn bảy tài 27 1.2.7 Phân tích tỷ số quản lý tài sản hay tỷ số hiệu hoạt động .28 1.2.8 Đánh giá tình hình tài thông qua tiêu từ bảng lưu chuyển tiền tệ .31 1.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến tình hình tài doanh nghiệp 35 1.3.1 Các yếu tố khách quan 35 1.3.2 Các yếu tố chủ quan .37 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN VIỄN THÔNG FPT GIAI ĐOẠN 2010-2012 39 2.1 Tình hình Công ty cổ phần viễn thông FPT 39 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển công ty 39 2.1.2 Cơ cấu tổ chức công ty 41 2.2 Thực trạng tài Cơng ty cổ phần viễn thơng FPT giai đoạn 20102012 .44 2.2.1 Phân tích sức tăng trưởng .44 2.2.1.1 Sức tăng trưởng doanh thu 44 2.2.1.2 Sức tăng trưởng lợi nhuận 46 2.2.2 Phân tích quy mơ cấu tài sản 48 2.2.2.1 Quy mô tài sản 48 2.2.2.2 Cơ cấu tài sản 50 2.2.3 Phân tích quy mơ cấu nguồn vốn 54 2.2.3.1 Quy mô nguồn vốn 54 2.2.3.2 Cơ cấu nguồn vốn 56 2.2.3 Phân tích khả toán 58 2.2.4 Phân tích khả sinh lợi 62 2.2.5 Phân tích tỷ số quản lý tài sản hay tỷ số hiệu hoạt ðộng .65 2.2.6 Phân tích dịng tiền .66 2.3 Đánh giá tình hình tài FPT Telecom 73 2.3.1 Những kết đạt hoạt động tài FPT Telecom 73 2.3.2 Những tồn hoạt động tài FPT Telecom 76 2.3.3 Nguyên nhân dẫn đến tồn tại, hạn chế 79 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP HỒN THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN VIỄN THƠNG FPT 82 3.1 Định hướng phát triển Công ty Cổ phần viễn thông FPT 82 3.2 Thuận lợi khó khăn Cơng ty Cổ phần viễn thông FPT 84 3.2.1 Thuận lợi 84 3.2.2 Khó khăn 85 3.3 Giải pháp hồn thiện tình hình tài Cơng ty Cổ phần viễn thông FPT 86 3.3.1 Nhóm giải pháp tài .87 3.3.2 Nhóm giải phi tài 93 KẾT LUẬN 97 TÀI LIỆU THAM KHẢO 100 DANH MỤC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT WTO: Tổ chức thương mại quốc tế BCTC: Báo cáo tài ROA: Tỷ suất lợi nhuận ròng tài sản (Return on total assets) ROE: Tỷ suất lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu (Return on common equyty) ROS: Tỷ suất lợi nhuận ròng doanh thu (Return on sales ratio) EPS: Lãi cổ phiếu HĐKD: Hoạt động kinh doanh FPT Telecom: Công ty cổ phần viễn thông FPT DT: Doanh thu BH: Bán hàng DV: Dịch vụ TS: Tài sản NV: Nguồn vốn DANH MỤC BẢNG BIỂU VÀ SƠ ĐỒ DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ TRAN G Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức máy Công ty Cổ phần viễn thông FPT 41 Bảng 2.1: Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu FPT Telecom 45 Bảng 2.2: Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận FPT Telecom 47 Bảng 2.3: Quy mô tài sản FPT Telecom 48 Bảng 2.4: Tỷ trọng phận tài sản tổng tài sản 50 Bảng 2.5: Tiền khoản tương đương tiền qua năm 51 Bảng 2.6: Quy mô nguồn vốn FPT Telecom 54 Bảng 2.7: Tỷ trọng nguồn vốn FPT Telecom 56 Bảng 2.8: Các tiêu thể cấu vốn FPT Telecom 57 Bảng 2.9: Các tiêu thể khả toán FPT Telecom 59 Bảng 2.10: Các tiêu thể khả sinh lợi FPT Telecom 62 Bảng 2.11: Các tiêu đánh giá hiệu hoạt động FPT Telecom Bảng 2.12: Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động sản xuất kinh doanh FPT Telecom 65 Bảng 2.13: Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tư FPT Telecom 69 Bảng 2.14: Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài FPT Telecom 71 Bảng 2.15: Lãi cổ phiếu FPT Telecom 71 Biểu đồ 2.1: Số liệu doanh thu từ BH cung cấp DV 45 Biểu đồ 2.2 : Quy mô tài sản qua năm 49 Biểu đồ 2.3 : Tỷ trọng phận tổng tài sản năm 2012 53 Biểu đồ 2.4 : Quy mô nguồn vốn qua năm 55 Biểu đồ 2.5: Các tiêu thể khả toán qua năm 60 Biểu đồ 2.6 : Sự biến đổi khả sinh lợi qua năm 63 68 LỜI MỞ ĐẦU 1.Tính cấp thiết đề tài Phân tích tài hoạt động vơ quan trọng khơng doanh nghiệp mà cịn quan trọng nhiều đối tượng khác kinh tế thị trường như: ngân hàng, nhà đầu tư, đối tác, nhà quản lý…Nhìn nhận lại bối cảnh nay, Việt Nam gia nhập Tổ chức thương mại giới (WTO) hội thách thức cho kinh tế Việt Nam khẳng định chỗ đứng trường quốc tế Nền kinh tế Việt Nam bước hòa nhập để bắt kịp đáp ứng yêu cầu WTO thành viên khác tổ chức Tuy vậy, từ bước đầu, hàng loạt ngân hàng doanh nghiệp gặp khó khăn trước ảnh hưởng gián tiếp sóng khủng hoảng tài tồn cầu tình trạng lạm phát gia tăng nước; thị trường chứng khốn cịn non trẻ, chưa ổn định vướng vào lốc khủng hoảng Trong bối cảnh đó, hoạt động phân tích tài phát huy vai trị vốn có để đảm bảo cho doanh nghiệp tổ chức tài có tảng vững chắc, có nhìn sâu sắc giải pháp đắn để vượt qua khó khăn tiếp tục phát triển cách mạnh mẽ Là công ty đứng đầu ngành viễn thông, Công ty cổ phần viễn thông FPT khai thác phát triển mạnh vốn có Trong suốt 16 năm, FPT Telecom khơng ngừng nâng cao chất lượng dịch vụ, mở rộng thị trường ln kiên trì với mục tiêu gắn liền với cơng nghệ “Mọi dịch vụ kết nối” Ban đầu từ trung tâm công nghệ, FPT Telecom phát triển thành công ty vững mạnh, đạt thành tích đáng kể doanh số đóng góp khơng nhỏ việc phát triển công nghệ Việt Nam FPT Telecom mở rộng mạng lưới, phát triển dịch vụ đưa đến dịch vụ chất lượng : góp vốn để khai thác dung lượng lớn từ tuyến cáp quang biển liên lục địa Asia – America Gateway (AAG) đồng thời sở hữu 1,7% tuyến cáp quang biển này; đầu tư sở hữu tuyến cáp quang đường qua biên giới Việt Nam - Trung Quốc kết nối với China Telecom Lạng Sơn; ba năm liền liên tiếp đạt giải thưởng Sao Khuê uy tín dành cho sản phẩm phẩm dịch vụ Internet băng thông rộng ADSL, dịch vụ internet cáp quang (FTTH), dịch vụ Data center, tên miền- lưu trữ; đưa trải nghiệm công nghệ đầy thú vị gắn liền với xu hướng giới Mobility, Big Data, Cloud Computing … Ngoài ra, bối cảnh kinh tế khó khăn năm 2012, FPT Telecom hoàn thành tuyến trục Bắc Nam với mục tiêu sở hữu đường trục, mở rộng vùng phủ Cùng với đó, FPT ln nâng cao chất lượng dịch vụ ghi nhận cơng ty có “Dịch vụ hài lịng nhất” thơng qua bầu chọn Hội Doanh nghiệp hàng Việt Nam chất lượng cao Sang năm 2013, FPT Telecom khai thác thêm dịch vụ có tính cạnh tranh mang truyền hình cáp Fshare.vn – dịch vụ lưu trữ, chia sẻ tài nguyên trực tuyến lớn Việt Nam tích hợp việc tốn quốc tế thơng qua cổng SohaPay Mặc dù có thành tích bật đà tăng trưởng, phát triển FPT Telecom gặp khơng khó khăn ảnh hưởng từ thị trường tài bối cảnh kinh tế Nền kinh tế khó khăn khủng hoảng tài chính, mức lạm phát tăng khiến cho hoạt động công ty bị ảnh hưởng không nhỏ Kinh doanh không vướng phải vấn đề doanh thu vốn quay vòng để đầu tư Ngoài ra, phủ rộng mạng lưới thời gian nên nguồn vốn ban đầu bỏ tương đối lớn phải khoảng thời gian từ 3-5 năm có khả thu hồi lại vốn Tỷ lệ phát triển thuê bao tăng trưởng so với năm trước tỷ lệ dời mạng mức tương đối cao Sang năm 2013, FPT Telecom đầu tư mảng kinh doanh truyền hình trả tiền Dù cấp giấp phép kinh doanh thị trường cạnh tranh khốc liệt; thêm vào đó, phạm vi kinh doanh mảng dịch vụ bị khoanh vùng nên thách thức khó khăn cơng ty gặp phải Bởi vậy, việc phân tích đánh giá tài vấn đề cần thiết để từ có nhìn nhận đánh giá khách quan vấn đề đạt được, vấn đề vướng phải tìm giải pháp tiên tiến nhằm khắc phục, thúc đẩy trình phát triển thời gian tới Nhận thức tính hữu ích tầm quan trọng vấn đề, tác giả chọn đề tài “Phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần viễn thông FPT giai đoạn 2010-2012” làm luận văn thạc sỹ Tình hình nghiên cứu đề tài Là vấn đề đặc biệt quan tâm bối cảnh kinh tế nay, phân tích tài ln đề tài đề nghị đến tương đối nhiều luận văn nghiên cứu, tờ báo tạp chí nghiên cứu khoa học chuyên ngành, trang mạng xã hội … Liên quan đến đề tài, có số cơng trình nghiên cứu góc độ, khía cạnh khác như: - Bùi Thị Nga (2012); Các giải pháp nâng cao lực quản trị tài cho cơng ty TNHH Polysius Việt Nam, Luận văn Thạc sĩ kinh tế, Học viện tài chính, Hà Nội : Từ tình hình tài thực tế, đưa phân tích dựa số liệu báo cáo Từ đó, đáng giá lực quản trị tài cơng ty nêu phương án nâng cao lực quản trị tài Cơng ty TNHH Polysius Việt Nam nhằm hạn chế khắc phục rủi ro vướng phải giai đoạn kinh tế - Huỳnh Bé Phương (2012); Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần Tuấn Ân Miền Tây Cần Thơ giai đoạn 2010 – 2012, Luận văn cử ... Tình hình Công ty cổ phần viễn thông FPT 39 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển công ty 39 2.1.2 Cơ cấu tổ chức công ty 41 2.2 Thực trạng tài Cơng ty cổ phần viễn thơng FPT giai... hình tài Cơng ty cổ phần viễn thông FPT thời gian tới Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu đề tài: Những vấn đề phân tích tài doanh nghiệp hệ thống báo cáo tài Công ty cổ phần viễn. .. luận khoa học phân tích tài doanh nghiệp Chương Thực trạng tài Cơng ty cổ phần viễn thơng FPT giai đoạn 2010-2012 Chương Giải pháp hồn thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần viễn thông FPT CHƯƠNG CƠ