Nâng cao chất lượng hoạt động giao dịch ký quỹ của công ty cổ phần chứng khoán châu á thái bình dương

LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan công trình nghiên cứu độc lập tơi Những tài liệu luận văn hoàn toàn trung thực Các kết nghiên cứu tơi thực hướng dẫn giáo viên hướng dẫn Tác giả Lê Thanh Xuân LỜI CÁM ƠN Tôi xin chân thành cám ơn Q thầy Khoa Ngân Hàng Tài Chính – ĐH Kinh Tế Quốc Dân tận tâm giảng dạy, truyền đạt kiến thức quý báu cho suốt thời gian học tập trường Đặc biệt, xin chân thành cám ơn TS Nguyễn Thị Minh Huệ tận tình bảo, hướng dẫn cho tơi hồn thành luận văn MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CHẤT LƯỢNG HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH KÝ QUỸ CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN 1.1 Hoạt động giao dịch ký quỹ cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái quát công ty chứng khoán 1.1.2 Hoạt động giao dịch ký quỹ công ty chứng khoán .8 1.2 Chất lượng hoạt động giao dịch ký quỹ cơng ty chứng khốn .15 1.2.1 Khái niệm chất lượng hoạt động giao dịch ký quỹ 15 1.2.2 Phương pháp đánh giá chất lượng hoạt động giao dịch ký quỹ CTCK .18 1.2.3 Các tiêu đánh giá chất lượng hoạt động giao dịch ký quỹ công ty chứng khoán 22 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng hoạt động giao dịch ký quỹ 26 1.3.1 Nhân tố chủ quan 26 1.3.2 Nhân tố khách quan .29 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CHẤT LƯỢNG HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH KÝ QUỸ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN CHÂU Á THÁI BÌNH DƯƠNG 33 2.1 Khái quát APECS 33 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển APECS .33 2.1.2 Các sản phẩm dịch vụ APECS 36 2.1.3 Kết hoạt động kinh doanh cơng ty APECS .42 2.2 Thực trạng chất lượng hoạt động giao dịch ký quỹ APECS 44 2.2.1 Thực trạng hoạt động giao dịch ký quỹ Công ty chứng khoán APECS 44 2.2.2 Thực trạng chất lượng hoạt động giao dịch ký quỹ APECS .49 2.3 Đánh giá thực trạng chất lượng hoạt động giao dịch ký quỹ APECS 54 2.3.1 Kết đạt 54 2.3.2 Những hạn chế 55 2.3.3 Nguyên nhân hạn chế .57 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG GIAO DỊCH KÝ QUỸ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN CHÂU Á THÁI BÌNH DƯƠNG 62 3.1 Định hướng phát triển hoạt động ký quỹ APECS 62 3.1.1 Định hướng phát triển kinh doanh 62 3.1.2 Định hướng phát triển hoạt động giao dịch ký quỹ .63 3.2 Giải pháp nâng cao chất lượng hoạt động ký quỹ APECS 63 3.2.1 Thay đổi quy trình giao dịch ký quỹ chứng khoán 63 3.2.2 Xây dựng lại cách định giá danh mục ký quỹ 65 3.2.3 Cải tiến công nghệ 67 3.2.4 Chấm dứt tượng nộp tiền khống tài khoản khách hàng 67 3.2.5 Tăng cường hoạt động tư vấn đầu tư, đào tạo nghiệp vụ chuyên môn, đạo đức tăng cường khả đầu tư cho khách hàng .70 3.3 Kiến nghị 73 3.3.1 Đối với Chính Phủ 73 3.3.2 Đối với Bộ Tài Chính UBCK Nhà Nước 74 KẾT LUẬN 77 TÀI LIỆU THAM KHẢO 78 PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT TTCK Thị trường chứng khốn CTCK HNX- Cơng ty chứng khoán Chỉ số thị trường chứng khoán Sở giao dịch Chứng khoán Hà Index Nội Chỉ số thị trường chứng khoán Sở giao dịch Chứng khoán VNIndex APECS Thành phố Hồ Chí Minh Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Châu Á Thái Bình Dương TTLKCK Trung tâm lưu ký chứng khốn DT Doanh thu MG Mơi giới DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Một số tiêu hoạt động sản xuất kinh doanh 42 Bảng 2.2: Cơ cấu doanh thu Doanh thu APECs 43 Bảng 2.3: Cơ cấu doanh thu phí từ hoạt động ký quỹ 48 Bảng 2.4: Bảng quy định tỷ lệ xử lý ký quỹ APECS 49 Bảng 2.5: Bảng doanh thu môi giới tổng DT số CTCK 49 Bảng 2.6: Bảng tỷ lệ doanh thu môi giới so với tổng DT số CTCK 50 Bảng 2.7: Kết khảo sát bảng câu hỏi chất lượng dịch vụ ký quỹ 53 Hình 1: Mơ hình chất lượng kỹ thuật/chức 18 Hình Mơ hình khoảng cách chất lượng dịch vụ .20 Hình Mơ hình tổng hợp chất lượng dịch vụ 21 i LỜI MỞ ĐẦU Trong kinh tế thị trường với phát triển lên kinh tế Việt Nam thị trường chứng khoán đời phát triển tất yếu khách quan kinh tế thị trường Để đáp ứng nhu cầu phát triển thị trường chứng khốn thành phần tham gia thị trường cần có kiến thức sâu rộng lĩnh vực tham gia thị trường chứng khốn gì, cơng ty chứng khốn, dịch vụ tài mua ký quỹ Các cơng ty chứng khốn cần có sách dịch vụ tài kèm Cơng ty cổ phần chứng khốn Châu Á Thái Bình Dương mơt cơng ty chứng khoán đời tương đối sớm so với thị trường năm 2006 Cùng với hoạt động môi giới, hoạt động ký quỹ chứng khốn Cơng ty cổ phần chứng khốn Châu Á Thái Bình Dương (APECS) hoạt động đóng vai trị quan trọng chiến lược phát triển công ty Doanh thu từ hoạt động ký quỹ chiếm phần đóng góp quan trọng tổng doanh thu Tuy nhiên hoạt động ký quỹ chứng khốn APECS cịn nhiều hạn chế cần khắc phục Thị phần cho vay APECS chiếm thị phần khoảng 5% so với toàn thị trường, danh mục margin APECS trì mức khoảng gần 200 mã cổ phiếu Nhận thấy nâng cao chất lượng giao dịch ký quỹ vấn đề cấp thiết APECS nhằm phục vụ tốt khách hàng, giảm thiểu rủi ro, gia tăng sức cạnh tranh nâng cao hiệu hoạt động Do đề tài: “Nâng cao chất lượng hoạt động giao dịch ký quỹ Cơng ty cổ phần chứng khốn Châu Á Thái Bình Dương” chọn nhằm phục vụ mục tiêu ii CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CHẤT LƯỢNG HOẠTĐỘNG GIAO DỊCH KÝ QUỸ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 Hoạt động giao dịch ký quỹ cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái qt cơng ty chứng khốn 1.1.1.1 Khái niệm, đặc điểm cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khoán Ở việt nam, theo định 04/1998/QĐ-UBCKNN ngày 13 tháng 10 năm 1998 UBCKNN, Cơng ty chứng khốn cơng ty cổ phần, cơng ty trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp việt nam, uỷ ban chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép thực loại hình kinh doanh chứng khốn 1.1.1.2 Các hoạt động cơng ty chứng khốn bao gồm: - Mơi giới chứng khoán - Tự doanh chứng khoán - Bảo lãnh phát hành chứng khoán - Tư vấn đầu tư chứng khoán - Lưu ký chứng khốn - Tư vấn tài doanh nghiệp 1.1.2 Hoạt động giao dịch ký quỹ cơng ty chứng khốn 1.1.2.1 Khái niệm hoạt động mua ký quỹ Giao dịch mua ký quỹ (Margin Trading) việc nhà đầu tư mua cổ phiếu có sử dụng hạn mức tín dụng CTCK cho phép theo điều khoản ký hợp đồng giao dịch ký quỹ ký trước với CTCK Nó đảm bảo khoản ứng trước tiền chấp cổ phiếu mua Vì vậy, thơng thường nhà đầu tư dự đoán giá tăng thực giao dịch ký quỹ 1.1.2.2 Đặc điểm giao dịch ký qũy - Nhà đầu tư cơng ty chứng khốn cho vay phần tiền mua chứng iii khoán theo tỷ lệ định dựa chứng khoán đặt mua, tiền chứng khoán ký quỹ, tài sản ký quỹ khác - Tài sản chấp cho khoản vay mua ký quỹ khách hàng bao gồm: tiền chứng khoán tài khoản ký quỹ - Thời hạn 01 khoản vay tối đa 90 ngày; khách hàng đề nghị gia hạn khoản vay với thời gian gia hạn tối đa 90 ngày - Rủi ro hoạt động ký quỹ chứng khốn 1.1.2.3 Điều kiện để cơng ty thực giao dịch ký quỹ Một là, chủ thể tham gia giao dịch ký quỹ chứng khoán Hai là, chứng khoán phép ký quỹ nên hạn chế chứng khoán niêm yết Trung tâm Giao dịch Chứng khoán (TTGDCK), Sở Giao dịch Chứng khoán (SGDCK) Ba là, tài sản bảo đảm sử dụng giao dịch ký quỹ chứng khoán chứng khoán niêm yết TTGDCK, SGDCK tiền mặt Bốn là, theo thông lệ quốc tế cần quy định rõ giao dịch ký quỹ chứng khoán phải thực sở Hợp đồng mẫu phải làm thành văn 1.2 Chất lượng hoạt động giao dịch ký quỹ cơng ty chứng khốn 1.2.1 Khái niệm chất lượng hoạt động giao dịch ký quỹ Chất lượng, giá lượng hàng hoá ba tiêu quan trọng để đánh giá sức mạnh khả doanh nghiệp Để đứng vững hoạt động kinh doanh việc cải thiện chất lượng sản phẩm điều tất yếu Các nhà kinh tế nói đến chất lượng nhiều cách: Chất lượng phù hợp với mục đích sử dụng, trình độ dự kiến trước độ đồng độ tin cậy với chi phí thấp phù hợp với thị trường hay chất lượng lực sản phẩm dịch vụ nhằm thoả mãn nhu cầu người sử dụng, hay “Chất lượng khả tập hợp đặc tính sản phẩm, hệ thống hay qúa trình để đáp ứng yêu cầu khách hàng bên có liên quan” 1.2.2 Phương pháp đánh giá chất lượng hoạt động giao dịch ký quỹ CTCK * Mơ hình đánh giá chất lượng kỹ thuật/chức Gronroos (1984) ... trạng chất lượng hoạt động giao dịch ký quỹ APECS - Chất lượng hoạt động giao dịch ký quỹ giác độ công ty - Chất lượng hoạt động giao dịch kỹ quỹ theo đánh giá khách hàng 2.3 Đánh giá thực trạng chất. .. VỀ CHẤT LƯỢNG HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH KÝ QUỸ CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN 1.1 Hoạt động giao dịch ký quỹ cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái qt cơng ty chứng khốn 1.1.2 Hoạt động giao dịch. .. giao dịch ký quỹ chứng khoán phải thực sở Hợp đồng mẫu phải làm thành văn 1.2 Chất lượng hoạt động giao dịch ký quỹ công ty chứng khoán 1.2.1 Khái niệm chất lượng hoạt động giao dịch ký quỹ Chất