CÔNG THỨC BÀI tập THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

CÔNG THỨC BÀI tập THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Công thức Bài Tập TTCK I. Tính giá trị sổ sách ( NAV )  Các công thức cần nhớ : Trong đó : Tổng GTTS thuần = Tổng TS – Tổng nợ Giá trị CP ưu đãi = (số CPƯĐ x mệnh giá ) + cổ tức CPƯĐ còn nợ Tổng số CP đang lưu hành = Tổng số CP đã phát hành – Số CP quỹ  Một số chú ý : - Khi mua lại CP quỹ thì làm giảm Tổng số CP đang lưu hành và làm giảm tổng TS thuần II. Khớp lệnh liên tục , khớp lệnh định kỳ. 1. Khớp lệnh định kỳ  Nguyên tắc xác định giá mở cửa ( hoặc đóng cửa ) : trình tự theo 3 bước (1) Giá mà tại đó có khối lượng giao dịch là lớn nhất ( xác định khối lượng giao dịch dựa vào việc so sánh giữa lũy kế mua và lũy kế bán ) (2) Giá đó gần với giá đóng cửa của phiên giao dịch trước. (3) Là mức giá cao hơn trong điều kiện 2.  Giá trị giao dịch = giá khớp lệnh ( x ) khối lượng giao dịch  Một số lưu ý - Lệnh thị trường ( MP ) bao giờ cũng được giao dịch trước. - Tính lũy kế mua : cộng dồn từ mức giá cao xuống mức giá thấp - Tính lũy kế bán : cộng dồn từ mức giá thâp lên mức giá cao. - Dấu (-) thể hiện lúc đó không có lệnh giao dịch vì vậy lũy kế mua hoặc bán giữ nguyên so với lệnh trước đó. - Một người đặt lệnh giới hạn mua : ( nếu giá mua > giá khớp lệnh ) thì lệnh được thực hiện, và ngời đó chỉ phải trả tiền với giá khớp lệnh ( và ngược lại ) 2. Khớp lệnh liên tục III. Lãi đơn , lãi kép  Giá trị tương lai : - Lãi đơn : F n = V o ( 1 + i.n ) - Lãi kép : FV n = V o ( 1 + i ) n + Giá trị tương lai của chuỗi tiền tệ đều phát sinh ở cuối mỗi kỳ : FV c = A + Giá trị tương lai của chuỗi tiền tệ đều phát sinh ở đầu mỗi kỳ : FV đ = A + Giá trị tương lai của chuỗi tiền tệ không đều nhau phát sinh ở cuối mỗi kỳ : FV c = Tổng PV t ( 1 + i ) n-t + Giá trị tương lai của chuỗi tiền tệ không đều nhau phát sinh ở đầu mỗi kỳ : FV oo = Tổng PV t ( 1 + i ) n-t+1 + Kỳ hạn tính lãi và giá trị kép FV n = V o ( 1 + i/m ) n (x) m  Giá trị hiện tại : - Giá trị hiện tại của một khoản tiền trong tương lai PV = FV n - Giá trị hiện tại của chuỗi tiền tệ không đều nhau trong tương lai + Phát sinh ở cuối mỗi kỳ: PV oo = Tổng FV t + Phát sinh ở đầu mỗi kỳ: PV oo = Tổng FV t - Giá trị hiện tại của chuỗi tiền tệ đều nhau trong tương lai + Phát sinh ở cuối mỗi kỳ: PV c = A + Phát sinh ở đầu mỗi kỳ: PV đ = A IV. Định giá CP , Trái Phiếu ( 1 + i ) n - 1 i i ( 1 + i ) n ( 1 + i ) ( 1 + i ) n 1 ( 1 + i ) t 1 ( 1 + i ) t-1 1 i 1- ( 1 + i ) -n i 1- ( 1 + i ) -n ( 1 + i ) 1. Định giá trái phiếu  Ước định giá trái phiếu: P = Tổng +  Các đại lượng chủ yếu đo lường mức sinh lời của trái phiếu - Lãi suất danh nghĩa : là lãi suất ghi trên tờ trái phiếu mà nhà phát hành hứa trả cho người mua trái phiếu và được tính theo mệnh giá. - Lãi suất hiện hành = - Lãi suất hoàn vốn ( IRR ) P = Tổng - Lãi suất cho đến khi đáo hạn ( YTM ) P = Tổng + - Lãi suất kỳ hạn đầu tư R e = R c = I c + R g 2. Định giá Cổ Phiếu  Ước định giá CP thường - Phương pháp ước định giá CP thường theo cổ tức dự tính P o = Tổng + Trường hợp cổ tức tăng đều đặn hàng năm P o = = ( biểu thức tăng trưởng ổn định Gordon ) + Trường hợp cổ tức hàng năm không tăng , không giảm P o = ( 1 + r ) t C M ( t + r ) n Tiền lãi trái phiếu hàng năm Giá trái phiếu hiện hành CF t ( 1 + r ) t ( 1 + r ) t ( 1 + r ) n C M C + P t+1 – P t P t ( 1 + i ) t D t i - g D o (1+g) i D o D 1 i - g + Trườn hợp cổ tức tăng không đều đặn P o = Tổng + x Trong đó : D t = D o ( 1 + G s ) T D T+1 = D T ( 1 + g ) D T = D o ( 1 + G s ) T  Ước định giá CP Ưu đãi P p =  Đánh giá hiệu quả đầu tư vào Cổ Phiếu - Tỷ suất sinh lời kỳ hạn đầu tư = Tỷ suất lợi tức cổ phần + Tỷ suất lãi vốn R EC = - Thu nhập của một cổ phần ( EPS ) = - Hệ số giá trên thu nhập = - Cổ tức cổ phần = - Tỷ suất lợi tức cổ phần = ( 1 + i ) t D t ( 1 + i ) T 1 i - g D T+1 D p i P o D 1 + ( P 1 - P o ) Lợi nhuận sau thuế – Phần trả cổ tức cho CĐƯĐ ( nếu có ) Số cổ phần thường đang lưu hành Thu nhập môt cổ phần thường Giá thị trường của 1 cổ phần thường Phần lợi nhuận sau thuế dành trả cổ tức cho CĐ thường trong năm Số cổ phần thường đang lưu hành Giá thị trường của 1 cổ phần thường Cổ tức một cổ phần thường . Công thức Bài Tập TTCK I. Tính giá trị sổ sách ( NAV )  Các công thức cần nhớ : Trong đó : Tổng GTTS thuần = Tổng. phần thường Giá thị trường của 1 cổ phần thường Phần lợi nhuận sau thuế dành trả cổ tức cho CĐ thường trong năm Số cổ phần thường đang lưu hành Giá thị trường của 1 cổ. thường theo cổ tức dự tính P o = Tổng + Trường hợp cổ tức tăng đều đặn hàng năm P o = = ( biểu thức tăng trưởng ổn định Gordon ) + Trường hợp cổ tức hàng năm không tăng