Vai trò của chính sánh tiền tệ đối với nền kinh tế việt nam

MỤC LỤC I Lời mở đầu 1 II Thực trạng chính sách tiền tệ ở Việt Nam 2 2 1 Điều hành chính sách tiền tệ 2 2 2 Vai trò quản lý chính sách tiền tệ đối với nền kinh tế Việt Nam 2 2 3 Thực trạng chính sách. MỤC LỤCI. Lời mở đầu1II. Thực trạng chính sách tiền tệ ở Việt Nam22.1. Điều hành chính sách tiền tệ22.2. Vai trò quản lý chính sách tiền tệ đối với nền kinh tế Việt Nam22.3. Thực trạng chính sách tiền tệ tại Việt Nam3III. Định hướng và khuyến nghị điều hành chính sách tiền tệ43.1. Định hướng điều hành chính sách tiền tệ năm 202143.2. Khuyến nghị chính sách trong thời kỳ dịch COVID 195IV. Kết luận6TÀI LIỆU THAM KHẢO7  I. Lời mở đầuHiện nay, chính sách tiền tệ ở các quốc gia chủ yếu được thực hiện bằng việc ngân hàng trung ương (NHTW) thay đổi lãi suất ngắn hạn để đạt được các mục tiêu kinh tế. Bằng cách thay đổi lãi suất, Chính sách tiền tệ thông thường giúp NHTW đạt được các mục tiêu của mình như tổng cầu, việc làm và lạm phát. Thêm vào đó, để giảm thiểu rủi ro đối với bảng cân đối kế toán của NHTW, tất cả các hoạt động cung cấp thanh khoản thông qua thị trường mở hoặc các kênh khác thường diễn ra dưới hình thức giao dịch đối ứng. Như vậy, trong diễn biến kinh tế thông thường, NHTW không tham gia vào việc cho vay trực tiếp đối với khu vực tư nhân hoặc chính phủ, cũng như không mua trái phiếu chính phủ, nợ doanh nghiệp hoặc các loại công cụ nợ khác. Bằng cách điều chỉnh các mức lãi suất chủ chốt, NHTW quản lý thanh khoản trên thị trường tiền tệ và theo đuổi mục tiêu chính là duy trì ổn định giá cả trong trung hạn. Các Chính sách tiền tệ truyền thống đã được chứng minh là một cách đáng tin cậy để cung cấp đủ cung tiền cho nền kinh tế trong thời kỳ suy thoái, ngăn chặn áp lực lạm phát trong thời kỳ tăng trưởng và đảm bảo thị trường tiền tệ hoạt động tốt. Do đó, trong quá trình học tập và tìm hiểu tác giả đã chọn đề tài “ Vai trò của chính sánh tiền tệ đối với nền kinh tế Việt Nam” để có cái nhìn sâu và rộng hơn về vấn đề. II. Thực trạng chính sách tiền tệ ở Việt Nam2.1. Điều hành chính sách tiền tệChính sách tiền tệ (Chính sach tiền tệ) đã được điều hành chủ động, linh hoạt, thận trọng; phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa (CSTK) và các chính sách kinh tế vĩ mô khác.Điều hành chính sách tiền tệ là chính sách vĩ mô, trong đó, Ngân hàng Trung ương (NHTW) thông qua các công cụ của mình thực hiện kiểm soát và điều tiết lượng tiền cung ứng nhằm đạt được các mục tiêu: (i) Kiểm soát lạm phát, ổn định giá cả, ổn định sức mua của nội tệ; (ii) Ổn định sức mua đối ngoại của đồng nội tệ; (iii) Tăng trưởng kinh tế; (iv) Tạo công ăn việc làm (Nguyễn Trọng Tài, 2016; Vũ Kim Dũng và các cộng sự, 2012). Tùy điều kiện mà chính sách tiền tệ có thể xác lập theo 2 hướng: Chính sách tiền tệ mở rộng hoặc Chính sách tiền tệ thắt chặt.2.2. Vai trò quản lý chính sách tiền tệ đối với nền kinh tế Việt NamChính sách tiền tệ thường chủ yếu hướng vào kiểm soát lạm phát, ổn định giá trị của đồng nội tệ và NHTW chủ yếu thực thi Chính sach tiền tệ bằng cách đặt ra một mục tiêu cho lãi suất qua đêm trên thị trường tiền tệ liên ngân hàng và điều chỉnh lượng cung tiền của NHTW. Để giảm thiểu tối đa rủi ro trên bảng cân đối của NHTW, tất cả các nghiệp vụ cung cấp thanh khoản được diễn ra dưới hình thức các giao dịch đối ứng trên cơ sở các tài sản thế chấp đủ tiêu chuẩn. Có thể hiểu, trong điều kiện bình thường, NHTW không có quan hệ cho vay trực tiếp với Chính phủ và khu vực tư nhân (NHTW không tiến hành việc mua đứt trái phiếu chính phủ hay nợ doanh nghiệp và các công cụ nợ khác) nhưng bằng cách điều chỉnh mức lãi suất chính sách, NHTW có khả năng kiểm soát khả năng thanh khoản trên thị trường tiện tệ một cách có hiệu quả. Biện pháp này giúp NHTW có thể đưa ra Chính sach tiền tệ mở rộng phù hợp với nền kinh tế trong giai đoạn suy thoái, qua đó giúp thúc đẩy nền kinh tế phát triển năng động hơn. Cần lưu ý là Chính sach tiền tệ chủ yếu phát huy tác động

MỤC LỤC I Lời mở đầu .1 II Thực trạng sách tiền tệ Việt Nam 2.1 Điều hành sách tiền tệ 2.2 Vai trị quản lý sách tiền tệ kinh tế Việt Nam 2.3 Thực trạng sách tiền tệ Việt Nam III Định hướng khuyến nghị điều hành sách tiền tệ 3.1 Định hướng điều hành sách tiền tệ năm 2021 3.2 Khuyến nghị sách thời kỳ dịch COVID -19 IV Kết luận TÀI LIỆU THAM KHẢO i I Lời mở đầu Hiện nay, sách tiền tệ quốc gia chủ yếu thực việc ngân hàng trung ương (NHTW) thay đổi lãi suất ngắn hạn để đạt mục tiêu kinh tế Bằng cách thay đổi lãi suất, Chính sách tiền tệ thông thường giúp NHTW đạt mục tiêu tổng cầu, việc làm lạm phát Thêm vào đó, để giảm thiểu rủi ro bảng cân đối kế toán NHTW, tất hoạt động cung cấp khoản thông qua thị trường mở kênh khác thường diễn hình thức giao dịch đối ứng Như vậy, diễn biến kinh tế thông thường, NHTW không tham gia vào việc cho vay trực tiếp khu vực tư nhân phủ, khơng mua trái phiếu phủ, nợ doanh nghiệp loại cơng cụ nợ khác Bằng cách điều chỉnh mức lãi suất chủ chốt, NHTW quản lý khoản thị trường tiền tệ theo đuổi mục tiêu trì ổn định giá trung hạn Các Chính sách tiền tệ truyền thống chứng minh cách đáng tin cậy để cung cấp đủ cung tiền cho kinh tế thời kỳ suy thoái, ngăn chặn áp lực lạm phát thời kỳ tăng trưởng đảm bảo thị trường tiền tệ hoạt động tốt Do đó, q trình học tập tìm hiểu tác giả chọn đề tài “ Vai trò sánh tiền tệ kinh tế Việt Nam” để có nhìn sâu rộng vấn đề II Thực trạng sách tiền tệ Việt Nam 2.1 Điều hành sách tiền tệ Chính sách tiền tệ (Chính sach tiền tệ) điều hành chủ động, linh hoạt, thận trọng; phối hợp chặt chẽ với sách tài khóa (CSTK) sách kinh tế vĩ mơ khác Điều hành sách tiền tệ sách vĩ mơ, đó, Ngân hàng Trung ương (NHTW) thơng qua cơng cụ thực kiểm sốt điều tiết lượng tiền cung ứng nhằm đạt mục tiêu: (i) Kiểm soát lạm phát, ổn định giá cả, ổn định sức mua nội tệ; (ii) Ổn định sức mua đối ngoại đồng nội tệ; (iii) Tăng trưởng kinh tế; (iv) Tạo công ăn việc làm (Nguyễn Trọng Tài, 2016; Vũ Kim Dũng cộng sự, 2012) Tùy điều kiện mà sách tiền tệ xác lập theo hướng: Chính sách tiền tệ mở rộng Chính sách tiền tệ thắt chặt 2.2 Vai trị quản lý sách tiền tệ kinh tế Việt Nam Chính sách tiền tệ thường chủ yếu hướng vào kiểm soát lạm phát, ổn định giá trị đồng nội tệ NHTW chủ yếu thực thi Chính sach tiền tệ cách đặt mục tiêu cho lãi suất qua đêm thị trường tiền tệ liên ngân hàng điều chỉnh lượng cung tiền NHTW Để giảm thiểu tối đa rủi ro bảng cân đối NHTW, tất nghiệp vụ cung cấp khoản diễn hình thức giao dịch đối ứng sở tài sản chấp đủ tiêu chuẩn Có thể hiểu, điều kiện bình thường, NHTW khơng có quan hệ cho vay trực tiếp với Chính phủ khu vực tư nhân (NHTW không tiến hành việc mua đứt trái phiếu phủ hay nợ doanh nghiệp cơng cụ nợ khác) cách điều chỉnh mức lãi suất sách, NHTW có khả kiểm sốt khả khoản thị trường tiện tệ cách có hiệu Biện pháp giúp NHTW đưa Chính sach tiền tệ mở rộng phù hợp với kinh tế giai đoạn suy thoái, qua giúp thúc đẩy kinh tế phát triển động Cần lưu ý Chính sach tiền tệ chủ yếu phát huy tác động tích cực ngắn hạn, sử dụng kéo dài gây tình trạng lạm phát gia tăng thực chất Chính sach tiền tệ khơng tác động trực tiếp vào tổng cầu 2.3 Thực trạng sách tiền tệ Việt Nam Năm 2020, lạm phát bình quân Việt Nam mức khoảng 3.23%, đạt mục tiêu đề Lạm phát kiểm soát năm 2020 nhờ giá hàng hóa giới giảm, sách tín dụng thận trọng, tỷ giá ổn định giá dịch vụ y tế không tăng nhiều Tuy nhiên, sang năm 2021, mục tiêu lạm phát bình quân 4% thách thức giá hàng hóa giới dự báo phục hồi cầu nước tiếp tục có xu hướng tăng Năm 2020, Ngân hàng nhà nước điều chỉnh giảm 1,5-2,0%/năm lãi suất điều hành, sẵn sàng hỗ trợ khoản, tạo điều kiện cho Tổ chức tín dụng tiếp cận nguồn vốn chi phí thấp từ Ngân hàng nhà nước; giảm 0,61,0%/năm trần lãi suất tiền gửi VND kỳ hạn tháng, giảm 1,5%/năm trần lãi suất cho vay ngắn hạn VND lĩnh vực ưu tiên để hỗ trợ giảm chi phí vay vốn doanh nghiệp, người dân Bên cạnh đó, Ngân hàng nhà nước thể điều hành tín dụng linh hoạt, an tồn, hiệu quả, tập trung vào Sản xuất kinh doanh, lĩnh vực ưu tiên theo chủ trương Chính phủ; tạo điều kiện thuận lợi tiếp cận vốn tín dụng doanh nghiệp, người dân, góp phần đẩy lùi tín dụng đen; kiểm sốt chặt chẽ tín dụng lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro từ kiểm soát tiền tệ lạm phát, hỗ trợ tăng trưởng bền vững Các chương trình, sách tín dụng khuyến khích phát triển nơng nghiệp cơng nghệ cao, nơng nghiệp sạch, cho vay giảm tổn thất nông nghiệp, cho vay hỗ trợ nhà đạt kết khả quan, góp phần phục hồi tăng trưởng bền vững an sinh xã hội Trong bối cảnh đại dịch COVID-19, hàng loạt giải pháp hỗ trợ khách hàng, chương trình tín dụng sách Ngân hàng, cho vay hỗ trợ người dân, doanh nghiệp nhằm giảm thiểu tác động tiêu cực từ dịch bệnh Ngân hàng nhà nước đạo triển khai kịp thời Nhờ đó, cầu tín dụng suy giảm nghiêm trọng tác động dịch COVID-19, từ tháng 9.2020 tín dụng tăng trở lại, đến ngày 10.12.2020, tín dụng tồn hệ thống tăng 9,02% so với cuối năm 2019 Ngân hàng nhà nước điều hành, công bố tỉ giá trung tâm biến động linh hoạt ngày, phù hợp với thị trường nước, cân đối kinh tế vĩ mơ, tiền tệ mục tiêu Chính sach tiền tệ; góp phần hạn chế tình trạng đầu cơ, găm giữ ngoại tệ hấp thu cú sốc kinh tế Đồng thời, kết hợp với giải pháp điều tiết khoản hợp lý, chủ động truyền thông, điều chỉnh tỉ giá mua/bán sẵn sàng mua/bán ngoại tệ với Tổ chức tín dụng để bình ổn thị trường kinh tế vĩ mơ III Định hướng khuyến nghị điều hành sách tiền tệ 3.1 Định hướng điều hành sách tiền tệ năm 2021 Với thành tích đạt năm 2020 bộn bề công việc đặt cho năm 2021, cơng tác điều hành Chính sach tiền tệ hoạt động ngân hàng đòi hỏi phải bám sát diễn biến trong, ngồi nước để cụ thể hóa nhiệm vụ, giải pháp thực Kế hoạch phát triển KT-XH năm 2021 Quốc hội, Chính phủ Theo đó, điều hành Chính sach tiền tệ phải chủ động, linh hoạt, bám sát diễn biến kinh tế vĩ mô, tiền tệ, tình hình dịch COVID-19, phối hợp chặt chẽ với sách tài khóa sách kinh tế vĩ mơ khác nhằm tháo gỡ khó khăn, hỗ trợ phục hồi tăng trưởng phù hợp với mục tiêu kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, đảm bảo an toàn hoạt động ngân hàng, tăng Dự trữ ngoại hối Nhà nước điều kiện thị trường thuận lợi Điều hành tăng trưởng tín dụng hợp lý gắn với nâng cao chất lượng tín dụng, tập trung vào lĩnh vực sản xuất kinh doanh, lĩnh vực ưu tiên, kiểm sốt chặt chẽ tín dụng lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro Chỉ đạo Tổ chức tín dụng phát triển đa dạng sản phẩm, dịch vụ ngân hàng đáp ứng nhu cầu hợp pháp doanh nghiệp, người dân góp phần thúc đẩy tài tồn diện 3.2 Khuyến nghị sách thời kỳ dịch COVID -19 Như vậy, để đối phó với tình hình dịch COVID -19 diễn biến phức tạp có nguy bùng phát bất chợt, khuyến nghị sách đề xuất sau: - Khơng nên nới lỏng quy định an toàn hệ thống tài để tăng khả cung ứng vốn cho kinh tế điều chỉnh phân loại nợ, tỷ lệ an toàn vốn, điều kiện cho vay… - Ngân hàng nhà nước cần đưa định hướng sách cụ thể đặc biệt thời gian dài để doanh nghiệp, cá nhân Tổ chức tín dụng định hướng hoạt động dài hạn - Ngân hàng nhà nước cần tiếp tục trì Chính sach tiền tệ nới lỏng có kiểm sốt nhằm ổn định giá trị đồng tiền, ổn định giá trì dự trữ ngoại tệ không bị suy giảm mạnh - Ngân hàng nhà nước nên cân nhắc việc áp đặt quy định tăng trưởng tín dụng cho NHTM, tạo điều kiện để Tổ chức tín dụng NHTM kiểm sốt khoản, trì hoạt động ổn định, đảm bảo hỗ trợ doanh nghiệp quy định an tồn - Với dự báo tình hình tiếp tục khó khăn, khả phục hồi yếu năm 2021, Ngân hàng nhà nước nên ưu tiên mục tiêu ổn định kinh tế tăng trưởng Chính việc nới lỏng cung tiền, cắt giảm lãi suất thêm cần thận trọng để tránh tích lũy rủi ro - Ngân hàng nhà nước cần tiếp tục đạo đẩy mạnh cải thiện chất lượng hệ thống Tổ chức tín dụng, tăng cường đẩy mạnh xử lý nợ xấu Tổ chức tín dụng, đặc biệt, bối cảnh dịch Covid-19 khiến doanh nghiệp gặp khó khăn việc trả nợ ngân hàng IV Kết luận Chính sách tiền tệ sách quan trọng hệ thống sách kinh tế tài vĩ mơ Nhà nước bao gồm: Chính sách tài khóa, sách phân phối thu nhập, sách kinh tế đối ngoại,… Do vậy, ln ln tương tác qua lại với sách kinh tế vĩ mơ khác Vì thế, để sách tiền tệ phát huy hiệu cao nhất, triển khai cách đơn lẻ mà phải triển khai đồng bộ, có phối hợp nhịp nhàng với sách kinh tế vĩ mơ khác, đặc biệt với sách tài khóa việc kiểm sốt lạm phát giai đoạn Ngân hàng Nhà nước cần tiếp tục phát triển hoàn thiện thị trường tiền tệ nói chung thị trường mở nói riêng Cụ thể, nghiên cứu điều chỉnh linh hoạt cho phù hợp với thực tế quy định giao dịch thị trường liên ngân hàng, quy định việc sử dụng tiền gửi Kho bạc Nhà nước sử dụng vốn huy động thị trường ngân hàng thương mại, tạo điều kiện cho ngân hàng thương mại tham gia thị trường mở TÀI LIỆU THAM KHẢO Quyết định 418/QĐ-Ngân hàng nhà nước, Quyết định 423/QĐ-Ngân hàng nhà nước Quyết định 918/QĐ-Ngân hàng nhà nước, Quyết định 920/QĐ-Ngân hàng nhà nước Tổng cục Thống kê Báo cáo tình hình kinh tế xã hội quý II tháng đầu năm 2020 Bộ Tài (2011-2019), Số liệu thống kê tài chính, tin tức tài chính, thị trường chứng khốn; www.mof.gov.vn; Nguyễn Trí Dĩnh cộng (2010), Kinh tế Việt Nam, NXB Đại học Kinh tế quốc dân; Hà Nội Ngân hàng Nhà nước (2011-2019), Số liệu hoạt động ngân hàng, thông tin hoạt động ngân hàng, công bố thời điểm tương ứng; www.sbv.gov.vn; ... Tùy điều kiện mà sách tiền tệ xác lập theo hướng: Chính sách tiền tệ mở rộng Chính sách tiền tệ thắt chặt 2.2 Vai trị quản lý sách tiền tệ kinh tế Việt Nam Chính sách tiền tệ thường chủ yếu hướng... thị trường tiền tệ hoạt động tốt Do đó, q trình học tập tìm hiểu tác giả chọn đề tài “ Vai trị sánh tiền tệ kinh tế Việt Nam? ?? để có nhìn sâu rộng vấn đề II Thực trạng sách tiền tệ Việt Nam 2.1 Điều... hành sách tiền tệ Chính sách tiền tệ (Chính sach tiền tệ) điều hành chủ động, linh hoạt, thận trọng; phối hợp chặt chẽ với sách tài khóa (CSTK) sách kinh tế vĩ mơ khác Điều hành sách tiền tệ sách