Cho thuê tài chính với việc hỗ trợ các doanh nghiệp vừa và nhỏ Việt Nam trong điều kiện hội nhập

Cho thuê tài chính với việc hỗ trợ các doanh nghiệp vừa và nhỏ Việt Nam trong điều kiện hội nhập

T R Ư Ờ N G ĐẠI HỌC NGOẠI T H Ư Ơ N G KHOA KINH T Ế NGOẠI T H Ư Ơ N G

TOHEKiN TTOTE UNIVERSITY

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

Bálàũ

CHO THUÊ TÀI CHÍNH VỚI VIỆC Hỗ TRỢ CÁC DOANH NGHIỆP

VỪA VÀ NHỎ VIỆT NAM TRONG ĐIÊU KIỆN HỘI NHẬP

Khoa : 41 - K T N T Giáo viên hướng dẩn : TS Nguyễn Văn Hồng

H À NỘI -11/2006

Cho thuê tải chinh với việc hể trợ các Doanh nghiệp vừa và nhỏ Việt Nam trong điều kiện hội nhịp

2.2 Các loại hình công ty cho thuê 20

3 Các loại hợp đồng cho thuê 22

3.1 Hợp đổng không năng đỡ người cho thuê (non leverage lease) 22

3.2 Hợp đổng có nâng đỡ người cho thuê (leverage lease) 22

CHƯƠNG li: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH ĐỐI

VỚI CÁC DOANH NGHIỆP VỪA VÀ NHỎ VIỆT NAM TRONG THỜI

GIAN QUA 24

ì Thực trạng hoạt động cho thuê tài chính Việt Nam 24

Ì Quá trình hình thành và phát triển hoạt động cho thuê tài chính tại

Việt Nam 24

2 Thực trạng hoạt động cho thuê tài chính thời gian qua 28

2.1 Quy mô thị trường 28

2.2 Cấu trúc thị trường 29

2.3 Nguồn vốn và tình hình sọ dụng vốn của các Công ty Cho thuê

tài chính 31 2.3.1 Nguồn vốn hoạt động 31

2.3.3 Tình trạng nợ tổn đọng 35

2.3.4 Kết quả kinh doanh 35

3 Đánh giá chung về hoạt động cho thuê tài chính 36

3.1 Những thuận lợi cho hoạt động cho thuê tài chính 37

3.1.1 Hoạt động cho thuê tài chính ngày càng phát triển 37

3.1.2 Quy mô nguồn vốn ngày càng mở rộng 37

3.1.3 Hành lang pháp lý điều chỉnh hoạt động cho thuê ngày càng hoàn

thiện 39 3.2 Khó khăn và tồn tại của hoạt động cho thuê tài chính trong thời gian

qua 42 3.3 Nguyên nhân của những tồn tại trên 47

n Doanh nghiệp vừa và nhỏ Việt Nam trong nền k i n h tế 47

1 Khái niệm, đặc điểm Doanh nghiệp vừa và nhỏ Việt Nam 47

1.1 Khái niệm Doanh nghiệp vừa và nhỏ Việt Nam 47

1.2 Dặc điểm DNVVN 48

2 Vai trò của khu vực Doanh nghiệp vừa và nhỏ 50

2.1 Đóng góp vào nguồn thu Ngân sách 51

2.2 Tạo việc làm và thu nhập cho người lao động 51

2.3 Tham gia tích cực vào hoạt động xuất nhập khẩu 51

2.4 Hình thành mối liên kết DNVVN với các doanh nghiệp lớn 52

3 Vấn đề huy động vốn của Doanh nghiệp vừa và nhỏ Việt Nam 53

ni Cho thuê tài chính đôi vói sự phát t r i ể n của các Doanh nghiệp

vừa và nhỏ 55

1 Sự cần thiết mở rộng hoạt động cho thuê tài chính đối với Doanh

nghiệp vừa và nhỏ Việt Nam 55

2 Thực trạng hoạt động cho thuê tài chính đối với doanh nghiệp vừa

và nhỏ 57

2.1 Phương thức cho thuê tài chính phù hủp với DNVVN 57

2.2 Thực trạng hoạt động cho thuê tài chính đối với các DNVVN 60

3 Đánh giá chung về hoạt động cho thuê tài chính đối với D N V V N 63

3.1 Những kết quả đạt đưủc trong hoạt động cho thuê tài chính đối

với các doanh nghiệp vừa và nhỏ 63

3.2 Những khó khăn, vướng mắc của doanh nghiệp vừa và nhỏ trong

việc tiếp cận nguồn vốn từ hoạt động cho thuê tài chính 65

CHƯƠNG IU: MỘT số GIẢI PHÁP MỞ RỘNG HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ

TÀI CHÍNH NHẰM Hỗ TRỢ CÁC DOANH NGHIỆP VỪA VÀ NHỎ VIỆT

NAM TRONG ĐIỂU KIỆN HỘI NHẬP 68

ì C ơ hội và thách thức đối với các Doanh nghiệp vừa và nhỏ Việt

Nam trong điều kiện hội nhập 68

1 Những cơ hội đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ 68

2 Những khó khăn, thách thức trong hội nhập 69

n Đợnh hướng m ở rộng hoạt động cho thuê tài chính nhằm h ỗ t r ợ

các doanh nghiệp vừa và nhỏ 71

1 Đợnh hướng phát triển Doanh nghiệp vừa và nhỏ ở nước ta 71

2 Triển vọng phát triển hoạt động cho thuê tài chính đối với D N V V N

Việt Nam 73

Cho thuê tài chinh VỚI việc hi trạ các Doanh nghiệp vừa vả nhò Việt Nam trong điều kiện hội nhập

m Giải pháp phát triển hoạt động C T T C nhằm hồ trợ cho các

D N V V N V i ệ t Nam 74

Ì Giải pháp vĩ m ô trên phương diện quản lý Nhà nước 75

1.1 Từng bước hoàn thiện môi trường pháp lý đối với hoạt động

CTTC 75 1.2 Mở rộng đối tượng thuê tài chính và đa dạng hóa các hình thức

thuê tài chính 77 1.3 Nâng cao nhận thức của các doanh nghiệp và cá nhân đối

với dịch vụ CTTC 78

Ì 4 Hỗ trợ các Doanh nghiệp vừa và nhể 78

Ì 5 Tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triền của các công ty cho

thuê tài chính 80

2 Giải pháp phát triển từ phía các công ty cho thuê tài chính 84

2.1 Xay dựng chính sách khách hàng 84

2.2 Mở rộng quy mô nguồn vốn 85

2.3 Tăng cường hiệu quả hoạt động cho thuê 86

2.4 Tăng cường công tác đào tạo phát triển nguồn nhân lực 88

3 Giải pháp về phía các doanh nghiệp vừa và nhỏ 89

3.1 Nâng cao nhận thức của Doanh nghiệp về nhu cầu đổi mới công

nghệ 89 3.2 Nâng cao nhận thức của Doanh nghiệp về hoạt động cho thuê tài

chính 90 3.3 Đẩy mạnh công tác đào tạo và quản lý nhân sự 90

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

Cho thuê tài chỉnh với việc hi trợ các Doanh nghiệp vừa và nhỏ Việt Nam trong điếu kiện hội nhập

LỜI NÓI ĐẦU

Trong điều kiện hội nhập kinh tế thế giói, Việt Nam đang đẩy mạnh sự

nghiệp còng nghiệp hóa, hiện đại hóa đất nước nhằm tạo ra những bước

chuyển mạnh mẽ về năng suất, chất lượng và hiệu quả sản xuất, nâng cao trình

độ khoa học công nghệ, từ đó thúc đẩy nền kinh tế phát triển

Doanh nghiệp vừa và nhỏ đã và đang góp một phẩn không nhỏ vào sự

phát triển cồa nền kinh tế quốc dân Các doanh nghiệp này đã hình thành nên

mạng lưới liên kết giữa các thành phần kinh tế với nhau, thúc đẩy và lưu thông

các nguồn lực sẩn có trong xã hội như: vốn, nhân lực Đ ổ i mới máy móc,

thiết bị và công nghệ sản xuất nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh trong điều

kiện hội nhập là yêu cầu cấp bách đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ Việt

Nam hiện nay Tuy nhiên, các doanh nghiệp này còn gặp nhiều khó khăn

trong việc huy động vốn để đầu tư, mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh

Ngân hàng có đồ khả năng tài trợ cho nhu cầu vốn cồa doanh nghiệp song

doanh nghiệp vẫn thiếu vốn, đặc biệt là vốn trung và dài hạn Trong điều kiện

đó, một loại hình tín dụng đang phát triển và rất phù hợp với các doanh nghiệp

vừa và nhỏ Việt Nam, đó là Cho thuê tài chính Cho thuê tài chính đã hỗ trợ

các doanh nghiệp đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh, cung cấp giải pháp tài

chính tối ưu cho chiến lược phát triển bền vững trong thời kỳ hội nhập kinh tế

quốc tế Tuy nhiên, thời gian vừa qua hoạt động này vẫn còn nhiều hạn chế,

chưa phát huy được hết khả năng

Đ ể tìm hiểu thực trạng cồa hoạt động Cho thuê tài chính tại Việt Nam

thời gian qua và đưa ra những giải pháp nhằm thúc đẩy hoạt động này phát

triển trở thành kênh tín dụng hữu ích hỗ trợ cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ

Việt Nam trong điều kiện hội nhập hiện nay, em đã lựa chọn đề tài:

" C h o thuê tài chính với việc h ỗ t r ợ các Doanh nghiệp vừa và nhỏ

Việt Nam trong điêu kiện hội nhập"

Cho thuê tài chính VỚI việc hỉ trợ các Doanh nghiệp vua vànhò Việt Nam trong điểu kiện hội nhập

Múc đích nehiên cứu của khóa luân: Khóa luận nghiên cứu những lý

luận chung nhất về hoạt động Cho thuê tài chính, đặc điểm của các doanh

nghiệp vừa và nhỏ, phân tích và đánh giá hoạt động cho thuê tài chính nói

chung và đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ nói riêng, tìm hiểu những tồn

tại, vướng mắc trong việc phát triển hoạt động này Từ đó đưa ra những giợi

pháp và kiến nghị nhằm phát triển hoạt động Cho thuê tài chính đối với các

doanh nghiệp vừa và nhỏ

-J Phàm vi và vhươns pháp nghiên cứu: Trong hoạt động cho thuê tài

chính, khóa luận tập trung nghiên cứu đến đối tượng các doanh nghiệp vừa và

nhỏ Đây là đối tượng có nhu cẩu lớn và rất thích hợp với loại hình hoạt động

này Trên cơ sở các tài liệu thu thập được, bằng phương pháp thống kê và so

sánh giữa các năm, các chỉ tiêu, để thấy được những kết quợ đã đạt được,

những khó khăn vướng mắc trong hoạt động cho thuê tài chính đối với các

doanh nghiệp vừa và nhỏ Bên cạnh đó, khóa luận còn sử dụng phương pháp

phân tích tổng hợp, đánh giá thực trạng phát triển, rút ra nguyên nhân và đề ra

phương hướng giợi quyết nhằm phát triển hơn nữa hoạt động này

Kết cấu của khóa luân: Khóa luận được chia làm 3 phấn:

Chương li Tổng quan về hoạt động Cho thuê tài chính

Chương li: Thực trạng hoạt động Cho thuê tài chính đối với các

Doanh nghiệp vừa và nhỏ Việt Nam trong thời gian qua

Chương IU: Một số giợi pháp mở rộng hoạt động Cho thuê tài chính nhằm

hỗ trợ các doanh nghiệp vừa và nhỏ Việt Nam trong điều kiện

hội nhập

Em xin chân thành cám ơn thầy giáo TS Nguyễn Văn Hồng và các anh

chị cán bộ Công ty Cho thuê Tài chính Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam đã

tận tình hướng dẫn, giúp đỡ em hoàn thành bài khóa luận tốt nghiệp này

Cho thuê tài chính VỚI việc hi trợ các Doanh nghiệp vùi và nhò Việt Nam trong điểu kiện hội nhập

CHƯƠNG ì

TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH

ì HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH

Cho thuê tài chính là một hình thức đang được áp dụng phổ biến ở

nhiều nưởc trẽn thế giới như Mỹ, Nhật Bản, Đức, Thụy Điển, úc Loại hình

cho thuê tài chính đã được một số công ty tài chính đưa ra thị trưủng tài chính

vào cuối những năm 50 đẩu những năm 60 của thế kỷ 20 với tên gọi là thuê tài

chính (íinance leasing)

Từ khi xuất hiện cách đây gần nửa thế kỷ đến nay, cho thuê tài chính đã

phát triển mạnh mẽ cả về chiều rộng lẫn chiều sâu, và đã trở thành một hình

thức tài trợ vốn cho kinh doanh khá phổ biến trên thế giới V ớ i mục đích nhằm

nhận diện loại hình tín dụng này, chương đầu tiên của khoa luận sẽ tập trung

phân tích những vấn đề cơ bản về cho thuê tài chính

1 Khái niệm, đặc điểm Cho thuê tài chính

Hoạt động cho thuê tài chính trên thế giới đã ra đủi và ngày càng phát

triển Tính ưu việt của hoạt động này tạo nên một kênh dẫn vốn rất quan trọng

đến các doanh nghiệp và thực tế đã chứng minh hoạt động cho thuê tài chính

là một trong những nhân tố đẩy nhanh trình độ phát triển công nghệ ở các

nước Từ trước tới nay có nhiều cách hiểu khác nhau về khái niệm cho thuê tài

chính Trong kinh tế, ngưủi ta định nghĩa cho thuê tài chính là một kiểu cho

thuê tài sản chuyên dụng kèm theo lủi hứa khi kết thúc hợp đồng sẽ bán lại

cho ngưủi thuê theo giá thoa thuận từ đầu hoặc cho ngưủi thuê được thuê tiếp

Đây là một cách hiểu ngắn gọn về cho thuê tài chính, song chưa khái quát

được những đặc điểm quan trọng của nghiệp vụ tín dụng này như là thủi hạn

thuê, tính chất hợp đổng không thể hủy ngang, bên cho thuê phải chịu mọi chi

Cho thuê tài chính với việc hễ trợ các Doanh nghiệp vừa vànhẻ việt Nam trong điếu kiện hội nhập

phí vận hành, bảo trì, bảo hiểm tài sản thuê, Nhiều người còn dùng thuật ngữ

"tín dụng thuê mua" thay cho thuật ngữ "cho thuê tài chính" (mạc dù có quan

điểm cho rằng cho thuê tài chính chỉ là một bộ phận của tín dụng thuê mua)

Tại Việt Nam nghiệp vụ cho thuê tài chính đã được Ngân hàng Nhà

Nước Việt Nam cho áp dụng thí điểm bởi quyết định sẫ 149/QĐ-NH ngày

17/5/1995 Đ ế n ngày 02/05/20001 Chính phủ đã ban hành Nghị định

16/2001/NĐ-CP về Tổ chức và hoạt động của Công ty cho thuê tài chính, kèm

theo đó là Thông tư sẫ 08/2001/TT-NHNN ngày 06/09/2001 hướng dẫn thực

thi Nghị định sẫ 16/2001/NĐ-CP

Theo điều Ì Nghị định 16/2001/NĐ-CP: "Cho thuê tài chính (CTTC) là

hoạt động tín dụng trung và dài hạn thông qua việc cho thuê máy móc, thiết

bị, phương tiện vận chuyển và các dộng sản khác trên cơ sở hợp đồng cho

thuê giữa bên cho thuê với bên thuê Bên cho thuê cam kết mua máy móc, thiết

bị, phương tiện vận chuyển và các động sản khác theo yêu cốu của bên thuê

và nắm giữ quyền sở hữu đối với các tài sản cho thuê Bèn thuê sử dụng tài

sản thuê và thanh toán tiền thuê trong suốt thời hạn thuê mà hai bên thỏa

thuận",

Một giao dịch cho thuê tài chính phải thỏa mãn một trong những điều

kiện sau đây:

a) Khi kết thúc thời hạn cho thuê theo hợp đồng, bên thuê được chuyển

quyền sở hữu tài sản thuê hoặc được tiếp tục thuê theo sự thỏa thuận của hai bên;

b) K h i kết thúc thời hạn cho thuê theo hợp đồng, bên thuê được quyền

ưu tiên mua tài sản thuê theo giá danh nghĩa thấp hem giá trị thực tế của tài sản

thuê tại thời điểm mua lại;

c) Thời hạn cho thuê một loại tài sản ít nhất phải bằng 6 0 % thời gian

cần thiết để khấu hao tài sản thuê;

d) Tổng sẫ tiền thuê một loại tài sản quy định tại hợp đồng cho thuê tài

chính, ít nhất phải tương đương vói giá trị của tài sản đó tại thời điểm ký hợp đồng Xét về bản chất, CTTC là hoạt động tín dụng, trong đó mục đích cùa công ty CTTC là thu lãi trên vốn đầu tư, còn mục đích của người thuê có vốn đẩu tư và sử dụng vốn hiệu quả Ngoài ra, CTTC còn mang đởc trưng của thuê tài sản, điều này được thể hiện: Việc cấp tín dụng do công ty CTTC thực hiện bằng cách mua tài sản theo yêu cầu của người thuê Tuy sở hữu pháp lý về tài sản thuê nhưng công ty CTTC lại đứng vào vị thế của nhà cung cấp tín dụng Người thuê chỉ có quyền sử dụng tài sản, nhưng lại được hưởng gần như toàn

bộ lợi ích từ việc sử dụng tài sản thuê mang lại Mởt khác thời gian cấp tín dụng trong CTTC thường chiếm phần lớn thời gian hữu dụng cùa tài sản, vì thế người thuê không được hủy ngang hợp đồng Hết thời hạn thuê, người thuê

có thể được chuyển nhượng sở hữu tài sản hoởc thuê tiếp, theo thỏa thuận của hai bên N h ư vậy, giao dịch CTTC được hiểu là sự kết hợp giữa nghiệp vụ cho thuê và nghiệp vụ tín dụng nhằm tài trợ vốn trung, dài hạn cho khách hàng thuê Khoản tiền bên cho thuê bỏ ra để mua tài sản cho thuê chính là một khoản tín dụng cấp cho bên thuê và sẽ được thu hồi thông qua số tiền thuê m à bên thuê phải trả trong suốt quá trình thuê Bên cho thuê nắm giữ quyền sở hữu tài sản để bảo đảm cho nghiệp vụ tín dụng, còn bên thuê mua quyền sử dụng tài sản từ bên cho thuê

Những đởc điểm trên giúp chúng ta phân biệt được cho thuê tài chính

với cho thuê vận hành (operating lease) và với các hoạt động tín dụng khác

Trong một giao dịch cho vay, tổ chức túi dụng cho vay một khoản tiền để mua tài sản thì tài sản đó thuộc quyền sở hữu của bên vay chứ không phải của bên cho vay Trái lại, trong một giao dịch cho thuê tài chính, tài sản thuê luôn thuộc sở hữu của bén cho thuê Còn giao dịch cho thuê vận hành thì không có các đởc điểm nói trên (thời hạn cho thuê vận hành thường rất ngắn so với thời gian hữu dụng của tài sản thuê, hợp đồng thuê vận hành có thể bị hủy ngang,

bên thuê phải chịu mọi chi phí vận hành, bảo trì, bảo hiểm tài sản thuê )

2 Phương thức cho thuê tài chính

Hoạt động CTTC phát triển cùng với việc đa dạng hóa các phương thức cho thuê nhằm đáp ứng một cách linh hoạt, thuận tiện, yêu cầu và hoàn cảnh của các bên tham gia Sau đây xin giới thiệu một số phương thức cho thuê cơ bản được sử dổng rộng rãi ở nhiều nước:

2.1 Phương thức cho thuê bắc cầu (Leveraged Lease)

Cho thuê bắc cầu là một phương thức cho thuê mới được phổ biến trong thời gian gần đây, xuất phát từ thực tế là các công ty CTTC không phải lúc nào cũng có đủ nguồn vốn để thực hiện các giao dịch cho thuê Đ ể giải quyết tình trạng này, bên cho thuê có thể đi vay từ bên thứ ba (thường là các định chế tài chính) Tuy nhiên, để đảm bảo an toàn cho giao dịch, pháp luật của các nước thường quy định tỷ lệ giá trị của khoản tiền vay so với giá trị của tài sản mua để cho thuê Theo pháp luật một số quốc gia, khoản tiền vay này không được vượt quá 8 0 % tổng giá trị của tài sản tài trợ

Sơ đổ hợp đồng thuê mua bắc cẩu

Người cho vay

Cho thuê tài chinh VỚI việc hô trợ các Doanh nghiệp vừa vànhỏ việt Nam trong điều kiện hội nhập

2.2 Phương thức cho thuê liên kết (Syndicate Lease)

Trong trường hợp tài sản thuê có giá trị tương đối lởn, một công ty

CTTC không có đủ vốn để mua và cho thuê, thì hai hay nhiều công ty CTTC

(hoặc các định chế tài chính và nhà chế tạo) liên kết với nhau cùng tài trợ cho

bên thuê K h i đó, tài sản thuê thuộc sở hữu chung của các công ty CTĨC nói

trên và những công ty trong liên kết này trở thành những nhà đồng tài trợ Các

vấn đề về thanh toán tiền thuê, xử lý tài sản thuê k h i hết thời hạn thuê sẽ được

giải quyết theo hợp đồng cho thuê đã ký giữa các bên Phương thực này còn

được gọi là cho thuê hợp vốn

2.3 Phương thức cho thuê giáp lưng (Vnder Lease)

Đây là phương thực tài trợ m à theo đó, bên thuê thự nhất cho bên thuê

thự hai thuê lại tài sản đã thuê từ công ty cho thuê, với sự dồng ý của công ty

CTTC Phương thực này được áp dụng để khắc phục tình trạng bất lợi đối với

bên thuê xảy ra trong thời gian hợp đồng thuê vẫn còn hiệu lực m à bên thuê

không có nhu cầu thuê tài sản nữa song không thể hủy ngang hợp đồng K h i

đó, bên thuê có thể tìm một bên thự hai để cho thuê lại tài sản Bên thuê thự

nhất nhận tiền thuê từ bên thuê thự hai, tiếp tục trả tiền thuê cho công ty cho

thuê như đã thỏa thuận và phải chịu trách nhiệm liên đới đối với những rủi ro

thiệt hại liên quan đến tài sản thuê

Sơ đồ hợp đống thuê mua giáp lưng

Quyền sử dụng tài sản

Người thuê thự hai Lessor 2

Quyền sử dụng tài sản

Người thuê thự hai Lessor 2

Người thuê thự hai Lessor 2 Tiền thuê

Người thuê thự hai Lessor 2 Tiền thuê

Người thuê thự hai Lessor 2

2.4 Phương thức "bán và thuê lại" (Sale - Lease Back)

Trong sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp thường gặp nhiều khó

Cho thuê tài chinh VỚI việc hỗ trợ các Doanh nghiệp vừa vànhỏ Việt Nam trong điều kiện hội nhập

khăn về nguồn vốn lưu động nhưng không thể bán bớt tài sản cố định để

chuyển thành tài sản lưu động Đ ể khắc phục tình trạng này, doanh nghiệp có

thể thuê tài chính theo phương thức "bấn và thuê lại" Theo đó, doanh nghiệp

thỏa thuận bán tài sản của mình cho công ty CTTC Đồng thừi, một hợp đổng

U I re được thảo ra với nội dung còng ty cho thuê cho doanh nghiệp thuê lại

chính tài sản m à doanh nghiệp vừa bán N h ư vậy, bên cho thuê mua tài sản từ

bên thuê, trở thành chủ sở hữu và giao quyền sử dụng tài sản cho bên thuê

trong thừi hạn thuê Phương thức này ngoài mục đích giải quyết nhu cầu vốn

lưu động còn mang lại nhiều lợi ích khác cho doanh nghiệp

Sơ đô hợp đổng thuê mua bán và thuê lại

, ị

Ngưừi bán

Ngưừi mua

Trên dây là những phương thức cho thuê cơ bản Trong thực tế, các bên

tham gia giao dịch có thể kết hợp hai hay nhiều phương thức để thực hiện một

giao dịch CTTC Ớ Việt Nam hiện nay, ngoài việc bên cho thuê dùng nguồn

vốn tự có của mình để tài trợ, chủ yếu áp dụng hai phương thức cho thuê hợp

Cho thuê tài chinh VỚI việc hỗ trợ các Doanh nghiệp vừa và nhỏ Việt Nam trong điều kiện hội nhập

Vốn và cho thuê bắc cầu, phương thức bán và thuê lại cũng đã được Ngân hàng

Nhà nước cho phép áp dụng trong thời gian qua

3 L ạ i ích của hoạt động cho thuê tài chính

Cho thuê tài chính là một định chế mới, được coi như là một phương

thức giúp doanh nghiệp phát triển hơn trên thương trường Nguyên nhân

chính thúc đẩy các hoạt động CTTC phát triển nhanh là do nó thể hiện là

hình thức tài trợ có tính chất an toàn cao, tiện lợi, và hiệu quả cho các bên

giao dịch

3.1 Lợi ích đối với Bên cho thuê

- Đ ọ i với bên cho thuê, CTTC là một hình thức tài trợ có độ an toàn cao

nhờ hạn chế tới mức thấp nhất những rủi ro có thể xảy ra đọi với bên cho thuê

Trong suọt quá trình cho thuê, bẽn cho thuê nắm giữ quyền sở hữu tài sản cho

thuê, nên họ có thể kiểm tra, giám sát việc sử dụng tài sản của bên thuê Nếu

có những biểu hiện đe dọa tới sự an toàn của tài sản cho thuê, bên cho thuê có

thể thu hồi tài sản ngay lập tức, nhờ đó m à tránh được việc bị mất vọn tài trợ

Còn với những hoạt động tín dụng khác, các tổ chức tín dụng khó có thể thực

hiện được biện pháp này

- Bên cạnh đó, do tài trợ bằng hiện vật nên vọn tài trợ không bị ảnh

hưởng của lạm pháp Bên cho thuê không phải chịu rủi ro do sự giảm giá trị

của tài sản, cũng không bị đọng vọn do phải mua tài sản trước Tài trợ thông

qua CTTC còn đảm bảo khoản tín dụng được sử dụng đúng mục đích m à

người được tài trợ cam kết

- Hồ sơ tài trợ đơn giản, bên cho thuê có thể quyết định tài trợ nhanh

Do vọn đầu tư có độ an toàn cao, bên cho thuê lại không phải chịu trách

nhiệm về các yếu tọ mang tính kỹ thuật, nghiệp vụ nên thủ tục tài trợ thường

đơn giản, nhanh gọn hơn so với trường hợp cho vay

- Trong quá trình cho thuê, vọn tài trợ được thu hồi dần cho phép bén

cho thuê tái đầu tư vào hoạt động kinh doanh sinh lợi và giữ vững nhịp độ hoạt

Cho thuê tài chinh với việc hỗ trợ các Doanh nghiệp vừa và nhỏ Việt Nam trong điều kiện hội nhập

động, nhờ đó m à có thể linh hoạt trong kinh doanh Bên cho thuê tập trung

vào lĩnh vực hẹp của họ nén có điều kiện đầu tư theo chiều sâu về kiến thức,

kỹ năng, nghiệp vụ để nâng cao hiệu quả kinh doanh

- Thực hiện các giao dịch CTTC, bên cho thuê có thể mử rộng đối tượng

khách hàng, da dạng hóa việc sử dụng vốn và mử rộng mối quan hệ kinh

doanh đa phương

3.2 Lợi ích đối với Bên thuê

Trong k h i các doanh nghiệp đang gập khó khăn trong việc tiếp cận

nguồn vốn ử các ngân hàng thì sự có mật của các công ty CTTC đã mử ra

nhiều thuận lợi cho các doanh nghiệp:

- Cho thuê tài chính có thể tài trợ cho doanh nghiệp không đủ điều kiện

vay vốn Ngân hàng Doanh nghiệp muốn đi vay ngân hàng, ngoài những điều

kiện tín dụng ngặt nghèo, thủ tục phức tạp, doanh nghiệp còn phải có tài sản

thế chấp Nhưng hình thức đi thuê tài chính, Bên cho thuê không yêu cầu

khách hàng phải có tài sản thế chấp vì tài sản đứng tên sử hữu Bên cho thuê và

là vát bảo đảm cho bên cho thuê L ợ i ích này rất thuận tiện cho các doanh

nghiệp mối thành lập, chưa có đủ uy tín để đi vay ngân hàng

- Người di thuê không phải bỏ tiền ra ngay một lúc để mua sắm tài sản

cố định nhưng vẫn có tài sản để sử dụng Nhu cầu đổi mới thiết bị, mử rộng

sản xuất luôn luôn diễn ra ử các doanh nghiệp nhưng không phải doanh

nghiệp nào cũng có khả năng để đáp ứng vốn, đặc biệt là các doanh nghiệp

vừa và nhỏ có vốn tự có thấp Đ ể giải quyết nhu cầu trên, doanh nghiệp có thể

đi thuê tài chính, với thủ tục nhanh gọn, họ có thể có ngay tài sản mới m à

không cần phải có nhiều vốn

- Nhanh chóng đổi mới công nghệ do tài sản thuê được khấu hao nhanh:

Tài sản thuê của doanh nghiệp được khấu hao theo quyết định của Bộ Tài

Chính, nhiều khi thời hạn quá dài ảnh hưửng đến sự đổi mới máy móc, thiết bị

của doanh nghiệp, còn tài sản đi thuê tài chính có thời gian thu hồi vốn từ 60

-Cho thuê tải chinh VỚI việc hỗ trợ các Doanh nghiệp vừa vànhỏ việt Nam trong điều kiện hội nhập

7 0 % thời gian khấu hao do Bộ Tài Chính quy định, do vậy crrc tạo điều kiện

cho doanh nghiệp có thể kịp thòi đổi mới máy móc thiết bị

- Cho thuê tài chính giúp doanh nghiệp có thể giảm thuế lợi tức do tiền

thuê được hạch toán thẳng vào chi phí: Khác với việc đi vay hay dùng vốn tự

có để đỏu tư tài sản cố định thì doanh nghiệp chỉ được hạch toán vào chi phí

một tỷ lệ khấu hao theo quy định, số tiền này thường nhỏ hơn giá trị tiền thuê

phải trả theo hợp đồng Do vậy việc hạch toán tiền thuê thẳng vào chi phí sẽ

làm c h i phí trong các năm thuê tài chính tăng lên so với loại đẩu tư khác, l ợ i

nhuận giảm đi tương ứng, đồng thòi thuế thu nhập phải nộp cũng giảm đi

Những năm sau, sau khi kết thúc hợp đồng thuê, Bên cho thuê chuyển giao tài

sản cho bên thuê với giá tượng trưng rất nhỏ (có thể bằng 0 ) so với giá trị thực

của nó Doanh nghiệp vãn có thể sử dụng trong một thời gian dài m à không

phải khấu hao, tạo khả năng giảm giá thành sản phẩm và tăng khả năng kinh

doanh

3.3 Lợi ích đối với nên kinh tế

- Cho thuê tài chính góp phỏn thu hút vốn đỏu tư trung, dài hạn cho nền

kinh tế Hoạt động này huy động những nguồn vốn nhàn rỗi trong nội bộ nền

kinh tế cũng như các nguồn vốn quốc tế cho đỏu tư trong nước Đây là một

lĩnh vực giúp Việt Nam thu hút lượng lớn vốn đỏu tư nước ngoài

- Cho thuê tài chính góp phỏn thúc đẩy đổi mới công nghệ, cải tiến kỹ

thuật và hỗ trợ việc bán sản phẩm của các nhà chế tạo Hoạt động này là một

nhân tố tác động tích cực tói sự phát triển của các doanh nghiệp trong hội

nhập kinh tế hiện nay

- Cho thuê tài chính thúc đẩy cạnh tranh lành mạnh giữa các định chế

tài chính Ớ các nước trẽn thế giới, cho thuê tài chính làm giảm chi phí và tăng

nguồn vốn tài trợ cho các hoạt động đỏu tư

Vói những lợi ích của cho thuê tài chính, có thể khẳng định tiềm năng

Cho thuê tài chinh với việc hổ trợ các Doanh nghiệp vừa và nhỏ Việt Nam trong điều kiện hội nhập

của thị trường cho thuê tài chính là rất lớn, mở ra những cơ hội tốt cho các

doanh nghiệp, đẩy mạnh sản xuất kinh doanh, nâng cao khả năng cạnh tranh

khi tham gia hội nhập kinh tế với khu vực và thế giới Nghiệp vụ này là giải

pháp hữu hiệu tháo gể những khó khăn về vốn cho các doanh nghiệp, là một

kênh dẫn vốn quan trọng cho nền kinh tế Phát triển thị trường cho thuê tài

chính là một l ố i thoát cho tình trạng thiếu vốn trầm trọng để đổi mới công

nghệ đang kìm hãm các doanh nghiệp phát triển sản xuất kinh doanh hiện nay

4 R ủ i r o trong hoạt động Cho thuê tài chính

Xét về tổng thể, hiện nay hoạt động của các Công ty CTTC là khá an

toàn và ổn định Tuy nhiên, do tính đặc thù trong hoạt động của mình nên hoạt

động của công ty CTTC vẫn còn tiềm ẩn những rủi ro Đ ó là rủi ro xuất phát

từ việc tập trung hoạt động cho thuê vào một số ít khách hàng hoặc một ít

nhóm khách hàng có chung lĩnh vực kinh doanh hoặc cùng ngành nghề kỹ

thuật Rủi ro còn xuất phát từ phạm v i và các nghiệp vụ hoạt động của công ty

CTTC chưa đa dạng (Công ty CTTC chủ yếu thực hiện nghiệp vụ crrc, còn

các nghiệp vụ khác như cho thuê vận hành, mua và cho thuê lại đang trong

giai đoạn triển khai thực hiện và chưa thực sự được phát triển) Ngoài ra, trong

hoạt động CTTC còn có thể phát sinh rủi ro khác như rủi ro về lãi suất cho

thuê (do thời gian cho thuê kéo dài), rủi ro về tỷ giá đối với các tài sản đầu tư

bằng ngoại tệ, hoặc rủi ro về mặt pháp lý như trường hợp các công ty CTTC

phải mất nhiều thời gian và chi phí tốn kém để thu hồi lại tài sản cho thuê khi

bên thuê vi phạm hợp đồng

Trên thực tế, các công ty CTTC thường không ưa chuông tài sản liên

quan đến dây chuyền sản xuất hoặc hàng hóa thuộc diện đạc chủng, sở dĩ như

vậy là do tính phức tạp và rủi ro cao khi cần xử lý hay thu hồi tài sản cho thuê

Những tài sản là dây chuyền công nghệ loại này thường có giá trị lớn, có hao

m ò n vô hình cao m à các doanh nghiệp không có nhu cầu sử dụng rộng rãi

Cho thuê tài chinh VỚI việc hỗ trợ các Doanh nghiệp vía vả nhỏ Việt Nam trong điếu kiện hội nhập

Khi bên thuê không trả tiền thuê hoặc trả tiền thuê không đúng hạn thì còng ty CTTC có thể thu hồi tài sản để bán hay tiếp tục cho thuê, nhưng quyền năng

này rất khó thực hiện đối với các dây chuyền thiêt bị sản xuất đặc biệt Lý do

là khi máy móc, thiết bị đang vận hành thì còn có giá trị kinh tế thực, nhưng

khi đã bị đưa vào kho bãi thì giá trị thực tế của nó bị giảm sút nhanh chóng

Lợi dụng khó khăn này, một số bên thuê đã chây ữ trong việc thanh toán nợ,

gây khó khăn cho các công ty CTTC trong việc thu hổi tài sản

5 Phản biệt cho thuê tài chính với tín dụng Ngân hàng

Thực chất hoạt động CTTC là một hoạt động tín dụng trung và dài hạn

nhưng so với hoạt động tín dụng trang và dài hạn của ngân hàng thì CTTC vẫn

mang những điểm khác biệt:

- Trong hoạt động tín dụng trung và dài hạn, ngân hàng tài trợ cho

doanh nghiệp trực tiếp bằng tiền và doanh nghiệp sẽ sử dụng số tiền đó để

mua máy móc, thiết bị phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh của mình

Nhưng đối với CTTC, bên cho thuê tài trợ cho các doanh nghiệp bằng các tài

sản như máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển

- Phí cho thuê đối với hoạt động CTTC thường cao hơn so với lãi suất

cho vay trung và dài hạn do phí cho thuê được tính trên cơ sở lãi suất cho vay

trung và dài hạn cộng với chi phí phát sinh đối với tài sản và chi phí quản lý

của công ty CTTC

- Việc trả tiền thuê được tính linh hoạt hơn so với đi vay Ngân hàng:

Tiền thuê được tính theo nhiều phương pháp khác nhau, số tiền thuê của từng

kữ thu nợ có thể tăng giảm phù hợp với kữ luân chuyển vật tư, hàng hóa của

doanh nghiệp thuê, khắc phục được cách tính đơn điệu như cách tính trả nợ

tiền vay của ngân hàng, giúp cho các doanh nghiệp thuê tránh được khó khăn

tạm thời về mặt tài chính, chủ động trong hoạt động sản xuất

- Trong giao dịch CTTC, ngoài sự tham gia của bên cho thuê và bên

thuê, còn có sự tham gia của nhà cung cấp, người cho vay Còn trong hoạt động tín dụng trang và dài hạn của Ngân hàng chỉ có sự tham gia của hai bên

là Ngân hàng và người đi vay

- Ngoài ra hoạt động CTTC đảm bảo an toàn cho nhà tài trợ so với tín dụng trung và dài hạn của Ngân hàng Tài sản vẫn thuộc quyền sở hữu của bèn cho thuê nên nếu có bất kỳ dấu hiệu sai phạm nào của bên thuê trong việc thực hiện hợp đứng, bên cho thuê có thể ngay lập tức thu hổi tài sản cho thuê

N h ư vậy, CTTC về cơ bản cũng là hình thức vay vốn, tuy nhiên nó có sự khác biệt so với đi vay vốn, đó là để đi vay vốn, doanh nghiệp thường phải có tài sản cầm cố thế chấp và vay với hạn mức nhất định trên cơ sở tài sản thế chấp và doanh nghiệp vẫn là người đứng tên chủ tài sản vay Còn CTTC tuy cũng là hình thức vay vốn, nhưng đây là loại hình cho vay theo nhu cẩu đầu tư

dự án, không nhất thiết phải có tài sản thế chấp, điều quan trọng là tính khả thi của dự án (chỉ thế chấp trong trường hợp thấy cần thiết), giảm bớt đáng kể thủ tục cầm cố thế chấp tài sản Công ty CTTC đứng tên chủ sở hữu tài sản theo suốt dự án và cùng với doanh nghiệp thực hiện tư vấn chuyên m ó n về tài chính vạch ra phương án kinh doanh hiệu quả nhất Nói cách khác, CTTC đảm bảo thời gian cung cấp vốn đầu tư trung và dài hạn cho doanh nghiệp trong thời gian ngắn nhất, nhưng hiệu quả lại cao nhất Hiệu quả này là một ưu thế chỉ CTTC mới có

n QUY T R Ì N H NGHIỆP vụ CHO T H U Ê TÀI CHÍNH

1 Quy trình cho thuê tài chính

Thông thường, việc xây dựng và thực hiện một hợp đổng cho thuê tài chính trải qua những bước sau đây:

1.1 Đ ầ u tiên bên thuê có nhu cầu về loại máy móc, thiết bị hoặc động sản nào sẽ tiến hành lập dự án đấu tư và thỹm định tính khả thi của dự án, sau

đó tìm nhà cung cấp thích hợp và thương lượng Trong bước này, bên thuê lựa chọn tài sản thuê về đặc tính kỹ thuật, mẫu mã, chủng loại, và thương lượng với nhà cung cấp các diều kiện giao nhận, lắp đặt, bảo hành

1.2 Sau khi đã lựa chọn và thương lượng với nhà cung cấp, bẽn thuê tìm

đến công ty CTTC để xin tài trợ Khách hàng thuê gùi đơn yêu cỹu thuê tài chính và hồ sơ xin thuê để công ty CTTC thỹm định H ồ sơ xin thuê thường phải có báo cáo tài chính của bên thuê để bên cho thuê đánh giá khả năng tín dụng của bẽn thuê

1.3 Bên cho thuê tiến hành thỹm định hồ sơ xin thuê của bên thuê để xét duyệt tài trợ Bên cho thuê nghiên cứu các tài liệu, thông tin m à khách hàng thuê cung cấp và có thể thu thập, bổ sung những chi tiết cần thiết để đánh giá, phân loại khách hàng, xếp hạng tín dụng theo tiêu chuỹn chống rủi

Cho thuê tái chinh với việc hỉ trợ các Doanh nghiệp vừa và nhó Việt Nam trong điều kiện hội nhập

ro Nếu khả năng tín dụng của bên thuê có thể chấp nhận được, bên cho thuê

cung cấp cho bên thuê các điều kiện thuê để nghiên cứu

1.4 Bên cho thuê và bên thuê thương lượng và thoa thuận các điều

khoản của hợp đồng Hai bên có thể trực tiếp gặp nhau để bàn bạc và thống

nhất về các điều khoản của hợp đồng; hoặc tiến hành gửi cho nhau các tài liệu

giao dịch (công vãn, điện báo, đem đặt hàng, ) chứa đựng nới dung cần giao

dịch Sau khi đã thống nhất ý chí về các điều khoản của hợp đồng, các bên

cùng ký vào văn bản hợp đồng

Bên cho thuê chịu trách nhiệm đăng ký hợp đổng tại Ngân hàng Nhà

nước và cơ quan quản lý hợp đồng nơi công ty CTTC đặt trụ sở theo quy định

của pháp luật

1.5 Sau đó, dựa vào các điều kiện mua tài sản m à bên thuê đã thương

lượng với bên cung ứng, công ty CTTC ký kết hợp đồng mua tài sản với bên

cung ứng, cam kết sẽ trả tiền mua tài sản

1.6 Nhà cung ứng giao thẳng tài sản đến địa điểm của bên thuê theo

đúng hợp đồng mua bán ký với công ty CTTC

Ngay khi nhận được tài sản thuê, bên thuê xem xét ngay tài sản xem có

hư hỏng gì không, có phù hợp với các điều kiện đã thoa thuận không Sau đó,

xác nhận về hiện trạng của tài sản thuê và thông báo ngay cho bên cho thuê

Nếu không có trục trặc gì, bên thuê ký vào hóa đơn giao tài sản, chấp nhận tài

sản thuê và thanh toán tiền thuê lần đầu như đã thoa thuận

1.7 Sau khi nhận được thông báo chấp nhận tài sản thuê của bên thuê,

công ty cho thuê trả tiền mua tài sản cho nhà cung ứng Nhà cung ứng chuyển

quyền sở hữu tài sản cho bên cho thuê Đồng thời, bên cho thuê làm thủ tục

mua bảo hiểm đối với tài sản thuê, còn bên thuê ký hợp đồng bảo trì tài sản

thuê với nhà cung cấp hoặc nhà chế tạo (nếu cần)

Cho thuê tài chính với việc hỗ trợ các Doanh nghiệp vừa vànhi Việt Nam trong điều kiện hội nhập

1.8 Bên thuê sử dụng tài sản thuê và trả tiền thuê cho công ty CTTC,

không được huy ngang hợp đồng M ọ i sửa đổi hợp đổng phải lập thành văn

bản và thông báo cho cơ quan quản lý hợp đồng

1.9 K h i hết thời gian cho thuê, bên thuê được mua lại tài sản hoặc tiếp

tục thuê như đã thoa thuận trong hợp đồng

Trên đây là những bước thông thường phải trải qua để xây dựng và thực

hiện mắt hợp đồng CTTC Trong thực tế, quy trình này có thể đơn giản hoặc

phức tạp hơn Ví dụ, để thực hiện mắt giao dịch cho thuê bắc cầu thì sau khi

ký hợp dồng CTTC, bên cho thuê phải thực hiện các thủ tục đề nghị tổ chức

tín dụng cho vay để mua tài sản cho thuê Còn nếu công ty CTTC dùng tài sản

sẵn có của mình để cho thuê thì quy trình xây dựng và thực hiện hợp đồng

CTTC sẽ đơn giản hơn nhiều

2 Đ ố i với bên đi thuê tài chính

2.1 Các bước doanh nghiệp cần phải chuẩn bị khi thuê tài chính

- Tính toán hiệu quả kinh tế và lập phương án thuê

- Tìm kiếm và thỏa thuận sơ bắ với công ty CTTC về tài sản thuê dự kiến

- Hoàn thiện hồ sơ thuê tài chính và liên lạc với công ty CTTC

- Phối hợp với công ty CTTC trong quá trình mua bán, đăng ký, bàn

giao và đưa tài sản thuê vào sử dụng

- Thanh toán tiền thuê

2.2 Các thủ tục cho thuê

- Đem đề nghị thuê tài chính (mẫu được công ty CTTC m à doanh

nghiệp chọn cấp miễn phí) Ị _ _ : ]

- Báo cáo tài chính 2 năm gần nhất (hoặc báo cáo tài chính đến thời

điểm gần nhất đối vói các doanh nghiệp mới thành lập)

- Thỏa thuận mua bán vói nhà cung ứng

- H ồ sơ pháp lý của doanh nghiệp

- Phương án thuê tài sản

Cho thuê tải chỉnh VỚI việc hi trợ các Doanh nghiệp vía vànhò Việt Nam trong điếu kiện hội nhập

- Các tài liệu liên quan khác, ví dụ như các tài liệu xác minh tình hình

tài chính và hiệu quả kinh tế của phương án thuê

3 Đ ố i với cóng ty cho thuê tài chính

3.1 Quy trình xét duyệt cho thuê tài chính

- T i m kiếm khách hàng: tìm kiếm khách hàng mới và duy trì tốt m ố i

quan hệ với khách hàng cũ nhằm xây dựng một danh mục khách hàng tốt có

thể cho thuê sau này

- Nhận và kiểm tra sơ bộ hồ sơ đề nghị thuê tài chính: hướng dẫn khách

hàng lập bộ hồ sơ thuê tài chính và kiểm tra tính đây đủ, hợp lệ, hợp pháp của

bộ hồ sơ khách hàng thuê tài chính

- Thẩm định cho thuê tài chính: Thẩm định toàn diện khách hàng để đi

đến quyết định có cho thuê hay không

- Quyết định cho thuê tài chính

3.2 Quy trình giải ngân cho thuê tài chính

- Kí hợp đồng cho thuê tài chính, hợp đồng mua bán tài sản

- Giải ngân mua tài sản cho thuê tài chính

- Bàn giao tài sản thuê tài chính

- Mua bảo hiểm tài sản cho thuê

3.3 Quy trình kiểm tra việc sử dụng tài sản thuê và thu nợ

- Cán bộ thẩm định ít nhứt 6 tháng Ì lần tổ chức kiểm tra tình hình sử

dụng tài sản thuê tài chính của khách hàng

- Lập biên bản kiểm tra theo mẫu báo cáo

ra TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG THUÊ MUA THẾ GIỚI

Ở các nước phát triển trên thế giới, các công ty thuê mua thực hiện kết

hợp cả hai nghiệp vụ cho thuê tài chính và cho thuê vận hành, tạo thành một

thị trường thuê mua tổng thể và phát triển Thuê mua tài sản trên thế giới đã có

từ hàng ngàn năm trước nhưng nó chỉ thực sự phát triển rầm rộ trong vòng 40

năm trở lại đây Đ ầ u tiên thuê mua tài sản chỉ là một kỹ thuật bán hàng của

Cho thuê tài chỉnh VỚI việc hi trợ các Doanh nghiệp vừa vá nhỏ Việt Nam trong điều kiện hội nhập

các nhà cung cấp nhưng sau đó đã nhanh chóng trở thành một dịch vụ tài

chính - ngân hàng chuyên nghiệp với việc thành lập công ty thuê mua độc lập

đầu tiên vào năm 1952 tại Mỹ Dịch vụ này sau đó đã được truyền bá nhanh

chóng sang Châu  u và Nhật Bản vào những năm 60 và sang các nước đang

phát triển vào những năm 70 của thế kự XX Đ ế n nay dịch vụ này đã có mặt

trên 100 quốc gia, trong đó có khoảng 50 nước đang phát triển

1 Quy m ô thị trường

Theo báo cáo mới đây của Công ty Tài Chính Quốc Tế (IFC), hàng năm

có khoảng hơn 500 tự USD vốn đầu tư được thực hiện thông qua hình thức

thuê mua (trong đó Mỹ, Nhật Bản và một số nước phát triển thuộc E U là

những thị trường lớn nhất) Tại những nước phát triển, khoảng 20-30% giá trị

đầu tư hàng năm của các doanh nghiệp được thực hiện thông qua hình thức

thuê mua, còn nếu so sánh với tín dụng ngân hàng thì giá trị thuê mua chiếm

vào khoảng 15-20% M ỹ và Nhật Bản, hai quốc gia xuất hiện dịch vụ thuê

mua sớm nhất, vẫn là những nước dẫn đầu với giá trị thuê mua tương ứng

trong năm 2005 là 198 và 79 tự EUR Có thể nói, thị trường thuê mua của các

nước tự lệ thuận với trình độ phát triển kinh tế và sự phát triển của thị trường

tài chính Các số liệu còn cho thấy đa số tài sản thuê mua ở các nước phát

triển là máy móc thiết bị và động sản nhưng bất động sản cũng có thị phần

không nhỏ, trang bình vào khoảng 15-20% Thuê mua bất động sản nhiều nhất

là ở Italy với 3 5 % tổng giá trị thuê mua và ít nhất ở Anh với chỉ khoảng 1 %

tổng giá trị thuê mua trong năm 2005.1

2 Cấu trúc thị trường

2.1 Các phân loại thị trường

Nhìn một cách tổng thể ngày nay tất cả các loại tài sản đều có thể được

thuê mua, từ máy ATM, máy vi tính, ô tô, tàu thủy cho đến máy bay hay vệ

tinh viễn thông Tuy nhiên thị trường thuê mua ở các nước phát triển có thể

' Nguồn: Tạp chí tài chính số 3 năm 2006

Cho thuê tài chinh với việc hổ trợ các Doanh nghiệp vừa và nhò việt Nam trong điều kiện hội nhập

được chia thành ba cấp độ: Thị trường nhỏ, thị trường vừa và thị trường lớn

Thị trường nhỏ là thị trường của các loại tài sản thuê có giá trị nhỏ như

máy tính, máy photo, máy fax với giá trị m ỗ i giao dịch từ 50 nghìn USD trờ

xuống Động lực chính cho thị trường nhỏ là sự thuận tiện trong việc mua bán,

bảo trì và xầ lý tài sản chứ không phải là những lợi ích căn bản của thuê mua

tài sản như thuế hay quy m ô giao dịch

Thị trường vừa là thị trường với các giao dịch thuê tài sản từ 50 nghìn

USD đến Ì triệu USD và nó là cầu nối của hai đầu thị trường lớn và nhỏ Thị

trường này đáp ứng từng nhu cầu cụ thể của bên thuê và bị chi phối bởi cả hai

yếu tố: sự thuận tiện mua bán và các lợi ích về thuế

Thị trường lớn là thị trường của các giao dịch từ Ì triệu USD trở lên và

tập trung chủ yếu vào các loại tài sản có giá trị lem như máy bay, tàu thủy hay

vệ tinh viễn thông Thị trường này có độ cạnh tranh rất cao do luôn có nhiều

bên muốn tham gia cho thuê trong khi chỉ tồn tại một số ít giao dịch và nó

cũng rất nhạy cảm do giá trị các tài sản thuê thường rất lớn Động lực của thị

trường lớn là những tiện ích về thuế và các giao dịch trên thị trường này

thường hết sức phức tạp về thủ tục giấy tờ

Sở dĩ thị trường thuê mua tài sản phát triển mạnh mẽ trên thế giới trong

thời gian qua là nhờ có sự tham gia tích cực của cả người mua (bên thuê) và

người bán (các công ty thuê mua)

2.2 Các loại hình công ty cho thuê

Các công ty thuê mua trên thế giới có thể được phân thành ba loại dựa

trên m ô hình kinh doanh bao gồm: Công ty độc lập, công ty phụ thuộc và

công ty môi giới M ỗ i loại hình công ty được xác lập dựa trên mối quan hệ của

bản thân công ty với nhà cung cấp, với bên thuê và thậm chí với các công ty

thuê mua khác Ngày nay, các công ty thuê mua, dù thuộc loại hình nào,

thường cung cấp hàng loạt các dịch vụ để bổ sung trọn gói cho khoản thuê

Mặc dù thực trạng này khá phổ biến nhưng sự cạnh tranh ngày càng gay gắt

Cho thuê tài chinh với việc hễ trạ các Doanh nghiệp vừa vả nhỏ Việt Nam trong điều kiện hội nhập

tất yếu sẽ dẫn đến xu thế chuyên m ô n hóa với việc các công ty thuê mua phải

tìm ra thị phần cho mình ở một loại đối tượng khách hàng hoặc một loại tài

sản thuê nhất định

Các công ty thuê mua độc lập, như bản thân tên gọi cùa nó đã chỉ ra,

hoạt động độc lập vói các nhà cung cấp và chiếm phần lớn thị trưểng thuê mua

xét trên góc độ ngưểi bán Bất kỳ công ty thuê mua nào cho thuê tài sản từ các

nhà cung cấp khác nhau đều thuộc loại này Đ ố i với loại hình công ty độc lập,

luôn có ba bên tham gia trong một giao dịch thuê mua, đó là công ty thuê

mua, nhà cung cấp và bên thuê Công ty thuê mua chi đơn giản mua máy móc

thiết bị từ nhà cung cấp nào đó do bên thuê chọn và cho bên thuê thuê, còn

bản thân nhà cung cấp không có liên quan gì đến hoạt động thuê mua Các

định chế tài chính như ngân hàng hoặc các công ty bảo hiểm cũng có thể

thuộc loại hình này, trừ những định chế tài trợ cho việc mua sắm máy móc

thiết bị không chỉ cho Bên thuê m à cho cả các công ty thuê mua khác

Công ty thuê mua phụ thuộc là các công ty do các nhà cung cấp lập ra

để tài trợ cho sản phẩm của chính họ Ở m ô hình này chỉ có hai bên tham gia

trong một giao dịch thuê mua là Bên thuê với Công ty thuê mua và cũng là đại

diện của nhà cung cấp về bản chất, "thuê mua phụ thuộc" có thể coi là một

phương thức xúc tiến bán hàng thông qua việc cung cấp cho các khách hàng

một phương thức tài trợ Các nhà cung cấp muốn cung cấp cho khách hàng

một dịch vụ m à các công ty thuê mua thưểng cung cấp và do đó tận dụng được

lợi thế của các công ty thuê mua Thông qua việc hoạt động như một công ty

thuê mua, nhà cung cấp kiểm soát việc xử lý cũng như thay thế tài sản Họ

cũng có thể có quyền ưu tiên cung cấp các phụ kiện và dịch vụ kèm theo tài

sản thuê

Công ty thuê mua môi giới thưểng đóng vai trò trung gian trong quá

trình thuê mua thông qua việc tìm kiếm và chấp nối bên thuê, nhà cung cấp

với các công ty thuê mua thực sự hoặc các nguồn tài trợ khác Công ty thuê

mua môi giới không sở hữu tài sản thuê hay giao dịch thuê mua m à chỉ giới

Cho thuê tài chinh với việc hổ trợ các Doanh nghiệp vừa và nhò việt Nam trong điều kiện hội nhập

hạn trong việc tạo điểu kiện thuận lợi cho quá trình thuê mua tài sản

3 Các loại hợp đồng cho thuê

Hoạt động cho thuê gồm 2 loại là cho thuê tài chính và cho thuê vận

hành D ù là cho thuê loại nào thì cái khác nhau chính là thời gian người thuê

định sử dụng tài sản thuê đó về hình thức pháp lý, ở M ỹ và ở Nhật, người ta

chia ra hai loại hợp đồng:

3.1 Hợp đồng không núng đỡ người cho thuê (non leverage lease)

Có hai bên tham gia trong giao dịch này là người cho thuê và người thuê

Một bên mua thiết bị cho bên kia thuê; Bên kia cam kết sẽ trả tiền khi sử dụng

Bên thuê lựa chủn thiết bị vói một nhà sản xuất, bàn bạc về giá cả, điều kiện

bảo hành, giao nhận và ký hợp đồng mua bán Bên cho thuê trả tiền mua thiết bị

bằng tiền của mình hay đi vay

3.2 Họp đồng có năng đỡ người cho thuê (leverage lease)

Có ba bén tham gia trong việc ký kết và mỗi bên có thể có nhiều người

khác can dự Hợp đồng này dành cho các thiết bị đắt tiền Bên thuê chủn thiết

bị, bàn bạc vói nhà sản xuất về giá cả, bảo hành, giao hàng Bên cho thuê trả

khoảng 2 0 % trị giá thiết bị và trở thành chủ nhân của thiết bị đó Bên thuê có

thể rủ thêm những người khác để trả số 2 0 % kia và được hưởng các ưu đãi thuế

liên quan đến thiết bị Thuế sẽ được căn cứ trên tổng giá trị tài sản trong khi hủ

mới chỉ bỏ ra khoảng 2 0 % tổng giá trị thiết bị Đây là sự nâng đỡ dành cho

bên cho thuê

Bên thứ ba gồm một hay nhiều người cho vay, gủi là nhà đầu tư, như các

ngân hàng, các đinh chế tài chính Hủ sẽ bỏ ra số tiền mua thiết bị còn lại

Khoản cho vay này được bảo đảm bằng bén cho thuê thế chấp thiết bị kia hay

nhận thẳng tiền cho thuê thiết bị từ bên thuê Trường hợp mỗi bén có nhiều

người tham gia, hủ sẽ cử người đại diện (gủi là trustee) và ký hợp đổng với nhau

để thực hiện Bên thuê có khi cũng phải có người bảo lãnh để được thuê Người

Cho thuê tài chỉnh với việc hi trợ các Doanh nghiệp vừa và nhò Việt Nam trong điều kiện hội nhập

bảo lãnh có thể nằm trong tổ hợp của bên thuê hay là một ngân hàng độc lập ở

bên ngoài

Trong loại hợp đổng không nâng đỡ người cho thuê, có bốn yếu tố được

thực hiện bời ba hay bốn thành phần là bên cho thuê, bên đi thuê, nhà sản xuớt

và bảo trì (hai cái này có thể là một hoặc hai thành phần) Trường hợp có nâng

đỡ người cho thuê thì có thêm hai thành phần là nhóm người cho vay và nhà

bảo lãnh của bèn thuê

Ở các nước phát triển trên thế giới, sau hơn 30 - 40 năm phát triển,

ngành công nghiệp thuê mua đã có xu hướng bão hòa Trong một môi trường

cạnh tranh ngày càng khốc liệt hem, các công ty thuê mua đang phải đa dạng

hóa các sản phẩm dịch vụ của mình và tìm kiếm những thị trường mới Trong

khi một số công ty tìm cách đa dạng hóa theo cách mở rộng mạng lưới thông

thường, thì một số khác sử dụng các biện pháp nhanh chóng hơn như sáp nhập

hoặc mua lại các doanh nghiệp khác Công ty mẹ đang có xu hướng bán lại

mảng kinh doanh thuê mua của mình để tập trung cho hoạt động kinh doanh

chính và do lợi tức trên thị trường thuê mua ngày càng giảm sút

Cho thuê tài chỉnh với việc hi trợ các Doanh nghiệp vừa và nhò Việt Nam trong điều kiện hội nhập

C H Ư Ơ N G l i THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH

ĐỐI VỚI CÁC DOANH NGHIỆP VỪA V À NHỎ

VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN QUA

ì THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH VIỆT NAM

1 Q u á trình hình thành và phát triển hoạt động cho thuê tài chính t ạ i

Việt Nam

Ở Việt Nam vói sự trợ giúp của Quỹ Tiền tệ Thế giói (IMF) và Ngân

hàng Thế giới (WB), nghiệp vụ cho thuê tài chính được đề cập vào năm 1991

Trước đó, Việt Nam đã có một vài hình thốc thuê giản đơn, các doanh nghiệp

Nhà nước thuê tài sản của nhau trong hoạt dộng sản xuất N ă m 1993 Việt

Nam Airlines tham gia thuê mua một số máy bay hiện đại của nước ngoài để

phục vụ cho nhu cầu chuyên chở Thông qua phương thốc này, đến năm 1994

hãng Hàng không Việt Nam đã có 7/24 máy bay được thuê thông qua Công ty

Cho thuê tài chính Quốc tế (ILFC) Từ những hiệu quả ban đầu như vậy và

trước nhu cầu cấp bách của các doanh nghiệp trong nước về đổi mới công

nghệ, máy móc thiết bị, năm 1995, Ngân hàng Nhà nước đã ban hành Quyết

định số 149/QĐ-NH ngày 27/5/1995 về thể lệ tín dụng thuê mua, nhưng trong

thời gian này, các ngân hàng thương mại chỉ mới thành lập phòng tín dụng

thuê mua để nghiên cốu nghiệp vụ, làm tiền đề cho việc phát triển nghiệp vụ

mới

Ba năm sau, vào năm 1998, hàng loạt các công ty CTTC ra đời và hệ

thống luật pháp điều chỉnh hoạt động thuê tài chính có những thay đổi, bổ

sung và ngày càng hoàn thiện Cụ thể:

• 5/1995: Ngân hàng Nhà nước ban hành " Thể lệ tín dụng thuê mua"

Cho thuê tài chinh với việc hễ trạ các Doanh nghiệp vừa vả nhỏ Việt Nam trong điều kiện hội nhập

• 10/1995: Chính Phủ ban hành Nghị định 64/CP về " Quy chế tạm

thời về tổ chức và hoạt động của công ty CTTC tại Việt Nam"

• 10/1996: Cóng ty cho thuê tài chính Quốc tế Việt Nam (VILC) được

thành lập đầu tiên ở Việt Nam Đây là một liên doanh giữa Ngân hàng Công

Thương Việt Nam 19% với 4 đối tác nước ngoài là Công ty Tài chính Quốc Tế

(IFC) 15%, Ngân hàng Ngoại Thương Pháp 17%, Công ty cho thuê Còng

nghiệp Hàn Quốc 32%, và Ngàn hàng tín dụng Nhật Bẩn 17% với vốn điểu lệ

là 5 triệu USD

• 11/1996: Công ty cho thuê tài chính Việt - Hàn (KVLC) được thành

lập Đây là công ty 100% vốn nước ngoài, vốn điều lệ là lo triệu USD do

Ngân hàng xuất nhập khẩu Hàn Quốc Kexim Bank cấp

• 7/1997: Công ty c r r c Việt Nam (Vinalease) được thành lập Đây

cũng là một liên doanh giữa Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (40%), Ngân

hàng tín dụng dài hạn Nhật Bẩn (20%), Công ty thuê mua Nhật Bẩn (20%) và

Ngân hàng phát triển Châu Á - ADB (20%) với vốn điều lệ 10 triệu USD

• Trong năm 1998: 5 công ty CTTC thuộc 4 ngân hàng thương mại

Nhà nước được thành lập với vốn điều lệ là 55 tỷ đồng, đó là công ty CTTC

Ngân hàng Công Thương Việt Nam, Công ty CTTC Ngân hàng Ngoại Thương

Việt Nam, Công ty CTTC ì Ngân hàng Nông nghiệp &PTNT Việt Nam, Công

ty CTTC l i Ngân hàng Nông nghiệp & PTNT Việt Nam, Công ty CTTC Ngân

hàng Đâu tư & Phát triển Việt Nam

• 12/1999: Công ty CTTC ANZ - VTRAC được thành lập Đây là

công ty 100% vốn nước ngoài, vốn điều lệ 5 triệu USD do Ngân hàng ANZ

góp 9 5 % và công ty máy móc thiết bị VTRAC của Mỹ góp 5%

• 3/2001: Vinalease sáp nhập với công ty CTTC Ngân hàng Ngoại

thương Việt Nam

• 5/2001: Chính phủ ban hành Nghị định 16/CP về " Tổ chức và hoạt

động của công ty CTTC "

Cho thuê tài chỉnh với việc hi trợ các Doanh nghiệp vừa và nhò Việt Nam trong điều kiện hội nhập

• 9/2001: Ngân hàng Nhà nước ban hành Thông tư

08/2001AT-NHNN hướng dẫn Nghị định 16/NĐ-CP về " Tổ chức và hoạt động của Công

ty CTTC "

• 07/2006: Công ty Cho thuê tài chính Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín

(SacombankLeasing) trực thuộc Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín

(Sacombank) được thành lập Đây là công ty CTTC đầu tiên của khối ngân

hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam với số vốn điều lệ lên đến 150 tỷ đổng

C Á C C Ô N G T Y C H O T H U Ê T À I C H Í N H

STT Tên Công ty

Sô và ngày cấp Giây phép

Sô và ngày cấp GP ngoại hối

04/GP-278 Nam Kỳ Khơi Nghĩa, P8, Q3, TP HCM

100 tỷ đồng

14/GP-14 Lê Thái Tổ, HN 5 Triệu

06/GP-Số 4 Phạm Ngọc Thạch, Đống Đa,

HN

150 tỷ đồng

07/GP-422 Trần Hung Đạo, P2, Quận 5, TPHCM

150 tỷ đồng

11/GP-Lầu 6 Cao ốc 146Nguyễn Công 150

tỷ đồng

Cho thuê tài chỉnh với việc hi trợ các Doanh nghiệp vừa và nhò Việt Nam trong điều kiện hội nhập

763/QĐ-Táng 9 Diamond Plaza, 34 Lê duẩn, Ql.TPHCM

13 Triệu USD

08/GP-13/GP-NHNN 22/05/2003

191 Bà Triệu, Q

Hai Bà Trưng, HN

102 tỷ đồng

04/GP-01/01/1998 18 Phan Đình

Phùng, HN

105 tỷ đồng

T3, Nhà lOb Tràng Thi, Hoàn Kiếm,

HN

100 tỷ đổng

01/GP-NHNN 18/03/2003

236/QĐ-Sài gòn Tower, 29 Lẽduẩn, Ql.TP HCM

5 Triệu USD

ị Nguồn: Ngân hàng Nhà nước)

> Các công ty CTTC được thực hiện các nghiệp vụ:

- Huy động vốn

- Cho thuê tài chính

- Mua và cho thuê lại theo hình thức cho thuê tài chính

- Tư vấn cho khách hàng về các vấn đề có liên quan đến nghiệp vụ

cho thuê tài chính

- Thực hiện các dịch vụ ừy thác, quản lý tài sản và bảo lãnh liên quan

đến hoạt động CTTC

- Các hoạt động khác được Ngân hàng Nhà nước cho phép

- Được thực hiện nghiệp vụ cho thuê vận hành

- Được bán các khoản phải thu từ hợp đồng CTTC cho các tổ chức và

Cho thuê tài chinh với việc hễ trạ các Doanh nghiệp vừa vả nhỏ Việt Nam trong điều kiện hội nhập

cá nhân theo quy định của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam

> Các công ty cho thuê tài chính được phép huy động vốn từ các nguồn:

- Nhận tiền gửi có kỳ hạn một năm trở lên của các tổ chức, cá nhân

- Vay vốn ngấn, trung và dài hạn của các tổ chức tín dụng trong và

ngoài nước

- Phát hành trái phiếu, chứng chỉ tiền gửi và các loại giấy tờ có giá

khác (có kỳ hạn trên một năm) để được huy động vốn của tổ chức,

các nhân khi được Ngân hàng Nhà nước cho phép

- Tiếp nhận các nguồn vốn khác theo quy định của Ngân hàng Nhà

nước

2 Thực trạng hoạt động cho thuê tài chính thời gian qua

Hoạt động của các công ty CTTC tại Việt Nam trong thời gian qua cho

thấy việc phát triển loại hình công ty này là một hướng đi phù hợp với nhu cầu

phát triển thị trường tài chính - tín dụng ở nước ta

2.1 Quy mô thị trường

Cho đến thời điểm hiện nay, trên thị trường cho thuê tài chính Việt Nam

có 10 công ty cho thuê tài chính đang hoạt động chính thức vói một môi

trường pháp lý khá chặt chẽ Các công ty chỉ thực hiện nghiệp vụ CTTC đối

với máy móc thiết bị và động sản Thị trường cho thuê vận hành và cho thuê

đối với bất động sản hầu như còn bỏ ngỏ

Trên thực tế, có một số công ty đã thực hiện dịch vụ cho thuê vận hành

Các công ty này dùng vốn tự có hoặc vốn thuê tài chính để mua các máy móc

thiết bị r ồ i cho các doanh nghiệp khác thuê lại Tuy nhiên do tính chất phức

tạp và cần có nhiều điều kiện như phải có kho bãi bảo quản và bảo dưỡng máy

móc, kỹ thuật, và không phải cứ kết thúc hợp đồng cho thuê vận hành là bên

cho thuê sẽ tìm được khách hàng mới nên tài sản thuê có thể nằm tồn kho, do

đó các công ty CTTC chưa mạnh dạn đầu tư vào loại hình này

Qua các bảng biểu, có thể thấy thị trường CTTC Việt Nam đã có sự phát

triển mạnh mẽ trong 8 năm qua D ư nợ cho thuê tài chính liên tục tăng từ 300

Cho thuê tài chinh với việc hể trợ các Doanh nghiệp vừa vànhò Việt Nam trong điếu kiện hội nhập

tỷ năm 1998 lên khoảng 6.255 tỷ đồng năm 2005 với tốc độ trung bình

khoảng 1 7 0 % một năm So vói dư nợ tín dụng năm 2005 vào khoảng 446.700

tỷ đồng, thị trường thuê tài chính bằng khoảng 1,4%

Biểu đồ 1: D ư nợ cho thuê tài chính tại Việt Nam

Xét về cấu trúc thị trường, có thể nói thị trường thuê tài chính ở Việt

Nam chậ yếu tồn tại dưới dạng vừa và nhỏ với các giao dịch dưới Ì triệu USD

Tài sản thuê chậ yếu là các phương tiện vận chuyển (ô tô, tàu thậy loại nhỏ),

thiết bị thi công (máy ậi, máy xúc.) và thiết bị văn phòng (máy tính, máy in,

máy điều hòa ) Tuy nhiên cá biệt cũng có công ty CTTC tham gia tài trợ cho

một số hoặc toàn bộ thiết bị cậa một dây chuyền sản xuất lớn Trong những

trường hợp này, giá trị giao dịch thuê tài chính thường khá lớn (từ Ì đến 2

triệu USD)

Trên góc độ người bán, tất cả các công ty CTTC hiện nay đều là các

Cho thuê tài chinh với việc hổ trợ các Doanh nghiệp vừa và nhò việt Nam trong điều kiện hội nhập

công ty độc lập, có nghĩa là nó cung cấp tài sản thuê từ các nhà sản xuất khác

nhau Tuy nhiên m ố i quan hệ chặt chẽ giữa công ty cho thuê và các nhà cung

ứng là khá phổ biến

Tất cả các công ty CTTC ở Việt Nam đều có nguồn gốc từ Ngân hàng,

hay nói chính xác hơn là do các ngân hàng thương mại lập nên Đ ầ u tiên thuê

tài chính chỉ có vai trò như một nghiệp vự của ngân hàng thương mại với việc

các ngân hàng thành lập một phòng chức năng chuyên thực hiện nghiệp vự

thuê tài chính Sau đó, đo yêu cầu của luật pháp, nghiệp vự thuê tài chính phải

được thực hiện độc lập với các nghiệp vự ngân hàng, nên đã hình thành nên

các công ty CTTC độc lập như hiện nay Chính vì vậy, các công ty CTTC ở

Việt Nam thường xuyên nhận được sự hỗ trợ rất lớn từ ngân hàng mẹ cả về

vốn, công nghệ và con người

Hiện tại Việt Nam chưa có công ty CTTC phự thuộc, trong khi ở các nước

khác, các công ty phự thuộc thường ra đòi trước các công ty độc lập như sự phát

triển tất yếu của một phương thức bán hàng Thi trường mới chỉ dừng lại ở mối

quan hệ hợp tác công ty cho thuê và nhà cung cấp Một phần là do ở Việt Nam các

nhà sản xuất chưa phát triển đến mức có đủ khả năng thành lập các công ty cúc,

hơn nữa, lọi nhuận trên thị trường thuê tài chính chưa đủ hấp dẫn đối vói các nhà

sản xuất Ở Việt Nam cũng chưa tồn tại các công ty cho thuê môi giới do chưa

hình thành thị trường lổn vói những giao dịch thuê mua lổn và phức tạp về thủ tực

pháp lý Bên cạnh đó các công ty CTTC cũng chưa phát triển đến mức chỉ tập

trung chuyên môn hóa vào linh vực kinh doanh môi giói và tư vẩn

Xét về mặt thị phẩn, Công ty CTTC n Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển

Nông thôn đang có thị phần lớn nhất, khoảng 22% Công ty CTTC ì Ngân hàng

Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn và công ty CTTC Ngân hàng Đẩu tư và Phát

triển, mỗi công ty chiếm khoảng 1 9 % thị phẩn Các công ty còn lại của Ngân hàng

Ngoại Thương, Ngân hàng Công Thương và liên doanh chiếm trên dưới 1 0 % thị

phần mỗi công ty

Thị phần C h o thuê tài chính Việt N a m

VILC 11% K V L C 8 % Nông nghiệp

7 %

• VILC

Công Thương 9%

• K V L C

(Nguồn: Ngân hàng Nhà nước)

2.3 Nguồn vốn và tình hình sử dụng vốn của các Còng ty Cho thuê tài chính

thương mại quốc doanh đóng góp, Ì công ty do ngân hàng thương mại cổ phần

đóng góp, Ì công ty hình thành từ nguồn vốn liên doanh (trong đó Việt Nam chiếm 1 9 % ) và 2 công ty là vốn đầu tư 100% từ nước ngoài

Vốn điều lệ của các công ty CTTC nói chung không lớn, khoảng 5 triệu của một số công ty, đặc biệt là công ty CTTC trực thuộc các ngân hàng thương

Cho thuê tài chinh với việc hổ trợ các Doanh nghiệp vừa và nhò việt Nam trong điều kiện hội nhập

đến năm 2006 thì tổng vốn điều lệ của l o công ty đã tăng lẽn 1.225 tỷ đổng

chiếm 7 7 % so với các tổ chức tín dụng phi ngân hàng và 3,5% so với các ngân

hàng thương mại.2

Theo quy định của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam thì tỷ lệ tối thiểu

giữa vốn tự có và tài sản " Có" của các cõng ty CTTC là 8%, do đó việc tăng

trưởng dư nợ cho thuê tài chính theo lờ trình cơ cấu lại hệ thống lại ngân hàng

Việt Nam là rất khó, vì đòi hỏi vốn tự có tăng trưởng tương ứng liên tục trong

thời gian tới

* Vốn huy động:

Ngoài nguồn vốn tự có, các công ty CTTC được phép huy đờng vốn từ

tiền gửi trên mờt năm, phát hành giấy tờ có giá và vay của các tổ chức tín

dụng khác Việc các công ty CTTC thực hiện huy đờng trái phiếu, nhận tiền

gửi kỳ hạn bước đầu đã giải quyết được những khó khăn trước mắt về vốn,

nhưng xét về lâu dài thì còn nhiều hạn chế vì chi phí đẩu vào tăng cao (huy

đờng vốn ngắn hạn từ các tổ chức tín dụng khác theo lãi suất thị trường) Bên

cạnh đó, các công ty CTTC không được huy đờng vốn trực tiếp m à phải thông

qua mờt tổ chức tín dụng khác, điều này làm phát sinh thêm mờt lẩn chi phí,

gây khó khăn trong việc huy đờng vốn của các công ty CTTC Số lượng lao

đờng của các công ty CTTC còn hạn chế (số lao đờng bình quân là 61 người),

mạng lưới hạn hẹp hoặc không có, chi phí huy đờng cao và không có lợi thế so

với các tổ chức tín dụng nói chung cũng là những trở ngại khiến cho việc huy

đờng vốn của các Công ty CTTC chưa thực sự đạt được hiệu quả Nguồn vốn

huy đờng trong những năm gần đây bắt đầu tăng cả về khối lượng và tỷ trọng

trong tổng nguồn vốn hoạt đờng Cụ thể, các công ty CTTC có mức vốn huy

đờng tại thời điểm cuối năm 1999 là 192 tỷ đồng, tới cuối năm 2005 con số

này là 4.856 tỷ đồng, tăng tới 2 5 2 9 % về khối lượng, và tăng 2 1 3 % về tỷ trọng

1 Nguồn: Ngân hàng Nhà nưỡc

Cho thuê tài chỉnh với việc hi trợ các Doanh nghiệp vừa và nhò Việt Nam trong điều kiện hội nhập

Nguồn vốn huy động biến động theo xu hướng: tâng cao vốn huy động

từ các tổ chức tín dụng khác: đạt 2.545 tỷ đồng về khối lượng và tâng 3 5 0 % so

với năm 2004; Phát hành giấy tờ có giá tăng chậm hơn; các nguồn vốn huy

động khác tăng không đáng kể, chủ yếu từ tiền ký quự của khách hàng, vốn tài

trợ, ủy thác cho thuê Từ năm 2003, các công ty CTTC bắt đầu tự thu xếp một

phần nguồn vốn thông qua hình thức tiền ký quự đảm bảo của khách hàng

thuê tài chính, một mặt đã bổ sung được nguồn vốn kinh doanh của công ty,

một mặt đảm bảo khả năng trả nợ của khách hàng Cụ thể như Công ty cho

thuê tài chính ngân hàng Ngoại thương Việt Nam, trong năm 2005, đã bổ sung

thêm từ nguồn vốn huy động qua hình thức ký quự của khách hàng, được hem

33 tỷ đồng, chiếm 15,3% tổng nguồn vốn của công ty

Nguồn vốn hoạt động của các công ty CTTC hiện nay chủ yếu là nguồn

vốn vay từ các ngân hàng mẹ, chiếm khoảng 60 - 7 0 % Mặc dù công ty CTTC

đã chú trọng đến công tác huy động vốn thông qua triển khai huy động vốn từ

dân cư và các tổ chức kinh tế, nhưng kết quả đạt được thấp do hình thức huy

động vốn của các công ty CTTC không đa dạng và không gắn liền với các

dịch vụ ngân hàng khác

2.3.2 Vê tình hình sử dụng vốn

Các công ty CTTC mới chỉ phát triển hoạt động cho thuê là chủ yếu,

các hoạt động khác chiếm một tỷ trọng rất nhỏ trong kinh doanh của công ty

* Dư nợ cho thuê của các công ty CTTC trong những năm gần đây tăng

lên khá nhanh, bởi nhu cẩu về vốn rất lớn và liên tục tăng lên từ khu vực

doanh nghiệp Các công ty CTTC chủ yếu cho thuê máy móc, thiết bị và các

động sản khác Thu nhập từ cho thuê tài chính chiếm chủ yếu trong tổng thu

nhập của các công ty, khoảng 9 5 % D ư nợ CTTC gia tăng mạnh trong khoảng

thời gian năm 1999 - 2005: tới 9 0 8 % về giá trị Tốc độ tăng trưởng dư nợ cho

thuê tài chính hàng năm khoảng 2 8 % 3

Các dịch vụ phi tín dụng của các công ty CTTC phát triển chưa mạnh, chủ yếu là dịch vụ ủy thác cho thuê tài chính, do Ngân hàng Nhà nước đã có vãn bản hướng dẫn phát triển dịch vụ này ỏ các công ty CTTC

* Cơ cấu tài sản cho thuê: Tài sản cho thuê chủ yếu là máy móc thiết

bị (62,5%), phương tiện giao thông vận tải (17%) đáp ứng nhu cẩu đổi mới máy móc thiết bị và công nghệ phục vụ công nghiệp hóa hiện đại hóa đất nước Đây là một cơ cấu phù hốp, vừa đáp ứng nhu cầu phát triển sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, vừa tạo cho các công ty CTTC một cơ cấu danh mục tài sản cho thuê tốt, ổn định đưốc nguồn thu nhập, tránh phát sinh nố quá hạn

Cơ cấu tài sản cho thuê năm 2005

• M á y in còng nghiệp

• Thiết bị mỏ

• Thiết bị máy các loại

(Nguồn: Ngân hàng Nhà nước)

* Đồng tiên thanh toán: Các công ty cho thuê chủ yếu thanh toán bằng

Việt Nam đổng, song một phần đáng kể là cho thuê bằng ngoại tệ (chủ yếu đối với các công ty CTTC có vốn nước ngoài) chiếm khoảng 10 - 1 2 % dư nố cho thuê cuối năm 2005

Ngoài ra, công ty CTTC còn đưốc phép thực hiện các nghiệp vụ: Mua

và cho thuê lại, đồng tài trố cho thuê và gần đây là cho thuê vận hành

3 Nguồn: Ngân hàng Nhà nước

Cho thuê tài chinh với việc hễ trạ các Doanh nghiệp vừa vả nhỏ Việt Nam trong điều kiện hội nhập

2.3.3 Tình trạng nợ tồn đọng

Xét về tổng thể, hoạt động CTTC tương đối an toàn và ổn định, tỷ lệ nợ

xấu chưa nghiêm trọng và không có khả năng dẫn đến nguy cơ đổ vỡ Các

công ty CTTC đã rất cố gắng thu hồi nợ khó đòi và hạn chế sở phát sinh các

khoản nợ khó đòi, nợ xấu nhằm đảm bảo an toàn trong hoạt động kinh doanh

của mình Các công ty CTTC có tỷ lệ nợ quá hạn tương đối thấp và luôn ở mức

cho phép Cuối năm 2005, tỷ lệ nợ quá hạn cùa các công ty CTTC chiếm 3 %

trên tổng dư nợ CTTC, bằng 1 2 % vốn tở có Đây là một tỷ lệ tương đối an toàn

nếu so với hoạt động của các tổ chức tín dụng nói chung (hiện nay, tỷ lệ an

toàn đối với các tổ chức tín dụng khoảng 5 % ) Nhìn chung tình trạng nợ xấu

rất nhỏ, có thể kiểm soát được và không gây ảnh hưởng tới hoạt động kinh

doanh của các công ty CTTC

2.3.4 Kết quả kinh doanh

* Doanh thu:

Theo số liệu báo cáo của Ngân hàng Nhà nước, doanh số của 9 công ty

CTTC đến ngày 31/12/2005 là 665 tỷ đồng, riêng doanh số của năm 2005 là

341 tỷ đồng, tăng 5 % so với năm 2004

Về cơ cấu thu nhập, nguồn thu nhập chính của các công ty CTTC là từ

hoạt động cho thuê Tỷ lệ thu nhập từ hoạt động tín dụng từ các hoạt động

CTTC trên tổng thu nhập trong năm 2005 của các công ty CTTC là 95,16%

tăng khá lớn so với tỷ lệ 6 4 % của năm 1999

* Lợi nhuận:

Nhìn chung, trong 2 năm đầu hoạt dộng, năm 1999 và năm 2000 hầu hết

các công ty CTTC đều có lợi nhuận trước thuế Tuy nhiên nếu tính cả thuế thu

nhập thì một số công ty CTTC của các ngân hàng thương mại còn lỗ Còn đối

với các công ty CTTC có vốn nước ngoài, trong mấy năm đầu hoạt động đều

bị lỗ Những năm gần đây, hoạt động của các công ty CTTC đã thu được lợi

nhuận, năm 2005, lợi nhuận bình quân thu được là 13,877 tỷ đồng, tăng

30,28% so với năm 2004