Đang tải... (xem toàn văn)
Untitled Kinh tế đầu tư 1 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN *** BÀI TẬP MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ ĐỀ TÀI Vai trò của nguồn vốn trong nước đối với sự phát triển của các quốc gia đang phát triển Phân tích sự dịc[.]
lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN -*** - BÀI TẬP MƠN KINH TẾ ĐẦU TƯ ĐỀ TÀI: Vai trị nguồn vốn nước phát triển quốc gia phát triển Phân tích dịch chuyển cấu nguồn vốn nước Việt Nam giai đoạn 2010 – 2020 Nhóm thực : Nhóm Âu Trần Huyền Lan Đỗ Quỳnh Hoa Tơ Quỳnh Chi Trần Duy Hồng Đại Lê Ngọc Đơng 11218021 11212282 11217999 11218005 11210185 Giảng viên hướng dẫn: Hoàng Thu Hà Lớp học phần: DTKT1154 (122)_07 HÀ NỘI, NĂM 2020 lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư MỤC LỤC PHÂN CÔNG CÔNG VIỆC LỜI NÓI ĐẦU ĐẶT VẤN ĐỀ I Nguồn vốn nước Nguồn vốn ? Phân loại nguồn vốn nước 2.1 Nguồn vốn Nhà Nước 2.2 Nguồn vốn từ khu vực tư nhân 2.3 Nguồn vốn thị trường vốn Vai trò vốn kinh tế II Phân tích chuyển dịch nguồn vốn nước Việt Nam giai đoạn 2010 – 2020 10 Thực trạng nguồn vốn nước giai đoạn 2010-2020 10 Xu hướng dịch chuyển nguồn vốn giai đoạn 2010-2020 13 Kết dịch chuyển nguồn vốn giai đoạn 2010-2020 14 III Nguồn vốn nước VN so với số quốc gia khu vực Asean 15 Việt Nam 15 Indonesia 27 IV Giải pháp huy động sử dụng nguồn vốn nước 40 Nguồn vốn nhà nước 40 1.1 Vốn ngân sách nhà nước 40 1.2 Vốn tín dụng đầu tư phát triển nhà nước 42 Vốn tiết kiệm doanh nghiệp 44 KẾT LUẬN 47 TÀI LIỆU THAM KHẢO 48 lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư PHÂN CÔNG CÔNG VIỆC Họ tên Âu Trần Huyền Lan (nhóm trưởng) Đỗ Quỳnh Hoa Mã sinh viên Công việc 11218021 Mở đầu, đặt vấn đề, kết luận, làm Word 11212282 Trần Duy Hoàng Đại 11218005 Tô Quỳnh Chi 11217999 Lê Ngọc Đông 11210185 So sánh nguồn vốn nước Việt Nam, Indonesia Phân tích chuyển dịch cấu nguồn vốn nước Việt Nam giai đoạn 2010 – 2020 Khái niệm, phân loại vai trò nguồn vốn nước Đưa giải pháp huy động sử dụng nguồn vốn lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư LỜI NÓI ĐẦU Vốn yếu tố quan trọng, điều kiện thiết yếu mà doanh nghiệp, thuộc ngành nghề lĩnh vực phải quan tâm, trọng hàng đầu doanh nghiệp, quốc gia phát triển Trong xu hội nhập quốc tế vốn đầu tư nước dần ưu tiên doanh nghiệp có nhu cầu đầu tư cao nên cần số vốn lớn để phát triển kinh tế Bất kỳ quốc gia muốn tăng trưởng phát triển cần điều kiện khơng thể thiếu được, phải thu hút sử dụng có hiệu nguồn vốn cho kinh tế Vấn đề vốn đầu tư trực tiếp nước cho việc phát triển kinh tế xã hội quốc gia đặc biệt nước phát triển quan tâm Tuy nhiên, hấp dẫn vốn đầu tư nước khiến phận quên nguồn vốn nước, nguồn vốn sẵn có từ ngân sách nhà nước, tiết kiệm doanh nghiệp tiết kiệm dân Nguồn vốn nước có vai trị quan trọng khơng việc đầu tư Các nước phát triển lại phải trọng vào nguồn vốn yếu tố sau: đóng góp vào GDP, thúc đẩy phát triển kinh tế, định hướng thay đổi cấu, cân thị trường, kiềm chế lạm phát, xây dựng sở hạ tầng kĩ thuật tạo điều kiện thu hút vốn nước ngoài, tạo khung xương vững cho kinh tế,… Nhận thấy tầm quan trọng nguồn vốn nước, nhóm chúng em muốn sâu vào tìm hiểu phân tính đề tài: “Vai trò nguồn vốn nước phát triển quốc gia phát triển Phân tích dịch chuyển cấu nguồn vốn nước Việt Nam giai đoạn 2010 – 2020.” lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư ĐẶT VẤN ĐỀ Tính cấp thiết đề tài: Mục tiêu tổng quát Chiến lược phát triển kinh tế xã hội Việt Nam giai đoạn 2021 – 2030 là: Khơi dậy khát vọng phát triển đất nước, phát huy mạnh mẽ giá trị văn hóa, người Việt Nam sức mạnh thời đại, huy động nguồn lực, phát triển nhanh bền vững sở khoa học, công nghệ, đổi sáng tạo chuyển đổi số, phấn đấu đến năm 2030 nước phát triển có cơng nghiệp đại, thu nhập trung bình cao đến năm 2045 trở thành nước phát triển, thu nhập cao Để thực mục tiêu đề đòi hỏi kinh tế Việt Nam phải có phát triển toàn diện theo chiều rộng lẫn chiều sâu Trong năm gần đây, kinh tế nước ta có bước phát triển đáng kể, tốc độ tăng trưởng kinh tế hàng năm cao, GDP đầu người hàng năm tăng Nguồn vốn nước yếu tố đóng vai trị quan trọng định tăng trưởng kinh tế Vốn đầu tư từ ngân sách nhà nước nguồn lực quan trọng thúc đẩy tăng trưởng phát triển kinh tế - xã hội đất nước Trong lịch sử phát triển nước phương diện lý luận chung, nước phải sử dụng lực lượng nội Sự chi viện bổ sung bên tạm thời, cách sử dụng nguồn vốn đầu tư nước có hiệu nâng cao vai trị thực mục tiêu quan trọng đề quốc gia Tuy nhiên, bối cảnh nay, nguồn vốn nước ngày hạn hẹp việc xác định vai trò nâng cao hiệu đầu tư từ nguồn vốn nước trở nên quan trọng Chủ trương phát triển kinh tế hàng hóa có tính kế hoạch nhiều thành phần, định hướng xã hội chủ nghĩa nhằm giải phóng lực sản xuất xã hội, khai thác sử dụng có tiềm vốn đất nước đặt kinh tế nước ta đến loạt mâu thuẫn nhu cầu đầu tư nguồn vốn đáp ứng cho nhu cầu Việc đánh giá nguồn vốn việc sử dụng thời gian vừa qua cho sở để tạo chiến lược tạo vốn nhằm khai thác tiềm vốn định hướng sách sử dụng vốn có hiệu Từ đó, nhóm em chọn đề tài: “Vai trị nguồn vốn nước phát triển quốc gia phát triển Phân tích dịch chuyển cấu nguồn vốn nước Việt Nam giai đoạn 2010 – 2020” làm đề tài nghiên cứu lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư Mục tiêu nghiên cứu: Mục tiêu chung: Đánh giá thực trạng nguồn vốn đầu tư nước, từ làm bật lên vai trò nguồn vốn nước phát triển kinh tế sau đề giải pháp nhằm huy động sử dụng vốn nước hiệu Mục tiêu cụ thể: - Hệ thống hóa sở lý luận sở thực tiễn liên quan đến nguồn vốn đầu tư nước - Đánh giá thực trạng vốn nước giai đoạn 2010 – 2020 - So sánh thực trạng vốn nước Việt Nam Indonesia - Đề xuất, đưa phương pháp nhằm huy động sử dụng vốn hiệu Phương pháp nghiên cứu: 3.1 Phương pháp thu thập số liệu: - Bài viết chủ yếu sử dụng phương pháp thu thập số liệu thứ cấp thông qua: Báo, Báo cáo tổng kết Tổng cục thống kê, Các nghiên cứu khoa học có, internet,… 3.2 Phương pháp phân tích số liệu: - Phương pháp phân tích thống kê mơ tả: Bài viết sử dụng phương pháp thống kê mô tả thông qua công cụ: Số tương đối, số tuyệt đối,… nhằm mô tả thực trạng thu hút, sử dụng nguồn vốn nước Việt Nam thời gian qua - Phương pháp phân tích thống kê so sánh: Phương pháp thống kê so sánh sử dụng nhằm so sánh tiêu kinh tế Việt Nam qua năm; so sánh chuyển dịch cấu kinh tế, chuyển dịch nguồn vốn nước,… lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư NỘI DUNG I Nguồn vốn nước Nguồn vốn ? Vốn khối lượng tiền tệ đưa vào lưu thơng với mục đích kiếm lời Số tiền sử dụng mn hình mn vẻ, suy cho để mua sắm tư liệu sản xuất trả công cho người lao động, nhằm hồn thành cơng việc sản xuất kinh doanh dịch vụ với mục đích thu số tiền lớn số tiền ban đầu Vốn yếu tố quan trọng đê phát triển kinh tế Đối với nước vào thục q trình cơng nghiệp hóa đại hóa đất nước Việt Nam vốn điều kiện tiên thành cơng q trình nàỵ Muốn có lượng vốn cần thiết, phải có chiến lược huy động vốn phù hợp Vấn đề huy động vốn nguồn vốn kinh tế thị trường Việt Nam vấn đề cần thiết cấp bách Vậy nguồn vốn gì? Nguồn vốn thuật ngữ dùng để nguồn tập trung phân phối vốn cho hoạt động đó, nhằm đáp ứng nhu cầu chung nhà nước xã hội Nói cách khác, nguồn vốn nơi mà từ khai thác số lượng vốn để phục vụ cho nhu cầu hoạt động kinh tế xã hội Nguồn vốn nước phần tiết kiệm hay tích lũy mà kinh tế huy động để đưa vào trình tái sản xuất xã hội Phân loại nguồn vốn nước 2.1 Nguồn vốn Nhà Nước Nguồn vốn đầu tư nhà nước bao gồm nguồn vốn ngân sách nhà nước, nguồn vốn tín dụng đầu tư phát triển nhà nước nguồn vốn đầu tư phát triển doanh nghiệp nhà nước Đây nguồn chi ngân sách nhà nước cho đầu tư Thường chiếm tỉ trọng định toàn khối lượng đầu tư, giữ vai trò quan trọng chiến lược phát triển kinh tế xã hội quốc gia Thường sử dụng cho dự án kết cấu hạ tầng kinh tế - xã hội , quốc phòng , an ninh , hỗ trợ dự án đầu tư vào lĩnh vực cần tham gia nhà nước Đây nguồn cung quan trọng để xây dựng sở kết cấu hạ tầng, hình thành doanh nghiệp thuộc ngành then chốt sở tạo mơi trường điều kiện thuận lợi cho đời phát triển doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế Nguồn kinh phí ngân sách sử dụng để hỗ trợ cho phát triển doanh nghiệp, doanh nghiệp gặp khó khăn cần trợ giúp nhà nước lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư Nguồn vốn tín dụng đầu tư phát triển nhà nước Vốn tín dụng đầu tư phát triển nhà nước hình thức độ chuyển từ hình thức cấp phát vốn ngân sách sang hình thức tín dụng dự án có khả thu hồi vốn trực tiếp Đây hình thức cho vay ưu đãi với lãi suất thấp lãi suất thị trường tín dụng nên nhà nước phải dành phần ngân sách để trợ cấp bù lãi suất Có tác dụng giảm chi ngân sách nhà nước nâng cao trách nhiệm người sử dụng vốn Đồng thời có vai trị đáng kể việc phục vụ công tác quản lý điều tiết kinh tế vĩ mơ Do mang tính ưu đãi nên nhà nước chủ động định hướng dòng chảy nguồn vốn theo chiến lược quy hoạch vạch sẵn để thực mục tiêu xã hội xóa đói giảm nghèo, giáo dục, y tế Nguồn vốn đầu tư doanh nghiệp nhà nước Nguồn vốn chủ yếu từ khấu hao tài sản cố định thu nhập giữ lại doanh nghiệp nhà nước, thường chiếm 14 – 15% tổng vốn đầu tư toàn xã hội, chủ yếu đầu tư theo chiều sâu, mở rộng sản xuất, đổi thiết bị, đại hóa dây chuyền công nghệ doanh nghiệp.Các doanh nghiệp nhà nước thành phần chủ đạo kinh tế nắm giữ lượng lớn nguồn vốn đất nước Hoạt động doanh nghiệp nhà nước hoạt động then chốt kinh tế góp phần giải phóng phát triển sức sản xuất, huy động phát huy nội lực vào phát triển kinh tế xã hội, góp phần định vào phục hồi tăng trưởng kinh tế, tăng kim ngạch xuất khẩu, tăng thu ngân sách tham gia giải có hiệu vấn đề xã hội như: tạo việc làm, xố đói giảm nghèo, chống lạm phát 2.2 Nguồn vốn từ khu vực tư nhân Nguồn vốn từ khu vực tư nhân bao gồm phần tiết kiệm dân cư, phần tích luỹ doanh nghiệp dân doanh, hợp tác xã Theo đánh giá sơ bộ, khu vực kinh tế Nhà nước sở hữu lượng vốn tiềm lớn mà chưa huy động triệt để Cùng với phát triển kinh tế đất nước, phận không nhỏ dân cư có tiềm vốn có nguồn thu nhập gia tăng hay tích luỹ truyền thống Nhìn tổng quan nguồn vốn tiềm dân cư nhỏ, tồn dạng vàng, ngoại tệ, tiền mặt … nguồn vốn xấp xỉ 80% tổng nguồn vốn huy động toàn hệ thống ngân hàng Vốn dân cư phụ thuộc vào thu nhập chi tiêu hộ gia đình Quy mô nguồn tiết kiệm phụ thuộc vào: - Trình độ phát triển đất nước (ở nước có trình độ phát triển thấp thường có quy mô tỷ lệ tiết kiệm thấp) - Tập quán tiêu dùng dân cư - Chính sách động viên Nhà nước thơng qua sách thuế thu nhập khoản đóng góp với xã hội Theo số liệu Ngân hàng Nhà nước, đến cuối tháng 9-2021, tổng số dư tiền gửi dân cư tổ chức tín dụng 5,29 triệu tỉ đồng, tăng 2,92% so với cuối năm 2020 lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư bất chấp mặt lãi suất huy động liên tục xuống năm gần Ngồi nguồn tiền gửi ngân hàng, ước tính người dân Việt Nam sở hữu khoảng 500 vàng Đây lượng vốn lớn có ý nghĩa phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh Các tổ chức tài quốc tế đánh giá, huy động nguồn tiền nhàn rỗi dân lợi vô to lớn Việt Nam chủ động nguồn vốn giá rẻ cho phục hồi kinh tế Tuy nhiên, dường bỏ qua lợi Phần lớn số tiền nhàn rỗi Nhà nước huy động được Kho bạc Nhà nước gửi hệ thống ngân hàng, ước tính lên đến 700 nghìn tỉ đồng Nếu 50% số tiền nhàn rỗi giải ngân lớn số tiền cần thiết để kích thích kinh tế dự kiến thực năm 2022-2023 Số liệu giải ngân đầu tư công 10 tháng đạt 55,8% kế hoạch phản ánh ách tắc kênh vốn quan trọng Mặt khác, từ dấu hiệu giảm sút nguồn tiền gửi dân cư vào ngân hàng năm qua (tăng trưởng tiền gửi dân cư năm 2020 đạt 4% hết tháng năm 2021 đạt 2,92%), cho thấy Chính phủ cần sớm có sách thu hút nhằm ngăn dịng tiền nhàn rỗi người dân chảy vào kênh đầu tư chứa đựng nhiều rủi ro không mang lại hiệu thực chất cho kinh tế Nhiều chuyên gia ra, lãi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn năm biến động quanh mức 0,8-1,1% với việc ngân hàng giảm mạnh lãi suất huy động vốn tăng trưởng tín dụng kinh tế gặp khó khăn yếu tố khiến nhiều người chuyển sang kênh đầu tư mua trái phiếu doanh nghiệp, đầu tư cổ phiếu, đầu tư bất động sản, mua vàng Do vậy, để giải pháp huy động nguồn vốn dân cư khả thi đạt hiệu quả, Ngân hàng Nhà nước cần đưa điều chỉnh hợp lý, đặc biệt việc điều chỉnh lãi suất bản, tiếp tục nâng cao chất lượng dịch vụ để thu hút nhiều tiền gửi từ dân cư 2.3 Nguồn vốn thị trường vốn Thị trường vốn có ý nghĩa quan trọng nghiệp phát triển kinh tế nước có kinh tế thị trường Nó kênh bổ sung nguồn vốn trung dài hạn cho chủ đầu tư - bao gồm Nhà nước loại hình doanh nghiệp Thị trường vốn mà cốt lõi thị trường chứng khoán trung tâm thu gom nguồn vốn tiết kiệm hộ dân cư, thu hút nguồn vốn nhàn rỗi doanh nghiệp, tổ chức tài chính, phủ trung ương quyền địa phương tạo thành nguồn vốn khổng lồ cho kinh tế Đây coi lợi mà không phương thức huy động làm lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư Vai trò vốn kinh tế Trước hết, ta nói rằng, vốn năm yếu tố quan trọng trình sản xuất là: nhân lực, vật lực, tài lực (vốn), thông tin quản lý Nếu thiếu vốn q trình sản xuất khơng thể tiến hành Vốn yếu tố vô quan trọng đối vơi nước phát triển nói chung, Việt Nam nói riêng để nước tiến hành đổi kinh tế, đưa kinh tế tiến kịp với nước phát triển Việt Nam nước tiến hành Cơng nghiệp hóa - Hiện đại hóa muộn so với giới, mặt khác lại có xuất phát điểm thấp, khó khăn cản trở phát triển kinh tế Để khắc phục khó khăn vốn đóng vai trị quan trọng Nước ta cần phải có lượng vốn lớn để xây dựng nâng cấp sở hạ tầng, đào tạo nâng cao chất lượng nguồn nhân lực đổi thiết bị công nghệ cho q trình sản xuất Nền kinh tế khơng thể phát triển thiếu sở hạ tầng thuận lợi, đồng Cơ sở hạ tầng nước ta có tiến song mức thấp Đó yếu tố làm giảm tính hấp dẫn nhà đầu tư nước ngồi Nguồn nhân lực nước ta có nhiều lợi song tay nghề lại thấp Máy móc thiết bị sử dụng trình sản xuất phần lớn lạc hậu so với nước phát triển Tất điều địi hỏi Nhà Nước phải có giải pháp thích hợp để huy động lượng vốn đủ lớn để, thực việc “đi trước đón đầu” Nói tóm lại, vai trị định nguồn vốn nước thể nhiều khía cạnh: Thứ nhất, nguồn vốn nước nguồn vốn đóng góp lớn vào GDP tồn xã hội, góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Thứ hai, nguồn vốn đầu tư nước đóng vài trị định hướng cho việc thay đổi cấu kinh tế, cân thị trường hàng hóa, giúp kinh tế quốc gia tăng trưởng & phát triển đồng đều, toàn diện Thứ ba, nguồn vốn đầu tư nước có vai trị đảm bảo cho phát triển tồn diện, khơng lệch lạc vùng miền kinh tế, góp phần giúp kinh tế tăng trưởng phát triển cách bền vững Thứ tư, nguồn vốn đầu tư nước góp phần kiềm chế lạm phát, đẩy nhanh tiến trình cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước, tạo đà cho tăng trưởng & phát triển kinh tế Thứ năm, nguồn vốn đầu tư nước xây dựng hệ thống sở hạ tầng đạt trình độ định, tạo điều kiện thuận lợi để thu hút vốn đầu tư nước ngồi tăng tính hiệu quả, nhanh chóng việc sử dụng vốn đầu tư nước ngồi, tạo tảng vững chãi cho tăng trưởng kinh tế lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư giảm trợ cấp bán doanh nghiệp nhà nước (BUMN) Để vượt qua lực cản tài khóa cho phép bắt đầu thúc đẩy hoạt động kinh tế nước, phủ tiếp cận quốc gia chủ nợ yêu cầu gia hạn nợ, cắt tóc, phân phối khoản trợ cấp Cho đến nay, nước chủ nợ đồng ý trì hỗn việc trả nợ gốc 20 năm mà vào năm 2000-03 Nhưng Indonesia phải trả lãi cho khoản vay nước ngồi hàng năm Vì vậy, đổi lịch khơng phải giải pháp lâu dài, phủ cần thực khoản vay để trả khoản vay cũ lãi vay Vay vốn ngân hàng Để giảm phụ thuộc Indonesia vào vay nợ nước ngồi, phủ trước thực bước để tăng vai trị tổ chức tài nước, chẳng hạn ngân hàng Trong năm 1980, thực nhiều sách (Gói tháng năm 1983, Gói tháng 10 năm 1988) nhằm nâng cao hiệu hoạt động ngân hàng Các sách giúp ngân hàng huy động nguồn vốn nước tăng khối lượng cho vay ngân hàng Tuy nhiên, tiết kiệm thông qua ngân hàng tăng nhanh, vượt nhu cầu vay vốn khu vực tư nhân, chí nhiều lãi suất cao Sự biến động tỷ giá hối đoái đồng rupiah suy giảm niềm tin công chúng vào thời điểm khủng hoảng kinh tế năm 1997 đẩy ngành ngân hàng vào tình trạng khủng hoảng Đồng tiền suy yếu tạo vấn đề khoản ngân hàng, làm phức tạp thêm vấn đề nội ngành, bao gồm yếu hệ thống quản lý, tập trung tín dụng q mức, thơng tin tài thiếu minh bạch, chưa hiệu giám sát Ngân hàng Indonesia Cho vay ngân hàng giảm nửa so với Rp545 nghìn tỷ 1998 lên 277 nghìn tỷ Rp vào năm 1999 (Bảng 2.4) Khu vực ngân hàng không bắt đầu phục hồi cuối năm 1999 chậm trễ tái cấu trúc tái vốn hóa, phụ thuộc vào thành cơng đợt phát hành trái phiếu phủ Chương trình tái vốn hóa ngân hàng hồn thành vào năm 2000 vốn ngân hàng tăng từ mức âm lãnh thổ năm 1999 đạt 53,5 nghìn tỷ Rp vào tháng 12 năm 2000 Hệ số an toàn vốn ngân hàng (CAR) tăng, phân bổ cho vay huy động vốn cải thiện, biên lãi ròng chuyển sang dương ( Báo cáo thường niên BI năm 2000) Tuy nhiên, ngân hàng không tiếp tục trung gian tài thơng thường họ hoạt động rủi ro không chắn tiếp tục xảy việc tái cấu trúc chưa hoàn thành Tương tự năm 2001, trung gian tài ngân hàng khơng đạt mức mong đợi ngân hàng tập trung vào việc đáp ứng yêu cầu CAR 8% cố gắng giảm tổng tỷ lệ nợ xấu (NPL) 5% Thị trường vốn trở thành nguồn thay cho nguồn vốn dài hạn, chi phí tương đối thấp từ năm 1980 Tuy nhiên, thị trường vốn đáp ứng yêu cầu 34 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư khu vực tư nhân, phủ doanh nghiệp nhà nước, doanh nhân Indonesia không sẵn sàng khai thác nguồn quỹ Trước khủng hoảng, tài trợ ngân hàng hạn chế tài thơng qua thị trường vốn Ví dụ, năm 1991 giá trị khoản vay ngân hàng gấp 10 lần giá trị phát hành vốn chủ sở hữu (Bảng 2.4) Mặc dù vậy, kể từ tháng năm 1997, cho vay ngân hàng giảm tài trợ thị trường vốn trở nên quan trọng lĩnh vực kinh doanh Năm 2001, giá trị phát hành trái phiếu cổ phiếu đạt gần 3/4 giá trị cho vay ngân hàng (Bảng 2.4) Người ta thừa nhận phụ thuộc mức vay ngân hàng doanh nghiệp Indonesia dẫn đến “không phù hợp” với khoản đầu tư dài hạn tài trợ khoản vay ngắn hạn ngân hàng Một tình rủi ro góp phần vào việc kéo dài khủng hoảng kinh tế Để giảm bớt không phù hợp này, vai trò nhà cung cấp vốn chi phối cho hoạt động kinh doanh nên chuyển từ lĩnh vực ngân hàng sang thị trường vốn Phát triển thị trường vốn trước sau khủng hoảng kinh tế Sự tồn thị trường vốn Indonesia từ năm 1912 thuộc địa Hà Lan Chính phủ thành lập sở giao dịch chứng khoán Kể từ đó, Chính phủ ban hành Chính sách khác thị trường vốn Đặc biệt, áp đặt Số yêu cầu giao dịch cổ phiếu Cuối thị trường vốn đình trệ thiếu quan tâm nhà đầu tư thị trường chứng khốn đóng cửa năm 1956 Ngồi ra, quy định bất lợi cho doanh nhân công chúng thiếu hiểu biết Về thị trường Vốn phương tiện đầu tư Tác động việc tái vốn hóa ngân hàng Chính phủ giải cứu khu vực ngân hàng cách thay vốn chủ sở hữu ngân hàng trái phiếu phát hành đặc biệt tạo vấn đề cho thị trường Vốn kinh tế trái phiếu bắt đầu đáo hạn Trái phiếu tái Vốn hóa trái phiếu SU-001 Với giá trị danh nghĩa 80 nghìn tỷ Rp để đáo hạn vào ngày tháng 10 năm 2017 ban hành vào ngày 28 tháng năm 1998 nội cải cách Tổng thống Habibie Qua Tháng năm 1999, Chính phủ phát hành thêm ba trái phiếu: 53 nghìn tỷ Rp trái phiếu 20 năm Với lãi suất cao lạm phát phần trăm; trái phiếu Chính phủ trị giá 95 nghìn tỷ Rp có kỳ hạn từ đến 10 năm kỳ hạn với lãi suất thả lợi tức liên quan đến SBIS kỳ hạn tháng; 8,6 nghìn tỷ Rp với 10- kỳ hạn năm với lãi suất từ 12 đến 14 phần trăm NgOài ra, Chính phủ Cũng ban hành trái phiếu trị giá 103 nghìn tỷ Rp để tái vốn hóa PT Bank Mandiri (một ngân hàng thuộc sở hữu nhà nước) Đến năm 2001, ngân hàng nghĩa vụ tái vốn hóa chiếm 65% giá trị trái phiếu Chính phủ lưu hành (Bảng 2.10) 35 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư Nhiều trái phiếu số đáo hạn khoảng thời gian từ năm 2004 đến năm 2009 Nếu cấu kỳ hạn không tái cân đối khơng có thặng dư ngân sáCh sơ cấp, phủ phải tiến hành quy mơ tái cấp vốn (tăng nợ) để đáp ứng nghĩa vụ trả nợ Điều có tiêu cực tác động đến kinh tế Lãi suất thị trường tăng ngăn cản khu vực tư nhân khỏi lĩnh vực tài thị trường cắt giảm chi tiêu APBN chi chương trình phát triển khác ngăn cản kinh tế phát triển Ngay thặng dư số dư APBN (doanh thu trừ khoản không liên quan đến lãi suất chi tiêu), hồ sơ đáo hạn trái phiếu Chính phủ khơng cấu lại, áp lực tài khóa tạo Việc hồn trả trái phiếu đáo hạn gây bất ổn kinh tế giai đoạn 2004 đến năm 2009 Để Chính phủ tái cấp vốn cho trái phiếu cách phát hành trái phiếu thị trường nước phải trả lãi suất cao Một vòng luẩn quẩn xảy ra, với tổng nợ Chính phủ ngày tăng đẩy lãi suất thị trường lên, cuối gây phức tạp sâu sắc đẩy hoạt động kinh tế theo hướng khủng hoảng Triển vọng thị trường vốn để phát triển kinh tế tài Indonesia cần phải làm việc nhiều mặt để đảm bảo đủ tài để khơi phục kinh tế trở lại tăng trưởng bền vững dài hạn Nó cần phải thu hồi vốn đầu tư nước ngồi bỏ trốn vào năm 1997 khủng hoảng xây dựng thị trường vốn nước thành nguồn tài dài hạn đáng kể cho cơng ty nước Với bước Các biện pháp bổ sung nhằm ổn định kinh tế Vĩ mô, triển vọng tương lai thị trường vốn tốt Khuyến khích đầu tư nước thông qua thị trường vốn Những cải cách năm 1980 thúc đẩy phát triển thị trường vốn, tham gia nhà đầu tư không tăng trưởng với biện pháp khác tiến thị trường Các nhà đầu tư nước thống trị giao dịch trao đổi chứng khoán năm 1997 (Bảng 2.6) 36 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư Dân số Indonesia tạo thành sở khách hàng tiềm lớn lợi so sánh cho thị trường vốn nên bị khai thác, nỗ lực trước để khuyến khích người Indonesia tham gia vào thị trường vốn không kết Bây giờ, Indonesia cần bước đột phá để khuyến khích đầu tư nước thơng qua vốn thị trường Tăng cường tham gia nhà đầu tư khu vực khác thông qua cơng ty chứng khốn khu vực giao dịch đường dài dẫn đến việc phân bổ sở hữu cổ phần rộng rãi nhà đầu tư Muốn Vậy, doanh nghiệp nước cần đưa ưu đãi tích cực cho nhà đầu tư thông qua thực tiễn kinh doanh tốt mức lợi nhuận cạnh tranh họ cần thiết lập mạng lưới Hơn nữa, sở hạ tầng thị trường vốn cần cập nhật nâng cao hệ thống tinh vi, an toàn Đồng thời, thị trường phải phát triển hoạt động khả tiếp thị cần thiết để phục vụ nhà tư quy mô lớn nước Cải thiện chức quy mô thị trường vốn Theo Ngân hàng giới, thời đại tự hóa đầu tư, việc đầu tư thơng qua khoản Vay ngân hàng giảm vốn đầu tư theo danh mục đầu tư vốn FDI tăng lên Xu hướng tài tồn cầu thị trường mang lại cho Indonesia hội để tăng hiệu thị trường vốn Nó đặt câu hỏi liệu thị trường vốn có khả đảm nhận vai trò chiến lược ngân hàng nguồn quỹ Trên thực tế, thị trường vốn chứng minh độ tin cậy Với tư cách tổ chức tài khủng hoảng Mặc dù giá trị giao dịch thị trường chứng khoán giảm từ năm 1997 đến năm 1998 Và lần năm 2000, khối lượng giao dịch tăng lên hàng năm trừ năm 2000 (Bảng 2.11) Vai trò thị trường nguồn vốn cho khu vực kinh doanh thay đầu tư cho cơng chúng chí Còn trở nên quan trọng kết hiệp định 37 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư IMF, nhấn mạnh việc tăng cường giám sát khu vực ngân hàng, không hạn chế nỗ lực sử dụng sàn giao dịch chứng khoán quốc gia Indonesia cần nỗ lực liên tục để nâng cao lực thị trường vốn để tạo nguồn vốn dài hạn thông qua nhiều lựa chọn thay bao gồm nghĩa vụ cổ phiếu cổ phiếu - để tăng lựa chọn tài trợ phủ Hơn nữa, Indonesia cách xa sau nước láng giềng việc tận dụng thị trường vốn, nên tập trung vào việc tăng khối lượng giao dịch thị trường Điều địi hỏi phải thay đổi mơ hình hành vi doanh nhân phủ Nếu có nhiều cơng cụ thị trường vốn hơn, đầu tư trực tiếp bắt đầu trở thành phương tiện tài quan trọng cho doanh nghiệp Indonesia u cầu cơng ty hình thành quỹ hưu trí khơng giữ tiền gửi có kỳ hạn khoản đầu tư ngân hàng khác mà mua cổ phiếu nghĩa vụ khác làm tăng cạnh tranh thị trường vốn giảm khả bay vốn đến thị trường vốn quốc tế Để giảm thiểu rủi ro giao dịch thị trường vốn, nhà đầu tư phải bảo vệ đầy đủ thông qua quy định phù hợp sở giao dịch chứng khoán quan giám sát Chính phủ có nghĩa Sự gia tăng gần giao dịch vốn thị trường tiền tệ cho thấy doanh nghiệp nhìn nhận thuận lợi hỗ trợ giới Chính trị lực lượng vũ trang Triển vọng tương lai vấn đề thị trường vốn Một số tiêu cho thấy triển vọng phát triển thủ đô tương lai thị trường tốt Bao gồm các: Vai trò cung cấp vốn tổ chức ngân hàng ngày giảm kể từ khủng hoảng kinh tế năm 1997 (Bảng 2.7) Một học từ khủng hoảng kinh tế năm 1997 38 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư cần phải tận dụng nhiều thị trường vốn để ngăn chặn tái diễn khơng phù hợp đầu tư dài hạn tài trợ nguồn vốn ngân hàng ngắn hạn Việc tư nhân hóa BUMN (doanh nghiệp nhà nước) ngày có nhiều cổ phiếu BUMN có sẵn thị trường vốn Vì hầu hết BUMN nằm ngành chiến lược,, thượng nguồn nên chúng hấp dẫn gia nhập PT TelkOm, PT IndOSat, PT Tambang Timah, PT Semen GreSik, PT Aneka Tambang Và PT Bank BNI kích thích quan tâm nhà đầu tư nước thị trường vốn Sự diện nhà môi giới quản lý đầu tư quốc tế Các nhà đầu tư nước ngồi tham gia tích cực vào thị trường vốn Indonesia thời gian dài họ khuyến khích thay đổi mơi trường trị, tâm loại bỏ KKN (tham nhũng, cấu kết chuyên quyền) cam kết thực thi pháp luật Những cải thiện điều kiện kinh tế an ninh dự kiến thu hút nhà đầu tư nước quay trở lại thị trường Indonesia Tiềm tăng trưởng thu nhập cao Thị trường chứng khoán Indonesia mang đến hội hấp dẫn cho nhà đầu tư nước tỷ giá đồng rupiah giảm so Với đồng USD điều chỉnh giá cổ phiếu hàng đầu Nhiều doanh nghiệp quy mơ vừa nhỏ có tiềm niêm yết Cho đến nay, công ty tham gia thị trường vốn chủ yếu nhà tư lớn, mạnh, hầu hết doanh nhân quy mô vừa nhỏ Indonesia đủ điều kiện tham gia Tiềm tham gia rộng rãi nước Năm 1998 khoảng năm trăm nghìn cá nhân tổ chức tham gia vào thị trường vốn so với tổng dân số 200 triệu người Indonesia (Ary Suta 2000) Sự phát triển tính chuyên nghiệp Chất lượng nhân lực cải thiện thị trường vốn làm tăng nhiệt tình nhà đầu tư Triển vọng tốt thị trường vốn nên sử dụng để thúc đẩy Indonesia trở thành điểm đến đầu tư nước Trước điều kiện lạc quan này, có số yếu tố hạn chế phát triển sở giao dịch chứng khoán quốc gia Bao gồm các: Vốn hóa tương đối nhỏ so với đối thủ cạnh tranh - Sự không quen thuộc miễn cưỡng nhà đầu tư tổ chức mà tham gia họ chiến lược - Sự phân bổ quyền sở hữu cổ phiếu không đồng thị trường nước - Tính khoản cổ phiếu - Thông đồng rộng rãi khơng kiểm sốt hành vi thiếu chun nghiệp người tham gia thị trường - Cần phải tiến hành tư nhân hóa BUMN cách từ từ, để không phá hủy chúng Mối liên hệ chặt chẽ quyền sở hữu quản lý, quyền sở hữu chéo công ty 39 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư Kết luận Indonesia Thị trường vốn quan trọng không để cung cấp tài cho tăng trưởng mà cịn tạo ổn định kinh tế Kể từ khủng hoảng tài năm 1997, sụp đổ lĩnh vực ngân hàng Indonesia sụp đổ chi tiêu phủ khoản vay nước ngồi chuyển trọng tâm vào thị trường vốn nguồn tài trợ dài hạn Dựa số số, thị trường vốn Indonesia dường có triển vọng hội tốt để phát triển hiệu Điều đặc biệt thị trường vốn việc sử dụng mức tối ưu Để thị trường vốn phục vụ nhu cầu tương lai kinh tế Indonesia, sở hữu cổ phần phải phân phối rộng rãi hơn, công ty phải cung cấp cho nhà đầu tư kích thích tích cực hình thức cạnh tranh tỷ suất lợi nhuận mạng lưới kinh doanh mở rộng sở hạ tầng thị trường phải phát triển cách áp dụng hệ thống phức tạp Và cải thiện khả vận hành tiếp thị Các bước làm cho thị trường nước cạnh tranh giảm khả bay vốn quốc tế thị trường vốn Để thị trường vốn nước trở thành nguồn vốn ổn định cho Indonesia kinh doanh, mức độ rủi ro trung bình cần giảm bớt Nếu nhà đầu tư tin tưởng vào thị trường vốn, họ xu hướng đầu tư nhiều mà cịn giữ khoản đầu tư họ cho thời gian dài Chính phủ nên khuyến khích phát triển thị trường vốn cách thiết lập hệ thống quy định để kiểm soát việc phát hành hệ thống giám sát mạnh mẽ để giám sát hoạt động hàng ngày, tất với mục tiêu quản trị doanh nghiệp tốt minh bạch Ngoài nỗ lực để cải thiện thị trường vốn, Indonesia phải giải số vấn đề thách thức thị trường vốn Nó phải đạt ổn định kinh tế vĩ mơ, đảm bảo pháp quyền, hài hịa quy tắc sách, cải thiện sở hạ tầng ngành chứng khốn, quản trị cơng ty tốt Có thể khí hậu Indonesia lần có lợi cho đầu tư thị trường vốn Indonesia có vị cạnh tranh thị trường tồn cầu IV Giải pháp huy động sử dụng nguồn vốn nước Nguồn vốn nhà nước 1.1 Vốn ngân sách nhà nước Vốn ngân sách nhà nước thiếu trình phát triển quốc gia Tùy vào tình hình đặc điểm cụ thể quốc gia có phương thức huy động nguồn vốn ngân sách nhà nước khác nhau, Việt Nam huy động nguồn vốn ngân sách nhà nước (NSNN) từ thành phần sau: Nguồn vốn từ trái phiếu: Cơ quan phép phát hành trái phiếu phủ (được gọi trái phiếu phủ) quyền địa phương (trái phiếu quyền địa phương) cơng trái quốc gia Nhà nước phát hành trái phiếu tương tự dạng loại chứng khốn có kỳ hạn, Nhà nước có cam kết xác nhận nghĩa vụ trả nợ gốc lãi 40 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư nghĩa vụ khác nhà đầu tư sở hữu trái phiếu Nguồn tiền thu từ việc mua trái phiếu gọi vốn Nhà nước Nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức: Là nguồn vốn đầu từ cá nhân tổ chức nước (được gọi nguồn hỗ trợ ODA), mang tính chất nguồn đầu tư Ngoài ra, gọi nguồn hỗ trợ tài cho nước đà phát triển Nguồn ODA chia loại sau: cho vay hỗ trợ Hình thức cho vay bao gồm: cho vay có lãi, cho vay khoảng thời gian dài có lãi suất thấp, cho vay khơng lãi suất Hình thức hỗ trợ hiểu viện trợ từ nhà đầu tư nước ngồi nhằm mục đích tăng phúc lợi nước thụ hưởng nguồn vốn Hiện Việt Nam nhận nguồn từ nhà đầu tư nước Nhật bản, Hàn Quốc, Liên Minh Châu Âu… Nguồn vốn vay ưu đãi nhà tài trợ: Đây khoản thỏa thuận quan nhà nước với nhà tài trợ cá nhân tổ chức nước ngồi cho vay có ưu đãi cao so với vốn vay thương mại Có phương thức cung cấp nguồn vốn sau: hỗ trợ dự án, chương trình, ngân sách….Mỗi đơn vị nghiệp cơng lập tự chủ tài có quỹ đơn vị nghiệp, nguồn thu từ có hoạt động Ví dụ như: chuyển nhượng đất phải đóng nguồn thuế lệ phí vào đơn vị Nhà nước Chính nguồn thu gọi vốn từ quỹ phát triển hoạt động nghiệp Nguồn vốn từ khoản vay tài sản có biện pháp bảo đảm tài sản Nhà nước Nguồn vốn mà Cơ quan tổ chức kinh tế tham gia, tổ chức, đầu tư nhằm mục đích phát triển doanh nghiệp nhà nước Nguồn vốn từ tài sản bất động sản tính giá trị quyền sử dụng đất Đây nguồn tài nguyên có hạn nên phải cân nhắc quy hoạch lên vấn đề giá trị thu lại 41 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư Từ biểu đồ dự toán ngân sách nhà nước thấy rõ dịch chuyển nguồn vốn ngân sách nhà nước Cụ thể, quy mô nguồn vốn năm 2020 tăng lên gấp lần so với năm 2010 Sự tăng lên rõ ràng từ nguồn vốn nội địa chiếm tỉ trọng lớn cho thấy kinh tế nước có phát triển vượt bậc Nguồn vốn thu từ tài nguyên dầu thô giảm rõ rệt, kinh tế Việt Nam có phát triển vượt bậc Nâng cao hiệu quản lý, sử dụng ngân sách nhà nước Thực tiễn đặt yêu cầu cần thiết phải có giải pháp đồng kịp thời, có nâng cao hiệu quản lý, sử dụng NSNN bối cảnh kinh tế ngày hội nhập sâu vào kinh tế giới Trước mắt, cần ưu tiên khắc phục số tồn cụ thể sau: Một là, cần đẩy mạnh thực cải cách thủ tục hành cơng tác quản lý thu, nộp thuế theo hướng công khai, minh bạch, giảm thời gian thủ tục nộp thuế Tăng cường công tác phân tích rủi ro, theo dõi, kiểm tra, tra để chống thất thu; tổ chức rà soát, thu nộp khoản thu chậm huy động vào ngân sách Hai là, đổi hoàn thiện cấu chi NSNN, quy trình lập NSNN theo hướng ưu tiên nhu cầu tư lên sở ban hành định mức, tiêu chí, tiêu chuẩn phù hợp kịp thời nhằm đảm bảo công bằng, hợp lý đơn vị phân bổ, quản lý NSNN; cần có quy định cụ thể việc phân cấp nhiệm vụ chi cấp quyền địa phương (cấp huyện, xã) gắn liền với trách nhiệm người đứng đầu cấp quyền phân cấp nguồn thu cho cấp quyền Đặc biệt, nguồn lực tài phân cấp cần phải có tính dự đốn được, ổn định rõ ràng Ba là, thường xuyên sửa đổi, hoàn thiện hệ thống định mức, chế độ sử dụng ngân sách cho phù hợp với tình hình thực tế sở khoa học, khách quan Đặc biệt, địa phương tự cân đối NSNN cần giao định định mức chi ngân sách, quyền trung ương nên kiểm soát chặt chẽ định mức, tiêu chuẩn phân bổ NSNN nguồn vốn hỗ trợ có mục tiêu, nguồn vốn vay trung ương bảo lãnh Từng bước xây dựng định mức, tiêu chuẩn phân bổ ngân sách dựa kết quản thực nhiệm vụ chi ngân sách tương ứng nhiệm vụ giao cho quyền cấp… 1.2 Vốn tín dụng đầu tư phát triển nhà nước Nguồn vốn yếu tố đầu vào quan trọng hoạt động kinh tế Đối với hoạt động tín dụng, nguồn vốn trở nên có vai trị quan trọng đối tượng kinh doanh bản, định quy mô ảnh hưởng đến hiệu hoạt động định chế cho vay Do đó, việc tạo lập nguồn vốn vấn đề sống quan tâm hoạt động tổ chức từ trước đến Cũng giống loại hình tín dụng khác kinh tế, việc tạo lập nguồn vốn quan tâm trọng hoạt động 42 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư tín dụng đầu tư phát triển (ĐTPT) Nhà nước Tuy nhiên, không giống việc tạo lập nguồn vốn tổ chức tín dụng thơng thường, việc tạo lập nguồn vốn hoạt động tín dụng ĐTPT Nhà nước có điểm khác biệt xuất phát từ yêu cầu thời hạn sử dụng vốn dự án vay vốn tín dụng ĐTPT từ đặc thù chế hoạt động quan thực thi sách tín dụng ĐTPT Nhà nước Tại Chiến lược phát triển Ngân hàng Phát triển Việt Nam (VDB) đến năm 2020 tầm nhìn đến năm 2030, mục tiêu đặt tăng trưởng tín dụng đạt tốc độ bình qn khoảng 10%/năm giai đoạn 2013-2020 phù hợp với yêu cầu phát triển kinh tế - xã hội giai đoạn sau năm 2020 Chiến lược đặt mục tiêu xác định cấu vốn chủ sở hữu vốn huy động quan có lộ trình tăng vốn chủ sở hữu nhằm đưa tỷ lệ an toàn vốn năm 2020 đạt 10% tiến tới áp dụng tiêu an tồn tài theo chuẩn mực quốc tế từ sau năm 2020 Một là, cần thiết việc xây dựng khung pháp lý riêng áp dụng cho VDB Hiện tại, VDB hoạt động theo Điều lệ Thủ tướng Chính phủ ban hành Tuy nhiên, xuất phát từ thực tiễn hoạt động vướng mắc liên quan đến khung pháp lý điều chỉnh hoạt động VDB cần thể chế hóa hoạt động VDB Quy định/Luật gắn với lộ trình hồn thiện mơ hình sau giai đoạn cấu lại Việc Quy định/Luật hóa hoạt động VDB phù hợp với thông lệ quốc tế áp dụng nhiều nước Hai là, tiếp tục hoàn thiện mơ hình tổ chức, máy theo hướng tinh gọn, chuyên nghiệp hiệu quả, phù hợp với đặc điểm hoạt động VDB sau giai đoạn cấu lại Ba là, định hướng hoạt động VDB theo hướng, TDĐT Nhà nước phải phát huy vai trị “hỗ trợ” góp phần giúp doanh nghiệp phát triển bền vững Đối với quản lý vốn ODA: tăng cường công tác thẩm định, quản lý, giám sát vốn ODA Chính phủ ủy thác VDB cho vay lại, rà soát thu nợ, ngăn ngừa phát sinh nợ hạn, nợ xấu quản lý vốn ODA Bốn là, tiếp tục cấu lại hoạt động VDB Để VDB có điều kiện thực tốt nhiệm vụ, kiến nghị cấp có thẩm quyền sớm bổ sung số chế phù hợp như: Ban hành Nghị định Chính phủ sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định 32/2017/NĐ-CP; Ban hành Quyết định Thủ tướng Chính phủ Quy chế xử lý rủi ro tín dụng VDB, theo hướng Nhà nước cho phép VDB quyền chủ động xử lý khoản nợ xấu phát sinh theo mơ hình hoạt động phù hợp với quy định chung áp dụng tổ chức tín dụng nguyên tắc VDB tự chịu trách nhiệm, phù hợp với quy mơ dự phịng lực tài VDB; Sửa đổi, bổ sung Cơ chế bảo lãnh doanh nghiệp nhỏ vừa vay vốn ngân hàng thương mại… 43 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư Năm là, kiến nghị Nhà nước hỗ trợ nguồn lực cho VDB Ngân sách Nhà nước tiếp tục bố trí đủ vốn điều lệ cho VDB theo quy định Điều lệ tổ chức hoạt động VDB Chính phủ ưu tiên bố trí nguồn vốn lãi suất thấp, thời gian cho vay dài VDB vay theo quy định pháp luật; đồng thời xem xét việc cấp bảo lãnh Chính phủ để VDB phát hành trái phiếu huy động vốn từ tổ chức tài chính, tín dụng ngồi nước; Ngân hàng Nhà nước có hướng dẫn cụ thể để VDB tham gia thị trường liên ngân hàng, thị trường mở, tái cấp vốn, hoạt động ngoại hối tổ chức tín dụng khác Bố trí kế hoạch tốn đủ số cấp bù chênh lệch lãi suất phí quản lý thiếu khoản hỗ trợ Nhà nước cam kết dự án Đường tơ cao tốc Hà Nội - Hải Phịng, Quỹ dự phòng rủi ro bảo lãnh, nguồn cấp hỗ trợ sau đầu tư… Sáu là, hoàn thiện quy chế, quy trình, quản trị nội nâng cao chất lượng nguồn nhân lực VDB nghiên cứu, hoàn thiện, ban hành đồng bộ, đầy đủ hệ thống văn hướng dẫn, quy trình, quy chế tổ chức máy, hoạt động nghiệp vụ tín dụng, quản trị nội bộ, tiếp cận chuẩn mực tổ chức tín dụng thương mại, đó, có quy định chế tài xử lý có vi phạm góp phần phịng ngừa có biện pháp xử lý kịp thời, hiệu Hồn thiện hệ thống cơng nghệ thơng tin, tiến tới đại hóa dần tiệm cận với hệ thống ngân hàng thương mại Đồng thời, trọng đào tạo, bồi dưỡng nâng cao chất lượng đội ngũ cán bộ, nâng cao lực chuyên môn, nghiệp vụ, đạo đức nghề Vốn tiết kiệm doanh nghiệp Huy động vốn từ lợi nhuận khơng chia Nguồn vốn tích luỹ từ lợi nhuận không chia phần lợi nhuận dùng để tái đầu tư Đối với doanh nghiệp Nhà nước việc tái đầu tư phụ thuộc khơng vào khả sinh lời thân doanh nghiệp mà cịn phụ thuộc vào sách tái đầu tư Nhà nước Đối với công ty cổ phần: Khi công ty để lại phần lợi nhuận vào tái đầu tư, tức không dùng số lợi nhuận để chia lãi cổ phần, cổ đơng khơng nhận tiền lãi cổ phần bù lại, họ có quyền sở hữu số vốn cổ phần tăng lên cơng ty Huy động vốn tín dụng thương mại Có ba loại tín dụng thương mại: Tín dụng thương mại cấp cho nhà nhập khẩu, tín dụng thương mại cấp cho người xuất khẩu, tín dụng nhà mơi giới cấp cho người xuất nhập Sự tồn hình thức tín dụng giúp cho nhà doanh nghiệp chủ động khai thác nguồn vốn nhằm đáp ứng kịp thời cho hoạt động sản xuất kinh doanh Ngồi ra, sử dụng hình thức tạo điều kiện mở rộng hoạt động tín dụng ngân hàng thơng qua nghiệp vụ chiết khấu thương phiếu Nguồn vốn tín dụng thương mại có ảnh hưởng to lớn không với doanh nghiệp mà toàn kinh tế Trong số doanh nghiệp, nguồn vốn tín dụng thương mại dạng khoản phải trả chiếm tới 20% nguồn vốn, chí chiếm tới 40% tổng nguồn vốn 44 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư Huy động vốn cách thỏa thuận vay tiền từ tổ chức, cá nhân khác kinh tế Pháp luật cho phép doanh nghiệp vay cho vay với doanh nghiệp khác Hoạt động cho vay giúp doanh nghiệp điều hòa, phân phối vốn để tăng cường khả tốn, đảm bảo an tồn, hiệu cho hoạt động công ty cổ phần Quan hệ vay vốn thực sở hợp đồng vay tài sản đưoc điều chinh pháp luật dân Hoạt động vay vốn dựa mối quan hệ thân tình, quen biết tin tưởng lẫn công ty Hoạt động vay vốn doanh nghiệp khác thường thấy cơng ty có mối quan hệ sở hữu cơng ty mẹ công ty hay công ty tập đoàn Hoạt động cho vay xem hoạt động vay tài sản dân không nhằm mục đích kinh doanh, khơng phải hoạt động thường xun doanh nghiệp Do hình thức cho vay khác với hoạt động cấp tín dụng hoạt động cho vay chuyên nghiệp ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng phi ngân hàng khác Tiết kiệm người dân Người dân sở hữu 5,3 triệu tỉ đồng tiết kiệm Ý tưởng huy động tiền dân cho có sở liệu ngành Ngân hàng cho thấy người dân nắm giữ hàng triệu tỉ đồng tiết kiệm số tiếp tục tăng mạnh theo năm Số liệu khảo sát mức sống dân cư Tổng cục Thống kê thực cho thấy, năm 2014 tiền tiết kiệm dân cư khoảng 843.000 tỉ đồng, năm 2016 1.126 nghìn tỉ đồng năm 2018 tăng vọt lên khoảng 1.818 nghìn tỉ đồng Nếu loại trừ yếu tố tăng giá, quy mô nguồn vốn tăng với tốc độ bình quân giai đoạn 2015-2018 đạt 18,1%/năm Số liệu Ngân hàng Nhà nước công bố cho thấy, đến cuối tháng 9.2021, tổng số dư tiền gửi dân cư tổ chức tín dụng 5,29 triệu tỉ đồng, tiếp tục trì mức tăng 2,92% so với cuối năm 2020 bất chấp mặt lãi suất huy động liên tục xuống năm gần Ngoài nguồn tiền gửi ngân hàng, liệu Hiệp hội Kinh doanh vàng giới tính tốn dựa số liệu nhập vàng Việt Nam thời gian qua cho thấy, người dân Việt Nam sở hữu khoảng 500 vàng Do phần lượng vàng tách khỏi cất trữ đưa vào lưu thông mang đến lượng vốn lớn có ý nghĩa phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh Để huy động nguồn tiền nhàn rỗi dân nghiên cứu số phương pháp thực sau: Phát hành công trái ngoại tệ trái phiếu phủ : Việc phát hành cơng trái ngoại tệ để huy động nguồn ngoại tệ dân chủ yếu USD, ngân hàng thương mại quy định lãi suất huy động ngoại tệ 0% lãi suất tiết kiệm VND 47%/năm Do vậy, việc phát hành công trái ngoại tệ có nhiều lợi hấp dẫn để huy động ngoại tệ 45 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư Thu hút tiền, vàng gửi ngân hàng: Việc tăng lãi suất tiền gửi ngân hàng thu hút lượng tiền nhàn rỗi lớn dân phục vụ cho nhu cầu vay vốn làm ăn doanh nghiệp Tuy nhiên, phải cân nhắc ảnh hưởng việc tăng lãi suất đến tình hình vĩ mô kinh tế Kênh đầu tư chứng khốn giấy tờ có giá: Kênh đầu tư chứng khốn loại hình hút dịng tiền lớn dân năm gần Tuy nhiên, việc minh bạch thị trường tạo an tâm cho người dân đầu tư biện pháp lâu dài giúp doanh nghiệp có nguồn tiền đầu tư Ngồi ra, loại giấy tờ có giá khác trái phiếu, tín phiếu… loại hình thu hút dịng tiền dân Nhà nước cần có chế quản lí minh bạch phù hợp tạo lịng tin người dân thu hút dòng vốn nội sinh 46 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư KẾT LUẬN Năm 2021 năm triển khai kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội đầu tư công trung hạn 2021-2025, diễn bối cảnh nước giới chịu tác động lớn đại dịch COVID-19 Hơn hết, vai trò nguồn vốn nước ngày quan trọng trì phát triển hạ tầng kinh tế - xã hội nhằm khôi phục hỗ trợ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Qua phân tích nghiên cứu, ta thấy tầm quan trọng nguồn vốn nước thực trạng đáng ý Kết chuyển dịch cấu nguồn vốn nước giai đoạn 2010 – 2020 cho thấy nhiều tiềm đáng mong đợi tương lai Trong khu vực Đông Nam Á, Indonesia kinh tế có độ cạnh tranh cao với Việt Nam Sự so sánh nguồn vốn nước Việt Nam Indonesia cho thấy khác biệt phương hướng cách thức trọng nguồn đầu tư Cho dù điểm chung hai nước cần bước đột phá, giải pháp huy động sử dụng vốn đắn, có hiệu Nhóm em đề số phương hướng sử dụng nguồn vốn, huy động nguồn vốn tối ưu Tuy nhiên, thuận lợi ln song hành với khó khăn, hội ln đôi với thách thức Từ thách thức phải tìm thời để vươn lên Việt Nam muốn sánh vai với nước phát triển, phát triển cần trọng vào nguồn nội lực có Đó nguồn vốn nước, khung xương kinh tế Nguồn vốn nước góp phần đầu tư cho sở hạ tầng kĩ thuật làm móng cho thu hút vốn đầu tư từ nước ngồi Vậy nên cần coi trọng quan tâm hết 47 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Kinh tế đầu tư TÀI LIỆU THAM KHẢO 1, Niêm giám thống kê năm 2021, Tổng cục Thống kê 2, Giáo trình Kinh tế đầu tư, Trường Đại học Kinh tế Quốc dân 3, Sách Tokyo Club Foundation for Global Studies 4, Báo World Bank Group 5, Báo Bộ Công thương Việt Nam, Đẩy mạnh kế hoạch đầu tư công trung hạn giai đoạn 2021 – 2025 6, Báo Điện tử Đảng Cộng sản Việt Nam, Chiến lược phát triển kinh tế xã hội 10 năm 2021 – 2030 7, Cổng thông tin điện tử Viện Chiến lược Chính sách tài chính, Huy động nguồn lực tài cho phát triển kết cấu hạ tầng Việt Nam 8, Tạp chí Thị trường Tài tiền tệ, Thực trạng đầu tư công từ nguồn vốn Ngân sách Nhà nước Việt Nam: Những vấn đề đặt kiến nghị 9, Báo Lao động, Cách huy động nguồn tiền dân ? 10, Tạp chí điện tử Luật sư Việt Nam, Các hình thức huy động vốn vào doanh nghiệp 11, Cổng thông tin điện tử Sở Tài Sơn La, Tìm hiểu ngân sách nhà nước 48 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) ... Việt Nam giai đoạn 2010 – 2020 10 Thực trạng nguồn vốn nước giai đoạn 2010- 2020 10 Xu hướng dịch chuyển nguồn vốn giai đoạn 2010- 2020 13 Kết dịch chuyển nguồn vốn giai đoạn 2010- 2020... sánh nguồn vốn nước Việt Nam, Indonesia Phân tích chuyển dịch cấu nguồn vốn nước Việt Nam giai đoạn 2010 – 2020 Khái niệm, phân loại vai trò nguồn vốn nước Đưa giải pháp huy động sử dụng nguồn vốn. .. tiềm vốn định hướng sách sử dụng vốn có hiệu Từ đó, nhóm em chọn đề tài: ? ?Vai trị nguồn vốn nước phát triển quốc gia phát triển Phân tích dịch chuyển cấu nguồn vốn nước Việt Nam giai đoạn 2010 –