CON hào KINH tế ECONOMIC MOAT

CON HÀO KINH TẾ - ECONOMIC MOAT Mục lục • Con hào kinh tế gì? • Tầm quan trọng hào kinh t ế • loại hào kinh tế cứng • loại hào kinh tế mềm • Con hào khơng t ồn mãi • Phát hào kinh tế • Độ rộng hào kinh tế Con hào kinh tế – Economic moat Bài nói hào kinh tế, thứ vô quan trọng nhà kinh doanh nhà đầu tư giá trị Mình phân tích dư ới góc độ nhà kinh doanh, t bạn hiểu chất thật hào Điều ảnh hưởng tích cực tới chiến lược phát triển doanh nghiệp bạn, cách chọn công ty đầu tư bạn sau Kiến thức quan trọng nhà kinh doanh nhà đ ầu tư Con hào kinh tế gì? Hãy tưởng tượng tịa lâu đài có m ột hào nước bao quanh dư ới chân, giúp ngăn qn giặc khơng thể tiếp cận lâu đài Chỉ có cầu để dẫn vào lâu đài thôi, gi ặc xuất hiện, người ta cần kéo cầu lên xong Doanh nghiệp bạn cần hào Con hào kinh tế khả doanh nghiệp trì lợi cạnh tranh so với đối thủ, nhằm bảo vệ doanh nghiệp, thị phần lợi nhuận thời gian dài Các cơng ty có hào r ộng trước đối thủ bước, sức mạnh, lợi cạnh tranh bền vững Ho thường vượt trội so với đối thủ lợi nhuận Tầm quan trọng hào kinh t ế Nếu doanh nghiệp khơng có hào đủ rộng bạn khơng có cách đ ể ngăn đối thủ cạnh tranh Giả sử bạn bán sản phẩm giống hệt bao người Nếu đối thủ hạ giá, bạn hạ giá theo, hai lạ bạn khách Cuối bị giảm lợi nhuận Để tránh việc đỏ xảy ra, bạn phải hướng tới độc chiếm phân khúc thị trường, làm cho sản phẩm bật so với đối thủ cạnh tranh Sau xây dựng hào để bảo vệ Mọi cơng ty thành cơng hiểu ln có mối đe dọa xâm lăng từ đối thủ cạnh tranh, việc bảo vệ doanh nghiệp điều bắt buộc muốn trì thống trị lâu dài Những nhà lãnh đạo nhạy bén có khả nhìn xói mịn đối thủ xâm lăng thị phần họ Đó lý doanh nghiệp muốn trì ưu thế, muốn trường tồn buộc phải xây dựng hào kinh tế loại hào kinh t ế cứng Có loại hào kinh t ế cứng là: Thương hiệu, bí mật kinh doanh, quy mơ hiệu quả, khó chuyển đổi, giá thấp Thương hiệu Có nhiều sản phẩm giống nhau, bạn sẵn sàng trả nhiều tiền để mua sản phẩm đó, thực chất bạn mua thương hiệu Đó lợi bảo vệ doanh nghiệp Gọi “con hào thương hiệu” Ví dụ: Gillette, Coca-cola, Apple, Nike… Bí mật kinh doanh Là cơng ty có cơng thức bí mật sáng chế / sở hữu trí tuệ Làm cho việc cạnh tranh trực tiếp với cơng ty khó khăn bất hợp pháp Đối thủ khơng thể chép phải trả phí quyền Ví dụ: KFC (cơng thức chiên gà bí mật), Intel (chất bán dẫn), Xerox (máy photocopy),… Quy mô hiệu Đôi có số cơng ty phục vụ thị trường tốt đến đối thủ không theo kịp, phải bỏ cuộc, từ tạo cho họ trạng thái gần độc quyền Đó gọi quy mơ hiệu Hoặc cơng ty có quy ền khống chế thị trường Thường số lĩnh vực tàu biển, điện, nước,… Giả sử bạn đường (do tư nhân đầu tư), bạn phải trả tiền qua trạm thu phí Ví dụ: Các cơng ty BOT, dịch vụ công (như công chứng, thừa phát lại, thu gom rác…) Ví dụ cơng ty cụ thể: Superdong (hãng tàu cao t ốc chở khách miền Tây Nam VN) Khó chuyển đổi Là cơng ty có s ản phẩm “trở thành phần khơng thể thiếu sống“, mà khó chuyển đổi Khách hàng khó đổi sản phẩm chi phí chuyển đổi cao gây phiền phức, bất tiện Những cơng ty tính giá cao cho s ản phẩm họ mà khách phải xài, đối thủ cung cấp miễn phí mà khơng xài Ví dụ: Hệ điều hành Windows c Microsoft Phần mềm Photoshop Adobe Giá thấp Là cơng ty có khả hạ giá thấp đến mức không đối thủ chạy theo Thường họ có khả giảm chi phí đầu vào xuống cực thấp, chẳng hạn tiếp cận nguyên liệu thô với giá rẻ, kéo theo giá bán cực thấp, tạo thành lợi Ví dụ: BigC, Wal-mart, Costco,… Wal-mart chọn chiến lược giá làm lợi cạnh tranh Họ mở rộng quy mô từ sớm, thương lư ợng với nhà cung cấp nhằm cung cấp mức giá thấp cho khách hàng Từ lượng hàng bán nhiều Nhờ bán nhiều nên họ đám phán lại với nhà cung cấp, để giá đầu vào thấp Các đối thủ phát ra, chép cách làm chạy theo khơng kịp >>>Xem thêm: A-Z KINH NGHIỆM THUÊ MẶT BẰNG KINH DOANH loại hào kinh t ế mềm Hiệu ứng mạng lưới Giả sử dịch vụ cơng ty có nhi ều người sử dụng, đến mức kéo theo gia tăng khách m ới giữ chân khách cũ tốt Đó gọi hiệu ứng mạng lưới Ví dụ: Khi hàng triệu người mua hàng Amazon, nh ững người bán tham gia để bán nhiều hơn, dễ hơn, đồng thời làm tăng đa dạng sản phẩm Kéo theo ngư ời mua tìm đến Amazon nhiều hơn, họ dễ dàng tìm thấy nhiều sản phẩm hơn, giá cạnh tranh Văn hóa doanh nghi ệp Đây loại hào khó xác định, địi hỏi bạn phải nhạy bén có kinh nghiệm Một doanh nghiệp có cách quản trị tốt, người lãnh đạo xịn văn hóa đặc biệt trở thành hào mềm, đóng góp phần vào thành cơng s ự bền vững doanh nghiệp thời gian dài Rất khó để mơ tả hào Ví dụ: Nếu bạn cơng ty sản xuất điện thoại nhỏ, bạn có Steve Jobs làm lãnh đạo, chuyện coi êm, thành công g ần chắn, không sợ đối thủ cạnh tranh Đó loại hào Con hào không tồn mãi Theo nguyên lý kinh tế học đại: Qua thời gian, cạnh tranh làm xói mịn lợi cạnh tranh mà cơng ty sở hữu Bởi đối thủ cạnh tranh liên tục cải tiến để đưa phương pháp tốt hơn, để giành lấy lợi cạnh tranh Nếu bạn chủ doanh nghiệp, bạn phải tiến lên, phải củng cố hào, khơng trư ớc sau s ẽ tiêu tan Nếu bạn nhà đầu tư, bạn phải cẩn thận xem xét liệu doanh nghiệp có củng cố hào họ hay khơng Ví dụ rõ ràng Nokia, có hào bí mật kinh doanh lẫn hào thương hiệu, họ đứng đầu thị trường suốt năm, khơng có đ ối thủ Nhưng họ ngủ qn chiến thắng, kết bị đối thủ hạ bệ Trong nhiều trường hợp, có thứ giống hệt hào kinh t ế, vơ tạm bợ, gọi hào giả Phát hào kinh tế Phần dành riêng cho nhà đ ầu tư, cách để bắt mạch cơng ty có hào kinh tế Rất khó phát hào kinh tế tạo ra, thường người ta nhận nó l ớn mạnh, có ảnh hưởng đến thị trường, cơng ty phát triển cao Để phát hào kinh tế, bạn cần có độ nhạy bén, bắt nguồn từ am hiểu ngành kinh nghiệm thân Những thông tin bên dư ới hỗ trợ bạn phát hào kinh t ế Độ rộng hào kinh tế Con hào kinh tế khó định lượng bạn khơng thể quy giá tr ị tiền Nhưng yếu tố định tính quan trọng, góp phần thành cơng hay thất bại lâu dài công ty Khi xem xét độ rộng hào kinh tế, bạn nên xem lịch sử tài cơng ty Những cơng ty làm ăn có l ời nhiều năm thường có hào, lợi nhuận tăng ổn định Tuy nhiên, xem xét kh ứ cách dự đốn tương lai mà thơi B ạn phải xem xét lợi nhuận xu hướng tương lai Việc cịn giúp phát hi ện hào giả, ví dụ Ví dụ: Một cơng ty trà sữa kiếm lời nhiều năm, lời ổn định Họ doanh nghiệp mạnh, có thương hiệu (con hào thương hiệu), có cơng thức trà sữa bí mật (con hào bí mật kinh doanh) Nhưng xu hướng cho thấy ngành trà sữa không bền, bạn không nên đầu tư vào công ty Hãy xem xét yếu đây: Nếu cơng ty có hào kinh t ế tốt, số thường cao suốt thời gian dài Nếu số ổn định sản phẩm bền vững, dấu hiệu cơng ty có kh ả đem tiền cho bạn tương lai 1 ROIC: Hệ số thu nhập tổng vốn đầu tư Là lượng tiền công ty kiếm so với vốn bỏ Hệ số ROIC nên lớn 10 (ROIC – Return of Invested Capital Cịn có tên khác ROC – Return on Capital = thu nh ập vốn) Lợi nhuận: Nên tăng trư ởng 10% Doanh thu bán hàng: Nên tăng trư ởng 10% Giá trị sổ sách: Là tiền thật công ty, giả sử bạn ngừng kinh doanh, bán hết tài sản trả hết nợ, số tiền cịn lại giá tr ị sổ sách Nên tăng trưởng 10% Tiền mặt: Nên tăng trưởng 10% Nợ: Tốt khơng có nợ Nếu có nợ nợ khơng lớn lợi nhuận ba năm Để nắm số liệu này, bạn cần liệu tài dài h ạn Nếu bạn nhà đầu tư chứng khốn, bạn tìm liệu trang liệu chứng khoán MSN, Yahoo, Cafef, Vietstock,… ... cao Để phát hào kinh tế, bạn cần có độ nhạy bén, bắt nguồn từ am hiểu ngành kinh nghiệm thân Những thông tin bên dư ới hỗ trợ bạn phát hào kinh t ế Độ rộng hào kinh tế Con hào kinh tế khó định... hợp, có thứ giống hệt hào kinh t ế, vơ tạm bợ, gọi hào giả Phát hào kinh tế Phần dành riêng cho nhà đ ầu tư, cách để bắt mạch công ty có hào kinh tế Rất khó phát hào kinh tế tạo ra, thường người... nghiệp muốn trì ưu thế, muốn trường tồn buộc phải xây dựng hào kinh tế loại hào kinh t ế cứng Có loại hào kinh t ế cứng là: Thương hiệu, bí mật kinh doanh, quy mơ hiệu quả, khó chuyển đổi, giá thấp