BỘ CÔNG THƢƠNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN HOÀI THIÊM PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA CÁC NHÂN TỐ ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỢI CỦA CÁC CÔNG TY CÔNG NGHỆ TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN VIỆT.
BỘ CÔNG THƢƠNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN HỒI THIÊM PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA CÁC NHÂN TỐ ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỢI CỦA CÁC CÔNG TY CÔNG NGHỆ TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Ngành: KẾ TOÁN Mã ngành: 8340301 LUẬN VĂN THẠC SĨ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH, NĂM 2022 Cơng trình đƣợc hồn thành Trƣờng Đại học Cơng nghiệp TP Hồ Chí Minh Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: GS TS NGUYỄN VĂN CÔNG Luận v n thạc s đƣợc ảo vệ Hội đồng chấm ảo vệ Luận v n thạc s Trƣờng Đại học Công nghiệp thành phố Hồ Chí Minh ngày 10 tháng 10 n m 2022 Thành phần Hội đồng đánh giá luận v n thạc s gồm: TS Huỳnh Tấn Dũng - Chủ tịch Hội đồng PGS TS Trần Quốc Thịnh - Phản iện TS Phạm Quốc Thuần - Phản iện TS Lê Vũ Ngọc Thanh - Ủy viên TS Nguyễn Ngọc Khánh Dung - Thƣ ký (Ghi rõ họ, tên, học hàm, học vị Hội đồng chấm bảo vệ luận văn thạc sĩ) CHỦ TỊCH HỘI ĐỒNG TRƢỞNG KHOA/VIỆN….……… CỘNG HÕA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM BỘ CÔNG THƢƠNG Độc lập - Tự - Hạnh phúc TRƢỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NHIỆM VỤ LUẬN VĂN THẠC SĨ Họ tên học viên: NGUYỄN HOÀI THIÊM MSHV: 19000041 Ngày, tháng, n m sinh: 15/05/1990 Nơi sinh: Quảng Bình Ngành: Kế tốn Mã ngành: 8340301 I TÊN ĐỀ TÀI: Phân tích tác động nhân tố đến khả n ng sinh lợi cơng ty cơng nghệ sàn giao dịch chứng khốn Việt Nam NHIỆM VỤ VÀ NỘI DUNG: Nhận diện khả n ng sinh lợi nhân tố ảnh hƣởng đến khả n ng sinh lợi Đo lƣờng tác động nhân tố đến khả n ng sinh lợi công ty công nghệ sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam Đánh giá mối quan hệ xu hƣớng tác động nhân tố đến khả n ng sinh lợi công ty cơng nghệ sàn giao dịch chứng khốn Việt Nam II NGÀY GIAO NHIỆM VỤ: 07/07/2021 III NGÀY HOÀN THÀNH NHIỆM VỤ: 28/07/2022 IV NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: GS.TS NGUYỄN VĂN CÔNG Tp Hồ Chí Minh, ngày 28 tháng 07 năm 2022 NGƢỜI HƢỚNG DẪN CHỦ NHIỆM BỘ MÔN ĐÀO TẠO (Họ tên chữ ký) (Họ tên chữ ký) TRƢỞNG KHOA/VIỆN….……… LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành luận v n, Tôi nhận đƣợc nhiều hỗ trợ, hƣớng dẫn, động viên tận tình Nhà Trƣờng, Thầy, Cơ gia đình Tơi xin gửi lời cảm ơn chân thành, lời tri ân sâu sắc đến ngƣời hƣớng dẫn khoa học Tôi, Thầy GS.TS Nguyễn V n Công Cảm ơn Thầy tận tình, nghiêm túc, nhiệt tình hƣớng dẫn, động viên, đơn đốc để em hoàn thành đƣợc ài luận v n Cảm ơn Thầy, Ngƣời không cho em kiến thức mà truyền cho em động lực, nguồn cảm hứng nghiên cứu để em đến cuối chẳng đƣờng Tôi xin đƣợc gửi lời cảm ơn đến Nhà Trƣờng, Viện đào tạo Quốc tế Sau Đại học tạo điều kiện tốt cho hồn thành ài luận v n Tơi xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến tất Quý Thầy, Cô giảng viên Thầy Cô phụ trách Khoa Kế tốn – Kiểm tốn Trƣờng Đại học Cơng nghiệp Thành phố Hồ Chí Minh Xin cảm ơn Q Thầy, Cơ nhiệt huyết truyền dạy cho em kiến thức ổ ích chun ngành mà cịn kỹ n ng học tập, nghiên cứu khoa học Tôi xin gửi lời cảm ơn đến Ban giám hiệu, Thầy Cô đồng nghiệp Trƣờng Cao đẳng Kinh tế Đối ngoại tạo điều kiện, hỗ trợ mặt thời gian, kinh phí học tập Xin trân trọng cảm ơn! i TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ Nghiên cứu nhằm xác định yếu tố tác động đến khả n ng sinh lợi công ty ngành cơng nghệ sàn giao dịch chứng khốn Việt Nam Tác giả sử dụng a số tài để đo lƣờng khả n ng sinh lợi sức sinh lợi tài sản (ROA), sức sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE), lãi ản cổ phiếu (EPS) N m số tài ao gồm: quy mô doanh nghiệp ( đo lƣờng ằng logarit tự nhiên tổng doanh thu), hiệu n ng hoạt động (đo lƣờng ằng vịng quay tổng tài sản), tính khoản (đo lƣờng ằng hệ số toán nhanh), sức mạnh thị trƣờng (đƣợc đo lƣờng ằng số Lerner), tốc độ t ng trƣởng (đƣợc đo lƣờng ằng tốc độ t ng trƣởng doanh số) đƣợc đo lƣờng, kiểm tra thực nghiệm mối quan hệ yếu tố với khả n ng sinh lợi Dữ liệu nghiên cứu đƣợc thu thập từ áo cáo tài 33 cơng ty ngành cơng nghệ sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011-2021 đƣợc phân tích ằng phần mềm Stata Trong có 12 cơng ty niêm yết sàn giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh, 12 cơng ty niêm yết sàn giao dịch chứng khốn Hà Nội công ty giao dịch sàn Upcom Kết thu đƣợc cho thấy mối quan hệ chặt chẽ, tích cực quy mơ doanh nghiệp, hiệu n ng hoạt động sức mạnh thị trƣờng với khả n ng sinh lợi đƣợc đo lƣờng ởi ROA, ROE, EPS EPS số đƣợc tác động mạnh mẽ Nghiên cứu kết luận rằng, cơng ty ngành cơng nghệ có quy mơ doanh nghiệp, hiệu n ng hoạt động sức mạnh thị trƣờng tốt cải thiện đƣợc hoạt động kinh doanh có khả n ng sinh lợi tốt ii ABSTRACT The study aims to determine the factors affecting the profitability of technology companies on the Vietnamese stock exchange The author has used three financial ratios to measure profitability: return on assets (ROA), return on equity (ROE), earnings per share (EPS) The five financial metrics include: business size (measured by the natural logarithm of total revenue), operating performance (measured by total asset turnover), liquidity (measured by the liquidity ratio) math), market power (as measured by the Lerner index), and growth rate (as measured by sales growth) have been measured, empirically examining the relationship of this factor with profitability Research data is collected from financial reports of 33 technology companies on Vietnam stock exchange for the period 2011-2021 and analyzed using Stata software In which, there are 12 companies listed on the Ho Chi Minh City Stock Exchange, 12 companies listed on the Hanoi Stock Exchange and companies traded on Upcom The obtained results show a close, positive relationship between operating performance and market strength with profitability as measured by ROA, ROE, EPS in which EPS is the most strongly influenced index The study concludes that companies in the technology industry with good business size, performance and market strength will improve business performance and have good profitability iii LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu ản thân Các kết nghiên cứu kết luận luận v n trung thực, không chép từ ất kỳ nguồn dƣới ất kỳ hình thức Việc tham khảo nguồn tài liệu (nếu có) đƣợc thực trích dẫn ghi nguồn tài liệu tham khảo quy định Học viên Nguyễn Hoài Thiêm iv MỤC LỤC MỤC LỤC v DANH MỤC HÌNH ẢNH viii DANH MỤC BẢNG BIỂU ix DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT x MỞ ĐẦU .1 Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu .5 Cách tiếp cận phƣơng pháp nghiên cứu 5 Ý ngh a thực tiễn đề tài .6 CHƢƠNG TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VỀ KHẢ NĂNG SINH LỢI VÀ CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỢI 1.1 Các nghiên cứu khả n ng sinh lợi đo lƣờng khả n ng sinh lợi 1.2 Các nghiên cứu tác động nhân tố đến khả n ng sinh lợi 12 1.3 Xác lập vấn đề nghiên cứu 23 CHƢƠNG 2.1 CƠ SỞ LÝ THUYẾT .26 Khả n ng sinh lợi đo lƣờng khả n ng sinh lợi 26 2.1.1 Khả n ng sinh lợi 26 2.1.2 Đo lƣờng khả n ng sinh lợi 27 2.2 Các nhân tố tác động đến khả n ng sinh lợi 30 2.2.1 Quy mô doanh nghiệp 30 2.2.2 Hiệu n ng hoạt động công ty 32 v 2.2.3 Tính khoản 33 2.2.4 Sức mạnh thị trƣờng .33 2.2.5 Tốc độ t ng trƣởng 35 2.3 Lý thuyết .36 2.3.1 Lý thuyết nguồn lực doanh nghiệp .36 2.3.2 Lý thuyết lập quy kinh tế 36 2.3.3 Lý thuyết thơng tin hữu ích 37 2.3.4 Lý thuyết lợi cạnh tranh 37 CHƢƠNG PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 40 3.1 Quy trình nghiên cứu 40 3.2 Mẫu nghiên cứu 41 3.3 Mơ hình nghiên cứu giả thuyết nghiên cứu 42 3.3.1 Giả thuyết nghiên cứu 42 3.3.2 Mơ hình liệu nghiên cứu .45 3.4 Phƣơng pháp phân tích liệu 50 3.4.1 Mơ hình hồi quy 50 3.4.2 Kiểm định lựa chọn mơ hình 52 CHƢƠNG 4.1 KẾT QUẢ VÀ THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 55 Tổng quan công ty công nghệ Việt Nam 55 4.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 55 4.1.2 Đặc điểm hoạt động kinh doanh 59 4.2 Kết nghiên cứu 61 4.2.1 Kết thống kê mô tả iến 61 4.2.2 Kết phân tích tƣơng quan .63 vi 4.2.3 4.3 Thảo luận kết nghiên cứu 80 CHƢƠNG 5.1 Kết hồi quy lựa chọn mơ hình 66 KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 85 Kết luận 85 5.1.1 Về kết nghiên cứu 85 5.1.2 Về đóng góp đề tài 86 5.1.3 Về hạn chế đề tài 86 5.1.4 Về hƣớng nghiên cứu tƣơng lai đề tài 87 5.2 Khuyến nghị 87 TÀI LIỆU THAM KHẢO 90 PHỤ LỤC 101 LÝ LỊCH TRÍCH NGANG CỦA HỌC VIÊN .103 vii TÀI LIỆU THAM KHẢO I TÀI LIỆU TIẾNG VIỆT Chu Thị Thu Thủy, Nguyễn Thanh Huyền Ngô Thị Quyên (2015) Phân tích nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu tài chính: Nghiên cứu điển hình cơng ty cổ phần phi tài niêm yết Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh Tạp chí Kinh tế & Phát triển, 215, 59-66 Đặng Thị Hƣơng, Nguyễn Thị Hồng Nga (2018) Yếu tố tác động đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp: nghiên cứu thực nghiệm từ liệu cơng ty xây dựng Việt Nam niêm yết Tạp chí Khoa học & Công nghệ, 68, 68-72 Kiều, N M (2009) Nghiệp vụ Ngân hàng thương mại, Nhà xuất ản thống kê Le, N K (2011) Các yếu tố ảnh hƣởng đến lợi nhuận doanh nghiệp Đồng ằng sông Cửu Long [Factors affecting the profita ility of enterprises in the Mekong Delta] Tạp chí Cơng nghệ Ngân hàng, 67, 3-10 Ngô Thị Hằng, Nguyễn Thị Thùy Linh (2020) Các nhân tố ảnh hƣởng tới khả n ng sinh lời doanh nghiệp ất động sản Việt Nam: Ứng dụng mơ hình tác động ngẫu nhiên tác động cố định Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng, 223, 13-25 Phan Thu Hiền, Nguyễn Nhật Hà (2021) Các yếu tố tác động đến khả n ng sinh lời doanh nghiệp ngành dệt may thị trƣờng chứng khoán Việt Nam TẠP CHÍ KHOA HỌC ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH-KINH TẾ VÀ QUẢN TRỊ KINH DOANH, 16(3), 180-195 Ngoc Han (2022, May 12) Enhance the contribution of science, technology and innovation to economic growth Ministry of Industry and Trade Of 90 https://moit.gov.vn/khoa-hoc-va-cong-nghe/nang-cao-dong-gop-cua-khoa-hoccong-nghe-va-doi-moi-sang-tao-vao-tang-truong-kinh-te.html Nguyễn, N T N T., & Hoa, T L (2007) Phân tích báo cáo tài chính, Nxb Lao động–Xã hội, Hà Nội Phan, Đ D (2008) Kế toán quản trị: lý thuyết, tập giải, Nhà xuất ản thống kê 10 Quan, N M., & Ly, T T P (2014) Phân tích nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu n ng hoạt động doanh nghiệp ất động sản niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt [Analyze determinants of affecting the real estate firms' performance listed on the Vietnamese stock exchange] Tạp chí Khoa học Trường Đại học Cần Thơ, 33, 65-7 11 Tan Luc (2021, November 30) Vietnam targets 100,000 information technology enterprises, contributing 30% of GDP Tuoitre Online https://congnghe.tuoitre.vn/viet-nam-huong-toi-100000-doanh-nghiep-cong-nghethong-tin-dong-gop-30-gdp-20211130102416419.htm II TÀI LIỆU TIẾNG ANH Agiomirgianakis, G., Voulgaris, F., & Papadogonas, T (2006) Financial factors affecting profitability and employment growth: the case of Greek manufacturing International Journal of Financial Services Management, 1(2-3), 232-242 Alarussi, A S., & Alhaderi, S M (2018) Factors affecting profitability in Malaysia Journal of Economic Studies 45(3), 442-458 AlGhusin, N A S (2015) The impact of financial leverage, growth, and size on profitability of Jordanian industrial listed companies Research journal of Finance and Accounting, 6(16), 86-93 91 Al-Homaidi, E A., Farhan, N H S., Alahdal, W M., Khaled, A S D., & Qaid, M M (2021) Factors affecting the profitability of Indian listed firms: a panel data approach International Journal of Business Excellence, 23(1), 1–17 https://doi.org/10.1504/IJBEX.2020.10028543 Ali, M M., Bakar, R A., & Ghani, E K (2018) The effect of firm internal and external characteristics on risk reporting practices among Malaysian listed firms Indonesian Journal of Sustainability Accounting and Management, 2(2), 121135 Alshatti, A S (2016) Determinants of anks‟ profita ility–the case of Jordan Investment Management and Financial Innovations, (13, Iss 1), 84-91 Amato, L., & Wilder, R P (1985) The Effects of Firm Size on Profit Rates in U S Manufacturing Southern Economic Journal, 52(1), 181–190 https://doi.org/http://www.jstor.org/stable/1058913 Amouzesh, N., Moeinfar, Z., & Mousavi, Z (2011) Sustainable growth rate and firm performance: Evidence from Iran Stock Exchange International Journal of Business and Social Science, 2(23), 932-942 Amponsah-Kwatiah, K., & Asiamah, M (2021) Working capital management and profitability of listed manufacturing firms in Ghana International Journal of Productivity and Performance Management, 70(7), 1751–1771 https://doi.org/10.1108/IJPPM-02-2020-0043 10 Aregbeyen, O (2013) The effects of working capital management on the profitability of Nigerian manufacturing firms Journal of Business Economics and Management, 14(3), 520–534 https://doi.org/10.3846/16111699.2011.651626 11 Aytürk, Y., & Yanik, S (2015) How Working Capital Management Affects Profitability in SMEs in Turkey Journal of Accounting and Finance, (68), 157-168 12 Barney, J (1991) Firm resources advantage Journal of management, 17(1), 99-120 92 and sustained competitive 13 Chandra, T., Junaedi, A T., Wijaya, E., & Ng, M (2022) The impact of co- structure of capital, profitability and corporate growth opportunities on stock exchange in Indonesia Journal of Economic and Administrative Sciences, 38(2), 246–269 https://doi.org/10.1108/jeas-08-2019-0081 14 Chander, S., & Aggarwal, P (2008) Determinants of corporate profitability: an empirical study of Indian drugs and pharmaceutical industry Paradigm, 12(2), 51-61 15 Coad, A (2007) Testing the principle of „growth of the fitter‟: the relationship between profits and firm growth Structural Change and economic dynamics, 18(3), 370-386 16 Cowling, M (2004) The Growth: Profit Nexus Small Business Economics, 22(1), 1–9 17 Cyril, E J., & Singla, H K (2021) The mediating effect of productivity on profitability in Indian construction firms Journal of Advances in Management Research, 18(1), 152–169 https://doi.org/10.1108/JAMR-05-2020-0092 18 Dong, H P., & Su, J T (2010) The relationship between working capital management and profitability: a Vietnam case International Research Journal of Finance and Economics, 49(1), 59-67 19 Driscoll, J C., & Kraay, A C (1998) Consistent covariance matrix estimation with spatially dependent panel data Review of economics and statistics, 80(4), 549-560 20 Eljelly, A M (2004) Liquidity‐profitability tradeoff: An empirical investigation in an emerging market International journal of commerce and management, 14(2), 48-61 21 Fu, T W., Ke, M C., & Huang, Y S (2002) Capital growth, financing source and profitability of small businesses: evidence from Taiwan small enterprises Small Business Economics, 18(4), 257-267 93 22 Geroski, P A., Machin, S J., & Walters, C F (1997) Corporate growth and profitability The Journal of Industrial Economics, 45(2), 171-189 23 Gill, A., Biger, N., & Mathur, N (2010) The relationship between working capital management and profitability: Evidence from the United States Business and economics journal, 10(1), 1-9 24 Goddard, J., Tavakoli, M., & Wilson, J O (2005) Determinants of profitability in European manufacturing and services: evidence from a dynamic panel model Applied financial economics, 15(18), 1269-1282 25 Godfrey, J., Mather, P., & Ramsay, A (2003) Earnings and impression management in financial reports: The case of CEO changes Abacus, 39(1), 95-123 26 Grant, R M (1991) The resource-based theory of competitive advantage: implications for strategy formulation California management review, 33(3), 114135 27 Grau, A J., & Reig, A (2018) Trade credit and determinants of profitability in Europe The case of the agri-food industry International Business Review, 27(5), 947–957 https://doi.org/10.1016/j.ibusrev.2018.02.005 28 Gujarati, D., & Porter, D C (2004) Basic econometrics New York, NY: McGraw-Hill 29 Ha‐Brookshire, J E (2009) Does the firm size matter on firm entrepreneurship and performance? US apparel import intermediary case Journal of Small Business and Enterprise Development, 16(1), 132-146 30 Jang, S S., & Park, K (2011) Inter-relationship between firm growth and profitability International Journal of Hospitality Management, 30(4), 1027-1035 31 Keith, G (1998), “Determinants of growth and profita ility in small entrepreneurial firms”, International Journal of Entrepreneurial Behavior and Research, (1), 18-27 94 32 Khidmat, W., & Rehman, M (2014) Impact of liquidity & solvency on profitability chemical sector of Pakistan Economics management innovation, 6(3), 34-67 33 Kumar, A., Srivastava, V., Tabash, M I., & Chawda, D (2022) Profitability determinants of infrastructure public private partnerships (PPPs): empirical evidence from Indian data Journal of Financial Management of Property and Construction, 27(1), 91–111 https://doi.org/10.1108/JFMPC-09-2020-0062 34 Lado-Sestayo, R., & Vivel-Búa, M (2020) Hotel profita ility: a multilayer neural network approach Journal of Hospitality and Tourism Technology, 11(1), 35–48 https://doi.org/10.1108/JHTT-08-2017-0072 35 Lazaridis, I., & Tryfonidis, D (2006) Relationship between working capital management and profitability of listed companies in the Athens stock exchange Journal of financial management and analysis, 19(1), 2-14 36 Le, T N., Mai, V A., & Nguyen, V C (2020) Determinants of profitability: evidence from construction companies listed on Vietnam Securities Market Management Science Letters, 10(3), 523–530 https://doi.org/10.5267/j.msl.2019.9.028 37 Lee, S (2014) The relationship between growth and profit: evidence from firm-level panel data Structural Change and Economic Dynamics, 28, 1-11 38 Lee, J (2009) Does size matter in firm performance? Evidence from US public firms International Journal of the economics of Business, 16(2), 189-203 39 Lesakova, L (2007, June) Uses and limitations of profitability ratio analysis in managerial practice In International Conference on Management, Enterprise and Benchmarking, 1, 1-2 40 Lim, H., & Rokhim, R (2021) Factors affecting profitability of pharmaceutical company: an Indonesian evidence Journal of Economic Studies, 48(5), 981–995 https://doi.org/10.1108/JES-01-2020-0021 95 41 Mai, A N., Vu, H V., Bui, B X., & Tran, T Q (2019) The lasting effects of innovation on firm profitability: panel evidence from a transitional economy Economic Research-Ekonomska Istrazivanja, 32(1), 3411–3430 https://doi.org/10.1080/1331677X.2019.1660199 42 Malik, H (2011) Determinants of insurance companies profitability: an analysis of insurance sector of Pakistan Academic research international, 1(3), 315-321 43 Mazurina, M.A., Hussin, N.N.A.N and Ghani, E.K (2019), “Liquidity, growth and profitability of non1financial public listed Malaysia: a Malaysian Evidence”, International Journal of Financial Research, 10(3), 194-202 44 Menicucci, E (2018) The influence of firm characteristics on profitability: Evidence from Italian hospitality industry International Journal of Contemporary Hospitality Management, 30(8), 2845–2868 https://doi.org/10.1108/IJCHM-042017-0219 45 Mirzaei, A., Moore, T., & Liu, G (2013) Does market structure matter on anks‟ profita ility and sta ility? Emerging vs advanced economies Journal of Banking & Finance, 37(8), 2920-2937 46 Mohd Zaid, N.A., Wan I rahim, W.M.F and Zulqernain, N.S (2014), “The determinants of profita ility: evidence from Malaysian construction companies”, paper presented at the Proceedings of 5th Asia-Pacific Business Research Conference, Kuala Lumpur, February 17-18, pp 1-13 47 Mule, R.K., Mukras, M.S and Nzioka, O.M (2015) Corporate size, profitability and market value: An econometric panel analysis of listed firms in Kenya European Scientific Journal, 11(13), 376-396 48 Nanda, S., & Panda, A K (2018) The determinants of corporate profitability: an investigation of Indian manufacturing firms International Journal of Emerging Markets, 13(1), 66–86 https://doi.org/10.1108/IJoEM-01-2017-0013 96 49 Narware, P.C (2010), “Working capital management: the effect of market valuation and profita ility in Malaysia”, International Journal of Business and Management, 5(11), 140-147 50 Nguyen, T N L., & Nguyen, V C (2020) The determinants of profitability in listed enterprises: A study from Vietnamese stock exchange Journal of Asian Finance, Economics and Business, 7(1), 47–58 https://doi.org/10.13106/jafeb.2020 51 Odusanya, I A., Yinusa, O G., & Ilo, B M (2018) Determinants of firm profitability in Nigeria: Evidence from dynamic panel models SPOUDAI-Journal of Economics and Business, 68(1), 43-58 52 Padachi, K (2006) Trends in working capital management and its impact on firms‟ performance: an analysis of Mauritian small manufacturing firms International Review of business research papers, 2(2), 45-58 53 Pervan, M., Pervan, I., & Ćurak, M (2019) Determinants of firm profitability in the Croatian manufacturing industry: evidence from dynamic panel analysis Economic Research-Ekonomska Istrazivanja, 32(1), 968–981 https://doi.org/10.1080/1331677X.2019.1583587 54 Pham, K X., Nguyen, Q N., & Nguyen, C V (2020) Effect of Working Capital Management on the Profitability of Steel Companies on Vietnam Stock Exchanges The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 7(10), 741– 750 https://doi.org/10.13106/jafeb.2020.vol7.n10.741 55 Porter, M E (1979) Harvard business review How competitive forces shape strategy, 57, 137-145 56 Prasetyantoko, A., & Parmono, R (2012) Does firm size matter? An empirical study of firm performance in Indonesia International research journal of business studies, 2(2), 2-14 97 57 Pratheepan, T (2014) A Panel Data Analysis of Profitability Determinants: Empirical Results from Sri Lankan Manufacturing Companies International Journal of Economics, Commerce and Management, 2(12), 212-224 58 Punnose, E M (2008) A profitability analysis of business group firms vs individual firms in the Indian electrical machine manufacturing industry The ICFAI Journal of Management Research, 7(1), 52-76 59 Quoc Trung, N K (2021) Determinants of small and medium-sized enterprises performance: The evidence from Vietnam Cogent Business and Management, 8(1) 2-14 https://doi.org/10.1080/23311975.2021.1984626 60 Rey-Ares, L., Fernández-López, S., & Rodeiro-Pazos, D (2021) Impact of working capital management on profitability for Spanish fish canning companies Marine Policy, 130(1), 130- 140 https://doi.org/10.1016/j.marpol.2021.104583 61 Samo, A H., & Murad, H (2019) Impact of liquidity and financial leverage on firm‟s profita ility – an empirical analysis of the textile industry of Pakistan Research Journal of Textile and Apparel, 23(4), 291–305 https://doi.org/10.1108/RJTA-09-2018-0055 62 Shehata, N., Salhin, A., & El-Helaly, M (2017) Board diversity and firm performance: evidence from the UK SMEs Applied Economics, 49(48), 4817-4832 63 Siminica, M., Circiumaru, D., & Simion, D (2012) The correlation between the return on assets and the measures of financial balance for Romanian companies International journal of mathematical models and methods in applied sciences, 6(2), 232-253 64 Singh, J P., & Pandey, S (2008) Impact of Working Capital Management in the Profitability of Hindalco Industries Limited ICFAI journal of financial Economics, 6(4) 65 Sivathaasan, N., Tharanika, R., Sinthuja, M., & Hani, V (2013) Factors determining profitability: A study of selected manufacturing companies listed on 98 Colombo Stock Exchange in Sri Lanka European Journal of Business and Management, 5(27), 99-108 66 Spierdijk, L., & Zaouras, M (2017) The Lerner index and revenue maximization Applied Economics Letters, 24(15), 1075-1079 67 Stierwald, A (2010) Determinants of profitability: An analysis of large Australian firms 68 Tan, Y (2017) The impacts of competition and shadow banking on profitability: Evidence from the Chinese banking industry The North American Journal of Economics and Finance, 42, 89-106 69 Tu, T T., & Nguyen, U T (2014) Relationship between working capital management and profitability–empirical evidence from Vietnamese listed firms In The International Conference on Finance and Economics, ICFE 70 Tung, L T., & Binh, Q M Q (2021) The impact of R&D expenditure on firm performance in emerging markets: evidence from the Vietnamese listed companies Asian Journal of Technology Innovation https://doi.org/10.1080/19761597.2021.1897470 71 Tran, N H., & Le, C D (2020) Ownership concentration, corporate risk- taking and performance: Evidence from Vietnamese listed firms Cogent Economics and Finance, 8(1), 236-248 https://doi.org/10.1080/23322039.2020.1732640 72 the V tavu, S (2014) The Determinants of Profita ility in Companies Listed on Bucharest Stock Exchange Annals of the University of Petrosani Economics, 14(1), 329-338 73 Warrad, L., & Al Omari, R (2015) The impact of turnover ratios on Jordanian services sectors‟ performance Journal of modern accounting and auditing, 11(2), 77-85 99 74 Yazdanfar, D (2013) Profitability determinants among micro firms: evidence from Swedish data International Journal of Managerial Finance 75 Yadav, I S., Pahi, D., & Gangakhedkar, R (2022) The nexus between firm size, growth and profitability: new panel data evidence from Asia–Pacific markets European Journal of Management and Business Economics, 31(1), 115–140 https://doi.org/10.1108/EJMBE-03-2021-0077 76 Zygmunt, J (2013, March) Does liquidity impact on profitability In Conference of informatics and management sciences, March., 25(2), 38-49 100 PHỤ LỤC PHỤ LỤC 1: Danh sách công ty ngành công nghệ đƣợc chọn mẫu Số thứ tự Mã chứng Sàn Tên cơng ty giao khốn dịch AMD Công ty cổ phần Đầu tƣ Khống sản FLC Stone HSX CMG Cơng ty Cổ phần Tập đồn Cơng nghệ CMC HSX DGW Cơng ty cổ phần Thế giới số HSX ELC FPT Công ty Cổ phần FPT HSX FRT Công ty cổ phần Bán lẻ Kỹ thuật số FPT HSX GEX Cơng ty Cổ phần Tập đồn GELEX HSX ITD Công ty Cổ phần Công nghệ Tiên Phong HSX MWG Công ty cổ phần Đầu tƣ Thế giới Di động HSX 10 NHW Công ty Cổ phần Ngô Han HSX 11 SGT Công ty Cổ phần Công nghệ Viễn thơng Sài Gịn HSX 12 THI Cơng ty Cổ phần Thiết Bị Điện HSX 13 KST Công ty cổ phần KASATI HNX 14 MBG Công ty cổ phần Tập đồn MBG HNX Cơng ty Cổ phần Đầu tƣ Phát triển Công nghệ Điện tử Viễn thông 101 HSX 15 ONE Công ty Cổ phần Truyền thông số HNX 16 PIA Công ty cổ phần Tin học Viễn thông Petrolimex HNX 17 POT Công ty Cổ phần Thiết ị Bƣu điện HNX 18 SMT Công ty cổ phần SAMETEL HNX 19 SRA Công ty Cổ phần Sara Việt Nam HNX 20 TLC Công ty Cổ phần Viễn thông Th ng Long HNX 21 TST Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Viễn thông HNX 22 UNI Công ty Cổ phần Viễn Liên HNX 23 VIE Công ty Cổ phần Công nghệ Viễn thông VITECO HNX 24 VTC Công ty Cổ phần Viễn thông VTC HNX 25 BEL CTCP Điện tử Biên Hòa Upcom 26 CMT 27 EME Công ty Cổ phần Điện Upcom 28 FOC Công ty cổ phần Dịch vụ Trực tuyến FPT Upcom 29 FOX Công ty Cổ phần Viễn thông FPT Upcom 30 HIG Cơng ty Cổ phần Tập đồn HIPT Upcom 31 HNE Công ty cổ phần Hanel Upcom 32 HPT Công ty Cổ phần Dịch vụ Công nghệ Tin học HPT Upcom 33 PAI Công ty Cổ phần Công nghệ Mạng Truyền thông CTCP Công nghệ thông tin, viễn thông tự động hóa Dầu khí 102 Upcom Upcom CHƢƠNG PHỤ LỤC 2: Kết xử lý liệu nghiên cứu phần mềm Stata 103 LÝ LỊCH TRÍCH NGANG CỦA HỌC VIÊN I LÝ LỊCH SƠ LƢỢC: Họ tên: NGUYỄN HỒI THIÊM Giới tính: Nữ Ngày, tháng, n m sinh: 15/05/1990 Nơi sinh: Quảng Bình Email: hoaithiem90@gmail.com Điện thoại: 0902376826 II QUÁ TRÌNH ĐÀO TẠO: 08/2008 đến 06/2012 học ngành kế toán tại Đại học Đà Lạt 09/2019 đến học Cao học ngành kế toán Trƣờng Đại học Cơng nghiệp Thành phố Hồ Chí Minh III Q TRÌNH CƠNG TÁC CHUN MƠN: Thời gian Nơi công tác 03/2016 đến Trƣờng Cao đẳng Kinh tế Đối ngoại Công việc đảm nhiệm Giảng viên XÁC NHẬN CỦA Tp HCM, ngày tháng Năm 20 CƠ QUAN / ĐỊA PHƢƠNG Ngƣời khai (Ký tên, đóng dấu) (Ký tên) 104 ... Việt Nam NHIỆM VỤ VÀ NỘI DUNG: Nhận diện khả n ng sinh lợi nhân tố ảnh hƣởng đến khả n ng sinh lợi Đo lƣờng tác động nhân tố đến khả n ng sinh lợi công ty công nghệ sàn giao dịch chứng khoán Việt. .. công nghệ sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam Mục tiêu cụ thể: Nhận diện khả n ng sinh lợi nhân tố ảnh hƣởng đến khả n ng sinh lợi Đo lƣờng tác động nhân tố đến khả n ng sinh lợi cơng ty cơng nghệ. .. lợi cơng ty cơng nghệ sàn giao dịch chứng khốn Việt Nam Đánh giá mối quan hệ xu hƣớng tác động nhân tố đến khả n ng sinh lợi công ty công nghệ sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam Đối tƣợng phạm vi