Thông tin tài liệu
HỌC VIỆN NGÂN HÀNG ĐỀ TÀI THẢO LUẬN “Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008” Nhóm Danh sách thành viên nhóm Trịnh Trung Hiển Nguyễn Thị Huyền Hoàng Thị Khánh Ly Nguyễn Cẩm Ly Phạm Thị Nga Bộ mơn: Tài quốc tế Năm học: 2013 - 2014 Mục lục Giới thiệu tổng quan đề tài I Khái niệm khủng hoảng tài Các loại khủng hoảng tài chính: II Diễn biến khủng hoảng tài Mỹ (2008) Tồn cảnh khủng hoảng tài Mỹ 1.1 Giai đoạn từ năm 2000 – 2007, dấu hiệu cản 1.2 Giai đoạn 2007: tổ chức tín dụng thứ cấp bị ph 1.3 Giai đoạn đỉnh điểm (2008) – Sự sụp đổ ng Cuộc khủng hoảng lan khỏi nước khác Nguyên nhân khủng hoảng Nguyên nhân trực tiếp 1.1 Tình trạng kinh doanh thua lỗ sụp đổ hàng lo hàng đầu 1.2 Khủng hoảng niềm tin người dân vào kinh 1.3 Lòng tham thị trường Nguyên nhân sâu xa 2.1 Sự phát triển bong bóng thị trường bất động sả 2.2 Chứng khốn hóa khoản tín dụng bất động sản 2.3 Sự bng lỏng quản lí nhà nước sai lầm t Tác động khủng hoảng Tác động kinh tế toàn cầu Ảnh hưởng khủng hoảng đến hệ thống tài quốc tế 2.1 Ảnh hưởng lên thị trường tài 2.2 Ảnh hưởng đến tổ chức tài Những biện pháp khắc phục Hành động chung Hành động Mỹ Các nước khác Tình hình Việt Nam giai đoạn Tác động tiêu cực Tác động tiêu cực Bài học giải pháp rút quốc gia Lời nói đầu Bước sang kỉ XXI, kinh tế giới phát triển không ngừng, nước phát triển Mỹ, Nhật, khu vực EU đạt gia tăng GDP, GNP Tốc độ tăng trưởng từ 2% - 3% năm Cùng với tăng trưởng phát triển Trung Quốc từ nước không nằm bảng xếp hạng 10 nước phát triển giới sau năm dần trở thành cường quốc lớn thứ giới, rồng Châu Á kỷ Tuy nhiên kèm với phát triển nguy cơ, hiểm họa khủng hoảng tài với suy thối tất yếu chu kỳ phát triển kinh tế sau năm phát triển cực đại Với mầm mống khủng hoảng từ trước, năm 2007 đánh dấu suy thoái, bắt đầu dấu hiệu khủng hoảng kinh tế giới Chỉ vòng vài tháng cuối năm 2007 đầu năm 2008, giới chứng kiến rung chuyển hệ thống tài Mỹ - nơi xem cường quốc hùng mạnh giới Đây xem khủng hoảng nghiêm trọng xảy kể từ 80 năm trở lại Hàng trăm tỷ USD tiêu tan, lây lan tiếp tục lan rộng ảnh hưởng mạnh mẽ tồn giới Chính thế, chúng em muốn tìn hiểu khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 với hy vọng giúp người hiểu khủng hoảng với diễn biến, nguyên nhân tác động đến kinh tế tồn cầu Như thế, có nhìn tồn diện khủng hoảng từ đó, tìm ta học giải pháp để giúp cho kinh tế tránh rủi ro mà khủng hoảng gây ra, đồng thời tìm định hướng phù hợp giúp cho qc gia tận dụng hội để tăng trưởng kinh tế Mặc dù cố gắng với kiến thức hạn chế kinh nghiệm thực tế chưa nhiều, đề tài thảo luận chúng em khơng tránh khỏi thiếu sót Rất mong nhận dẫn, đóng góp ý kiến thầy giáo bạn! I Giới thiệu tổng quan đề tài Khái niệm khủng hoảng tài Tồn cầu hố bên cạnh việc mang lại hội lớn cho quốc gia, dân tộc đồng thời tiềm ẩn nhiều ngu có nguy khủng hoảng tồn cầu Sự thay đổi thị trường tài với mức độ mở cửa thương mại tài nước, điều kiện bên quốc gia dẫn tới khả khủng hoảng Khủng hoảng kinh tế (Bách khoa toàn thư) suy giảm hoạt động kinh tế kéo dài trầm trọng suy thoái chu kỳ kinh tế Khủng hoảng kinh tế lên đến đỉnh điểm nguyên nhân xảy khủng hoảng tài khủng hoảng kinh tế bị suy thoái, khủng hoảng sản xuất thừa làm gia tăng nhu cầu sử dụng tiền cho mục đích tiêu dùng hàng hóa Khủng hoảng tài xảy nhu cầu tiền vượt nguồn cung xã hội, nhu cầu tiền nhân dân hay nhà đầu tư nước gây sức ép cho hệ thống ngân hàng tổ chức tài khiến cho ngân hàng tổ chức tài sụp đổ Khủng hoảng tài phần khủng hoảng kinh tế khủng hoảng tài lại gây thiệt hại lớn nước có tự thương mại, nguồn vốn di chuyển qua nước khác nên khủng hoảng tài yếu tố lây lan cịn khủng hoảng kinh tế khơng có yếu tố trực tiếp lây lan Khủng hoảng tài chính, nói cách đơn giản, khả khoản tập đồn tài chính, dẫn tới sụp đổ phá sản dây chuyền hệ thống tài Dấu hiệu khủng hoảng tài là: Các ngân hàng khơng hồn trả cá khoản tiền gửi người gửi tiền Các khách hàng vay vốn, gồm khách hàng xếp loại A khơng thể hồn trả đầy đủ khoản vay cho ngân hàng Chính phủ từ bỏ chế độ tỷ giá hối đoái cố định Các loại khủng hoảng tài chính: Khủng hoảng ngân hảng Đây tình trạng diễn khách hàng đồng loạt rút tiền khỏi ngân hàng Vì ngân hàng cho vay phần lớn số tiền gửi vào nên khách hàng đồng loạt rút tiền, khó để ngân hàng có khả hoàn trả khoản nợ Sự rút tiền hàng loạt dẫn đến phá sản ngân hàng, khiến nhiều khách hàng khoản tiền gửi mình, họ bồi thường nhờ bảo hiểm tiền gửi Nếu việc rút tiền ạt lan rộng sé gây khủng hoảng ngân hàng mang tính hệ thống Cũng Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 Page tượng treenkhoong lan rộng, lãi suất tín dụng tăng lên (để huy động vốn) lo ngại thiếu hụt ngân sách Luc này, ngân hàng trở thành nhân tố gây khủng hoảng tài Khủng hoảng thị trường tài Khủng hoảng thị trường tài thường xảy hai nguyên nhân chính: cá sách Nhà Nước tồn “bong bóng” đầu Yếu tố phải nói tới, sách nhà nước Khi nhà nước phát hành tiền nhằm trang trải cho khoản thâm hụt ngân sách, điều gây ảnh hưởng đến tỷ giá cố định Người dân lòng tin vào nội tệ chuyển sang tích trữ loại ngoại tệ Khi đó, dự trữ ngoại tệ Nhà nước cạn dần Nhà nước buộc phải từ bỏ tỷ giá cố định tỷ giá tăng Thêm vào đó, thị trường lại ln tồn “bong bóng” đầu cơ, ẩn chứa nguy đổ vỡ Khi hầu hết người tham gia thị trường đổ xơ mua lạo hàng hóa thị trường tài (chẳng hạn cổ phiếu, bất động sản), khơng nhằm mục đích đầu tư lâu dài, mà mua với mục đích đầu cơ, với hi vọng bán với giá cao thu lợi nhuận, điều đẩy giá trị hàng hóa lên cao, vượt giá trị thực Tình trạng xảy kéo theo nguy đổ vỡ thị trường tài chính, nhà đầu tư ngắn hạn kiểu mua bán theo xu hướng chung thị trường : họ mua vào thấy nhiều nhiều người mua, tạo sốt ảo thị trường bán có nhiều người bán, gây tình trạng rớt giá, họ khơng cần hiểu biết ngun cần mua vào, cần bán nên gọi “tâm lý bầy đàn” Khủng hoảng tài giới Khi quốc gia có đồng tiền mạnh đột ngột phá giá đồng tiền nước khả hồn trả khoản nợ quốc gia, gây khủng hoảng tiền tệ Khủng hoảng tài tập đồn kinh tế Các tập đoàn thường vướng vào khủng hoảng tài hai nguyên nhân chủ yếu: kế hoạch đầu tư không đắn, không thu hồi vốn đầu tư, dẫn tới việc khơng tốn khoản vay để đầu tư dẫn tới phá sản; bị hiệu ứng dây chuyền từ khủng hoảng chung, doanh nghiệp khơng vay vốn để đầu tư dự án đầu tư không thu hồi vốn tình trạng khủng hoảng Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 Page AI Diễn biến khủng hoảng tài Mỹ (2008) Khủng hoảng kinh tế năm 2008 khủng hoàng bao gồm đổ vỡ hàng loạt hệ thống ngân hàng, tình trạng đói tín dụng, tình trạng sụt giảm giá chứng khoán giá tiền tệ quy mô lớn nhiều nước giới, mà xuất phát điểm đổ vỡ khủng hoảng tài Mỹ Tồn cảnh khủng hoảng tài Mỹ Các chuyên gia nhận định khủng hoảng Kinh tế Hoa Kỳ năm 2008 khủng hoảng lớn kể từ đại suy thoái Hoa Kỳ từ năm 1929 - 1930 Có thể nói khủng hoảng âm ỷ từ năm 2000 với khủng hoảng Dot-com vụ khủng bố 11/9/2001, làm cho kinh tế Hoa kì suy yếu Cuộc khủng hoảng có mầm mống từ nhiều năm trước, cụ thể sau: 1.1Giai đoạn từ năm 2000 – 2007, dấu hiệu cảnh báo khủng hoảng Bong bóng Dot-com 2000 Năm 1995, Microsoft giới thiệu hệ điều hành Window 95 với nhiều cải tiến mang tính đột phá so phiên trước Sự cạnh tranh hãng phần mềm chế tạo phần cứng máy tính, chế tạo vi xử lí làm cho máy tính cá nhân rẻ Hai yếu tố mở hội sử dụng rộng rãi máy tính cá nhân doanh nghiệp gia đình Trình duyệt Internet Netscape cho phép người khai thác, trao đổi thông tin qua mạng, mở kỉ nguyên thương mại điện tử, khai thác sức mạnh hệ thống quản lý Ngày 09/08/1995, công ty Netscape thực phát hành cổ phiếu lần đầu, ngày hơm đó, giá cổ phiếu Netscape tăng từ 28 lên 71 USD Hiện tượng kéo theo hàng loạt cơng ty máy tính phát hành cổ phiếu niêm yết thị trường chứng khoán Cơn sốt đầu tư vào cổ phiếu ngành công nghệ thông tin kéo dài từ năm 1995-2000 làm cho chứng khoán tăng điểm mạnh Cho dù công ty hoạt động lãi giá cổ phiếu tăng mạnh khơng cịn phản ánh giá trị thực cơng ty Bong bóng chứng khốn xuất hiện, bong bóng lớn vỡ năm 2000 dẫn tới việc hàng loạt công ty công nghệ thông tin bị phá sản, mở đầu thời kì suy thối kinh tế đầu thập niên 2000 Hoa kỳ Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 Page Chỉ số tổng hợp NASDAQ thời kỳ bong bóng Dot – com Bong bóng nhà đất 2001-2006 Năm 2001- 2004, FED thực sách tiền tệ nới lỏng nhằm cứu kinh tế thoát khỏi suy thoái, sử dụng biện pháp hỗ trợ đầu tư kích thích tiêu dùng Cụ thể việc giảm lãi xuất từ 6,25% năm 2001 xuống 1,75% năm 2003 trì mức 1% năm 2003 tới năm 2004 Điều động lực cho phát triển khu vực bất động sản ngành xây dựng Ngân hàng dễ dàng cung cấp tín dụng cho khách hàng, hệ việc vay ạt nhằm mục đích đầu dẫn tới hình thành bong bóng nhà Giá bang Arizona, California, Florida, Hawaii… tăng lên 25% năm Sự bùng nổ nhà đất Mĩ bắt đầu Năm 2005: có tới 28% số nhà mua để nhằm mục đích đầu 12% mua để khơng Năm này, bong bóng nhà phát triển đến mức cực đại bùng nổ Từ quý IV đến quý I năm 2006, giá trị trung vị giá nhà giảm 3,3% Khi tổng giá trị tích lũy khoản tín dụng nhà lên 600 tỷ USD Nhiều người vay tiền khơng có khả trả nợ dẫn tới bị tịch biên nhà chấp Giá nhà xuống khiến cho tài sản tịch biên không bù đắp khoản ngân hàng cho vay, nhiều ngân hàng rơi vào khó khăn Năm 2006: thị trường BĐS tiếp tục suy giảm Giá giảm mạnh dẫn tới lượng nhà dư thừa đáng kể Chỉ số xây dựng nhà Mỹ hồi tháng giảm 40% so năm trước Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 Page Doanh số bán nhà Mỹ từ năm 1987 – 2008 1.2Giai đoạn 2007: tổ chức tín dụng thứ cấp bị phá sản Ngay bong bóng nhà vỡ cuối năm 2005 Kinh tế Mỹ bắt đầu tăng trưởng chậm lại Tuy nhiên bong bóng nhà dẫn tới khoản vay không trả người đầu tư nhà tổ chức tài nước Đến năm 2007, tổ chức tài Hoa Kỳ liên quan tín dụng nhà ở Mỹ bị phá sản Ngày 05/02/2007, công ty đứng thứ 15 cho vay chuẩn nhiều Hoa Kỳ - Mortage Lenders Network USA tuyên bố phá sản (tổng dư nợ lên tới 3,3 tỷ USD, quý III, 2006) Ngày 02/04/2007, nhà cho vay chuẩn lớn nước Mỹ , New Century Financial tuyên bố phá sản Ngày 06/08/2007, công ty đầu tư cầm cố nhà Hoa Kỳ (American Housing Mortage Investment Corporation, Melville, Newyork) đệ đơn xin phá sản sau sa thải hàng loạt cơng nhân tuần trước Quỹ bảo hiểm lớn trị giá tỷ USD Goldman Sach- Global Alpha- thông báo lỗ 26% năm 2007 Đồng thời Citigroup thông báo lỗ 700 triệu USD hoạt động tín dụng tháng 7, tháng 8/2007 Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 Page Ngày 14/8/2007, quỹ khác Sentinel Management Group đình việc tất tốn nợ nhà đầu tư bán tháo 321 triệu USD tài sản ngày sau, Sentiel đệ đơn xin phá sản Cuối ngày hơm đó, Thomburg Mortgage, cơng ty cho vay cầm cố khổng lồ thơng báo họ hỗn lại việc chia cổ tức sau đối mặt với việc tăng dự phòng rủi ro gián đoạn hoạt động đầu tư cầm cố thị trường chứng khoán đảm bảo tài sản thương phiếu Giao dịch cổ phiếu Thomburg giảm 46% sàn chứng khoán New York Ngày 15/8/2007, cổ phiếu Countrywide Financial, công ty cho vay cầm cố lớn Mỹ, giảm khoảng 13% sàn chứng khoán New York, mức giảm ngày lớn kể từ khủng hoảng thị trường chứng khoán năm 1987, lo ngại cơng ty đối mặt với rủi ro phá sản Ngày 16/8 tập đoàn buộc phải vay 11 tỷ USD từ nhóm ngân hàng khác để tránh nguy phá sản Những nạn nhân đáng kể liên quan trực tiếp tới hoạt động cho vay chuẩn Northern Rock Countrywide Financial vào hau tháng 9/2007 Northern Rock, ngân hàng lớn thứ năm Anh, vào tháng 9/2007, sau khoản nghiêm trọng thua lỗ từ cho vay chấp bất động sản, phải cầu cứu NHTW Anh Nhà đầu tư ùn ùn kéo đến rút tiền khiến Chính phủ buộc phải tiếp quản tập đồn ngân hàng Trước đó, Countrywide Financial, tập đồn tài chuyên cho vay chấp địa ốc Mỹ giá trị vốn hóa tiền gửi, Bank of America, mua lại Countrywide Financial với giá tỷ USD Tiếp đến, vào ngày 17/2/2008, Northern Rock thức bị quốc hữu hóa Sự kiên Northern Rock Countrywide Financial dấu hiệu báo trước bão đổ xuống thị trường tài tồn cầu sóng sáp nhập, phá sản, bị phủ tiếp quản định chế tài 1.3 Giai đoạn đỉnh điểm (2008) – Sự sụp đổ ngân hàng lớn Năm 2008 giai đoạn đỉnh điểm khủng hoảng tài với đổ vỡ hàng loạt ngân hàng lớn lâu đời, việc niềm tin mạnh mẽ người dân vào kinh tế làm cho kinh tế Mỹ rơi vào tình trạng khủng hoảng lịch sử kể từ đại suy thối năm 1930 Chính phủ Mỹ buộc phải vào với loạt chiến dịch cứu trợ khẩn cấp Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 Page Ngày 16/03/2008, Bear Stearm, năm ngân hàng đầu tư hàng đầu Mỹ, phải chấm dứt hoạt động sau 85 năm tồn sụt giảm khơng kiểm sốt khoản đầu tư tài chính- bất động sản Dưới bảo lãnh Chính phủ Mỹ, ngân hàng JP Morgan Chase mua lại Bear Stearns với giá USD/cổ phiếu, thấp 10 lần giá cổ phiếu giao dịch thị trường trước thời điểm mua Giá sau điều chỉnh thành 10 USD cổ phiếu Việc ngân hàng dự trữ liên bang New York cứu không Bear Stearm buộc lịng để cơng ty bị bán với giá rẻ khiến cho lo ngại lực Chính phủ cứu viện tổ chức tài gặp khó khăn Sự sụp đổ Bear Stearm đẩy khủng hoảng lên nấc thang trầm trọng Ngày 11/7/2008, Indy Mac – ngân hàng cho vay địa ốc hàng đầu bị Ủy ban giám sát tiết kiệm nước (OTS) đóng cửa chuyển giao lại cho tập đoàn Bảo hiểm tiền gửi Liên bang (FDIC) Ngày 7/9/2008, Chính phủ Mỹ chi 200 tỷ USD để tiếp quản Fannie Mae Freddie Mac thông qua mua cổ phiếu ưu đãi để giữ cho công ty không bị phá sản Fannie Mae Freddie Mac hãng cho vay chấp lớn Mỹ, bảo lãnh cho số bất động sản trị giá 5000 tỷ USD khắp nước Mỹ, chiếm 50% thị trường Sự kiên nổ gây nên địa chấn tài thực Ngày 14/9/2008, Bank of America đồng ý mua hãng đầu tư tài Merrill Lynch với giá 50 tỷ USD Cuộc sát nhập cho đời tập đoàn tài hùng mạnh giới bối cảnh kinh tế Mỹ có nhiều khó khăn Ngày 15/9/2008, sau nỗ lực huy động vốn bị thất bại phủ Mỹ từ chối bảo lãnh, Lehman Brothers, ngân hàng đầu tư hàng đầu giới với 158 năm lịch sử 26000 nhân viên, tuyên bố phá sản Tổng số tiền nợ Lehman Brothers lên tới 768 tỉ USD (bao gồm 614 tỷ USD nợ ngân hàng 155 Tỷ USD nợ trái phiếu) Giá trị tài sản xác định giấy tờ 639 tỷ USD bao gồm nhiều tài sản mà giá trị thực tế thấp nhiều giá trị sổ sách Sự phá sản Lehman Brothers kiện diễn trước đánh dấu leo thang khủng hoảng tài mà theo đánh giá nhiều chuyên giá tồi tệ sau Đại suy thoái kinh tế năm 1930 kỉ trước Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 Page 9/11/2008: tập đồn bảo hiểm khổng lồ AIG có thêm hỗ trợ tài phủ Mỹ, nâng tổng khoản tiền nhận cứu trợ lên đến 150 tỷ USD (khoản cứu trợ ban đầu 85 tỷ USD) - 12/11/2008: từ bỏ kế hoạch dùng phần 700 tỷ USD mua lại khoản nợ xấu ngân ngân hàng Thay vào đó, phủ tập trung mua cổ phiếu tổ chức cho vay gặp khó khăn - 15/11/2008: hội nghị thượng đỉnh nhóm kinh tế giàu giới tổ chức Washington (Mỹ), tổng thống Bush chủ trì - 23/11/2008: quan quản lý tài chủ chốt Mỹ, gồm Bộ tài chính, Cục Dự trữ liên bang (FED) Hãng bảo hiểm tiền gửi liên bang (FDIC) thông báo biện pháp lập lại ổn định Citigroup Inc Bộ Tài bỏ 20 tỷ USD từ gói 700 tỷ USD để hỗ trợ khoản cho ngân hang có mạng lưới dịch vụ rộng giới Trước đó, Citi nhận 25 tỷ USD ngân hàng nhận hỗ trợ từ Chính phủ Mỹ - 25/11/2008: gói giải pháp với tổng số tiền lên đến 800 tỷ USD công bố - Ngày 13/1/2009: tổng thống đắc cử Mỹ B.Obama yêu cầu Quốc hội nước giải ngân tiếp 350 tỷ USD Chương trình cứu trợ tài sản gặp khó khăn (TARP) trị giá 700 tỷ giúp nước Mỹ đối phó với khủng hoảng tài - Ngày 15/1/2009: thượng viện Mỹ bỏ phiếu chấp thuận cho phủ giải ngân tiếp 350 tỷ USD kích thích kinh tế với tỷ lệ phiếu thuận/phiếu trống 52/42 Một nửa cịn lại gói kích thích kinh tế 700 tỷ USD chấp thuận để mua lại tài sản gặp khó khăn Mỹ - Đầu tháng 2/2009: Bộ trưởng Tài Mỹ Timothy Geithner vừa tiết lộ kế hoạch cứu trợ ngân hàng tồn diện trị giá 1,5 tỷ USD với mục tiêu hâm nóng lại thị trường tín dụng, củng cố ngân hàng hỗ trợ tích cực cho người sở hữu nhà doanh nghiệp nhỏ; đồng thời với việc triển khai áp dụng tiêu chuẩn cao tính minh bạch trách nhiệm giải trình Các nước khác - Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 Page 29 - - - - - Nhật Bản: thủ tướng Nhật Bản Taro Aso thơng báo khoản cứu trợ gói trị giá 27 nghìn tỷ n (275 triệu đơla) có việc tăng cường hỗ trợ tín dụng cho doanh nghiệp nhỏ Liên Minh Châu Âu: đưa dự thảo cho chương trình gói kích thích kinh tế vịng năm Gói chiếm 1% tổng thu nhập khối, tương đương khoảng 130 tỷ EURO (170 tỷ USD) Trung Quốc: cơng bố gói giải pháp kinh tế trị giá 586 tỷ USD nhằm ngăn chặn tác động khủng hoảng tài Khoản tiền 586 tỷ USD dành cho 10 lĩnh vực, có sở hạ tầng, an sinh xã hội từ đến năm 2010, tiêu dùng người dân, đặc biệt nhà giá rẻ, y tế, giáo dục, bảo vệ môi trường tái thiết vùng bị thiên tai, khu vực bị động đất tỉnh Tứ Xun Một phần gói kích thích dành cho khu vực tư nhân Hàn Quốc: phủ Hàn Quốc cơng bố khoản cứu trợ trị giá 100 tỷ USD thời hạn năm để hỗ trợ cho tất khoản nợ nước tổ chức tài nước phải gánh chịu; đồng thời khoản hỗ trợ 30 tỷ USD bơm vào ngân hàng nhằm tăng tính khoản Ngồi ra, khu vực Đơng Á, Trung Quốc, Hàn Quốc, Nhật Bản xem xét đóng góp dự trữ ngoại hối quỹ chung trị giá 80 tỷ USD nhằm đối phó với khủng hoảng Anh: phủ Anh công bố kế hoạch trị giá 50 tỷ Bảng (88 tỷ USD) để cứu trợ số ngân hàng tổ chức tài lớn nước Đổi lại, phủ nhận cổ phiếu tổ chức Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 Page 30 - - Một khoản tài trị giá 200 tỷ Bảng Ngân hàng trung ương Ang sẵn sàng cung cấp cho hệ thống ngân hàng trường hợp cần thiết phải tăng khả toán tiền mặt Một công ty đặc biệt thành lập để cung ứng 250 tỷ Bảng đảm bảo khoản vay cho ngân hàng tổ chức tài Kế hoạch đưa sau cổ phiếu cổ phiếu ngân hàng Anh đổ dồn phiên giao dịch ngày 7/10 Phòng Thương Mại Anh cảnh báo kinh tế nước thực rơi vào suy thối Từ ngày 7/10, Chính phủ Anh tăng mức đảm bảo cho tài khoản tiết kiệm từ 35000 bảng (62000 USD) lên 50000 Bảng Tây Ban Nha: thủ tướng Tây Ban Nha Jose Luis Rodriguez Zapatero hôm thứ ba (7/10), tăng mức đảm bảo tiền gửi ngân hàng lên 100000 EURO (136000 USD) từ mức 20000 EURO trước Thủ tướng Zapatero khẳng định với ngân hàng hàng đầu nước rằng, phủ thực biện pháp khẩn cấp nhằm tăng mức bảo đảm tiền gửi để củng cố niềm tin hệ thống tài Tây Ban Nha kêu gọi quốc gia Châu Âu nên hành động chung để giải vấn đề khủng hoảng tài giới Tại Mỹ La tinh: Ác-hen-ti-na trở thành nước có động thái ngăn chặn đà suy giảm kinh tế Tổng thống nước Cristina Kirchner đề xuất giảm thuế tăng đầu tư, nhằm giúp hạn chế tác động khủng hoảng tài tồn cầu tời kinh tế Tổng thống công bố định bơm 21 tỷ USD cho đầu tư hạ tầng nước Ngoài ra, tổ chức tiền tệ quốc tế chuẩn bị phương án cứu trợ cho phủ số nước có nhu cầu Quỹ tiền tệ quốc tế ÌM thơng báo chuẩn bị khoản trị giá 200 tỷ USD nhằm sẵn sàng cứu trợ kinh tế gặp khủng hoảng Ukraine Hungary Iceland nước nhận cứu trợ IMF Ngân hàng giới thông qua Ngân hàng tái thiết phát triển quốc tế thuộc nhóm Ngân hàng giới năm trước cho vay 13,5 tỷ USD cho nước có thu nhập trung bình; bối cảnh khủng hoảng, Ngân hàng thơng báo có khả tăng gấp đôi số vốn cho vay Tập đồn tài Quốc tế (IFC) trực thuộc WB xem xét thành lập quỹ đặc biệt để đầu tư tái cấp vốn cho ngân hàng vừa nhỏ nước nghèo phủ nước không đủ khả hỗ trợ Dự kiến IFC đóng góp khoảng tỷ USD Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 Page 31 gây vốn thêm khoảng tỷ USD từ định chế tài quốc tế, ngân hàng thương mại, quan tài phủ nhà đầu tư khác Tình hình Việt Nam giai đoạn Tác động tiêu cực Cuộc khủng hoảng tài Mỹ có tác động trực tiếp đến Việt Nam? Điều phụ thuộc vào mối quan hệ kinh tế nước Xét khía cạnh đầu tư, , Mỹ đứng thứ số nước đầu tư vào Việt Nam Mỹ nhà đầu tư lớn, cộng giá trị đầu tư qua nước thứ Mỹ NĐT số vào Việt Nam nhiều năm qua Các dự án từ Mỹ vào Việt Nam phần lớn giai đoạn đầu tập trung nhiều vào hạ tầng dài hạn Ngược lại, quan hệ ngắn hạn xuất sang Mỹ nhiều Trên lĩnh vực thương mại, Mỹ thị trường xuất lớn Việt Nam, chiếm tỷ trọng khoảng 23-25% Còn lại, quan hệ hệ thống tài chính, ngân hàng gần khơng đáng kể Do Việt Nam không chịu tác động trực tiếp từ khủng hoảng tài Mỹ.Về tác động gián tiếp, điều lợi Việt Nam, cho thấy kinh tế Việt Nam kinh tế “an bình” không bị bão táp làm tan vỡ Tổng sản phẩm nước (GDP): Tốc độ tăng tổng sản phẩm nước năm 2008 (6,18%) thấp tốc độ tăng 8,48% năm 2007 mục tiêu kế hoạch điều chỉnh tăng 7,0% Dự báo tốc độ tăng trưởng kinh tế năm 2009, GDP tăng trưởng chậm so với năm 2008 tác động mạnh chưa có dấu hiệu cải thiện rõ rệt suy thoái kinh tế kinh tế tòan cầu Chỉ số giá tiêu dùng: Năm 2008, lạm phát Việt Nam tăng mạnh so với năm 2007 Điều khiến giá tiêu dùng năm 2008 nhìn chung tăng cao diễn biến phức tạp, khác thường so với xu hướng giá tiêu dùng năm trước Tổng mức bán lẻ hàng hóa doanh thu dịch vụ tiêu dùng: Hoạt động thương mại dịch vụ năm 2008 sôi động so với năm 2007 giá hàng hoá dịch vụ tăng cao, dẫn đến sức mua dân giảm đáng kể, sản phẩm sản xuất tiêu thụ chậm Tổng mức bán lẻ hàng hoá doanh thu dịch vụ tiêu dùng theo giá thực tế năm 2008 tăng 31% so với năm 2007 (nếu loại trừ yếu tố tăng giá, mức tăng đạt 6,5%, năm 2007 tăng 14,4% so với năm 2006) Du lịch: Ngành du lịch Việt Nam không bị tác động nhiều khách du lịch vào Việt Nam đa dạng không tập trung phân khúc khách Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 Page 32 cao cấp Một số nước có lượng khách đến nước ta giảm là: Hàn Quốc 449,2 nghìn lượt người, giảm 5,5%; Nhật Bản 393 nghìn lượt người, giảm 6,1%; Đài Loan 303,5 nghìn lượt người, giảm 4,9% Đối với Bất động sản: Chỉ có FDI vào lĩnh vực khu cao ốc văn phịng, resort cao cấp bị ảnh hưởng, nhiên suy giảm lĩnh vực đầu tư điều đáng quan ngại Thị trường tiền tệ: Ảnh hưởng khủng hoảng mặt tiền tệ Việt Nam có lẽ không đáng kể Điều nhà đầu tư Mỹ (gián tiếp, trực tiếp) vào Việt Nam nên kinh tế bị rung rinh vốn quốc họ xem lại việc rút vốn để giải vấn đề nước Còn làm ăn hiệu họ để phát triển: Biến động tỷ giá USD/VND: Năm 2008, biên độ tỷ giá liên tiếp lần nới rộng, lần tăng mạnh trực tiếp tỷ giá bình quân liên ngân hàng, điều chỉnh chưa có lịch sử Biến động lãi suất huy động lãi suất cho vay: Bắt đầu từ tháng 5/2008, nhiều ngân hàng đồng loạt đẩy mức huy động tiền gửi lên tới 19%/năm, cá biệt có trường hợp tới 20%/năm Từ cuối tháng 7/2008, lãi suất thị trường bắt đầu giảm Lãi suất huy động VND giảm từ 19%/năm xuống quanh mốc 8%/năm; lãi suất cho vay tối đa từ 21%/năm 12,75%/năm (từ 29/01/2009, lãi suất cho vay VND: 10,5%/năm) Nợ xấu ngân hàng có xu hướng gia tăng: Năm 2007, đa số ngân hàng khối quốc doanh 3%, khối cổ phần phổ biến 2% Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 Page 33 Năm 2008, số ngân hàng lớn thức công bố tỷ lệ nợ xấu thực tế mục tiêu kiểm soát từ 5% đến 6% Hoạt động ngân hàng: lợi nhuận nhiều ngân hàng thương mại năm 2008 không đạt mục tiêu đề ra, kể mục tiêu điều chỉnh Chính sách thắt chặt tiền tệ khó khăn khoản nửa đầu năm 2008 nguyên nhân khiến nhiều ngân hàng buộc phải hạn chế tín dụng Đối với ngành ngân hàng : hoạt động hầu hết ngân hàng thương mại Việt Nam chủ yếu cho vay tiêu dùng, cho vay doanh nghiệp có độ phân tán rủi ro cao có liên thơng đầu tư tới ngân hàng đầu tư lớn Mỹ nước khác giới Do đó, khủng hoảng tài Mỹ 2008 diễn ngành ngân hàng Việt Nam bị ảnh hưởng khơng đáng kể Sự ảnh hưởng có tác động tâm lý thời nhà đầu tư ví dụ xảy khả số nhóm nhà đầu tư làm động tác “xả hàng” cổ phiếu ngành ngân hàng nhằm làm trầm trọng thêm tình hình để kéo giá cổ phiếu ngân hàng xuống Chủ yếu tác động gián tiếp dòng vốn thơng qua thị trường chứng khốn hay hệ thống đầu tư qua số ngân hàng liên kết tiếp vốn Đối với hoạt động Đầu tư : Khi đó, Mỹ số nước đầu tư hàng đầu vào Việt Nam Các chuyên gia nhân định khủng hoảng tài Mỹ 2008 gây tác động nhỏ, gián tiếp đến dòng vốn đầu tư vào Việt Nam Ảnh hưởng nhỏ chuyên gia lý giải nhiều nguyên nhân Có nguyên nhân đồng tiền Việt Nam chưa có tính chuyển đổi Có ngun nhân lượng tiền đầu tư Việt Nam vào thị trường tài Mỹ khơng đáng kể Có ngun nhân số kinh tế vĩ mô Việt Nam thồi điểm năm 2008 chuyển biến tích cực, từ lạm phát, nhập siêu, đầu tư trực tiếp nước ngoài, tăng trưởng nơng nghiệp, cơng nghiệp, thu ngân sách Dịng vốn đầu tư trực tiếp nước (FDI) vào Việt Nam vốn cao thường mang tính dài hạn nên khơng bị ảnh hưởng nhiều từ khủng hoảng tiền tệ Mỹ vốn đầu tư gián tiếp (FPI) có chịu ảnh hưởng mức độ Các nhà đầu tư Việt Nam Nhật, Hàn Quốc, Đài Loan Ngay công ty chế tạo Mỹ có kế hoạch đầu tư vào Việt Nam khơng khủng hoảng mà đình hỗn kế hoạch Kinh nghiệm thập niên 1990 cho thấy kinh tế Nhật suy thối khơng ảnh hưởng Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 Page 34 đến FDI họ Trung Quốc Việt Nam Kinh nghiệm Intel Việt Nam cho thấy công ty chậm triển khai kế hoạch đầu tư nước ta chủ yếu khơng bảo đảm nguồn nhân lực có trình độ cao cần thiết… Thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước năm 2008 tiếp tục đạt kết cao tổng vốn đăng ký 64,1 tỷ USD gấp gần lần năm 2007 Vốn đầu tư trực tiếp nước thực năm 2008 đạt 11,5 tỷ USD, tăng 43,2% so với năm 2007 Nhưng, tỷ lệ vốn thực so với vốn đăng ký năm 2008 giảm so với năm 2007 Tỷ lệ vốn thực so với vốn đăng ký năm 2008 đạt 17,9%, tỷ lệ vốn thực so với vốn đăng ký FDI năm 2007 đạt 37,6% Trong bối cảnh khủng hoảng kinh tế - tài tồn cầu khiến cho việc thu hút vốn FDI đăng ký vốn thực FDI gặp nhiều khó khăn thời gian tới quốc rút vốn nước để tháo gỡ khó khăn cho cơng ty mẹ Nguồn vốn đầu tư trực tiếp gián tiếp suy giảm phạm vi tồn cầu, Việt Nam khơng phải ngoại lệ : ba tháng đầu 2009 Việt Nam thu 2,1 tỉ USD đầu tư nước ngoài, giảm 70% so với kỳ năm 2008, nguồn vốn FDI cam kết đạt tỉ USD, tương đương 60% số vốn kỳ năm 2008 Thực tế, nguồn vốn FDI đăng ký sụt giảm từ tháng 1, đạt 185 triệu USD Sang tháng 2, tổng vốn tăng mạnh có dự án lớn cấp phép Bà Rịa - Vũng Tàu, dự án tăng vốn từ 300 triệu USD lên 4,1 tỉ USD Các dự án khác tăng vốn ít, tháng, có 34 lượt dự án xin tăng Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 Page 35 Đối với Thị trường chứng khoán : Những loại chứng khoán mà có vấn đề cơng ty chứng khốn bảo hiểm Mỹ chưa bán Việt Nam Sự ảnh hưởng có tác động tâm lý thời nhà đầu tư Còn hoạt động TTCK yếu tố nội kinh tế nước ta quy định Tuy nhiên, khủng hoảng thị trường nước ngồi khiến nguồn vốn đầu tư vào TTCK Việt Nam không dồi Nguồn tiền tổ chức đầu tư Việt Nam tiền từ công ty mẹ nước ngồi Nếu cơng ty nước ngồi khó khăn cơng ty Việt Nam phải dè dặt đầu tư Điều làm hạn chế nguồn cung thị trường, làm cho TTCK khó tăng nhanh vừa qua Các số giảm mạnh : Kết thúc năm 2008, số VN-Index HNX-Index giảm gần 70% so với đầu năm Nguồn kiều hối Việt Nam: Nguồn kiều hối Việt Nam năm 2008 đạt tỷ USD, tăng 45,5% so với năm 2007 (5,5 tỷ USD) Theo thẩm định giới chuyên gia, tổng lượng kiều hối chuyển Việt Nam 2009, theo đường khác giao động từ đến 6,8 tỉ đô la Lượng kiều hối năm 2009 bị giảm điều tránh khỏi, phần nạn thất nghiệp quốc gia có cộng đồng người Việt sinh sống , thu nhập nhiều người giảm Đối với lĩnh vực xuất Việt Nam chịu ảnh hưởng nặng từ suy thoái Mỹ có lẽ lĩnh vực xuất Hiện Mỹ chiếm 20% tổng kim ngạch xuất Việt Nam Nhưng đồng thời phần lớn sản phẩm ta xuất sang Mỹ hàng may mặc, giày dép hàng thủy sản nên trước mắt mặt hàng gặp khó khăn.Tình hình năm 2008 xuất đạt khoảng 64 tỷ đô la, xuất không giảm số đơn đặt hàng mà giá bán hàng hóa xuất Nhiều nhà doanh nghiệp nước gặp khó khăn thị trường hàng hóa giảm thiếu vốn đầu tư - Đối với hoạt động xuất khoáng sản, nhiên liệu Trước chịu ảnh hưởng khủng hoảng tài tồn cầu, sản phẩm dầu thơ tăng nhẹ năm đầu giai đoạn 2001-2006 sau giảm dần cạn kiệt thăm dò mua mỏ dầu nước khác không tiến triển, Khi kinh tế Mỹ khủng hoảng khiến cho giá dầu thô sụt giảm mạnh tác động đến nguồn thu từ dầu mỏ Việt Nam Tuy không chịu ảnh hưởng thị trường chịu ảnh hưởng Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 Page 36 giá Kim ngạch xuất năm 2008 5tyr USD giảm 40.1% tương đương 3.35 tỷ USD giảm giá giảm 4.83 tỷ USD tăng lượng khoảng 1.48 tỷ USD - Đối với hoạt động xuất nông, lâm, thủy sản Trước khủng hoảng hàng xuất Việt Nam bị cạnh tranh ngày khốc liệt hàng xuất loại số nước, kim ngạch xuất số mặt hàng nông lâm thủy sản Việt Nam bị suy giảm Những tác động bắt đầu bộc lộ tử tháng 9/2008, xuất bị chững lại, giá trị giảm so với tháng trước, tổng kim ngạch 1.45 tỷ USD giảm 11% so với tháng 8/2008 - Đối với nhóm hàng cơng nghiệp chế biến Năm 2008 hoạt động xuất không theo quy luật tháng đầu xuất gặp thuận lợi giá, kim ngạch xuất đạt mức cao tháng đến tháng xuất giảm mạnh tiếp tục giảm tháng cuối năm Năm 2008 Việt Nam xuất khoảng 64,8 tỷ USD khoảng 32,1% giá trị xuất hàng công nghiệp nặng khống sản, 45,2% hàng cơng nghiệp nhẹ tiểu thủ công nghiệp, 23,5% hàng nông , lâm thủy sản Tình trạng tăng trưởng kinh tế Quý I năm 2008 với mục tiêu tăng trưởng GDP 9% giảm 6,5%; biên độ giá mặt hàng dao động mạnh, lãi suất ngân hàng liên tục thay đổi, giá dầu giảm mức thấp vòng năm qua,… tốc độ tăng trưởng kinh tế nước ta năm 2008 chậm lại, 6,2% so với 8,5% năm 2007 Đây mức tăng trưởng thấp kể từ năm 2000; tăng trưởng quí IV/2008 đạt 5,7% so với 6,5% ba quí đầu năm 2008 Đặc biệt, tăng trưởng khu vực công nghiệp-xây dựng sụt giảm đáng kể (6,1% so với 10,2% năm 2007), khu vực nơng-lâm-thủy sản lại có tốc độ tăng trưởng cao năm 2007 (4,1% so với 3,8%), thể ý nghĩa to lớn khu vực phát triển đất nước giải vấn đề xã hội tình hình khó khăn Bảng 1: Tăng trưởng GDP, 2004-08 (%) Tốc độ tăng trưởng (%) GDP Nông-lâm-thủy sản Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 Page 37 Cơng nghiệp-xây dựng Dịch vụ Đóng góp vào tăng trưởng GDP theo điểm phần trăm GDP Nông-lâm-thủy sản Công nghiệp-xây dựng Dịch vụ Nguồn: Tổng cục Thống kê (TCTK) tính tốn Viện Nghiên cứu Quản lý kinh tế Trung ương (Viện NCQLKTTƯ) Tác động tiêu cực Mặc dù, hhủng hoảng tài Mỹ tạo cho kinh tế Việt Nam khơng thách thức, thách thức tìm thấy cho riêng hội để phát triển cho kinh tế quốc dân Thứ nhất, nhìn vào thực tế khủng hoảng, kinh tế Việt Nam bắt đầu thấy tia sang cho đầu tư nội địa gia tăng Chúng ta trọng đầu tư nước nhờ vào nguồn vốn dân chưa khai thác hết Thứ hai, mà xuất giảm mạnh khủng hoảng hôi để đa dạng hóa thị trường cấu lại định hướng thị trường mặt hàng xuất Thứ ba, kinh tế Việt Nam nhỏ so với giới, thực chất ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế tới Việt Nam không gay gắt, thị trường Việt Nam đánh giá cao mức an toàn ổn định Nên đầu tư vào thị trường Việt Nam giải pháp khôn khéo cho nhà đầu tư Tận dụng hội này, thu hút đầu tư nước vào thị trường nước Thứ tư, Việt Nam “người đến” chơi tư hóa thương mại lại q trình hội nhật chuyển đổi kinh tế Vì khủng hoảng Việt Nam có thê học cách ứng xử với khủng hoảng, rút học kinh nghiệm cho kinh tế non trẻ Việt Nam Trước tình hình đó, nước ta có hành động định: - Cắt giảm lãi suất 7%/năm - Giảm tỉ lệ tiền gởi dự trữ bắt buộc - Thực giải pháp kích cầu như: Hỗ trợ lãi suất cho vay ngắn hạn khách hàng doanh nghiệp cá nhân phục vụ sản xuất, kinh doanh từ 01/02 đến 31/12/09 theo định 131 Thủ tướng Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 Page 38 Chính Phủ thong tư 02 NHNN, giảm thuế V.A.T, giảm thuế TNDN… - Thực bảo lãnh cho doanh nghiệp vay vốn thông qua Ngân hàng phát triển VN theo thơng tư 14 Tài Chính - Về đối ngoại: • Phải theo dõi thật sát đáng giá thật kĩ biến chuyể hàng ngày giới, nước có lien hệ kinh tế nhiều với nước ta như: Mỹ, Nhật, Hàn, Trung Quốc nước ASEAN… • Tìm biện pháp cải thiện quan hệ Trung Quốc vì: TQ thị trường lớn, lại sát Việt Nam, nhập năm 2007 TQ gần 1000 tỷ USD Hàng công nghiệp Trung Quốc tràn ạt vào Việt Nam gây thăng trầm trọng cán cân ngoại thương ta Nỗ lực thay hàng nhập TQ thị trường nội địa đẩy mạnh xuất sang thị trường TQ góp phần ổn định kinh tế vĩ mô tăng lực cạnh tranh hàng công nghiệp VN thị trường giới - Về đối nội: • Ưu tiên giải vấn đề thất nghiệp Nhân dịp phải lành mạnh hóa, ngân hàng mà từ trước đến khu vực yếu kinh tế nước ta Cụ thể cần có đội ngũ chuyên gia kinh tế tài giỏi phải biết lắng nghe họ • việc kích cầu khơng nên giải suy thoái trước mắt mà nên định hướng vào việc tăng cung cho giai đoạn tới, phải tăng lực sản xuất lực cạnh tranh kinh tế giới hồi phục dài hạn • Chỉ đầu tư cơng điểm yếu thật kết cấu tầng kinh tế Chẳng hạn: quốc lộ cần mở rroongj nâng cấp ngay, khu vực Bắc Trung Bộ duyên hải miền trung, mở them đường xương cá nối thơn làng với quốc lộ • Tín dụng ưu đãi nên ưu tiên cho doanh nghiệp nhỏ vừa – nơi tạo nhiều cơng ăn việc làm lại gặp khó khăn việc tiếp cận vốn • Tập trung xây dựng nhà giá rẻ cho người có thu nhập thấp, vùng phụ cận với khu công nghiệp Đầu tư theo hướng Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 Page 39 • vừa có tác dụng an sinh xã hội, vừa tạo điều kiện cải thiện thị trường lao động, ổn định sản xuất cho giai đoạn tới Đầu tư cải thiện hạ tầng giáo dục, bậc tiểu học vùng sâu, vùng xa Đầu tư theo hướng có tầm quan trọng dài hạn Mặc dù đến cuối năm 2009 kinh tế giới nói chung kinh tế Việt Nam nói riêng khỏi khủng hoảng chưa khắc phục hậu nặng nề khủng hoảng để lại Vì vậy, giai đoạn tới nước ta cần thực giải pháp nhằm ổn định thúc đẩy hoạt động xuất tăng trưởng kinh tế Bài học giải pháp rút quốc gia Bài học thứ 1: hệ thống tài mạnh quản lý tốt bước phòng thủ trước bão tài Bài học cho thấy quan trọng cơng cụ giám sát tài việc quan tâm đến việc xây dựng tốt tảng cho phát triển hệ thống thị trường tài khuôn khổ pháp lý giám sát tổ chức giám sát tài chính, việc phát triển định chế đầu tư dài hạn, định mức tín nhiệm….Một kinh tế có độ mở việc giám sát thị trường tổ chức tài phải chặt chẽ nhiêu kinh tế mở đồng nghĩa với việc nguy doanh nghiệp thất bại cao kèm theo nguy rủi ro tín dụng Ngồi để giám sát tốt hay việc định mức tín nhiệm hiệu quan giám sát tài Hiện tại, thông tin minh bạch phân công, phối hợp hiệu quan giám sát đặc biệt quan trọng Bài học thứ 2: học xây dựng củng cố niềm tin cơng chúng Bởi nhiều đổ vỡ ngân hàng bắt nguồn từ tâm lý hoảng loạn thái dân chúng Bài học liên quan đến việc sử dụng tốt công cụ kiểm soát bảo hiểm tiền gửi Tổ chức Bảo hiểm tiền gửi cần phát huy tốt vai trị để tạo niềm tin công chúng hệ thống tài ngân hàng tham gia ngăn chặn xử lý rủi ro nhằm hạn chế đổ vỡ mang tính dây truyền Cơng chúng tin tưởng vào hệ thống ngân hàng, tài họ nhận thức có tổ chức tài thay mặt Chính phủ giám sát thường xuyên tổ chức tín dụng mà họ gửi tiền khơng thực việc chi trả tiền gửi cho họ Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 Page 40 kho tổ chức bị đổ vỡ Điều quan trọng hơn, niềm tin góp phần ổn định trị, xã hội chí kể trường hợp xảy khủng hoảng Bài học thứ 3: cho vay chuẩn thiếu chế kiểm soát dao hai lưỡi Như phân tích phần hoạt động cho vay chuẩn ngân hàng tổ chức tài phủ Mỹ cho phép khuyến khích Đó việc để hỗ trợ gia đình có thu nhập thấp có điểu kiện sở hữu nhà Khi thị trường bất động sản hoạt động hiệu giá nhà tăng họ bán nhà kiếm chênh lệch Có hội mua nhà phù hợp túi tiền có thêm thu nhập Bù lại ngân hàng tổ chức tài hưởng mức lãi suất cho vay cao để bù rủi ro Một chế cho vay lỏng lẻo thiếu kiểm soát phủ dựa vào việc tạo lợi ích tạo lập nhà cho người có thu nhập thấp mà khơng tính tốn tới khả trả nợ họ thị trường bất động sản xuống người thu nhập thấp thu nhập khiêm tốn điều kiện trả nợ lại đem nhà mua tiền vay chấp để trả nợ Bài học thứ 4: chứng khốn hóa tài sản chấp chế tạo lập nguồn vốn khổng lồ mong manh Trong hệ thống kiểm soát không kịp thời nên tạo lập nguồn vốn khổng lồ thực chất mong manh Cụ thể để hỗ trợ cho vay lập nhà ở, phủ Mỹ cho lập Fannie Mac Freddie Mac Hoạt động mua lại nợ vay chấp bất động sản, đặc biệt khoản vay chấp “dưới chuẩn” ngân hàng dùng bất động sản chấp để phát hành “trái phiếu tái chấp” bán cho nhà đầu tư khác nhằm tăng tính khoản cho ngân hàng Như nợ nhà “trái phiếu hóa” thành sản phẩm tài thơng dụng để mua bán dễ dàng thị trường tiền tệ Bài học thứ 5: Mua bán khống mức thổi phồng tổn thất thúc đẩy nhanh chóng đổ vỡ kinh tế sảy Mua bán khống mức độ vừa phải có kiểm sốt chất xúc tác tạo nên kích thích cho kinh tế phát triển Mua bán khống mức thổi phồng tổn thất, gây nên đổ vỡ kinh tế to lớn xảy Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 Page 41 Bài học thứ 6: Nhà nước có vai trị khơng thể thiếu ngày to lớn chiến với chấn động kinh tế chu kỳ hay bột phát, khủng hoảng tài Kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, thực tốt sách an ninh xã hội Cải tổ kinh tế, đổi cấu kinh tế,phát triển kinh tế theo hướng định hướng xuất khẩu, giảm dần nhập siêu, tiến tới cân thương mại xuất siêu Đổi tài chính-tiền tệ quốc gia, áp dụng sách tiền tệ phù hợp ( có lúc thắt chặt có lúc nới lỏng sách tiền tệ tùy theo tình hình thực tiễn) áp dụng tỷ giá ngoại hối linh hoạt, tăng dự trữ ngoại tệ mạnh Đa dạng hóa thị trường xuất-nhập khẩu, khơng nên tập trung nguồn lực lớn vào vài thị trường để đề xuất biến động bất trắc xảy Sau số giải pháp nhằm hạn chế tác động khủng hoảng kinh tế: Thắt chặt chế độ tiền tệ: biện pháp dùng yếu tình trạng kinh tế phát triển q nóng, lạm phát gia tăng Các ngân hàng cho vay nhiều dẫn đến tình trạng thiếu lượng vốn cần thiết để trì hoạt động hay nói cách khác thiếu tính khoản hệ thống ngân hàng Ngân hàng thể sức khoe kinh tế, ốm yếu có nghĩa kinh tế lâm nguy - Tiết kiệm chi tiêu: Trong lúc khó khăn, tiết kiệm coi quốc sách Tại khó khăn người nghĩ đến tiết kiệm giải pháp thói quen? Nếu người đừng tiêu sài hoang phí sử dụng tiền khồn phải cảu đầu tư nhằm sinh lời ảo có lẽ khơng xảy khủng hoảng kinh tế khủng hoảng người nhận thấy rõ giá trị thực cảu kinh tế, giá trị thực tài sản bắt đầu biết quý trọng, tiết kiệm đồng tiền mồ hôi nước mắt chi tiêu - Cơ cấu lại danh mục đầu tư: Hơn lúc hết, thời kỷ khủng hoảng, kinh tế suy thoái, nhà đầu tư tổ chức cần phải xem xét lại danh mục đầu tư, trì khoản đầu tư mang lại hiệu cao, cắt giảm số khoản không cần thiết Điều quan trọng nhà đầu tư cần phải danh mục cần loại bỏ đâu danh mục cần giữ lại, để đầu tư cho hiệu hợp lý, tránh thiệt hại xảy Thông thường, nhà đầu tư chuyển đổi từ danh mục đầu tư phát triển nóng bất động sản, chứng khốn sang khoản mục an tồn vàng, đola, trái phiếu Chính phủ tiết kiệm - Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 Page 42 Cơng bố gói kích thích kinh tế tăng trưởng: Đây phương thức khơng thể thiếu việc chống lại suy thối kinh tế sau thời kỳ khủng hoảng Điều khác biệt việc bơm tiền sau khủng hoảng nhằm ngăn chặn đà suy thối tập trung tiền đề để kích thích xã hội làm cải thực nhằm nâng cao đời sống vật chất tinh thần tồn dân thay bơm tiền để đầu vào giá trị ảo đất đai, chứng khoán - Cùng đoàn kết hợp tác chống khủng hoảng kinh tế: Hơn lúc hết, quốc gia tổ chức cần phải chung tay để vượt qua khủng suy thoái Các tổ chức G20, Asem, họp bàn với để tìm phương hướng, dự báo cách thức hỗ trợ lẫn Lý khiến nước phải thảo luận quan hệ trị ảnh hưởng qua lại ràng buộc kinh tế Trong thời đại tồn cầu hóa, hệ thống tài chính, đầu tư, chứng khoán… nước liên kết với chặt chẽ sâu rộng - Như vậy, khủng hoảng tài coi tất yếu chu kỳ kinh tế Tuy nhiên khủng hoảng lại có nét đặc thù riêng Cuộc khủng hoảng tài năm 2008 nổ với nhiều nguyên nhân tiềm ẩn lâu trước làm rung chuyển kinh tế giới, gây nhiều tác động tiêu cực đến lĩnh vực sống Nhất bối cảnh kinh tế ngày phát triển tồn cầu hóa tác động có sức lan tỏa mạnh mẽ hết Với nguyên nhân, diễn biến tác động khủng hoảng nêu trên, có nhìn tồn diện sâu sắc hơn, quan trọng rút học để hạn chế tiêu cực, tìm sách kinh tế phù hợp với giai đoạn để kinh tế phát triền ổn định quốc gia nói riêng kinh tế tồn cầu nói riêng Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 Page 43 ... đầu tư khơng thu hồi vốn tình trạng khủng hoảng Cuộc khủng hoảng tài Mỹ năm 2008 Page AI Diễn biến khủng hoảng tài Mỹ (2008) Khủng hoảng kinh tế năm 2008 khủng hoàng bao gồm đổ vỡ hàng loạt hệ... tổng quan đề tài I Khái niệm khủng hoảng tài Các loại khủng hoảng tài chính: II Diễn biến khủng hoảng tài Mỹ (2008) Toàn cảnh khủng hoảng tài Mỹ ... vỡ khủng hoảng tài Mỹ Tồn cảnh khủng hoảng tài Mỹ Các chuyên gia nhận định khủng hoảng Kinh tế Hoa Kỳ năm 2008 khủng hoảng lớn kể từ đại suy thoái Hoa Kỳ từ năm 1929 - 1930 Có thể nói khủng hoảng
Ngày đăng: 13/12/2022, 06:48
Xem thêm:
