Đang tải... (xem toàn văn)
Kính gửi Quý AnhChị nhà đầu tư, ================================================== Mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 2022 đang đến gần, hiện tại nhiều cty niêm yết hoặc cty chứng khoán đã có những.
Kính gửi: Quý Anh/Chị nhà đầu tư, ================================================== Mùa báo cáo kết kinh doanh quý 2.2022 đến gần, nhiều cty niêm yết cty chứng khoán có động thái ước tính KQKD q sơ bộ, nhiều biến động giá của CP mà diễn biến mạnh, điều chứng tỏ BCTC yếu tố quan trọng để hình thành nên hội đầu tư, BCTC phản ánh vào giá CP trước sở tốt để dự đốn cho tình hình doanh nghiệp tương lai, từ giúp chung ta chọn lọc nhiều hội đầu tư q Để đánh giá BCTC có đặc biệt tơi xin liệt kê số điểm nhấn tác động đến xu hướng giá CP tương lai bên dưới: ============================================ BCTC khứ doanh nghiệp, từ báo cáo "thành tích" q khứ đó, nhà đầu tư tìm dấu hiệu hội kiếm tiền nào? Xét góc độ NĐT chứng khốn việc đọc, phân tích BCTC nhằm ba mục đích chính: Đánh giá sức khỏe tài doanh nghiệp; Tìm dấu hiệu tiềm ẩn rủi ro để tránh xa tìm dấu hiệu hội để đầu tư; Đỉnh cao phân tích BCTC dự báo dòng tiền, doanh thu, lợi nhuận tương lai DN để định đầu tư thắng lợi lớn Bài viết trình bày số nét phổ biến việc tìm kiếm hội BCTC Việc áp dụng với tất trường hợp THỨ NHẤT, HẾT KHẤU HAO, BÁN TÀI SẢN Khi hết khấu hao hay bán tài sản thông thường làm cho lợi nhuận doanh nghiệp tăng trưởng đột biến Từ làm tăng sức hút cổ phiếu, thúc đẩy tăng giá cổ phiếu Những trường hợp điển hình diễn thị trường chứng khoán KDC bán mảng bánh kẹo mang lại lợi nhuận hàng nghìn tỷ trả cổ tức kỷ lục lên đến 200% vào năm 2015 khiến cổ phiếu tăng giá 100%; KDC bán cổ phần KDF đầu năm 2017 làm giá tăng 80%; FPT thoái vốn mảng bán lẻ năm 2018 làm giá tăng 60%, VCB bán cổ phiếu MBB EIB làm giá tăng gần 60% DVP hết khấu hao Tài sản cố định từ 2014-2015 làm lợi nhuận dòng tiền tăng tốt giá cổ phiếu tăng lần sau năm Cách nhận biết hội: Đọc báo cáo tài khoản mục tài sản dài hạn gồm bất động sản có giá trị cao; cơng ty con, công ty liên kết ghi nhận với giá trị sổ sách thấp giá thị trường; khoản mục khấu hao doanh nghiệp đầu tư nhiều tài sản dài hạn máy móc thiết bị, tàu chở hàng, cảng biển, bất động sản làm trụ sở… bên cạnh việc nghe ngóng thị trường việc bán tài sản (nếu có) THỨ 2, TÍCH ĐƯỢC TỒN KHO LỚN, NGUYÊN VẬT LIỆU RẺ Việc làm cho giá vốn đầu vào doanh nghiệp tương lai giảm mạnh tăng lợi nhuận cho cơng ty, cho cổ đơng từ tác động tích cực đến giá cổ phiếu Những trường hợp điển hình: DRC năm 2009 tích nhiều nguyên liệu cao su tự nhiên giá rẻ từ 2008, giúp lợi nhuận 2009 tăng 7,8 lần giá cổ phiếu tăng 18 lần Dòng thép HPG, HSG, NKG năm 2016 nhờ có lượng nguyên vật liệu hàng tồn kho giá rẻ khiến cho lợi nhuận DN tăng tối thiểu 60% tất cổ phiếu tăng 100% - 300% VNM năm 2016 hưởng lợi cực lớn từ giá nguyên liệu sữa bột giới rẻ nên có lợi nhuận tăng trưởng mạnh năm 2016, từ giá cổ phiếu tăng tốt Cách nhận biết: Khi nghe thấy giá nguyên vật liệu hàng hóa nhìn vào khoản mục hàng tồn kho DN tích trữ hàng tồn kho nhiều cho sản xuất tính tốn xem lợi so với giá thị trường, đủ lớn đột biến hội rõ ràng THỨ 3, TỒN KHO THÀNH PHẨM LỚN CHỜ CHUYỂN GIAO VÀ NGƯỜI MUA TRẢ TIỀN TRƯỚC RẤT NHIỀU Theo thơng tư 200/BTC DN ghi nhận doanh thu lợi nhuận chuyển giao cho người mua, nhiều doanh nghiệp dù thu tiền từ người mua ghi nhận vào khoản mục người mua trả tiền trước chưa ghi nhận doanh thu lợi nhuận Khi bàn giao nhà cho người mua, chuyển thành doanh thu Những trường hợp điển hình: KDH ghi nhận khoản người mua trả tiền trước tăng mạnh vào cuối năm 2015 2016, sau KDH hạch tốn doanh thu lợi nhuận lớn vào năm 2016 2017 Giá cổ phiếu KDH năm tăng đến lần; tương tự với nhiều doanh nghiệp BĐS khác Nhóm Cổ phiết BĐS khu cơng nghiệp (D2D, NTC, SIP, GVR, TIP…) ghi nhận khoản người mua trả tiền trước vào năm 2019, giá cổ phiếu nhóm tăng trưởng ấn tượng năm 2019 Cách nhận biết: Hàng tồn kho tăng mạnh, đọc thuyết minh thấy thành phẩm chờ chuyển; Khoản mục người mua trả tiền trước tăng lên đột biến cần tìm hiểu tăng lên từ dụ án hay từ sản phẩm thời điểm chuyển giao sản phẩm, sau định THỨ 4, TRÍCH LẬP DỰ PHÒNG LỚN LÀM CHO LỢI NHUẬN GIẢM NHẤT THỜI HOẶC DỰ PHỊNG LỚN CĨ CƠ HỘI HỒN NHẬP Điều xảy tài sản, khoản đầu tư doanh nghiệp bị giảm giá khó địi, lý mà doanh nghiệp phải ghi nhận giảm lớn tài sản làm cho DN bị khoản lỗ bất thường lớn Khi khoản khơng cịn phải trích tương lai lợi nhuận DN quay bình thường; tài sản, khoản phải thu nhận lại DN thêm khoản lợi nhuận lớn tương lai Thơng thường giá CP phản ánh tích cực với câu chuyện Những trường hợp điển hình: DQC năm trước 2017 nhận tiền hoàn nhập từ Cuba hàng năm lên đến 50-70 tỷ, tạo ý NĐT tích cực mua vào khiến cổ phiếu DQC năm tăng tới 4-5 lần 2 SHS hoàn nhập từ SHB nhiều lần khứ, SHS giữ 20 triệu cổ phiếu SHB nên giá cổ phiếu tăng giảm khoảng 2-3k/cp quý SHS ghi nhận dự phịng hồn nhập 40-60 tỷ đồng từ tạo sóng mạnh thị giá Cách nhận biết: chủ yếu nhìn vào khoản đầu tư doanh nghiệp báo cáo xem doanh nghiệp sở hữu cổ phiếu (đối với cơng ty chứng khốn, cơng ty tài chính) xem có khoản dự phòng lớn bất thường ghi nhận báo cáo tài doanh nghiệp Sau phân tích khoản dự phòng nào, đến đâu xong chưa Nghe thêm thông tin thị trường, giải trình doanh nghiệp THỨ 5: GIÁ CỔ PHIẾU TẠO ĐÁY SAU KHI KQKD TẠO ĐÁY THỜI GIAN DÀI Doanh nghiệp gặp khó khăn, kết kinh doanh xuống giá cổ phiếu giảm mạnh, đến tình hình kinh doanh phục hồi trở lại yếu tố đó, cổ phiếu bị lãng quên nên giá tiếp tục giảm Lúc định giá cổ phiếu trở nên cực rẻ tạo hội lớn cho nhà đầu tư tham gia để đến thị trường đánh giá giá trị giá cổ phiếu thơng thường tăng cách khủng khiếp đáng sợ PNJ trích lập dự phịng Đơng Á Bank cuối 2015 Những trường hợp điển hình: LCG tạo đáy lợi nhuận từ 2013, kết kinh doanh lên mạnh mẽ, giá cổ phiếu tạo đáy vào đầu năm 2017 P/E =4 lần, sau người nhận giá trị thực, có lúc LCG tăng lần từ 4.000 đồng lên đến 12.500 đồng HDC tạo đáy KQKD từ năm 2014 bắt đầu lên từ 2015 ổn định nhiên giá cổ phiếu tạo đáy vào đầu năm 2017 P/E = lần; sau TTCK nhận giá cổ phiếu tháng tăng 70% Cách nhận biết: Dựa vào báo cáo KQKD doanh nghiệp qua năm so sánh tìm điểm đáy Bên cạnh cần kết hợp định giá chắn cổ phiếu bị định giá thực rẻ định Trên Nội dung muốn gửi đến viết hôm nay, Cảm ơn Anh/Chị dành thời gian đọc đến cuối viết ... 40-60 tỷ đồng từ tạo sóng mạnh thị giá Cách nhận biết: chủ yếu nhìn vào khoản đầu tư doanh nghiệp báo cáo xem doanh nghiệp sở hữu cổ phiếu (đối với công ty chứng khốn, cơng ty tài chính) xem có... bắt đầu lên từ 2015 ổn định nhiên giá cổ phiếu tạo đáy vào đầu năm 2017 P/E = lần; sau TTCK nhận giá cổ phiếu tháng tăng 70% Cách nhận biết: Dựa vào báo cáo KQKD doanh nghiệp qua năm so sánh tìm. .. đột biến cần tìm hiểu tăng lên từ dụ án hay từ sản phẩm thời điểm chuyển giao sản phẩm, sau định THỨ 4, TRÍCH LẬP DỰ PHỊNG LỚN LÀM CHO LỢI NHUẬN GIẢM NHẤT THỜI HOẶC DỰ PHỊNG LỚN CĨ CƠ HỘI HOÀN NHẬP