Bài giảng Phân tích kỹ thuật: Phần 3 cung cấp cho người học những kiến thức như: giới thiệu về Dow; những nội dung cơ bản của lý thuyết Dow; một số ứng dụng của lý thuyết Dow; hạn chế của lý thuyết Dow. Mời các bạn cùng tham khảo!
Ph nă3:ăLỦăthuy tăDow Gi i thi u v Dow Nh ng n i dung c b n c a lý thuy t Dow M t s ng d ng c a lý thuy t Dow 3.1 Phân tích xu h ng ng n h n 3.2 Đ ng xu h ng (Trendlines) H n ch c a lý thuy t Dow Trần Tuấn Vinh 258 Gi iăthi uălỦăthuy tăDOW Dow tên đ y đ Charles H.Dow (1851-1902), sáng l p c a t báo Wall Street Journal; ng i kh i x ng tr ng phái PTKT s đ i cùa lý thuy t Dow, ng i đ u tiên đ a ch s trung bình Dow Jones Lý thuy t Dow ngày đ c hoàn thi n phát tri n b i ba nhân v t: William Hamilton (1922), “The Stock Market Barometer” (Phong vũ bi u th tr ng ch ng khoán) S.A Nelson (1903), “The ABC stock Speculation” (Bài h c v lòng v đ u c c phi u) Robert Rhea (1932) Trần Tuấn Vinh 259 Nh ngăn iădungăc ăb năc aălỦăthuy tăDow Nhận đ nh c a DOW: VNINDEX (334.430, 340.010, 334.430, 340.010, +26.2500) Ph n l n ch ng khoán tuân theo xu h ng c b n c a th tr ng Xu th xu h ng c b n c a th tr ng xu h ng c a ắch s giá bình quơn” - ph n ánh xu th chung c a m t s c phi u đ i di n cho th tr ng 2006 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2007 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2008 Mar Apr May 1200 1150 1100 1050 1000 950 900 850 800 750 700 650 600 550 500 450 400 350 300 250 200 Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2009 Mar Apr VN M (86 0000, 88.5000, 85.0000, 88.5000, +6.00000) VNM 220 215 210 205 200 195 190 185 180 175 170 165 160 155 150 145 140 135 130 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 2006 Apr May J un J ul Trần Tuấn Vinh Aug Sep Oct N ov D ec 2007 Mar Apr May J un J ul Aug Sep N ov D ec 2008 Mar Apr May J ul Aug Sep Oct N ov D ec 2009 Mar Apr 260 Nh ngăn iădungăc ăb năc aălỦăthuy tăDow Nhận DOW: đ nh c a Th tr ng có s chuy n d ch: S d ch chuy n chính: (primary movement), nh ng ph n ng th c p: (secondary reaction), nh ng s d ch chuy n nh : (minor movements) S d ch chuy n chính: kéo dài t nhi u tháng đ n vài nĕm; đ c bi t đ n v i d ng: th tr ng bò (Bullish) th tr ng tĕng th tr ng g u (Bearish) th tr ng gi m Nh ng ph n ng th c p: Là s s t gi m đáng k th tr ng đ u c giá lên m t s tĕng giá đáng k th tr ng đ u c giá xu ng, Kho ng cách d ch chuy n nhìn chung thoái lùi t 33%-66% (1/3 đ n 2/3) so v i lu ng d ch chuy n tr c đó, kéo dài t tu n đ n nhi u tháng S chuy n d ch nh : khơng quan tr ng, s đ ng giá theo ngày Trần Tuấn Vinh bi n 261 Trần Tuấn Vinh 262 Nh ngăn iădungăc ăb năc aălỦăthuy tăDow Nhận đ nh c a DOW: M i lu ng v n đ ng th ng x y ba giai đo n riêng bi t Th tr ng tĕng (Bullish) Giai đo n l y l i ni m tin (Receiving Cofidence): th hi n hành đ ng tích lũy mua (accumulation phase) có hi u bi t c a m t s nhà đ u t , chóng l i ý ki n chung c a c th tr ng Giai đo n c i thi n l i nhu n (Improving Earnings): công ty kinh doanh l i; đ u tiên s gia nh p c a nhà đ u c , xu h ng tr nên rõ ràng cơng chúng s tham gia Giai đo n đ u c m nh m (Rampant Speculation): th hi n hành đ ng mua m nh m c a nhà đ u c Cu i giai đo n l m phát b t đ u xu t hi n Trần Tuấn Vinh 263 VN IN DEX (334.430, 340.010, 334 430, 340.010, +26.2500) 1250 1200 1150 1100 1050 1000 950 900 850 800 750 700 650 Speculation 600 550 500 450 400 350 300 250 Public Participation 200 150 Accumulation 100 50 Tran Tuan Vinh (2009) J A S O N D 2004 M A M J J A S O N D 2005 M A M J J A S O N Trần Tuấn Vinh D 2006 M A M J J A S O N D 2007 M A M J J 264 A Nh ngăn iădungăc ăb năc aălỦăthuy tăDow Nhận đ nh c a DOW: M i lu ng v n đ ng th ng x y ba giai đo n riêng bi t Th (Bearish) • tr ng gi m Giai đo n m t hy v ng (Abandonment of hopes): th hi n hành đ ng tích lũy bán (accumulation phase) có hi u bi t c a m t s nhà đ u t , chóng l i ý ki n chung c a c th tr ng, khơng cịn hy v ng giá tĕng n a Giai đo n s t gi m l i nhu n (Decreasing Earnings): LN c a công ty s t gi m; công chúng tham giá bán c phi u nh n đ c nh ng thông tin x u t l i nhu n c a công ty Giai đo n bán cĕng thẳng (Distress selling): đơy giai đo n công chúng bán tháo cĕng thẳng khó bán đ c dù c phi u t t Trần Tuấn Vinh 265 VN IN DEX (418.750, 427.630, 418 440, 426.430, +14.7900) Tran Tuan Vinh HET HY VONG 1250 1200 1150 1100 1050 1000 950 LOI NHUAN GIAM 900 850 800 750 700 650 BAN CANG THANG 600 550 500 450 400 350 300 250 200 2006 Jul Aug Sep Oct N ov D ec 2007 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct N ov D ec 2008 Trần Tuấn Vinh Mar Apr May Jul Aug Sep Oct N ov D ec 2009 Mar Apr May Jun 266 Nh ngăn iădungăc ăb năc aălỦăthuy tăDow Nhận đ nh c a Dow Giá xác đ nh xu h ng c a th tr ng: ắdấu hiệu tăng giá đưa tăng giá liên tiếp tạo đỉnh cao giảm giá xen vào tạo thành đáy cao Và ngược lại, mức giá đạt đến mức giá cao trước đó, xuống thấp mức thấp trước dấu hiệu thị trường giá xuống” Trần Tuấn Vinh 267 Đ ngăxuăh ngă(Trendline) Đ ờng xu h ớng tăng (Up trendline): m t đ lên Trần Tuấn Vinh ng thẳng n i li n đáy h ng 270 Đ h ngăxuăh ngă(Trendline) Đ ờng xu h ớng giảm (Down trendline): m t đ ng xu ng Trần Tuấn Vinh ng thẳng n i li n đ nh 271 Đ ngăxuăh ngă(Trendline) Đ ờng xu h ớng ngang (Sideway/Non trendline): m t đ li n đ nh đáy l i v i Trần Tuấn Vinh ng thẳng nằm ngang n i 272 Trần Tuấn Vinh 273 M tăs ă ngăd ngăquanăđi mă4 V đ ờng xu h ớng: B1: Xác đ nh xu h ng c a th tr ng theo quan m c a Dow: Xu h ng tĕng b t đ u m t đáy cao h n sau m t đ nh cao h n Còn xu h ng gi m b t đ u m t đ nh th p h n sau m t đáy th p h n B2: V đ ng xu h ng t m th i cách n i hai m đáy h ng lên đ i v i xu h ng tĕng hai m đ nh h ng xu ng đ i v i xu h ng gi m B3: Đ ng xu h ng đ c khẳng đ nh xu t hi n m đ nh th (đ i v i xu h ng gi m) m đáy th (đ i v i xu h ng tĕng) ti p xúc v i đ ng xu h ng t m th i Trần Tuấn Vinh 274 er 2009 KD C (65.0000, 65.0000, 64 0000, 64.0000, +0.000) Resisitance P P P 75 70 65 60 55 50 45 40 O Trendline 35 30 25 20 15 10 February March April May June July August September Trần Tuấn Vinh N ov ember D ecember 2010 February April 275 Đ ngăxuăh ngă(Trendline) Có tình xảy đ ờng xu h ớng b phá vỡ Hình thành xu h ng m i ng c v i xu h ng cũ, g i đ o chi u Trần Tuấn Vinh 276 Đ ngăxuăh ngă(Trendline) Có tình xảy đ ờng xu h ớng b phá vỡ Ch s gián đoán t m th i c a xu h ng hi n t i, sau s ti p t c xu h Trần Tuấn Vinh ng 277 Đ ngăxuăh ngă(Trendline) M c độ mạnh y u c a Trendline Đ ng xu h ng d phá v g i đ ng xu h ng y u Đ ng xu h ng khó phá v g i đ ng xu h ng m nh M c đ m nh y u c a đ ng xu h ng ph thu c vào y u t : đ dài th i gian, s l n ti p m c a giá đ nghiêng c a đ ng xu h ng M t trendline m nh, có: đ dài th i gian l n, s l n ti p m nhi u, đ nghiêng ít, k t h p nhi u y u t M t trendline y u, có: đ dài th i gian nh , s l n ti p m ít, đ nghiêng nhi u, k t h p nhi u y u t Trần Tuấn Vinh 278 Đ ngăxuăh ngă(Trendline) M c độ mạnh y u c a Trendline M t trendline y u b phá v s không t o m t k t qu l n, thông th gián đo n xu h ng hi n t i Trần Tuấn Vinh ng ch làm 279 Đ ngăxuăh ngă(Trendline) M c độ mạnh y u c a Trendline M t trendline m nh b phá v s t o m t k t qu l n, thông th m t xu h ng m i ng c chi u Trần Tuấn Vinh ng làm xu t hi n 280 Đ ngăxuăh ngă(Trendline) Thói quen, xu h ớng chi n l ợc kinh doanh Khi m t up trendline m nh bi phá v , giá s có xu h ng xu ng Chi n l c kinh doanh: bán giá xu ng d i đ ng xu h ng, ch t l i giá gi m xu ng m t đo n kho ng cách l n nh t gi a giá đ ng trendline kh , c t l giá đ t ng t tĕng l i qua đ ng trendline Trần Tuấn Vinh 281 Đ ngăxuăh ngă(Trendline) Thói quen, xu h ớng chi n l ợc kinh doanh Khi m t down trendline m nh bi phá v , giá s có xu h ng lên Chi n l c kinh doanh: mua giá tĕng đ ng xu h ng, ch t l i giá tĕng lên m t đo n kho ng cách l n nh t gi a giá đ ng trendline kh , c t l giá đ t ng t xu ng l i qua đ ng trendline Trần Tuấn Vinh 282 Nh ngăn iădungăc ăb năc aălỦăthuy tăDow Nhận đ nh c a Dow C hai ch s trung bình cơng nghi p đ ng s t ph i khẳng đ nh xu h ng xu h ng m i xác th c Vi t Nam, có th áp d ng cho VN-Index HASTC-Index Kh i l ng giao d ch m t ch ng h tr cho xu h PRICE UP UP DOWN DOWN VOLUME UP DOWN UP DOWN Trần Tuấn Vinh ng giá MARKET STRONG WARNING SIGN WEAK WARNING SIGN 283 Nh căđi măc aălỦăthuy tăDow Khôngă ngăd ngăđ cătrongăth ătr ngăgiaoăd chăkhôngăxuăh Luônăph nă ngăch măh nădi năbi năgiáăc aăth ătr ng ngă(Sideway) B tăđ uă giáăgi m B tăđ uă giáătĕng Trần Tuấn Vinh 284 ... xu t hi n Trần Tuấn Vinh 2 63 VN IN DEX (33 4. 430 , 34 0.010, 33 4 430 , 34 0.010, +26.2500) 1250 1200 1150 1100 1050 1000 950 900 850 800 750 700 650 Speculation 600 550 500 450 400 35 0 30 0 250 Public... (19 03) , “The ABC stock Speculation” (Bài h c v lòng v đ u c c phi u) Robert Rhea (1 932 ) Trần Tuấn Vinh 259 Nh ngăn iădungăc ăb năc aălỦăthuy tăDow Nhận đ nh c a DOW: VNINDEX (33 4. 430 , 34 0.010, 33 4. 430 ,... lùi t 33 %-6 6% (1 /3 đ n 2 /3) so v i lu ng d ch chuy n tr c đó, kéo dài t tu n đ n nhi u tháng S chuy n d ch nh : khơng quan tr ng, s đ ng giá theo ngày Trần Tuấn Vinh bi n 261 Trần Tuấn Vinh