Sự cần thiết của đề tài
Hiện nay, tỷ lệ nợ quá hạn của các ngân hàng thương mại Việt Nam được đánh giá là khá cao Nhiều vụ án tham ô, lợi dụng chức vụ, quyền hạn để trục lợi bất chính trong các khoản vay ngày cànggia tăng, phần lớn các ngân hàng quốc doanh rơi vào vòng lẩn quẩn của nợ xấu Cho vay theo mối quan hệ, cho vay theo ăn chia, không thực hiện theo đúng quy trình, quy định cũng ngày càng được phát hiện nhiều tại các Ngân hàng thương mại
Nguyên nhân gây ra nợ xấu chủ yếu là từ nguyên nhân chủ quan như ngân hàng cho vay với chất lượng tín dụng quá thấp, trong khi đó nguyên nhân khách quan thì hầu như rất ít Mặc dù đã có nhiều biện pháp hạn chế rủi ro tín dụng, tuy nhiên vấn đề nợ xấu của các Ngân hàng thương mại vẫn còn nhiều điều cần phải bàn thêm
Xuất phát từ mục tiêu nghiên cứu là đề ra một số giải pháp khả thi cho việc quản trị rủi ro tín dụng, tác giả đã nghiên cứu đề tài “Giải pháp quản trị rủi ro tín dụng tại Ngân hàng TMCP Đầu Tư và Phát Triển Việt Nam (BIDV)” Với đề tài nghiên cứu này, tác giả sẽ phân tích thực trạng tín dụng của ngân hàng BIDV, nghiên cứu nguy cơ vỡ nợ của các doanh nghiệp theo mô hình điểm số Z, kiểm nghiệm lại mô hình bằng dữ liệu nợ xấu đã được xử lý bằng dự phòng rủi ro tại BIDV, từ đó định hướng phương thức quản trị rủi ro tín dụng tại BIDV cũng như tại các ngân hàng thương mại.
Mục tiêu nghiên cứu
Mục tiêu nghiên cứu chung
Mục tiêu nghiên cứu chung của đề tài là đưa ra các giải pháp nhằm giảm thiểu tối đa các rủi ro tín dụng có thể xảy ra, giúp các NHTM quản lý tốt các khoản tín dụng, tránh để phát sinh nợ xấu, kịp thời phát hiện rủi ro để hạn chế, khắc phục rủi ro trong giai đoạn hiện nay và trong tương lai.
Mục tiêu nghiên cứu cụ thể
Mục tiêu nghiên cứu cụ thể của đề tài là áp dụng mô hình điểm số Z để tính toán và phân tích nguy cơ phá sản của các doanh nghiệp vay vốn, đồng thời sử dụng phần mềm SPSS thống kê và phân tích mối tương quan giữa kết quả thực nghiệm của mô hình điểm số Z so với tình trạng nợ xấu thực tế của các doanh nghiệp vay vốn để kiểm định lại tính chính xác của mô hình điểm số Z.
Phương pháp nghiên cứu
Sử dụng kết hợp phương pháp nghiên cứu định tính và định lượng, phân tích tổng quan thực trạng tín dụng tại BIDV, sử dụng mô hình điểm số Z để phân tích nguy cơ phá sản của các doanh nghiệp vay vốn ngân hàng
Phương pháp nghiên cứu định tính: phân tích những bài học kinh nghiệm, những tồn tại, khiếm khuyết về quản trị rủi ro tín dụng
Kết hợp phương pháp phân tích định lượng: phân tích nguy cơ vỡ nợ của các khách hàng doanh nghiệp vay vốn tại BIDV theo mô hình điểm số Z, phân tích sự tương quan giữa cấp hạng do BIDV xếp loại các doanh nghiệp vay vốn với kết quả kiểm định của mô hình điểm số Z, tổng hợp mức độ lỗi trong quản lý khoản vay, thực trạng định hạng tín dụng trong các nhóm nợ xấu được xử lý bằng dự phòng rủi ro nhằm kiểm định lại các nguyên nhân gây ra nợ xấu.
Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài nghiên cứu
Đề tài đã sử dụng mô hình điểm số Z để phân tích nguy cơ vỡ nợ của khách hàng doanh nghiệp vay vốn, phân tích cụ thể mức độ lỗi gây nên nợ xấu bằng việc thu thập các số liệu có liên quan đến nợ xấu đã được xử lý bằng dự phòng rủi ro để chứng minh rõ hơn về các kết quả được thử nghiệm Từ đó, tác giả đề ra các giải pháp quản trị rủi ro tín dụng tại các ngân hàng thương mại.
Những điểm nổi bật của luận văn
Luận văn đã nêu một cách đầy đủ, xúc tích các khái niệm về rủi ro tín dụng, quản trị rủi ro tín dụng để người đọc hiểu rõ hơn về mặt lý thuyết
Trước xu thế hội nhập và quốc tế hóa lĩnh vực kinh doanh ngân hàng, các NHTM Việt Nam đang từng bước tiếp thu những kinh nghiệm và ứng dụng các mô hình quản trị rủi ro tín dụng của các ngân hàng nước ngoài để nâng cao hơn nữa công tác quản trị rủi ro tín dụng Tác giả đã giới thiệu thêm đến người đọc hệ thống các nguyên tắc, phương thức quản trị rủi ro tín dụng của Ngân hàng Maybank (Malaysia), của Ngân hàng Hongkong and Shanghai Banking Corporation (HSBC);
Tác giả phân tích rõ những nguyên tắc của hệ thống quản trị rủi ro tín dụng tại Ngân hàng Maybank và HSBC nhằm đưa ra những bài học kinh nghiệm cho BIDV cũng như các NHTM nói chung
Bên cạnh đó, tác giả đã phân tích thực trạng quản trị rủi ro tín dụng tại Ngân hàng TMCP Đầu Tư và Phát triển Việt Nam, phân tích rõ những ưu nhược điểm trong công tác quản trị rủi ro tín dụng tại BIDV, đồng thời phân tích nguy cơ phá sản của các doanh nghiệp vay vốn tại BIDV theo mô hình điểm số Z, phân tích nợ xấu và các khoản nợ đã được xử lý bằng dự phòng rủi ro tại BIDV nhằm kiểm định nguyên nhân chủ yếu dẫn đến nợ xấu (nợ nhóm 5) Từ đó đề ra một số giải pháp quản trị rủi ro tín dụng tại BIDV cũng như tại các NHTM Việt Nam
Kết quả nghiên cứu của đề tài có thể áp dụng vào thực tiễn và sử dụng cho các nghiên cứu sâu hơn trong tương lai.
Kết cấu của luận văn
Chương 1: Cơ sở lý luận về quản trị rủi ro tín dụng tại ngân hàng thương mại
Chương 2: Thực trạng quản trị rủi ro tín dụng tại Ngân hàng TMCP Đầu Tư và Phát Triển Việt Nam
Chương 3: Giải pháp quản trị rủi ro tín dụng tại Ngân hàng TMCP Đầu Tư và Phát Triển Việt Nam
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
Rủi ro tín dụng trong hoạt động của ngân hàng thương mại
Có nhiều khái niệm khác nhau về rủi ro tín dụng như sau:
Rủi ro tín dụng trong hoạt động ngân hàng (sau đây gọi tắt là rủi ro) là tổn thất có khả năng xảy ra đối với nợ của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài do khách hàng không thực hiện hoặc không có khả năng thực hiện một phần hoặc toàn bộ nghĩa vụ của mình theo cam kết (Thông tư số 02/2013/TT-NHNN v/v Quy định về phân loại tài sản có, mức trích, phương pháp trích lập dự phòng rủi ro và việc sử dụng dự phòng để xử lý rủi ro trong hoạt động của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài)
Rủi ro tín dụng là rủi ro thất thoát tài sản có thể phát sinh khi một bên đối tác không thực hiện một nghĩa vụ tài chính hoặc nghĩa vụ theo hợp đồng đối với một ngân hàng, bao gồm cả việc không thực hiện nghĩa vụ thanh toán nợ cho dù đó là nợ gốc hay nợ lãi khi khoản nợ đến hạn (Trần Huy Hoàng (2010), Quản trị ngân hàng, NXB Lao động Xã hội, TP.HCM, tr166) [3]
Theo Thomas P.Fitch: Rủi ro tín dụng là loại rủi ro xảy ra khi người vay không thanh toán được nợ theo thỏa thuận hợp đồng dẫn đến sai hẹn trong nghĩa vụ trả nợ Cùng với rủi ro lãi suất, rủi ro tín dụng là một trong những rủi ro chủ yếu trong hoạt động cho vay của ngân hàng (Lê Nguyễn Phương Ngọc (2007), Quản lý rủi ro tín dụng trong hoạt động cho vay doanh nghiệp vừa và nhỏ tại ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam chi nhánh TP.HCM, Luận văn thạc sĩ kinh tế, Đại học
Kinh Tế, TP.HCM, tr.16) [5]
Theo Hennie van Greuning –Sonja B rajovic Bratanovic: Rủi ro tín dụng được định nghĩa là nguy cơ mà người đi vay không thể chi trả tiền lãi, hoặc hoàn trả vốn gốc so với thời hạn đã ấn định trong hợp đồng tín dụng Điều này gây ra sự cố đối với dòng chu chuyển tiền tệ và gây ảnh hưởng tới khả năng thanh khoản của ngân hàng (Lê Nguyễn Phương Ngọc (2007), Quản lý rủi ro tín dụng trong hoạt động cho vay doanh nghiệp vừa và nhỏ tại ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam chi nhánh TP.HCM, Luận văn thạc sĩ kinh tế, Đại học Kinh Tế, TP.HCM, tr.17) [5]
Từ các định nghĩa trên, chúng ta có thể rút ra các nội dung cơ bản về rủi ro tín dụng như sau:
- Rủi ro tín dụng xảy ra khi người đi vay trễ hẹn hoặc tồi tệ hơn là không thanh tóan trong nghĩa vụ trả nợ theo hợp đồng, bao gồm vốn gốc và/hoặc lãi phát sinh Rủi ro tín dụng sẽ dẫn đến tổn thất tài chính, tức là giảm thu nhập ròng và giảm giá trị thị trường của vốn Trong trường hợp nghiêm trọng có thể dẫn đến phá sản
- Rủi ro tín dụng là loại rủi ro phát sinh trong quá trình cấp tín dụng của ngân hàng, biểu hiện trên thực tế qua 3 cấp độ rủi ro tín dụng như sau:
Khách hàng trả nợ không đúng hạn
Khách hàng trả nợ không đủ theo cam kết
Khách hàng không trả được nợ cho ngân hàng
1.1.2 Phân loại rủi ro tín dụng
Nếu căn cứ vào nguyên nhân phát sinh rủi ro, rủi ro tín dụng thông thường được phân chia như sau:
(Nguồn: Trần Huy Hoàng (chủ biên) (2010), Quản trị ngân hàng, NXB Lao động Xã hội, TP.HCM) [3]
Rủi ro tín dụng (Rủi ro mất vốn)
Rủi ro giao dịch (Rủi ro liên quan đến từng khoản cho vay)
Rủi ro lựa chọn Rủi ro bảo đảm Rủi ro nghiệp vụ
Rủi ro danh mục (Rủi ro liên quan đến danh mục các khoản cho vay)
Rủi ro tín dụng được chia ra thành 02 loại là rủi ro giao dịch (Transaction risk) và rủi ro danh mục (Portfolio risk):
Rủi ro giao dịch: Là một hình thức của rủi ro tín dụng mà nguyên nhân phát sinh là do những hạn chế trong quá trình giao dịch và xét duyệt cho vay, đánh giá khách hàng Rủi ro này liên quan đến từng khoản tín dụng mỗi khi ngân hàng ra quyết định cấp một khoản tín dụng mới cho khách hàng Đây có thể xem là rủi ro cá biệt của từng khoản tín dụng, nó phát sinh do sai sót ở các khâu đánh giá, thẩm định và xét duyệt khi cho vay, hoặc phát sinh do thiếu chặt chẽ ở khâu theo dõi kiểm soát quá trình sử dụng vốn vay, hoặc phát sinh do sơ hở ở khâu bảo đảm và những cam kết ràng buộc trong hợp đồng tín dụng Rủi ro giao dịch có 3 bộ phận chính là rủi ro lựa chọn, rủi ro bảo đảm và rủi ro nghiệp vụ
Rủi ro lựa chọn là rủi ro liên quan đến quá trình đánh giá và phân tích tín dụng, khi ngân hàng lựa chọn những phương án vay vốn có hiệu quả để ra quyết định cho vay
Rủi ro bảo đảm phát sinh từ các tiêu chuẩn đảm bảo như các điều khoản trong hợp đồng cho vay, các loại tài sản đảm bảo, chủ thể đảm bảo, cách thức đảm bảo và mức cho vay trên trị giá của tài sản đảm bảo
Rủi ro nghiệp vụ là rủi ro liên quan đến công tác quản lý khoản vay và hoạt động cho vay, bao gồm cả việc sử dụng hệ thống xếp hạng rủi ro và kỹ thuật xử lý các khoản cho vay có vấn đề
Rủi ro danh mục: Là một hình thức của rủi ro tín dụng mà nguyên nhân phát sinh là do những hạn chế trong quản lý danh mục cho vay của ngân hàng Rủi ro này liên quan đến sự kết hợp nhiều khoản tín dụng trong danh mục tín dụng của ngân hàng Nó có thể phát sinh do đặc thù cá biệt của từng loại tín dụng, chẳng hạn cho vay không có đảm bảo thì rủi ro hơn là cho vay có đảm bảo Hoặc phát sinh do thiếu đa dạng hóa danh mục tín dụng Chẳng hạn, do cạnh tranh lãi suất khiến ngân hàng tăng lãi suất huy động làm cho lãi suất cho vay tăng theo Kết quả là, các dự án có mức rủi ro thấp, do đó, suất sinh lợi thấp bị đánh bật ra, chỉ còn các dự án có suất sinh lợi cao kèm theo rủi ro cao mới vay được vốn ngân hàng Tình hình này khiến cho danh mục tín dụng của ngân hàng thiếu đa dạng hóa mà chỉ tập trung vào các dự án rủi ro cao Rủi ro danh mục được phân chia thành 2 loại: Rủi ro nội tại (Intrinsic risk) và rủi ro tập trung (Concentration risk)
Rủi ro nội tại xuất phát từ các yếu tố, các đặc điểm riêng có, mang tính riêng biệt bên trong của mỗi chủ thể đi vay hoặc ngành, lĩnh vực kinh tế Nó xuất phát từ đặc điểm hoạt động hoặc đặc điểm sử dụng vốn của khách hàng vay vốn
Rủi ro tập trung là trường hợp ngân hàng tập trung vốn cho vay quá nhiều đối với một số khách hàng, cho vay qua nhiều doanh nghiệp hoạt dộng trong cùng một ngành, một lĩnh vực kinh tế, trong cùng một vùng địa lý nhất định hoặc cùng một loại hình cho vay có rủi ro cao
1.1.3 Các hình thức rủi ro tín dụng
Rủi ro tín dụng có thể xảy ra ở 04 trường hợp đối với nợ lãi và nợ gốc như sau:
Không thu được lãi đúng hạn
Không thu được vốn đúng hạn
Tùy trường hợp mà ngân hàng hạch toán vào các khoản mục theo dõi khác nhau như lãi treo hoặc nợ quá hạn
Rủi ro tín dụng tồn tại dưới nhiều hình thức, các hình thức đó luôn chuyển biến cho nhau, mà mức độ cuối cùng cao nhất là nợ không có khả năng thu hồi
(Nguồn: Trần Huy Hoàng (chủ biên) (2010), Quản trị ngân hàng, NXB Lao động Xã hội, TP.HCM) [3]
Không thu được lãi đúng hạn
Không thu được vốn đúng hạn
Nợ quá hạn phát sinh
Không thu đủ vốn (Mất vốn)
1 Nợ không có khả năng thu hồi;
Khi không thu được lãi đúng hạn, nguy cơ rủi ro đang ở mức thấp và chỉ cần đưa vào mục lãi treo phát sinh Nếu ngân hàng không thể thu đủ lãi thì sẽ có khoản mục lãi treo đóng băng, trừ những trường hợp ngân hàng miễn giảm lãi đó cho doanh nghiệp
Quản trị rủi ro tín dụng trong hoạt động của ngân hàng thương mại
Cho đến nay chưa có khái niệm thống nhất về quản trị rủi ro tín dụng Có nhiều trường phái nghiên cứu về quản trị rủi ro tín dụng đưa ra những khái niệm rất khác nhau Tuy nhiên, quan điểm của trường phái mới được nhiều người tán đồng hơn cả: Quản trị rủi ro tín dụng là quá trình tiếp cận rủi ro tín dụng một cách khoa học, toàn diện và có hệ thống nhằm nhận dạng, kiểm soát, phòng ngừa và giảm thiểu những tổn thất, mất mát, những ảnh hưởng bất lợi của rủi ro tín dụng (Trần
Huy Hoàng (2010), Quản trị ngân hàng, NXB Lao động Xã hội, TP.HCM) [3].
Hay nói cách khác, quản trị rủi ro trong hoạt động tín dụng của ngân hàng thương mại là quá trình xây dựng và thực thi các chiến lược, chính sách quản lý và kinh doanh trong hoạt động tín dụng nhằm đạt được các mục tiêu an toàn, hiệu quả và phát trển bền vững Đó là quá trình ngân hàng tác động đến hoạt động tín dụng thông qua bộ máy và công cụ quản lý để phòng ngừa, cảnh báo, đưa ra các biện pháp nhằm hạn chế đến mức tối đa việc không thu được đầy đủ cả gốc và lãi của khoản vay hoặc thu gốc và lãi không đúng hạn, hay là quá trình nhận diện, đánh giá, đo lường, kiểm soát và đề ra các biện pháp nhằm hạn chế, loại bỏ các rủi ro tín dụng hoặc khắc phục các hậu quả mà rủi ro đó gây ra đối với hoạt động cấp tín dụng Từ đó tạo điều kiện cho việc sử dụng tối ưu các nguồn lực của tổ chức, giảm đến mức thấp nhất các thiệt hại của tổ chức
1.2.2 Mục tiêu của quản trị rủi ro tín dụng
- Đảm bảo an toàn cho hoạt động của Ngân hàng
- Góp phần gia tăng lợi nhuận từ hoạt động tín dụng của Ngân hàng nếu quản lý và đánh giá tốt rủi ro
1.2.3 Sự cần thiết của quản trị rủi ro tín dụng Để hạn chế những rủi ro phải làm tốt từ khâu phòng ngừa cho đến khâu giải quyết hậu quả do rủi ro gây ra, cụ thể như:
- Dự báo, phát hiện rủi ro tiềm ẩn: phát hiện những biến cố không có lợi, ngăn chặn các tình huống không có lợi đã và đang xảy ra và có thể lan ra phạm vi rộng
Giải quyết hậu quả rủi ro để hạn chế các thiệt hại đối với tài sản và thu nhập của ngân hàng Đây là quá trình logic chặt chẽ Do đó, cần có quản trị để đảm bảo tính thống nhất
- Phòng chống rủi ro được thực hiện bởi các nhân viên, cán bộ lãnh đạo ngân hàng Trong ngân hàng, nhân viên có thể có suy nghĩ và hành động khác, có thể trái ngược hoặc cản trở nhau Vì thế cần có quản trị để mọi người hành động một cách thống nhất
- Quản trị đề ra những mục tiêu cụ thể giúp ngân hàng đi đúng hướng
- Quản trị rủi ro tín dụng phải có kế hoạch hành động cụ thể và hiệu quả phù hợp với mục tiêu đề ra
1.2.4 Các biện pháp quản trị rủi ro tín dụng
- Phân tán rủi ro tín dụng;
- Thực hiện tốt việc thẩm định khách hàng và khả năng trả nợ;
- Chính sách tín dụng hợp lý và duy trì các khoản dự phòng để đối phó với rủi ro, chấp hành tốt trích lập dự phòng để xử lý rủi ro
1.2.5 Phương thức quản trị rủi ro tín dụng
Phương thức quản trị rủi ro tín dụng bao gồm phương pháp, công cụ và mô hình quản trị rủi ro tín dụng mà các nhà quản trị sử dụng để nhận diện, phân tích, đo lường và đánh giá rủi ro tín dụng nhằm để kiểm soát và hạn chế rủi ro tín dụng ở mức chấp nhận được
Các trình tự quản trị rủi ro tín dụng toàn diện bao gồm cả khả năng kiểm soát rủi ro của Hội đồng quản trị và Ban điều hành
Nếu ngân hàng sử dụng phương thức quản trị rủi ro tín dụng không phù hợp thì việc kiểm soát rủi ro tín dụng sẽ không hiệu quả
1.2.5.1 Phương pháp quản trị rủi ro tín dụng
Phương pháp quản trị rủi ro tín dụng là việc phân tích, tổng hợp các yếu tố liên quan đến rủi ro tín dụng bằng phương pháp định tính hoặc định lượng các nhân tố liên quan đến rủi ro tín dụng nhằm đưa ra những dự báo, những cách thức xử lý kết quả được phân tích
- Phương pháp phân tích định tính: là việc đánh giá, nhận xét về mức độ rủi ro của các dấu hiệu rủi ro đã được xác định
- Phương pháp phân tích định lượng: là việc đánh giá bằng số liệu cụ thể về mức độ rủi ro, tổn thất của từng loại dấu hiệu rủi ro đã được xác định
1.2.5.2 Công cụ quản trị rủi ro tín dụng
Công cụ quản trị rủi ro tín dụng là hệ thống phần mềm tính toán rủi ro tín dụng dựa trên các dữ liệu sẵn có như các bộ chỉ tiêu tài chính và phi tài chính, các quy trình đánh giá khách hàng trên cơ sở định tính và định lượng về mặt tài chính, tình hình kinh doanh, quản trị, uy tín của khách hàng, được sử dụng để phân tích rủi ro tín dụng, được xây dựng cho từng đối tượng khách hàng khác nhau, kể cả các đối tượng bị hạn chế cấp tín dụng và những người có liên quan của đối tượng
1.2.5.3 Mô hình quản trị rủi ro tín dụng
Mô hình quản trị rủi ro tín dụng gồm 5 bước sau:
Bước 1: Nhận dạng rủi ro: Để quản trị rủi ro tín dụng trước hết phải nhận dạng được rủi ro Nhận dạng rủi ro tín dụng là việc xác định một danh sách các rủi ro có thể xảy ra trong hoạt động cấp tín dụng; sắp xếp, phân nhóm các rủi ro Để lập được danh sách các rủi ro, Ngân hàng phải thông qua các khâu, các bộ phận khác nhau, thông qua trao đổi, thảo luận và phát huy được trí tuệ của tập thể trong mỗi cá nhân tham gia vào quá trình cấp tín dụng
Nhận dạng rủi ro tín dụng bao gồm các công việc theo dõi, xem xét, nghiên cứu hoạt động tín dụng của Ngân hàng nhằm thống kê được tất cả các rủi ro, không chỉ những loại rủi ro đã và đang xảy ra, mà còn dự báo được những dạng rủi ro mới có thể xuất hiện đối với hoạt động tín dụng, trên cơ sở đó đề xuất các giải pháp kiểm soát và xử lý rủi ro thích hợp.Việc nhận dạng rủi ro có thể thực hiện bằng phương pháp định tính hoặc định lượng, hoặc kết hợp giữa định tính và định lượng
Bước 2: Phân tích và đánh giá rủi ro:
Là việc phân tích các rủi ro, đánh giá mức độ thiệt hại cũng như xác suất xảy ra rủi ro nhằm có các giải pháp để phòng ngừa, loại bỏ hoặc hạn chế giảm thiệt hại
Phân tích, đánh giá rủi ro là phải xác định được những nguyên nhân gây ra rủi ro tín dụng để từ đó đưa ra những biện pháp hữu hiệu để phòng ngừa rủi ro tín dụng.Trên cơ sở tìm ra các nguyên nhân, tác động đến các nguyên nhân thay đổi chúng, từ đó sẽ phòng ngừa rủi ro tín dụng một cách hữu hiệu hơn
Một số mô hình định lượng rủi ro tín dụng thông dụng
Chỉ số Z được phát minh bởi Giáo sư Edward I.Altman, trường kinh doanh Leonard N.Stern, thuộc trường Đại học NewYork, nghiên cứu trên số lượng nhiều công ty khác nhau tại Mỹ và được phát triển độc lập bởi Giáo sư Richard Taffler và những nhà nghiên cứu khác Mô hình nhằm phát hiện ra dấu hiệu báo trước sự phá sản của khách hàng vay
Chỉ số Z dùng làm thước đo tổng hợp để phân loại rủi ro tín dụng đối với người đi vay và phụ thuộc vào:
- Trị số của các chỉ số tài chính của người vay
- Tầm quan trọng của các chỉ số này trong việc xác định xác suất vỡ nợ của người đi vay trong quá khứ
Chỉ số Z bao gồm 5 hệ số X 1 , X 2 , X 3 , X 4 , X 5 :
X1 : Hệ số Vốn lưu động/Tổng tài sản (Working Capitals/Total Assets)
X2 : Hệ số Lợi nhuận giữ lại/Tổng tài sản (Retain Earnings/Total Assets)
X3 : Hệ số Lợi nhuận trước thuế và lãi vay/ Tổng tài sản (EBIT/Total Assets)
X4: Hệ số Giá trị thị trường của Vốn chủ sở hữu/Giá trị sổ sách của tổng nợ (Market Value of Total Equity/Book Values of Total Liabilities)
X5 : Hệ số Doanh thu/Tổng tài sản (Sales/Total Assets)
Trị số Z càng cao thì xác suất vỡ nợ của người vay càng thấp Ngược lại, khi Z càng thấp hoặc là một số âm thì đó là căn cứ xếp khách hàng vào nhóm có nguy cơ vỡ nợ cao
Từ đó, Altman đã xây dựng mô hình điểm trong các trường hợp cụ thể như sau:
Doanh nghiệp đã cổ phần hóa, ngành sản xuất:
Doanh nghiệp chưa cổ phần hóa, ngành sản xuất:
Doanh nghiệp ngành thương mại, dịch vụ và khác:
Z>2,99 Z’>2,9 Z’’>2,6 Doanh nghiệp nằm trong vùng an toàn, chưa có nguy cơ phá sản
1,81
