(TIỂU LUẬN) đề tài PHÂN TÍCH và lập dự TOÁN báo cáo tài CHÍNH tài CHÍNH tập đoàn hòa PHÁT

TRƯỜNG ĐẠI HỌC VĂN LANG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG  BÁO CÁO THU HOẠCH CUỐI KÌ MƠN: MƠ PHỎNG TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH VÀ LẬP DỰ TỐN BÁO CÁO TÀI CHÍNH TÀI CHÍNH TẬP ĐỒN HỊA PHÁT Giảng viên hướng dẫn: Đồn Thị Hồng Ngọc Nhóm thực hiện: Nhóm Lớp: MPTCDN - 02 *** Mục lục DANH MỤC VIẾT TẮT DANH SÁCH THÀNH VIÊN I Giới thiệu chung Lịch sử hình thành .4 Lĩnh vực kinh doanh Vị công ty Chiến lược phát triển đầu tư II Phân tích tình hình kết kinh doanh .8 1.Năm 2019 a, Doanh thu b, Chi phí 10 c, Lợi nhuận .11 2.Năm 2020 11 b, Chi phí 12 c, Lợi nhuận .12 III Phân tích tình hình tài doanh nghiệp .13 1.Phân tích tiêu Vốn lưu động rịng (VLĐR) 13 a, Năm 2019 13 b, Năm 2020 .14 2.Phân tích tiêu Nhu cầu vốn lưu động 14 a, Cuối năm 2018 .14 b, Cuối năm 2019 .15 1 c, Cuối năm 2020 .16 3.Phân tích tiêu ngân quỹ ròng (NQR) 17 a, Năm 2019 17 b, Năm 2020 .18 Phân tích cấu TS-NV mối quan hệ tiêu BCĐKT 19 a, Năm 2018 19 b, Năm 2019 .19 c, Năm 2020 19 IV Phân tích số tài doah nghiệp 20 1.Khả sinh lời .20 a, ROA: Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản .20 b, ROE: Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu 20 2.Tỷ số lực hoạt động tài sản 21 3.Tỷ số khả toán ngắn hạn 22 Khả toán dài hạn 23 TÀI LIỆU THAM KHẢO 23 DANH MỤC VIẾT TẮT STT 10 Ký hiệu TSNH TSDH NVNH NVDH VLĐR NCVLĐ NQR HTK GVHB DTT Nội dung Tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn Nguồn vốn ngắn hạn Nguồn vốn dài hạn Vốn lưu động ròng Nhu cầu vốn lưu động Ngân quỹ ròng Hàng tồn kho Giá vốn hàng bán Doanh thu DANH SÁCH THÀNH VIÊN ST T Họ tên Mã sinh viên Mực độ đóng góp (so với phần phân công) 1 Nguyễn Văn Trường Trương Gia Nhi Hoàng Thị Mỹ Linh Trương Ngọc Quang Nguyễn Phương Trang Trương Gia Huy 187TC19002 187TC18622 187TC18415 187TC18732 187TC05088 187tc18316 100% 100% 100% 100% 100% 100% I Giới thiệu chung Tập đồn Hịa Phát Tập đồn sản xuất cơng nghiệp tư nhân hàng đầu Việt Nam Khởi đầu từ Công ty chuyên buôn bán loại máy xây dựng từ tháng 8/1992, Hòa Phát mở rộng sang lĩnh vực Nội thất (1995), Ống thép (1996), Thép (2000), Điện lạnh (2001), Bất động sản (2001) Năm 2007, Hòa Phát tái cấu trúc theo mơ hình Tập đồn, Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hịa Phát giữ vai trị Công ty mẹ Công ty thành viên Cơng ty liên kết Ngày 15/11/2007, Hịa Phát thức niêm yết cổ phiếu thị trường chứng khoán Việt Nam với mã chứng khốn HPG Tính đến tháng 3/2016, Tập đồn Hịa Phát có 18 Cơng ty thành viên (Sơ Đồ Mơ Hình Hoạt Động Tập Đồn Hịa Phát) Lịch sử hình thành - Năm 1992: Thành lập Cơng ty TNHH Thiết bị Phụ tùng Hịa Phát; Cơng ty mang thương hiệu Hịa Phát - Năm 1995: Thành lập Cơng ty CP Nội thất Hịa Phát - Năm 1996: Thành lập Công ty TNHH Ống thép Hịa Phát - Năm 2000: Thành lập Cơng ty CP Thép Hịa Phát, Cơng ty TNHH Một thành viên Thép Hòa Phát - Năm 2001: Thành lập Cơng ty TNHH Điện lạnh Hịa Phát Công ty CP Xây dựng Phát triển Đô thị Hịa Phát - Năm 2004: Thành lập Cơng ty TNHH Thương mại Hòa Phát - Tháng 1/2007: Tái cấu trúc theo mơ hình Tập đồn, với Cơng ty mẹ Cơng ty CP Tập đồn Hịa Phát Công ty thành viên - Tháng 6/2007: Thành lập Công ty CP Khống sản Hịa Phát - Tháng 8/2007: Thành lập Cơng ty CP Thép Hịa Phát, triển khai Khu liên hợp sản xuất gang thép Kinh Môn, Hải Dương - 15/11/2007: Niêm yết cổ phiếu mã HPG thị trường chứng khoán Việt Nam - Tháng 6/2009: Mua lại Cơng ty CP Đầu tư khống sản An Thơng Cơng ty CP Năng lượng Hịa Phát - Tháng 12/2009: KLH Gang thép Hịa Phát hồn thành đầu tư giai đoạn - Tháng 7/2010: Công ty CP Golden Gain Việt Nam trở thành Công ty thành viên - Tháng 1/2011: Cấu trúc mơ hình hoạt động Cơng ty mẹ với việc tách mảng sản xuất kinh doanh thép - Tháng 1/2012: Triển khai giai đoạn Khu liên hợp sản xuất gang thép Kinh Môn, Hải Dương Lĩnh vực kinh doanh - Đầu tư xây dựng đồng hạ tầng kỹ thuật khu công nghiệp khu đô thị - Sản xuất hàng nội thất, chế biến gỗ - Sản xuất mua bán kim loại màu loại, phế liệu kim loại màu - Kinh doanh BĐS (không bao gồm hoạt động tư vấn giá đất) - Kinh doanh dịch vụ cho th nhà, văn phịng, tài sản - Mảng nơng nghiệp chăn nuôi Vị công ty Tập đồn Hịa Phát sản xuất kinh doanh đa ngành với nhiều sản phẩm công nghiệp dân dụng trọng điểm, thiết yếu Việt Nam, nhiều sản phẩm nguyên liệu đầu vào cho việc sản xuất sản phẩm khác Tập đoàn Tập đồn chủ đầu tư Khu cơng nghiệp Phố Nối A (tỉnh Hưng Yên) với tổng diện tích 390 vị trí thuận lợi, hấp dẫn nhiều nhà đầu tư đặt nhà máy sản xuất kinh doanh Chiến lược phát triển đầu tư Năm 2019  Đa dạng thị trường xuất Chưa thép Hòa Phát nhận đơn đặt hàng với khối lượng lớn năm 2018, đó, thị trường Nhật Bản, Mỹ, Campuchia, Úc, New Zealand đóng góp phần lớn lượng hàng xuất thép Hòa Phát Đặc biệt, thị trường Nhật Bản năm vừa qua tăng đột biến đơn hàng toàn thép cuộn chất lượng cao Nếu năm 2017 lượng hàng xuất sang nước đạt 2.900 số tăng lên 58.513 tấn, gấp 20 lần, đưa Nhật Bản đứng thứ hai thị trường xuất lớn Hòa Phát năm 2018 Đối với thị trường Mỹ, dù bị áp thuế nhập 25% theo Đạo luật 232 thép Hòa Phát xuất tổng cộng 35.600 vào thị trường này, chiếm gần 15% sản lượng xuất Tập đoàn đứng thứ trường xuất Tập đoàn năm 2018 Một điểm nhấn đáng ý khác năm vừa qua Thép Hòa Phát thắng kiện không bị áp thuế chống bán phá giá vào thị trường Úc Đây thắng lợi quan trọng giao thương quốc tế, thể tích cực, chủ động Hòa Phát vụ kiện phòng vệ thương mại, góp phần đa dạng hóa thị trường xuất Sự đa dạng thị trường giúp thép Hòa Phát không bị phụ thuộc vào thị trường cụ thể, chủ động phân bổ sản lượng xuất cần thiết Cho đến nay, thép Hòa Phát chinh phục thị trường 14 quốc gia khắp giới Nhiều thị trường New Zealand, Canada, Hàn Quốc, Brunei ngày tăng lượng đơn đặt hàng Đây thị trường khó tính, chứng tỏ sức cạnh tranh cao thép xây dựng Hòa Phát thị trường quốc tế  Dồn toàn lực cho dự án trọng điểm Để tăng sản lượng đáp ứng cho chiến lược mở rộng thị trường năm nay, nhiều dự án trọng điểm Hòa Phát trọng triển khai đẩy mạnh hoàn thành thời gian tới Với công suất thiết kế triệu thép dài thép dẹt/năm, KLH sản xuất gang thép Dung Quất Tập đoàn dốc toàn lực triển khai, đảm bảo tiến độ đề ra, dự kiến hoàn thành vào cuối năm 2019 Dự án Dung Quất “quả đấm thép” mang tính chiến lược dài hạn Tập đồn hành trình vào Top 50 doanh nghiệp thép lớn giới Tính đến cuối 2018, hạng mục giai đoạn I, hồn thành khoảng gần 70% khối lượng công việc lò cao số 1, thiêu kết 1, nhà máy nhiệt điện 1.Sản lượng tiêu thụ thép xây dựng Hòa Phát năm 2018 đạt mức 2,35 triệu tấn, cao từ trước đến chủ yếu nhờ hoạt động hiệu quả, ổn định lò cao khu liên hợp gang thép Hòa Phát Hải Dương Năm 2020 Năm 2019, Hòa Phát nắm giữ 27% thị phần thép xây dựng 35% thị phần ống thép Tuy nhiên, thương hiệu Hòa Phát mạnh thị trường miền Bắc Bắc Miền Trung với thị phần 24% 42.3%, chưa biết đến rộng thị trường miền Nam (thị phần 7.5% năm 2019) Vị Hòa Phát miền Bắc tương đối vững với hệ thống mạng lưới phân phối gần 200 đại lý khoảng cách 20% thị phần với đối thủ TIS Thị trường miền Bắc thị trường truyền thống Hòa Phát với nhà máy thép đặt đây, chi phí vận chuyển SP thép tương đối lớn hạn chế Hòa Phát việc đẩy mạnh sản lượng vào thị trường miền Nam Năm 2021 Với kinh nghiệm dày dặn, HPG định đầu tư mở rộng thời điểm, đón đầu chu kỳ tăng trưởng ngành Nhờ đó, sản lượng tăng thêm hấp thụ tốt giúp lợi nhuận tăng gấp lần sau năm (2013-2020) Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trì mức 7,000-9,000 tỷ đồng/năm, dù năm khó khăn 2019 Dịng tiền kinh doanh HPG thuộc nhóm tốt số doanh nghiệp sản xuất thuộc VN30 Mức độ sử dụng địn bẩy tài tăng mạnh giai đoạn đầu tư mở rộng KLH Dung Quất (2018-2020) giảm dần theo lịch trả nợ Nợ vay dài hạn cho KLH Dung Quất trả hết trước 2026, dòng tiền trả gốc giai đoạn 2021-2022 ước khoảng 5,000 tỷ/năm Với tình hình tài lành mạnh, khoản vay HPG hưởng mức lãi suất tương đối thấp so với mặt lãi suất thị trường, khoảng 3.7% (trong vay ngắn hạn chịu lãi từ 1.7%-6%/năm vay dài hạn từ 2.6%-9.6%)  Mảng thép – Hưởng lợi rõ rệt từ đà tăng thép Sản xuất thép thô đạt 5.8 triệu (+93% YoY), tương đương với vận hành 100% công suất KLH Hòa Phát Dung Quất Sau đưa lò cao số & KLH hòa Phát Dung Quất vào hoạt động từ cuối 2019, HPG vận hành lò cao số T8/2020 lò cao số cuối T1/2021, nâng công suất thép thô Tập đoàn tăng lên triệu tấn/năm Giá bán sản phẩm thép tăng mạnh Q4/2020, nhiên năm giảm khoảng 89% YoY Kể từ T9/2020, Hòa Phát doanh nghiệp thép nội địa bắt đầu có động thái tăng giá để bù đắp cho đà tăng giá nguyên liệu (đặc biệt giá quặng giá thép phế) Đặc biệt T12/2020, HPG tăng giá thép lần với mức tăng 2,500 đồng/kg BSC ước tính với mức tăng này, HPG bù đắp phần chi phí sản xuất tăng lên giá quặng Biên lợi nhuận mảng thép cải thiện dần theo quý, đặc biệt cao Q4/2020 nhờ (1) HPG điều chỉnh tăng giá bán sản phẩm thép dài (2) có thêm đóng góp sản phẩm HRC (phục vụ sản xuất nội bán bên ngoài) với giá thị trường liên tục tăng, lên khoảng 700 -770 USD/tấn  Mảng nông nghiệp - Hưởng trái sau năm năm đầu tư Mảng nông nghiệp vươn lên đóng góp lợi nhuận lớn thứ số mảng hoạt động HPG với tỷ trọng 12% Sau năm đầu tư, mảng nông nghiệp HPG mở rộng quy mơ nhanh chóng với 150,000 bò Úc (50% thị phần nước), 250,000 heo thương phẩm 700,000 trứng gà/ngày vào cuối 2020 Sau giai đoạn đầu tư ban đầu hưởng lợi phần từ xu hướng tăng giá heo năm 2020 (đóng góp khoảng 60% kết mảng nông nghiệp), biên lợi nhuận mảng cải thiện rõ rệt so với mức 7% năm 2019 II Phân tích tình hình kết kinh doanh Sau lập Báo cáo kết HĐKD dạng so sánh ngang so sánh dọc, nhóm đưa phân tích thay đổi doanh thu, chi phí lợi nhuận qua năm 2018, 2019 & 2020; nhìn mang tính so sánh Hòa Phát với đối thủ cạnh tranh khác ngành sau: 1 Năm 2020 2a, Doanh thu Nhìn vào báo cáo so sánh ngang, dễ dàng nhận thấy doanh thu năm 2019 có xu hướng tăng mạnh so với năm 2018 Trong khâu tiêu thụ, Hòa Phát tiếp tục vượt trội đối thủ cạnh tranh sản lượng bán hàng Mức sản lượng kỷ lục khẳng định thành công bước đầu Thép Hòa Phát việc đầu tư mở rộng sản xuất theo hướng trọng chất lượng sản phẩm, khơng ngừng đa dạng hóa chủng loại, mác thép tối ưu hóa giá trị chuỗi sản phẩm từ thép Kết doanh thu năm 2019 đạt gần 332.72 tỷ đồng, tăng 130% so với năm 2018 Trong khâu sản xuất, Hịa Phát ln đặt chất lượng sản phẩm tiến độ hoàn thành hợp đồng lên hàng đầu, doanh nghiệp trì tiêu hàng bán trả lại không Bên cạnh ảnh hưởng tích cực lớn từ sản lượng tiêu thụ tăng giá bán trung bình sản phẩm thép lại giảm tương đối, nguồn cung giới tăng Tuy nhiên giá giảm nguyên nhân thúc đẩy tăng sản lượng tiêu thụ nâng vị cạnh tranh doanh nghiệp Cơ cấu doanh thu năm 2019 nhìn chung khơng có biến động tỷ trọng lớn so với năm 2018 Doanh thu đến hầu hết từ hoạt động tài (là phần cổ tức nhận từ coogn ty công ty liên kết doanh thu từ cho vay tài chính) có xu hướng giảm nhẹ, cụ thể nguồn thu chủ yếu lợi nhuận nhận từ công ty chiếm đến 98.3% giảm 1.1% so với năm 2018, phần nhỏ lại lãi tiền gửi cho vay lãi chênh lệch tỷ giá.Doanh thu từ hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ chiếm tỷ trọng nhỏ từ 2%-3% có xu hướng tăng nhẹ chứng tỏ hoạt động sản xuất kinh doanh trọng có dấu hiệu tích cực Bên cạnh nguồn thu nhập khác nhỏ tổng doanh thu Từ phân 5039.52% năm 2018 xuống 3156.64% năm 2019, minh chứng hiệu sử dụng nguồn lực doanh nghiệp chưa thực tốt Năm 2020 a, Doanh thu Kêất cấấu doanh thu BH & CCDV (Đ ơn v ị: tỷ đồầng) 3,000.00 2,535.98 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 164.17 140.80 123.13 DT cung cấấp dịch vụ DT bán hàng 2019 27.75 30.28 DT BĐS đấầu tư cho thuê 2020 Doanh thu năm 2020 điểm nhấn lịch sử phát triển Hòa Phát với giá trị đạt gần 2,655.23 tỷ đổng, gấp gần lần so với năm 2019 Cụ thể tăng 2,322.51 tỷ đồng tương ứng tăng 698% Lượng tăng hầu hết đến từ hoạt động bán hàng hóa Hình 3.3: Biểu đồ thể kết cấu Doanh thu BH & CCDV Đây bước ngoặt chuyển đổi hướng kinh doanh công ty mẹ tập đồn Hịa Phát, doanh nghiệp khơng tập trung cung cấp dịch vụ giao dịch nội với cơng ty nữa, thay vào tập trung gia tăng sản xuất, mở rộng quy mô, chiếm lĩnh thị phần góp phần tăng tổng doanh thu tập đoàn Tỷ trọng doanh thu bán hàng chiếm tới 94% tổng doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ So với năm 2019 năm 2018, cấu doanh thu doanh nghiệp có nhiều thay đổi Tỷ trọng DTT tăng lên chiếm gần 14% tăng 10% tỷ trọng so với 2019, tỷ trọng DT HĐTC giảm tương ứng thu nhập khác doanh nghiệp bé gần không đổi Mặc dù DTT tăng cao biên lợi nhuận gộp biên lợi nhuận có xu hướng giảm mạnh, chứng tỏ doanh nghiệp chưa thực tốt sách kiểm sốt chi phí Một phần tác động lớn kiện đại dịch Covid-19 bùng phát, doanh nghiệp phải thúc đẩy trình tiêu thụ chiết khấu thương mại 11 b, Chi phí Xu h ướng thay đ ổi DTT GVHB c Hóa Phát 900% 800% 700% 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% 2018 2019 Doanh thu thuấầ n Giá vồấn hàng bán 2020 Lợi nhuận gộp GVHB khoản mục cho phí lớn nhất, chiếm gần 88% tổng chi phí GVHB tăng gần 737% tương đương 2117.8 tỷ đồng, giá quặng có phần giảm nhiệt tốc độ tăng GVHB nhanh DTT cho thấy doanh nghiệp chưa kiểm soát tốt chi phí Chi phí QLDN tăng 31% (gần 22.1 tỷ đồng), chủ yếu chi phí gián tiếp có tính cố định mà khoản chi phí doanh nghiệp lại tăng theo tỷ lệ với sản lượng tiêu thụ, chưa thấy hiệu tốt sách quản lý chi phí QLDN c, Lợi nhuận Nhìn chung, doanh nghiệp trì tốt số lượng sản phẩm bán giúp trì mức doanh thu ổn định, lợi nhuận tăng Tập đồn Hịa Phát có tình hình kinh doanh tốt thời gian dịch bệnh Lợi nhuận tăng 54% tương đương 5717.25 tỷ đồng III Phân tích tình hình tài doanh nghiệp Phân tích tiêu Vốn lưu động rịng (VLĐR) a, Năm 2020 -Ý nghĩa: VLĐR phản ánh nguồn vốn dài hạn không đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn cần NVNH trợ bù đắp cho phần TSDH chưa tài trợ, NVNH 87.81 tỷ đồng Cơ cấu vốn chưa đảm bảo an tồn, có nguy rủi ro 12 -Các nhân tố tác động đến VLĐR: + Năm 2020 NVDH tăng 1387.3 tỷ đồng so với năm 2019 nhiên TSDH năm 2020 tăng 13918.32 tỷ đồng dẫn đến VLĐR năm 2019 nhỏ 0.s + NVDH tăng chủ yếu VCSH tăng 10288.77 tỷ đồng (74,16%) Nguyên nhân VCSH vốn góp chủ sở hữu tăng 6371.67 tỷ đồng năm 2020 lợi nhuận kinh doanh tăng so với năm 2019 cổ đơng góp thêm vốn Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tăng 3917.1 tỷ đồng doanh nghiệp cơng ty kinh doanh có lãi + TSDH tăng chủ yếu đầu tư tài dài hạn tăng 12802.57 tỷ đồng (91,98%) Nguyên nhân đầu tư tài dài hạn tăng khoản tiền gửi có kỳ hạn cịn lại khơng q 12 tháng tổ chức tài hưởng lãi suất từ 3,8% đến 7,8% (2018: Từ 4.3% đến 7,1%) năm Các khoản tiền gửi có kỳ hạn cịn lại 12 tháng tổ chức tài chính, hưởng lãi suất từ 7,4% đến 7,8% (2018: từ 6,9% đến 7,1%) năm Ngoài khoản phải thu dài hạn tăng 1147.37 tỷ đồng ( 8,24%) 13 b, Năm 2021 -Ý nghĩa: VLĐR phản ánh NVDH đủ để tài trợ cho TSDH 7268.95 tỷ đồng Cơ cấu vốn có dấu hiệu an tồn -Các nhận tố tác động đến VLĐR: +VLĐR có xu hướng biên động tăng lên, năm 2021 NVDH tăng 13187.02 tỷ đồng TSDH tăng 7268.95 tỷ đồng so với năm 2020 +NVDH tăng chủ yếu VCSH tăng 14612.87 tỷ đồng Nguyên nhân VCSH tăng vốn góp chủ sở hữu tăng 5522.1 tỷ đồng năm thu từ phát hành cổ phiếu nhận vốn góp từ cổ đơng khơng kiểm sốt Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tăng 9090.78 tỷ đồng năm 2021 cơng ty kinh doanh có lãi +TSDH tăng chủ yếu khoản phải thu dài hạn tăng 7171.97 tỷ đồng (98,67%) Nguyên nhân khoản phải thu dài hạn tăng doanh nghiệp mở rộng quy mô sản xuất, tăng sách bán hàng chịu +Tính hợp lý vốn lưu động ròng: VLĐR/NCVLĐ = 2,1 chứng tỏ năm 2021 vốn lưu động ròng phù hợp đảm bảo an tồn cấu vốn Phân tích tiêu Nhu cầu vốn lưu động 14 a, Cuối năm 2019 NCVLĐ doanh nghiệp mang giá trị dương 34.47 tỷ đồng, cho thấy doanh nghiệp phát sinh nhu cầu vốn phần tài sản kinh doanh chưa tài trợ bên thứ ba Tài sản kinh doanh chủ yếu khoản phải thu ngắn hạn chiếm tới 93.6% tương đương 546.43 tỷ đồng, tất đối tượng phải thu công ty doanh nghiệp, chứng tỏ doanh nghiệp nới lỏng sách tín dụng thương mại phần doanh nghiệp chưa kiểm soát tốt khoản phải thu ngắn hạn khác Các yếu tố khác HTK TSNH khác chiếm tỷ trọng nhỏ TS kinh doanh nên không tác động mạnh NCVLĐ Bên cạnh đó, giá trị tài sản kinh doanh lớn bù đắp khoản Quỹ khen thưởng phúc lợi chủ yếu (537.112 tỷ đồng), thực chất khoản trích từ Lợi nhuận chưa phân phối lũy kế năm trước khoản trích lập năm Các khoản nợ kinh doanh khác lương, phải trả người bán, thuế, chiếm tỷ trọng nhỏ, lợi nhuận sau thuế có xu hướng tăng chứng tỏ uy tín doanh nghiệp cao, không lạm dụng chiếm dụng vốn để phát triển kinh doanh Xét tỷ lệ NCVLĐ DTT, nhóm xác định tỷ lệ xấp xỉ 0.238, tỷ lệ nhỏ Như doanh nghiệp tiết kiệm vốn, cấu NCVLĐ an toàn hợp lý b, Cuối năm 2020 Năm 2020 năm nhiều biến động Hòa Phát, doanh nghiệp mở rộng quy mô sản xuất, doanh thu lợi nhuận đểu tăng cao năm 2019 nhiều, kèm với địi hỏi tăng quy mô vốn Tuy nhiên so với cuối năm trước, NCVLĐ doanh nghiệp lại mang giá trị âm 568.5 tỷ đồng, giảm gần 602.97 tỷ, cho thấy vốn chiếm dụng từ bên thứ ba nhiều toàn nhu cầu vốn ngắn hạn phát sinh Sự giảm đột biến tài sản kinh doanh giảm 477.98 tỷ đồng, nợ kinh doanh tăng 124.98 tỷ đồng 15 Bảng 2: Sự biến động nhân tố ảnh hưởng đến nhu cầu vốn lưu động năm 2020 Sự giảm tài sản kinh doanh chủ yếu giảm khoản phải thu ngắn hạn, đồng thời HTK TSNH khác giảm chiếm tỷ trọng nhỏ Việc giảm phải thu ngắn hạn hầu hết khoản thu hồi cho vay ngắn hạn công ty con, giảm từ 470.4 tỷ đồng không chứng tỏ công ty làm ăn có lãi, góp phần tăng doanh thu công ty mẹ nhu cầu vốn giảm mạnh Trong đó, nợ kinh doanh tăng hầu hết khoản nợ: Nợ người mua, Nợ người lao động, Nợ ngân sách tăng Đặc biệt khoản người mua ứng trước tiền hàng tăng 19.22 tỷ đồng doanh nghiệp xây dựng thương hiệu với chất lượng sản phẩm tốt làm tăng độ tin cậy khách hàng Bên cạnh đó, khoản nợ kinh doanh tăng mạnh chiếm tỷ trọng lớn khoản Chi phí phải trả Quỹ khen thưởng phúc lợi với khoản Nợ người bán có xu hướng giảm, doanh nghiệp cần xem xét lại việc chấp hành kỷ luật toán khoản Nợ người lao động, Nợ ngân sách để có biện pháp xử lý Xét phương diện tổng quát, DTT tăng mà NCVLĐ giảm cho thấy năm Hịa Phát có tiết kiệm vốn cho nhu cầu sản xuất kinh doanh làm cho hiệu sử dụng vốn ngắn hạn doanh nghiệp tăng lên, thành tích doanh nghiệp 16 c, Cuối năm 2021 NCVLĐ doanh nghiệp lại có xu hướng tăng lên tiếp tục mở rộng quy mô sản xuất với mức độ lớn nhiều (doanh thu tăng gấp lần so với năm trước) Cụ thể NCVLĐ doanh nghiệp mang giá trị dương 2773.8 tỷ đồng, tăng 3342.3 tỷ đồng, số đáng ý (Sự biến động nhân tố ảnh hưởng đến nhu cầu vốn lưu động năm 2020) NCVLĐ năm 2021 doanh nghiệp tăng chủ yếu tài sản kinh doanh tăng 3546.64 tỷ đồng nợ kinh doanh tăng làm NCVLĐ giảm 204.34 tỷ đồng Nguyên nhân làm tăng tài sản kinh doanh chủ yếu biến động tăng mạnh khoản phải thu ngắn hạn (tăng gần 3552.1 tỷ đồng) phải thu ngắn hạn khách hàng tăng từ 3.15 tỷ đống đến 3480,19 tỷ đồng, tác động đến 98% biến động tài sản kinh doanh Điều cho thấy doanh nghiệp phát NCVLĐ thực sách nới lỏng tín dụng thương mại công ty bối cảnh đại dịch Covid-19 bùng phát thiên tai lũ lụt miền Trung gặp nhiều cản trở kinh doanh, công ty mẹ tạo điều kiện cho công ty nhằm tạo nhiều lợi nhuận, thực mở rộng quy mơ Bên cạnh đó, HTK TSNH khác có xu hướng giảm xuống lực tác động nhỏ phải thu ngắn hạn Đối với việc nợ kinh doanh tăng, đáng ý khoản Nợ người mua ứng trước tăng mạnh khoản nợ 93.25 tỷ đồng, khoản Nợ người bán khoản Chi phí phải trả ngắn hạn tăng 15.43 tỷ đồng 10.26 tỷ đồng Các khoản nợ với khoản lợi nhuận tăng cao chứng minh doanh nghiệp có uy tín bạn hàng, hưởng điều kiện ưu đãi từ bạn hàng Ngoài ra, nhận xét thấy khoản quỹ khen thưởng phúc lợi tăng so với năm trước khoản trích lập cố định hàng năm tác động làm nợ kinh doanh tăng 87.1 tỷ đồng Điểm đáng ý khoản nợ ngân sách nhà nước có xu hướng giảm, cho thấy kỷ luật chấp hành toán doanh nghiệp tốt 17 Phân tích tiêu ngân quỹ rịng (NQR) NQR cuối năm 2018 âm 78,8 tỷ đồng (0), thừa ngân quỹ, doanh nghiệp có khả toán hết khoản nợ đến hạn Đã có tăng lên Ngân quỹ rịng năm 2020 so với năm 2019 tăng lên ngân quỹ có 538,43 tỷ đồng Doanh nghiệp năm 2020 nắm giữ nhiều tiền mặt Việc tăng khả nắm giữ tiền mặt giúp doanh nghiệp đáp ứng khoản toán ngay, nhiên cần quản lý tốt không giảm hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp,cũng tăng khả gian lận khoản mục tiền mặt Năm 2020, NQ nợ giảm nhanh so với năm 2019, từ 376 tỷ đồng xuống mức âm 19,08 tỷ đồng vay nợ th tài giảm Tập đồn Hịa Phát tiến hành sử dụng địn bẩy tài liệt Doanh nghiệp dự định nợ vay tài cho KLH Dung Quất giảm dần theo lịch trả nợ Ngồi ra, doanh nghiệp có mức vay nợ thuê tài mức cao, đến năm 2020, doanh nghiệp giảm khoản vay nợ xuống mức thấp, làm cho tổng NQR năm 2020 tăng lên 18 b, Năm 2021 NQR cuối năm 2021 dương 3056.46 tỷ đồng (>0), NCVLĐ dương, việc tài trợ cho TSDH, đảm bảo NCVLĐ phát sinh hoạt động sản xuất kinh doanh, NVDH doanh nghiệp chưa sử dụng để khoản mục tiền dùng vào đầu tư chứng khốn ngắn hạn NQR năm 2021 tăng mạnh so với 2020 tăng lên ngân quỹ có ngân quỹ nợ Ngân quỹ có năm 2021 4485,1 tỷ đồng, doanh nghiệp có tăng đáng kể tiền khoản tương đương tiền, ngày cuối năm 2021, tổng giá trị tiền, tương đương tiền tiền gửi có kỳ hạn doanh nghiệp đạt 2129,88 tỷ đồng, gần gấp lần so với thời điểm năm 2020 Cùng với đó, đầu tư tài ngắn hạn tăng 2355,2 tỷ đồng làm cho tổng ngân quỹ có tăng lên Với tình hình dịch bệnh phức tạp sau Tết nguyên đán 2021, Hòa Phát nằm số doanh nghiệp có lượng tiền mặt dự trữ lớn Đến năm 2021, ngân quỹ nợ doanh nghiệp lại tăng mạnh trở lại 1428,62 tỷ đồng doanh nghiệp tăng vay nợ thuê tài Do tập đồn Hịa Phát định mở rộng đầu tư, với dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đáng, tỷ lệ nợ tăng lên theo nhu cầu đầu tư KLH Dung Quất Nợ vay gần 20 nghìn tỷ dừng tăng vào năm 2020 đến hạn trả nợ vào tháng năm 2021 Chi phí lãi vay năm 2021 tăng lên cao so với 2020, doanh thu lợi nhuận Hòa Phát năm 2021 tăng trưởng mạnh so với năm trước nên tỷ lệ khả trả lãi cao, tức Hòa Phát đủ sức chi trả chi phí lãi vay cao Các khoản tiền mặt đầu tư tài ngắn hạn doanh nghiệp đủ để bù đắp cho ngân quỹ nợ doanh nghiệp, nên tổng ngân quỹ ròng năm 2021 mức tăng ổn định Phân tích cấu TS-NV mối quan hệ tiêu BCĐKT 19 a, Năm 2019 Doanh nghiệp dùng nợ ngắn hạn để đầu tư dài hạn, mức độ vay nợ nhiều Hòa Phát xây dựng chiến lược mở rộng thị phần, đẩy mạnh hoàn thành nhiều dự án NCVLD>0 VLDR0 nhau) Cụ thể sau Năm 2021, NCVLĐ tài trợ hoàn toàn NVDH, doanh nghiệp dư thừa ngân quỹ để trì hoạt động doanh nghiệp giúp đỡ công ty đảm bảo tăng trưởng năm Ngoài ra, dịch bệnh diễn biến phức tạp lũ lụt thiên tai, nên khách hàng cơng ty chưa tốn khoản nợ làm cho khoản phải thu tăng mạnh so với năm 2020 (chiếm gầm 20% tổng sài sản), hầu hết cơng ty công ty liên kết Công ty cổ phần tập đồn Hịa Phát Tuy nhiên tồn tập tồn làm ăn có lãi nhận tiền cổ tức từ công ty công ty liên kết chủ sở hữu góp thêm vốn để tăng VCSH đủ để tài trợ cho TSDH dư thừa ngân quỹ IV Phân tích số tài doanh nghiệp 1.Khả sinh lời 20 a, ROA: Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản + 2019 – 2020: Khả sinh lời tổng tài sản ROA từ năm 2019 mức 22,81% năm 2020 giảm xuống mức 20,9838% tương ứng giảm 1,8293%, tức đồng tài sản năm 2020 tạo lợi nhuận so với năm 2019 0,01829 đồng + 2020 – 2021: Khả sinh lời tổng tài sản ROA từ năm 2020 mức 20,9838% năm 2021 tăng lên mức 25,1292% tương ứng tăng 4,1453%, tức đồng tài sản năm 2021 tạo nhiều lợi nhuận so với năm 2020 0,04145 đồng b, ROE: Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu Năm 2020, Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản Hòa Phát tăng 2,9% ảnh hưởng nhân tố sau: -Tỷ suất lợi nhuận doanh thu tăng làm tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữa giảm : ( 94,35%-97,44%) x 0,23 x 1,03= -0,73% -Do hiệu suất sử dụng tài sản tăng làm tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu tăng: 94,35% x ( 0,258-0,234) x 1,03= 2,33% -Do hệ số nợ tăng làm vốn chủ sở hữu tăng tương tự: 94,35% x 0,258 x (1.09 - 1,03)= 1,46% Nhận xét: Trong năm 2020, Tỷ suất lợi nhuận doanh thu giảm, khả sinh doanh thu năm 2020 thấp năm 2021 sách bán hàng làm giảm tỷ suất lợi nhuận Tuy nhiên ảnh hưởng nầy tương tối nhỏ nhìn chung, khả sinh lời từ đồng tài sản Hòa Phát tăng Hiệu suất dụng tài sản cải thiện, TSCĐ máy móc thiết bị khai thác tốt hệ số nợ tăng 21 Năm 2021, Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản Hòa Phát tăng 4,63% ảnh hưởng nhân tố: -Do tỷ suất lợi nhuận doanh thu tăng làm tỷ suất lợi nhuận vố chủ sở hữu giảm: (85,1%-94,4%) x 0.26 x 1,09= 2,62% -Do hiệu suất sử dụng tài sản tăng làm tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu tăng: (85,11% x (0,333 - 0,258) x 1,09=6,95% -Do hệ số nợ tăng làm vốn chủ sở hữu tăng tương ứng: 85,11% x 0,33 x (1,1 - 1,09)= 0,28% Nhận xét: Trong năm 2021, tỷ suất lợi nhuận doanh thu giảm mạnh so với năm 2020, doanh nghiệp chưa kiểm sốt tốt chi phí làm cho lợi nhuận đồng doanh thu giảm Tuy nhiên, nhìn chung Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản tăng tăng mạnh năm ngoái (4,63%) tăng lên hiệu suất sử dụng tài sản cố định, máy móc thiết bị có xu hướng tận dụng tốt doanh nghiệp quản lý ngày tốt tài sản cố định Đồng thời hệ số nợ có xu hướng tăng nhẹ tác độgn làm tăng tỷ suất lợi nhuận tài sản doanh nghiệp 2.Tỷ số lực hoạt động tài sản Vòng quay KPT 0,1937575471 1,069603379 1,433906427 Kỳ thu tiền TB 1857,992142 336,573357 251,0624078 Vòng quay HTK 135,4882206 339,4623377 4263,809348 Số ngày vòng HTK 2,657057554 1,060500562 0,08443154245 Hiệu suất SD TSCĐ 1,951493942 3,595430598 31,92217632 Hiệu suất SD TTS 0,2342607137 0,2584847543 0,3332217189 Qua bảng số liệu ta thấy: + Vòng quay khoản phải thu doanh nghiệp từ năm 2020 đến năm 2021 tăng từ 1,07 lên 1,433 (tăng 0,36), tương ứng kỳ thu tiền giảm 85,51 ngày, cho thấy khả thu hồi khoản nợ doanh nghiệp có hiệu + Vòng quay hang tồn kho doanh nghiệp từ năm 2018 đến năm 2021 tăng từ 135,49 lên 4263,8 tương ứng doanh nghiệp 2,57 ngày để quay hết vòng năm hàng tồn 22 kho quay nhiều 925,2 vòng cho thấy tốc độ luân chuyển hang tồn kho doanh nghiệp nhanh + Hiệu suất sử dụng TSCĐ năm 2019 đến năm 2021 tăng 29,97 cho thấy đồng TSCĐ năm 2021 tạo doanh thu nhiều so với năm 2018 29,97 đồng Việc tăng nhân tố: DTT tăng 1734,35% TSCĐ bình quân giảm 24,76% + Hiệu suất sử dụng Tổng TS từ năm 2019 đến năm 2021 doanh nghiệp tăng từ 0,23 lên 0,33 (tăng 0,1) cho thấy đồng tài sản năm 2021 tạo nhiều doanh thu so với năm 2019 0,1 đồng Việc tăng nhân tố: DT TNK tăng 154,45% TTS bình quân giảm 34,72% 3.Tỷ số khả toán ngắn hạn Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2020 Hệ số KNTTNH 0,9543 Năm 2021 0,914861558 3,526889191 Hệ số KNTT nhanh 0,913846 0,885639 3,516189 Hệ số KNTT 0,812234 1,943873 0,323334 Qua số liệu bảng ta thấy: + Hệ số khả toán nợ ngắn hạn từ năm 2019 đến năm 2021 dao động khoảng 0,95 – 3,53 Năm 2019, 2020 hệ số H ngắn hạn cho thấy doanh nghiệp có khả tốn khoản nợ vay, tài sản ngắn hạn doanh nghiệp đủ để toán khoản nợ ngắn hạn khoản nợ đến hạn phải trả + Năm 2019,2020 hệ số khả toán nhanh mức chứng tỏ khả toán khoản nợ doanh nghiệp chậm Tuy nhiên năm 2021 hệ số khả toán lại lớn (3,5) tăng 2,63 so với năm 2020 , thể doanh nghiệp doanh nghiệp toán khoản nợ tương đối nhanh chóng Khả tốn dài hạn III.Khả TTDH Hệ số nợ Hệ số VCSH 2019 0,1062 0,8938 2020 0,10616514 0,89383486 2021 0,08004490 0,91995510 Hệ số nợ DH Hệ số tự tài trợ 0,02028784 0,978936668 0,095726389 0,911004925 0,048137367 1,052729529 23 Hệ số KNTT lãi tiền vay 1.329,1414 42,39756435 49,47217711 Qua bảng ta thấy: + Từ 2019– 2021 hệ số nợ tương đối thấp ( hệ số VCSH cao) cho thấy doannh nghiệp có nèn tảng vốn chủ sở hữu manh phụ thuộc vào chủ nợ hoạt động kinh doanh, khoản nợ đảm bảo an toàn + Tỷ số nợ dài hạn: Từ năm 2019 – 2021 hệ số nợ dài hạn tương đối thấp cho thấy doanh nghiệp không phụ thuộc vào chủ nợ, rủi ro tài doanh nghiệp thấp + Hệ số tự tài trợ: Từ 2019 – 2021 hệ số tự tài trợ đanng tăng (0,98 – 1,05) có xu hướng tăng thể mức độ tài trợ tài sản dài hạn vốn chủ sở hữu tăng Khả tài trở nên vững vàng mức độ rủi ro thấp + Hệ số khả toán lãi tiền vay: Từ năm 2020 – 2021 có xu hướng tăng lên cho thấy khả trả tiền lãi vay cho chủ nợ lợi nhuận thu từ hoạt động kinh doanh kì cao, cho thấy tính hợp lí việc đảm bảo cấu vốn vay vốn chủ sở hữu doanh nghiệp TÀI LIỆU THAM KHẢO -Báo cáo tài riêng Cơng ty cổ phần tập đồn Hịa Phát 2019, 2020, 2021 24 25 ... Phát - Năm 1995: Thành lập Cơng ty CP Nội thất Hịa Phát - Năm 1996: Thành lập Cơng ty TNHH Ống thép Hòa Phát - Năm 2000: Thành lập Cơng ty CP Thép Hịa Phát, Cơng ty TNHH Một thành viên Thép Hòa. .. thành viên Thép Hòa Phát - Năm 2001: Thành lập Công ty TNHH Điện lạnh Hịa Phát Cơng ty CP Xây dựng Phát triển Đơ thị Hịa Phát - Năm 2004: Thành lập Cơng ty TNHH Thương mại Hịa Phát - Tháng 1/2007:... Dung Quất Tập đoàn dốc toàn lực triển khai, đảm bảo tiến độ đề ra, dự kiến hoàn thành vào cuối năm 2019 Dự án Dung Quất “quả đấm thép” mang tính chiến lược dài hạn Tập đồn hành trình vào Top 50