TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO (TRA)
Lịch sử hình thành và phát triển
Công ty Cổ phần TRAPHACO, được thành lập vào ngày 28/11/1972, xuất phát từ Tổ sản xuất thuốc thuộc Ty Y tế Đường sắt, với sứ mệnh sản xuất huyết thanh, dịch truyền và nước cất phục vụ cho Bệnh viện ngành Đường sắt trong thời kỳ kháng chiến chống Mỹ.
Vào ngày 01/06/1993, Xí nghiệp Dược phẩm Đường sắt, hay còn gọi là RAPHACO, chính thức hoạt động độc lập theo Nghị định 388 của Chính phủ, với số vốn ban đầu là 278 triệu đồng và đội ngũ cán bộ công nhân viên trên 100 người.
Năm 1994, Xí nghiệp dược phẩm Đường sắt đã chính thức đổi tên thành Công ty Dược và thiết bị vật tư y tế Bộ Giao thông vận tải, với tên giao dịch là TRAPHACO.
Theo Quyết định số 2566/1999/QĐ-BGTVT của Bộ trưởng Bộ GTVT, Công ty Cổ phần Dược và Thiết bị vật tư y tế TRAPHACO chính thức hoạt động dưới hình thức công ty cổ phần từ ngày 01/01/2000, với 45% vốn Nhà nước.
Ngày 05/07/2001 Công ty Cổ phần Dược và Thiết bị ̣ vật tư Y tế TRAPHACO đổi tên thành Công ty Cổ phần TRAPHACO.
Công ty Cổ phần TRAPHACO chính thức niêm yết trên Sở GDCK TP.Hồ Chí Minh ngày12/11/2008, ngày chính thức giao dị ̣ch 26/11/2008 với số vốn điều lệ 80.000.000.000 đồng.
Năm 2009 đánh dấu mốc 10 năm cổ phần hóa doanh nghiệp, TRAPHACO đã khẳng định vị thế của mình khi trở thành thương hiệu nổi tiếng nhất trong ngành Dược Việt Nam và được vinh danh trong TOP 100 Sao Vàng Đất Việt.
Năm 2010, TRAPHACO là đơn vị duy nhất tại Việt Nam nhận Giải thưởng WIPO từ Tổ chức SHTT thế giới Công ty đạt giải III về Trách nhiệm xã hội trong lĩnh vực Môi trường (CSR) và được vinh danh trong TOP 100 Sao Vàng đất Việt Đặc biệt, vào ngày 10/12/2010, TRAPHACO đã tổ chức Lễ đón nhận Danh hiệu Anh hùng Lao động, ghi nhận thành tích xuất sắc trong giai đoạn phát triển từ năm 2000 đến 2009.
+ Tháng 11/2011 TRAPHACO đã chào mua thành công Công ty cổ phần công nghệ cao TRAPHACO, tăng tỷ lệ sở hữu tại TRAPHACO CNC từ 12,83% lên 50,96%.
+ Thành lập thêm 5 chi nhánh tại: Bình Thuận, Đồng Nai, Quảng Ngãi, Cần Thơ, Khánh Hòa.
+ TRAPHACO vinh dự được nhận giải thưởng TOP 100 Sao Vàng đất Việt”, đặc biệt là giải thưởng “TOP 10 Doanh nghiệp tiêu biểu trách nhiệm xã hội”.
Lần đầu tiên tham gia “Cuộc bình chọn Báo cáo thường niên năm 2010”, TRAPHACO đã xuất sắc giành giải thưởng “Báo cáo thường niên tốt nhất” Ngoài ra, công ty còn được xếp hạng AAA trong “Báo cáo thường niên chỉ số tín nhiệm Việt Nam”, thể hiện hiệu quả hoạt động cao, tính minh bạch, tiềm lực tài chính vững mạnh, triển vọng phát triển bền vững và khả năng kiểm soát nguồn vốn cùng rủi ro ở mức thấp nhất.
Vào tháng 06/2011, dự án “Xây dựng bộ nhận diện cây thuốc Củ mài và vị thuốc Hoài Sơn” đã được triển khai trong khuôn khổ dự án GreenPlan, nhằm nghiên cứu và phát triển bền vững nguồn dược liệu TRAPHACO, với sự tài trợ từ Ngân hàng Thế giới thông qua chương trình này.
“Ngày sáng tạo Việt Nam năm 2011”.
Vào tháng 04/2011, đề tài nghiên cứu "Sản xuất thuốc bổ gan giải độc Boganic từ dược liệu Việt Nam" của TRAPHACO đã xuất sắc giành giải Nhất từ Quỹ hỗ trợ sáng tạo kỹ thuật Việt Nam (VIFOTEC).
+ Ngày 29/10/2012, TRAPHACO đã trở thành cổ đông lớn của Công ty cổ phần Dược
- Vật tư y tế Quảng Trị ̣ với tỷ lệ sở hữu là 42,91% vốn điều lệ
Vào ngày 11/05/2012, TRAPHACO chính thức trở thành cổ đông lớn của Công ty cổ phần Dược - Vật tư y tế Đắk Lắk với tỷ lệ sở hữu 24,5% Đến ngày 10/10/2012, TRAPHACO đã thành công trong việc chào mua cổ phần, nâng tỷ lệ sở hữu lên 51%.
+ Thành lập thêm 2 chi nhánh tại : Quảng Ninh, Gia Lai nâng tổng số chi nhánh tại công ty đến nay lên 14 chi nhánh (2 chi nhánh cấp 1, 12 chi nhánh cấp 2)
Vào tháng 4 năm 2012, TRAPHACO đã vinh dự nhận “Giải thưởng chất lượng Quốc tế” tại CHLB Đức Tiếp theo, vào tháng 5 cùng năm, công ty được vinh danh trong TOP 10 doanh nghiệp tiêu biểu vì cộng đồng Ngày 19 tháng 6 năm 2012, TRAPHACO được trao chứng nhận “TOP 50 công ty kinh doanh hiệu quả nhất Việt Nam” Đặc biệt, vào ngày 04 tháng 10 năm 2012, TRAPHACO đã nhận quyết định tặng thưởng Huân chương Lao động hạng Nhất từ Chủ tịch nước.
+ Giải Doanh nghiệp quốc tế tốt nhất và Nhà quản lý xuất sắc do Hiệp hội kinh doanh Châu Âu trao tặng
+ Giải thưởng Chất lượng Quốc tế Châu Á - Thái Bình Dương năm 2013
+ Thương hiệu nổi tiếng Asean.
+ TOP 10 Doanh nghiệp tiêu biểu trách nhiệm xã hội (Giảithưởng Sao vàng Đất Việt) + TOP 10 Thương hiệu nổi tiếng nhất Việt Nam.
+ Tổng Giám đốc Traphaco được vinh danh Top 50 nhà lãnh đạo doanh nghiệp xuất sắc nhất 2013
+ Traphaco nhận bằng khen Doanh nghiệp Hàng Việt Nam chất lượng cao đổi mới sáng tạo trong khuôn khổ Lễ công bố Hàng Việt Nam chất lượng cao 2014
+ Traphaco đạt danh hiệu “TOP 15 Thương hiệu mạnh 2013”
+ Traphaco đạt danh hiệu Top 15 Thương hiệu mạnh Việt Nam 2014
+ Traphaco đạt danh hiệu Danh hiệu Ngôi sao thuốc Việt
+ Traphaco được xếp hạng Top 50 Công ty kinh doanh hiệu quả nhất Việt Nam
+ Traphaco đạt danh hiệu Top 10 Nhãn hiệu nổi tiếng Việt Nam
Năm 2016: Đại hội đồng cổ đông nhiệm kỳ̀ 2016 - 2020 Tăng vốn điều lệ lên 345.455.160.000 đồng.
Năm 2017, Traphaco khánh thành nhà máy tân dược hiện đại nhất Việt Nam và lần thứ hai liên tiếp được vinh danh trong Top 10 công ty uy tín nhất ngành Dược Sản phẩm thuốc bổ gan Boganic cũng lần thứ hai liên tiếp lọt vào “Top 10 Sản phẩm thương hiệu Việt xuất sắc” Bên cạnh đó, Traphaco được xếp hạng trong Top 50 doanh nghiệp có thương hiệu nhà tuyển dụng hấp dẫn nhất tại Việt Nam.
Ngành nghề kinh doanh
Thu mua, gieo trồng, chế biến dược liệu.
Sản xuất kinh doanh dược phẩm, hóa chất và vật tư thiết bị ̣ y tế.
Pha chế thuốc theo đơn.
Tư vấn sản xuất dược phẩm, mỹ phẩm.
Kinh doanh xuất nhập khẩu nguyên phụ liệu làm thuốc, các sản phẩm thuốc.
Sản xuất, buôn bán mỹ phẩm.
Sản xuất, buôn bán thực phẩm.
Chúng tôi cung cấp dịch vụ tư vấn khoa học kỹ thuật và chuyển giao công nghệ trong lĩnh vực y tế và dược phẩm Ngoài ra, chúng tôi cũng hoạt động trong lĩnh vực sản xuất và buôn bán bia, rượu, nước giải khát, không bao gồm kinh doanh quán bar.
Những thuận lợi và khó khăn
Traphaco là công ty dược đầu tiên tại Việt Nam áp dụng giải pháp DMS trong quản trị hệ thống phân phối, giúp mở rộng số điểm bán và theo dõi sát sao tình hình bán hàng (sell-out) của khách hàng Hệ thống này cho phép nắm bắt kịp thời tồn kho tại từng điểm bán, cân đối tồn kho toàn chuỗi cung ứng, giám sát số liệu đặt hàng và thực giao của đại lý, từ đó tối ưu hóa tiềm năng thị trường Traphaco hiện đang quản lý hiệu quả hơn 27.000 khách hàng nhà thuốc và trở thành đối tác phân phối cho nhiều tập đoàn dược phẩm quốc tế như Kobayashi (Nhật Bản), Natural Factors (Canada) và Westland (New Zealand).
Hệ thống phân phối tại miền Nam chưa tốt.
Chưa khai thác hiệu quả các sản phẩm có trong danh mục.
Việc gắn KPI với Trình Dược Viên (TDV) và phụ trách tỉnh mới chỉ bắt đầu, chưa có sự kết nối trách nhiệm cá nhân với định hướng của công ty Đối tác phân phối Sandoz không kiểm soát được thị trường, dẫn đến tình trạng hàng hóa tràn lan với giá thấp, làm giảm doanh thu phân phối không đạt kế hoạch Hơn nữa, công tác triển khai hàng phân phối còn thiếu tính tổng thể và đồng bộ.
Chiến lược phát triển công ty
Trong giai đoạn mới, Traphaco sẽ tập trung vào hai sức mạnh cạnh tranh chính: hệ thống phân phối rộng khắp và ứng dụng công nghệ tiên tiến Hệ thống phân phối của Traphaco hiện đứng đầu tại Việt Nam với hơn 23.000 nhà thuốc trên toàn quốc Đồng thời, công ty sẽ củng cố và mở rộng kênh phân phối, kết hợp với việc áp dụng công nghệ hiện đại trong sản xuất và bào chế thuốc, nhằm nâng cao chất lượng sản phẩm và tối ưu hóa hoạt động doanh nghiệp thông qua công nghệ thông tin.
Traphaco đã chú trọng phát triển hai mũi nhọn cạnh tranh trong vài năm qua, với chiến lược xây dựng hệ thống phân phối thông qua các nhà thuốc để tiếp cận trực tiếp khách hàng Bên cạnh đó, công ty cũng triển khai kinh doanh qua các kênh phân phối khác như đấu thầu thuốc tại bệnh viện.
Traphaco đã thành công trong việc triển khai hệ thống quản trị nguồn lực doanh nghiệp ERP vào năm 2016, giúp công ty nắm bắt số liệu nhanh chóng và chính xác Hệ thống này cho phép phân tích lợi nhuận dựa trên dữ liệu về chi phí, doanh thu, sản lượng hàng bán, khách hàng mục tiêu và xu hướng thị trường Ngoài ra, doanh nghiệp còn dễ dàng quản lý hàng tồn kho và nợ xấu, đồng thời loại bỏ các quy trình thừa không tạo ra giá trị gia tăng.
Đối thủ cạnh tranh
Chất lượng thuốc đóng vai trò quan trọng trong ngành dược, ảnh hưởng trực tiếp đến sức khỏe và sự an toàn của người tiêu dùng Do đó, chất lượng sản phẩm là yếu tố quyết định hàng đầu, vượt lên trên giá cả Hiện nay, nhiều doanh nghiệp đang hoạt động trong lĩnh vực dược phẩm, góp phần vào việc đảm bảo chất lượng thuốc.
Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang (DHG) là doanh nghiệp hàng đầu tại Việt Nam, nổi bật với việc đa dạng hóa sản phẩm và nâng cao chất lượng bao bì để đáp ứng sự tín nhiệm của khách hàng Với phương châm “hướng vào khách hàng”, DHG tập trung đầu tư vào các sản phẩm kháng sinh thế hệ mới, thay thế hàng ngoại với chất lượng tương đương nhưng giá chỉ bằng 50% so với sản phẩm nhập khẩu Đồng thời, công ty cũng phát triển các sản phẩm dành cho người có thu nhập cao, phù hợp với cơ chế thị trường hiện nay.
Công ty Cổ phần Dược phẩm OPC là doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực sản xuất đông dược tại Việt Nam, với lịch sử hoạt động lâu dài và bền vững Nhờ vào lợi thế về nền sinh học đa dạng của Việt Nam, OPC không ngừng phát triển và củng cố vị thế của mình Công ty sở hữu danh mục sản phẩm phong phú, đáp ứng nhu cầu của nhiều đối tượng khách hàng khác nhau.
Công ty Cổ phần Dược phẩm IMEXPHARM áp dụng chiến lược giá thống nhất trên toàn quốc, đảm bảo giá bán đồng nhất cho người tiêu dùng Các sản phẩm chất lượng đạt tiêu chuẩn Châu Âu của công ty có giá bán bình quân cao hơn so với những sản phẩm cùng dược tính khác sản xuất trong nước IMEXPHARM lựa chọn chiến lược giá này nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng cao về thuốc chất lượng tốt từ phía người tiêu dùng.
THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO
Phân tích ngành
Với dân số gần 94 triệu và thu nhập trung bình hơn 1200 USD, ngành Dược phẩm Việt Nam có quy mô khoảng 1 tỷ USD, trong đó các công ty nội địa cung cấp hơn 55% nhu cầu Điều này chứng tỏ tiềm năng phát triển mạnh mẽ của ngành Mặc dù Việt Nam đã gia nhập WTO và cần dỡ bỏ một số kiểm soát để tạo môi trường kinh doanh cạnh tranh, ngành Dược vẫn được chính phủ quản lý giá cả trong hệ thống phân phối, tạo điều kiện thuận lợi cho các công ty trong lĩnh vực này.
Ngành Dược đang đối mặt với nhiều thách thức về nguồn lực phát triển, bao gồm thiết bị máy móc lạc hậu và đội ngũ nhân lực yếu kém So với các ngành kinh tế khác, ngành Dược chưa được đầu tư đúng mức, dẫn đến việc không đáp ứng được nhu cầu sản xuất và cung ứng sản phẩm Mặc dù trong những năm gần đây đã có sự quan tâm đến vấn đề nhân lực, nhưng vẫn chưa đủ để đáp ứng yêu cầu của ngành.
Ngành Dược tại Việt Nam đang phát triển không đồng đều giữa các vùng miền, với sự tập trung chủ yếu ở Đông Nam Bộ và khu vực cận Hà Nội Trong khi đó, các khu vực Tây Nguyên và Tây Bắc vẫn chưa thu hút được sự quan tâm từ các công ty Dược, mặc dù đây là những vùng có tiềm năng lớn cho sự phát triển.
Nguyên liệu trong ngành Dược là một vấn đề quan trọng, với hơn 90% nguyên liệu được nhập khẩu theo thống kê của Bộ Y tế Điều này làm tăng rủi ro về giá thành sản phẩm, đặc biệt là rủi ro liên quan đến tỷ giá và giá nguyên liệu Ngoài ra, các công ty Dược còn phải đối mặt với rủi ro từ sự thay đổi chính sách của nhà nước Mặc dù hiện tại họ đang được hưởng lợi từ các chính sách này trong việc cạnh tranh với đối thủ bên ngoài, nhưng sự thay đổi trong chính sách có thể yêu cầu các doanh nghiệp Dược phải điều chỉnh và thích nghi để duy trì sức cạnh tranh trên thị trường.
Theo Cục Quản lý Dược Việt Nam, ngành Dược dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ trong 5 năm tới, với mục tiêu đạt mức tăng trưởng hai con số và đạt 7,7 tỷ USD vào năm 2021.
Việt Nam hiện đang nổi lên như một trong những quốc gia có ngành Dược phát triển nhanh chóng, được gọi là Pharmerging theo phân loại của IQVIA Institute Theo cảnh báo của Ngân hàng Thế giới, Việt Nam đang bước vào giai đoạn "già hóa" với tốc độ gia tăng dân số cao, tỷ lệ người từ 65 tuổi trở lên đã đạt 6,5% vào năm 2017 và dự kiến sẽ tăng lên 21% vào năm 2050 Điều này dẫn đến nhu cầu chăm sóc sức khỏe ngày càng cao Nielsen cũng đã chỉ ra rằng sức khỏe luôn là một trong hai mối quan tâm hàng đầu của người dân Việt Nam.
Mức thu nhập bình quân đầu người và trình độ dân trí ngày càng tăng đang thúc đẩy chi tiêu cho dịch vụ y tế, trong khi ô nhiễm môi trường gia tăng, dẫn đến sự gia tăng bệnh tật Những yếu tố này đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển tất yếu của ngành dược học.
Theo thống kê của Cục Quản lý Dược Việt Nam, gần 78% chuyên gia và doanh nghiệp dược tin rằng tốc độ tăng trưởng ngành trong năm 2019 sẽ vượt 10% Điều này cho thấy sự tự tin vào khả năng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của các doanh nghiệp dược tại Việt Nam.
Mặc dù đã đạt được những thành tựu nhất định, thị trường dược phẩm Việt Nam vẫn còn non trẻ và cần được đầu tư mạnh mẽ hơn để phát triển Hiện tại, khoảng một nửa nguyên liệu và thuốc thành phẩm phụ thuộc vào nhập khẩu, với 375 triệu USD nguyên phụ liệu dược phẩm được nhập khẩu vào năm 2017, trong đó 78% từ Trung Quốc và Ấn Độ Sự phụ thuộc này đã gây khó khăn cho nhiều doanh nghiệp dược Việt Nam vào năm 2018 khi giá API nhập khẩu từ Trung Quốc tăng mạnh từ 15% đến 80% do chính phủ nước này đóng cửa nhiều nhà máy gây ô nhiễm môi trường.
Sự phát triển kinh tế và gia tăng thu nhập, cùng với hiện tượng già hóa dân số và các vấn đề sức khỏe mới nổi, đang thúc đẩy sự tăng trưởng của ngành dược Tuy nhiên, thách thức lớn vẫn là làm thế nào để nhanh chóng đưa các loại thuốc mới ra thị trường, tăng tỷ lệ thuốc có giá trị cao và nâng cao niềm tin của người tiêu dùng đối với thuốc nội Điều này không chỉ là vấn đề của các nhà sản xuất dược trong nước mà còn là thách thức đối với toàn ngành Dược Việt Nam.
Phân tích tổng quát tình hình tài chính công ty Traphaco
2.2.1 Tình hình tài sản và nguồn vốn.
A Tài sản lưu động và đầu tư ngắn - hạn 841.551 745.856 859.394 -95.695 11,37% 113.538 15,22%
I Tiền và các khoản tương đương tiền 204.507 160.904 316.134 -43.603 -21,32% 155.230 96,47%
II Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 10.600 8.600 9.400 -2.000 -18,87% 800 9,30%
III Các khoản phải thu ngắn hạn
IV Tổng hàng tồn kho 305.364 332.830 337.532 27.466 8,99% 4.702 1,41%
V Tài sản ngắn hạn khác 29.419 43.459 42.755 14.040 47,72% -704 -1,62%
B Tài sản cố định và đầu tư dài hạn 535.903 763.846 730.467 227.943 42,53% -33.379 -4,37%
I Các khoản phải thu dài hạn
II Tài sản cố định
III Bất động sản đầu tư 0 0 0 0 0
IV Tài sản dở dang dài hạn
V Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 4.807 500 500 -4.307 -89,60% 0 0,00%
VI Tổng tài sản dài hạn khác
VII Lợi thế thương mại
Tỉ trọng so với tổng tài C/lệch Tỉ trọng so với tổng tài C/lệch sản 2017/2016 sản 2018/2017
A Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn 841.551 745.856 859.394 61,09% 49,40% -11,69% 49,40% 54,05% 4,65%
I Tiền và các khoản tương đương tiền 204.507 160.904 316.134 14,85% 10,66% -4,19% 10,66% 19,88% 9,23%
II Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 10.600 8.600 9.400 0,77% 0,57% -0,20% 0,57% 0,59% 0,02%
III Các khoản phải thu ngắn hạn 291.661 200.063 153.573 21,17% 13,25% -7,92% 13,25% 9,66% -3,59%
IV Tổng hàng tồn kho 305.364 332.830 337.532 22,17% 22,05% -0,12% 22,05% 21,23% -0,82%
V Tài sản ngắn hạn khác 29.419 43.459 42.755 2,14% 2,88% 0,74% 2,88% 2,69% -0,19%
B Tài sản cố định và đầu tư dài hạn 535.903 763.846 730.467 38,91% 50,60% 11,69% 50,60% 45,95% -4,65%
I Các khoản phải thu dài hạn 491 0 0 0,04% 0,00% -0,04% 0,00% 0,00% 0,00%
II Tài sản cố định 245.196 685.451 656.016 17,80% 45,40% 27,60% 45,40% 41,26% -4,14%
III Bất động sản đầu tư 0 0 0 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
IV Tài sản dở dang dài hạn 264.028 25.249 13.862 19,17% 1,67% -17,50% 1,67% 0,87% -0,80%
V Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 4.807 500 500 0,35% 0,03% -0,32% 0,03% 0,03% 0,00%
VI Tổng tài sản dài hạn khác 7.657 41.834 52.098 0,56% 2,77% 2,22% 2,77% 3,28% 0,51%
VII Lợi thế thương mại 13.724 10.812 7.991 1,00% 0,72% -0,28% 0,72% 0,50% -0,21%
Trong ba năm qua, tổng tài sản của công ty có xu hướng tăng trưởng rõ rệt Cụ thể, năm 2016, tổng tài sản đạt 132.248 triệu đồng, tăng 9,6% so với năm trước Năm 2018, tổng tài sản tiếp tục tăng lên 80.159 triệu đồng, với tốc độ tăng trưởng đạt 5,31% Sự gia tăng này cho thấy sự phát triển ổn định của công ty trong lĩnh vực tài chính.
Trong ba năm qua, quy mô sản xuất kinh doanh của công ty đã mở rộng, với tổng tài sản tăng đáng kể nhờ hai yếu tố chính Thứ nhất, tài sản ngắn hạn có sự biến động rõ rệt: năm 2017 giảm 95.695 triệu đồng (giảm 11,37%), nhưng năm 2018 lại tăng 113.538 triệu đồng (tăng 15,22%), dẫn đến tỷ trọng tài sản ngắn hạn so với tổng tài sản thay đổi từ 61,09% năm 2016 xuống 49,4% năm 2017 và tăng lên 54,05% năm 2018, cho thấy xu hướng đầu tư vào tài sản ngắn hạn Cụ thể, tiền và các khoản tương đương tiền giảm 43.603 triệu đồng (giảm 21,32%) năm 2017, nhưng năm 2018 tăng mạnh 155.230 triệu đồng (tăng 96,47%), cho thấy công ty đang có xu hướng dự trữ tiền.
Tỷ trọng so với tổng tài tăng từ 14,85% tăng 19,88% vào năm 2018 là khoản mục có tỷ trong cao cơ cấu tỷ trọng so với tổng tài sản.
Trong giai đoạn 2017-2018, hàng tồn kho của công ty đã có sự biến động rõ rệt, với mức tăng 27.466 triệu đồng (8,99%) vào năm 2017 và 4.702 triệu đồng (1,41%) vào năm 2018 Tỷ trọng hàng tồn kho so với tổng tài sản cũng giảm từ 22,17% năm 2016 xuống 22,05% năm 2017 và 21,23% năm 2018 Điều này cho thấy công ty đã chủ động trong việc xây dựng kế hoạch sản xuất và tồn trữ vật tư.
Các khoản phải thu ngắn hạn đã giảm mạnh trong những năm qua, cụ thể năm 2017 giảm 91,598 triệu đồng (tương ứng với 31,41%), và năm 2018 tiếp tục giảm 46,490 triệu đồng (giảm 23,24%) Điều này dẫn đến tỷ trọng của các khoản phải thu ngắn hạn so với tổng tài sản giảm từ 21,17% vào năm 2016 xuống còn 9,66% vào năm 2018.
Trong năm 2017, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn giảm 2.000 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 18,87% Tuy nhiên, năm 2018 chứng kiến sự tăng trưởng với mức tăng 800 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 9,30% Kết quả là tỷ trọng của các khoản đầu tư này so với tổng tài sản giảm từ 0,77% trong năm 2016 xuống còn 0,59% trong năm 2018.
Tài sản ngắn hạn khác đã ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2017 với mức tăng 14.040 triệu đồng, tương ứng với tốc độ tăng 47,72% Tuy nhiên, vào năm 2018, tài sản này giảm 704 triệu đồng, tương ứng với tốc độ giảm 1,62% Mặc dù giảm, tỷ trọng của tài sản ngắn hạn khác so với tổng tài sản vẫn tăng từ 2,14% trong năm 2016 lên 2,88% trong năm 2017, trước khi giảm nhẹ xuống còn 2,69% trong năm 2018.
Tài sản dài hạn của công ty có sự biến động đáng kể trong ba năm qua, với mức tăng 227.943 triệu đồng (42,53%) vào năm 2017, nhưng sau đó giảm 33.379 triệu đồng (4,37%) vào năm 2018 Tỷ trọng tài sản dài hạn so với tổng tài sản cũng thay đổi từ 38,91% năm 2016, tăng lên 50,60% năm 2017, rồi giảm xuống 45,95% năm 2018, cho thấy xu hướng giảm đầu tư vào tài sản dài hạn Để hiểu rõ hơn, cần phân tích các khoản mục ảnh hưởng đến tài sản dài hạn.
Tài sản cố định đã trải qua sự biến động đáng kể trong những năm gần đây, với mức tăng 440.255 triệu đồng vào năm 2017, tương ứng với tỷ lệ tăng 179,55% Tuy nhiên, vào năm 2018, tài sản cố định giảm 29.435 triệu đồng, tương đương với tỷ lệ giảm 4,29% Điều này đã dẫn đến sự thay đổi trong tỷ trọng tài sản cố định so với tổng tài sản, từ 2,14% năm 2016 và 2,88% năm 2017, giảm xuống còn 2,69% vào năm 2018.
Tài sản dở dang dài hạn đã ghi nhận sự giảm mạnh trong giai đoạn 2017-2018, với mức giảm 238.779 triệu đồng (90,44%) trong năm 2017 và 11.387 triệu đồng (45,10%) trong năm 2018 Điều này dẫn đến tỷ trọng của tài sản dở dang dài hạn so với tổng tài sản giảm liên tục từ 19,17% vào năm 2016 xuống chỉ còn 0,87% vào năm 2018.
Tài sản dài hạn khác đã ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể, với mức tăng 34.177 triệu đồng vào năm 2017, tương ứng với tốc độ tăng 446,35% Năm 2018, tài sản này tiếp tục tăng 10.264 triệu đồng, đạt tốc độ tăng 24,54% Nhờ đó, tỷ trọng tài sản dài hạn khác so với tổng tài sản đã liên tục tăng từ 0,56% trong năm 2016 lên 3,28% vào năm 2018.
Ngoài ra còn có sự tác động của khản mục khác
Trong ba năm qua, tổng nguồn vốn của công ty đã liên tục tăng, phản ánh xu hướng tăng trưởng của tổng tài sản và nhu cầu mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh Sự gia tăng này chủ yếu do ảnh hưởng của hai nhân tố chính.
Nợ phải trả của công ty đã liên tục tăng trong ba năm qua, với mức tăng 28.162 triệu đồng (tương ứng 7,76%) từ năm 2016 sang 2017, và tiếp tục tăng 91.793 triệu đồng (23,49%) trong năm 2018 Tỷ trọng nợ phải trả so với tổng nguồn vốn cũng gia tăng đáng kể, từ 26,03% năm 2016 lên 30,36% năm 2018 Điều này cho thấy sự gia tăng nợ phải trả là rất lớn và cần được phân tích sâu hơn trên các khoản mục có ảnh hưởng đến nợ phải trả.
Nợ ngắn hạn của công ty đã có sự biến động đáng kể trong giai đoạn 2017-2018 Cụ thể, vào năm 2017, nợ ngắn hạn tăng 26.015 triệu đồng, tương ứng với tốc độ tăng 7,33% Tuy nhiên, đến năm 2018, nợ ngắn hạn giảm mạnh 68.570 triệu đồng, tương ứng với tốc độ giảm 18,01% Kết quả là tỷ trọng nợ ngắn hạn so với tổng nguồn vốn giảm liên tục trong ba năm, từ 25,7% vào năm 2016 xuống còn 19,64% vào năm 2018.
Nợ dài hạn của công ty đã tăng đáng kể trong những năm qua, cụ thể năm 2017 tăng 2.147 tỷ đồng, tương ứng với tốc độ tăng 26,9% Sang năm 2018, nợ dài hạn tiếp tục tăng mạnh 160.363 tỷ đồng, với tốc độ tăng 1587,6% Tỷ trọng nợ dài hạn so với tổng nguồn vốn cũng tăng liên tục từ 0,58% trong năm 2016 lên 10,72% trong năm 2018, cho thấy công ty đang sử dụng các khoản vay dài hạn một cách hợp lý để xây dựng cơ cấu nợ bền vững.
Vốn chủ sở hữu đã có xu hướng giảm trong năm 2018, sau khi tăng 104.086 triệu đồng (10,20%) vào năm 2017 so với năm 2016 Cụ thể, vốn chủ sở hữu giảm 11.634 triệu đồng (1,04%) trong năm 2018, dẫn đến tỷ trọng so với tổng nguồn vốn giảm từ 73,6% năm 2016 xuống còn 69,64% năm 2018 Để hiểu rõ hơn, chúng ta sẽ phân tích các khoản mục có ảnh hưởng đến vốn chủ sở hữu.
Phân tích tỷ số tài chính công ty
2.3.1 phân tích tỷ số thanh toán
Tỷ số tài chính là công cụ quan trọng giúp nhà phân tích đánh giá tổng quan báo cáo tài chính, phát hiện xu hướng phát triển của công ty và hỗ trợ nhà đầu tư trong việc kiểm tra tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Nhóm tỉ số thanh toán
3 Tài sản ngắn hạn khác 29.419 43.459 42.755
- Tỉ số thanh toán hiện thời (lần) 2,37 1,96 2,75
- Tỉ số thanh toán nhanh (lần) 1,43 0,97 1,53 Để có cái nhìn cụ thể hơn ta có biểu đồ thể hiện biến động của tỷ số thanh toán:
BIỂU ĐỒ TỈ SỐ THANH TOÁN
- Tỉ số thanh toán hiện thời (lần)
- Tỉ số thanh toán nhanh (lần)
Từ năm 2016 đến năm 2018, tỷ số thanh toán hiện thời của công ty có sự biến động rõ rệt Cụ thể, năm 2016, tỷ số này là 2,37 lần, nghĩa là mỗi 2,37 đồng tài sản ngắn hạn đảm bảo cho 1 đồng nợ ngắn hạn Năm 2017, tỷ số giảm xuống còn 1,96 lần, cho thấy mỗi 1,96 đồng tài sản ngắn hạn bảo đảm cho 1 đồng nợ ngắn hạn Tuy nhiên, đến năm 2018, tỷ số tăng lên 2,75 lần, cho thấy công ty có 2,75 đồng tài sản ngắn hạn cho mỗi đồng nợ ngắn hạn Sự cải thiện này cho thấy tình hình tài chính của công ty đang ổn định và khả năng chi trả nợ ngắn hạn ngày càng tốt hơn.
Từ năm 2016 đến năm 2018, tỷ số thanh toán nhanh của công ty có sự biến động rõ rệt Năm 2016, tỷ số này là 1,43 lần, cho thấy công ty có 1,43 đồng tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản nhanh cho mỗi đồng nợ ngắn hạn Tuy nhiên, vào năm 2017, tỷ số giảm xuống còn 0,97 lần, tức là chỉ có 0,97 đồng tài sản ngắn hạn cho mỗi đồng nợ ngắn hạn Đến năm 2018, tỷ số lại tăng lên 1,53 lần, cho thấy công ty có khả năng thanh toán tốt hơn với 1,53 đồng tài sản ngắn hạn cho mỗi đồng nợ ngắn hạn Sự gia tăng 0,5 lần trong tỷ số thanh toán nhanh này chứng tỏ khả năng thanh toán tức thời của công ty đối với các khoản nợ ngắn hạn đã cải thiện, cho thấy công ty sẵn sàng đáp ứng kịp thời các nghĩa vụ tài chính và thực hiện thanh toán đúng hạn.
2.3.2 Tỷ số cơ cấu tài chính
- Tỉ số thanh toán lãi vay (lần) 316,34 125,91 18,72 Để có cái nhìn cụ thể hơn ta có biểu đồ thể hiện biến động của tỷ số tài chính:
- Tỉ số nợ (%) - Tỉ số thanh toán lãi vay (lần)
Tỉ s ố t h an h t o án lã i v ay
Từ năm 2016 đến 2018, tỷ lệ nợ của công ty có xu hướng tăng, với các con số cụ thể là 43,10% vào năm 2016, 52,4% vào năm 2017 và 56,16% vào năm 2018 Điều này cho thấy rằng trong tổng tài sản của công ty, tỷ lệ tài sản được tài trợ bằng nợ đã tăng đáng kể qua các năm Sự gia tăng này được đánh giá là tích cực, phản ánh khả năng tài chính của công ty trong việc quản lý và sử dụng nợ.
Từ năm 2016 đến năm 2018, tỷ số thanh toán lãi vay của công ty đã có sự biến động đáng kể Cụ thể, năm 2016, tỷ số này đạt 316,34 lần, phản ánh mối quan hệ giữa lợi nhuận trước thuế 283.179 triệu đồng và lãi vay 898 triệu đồng.
Vào năm 2017, tỷ số thanh toán lãi vay của công ty đạt 125,91 lần, cho thấy mối quan hệ tích cực giữa lợi nhuận trước thuế là 322.648 triệu đồng và lãi vay là 2.583 triệu đồng.
Năm 2018, tỷ số thanh toán lãi vay của công ty giảm xuống còn 18,72 lần, cho thấy mối quan hệ giữa lợi nhuận trước thuế đạt 216.209 triệu đồng và lãi vay 10.204 triệu đồng Sự suy giảm này được đánh giá là không tích cực, do lợi nhuận trước thuế giảm do chi phí lãi vay tăng, dẫn đến tỷ số thanh toán lãi vay cũng giảm theo.
3 Các khoản phải thu ngắn hạn 291.661 200.063 153.573
4 Các khoản phải trả ngắn hạn 150.998 119.423 90.477
6.Tài sản cố đị ̣nh 245.196 685.451 656.016
- Kỳ̀ thu tiền bình quân ( ngày) 53 39 31
- Kỳ̀ trả tiền bình quân ( ngày) 54 52 38
- Vòng quay hàng tồn kho ( lần) 6,54 5,62 5,33
- VQ Tổng Tài sản ( lần) 1,45 1,24 1,13 Để có cái nhìn cụ thể hơn ta có biểu đồ thể hiện biến động của tỷ số hoạt đông:
BIỂU ĐỒ TỈ SỐ HOẠT ĐỘNG
- Vòng quay hàng tồn kho ( lần) - VQ TSCĐ ( lần ) - VQ Tổng Tài sản ( lần)
- Kỳ thu tiền bình quân ( ngày) - Kỳ trả tiền bình quân ( ngày)
Vòng quay hàng tồn kho của công ty có sự biến động rõ rệt trong các năm Năm 2016, doanh thu thuần đạt 1.998.334 triệu đồng với hàng tồn kho là 305.364 triệu đồng, dẫn đến vòng quay hàng tồn kho là 6,54 lần Tuy nhiên, sang năm 2017, doanh thu thuần giảm xuống 1.998.334 triệu đồng trong khi hàng tồn kho tăng lên 332.830 triệu đồng.
Năm 2018, 34 công ty đã chủ động tăng cường sản xuất để tích trữ đủ hàng hóa trong giai đoạn chuyển tiếp sang nhà máy mới Tuy nhiên, vòng quay hàng tồn kho của các công ty này giảm 5,33 lần so với năm 2017, do doanh thu giảm xuống còn 1.798.349 triệu đồng, trong khi hàng tồn kho tăng lên 337.532 triệu đồng.
Kỳ thu tiền bình quân của công ty đã có sự giảm dần qua ba năm, cụ thể năm 2016 là 53 ngày, năm 2017 giảm xuống còn 39 ngày, và dự kiến năm 2018 sẽ tiếp tục xu hướng này.
Trong năm 2016, công ty mất 53 ngày để thu hồi các khoản phải thu ngắn hạn, nhưng đã giảm xuống còn 39 ngày vào năm 2017 và chỉ còn 31 ngày vào năm 2018 Sự giảm thiểu thời gian thu hồi này cho thấy công ty đang quản lý vốn hiệu quả hơn, không bị chiếm dụng vốn quá nhiều Đây là một tín hiệu tích cực và công ty cần tiếp tục phát huy điều này trong những năm tới.
So với 5 doanh nghiệp niêm yết lớn trong ngành dược, TRA luôn nằm trong top hai doanh nghiệp có hiệu quả hoạt động tốt nhất Cụ thể, số ngày phải thu của Traphaco chỉ đứng sau DMC, trong khi số ngày phải trả khách hàng và số ngày tồn kho bình quân của TRA lại ở mức trung bình của ngành.
Kỳ trả tiền bình quân của công ty đã có xu hướng giảm trong ba năm qua, cụ thể là 54 ngày vào năm 2016, 52 ngày vào năm 2017, và tiếp tục giảm trong năm 2018.
Trong năm 2016, công ty mất 54 ngày để thanh toán các khoản phải trả ngắn hạn, nhưng đã giảm xuống còn 52 ngày vào năm 2017 và chỉ còn 38 ngày vào năm 2018 Mặc dù thời gian thanh toán đã giảm, nhưng kỳ thu tiền bình quân lại giảm không tốt, cho thấy công ty cần cải thiện hiệu quả thu hồi nợ trong những năm tới.
Vòng quay tài sản cố định (TSCĐ) của công ty đã có sự biến động đáng kể trong các năm 2016, 2017 và 2018, cụ thể là 8,15 lần, 2,73 lần và 2,74 lần Điều này cho thấy trong năm 2016, mỗi đồng tài sản cố định tạo ra 8,15 đồng doanh thu, trong khi năm 2017 và 2018 chỉ đạt 2,73 và 2,74 đồng doanh thu tương ứng Sự giảm sút này được đánh giá là không tích cực, phản ánh hiệu quả sử dụng TSCĐ của công ty đang không đạt yêu cầu.
Phân tích nguồn và sử dụng nguồn
2.4.1 Phân tích nguồn và sử dụng nguồn 2017/2016.
BÁO CÁO NGUỒN VÀ SỬ DỤNG 2017/2016 ĐVT: TRĐ
Chỉ tiêu Số tiền Tỉ trọng
I Tiền và các khoản tương đương tiền 43.603 8,45%
1 Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 2.000 0,39%
2 Các khoản phải thu ngắn hạn 91.598 17,74%
3 Các khoản phải thu dài hạn 491 0,10%
4 Tài sản dở dang dài hạn 238.779 46,26%
5.Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 4.307 0,83%
2 Tài sản ngắn hạn khác 14.040 2,72%
3 Tài sản cố đị ̣nh 440.255 85,29%
4 Tổng tài sản dài hạn khác 34.177 6,62%
1 Nguồn kinh phí và quỹ khác 273 0,05%
Năm 2017, công ty Traphaco đã ghi nhận tổng nguồn vốn đạt 561.211 triệu đồng, trong đó vốn chủ sở hữu tăng 104.359 triệu đồng, chiếm 20,22% tổng nguồn Bên cạnh đó, nợ ngắn hạn cũng tăng 26.015 triệu đồng, tương đương 5,04%, và nợ dài hạn tăng 2.147 triệu đồng, chiếm 0,42%.
Công ty Traphaco đã phân bổ vốn chủ yếu cho các mục đích sau: tăng đầu tư vào tài sản cố định với 440.255 triệu đồng, chiếm 85,29% tổng nguồn sử dụng; tăng tài sản dài hạn khác với 34.177 triệu đồng, chiếm 6,62%; tăng dự trữ hàng tồn kho với 27.466 triệu đồng, chiếm 5,32%; và tăng tài sản ngắn hạn khác với 14.040 triệu đồng, chiếm 2,72%.
Năm 2017, công ty Traphaco tập trung vào việc gia tăng tài sản cố định bằng cách huy động vốn từ việc tăng cường vốn chủ sở hữu và nợ ngắn hạn Chiến lược này đã được thực hiện hợp lý về mặt kỳ hạn, góp phần thay đổi cơ cấu tài chính của công ty theo hướng ổn định hơn.
2.4.2 Phân tích nguồn và sử dụng nguồn 2018 so với 2017.
BÁO CÁO NGUỒN VÀ SỬ DỤNG NGUỒN 2018/2017
Chỉ tiêu Số tiền Tỉ trọng
1 Các khoản phải thu ngắn hạn 46.490 18,51%
2 Tài sản ngắn hạn khác 704 0,28%
3 Tài sản cố đị ̣nh 29.435 11,72%
4 Tài sản dở dang dài hạn 11.387 4,53%
1.Tiền và các khoản tương đương tiền 155.230 61,80%
2.Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 800 0,32%
4.Tổng tài sản dài hạn khác 10.264 4,09%
II Nguồn kinh phí và quỹ khác 202 0,08%
Năm 2018 công ty Traphaco đã tạo ra nguồn vốn là 251.200 trđ, trong đó tăng nợ dài hạn với số tiền 160.363 trđ chiếm tỉ trọng 63,84% tổng nguồn.
Công ty Traphaco đã sử dụng vốn chủ yếu để tăng tiền và các khoản tương đương tiền với số tiền 155.230 triệu đồng, chiếm 61,08% tổng nguồn sử dụng Ngoài ra, công ty còn tăng tài sản dài hạn khác với 10.264 triệu đồng (4,09%) và tăng dự trữ hàng tồn kho 4.702 triệu đồng (1,87%), trong khi các khoản mục khác có đóng góp không đáng kể.
Trong năm 2018, công ty Traphaco tập trung vào việc tăng cường tiền và các khoản tương đương tiền, huy động vốn chủ yếu từ việc gia tăng nguồn vốn dài hạn, điều này được đánh giá tích cực Sự kết hợp giữa nguồn vốn ngắn hạn và dài hạn không chỉ hợp lý về thời gian mà còn giúp công ty ổn định hơn trong cơ cấu tài chính.