NỘI DUNG
CÔNG TY CỔ PHẦN 1.1 Tổng quan về kiểm soát tư lợi trong công ty cổ phần.
1.1.1 Khái niệm về tư lợi trong công ty cổ phần.
Các quy định liên quan:
Luật doanh nghiệp 2020 quy định: Điều 111 Công ty cổ phần
Công ty cổ phần là một loại hình doanh nghiệp trong đó vốn điều lệ được chia thành các cổ phần bằng nhau Cổ đông có thể là cá nhân hoặc tổ chức, với số lượng tối thiểu là 3 và không giới hạn số lượng tối đa Cổ đông chỉ chịu trách nhiệm về các khoản nợ và nghĩa vụ tài sản của doanh nghiệp trong phạm vi vốn đã góp Họ cũng có quyền tự do chuyển nhượng cổ phần, trừ những trường hợp quy định cụ thể trong luật.
2 Công ty cổ phần có tư cách pháp nhân kể từ ngày được cấp Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp.
3 Công ty cổ phần có quyền phát hành cổ phần, trái phiếu và các loại chứng khoán khác của công ty. Điều 112 Vốn của công ty cổ phần
Vốn điều lệ của công ty cổ phần được xác định là tổng mệnh giá của các loại cổ phần đã được bán Khi đăng ký thành lập doanh nghiệp, vốn điều lệ này bao gồm tổng mệnh giá cổ phần đã được đăng ký mua và sẽ được ghi rõ trong Điều lệ công ty.
NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ KIỂM SOÁT TƯ LỢI TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN
Tổng quan về kiểm soát tư lợi trong công ty cổ phần
1.1.1 Khái niệm về tư lợi trong công ty cổ phần.
Các quy định liên quan:
Luật doanh nghiệp 2020 quy định: Điều 111 Công ty cổ phần
1 Công ty cổ phần là doanh nghiệp, trong đó: a) Vốn điều lệ được chia thành nhiều phần bằng nhau gọi là cổ phần; b) Cổ đông có thể là tổ chức, cá nhân; số lượng cổ đông tối thiểu là 03 và không hạn chế số lượng tối đa; c) Cổ đông chỉ chịu trách nhiệm về các khoản nợ và nghĩa vụ tài sản khác của doanh nghiệp trong phạm vi số vốn đã góp vào doanh nghiệp; d) Cổ đông có quyền tự do chuyển nhượng cổ phần của mình cho người khác, trừ trường hợp quy định tại khoản 3 Điều 120 và khoản 1 Điều 127 của Luật này.
2 Công ty cổ phần có tư cách pháp nhân kể từ ngày được cấp Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp.
3 Công ty cổ phần có quyền phát hành cổ phần, trái phiếu và các loại chứng khoán khác của công ty. Điều 112 Vốn của công ty cổ phần
1 Vốn điều lệ của công ty cổ phần là tổng mệnh giá cổ phần các loại đã bán Vốn điều lệ của công ty cổ phần khi đăng ký thành lập doanh nghiệp là tổng mệnh giá cổ phần các loại đã được đăng ký mua và được ghi trong Điều lệ công ty.
2 Cổ phần đã bán là cổ phần được quyền chào bán đã được các cổ đông thanh toán đủ cho công ty Khi đăng ký thành lập doanh nghiệp, cổ phần đã bán là tổng số cổ phần các loại đã được đăng ký mua.
3 Cổ phần được quyền chào bán của công ty cổ phần là tổng số cổ phần các loại mà Đại hội đồng cổ đông quyết định sẽ chào bán để huy động vốn Số cổ phần được quyền chào bán của công ty cổ phần khi đăng ký thành lập doanh nghiệp là tổng số cổ phần các loại mà công ty sẽ chào bán để huy động vốn, bao gồm cổ phần đã được đăng ký mua và cổ phần chưa được đăng ký mua.
4 Cổ phần chưa bán là cổ phần được quyền chào bán và chưa được thanh toán cho công ty Khi đăng ký thành lập doanh nghiệp, cổ phần chưa bán là tổng số cổ phần các loại chưa được đăng ký mua.
5 Công ty có thể giảm vốn điều lệ trong trường hợp sau đây: a) Theo quyết định của Đại hội đồng cổ đông, công ty hoàn trả một phần vốn góp cho cổ đông theo tỷ lệ sở hữu cổ phần của họ trong công ty nếu công ty đã hoạt động kinh doanh liên tục từ 02 năm trở lên kể từ ngày đăng ký thành lập doanh nghiệp và bảo đảm thanh toán đủ các khoản nợ và nghĩa vụ tài sản khác sau khi đã hoàn trả cho cổ đông; b) Công ty mua lại cổ phần đã bán theo quy định tại Điều 132 và Điều 133 của Luật này; c) Vốn điều lệ không được các cổ đông thanh toán đầy đủ và đúng hạn theo quy định tại Điều 113 của Luật này
Công ty cổ phần là mô hình kinh doanh điển hình, trong đó cổ đông góp vốn bằng cách mua cổ phần để trở thành đồng chủ sở hữu (Khoản 1 Điều 111 Luật doanh nghiệp 2020) Cổ phần đại diện cho phần vốn điều lệ của công ty (Khoản 1 Điều 112 Luật doanh nghiệp 2020) và mỗi cổ phần thể hiện giá trị thực tế bằng tiền Khi đầu tư, quyền sở hữu tài sản của cổ đông chuyển sang công ty, và họ trở thành đồng sở hữu Cổ phần chứng minh tư cách thành viên của cổ đông dưới hình thức cổ phiếu, loại chứng khoán có thể lưu thông và chuyển nhượng tự do trên thị trường Đặc trưng của công ty cổ phần là sự tách biệt giữa quyền sở hữu và chức năng quản lý, cho phép cổ đông chuyển nhượng cổ phần mà không cần sự đồng ý của công ty, trừ một số trường hợp đặc biệt.
Trong công ty cổ phần, cổ đông thường chỉ chú trọng đến vốn của mình mà không để ý đến hoạt động nội bộ, dẫn đến nguy cơ xảy ra các giao dịch tư lợi xâm phạm quyền lợi chính đáng của họ Tình trạng tư lợi xảy ra khi mục tiêu cá nhân của nhà điều hành mâu thuẫn với việc tối đa hóa tài sản cổ đông Các giao dịch có tư lợi thường diễn ra giữa công ty và các cổ đông lớn, nhà quản lý, hay những người có liên quan, tạo ra nguy cơ trục lợi Những cá nhân này có thể lợi dụng ảnh hưởng và quyền hạn để tác động đến giao dịch, dẫn đến xung đột lợi ích khi cổ đông ủy quyền cho nhà điều hành quản lý tài sản của công ty.
Cổ đông là chủ sở hữu công ty và hưởng lợi từ vốn đầu tư cũng như lợi nhuận kinh doanh Việc chuyển nhượng cổ phiếu trong công ty cổ phần dễ dàng, cùng với chế độ chịu trách nhiệm hữu hạn, giúp giảm thiểu rủi ro cho cổ đông, vì họ chỉ chịu trách nhiệm trong phạm vi vốn đã góp Thêm vào đó, việc không giới hạn số lượng cổ đông khuyến khích nhiều cá nhân và tổ chức tham gia đầu tư Trong trường hợp xảy ra giao dịch tư lợi, cổ đông sẽ là những người có quyền lợi hợp pháp bị xâm phạm.
1.1.2 Đặc điểm của các trường hợp có khả năng tư lợi trong công ty cổ phần.
Lý thuyết đại diện chỉ ra rằng trong các thị trường lao động và vốn không hoàn hảo, người đại diện như nhà điều hành và cổ đông thường tìm cách tối đa hóa lợi ích cá nhân, gây thiệt hại cho chủ sở hữu như cổ đông và chủ nợ Hiện tượng thông tin bất cân xứng cho phép nhà quản lý có lợi thế hơn chủ sở hữu, dẫn đến hành động tư lợi Sự không rõ ràng trong các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả doanh nghiệp khiến việc xác định trách nhiệm trở nên khó khăn Hơn nữa, việc giám sát hành động của người đại diện không chỉ tốn kém mà còn không đảm bảo hiệu quả Sự tư lợi trong công ty thường biểu hiện qua việc người điều hành tiêu dùng nguồn lực doanh nghiệp để hưởng lợi ích đặc quyền cho một nhóm nhỏ.
Người quản lý doanh nghiệp thường có xu hướng tư lợi, dẫn đến việc họ không hành động vì lợi ích tối đa hóa lợi nhuận cho toàn bộ cổ đông Khi xảy ra giao dịch tư lợi, tài sản của công ty có thể bị chuyển vào tay cá nhân hoặc nhóm người, tạo ra nguy cơ tái diễn hành vi này trong tương lai Hệ quả là công ty sẽ khó tiếp cận các đối tác và kênh đầu tư hiệu quả khác, ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận Điều này đặc biệt gây thiệt hại cho cổ đông, đặc biệt là nhóm cổ đông thiểu số.
1.1.3 Nhu cầu của việc kiểm soát tư lợi trong công ty cổ phần. Ở Việt Nam, thị trường chứng khoán chính thức ra đời năm 2000 mở ra cho các nhà đầu tư và kinh doanh ở Việt Nam một sân chơi mới Trải qua 2 đợt khủng hoảng năm 2008 và năm 2020, mô hình công ty cổ phần vẫn sôi động và gần như là kênh đầu tư huy động vốn quan trọng bậc nhất của Việt Nam.
Trong cuốn sách "Managerial Finance" của Eugene F Brigham và Scott Besley, khái niệm "tối đa hóa lợi ích giá trị cổ đông" (long term value maximization) và "vấn đề đại diện" (agency problem) được nhấn mạnh là những nguyên tắc tài chính cơ bản mà mọi nhà quản trị công ty cổ phần cần hiểu Vấn đề đại diện đề cập đến tình huống mà các nhà quản lý có thể ưu tiên lợi ích cá nhân hoặc nhóm lợi ích của họ hơn là mục tiêu tối đa hóa giá trị dài hạn cho cổ đông.
Các nguyên tắc quản trị công ty theo G20/OECD nhấn mạnh tầm quan trọng của việc bảo vệ quyền lợi của cổ đông thiểu số Trong bối cảnh này, cổ đông thiểu số thường là những người chịu thiệt hại nặng nề nhất khi có những quyết định không công bằng trong công ty Do đó, việc xây dựng các cơ chế bảo vệ quyền lợi cho cổ đông thiểu số là vô cùng cần thiết để đảm bảo sự công bằng và minh bạch trong quản trị công ty.
Sự tách biệt giữa sở hữu và điều hành đặt ra thách thức trong việc kiểm soát và đánh giá hoạt động kinh doanh cũng như mức độ công bố thông tin của nhà quản lý Lợi ích của cổ đông và nhà đầu tư có ảnh hưởng trực tiếp đến sự phát triển của từng công ty Khi pháp luật bảo vệ cổ đông hiệu quả, nhà đầu tư sẽ có động lực hơn để đầu tư vào công ty cổ phần Đối với các công ty thu hút vốn cổ phần, khả năng huy động vốn sẽ tăng lên khi nhà đầu tư cảm thấy yên tâm rằng vốn đầu tư của họ được bảo toàn và phát triển, cùng với việc đảm bảo các quyền lợi của họ.
ẢNH HƯỞNG TIÊU CỰC CỦA VIỆC TƯ LỢI TRONG CÔNG
Ảnh hưởng tiêu cực của việc tư lợi trong công ty cổ phần
Giao dịch tư lợi trong công ty xâm phạm quyền và lợi ích của doanh nghiệp, dẫn đến hàng loạt ảnh hưởng tiêu cực Những tác động này cần được phân tích từ nhiều khía cạnh khác nhau để hiểu rõ hơn về hậu quả của giao dịch tư lợi.
Thứ nhất, những nguy cơ xâm phạm đến lợi ích công ty.
Vốn và điều kiện kinh doanh là nguồn "sống" của công ty, nhưng giao dịch tư lợi có thể làm cạn kiệt cả hai, ảnh hưởng nghiêm trọng đến sự tồn tại của công ty Những giao dịch này gây thiệt hại tài sản, được chia thành hai loại: tài sản hữu hình và tài sản vô hình Hệ quả tiêu cực của giao dịch tư lợi thể hiện qua thiệt hại về tài sản hữu hình và thiệt hại về tài sản vô hình, ảnh hưởng đến sự phát triển bền vững của công ty.
Thiệt hại về tài sản hữu hình trong công ty, bao gồm tiền, hàng hóa, nhà xưởng, máy móc và nguyên vật liệu, có thể dẫn đến việc hạn chế hoặc triệt tiêu nguồn vốn tái đầu tư Các giao dịch tư lợi làm cho lợi ích từ tài sản không vào quỹ công ty mà chảy vào túi cá nhân, từ đó rút ngắn sự tồn tại và cản trở sự phát triển của công ty Hệ quả là nhiều công ty gặp khó khăn, kinh doanh thua lỗ và hoạt động ngày càng bị thiệt hại.
Ngô Thị Bích Phương (2007) trong luận văn thạc sĩ luật học đã nghiên cứu về việc kiểm soát các giao dịch có nguy cơ phát sinh tư lợi theo quy định của Luật doanh nghiệp năm 2005 Nghiên cứu này được thực hiện tại Khoa luật, Đại học Quốc gia Hà Nội, nhằm làm rõ những quy định pháp lý liên quan và đề xuất giải pháp nâng cao hiệu quả kiểm soát trong lĩnh vực doanh nghiệp.
Thiệt hại về tài sản vô hình là những tổn thất không thể đo đếm dễ dàng nhưng có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến giá trị kinh tế của công ty Các tài sản vô hình như uy tín, khách hàng và mối quan hệ kinh doanh có thể bị tổn hại nghiêm trọng do giao dịch tư lợi, dẫn đến sự suy giảm thương hiệu và niềm tin từ nhà đầu tư Khi tài sản công ty bị thất thoát, tình trạng kinh doanh yếu kém sẽ khiến nhà đầu tư rút lui và khách hàng không còn muốn hợp tác Hơn nữa, việc thực hiện giao dịch tư lợi sẽ tạo ra tiền lệ xấu, khiến cho các cơ hội kinh doanh bị thu hẹp và công ty bị cô lập do lạm dụng quyền lực từ những người đại diện.
Giao dịch tư lợi gây ra những thiệt hại hữu hình và vô hình cho công ty, và hai loại thiệt hại này có sự tác động qua lại, với thiệt hại này làm phát sinh thiệt hại kia và ngược lại.
Thứ hai, những nguy cơ xâm phạm đến các cổ đông của công ty.
Công ty, đặc biệt là những công ty đối vốn, là nơi cổ đông tham gia một cách công bằng và bình đẳng Khi góp vốn, cổ đông đã cam kết vào một khế ước chung, cùng hưởng lợi và chịu rủi ro theo tỷ lệ vốn góp Nguyên tắc này được ghi nhận trong luật công ty của nhiều quốc gia Tính bình đẳng thể hiện ở việc cổ đông góp vốn nhiều sẽ hưởng lợi nhiều hơn Mục đích của cổ đông là tối ưu hóa việc sử dụng vốn qua hoạt động kinh doanh Tuy nhiên, nếu xảy ra giao dịch tư lợi, tài sản công ty có thể bị rút ra, gây thiệt hại cho các cổ đông khác về lợi tức.
Khi niềm tin của cổ đông vào công ty giảm sút, họ có xu hướng rút vốn, khiến các nhà đầu tư khác e ngại đầu tư Sự giảm sút tài sản của công ty không chỉ ảnh hưởng đến giá trị tài sản của cổ đông mà còn có thể dẫn đến sụt giảm giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Tình trạng này gây ra hỗn loạn khi các nhà đầu tư bán tháo cổ phiếu, dẫn đến tổn thất nghiêm trọng cho các khoản đầu tư.
Thứ ba, những nguy cơ ảnh hưởng đến người có quyền và lợi ích liên quan.
Ngoài các cổ đông, những người có quyền lợi liên quan đến công ty còn bao gồm nhân viên, khách hàng, đối tác và chủ nợ Các hợp đồng tư lợi có thể gây thiệt hại cho tài sản và lợi ích của công ty, dẫn đến việc giảm lợi nhuận và không đủ khả năng chi trả lương cho nhân viên Hệ quả là người lao động có thể đối mặt với tình trạng thất nghiệp và mất việc làm Hơn nữa, nếu công ty hoạt động hiệu quả, nhân viên có thể được hưởng các chính sách ưu đãi như tăng lương, thưởng và cải thiện điều kiện làm việc.
Các giao dịch tư lợi không chỉ ảnh hưởng đến nội bộ công ty mà còn tác động mạnh mẽ đến khách hàng và đối tác Khi công ty tham gia vào các giao dịch liên quan đến hàng hóa kém chất lượng hoặc công trình xây dựng bị “rút ruột”, khách hàng tiêu dùng và sử dụng sản phẩm sẽ là những người chịu thiệt hại đầu tiên Bên cạnh đó, các đối tác kinh doanh cũng có thể mất hợp đồng và cơ hội, gây thiệt hại cho chính họ Hơn nữa, nếu lợi ích của công ty bị tổn thất nghiêm trọng, khả năng thanh toán của công ty sẽ bị ảnh hưởng, dẫn đến nguy cơ phá sản và thiệt hại quyền lợi cho các chủ nợ.
Thứ tư, những nguy cơ ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế - xã hội.
Giao dịch tư lợi không chỉ gây ra những hệ quả nghiêm trọng mà còn ảnh hưởng tiêu cực đến môi trường kinh doanh và nền kinh tế-xã hội của quốc gia Điều này đặc biệt rõ ràng ở các công ty có vốn đầu tư, nơi mà các hành vi này có thể làm suy giảm niềm tin của nhà đầu tư và gây ra sự bất ổn trong thị trường.
Các doanh nghiệp nhà nước, thường là những doanh nghiệp lớn và được kỳ vọng là xương sống của nền kinh tế, nếu xảy ra tình trạng tư lợi sẽ dẫn đến thâm hụt nguồn vốn đầu tư và lợi nhuận Điều này không chỉ ảnh hưởng đến ngân sách nhà nước mà còn làm giảm nguồn thu từ thuế, phí, lệ phí, các hoạt động kinh tế và các khoản đóng góp từ tổ chức, cá nhân, cũng như viện trợ Tất cả những nguồn thu này cuối cùng đều là tiền của nhân dân.
Giao dịch tư lợi gây ra hậu quả nghiêm trọng khi các nhà quản lý doanh nghiệp tìm cách trục lợi, xâm phạm mục tiêu lợi nhuận của nhà đầu tư Hoạt động đầu tư vốn đã tiềm ẩn rủi ro cao, nhưng việc quản lý yếu kém làm tăng thêm mức độ rủi ro cho đồng vốn của nhà đầu tư Đặc biệt, nhà đầu tư nước ngoài, với phân tích thị trường kỹ lưỡng và yêu cầu cao về quản trị công ty, có thể ngần ngại khi đầu tư vào Việt Nam nếu tình trạng trục lợi diễn ra Điều này cản trở sự phát triển của thị trường đầu tư, dẫn đến giảm sút nguồn vốn FDI và làm chậm tiến trình công nghiệp hóa, hiện đại hóa đất nước.
Giao dịch tư lợi ảnh hưởng nghiêm trọng đến sự phân tầng xã hội, làm giàu nhanh chóng cho một bộ phận người thông qua các hợp đồng phi pháp Những giao dịch này vi phạm quy luật thị trường, thiếu tính cạnh tranh công bằng và lành mạnh, dẫn đến tác động tiêu cực không chỉ về mặt kinh tế mà còn về mặt xã hội và đạo đức kinh doanh Chúng gây thất thoát tài sản của doanh nghiệp và Nhà nước, ảnh hưởng đến uy tín doanh nghiệp và cản trở sự phát triển của nền kinh tế Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế sâu rộng, giao dịch tư lợi trở thành “con sâu làm rầu nồi canh”, làm suy yếu sức mạnh nội lực và khả năng thu hút ngoại lực của nền kinh tế.
12 Quốc hội (2002), Luật Ngân sách Nhà nước.
21 không chỉ gây thiệt hại về tài sản quốc gia mà còn tác động xấu đến môi trường kinh doanh, làm suy giảm nguồn lực trong nền kinh tế.
Giải pháp nâng cao hiệu quả kiểm soát các giao dịch phát sinh tư lợi trong công ty cổ phần
2.2.1 Các giải pháp nhằm đẩy mạnh cơ chế thực thi pháp luật
Để nâng cao hiệu quả quản lý doanh nghiệp, cơ quan nhà nước cần đẩy mạnh hoạt động của cơ quan đăng ký kinh doanh trong việc giám sát và cung cấp thông tin kịp thời cho cổ đông và các bên liên quan Đồng thời, cần nâng cao trách nhiệm của các cơ quan kiểm tra và thanh tra doanh nghiệp, đảm bảo xử lý vi phạm theo quy định pháp luật Cơ quan tư pháp cũng cần tăng cường trách nhiệm đối với người quản lý và các giao dịch, bảo đảm rằng họ có thể bị khởi kiện nếu vi phạm quy định Sự phối hợp giữa các cơ quan như Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhà nước và các bộ liên quan cần được đồng bộ hóa để tránh trùng lặp trách nhiệm Đối với cán bộ công chức, việc cải tiến chế độ công vụ và xây dựng văn hóa, đạo đức công vụ là cần thiết, đặc biệt trong các lĩnh vực ảnh hưởng đến lợi ích của nhà đầu tư Cuối cùng, hiệp hội doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc học hỏi kinh nghiệm quản lý và phòng chống các giao dịch tư lợi.
Ngô Thị Bích Phương (2007) trong luận văn thạc sĩ luật học của mình đã nghiên cứu về việc kiểm soát các giao dịch có nguy cơ phát sinh tư lợi theo quy định của Luật Doanh Nghiệp năm 2005 Nghiên cứu này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quản lý và giám sát các giao dịch để ngăn chặn xung đột lợi ích trong hoạt động kinh doanh, góp phần bảo vệ quyền lợi của cổ đông và nâng cao tính minh bạch trong các doanh nghiệp.
14 Viện nghiên cứu Quản lý Kinh tế Trung Ương (2004), thời điểm cho sự thay đổi Đánh giá luật doanh nghiệp và kiến nghị, Hà Nội.
Thứ hai, đối với các công ty cổ phần có vốn góp của nhà nước
Cải thiện môi trường hoạt động cho các công ty nhà nước áp dụng nguyên tắc quản trị công ty khu vực là cần thiết Các nhà hoạch định chính sách nhận thấy rằng, khung pháp lý và quy định cho DNNN trước đây thường phức tạp, không nhất quán, dẫn đến méo mó thị trường và thiếu trách nhiệm giải trình của các nhà quản lý Để nâng cao quản trị doanh nghiệp trong các công ty cổ phần nhà nước, cần phân chia rõ ràng trách nhiệm của các cơ quan có thẩm quyền và đơn giản hóa hình thức pháp lý của công ty, đồng thời đảm bảo tính mạch lạc và nhất quán trong các quy định pháp lý.
Để đảm bảo sân chơi bình đẳng giữa công ty nhà nước và các công ty tư nhân, cần thực hiện các giải pháp tách bạch rõ ràng giữa chức năng chủ sở hữu và chức năng điều tiết thị trường Việc này nhằm tránh xung đột lợi ích, đặc biệt khi công ty cổ phần nhà nước được sử dụng như công cụ chính sách ngành Sự tách bạch này giúp các bên liên quan nhận diện rõ ràng ai là chủ sở hữu nhà nước, từ đó xác định minh bạch đối tượng và cơ chế kiểm tra, giám sát.
Để hạn chế tình trạng cơ quan chủ sở hữu nhà nước vừa là khách hàng vừa là nhà cung cấp cho doanh nghiệp nhà nước (DNNN), các công ty có vốn đầu tư nhà nước cần tuân thủ các quy định về đấu thầu tương tự như các doanh nghiệp khác.
Hạn chế cơ cấu phân cấp chồng chéo, đặc biệt là ở các công ty cổ phần nhà nước theo mô hình công ty mẹ con, là cần thiết Sự sở hữu chồng chéo và thiếu minh bạch dẫn đến những cấu trúc sở hữu mập mờ, gây ra tình trạng thiếu kiểm soát nội bộ.
Công khai hóa trách nhiệm và nghĩa vụ của doanh nghiệp nhà nước (DNNN) trong việc sản xuất và cung ứng dịch vụ công ích là cần thiết Điều này bao gồm việc xác định các chi phí phát sinh liên quan đến trách nhiệm và nghĩa vụ đặc thù, cũng như cơ chế thanh toán từ ngân sách nhà nước Ngoài ra, cần thiết lập cơ chế quản lý và giám sát thực hiện các hợp đồng để đảm bảo tính minh bạch và hiệu quả trong quá trình thực hiện.
Thứ ba, đối với công ty cổ phần tư nhân và các chủ thể khác của nền kinh tế
Xây dựng một môi trường kinh doanh lành mạnh và thực thi hiệu quả pháp luật là rất cần thiết, đặc biệt trong bối cảnh các công ty cổ phần tại Việt Nam đang đối mặt với hạn chế trong quản trị công ty Để cải thiện hiệu quả quản trị, các công ty nên không chỉ tuân thủ các quy định pháp luật mà còn cần xây dựng các văn bản nội bộ nhằm khắc phục những thiếu sót hiện tại Những văn bản này có thể bao gồm Điều lệ công ty, quy chế làm việc, nội quy lao động, thỏa ước lao động tập thể, và quy chế văn hóa, đạo đức kinh doanh Ngoài ra, việc thiết lập quy trình ký kết hợp đồng và giao dịch cũng cần được thực hiện một cách chặt chẽ để đảm bảo tính minh bạch và hiệu quả trong hoạt động kinh doanh.
Để kiểm soát các giao dịch có khả năng tư lợi một cách hiệu quả mà không ảnh hưởng đến hoạt động của công ty, cần thiết phải có quy định về phân cấp quản trị cho các loại hình công ty cổ phần Việc áp dụng các quy định pháp luật cần khác nhau cho các công ty cổ phần niêm yết, công ty cổ phần đại chúng và công ty cổ phần thông thường Đặc biệt, vai trò của quản trị độc lập trong các công ty cổ phần niêm yết và công ty cổ phần đại chúng cần được nhấn mạnh Để thực hiện điều này, cần chú trọng và hoàn thiện hơn vai trò của điều lệ mẫu đối với các công ty cổ phần niêm yết và công ty cổ phần đại chúng.
Để xây dựng một thể chế quản trị công ty cổ phần hiệu quả trong việc kiểm soát các giao dịch có khả năng tư lợi, doanh nghiệp cần thực hiện các biện pháp chặt chẽ nhằm đảm bảo tính minh bạch và trách nhiệm trong quản lý.
Hoàn thiện chế độ công khai hoá thông tin và mức độ minh bạch trong quản trị công ty.
Công khai hóa thông tin và minh bạch hóa quản trị công ty là yếu tố quan trọng cho sự phát triển bền vững của cả doanh nghiệp và nền kinh tế Để cải thiện chế độ này, không chỉ cần sự can thiệp của các cơ quan nhà nước qua các văn bản pháp luật, mà còn cần sự nỗ lực từ phía doanh nghiệp để thực hiện các cam kết về minh bạch.
Các công ty không chỉ cần công bố báo cáo tài chính mà còn phải công khai báo cáo đánh giá về Hội đồng Quản trị (HĐQT) và các thành viên của HĐQT Đồng thời, họ cũng cần cung cấp báo cáo dự đoán từ HĐQT về xu hướng phát triển của công ty trong tương lai Mỗi chủ doanh nghiệp và người quản lý cần có thái độ quyết liệt trong việc này.
24 bức tranh không khoan nhượng với các hành vi lạm dụng vị thế trong công ty nhằm trục lợi cá nhân, đồng thời nhấn mạnh tầm quan trọng của việc công khai và minh bạch trong kinh doanh và quản lý.
Công khai hoá và giám sát có hiệu quả các giao dịch với các bên có liên quan
Việc công khai hóa các giao dịch và lợi ích liên quan đang bộc lộ một lỗ hổng lớn trong quản trị công ty tại Việt Nam, tạo cơ hội cho những người quản lý lạm dụng quyền lực để chiếm đoạt tài sản một cách hợp pháp Do đó, việc thu hẹp lỗ hổng này là cấp thiết, đặc biệt đối với các công ty niêm yết và công ty có tỷ lệ sở hữu nhà nước cao Để giám sát các giao dịch với bên liên quan, trước tiên cần xác định rõ "danh tính" của từng cá nhân liên quan và từ đó thiết lập yêu cầu quản lý phù hợp.
Tất cả các quản lý công ty và cổ đông lớn phải thực hiện nghĩa vụ khai báo về những người có liên quan hàng năm Công ty cần lập mẫu kê khai và gửi đến những cá nhân cần báo cáo Đặc biệt, các thành viên Hội đồng Quản trị (HĐQT) cũng phải tuân thủ quy định này.
THỰC TRẠNG VỀ VẤN ĐỀ KIỂM SOÁT TƯ LỢI Ở VIỆT NAM
Thực trạng áp dụng pháp luật kiểm soát các giao dịch có khả năng tư lợi trong công ty cổ phẩn
Điều kiện và tiêu chuẩn đối với người quản lý công ty cổ phần đã được pháp luật quy định, bao gồm chủ tịch hội đồng quản trị, giám đốc và thành viên ban kiểm soát Tuy nhiên, quy trình lựa chọn thành viên hội đồng quản trị vẫn chưa được xây dựng, và cơ chế đánh giá hiệu quả hoạt động của các nhà quản lý, đặc biệt là đại diện công ty, thường bị lãng quên Điều này dẫn đến khó khăn trong việc phát hiện kịp thời những hành vi vi phạm của người quản lý trong việc giao kết hợp đồng có khả năng lợi.
Hiện nay, nhiều công ty cổ phần tư nhân và các cơ quan đại diện chủ sở hữu nhà nước vẫn duy trì chế độ kiêm nhiệm, trong đó Chủ tịch Hội đồng quản trị đồng thời là Giám đốc Tình trạng này dẫn đến việc người đại diện cho cổ đông nhà nước vừa đóng vai trò nhà đầu tư, vừa thực hiện chức năng của cơ quan hành chính nhà nước Theo Viện nghiên cứu quản lý kinh tế trung ương (CIEM), tình trạng tập quyền và thâu tóm quyền lực bởi các cổ đông lớn diễn ra phổ biến tại các công ty có vốn góp của nhà nước Đại diện cổ đông nhà nước thường kiêm nhiệm nhiều chức vụ như chủ sở hữu công ty, Chủ tịch Hội đồng quản trị, Giám đốc điều hành và bí thư đảng ủy, tạo ra nguy cơ lạm dụng quyền lực rất lớn.
Thực trạng công bố thông tin của các công ty cổ phần cho thấy sự đa dạng về mức độ và hình thức, chủ yếu thông qua báo cáo nội bộ cho nhà quản lý Thông tin liên quan đến chính sách đãi ngộ của hội đồng quản trị và quản lý cấp cao, đặc biệt ở các công ty cổ phần nhà nước, cùng với các vấn đề liên quan đến người lao động và các bên quyền lợi khác, cũng được công bố.
27 thì thành viên hội đồng quản trị khó được tiếp cận bởi các bên liên quan, cộng đồng và cơ quan quản lý nhà nước.
Trong công ty cổ phần, quyền của cổ đông chủ yếu được thực hiện qua các cuộc họp đại hội đồng cổ đông, do đó, việc bảo vệ quyền lợi của họ phụ thuộc vào khả năng tham gia và điều kiện tham gia những cuộc họp này Các yếu tố như tỷ lệ sở hữu cổ phần, thời gian liên tục tham dự, phương thức và thời gian mời họp, cũng như thông tin liên quan đến cuộc họp đều ảnh hưởng đến quyền lợi của cổ đông Thực tế cho thấy, sự đối xử bất bình đẳng giữa cổ đông lớn và nhỏ cùng với những sai sót trong tổ chức đại hội đồng cổ đông thường xảy ra, trong đó có những trường hợp cổ đông lớn cố tình tham gia biểu quyết các hợp đồng và giao dịch mà pháp luật không cho phép.
Xác định nghĩa vụ của người quản lý là rất quan trọng trong việc kiểm soát các giao dịch tư lợi tiềm ẩn Tuy nhiên, hiện nay, vi phạm nghĩa vụ của người quản lý đang trở nên phổ biến ở các công ty cổ phần, gây khó khăn trong việc kiểm soát các giao dịch này Các vấn đề như kê khai thông tin không đầy đủ, hành vi thiếu thận trọng trong quản lý và lạm quyền để trục lợi đang diễn ra Nhiều lãnh đạo công ty thực hiện các giao dịch nhằm tư lợi cá nhân, ảnh hưởng tiêu cực đến sự minh bạch và hiệu quả của doanh nghiệp.
“sân sau” phục vụ lợi ích của công ty thì ít nhưng phục vụ cho cá nhân và gia đình thì nhiều.
Thứ năm, việc tách bạch giữa giám sát và quản lý doanh nghiệp tồn tại nhiều hạn chế.
Công tác giám sát và đánh giá nội bộ của công ty hiện vẫn còn nhiều hạn chế, chủ yếu phụ thuộc vào sự giám sát từ bên ngoài Kiểm soát nội bộ đóng vai trò quan trọng trong việc phát hiện các giao dịch tư lợi tiềm ẩn, là yếu tố then chốt trong quản trị doanh nghiệp Tuy nhiên, thực tế cho thấy ban kiểm soát và kiểm soát viên thường kiêm nhiệm, không phải là những chuyên gia trong lĩnh vực này, bao gồm cả việc quản lý và điều hành công ty Hơn nữa, thành viên ban kiểm soát chủ yếu được cổ đông hoặc hội đồng quản trị đề cử, trong khi chỉ một số ít được công đoàn hoặc công nhân đề cử Tại Việt Nam, thành viên ban kiểm soát công ty cổ phần thường là lao động do chủ đầu tư, người quản lý hoặc đại diện thuê, điều này ảnh hưởng đến chức năng và nhiệm vụ của họ.
28 kiêm soát phụ thuộc vào ý chí của người sử dụng lao động, hiệu quả hoạt động của Bản kiểm soát còn yếu kém.
Thứ sáu, về nhận diện các giao dịch có khả năng tư lợi vẫn còn nhiều hạn chế như:
Việc nhận diện các giao dịch có khả năng tư lợi hiện nay còn chưa đầy đủ, chủ yếu chỉ tập trung vào các giao dịch giữa công ty và người có liên quan Tuy nhiên, cần phân biệt rõ ràng giữa người liên quan của công ty và người liên quan của cá nhân để đảm bảo tính minh bạch trong các giao dịch này.
Việc nhận diện giao dịch của công ty với các bên có liên quan còn yếu kém tại Việt Nam, mặc dù Luật Doanh nghiệp đã quy định rõ ràng về các bên liên quan và cách thức kiểm soát giao dịch Các công ty chưa nhận thức đầy đủ về tầm quan trọng của những giao dịch này, dẫn đến việc không xác định được các đối tượng liên quan cụ thể, cũng như thiếu cơ chế thu thập và quản lý hồ sơ Điều này khiến cho yêu cầu công khai hóa và kiểm soát giao dịch với các bên liên quan gần như chưa được thực hiện, tạo ra một lỗ hổng lớn trong quản trị công ty hiện nay.
Nhiều công ty chưa chú ý đến các giao dịch bất thường, do Điều lệ của họ không quy định rõ tiêu chí để xác định những giao dịch này Hơn nữa, việc thiếu các biện pháp theo dõi từ khi chấp thuận cho đến khi hoàn tất giao dịch càng làm gia tăng rủi ro trong quản lý tài chính.
Trong các giao dịch tư lợi, cần nhận diện rõ ràng đối tượng tư lợi và đối tượng bị lợi, đặc biệt trong phạm vi hẹp như giao dịch giữa công ty với các vị trí quản lý chủ chốt như Giám đốc, Tổng Giám đốc, thành viên Hội đồng quản trị và cổ đông nắm quyền kiểm soát Tuy nhiên, việc xem xét người ký kết và tham gia giao dịch vẫn chưa được chú trọng Đặc biệt, trong các giao dịch tư lợi, hiện nay chỉ mới tính toán đến thiệt hại vật chất mà chưa đánh giá đầy đủ các thiệt hại phi vật chất.
Các vụ việc thực tế
Vụ việc liên quan đến lạm quyền và vi phạm quyền lợi của cổ đông nhỏ tại ĐHĐCĐ CTCP Quảng cáo và Hội chợ thương mại – Vinexad đã gây ra nhiều ý kiến phản đối về việc chuyển nhượng tòa văn phòng công ty tại số 9 Đinh Lễ Chủ tịch HĐQT Vinexad, ông Nguyễn Khắc Luận, không đưa ra được luận cứ thuyết phục và khả thi để chứng minh tính lợi ích của việc chuyển nhượng này cho công ty Dù vậy, chủ trương vẫn được thông qua trong cuộc biểu quyết, nhờ vào tỷ lệ áp đảo của cổ đông là cán bộ trong công ty.
Cuối tháng 2/2014, CTCP Than Cao Sơn thông báo về ĐHĐCĐ năm 2014, yêu cầu cổ đông đăng ký trước ngày 25/3 để được tham gia Yêu cầu này đã khiến UBCK Nhà nước phải yêu cầu công ty giải trình Sau đó, CTCP Than Cao Sơn đã phát hành thông báo mới, cho phép cổ đông tham dự mà không cần đăng ký, phù hợp với quy định của Luật Doanh nghiệp.
Theo Luật Doanh nghiệp 2005, không có yêu cầu nào bắt buộc cổ đông phải đăng ký để tham dự đại hội Hơn nữa, cổ đông đến muộn vẫn có quyền tham gia và biểu quyết các vấn đề chưa được quyết định.
Hai vụ việc trên phản ánh thực trạng lạm dụng quyền lực của cổ đông lớn trong CTCP và quyền lợi hạn chế của cổ đông nhỏ, cùng với vấn đề kiêm nhiệm ảnh hưởng tiêu cực đến ĐHĐCĐ Theo nghiên cứu của CIEM, 94% nội dung do chủ tịch HĐQT và GĐ trình được thông qua, chỉ có khoảng 6% vấn đề mới được thảo luận Việc lạm dụng quyền lực ở cấp độ HĐQT diễn ra phổ biến, với nhiều kiến nghị phát hành ưu đãi cho chính mình Hành vi này bị coi là tước đoạt tài sản của công ty và cổ đông thiểu số Lo ngại về việc các thành viên HĐQT lợi dụng thông tin kinh doanh để tư lợi không chỉ là giả thuyết, mà còn là nguyên nhân dẫn đến nhiều vụ kiện yêu cầu huỷ bỏ quyết định của ĐHĐCĐ, phản ánh tình trạng mất niềm tin của nhà đầu tư Tại các CTCP, ý thức trách nhiệm về phần vốn của cổ đông vẫn còn hạn chế.
Nhiều thành viên HĐQT tham gia chỉ mang tính hình thức, trong khi cổ đông chủ yếu chỉ chú trọng đến cổ tức, dẫn đến việc thiếu ý thức làm chủ và trách nhiệm đối với công ty HĐQT, BKS và người lao động chưa nhận thức đầy đủ về vai trò của mình, khiến cho trách nhiệm chủ yếu dồn lên Ban Giám Đốc Những toan tính cá nhân và sự thờ ơ với hoạt động của công ty đã dẫn đến các giao dịch tư lợi, gây ảnh hưởng tiêu cực đến sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.
• Vụ việc liên quan tới nghĩa vụ và điều kiện tiêu chuẩn của người quản lý trong công ty cổ phần 15
Công ty cổ phần đại lý liên hiệp vận chuyển Gemadept và công ty liên doanh vận tải biển Việt-Pháp (Gematrans) đã bị thanh tra chính phủ xác định là doanh nghiệp "sân sau" của nhiều lãnh đạo Tổng công ty Hàng Hải và cục Hàng hải Việt Nam Thanh tra cho biết các cổ đông lớn tại Gemadept bao gồm chủ tịch HĐQT, phó TGĐ và uỷ viên HĐQT Tổng công ty Hàng hải, cùng với cục trưởng và phó cục trưởng cục Hàng hải Việt Nam, những người này nắm giữ vị trí quan trọng tại cả hai doanh nghiệp Trong quá trình điều hành, một số lãnh đạo đã tạo điều kiện thuận lợi cho Gemadept, đổi lại họ thu lợi từ cổ phiếu đặc biệt lớn Thanh tra cũng phát hiện sai phạm, trong đó có việc sử dụng hơn 9 tỷ đồng từ quỹ công ty để mua cổ phiếu thưởng cho cán bộ Bộ Tài chính và Bộ Giao thông vận tải, và đã chuyển danh sách những cán bộ nhận "thưởng" này cho hai bộ.
Vụ việc tại Tổng công ty Hàng Hải minh chứng rõ ràng cho tình trạng giao dịch tư lợi phổ biến trong các công ty cổ phần hoá Khi chuyển từ doanh nghiệp nhà nước (DNNN) sang mô hình quản lý cũ, cơ cấu quản lý không được cải cách triệt để, dẫn đến sự lỏng lẻo trong quản lý Các lãnh đạo công ty, từ Hội đồng quản trị đến Tổng giám đốc, thường dễ dàng ký kết các hợp đồng giao dịch mà không chú ý đến lợi ích chung.
15 Nguyễn Văn Hải (2006) Tổng công ty Hàng Hải: Nhiều lãnh đạo có vốn trong 2 doanh nghiệp "sân sau" Báo tuổi trẻ.
Trong môi trường doanh nghiệp, có 31 bất lợi nghiêm trọng mà công ty phải đối mặt, bao gồm việc cho thuê mặt bằng tài sản công ty với giá rẻ hoặc thanh toán khoản tiền bảo hiểm giả mạo, gây thiệt hại lớn Tình trạng giao dịch tư lợi phổ biến hơn ở các công ty cổ phần hóa so với các công ty cổ phần tư nhân, chủ yếu do cơ chế quản lý và giám sát lỏng lẻo của cổ đông đối với bộ máy quản lý Sự thiếu minh bạch trong điều hành và quản lý, đặc biệt ở những công ty mà nhà nước nắm giữ nhiều cổ phần, càng làm trầm trọng thêm vấn đề này.
KẾT LUẬN
Kiểm soát giao dịch là yêu cầu thiết yếu để nâng cao giá trị và năng lực hoạt động của công ty, đặc biệt trong quản lý công ty cổ phần Nghiên cứu và kiểm soát các giao dịch có khả năng tư lợi trong công ty đại chúng theo pháp luật Việt Nam mang lại ý nghĩa quan trọng cả về lý luận lẫn thực tiễn.
Tiểu luận nghiên cứu kiểm soát giao dịch có khả năng tư lợi trong công ty cổ phần theo pháp luật Việt Nam, cung cấp cơ sở lý luận về khái niệm và ảnh hưởng tiêu cực của các giao dịch này Bằng cách phân tích quy định pháp luật và thực tiễn áp dụng, tiểu luận nêu rõ thực trạng kiểm soát giao dịch có khả năng tư lợi tại Việt Nam, chỉ ra những điểm mạnh và yếu Từ đó, tác giả đề xuất các giải pháp nhằm hoàn thiện pháp luật và nâng cao hiệu quả kiểm soát các giao dịch có khả năng tư lợi.
Tiểu luận hệ thống xây dựng cơ chế kiểm soát giao dịch tư lợi trong công ty đại chúng, từ khâu xác lập đến kiểm tra và xử lý vi phạm Bài viết phân tích các quy định pháp luật liên quan như ranh giới giao dịch, quyết định của ĐHĐCĐ, HĐQT, BGĐ; chế độ công khai thông tin giao dịch; quyền cổ đông và chế độ lương của quản lý; tiêu chuẩn và nghĩa vụ của người quản lý; cơ chế kiểm toán độc lập và kiểm soát nội bộ; cùng với cơ chế xử lý vi phạm Tiểu luận cũng phản ánh thực trạng thực hiện pháp luật về kiểm soát giao dịch tư lợi tại Việt Nam.
Tiểu luận này phân tích và tổng kết những thành tựu cũng như những hạn chế của pháp luật Việt Nam, đặc biệt trong việc áp dụng pháp luật Dựa trên những điểm mạnh và yếu này, tiểu luận đề xuất các phương hướng và giải pháp nhằm hoàn thiện quy định pháp luật về kiểm soát giao dịch có khả năng tư lợi trong các công ty đại chúng.
33 nhằm nâng cao hiệu quả thực hiện pháp luật một cách toàn diện từ thể chế, thiết chế đến các biện pháp đảm bảo thực hiện.