MỞ ĐẦU Mọi quốc gia muốn phát triển cần phải sử dụng nguồn nội lực (nguồn thu trong nước) và nguồn ngoại lực (nguồn ngoài nước). Nguồn tài chính trong nước thì bao gồm nguồn từ NSNN, nguồn vốn tín dụng từ ngân hang thương mại, nguồn vốn tín dụng ưu đãi, nguồn vốn huy động từ trong dân và nguồn vốn thông qua thị trường chứng khoán. Nguồn ngoài lực là nguồn vốn huy động từ bên ngoài của các nước, các tổ chức và các cá nhân (các doanh nghiệp, tổ chức quốc tế, các tổ chức phi chính phủ, các cá nhân…) thể hiện ở các nguồn vốn như ODA, FDI, FII và vốn vay thương mại. Vì vậy, một quốc muốn phát triển nhanh cần phải có nguồn lực khá lớn để đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tếxã hội của đất nước, vì nếu chỉ trông chở vào nguồn thu từ NSNN thì không đủ để trang tại cho các chi tiêu. Nên để phát triển nhanh nền kinh tế các nước phải chấp nhận đi vay, có một số nước thì tập trung vay trong nước hay là vay trong dân như: Nhật Bản chẳng hạn, có nhiều nước thì đi vay các tổ chức và cá nhân nước ngoài. Tuy nhiên, trong thời gian qua tình hình vay nợ của các nước trên thế giới cũng cho chúng ta thấy không ít những bài học kinh nghiệm nếu không có cách quản lý nợ công cho hợp lý và hiệu quả chẳng hạn: cuộc khủng hoàng tài chính tại Mỹ năm 2008, cuộc khủng hoảng nợ công ở châu Âu năm 2009…Từ đầu năm 2010 đến nay, thế giới liên tục tiếp nhận vô vàn thông tin về tình hình nợ công của các nước châu Âu, những biện pháp đặc biệt được đưa ra, những gói cứu trợ khẩn cấp từ nhiều tổ chức kinh tế khác nhau như IMF, ECB,…để giảm thiểu nguy cơ vỡ nợ của các Chính phủ. Thêm vào đó, song hành với tình trạng bất lực trước khủng hoảng của nhiều khu vực kinh tế hiện nay, khủng hoảng nợ công châu Âu còn biểu hiện nguy cơ lan truyền nhanh và khả năng biến tướng thành khủng hoảng nợ công toàn cầu. Vấn đề nêu trên không chỉ tác động xấu đến nền kinh tế của các nước trong vòng xoáy nợ công, mà hơn thế nữa, còn đe dọa nghiêm trọng tới sự phát triển của kinh tế thế giới nói chung và trở thành mối quan tâm lo ngại to lớn đối với nhiều quốc gia, trong đó có Việt Nam.Chính vì lẽ đó, việc nghiên cứu về khủng hoảng nợ công và rút ra bài học kinh nghiệm trong quản lý nợ công ở Việt Nam là việc làm hết sức cần thiết và cấp bách đối với nước ta trong thời điểm hiện tại. Để làm rõ vấn đề này, bài tiểu luận của em sẽ đi sâu phân tích cơ sở, thực trạng, nguyên nhân, tác động của khủng hoảng nợ công, phân tích và đánh giá sơ bộ diễn biến tiếp theo, từ đó đưa ra một số giải pháp và công cụ khắc phục hợp lý, hiệu quả nhằm giải quyết vấn đề này. Bài làm cũng tập trung liên hệ vấn đề khủng hoảng nợ công và thực trạng nợ công tại Việt Nam, nêu bật lên cơ cấu, nguyên nhân cùng những đặc trưng cá biệt của nợ công Việt Nam, tiến tới đề xuất một số hướng đi khả thi nhằm góp phần quản lý có hiệu quả nợ công trong nước. Với nguồn tư liệu hạn chế và do tính chất phức tạp của vấn đề nghiên cứu, bài làm chắc chắn có nhiều thiếu sót cũng như còn nhiều vấn đề cần bổ sung, làm rõ. kính mong nhận được sự thông cảm cũng như những ý kiến hỗ trợ, phản hồi tích cực từ cô và các bạn để bài thảo luận được hoàn thiện hơn.
MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG I: NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ NỢ CÔNG .3 1.1 Khái niệm 1.2 Phân loại nợ công .5 1.3 Đặc điểm nợ công ………………………………………………… 1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến nợ công 1.5 Tác động nợ công CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG NỢ CÔNG 11 2.1 Thực trạng nợ công số nước giới 11 2.1.1 Khủng hoảng nợ công 11 2.1.2 Nguyên nhân khủng hoảng hậu 14 2.2 Thực trạng nợ công Việt Nam 15 2.2.1 Tình hình sử dụng nợ công 17 2.2.2 Tình hình trả nợ cơng .18 2.2.3 Đánh giá, phân tích tình hình nợ cơng Việt Nam .18 2.2.3.2 Cơ cấu nợ .18 2.2.3.3 Hiệu sử dụng khoản nợ công 20 CHƯƠNG III: MỘT SỐ GIẢI PHÁP VÀ ĐỊNH HƯỚNG XỬ LÝ NỢ CÔNG 21 KẾT LUẬN .25 TÀI LIỆU THAM KHẢO .26 MỞ ĐẦU Mọi quốc gia muốn phát triển cần phải sử dụng nguồn nội lực (nguồn thu nước) nguồn ngoại lực (nguồn ngồi nước) Nguồn tài nước bao gồm nguồn từ NSNN, nguồn vốn tín dụng từ ngân hang thương mại, nguồn vốn tín dụng ưu đãi, nguồn vốn huy động từ dân nguồn vốn thơng qua thị trường chứng khốn Nguồn ngồi lực nguồn vốn huy động từ bên nước, tổ chức cá nhân (các doanh nghiệp, tổ chức quốc tế, tổ chức phi phủ, cá nhân…) thể nguồn vốn ODA, FDI, FII vốn vay thương mại Vì vậy, quốc muốn phát triển nhanh cần phải có nguồn lực lớn để đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế-xã hội đất nước, trơng chở vào nguồn thu từ NSNN khơng đủ để trang cho chi tiêu Nên để phát triển nhanh kinh tế nước phải chấp nhận vay, có số nước tập trung vay nước vay dân như: Nhật Bản chẳng hạn, có nhiều nước vay tổ chức cá nhân nước Tuy nhiên, thời gian qua tình hình vay nợ nước giới cho thấy khơng học kinh nghiệm khơng có cách quản lý nợ công cho hợp lý hiệu chẳng hạn: khủng hồng tài Mỹ năm 2008, khủng hoảng nợ công châu Âu năm 2009…Từ đầu năm 2010 đến nay, giới liên tục tiếp nhận vơ vàn thơng tin tình hình nợ cơng nước châu Âu, biện pháp đặc biệt đưa ra, gói cứu trợ khẩn cấp từ nhiều tổ chức kinh tế khác IMF, ECB,…để giảm thiểu nguy vỡ nợ Chính phủ Thêm vào đó, song hành với tình trạng bất lực trước khủng hoảng nhiều khu vực kinh tế nay, khủng hoảng nợ cơng châu Âu cịn biểu nguy lan truyền nhanh khả biến tướng thành khủng hoảng nợ cơng tồn cầu Vấn đề nêu không tác động xấu đến kinh tế nước vịng xốy nợ cơng, mà nữa, đe dọa nghiêm trọng tới phát triển kinh tế giới nói chung trở thành mối quan tâm lo ngại to lớn nhiều quốc gia, có Việt Nam.Chính lẽ đó, việc nghiên cứu khủng hoảng nợ cơng rút học kinh nghiệm quản lý nợ công Việt Nam việc làm cần thiết cấp bách nước ta thời điểm Để làm rõ vấn đề này, tiểu luận em sâu phân tích sở, thực trạng, nguyên nhân, tác động khủng hoảng nợ cơng, phân tích đánh giá sơ diễn biến tiếp theo, từ đưa số giải pháp công cụ khắc phục hợp lý, hiệu nhằm giải vấn đề Bài làm tập trung liên hệ vấn đề khủng hoảng nợ công thực trạng nợ công Việt Nam, nêu bật lên cấu, nguyên nhân đặc trưng cá biệt nợ công Việt Nam, tiến tới đề xuất số hướng khả thi nhằm góp phần quản lý có hiệu nợ cơng nước Với nguồn tư liệu hạn chế tính chất phức tạp vấn đề nghiên cứu, làm chắn có nhiều thiếu sót cịn nhiều vấn đề cần bổ sung, làm rõ kính mong nhận thơng cảm ý kiến hỗ trợ, phản hồi tích cực từ cô bạn để thảo luận hoàn thiện CHƯƠNG I NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ NỢ CÔNG 1.1 Khái niệm Hiện nay, thấy, giới xuất nhiều định nghĩa khác nợ công, tùy thuộc vào mục đích phạm vi sử dụng tổ chức, quốc gia Theo quan điểm Quỹ tiền tệ Quốc tế (IMF), nợ công hiểu nợ khu vực tài cơng nợ khu vực phi tài cơng Trong đó: - Khu vực tài cơng gồm: Các tổ chức tiền tệ (Ngân hàng trung ương, tổ chức tín dụng Nhà nước) tổ chức phi tiền tệ (các tổ chức tín dụng khơng cho vay mà có chức hỗ trợ phát triển) - Khu vực phi tài cơng gồm: Chính phủ, tỉnh thành phố, quyền địa phương, doanh nghiệp phi tài Nhà nước Theo quan điểm Ngân hàng giới (WB), nợ cơng tồn khoản nợ Chính phủ khoản nợ phủ bảo lãnh Trong đó: - Nợ Chính phủ: bao gồm nợ nước, nợ nước ngồi Chính phủ đại lý Chính phủ; tỉnh, thành phố tổ chức trị trực thuộc Chính phủ đại lý tổ chức này, doanh nghiệp Nhà nước - Nợ Chính phủ bảo lãnh: gồm khoản nợ nước nợ nước khu vực tư nhân Chính phủ đứng bảo lãnh Theo quan điểm Luật quản lý nợ cơng Việt Nam: Nợ cơng bao gồm: nợ phủ; nợ Chính phủ bảo lãnh; nợ quyền địa phương Như vậy, xét theo khái niệm này, cần lưu ý không tồn đồng giữa: “Nợ phủ” “nợ cơng” Nợ phủ trường hợp ba yếu tố cấu thành nên nợ công Đối với ba cách định nghĩa trên, cách mang tính đặc thù riêng thích hợp để sử dụng hồn cảnh cụ thể khác song chúng có chung số đặc điểm như: khoản tiền nợ liên quan đến phủ hoạt động phủ, mục đích để tài trợ bù đắp cho thâm hụt ngân sách Do đó, để đơn giản hóa cách thức tiếp vận vấn đề đảm bảo tính logic phân tích, nghiên cứu khủng hoảng nợ cơng phần tiếp theo, hiểu khái quát nợ công thông qua khái niệm sau: Nợ công, cịn gọi Nợ phủ hay Nợ quốc gia, tổng giá trị khoản tiền mà phủ thuộc cấp từ trung ương đến địa phương vay nhằm tài trợ cho khoản thâm hụt ngân sách Sử dụng cách định nghĩa này, ta cần quan tâm tới số lưu ý sau đây: - Khái niệm đưa đồng Nợ phủ với Nợ công Nợ quốc gia - Định nghĩa áp dụng phần lớn quốc gia giới, nước theo hướng kinh tế thị trường thực chất, không tồn thành phần doanh nghiệp đặt lãnh đạo kiểm soát trực tiếp Nhà nước - Thâm hụt Ngân sách Nhà nước, hay gọi bội chi ngân sách Nhà nước, tình trạng tổng chi tiêu Ngân sách Nhà nước vượt khoản thu cân đối (thu "khơng mang tính hồn trả") Ngân sách Nhà nước Như vậy, cách chung nhất, hiểu nợ công hậu vấn đề chi tiêu công bất hợp lý Bởi lẽ quốc gia phải cân đối mức thu chi nên thu không đủ chi, Nhà nước phải vay dẫn đến hình thành nợ công Cũng theo cách tiếp cận này, nợ công tính thâm hụt ngân sách luỹ thời điểm Trên lý thuyết, vấn đề kinh tế nên có khái niệm chung thống để đảm bảo tính chặt chẽ phân tích, Tuy nhiên, thực tế có nhiều luồng tư tưởng quan điểm khác nhà kinh tế tượng, việc Trong trường hợp này, khu vực, quốc gia có góc độ đánh giá khác tình hình nợ cơng Căn vào cấu nợ công quốc gia, ta nhận dạng: quốc gia sử dụng định nghĩa vấn đề nợ cơng 1.2 Phân loại nợ cơng Dựa vào tiêu thức phân loại khác nhau, nợ cơng chia thành nhiều phận riêng biệt, có mối quan hệ tác động qua lại ảnh hưởng lẫn Sau ba số phân loại chủ yếu sử dụng khoản nợ công quốc gia, phục vụ trực tiếp cho nhu cầu quốc gia Phân loại dựa vào thời hạn nợ - Nợ ngắn hạn: khoản nợ có thời hạn từ năm trở xuống - Nợ trung hạn: khoản nợ có thời hạn từ năm đến 10 năm - Nợ dài hạn: khoản nợ có thời hạn từ 10 năm Phân loại theo nguồn vay nợ - Nợ nước: gồm khoản vay từ nhà đầu tư nước - Nợ nước ngoài: gồm khoản vay từ nhà đầu tư nước Trong thực tế, tiến hành thống kê tính tốn giá trị nợ cơng số nước, có Việt Nam, người ta thường quan tâm đến khoản nợ nước mà bỏ qua khoản nợ nước Đây hạn chế cần sửa đổi; lẽ, thiếu sót nhiều đưa đến kết khơng xác cho giá trị nợ cơng quốc gia, gây khó khăn cho nhà quản lý việc nhận thức kịp thời đắn tình trạng nợ đất nước để hoạch định sách ứng phó kịp thời hợp lý Phân loại theo chủ thể nợ - Nợ Chính phủ: khoản nợ phát sinh từ khoản vay nước, nước ngoài, ký kết, phát hành nhân danh Nhà nước, nhân danh Chính phủ khoản vay khác Bộ Tài ký kết, phát hành, uỷ quyền phát hành theo quy định pháp luật; không bao gồm khoản nợ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam phát hành nhằm thực sách tiền tệ thời kỳ - Nợ quyền địa phương: khoản nợ ủy ban nhân dân cấp tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương ký kết, phát hành ủy quyền phát hành - Nợ phủ bảo lãnh (áp dụng khái niệm Nợ công bao gồm khoản nợ phủ bảo lãnh): khoản nợ doanh nghiệp, tổ chức kinh tế nước mà phủ đứng bảo lãnh 1.3 Đặc điểm nợ cơng Về nợ cơng có đặc điểm sau: - Nợ công khoản nợ rang buộc trách nhiệm trả nợ Nhà nước, thể hai góc độ trả nợ trực tiêps trả nợ gián tiếp Trả nợ trực tiếp hiểu quan Nhà nươcs có thẩm quyền người vay quan Nhà nước chịu trách nhiệm trả nợ vay Trả nợ gián tiếp trường hợp quan Nhà nước có thẩm quyền đứng bảo lãnh cho chủ thể nước vay nợ, trường hợp bên vay không trả nợ trách nhiệm trả nợ se thuộc quan bao lãnh - Nợ công quản lý theo quy trình chặt chẽ với tham gia cảu quna Nhà nước có thẩm quyền nhằm đảm bảo hai mục đích: Đảm bảo khả trả nợ đơn vị sử dụng vốn vay (đảm bảo cán cân tốn vĩ mơ) an ninh tài quốc gia; để đặt mục tiêu trình sử dụng vốn Bên cạnh đó, việc quản lý nợ cơng cách chặt chẽ cịn có ý nghĩa quan trọng mặt trị-xã hội - Mục đích lớn việc huy động sử dụng nợ công phát triển kinh tế-xã hội đất nước 1.5 Các nhân tố ảnh hưởng đến nợ công Một yêu cầu tối quan Chính phủ đảm bảo tỷ lệ nợ công so với GDP ổn định, qua tăng hiệu quản lý nợ, quản lý thâm hụt ngân sách làm tốt công tác dự báo, lập kế hoạch Ngân sách Nhà nước, góp phần ổn định kinh tế vĩ mơ Để làm điều đó, ta cần phải nắm rõ nhận tố ảnh hưởng đến nợ công, nhận biết tác động, ngăn chặn từ đầu, phòng tránh giải kịp thời tác động có khả gây bất ổn tới tỉ lệ Thứ nhất, nợ công phụ thuộc chặt chẽ vào cân ngân sách Từ chất nợ cơng phân tích trên, nhận thấy mức thâm hụt ngân sách phản ảnh giá trị tuyệt đối nợ cơng phủ Điều đồng nghĩa với việc, khoảng cách thâm hụt nhỏ, khoản vay bù đắp giảm đi, làm cho nợ công hạn chế Thứ hai, lãi suất thực tế có tác động đến khoản nợ vay phủ, định xem khỏan nợ đắt (khi lãi suất tăng lên) hay giảm (khi lãi suất giảm đi) Mặt khác, việc lãi suất tăng làm cho khoản vay phủ khó khăn hơn, khơng đảm bảo cho vay nợ hạn Thứ ba, tốc độ tăng trưởng thực tế ảnh hưởng đến nợ công theo hai chế Một là, kinh tế phát triển phủ dễ dàng vay tiền hơn, dẫn đến khả nợ công tăng lên Hai là, tăng trưởng nhanh thường kèm với lạm phát, dẫn đến việc cấp bù lạm phát cho khoản nợ đến hạn tốn Thứ tư, lãi suất ngoại tệ có liên quan đến khoản vay nước ngồi phủ Cơ chế tác động nhân tố tương tự lãi suất thực tế, khác đề đối tượng hưởng lãi Thứ năm, tỷ giá có tác động tới việc vay nợ nước Sự biến động tỉ giá ảnh hưởng đến chi phí khoản nợ cơng: tăng lên (khi tỉ giá tăng) giảm (khi tỉ giá giảm) 1.6 Tác động nợ công tới kinh tế quốc dân 1.6.1.Tác động tích cực - Là cơng cụ tài trợ vốn, đáp ứng nhu cầu đầu tư cho dự án, cơng trình trọng điểm quốc gia Nhiều cơng trình tiến hành khởi cơng xây dựng có vốn vay than kinh tế khơng có đủ nguồn lực tài cho việc đầu tư cho tất cơng trình dự án Nhiều doanh nghiệp phát triển nhờ đến 90% vốn vay Nhìn chung doanh nghiệp ln phải sử dụng khoảng 50-70% vốn vay - Là công cụ để bù đắp thâm hụt NSNN (do việc cắt giảm thuế) góp phần kích thích tiêu dùng, tăng snar lượng, tăng việc làm tăng tổng sản phẩm quốc dân ngắn hạn Phần lớn NSNN kinh tế ln tình trạng thâm hụt nhu cầu đầu tư cho phát triển kinh tế lớn nhiều cơng trình dự án khơng dùng vốn NSNN đầu tư khơng doanh nghiệp có khả đầu tư - Nếu sử dụng hiệu công nợ giúp chi kinh tế có khả tăng trưởng nhanh cao nhờ đầu tư phát triển - Vốn vay cịn giúp kinh tế có hội áp dụng tiến khoa học công nghệ vào phát triển sản xuất kinh doanh vào hoạt động kinh tế-xã hội - Vốn vay cịn góp phần giải việc làm, nâng cao đời sống cho người dân, xóa đói giảm nghèo 1.6.2 Tác động tiêu cực - Tình hình thị trường tài trở nên căng thẳng, khủng hoảng nợ công gây thiệt hại lớn cho ngân hàng châu Âu từ lan tồn cầu - vấn đề nợ công nghiêm trọng phương Tây giống hành tinh có quỹ đạo bay hướng thẳng Trái Đất Hành tinh to để né tránh, q khó để xác định xác mức độ thiệt hại sau cú va chạm, khơng thể khơng kể đến Châu Á Tình trạng tác động mạnh đến kinh tế châu Á, giá chứng khoán thị trường giảm 2.2 Thực trạng nợ công Việt Nam - Nợ công Việt Nam tăng liên tục từ 36% GDP năm 2001 lên 56.7% GDP vào năm 2010 Quy định nợ cơng mức an tồn 50% liên tiếp năm 2009 2010 tỷ lện vượt ngưỡng an toàn đề vấn đề nghiêm trọng mà việt nam cần phải giải thời giàn tới - Với tỷ lệ nợ cơng năm 2009 52,6% , tỷ lệ nợ công việt nam đứng thứ 44 giới đứng thứ đông nam sau phillipine Cao nhiều so với nước phát triển khu vức 15 - Một xu đáng lo ngại giai đoạn 2001-2010, thâm hụt ngân sách (cả ngồi dự tốn) tăng từ 2,8% GDP lên tới 6,2% GDP thấy rằng, nợ cơng tăng liên tục ngân sách lại ngày trở nên thâm hụt Điều vi phạm nguyên tắc quản lý nợ công bền vững, nợ cơng ngày hơm phải tài trợ thặng dư ngân sách ngày mai Hơn thế, thâm hụt ngân sách Việt Nam trở thành kinh niên mức thâm hụt vượt qua ngưỡng “báo động đỏ” 5% theo thông lệ quốc tế, khiến tính bền vững nợ cơng bị giảm sút Theo báo cáo Bộ Tài Chính, ước tính đến ngày 31.12.2010 nợ cơng 56,7% GDP; Ngân hàng Thế giới đưa mức quy định ngưỡng an tồn nợ cơng 50% GDP - Tuy nhiên, khoản vay nước phần lớn vay dài hạn, với lãi suất ưu đãi, nợ công không gây sức ép cho ngân sách nhà nước nghĩa vụ trả nợ đến hạn 16 Việt Nam nước phát triển nên cần nguồn vốn để đầu tư phát triển nợ cơng nguồn tài quan trọng cho việc chi đầu tư phát triển bù đắp thâm hụt ngân sách - Nợ công giới hạn an tồn, phần lớn khoản vay nước ngồi Chính phủ có kỳ hạn dài, lãi suất cố định ưu đãi Hình thức huy động vốn ngày đa dạng linh hoạt.Thể chế sách dần hồn thiện, công tác quản lý nợ ngày tốt hơn, dần tiếp cận thông lệ quốc tế - Tuy vậy, việc gia tăng nợ công tạo nguy rủi ro cho kinh tế vĩ mô Ở nước phát triển nói chung Việt Nam nói riêng, thâm hụt ngân sách thường tài trợ cách vay nước vay nước Việc quản lý chất lượng sử dụng nguồn vốn vay Việt Nam yếu ), Vì đầu tư tăng nên đến lúc đó, tốc độ tăng trưởng phải giảm khơng đủ bù đắp thâm hụt ngân sách, trả khoản nợ vay tới hạn làm ảnh hưởng nhiều đến tính bền vững nợ cơng Các tiêu nợ tầm kiểm soát số rủi ro thị trường cần tính tốn đo lường xác hơn; rủi ro tín dụng chưa phản ánh phí cho vay lại phí bảo lãnh Chính phủ Cơ chế cảnh báo sớm hạn chế quyền hạn quản lý quan chồng chéo; lực cán cần cải thiện - Cạnh cịn tồn thị trường trái phiếu nước phát triển hạn chế Cơng tác huy động vốn ODA cịn thụ động, nhiều khoản vay ODA gắn với ràng buộc làm tăng chi phí đầu vào 2.2.1 Tình hình sử dụng nợ cơng 17 Thứ nhất, tình trạng chậm trễ giải ngân vốn diễn thường xuyên Theo báo cáo Kho bạc Nhà nước, hết tháng 10/2009, giải ngân 26.586 số 64.000 tỷ đồng vốn trái phiếu Chính phủ, 47,5% kế hoạch năm Tình trạng dự án, cơng trình thi cơng dở dang, chuyển tiếp, kéo dài, chậm tiến độ chậm khắc phục Điều với thiếu kỷ luật tài đầu tư cơng hoạt động doanh nghiệp Nhà nước tập đoàn lớn, dẫn đến đầu tư dàn trải, lãng phí, thất thoát vốn đầu tư tất khâu trình quản lý dự án đầu tư Việc phân bổ vốn vay dàn trải; chủ trương huy động sử dụng vốn cần gắn kết với ngưỡng an toàn nợ Hiệu sử dụng vốn vay chưa cao, chưa quản lý giám sát chặt chẽ Thứ hai, hiệu đầu tư thấp, thể qua số ICOR Năm 2009, tổng mức đầu tư tồn xã hội lên tới 42,2% GDP, tốc độ tăng trưởng lại đạt 5,2% Chỉ số ICOR năm 2009 tăng tới mức cao, so với 6,6 năm 2008 Điều có nghĩa là, năm 2001 Việt Nam cần 5,24 đồng vốn để tạo đồng sản lượng, cần phải đầu tư thêm gần đồng vốn 2.2.2 Tình hình trả nợ cơng Từ năm 2006 đến nay, tình hình trả nợ cơng Việt Nam khơng ổn định khơng có gia tăng đáng kể giá trị, trung bình hàng năm Việt Nam dành 3,5% GDP để chi trả nợ viện trợ Tỷ lệ trả nợ/tổng nợ công giảm dần qua năm, từ 9,09% năm 2006 xuống 6,53% năm 2010 Trong đó, quy mơ khoản nợ công ngày tăng lên với tốc độ chóng mặt với gần 20%/năm; mặt khác, tình hình sử dụng nợ cơng Việt Nam cịn tồn nhiều bất cập chậm trễ giải ngân hiệu sử dụng vốn vay vào dự án đầu tư Vì đầu tư khơng thể tăng nên đến lúc 18 đó, tốc độ tăng trưởng phải giảm không đủ bù đắp thâm hụt ngân sách, trả khoản nợ vay tới hạn làm ảnh hưởng nhiều đến tính bền vững nợ công Điều tác động tiêu cực tới khả trả nợ Việt Nam tương lai 2.2.3 Đánh giá, phân tích tình hình nợ cơng Việt Nam Sau nghiên cứu thực trạng nợ công Việt Nam, thấy cộm lên vấn đề sau : 2.2.3.1 Số liệu thống kê Chúng ta thấy có khác biệt lớn số liệu nợ mà việt nam cung cấp so với số liệu mà tổ chức giới (như WB…) đưa ra, điều xuất phát từ yếu tố sau: - Việc nhìn nhận nợ cơng: Nước ta bóc tách nợ cơng thành phận gồm khu vực Nhà nước (trung ương, địa phương), khu vực kinh tế cơng (có góp vốn, góp mặt Nhà nước)… đưa vấn đề để thấy có nhiều cơng ty quốc doanh trở thành công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty bị phá sản, Nhà nước phủi tay trách nhiệm nợ công ty Do đó, nợ cơng “đặc sản” Việt Nam, khơng thể tìm thấy Thái Lan, Philippin… nhiều nước giới Và số liệu nợ mà Bộ Tài Việt Nam cơng bố nợ Nhà nước nợ công.Nợ công thực tế lớn nhiều Thống kê tài Việt Nam tập trung vào nợ Nhà nước, nên khó lịng cho thấy tồn cảnh vấn đề tài cơng khu vực doanh nghiệp Nhà nước lớn Nhà nước phải chịu trách nhiệm nợ nần với khu vực Đây vấn đề nhiều nước châu Á khác, việc so sánh Việt Nam với Thái Lan Malaysia chẳng hạn không thực tế mặt nợ công - Sự thiếu minh bạch, công khai vấn đề nợ công nhà nước: Bài học lớn mà nhận từ hi lạp vấn đề niềm tin minh bạch Có thể 19 thấy tình trạng tồi tệ mà hy lạp gặp phải hậu việc thiếu minh bạch, hành vi dối trá thống kê Hy Lạp làm giới đầu tư quốc tế niềm tin, dân chúng nước bất hợp tác đẩy Hy Lạp rơi vào vịng xốy bất ổn kinh tế Mức thâm hụt ngân sách năm 2008 Hy Lạp công bố 5%, đến phát lên đến 14% Bi kịch Hy Lạp học nhỡn tiền chủ trương đặt tham vọng trị lên thực lực kinh tế.và việt nam thấy nhiều bí mật bên số liệu ma nhà nước công bố câu hỏi đặt số nợ thực tế VN bao nhiêu, nhà nước để câu hỏi bỏ ngị vấn đề việt nam - không nhỏ tương lai gần Những hạn chế phương pháp tính nợ: Trong nợ cơng cịn có phận phần quỹ hưu trí – cách tính nợ cơng tiêu chuẩn Liên Hiệp Quốc, vấn đề bị bỏ lơ tính nợ cơng Việt Nam Cách tính nợ công Việt Nam chưa phản ánh chân thực phần quan trọng: Đó nợ phải trả tương lai cơng chức hưu Phần lớn (ở Singapore chiếm tới 50% GDP) Theo nguyên tắc tính nợ theo tiêu chuẩn quốc tế, cơng chức nhận lương, họ phải đóng vào quỹ hưu, cịn phần khác, gấp đơi, Chính phủ phải đóng vào quỹ Nhiều nước, không thiết lập quỹ này, mà đem chi hết, nên Nhà nước hàng năm lấy tiền ngân sách chi trả mà quên quỹ kia, chứng tỏ theo cách tính nước việt nam tính thiếu phần nợ cơng nước Hiện nay, hầu phát triển Mỹ, Canada, Úc, Nhật nước khối Liên hiệp châu Âu (EU) tính nợ theo tiêu chuẩn quốc tế Ở EU, việc tính thành luật Đó lý nước có tỷ lệ nợ GDP cao 50% nhiều Tỷ lệ 100% nước bắt đầu vượt ngưỡng an tồn Cịn nước phát triển, khơng tính nợ hưu trí có lẽ 50% (tất nhiên tùy nước, tùy theo nước có sách hưu trí cho cơng chức không tỷ lệ nằm diện công chức lớn nào) Ở nước phát triển, tỷ lệ nợ cơng gần với tỷ lệ 20 nợ Nhà nước khu vực quốc doanh khơng đáng kể, họ tập trung vào nợ Nhà nước 2.2.3.2 Cơ cấu nợ Trong cấu nợ cơng Việt Nam, nợ nước ngồi có vai trò quan trọng chiếm tỷ trọng cao Mặc dù nợ cơng khác với nợ nước ngồi, Việt Nam, thông tin chi tiết nợ công chưa đầy đủ; vậy, nhà kinh tế thường sử dụng số nợ nước ngồi để hình dung quy mô mức độ nghiêm trọng nợ công quốc gia Các điều khoản ưu đãi ODA giúp Việt Nam giảm bớt áp lực nợ cơng; nhiên, tỷ trọng nợ nước ngồi cao tăng nguy rủi ro cấu nợ tương lai Kinh nghiệm từ khủng hoảng nợ lịch sử cho thấy, tỷ trọng nợ nước ngồi q cao, Chính phủ tính chủ động ứng phó với biến động kinh tế giới khó kiểm sốt nợ vay phụ thuộc vào tỷ giá hối đoái tâm lý nhà đầu tư quốc tế 2.2.3.3 Hiệu sử dụng khoản nợ công Việt Nam sử dụng nợ công khơng hiệu Vì thực tế nguồn tiền có sử dụng dàn trải thiếu trọng tâm trọng điểm mang lại hiệu thấp có trường hợp cịn khơng mang lại hiệu Đề thấy rõ tìm hiểu chút hệ số ICOR-(Incremental Capital – Output Rate), đo lường hiệu đầu tư ICOR cao chứng tỏ hiệu đầu tư thấp: ICOR = (Kt-Kt-1) / (Yt-Yt-1) Trong đó: (k: vốn đầu tư, y: sản lượng) Chỉ số ICOR năm 2010 VN 6,9, nói đơn giản phải bỏ 6,9 đồng vốn đầu tư đồng tăng trưởng 21 Đối với nước phát triển, số ICOR mức đầu tư có hiệu kinh tế phát triển theo hướng bền vững So sánh với tiêu chuẩn đưa VN đầu tư không hiệu so sánh với nước khu vực, ICOR Việt Nam gần gấp đôi có nghĩa hiệu suất đầu tư nửa Vì vấn đề số tiền đầu tư hiệu cần phải khuyến khích vay nợ thêm để phủ tạo nhiều tài sản lợi ích cho xã hội hơn, đồng thời số tiền thu từ nguồn lợi đầu tư Chính phủ trả nợ gốc lãi vay hạn tương lai Nhưng, đầu tư khơng hiệu cần phải cân nhắc kĩ việc vay nợ 22 CHƯƠNG III GIẢI PHÁP VÀ ĐỊNH HƯỚNG CHO NỢ CÔNG CỦA VIỆT NAM 3.1 Giải pháp định hướng cho nợ công Việt Nam 3.1.1 Tổ chức huy động, phân bổ, sử dụng vốn vay quản lý nợ công mục đích, hiệu quả, bảo đảm thực đầy đủ nghĩa vụ trả nợ Nâng cao khả quản lý vốn vay Kiểm soát chặt chẽ tốc độ tăng hiệu sử dụng nợ công, sở kiểm sốt thâm hụt ngân sách hợp lý có chiến lược cụ thể huy động sử dụng hiệu Tiếp tục nâng cao hiệu sử dụng vốn vay Tránh việc vay nợ nhiều, đầu tư công lớn dàn trải Do vậy, dự án đầu tư dài hạn vốn vay ODA Việt Nam cần giám sát chặt chẽ điều kiện vay nợ, hiệu đầu tư, khả trả nợ Duy trì giới hạn nợ mức an tồn: Tổ chức thực tốn trả nợ nước ngoài, đảm bảo trả nợ đầy đủ, hạn, không để phát sinh nợ hạn làm ảnh hưởng đến cam kết quốc tế Vận dụng linh hoạt biện pháp mua lại nợ, chuyển đổi nợ tay ba, giảm nợ đặc biệt sở nghiên cứu thận trọng chế quốc tế phù hợp có khả cho phép cách thay đổi cấu nợ để đạt danh mục nợ tối ưu.Có sách điều hành tốt kinh tế vĩ mô để tăng thu ngân sách nhà nước, tăng trưởng kinh tế, đẩy mạnh xuất khẩu, hạn chế nhập siêu, tăng cường dự trữ ngoại tệ để cải thiện số nợ nước cân đối lớn kinh tế Thành lập Quỹ tích lũy trả nợ :Quỹ hình thành nhằm đảm bảo khả tốn nghĩa vụ nợ khoản vay nước ngồi Chính phủ cho vay lại nghĩa vụ nợ dự phòng ngân sách nhà nước phát sinh từ khoản bảo lãnh Chính phủ Cùng với nghị thành lập Quỹ này, Chính phủ giao cho Bộ Tài thực quản lý Quỹ 23 tích lũy trả nợ với nguyên tắc bảo toàn phát triển nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi Quỹ, sử dụng nguồn vốn Quỹ mục đích, bảo đảm tập trung đầy đủ, kịp thời nguồn thu Quỹ nợ cơng 3.1.2.Hồn thiện máy tổ chức quản lý nợ, đẩy mạnh cải cách thủ tục hành chính, đại hóa nâng cao hiệu hoạt động quan quản lý nợ nước Nghiên cứu đề xuất mơ hình đổi tổ chức quản lý nợ theo hướng đại bước phù hợp với thông lệ quốc tế Tiếp tục điều chỉnh xếp lại cách hợp lý cấu tổ chức quản lý nợ sở chức nhiệm vụ giao, đảm bảo phân công người, việc, tránh chồng chéo, trùng lặp Để đưa mơ hình quản lý nợ cơng hợp lý cho Việt Nam không dựa vào Luật quản lý nợ cơng; mà cịn phải rút kinh nghiệm thực tiễn từ cách quản lý nợ công giới để tránh vào vết xe đổ khủng hoảng nợ công nước Cung cấp đầy đủ trang thiết bị, công nghệ, nâng cao hiệu sử dụng hệ thống thơng tin, đại hóa quy trình thu thập, tổng hợp, phân tích cấu nợ để đáp ứng yêu cầu quản lý nợ tiên tiến Thủ tướng định Bộ tài với hổ trợ Bộ kế hoạch đầu tư, Ngân hàng Nhà nước xây dựng chế phối hợp việc quản lý thông tin nợ quốc gia, tăng cường đầu tư cung cấp đầy đủ phương tiện, thiết bị nhằm phục vụ cho đội ngũ cán hoàn thành tốt nhiệm vụ, thường xuyên cập nhật phương pháp thu thập, tổng hợp, phân tích cấu nợ cách tiên tiến mang tính xác cao phù hợp với điều kiện đất nước để đưa số phản ánh thực trạng nợ nước ngồi cho cấp lãnh đạo có định đắn Đẩy mạnh cơng tác đào tạo, tăng cường phổ biến kiến thức quản lý nợ nước cho doanh nghiệp, tổ chức kinh tế, ban quản lý dự án đơn vị sử dụng vốn vay nước Thủ tướng định Bộ tài 24 với hổ trợ Bộ kế hoạch đầu tư, Ngân hàng Nhà nước xây dựng đề án đào tạo cán bộ, tăng cường phổ biến kiến thức cho đối tượng có liên quan Từ hình thành đội ngủ cán có đầy đủ trách nhiệm chun mơn góp phần nâng cao hiệu quản lý nợ cơng Nâng cao tinh thần trách nhiệm cán quản lý Cần có chế tài nghiêm khắc với cán quản lý nợ công họ mắc sai phạm Tổ chức kiểm điểm xử lý nghiêm túc sai phạm tập thể cá nhân có liên quan để tránh trường hợp Vinashin, vụ việc vỡ lỡ trách nhiệm bị đùn đẩy 3.1.3 Giám sát việc huy động, phân bổ, sử dụng vốn vay, trả nợ, quản lý nợ công, quản lý rủi ro tài khố, bảo đảm an tồn nợ an ninh tài quốc gia Tăng cường giám sát hiệu việc sử dụng vốn: giám sát dự án đầu tư nguồn vốn phủ hoạt động khu vực kinh tế nhà nước thông qua quan kiểm tra - tra độc lập Tăng cường quản lý rủi ro giám sát nợ công: tất quan, tổ chức quan nhà nước có liên quan có quyền trách nhiệm việc quản lý nợ công Phải minh bạch, công khai rộng rãi thông tin nợ công: vốn vay nước, vay nước ngồi, trả nợ gốc, trả nợ lãi tốn NSNN, cung cấp thơng tin tình hình vay, trả nợ nước nước ngồi Chính phủ, nợ Chính phủ bảo lãnh; vay, trả nợ nước ngồi quốc gia, nợ quyền địa phương theo quy định thơng qua hình thức phát hành Bản tin nợ cơng 25 Thanh tra, kiểm tốn việc tn thủ pháp luật quản lý nợ công Hiện, có sở pháp lý quản lý nợ công nội dung quan trọng mà KTNN phải thực Kiểm tốn nợ cơng khơng phải kiểm toán khoản nợ, vay nào, trả nào, sử dụng sao, mà phải kiểm tốn hoạt động nói chung, đánh giá tính kinh tế quản lý nợ cơng Đối tượng kiểm tốn gồm quan quản lý nợ công khoản nợ công báo cáo tài Hiện ta kiểm tốn nợ cơng có mức độ phạm vi giao kiểm tốn Trong thời gian tới cần mở rộng kiểm toán theo chuyên đề quản lý sử dụng nợ công niên khóa, thời kì để tăng tính minh bạch quản lý nợ công 3.1.4 Tăng cường hợp tác quốc tế, tạo lợi để tiếp cận nguồn vốn quốc tế học tập cách thức quản lý tiên tiến giới vấn đề quản lý nợ công - Thay đổi cấu nợ công Như biết tìêm nước lớn làm cách để huy đơng mà khong phải tìm đến nguồn nước ngoài.Việt Nam thực nên thay đổi cấu nợ công theo hướng tăng tỷ trọng nợ nước nhiều Để thay đổi cấu nợ công, Chính phủ Việt Nam nên phát hành trái phiếu phủ nước nhiều Để nâng cao chất lượng đợt đấu thầu mua trái phiếu phủ, phủ nên đưa mức lãi suất phù hợp với lãi suất thị trường yêu cầu nhà đầu tư.bên cạnh cần phải phát triển thị trường chứng khốn thị trường hỗ trợ tốt cho việc huy động nguồn vốn nước Chính phủ - Sử dụng hiệu nợ công Chi tiêu công phải minh bạch, hợp lý Vay nợ công cho đầu tư phát triển thay chi tiêu dùng phủ Chỉ dự án thực đem lại hiệu kinh tế xét duyệt đầu tư thực Tăng cường 26 tra, giám sát trình thực dự án đầu tư; tránh tình trạng tham nhũng, quan liêu Đấu thầu dự án cách công khai, minh bạch nhằm chọn lựa nhà thầu có lực Để doanh nghiệp quốc doanh chịu trách nhiệm thầu dự án đầu tư nhiều hơn, thay cho doanh nghiệp Nhà nước Tập huấn nâng cao trình độ quản lý trình độ nghiệp vụ cho cán doanh nghiệp Nhà nước - Xây dựng mơi trường tài cơng khai, minh bạch nêu cao trách nhiệm cá nhân, quan định bảo lãnh, định vay cá nhân quan sử dụng vốn vay Bộ tài phải chịu trách nhiệm trước Nhà nước việc quản lý công nợ - Quy định cụ thể rõ rang quyền hạn trách nhiệm quyền địa phương việc vay sử dụng vốn vay Cần kiểm soát chặt chẽ địa phương vay vốn, đặc biệt vay nợ nước ngồi 27 KẾT LUẬN Vấn đề nợ cơng vấn đề đáng quan tâm Chính phủ quốc gia.Từ khủng hoảng nợ công Châu Âu, đặc biệt nguy vỡ nợ Hy Lạp lần cho thấy kinh tế Việt Nam tiềm ẩn rủi ro, tăng trưởng dựa nhiều vào dòng vốn đầu tư từ bên ngồi Tình trạng Việt Nam giống Hy Lạp số yếu tố như: thâm hụt tài khoản vãng lai kéo dài, yếu quan lý chi tiêu cơng… Chỉ có tái cấu trúc kinh tế cải thiện chất lượng tăng trưởng giúp Việt Nam trì tốc độ tăng trưởng cao năm tới Nợ công Việt Nam đáng báo động chưa? Với số liệu thống kê chưa đầy đủ nợ cơng Việt Nam tiềm ẩn rủi ro Đặc biệt, nước phát triển Việt Nam, mà nhu cầu đầu tư cho sở hạ tầng lớn, kinh tế cần gói kích thích để chống lại chu kỳ suy thối cú sốc bên ngồi, khiến nợ cơng tăng cao có nguy gây khủng hoảng nợ Như vậy, từ lúc này, Việt Nam cần phải quản lý nợ công cách chặt chẽ 28 TÀI LIỆU THAM KHẢO N Gregory Mankiw, Giáo trình Kinh Tế Vĩ Mô, NXB Thống Kê TS Phạm Thế Anh, Chi tiêu Chính Phủ tăng trưởng kinh tế: Lý luận tổng quan, Trung Tâm Nghiên Cứu Chính Sách Và Kinh Tế Hoàng Thị Chinh Thon, Phạm Thị Hương, Phạm Thị Thủy, Tác động chi tiêu công tới tăng trưởng kinh tế địa phương Việt Nam, Trung Tâm Nghiên Cứu Chính Sách Và Kinh Tế TS Vương Đình Huệ, Nợ cơng quản lý nợ cơng, http://daibieunhandan.vn/default.aspx?tabid=75&NewsId=205619 TS Phạm Văn Hà Nhóm Tư vấn sách - Bộ Tài chính, “Chính sách tài giai đoạn hậu khủng hoảng” ngày 7/9/2010 http://www.tapchitaichinh.vn/tabid/56/Key/ViewArticleContent/ArticleId/24 79/Default.aspx Số liệu từ: Bộ Tài Chính, Tổng Cục Thống Kê Vnexpress.net Vneconomy.vn Và số tài liệu thuộc nguồn: http://updatebook.vn 29 ... mơ hình quản lý nợ công hợp lý cho Việt Nam không dựa vào Luật quản lý nợ cơng; mà cịn phải rút kinh nghiệm thực tiễn từ cách quản lý nợ công giới để tránh vào vết xe đổ khủng hoảng nợ công nước... vay nợ nước giới cho thấy học kinh nghiệm khơng có cách quản lý nợ công cho hợp lý hiệu chẳng hạn: khủng hồng tài Mỹ năm 2008, khủng hoảng nợ công châu Âu năm 2009…Từ đầu năm 2010 đến nay, giới. .. nước kinh tế chậm phát triển Kể từ khủng hoảng tài năm 2008-2009, nợ cơng kinh tế phát triển tăng lên đáng kể Từ tới nay, giới nhiều lần chứng kiến khủng hoảng nợ công riêng lẻ khủng hoảng nợ công