(TIỂU LUẬN) bài tập 3 dự án NHÀ máy ĐƯỜNG CAM RANH

BÀI TẬP DỰ ÁN NHÀ MÁY ĐƯỜNG CAM RANH I BẢNG THƠNG SỐ Cơng suất thiết kế Số ngày hoạt động năm Trong ngày số ngày SX Bảo trì sửa chữa Tổng nhu cầu vốn đầu tư Vốn thiết bị Vay trả chậm nước ( 60% VTB ) Vốn xây lắp Vốn chủ sở hữu ( 40% VTB) Vòng đời hoạt động dự án Thời gian xây dựng Sản lượng sản xuất Cơng suất sử dụng theo tình Năm HĐ dự án TH có khả TH xấu Chi phí đầu vào: Vay mua thiết bị nước ngoại tệ Vốn chủ đầu tư ( Cơng ty Đường ) Vay từ phủ = ĐVN Nguyên liệu mía cần năm Giá mua mía bình qn Số lao động cần cho dự 0.40 án đó: BHYT,BHXH Chi phí đào tạo hàng năm Số ngày hoạt động năm Trong ngày số ngày SX Bảo trì sửa chữa Đầu dự án Đường tinh luyện (RE) Mật rỉ đường: đường = hệ số NLĐVào - SPĐRa Hệ số mật rỉ thu hồi Tồn kho thành phẩm/năm Nhập lượng khác: - Chi phí bao bì - Vật liệu phụ: - Hóa chất: - Điện nhiên liệu: Chi phí SCBT (trĐ /tấn đường) Chi phí bán hàng Chi phí QL (trĐ /tấn) Chi phí QLPX (trĐ /tấn) Chi phí khác Chi phí xử lý chất thải Chi phí đầu tư Mua thiết bị ( giá năm t = ) Khấu hao Nhà xưởng ( năm t=0 ) 10 mía 5% NLC 3% NLC 2% NLC 2.4% NLC 1.5% Doanh thu 1.5% Doanh thu 1% DT Khấu hao Xây dựng CSVC khác Khấu hao Vốn lưu động dự án: Khoản phải thu Khoản phải trả Số dư tiền mặt (CB) 5% DT hàng năm DT từ (đường + mật) 7% NL+VL 5% CPHĐ Các thông số khác: Thuế thu nhập công ty TGHĐ ( ĐVN/USD ) Chi phí hội vốn chủ sở hữu PHẦN PHỤ LỤC BẢNG TÍNH CỦA DỰ ÁN TÍNH SẢN LƯỢNG VÀ DOANH THU CỦA DỰ ÁN Bảng 1: Hệ số sử dụng công suất hàng năm theo tình STT Khoản mục tính 1TH có khả 2TH xấu cell chọn : STT Khoản mục tính 1Cơng suất sử dụng 2Sản lượng SX đường (tấn) 3Tồn kho cuối kỳ SF (tấn đường) 4Sản lượng bán kỳ (tấn đường) 5Hàng xuất kho kỳ (tấn đường) 6Giá bán đường (trd/tấn) * Doanh thu từ đường (trđ) Sản lượng mật rỉ (tấn) Giá bán mật rỉ (trd/tấn) 10 Doanh thu từ mật (trd) 11 Tổng doanh thu (trd) Sản lượng sản xuất kỳ = Công suât thiết kế * hệ số sử dụng Sản lượng bán kỳ = sản xuất kỳ - tồn kho Hàng xuất kho kỳ = TK + SX kỳ - TK = Sản lượng bán kỳ +TK Mật rỉ giả định khơng có tồn kho coi sản phẩm phụ thu hồi từ phế liệu, làm tăng doanh thu giảm ch LỊCH KHẤU HAO TÀI SẢN CỐ ĐỊNH Bảng 3: Kế hoạch đầu tư STT Khoản mục tính 1TBMM ( tính thuế NK ) 2Nhà xưởng 3Xây dựng khác 4Tổng vốn đầu tư Bảng 4: Lịch khấu hao STT Khoản mục tính Khấu hao MMTB Giá trị đầu kỳ Mức khấu hao Giá trị cuối kỳ Nhà xưởng Giá trị đầu kỳ Mức khấu hao Giá trị cuối kỳ Xây dựng CSVC khác Giá trị đầu kỳ Mức khấu hao Giá trị cuối kỳ Tổng giá trị khấu hao Giá trị lý cuối kỳ LỊCH TRẢ NỢ Bảng 5: Lịch trả nợ nước ngồi ( tr.USD) STT Khoản mục tính Nợ Số dư đầu kỳ Trả lãi vay Thanh toán Trả gốc Số dư cuối kỳ Ngân lưu từ vay nợ nước ( tr.USD ) Ngân lưu vào Ngân lưu NCF NPV @=7,5% = Bảng 4: Lịch trả nợ nước đồng nội tệ ( tr.ĐVN) STT Khoản mục tính Nợ Số dư đầu kỳ Trả lãi vay Thanh toán Trả gốc Số dư cuối kỳ Bảng 5: Lịch trả nợ vay Chính phủ đồng nội tệ (tr.ĐVN) STT Nợ Số dư đầu kỳ Gốc trả Tổng vay = Khoản mục tính Trả lãi vay Trả gốc Thanh toán Số dư cuối kỳ Tổng lãi vay (Trong & Ngoài nước) Dư nợ cuối kỳ Tài trợ Ngân lưu từ vay nợ nước (tr.ĐVN) Ngân lưu vào Ngân lưu NCF NPV @=7,5% = Bảng 3: Tính tổng quỹ lương dự án Tiền lương trực tiếp hàng năm Các loại chi phí BH tính theo lương (23.5%) Tiền thưởng (1 tháng lương) Tổng quỹ lương trực tiếp Tiền lương gián tiếp hàng năm Các loại chi phí BH tính theo lương (23.5%) Tiền thưởng (1 tháng lương) Tổng quỹ lương gián tiếp Tổng quỹ lương TÍNH GIÁ THÀNH SẢN PHẨM ( TrĐ / T sản phẩm ) Bảng 9: Tính giá thành 1T đường STT Khoản mục tính Sản lượng sản xuất (T) Chi phí nguyên liệu (TrĐ / T sản phẩm) Mía đường Vật liệu phụ (3% NLC) Hóa chất (2% NLC) Điện nhiên liệu (2,4% NLC) 10 11 Chi phí bao bì (5%) Tổng chi phí NVL Chi phí TL trực tiếp Tổng chi phí sản xuất trực tiếp Chi phí bảo trì Chi phí phân xưởng Chi phí xử lý chất thải ( 1% TDT ) Tổng CPSX chưa tính khấu hao Khấu hao TSCĐ Tổng CPSX có KH Giá thành đường ( tr.ĐVN ) Bảng 10: Tính tồn kho giá vốn hàng bán ( theo phương pháp FIFO ) STT Khoản mục tính Sản lượng sản xuất (T) Tồn kho cuối kỳ (T) Sản lượng bán kỳ (T) Hàng xuất kho năm (T) Giá thành Tấn (tr.ĐVN) COGS (tr.ĐVN) Giá trị tồn kho cuối kỳ (tr.ĐVN) Bảng 11: Dự tốn chi phí hoạt động dự án ( tr.ĐVN ) Khoản mục tính STT 5 Chi phí HC & QT Chi phí bán hàng ( 1,5% TDT ) Chi phí khác (1,5% TDT) Chi phí lương gián tiếp Chi phí đào tạo hàng năm Tổng chi phí hoạt động Bảng 12: Tính vốn lưu động dự án ( tr.ĐVN ) STT Khoản mục tính Doanh thu Khoản phải thu ΔAR=AR0 - AR1 Khoản phải trả ( 7% CP NVL ) ΔAP=AP0 - AP1 Số dư tiền mặt (5% CPHĐ) ΔCB=CB1 - CB0 Tồn kho ΔTK = TK1-TK0 10 Vốn lưu động 11 Thay đổi VLĐ Thu hồi vốn lưu động lý dự án Bảng 13: Báo cáo thu nhập dự án ( tr.ĐVN ) STT Khoản mục tính Doanh thu COGS Lãi gộp Chi phí hoạt động EBIT 10 Lãi vay phải trả 11 Thu nhập trước thuế 12 Thuế thu nhập 13 Lãi ròng LẬP BÁO CÁO NGÂN LƯU Bảng 14: Báo cáo ngân lưu theo quan điểm tổng vốn đầu tư ( TIP ) STT Khoản mục tính Dịng thu Doanh thu bán hàng ΔAR Giá trị lý Thanh lý NX,CSVC, MMTB Thanh lý tồn kho Tổng ngân lưu vào Dòng chi Chi đầu tư Mua MMTB Nhà xưởng Cơ sở vật chất Chi phí hoạt động Chi phí sản xuất ( khơng tính KH ) ΔAP ΔCB Thuế thu nhập Tổng ngân lưu NCF - TIP Tài trợ vốn (Ngân lưu tài trợ) NCF (EPV) Bảng 15: Tính chi phí vốn dự án Cơ cấu vốn Vay nước Vay từ CP Tổng vay (D) Vốn chủ sở hữu (S) Tổng vốn đầu tư E=p + ( p-d)D/E = WACC = %WD*KD+%WE*KE= Bảng 16: Báo cáo ngân lưu theo phương pháp gián tiếp STT Khoản mục tính I NCF từ HĐSX-KD EBIT Khấu hao - Thuế 4Δ VLĐ Tổng NL từ HĐSX AI NCF từ đầu tư Mức đầu tư Giá trị lý Tổng ngân lưu từ ĐT NCF - TIP III NCF từ tài trợ NCF - EPV Chú ý: bảng tính NL trực tiếp, giá trị lý đưa vào : Thanh lý TSCĐ lý tồn kho - Ở bảng tính NL gián tiếp, giá trị lý đưa vào lý TSCĐ Không đưa lý tồn kho lý tồn PHÂN TÍCH RỦI RO CỦA DỰ ÁN Phân tích độ nhạy chiều Phân tích ảnh hưởng giá đầu vào đến NPV dự án : giá nguyên liệu mía NPV-tip IRR-tip Ảnh hưởng giá bán đường thành phẩm đến NPV dự án NPV-tip IRR-tip 745,060 44% Ảnh hưởng TGHĐ đến giá ròng dự án NPV-tip IRR-tip Phân tích độ nhạy chiều Tác động giá bán giá mua nguyên liệu đến NP … Mô rủi ro phần mềm Crystal Ball đường/ ngày tr.USD tr.USD Kd= 45,000 đường/năm TGHĐ= 18,000 mật/năm 23,000 Đ/USD 6.50% 10 năm kể từ bắt đầu SX 6.5% n= 5% n= Nhà máy đường mua giá mía cuối vụ trĐ/tấn cao so với đầu vụ 0,95 trĐ/tấn trđ/ng/th trđ/ng/th ca/ngày 12tháng tr.Đ/T tr.Đ/tấn Tương ứng 652,174 USD/tấn g Giả định khơng có tồn kho rỉ mật giá năm ) 10.8 tr.USD 1.2 tr.USD giá năm ) 276,000 tr.ĐVN 248,400 tr.ĐVN 27,600 tr.ĐVN 30,000 tr.ĐVN 17,000 tr.ĐVN giá năm ) 6,000 tr.ĐVN 1,000 tr.ĐVN Tổng VĐT= 330,000 tr.ĐVN tương ứng 14.35 trUSD 0 bắt đầu sản xuất từ năm thứ 95 42,7 6,41 36,33 42,7 525,069 17,100 7.5 128,250 653,319.5 hi phí sản xuất vay NN 165,600 165,600 202,400 18,400 184,000 37,600 2,350 35,250 4,200 700 3,500 21,450 21,45 21,45 21,450 21,45 21,450 115,500 n= 5.58 0.36 1.15 0.79 4.79 -1.15 6.50% n = 128,270 8,338 26,497 18,159 110,111 54,000 r = 5% n= Ân hạn năm 32,400 1,620 8,100 9,720 24,300 9,958 134,411 -36,217 -9,720 -9,315 -8,910 -8,505 42,750 174,558 5,236.7 3,491.2 4,189.4 8,727.9 196,202.7 19,933 216,135.9 21,375 10,260 6,491.7 254,262.7 21,450 275,712.7 6.45 42,750 6,413 36,337.5 42,412.5 6.45 273,856.2 41,356.9 10 11 19,237.5 9,737.6 9,737.6 3,876 300 42,888.6 649,174 32,459 -1,927 13,734.2 -722.9 2,144.4 108.4 41,356.9 1,856.5 62,226 3,169 653,319.5 275,747.9 377,571.6 43,013.0 334,558.6 6,710 327,848.4 65,569.7 262,278.7 610,644 -3,439 607,205 40,720.2 241,885.9 -1,445.7 204.4 60,066.1 341,430.9 265,774 -36,217 229,558 745,060 44% 818,749 87% 310,288 21,450 -60,066.1 -5,898 265,774 265,774 -36,217 229,558 tính mục chênh lệch VLĐ Nhận xét: 17.5 Nhận xét: Nhận xét: Nhận xét: (năm bắt đầu sx) - (theo toán đều)  ... 42,750 6,4 13 36 ,33 7.5 42,412.5 6.45 2 73, 856.2 41 ,35 6.9 10 11 19, 237 .5 9, 737 .6 9, 737 .6 3, 876 30 0 42,888.6 649,174 32 ,459 -1,927 13, 734 .2 -722.9 2,144.4 108.4 41 ,35 6.9 1,856.5 62,226 3, 169 6 53, 319.5... 275,747.9 37 7,571.6 43, 0 13. 0 33 4,558.6 6,710 32 7,848.4 65,569.7 262,278.7 610,644 -3, 439 607,205 40,720.2 241,885.9 -1,445.7 204.4 60,066.1 34 1, 430 .9 265,774 -36 ,217 229,558 745,060 44% 818,749 87% 31 0,288... SX đường (tấn) 3Tồn kho cuối kỳ SF (tấn đường) 4Sản lượng bán kỳ (tấn đường) 5Hàng xuất kho kỳ (tấn đường) 6Giá bán đường (trd/tấn) * Doanh thu từ đường (trđ) Sản lượng mật rỉ (tấn) Giá bán mật