Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty cổ phần Tập đoàn Hoà Phát
Phân tích cấu trúc tài chính và tình hình bảo đảm nguồn vốn cho kinh
- Dịch vụ thể dục thể thao (đào tạo, tổ chức thi đấu, chuyển giao vận động viên)
- Xây dựng, cho thuê sân tập và sân thi đấu thể thao
-Buôn bán, cho thuê trang thiết bị thể dục, thể thao, trang phục thi đấu, hàng lưu niệm
2.2 PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN HOÀ PHÁT
2.2.1 Phân tích cấu trúc tài chính và tình hình bảo đảm nguồn vốn cho kinh doanh
2.2.1.1 Phận tích cấu trúc tài chính của tập đoàn Để phân tích cấu trúc tài chính, ta đi phân tích cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn của tập đoàn:
*Phân tích cơ cấu tài sản của tập đoàn
Dựa vào bảng cân đối kế toán của tập đoàn năm 2006, chúng tôi đã xây dựng bảng 2.1 để thể hiện cơ cấu tài sản hàng năm Bảng này cũng chỉ ra sự biến động trong cơ cấu tài sản năm 2007 so với năm 2006.
Bảng số 2.1: Tình hình biến động tài sản năm 2007 ( Đơn vị: đồng Việt Nam)
I Tiền và các khoản tương đương tiền
II Các khoản đầu tƣ tài chính ngắn hạn
III Các khoản phải thu
1 Phải thu của khách hàng
2 Trả trước cho nhà cung cấp
4 Dự phòng các khoản phải thu khó đòi
V Tài sản ngắn hạn khác
I Các khoản phải thu dài hạn
II Tài sản cố định
1 Tài sản cố định hữu hình
2 Tài sản cố định thuê tài chính
3 Tài sản cố định vô hình
4 Chi phí xây dựng cơ bản dở dang
III Bất động sản đầu tƣ
IV Các khoản đầu tƣ tài chính dài hạn
V Đầu tƣ dài hạn khác
(Nguồn: Trích Bảng cân đối kế toán Công ty CP Tập đoàn Hoà Phát)
Theo bảng 2.1 năm 2007, tài sản ngắn hạn chiếm 65,92% trong tổng tài sản, tăng từ 1.323.567.941.304 đồng lên 3.135.512.550.218 đồng, tương ứng với mức tăng 136,9% so với năm 2006 Sự gia tăng này chủ yếu do hàng tồn kho tăng 87,21%, đạt 736.044.411.417 đồng, trong đó thành phẩm tăng 72,73% từ 266.492.081.137 đồng lên 460.301.071.427 đồng, cho thấy tình hình tiêu thụ sản phẩm gặp khó khăn Các khoản phải thu cũng tăng 112%, tương đương 414.402.410.275 đồng, với phải thu từ khách hàng tăng 61% từ 354.102.975.062 đồng lên 570.094.149.172 đồng, phản ánh việc tập đoàn phải tăng cường bán chịu để kích thích tiêu thụ Sự kết hợp giữa nợ khách hàng cao và tồn kho thành phẩm lớn cho thấy năm 2007, tập đoàn gặp khó khăn trong tiêu thụ sản phẩm so với năm 2006 Ngoài ra, trong cơ cấu tài sản ngắn hạn xuất hiện 266.000.000.000 đồng đầu tư tài chính, trong khi năm 2006 không có hoạt động này Tài sản dài hạn cũng tăng 61,57% so với năm 2006.
617.840.192.196 đồng chủyếu do các khoản phải thu dài hạn tăng
239.385.968.500 đồng và các khoản đầu t- tài chính dài hạn tăng
392.209.430.415 đồng Các khoản phải thu dài hạn tăng, các khoản phải thu của khách hàng tăng có thể thấy năm 2007 tập đoàn bị chiÕm dông vèn rÊt lín.
Cơ cấu tài sản năm 2008 và tình hình biến động của cơ cấu tài sản năm 2008 so với năm 2007 đ-ợc thể hiện ở bảng 2.2 nh- sau:
Bảng số 2.2: Tình hình biến động tài sản năm 2008 ( Đơn vị: đồng Việt Nam)
I Tiền và các khoản tương đương tiền
II Các khoản đầu tƣ tài chính ngắn hạn
III Các khoản phải thu
1 Phải thu của khách hàng
2 Trả trước cho nhà cung cấp
4 Dự phòng các khoản phải thu khó đòi
V Tài sản ngắn hạn khác
I Các khoản phải thu dài hạn
II Tài sản cố định
1 Tài sản cố định hữu hình
2 Tài sản cố định thuê tài chính
3 Tài sản cố định vô hình
4 Chi phí xây dựng cơ bản dở dang
III Bất động sản đầu tƣ
IV Các khoản đầu tƣ tài chính dài hạn
V Đầu tƣ dài hạn khác
(Nguồn: Trích Bảng cân đối kế toán Công ty CP Tập đoàn Hoà Phát)
So với năm 2007, tổng tài sản của tập đoàn trong năm 2008 đã tăng 18,55%, đạt mức 5.639.374.548.325 đồng, tương ứng với mức tăng 882.579.729.053 đồng Tài sản ngắn hạn cũng ghi nhận sự tăng trưởng 22,76%, tương đương với 713.496.550.850 đồng Sự gia tăng này chủ yếu đến từ các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, tăng 468.385.999.000 đồng với tỷ lệ 176%, cùng với hàng tồn kho tăng 240.161.627.055 đồng, tương ứng với 15,2% Đặc biệt, thành phẩm tồn kho năm 2007 đã đạt 460.301.071.427 đồng.
Năm 2008, doanh thu của tập đoàn đạt 482.295.237.732 đồng, cho thấy vẫn còn nhiều thách thức trong việc tiêu thụ sản phẩm Tuy nhiên, một tín hiệu tích cực là khoản phải thu khách hàng đã giảm 17,05% so với năm 2007, tương đương với 97.266.071.111 đồng, cho thấy chính sách bán chịu và thu nợ của tập đoàn đã được cải thiện Tài sản dài hạn của tập đoàn cũng tăng 10,43% so với năm 2007, đạt 169.083.178.203 đồng, chủ yếu nhờ vào sự gia tăng của tài sản vô hình và chi phí xây dựng dở dang Đáng chú ý, các khoản phải thu dài hạn năm 2008 giảm 99,98% so với năm 2007, chỉ còn 43.404.000 đồng, cho thấy tình trạng chiếm dụng vốn của tập đoàn đã giảm đáng kể.
*Phân tích tình hình biến động nguồn vốn
Để phân tích cơ cấu nguồn vốn, chúng ta cần xây dựng bảng 2.3 dựa trên Bảng cân đối kế toán của tập đoàn trong các năm 2006 và 2007.
Bảng số 2.3: Tình hình biến động nguồn vốn năm 2007 ( Đơn vị: đồng Việt Nam)
1 Vay và nợ ngắn hạn
4 Thuế và các khoản phải nộp nhà nước
5 Phải trả công nhân viên
7 Các khoản phải trả phải nộp khác
1 Phải trả dài hạn khác
2 Vay và nợ dài hạn
2 Thặng dư vốn cổ phần
3 Chênh lệch tỷ giá đoái
4 Quỹ dự phòng tài chính
II Nguồn kinh quỹ khác
C LỢI ÍCH CỦA ĐÔNG THIỂU SỐ
(Nguồn: Trích Bảng cân đối kế toán Công ty CP Tập đoàn Hoà Phát) Kết quả bảng 2.3 thể hiện so với năm 2006 năm 2007 tổng nguồn vốn
Tập đoàn đã ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng với tổng nguồn vốn tăng 2.429.784.801.110 đồng, đạt tỷ lệ 104,42% Vốn chủ sở hữu tăng mạnh 216,22%, tương đương 2.148.762.048.581 đồng, giúp vốn chủ chiếm 66% trong cơ cấu vốn, đảm bảo tính chủ động và tối đa hóa thu nhập Đồng thời, các khoản vay và nợ ngắn hạn cũng như dài hạn đều giảm so với năm 2006, với nợ ngắn hạn giảm 240.662.510.114 đồng và nợ dài hạn giảm 70.680.259.565 đồng, tăng cường tính chủ động về vốn Đặc biệt, quỹ dự phòng tài chính của tập đoàn đã tăng từ 1.880.000.000 đồng năm 2006 lên 34.196.465.655 đồng năm 2007, cải thiện tình hình tài chính và khả năng chủ động của tập đoàn.
Cơ cấu nguồn vốn năm 2008 và tình hình biến động nguồn vốn năm 2008 so với năm 2007 đ-ợc trình bày ở bảng 2.4 d-ới đây:
Bảng số 2.4: Tình hình biến động nguồn vốn năm 2008
1 Vay và nợ ngắn hạn
3 Người mua trả tiền trước
4 Thuế và các khoản phải nộp nhà nước
5 Phải trả công nhân viên
7 Các khoản phải trả phải nộp khác
1 Phải trả dài hạn khác
2 Vay và nợ dài hạn
3 Dự phòng trợ cấp mất việc làm
1 Vốn đầu tư của chủ sở hữu
2 Thặng dư vốn cổ phần
3 Chênh lệch tỷ giá hối đoái
4 Quỹ dự phòng tài chính
5 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối
II Nguồn kinh phí và quỹ khác
(Nguồn: Trích Bảng cân đối kế toán Công ty CP Tập đoàn Hoà Phát)
So với năm 2007, tổng nguồn vốn của tập đoàn đã tăng lên 5.639.374.548.325 đồng vào năm 2008, với mức tăng là 882.579.729.053 đồng Sự gia tăng này chủ yếu đến từ vốn chủ sở hữu.
968.526.145.988 đồng với tỷ lệ 30,82% cộng với ng-ời mua trả tiền tr-ớc tăng
Tập đoàn đã tăng vốn chủ sở hữu lên 150.044.153.891 đồng, đồng thời chủ động giảm nợ ngắn hạn và dài hạn, với nợ ngắn hạn giảm 12.056.215.965 đồng và nợ dài hạn giảm 227.209.697.895 đồng Vào năm 2008, vốn chủ sở hữu chiếm tới 73% trong cơ cấu vốn của tập đoàn, cho thấy đây là một chiến lược đúng đắn giúp tập đoàn đứng vững trước cuộc khủng hoảng tài chính và ổn định phát triển.
Trong giai đoạn từ 2006 đến 2008, tập đoàn đã nỗ lực tăng cường vốn chủ sở hữu trong cơ cấu vốn, giúp chủ động hơn trong việc huy động vốn cho hoạt động kinh doanh Điều này cũng góp phần giảm tỷ trọng nợ, hạn chế sự phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài.
*Đánh giá mức độ tự chủ tài chính của tập đoàn
Đánh giá mức độ tự chủ tài chính của tập đoàn được thực hiện thông qua hai chỉ tiêu quan trọng: tỷ suất tài trợ vốn chủ sở hữu và tỷ suất tài trợ tài sản dài hạn từ vốn chủ sở hữu.
Bảng số 2.5: Tình hình tài trợ của vốn chủ sở hữu ( Đơn vị: đồng Việt Nam)
Tổng vốn chủ sở hữu
Tổng tài sản dài hạn
Tỷ suất tài trợ vốn chủ sở hữu
Tỷ suất tài trợ tài sản dài hạn từ vốn chủ sở hữu
(Nguồn: Trích Bảng cân đối kế toán Công ty CP Tập đoàn Hoà Phát)
Bảng 2.5 cho thấy tỷ suất tài trợ vốn chủ sở hữu của tập đoàn đã tăng liên tục qua các năm, từ 47% vào năm 2006, 66% năm 2007, đến 73% năm 2008 Sự gia tăng này cho thấy tỷ trọng vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn đã cải thiện đáng kể, góp phần nâng cao tính tự chủ của doanh nghiệp trong hoạt động kinh doanh Năm 2008, với tỷ lệ 73%, doanh nghiệp thể hiện khả năng tự chủ rất cao.
Trong số 53 doanh nghiệp, việc chỉ tiêu vốn cao cho thấy vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu vốn, điều này có thể làm giảm thu nhập trên vốn chủ sở hữu (EPS) Vào năm 2008, khi cuộc khủng hoảng tài chính đe dọa sự tồn tại của nhiều doanh nghiệp, quyết định giữ tỷ lệ này cao có thể được xem là một biện pháp an toàn Trước đó, vào năm 2007, chỉ tiêu này ở mức 66% được coi là hợp lý, vừa đảm bảo tính tự chủ về vốn vừa tối ưu hóa thu nhập trên vốn chủ sở hữu.
2.2.1.2 Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn của tập đoàn Để phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn của tập đoàn ta xem xét một số quan hệ cân bằng tài chính sau:
Vốn chủ sở hữu = Tài sản ngắn hạn + Tài sản dai hạn (1)
Cân bằng tài sản của tập đoàn được thể hiện qua vốn chủ sở hữu, nhưng thực tế cho thấy vốn chủ sở hữu chỉ chiếm 47% vào năm 2006, 66% vào năm 2007 và 73% vào năm 2008, điều này cho thấy sự cân bằng đã không đạt được.
Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán
Để đánh giá tình hình công nợ và khả năng thanh toán của tập đoàn,
56 căn cứ vào các báo cáo tài chính ta thiết lập bảng sau:
Bảng số 2.8: Công nợ và khả năng thanh toán ( Đơn vị: đồng Việt Nam)
Tiền và các khoản tương đương Đầu tư ngắn hạn
Tỷ lệ phải thu/ phải trả
Hệ số thanh toán khái quát
Hệ số thanh toán nhanh
Số vòng quay các khoản phải thu
Kỳ thu tiền bình quân
Tỷ suất thanh toán của
Tỷ suất thanh toán hiện hành ngắn hạn
(Nguồn: Trích từ Báo cáo tài chính Công ty CP Tập đoàn Hoà Phát)
Tỷ lệ các khoản phải thu so với phải trả của tập đoàn trong ba năm 2006, 2007 và 2008 đều dưới 100%, với mức lần lượt là 28%, 67% và 56% Điều này cho thấy tập đoàn đã chiếm dụng vốn của cá nhân và doanh nghiệp khác nhiều hơn so với vốn của mình bị chiếm dụng.
Chỉ tiêu hệ số thanh toán khái quát của tập đoàn tăng dần từ năm 2006
Từ năm 2006 đến năm 2008, tỷ lệ thanh toán của tập đoàn đã tăng từ 1,88 lên 4,36, cho thấy tập đoàn luôn duy trì khả năng thanh toán ổn định và vững mạnh về mặt tài chính.
Hệ số thanh toán nhanh của tập đoàn đã tăng từ 0,03 năm 2006 lên 0,07 năm 2007 và 0,41 năm 2008, cho thấy khả năng thanh toán tức thời được cải thiện qua từng năm Năm 2006, hệ số này quá thấp, phản ánh sự không đảm bảo về tính chủ động trong việc sử dụng tiền mặt để trang trải các khoản nợ ngắn hạn, đồng thời có thể mất đi các quyền lợi từ nhà cung cấp do thiếu khả năng thanh toán ngay Đến năm 2008, hệ số 0,41 cho thấy tính sẵn sàng cao trong việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn Tuy nhiên, tập đoàn cần lưu ý rằng việc dự trữ quá nhiều tiền mặt có thể dẫn đến sự mất hiệu quả do chi phí cơ hội của tiền.
Chỉ tiêu vòng quay các khoản phải thu tăng dần, năm 2006 là 3,56 năm
Trong giai đoạn từ năm 2007 đến 2008, chỉ tiêu vòng quay các khoản phải thu tăng từ 5,51 lên 11,6, kéo theo sự giảm đáng kể của kỳ thu tiền bình quân từ 65,32 ngày xuống chỉ còn 31 ngày Sự thay đổi này cho thấy thời gian bán chịu hàng hóa của tập đoàn đã được rút ngắn, góp phần vào việc tăng tốc độ chu chuyển vốn Tuy nhiên, tập đoàn cần cân nhắc kỹ lưỡng về thời gian bán chịu hợp lý để thúc đẩy tiêu thụ sản phẩm hiệu quả hơn.
Các chỉ tiêu tỷ suất thanh toán của vốn lưu động và tỷ suất thanh toán hiện hành ngắn hạn đã có sự cải thiện đáng kể qua các năm, cho thấy năng lực thanh toán của tập đoàn đối với các khoản nợ ngày càng tốt hơn.
Phân tích tình hình huy động và hiệu quả sử dụng vốn cố định
Hiệu quả sử dụng tài sản cố định của tập đoàn, được phân tích qua bảng 2.9 được xây dựng từ các báo cáo tài chính như sau:
Bảng số 2.9: Hiệu quả sử dụng tài sản cố định ( Đơn vị: đồng Việt Nam)
Hiệu suất sử dụng vốn cố định
Sức sinh lợi của vốn cố định
(Nguồn: Trích từ Báo cáo tài chính Công ty CP Tập đoàn Hoà Phát)
Theo bảng 2.9, hiệu suất sử dụng vốn cố định của tập đoàn đã tăng liên tục qua các năm, từ 1,45 vào năm 2006 lên 5,94 năm 2007 và đạt 6,61 vào năm 2008 Hệ số này cho thấy mỗi đồng tài sản cố định tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu, với hiệu quả sử dụng càng cao khi doanh thu càng lớn Ngược lại, hệ số đảm nhiệm của tài sản cố định phản ánh số vốn cố định cần đầu tư cho mỗi đồng doanh thu, và chỉ số này càng thấp càng tốt Đặc biệt, vào năm 2008, hệ số này của tập đoàn là 0,15, tức là để có một đồng doanh thu, tập đoàn chỉ cần 0,15 đồng vốn cố định.
Chỉ tiêu sức sinh lợi của vốn cố định cho thấy hiệu quả đầu tư của tập đoàn, với mức lợi nhuận tạo ra cho mỗi đồng vốn cố định Năm 2006, chỉ tiêu này chỉ đạt 0,08, nhưng đã tăng lên 0,68 trong năm 2007 và 2008 Điều này cho thấy việc sử dụng vốn cố định của tập đoàn đã được cải thiện đáng kể, phản ánh sự đầu tư đúng hướng trong hoạt động kinh doanh.
Phân tích về vốn lưu động thường xuyên
Để phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động thường xuyên của doanh nghiệp, chúng ta cần dựa vào các báo cáo tài chính và xây dựng bảng 2.10 với các chỉ tiêu đánh giá cụ thể.
Bảng số 2.10: Tình hình vốn lưu động thường xuyên ( Đơn vị: đồng Việt Nam)
Vốn lưu động (tài sản ngắn hạn)
Hiệu suất sử dụng vốn lưu động
Thời gian một vòng chuyển vốn lưu động
Sức sinh lợi của vốn động
Hệ số vòng quay hàng tồn kho
(Nguồn: Trích từ Báo cáo tài chính Công ty CP Tập đoàn Hoà Phát năm 2006, 2007, 2008)
Chỉ tiêu hiệu suất sử dụng vốn lưu động cho thấy mỗi đồng vốn lưu động mang lại bao nhiêu doanh thu, với giá trị càng cao càng tốt Năm 2006, chỉ tiêu này của tập đoàn đạt 1,31, nhưng đến năm 2008, con số này đã tăng lên 4,7, cho thấy sự phát triển tích cực mà tập đoàn cần tiếp tục phát huy Bên cạnh đó, chỉ tiêu thời gian luân chuyển vốn lưu động phản ánh số ngày cần thiết để thu hồi vốn, với giá trị càng nhỏ càng cho thấy tốc độ luân chuyển vốn nhanh chóng.
2006 đến năm 2008 chỉ tiêu này đã giảm từ 273,9 ngày xuống 77,05 ngày.
Chỉ tiêu sức sinh lời của vốn lưu động cho biết mức lợi nhuận thu được từ mỗi đồng vốn lưu động đầu tư, với giá trị càng cao càng tốt Năm 2006, chỉ tiêu này của tập đoàn là 0,07, trong khi đến năm 2008 đã tăng lên 0,48, cho thấy sự cải thiện đáng kể và là kết quả rất cao mà tập đoàn cần tiếp tục phát huy.
Chỉ tiêu hệ số vòng quay hàng tồn kho năm 2006 là 1,41, năm 2007 là2,96 năm 2008 là 3,9 Chỉ tiêu này phản ánh số lần hàng tồn kho được bán ra
Hệ số bán hàng đạt 60 trong kỳ, cho thấy tình hình bán ra đang ở mức tốt Mặc dù chỉ tiêu này đã tăng lên qua các năm, tập đoàn cần nỗ lực hơn nữa để tiếp tục giảm chỉ tiêu này và cải thiện hiệu quả kinh doanh.
Phân tích hiệu quả kinh doan
Hiệu quả kinh doanh thể hiện một cách chung nhất thông qua các chỉ tiêu sinh lời của tập đoàn và được thể hiện ở bảng 2.11 như sau:
Bảng số 2.11: Khả năng sinh lời ( Đơn vị: đồng Việt Nam)
5.Doanh thu so với tài sản chung
6 Hệ số doanh lợi tiêu thụ sản phẩm (5=1/2)
7 Hệ số doanh lợi tổng tài sản (6=1/3) ROA
8 Hệ số doanh lợi vốn chủ sở hữu (7=1/4) ROE
(Nguồn: Trích từ Báo cáo tài chính Công ty CP Tập đoàn Hoà Phát năm 2006, 2007, 2008)
Bảng 2.11 cho thấy hệ số doanh lợi tiêu thụ sản phẩm của tập đoàn đã tăng từ 5% năm 2006 lên 11% vào năm 2007 và 2008, với lợi nhuận sau thuế đạt 5 đồng trên 100 đồng doanh thu năm 2006 và 10 đồng vào năm 2008 Hệ số doanh lợi so với tổng tài sản cũng cải thiện, từ 3% năm 2006 lên 14% năm 2007 và 15% năm 2008, cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản ngày càng tăng Chỉ tiêu doanh thu so với tổng tài sản cũng tăng, từ 0,57 năm 2006 lên 1,19 năm 2007 và 1,47 năm 2008, phản ánh sự gia tăng doanh thu thuần trên mỗi đồng tài sản đầu tư.
61 thể hiện hiệu quả sử dụng tài sản của tập đoàn ngày một tốt hơn.
Trong giai đoạn từ năm 2006 đến năm 2008, cả hai chỉ tiêu hệ số doanh lợi trên tổng tài sản (ROA) và hệ số doanh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE) đều có xu hướng tăng trưởng Đặc biệt, năm 2008, mặc dù cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu diễn ra và nhiều doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận âm, ROE của tập đoàn vẫn tăng lên và đạt 20,9%, thể hiện một dấu hiệu lạc quan về tình hình tài chính.
Bảng số 2.12: Phân tích ROA, ROE theo phương pháp Dupont
( Đơn vị: đồng Việt Nam )
7 Hiệu suất sử dụng tài sản
8 Tài sản / vốn chủ sở hữu
9 Hệ số doanh lợi doanh thu
10 Doanh lợi tổng tài sản (ROA)
11 Doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE)
(Nguồn: Tính toán dựa trên số liệu Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoà Phát năm 2006-2008)
Theo bảng số 2.12, năm 2007, mỗi 1.000.000 đồng tài sản tạo ra 130.000 đồng doanh thu và 110.000 đồng lợi nhuận sau thuế từ mỗi 1.000.000 đồng doanh thu, dẫn đến 1.000.000 đồng tài sản sẽ mang lại 14.900 đồng lợi nhuận sau thuế Điều này cho thấy, để cải thiện hệ số doanh lợi trên tổng tài sản, cần tác động tích cực đến ba hệ số chính ảnh hưởng đến chỉ số này theo phương pháp Dupont.
Năm 2008, mỗi 1.000.000 đồng vốn chủ sở hữu tương ứng với 1.370.000 đồng tài sản, và mỗi 1.000.000 đồng tài sản tạo ra 150.000 đồng lợi nhuận sau thuế Điều này cho thấy rằng cứ 1.000.000 đồng vốn chủ sở hữu sẽ tạo ra một mức lợi nhuận nhất định, phản ánh hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp.
Để đạt được lợi nhuận sau thuế 210.000 đồng, cần tác động hiệu quả đến ba chỉ tiêu: hiệu suất sử dụng tổng tài sản, hệ số doanh lợi trên doanh thu và tổng tài sản trên vốn chủ sở hữu Việc chỉ áp dụng phương pháp truyền thống trong phân tích tài chính sẽ không mang lại kết luận có ý nghĩa.
2.3 ĐÁNH GIÁ VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CP TẬP ĐOÀN HOÀ PHÁT
Qua quá trình nghiên cứu và phân tích tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Tập đoàn Hòa Phát, một số vấn đề quan trọng đã được nhận diện.
2.3.1 Những kết quả đạt đƣợc về mặt tài chính
Công ty tuân thủ nghiêm ngặt các chế độ và chính sách của nhà nước về quản lý tài chính và hạch toán kế toán, đảm bảo áp dụng thống nhất chế độ kế toán Các nghiệp vụ kinh tế hàng ngày được ghi chép đầy đủ và hạch toán chính xác Sổ sách và báo cáo được lập đúng thời hạn, lưu trữ cẩn thận, thuận tiện cho việc tìm kiếm và kiểm tra khi cần Tính minh bạch trong thông tin và quản trị công ty đã được nâng cao rõ rệt.
Tài sản của tập đoàn Hoà Phát đã tăng trưởng liên tục qua các năm, với tổng tài sản đạt 5.639.374.548.325 đồng vào năm 2008 Sự đa dạng trong các lĩnh vực kinh doanh đã giúp tập đoàn khẳng định vị thế là một trong những doanh nghiệp công nghiệp hàng đầu tại Việt Nam Thương hiệu Hoà Phát ngày càng được công nhận, khả năng tiếp cận nguồn vốn với chi phí hợp lý được cải thiện, và độ bao phủ sản phẩm của Hoà Phát ngày càng mở rộng trên toàn quốc.
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn ngày càng cao, cho thấy sự gia tăng ổn định của vốn hoạt động thuần từ năm 2006 đến 2008 Hệ số tài trợ của nguồn vốn cũng có xu hướng tăng, từ mức 0,57, phản ánh sự cải thiện trong cơ cấu tài chính.
Trong khoảng thời gian từ năm 2006 đến năm 2008, tỷ lệ tài chính của tập đoàn đã tăng từ 0,63 lên 0,78 Quỹ dự phòng tài chính được trích lập hợp lý đã nâng cao tính tự chủ tài chính của tập đoàn, giúp họ vượt qua những khó khăn do cuộc khủng hoảng tài chính và suy giảm kinh tế năm 2008.
Từ năm 2006 đến 2008, hiệu quả sử dụng vốn cố định của tập đoàn tăng lên, phản ánh sự đầu tư đúng đắn vào tài sản cố định và định hướng kinh doanh rõ ràng Năm 2008, tập đoàn đã mở rộng 20.000 m² nhà xưởng Ống thép Hoà Phát và đầu tư bốn dàn máy mới, nâng sản lượng lên 100.000 tấn/năm Nội thất Hoà Phát cũng được trang bị nhiều máy móc hiện đại cho các nhà máy khác nhau Đồng thời, vốn lưu động được sử dụng hiệu quả hơn qua các năm, với các chỉ tiêu như hiệu suất sử dụng vốn lưu động, thời gian luân chuyển vốn, sức sinh lời và hệ số vòng quay hàng tồn kho đều cải thiện tích cực.
Tình hình công nợ và khả năng thanh toán của tập đoàn đã có sự cải thiện tích cực qua các năm, với các chỉ tiêu như hệ số thanh toán khái quát, hệ số thanh toán nhanh, vòng quay các khoản phải thu, tỷ suất thanh toán của vốn lưu động và tỷ suất thanh toán hiện hành ngắn hạn đều tăng Sự khả quan trong các chỉ tiêu này đã tạo điều kiện thuận lợi cho việc huy động vốn, đặc biệt là vào năm 2008, khi tập đoàn phát hành thành công 7,32 triệu cổ phiếu cho cổ đông chiến lược Bank Invest.
Năm 2008, Tập đoàn Hoà Phát đã phát hành 940 ngàn cổ phiếu cho Credit Suisse, thu về 528,76 tỷ đồng, giúp tăng vốn chủ sở hữu và giảm các khoản vay Điều này đã góp phần làm giảm chi phí lãi vay cao kỷ lục lên tới 14% và trần lãi suất đạt 21%, tạo ra một thành công đáng kể cho công ty.
64 công rất lớn của tập đoàn về lĩnh vực tài chính trước diễn biến của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.
Vào thứ sáu, doanh thu bán hàng và lợi nhuận sau thuế đều ghi nhận sự tăng trưởng tích cực, cùng với các chỉ tiêu doanh lợi trên tổng tài sản, vốn chủ sở hữu và doanh thu cũng tăng qua từng năm Kết quả sản xuất khả quan này đã tạo điều kiện thuận lợi cho việc mở rộng quy mô và nâng cao vị thế của tập đoàn trên thị trường trong nước và quốc tế.
2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân
Mặc dù Công ty cổ phần Tập đoàn Hoà Phát đã đạt được nhiều kết quả tích cực, nhưng tình hình tài chính của công ty vẫn gặp phải một số hạn chế nhất định.
Thứ nhất về cơ cấu tài sản và hiệu quả sử dụng tài sản
Đánh giá về tình hình tài chính của Công ty cổ phần Tập đoàn Hoà Phát
ĐỊNH HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TẬP ĐOÀN HOÀ PHÁT
Định hướng phát triển chung
Sau gần 17 năm phát triển, Hòa Phát đã trở thành tập đoàn sản xuất và thương mại hàng đầu tại Việt Nam với nhiều sản phẩm đa dạng Tập đoàn không chỉ giảm thiểu rủi ro từ biến động kinh tế mà còn tối ưu hóa chi phí nhờ sự liên kết giữa các đơn vị Thương hiệu Hòa Phát ngày càng khẳng định vị thế trên thị trường trong nước và quốc tế, với nhà máy sản xuất phôi đạt công suất 180.000 tấn/năm, đảm bảo 80% nguồn cung cho sản xuất thép Mặt hàng sắt thép là kinh doanh chính trong giai đoạn đầu, và hội nhập WTO mở ra nhiều cơ hội cũng như thách thức Ban lãnh đạo tập đoàn đang nỗ lực đa dạng hóa ngành hàng để nâng cao hiệu quả hoạt động thương mại, phù hợp với xu hướng thị trường trong thời kỳ hội nhập.
Để đáp ứng yêu cầu sản xuất kinh doanh trong giai đoạn phát triển mới, công ty cần không ngừng hoàn thiện chiến lược phát triển, xác định rõ ngành nghề mũi nhọn và các lĩnh vực tiềm năng để mở rộng sản xuất kinh doanh.
Nâng cao đời sống cho cán bộ, công nhân viên và chú trọng đào tạo, bồi dưỡng cán bộ là yếu tố then chốt để xây dựng nền móng vững mạnh cho công ty Việc tuyển dụng các cán bộ trẻ có năng lực và trình độ thực sự sẽ giúp đáp ứng hiệu quả các yêu cầu sản xuất kinh doanh trong tương lai.
Đẩy mạnh hoạt động marketing là cần thiết để duy trì và phát triển hệ thống khách hàng hiện tại, đồng thời mở rộng mạng lưới khách hàng mới và nâng cao sản lượng tiêu thụ Cần nâng cao chất lượng dịch vụ khách hàng và tăng cường các hoạt động hỗ trợ bán hàng như quảng cáo và tiếp thị Thép Hòa Phát cần thâm nhập vào các dự án trọng điểm quốc gia và phát triển thị trường tại ba miền Bắc, Trung, Nam thông qua việc đầu tư vào hệ thống kho trung chuyển tại Đà Nẵng và Thành phố Hồ Chí Minh.
Tăng cường xuất khẩu các sản phẩm chủ lực như phôi thép, thép xây dựng, máy xây dựng, máy khai thác mỏ và nội thất đến các thị trường tiềm năng như Trung Đông, Anh, Nhật Bản, Châu Phi và Đông Nam Á.
Giải pháp nâng cao hoạt động tài chính của Công ty cổ phần Tập đoàn Hoà Phát
Qua việc nghiên cứu và phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần Tập đoàn Hòa Phát, tác giả đề xuất một số giải pháp nhằm cải thiện hiệu quả hoạt động tài chính của tập đoàn.
3.2.1 Nâng cao vai trò và hiệu quả của công tác phân tích tài chính
Để đảm bảo hiệu quả trong phân tích tài chính, cần xây dựng một đội ngũ cán bộ chuyên trách với trình độ chuyên môn cao, được đào tạo bài bản về kỹ năng phân tích Đội ngũ này cần có hiểu biết sâu rộng về lĩnh vực sản xuất kinh doanh của đơn vị, cũng như các chính sách và luật pháp liên quan, đồng thời phải trung thực và có trách nhiệm trong công việc.
Để xây dựng đội ngũ cán bộ phân tích chất lượng, tập đoàn chú trọng vào việc đào tạo và nâng cao trình độ chuyên môn cho nhân viên thông qua các khóa học ngắn hạn và hội thảo về phân tích tài chính Đồng thời, tập đoàn cũng tổ chức các hội thảo phân tích định kỳ nhằm rút kinh nghiệm và tìm ra giải pháp tối ưu cho hoạt động phân tích, từ đó nâng cao hiệu quả công việc.
Thứ hai, thiết lập quy chế riêng cho công tác phân tích tài chính tại tập đoàn Quy chế này cần:
- Quy định cụ thể về hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính, giải thích rõ nội dung, ý nghĩa và phương pháp tính chỉ tiêu đó.
- Phân công cụ thể bộ phận chịu trách nhiệm phân tích.
- Quy định cụ thể và thống nhất các loại biểu mẫu báo cáo phân tích, thời hạn, lĩnh vực, phạm vi và nơi nhận báo cáo phân tích.
- Quy định thời gian tổ chức hội nghị báo cáo phân tích trong toàn tập đoàn.
- Quy định về tính bảo mật của một số chỉ tiêu phân tích (nếu có)
- Quy định về hệ thống thông tin phục vụ cho phân tích, sự hợp tác của các phòng ban đối với công tác phân tích.
- Các quy định khác có liên quan đến phân tích.
Thứ ba, tổ chức công tác phân tích
- Thành lập ban phân tích gồm các chuyên gia về phân tích; ban này sẽ trực thuộc hội đồng quản trị.
- Người phụ trách chính là kế toán trưởng, người nắm rõ nhất về quy chế quản lý tài chính và diễn biến tài chính của tập đoàn.
- Chịu trách nhiệm lớn nhất trong phân tích – trưởng ban phân tích là kế toán tổng hợp cùng sự trợ giúp của các chuyên gia phân tích.
- Giám sát hoạt động của ban phân tích là kiểm toán nội bộ để đảm bảo các thông tin cung cấp luôn đảm bảo độ tin cậy.
- Phân tích tài chính tại tập đoàn nên thực hiện 2 lần/ năm nhằm đảm bảo các thông tin tài chính luôn cập nhật.
- Tổng hợp và viết báo cáo phân tích là trưởng ban phân tích.
Định kỳ tổ chức hội thảo phân tích với sự tham gia của Hội đồng quản trị, ban phân tích và các đơn vị phòng ban trong tập đoàn nhằm rút ra kinh nghiệm và đóng góp ý kiến Mục tiêu là đưa ra quyết định quản lý tài chính hiệu quả cho kỳ tiếp theo.
Để đảm bảo quá trình phân tích chính xác và kịp thời, cần trang bị máy móc hiện đại và các phần mềm chuyên dụng.
3.2.2.Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn
Nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp bao gồm hai loại chính: nguồn vốn ổn định và nguồn vốn tạm thời Nguồn vốn này được hình thành từ các chủ sở hữu, khoản vay, nhà đầu tư và cổ đông, cùng với lợi tức của doanh nghiệp Nguồn vốn ổn định chủ yếu được sử dụng để đầu tư vào tài sản cố định như mua sắm và xây dựng cơ sở hạ tầng, trong khi nguồn vốn tạm thời tập trung vào việc đảm bảo tài sản lưu động như nguyên vật liệu và công cụ.
Mọi doanh nghiệp khi thực hiện hoạt động sản xuất kinh doanh đều hướng tới mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận, điều này liên quan chặt chẽ đến hiệu quả kinh doanh Để đạt được điều này, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trở thành một yêu cầu thiết yếu cho mỗi doanh nghiệp, đặc biệt là các tập đoàn lớn.
Để tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh, tập đoàn cần tiến hành phân tích và đánh giá thông qua các chỉ tiêu phản ánh mức độ hiệu quả này.
Để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh, cần đưa ra các biện pháp hữu hiệu dựa trên việc phân tích các chỉ tiêu liên quan đến hiệu quả sử dụng vốn.
Chỉ tiêu này thể hiện hiệu quả sử dụng vốn trong sản xuất kinh doanh, cho biết mỗi đồng vốn tạo ra bao nhiêu đồng kết quả đầu ra Chỉ số càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn càng tốt Để cải thiện chỉ tiêu này, cần thực hiện các biện pháp tối ưu hóa quy trình sản xuất và quản lý vốn hiệu quả.
- Tăng quy mô kết quả đầu ra.
Để nâng cao kết quả đầu ra trong sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần sử dụng tiết kiệm và hợp lý cơ cấu vốn Các chỉ tiêu quan trọng như giá trị tổng sản lượng, tổng doanh thu thuần và lợi nhuận gộp cần được cải thiện Để đạt được điều này, tập đoàn cần tăng tốc độ tiêu thụ sản phẩm bằng cách nâng cao chất lượng, nghiên cứu và thay đổi mẫu mã sản phẩm để đáp ứng nhu cầu người tiêu dùng Đồng thời, cần có các biện pháp mở rộng thị trường và kích thích nhu cầu tiêu dùng, từ đó tăng doanh thu bán hàng thuần và nâng cao lợi nhuận doanh nghiệp.
Sử dụng tiết kiệm và hợp lý cơ cấu vốn kinh doanh là rất quan trọng Vốn kinh doanh bao gồm vốn cố định và vốn lưu động Để tăng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh, cần nâng cao hiệu quả sử dụng cả hai loại vốn này.
Để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định, tập đoàn cần tiết kiệm và hợp lý hóa việc sử dụng vốn bằng cách giảm thiểu tài sản cố định thừa, đồng thời phát huy tối đa năng lực hiện có Tăng tỷ trọng vốn cố định trong tổng vốn là cần thiết để khắc phục tình trạng mất cân đối Đối với vốn lưu động, tập đoàn cần đẩy nhanh tốc độ chu chuyển bằng cách tăng số vòng quay vốn, rút ngắn chu kỳ sản xuất, và cải thiện tốc độ tiêu thụ sản phẩm, đồng thời đảm bảo nguồn vốn lưu động được sử dụng hợp lý trong việc dự trữ tài sản lưu động.
Để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh, việc bảo toàn và phát triển vốn là rất quan trọng Trong cơ chế thị trường, doanh nghiệp hoạt động độc lập và tự chịu trách nhiệm về kết quả kinh doanh Với tình hình lạm phát và biến động giá cả, nếu không quản lý tốt, giá trị thực tế của vốn sẽ giảm, dẫn đến việc sức mua bị thu hẹp và có thể gây ra tình trạng lãi giả lỗ thật Do đó, các tập đoàn cần bảo vệ vốn hiện có và đồng thời phát triển, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn để duy trì và phát triển sản xuất kinh doanh.
3.2.3.Quản lý tốt hàng tồn kho và các khoản phải thu
Hạn chế thứ hai chỉ ra rằng tập đoàn cần khắc phục vấn đề hàng tồn kho và các khoản phải thu Để cải thiện tình hình này, tập đoàn có thể áp dụng các biện pháp nhằm giảm hàng tồn kho và quản lý hiệu quả các khoản phải thu.
3.2.3.1 Quản lý hàng tồn kho
Kiến nghị
Thứ nhất, Nhà nước cần xây dựng cơ chế chính sách tài chính doanh nghiệp bình đẳng, ổn định, thông thoáng, thể hiện:
Mọi loại hình doanh nghiệp đều cần công khai báo cáo tài chính và thực hiện phân tích tình hình tài chính, nhằm loại bỏ sự phân biệt giữa các doanh nghiệp.
Để nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, cần hoàn thiện cơ chế kiểm tra và giám sát thông qua hệ thống kế toán và kiểm toán Việc ban hành tiêu chí giám sát và đánh giá hiệu quả hoạt động sẽ giúp các doanh nghiệp quản lý rủi ro tốt hơn Đồng thời, đa dạng hóa các công cụ bảo hiểm rủi ro cũng là một yếu tố quan trọng trong việc bảo vệ và phát triển bền vững cho doanh nghiệp.
Thứ hai, tăng cường năng lực tài chính của các doanh nghiệp
Doanh nghiệp cần hoàn thiện chính sách huy động vốn thông qua nhiều hình thức như gọi cổ phần, góp vốn liên doanh, phát hành trái phiếu và tín phiếu Việc phát triển mạnh mẽ thị trường tài chính và thị trường vốn sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp Đồng thời, cho phép doanh nghiệp bổ sung từ phần thuế thu nhập tăng thêm so với năm trước sẽ góp phần thúc đẩy sự phát triển bền vững.
Cần sửa đổi và bổ sung cơ chế hỗ trợ tín dụng phát triển, tập trung vào việc hỗ trợ các dự án trọng điểm và đầu tư hiệu quả, có khả năng cạnh tranh thông qua chương trình hỗ trợ lãi suất Đồng thời, cần hoàn thiện và phát triển hệ thống quỹ bảo lãnh tín dụng cho doanh nghiệp.
Xác định rõ ràng nội dung và phạm vi quản lý nhà nước là cần thiết, cùng với việc quy định cụ thể chức năng của chủ sở hữu Cần phân công, phân cấp và ủy quyền cho các bộ, ngành, cũng như UBND tỉnh, thành phố thực hiện quyền và nhiệm vụ của mình với tư cách là đại diện quản lý.
Tăng cường giám sát doanh nghiệp thông qua hệ thống chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động và tiêu chí đánh giá rủi ro Cần xác định rõ các chủ thể giám sát, nội dung và trách nhiệm trong quá trình này để đảm bảo hoạt động của doanh nghiệp được quản lý chặt chẽ và hiệu quả.
86 nhiệm giám sát của từng chủ thể.
Đổi mới công tác thanh tra và kiểm tra doanh nghiệp là cần thiết để nâng cao hiệu quả hoạt động Việc rà soát và kiểm tra chi phí sản xuất giúp hạn chế tình trạng độc quyền, đồng thời đảm bảo tính cạnh tranh bình đẳng trong thị trường.
3.3.2 Các kiến nghị về phía Công ty cổ phần Tập đoàn Hoà Phát
Phân tích tình hình tài chính của tập đoàn cho thấy rằng tài chính hiện tại khá lành mạnh Tuy nhiên, để nâng cao hơn nữa và thúc đẩy sự phát triển bền vững, tác giả đề xuất rằng tập đoàn cần thực hiện một số cải tiến quan trọng.
Nâng cao vai trò của phân tích tài chính trong quản lý và điều hành là điều cần thiết, coi đây là một hoạt động bắt buộc để đảm bảo hiệu quả trong quá trình ra quyết định.
Mở rộng thị trường quốc tế, đặc biệt là trong khối ASEAN, sẽ giúp tận dụng các hiệp ước thuế quan và nâng cao vị thế của tập đoàn trên trường quốc tế.
Chú trọng vào việc lập kế hoạch tài chính là cần thiết để đảm bảo hoạt động này có mục tiêu rõ ràng và tạo ra sự chủ động cho tài chính của tập đoàn.
