NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ PHÂN TÍCH BCTC
Tổng quan về hệ thống báo cáo tài chính doanh nghiệp
1.1.1 Khái niệm và mục tiêu của Báo cáo tài chính
Kế toán là quy trình công nghệ thu thập, phản ánh, xử lý, tổng hợp, phân tích và cung cấp thông tin, với sản phẩm cuối cùng là các báo cáo tài chính Các báo cáo này được lập ở giai đoạn cuối của quy trình, nhằm tổng hợp toàn bộ thông tin kinh tế - tài chính từ các nghiệp vụ kinh tế phát sinh tại đơn vị hạch toán trong một khoảng thời gian nhất định.
Báo cáo tài chính là các tài liệu kế toán quan trọng, cung cấp thông tin về tình hình tài chính, hoạt động kinh doanh và dòng tiền của doanh nghiệp, nhằm hỗ trợ người sử dụng trong việc đưa ra quyết định kinh tế chính xác.
Các báo cáo tài chính cung cấp thông tin quan trọng cho quyết định kinh doanh, liên quan đến phân phối và sử dụng nguồn lực Thông qua các báo cáo này, người sử dụng có thể đánh giá tình hình tài chính và khả năng sinh lời của doanh nghiệp, cũng như khả năng thanh toán và dự đoán sự phát triển trong tương lai.
Trong quy trình kế toán, báo cáo tài chính được xem là sản phẩm đầu ra quan trọng Tuy nhiên, trong mô hình thông tin ra quyết định, các báo cáo tài chính lại giữ vai trò quyết định trong việc hỗ trợ các quyết định kinh doanh.
Báo cáo tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc ra quyết định kinh doanh của các nhà quản lý, là đầu vào thiết yếu cho quá trình này Nó liên kết chặt chẽ với hệ thống thông tin kế toán và mô hình ra quyết định, giúp cung cấp thông tin chính xác và kịp thời để đưa ra các quyết định chiến lược.
Để xây dựng một hệ thống thông tin kế toán hiệu quả nhằm hỗ trợ ra quyết định, cần bắt đầu từ hệ thống báo cáo tài chính Hệ thống này không chỉ phản ánh nhu cầu của người sử dụng thông tin mà còn xác định các yêu cầu cụ thể đối với thông tin kế toán Từ báo cáo tài chính, kế toán sẽ phát triển hệ thống tài khoản, sổ sách và quy trình kế toán phù hợp để đáp ứng các mục tiêu đã đề ra.
1.1.2 Các đối tượng sử dụng Báo cáo tài chính
Báo cáo tài chính của doanh nghiệp phục vụ nhiều đối tượng khác nhau, mỗi đối tượng có mục đích sử dụng riêng, dẫn đến yêu cầu và cách thức sử dụng báo cáo cũng khác biệt Để xây dựng một hệ thống báo cáo tài chính hiệu quả, kế toán cần nghiên cứu kỹ lưỡng về đối tượng sử dụng nhằm cung cấp thông tin chính xác và phù hợp.
Trong bối cảnh hoạt động kinh doanh của đơn vị, đối tượng sử dụng báo cáo tài chính có thể được phân chia thành hai nhóm chính: nhóm những người ra quyết định trong doanh nghiệp và nhóm những người ra quyết định bên ngoài doanh nghiệp.
Các báo cáo tài chính chủ yếu phục vụ cho những người ra quyết định bên ngoài doanh nghiệp, bao gồm cổ đông, nhà đầu tư, nhà cung cấp, khách hàng, chủ nợ, ngân hàng, nhà phân tích tài chính, cơ quan thuế, và cả đối thủ cạnh tranh Ngược lại, các nhà quản trị nội bộ tập trung vào các báo cáo quản trị nội bộ để hỗ trợ quyết định cho hoạt động kinh doanh trực tiếp, với nguyên tắc và phạm vi khác biệt so với báo cáo tài chính.
Trong nhóm người sử dụng báo cáo tài chính bên ngoài doanh nghiệp, có thể phân chia thành nhiều đối tượng khác nhau dựa trên lợi ích và cách thức sử dụng thông tin từ báo cáo tài chính.
Một số nhà đầu tư cá nhân thường chỉ chú trọng đến lợi nhuận và khả năng sinh lời trong báo cáo tài chính, do hạn chế về trình độ kế toán và tài chính, họ chủ yếu xem xét các chỉ tiêu liên quan đến lợi nhuận trong phần thuyết minh Đối với nhóm này, báo cáo tài chính đã được kiểm toán được xem là có độ tin cậy cao nhất Ngược lại, các chuyên gia phân tích tài chính, nhà đầu tư lớn và luật gia thường nghiên cứu báo cáo tài chính một cách sâu sắc trước khi đưa ra quyết định liên quan đến tiền, tài sản hoặc đầu tư lớn, nhờ vào trình độ chuyên môn cao hoặc sự hỗ trợ tốt về kế toán và tài chính.
Mỗi nhóm đối tượng có nhu cầu sử dụng báo cáo tài chính với mục đích riêng, đồng thời trình độ về kế toán tài chính của họ cũng khác nhau.
Mỗi đối tượng sử dụng thông tin tài chính có yêu cầu khác nhau, dẫn đến sự không đồng đều trong cách thức sử dụng và nhu cầu về báo cáo tài chính Những yêu cầu này phát sinh từ lợi ích của từng đối tượng, gây ra xung đột lợi ích giữa các nhóm sử dụng thông tin kế toán Do đó, kế toán doanh nghiệp cần chú trọng đến vấn đề này trong quá trình lập báo cáo tài chính để đáp ứng nhu cầu thông tin của các bên liên quan.
Khi xây dựng hệ thống báo cáo tài chính, kế toán doanh nghiệp tập trung vào việc phục vụ các đối tượng sử dụng thông tin như nhà đầu tư, chủ nợ và người cho vay Những đối tượng này thường thận trọng trong việc xem xét báo cáo tài chính và có đủ trình độ để hiểu các thông tin tài chính Mục đích của họ là đưa ra quyết định về cho vay, gia hạn nợ và đầu tư bổ sung vào doanh nghiệp, dựa trên hoạt động thực tế của doanh nghiệp.
1.1.3 Phân loại báo cáo tài chính
Báo cáo tài chính bao gồm nhiều loại khác nhau, được lập dựa trên các số liệu và phạm vi đa dạng Mỗi loại báo cáo phục vụ cho những đối tượng khác nhau và có đặc điểm pháp lý riêng Hệ thống báo cáo tài chính của doanh nghiệp thường được phân chia theo các tiêu chí cụ thể.
1.1.3.1 Phân loại báo cáo theo nội dung kinh tế
Tổng quan về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp
1.2.1 Khái niệm về phân tích báo cáo tài chính
Phân tích tài chính là quá trình sử dụng các khái niệm, phương pháp và công cụ để thu thập và xử lý thông tin kế toán cùng với các dữ liệu quản lý khác Mục tiêu của phân tích này là đánh giá tình hình tài chính, rủi ro, hiệu quả hoạt động, cũng như khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp Qua đó, nó hỗ trợ người dùng thông tin trong việc đưa ra các quyết định tài chính và quản lý hợp lý.
Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp là quá trình kiểm tra và so sánh các báo cáo tài chính, nhằm đánh giá các số liệu và tài liệu liên quan đến tình hình tài chính hiện tại và quá khứ của doanh nghiệp.
20 quá khứ nhằm mục đích đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng nhƣ những rủi ro trong tương lai [9].
Phân tích tài chính đóng vai trò quan trọng trong quản lý tài chính doanh nghiệp, đặc biệt trong cơ chế thị trường có sự quản lý của Nhà nước Tất cả các doanh nghiệp, bất kể loại hình sở hữu, đều bình đẳng trước pháp luật trong việc lựa chọn ngành nghề kinh doanh Do đó, nhiều đối tượng như chủ doanh nghiệp, nhà tài trợ, nhà cung cấp, khách hàng, cùng với các cơ quan Nhà nước và người lao động, đều quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp từ những góc độ khác nhau.
Phân tích báo cáo tài chính là quá trình kết hợp nhiều nghiệp vụ như kiểm tra, tính toán các chỉ tiêu và so sánh dựa trên số liệu từ báo cáo tài chính của doanh nghiệp Mục tiêu của việc này là đánh giá tình hình tài chính, khả năng sinh lời và rủi ro kinh doanh, từ đó dự đoán xu hướng phát triển và hỗ trợ đưa ra các quyết định kinh doanh hiệu quả.
Phân tích báo cáo tài chính được xem là một môn học cơ bản trong đào tạo tài chính, kế toán và kiểm toán trên toàn cầu, mặc dù một số học giả cho rằng nó chỉ là phần của phân tích thống kê với đối tượng nghiên cứu hạn chế Thực tế hiện nay chứng minh rằng vai trò của phân tích báo cáo tài chính ngày càng quan trọng trong hệ thống các môn khoa học kinh tế và tài chính.
Phân tích báo cáo tài chính được xem là một môn học độc lập, theo quan điểm chung của nhiều nhà khoa học kinh tế Môn học này có đối tượng nghiên cứu rõ ràng, các phương pháp nghiên cứu đặc thù và thông tin được sử dụng rộng rãi.
1.2.2 Mục đích phân tích Báo cáo tài chính
Mục tiêu chung của việc phân tích báo cáo tài chính là đánh giá tình hình tài chính hiện tại và dự đoán kết quả tài chính tương lai của doanh nghiệp để hỗ trợ quyết định kinh doanh Tuy nhiên, do đối tượng sử dụng báo cáo tài chính rất đa dạng, nên mục đích phân tích cũng khác nhau Việc xác định rõ đối tượng và mục đích phân tích là cần thiết để xây dựng quy trình phân tích phù hợp, bao gồm lựa chọn phạm vi, chỉ tiêu và phương pháp phân tích thích hợp.
Đối với nhà đầu tư, phân tích báo cáo tài chính là công cụ quan trọng giúp đưa ra quyết định về việc mua, nắm giữ hoặc bán cổ phần trong doanh nghiệp Họ thường đánh giá lợi ích thu được so với các rủi ro tiềm ẩn khi đầu tư Nếu rủi ro gia tăng, yêu cầu về lợi ích cũng phải tăng lên để xứng đáng với rủi ro đó Ngoài tình hình tài chính hiện tại, nhà đầu tư còn quan tâm đến tiềm năng phát triển trong tương lai của doanh nghiệp Lợi ích của họ bao gồm cổ tức, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh và chênh lệch giá của vốn đầu tư, tất cả đều liên quan đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp Hơn nữa, thông tin từ phân tích báo cáo tài chính cũng giúp nhà đầu tư đánh giá khả năng tạo tiền và nguy cơ phá sản của doanh nghiệp, từ đó xác định rủi ro trong đầu tư.
Các chủ nợ thu được lợi ích từ doanh nghiệp thông qua tiền lãi và khoản gốc cho vay Khoản vay này có thể có thời hạn ngắn.
Các chủ nợ ngắn hạn và dài hạn phân tích báo cáo tài chính theo những cách khác nhau Chủ nợ ngắn hạn tập trung vào khả năng thanh toán lãi và gốc vay đúng hạn trong một khung thời gian ngắn, trong khi chủ nợ dài hạn đánh giá khả năng duy trì sự tồn tại và sinh lời của doanh nghiệp trong thời gian dài hơn Do đó, những biến động ngắn hạn có thể là mối quan tâm lớn đối với chủ nợ ngắn hạn, nhưng không nhất thiết là điều mà chủ nợ dài hạn phải lo lắng.
Khách hàng của doanh nghiệp, đặc biệt là những khách hàng phụ thuộc vào nguồn cung vật liệu chủ yếu, rất quan tâm đến thông tin phân tích báo cáo tài chính Khả năng thanh toán, sức sinh lợi và khả năng tạo tiền của doanh nghiệp cần được đảm bảo ổn định, vì điều này là yếu tố then chốt cho hoạt động bình thường của các khách hàng.
Các nhà cung cấp thường xuyên của doanh nghiệp chấp nhận thời hạn tín dụng thương mại cho các giao dịch mua bán, nhưng họ cũng chú trọng đến việc phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp Họ đặc biệt quan tâm đến khả năng thanh toán và khả năng tạo tiền của doanh nghiệp Phương pháp và kỹ thuật phân tích sẽ khác nhau tùy thuộc vào việc nhà cung cấp là cá nhân hay công ty, cũng như quy mô của khoản tín dụng thương mại.
Lợi ích của người lao động trong doanh nghiệp bao gồm tiền lương, thưởng, phúc lợi và bảo hiểm Để đánh giá khả năng tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, người lao động cần thông tin phân tích báo cáo từ công ty.
23 quyết định ảnh hưởng đến việc gắn bó lâu dài với doanh nghiệp Người lao động thường so sánh công ty hiện tại với các doanh nghiệp tương tự để đánh giá môi trường làm việc.
Các cơ quan quản lý nhà nước phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp nhằm đảm bảo tính tuân thủ pháp luật về tài chính và kinh tế, từ đó bảo vệ lợi ích của nhà nước Ngoài ra, việc phân tích này còn nhằm điều hòa thị trường và chống độc quyền Mục tiêu chính của các cơ quan này là so sánh thực tế hoạt động của doanh nghiệp với các quy định của chế độ và pháp luật hiện hành.
Phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp
1.3.1 Phân tích khái quát về tình hình tài chính trong doanh nghiệp
1.3.1.1 Phân tích khái quát về tài sản và nguồn vốn a) Phân tích tình hình tài sản
Giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp tại một thời điểm được thể hiện trong phần tài sản của bảng cân đối kế toán Nó không chỉ phản ánh cơ sở vật chất và tiềm lực kinh tế của doanh nghiệp mà còn có khả năng chỉ ra những dấu hiệu tương lai trong hoạt động kinh doanh.
Phân tích tình hình tài sản giúp hiểu rõ sự biến động giá trị và tỷ trọng các loại tài sản qua các thời kỳ, từ đó xác định nguyên nhân chủ động hay bị động trong kinh doanh Điều này liên quan đến việc đánh giá khả năng nâng cao năng lực kinh tế nhằm phục vụ cho kế hoạch và chiến lược phát triển của doanh nghiệp Bên cạnh đó, phân tích tình hình nguồn vốn cũng đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá sức khỏe tài chính và khả năng đầu tư của doanh nghiệp.
Khi lập báo cáo, toàn bộ giá trị hiện có của doanh nghiệp được phản ánh trên phần tài sản của bảng cân đối kế toán, trong khi nguồn hình thành nên chúng lại nằm ở phần nguồn vốn Phân tích biến động các khoản mục nguồn vốn giúp người phân tích hiểu rõ sự thay đổi về giá trị và tỷ trọng của nguồn vốn qua các thời kỳ, đồng thời xác định liệu sự thay đổi này xuất phát từ dấu hiệu tích cực hay tiêu cực trong quá trình kinh doanh Điều này cũng cho phép đánh giá tính phù hợp với việc nâng cao năng lực tài chính, tính tự chủ và khả năng khai thác nguồn vốn trên thị trường cho hoạt động sản xuất kinh doanh.
Khi phân tích tổng quan về tài sản và nguồn vốn, phương pháp so sánh đóng vai trò chủ yếu, được áp dụng kết hợp với hai phương pháp khác để đạt được cái nhìn toàn diện và chính xác hơn.
Trong bài viết này, chúng tôi trình bày 30 kỹ thuật phân tích dọc và phân tích ngang, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc xem xét mối quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn vốn Cần chú ý đến sự tương quan giữa tài sản ngắn hạn và nguồn tài trợ ngắn hạn, cũng như giữa tài sản dài hạn và nguồn tài trợ dài hạn Qua đó, chúng ta có thể đánh giá liệu doanh nghiệp đã duy trì được sự cân bằng tài chính hay chưa.
1.3.1.2 Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn
Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn thông qua bảng cân đối kế toán là một phương pháp quan trọng giúp nắm bắt tổng quát sự thay đổi của nguồn vốn và cách sử dụng vốn trong mối quan hệ với vốn bằng tiền của doanh nghiệp Phân tích này diễn ra trong một khoảng thời gian nhất định giữa hai thời điểm lập bảng cân đối kế toán, từ đó hỗ trợ doanh nghiệp định hướng cho việc huy động và sử dụng vốn hiệu quả trong các giai đoạn tiếp theo.
Để phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn, người ta so sánh các chỉ tiêu cuối kỳ với đầu kỳ Sự thay đổi của từng khoản mục sẽ được xem xét và phản ánh vào một trong hai cột: sử dụng vốn hoặc diễn biến nguồn vốn.
- Sử dụng vốn sẽ tương ứng với tăng tài sản hoặc giảm nguồn vốn.
Diễn biến nguồn vốn liên quan trực tiếp đến sự gia tăng hoặc giảm thiểu tài sản, và sự thay đổi này cần được xem xét trong mối quan hệ với vốn bằng tiền Các khoản mục về nguồn vốn và cách sử dụng vốn được trình bày trong một bảng cân đối, giúp người phân tích đánh giá tổng quát về việc sử dụng số vốn tăng hoặc giảm trong kỳ Qua bảng cân đối, có thể xác định rõ các nguồn phát sinh dẫn đến sự biến động của vốn, từ đó định hướng chiến lược huy động vốn cho các kỳ tiếp theo.
Phân tích nội dung này giúp xác định mức tăng (giảm) của nguồn vốn trong kỳ kinh doanh, đánh giá tình hình sử dụng vốn và xác định các chỉ tiêu chủ yếu ảnh hưởng đến sự biến động của nguồn vốn và hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Từ đó, có thể đề xuất giải pháp khai thác hiệu quả các nguồn vốn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp.
1.3.1.3 Phân tích khái quát kết quả hoạt động kinh doanh.
Mục tiêu chính của phân tích kết quả hoạt động kinh doanh là khám phá nguồn gốc, tình hình hiện tại và xu hướng biến động của chi phí, thu nhập và lợi nhuận của doanh nghiệp Quá trình phân tích này tập trung vào các vấn đề cơ bản liên quan đến hiệu quả tài chính và sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.
Thu nhập và chi phí cần được xác định rõ ràng về tính thực tế và nguồn gốc hình thành Việc phân tích các yếu tố này giúp đánh giá xem chúng có phù hợp với chức năng hoạt động của doanh nghiệp hay không.
Sự thay đổi về thu nhập, chi phí và lợi nhuận cần được phân tích kỹ lưỡng để xác định xem chúng có phù hợp với đặc điểm chi phí, hiệu quả kinh doanh và phương hướng phát triển của doanh nghiệp hay không Việc hiểu rõ mối quan hệ giữa các yếu tố này sẽ giúp doanh nghiệp điều chỉnh chiến lược kinh doanh một cách hiệu quả hơn.
Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh dựa trên báo cáo kết quả hoạt động của doanh nghiệp tương tự như việc phân tích tài sản và nguồn vốn trên bảng cân đối kế toán Phương pháp so sánh, bao gồm phân tích ngang và phân tích dọc, được áp dụng chủ yếu để hiểu rõ hơn về chính sách kế toán, đặc điểm kinh doanh, phương hướng phát triển, cùng với các tài liệu chi tiết khác của doanh nghiệp.
1.3.2 Phân tích các hệ số tài chính đặc trưng
1.3.2.1 Nhóm tỷ số về khả năng thanh toán
Nhóm tỷ số về khả năng thanh toán đo lường khả năng thanh toán của một công ty.
Nhóm tỷ số thanh toán bao gồm tỷ số thanh toán tổng quát, tỷ số thanh toán hiện tại, tỷ số thanh toán nhanh và tỷ số thanh toán tức thời Tỷ số thanh toán tổng quát phản ánh khả năng của doanh nghiệp trong việc thanh toán tất cả các khoản nợ ngắn hạn và dài hạn.
Tỷ số thanh toán tổng quát thể hiện mối quan hệ giữa tổng tài sản và tổng nợ phải trả của doanh nghiệp Chỉ số này cho biết mỗi đồng nợ của doanh nghiệp được đảm bảo bởi bao nhiêu đồng tài sản, từ đó phản ánh khả năng thanh toán và quản lý tài chính của doanh nghiệp.
Tỷ số thanh toán tổng quát
Các nhân tố ảnh hưởng tới phân tích BCTC trong doanh nghiệp
1.5.1 Các nhân tố chủ quan
1.5.1.1 Nhận thức của ban lãnh đạo về tầm quan trọng của công tác phân tích báo cáo tài chính
Công tác phân tích báo cáo tài chính là yếu tố then chốt trong quản lý tài chính doanh nghiệp, ngày càng được chú trọng phát triển Tuy nhiên, nhiều doanh nghiệp vẫn chưa nhận thức đầy đủ về tầm quan trọng của công việc này Việc ban lãnh đạo hiểu rõ vai trò của phân tích báo cáo tài chính sẽ là nền tảng để thực hiện công tác này một cách hiệu quả và triệt để.
1.5.1.2 Chất lượng nguồn thông tin sử dụng trong phân tích BCTC
Thông tin là yếu tố quyết định hàng đầu đến chất lượng phân tích báo cáo tài chính Nếu thông tin không đầy đủ, không chính xác hoặc không kịp thời, phân tích sẽ trở nên vô nghĩa Vì vậy, chất lượng thông tin có ảnh hưởng lớn đến hiệu quả phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp.
1.5.1.3 Nhân sự thực hiện phân tích báo cáo tài chính
Phân tích tình hình báo cáo tài chính là quá trình mà nhà phân tích áp dụng các công cụ và phương pháp để xử lý thông tin kế toán và đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp Kết quả của quá trình này là những nhận xét và đánh giá từ người phân tích, do đó, trình độ và kinh nghiệm của họ sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến chất lượng và độ chính xác của phân tích.
Người thực hiện công tác tài chính với trình độ chuyên môn vững vàng và khả năng phân tích tinh tế sẽ nâng cao hiệu quả phân tích tài chính, đặc biệt là trong doanh nghiệp Họ có khả năng đưa ra kết quả phân tích chính xác cùng với những nhận xét và giải pháp phù hợp, góp phần cải thiện hiệu quả tài chính chung.
1.5.1.4 Lựa chọn phương pháp phân tích
Phương pháp phân tích là công cụ quan trọng giúp đạt được mục tiêu phân tích Việc áp dụng linh hoạt và hợp lý các phương pháp này không chỉ tận dụng được ưu điểm mà còn hạn chế nhược điểm của từng phương pháp khi sử dụng riêng lẻ Điều này giúp tăng cường tính chính xác và toàn diện cho kết quả phân tích Mỗi doanh nghiệp cần lựa chọn phương pháp phân tích phù hợp để hỗ trợ tối ưu cho công tác phân tích, từ đó mang lại kết quả sâu sắc và triệt để.
1.5.1.5 Tổ chức hoạt động phân tích báo cáo tài chính
Tổ chức hoạt động phân tích báo cáo tài chính là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến hiệu quả phân tích trong doanh nghiệp Để đạt được hiệu quả cao, cần huy động và phối hợp các yếu tố như con người, thông tin, phương pháp phân tích và cơ sở vật chất kỹ thuật một cách khoa học và hợp lý Hoạt động này cần phù hợp với đặc điểm kinh doanh, cơ chế hoạt động và quản lý kinh tế tài chính của doanh nghiệp, đồng thời phải đáp ứng mục tiêu phân tích và điều kiện thực tế của doanh nghiệp.
1.5.2 Các nhân tố khách quan
1.5.2.1 Hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành
Mỗi doanh nghiệp hoạt động trong một hoặc nhiều lĩnh vực cụ thể, và môi trường kinh doanh của họ bao gồm nhiều doanh nghiệp khác có những đặc điểm chung đặc trưng của ngành.
Một hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành được hoàn thiện, chính xác và cập nhật sẽ nâng cao hiệu quả phân tích tài chính doanh nghiệp Hệ thống này cung cấp cho các nhà phân tích cái nhìn khách quan và toàn diện về ngành nghề và lĩnh vực hoạt động của doanh nghiệp.
Từ đó giúp cho phân tích báo cáo tài chính hoàn thiện hơn.
Hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành là cơ sở quan trọng trong phân tích tài chính, giúp đánh giá tỷ lệ tài chính của doanh nghiệp Chỉ khi so sánh các tỷ lệ này với các doanh nghiệp cùng lĩnh vực, chúng ta mới có thể xác định được mức độ thấp hay cao của chúng, với chỉ tiêu trung bình ngành làm đại diện.
Hệ thống pháp lý ổn định có ảnh hưởng tích cực đến công tác tài chính, giúp thống nhất các chỉ tiêu trong ngành và nâng cao chất lượng thông tin Ngược lại, một hệ thống pháp lý thiếu chặt chẽ và không đồng nhất sẽ gây khó khăn cho việc phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp, làm giảm khả năng tiếp cận thông tin của người phân tích.
Công nghệ hiện đại, bao gồm máy tính và các phần mềm chuyên dụng, đã giúp công tác phân tích tài chính giảm thiểu đáng kể khối lượng công việc, thời gian và chi phí, đồng thời nâng cao chất lượng phân tích.
Thiếu đầu tư và trang bị công nghệ hiện đại sẽ làm giảm hiệu quả trong quá trình thu thập, xử lý và phân tích dữ liệu Điều này ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động phân tích báo cáo tài chính nói chung và phân tích tài chính doanh nghiệp nói riêng.
THỰC TRẠNG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH BCTC TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN PVI
Khái quát chung về Công ty cổ phần PVI
2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty cổ phần PVI
2.1.1.1 Giới thiệu về Công ty cổ phần PVI
Công ty Cổ phần PVI, trước đây là Tổng công ty Cổ phần Bảo hiểm Dầu khí Việt Nam, được thành lập vào ngày 12 tháng 3 năm 2007.
Vào ngày 28 tháng 6 năm 2011, Tổng Công ty Cổ phần Bảo hiểm Dầu khí Việt Nam đã nhận Giấy phép kinh doanh số 0100151161 sửa đổi bổ sung lần thứ 12 từ Sở Kế hoạch và Đầu tư thành phố Hà Nội, chính thức đổi tên thành Công ty Cổ phần PVI (gọi tắt là “PVI”) và điều chỉnh một số ngành nghề kinh doanh.
Công ty đã chính thức hoạt động theo mô hình công ty mẹ - công ty con từ ngày 01 tháng 8 năm 2011, theo giấy phép kinh doanh mới Hiện tại, công ty sở hữu 2 công ty con.
- Tổng công ty Bảo hiểm PVI (PVI Insurance)
- Công ty Tái Bảo hiểm PVI (PVI Re- insurance) Và 7 công ty liên kết:
- Công ty Cổ phần Đầu tƣ PV2 (PV2)
- Công ty Cổ phần Đầu tƣ và Phát triển Quốc tế Nhà Việt
- Công ty Cổ phần Thương mại và Truyền thông Năng lượng mới
- Công ty Cổ phần Du lịch Dầu khí Sa Pa (PVST)
- Công ty Cổ phần Dịch vụ Bảo hiểm Dầu khí (PVI Services)
- Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ đầu tƣ tài chính Dầu khí (PVFC Capital)
- Công ty Cổ phần Bệnh viện Dầu khí Việt Nam (PVH)
2.1.1.2 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty cổ phần PVI
Trong 5 năm đầu thành lập, PVI đã duy trì và củng cố hoạt động của mình với tổng doanh thu đạt 516 tỷ đồng, nộp ngân sách nhà nước trên 48 tỷ đồng và 30 tỷ đồng lợi nhuận, đây là giai đoạn Công ty tập trung gây dựng cơ sở vật chất và đào tạo đội ngũ nhân viên của mình.
Năm 2001, thị trường bảo hiểm chứng kiến nhiều biến động lớn do thiên tai, khủng bố và khủng hoảng kinh tế khu vực Với chiến lược kinh doanh hợp lý, PVI đã khẳng định vị thế vững mạnh của mình, đạt doanh thu 187 tỷ đồng, tăng 167% so với năm 2000 PVI được các nhà bảo hiểm và môi giới quốc tế công nhận là nhân tố chủ đạo trong thị trường bảo hiểm năng lượng Việt Nam, đặc biệt trong việc cung cấp bảo hiểm an toàn và cấp đơn bảo hiểm đạt tiêu chuẩn quốc tế cho tài sản và hoạt động.
Xí nghiệp liên doanh dầu khí Vietsopetro đã khẳng định vị thế của mình trong ngành dầu khí Năm 2002, PVI đã tận dụng thương hiệu mạnh và khả năng tài chính vững chắc để chiếm lĩnh thị trường bảo hiểm hàng hải và lĩnh vực xây dựng lắp đặt.
Từ năm 2005, PVI đã phát triển mạnh mẽ trong việc cung cấp dịch vụ bảo hiểm cho các dự án dầu khí lớn tại nước ngoài và mở rộng hoạt động tái bảo hiểm từ các thị trường như Triều Tiên và Trung Quốc Để nâng cao hiệu quả kinh doanh, PVI đã thành lập các chi nhánh khu vực và xây dựng mạng lưới đại lý chuyên nghiệp trên toàn quốc Hệ thống quản lý chất lượng ISO 9001:2000 được áp dụng từ năm 2002 đã giúp PVI kiểm soát chặt chẽ quy trình cấp đơn bảo hiểm và đảm bảo chất lượng dịch vụ cho khách hàng.
Năm 2006, PVI kỷ niệm 10 năm hình thành và phát triển với doanh thu 1.000 tỷ vào ngày 26/9, cùng sự gia tăng đáng kể về vốn và tài sản Đây là năm quan trọng trong việc xây dựng thương hiệu Bảo hiểm Dầu khí - PVI, đồng thời là năm thứ 6 liên tiếp hoàn thành xuất sắc kế hoạch do Tập đoàn giao.
Doanh thu của PVI đạt 1.304 tỷ đồng, nộp ngân sách nhà nước 105 tỷ đồng và lợi nhuận trên 60 tỷ đồng Vào tháng 9/2006, Bộ Công nghiệp và Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam quyết định cổ phần hóa PVI nhằm tăng cường năng lực cạnh tranh và xây dựng PVI thành một Tổng công ty cổ phần mạnh trong lĩnh vực Bảo hiểm - Tài chính Ngày 12/4/2007, Tổng công ty cổ phần Bảo hiểm Dầu khí Việt Nam chính thức ra mắt, đánh dấu sự khởi đầu cho những thành công rực rỡ tiếp theo.
Năm 2007, PVI đã chuyển đổi từ doanh nghiệp nhà nước sang Tổng công ty cổ phần theo Luật doanh nghiệp, thể hiện khả năng thích ứng nhanh chóng với cơ chế quản lý mới Doanh thu của PVI đạt 1.997 tỷ đồng và lợi nhuận đạt 250 tỷ đồng.
Năm 2008, PVI đã vượt qua những khó khăn do cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu, đạt doanh thu 2.694 tỷ đồng Thành công này đã tạo tiền đề cho việc đạt mốc ấn tượng 3.000 tỷ đồng vào tháng 12/2009.
Năm 2009, PVI đã chinh phục cột mốc 3.000 tỷ đồng vào giữa tháng
11 Kết thúc năm 2009, vƣợt qua mọi khó khăn từ cuộc khủng hoảng kinh tế, PVI vẫn đạt đƣợc mức doanh thu ấn tƣợng là 3.566 tỷ đồng, lợi nhuận đạt
Năm 2008, doanh thu đạt 220 tỷ đồng và đóng góp cho ngân sách nhà nước 240 tỷ đồng, với tốc độ tăng trưởng doanh thu 30,5%, hoàn thành vượt mức kế hoạch của Tập đoàn giao là 118,6% Doanh thu bảo hiểm gốc cũng ghi nhận mức tăng trưởng 37,1%, đưa doanh nghiệp trở thành đơn vị có tốc độ tăng trưởng cao nhất trên thị trường bảo hiểm Việt Nam.
Năm 2010, nền kinh tế Việt Nam phục hồi mạnh mẽ sau khủng hoảng kinh tế toàn cầu, với GDP đạt 6,78%, vượt kế hoạch 6,5% Nguồn vốn đầu tư toàn xã hội cũng ghi nhận những kết quả tích cực, đánh dấu sự phát triển của thị trường bảo hiểm phi nhân thọ.
51 thọ tăng trưởng mạnh với tổng doanh thu 17.072 tỷ đồng, tăng trưởng 25% so với năm 2009.
Năm 2011 ghi một dấu mốc đặc biệt trong lịch sử phát triển của PVI
PVI đã ghi nhận doanh thu cao nhất từ trước đến nay với hơn 5.200 tỷ đồng, tăng trưởng trên 15% so với năm 2010 Công ty đã tái cấu trúc thành công theo mô hình công ty mẹ - công ty con và được vinh danh với danh hiệu Anh hùng lao động Năm 2011, PVI cũng đã đóng góp đáng kể cho ngân sách nhà nước.
PVI đã đạt doanh thu 440 tỷ đồng, tăng 47% so với năm trước, khẳng định vị thế là nhà bảo hiểm công nghiệp hàng đầu tại thị trường bảo hiểm Việt Nam Công ty tiếp tục duy trì tốc độ phát triển cao nhất, vượt xa các đối thủ cạnh tranh khác.
Hình 2.1 Tổng doanh thu của PVI 2007 - 2012
Phân tích thực trạng báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần PVI
2.2.1 Nội dung phân tích báo cáo tài chính
2.2.1.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính công ty a Phân tích cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp
Bảng 2.2 cho thấy rằng Công ty cổ phần PVI có cấu trúc tài sản chủ yếu nghiêng về tài sản dài hạn, với tỷ lệ tài sản ngắn hạn chỉ đạt 42,27% và tài sản dài hạn chiếm 57,73% tổng tài sản trong năm 2011 So với các doanh nghiệp trong cùng ngành, kết cấu tài sản này là đặc trưng phổ biến trong lĩnh vực dịch vụ bảo hiểm.
Bảng 2.2 Bảng cơ cấu tài sản năm 2011 của PVI
II Các khoản ĐTTC ngắn hạn
II Các khoản ĐTTC dài hạn
(Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2010, 2011 đã được niêm yết trên website www.pvi.com.vn)
Theo dõi tình hình tài sản của tổng công ty trong nhiều năm cho thấy quy mô tài sản đã giảm trung bình 11% mỗi năm Cụ thể, vào năm 2011, quy mô tài sản của công ty giảm 728.488 triệu đồng, tương ứng với mức giảm 11,29% so với năm 2010.
Trong công ty, tài sản dài hạn đã gia tăng đáng kể với mức tăng 1.502.377 triệu đồng, tương đương tỷ lệ 83,34%, trong khi tài sản ngắn hạn lại giảm 2.230.865 triệu đồng, với tỷ lệ giảm 47,97% Tốc độ gia tăng của tài sản dài hạn nhanh hơn so với tốc độ giảm của tài sản ngắn hạn.
Sự chênh lệch giữa tốc độ gia tăng tài sản dài hạn và sự giảm sút đáng kể của tài sản ngắn hạn đã ảnh hưởng đến cơ cấu tài sản, dẫn đến tỷ trọng tài sản dài hạn năm 2011 tăng nhẹ, trong khi tỷ trọng tài sản ngắn hạn giảm xuống còn 29,80% Điều này cho thấy sự chuyển dịch cơ cấu tài sản có thể là kết quả của các yếu tố khách quan Để hiểu rõ hơn về kết cấu tài sản và sự biến động của nó trong năm 2011 so với năm 2010, chúng ta cần xem xét chi tiết từng khoản mục.
Về tài sản ngắn hạn
Tổng tài sản ngắn hạn (TSNH) đã giảm 2.230.865 triệu đồng, còn 2.419.615 triệu đồng so với 4.650.480 triệu đồng năm 2010, với tỷ lệ giảm 29,80% Nguyên nhân chính của sự biến động này là do lượng tiền của PVI giảm đáng kể và sự sụt giảm của các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn Các khoản phải thu khác cũng giảm 444.873 triệu đồng, tương ứng tỷ lệ 51,56%, góp phần làm tổng tài sản ngắn hạn giảm mạnh Mặc dù một số khoản mục khác như hàng tồn kho có tăng, nhưng không ảnh hưởng đáng kể đến TSNH, vì quy mô tăng này chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng tài sản ngắn hạn.
(1)- Tiền và các khoản tương đương tiền:
Vào cuối năm, lượng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng của PVI đã giảm mạnh, từ 561.484 triệu đồng đầu năm xuống còn 88.394 triệu đồng, tương ứng với mức giảm 84,26% Đây là khoản mục giảm nhiều thứ hai trong tài sản ngắn hạn, phản ánh mục tiêu giảm quy mô tài sản của công ty Tuy nhiên, sự sụt giảm này có thể ảnh hưởng đến hoạt động tài chính của PVI.
PVI đang gặp khó khăn về khả năng thanh toán, đặc biệt là khả năng thanh toán tức thời Tốc độ giảm của vốn bằng tiền vượt xa tốc độ giảm của tài sản ngắn hạn và tổng tài sản, cho thấy xu hướng giảm tích lũy tiền của doanh nghiệp.
Năm 2011, nền kinh tế Việt Nam vẫn chịu ảnh hưởng tiêu cực từ cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu, với giá cả thị trường chưa ổn định và lạm phát tăng từ 11,75% (năm 2010) lên 18,58% Lãi suất cho vay VNĐ bình quân đạt 18,3%/năm, tăng 3% so với năm trước Trong bối cảnh này, việc doanh nghiệp tích lũy tiền không chỉ làm giảm khả năng sinh lời mà còn gia tăng chi phí quản lý Hơn nữa, khi nền kinh tế phục hồi và lãi suất giảm, doanh nghiệp sẽ phải đối mặt với rủi ro về giá trị tiền tệ.
Tại Công ty cổ phần PVI, hàng tồn kho chiếm tỷ trọng khá bé nhƣng lại có sự biến động lớn nhất trong kết cấu TSNH.
Tỷ trọng hàng tồn kho nhƣ vậy là khá dễ hiểu đối với doanh nghiệp kinh doanh dịch vụ bảo hiểm nhƣ PVI.
Vào năm 2011, hàng tồn kho của PVI đã tăng 651 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 765,88% Sự mở rộng quy mô dự trữ hàng tồn kho này phù hợp với tình hình kinh doanh hiện tại và nằm trong chiến lược phát triển của công ty.
Năm 2011, Công ty cổ phần PVI đã thành công trong việc tái cấu trúc và thiết lập mối quan hệ hợp tác chiến lược với Talanx Group, một trong những tập đoàn bảo hiểm lớn nhất Châu Âu, giúp PVI tham gia vào chuỗi cung cấp dịch vụ toàn cầu Tuy nhiên, do những ảnh hưởng kéo dài từ cuộc khủng hoảng kinh tế, thị trường vẫn còn nhiều thách thức, vì vậy Công ty cần chú trọng lập kế hoạch dự trữ hàng tồn kho cho năm tới để đảm bảo sự phát triển bền vững.
Đánh giá ban đầu chỉ dựa trên cái nhìn trực quan, do đó để đưa ra kết luận chính xác, cần xem xét thêm các yếu tố khác như vòng quay và thời gian.
62 gian quay vòng hàng tồn kho Điều này sẽ đƣợc nghiên cứu kỹ hơn ở phần hiệu suất sử dụng tài sản, cụ thể về bộ phận hàng tồn kho.
Các khoản phải thu là bộ phận chiếm tỷ trọng lớn thứ hai trong tài sản ngắn hạn của PVI, với tỷ lệ 18,55% vào đầu năm và 17,28% vào cuối năm 2011 Trị giá các khoản phải thu cuối năm đạt 418.001 triệu đồng, giảm 444.873 triệu đồng so với đầu năm.
Bảng 2.3 Bảng cơ cấu các khoản phải thu ngắn hạn của PVI năm 2011
1 Phải thu của khách hàng
2 Trả trước cho người bán
3 Các khoản phải thu khác
4 Dự phòng phải thu khó đòi
Cộng các khoản phải thu
(Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2010, 2011 đã được niêm yết trên website www.pvi.com.vn)
Nguyên nhân giảm các khoản phải thu chủ yếu là do sự sụt giảm lớn trong các khoản phải thu từ khách hàng, với mức giảm lên tới 51,67%, cùng với khoản trả trước cho người bán giảm 29,84% và các khoản phải thu khác giảm 73,02% Các khoản phải thu phản ánh vốn của doanh nghiệp bị chiếm dụng, và việc chiếm dụng vốn càng nhiều sẽ gây bất lợi cho doanh nghiệp Tại hai thời điểm đầu và cuối năm 2011, khoản phải thu từ khách hàng luôn chiếm tỷ trọng cao nhất trong tổng các khoản phải thu, với 84,8% vào đầu năm.
84,6% tại thời điểm cuối năm) Đặc điểm này xuất phát từ ngành nghề kinh doanh dịch vụ bảo hiểm của công ty.
Cơ cấu các khoản phải thu của công ty duy trì ổn định, phản ánh sự ổn định trong hoạt động kinh doanh Sự giảm tỷ trọng của các khoản phải thu mang lại lợi ích cho công ty, góp phần tăng cường hiệu quả sử dụng vốn tổng thể và vốn lưu động.
Về tài sản dài hạn
Cuối năm và đầu năm, tài sản dài hạn ghi nhận mức tăng 83,34%, tương đương 1.502.377 triệu đồng Sự gia tăng chủ yếu đến từ các khoản đầu tư tài chính, trong khi tài sản cố định cũng tăng nhưng không bằng mức tăng của các khoản đầu tư dài hạn Các loại tài sản dài hạn khác giảm nhẹ, với mức giảm 38.666 triệu đồng, tương ứng tỷ lệ giảm 22,35%.
Bảng 2.4 Bảng cơ cấu các khoản đầu tƣ tài chính dài hạn của PVI năm 2011
1 Đầu tƣ công ty con
3 Đầu tƣ dài hạn khác
4 Dự phòng giảm giá đầu tƣ TCDH Cộng
(Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2010, 2011 đã được niêm yết trên website www.pvi.com.vn)
Trong năm 2011, các khoản đầu tƣ tài chính dài hạn của PVI tăng 1.371.954 triệu đồng, với tốc độ tăng tương ứng là 104,75% Một điều khá dễ
Đánh giá thực trạng tài chính tại Công ty cổ phần PVI qua phân tích các báo cáo tài chính
2.3.1 Một số ưu điểm trong hoạt động kinh doanh của Công ty
Về lợi nhuận sau thuế: Nhìn chung tình hình tài chính trong năm 2011 của
Công ty cổ phần PVI đã có một năm hoạt động kinh doanh hiệu quả, với lợi nhuận sau thuế đạt 327.302 triệu đồng, tăng 10,34% so với năm trước.
2010, tăng tích lũy nội bộ thông qua việc bổ sung vào các quỹ đầu tƣ phát triển, quỹ dự phòng tài chính.
Cơ cấu nguồn vốn của công ty được điều chỉnh linh hoạt theo tình hình kinh doanh thực tế, với mục tiêu giảm hệ số nợ và tăng hệ số vốn chủ sở hữu thông qua việc phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ Điều này không chỉ nâng cao năng lực tài chính mà còn hỗ trợ công ty mở rộng hoạt động kinh doanh, đặc biệt trong lĩnh vực đầu tư tài chính Năm 2011, công ty đã giảm đáng kể khoản vay so với năm 2010, điều này hoàn toàn hợp lý trong bối cảnh lãi suất thị trường tăng cao, trong khi công ty vẫn phải trả lãi cho các khoản vay trước đó.
Cơ cấu vốn của PVI rất lành mạnh, với tỷ trọng nợ trong tổng tài sản thấp và không có áp lực lãi vay đến năm 2011 Đặc biệt, tỷ lệ vốn vay trên vốn chủ sở hữu của PVI đã giảm mạnh từ 0,79 năm 2010 xuống chỉ còn 0,06 vào năm 2011, cho thấy sự an toàn trong quản lý nguồn vốn của công ty.
Năm 2011, Công ty cổ phần PVI đã tập trung đầu tư vào tài sản dài hạn, với tài sản ngắn hạn giảm đáng kể, điều này phù hợp với mô hình hoạt động của các công ty bảo hiểm và đầu tư tài chính Trong tổng tài sản 5.724.614 triệu đồng tính đến 31/12/2011, đầu tư tài chính chiếm 46,85%, tương đương 2.681.729 triệu đồng, chủ yếu là các khoản đầu tư dài hạn vào các công ty con và liên doanh Sự gia tăng vốn chủ sở hữu trong năm đã nâng cao tỷ suất tự tài trợ cho tài sản dài hạn, cho thấy công ty đang đầu tư sâu hơn vào lĩnh vực này, hứa hẹn mang lại lợi nhuận bền vững trong tương lai.
Chính sách tài trợ của công ty trong năm nay rất khả quan, với việc sử dụng nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho tài sản ngắn hạn, giúp đảm bảo an toàn tài chính Vốn lưu chuyển ở cả đầu năm và cuối năm đều tăng cao, cho thấy sự ổn định và hiệu quả trong quản lý tài chính.
Doanh nghiệp có nhu cầu vốn lưu chuyển đạt 96 cho thấy khả năng thanh toán tức thời của họ rất tốt, đồng nghĩa với việc doanh nghiệp có đủ vốn lưu chuyển để đáp ứng nhu cầu Điều này tạo ra ấn tượng tích cực trong mắt nhà đầu tư và chủ nợ.
Năm 2011, khả năng thanh toán của Công ty cổ phần PVI đã cải thiện đáng kể, với hệ số khả năng thanh toán nhanh tăng từ 1,64 lên 7,34, tương ứng với mức tăng 352,16% Điều này cho thấy công ty có khả năng thanh toán tốt, đồng thời việc thanh toán đúng hạn các khoản nợ đã góp phần nâng cao uy tín của PVI trên thị trường.
Trong năm qua, công ty đã có những nỗ lực đáng kể trong việc quản lý và sử dụng vốn hiệu quả Điều này đã giúp tăng vòng quay vốn lưu động, tạo ra sự chu chuyển vốn nhanh chóng và nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Năm 2011, Công ty cổ phần PVI ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể về các hệ số sinh lời so với năm 2010, cho thấy kết quả kinh doanh khả quan Mặc dù hiệu quả sử dụng vốn chủ giảm từ 9,71 năm 2010 xuống 7,27 năm 2011 do việc tăng vốn kinh doanh, nhưng việc mở rộng hoạt động sang các lĩnh vực mới, đặc biệt là đầu tư tài chính, đã bước đầu mang lại hiệu quả tích cực.
Về công tác quản lý chi phí, tỷ lệ chi phí trên doanh thu thuần của công ty năm 2011 đã giảm so với năm 2010, cho thấy tốc độ giảm chi phí nhanh hơn tốc độ giảm doanh thu Điều này chứng tỏ công ty đã thực hiện hiệu quả công tác quản lý chi phí.
Tỷ lệ đầu tư vào tài sản dài hạn của PVI đã tăng lên trong năm 2011, trong khi tỷ lệ đầu tư vào tài sản ngắn hạn giảm Sự gia tăng này phản ánh chiến lược tái cơ cấu tổ chức của công ty, với việc tăng cường đầu tư vào các công ty con và công ty liên kết Đồng thời, khoản phải thu của PVI đã giảm đáng kể, cho thấy công tác thu hồi nợ hiệu quả, giúp công ty giảm tình trạng chiếm dụng vốn và cải thiện nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh.
Hiệu suất hoạt động của công ty đã được cải thiện rõ rệt trong năm 2011, với tốc độ luân chuyển vốn lưu động tăng 0,31 vòng, tương ứng với tỷ lệ tăng 36,47% Đồng thời, thời gian luân chuyển vốn lưu động giảm 113,2 ngày, tương ứng với tỷ lệ giảm 26,73% Những chỉ số này cho thấy công ty đã quản lý và sử dụng vốn lưu động một cách hiệu quả, đảm bảo hiệu suất hoạt động tối ưu.
2.3.2 Một số hạn chế và vấn đề đặt ra
Mặc dù Công ty cổ phần PVI đã đạt được nhiều kết quả tích cực trong hoạt động kinh doanh và đầu tư tài chính, nhưng vẫn còn tồn tại một số hạn chế nhất định Những vấn đề này được thể hiện qua một số khía cạnh cụ thể trong quá trình hoạt động của công ty.
Cơ cấu nguồn vốn là yếu tố quan trọng để tăng cường an toàn tài chính cho công ty Việc tăng vốn chủ sở hữu cần đi đôi với các biện pháp quản lý vốn hiệu quả và kế hoạch sử dụng vốn tối ưu nhằm mang lại lợi nhuận cao nhất cho chủ sở hữu Trong bối cảnh hiện tại, việc giảm hoặc loại bỏ nợ vay là hợp lý, nhưng nếu tỷ lệ ROA E lớn hơn lãi suất i, công ty nên xem xét gia tăng nợ vay hợp lý để tối đa hóa tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu.
Mặc dù tỷ lệ đầu tư vào tài sản ngắn hạn của công ty giảm đáng kể trong năm 2011, nhưng hàng tồn kho lại ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ so với năm 2010, với giá trị đạt 85 triệu đồng.
GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN PVI QUA CÔNG TÁC PHÂN TÍCH BCTC
Định hướng phát triển kinh doanh của PVI năm 2010 - 2015
Trên cơ sở phân tích, dự báo tình hình kinh tế và đánh giá thực trạng năm
Năm 2012, PVI vừa đảm bảo duy trì mức tăng trưởng bền vững về các chỉ tiêu kinh doanh, vừa tiếp tục đầu tư vào việc xây dựng nền tảng vững chắc cho sự phát triển trong những năm tiếp theo.
Trong thời gian tới, PVI sẽ tiếp tục tái cấu trúc theo mô hình hiện tại, với bước đầu tiên đã hoàn thành vào năm 2011 Từ năm 2012 trở đi, PVI cần hoàn thiện các công ty con để nâng cao hiệu quả hoạt động, yêu cầu từng đơn vị thành viên xây dựng chiến lược phù hợp với mục tiêu chung Mục tiêu của PVI không chỉ là doanh số mà còn là lợi nhuận và niềm tin từ cổ đông Trong năm 2012, PVI đặt mục tiêu doanh thu trên 6.453 tỷ đồng, với chỉ tiêu tăng trưởng từ 25-30% so với năm trước, mặc dù thị trường dự báo vẫn khó khăn Đồng thời, PVI sẽ tiến hành cổ phần hóa các công ty thành viên, dự kiến cổ phần hóa Công ty Tái Bảo hiểm trong năm 2012 và Tổng Công ty Bảo hiểm PVI vào năm 2013 Đến năm 2015, PVI hướng đến doanh số 1 tỷ USD, với các nhiệm vụ trọng tâm là hoàn thiện mô hình tái cấu trúc, thành lập Công ty Bảo hiểm Nhân thọ và cổ phần hóa các công ty con, nhằm trở thành một Tập đoàn Tài chính - Bảo hiểm chuyên nghiệp có khả năng cạnh tranh và hội nhập quốc tế.
PVI đang nỗ lực nâng cấp hệ thống quản trị doanh nghiệp, đặc biệt chú trọng vào việc củng cố hệ thống quản trị rủi ro và cơ cấu tổ chức.
100 nhân sự nhằm duy trì chất lượng và tốc độ tăng trưởng, nâng cao hiệu quả đầu tƣ, đảm bảo chi trả cổ tức tối thiểu 15% cho cổ đông.
Định hướng hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại PVI
Để nâng cao chất lượng phân tích báo cáo tài chính, cần tăng cường thu thập thông tin về ngành bảo hiểm và cải thiện việc sử dụng các công cụ công nghệ thông tin trong quá trình thu thập, lưu trữ và xử lý dữ liệu.
Công ty hướng tới việc trở thành một định chế tài chính bảo hiểm hàng đầu tại Việt Nam, do đó cần thu thập thông tin từ các công ty bảo hiểm khác trong bối cảnh chưa có hệ thống dữ liệu ngành đầy đủ Bên cạnh đó, việc thu thập thông tin từ các nguồn báo chí, nghị định, thông tư và báo cáo thường niên của các bộ ngành liên quan là cần thiết để đối chiếu và phân tích tình hình tài chính của công ty, từ đó nhận diện cơ hội và thách thức Để nâng cao hiệu quả phân tích báo cáo tài chính, công ty sẽ phát triển phần mềm tích hợp với hệ thống kế toán hiện tại, cho phép tính toán các chỉ tiêu tài chính từ dữ liệu gốc, đồng thời lưu trữ dữ liệu phân tích song song với dữ liệu kế toán, tạo điều kiện thuận lợi cho công tác phân tích tài chính.
- Hoàn thiện phương pháp phân tích báo cáo tài chính
Trong những năm qua, công ty PVI đã áp dụng nhiều phương pháp phân tích tài chính, bao gồm phân tích cơ cấu Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả kinh doanh theo chiều ngang và chiều dọc, cùng với phân tích tỷ số như khả năng thanh toán, cấu trúc tài sản và vốn, cũng như khả năng sinh lời thông qua phương pháp Dupont Tuy nhiên, công ty chỉ thực hiện so sánh và phân tích số liệu trong năm tài chính mà chưa khai thác dữ liệu nhiều năm để phân tích xu hướng Việc áp dụng các phương pháp phân tích hiện đại và khoa học sẽ giúp nâng cao hiệu quả trong việc đánh giá tình hình tài chính của công ty.
101 phương pháp phân tích tài chính Dupont đã được Công ty sử dụng nhưng chưa thực sự hiệu quả.
- Tập trung phân tích báo cáo tài chính nhằm vào mục tiêu quản trị
Một số giải pháp hoàn thiện thực trạng tài chính tại Công ty cổ phần PVI 102 1 Chủ động công tác huy động vốn và sử dụng vốn kinh doanh
3.3.1 Chủ động công tác huy động vốn và sử dụng vốn kinh doanh
Mọi doanh nghiệp muốn tồn tại và phát triển đều cần có một lượng vốn tiền tệ nhất định, đóng vai trò quan trọng trong các hoạt động kinh doanh và cơ hội đầu tư Công ty cổ phần PVI, với nguồn gốc từ một doanh nghiệp nhà nước đang cổ phần hóa, có vốn được chia thành nhiều cổ phần do các cổ đông góp vốn Do đó, việc xây dựng chiến lược huy động và sử dụng vốn hiệu quả là cần thiết và không thể thiếu trong quá trình kinh doanh của công ty.
Vốn chủ sở hữu của PVI trong năm 2011 đã tăng 49,62%, tương đương 1.789.871 triệu đồng, chủ yếu nhờ vào sự đóng góp từ vốn đầu tư của chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu chiếm trên 90% tổng nguồn vốn, trong khi nguồn kinh phí và các quỹ khác chỉ chiếm tỷ lệ không đáng kể, điều này phản ánh một tình hình khá bình thường Tuy nhiên, sự gia tăng đột biến này nếu không đi kèm với việc huy động và sử dụng vốn hiệu quả có thể dẫn đến những tác động tiêu cực và lãng phí nguồn vốn nghiêm trọng.
Ngành bảo hiểm đặc trưng bởi các sản phẩm vô hình, mang lại sự bảo đảm vật chất trước những rủi ro cho khách hàng cùng với các dịch vụ hỗ trợ liên quan Khi ký hợp đồng, khách hàng nhận được văn bản chứng nhận hợp đồng giữa họ và công ty bảo hiểm, thể hiện cam kết của hai bên.
Hợp đồng bảo hiểm cam kết thanh toán bằng tiền, trong đó người bảo hiểm bồi thường số tiền đã thoả thuận khi người được bảo hiểm gặp rủi ro Đặc điểm này khiến nhu cầu vốn tại các doanh nghiệp bảo hiểm luôn biến động Để đáp ứng nhu cầu vốn lớn hơn năm 2011 cho các dự án đầu tư tài chính, công tác tài chính cần khai thác triệt để nguồn vốn trong năm tới.
Công ty cần xác định nhu cầu vốn kinh doanh hàng năm và tính toán chính xác số vốn cần thiết cho các dự án đầu tư tài chính Việc này giúp tránh tình trạng thiếu vốn, ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư Ngược lại, thừa vốn có thể làm mất cơ hội sinh lời và ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của công ty.
Để nâng cao hiệu quả trong việc huy động nguồn vốn tài trợ và đảm bảo sản xuất diễn ra liên tục, công ty cần xác định nhu cầu vốn lưu động Việc xác định này có thể thực hiện qua hai phương pháp: phương pháp trực tiếp và phương pháp gián tiếp, trong đó phương pháp gián tiếp dựa trên tỷ lệ phần trăm so với doanh thu.
Công ty, với cấu trúc gồm 2 công ty con và 7 công ty liên kết, cần lựa chọn nguồn vốn phù hợp nhất để tối thiểu hóa chi phí sử dụng vốn Trong bối cảnh thị trường năm 2011 gặp nhiều bất ổn về kinh tế, chính sách tiền tệ, lạm phát và lãi suất ngân hàng cao đã gây khó khăn cho việc huy động vốn từ phát hành trái phiếu Do đó, công ty chưa thể thực hiện kế hoạch này Sang năm 2012, công ty tiếp tục thực hiện chủ trương huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu.
Công ty có thể tăng huy động vốn theo hình thức hợp tác kinh doanh, liên kết
Phương pháp đầu tư 103 theo từng hợp đồng cho phép công ty tham gia vào các lĩnh vực đầu tư cụ thể, mang lại lợi thế lớn khi đầu tư vào những lĩnh vực có giá trị cao và phức tạp.
Công ty có thể huy động vốn từ các đơn vị thành viên với lãi suất nội bộ, tạo ra nguồn vốn chất lượng ổn định Việc huy động vốn từ cán bộ công nhân viên không chỉ dễ dàng mà còn nâng cao lợi ích cho người lao động, do đó cần được khuyến khích.
Sau khi xây dựng kế hoạch huy động vốn, công ty cần lập kế hoạch phân phối và sử dụng vốn một cách hiệu quả, phù hợp với tình hình thực tế Năm 2012, với nhiều sản phẩm dự kiến ra mắt, việc sắp xếp vốn hợp lý là rất quan trọng để tránh tình trạng ứ đọng.
Kế hoạch huy động và sử dụng vốn là phần thiết yếu của kế hoạch tài chính, đòi hỏi phải dựa trên phân tích chi tiết các chỉ tiêu và báo cáo tài chính từ các kỳ trước Ngoài ra, cần kết hợp với mục tiêu hoạt động của công ty và xu hướng thị trường để xây dựng một kế hoạch toàn diện.
3.3.2 Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Năm 2011, hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty chưa đạt yêu cầu, do đó cần thực hiện các biện pháp quản lý chặt chẽ hơn trong từng khâu luân chuyển vốn Mục tiêu là tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động trong năm tới.
Quản lý vốn tồn kho dự trữ
Trong năm 2011, Công ty cổ phần PVI ghi nhận hàng tồn kho đạt 650,91 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 758,63% Mặc dù tỷ trọng hàng tồn kho trong tổng tài sản ngắn hạn khá nhỏ, nhưng sự biến động của nó lại lớn nhất Việc gia tăng dự trữ hàng tồn kho có thể làm giảm vòng quay vốn lưu động, từ đó ảnh hưởng tiêu cực đến tình hình kinh doanh của doanh nghiệp.
Hàng tồn kho trong năm đã tăng nhanh chóng, dẫn đến sự giảm tốc độ quay vòng hàng tồn kho Mặc dù hàng tồn kho không chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản lưu động, nhưng sự gia tăng này vẫn ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả quản lý tài sản.
Để giảm thiểu 104 động nhƣng và đáp ứng nhu cầu vốn hiệu quả, cần chú trọng đến việc giảm chi phí lưu kho Việc giảm lượng dự trữ hàng tồn kho hợp lý có thể thực hiện thông qua một số biện pháp cụ thể.
Xác định đúng đắn nhu cầu thị trường, cần có các giải pháp PR, makerting phù hợp
Liên tục thực hiện nghiên cứu và phát triển thêm thị trường để kiếm thêm nhà cung cấp và khách hàng tiềm năng.
Theo dõi sát sao tình hình biến động thị trường để có các chính sách bảo hiểm phù hợp
Quản lý vốn bằng tiền
Kiến nghị
3.4.1 Đối với Công ty Cổ phần PVI
Công ty cần đầu tư vào việc nghiên cứu và phát triển hệ thống thông tin nội bộ để các đơn vị thành viên có thể cập nhật và nắm bắt thông tin hữu ích, phục vụ cho phân tích tài chính và quản lý, điều hành sản xuất kinh doanh hiệu quả hơn.
Công ty cần quy định bằng văn bản yêu cầu các đơn vị thành viên thực hiện phân tích tài chính định kỳ, sử dụng phương pháp phân tích đồng bộ và khoa học Nội dung phân tích phải đầy đủ và thống nhất, tạo cơ sở cho PVI tổ chức hiệu quả công tác phân tích tài chính Điều này cũng giúp so sánh các chỉ tiêu tài chính với các đơn vị khác trong tổng công ty, từ đó xác định mục tiêu phấn đấu và đưa ra các quyết sách tài chính hợp lý.
Hàng năm, công ty cần tổ chức hội nghị phân tích tài chính nhằm tạo ra một diễn đàn chung cho các đơn vị trong tổng công ty học hỏi lẫn nhau Điều này không chỉ giúp nâng cao kỹ năng phân tích tài chính mà còn biến hoạt động này thành một phần thiết yếu trong công tác của các đơn vị thành viên.
3.4.2.1 Hoàn thiện chế độ kế toán
Trong hơn một thập kỷ qua, nền kinh tế Việt Nam đã có nhiều chuyển biến tích cực với sự phát triển đa dạng của các thành phần kinh tế trong cơ chế thị trường được quản lý bởi Nhà nước Để phù hợp với xu hướng hòa nhập ngày càng mạnh mẽ, chế độ kế toán Việt Nam cần tiếp tục được đổi mới và hoàn thiện, đảm bảo tính tương thích với mọi thành phần kinh tế và các nguyên tắc thông lệ quốc tế Sự ra đời của pháp lệnh kế toán trong bối cảnh chuyển đổi sang nền kinh tế thị trường đã bộc lộ nhiều bất cập, do đó, Nhà nước cần sớm hoàn thiện luật kế toán nhằm tạo nền tảng pháp lý vững chắc cho lĩnh vực kế toán và kiểm toán, tránh tình trạng các cơ quan có quy định khác nhau về cùng một lĩnh vực hoạt động của doanh nghiệp.
Trong thời gian tới, Bộ Tài chính cần yêu cầu các doanh nghiệp thực hiện phân tích tài chính để tự đánh giá năng lực tài chính và hoạt động của mình, đồng thời báo cáo lên cơ quan cấp trên Do phân tích tài chính còn mới mẻ đối với nhiều doanh nghiệp, Bộ Tài chính nên cung cấp hướng dẫn cụ thể và các biện pháp hỗ trợ nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp trong việc thực hiện phân tích tài chính.
Nhà nước cần triển khai chính sách đào tạo chuyên sâu về phân tích quản lý tài chính, nhằm xây dựng đội ngũ chuyên viên tài chính chất lượng Điều này sẽ nâng cao hiệu quả trong công tác phân tích và quản lý tài chính doanh nghiệp.
3.4.2.2 Tiến tới hoàn thiện hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành
Hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành hiện tại vẫn chưa đầy đủ và kịp thời, do đó không phải doanh nghiệp nào đạt được các chỉ tiêu này cũng đều hiệu quả Cần xem xét nhiều yếu tố khác để đưa ra kết luận chính xác Tuy nhiên, hệ thống chỉ tiêu này vẫn là căn cứ quan trọng, giúp nhà quản lý tài chính doanh nghiệp tự đánh giá hiệu quả hoạt động của mình.
Để nâng cao hiệu quả quản lý kinh doanh, cần thiết phải có các văn bản cụ thể từ Nhà nước về việc xây dựng và cung cấp các chỉ tiêu trung bình ngành Việc này đòi hỏi sự phối hợp chặt chẽ giữa nhiều bộ ngành và các cơ quan liên quan, cùng với sự thống nhất từ trung ương đến địa phương Chính phủ và các bộ ngành cần đầu tư thích đáng về vật chất và nhân lực để phát triển hệ thống chỉ tiêu chung Khi có hệ thống chỉ tiêu tài chính trung bình ngành, công tác phân tích tài chính sẽ trở nên hiệu quả hơn, góp phần nâng cao khả năng dự báo.
