Đang tải... (xem toàn văn)
Microsoft Word BAI LUAN VAN FINAL CHINH SUA HOI DONG BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM NGUYỄN THỊ ÚT TÁC ĐỘNG CỦA CHUYỂN ĐỘNG TỶ GIÁ LÊN XUẤT KHẨU CỦA CÁC DOANH NGHIỆP PHI TÀI CHÍNH[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM NGUYỄN THỊ ÚT TÁC ĐỘNG CỦA CHUYỂN ĐỘNG TỶ GIÁ LÊN XUẤT KHẨU CỦA CÁC DOANH NGHIỆP PHI TÀI CHÍNH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh - Năm 2017 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM NGUYỄN THỊ ÚT TÁC ĐỘNG CỦA CHUYỂN ĐỘNG TỶ GIÁ LÊN XUẤT KHẨU CỦA CÁC DOANH NGHIỆP PHI TÀI CHÍNH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60340201 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN THỊ NGỌC TRANG TP Hồ Chí Minh – Năm 2017 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “Tác động chuyển động tỷ giá lên xuất doanh nghiệp phi tài thị trường chứng khốn Việt Nam” cơng trình nghiên cứu thực cá nhân, thực hướng dẫn khoa học PGS TS Nguyễn Thị Ngọc Trang Các số liệu kết nghiên cứu trình bày luận văn hồn tồn trung thực chưa cơng bố cơng trình nghiên cứu khác TP Hồ Chí Minh, tháng 04 năm 2017 Nguyễn Thị Út LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG TÓM TẮT CHƯƠNG GIỚI THIỆU 1.1 Lý thực đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Đối tượng phương pháp nghiên cứu 1.4 Ý nghĩa thực tiễn đề tài 1.5 Bố cục nghiên cứu CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 2.1 Ảnh hưởng chuyển động tỷ giá lên xuất 2.1.1 Các nghiên cứu ảnh hưởng chuyển động tỷ giá lên xuất 2.1.2 Các nghiên cứu thực nghiệm giới ảnh hưởng rủi ro tỷ giá lên xuất 14 2.1.3 Một vài nghiên cứu thực nghiệm ảnh hưởng tỷ giá lên xuất Việt Nam 20 2.2 Ảnh hưởng yếu tố đặc điểm doanh nghiệp yếu tố vĩ mô đến xuất 21 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU, MƠ HÌNH VÀ DỮ LIỆU 30 3.1 Phương pháp nghiên cứu mơ hình 30 3.1.1 Mơ hình - Mơ hình hồi quy 30 3.1.2 Mơ hình hình – Mơ hình hồi quy với ảnh hưởng yếu tố thuộc đặc điểm doanh nghiệp 33 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 3.1.3 Mơ hình hình – Mơ hình hồi quy với ảnh hưởng biến vĩ mô 34 3.1.4 Phân tích mở rộng 35 3.2 Dữ liệu phần mềm chạy mơ hình 36 3.3 Đánh giá phù hợp liệu với mơ hình nghiên cứu 38 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 41 4.1 Thống kê mô tả 41 4.2 Kết hồi quy mơ hình 44 4.3 Kết hồi quy mơ hình 46 4.4 Kết hồi quy mô hình 48 4.5 Phân tích mở rộng 50 CHƯƠNG KẾT LUẬN 57 5.1 Kết luận từ nghiên cứu thực nghiệm 57 5.2 Kiến nghị áp dụng thực tế 58 5.3 Hạn chế đề tài hướng nghiên cứu mở rộng 59 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu tham khảo tiếng Anh Tài liệu tham khảo tiếng Việt Website lấy số liệu nghiên cứu PHỤ LỤC LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT APEC: Diễn đàn hợp tác kinh tế Châu Á – Thái Bình Dương - Asia-Pacific Economic Cooperation ADF: Kiểm định Dickey – Fuller mở rộng - Augmented Dickey – Fuller Test ARCH: Mơ hình phương sai có điều kiện sai số thay đổi tự hồi quy AutoRegressive Conditional Heteroskedasticity ARDL: Mơ hình phân phối trễ tự hồi quy - Autoregressive Distributed Lag ARIMA: Quá trình trung bình trượt tự hồi quy tích hợp - Autoregressive Integrated Moving Average CapiGDP: Tỷ lệ phần trăm thay đổi hàng năm GDP bình quân đầu người CIF: Giá bao gồm tiền hàng, bảo hiểm, cước phí CPI: Chỉ số giá tiêu dùng – Consumer Price Index D(LOG_AS_): Sai phân bậc số log(tổng tài sản) doanh nghiệp D(NFAS_AS): Sai phân bậc tỷ lệ tài sản cố định ròng tổng tài sản D(SALE_AS): Sai phân bậc tỷ số doanh thu tổng tài sản D(BORROW_LIA): Sai phân bậc vay mượn đồng ngoại tệ DUMAPREE: Biến giả tăng giá DUMDEPRE: Biến giả giảm giá EGARCH: Mơ hình ARCH dạng mũ - Exponential AutoRegressive Conditional Heteroskedasticity FE: Tác động cố định – Fixed Effect FEM: Mơ hình tác động cố định - Fixed Effect Model FOB: Giá bao gồm tiền hàng – Free On Board GARCH: Mơ hình ARCH tổng qt - Generalized AutoRegressive Conditional Heteroskedasticity GARCH-M: Mơ hình GARCH trung vị - Generalized AutoRegressive Conditional Heteroskedasticity in Mean GDP Deflator: Chỉ số giá toàn (Chỉ số giảm phát GDP) GDP: Tổng sản phẩm quốc nội – Gross Domestic Product GLS: Phương pháp bình phương bé tổng quát - General Least Squared LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com HOSE: Sàn giao dịch chứng khốn Thành Phố Hồ Chí Minh HNX: Sàn Giao dịch chứng khoán Hà Nội IMF: Quỹ tiền tệ quốc tế - International Monetary Fund I*t: Thu nhập nước JPY: Đồng Yên Nhật Bản NEER: Tỷ giá hiệu lực danh nghĩa - Nominal Effective Exchange Rate NEER VOL: Biến động tỷ giá hiệu lực danh nghĩa - Nominal Effective Exchange Rate volatility NOMINALWAGECHANGE: Tỷ lệ phần trăm thay đổi hàng năm lương danh nghĩa OLS : Phương pháp Bình phương nhỏ - Ordinary Least Square OTC: Thị trường giao dịch chứng khoán chưa niêm yết sản giao dịch Over-the-Counter PMG: Ước tính nhóm trung bình gộp - Pooled Mean Group Estimator REALWAGECHANGE: Tỷ lệ phần trăm thay đổi hàng năm lương thực REER CHANGE: Thay đổi tỷ giá hiệu lực thực (tăng giá giá) REER: Tỷ giá hiệu lực thực REER VOL: biến động tỷ giá hiệu lực thực REM: Phương pháp tác động ngẫu nhiên – Random Effect Model SAARC: Hiệp hội Hợp tác khu vực Nam Á - South Asian Association for Regional Cooperation SWARCH: Mơ hình ARCH chuyển đổi RBI: Ngân hàng dự trữ Ấn Độ - Reserve Bank of India UPCOM: Thị trường giao dịch công ty đại chúng chưa niêm yết USD: Đồng đô la Mỹ WDI: Các số phát triển giới - World Development Indicators WEXWGDP: Tỷ lệ xuất giới GDP giới WTO: Tổ chức thương mại giới - World Trade Organization VND: Đồng tiền Việt Nam VECM: Mơ hình hiệu chỉnh sai số - Vector Error Correction Model LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1 Các nghiên cứu thực nghiệm ảnh hưởng thay đổi tỷ giá xuất 15 Bảng 2.2 Các nghiên cứu thực nghiệm ảnh hưởng biến động tỷ giá xuất 16 Bảng 3.1 Kiểm định Likelihood Ratio kiểm định Hausman 39 Bảng 4.1 Thống kê mô tả số biến quan trọng– Toàn mẫu 42 Bảng 4.2 Thống kê mô tả số biến quan trọng– Ba năm chọn (2008, 2009, 2011) 43 Bảng 4.3 Kết hồi quy mơ hình – Ảnh hưởng tỷ giá 44 Bảng 4.4 Kết hồi quy mơ hình – Ảnh hưởng yếu tố đặc điểm doanh nghiệp 47 Bảng 4.5 Kết hồi quy mơ hình – Ảnh hưởng yếu tố vĩ mô 49 Bảng 4.6 Phân tích mở rộng – Ảnh bất cân xứng REER CHANGE REER VOL 51 Bảng 4.7 Phân tích mở rộng – Kết hồi quy cho doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực xuất hàng hóa dịch vụ 53 Bảng 4.8 Phân tích mở rộng – Kết hồi quy với biến phụ thuộc tính phương pháp khác 54 Bảng 4.9 Phân tích mở rộng – Kết hồi quy với biến độc lập NEER CHANGE NEER VOL 55 Bảng 4.10 Phân tích mở rộng – Kết hồi quy cho hai giai đoạn: thời kỳ khủng hoảng kinh tế hậu khủng hoảng 56 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com TÓM TẮT Bài nghiên cứu sử dụng phương pháp hồi quy ảnh hưởng cố định để đánh giá tác động tỷ giá hiệu lực thực (REER) hành vi xuất doanh nghiệp phi tài thị trường chứng khốn Việt Nam giai đoạn từ năm 2006 đến năm 2015 Các kết nghiên cứu nhìn chung có tác động âm có ý nghĩa chuyển động tỷ giá lên hành vi xuất doanh nghiệp Việt Nam Các đặc điểm doanh nghiệp có ảnh hưởng đáng kể đến định xuất doanh nghiệp yếu tố vĩ mơ khơng tìm thấy có ảnh hưởng Biến giả tăng giá có ý nghĩa thống kê với REER CHANGE REER VOL, giảm giá khơng có ý nghĩa thống kê REER CHANGE REER VOL REER VOL chịu tác động tăng giá nhiều REER CHANGE Các doanh nghiệp lớn nhỏ chịu ảnh hưởng REER CHANGE REER VOL tác động đến doanh nghiệp nhỏ Các doanh nghiệp xuất dịch vụ dường nhạy cảm với chuyển động tỷ giá doanh nghiệp xuất hàng hóa Cuối thời kỳ khủng hoảng kinh tế biến động thay đổi tỷ giá ảnh hưởng đến xuất doanh nghiệp thời kỳ hậu khủng hoảng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com CHƯƠNG 1.1 GIỚI THIỆU Lý thực đề tài Tỷ trọng xuất tổng GDP Thế Giới có gia tăng đáng kể từ năm 1975 đến năm 2015 Năm 1975 tỷ lệ xuất giới GDP giới 16.473% đến năm 2015 tăng lên 29.3% Trong gần hai thập kỷ gần đây, gia tăng kinh tế Thế Giới không mạnh mẽ thương mại quốc tế mà bật số thị trường Các thị trường dần trở thành trung tâm thương mại quan trọng nhờ vào vai trò tăng trưởng chuỗi cung ứng toàn cầu xuất kỹ thuật công nghệ Ấn Độ chứng rõ ràng gia tăng mạnh mẽ Tỷ lệ tăng trưởng hàng năm xuất hàng hóa dịch vụ Ấn Độ gia tăng từ 16% vào năm 1999-2000 lên 33% vào năm 20102011 Tỷ lệ xuất GDP gia tăng đáng kể từ 6% năm 1990 lên 12% năm 2000 23% vào năm 2010 Tỷ lệ thương mại Ấn Độ tổng thương mại Thế Giới gia tăng từ 0.5% năm 1990 lên 1.4% năm 2010 Một điều đáng ý tỷ lệ xuất dịch vụ Ấn Độ tăng nhanh tỷ lệ xuất hàng hóa giai đoạn 2000-2010 tiếp tục trì tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm vào khoảng 23% Với tăng trưởng mạnh mẽ xuất khẩu, Ấn Độ tăng lên bảy hạng từ năm 1999 đến năm 2009 vươn lên trở thành trung tâm thương mại lớn thứ mười bốn giới Tương tự Ấn Độ, xuất Việt Nam ngày cải thiện đóng vai trị ngày quan trọng kinh tế Trong vòng 10 năm, từ năm 2001 đến năm 2010 hoạt động xuất có bước phát triển tăng vọt Xét trị giá, kim ngạch xuất hàng hóa tăng năm lần khoảng 14.5 tỷ USD năm 2000 tăng lên khoảng 162 tỷ USD năm 2015 Tốc độ tăng trưởng xuất bình quân giai đoạn 2011-2015 khoảng 18% Tỷ trọng giá trị hàng hóa xuất so với tổng sản phẩm nước năm 2009 chiếm 57,2% đến năm 2011 72.7% đến năm 2015 tỷ trọng tăng lên 83,8% Đạt kết đáng khích lệ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN THỊ NGỌC TRANG TP Hồ Chí Minh – Năm 2017 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “Tác động chuyển động... bố cơng trình nghiên cứu khác TP Hồ Chí Minh, tháng 04 năm 2017 Nguyễn Thị Út LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN ... Mơ hình hồi quy với ảnh hưởng yếu tố thuộc đặc điểm doanh nghiệp 33 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 3.1.3 Mơ hình hình – Mơ hình hồi quy với ảnh hưởng biến vĩ