Nâng cao vai trò của bên mua nợ xấu hướng tới xây dựng thị trường mua bán nợ sơ cấp ở Việt Nam

Bài viết Nâng cao vai trò của bên mua nợ xấu hướng tới xây dựng thị trường mua bán nợ sơ cấp ở Việt Nam trình bày thực trạng pháp luật điều chỉnh về bên mua nợ của các tổ chức tín dụng ở Việt Nam; Khuyến nghị nâng cao vai trò của bên mua nợ xấu của tổ chức tín dụng trên thị trường mua bán nợ sơ cấp ở Việt Nam.

CHÍNH SÁCH & THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH- TIỀN TỆ Nâng cao vai trò bên mua nợ xấu hướng tới xây dựng thị trường mua bán nợ sơ cấp Việt Nam Hoàng Văn Thành Ngày nhận: 19/09/2017 Ngày nhận sửa: 06/10/2017 Ngày duyệt đăng: 10/11/2017 Vài năm trở lại đây, tình trạng nợ xấu tăng cao đe dọa trực tiếp tới phát triển lành mạnh hệ thống ngân hàng, đồng thời tác động tiêu cực tới kinh tế Để giải tình trạng này, đa dạng hóa chủ thể mua nợ xấu thị trường sơ cấp xem giải pháp trọng tâm Chính phủ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) hướng tới Theo đó, tổ chức tín dụng (TCTD) lựa chọn phương án bán nợ xấu cho TCTD khác, công ty mua bán nợ chuyên nghiệp VAMC, DATC, AMCs, Công ty kinh doanh dịch vụ mua bán nợ hay tổ chức, cá nhân nước có nhu cầu Mỗi bên mua nợ có đặc trưng pháp lý mạnh riêng, nhiên dễ dàng nhận thấy, Công ty Quản lý tài sản tổ chức tín dụng Việt Nam (VAMC) giữ vai trị trọng tâm, đồng thời định hướng hoạt động bên mua nợ khác việc mua nợ xấu tổ chức tín dụng Tuy nhiên, để phát huy vai trị chủ thể này, Chính phủ NHNN cần xem xét giải pháp nhằm tăng vốn cho VAMC để tăng khả mua nợ xấu theo giá trị thị trường hay trọng đến AMC tư nhân để tạo liên kết hệ thống AMC này, qua tăng khả tiếp cận tới khoản nợ xấu ngân hàng Những giải pháp giải có ý nghĩa quan trọng việc bước thúc đẩy hình thành thị trường mua bán nợ xấu Việt Nam Từ khóa: nợ xấu, mua nợ xấu, thị trường mua bán nợ xấu Đặt vấn đề © Học viện Ngân hàng ISSN 1859 - 011X Trong hoạt động TCTD, nợ xấu phát sinh từ 44 hoạt động cho vay khách hàng ln có khả Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng Số 186- Tháng 11 2017 CHÍNH SÁCH & THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ xảy cho dù TCTD quan tâm tới điều kiện cho vay áp dụng biện pháp phòng ngừa rủi ro Xu hướng phát sinh khoản nợ xấu buộc TCTD phải đẩy mạnh giải pháp xử lý nợ xấu, đó, bán nợ xấu cho tổ chức, cá nhân có nhu cầu coi giải pháp có tính khả thi Giống quan hệ mua bán tài sản nói chung, mua bán nợ xấu từ hoạt động cho vay TCTD xác lập sở thống ý chí bên bán nợ bên mua nợ việc chuyển giao khoản nợ xấu từ bên bán nợ sang bên mua nợ Tuy nhiên, với tính chất đặc thù hoạt động ngân hàng nói chung khoản nợ xấu mua bán nói riêng, quan hệ mua bán nợ xấu bên bán nợ bên mua nợ chịu tác động lớn quy định pháp luật, mà chừng mực đấy, quy định tác động tiêu cực tới khả mua bán nợ bên bán nợ bên mua nợ thị trường Trong viết này, tác giả tập trung phân tích, đánh giá quy định pháp luật điều chỉnh bên mua nợ quan hệ mua bán nợ xấu từ hoạt động cho vay TCTD Việt Nam, sở đề xuất giải pháp nâng cao vai trò chủ thể này, tiến tới hình thành thị trường mua bán nợ sơ cấp thời gian tới Thực trạng pháp luật điều chỉnh bên mua nợ tổ chức tín dụng Việt Nam Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng Quan hệ mua bán nợ xấu từ hoạt động cho vay TCTD hình thành sở thống ý chí bên bán nợ bên mua nợ Nếu bên bán nợ TCTD, bên mua nợ đa dạng, cá nhân tổ chức có nhu cầu mua khoản nợ xấu từ bên bán nợ để trở thành chủ sở hữu khoản nợ xấu Căn vào khoản Điều Thông tư 09/2015/TT-NHNN NHNN, bên mua nợ bao gồm: - TCTD NHNN chấp thuận hoạt động mua nợ - Công ty Quản lý tài sản TCTD Việt Nam (VAMC) - Công ty TNHH mua bán nợ Việt Nam (DATC) - Công ty quản lý nợ khai thác tài sản trực thuộc TCTD (AMC) - Doanh nghiệp kinh doanh dịch vụ mua bán nợ - Tổ chức, cá nhân khác Trong đó, chủ thể tham gia vào quan hệ mua bán nợ xấu với bên bán nợ thể đặc trưng sau đây: a Các TCTD NHNN chấp thuận hoạt động mua nợ TCTD không tham gia vào quan hệ mua bán nợ xấu với tư cách bên bán nợ, thỏa mãn điều kiện định, TCTD tham gia với tư cách bên mua nợ Cụ thể, khoản Điều Thông tư 09/2015/TT-NHNN quy định: “TCTD mua nợ NHNN chấp thuận hoạt động mua nợ Giấy phép thành lập hoạt động TCTD có tỷ lệ nợ xấu 3%, trừ trường hợp mua nợ theo phương án tái cấu phê duyệt” Như vậy, trừ trường hợp mua nợ xấu theo phương án tái cấu phê duyệt, TCTD trở thành bên mua nợ thỏa mãn hai điều kiện: (1) Được NHNN chấp thuận hoạt động mua nợ Giấy phép; (2) có tỷ lệ nợ xấu 3% Trước tiên phải thấy rằng, quy định Thông tư 09/2015/ TT-NHNN cho phép TCTD quyền mua nợ xấu TCTD khác bước đột phá nỗ lực đa dạng hóa chủ thể mua nợ xấu thị trường mua bán nợ So với bên mua nợ khác, TCTD tham gia với tư cách bên mua nợ có ưu lớn hiểu rõ trình phát sinh nợ xấu từ khoản cho vay khách hàng Bên cạnh đó, TCTD có ưu rõ ràng việc tiếp cận đến thông tin khoản cho vay, thông tin khách hàng cổng Trung tâm thơng tin tín dụng (CIC) so với bên mua nợ khác Những ưu vượt trội có ý nghĩa lớn việc giúp TCTD tiếp cận xử lý khoản nợ xấu TCTD khác mua nợ Tuy nhiên, để chủ thể thực phát huy vai trị với tư cách bên mua nợ khơng đơn giản, số vấn đề sau đây: Như phân tích, Khoản Điều Thông tư 09/2015/TTNHNN quy định điều kiện cho phép NHNN nội dung Giấy phép tỷ lệ nợ xấu tổng dư nợ nằm ngưỡng an toàn tối thiếu Những điều kiện nhìn dễ đáp Số 186- Tháng 11 2017 45 CHÍNH SÁCH & THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ ứng, nhiên thực tế không Đầu tiên, muốn mua nợ xấu TCTD khác, TCTD phải cho phép NHNN nội dung Giấy phép Sự cho phép NHNN hay không phụ thuộc vào đánh giá NHNN cần thiết cho TCTD tham gia mua nợ xấu TCTD khả thực tế TCTD nộp hồ sơ xin phép mua nợ xấu tới NHNN Điều có nghĩa, NHNN áp dụng chế hành xin cho hoạt động Từ ảnh hưởng trực tiếp tới khả tham gia mua nợ xấu TCTD Hai là, TCTD muốn mua nợ xấu phải có tỷ lệ nợ xấu tổng dư nợ nằm ngưỡng an toàn tối thiểu (dưới 3%) Đây coi điều kiện tiên nhằm đảm bảo an toàn cho hoạt động TCTD Tuy nhiên, với thiếu thống NHNN TCTD việc áp dụng quy định pháp luật phân loại xếp hạng nợ xấu nay, việc xem xét TCTD có thỏa mãn điều kiện tỷ lệ nợ xấu hay không đánh giá NHNN TCTD hay kết tự đánh giá thân TCTD? Bên cạnh đó, tỷ lệ nợ xấu tổng dư nợ TCTD không cố định, mà ln có biến động theo tình hình kinh doanh, theo quy định pháp luật, quý lần, 15 (mười lăm) ngày tháng quý, TCTD thực việc phân loại nợ gửi kết lên CIC, thời 46 Số 186- Tháng 11 2017 gian này, TCTD tự phân loại nợ theo quy định nội Từ làm phát sinh vấn đề, thời điểm đầu quý thực việc phân loại nợ, TCTD thỏa mãn điều kiện tỷ lệ nợ xấu tổng dư nợ 3% điều khơng đảm bảo q, TCTD ln đáp ứng điều kiện Điều có nghĩa nguy tiềm ẩn rủi ro TCTD khơng nhỏ Ngồi ra, mua bán nợ xấu TCTD khác với hoạt động mua bán thơng thường, điển hình thời gian để thực xong hợp đồng mua bán nợ xấu từ khâu gặp gỡ bên việc chuyển giao nợ xấu nhận toán bên nhiều phải vài tháng đến vài quý chí nhiều Trong đó, việc phân loại nợ để xem xét TCTD thỏa mãn điều kiện tỷ lệ nợ xấu tổng dư nợ 3% hay không thực hàng quý Điều gây khơng khó khăn cho TCTD đàm phán để mua nợ xấu TCTD khác, thời điểm đàm phán, TCTD thỏa mãn điều kiện tỷ lệ nợ xấu đàm phán thành công, triển khai giao kết thực hợp đồng, TCTD khơng cịn thỏa mãn Đây vấn đề cấp bách cần NHNN xem xét giải nhằm phát huy vai trò chủ thể thị trường mua bán nợ xấu b Công ty Quản lý tài sản tổ chức tín dụng Việt Nam Ở Việt Nam, để giải thực trạng nợ xấu ngân hàng tăng cao, ngày 18/5/2013, Chính phủ ban hành Nghị định số 53/2013/NĐ-CP thành lập, tổ chức hoạt động VAMC Đồng thời, ngày 06/9/2013, Thống đốc NHNN ban hành Thông tư số 19/2013/TT-NHNN tạo hành lanh pháp lý cho hoạt động mua bán nợ xấu VAMC Khác với hoạt động mua nợ xấu chủ thể khác, VAMC có quy chế pháp lý điều chỉnh riêng thể số đặc trưng sau đây: Một là, chủ sở hữu: VAMC doanh nghiệp đặc biệt thuộc sở hữu Nhà nước Đặc điểm giúp VAMC có “những quyền năng” thực hoạt động mua nợ xấu TCTD Tuy nhiên, hạn chế VAMC thuộc sở hữu Nhà nước chịu chi phối can thiệp Nhà nước thực việc mua bán nợ xấu thị trường, hay VAMC giống cơng cụ hành quan cơng quyền nhằm can thiệp vào thị trường Chính vậy, hoạt động VAMC xem giải pháp trị nhiều cơng cụ kinh tế nhằm giải triệt để nợ xấu TCTD Vì vậy, quan hệ mua bán nợ xấu VAMC TCTD có méo mó định, chưa hoàn toàn tuân theo quy luật thị trường Tuy nhiên, học thực tiễn từ q trình giải nợ xấu nước Đơng Á Đông Nam Á khủng hoảng năm 1997 cho thấy, can thiệp Nhà nước vào thị trường Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng CHÍNH SÁCH & THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ cần thiết giúp giải nhanh chóng tình trạng nợ xấu tăng cao hệ thống ngân hàng Hai là, hình thức pháp lý Theo quy định khoản Điều Nghị định số 53/2013/ NĐ-CP: “Công ty Quản lý tài sản doanh nghiệp đặc thù, tổ chức hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên, Nhà nước sở hữu 100% vốn điều lệ chịu quản lý nhà nước, tra, giám sát NHNN” Như vậy, giống công lớn hay nhỏ phụ thuộc hoàn toàn vào nguồn vốn cấp từ Ngân sách Nhà nước (NSNN) Trong khi, để giải số nợ xấu khổng lồ hệ thống ngân hàng, đòi hỏi nguồn vốn VAMC lớn Đây thực vấn đề Việt Nam, khoảng chục năm trở lại đây, NSNN ln rơi vào tình trạng bội chi, nhiều nguyên nhân khách quan chủ quan khác Chính vậy, để trích khoản tiền lớn từ NSNN làm vốn cho hoạt động VAMC thực tắt nợ tài sản tồn đọng), góp phần lành mạnh hố tình hình tài doanh nghiệp, thúc đẩy q trình xếp chuyển đổi DNNN Mặc dù có chức tham gia mua nợ xấu TCTD khả mua nợ xấu thực tế DATC hạn chế Sự hạn chế mặt xuất phát từ thiếu mặn mà TCTD khả mua nợ xấu DATC, mặt khác thiếu sở pháp lý cho DATC tham gia vào thị trường mua bán nợ xấu T hực tế khơng có Việt Nam, việc tổ chức cơng ty mua bán nợ quốc gia hoạt động hình thức công ty TNHH thành viên áp dụng thành công số nước Thái Lan, Trung Quốc, Indonesia, Malaysia… Tuy nhiên hạn chế lớn mơ hình quy mô vốn ty mua bán nợ chuyên nghiệp tồn thị trường công ty mua bán nợ trực thuộc Bộ Tài (DATC) hay AMC, VAMC doanh nghiệp đặc biệt hoạt động hình thức công ty TNHH thành viên Thực tế khơng có Việt Nam, việc tổ chức cơng ty mua bán nợ quốc gia hoạt động hình thức công ty TNHH thành viên áp dụng thành công số nước Thái Lan, Trung Quốc, Indonesia, Malaysia… Tuy nhiên hạn chế lớn mơ hình quy mơ vốn Đối với VAMC, ngoại lệ VAMC công ty TNHH thành viên Nhà nước chủ sở hữu Vì vậy, quy mơ vốn hoạt động VAMC Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng tốn khó c Cơng ty TNHH mua bán nợ Việt Nam (DATC) Ở Việt Nam, DATC Công ty mang tầm quốc gia Việt Nam mua bán nợ tài sản tồn đọng doanh nghiệp DATC đời theo Quyết định số 109/2003/QĐTTg Thủ tướng Chính phủ ngày 05/6/2003, với vốn điều lệ 2.000 tỷ VND NSNN cấp thức vào hoạt động từ ngày 01/01/2004, công nhận doanh nghiệp Nhà nước (DNNN) hạng đặc biệt theo Quyết định số 55/2004/ QĐ-TTg ngày 06/4/2004 Thủ tướng Chính phủ với mục tiêu xử lý khoản nợ tồn đọng tài sản không cần dùng, chờ lý, vật tư ứ đọng, kém, phẩm chất (gọi TCTD, đối tượng DATC tập trung giải “khoản nợ đọng”, “nợ xấu” DNNN nói chung ngân hàng thương mại Nhà nước nói riêng Như vậy, thực tế vai trị tham gia DATC vào quan hệ mua bán nợ xấu phát sinh từ hoạt động cho vay TCTD không đáng kể d Các công ty quản lý nợ khai thác tài sản trực thuộc TCTD Ở Việt Nam, AMC trực thuộc TCTD loại chủ thể chủ yếu tham gia vào hoạt động mua bán nợ xấu TCTD Đây cơng ty TCTD thành lập để thực hoạt động mua bán, xử lý khoản nợ Số 186- Tháng 11 2017 47 CHÍNH SÁCH & THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ TCTD mẹ Việc thành lập AMC để xử lý TCTD đặc biệt quan tâm TCTD có sách, hệ thống quy trình quản lý rủi ro khác Trong đó, tốc độ tăng trưởng quy mơ dư nợ tín dụng TCTD ngày tăng cao, việc xử lý nợ xấu địi hỏi phải có máy chun nghiệp thực với tư cách doanh nghiệp có tư cách pháp nhân nhằm hỗ trợ TCTD công tác quản lý nợ khai thác tài sản Bên cạnh đó, hạn chế Luật TCTD 2010 hoạt động kinh doanh bất động sản TCTD động lực thúc đẩy TCTD tập trung xây dựng phát triển mơ hình AMC1 Theo quy định pháp luật hành, mua nợ xấu TCTD, AMC có đặc trưng sau đây: Một là, chủ sở hữu: Các AMC thành lập 100% vốn TCTD Điều giúp AMC có khả tiếp cận khoản nợ xấu TCTD mẹ đơn giản, đồng thời TCTD hỗ trợ lớn mặt tài chính, nhân lực, chun mơn thương hiệu Ngồi ra, ưu vượt M quyền Vì chế định AMC tư nhân nhanh chóng nhiều Hai là, hình thức pháp lý: Tất AMC tổ chức hình thức cơng ty TNHH thành viên tổ chức chủ sở hữu Ưu điểm mơ hình tính tập trung quyền lực cao, dễ quản lý đưa định Tuy nhiên, hạn chế mơ hình khả huy động vốn thấp, hay nói nguồn vốn hoạt động AMC phụ thuộc hồn tồn vào lực tài TCTD mẹ, từ ảnh hưởng trực tiếp tới khả tiếp cận xử lý khoản nợ AMC Ba là, mục đích hoạt động: Nhằm chuyên nghiệp hoạt động quản lý, xử lý nợ hạn tồn hệ thống; xử lý nhanh chóng khoản nợ góp phần tạo dựng hệ thống tài lành mạnh cho TCTD Bên cạnh đó, AMC hướng tới mục tiêu tìm kiếm lợi nhuận từ việc mua bán khoản nợ xấu TCTD khác thị trường Bốn là, nguyên tắc, AMC tư nhân mua nợ TCTD khác TCTD mẹ có tỷ lệ nợ xấu 3%, trừ trường hợp mua nợ theo nhiên tỷ lệ nợ xấu ngân hàng có xu hướng tăng Nguyên nhân đưa thiếu quy chế pháp lý để xây dựng thị trường mua bán nợ quy mơ, kết nối AMC tư nhân thành hệ thống có liên kết chặt chẽ, khơng phải thực tế nay, AMC ngân hàng mua bán nợ ngân hàng AMC khó tiếp cận khoản nợ ngân hàng khác, kể các ngân hàng chưa thành lập AMC riêng Bên cạnh đó, nguyên nhân nhắc đến cho hạn chế AMC, quy mô vốn AMC với quy mô nợ xấu ngân hàng nhỏ Từ ảnh hưởng trực tiếp tới khả mua nợ ngân hàng khác Tuy nhiên, nhìn sang số nước Thái Lan, Hàn Quốc, Trung Quốc khủng hoảng kinh tế năm 1997 cho thấy rằng, nước có cấu kinh tế phát triển, quy chế pháp lý tương đối hoàn chỉnh Thái Lan Hàn Quốc, vai trò AMC nước mờ nhạt Thậm chí Trung Quốc cịn khơng thành lập AMC ặc dù có quy chế pháp lý tương đối đồng bộ, nhiên vai trò AMC thị trường mờ nhạt trội AMC tư nhân so với VAMC hay DATC khơng chịu sức ép can thiệp từ phía quan công phương án tái cấu phê duyệt2 Mặc dù hầu hết ngân hàng lớn thành lập AMC, Xem thêm: Điều 133 Luật TCTD năm 2010 48 Số 186- Tháng 11 2017 Khoản Điều Thông tư 09/2015/ TT-NHNN tư nhân trực thuộc NHTM e Các doanh nghiệp kinh doanh dịch vụ mua bán nợ Doanh nghiệp kinh doanh dịch vụ mua bán nợ chủ thể Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng CHÍNH SÁCH & THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ đặc biệt, thành lập nỗ lực xây dựng thị trường mua bán nợ Chính phủ TCTD Theo đó, loại hình doanh nghiệp tập trung vào việc mua bán khoản nợ xấu phát sinh hoạt động cho vay TCTD Theo Điều 5, Nghị định 69/2016/NĐ-CP, điều kiện để doanh nghiệp kinh doanh dịch vụ mua bán nợ bao gồm: - Có mức vốn điều lệ tối thiểu 100 tỷ đồng - Doanh nghiệp phải có quy chế quản lý nội tổ chức, quy định nội hoạt động kinh doanh dịch vụ mua bán nợ phù hợp với quy định của pháp luật - Người quản lý doanh nghiệp phải đáp ứng điều kiện như: (1) Có đầy đủ lực hành vi dân không thuộc đối tượng cấm quản lý doanh nghiệp theo quy định Luật Doanh nghiệp; (2) có trình độ học vấn từ đại học trở lên thuộc một trong ngành: Kinh tế, quản trị kinh doanh, luật lĩnh vực chuyên môn mà đảm nhận… Với điều kiện pháp luật đưa trên, nhận thấy khơng q khó để thỏa mãn hết điều kiện vốn, quy chế quản lý nội bộ, lực hành vi, trình độ chun mơn kinh nghiệm quản lý Điều có nghĩa thành lập doanh nghiệp kinh doanh dịch vụ mua bán nợ không khó Tuy nhiên khả mua bán nợ xấu thực tế chủ thể dấu hỏi thực tiễn thời gian qua cho thấy việc mua bán nợ xấu tương đối khép kín, chủ yếu VAMC, DATC Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng AMCs thực Các doanh nghiệp khác tham gia đấu giá tài sản đảm bảo TCTD mà VAMC hay thân TCTD mang bán đấu giá Như vậy, doanh nghiệp kinh doanh dịch vụ mua bán nợ hứa hẹn bên mua nợ chuyên nghiệp, có khả tiếp cận thu hồi khoản nợ xấu TCTD hiệu trở thành chủ sở hữu khoản nợ xấu So với VAMC, DATC AMC tư nhân, doanh nghiệp kinh doanh dịch vụ mua bán nợ chịu hạn chế pháp luật can thiệp quan công quyền, đồng thời có khả tiếp cận nợ xấu TCTD đa dạng f Các tổ chức, cá nhân khác Bên cạnh công ty mua bán nợ chuyên nghiệp, tổ chức, cá nhân nước nước mua nợ xấu TCTD Pháp luật hành không quy định cụ thể điều kiện để tổ chức, cá nhân mua nợ xấu TCTD doanh nghiệp kinh doanh dịch vụ mua bán nợ chủ thể không mua nợ xấu TCTD cách thường xuyên, liên tục hoạt động kinh doanh nghề nghiệp, mà họ mua nợ xấu TCTD trường hợp cụ thể, khoản nợ xấu cụ thể nhận thấy hội tìm kiếm lợi nhuận từ khoản nợ xấu Lợi tổ chức, cá nhân nước nước mua nợ xấu TCTD so với chủ thể khác có nguồn vốn thực, dồi dào, có đủ khả tốn trực tiếp tiền mặt cho TCTD, phù hợp với nhu cầu TCTD định bán nợ xấu Tuy nhiên, thực tế, TCTD lại không mặn mà lựa chọn phương án bán nợ xấu cho tổ chức cá nhân bảo mật thơng tin hoạt động TCTD bị phá vỡ Thực tế dẫn tới trạng TCTD bán nợ xấu tỷ lệ nợ xấu vượt ngưỡng an toàn tối thiểu, nhằm tránh bị NHNN áp dụng biện pháp kiểm soát đặc biệt Ngay trường hợp đó, lựa chọn TCTD bán nợ xấu cho VAMC, tổ chức cá nhân khác Khuyến nghị nâng cao vai trị bên mua nợ xấu tổ chức tín dụng thị trường mua bán nợ sơ cấp Việt Nam Một là, bổ sung điều kiện để TCTD mua nợ xấu TCTD khác Theo qui định, TCTD mua nợ NHNN chấp thuận hoạt động mua nợ Giấy phép thành lập hoạt động TCTD có tỷ lệ nợ xấu 3%, trừ trường hợp mua nợ theo phương án tái cấu phê duyệt (Khoản Điều Thông tư 09/2015/TT-NHNN) Những điều kiện xem cần thiết nhằm đảm bảo an toàn cho TCTD mua nợ xấu TCTD khác Tuy nhiên, điều kiện chưa loại trừ hết rủi ro cho TCTD không tính tới nguồn vốn TCTD sử Số 186- Tháng 11 2017 49 CHÍNH SÁCH & THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ dụng để mua nợ xấu TCTD khác Bởi coi mua nợ xấu nghiệp vụ cấp tín dụng, TCTD sử dụng đa dạng nguồn vốn, từ vốn tự có tới nguồn vốn huy động vay tái cấp vốn NHNN, vay thị trường liên ngân hàng, nguồn vốn huy động từ phát hành giấy tờ có giá thơng qua việc nhận tiền gửi cá nhân, tổ chức xã hội Nếu coi mua nợ xấu loại hình đầu tư giống hoạt động góp vốn, mua cổ phần, cần thiết phải quy định TCTD sử dụng vốn tự có bao gồm vốn điều lệ, quỹ dự trữ khoản lợi nhuận không chia để mua nợ xấu TCTD khác Do vậy, xét chất rủi ro mà hoạt động mua bán nợ xấu mang lại cho TCTD, cần thiết bổ sung quy định nguồn vốn TCTD phép sử dụng để mua nợ xấu TCTD khác, theo hướng cho phép TCTD sử dụng vốn tự có, không sử dụng nguồn vốn huy động để mua nợ xấu TCTD khác Hai là, thúc đẩy hoạt động AMC tư nhân Khi nhắc đến thị trường mua bán nợ xấu TCTD quốc gia, điểm nhấn nhà đầu tư quan tâm hoạt động AMCs tư nhân, hay công ty mua bán nợ chuyên nghiệp Tuy nhiên, hầu hết AMC tư nhân hoạt động riêng lẻ, chưa kết nối thành hệ thống hệ thống ngân hàng Chính 50 Số 186- Tháng 11 2017 tình trạng làm cho vai trị hiệu hoạt động AMC tư nhân bị giảm nghiêm trọng Đơn cử Thái Lan, thành lập tới 12 AMCs tư nhân giai đoạn từ năm 1997 đến năm 2000, nhiên hoạt động 12 AMCs hạn chế không đáp ứng kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Thái Lan (Bank of Thailand) Cuối buộc nước phải thành lập công ty mua bán nợ tập trung (viết tắt TAMC) vào năm 2001 Tương tự trường hợp Hàn Quốc Các AMC tư nhân chí đời từ năm 1962 hoạt động trầm lặng khơng phát huy vai trị Năm 1997, nước lâm vào khủng hoảng, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc phải thành lập công ty mua bán nợ tập trung Nhà nước (viết tắt KAMCO) Những diễn Thái Lan, Hàn Quốc giống với diễn Việt Nam Các AMC tư nhân đời từ sớm nhiên hoạt động lại hạn chế Khi nợ xấu hệ thống ngân hàng tăng cao buộc Chính phủ NHNN phải lựa chọn giải pháp thành lập VAMC Mặc dù đời VAMC làm lu mờ hình ảnh vai trò AMC tư nhân giải pháp NHNN lựa chọn để mua bán nợ xấu thị trường Tuy nhiên, nhìn nhận góc độ khách quan, thấy đời VAMC góp phần quan trọng vào việc hồn thiện thể chế thị trường mua bán nợ xấu Việt Nam, động lực thúc đẩy hoạt động AMC tư nhân, chất xúc tác thu hút ý vào thị trường mua bán nợ nhà đầu tư ngồi nước Tuy nhiên, để thực vai trò thúc đẩy thị trường mua bán nợ, trước tiên Chính phủ NHNN cần xác định thời hạn tồn VAMC Nếu VAMC tồn nhằm giải thời tình trạng nợ xấu tăng cao hệ thống ngân hàng, đến đưa nợ xấu toàn hệ thống mức an toàn tối thiếu (dưới 3% tổng dư nợ), VAMC tự giải thể giống IBRA (Indonesia) chấm dứt hoạt động năm 2004, DANAHARTA (Malaysia) năm 2005 TAMC (Thái Lan) năm 2011, NHNN cần sớm có giải pháp nhằm khơi thông hoạt động AMC tư nhân Khi VAMC hồn thành sứ mệnh chấm dứt hoạt động, mua bán nợ xấu thị trường mua bán nợ không nghĩa vụ TCTD nhằm đảm bảo an tồn, mà cịn hướng tới việc tìm kiếm lợi nhuận Ba là, có giải pháp tăng vốn cho Công ty quản lý tài sản (VAMC) Theo quy định pháp luật hành, VAMC hoạt động với hình thức pháp lý cơng ty TNHH thành viên Nhà nước chủ sở hữu, vậy, để tăng vốn cho VAMC, đường chủ yếu tăng nguồn cấp vốn từ NSNN Tuy nhiên, nhìn vào thực trạng NSNN nước ta nay, giải pháp khả Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng CHÍNH SÁCH & THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ thi Ngay nước có kinh tế phát triển NSNN dồi chúng ta, thực tiễn cho thấy vốn từ NSNN chiếm tỷ lệ nhỏ nguồn vốn hoạt động mô hình cơng ty mua bán nợ tập trung Những phân tích cho thấy, tăng vốn cho VAMC khơng phải tốn dễ có lời giải, yêu cầu cấp bách Theo khoản Điều Quyết định số 618/QĐ-NHNN ngày 12/4/2016 NHNN, bên cạnh vốn điều lệ cấp, VAMC sử dụng nguồn sau đây: (i) Được xem xét, hợp tác với tổ chức tài quốc tế theo nguyên tắc chia sẻ lợi ích rủi ro (chi phí lợi nhuận từ mua, xử lý nợ chia theo tỷ lệ bên) để thu hút nguồn vốn kinh nghiệm định giá, xử lý khoản nợ xấu mua theo giá trị thị trường; (ii) tiếp nhận nguồn vốn ủy thác nhà đầu tư để mua nợ theo giá thị trường; (iii) sử dụng nguồn vốn từ quỹ trích lập theo quy định pháp luật công cụ tài theo quy định pháp luật để huy động nguồn vốn cho việc mua bán nợ theo giá thị trường Tuy nhiên, để tiếp cận nguồn vốn hợp tác với tổ chức tài quốc tế khơng đơn giản việc đánh giá nợ xấu Việt Nam chưa thực chất, quy chế pháp lý chưa đầy đủ đồng Bên cạnh đó, với mục đích “lấy thu bù chi” phi lợi nhuận khó để VAMC lơi kéo nguồn vốn ủy thác nhà đầu tư Trong kênh huy động vốn không khả thi việc sử dụng nguồn vốn từ quỹ trích lập theo quy định pháp luật cơng cụ tài theo quy định pháp luật để huy động nguồn vốn mang tới cho VAMC nguồn vốn thực đủ lớn để mua nợ xấu TCTD Chính vậy, vốn điều lệ cấp từ NSNN nguồn vốn để VAMC mua nợ từ TCTD Trong trường hợp này, thu hút nguồn vốn tổ chức tài quốc tế nhà đầu tư nước thơng qua việc cổ phần hóa VAMC giải pháp mang tính cách mạng Những giá trị tích cực mà dễ dàng nhận thấy thơng qua đường huy động nguồn vốn lớn tổ chức tài quốc tế nhà đầu tư, qua nâng cao lực mua nợ xấu theo giá trị thị trường VAMC giảm tải áp lực lên NSNN Ngoài ra, tổ chức tài quốc tế nhà đầu tư tham gia đầu tư vốn vào VAMC, cịn có hội để tận dụng kinh nghiệm mua bán nợ xấu lực chuyên môn chủ thể Tuy nhiên, để đảm bảo vai trò điều tiết Nhà nước, việc cổ phần hóa VAMC nên thực theo giai đoạn với mức chào bán cổ phần khác giữ tỷ lệ cổ phần chi phối Nhà nước VAMC Kết luận Để giải triệt để tình trạng nợ xấu hệ thống TCTD, giải pháp trọng tâm cần Chính phủ NHNN hướng đến phát triển thị trường mua bán nợ sơ cấp hoạt động theo chế thị trường, tập trung vào việc minh bạch hóa thơng tin nợ xấu đa dạng hóa chủ thể mua nợ xấu TCTD Việc đa dạng hóa chủ thể mua nợ xấu TCTD giữ vai trò then chốt việc tháo gỡ nút thắt hoạt động xử lý nợ xấu hệ thống TCTD Ở đó, cần phải xác định rõ vai trò chủ thể thị trường VAMC đóng góp vai trị quan trọng mang tính thời điểm, vai trò trọng tâm việc mua bán nợ xấu TCTD thị trường sơ cấp phải thuộc AMC trực thuộc TCTD doanh nghiệp kinh doanh hoạt động mua bán nợ Vì vậy, Chính phủ NHNN cần tập trung vào giải pháp nhằm thúc đẩy hoạt động hiệu chủ thể này, bên cạnh việc tiếp tục phát huy vai trò VAMC việc giải nợ xấu TCTD ■ Tài liệu tham khảo Chính phủ (2012), Nghị định số 53/2012/NĐ-CP ngày 18/5/2013 thành lập, tổ chức hoạt động Công ty quản lý tài sản tổ chức tín dụng Việt Nam Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng Số 186- Tháng 11 2017 51 CHÍNH SÁCH & THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ Chính phủ (2015), Nghị định số 69/2016/NĐ-CP ngày 01/7/2016 quy định điều kiện kinh doanh dịch vụ mua bán nợ LI Jiangfeng (2013), “Non-Performing Loans and Asset Management Companies in China: Legal and Regulatory Challenges for Achieving EffectiveDebt Resolution and Recovery”, Peking University School of Transnational Law Masahiro Inoguchi (2012), “Nonperforming loans and public asset management companies in Malaysia and Thailand”, No 398 Nguyễn Thị Thu Hằng (2013), “Nợ xấu ngân hàng Việt Nam: Một năm nhìn lại”, Tạp chí Ngân hàng, số 6, năm 2013 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2013), Thông tư số 19/2013/TT-NHNN ngày 06/9/2013 quy định mua, bán xử lý nợ xấu công ty quản lý tài sản tổ chức tín dụng Việt Nam Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2015), Thông tư số 09/2015/TT-NHNN ngày 17/7/2015 quy định hoạt động mua, bán nợ tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngồi Thơng tin tác giả Hồng Văn Thành, Thạc sĩ Khoa Luật, Học viện Ngân hàng Email: thanhhv@hvnh.edu.vn Summary Enhance the role of bad debt buyers towards building a primary debt trading market in Vietnam Over the past few years, impacts of bad debt problems has directly influenced in development of the banking system and the economy To address this situation, diversification of bad debt purchasers in the primary market is being considered as one of the key solutions by the Government and the State Bank of Vietnam Accordingly, credit institutions may choose to sell bad debts to other credit institutions, professional debt trading companies such as VAMC, DATC, AMCs, Debt trading service companies or Domestic and foreign organizations and individuals who have demand Each debt buyer has its own legal characteristics as well as advantages However, it can easily be seen that the Asset Management Company of Vietnam Credit Institutions (VAMC) is playing a key role At the same time, they will also orient the activities of other debt purchasers in buying bad debts of credit institutions However, in order to further promote the role of these entities, the Government and the State Bank of Vietnam should consider measures to increase VAMC’s capital to increase their ability to buy bad debts at market price, or it can be focused in the private AMC to create a systematic link among these AMCs, thereby increasing accessibility to bad loans by banks These solutions should be carried out to establish of the bad debt trading market in Vietnam gradually Key word: bad debt, bad debt purchase, bad debt trading market Thanh Van Hoang, LLM Law faculty, Banking Academy 52 Số 186- Tháng 11 2017 Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng ... chỉnh bên mua nợ quan hệ mua bán nợ xấu từ hoạt động cho vay TCTD Việt Nam, sở đề xuất giải pháp nâng cao vai trò chủ thể này, tiến tới hình thành thị trường mua bán nợ sơ cấp thời gian tới Thực... vai trò bên mua nợ xấu tổ chức tín dụng thị trường mua bán nợ sơ cấp Việt Nam Một là, bổ sung điều kiện để TCTD mua nợ xấu TCTD khác Theo qui định, TCTD mua nợ NHNN chấp thuận hoạt động mua nợ. .. bên mua nợ việc chuyển giao khoản nợ xấu từ bên bán nợ sang bên mua nợ Tuy nhiên, với tính chất đặc thù hoạt động ngân hàng nói chung khoản nợ xấu mua bán nói riêng, quan hệ mua bán nợ xấu bên bán