TẠP CHÍ CÙNG THIÍCNC THựC TRẠNG VẬN DỤNG GIÁ TRỊ HỢP LÝ TẠI CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YÊT VIỆT NAM: RÀO CẢN VÀ GIẢI PHÁP • TRẦN NGỌC HÙNG ■ NGUYỄN THỊ PHƯƠNG THÚY TÓM TẮT: Nghiên cứu nhằm nhận diện rõ thực trạng vận dụng giá trị hợp lý doanh nghiệp niêm yết tiêu biểu sàn giao dịch TP Hồ Chí Minh, tồn bất cập việc chuyển đổi từ việc vận dụng chuẩn mực kế toán Việt Nam sang chuẩn mực kế tốn quốc tế IFRS 13, từ đưa gợi ý sách giải pháp nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho việc vận dụng giá trị hợp lý (GTHL) thời gian tới Từ khóa: chuẩn mực báo cáo tài quốc tế, giá trị hợp lý, doanh nghiệp niêm yết, hội nhập Đặt vấn đề Hiện nay, Chuẩn mực Báo cáo tài quốc ta bước vào giai đoạn hội nhập mạnh mẽ phạm vi khu vực trường quốc tế(IFRS) áp dụng toàn gần toàn quốc gia toàn giới, số quốc gia khu vực Đông Nam Á tế Do đó, việc đổi mới, cải cách hịa nhập áp dụng thành cơng chuẩn mực này, chẳng hạn trường biến đổi đa phương, đa chiều điều tất yếu, có hội nhập, có thay đổi phát triển tồn thị Một thay đổi trước tiên thay Singapore, Thái Lan, Malaysia, Tại Việt Nam, IFRS từ khóa thu hút nhiều đổi chuẩn mực kế toán, tảng kế quan tâm, tìm kiếm chuyên gia, doanh nghiệp đặc biệt doanh nghiệp có vốn tốn, ngun lý bản, chuẩn mực kế tốn đưa khn khổ pháp lý, định đầu tư nước doanh nghiệp niêm hướng vận hành cho công tác kế toán Mỗi quốc yết sàn chứng khoán Nền kinh tếcủa chúng gia có chế độ kế tốn riêng, đa dạng khác ló SỐ - Tháng 1/2022 KÊ TOÁN-KIỂM TOÁN biệt khác văn hóa, truyền thống doanh nghiệp niêm yết tiêu biểu sàn giao kinh nghiệm riêng dẫn đến khác biệt báo cáo tài nước, điều gây khó khăn dịchTP Hồ Chí Minh cho đối tượng tiếp nhận thông tin báo Để thực nghiên cứu tình huống, nhóm tác giả thu thập thông tin qua nguồn liệu thứ cáo tài chính, người nước ngồi, nhà đầu tư giới Khi sức ép phát triển hịa nhập mạnh, u cầu thay đổi cấp từ giáo trình, báo, tạp chí, luận văn, luận án, nghiên cứu khoa học, chế độ kế tốn, từ tổng thống thật cần thiết vấn đề liên quan đến nội dung phương pháp đào tạo kế toán viên giới Việt Nam Bên cạnh đó, nhóm tác giả tổng hợp Báo cáo tài sử dụng chủ yếu nguyên tắc định giá, nguyên tắc giá gốc nguyên tắc GTHL Trong nhiều năm qua nay, ngun tắc giá gốc (hay cịn gọi giá phí lịch sử) nguyên tắc công tác kế toán doanh nghiệp Việt Nam Giá gốc thực tốt vai trò việc cung câp thơng tin báo cáo tài chính, giúp nhà quản trị, nhà đầu tư, nhà hoạch định chiến lược có nhìn tổng thể tình hình kinh doanh đơn vị Tuy nhiên, bôi cảnh nay, giá gốc dần bị thay GTHL hầu phát triển IFRS số 13 việc đo lường GTHL đời bước tiến quan trọng, khẳng hợp phân tích, nhằm hệ thống lý luận BCTC quý quý năm 2020 DN niêm yết sàn giao dịch TP Hồ Chí Minh để xem xét thực trạng vận dụng GTHL việc cơng bơ' thơng tin Kết nghiên cứu tình cho phép nhóm tác giả đưa lời giải thích thực trạng vận dụng giá trị hợp lý (fair value) nay, khó khăn, vướng mắc vận dụng giá trị hợp lý doanh nghiệp niêm yết tiêu biểu sàn giao dịch TP Hồ Chí Minh Từ đó, rút học kinh nghiệm, đề xuất giải pháp phù hợp cho giai đoạn triển khai IFRS nói chung GTHL định ý nghĩa GTHL việc cải thiện tính qn thơng tin tài tồn cầu Báo nói riêng thời gian tới cáo tài cơng bơ' theo GTHL cung cấp Trong sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam (gồm: Sàn giao dịch TP Hồ Chí thơng tin theo giá trị thực tài sản nói chung Điều giúp cho báo cáo tài trở nên minh bạch, đáng tin cậy phần diễn giải biến động thị trường kinh tế, giúp cho nhà đầu tư, nhà quản trị có nhìn thực tế, khách quan đưa định đắn Các nghiên cứu gần rằng, nước vận dụng nguyên tắc GTHL báo cáo tài chính, nguồn vốn đầu tư tăng lên đáng kể Phương pháp nghiên cứu Nhóm tác giả nghiên cứu vấn đề lý luận phương pháp nghiên cứu định tính, cụ thể nghiên cứu tình huống, hay cịn gọi nghiên cứu điển hình Bằng cách sử dụng phương pháp nghiên cứu tình huống, nhóm tác giả tìm hiểu, đánh giá cách tồn diện có chiều sâu thực trạng vận dụng giá trị hợp lý (fair value) Kết nghiên cứu Minh Sàn giao dịch TP Hà Nội Sàn giao dịch UpCom), điều kiện để niêm yết Sàn giao dịch TP Hồ Chí Minh áp dụng với tổ chức niêm yết khắt khe nhất, lại nơi dễ thu hút ý nhà đầu tư, đặc biệt nhà đầu tư quốc tế Tính minh bạch tuân thủ quy định kế tốn - kiểm tốn địi hỏi tổ chức niêm yết phải ln cập nhật sách kế tốn để đảm bảo doanh nghiệp đánh giá cao mắt nhà đầu tư tiềm Tác giả xem xét BCTC từ quý 2, quý năm 2020 doanh nghiệp niêm yết theo thứ tự ưu tiên: danh sách VN30 (là sơ' nhóm cổ phiếu có vốn hóa lớn sơ' Sở giao dịch Chứng khốn - TP Hồ Chí Minh triển khai ngày 6/2/2012, với mục đích tổng hợp mãcổ SƠ' - Tháng 1/2022 317 TẠP CHÍ CƠNG THƯƠNG phiếuhàng đầu thị trường chứng khoán Việt (active market); điển BCTC quý Nam, giá trị vốn hóa khoản), danh 2/2020 Cơng ty CP Tập đồn Hịa Phát sách VN100 (gồm 30 cổ phiếu thành phần VN30 70 cổ phiếu thành phần VNMidcap) để (HPG), Công ty CP đầu tư kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH), Tổng công ty Bia - Rượu - xem xét việc áp dụng GTHL trinh bày Nước Giải khát Sài Gòn (SAB), giá trị tài sản khoản nợ Đôi với VNMidcap, tác giả nhận thấy, hầu hết có áp dụng GTHL bên cạnh nguyên tắc giá gốc có áp dụng nguyên tắc giá gốc, không sử dụng GTHL trình bày giá trị tài sản trình bày giá trị tài sản cơng nợ, cơng nỢ, điển BTTC q 3/2020 bao gồm: tắc giá gốc Công ty CP Dịch vụ Xây dựng Địa ốc Đất Xanh (DXG), Cơng ty CP Vinh Hồn (VHC), Cơng ty CP Nhiệt điện Phả Lại (PPC), Công ty CP Công nghiệp Cao su Miền Nam (CSM), + Các khoản đầu tư tài chính: đầu tư vào cơng ty con, đầu tư vào cơng ty liên kết đầu tư góp Như vậy, với mẫu nghiên cứu 100 doanh nghiệp tiêu biểu cho doanh nghiệp niêm yết vốn vào đơn vị khác GTHL xác định dựa sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam, liệu cho thấy, ngoại trừ 30 doanh nghiệp hàng đầu có Đốì với VN30, tác giả nhận thấy hầu hết + Đối với khoản mục tài sản cố định: hầu hết doanh nghiệp trình bày theo nguyên vào định giá tương ứng theo giá thị trường khoản đầu tư vào ngày kết thúc kỳ kế toán xác định sở giá cổ phiếu niêm yết đóng cửa sàn giao dịch chứng khốn; điển BTTC q 2/2020 Cơng ty CP FPT (FPT); Tổng cơng ty Khí Việt Nam (GAS), quan tâm áp dụng bước đầu GTHL công tác kế tốn, hầu hết doanh nghiệp cịn lại chưa quan tâm đến việc vận dụng GTHL công bố thơng tin nhiều lý Điều phần làm giảm tính minh bạch thơng tin cơng bôz Công ty CP Sữa Việt Nam (VNM), Tập đoàn làm gia tăng nguy cho nhà đầu tư Địa ốc NoVa (NVL), Công ty CP Tập đồn Hịa làm giảm hội doanh nghiệp việc thu hút nguồn vốn đầu tư nước Phát(HPG), Tuy nhiên, nhiều trường hợp khoản đầu Kết luận giải pháp gợi ý tư vào công ty con, đầu tư vào công ty liên kết 4.1 Những khó khăn thách thức đầu tư góp vốn vào đơn vị khác hay chí Một là, chưa phổ biến thị trường hoạt khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (trái phiếu) phải dựa vào giá trị sổ sách (không thể xác động (active market) Việt Nam Hiện nay, tượng tổng cơng ty, tập đồn nhà nưổc định giá trị hợp lý) không xác định giá niêm yết thị trường Chuẩn mực kế Việt Nam chậm cổ phần hóa, sau IPO toán Việt Nam, chế độ kế toán Việt Nam quy định pháp lý không hướng dẫn chi tiết cách khốn theo quy định, góp phần khơng nhỏ tính giá trị hợp lý + Đốì với khoản mục bất động sản đầu tư (thường khoản mục trọng yếu với giá trị lớn): hầu hết doanh nghiệp trinh bày theo nguyên tắc giá gốc Nguyên nhân doanh nghiệp xác định GTHL thiếu thông tin để định giá khơng có thị trường hoạt động 318 SỐ - Tháng 1/2022 lại chậm niêm yết sàn giao dịch chứng việc tạo khó khăn xác định giá trị khoản đầu tư Bên cạnh đó, việc cịn thiếu sàn giao dịch loại hàng hóa, cơng cụ đầu tư tài hay thiếu tổ chức định giá có uy tín, đầy đủ pháp lý làm cho việc xác định GTHL nhiều khó khăn doanh nghiệp có nhu cầu Hai là, thiếu đầy đủ hướng dẫn cách xác định giá trị hợp lý Chuẩn mực kế toán Việt Nam, KÊ TỐN - KIỂM TỐN chế độ kế tốn Việt Nam quy định pháp lý không hướng dẫn chi tiết cách tính giá trị hợp đào tạo kế toán - kiểm toán viên gặp nhiều bỡ lý Mặc dù, số trường hợp, giá trị tài ngỡ bước vào giai đoạn độ áp dụng IFRS Việc chuyển trọng tâm từ hạch toán nợ - có sang sản xác định lại sở bảng giá Nhà nước quy định Hội đồng định giá tài sản trọng tâm nội dung BCTC tạo khoảng cách kế toán - kiểm toán viên tương thống xác định Tuy nhiên, bảng giá Nhà lai người làm cơng tác kế tốn kiểm tốn Ngồi ra, ngun tắc nước quy định lại khơng theo kịp phản ánh chất giá thị trường, đặc biệt khoản mục bất động sản đầu tư (thường khoản mục trọng yếu) Ba là, thiếu chế giám sát đủ mạnh công bố thông tin doanh nghiệp Mặc dù 26 Chuẩn mực kế toán (CMKT) Việt Nam tham khảo, xây dựng dựa hệ thống CMKT quốc tế, nhiên khác biệt nội dung đáng kể, đặc kế toán nguyên nhân gây nhiều tranh chấp công tác kê khai thuế doanh nghiệp quan thuế, có khác biệt ngun tắc hạch tốn khoản chi phí có liên quan đến việc xác định giá trị tài sản hay khoản nợ phải trả 4.2 Một sô đề xuất nhóm tác giả Dựa khó khăn tồn nêu trên, xu hướng phát triển ngành Kế tốn biệt có nội dung chưa có hành lang pháp lý để vận dụng GTHL xem nội dung quan trọng giúp khắc phục bất hợp lý hạch toán theo giá gốc (historical sân chơi hội nhập quốc tế, nhóm tác giả mạnh dạn đề xuất sơ' giải pháp có liên quan vấn đề vận dụng GTHL giai đoạn triển cost), đặc biệt Việt Nam, đất nước mà nhiều doanh nghiệp có lợi từ đất Thứ nhất, tạo điều kiện để ngày có nhiều khai IFRS Việt Nam, sau: đai Tuy nhiên, chưa có thị thường hoạt sàn giao dịch hàng hóa hoạt động, tạo sở dễ dàng cho doanh nghiệp việc tham chiếu động đủ mạnh nên việc xác định GTHL theo nội dung hướng dẫn IFRS để hạch toán xác định giá trị tài sản Tuy nhiên, bên cạnh cần tăng cường chế giám sát để tăng nhiều trường hợp khơng khả thi Thậm chí dù xác định giá trị thông qua thị trường niêm yết (như cổ phiếu niêm yết thị trường chứng cường tính minh bạch độ tin cậy hoạt động sàn giao dịch Ngồi ra, nhanh chóng thúc đẩy khốn), việc xác định giá trị khơng đáng tin cậy, có q nhiều chiêu trị làm giá, gian lận sai sót cơng tác kiểm tốn Từ đó, dẫn đến tiến độ thối vốn tập đồn Nhà nước nhằm gia tăng nguồn cung hàng hóa chất lượng sàn giao dịch, từ giúp thu hút nhiều quan tâm nhà đầu tư nước kéo việc đánh giá GTHL khoản mục quan trọng tài sản (bất động sản), nợ phải trả nhằm theo định chế tài quốc tế tham gia cơng trích lập dự phòng hay ghi nhận khoản lỗ tương lai, khó để xác định Điều làm Thứ hai, hỗ trợ quan ban ngành Chính phủ quan trọng cần thiết, đặc giảm niềm tin vào BCTC, hay nói cách khác làm khó người làm cơng tác kế tốn làm sản phẩm (BCTC) chất lượng biệt vai trị Bộ Tài Bên cạnh việc ban hành kịp thời văn để hướng dẫn triển tác định giá Việt Nam Bốn là, khác biệt nội dung giảng dạy kế toán triển khai IFRS theo lộ trình khai IFRS, việc tổ chức lớp học, hội thảo tài để đối thoại quan thuế tổ chức hiệp hội kế toán - kiểm tốn giảng Bên cạnh đó, việc IFRS chủ yếu xây dựng dựa tảng nguyên tấc kế toán (principle-based) làm cho việc giảng dạy viên giảng dạy kế toán trường đại học để tìm tiếng nói chung, thơng nội dung đào tạo cơng tác kế tốn thực tế vô SỐ - Tháng 1/2022 319 TẠP CHÍ CƠNG THƯƠNG cần thiết, tránh tranh chấp công tác tra - kiểm tra giai đoạn đầu triển khai khủng hoảng Covid-19 Là sơ' quốc vận dụng IFRS nói chung xác định GTHL thê' giới khu vực ASEAN (đạt nói riêng 2,12% tăng trưởng GDP tháng đầu năm 2020), Thứ ba, ban hành quy định bắt buộc thay tự nguyện đốì với sô' đối tượng doanh nghiệp gia vùng lãnh thổ đạt mức tăng trưởng dương Việt Nam lại vừa ký kết thành công hiệp định hợp tác với châu Ầu giúp gia tăng hội xuất nhập nhằm gia tăng tính minh bạch, hợp lý việc cơng bố thông tin BCTC Điều giúp bảo vệ nhà đầu tư gián tiếp ảnh hưởng đến dòng hàng hóa từ thị trường này, thu hút vốn đầu tư quốc tế vào Việt Nam thời gian tói khai vận dụng Chuẩn mực báo cáo tài q'c Hiện nay, hết, Việt Nam đứng trước hội phát triển vượt bậc thời kỳ hậu tăng cường hội nhập, gia tăng lợi thê' cạnh tranh vốn đầu tư FDI thê' giới Do vậy, việc hồn thiện ngơn ngữ kê' tốn chung cách triển tê' (IFRS) giúp doanh nghiệp Việt Nam thị trường khu vực quô'c tê' ■ TÀI LIỆU THAM KHẢO: Amira Pobric (2019) The application of fair value accounting in Bosnia and Herzegovina University of East Sarajevo, Faculty ofEconomics Brck, Acta Economica, pp 149-167 Al-Khadash and H A & Abdullatif, M (2009) Consequences of fair value accounting for financial instruments in the developing countries: The case of the banking sector in Jordan Jordan Journal of Business Administration, 5(4), 533-551 Bick, p., Orlova, s & Sun, L (2018) Fair value accounting and corporate cash holdings, Advances in Accounting, 40,98-110 Diana c I (2015) Fair Value measurement under IFRS 13 Constantin Brancusi, University ofTargu Jiu, 3,55-59 Jan Dvorak (2017) How Czech companies report fafr value measurement under IFRS 13? European Financial and Accounting Journal, 12(13), 117-128 Hodder, Leslie D., Hopkins, p., & Wahlen, J (2006) Risk-Relevance of Fair-Value Income Measures for Commercial Banks The Accounting Review, 81(2), 337-375 Ronen Joshua (2008) To Faứ Value or not to Fair Value: A Broader Perspective Abacus, 44,181 -208 Sebastian, E„ Dănut, c., & Maria, D.L (2014) Relevance and Credibility of the Fair Value Measurement During the Crisis.Procedia Economics andfinance, 8,306-312 Siam, M & Abdullatif, w (2011) Fafr Value Accounting Usefulness and Implementation Obstacles: Views from B ankers in Jordan Accounting in Asia- Research in Accounting in Emerging Economies, 11, 83-107 10 Peng, s and Bewley, K (2010) Adaptability to fair value accounting in an emerging economy: A case study of China's IFRS convergence Accounting, Auditing & Accountability Journal, 23(8), 982-1011 11 Dương Thị Thanh Hiền (2017) Giá trị hợp lý giá gốc kế toán: Định hướng áp dụng để phù hợp với thơng lệ quốc tế Tạp chí Tài chính, https://tapchitaichinh.vn/tai-chinh-kinh-doanh/tai-chinh-doanh-nghiep/gia-trihop-ly-va-gia-goc-trong-ke-toan-dinh-huong-ap-dung-de-phu-hop-voi-thong-le-quoc-te-133897.html 320 số - Tháng 1/2022 KÊ TỐN - KIỂM TỐN 12 Đặng Thị Bích Ngọc (2020) Mơ hình giá gốc, giá trị hợp lý kế tốn - Thực tiễn định hướng áp dụng Việt Nam Tạp chí Cơng Thương, https://tapchicongthuong.vn/bai-viet/mo-hinh-gia-goc-gia-tri-hop-ly-trong-ke- toan-thuc-tien-va-dinh-huong-ap-dung-tai-viet-nam-72195.htm 13 Lê Vũ Ngọc Thanh (2018) Định hướng việc áp dụng giá trị hợp lý kế toán Việt Nam Luận án tiến sĩ kinh tế, Đại học Kinh tếTP Hồ Chí Minh 14 Lê Thị Thu Hương (2017) Điều chỉnh báo cáo tài theo mơ hình giá trị hợp lý ttong điều kiện kinh tế lạm phát Tạp chí Công Thương, http://www.tapchicongthuong.vn/bai-viet/dieu-chinh-bao-cao-tai-chinh-theo-mo- hinh-gia-tri-hop-ly-trong-dieu-kien-nen-kinh-te-lam-phat-26683.htm Ngày nhận bài: 10/11/2021 Ngày phản biện đánh giá sửa chữa: 10/12/2021 Ngày chấp nhận đăng bài: 20/12/2021 Thông tin tác giả: TS TRẦN NGỌC HÙNG ThS NGUYỄN THỊ PHƯƠNG THÚY Khoa Kế tốn - Kiểm tốn Trường Đại học Cơng nghiệp TP Hồ Chí Minh THE CURRENT IMPLEMENTATION OF FAIR VALUE PRINCIPLE IN VIETNAMESE LISTED ENTERPRISES: BARRIERS AND SOLUTIONS • Ph D TRAN NGOCHUNG • Master NGUYEN THI PHUONGTHUY Faculty of Accounting - Audit Industrial University of Ho Chi Minh City ABSTRACT: This study aims to clearly identify the current application of fair value principle in some listed enterprises which are representative of listed enterprises on the Ho Chi Minh City Stock Exchange This study also examines barriers in the transition from applying Vietnamese Accounting Standards to International Financial Reporting Standards (IFRS) No 13 Based on the study’s findings, some solutions are proposed to facilitate the implementation of fair value principle in Vietnam in the coming time Keywords: IFRS, fair value, listed company, intergration SÔ - Tháng 1/2022 321 ... xét thực trạng vận dụng GTHL việc công bô' thơng tin Kết nghiên cứu tình cho phép nhóm tác giả đưa lời giải thích thực trạng vận dụng giá trị hợp lý (fair value) nay, khó khăn, vướng mắc vận dụng. .. vào giá trị sổ sách (không thể xác động (active market) Việt Nam Hiện nay, tượng tổng cơng ty, tập đồn nhà nưổc định giá trị hợp lý) không xác định giá niêm yết thị trường Chuẩn mực kế Việt Nam. .. tốn Việt Nam quy định pháp lý không hướng dẫn chi tiết cách tính giá trị hợp đào tạo kế toán - kiểm toán viên gặp nhiều bỡ lý Mặc dù, số trường hợp, giá trị tài ngỡ bước vào giai đoạn độ áp dụng