Nghiên cứu các nhân tố kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến giá cổ phiếu ngành ngân hàng

NGHIÊN CỨU Nghiên cứu nhân tô kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến giá cổ phiếu ngành ngân hàng Kim Hương Trang Trịnh Khánh Linh Khoa Tài - Ngân hàng, Trường Đại học Ngoại thương Bài viết nghiên cứu tác động nhân tố kinh tế vĩ mô bao gồm lạm phát, lãi suất, cung tiền, tỷ giá hối đoái, giá dầu, giá vàng cán cân thương mại đến giá cổ phiếu ngành ngân hàng dựa mơ hình phân tích định lượng Sau xử lý phân tích số liệu ngân hàng niêm yết Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh [HOSE] giai đoạn 1/2016-1/2022, nghiên cứu giá dầu giá vàng có tác động thuận chiều với giá cổ phiếu ngành ngân hàng, cán cân thương mại có tác động ngược chiều lên giá cổ phiếu ngành ngân hàng Mở đâu Ngành ngân hàng tập trung đổi sang chuyển đổi số giúp góp phần nâng cao chất lượng dịch vụ mang lại tiện lợi cho người dung Sự cạnh tranh cao ngành làm cho ngân hàng liên tục đổi mới, phát triển mạnh mẽ thể qua việc tăng nhanh tài sản casa, vốn chủ sở hữu Đó ngun nhân dẫn đến tăng nhanh số lượng ngân hàng bao gồm nước nước Ưu điểm ngân hàng nước thành lập vốn điều lệ nhỉnh chút so với ngân hàng nước ngồi lại có nhược điểm đội ngũ nhân non trẻ chưa chun nghiệp Do ngân hàng ln tìm cách thu hút thêm vốn đầu tư để đáp ứng yêu cầu NHNN vốn pháp định đồng thời nâng cao khả cạnh tranh Một quốc gia phát triển có ngành ngân hàng ổn định phát triển vai trò ngân hàng quan trọng việc phát triển kinh tế cổ phiếu thuộc ngành ngân hàng đại diện phần cho phát triển hệ thống ngân hàng Tuy nhiên giá cổ phiếu bị ảnh hưởng yếu tố từ nước nước theo cách trực tiếp hay gián tiếp, cổ phiếu ngân hàng kinh tế có Việt Nam nhạy cảm với yếu tố thay đổi hoạt động kinh tế, trị quốc tế liên quan đến thay đổi yếu tố vĩ mơ khác Hiện tình hình xung đột Nga - Ukraina cho không ảnh hưởng lớn đến Việt Nam, thị trường chiếm phần nhỏ tổng cấu kim ngạch xuất nhập áp lực lạm phát tăng mạnh sớm dự kiến ngắn hạn chiến kéo dài Việc e ngại lạm phát, ngân hàng có kế hoạch tăng lãi suất để thu hút tiền gửi Bên cạnh đó, phủ định hướng cho ngân hàng tiếp tục giảm lãi suất vay để hỗ trợ sản xuất, phục hồi kinh doanh Dó đó, 106 Kinh tê Châu Ả - Thái Bình Dương (Tháng 6/ 2022) biên lợi nhuận cổ phiếu nhà băng bị giảm, ảnh hưởng đến sức hấp loại cổ phiếu này.Trong tháng năm 2022, giá cổ phiếu ngành ngân hàng đà giảm mạnh, ví dụ MBB (MBBank), TCB (Techcombank), VCB (Vietcombank), OCB (Oricombank) giảm từ - 9% Một số cổ phiếu khác có mức giảm sâu 10% LPB (LienVietPostBank), CTG (VietinBank), HDB (HDBank) Tuy nhiên việc phủ cho phép mở cửa kinh tế mang lại kỳ vọng hoạt động kinh doanh quốc gia Kết hợp với việc kiểm soát giá đem lại tích cực diễn biến tăng mạnh giá hàng hóa, giảm thiểu ảnh hưởng lạm phát đến q trình hồi phục kinh tế Chính nghiên cứu ảnh hưởng vĩ mô đến giá cổ phiếu chủ đề nhà đầu tư quan tâm Những biến động giá cổ phiếu tạo nhiều hội rủi ro cho nhà đầu tư ngân hàng Xuất phát từ thực tiễn kết hợp sở lý luận thị trường chứng khoán, giá cổ phiếu nhân tố vĩ mô, viết nghiên cứu liệu có tồn mối quan hệ tuyến tính yểu tố vĩ mô đến giá cổ phiếu ngân hàng niêm yết Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) Phương pháp nghiên cứu Chúng tiến hành thu thập số liệu biến phạm vi toàn giới từ nguồn liệu đáng tin cậy sở liệu Ngân hàng nhà nước Việt Nam, Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF), sở giao dịch chứng khoán HOSE web Finance Vietstock Trong trình tìm số liệu, biến phụ thuộc ngân hàng sàn HOSE không niêm yết thời gian tạo nên số tháng quan sát phạm vi không gian nghiên cứu có nhiều giá trị bị khuyết thiếu Sau xử lý số liệu thô, định chọn phạm vi nghiên cứu từ tháng 1/2016-1/2022 với ngân hàng BIDV, Vietcombank, VP Bank, HD Bank, A s ia - P a c ific E c o n o m ic R e v ie w RESEARCH MB Bank, Saocombank, Techcombank, TP Bank, Eximbank, số quan sát sử dụng 558- số lượng đảm bảo đủ cho ước lượng mơ hình đủ tin cậy Bảng 1: Dữ liệu nguòn thu thập Biến nghiên cửu Giá cổ phiếu cũ a Ký hiệu ngán hàng VND sp Lạm phát % cpi Tỷ giá hốiđoái ex Lăi suất ir HOSE NHNN Tỳ giá USD/VND bình quân liên ngân hảng ngày cuối USD/V ND NHNN cùa tháng NHNN công bố ưên website Lãi suất trung bình kỳ hạn tháng, trích từ lãi suất liên ngân hàng theo NHNN Giá dầu thô giới cuối % op USD/ Thùng Giá vàng gp USD/ ounce Cán càn thương mại tb TỷVND Cung tiền m2 Giá dầu Nguồn Mô tà Giá cồ phiếu cùa ngân hàng niêm yết trẽn sàn HOSE Lạm phát tính thay đổi cũa chi sổ CPI qua tháng Đơn vị NHNN Trading View tháng (USD/barrel) Giá vàng giới cuối IMF tháng (USD/ ounce) Chênh lệch kim ngạch xuất nhập Finance Vietstock Tổc độ tăng trường cung tiền Finance Vietstock qua tháng % Nguồn: Nhóm tác giả tự tổng hợp Phân tích kết nghiên cứu 3.1 Ma trận tương quan biến _ Bàng 2: Ma trận tưọ-pg quan biển _ (5) (2) (3) (4) -0,185 1.000 -0.138 0.160 0.063 1.000 -0.202 -0383 -0.100 1.000 0,241 0.235 0,103 0.037 -0.056 1.000 -0,030 0,223 -0.241 -0.148 0.085 0738 0.188 -0.168 -0,311 -0,745 -0.157 -0 012