Tác động của chính sách ưu đãi thuế thu nhập doanh nghiệp đến thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài vào việt nam

Tác động sách ưu đãi thuế thu nhập doanh nghiệp đến thu hút đầu tư trực tiếp nước vào Việt Nam Nguyễn Thị Lâm Anh Học viện Ngân hàng Thuế gắn liền với tồn phát triển nhà nước, công cụ quan trọng để phủ thực chức năng, nhiệm vụ Trong sử dụng hài hịa hình thức ưu đãi thuế nhằm tăng cường đầu tư nước nội dung cần nghiên cứu bối cảnh số nước phát triển, mà đầu tư nước ngồi tăng lên quy mơ chưa tương xứng với chất lượng, hướng tới mục tiêu tăng trưởng bền vững Sử dụng liệu chuỗi thời gian giai đoạn từ 1999-2019, nhóm tác giả thực đánh giá ảnh hưởng sách ưu đãi thuế TNDN đến thu hút vốn đầu tư nước vào Việt Nam Kết nghiên cửu cho thấy thuế suất thuế TNDN có tác động tiêu cực lên FDI dài hạn có khơng có tác động đáng kể đến FDI ngắn hạn Cơ sở lý thuyết Mối quan hệ ưu đãi thuế TNDN FDI giải thích dựa vào lợi địa điểm lý thuyết Electic Paradigm Cụ thể, theo Hajkova cộng (2007), quy định thuế ảnh hưởng đến định đàu tư nước ngồi cơng ty đa quốc gia, quy định thuế liên quan đến phí quyền cổ tức làm thay đổi (tăng giảm) lợi thuế liên quan tới quyền sở hữu Hajkova cộng (2007) cho liên quan đến lợi địa điểm, sách thuế định mức độ cạnh tranh quốc gia chủ nhà so với quốc gia tiếp nhận đầu tư khác Hơn nữa, liên quan tới lợi nội hố, thuế TNDN ảnh hưởng đến mức độ mà công ty đa quốc gia định nội hố Điều xảy thuế TNDN ảnh hưởng đến mức chênh lệch lợi nhuận trước thuế sau thuế FDI Như giải thích trên, nội hố cơng ty định sử dụng lợi sở hữu thay cấp phép công ty quốc gia khác thực hoạt động kinh doanh Một nghiên cứu đánh giá ảnh hưởng thuê, đặc biệt thuế TNDN lên FDI nghiên cứu Hartman (1984) Hartman (1984) sử dụng liệu chuỗi thời gian (1965-1979) để đánh giá tác động thuế lên đầu tư FDI Mỹ Kết cua nghiên cưu cho thấy thuế suất thuể TNDN giảm 10% dẫn đến việc FDI đầu tư vào Mỹ tăng 20,9% Gastanaga cộng (1998) sử dụng liệu 49 nước phát triển giai đoạn từ 19701995 để đánh giá ảnh hưởng thuế lên FDI đưa kết luận thuế suất thuế TNDN có tác động tiêu cực lên FDI Tác giả đưa giải thích lúc địa điểm đầu tư trở thành yếu tố quan trọng ảnh hưởng tới thuế suất Khi có nhiều lựa chọn để đầu tư nước ngồi, khơng có ngạc nhiên định đầu tư lại phụ thuộc nhiều vào địa điểm có thuế suất thấp Nghiên cứu Economou cộng (2017) đánh giá nhân tố ảnh hưởng đến FDI 24 nước OECD 22 nước phát triển từ 1980-2012 Kết cho thấy thuế suất thấp nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến FDI với nhân tố khác quy mô thị trường, chi phí nhân cơng, yếu tố thể chế quốc gia phát triển Còn quốc gia phát triển, yếu tố độ mở thương mại, hệ thống giáo dục, quy mô thị tường, chi phí nhân cơng, hình thành vốn gộp thuế Như thấy nghiên cứu thực nghiệm chủ yếu báo cáo mối quan hệ tiêu cực thuế suất thue TNDN FDI Ngoài ra, có số nghiên cứu khơng tìm thấy ảnh hưởng thuế TNDN lên FDI nghiên cứu Hunady Orviska (2014) nước EƯ hay nghiên cửu Kinda (2016) quốc gia Châu Phi Dữ liệu phương pháp nghiên cứu Trong phần này, nhóm tác giả tập trung đánh giá định lượng tác động sách ưu đãi thuế TNDN đến thu hút đầu tư trực tiếp nước vào Việt Nam Cụ thể, sẵn có số liệu, nhóm tác giả sử dụng liệu chuỗi thời gian giai đoạn từ 1999-2019 để đo lường ảnh hưởng thuế suất thuế TNDN lên dòng vốn FDI vào Việt Nam Theo nghiên cứu trước đó, có nhiều yếu tố vi mô vĩ mô tác động đến khả thu hút FDI quốc gia, yếu tố quan trọng thuế suất thuế TNDN Kế thừa mơ hình nghiên cứu Kinh tê' Châu Ả - Thái Bình Dương (Tháng 3/ 2022) 51 NGHIÊN CỨU Nazir cộng (2020), thuế suất thuế TNDN (TR) biến độc lập mơ hình, nhóm tác tả đưa vào mơ hình biến độc lập quan trọng khác có ảnh hưởng đến FDI, bao gồm: số ổn định tài (PS), tỷ lệ lao động có việc làm (LB), độ mở kinh tế (DP) Cụ thể, mơ hình trình bày sau: FDIt= a + piTRt + p2PSt + p3LBt + p4DPt + pt (1) Trong đó: + FDI: dịng vốn đầu tư nước ngồi vào Việt Nam Được đo lường tỷ lệ % cua dòng vốn FDI vào/GDP Dữ liệu thu thập từ sở liệu World Bank + TR: thuế suất thuế TNDN thông thường theo quy định luật thuế TNDN Việt Nam + PS: số ổn định tài chính, thu thập từ sở liệu World Bank + LB: tỷ lệ lao động có việc làm, đo lường tỷ lệ % số lượng lao động có việc làm tổng dân số độ tuổi lao động (15-64 tuổi) Dữ liệu thu thập trang web Tổng cục thống kê + DP: độ mở kinh tế, đo lường tổng giá trị xuất nhập GDP năm Số liệu giá trị xuất khẩu, nhập GDP thu thập từ sở liệu World Bank Giải thiết nghiên cứu Từ thảo luận mục 1, nhóm tác giả đưa giả thuyết nghiên cứu sau Giả thiết 1: Không tồn mối quan hệ tác động tiêu cực thuế suất thuế TNDN dòng vốn FDI vào Việt Nam Phương pháp ước lượng quan hệ ngắn hạn dài hạn biến sử dụng mơ hình VAR + Nếu có đồng liên kết: ước lượng mối quan hệ ngắn hạn dài hạn biên sử dụng mơ hình VECM ‘ (4) Kiểm định phần dư từ mơ hình VECM + Kiểm định tính dừng phân dư + Kiểm định tượng tự tương quan + Kiểm định phương sai sai số thay đổi biến Kêt thảo luận Dựa vào liệu nghiên cứu, nhóm tác giả thực kiểm định tính dừng chuỗi liểu Việt Nam giai đoạn 1999-2019 Kết kiểm định ADF (Augmented Dickey-Fuller) cho tất chuỗi liệu khơng dừng chuỗi gốc, có tính dừng lấy sai phân bậc Đồng thời, sau thực kiểm định động liên kết chuỗi liệu mơ hình theo phương pháp Johansen, kết cho thấy có mối quan hệ đồng liên kết biến mơ hình Từ kết kiểm định này, mơ hình phù hợp để tiến hành ước lượng mơ hình VECM Khi mơ hình hồi quy theo phương pháp VECM mô tả sau: FDlt = ơO - ơlTRt - ơ2PSt - ơ3LBt - ơ4DPt - ơ5e(t1)-Et (2) DFDIt = a0 - alDTRt - a2DPSt - a3DLBt - a4DDPt - a5c(t-l) - ut (3) Trong đó: D sai phân bậc 1, E(t-l) tốc độ hiệu chỉnh sai số mơ hình ngắn hạn Theo kết bảng 1, hệ số tương quan FDI với biến độc lập TR, PS, DP có ý nghĩa Để ước lượng mơ hình (1), nhóm tác giả sử dụng thống kê mức 1%, FDI LB khơng có kiểm định Augmented Dickey-Fuller (Dickey & mối quan hệ có ý nghĩa thống kê Theo đó, thuế suất Fuller, 1979), kiếm định Johansen (Johansen, 1991) thuế TNDN (TR) có ảnh hưởng tiêu cực đến thu hút mơ hình hiệu chỉnh sai số VECM Các bước ước FDI dài hạn, có nghĩa thuế suất thuế TNDN tăng lên khả thu hút FDI Việt lượng tiến hành sau: (1) Kiểm định tính dừng chuỗi liệu sử Nam giảm Tương tự độ mở kinh tế (DP_ có ảnh hưởng trái chiều lên FDI vào Việt Nam, độ dụng kiểm định Augmented Dickey-Fuller mở kinh tế tăng lên, vốn FDI vào Việt Nam + Nếu chuỗi liệu dừng duỗi gốc, sử giảm Ngược lại, dài hạn, hệ số ổn định dụng hồi quy OLS để ước lượng mơ hình trị (PS) có ảnh hưởng tích cực đến việc thu hút + Nếu chuỗi dừng sau lấy sai phân FDI vào Việt Nam, số ổn định trị tăng bậc 1, chuyển sang bước lên, dòng FDI vào Việt Nam tăng lên (2) Kiếm định quan hệ đồng liên kết Bàng 1: Mối quan bệ FDI nhân tấ ảnh hường dài hạn chuỗi liệu sử dụng kiểm định Johansen với giả Biến Hệ số tương quan Độ lệch chuẩn p value thiết cel FDI HO: Có nhiều r mối quan hệ đồng liên kết TR 1.919*** 0.248 0.000 (r=0,1, 2, , k-1) PS -18.429*** 2.812 0.000 LB 0.380 0.354 0.282 Hl: Có m mối quan hệ đồng liên kết DP 0.180*** 0.039 0.000 (3) Xây dựng mơ hình hồi quy sau có kết Ghichú: Ký hiệu *, **, *** ứng với inửcý nghĩa thẩng kẻ lẳn lượt 10%, 5% 1% Dấu cùa hệ só tương quan ngược lại dài hạn kiểm định Johansen + Nếu khơng có đồng liên kết: ước lượng mối 52 Kinh tế Châu Ả - Thái Bình Dương (Tháng 3/ 2022) Asia - Pacific E conom ic Review RESEARCH Bảng trình bày kết đánh giá mối quan hệ FDI nhân tố ảnh hưởng ngắn hạn Kết cho thấy độ trễ kỳ (1 năm sau đó) thuế suất thuế TNDN (TR) độ mở kinh tế (DP) chưa có tác động đến khả thu hút FDI vào Việt Nam, hay nói cách khác phải sau năm biến thuế suất thuế TNDN độ mở kinh tế thực có tác động đến dịng vốn FDI vào Trong đó, độ trễ năm, biến ổn định tài (PS) tỷ lệ lao động có việc làm lại có tác động tiêu cực đến khả thu hút FDI, có nghĩa số ổn định tài tăng lên tỷ lệ lao động có việc làm tăng lên làm giảm lượng vốn FDI vào Việt Nam ngắn hạn ẸàqgAMối quan hệ FDI nhân tổ ảnh bướng ngắn hạn D FDI Hệ số tương quan Độ lệch chuẩn _ p-value úcel -0.4416*** 0.0943 0.000 LD.FDI 0.3870* 0.2207 0.079 LD.TR LD.PS 0.2809 0.192 -8.9279*** 0.2154 2.5191 LD.LB -1.5299* 0.8331 0.066 LD.DP -0.0016 0.0346 0.964 R-squared 0.8074 0.000 Ghi chủ' Ký hiệu ♦ ứng với mức ý nghía thống kê lân lượt 10%, 5% 1% D ký hiệu sai phán bậc 1, L ký hiệu độ trề Như vậy, kết phân tích tác động thuế suất thuế TNDN lên FDI mơ hình VECM cho thấy thuế suất thuế TNDN có tác động tiêu cực lên FDI dài hạn có khơng có tác động đến FDI ngắn hạn Kết phù hợp với dự báo lý thuyết Electic Paradigm Dunning (1979) lý thuyết đầu tư Tobin’s Q (Klemm Van Parys, 2012) Khi thuế suất thuế TNDN thấp làm cho mức độ cạnh tranh quốc gia cụ thể tăng lên, đồng thời làm cho chi phí vốn khoản đầu tư giảm đi, thu hút nhiều FDI vào quốc gia Kêt luận Sử dụng liệu chuỗi thời gian giai đoạn từ 1999-2019, nhóm tác giả thực đánh giá ảnh hưởng sách ưu đãi thuế TNDN đến thu hút vốn đầu tư nước vào Việt Nam Kết nghiên cứu cho thấy thuế suất thuế TNDN có tác động tiêu cực lên FDI dài hạn có khơng có tác động đến FDI ngắn hạn Từ kết nghiên cứu này, nhóm tác giả đưa số khuyến nghị saũ: Thứ nhất, thấy sách cắt giảm, ưu đãi thuế TNDN chưa có tác động tích cực lên thu hút FDI ngắn hạn, lại có tác động tích cực lên việc thu hút FDI dài hạn Do đó, việc trọng vào sách ưu đãi thuế TNDN khu vực vốn đầu tư nước ngoài, đặc biệt ưu đãi thuế nhằm khuyến khích đầu tư dài hạn cần ưu tiên đẩy mạnh Thứ hai, ưu đãi thuế TNDN có tác động tích cực lên FDI dài hạn, việc chạy đua hạ thấp thuế suất với quốc gia khu vực không mang lại ổn định tăng trưởng dài hạn Do đó, ngồi việc ưu đãi thuế suất, Việt Nam cần phải trọng vào việc xây dựng hệ thống thuế minh bạch, hiệu quả, phù hợp với thông lệ quốc tế chuẩn mực quốc tế để tạo môi trường đầu tư hấp dẫn cho nhà đầu tư nước ngoài./ Tài liệu tham khảo Nguyễn Thị Thanh Vân, Nguyễn Thiện Duy, & Phạm Tiến Dũng (2014) Kiểm định tác động sách tiền tệ đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam http://fe.hcmute.edu.vn / Nguyễn Thị Thanh Thuỷ & Đỗ Năng Thắng (2018) Thu hút FDI vào Việt Nam - Cơ hội thách thức Tạp chí Kinh tế & Quản trị kinh doanh, số 5, 712 Azémar, c., & Dharmapala, D (2019) Tax sparing agreements, territorial tax reforms, and foreign direct investment Journal of Public Economics, 169(1), 89-108 Demirhan, E., & Masca, M (2008) Determinants of foreign direct investment flows to developing countries: A cross-sectional analysis Prague Economic Papers, 4(4), 356-369 Dunning, J H (1979) Explaining changing pat­ terns of international production: In defence of the eclectic theory Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 41(4), 269-295 Hartman, D G (1984) Tax policy and foreign direct investment in the United States National tax Journal, 37(4), 475-487 Hunady, J., & Orviska, M (2014) Determinants of foreign direct investment in EU countries-do corpo­ rate taxes really matter? Procedia Economics and Finance, 12, 243-250 Kinda, T (2016) The quest for non-resourcebased FDI: Do taxes matter? Macroeconomics and Finance in Emerging Market Economies, 11(1), 118 Nazir, M s., Hafeez, Q., & U-Din, s (2020) Did reduction in corporate tax rate attract FDI in Pakistan? International Journal of Finance & Economics doi:10.1002/ijfe.2271 Piggott, J., & Cook, M (1999) International Business Economics: A European Perspective, (2nd Ed.) Harlow, Essex, UK: Addison Wesley Kinh tế Châu  - Thái Bình Dương (Tháng 3/ 2022) 53 ... đãi thu? ?? TNDN chưa có tác động tích cực lên thu hút FDI ngắn hạn, lại có tác động tích cực lên việc thu hút FDI dài hạn Do đó, việc trọng vào sách ưu đãi thu? ?? TNDN khu vực vốn đầu tư nước ngoài, ... đó) thu? ?? suất thu? ?? TNDN (TR) độ mở kinh tế (DP) chưa có tác động đến khả thu hút FDI vào Việt Nam, hay nói cách khác phải sau năm biến thu? ?? suất thu? ?? TNDN độ mở kinh tế thực có tác động đến dịng... tích tác động thu? ?? suất thu? ?? TNDN lên FDI mơ hình VECM cho thấy thu? ?? suất thu? ?? TNDN có tác động tiêu cực lên FDI dài hạn có khơng có tác động đến FDI ngắn hạn Kết phù hợp với dự báo lý thuyết