ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD pptx

ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, đòi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng đô la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng đô la bên phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà khơng có bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 Năm 1944, đại biểu 44 quốc gia giới nhóm họp Breton Woods, New Hampshire, để xây dựng hệ thống tài giới sau chiến tranh thống thành lập hệ thống tài gọi Bretton Woods - bao gồm Quĩ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Ngân hàng Thế giới (WB) chế độ tỷ giá hối đoái cố định xây dựng quanh đồng đôla Mỹ (USD) gắn với vàng Do thời điểm nước Mỹ chiếm nửa lực sản xuất lưu trữ gần toàn lượng vàng giới, nên nhà lãnh đạo định gắn đồng tiền giới với đồng USD, đồng tiền mà sau họ đồng ý đổi vàng mức 35 USD/ounce ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, đòi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung đô la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng đô la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng la bên ngồi phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà khơng có bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 Theo hệ thống Bretton Woods, ngân hàng trung ương (trừ Cục Dự trữ liên bang Mỹ) phải có nhiệm vụ trì tỷ giá hối đối cố định đồng tiền họ với đồng USD, việc can thiệp vào thị trường ngoại hối Hệ thống Bretton Woods kéo dài đến năm 1971, lạm phát thâm hụt thương mại Mỹ gia tăng làm giảm giá trị đồng USD Tháng 8/1971, Tổng thống Mỹ Richars Nixon tuyên bố rút khỏi hệ thống Bretton Woods tiến hành thả đồng USD I Sự hình thành hệ thống Bretton Woods Ngay trước chiến tranh giới thứ hai kết thúc, nước đồng minh bắt đầu việc xây ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, địi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng la bên ngồi phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà khơng có bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 dựng hệ thống tiền tệ quốc tế nhằm thúc đẩy quan hệ tiền tệ thương mại quốc tế Vào năm 1944, hội nghị quốc tế nhóm họp Bretton Woods (Mỹ) với tham gia đại diện 44 quốc gia đưa loạt biện pháp liên quan đến lĩnh vực tài tiền tệ, dẫn đến hình thành hệ thống tiền tệ quốc tế với tên gọi hệ thống Bretton Woods Hệ thống tiền tệ quốc tế xây dựng chủ yếu sở kế hoạch đoàn đại biểu Mỹ đưa (một kế hoạch khác Anh đưa không chấp thuận) theo hệ thống phải đáp ứng số yêu cầu sau đây: - Các tổ chức quốc tế - hợp tác quốc tế lĩnh vực tài tiền tệ địi hỏi phải thành lập ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, đòi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng đô la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng la bên ngồi phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà khơng có bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 tổ chức quốc tế với chức quyền hạn định - Chế độ tỷ giá hối đoái - tỷ giá hối đoái phải xác định cố định mặt ngắn hạn, điều chỉnh xuất tình trạng “mất cân đối bản” - Dự trữ quốc tế - để giúp chế độ tỷ giá cố định điều chỉnh hoạt động cách có hiệu quả, quốc gia cần tới lượng dự trữ quốc tế lớn, phải có gia tăng vàng nguồn dự trữ tiền - Khả chuyển đổi đồng tiền – lợi ích kinh tế chung mà tất quốc gia phải tham gia vào hệ thống thương mại đa phương tự do, đồng tiền chuyển đổi tự sử dụng ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, đòi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung đô la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng đô la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng la bên ngồi phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà khơng có bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 Đặc điểm hệ thống Bretton Woods Thứ chế độ tỷ giá Tỷ giá hối đoái cố định ngắn hạn, điều chỉnh trường hợp cụ thể Theo quy định Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF), đồng tiền quốc gia ấn định tỷ giá cố định với USD phép dao động biên độ ±1% Giá USD cố định với vàng 35USD/ounce Việc cố định tỷ giá đơla với vàng tạo lịng tin cho giới Mỹ vào thời điểm chiếm 70% dự trữ vàng giới Chính phủ Mỹ cam kết đổi đôla vàng không hạn chế Một cách gián tiếp, quốc gia hồn tồn tin tưởng neo giá đồng tiền nước với đồng đơla Trong trường hợp cân nghiêm trọng cán cân tốn, quốc gia tiến hành phá giá hay nâng giá đồng tiền ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, đòi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng đô la bên phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 với biên độ nhỏ 10% trước IMF phải can thiệp Thứ hai, dự trự quốc tế Muốn trì tỷ giá hối đối cố định, quốc gia phải có lượng dự trữ quốc tế đủ lớn vàng ngoại tệ Theo quy định IMF, tổ chức giám sát hỗ trợ hợp tác quốc tế lĩnh vực tiền tệ thương mại Để cho quan hệ thương mại ổn định, cần phải trì hệ thống tỷ giá ổn định, hiệu Nhằm trành cho quốc gia thành viên thực phá giá nâng giá đồng tiền, IMF cung cấp cho thành viên hạn mức tín dụng thường xuyên để tài trợ cho thâm hụt cán cân tốn Hạn mức tín dụng phụ thuộc vào quy mô kinh tế tỷ trọng đóng góp quốc gia vào IMF Các quốc gia đóng góp vào IMF theo tỷ lện ¼ tài sản dự trữ (chủ yểu vàng), ¾ ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, đòi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung đô la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng đô la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng la bên ngồi phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà khơng có bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 đồng tiền quốc gia Khi gặp khó khăn, thành viên rút 25% hạn mức lần đầu, sau muốn rút thêm phải tuân thủ nghiêm ngặt sách kinh tế IMF đưa ra, rút lần, lần 25% hạn mức Thứ ba khả chuyển đổi đồng tiền Các quốc gia tham gia vào quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) Hiệp định chung thương mại thuế quan GATT phải cam kết chuyển đổi không hạn chế đồng nội tệ giao dịch cán cân vãng lai (có thể hạn chế kiểm sốt chu chuyển vốn khơng kiểm sốt chuyển đổi tiền tệ phục vụ mục đích thương mại) ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, địi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng la bên ngồi phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà khơng có bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, đòi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng đô la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng la bên ngồi phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà khơng có bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, đòi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung đô la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng đô la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng la bên ngồi phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà khơng có bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, đòi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng đô la bên phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà khơng có bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, đòi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng đô la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng la bên ngồi phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà khơng có bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 nguyên nhân hệ thống bretton voods sụp đổ có ghi rõ ràng sách tài quốc tế thầy tiến,bạn tham khảo nhiên tóm lược lại có ý sau: ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, đòi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng đô la bên phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 1-vấn đề khoản khối lượng USD (được phát hành) cao khối lượng vàng dự trữ MỸ Mỹ khơng cịn đủ khả toán tất USD vàng theo tỷ lệ 35USD =1 ounce vàng dẫn đến việc Mỹ phải chọn sách là: phá giá đồng $ với vàng không đổi $ vàng Tuy nhiên hai sách dẫn đến việc hệ thống bretton woods sụp đổ tỷ giá cố định bị phá vỡ 2-giải thích theo quy luật "đồng tiền xấu đuổi đồng tiền tốt" theo phủ Mỹ quy định 35 $=1ounce vàng (lưu thông tiền tệ ) theo cung cầu thị trường 35$< ounce vàng (thị trường hàng hóa) ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, đòi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung đô la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng đô la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng la bên ngồi phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà khơng có bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 theo tỷ giá Mỹ quy định vàng bị định giá thấp, cịn $ đc định giá cao lưu thông tiền tệ tạo điều kiện để người kinh doanh chênh lệch tỷ giá: mua vàng với giá 35$ lưu thông tiền tệ bán với giá cao thị trường hàng hóa, lúc lời trừ phủ Mỹ điều cho lượng vàng trữ phủ Mỹ ngày cạn kiệt=> khơng thể trì tỷ giá cố định mà bretton woods theo đuổi=> bretton woods sup đổ 3- ngồi cịn có ngun nhân là:khơng có điều chỉnh nước thành viên hệ thống bretton woods không muốn hy sinh lợi ích để phối hợp nhịp nhàng trì tỷ giá cố định bws, nước thặng dư khơng muốn ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, địi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung đô la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng đô la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng la bên ngồi phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà khơng có bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 nâng giá tiền tệ ảnh hưởng xấu tới kinh tế, nước thâm hụt khơng muốn phá giá tiền tệ sợ lịng tin dân => hệ thống bws sụp đổ Bài viết gốc tại: http://www.vnecon.vn/showthread.php? t=15819&page=1&s=da237b2433a204f51bda557622f332ea#ixzz23A7PlXzI ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, đòi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng đô la bên phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà khơng có bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, đòi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng đô la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng la bên ngồi phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà khơng có bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, địi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng la bên ngồi phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà khơng có bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, đòi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng đô la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, đòi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng đô la bên phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng la bên ngồi phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà khơng có bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, đòi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung đô la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng đô la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng la bên ngồi phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà khơng có bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, đòi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung đô la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng đô la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng la bên ngồi phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà khơng có bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, đòi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng đô la bên phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà khơng có bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 HÌNH 1.1 Giá vàng thường dịch chuyển theo hướng nghịch đảo với đồng đơ-la Mỹ chúng có khả đứng vững trước rủi ro lạm phát, bất ổn địa trị giá trị thời gian (time value) đồng tiền Việc giảm giá liên tục đồng đô la vào đầu thập niên 70 rốt chấm dứt tồn hệ thống cố định tỷ giá Bretton Woods, kéo theo suy thối dài hạn đồng la Điều ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, đòi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng đô la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng la bên ngồi phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà khơng có bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 khiến cho hai loại hàng hóa quan trọng giới kim loại dầu mỏ trở nên có giá trị tính theo đồng la Các nhà cung cấp dầu mỏ hưởng lợi từ giảm giá đồng đô la khơng cịn lựa chọn khác ngồi việc mua vàng thị trường, đẩy giá nhiên liệu kim loại quý tăng cao xa kéo theo giá trị đồng đô la xuống Một chuổi đợt giảm giá vào năm 1972 đặt dấu chấm hết cho hệ thống Bretton Woods vào tháng Hai năm 1973 Đồng đô la bắt đầu tự trao đổi buôn bán Từ tháng Hai năm 1971 tới tháng Hai năm 1973, đồng đô la giảm 26% so với đồng yên, giảm 4% so với đồng bảng Anh, giảm 17% so với đồng mác Đức Từ năm 1971 năm 1980, ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, địi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng la bên ngồi phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà khơng có bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 đồng đô la 30% giá trị xét tỷ trọng thương mại so với đồng tiền khác hệ thống tiền tệ giới (gồm đồng mác Đức, đồng yên Nhật, đồng bảng Anh, đồng đô la Canada, đồng franc Thụy Sỹ đồng krone Thụy Điển) ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có khả chuyển đổi tỷ giá cố định đầu tiên, đòi hỏi nước thành viên phải trì giá trị đồng tiền nước dao động biên độ hẹp so với đô la Mỹ tương đương với tỷ lệ định vàng 35 đô la đổi ounce vàng Nhưng đồng đô la Mỹ bắt đầu giá vào năm 50 60 dòng vốn Mỹ đổ vào kế hoạch tái thiết thời hậu chiến châu Âu việc gia tăng nguồn cung la tồn cầu khiến cho nước Mỹ gặp khó khăn việc chuyển đổi đồng đô la sang vàng theo nhu cầu mức tỷ giá cố định Kết hợp với chi phí leo thang chiến tranh Việt Nam, phát triển thị trường đô la giao dịch châu Âu vào cuối thập niên 60 - nơi mà ngân hàng quốc tế nắm giữ đồng la bên ngồi phạm vi nước Mỹ - khiến cho Quỹ Dự trữ Vàng Hoa Kỳ nhanh chóng trở nên trống rống đồng thời khiến cho đồng đô la Mỹ trở nên giá so với vàng Cùng lúc đó, Hoa Kỳ tiếp tục in thêm tiền giấy mà khơng có bảo đảm vàng Hành động diễn dai dẳng miễn giới sẵn sàng chấp nhận đồng đô la mà chẳng cần thắc mắc Nhưng vào cuối thập niên 60, Pháp yêu cầu Mỹ thực cam kết chi trả ounce vàng cho 35 đô la gửi vào Ngân khố Mỹ, với gia tăng nguồn cung đô la, thiếu hụt vàng bắt đầu xảy Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971, Tổng thống Nixon hạn chế việc tự chuyển đổi vàng, từ chối chi trả 280 triệu ounce vàng Hình 1.1 cho thấy mối quan hệ nghịch đảo vàng với đôla kể từ sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods So sánh số giá vàng số đô-la Mỹ từ tháng Giêng năm 1971 tới tháng Ba năm 2008 ...ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có... lập ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG Hiệp ước Bretton Woods năm 1944 mở đường cho hệ thống tiền tệ có... lập hệ thống tiền tệ toán ổn định hơn, gọi hệ thống bretton woods hay chế độ vị sửa đổi Điểm ĐỀ TÀI: HỆ THỐNG TIÊN TỆ QUỐC GIA GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN VÀ HỆ THỐNG BRETTON WOOD SỰ HÌNH THÀNH VÀ