Đang tải... (xem toàn văn)
Những đóng góp mới về mặt học thuật, lý luận Dựa trên mô hình các nhân tố ảnh hưởng tới mức độ sinh lợi, luận án kiểm định mô hình nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng tới mức độ sinh lợi của tổ chức tài chính vi mô tại Việt Nam. Trên cơ sở đặc điểm của các tổ chức tài chính vi mô (TCTCVM) là hoạt động không vì lợi nhuận. Tuy nhiên, để thực hiện được sứ mệnh lâu dài, duy trì sự bền vững trên thị trường và không gián đoạn hoạt động, bản thân TCTCVM phải tự bền vững hoạt động và bền vững tài chính, luận án đề xuất khái niệm mức độ sinh lợi của TCTCVM và tiêu chí đánh giá mức độ sinh lợi của TCTCVM bao gồm ROA, ROE, OSS. Các biến độc lập đưa vào mô hình bao gồm (1) cấu trúc vốn (đo bằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản và tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu), (2) hiệu quả hoạt động (đo bằng chi phí hoạt động/ tổng chi phí), (3) rủi ro tín dụng (đo bằng tỷ lệ Nợ quá hạn trên 30 ngày/Tổng dư nợ cho vay), (4) mức độ tiếp cận (đo bằng tỷ lệ người vay là phụ nữ/tổng số người vay), (5) tuổi của các TCTCVM, (6) quy mô và (7) tỷ lệ tăng trưởng GDP. Các nghiên cứu trước chủ yếu sử dụng mô hình hồi quy p-OLS, tuy nhiên nghiên cứu này sử dụng kết hợp ước lượng p-OLS, REM, FEM và lựa chọn mô hình hồi quy phù hợp nhất để cho kết quả đáng tin cậy nhất. Nghiên cứu cho thấy nhân tố ảnh hưởng tới mức độ sinh lợi của Tổ chức tài chính vi mô tại Việt Nam có một số khác biệt nhất định đối với các nghiên cứu trước đây, cụ thể: (i) Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là một thước đo phổ biến được sử dụng để đánh giá đòn bẩy của một doanh nghiệp, hay nói cách khác là mức độ mà doanh nghiệp dựa vào nợ như một nguồn tài chính. Kết quả nghiên cứu cho thấy hệ số âm và có ý nghĩa thống kê. Điều này ngụ ý rằng trong giai đoạn nghiên cứu (2010-2019), sự gia tăng nợ trên vốn chủ sở hữu sẽ làm giảm mức độ sinh lợi của TCTCVM do tăng chi phí trả nợ với nợ ở đây bao gồm các khoản tiền gửi, tiền vay và các khoản phải trả khác (ii) Hai biến còn gây tranh luận do dấu khác nhau với hai biến ROA và ROE là: (1) thời gian hoạt động của tổ chức và (2) tăng trưởng GDP. Điều này đúng với thực tế ở Việt Nam là các TCTCVM đa dạng về hình thức pháp lý, quy mô và mức độ trưởng thành khác nhau. Những phát hiện, đề xuất mới rút ra được từ kết quả nghiên cứu, khảo sát của luận án Từ kết quả nghiên cứu của luận án, tác giả đưa ra một số khuyến nghị như sau: Thứ nhất, các TCTCVM nên xem xét việc tăng vốn chủ sở hữu của mình bằng các phương án khác nhau bởi việc tăng vốn chủ sở hữu đồng nghĩa với việc có thể giảm chi phí hoạt động do chi phí sử dụng vốn thường sẽ thấp hơn so với đi vay. Thứ hai, các TCTCVM cần quản lý rủi ro chặt chẽ, áp dụng hệ thống quản lý tài chính theo quy định hiện hành và theo thông lệ quốc tế, gồm quản lý thanh khoản, quản lý tín dụng, quản lý chất lượng nợ, quản lý tài chính, quản lý hệ số an toàn vốn…nhằm giảm tỷ lệ rủi ro của danh mục đầu tư, đảm bảo các TCTCVM có thể hoạt động an toàn và bền vững hơn. Thứ ba, các TCTCVM cần hết sức chú trọng đến chính sách quản lý chi phí hiệu quả hay giảm chi phí hoạt động và quản lý rủi ro tín dụng bằng cách sử dụng các công nghệ khác nhau để tối thiểu hóa chi phí như áp dụng cloud trong quản lý dữ liệu khách hàng, liên lạc với khách hàng thường xuyên liên tục thông qua các phương tiện và app kết nối miễn phí như zalo, facebook, viber, chăm sóc khách hàng thường xuyên để khách hàng gắn bó với tổ chức.
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN NGÔ THỊ THU MAI CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN MỨC ĐỘ SINH LỢI CỦA CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH VI MƠ TẠI VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGÀNH TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG HÀ NỘI - 2022 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN NGÔ THỊ THU MAI CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN MỨC ĐỘ SINH LỢI CỦA CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH VI MƠ TẠI VIỆT NAM Chun ngành: TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG Mã số: 9340201 LUẬN ÁN TIẾN SĨ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS LÊ THANH TÂM HÀ NỘI - 2022 i LỜI CAM ĐOAN Tôi đọc hiểu hành vi vi phạm trung thực học thuật Tôi cam kết danh dự cá nhân nghiên cứu thực không vi phạm yêu cầu trung thực học thuật Hà Nội, ngày tháng năm 2022 Nghiên cứu sinh Ngô Thị Thu Mai ii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i MỤC LỤC ii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT v DANH MỤC BẢNG vii DANH MỤC BIỂU ĐỒ viii CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 Lý lựa chọn đề tài 1.2 Tổng quan nghiên cứu 1.2.1 Các nghiên cứu điển hình mức độ bền vững tổ chức tài vi mơ 1.2.2 Các nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến mức độ sinh lợi TCTCVM 1.2.3 Một số nghiên cứu TCTCVM Việt Nam 1.2.4 Khoảng trống nghiên cứu 11 1.3 Mục tiêu nhiệm vụ nghiên cứu .12 1.4 Câu hỏi nghiên cứu .12 1.5 Đối tượng phạm vi nghiên cứu .13 1.5.1 Đối tượng nghiên cứu .13 1.5.2 Phạm vi nghiên cứu 13 1.6 Phương pháp nghiên cứu .13 1.7 Những đóng góp đề tài 15 1.7.1 Những đóng góp mặt học thuật, lý luận .15 1.7.2 Những phát hiện, đề xuất rút từ kết nghiên cứu, khảo sát luận án 16 1.8 Kết cấu luận án 17 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN MỨC ĐỘ SINH LỢI CỦA TỔ CHỨC TÀI CHÍNH VI MƠ .18 2.1 Tổng quan tài vi mô 18 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển tài vi mơ .18 2.1.2 Khái niệm tài vi mơ 20 2.1.3 Đặc trưng tài vi mơ 21 2.2 Tổ chức tài vi mơ 23 2.2.1 Khái niệm tổ chức tài vi mơ 23 iii 2.2.2 Các hoạt động tổ chức tài vi mơ 24 2.3 Mức độ sinh lợi tổ chức tài vi mơ 27 2.3.1 Quan niệm mức độ sinh lợi tổ chức tài vi mơ 27 2.3.2 Chỉ tiêu đánh giá mức độ sinh lợi tổ chức tài vi mơ 28 2.3.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ sinh lợi tổ chức tài vi mơ 30 Tiểu kết chương 35 CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG MỨC ĐỘ SINH LỢI CỦA TỔ CHỨC TÀI CHÍNH VI MƠ TẠI VIỆT NAM 36 3.1 Tổng quan Tổ chức tài vi mơ Việt Nam 36 3.1.1 Sự hình thành phát triển ngành tài vi mơ 36 3.1.2 Khung pháp lý hoạt động TCTVM Việt Nam 39 3.2 Thực trạng hoạt động Tổ chức tài vi mơ Việt Nam .42 3.2.1 Số lượng khách hàng vay vốn TCTCVM 42 3.2.2 Tổng giá trị dư nợ tín dụng TCTCVM 46 3.2.3 Số lượng khách hàng tiết kiệm TCTCVM 50 3.2.4 Tổng giá trị tiết kiệm TCTCVM .52 3.2.5 Giá trị khoản vay trung bình GDP bình quân 55 3.2.6 Rủi ro tín dụng 57 3.3 Thực trạng mức độ sinh lợi Tổ chức tài vi mơ Việt Nam 59 3.3.1 Bền vững hoạt động tổ chức tài vi mơ 59 3.3.2 Mức độ sinh lợi tài sản tổ chức tài vi mơ 61 3.3.3 Mức độ sinh lợi vốn chủ sở hữu tổ chức tài vi mơ 62 3.4 Đánh giá mức độ sinh lợi Tổ chức tài vi mô Việt Nam 64 3.4.1 Kết đạt 64 3.4.2 Hạn chế 65 3.4.3 Nguyên nhân hạn chế .65 Tiểu kết chương 68 CHƯƠNG 4: MƠ HÌNH VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN MỨC ĐỘ SINH LỢI CỦA TỔ CHỨC TÀI CHÍNH VI MƠ TẠI VIỆT NAM 69 4.1 Mơ hình nghiên cứu giả thuyết nghiên cứu 69 4.2 Phương pháp thu thập xử lý liệu 78 4.2.1 Nguồn liệu 78 4.2.2 Phương pháp phân tích liệu 78 iv 4.3 Kết nghiên cứu .80 4.3.1 Thống kê mô tả biến mơ hình 80 4.3.2 Ma trận hệ số tương quan 83 4.3.3 Kết hồi quy 83 4.4 Thảo luận kết nghiên cứu .89 Tiểu kết chương 92 CHƯƠNG 5: MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ TĂNG MỨC ĐỘ SINH LỢI CỦA CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH VI MƠ TẠI VIỆT NAM .93 5.1 Định hướng hoạt động tài vi mơ Việt Nam 93 5.2 Một số giải pháp tăng mức độ sinh lợi tài vi mơ Việt Nam 94 5.2.1 Cải thiện cấu trúc vốn theo hướng tăng tỷ trọng vốn chủ sở hữu 94 5.2.2 Giảm chi phí hoạt động 94 5.2.3 Tăng cường công tác quản trị rủi ro 97 5.2.4 Đa dạng hóa phát triển sản phẩm, dịch vụ theo định hướng thị trường dựa tảng công nghệ đại .98 5.3 Một số khuyến nghị 99 5.3.1 Khuyến nghị với Chính phủ .99 5.3.2 Khuyến nghị với Ngân hàng Nhà nước 100 KẾT LUẬN 102 DANH MỤC CÁC CÔNG TRÌNH ĐÃ CƠNG BỐ CỦA TÁC GIẢ .103 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO .104 PHỤ LỤC .109 v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT STT Từ viết tắt Từ/cụm từ tiếng Việt ACE Chương trình tài vi mô Anh Chị Em ADB Ngân hàng phát triển Châu Á BTV Chương trình Bàn Tay Vàng BTWU Quỹ hỗ trợ phụ nữ phát triển kinh tế tỉnh Bến Tre CAFPE BR - VT CEP Tổ chức tài vi mơ TNHH CEP CGAP Tổ chức Tư vấn hỗ trợ người nghèo CIC Trung tâm thơng tin tín dụngCredit Information Center CWED Quỹ phát triển kinh tế phụ nữ Thành phố Hồ Chí Minh 10 Dariu Quỹ Dariu 11 GNI Tổng thu nhập quốc dân 12 HLHPN Hội Liên hiệp Phụ nữ 13 M7 - ĐBP Quỹ phụ nữ phát triển Thành phố Điện Biên Phủ 14 M7 - huyện ĐB Quỹ phụ nữ phát triển huyện Điện Biên 15 M7 - MFI Tổ chức tài vi mơ TNHH M7 16 M7 - Ninh Phước Quỹ hỗ trợ phụ nữ phát triển Ninh Phước 17 M7 - STU Đơn vị đào tạo tiêu chuẩn 18 MFCDI Quỹ tài vi mơ phát triển cộng đồng 19 MOM Quỹ hỗ trợ phụ nữ phát triển kinh tế tỉnh Tiền Giang 20 NGOs Tổ chức phi phủ 21 NHNN Ngân hàng Nhà nước Quỹ trợ vốn công nhân viên chức người lao động nghèo tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu vi STT Từ viết tắt Từ/cụm từ tiếng Việt 22 NHNo&PTNT Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn 23 NHTM Ngân hàng thương mại 24 OSS Chỉ số bền vững hoạt động 25 PPC Trung tâm phát triển người nghèo 26 ROA Lợi nhuận tổng tài sản 27 ROE Lợi nhuận vốn chủ sở hữu 28 TCTCVM Tổ chức tài vi mơ 29 TCTD Tổ chức tín dụng 30 TCVM Tài vi mơ 31 Thanh Hóa MFI Tổ chức tài vi mơ TNHH Thanh Hóa 32 TYM Tổ chức tài vi mơ TNHH Một thành viên TYM 33 UBND Ủy ban nhân dân 34 VMFWG Nhóm cơng tác tài vi mơ Việt Nam 35 WB Ngân hàng giới 36 WDF Quảng Bình Quỹ phát triển phụ nữ tỉnh Quảng Bình 37 World Vision VN Chương trình tài vi mơ tổ chức Tầm nhìn Thế giới 38 WU Cần Thơ Quỹ phát triển phụ nữ tỉnh Cần Thơ 39 WU Hà Tĩnh Quỹ phát triển phụ nữ tỉnh Hà Tĩnh vii DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1 Danh sách đơn vị cung cấp dịch vụ TCVM .23 Bảng 3.1: Tổng hợp số đối tác, nhà tài trợ dự án CEP 47 Bảng 3.2: Tỷ lệ huy động tiết kiệm tổng dư nợ tín dụng TCTCVM thức giai đoạn 2010 - 2019 53 Bảng 3.3: Tỷ lệ giá trị khoản vay trung bình GDP bình quân đầu người TCTCVM bán thức 56 Bảng 4.1 Tổng hợp nghiên cứu trước hướng tác động nhân tố tới mức độ sinh lợi TCTCVM 74 Bảng 4.2: Các nhân tố ảnh hưởng giả thuyết nghiên cứu 77 Bảng 4.3 Thống kê mô tả biến phụ thuộc 80 Bảng 4.4 Thống kê mô tả biến độc lập 81 Bảng 4.5 Ma trận hệ số tương quan biến độc lập 83 Bảng 4.6: Kết hồi quy mơ hình nhân tố ảnh hưởng đến ROA 84 Bảng 4.7: Kết hồi quy mơ hình nhân tố ảnh hưởng đến ROE .86 Bảng 4.8: Kết hồi quy mơ hình nhân tố ảnh hưởng đến OSS 88 Bảng 4.9: So sánh giả thuyết nghiên cứu kết nghiên cứu .90 viii DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 3.1: Tổng số khách hàng vay vốn 04 TCTCVM thức 42 Biểu đồ 3.2: Số lượng cán tín dụng chuyên trách 04 TCTCVM thức 43 Biểu đồ 3.3: Số lượng chi nhánh/PGD 04 TCTCVM thức 44 Biểu đồ 3.4.Tỷ lệ tăng trưởng số lượng khách hàng vay vốn bình quân TCTCVM bán thức giai đoạn 2010 - 2019 .45 Biểu đồ 3.5: Số lượng khách hàng vay vốn bình qn TCTCVM bán thức giai đoạn 2010 - 2019 45 Biểu đồ 3.6: Tổng giá trị dư nợ tín dụng 04 TCTCVM thức 47 Biểu đồ 3.7: Tỷ lệ tăng trưởng tổng giá trị dư nợ tín dụng bình qn TCTCVM bán thức giai đoạn 2010 - 2019 .48 Biểu đồ 3.8: Giá trị dư nợ tín dụng TCTCVM bán thức 49 Biểu đồ 3.9: Tổng số khách hàng tiết kiệm 04 TCTCVM thức giai đoạn 2010 - 2019 50 Biểu đồ 3.10: Tỷ lệ tăng trưởng bình quân tổng số lượng khách hàng tiết kiệm TCTCVM bán thức giai đoạn 2010 - 2019 51 Biểu đồ 3.11: Tổng giá trị huy động tiết kiệm 04 TCTCVM thức giai đoạn 2010 - 2019 52 Biểu đồ 3.12: Tỷ lệ tăng trưởng bình quân tổng giá trị tiết kiệm TCTCVM bán thức giai đoạn 2010 - 2019 54 Biểu đồ 3.13: Tỷ lệ giá trị khoản vay trung bình GDP bình qn đầu người TCTCVM thức 55 Biểu đồ 3.14: Tỷ lệ PAR-30 04 TCTCVM thức 57 Biểu đồ 3.15: Tỷ lệ PAR-30 trung bình TCTCVM bán thức giai đoạn 2010 - 2019 58 Biểu đồ 3.16: OSS 04 TCTCVM thức giai đoạn 2010 - 2019 59 Biểu đồ 3.17: OSS TCTCVM bán thức giai đoạn 2010 - 2019 60 Biểu đồ 3.18: ROA 04 TCTCVM thức giai đoạn 2010 - 2019 61 Biểu đồ 3.19: ROA TCTCVM bán thức giai đoạn 2010 – 2019 62 Biểu đồ 3.20: ROE 04 TCTCVM thức giai đoạn 2010 - 2019 .63 Biểu đồ 3.21: ROE TCTCVM bán thức giai đoạn 2010 - 2019 64 106 27 Gudeta, S (2013), Determinants of profitability: An empirical study on Ethiopian microfinance institutions, Thesis of Degree of Masters of Science, The Department of Accounting and Finance, Addis Ababa University 28 Heid, F., Porath, D & Stolz, S (2004), ‘Does capital regulation matter for bank behavior? Evidence for German savings banks’, Discussion Paper Series No 2004-03: Banking and Financial Studies, Deutsche Bundesbank 29 Johan, B & Adam, H (2016), Determinants of profitability in microfinance institutions in Sub-Saharan Africa, Bachelor Thesis, Department of Economics, University of GothernBurg 30 Katuka, B & Mavhunga, R (2016), ‘Profitability determinants in microfinance industry: Case of Zimbabwe (2010-2014)’, Journal of Global Economy, 12(4), 219-241 31 Katuka, B (2015), ‘What determines banks’ profitability in Zimbabwean dollarized economy? Panel Evidence (2009-2013)’, International Journal of Novel Research in Marketing Management and Economics, 2(2), 75-89 32 Lê Thanh Tâm (2018), Quản trị tổ chức tài vi mơ, Nhà xuất Kinh tế quốc dân, Hà Nội 33 Ledgerwood, J (2013), The New Microfinance Handbook, A Financial Market System Perspective, The World Bank, Washington, D.C 34 Mersland, R & Strom, O (2009), ‘Performance and governance in microfinance institutions’, Journal of Banking and Finance, 33(4), 662-669 35 Mersland, R and Strøm, R.Ø (2008), ‘Performance and trade-offs in microfinance organizations - does ownership matter?’, Journal of International Development, số 20, tr 598-612 36 Meyer, R.L (2002), Track Record of financial institutions in assisting the poor in Asia, ADB Institute Research Paper, 49, tr 1-42 37 Muriu, P (2011), Microfinance profitability, theses of the degree of Doctor of Philosophy, Finance department, Birmingham Business School, University of Birmingham 38 Ngân hàng Nhà nước (2008), Thông tư 02/2008/TT-NHNN ngày 02/4/2008 Hướng dẫn thực Nghị định 28 165 tổ chức hoạt động tổ chức tài qui mơ nhỏ 107 39 Ngân hàng Nhà nước (2009), Thông tư 07/2009/TT-NHNN ngày 17/4/2009 Hướng dẫn thực Nghị định 28 165 tổ chức hoạt động tổ chức tài qui mơ nhỏ 40 Ngân hàng Nhà nước (2010), Thông tư 15/2010/TT-NHNN ngày 16/6/2010 Qui định phân loại nợ, trích lập sử dụng dự phòng để xử lý rủi ro cho vay hoạt động tổ chức tài qui mơ nhỏ 41 Ngân hàng nhà nước (2015), Thông tư 33/2015/TT-NHNN ngày 31/12/2015, Qui định tỷ lệ đảm bảo an toàn hoạt động tổ chức TCVM 42 Ngân hàng nhà nước (2018), Thông tư 03/2018/TT-NHNN ngày 23/02/2018, Qui định cấp phép, tổ chức hoạt động tổ chức TCVM 43 Ngân hàng nhà nước (2018), Thông tư 10/2018/TT-NHNN ngày 12/02/2018, Qui định hồ sơ, trình tự, thủ tục chấp thuận thay đổi tổ chức TCVM 44 Nguyễn Kim Anh, Lê Thanh Tâm (2013), Mức độ bền vững tổ chức tài vi mơ Việt Nam: thực trạng số khuyến nghị, NXB Giao thông vận tải, Hà Nội 45 Nguyễn Quỳnh Phương (2017), Phát triển hoạt động tổ chức tài vi mơ Việt Nam, Luận án tiến sỹ kinh tế, Trường đại học thương mại 46 Njuguna P.N (2013), Effects of Macroeconomic Factors on The Financial Performance of Deposit Taking Micro-Fiance Institutions in Kenya, Degree of Master in Business Administration in Finance, University of Nairobi 47 Nzongang, T & Atemnkeng, J (2006), Market structure and profitability performance in the banking industry of CFA countries: the case of commercial banks in Cameroon, retrieved on May 15th 2020, from < https://www.semanticscholar.org/paper/Market-Structure-and-ProfitabilityPerformance - in-Atemkeng- Nzongang/341ea94df47291780ee90ce9bcb759dc951490ee> 48 Ommeren, S.V (2011), An example of the determinant of bank’s profitability in the European banking sector, Master’s thesis, Erasmus School of Economics, The University of Rotterdam, Rotterdam 49 Quốc hội (2010), Luật TCTD 47/2010/QH12 ngày 17/6/2010 50 Quốc hội (2017), Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật TCTD số 14/2017/QH14 ngày 20/11/2017 108 51 Thủ tướng phủ (2011), Quyết định 2195/QĐ-TTg ngày 06/12/2011, Phê duyệt Đề án Xây dựng phát triển hệ thống TCVM Việt Nam đến năm 2020 52 Thủ tướng Chính phủ (2017), Quyết định số 20/2017/QĐ-TTg, Quy định hoạt động chương trình, dự án tài vi mơ tổ chức trị, tổ chức trị xã hội, tổ chức phi phủ 53 VMWG (2018), Danh bạ tài vi mơ Việt Nam 2018 54 VMWG (2019), Báo cáo hoạt động 109 PHỤ LỤC Phụ lục 01: DANH SÁCH CÁC TỔ CHỨC/CHƯƠNG TRÌNH/DỰ ÁN TÀI CHÍNH VI MÔ TẠI VIỆT NAM Stt Tên TC/CT/DA Thông tin chung Tổ chức TCVM TNHH Địa chỉ: Nhà B, tầng 3, 20 Thụy Khê, Tây Hồ, Hà nội MTV Tình Thương Điện thoại: (84-24)3.728.003 Tổ chức TCVM TNHH Địa chỉ: 14C Cách mạng tháng 8, Phường Bến MTV cho người lao động Thành, Quận 1, TP Hồ Chí Minh nghèo tự tạo việc làm Điện thoại: 84-028-38 220959/38 239 100 Tổ chức TCVM Thanh Hóa Địa chỉ: 181, Đại Lộ Hùng Vương, thành phố Thanh Hóa Tổ chức TCVM TNHH M7 Địa chỉ: A9/D5 - Dịch Vọng Hậu - Cầu Giấy - Hà Nội Điện thoại: 04-7303-6688 Quỹ Hỗ trợ phụ nữ phát triển Địa chỉ: Số 838 - Tổ dân phố số - Phường Tân thành phố Điện Biên Phủ Thanh - Thành phố Điện Biên Phủ Điện thoại: 0947.151.035 Email: M7_dienbienphu@yahoo.com.vn Dự án tài vi mơ Mỹ Địa chỉ: Số 8, ngách 27, ngõ 100 Hoàng Quốc Việt, Đức / Trực thuộc Trung Cầu Giấy, Hà Nội Điện thoại: 0243.629.1824 Email: tâm Tài vi mơ & nguyenbichvuong@gmail.com Phát triển Trung tâm Hỗ trợ nguồn CFRC Địa chỉ: 29/6, Đặng Văn Ngữ, Đống Đa, Hà lực tài cộng đồng Nội Điện thoại: 024.3852 3234 Email: cfrc.vietnam@gmail.com Website: http://www.cfrc.vn Ban Tài vi mơ - Tổ Địa chỉ: Tầng 4, Tòa nhà HEAC, 14-16 Hàm Long, chức Tầm nhìn Thế giới Quận Hồn Kiếm, HN Điện thoại: 0243 9439920 Việt Nam Email: vu_quynh_trang@wvi.org Website: www.worldvision.org.vn 110 Stt Tên TC/CT/DA Thông tin chung Trung tâm Hỗ trợ phát Địa chỉ: Số - Ngõ 31 Phương Liệt - Quận Thanh triển doanh nghiệp nhỏ Xuân - Hà Nội 10 Quỹ 3PAD Hỗ trợ phụ nữ Địa chỉ: Tổ 8A, Phường Đức Xuân, Thành phố Bắc tỉnh Bắc Kạn Kạn - Tỉnh Bắc Kạn Điện thoại: 0985.058.767 Email: nganpn09@gmail.com 11 Quỹ Hỗ trợ Phụ nữ phát Địa chỉ: Tầng 4, Khu 3, Phường Nam Cường, thành triển tỉnh Lào Cai phố Lào Cai Điện thoại: 0203.660.478 Email: sathelaocai@gmail.com 12 Quỹ Tài vi mơ Địa chỉ: Số nhà 15/22 Ngõ 324 Thụy Khuê - Tây Hồ phát triển cộng đồng - Hà Nội Điện thoại: 024.3759.0344 Email: macdi.nhansu@gmail.com Website: http://macdivn.org 13 Quỹ Hỗ trợ hộ gia đình Trụ sở chính: 8/31 Phương Liệt, Thanh Xuan, Hà thu nhập thấp phát triển Nội Điện thoại: +84-0243-629-1101 Email: kinh tế foundation@vieted.com.vn Website: http://vietedmfi.com.vn Facebook: https://fb.com/VietGiving YouTube: VietED TV 14 Quỹ trợ vốn CNVC & Địa chỉ: số 21 Trần Hưng Đạo, phường 1, TP Vũng NLĐ nghèo Tỉnh Bà Rịa - Tàu, tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu Điện thoại: Vũng Tàu 0254.3511.500 Email: lehain72@gmail.com 15 Quỹ Hỗ trợ Phụ nữ phát Địa chỉ: - Văn phòng thành phố Cần Thơ (thuộc Hội triển Cần Thơ (Tiền thân Liên hiệp Phụ nữ thành phố Cần Thơ): Số 26, đường chương trình Bàn Tay Vàng) Trần Văn Hồi, phường Xuân Khánh, quận Ninh Kiều, thành phố Cần Thơ - Phịng tín dụng: Quỹ hỗ trợ phụ nữ phát triển kinh tế Cần Thơ - ấp Thới Thuận B, TT Thới Lai, Huyện Thới Lai, TP Cần Thơ; Điện thoại: 02926 256 056 16 Chương trình tín dụng - tiết Địa chỉ: Hội Liên hiệp phụ nữ huyện Phù Yên, tỉnh kiệm Hội LHPN huyện Phù Sơn La 111 Stt Tên TC/CT/DA Thông tin chung yên, tỉnh Sơn La 17 Quỹ Hỗ trợ Hộ gia đình Địa chỉ: Số 8/31 - Phương Liệt - Thanh Xuân - Hà Thu nhập Thấp Phát triển Nội foundation@vieted.com.vn www.vieted.org Kinh tế www.vieted.com.vn Quỳnh Châu, Quỳnh Thắng, Tân Thắng 18 Quỹ DARIU Địa chỉ: 23 Lê Văn Huân, P.13, Q.Tân Bình, Hồ Chí Minh www.dariu.org 19 Chương trình tín dụng Địa chỉ: Trung tâm Bồi dưỡng trị - Số nhà 11 Hội LHPN huyện Sóc Đường Đa Phúc - Thị trấn Sóc Sơn - Huyện Sóc Sơn Sơn - TP Hà Nội 20 Quỹ Hỗ trợ phụ nữ nghèo Địa chỉ: Số 11 Trần Hưng Đạo - Phường - TP Sóc Trăng - Tỉnh Sóc Trăng Sóc Trăng quyxahoist2011@yahoo.com.vn 21 Quỹ Hỗ Trợ Phụ Nữ Phát Địa chỉ: Số - Lê Lợi - Phường - TP Mỹ Tho triển Kinh Tế Tỉnh Tiền Giang Tiền Giang mom.office@mom.com.vn 22 Quỹ Hỗ trợ Phụ nữ phát triển kinh tế TP HCM Địa chỉ: 32 Trần Quốc Thảo, Phường 7, Quận 3, Tp Hồ Chí Minh qhtpnptkt@gmail.com 23 Quỹ hỗ trợ phụ nữ phát Địa chỉ: Khu phố 5, Thị trấn Phước Dân, Ninh Phước, Ninh Thuận triển Ninh Phước 24 Quỹ Hỗ trợ phụ nữ phát Địa chỉ: Quỹ hỗ trợ phụ nữ phát triển tỉnh Lào cai Hội LHPN tỉnh Lào cai, Tầng - khối - P Nam triển tỉnh Lào cai Cường - TP Lào Cai, tỉnh Lào Cai 25 Quỹ Hỗ trợ phụ nữ phát Địa chỉ: Số 38 đường Trần Quang Khải, thành phố Đồng Hới, tỉnh Quảng Bình triển tỉnh Quảng Bình quangbinhwdf@gmail.com 26 Quỹ Phát triển An Phú Địa chỉ: Xã An Phú - Mỹ Đức - Hà Nội Điện thoại: 02433.749.082 - 0912.364.941 Email: Quyphattrienanphu@gmail.com 27 Trung tâm phụ nữ Địa chỉ: Nhà G12, Số 39, Phố Pháo Đài Láng, Quận Đống Đa, Hà Nội Điện thoại: 0243 7730135 Email: 112 Stt Tên TC/CT/DA phát triển cộng đồng 28 Chương trình Anh Chị Em Thơng tin chung buivan0405@yahoo.com Địa chỉ: Số nhà 92, Phường Thanh Bình, TP Điện Biên Phủ, Điện Biên Điện thoại: 0230.6250.239 Email: luongtamtxt@gmail.com 29 Quỹ Hỗ trợ phụ nữ phát Địa chỉ: Khối đoàn thể, Xã Thanh Xương, Huyện Điện Biên, Tỉnh Điện Biên Điện thoại: 0230.3924568 triển huyện Điện Biên Email: M7_dienbien@yahoo.com.vn 113 Phụ Lục 02: THỐNG KÊ MÔ TẢ BIẾN PHỤ THUỘC summarize Returnonassets Returnonequity Operationalselfsufficiency Variable | Obs Mean Std Dev Min Max -+ ROA | 290 0465271 0526366 -.1203948 2541916 ROE | 290 2219604 1017567 -.232932 355261 OSS | 290 1.580296 3451003 0000133 2.016563 Phụ lục 03: THỐNG KÊ MÔ TẢ BIẾN ĐỘC LẬP summarize DER EAR PAR30 EFF POW AGE SIZE GDP Variable | Obs Mean Std Dev Min Max -+ DER | 290 311497 088746 0021195 54281 EAR | 290 25946 096 0396671 4621 PAR30 | 290 002579 0021973 0.0000 02332 EFF | 290 125294 0689106 02912 6404684 POW | 290 91723 0977 65123 1.00000 Age | 290 9.981203 6.3075 1.0000 29 SIZE | 290 7464957 7.052541 12.7057 GDP | 290 6609715 5.247 7.547 10.5262 6.256179 Phụ lục 04: MƠ HÌNH TỰ TƯƠNG QUAN GIỮA CÁC BIÊN correlate DER EAR PAR30 EFF AGE SIZE POW GDP (obs=290) | DER EAR PAR30 EFF AGE SIZE POW GDP + DER | 1.0000 EAR | -0.0283 1.0000 PAR30 | -0.0553 0,1471 1.0000 EFF | -0.0387 0.4909 0.0586 1.0000 AGE | 0.0979 -0.0943 -0.0367 -0.1160 1.0000 SIZE | 0.2430 -0.3065 -0.1035 -0.1691 0.5585 1.0000 POW | 0.0250 -0.0644 -0.0578 -0.1183 -0.3545 -0.3436 GDP | 0.0784 -0.0840 -0.0762 0.0796 0.0930 -0.0256 1.0000 -0.0867 1.0000 114 Phụ Lục 05: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH BREUSCH-PAGAN LAGRANGE CHO MÔ HÌNH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ROA Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects Returnonassets[MFIID,t] = Xb + u[MFIID] + e[MFIID,t] Estimated results: | Var sd = sqrt(Var) -+ - Test: Returno~s | 0048423 0695866 e | 0006417 0253315 u | 0005539 0235354 Var(u) = chibar2(01) = 71.22 Prob > chibar2 = 0.0000 Phụ lục 06: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH HAUSMAN CHO MƠ HÌNH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ROA Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(5) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 11.67 Prob>chi2 = 0.0396 (V_b-V_B is not positive definite) Phụ lục 07: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH WOOLDRIGE CHO MƠ HÌNH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ROA Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 2) = Prob > F = 21.342 0.15 Phụ lục 08: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH MODIFIED WALD CHO MƠ HÌNH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ROA Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (28) Prob>chi2 = = 3.7e+31 0.0000 115 Phụ lục 09: KẾT QUẢ HỒI QUY MƠ HÌNH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ROA xtreg ROA DER EAR PAR30 EFF AGE SIZE POW GDP,robust fe Fixed-effects (within) regression Number of obs = 290 Group variable: MFIID Number of groups = 29 R-sq: Obs per group: within = 0.3972 = between = 0.6930 avg = 9.5 overall = 0.5507 max = 10 F(8,278) corr(u_i, Xb) = -0.5171 = Prob > F = 1.938 0.0000 (Std Err adjusted for 28 clusters in MFIID) -| ROA | Robust Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -DER | -.0045926 0015309 -3.00 0.006 -.0077236 -.0014616 EAR | 0041043 0007093 5.79 0.000 0026535 0055551 PAR30 | -.0052952 0108046 -4.09 0.062 -.028093 0168026 EFF | -.9171681 2091314 -4.39 0.000 -1.34489 -.4894463 0072885 AGE | 0123391 0029604 0.42 0.680 -.0048207 SIZE | 0130749 0287157 3.46 0.652 -.0456553 0718051 POW | 2039592 0907542 -2.25 0.332 -.3895724 -.0183461 GDP | 0092095 0040525 -2.27 0.031 -.0174979 -.0009211 _cons | 2700813 3246508 0.83 0.412 -.3939041 9340666 -+ -sigma_u | 03594382 sigma_e | 05556058 rho | 29503927 (fraction of variance due to u_i) Phụ lục 10: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH BREUSCH-PAGAN LAGRANGE CHO MƠ HÌNH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ROE xttest0 Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects ROE[MFIID,t] = Xb + u[MFIID] + e[MFIID,t] Estimated results: | Var sd = sqrt(Var) -+ - Test: ROE | 0456846 2137395 e | 0300155 1732498 u | 0 Var(u) = chibar2(01) = 0.00 Prob > chibar2 = 1.0000 116 Phụ lục 11: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH WOOLDRIGE CHO MƠ HÌNH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ROE xtserial ROE DER EAR PAR30 EFF POW AGE SIZE GDP Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 28) = 0.624 Prob > F = 0.4364 Phụ lục 12: KẾT QUẢ HỒI QUY MƠ HÌNH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ROE xtreg ROE DER EAR PAR30 EFF POW AGE SIZE GDP Random-effects GLS regression Number of obs = 290 Group variable: MFIID Number of groups = 29 R-sq: Obs per group: within = 0.2206 = between = 0.6824 avg = 9.5 overall = 0.4649 max = 10 corr(u_i, X) = (assumed) Wald chi2(8) = 81.79 Prob > chi2 = 0.0000 -ROE | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -DER | -.007491 0036241 2.07 0.039 0003886 0145948 EAR | 0079531 0014927 5.33 0.000 0050274 0108787 PAR30 | -.0224689 0358027 -0.63 0.053 -.092641 0477032 EFF | -1.613249 2069407 -7.80 0.000 -2.018845 -1.207652 POW | 0415212 1514248 -0.30 0.141 -.342324 2512502 AGE | -.0455369 0032516 0.21 0.764 -.0056942 007052 SIZE | 0006789 0281722 1.47 0.835 -.0136954 0967378 GDP | -.0117242 0185414 -0.63 0.527 -.0480646 0246162 _cons | -.0248717 3598964 -0.07 0.945 -.7302556 6805122 -+ -sigma_u | sigma_e | 17324982 rho | (fraction of variance due to u_i) 117 Phụ lục 13: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH BREUSCH-PAGAN LAGRANGE CHO MƠ HÌNH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN OSS xttest0 Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects OSS[MFIID,t] = Xb + u[MFIID] + e[MFIID,t] Estimated results: | Var sd = sqrt(Var) -+ - Test: OSS | 1887174 4344162 e | 0799776 2828031 u | 0400119 2000297 Var(u) = chibar2(01) = 34.27 Prob > chibar2 = 0.0000 Phụ lục 14: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH HAUSMAN CHO MƠ HÌNH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN OSS hausman fem rem Coefficients -| (b) (B) | fem rem (b-B) Difference sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E -+ -DER | -.0256295 -.0278311 0022015 003681 EAR | 0031783 0032555 -.0000772 0012801 PAR30 | 0288359 073532 -.0446961 0185725 EFF | -5.122181 -4.569453 -.5527277 2274123 POW | -1.790573 -1.036548 -.7540249 6057512 AGE | 016757 0128575 0038996 0094944 SIZE | -.1312715 -.0767882 -.0544833 0753437 GDPgrowth | -.0211202 -.0130061 -.008114 0053806 -b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(8) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 13.94 Prob>chi2 = 0.0834 (V_b-V_B is not positive definite) 118 Phụ lục 15: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH WOOLDRIGE CHO MƠ HÌNH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN OSS xtserial OSS DER EAR PAR30 EFF POW AGE SIZE GDP Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 28) = Prob > F = 14.093 0.85 Phụ lục 16: KẾT QUẢ HỒI QUY MƠ HÌNH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN OSS xtreg OSS DER EAR PAR30 EFF POW AGE SIZE GDP,robust re Random-effects GLS regression Number of obs = 290 Group variable: MFIID Number of groups = 29 R-sq: Obs per group: = 0.4306 = between = 0.3672 avg = 9.5 overall = 0.4013 max = 10 Wald chi2(8) = 38853.05 Prob > chi2 = 0.0000 within corr(u_i, X) = (assumed) (Std Err adjusted for 28 clusters in MFIID) -| OSS | Robust Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -DER | -.0278311 0112453 -2.47 0.039 -.0498715 -.0057906 0068796 EAR | 0032555 001849 1.76 0.000 -.0003685 PAR30 | -.735322 0890913 0.83 0.053 -.1010838 2481479 EFF | -4.569453 4398996 -10.39 0.000 -5.43164 -3.707266 POW | 1.036548 4583492 -2.26 0.024 -1.934896 -.1382003 AGE | 0128575 0101951 1.26 0.764 -.0071246 0328395 SIZE | -.0767882 0841111 -0.91 0.835 -.241643 0880666 GDP | -.0130061 0409356 -0.32 0.527 -.0932385 0672262 _cons | 3.764178 9867097 3.81 0.000 1.830263 5.698094 -+ -sigma_u | 20002965 sigma_e | 28280307 rho | 33346153 (fraction of variance due to u_i) 119 Phụ lục 17: Một số qui định pháp lý hoạt động tổ chức TCVM Việt Nam Số, ngày tháng văn Cơ quan ban hành Nghị định số 28/2005/NĐ - CP ngày 09/3/2005 Chính Phủ Nghị định 165/2007/NĐ-CP ngày 15/11/2007 Chính Phủ Trích yếu Đối tượng áp dụng Tổ chức hoạt động - Tổ chức trị tổ chức tài quy mô xã hội, tổ chức xã nhỏ Việt Nam hội, tổ chức xã hội nghề nghiệp Sửa đổi, bổ sung, bãi bỏ số điều nghị định 28/2005 - Quĩ từ thiện quĩ xã hội - Tổ chức phi phủ Việt Nam Thơng tư 02/2008/TT-NHNN ngày 02/4/2008 Ngân hàng Nhà nước Hướng dẫn thực Nghị định 28 165 tổ chức hoạt động tổ chức tài qui mơ nhỏ Tổ chức tài qui mơ nhỏ Thơng tư 07/2009/TT-NHNN ngày 17/4/2009 Ngân hàng Nhà nước Qui định tỷ lệ đảm bảo an toàn hoạt động tổ chức tài qui mơ nhỏ Tổ chức tài qui mơ nhỏ Thông tư 15/2010/TT-NHNN ngày 16/6/2010 Ngân hàng Nhà nước Qui định phân loại nợ, trích lập sử dụng dự phòng để xử lý rủi ro cho vay hoạt động tổ chức tài qui mơ nhỏ Tổ chức tài qui mơ nhỏ Luật TCTD 47/2010/QH12 ngày 17/6/2010 Quốc hội Luật Tổ chức Tín dụng TCTCVM thức Quyết định 2195/QĐ-TTg ngày 06/12/2011 Thủ tướng phủ Phê duyệt Đề án Xây dựng phát triển hệ thống TCVM Việt Nam đến năm 2020 TCTCVM thức Thơng tư 06/2013/TT-BTC ngày 09/11/2013 Bộ Tài Hướng dẫn chế độ tài tổ chức TCVM TCTCVM thức Thơng tư Bộ Tài Hướng dẫn áp dụng thí TCTCVM 120 Số, ngày tháng văn 135/2013/TT-BTC ngày 27/9/2013 Cơ quan ban hành Trích yếu Đối tượng áp dụng điểm sách thuế thu nhập doanh nghiệp tổ chức TCVM thức Thơng tư 33/2015/TT-NHNN ngày 31/12/2015 Ngân hàng nhà nước Qui định tỷ lệ đảm bảo an toàn hoạt động tổ chức TCVM TCTCVM thức Quyết định số 20/2017/QĐ-TTg Thủ tướng Chính phủ Quy định hoạt động chương trình, dự án tài vi mơ tổ chức trị, tổ chức trị xã hội, tổ chức phi phủ Chương trình, dự án tài vi mơ tổ chức trị, tổ chức trị xã hội, tổ chức phi phủ Luật sửa đổi, bổ Quốc hội sung số điều Luật TCTD số 14/2017/QH14 ngày 20/11/2017 Luật sửa đổi, bổ sung TCTCVM số điều Luật Tổ chức thức Tín dụng Thơng tư Bộ tài 18/2018/TT-BTC ngày 12/02/2018 Hướng dẫn số điều vê TCTCVM chế độ tài tổ thức chức TCVM (thay Thơng tư 06/2013) Thơng tư Ngân 03/2018/TT-NHNN nước ngày 23/02/2018 hàng nhà Qui định cấp phép, tổ TCTCVM chức hoạt động tổ thức chức TCVM Thơng tư Ngân 10/2018/TT-NHNN nước ngày 12/02/2018 hàng nhà Qui định hồ sơ, trình TCTCVM tự, thủ tục chấp thuận thức thay đổi tổ chức TCVM Thơng tư Bộ tài 37/2019/TT-BTC Hướng dẫn chế độ tài chương trình, dự án tài vi mơ tổ chức trị, tổ chức trị xã hội, tổ chức phi phủ Chương trình, dự án tài vi mơ tổ chức trị, tổ chức trị xã hội, tổ chức phi phủ