QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT THEO MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ LẠI VÀ MÔ HÌNH THỜI LƯỢNG

QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT THEO MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ LẠI VÀ MÔ HÌNH THỜI LƯỢNG

1 TỔNG QUAN VỀ RỦI RO LÃI SUẤT VÀ

QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT

4

1.1 Khái niệm rủi ro lãi suất:

Là rủi ro phát sinh khi có sự biến động, chênh lệch lãi

suất giữa lãi suất cho vay của ngân hàng với lãi suất

phải trả cho việc đi vay, dẫn đến làm giảm thu nhập

của ngân hàng.

1.2 Nguyên nhân gây ra rủi ro lãi suất:

v Sự không phù hợp về kỳ hạn giữa Tài sản có và Tài sản nợ

ü Trường hợp ngân hàng duy trì tài sản có có kỳ hạn dài hơn so với tài sản nợ => ngân hàng đứng trước rủi ro về lãi suất trong việc tái tài trợ đối với tài sản nợ

Ví dụ:

Lãi suất huy động là 9%/năm kỳ hạn 1 năm và lãi suất đầu tư là 10%/năm kỳ hạn 2 năm Nếu khoản đầu tư 100 triệu đồng kỳ hạn 2 năm được tài trợ bằng vốn huy động kỳ hạn 1 năm thì trong năm thứ 1 ngân hàng sẽ thu lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất là 1%

Sang năm thứ 2 lãi suất huy động kỳ hạn 1 năm là 11% thì lợi nhuận

1 TỔNG QUAN VỀ RỦI RO LÃI SUẤT VÀ

QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT

6

1.2 Nguyên nhân gây ra rủi ro lãi suất:

v Sự không phù hợp về kỳ hạn giữa Tài sản có và Tài sản nợ

ü Trường hợp ngân hàng huy động vốn có kỳ hạn dài và đầu tư có kỳ hạn ngắn => ngân hàng đứng trước rủi ro về lãi suất tái đầu tư tài sản có

Ví dụ:

Giả sử ngân hàng huy động vốn với lãi suất 9%/năm kỳ hạn 2 năm và đầu tư vào tài sản có mức lãi suất 10%/năm kỳ hạn 1 năm Nếu sang năm thứ 2 lãi suất đầu tư giảm xuống còn 8% thì ngân hàng sẽ chịu 1 khoản lỗ

do lãi suất đầu tư thấp hơn lãi suất huy động 1%

1.2 Nguyên nhân gây ra rủi ro lãi suất:

v Sự không phù hợp về kỳ hạn giữa Tài sản có và Tài sản nợ

ü Sự không phù hợp về kỳ hạn của nguồn vốn và tài sản được đo bằng Khe hở lãi suất

Khe hở lãi suất = Tài sản nhạy cảm lãi suất – Nguồn nhạy cảm lãi suất

Khe hở lãi suất đối với một ngân hàng có thể bằng 0 hoặc khác 0

1 TỔNG QUAN VỀ RỦI RO LÃI SUẤT VÀ

QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT

8

1.2 Nguyên nhân gây ra rủi ro lãi suất:

v Sự thay đổi lãi suất của thị trường khác với dự kiến của ngân hàng

ü Lãi suất thị trường thường xuyên thay đổi Ngân hàng luôn nghiên cứu và

dự báo lãi suất Tuy nhiên trong nhiều trường hợp ngân hàng không thể

dự báo chính xác những thay đổi của lãi suất Việc dự báo sự biến động của lãi suất có ảnh hưởng đến chiến lược của ngân hàng

ü Giả sử khi một ngân hàng duy trì khe hở lãi suất âm và ngân hàng dự

kiến trong tương lai mức lãi suất sẽ giảm thì khi đó chênh lệch lãi suất của ngân hàng sẽ tăng Tuy nhiên thực tế thì rủi ro lãi suất lại tăng lên làm cho thu nhập từ lãi của ngân hàng giảm và rủi ro lãi suất xảy ra đối với ngân hàng

1.2 Nguyên nhân gây ra rủi ro lãi suất:

v Ngân hàng sử dụng lãi suất cố định trong các hợp đồng

Nếu ngân hàng thả nổi tất cả các hợp đồng huy động và sử dụng vốn, thu lãi và chi lãi đều tăng hoặc giảm như nhau khi lãi suất thay đổi và không có rủi ro lãi suất Tuy nhiên trên thực tế, các ngân hàng thường áp dụng mức lãi suất cố định trong suốt kỳ hạn đặt lại lãi suất Do đó, trong kỳ hạn đặt lại lãi suất, khi lãi suất có tăng hoặc giảm thì mức lãi suất áp dụng vẫn không thay đổi

1 TỔNG QUAN VỀ RỦI RO LÃI SUẤT VÀ

QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT

1.3 Quản trị rủi ro lãi suất:

v Sự cần thiết Quản trị rủi ro lãi suất

ü Rủi ro lãi suất là rủi ro cơ bản nhất của NHTM

ü Hiệu quả kinh doanh của NHTM phụ thuộc vào năng lực quản trị

rủi ro lãi suất

ü Quản trị rủi ro lãi suất tốt là điều kiện quan trọng để nâng cao

chất lượng hoạt động kinh doanh của NHTM

2 CÁC MÔ HÌNH LƯỢNG HÓA RỦI RO LÃI SUẤT

12

2.1 Mô hình định giá lại

rNHi = ( CGAPi )x rRi= ( RSAi – RSLi) x rRi

2.2 Mô hình thời lượng

ü Phân tích các luồng tiền dựa trên nguyên tắc các giá trị ghi

sổ nhằm xác định chênh lệch giữa lãi suất thu được từ tài

sản có và lãi suất thanh toán cho vốn huy động sau một

GAPi : là chênh lệch tích lũy nhóm i

ΔRi : là mức thay đổi lãi suất nhóm iRSAi : là tài sản có nhóm i

13

2 CÁC MÔ HÌNH LƯỢNG HÓA RỦI RO LÃI SUẤT

2.1 Mô hình định giá lại

v Ưu điểm

ü Cung cấp thông tin về cơ cấu tài sản sẽ được định giá lại

ü Dễ dàng chỉ ra được sự thay đổi của thu nhập ròng về lãi

suất mỗi khi lãi suất thay đổi

⇒ là công cụ hữu ích đối với nhà quản trị nhân hàng và

những định chế trong việc phòng ngừa rủi ro lãi suất

14

v Nhược điểm

ü Mô hình định giá lại chỉ phản ánh một phần rủi ro lãi suất đối với ngân hàng bởi mô hình này không đề cập đến giá trị thị

trường của tài sản có và tài sản nợ

ü Vấn đề phân nhóm tài sản theo một khung kì hạn nhất định đã phản ánh sai lệch thông tin về cơ cấu các tài sản Có và tài sản

Nợ trong cùng một nhóm

ü Vấn đề tài sản đến hạn

2 CÁC MÔ HÌNH LƯỢNG HÓA RỦI RO LÃI SUẤT

2.2 Mô hình thời lượng

v Công thức

ü Thời lượng của tài sản là thước đo thời gian tồn tại luồn tiền của tài sản

này, được tính trên cơ sở các giá trị hiện tại của nó

ü Mô hình thời lượng dùng để đánh giá rủi ro lãi suất một cách tổng thể,

nghĩa là đo mức chênh lệch về thời lượng của tài sản Có và tài sản Nợ của bảng cân đối tài sản và từ đó xác định sự thay đổi tài sản của ngân hàng là như thế nào:

ΔE = - (DA – DL*k)*A*(ΔR/(1+R))

Trong đó:

ΔE : Mức thay đổi Vốn tự có khi lãi suất thị trường thay đổi

DA : Thời lượng của toàn bộ tài sản Có

DL : Thời lượng của toàn bộ tài sản Nợ

k = L/A: Tỷ lệ vốn huy động trên Tổng tài sản Có của ngân hàng (Tỷ lệ đòn bẩy)

A: Quy mô tài sản Có R: Lãi suất hiện hành của thị trường (%/năm)

16

v Công thức

ü Ý nghĩa kết quả:

§ Chênh lệch thời lượng giữa tài sản có và tài sản nợ đã được điều

chỉnh bởi tỷ lệ đòn bẩy (DA - DL*k) Chênh lệch thời lượng được tính bằng năm, phản ánh sự không cân xứng về thời lượng của hai vế bảng cân đối tài sản Đặc biệt, nếu chênh lệch này lớn thì tiềm ẩn rủi ro lãi suất với ngân hàng càng cao

§ Quy mô của ngân hàng, tức tổng tài sản A càng lớn thì tiềm ẩn rủi

ro lãi suất với ngân hàng càng cao

§ Mức thay đổi lãi suất càng nhiều thì tiềm ẩn rủi ro lãi suất đối với ngân hàng càng cao

=> ∆E = - Chênh lệc thời lượng đã điều chỉnh x Quy mô tài sản x

Mức thay đổi lãi suất

17

2 CÁC MÔ HÌNH LƯỢNG HÓA RỦI RO LÃI SUẤT

2.2 Mô hình thời lượng

v Ưu điểm

ü Đã đề cập đến yếu tố thời lượng của tất cả các luồng tiền

cũng như kỳ hạn đến hạn của tài sản Có và tài sản Nợ

ü Cho phép các ngân hàng phòng ngừa được rủi ro lãi suất

đối với toàn bộ hay một bộ phận riêng lẻ của bảng cân đối

tài sản

18

ü Mô hình thời lượng có thể đo chính xác sự thay đổi của thị giá của chứng

khoán có thu nhập cố định khi lãi suất thị trường thay đổi ở mức nhỏ (1 điểm phần trăm)

ü Tiềm ẩn một sai số đáng kể trong việc đo độ nhạy cảm của giá trị tài sản

đối với sự thay đổi lãi suất

ü Trên thực tế khách hàng có thể chậm thanh toán khoản tiền lãi tín dụng 19

3 ÁP DỤNG MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ LẠI VÀ MÔ HÌNH THỜI LƯỢNG

ĐO LƯỜNG RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGÂN HÀNG TMCP SÀI GÒN –

HÀ NỘI (SHB)

3.1 Các giả định và điều kiện sau được áp dụng

- Tiền mặt, vàng bạc, đá quý góp vốn đầu tư dài hạn và các tài sản có khác được xếp loại khoản mục không bị ảnh hưởng

do định lại lãi suất

- Tiền gửi tại ngân hàng Nhà nước Việt Nam được xếp được

3.1 Các giả định và điều kiện sau được áp dụng

- Thời hạn định lại lãi suất thực tế của các khoản tiền gửi và cho vay các TCTD; các khoản cho vay khách hàng; các khoản nợ chính phủ và Ngân hàng Nhà nước Việt Nam; các khoản tiền gửi và vay các tổ chức tín dụng và khoản mục tiền gửi của khách hàng được xác định như sau:

• Các khoản mục có lãi suất cố định trong suốt thời gian hợp đồng, thời hạn định lại lãi suất thực tế dựa trên thời gian đáo hạn thực tế tính từ thời điểm lập báo cáo tài chính

• Các khoản mục có lãi suất thả nổi: thời hạn định suất thực tế của các hợp đồng cho vay có thời gian đáo hạn còn lại dưới 6 tháng được xác định dựa trên thời gian đáo hạn còn lại; các hợp đồng có thời gian đáo hạn còn lại trên 6 tháng được xếp vào loại từ 3 tháng đến 6 tháng do

kỳ định lại lãi suất của ngân hang tối đa là 6 tháng một lần

3 ÁP DỤNG MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ LẠI VÀ MÔ HÌNH THỜI LƯỢNG ĐO LƯỜNG RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGÂN HÀNG

TMCP SÀI GÒN – HÀ NỘI (SHB)

3.1 Các giả định và điều kiện sau được áp dụng

- Thời hạn định lại lãi suất thực tế của khoản mục nguồn vốn tài trợ ủy thác đầu tư, cho vay mà tổ chức tín dụng chịu rủi ro được tính dựa trên thời gian đáo hạn còn lại của từng hợp đồng

- Thời hạn định lại lãi suất của các khoản nợ khác được xếp vào khoản mục không bị ảnh hưởng do định lại lãi suất hoặc kỳ hạn từ 1 tháng đến 3 tháng Trong thực tế các khoản mục này có thể có thời gian định lại lãi suất

3.2 Áp dụng mô hình định giá lại

ü Số liệu: Báo cáo tài chính Quý II năm 2013 của SHB

3 ÁP DỤNG MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ LẠI VÀ MÔ HÌNH THỜI LƯỢNG ĐO LƯỜNG RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGÂN HÀNG

24

Tiền gửi tại và cho vay tại các TCTD khác 0.1629 20.04% 19,049,968 Các công cụ tài chính phái sinh và các tài sản tài chính khác 0.0833 0.01% 7,271

Tài sản cố định và bất động sản đầu tư 0.2077 4.19% 4,071,952

Tài sản Nợ Tiền gửi của và vay từ NHNN và các TCTD khác 0.1250 13.64% 12,709,949

Vốn tài trợ, ủy thác đầu tư , cho vay mà TCTD chịu rủi ro 0.2430 0.39% 442,337

3 ÁP DỤNG MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ LẠI VÀ MÔ HÌNH THỜI LƯỢNG ĐO LƯỜNG RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGÂN HÀNG

TMCP SÀI GÒN – HÀ NỘI (SHB)

3.3 Áp dụng mô hình thời lượng

Bảng cân đối kế toán SHB tháng 6 – 2013

3.3 Áp dụng mô hình thời lượng

Chỉ tiêu Giá trị Đơn vị

⇒ Nếu lãi suất thị trường tăng thêm 1% thì SHB dự tính một khoản lỗ là 271,687.53 triệu đồng trên tổng số Vốn tự có

3 ÁP DỤNG MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ LẠI VÀ MÔ HÌNH THỜI LƯỢNG ĐO LƯỜNG RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGÂN HÀNG

3.3 Áp dụng mô hình thời lượng

Bảng cân đối kế toán SHB tháng 6 – 2013 sau khi lãi suất tăng

KẾT LUẬN

ü Mô hình định giá lại xác định sự thay đổi thu lãi khi lãi suất biến động Trong khi đó sử dụng mô hình thời lượng sẽ xác định được sự tăng giảm của Tài sản Có, Vốn huy động, Vốn tự có khi lãi suất thay đổi.

ü Mức độ hợp lý và chính xác của kết quả đo lường rủi

ro lãi suất từ hai mô hình trên chưa được kiểm chứng Việc xác định kết quả chính xác để phục vụ công tác quản trị rủi roi lãi suất cần nhiều thời gian nghiên cứu lâu hơn và số liệu đầy đủ hơn.

30