Ứng dụng sản phẩm phái sinh để quản trị rủi ro tài chính tại các doanh nghiệp xuất khẩu thủy sản An Giang

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM � LÂM THỊ THÙY TRANG ỨNG DỤNG SẢN PHẨM PHÁI SINH ĐỂ QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TẠI CÁC DOANH NGHIỆP XUẤT KHẨU THỦY SẢN AN GIANG Chuyên ngành: Kinh tế tài – Ngân hàng Mã số:60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ NGƯỜI HƯỚNG DẪN: TS UNG THỊ MINH LỆ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH – 2010 Luận văn Thạc sĩ Kinh tế Học viên: Lâm Thị Thùy Trang MỤC LỤC - Lời cảm ơn - Lời cam đoan - Danh mục từ viết tắt - Danh mục bảng biểu - Danh mục hình ảnh - Lời mở đầu CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH BẰNG CÁC CƠNG CỤ PHÁI SINH 1.1 Tổng quan rủi ro tài 1.1.1 Rủi ro tài phát sinh 1.1.2 Quản trị rủi ro gì? Rủi ro kiệt giá tài 1.1.3 Các tình phịng ngừa rủi ro 1.1.3.1 Phòng ngừa vị bán .3 1.1.3.2 Phòng ngừa vị mua 1.1.4 Quy trình quản trị rủi ro 1.2 Một số loại cơng cụ tài phái sinh phổ biến .6 1.2.1 Hợp đồng kỳ hạn (Forward contract) .6 1.2.1.1 Khái niệm .6 1.2.1.2 Đặc điểm GVHD: TS.Ung Thị Minh Lệ Luận văn Thạc sĩ Kinh tế Học viên: Lâm Thị Thùy Trang 1.2.2 Hợp đồng tương lai (hợp đồng giao sau - Future contract) 1.2.2.1 Khái niệm .7 1.2.2.2 Đặc điểm 1.2.3 Quyền chọn (Option) 10 1.2.3.1 Khái niệm .10 1.2.3.2 Các loại quyền chọn .11 1.2.4 Hoán đổi (Swap) 14 1.2.4.1 Khái niệm .14 1.2.4.2 Đặc điểm 15 1.2.4.3 Các loại hoán đổi 15 1.3 Lợi ích cơng cụ phái sinh quản trị rủi ro kiệt giá tài 17 1.4 Một số kinh nghiệm ứng dụng sản phẩm phái sinh để quản trị rủi ro kiệt giá tài giới 18 1.4.1 Bài học kinh nghiệm thứ 18 1.4.2 Bài học kinh nghiệm thứ 19 1.4.3 Bài học kinh nghiệm thứ 20 1.5 Mặt trái công cụ phái sinh 21 Kết luận chương I 22 CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG ỨNG DỤNG SẢN PHẨM PHÁI SINH ĐỂ QUẢN LÝ RỦI RO TÀI CHÍNH TẠI CÁC DOANH NGHIỆP XUẤT KHẨU THUỶ SẢN AN GIANG 23 GVHD: TS.Ung Thị Minh Lệ Luận văn Thạc sĩ Kinh tế Học viên: Lâm Thị Thùy Trang 2.1 Tổng quan thực trạng doanh nghiệp xuất Thủy Sản năm gần đây( từ năm 2006 đến 2009) .23 2.2 Các loại rủi ro tài mà doanh nghiệp xuất thuỷ sản đối mặt 27 2.2.1 Quy trình vịng quay vốn doanh nghiệp xuất thuỷ sản 27 2.2.2 Các loại rủi ro tài mà doanh nghiệp xuất thuỷ sản An Giang phải đối mặt 29 2.2.2.1 Rủi ro tỷ giá 29 2.2.2.2 Rủi ro lãi suất 33 2.2.2.3 Rủi ro giá hàng hoá .34 2.3 Thực trạng ứng dụng sản phẩm phái sinh để quản lý rủi ro tài doanh nghiệp xuất thủy sản An Giang 38 2.3.1 Thực trạng ứng dụng sản phẩm phái sinh để quản lý rủi ro tài doanh nghiệp xuất thủy sản An Giang .38 2.3.2 Những nguyên nhân hạn chế sử dụng sản phẩm phái sinh để quản trị rủi ro tài DNXKTS Việt Nam nói chung An Giang nói riêng: 39 Kết luận chương II 45 CHƯƠNG III: CÁC GIẢI PHÁP ĐẨY MẠNH VIỆC ỨNG DỤNG SẢN PHẨM PHÁI SINH ĐỂ QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TẠI CÁC DOANH NGHIỆP XUẤT KHẨU THUỶ SẢN AN GIANG 46 GVHD: TS.Ung Thị Minh Lệ Luận văn Thạc sĩ Kinh tế Học viên: Lâm Thị Thùy Trang 3.1 Sự cần thiết phải đẩy mạnh sử dụng sản phẩm phái sinh để quản trị rủi ro tài doanh nghiệp xuất thuỷ sản Việt Nam nói chung An Giang nói riêng 46 3.2 Các giải pháp vĩ mô nhằm phát triển thị trường phái sinh nước 49 3.2.1 Điều kiện để thị trường sản phẩm phái sinh hoạt động hiệu 50 3.2.1.1 Đầu tư xây dựng sở hạ tầng, thiết bị cho sàn giao dịch 50 3.2.1.2 Vận động nhiều chủ thể tham gia thị trường 50 3.2.1.3 Xây dựng sàn giao dịch ảo trước hình thành sàn giao dịch thức 50 3.2.1.4 Điều kiện để phát triển sản phẩm phái sinh tài 51 3.2.2 Đề xuất số quy định hành lang pháp lý để hạn chế rủi ro giao dịch phái sinh 52 3.2.2.1 Yêu cầu bắt buộc tái phòng ngừa rủi ro thị trường quốc tế 52 3.2.2.2 Yêu cầu vốn chấp giao dịch công cụ tài phái sinh 53 3.2.2.3 Yêu cầu mở cửa thị trường tự cho tất định chế triển khai hợp đồng phái sinh 53 3.2.2.4 Yêu cầu đăng ký lập báo cáo tài 54 3.2.2.5 Hoàn thiện quy định tài kế tốn liên quan, nâng cao tính khoản sản phẩm phái sinh .54 3.2.2.6 Không đánh thuế giao dịch sản phẩm phái GVHD: TS.Ung Thị Minh Lệ Luận văn Thạc sĩ Kinh tế Học viên: Lâm Thị Thùy Trang sinh 56 3.2.3 Vai trò nhà nước việc xúc tiến sản phẩm phái sinh 56 3.3 Các giải pháp đẩy mạnh ứng dụng sản phẩm phái sinh để quản trị rủi ro tài DNXK thủy sản An Giang 56 3.3.1 Các giải pháp ngành xuất Thủy sản 56 3.3.1.1 Chủ động tìm hiểu quy định luật pháp nước quốc tế liên quan tới lĩnh vực hoạt động 57 3.3.1.2 Xây dựng sở hạ tầng nhằm phát triển ngành nuôi trồng thủy sản phù hợp với tiêu chuẩn nước xuất 57 3.3.1.3 Các nhà quản trị doanh nghiệp tự trao dồi, củng cố kiến thức quản trị rủi ro, phương thức nắm bắt xử thông tin thị trường 58 3.3.2 Giải pháp hỗ trợ để ổn định nguồn nguyên liệu đầu vào 58 3.3.2.1 Hình thành chợ đầu mối giao dịch thủy sản 58 3.3.2.2 Hợp tác ký hợp đồng kinh doanh bên gồm doanh nghiệp, người nuôi cá ngân hàng 60 3.3.2.3 Các quan quản lý cần xây dựng tiêu chuẩn điều kiện thành lập nhà máy chế biến thủy sản .61 3.4 Các giải pháp hỗ trợ .62 Kết luận chương III 63 KẾT LUẬN 65 - Phụ lục GVHD: TS.Ung Thị Minh Lệ Luận văn Thạc sĩ Kinh tế - Tài liệu tham khảo GVHD: TS.Ung Thị Minh Lệ Học viên: Lâm Thị Thùy Trang LỜI CẢM ƠN Luận văn hoàn thành với giúp đỡ thầy cô trường Đại học Kinh tế TP.HCM, thầy tận tâm truyền đạt kiến thức kinh nghiệm q giá cho suốt trình học trường Qua trình nghiên cứu công ty xuất thủy sản tỉnh An Giang, giúp đỡ đơn vị cộng với hỗ trợ tiến só Ung Thị Minh Lệ, người nhiệt tình hướng dẫn hết lòng với tất trách nhiệm người hướng dẫn mẫu mực, hoàn tất luận văn tốt nghiệp Thời gian học trường ngày tháng vô quý giá quan trọng tôi, q thầy cô tận tâm giảng dạy, trang bị kiến thức để có thêm tự tin ứng dụng công việc sau Bài luận văn này, bước cuối trình học tập nghiên cứu bước hướng vào tương lai Tôi xin trân trọng cảm ơn q thầy cô trường Đại học Kinh tế TP.HCM hết lòng truyền đạt kiến thức kinh nghiệm q báu cho thời gian trường Tôi xin chân thành bày tỏ lòng biết ơn đến tiến só Ung Thị Minh Lệ người trực tiếp hướng dẫn tận tình suốt thời gian làm luận văn Tôi xin gởi lời cảm ơn đến ông Tô Thiện Hữu, giám đốc công ty Xổ Số Kiến Thiết An Giang tập thể cán công nhân viên công ty Xổ Số Kiến Thiết An Giang nơi làm việc hỗ trợ, tạo điều kiện tốt cho học tập hoàn thành nhiệm vụ học tập Tôi xin gởi lời cảm ơn đến lãnh đạo công ty xuất thủy sản, nơi thực tập, xin cảm ơn bạn bè, gia đình, người giúp đỡ động viên để hoàn thành khóa học Tôi xin hứa mang kiến thức học nghiên cứu để phục vụ cho xã hội, cho công phát triển kinh tế đổi đất nước Xin chân thành cám ơn! LỜI CAM ĐOAN Qua q trình học tập trường Đại học Kinh tế TP.HCM, dướí nổ lực thân hướng dẫn chân thành cô Ung Thị Minh Lệ, tơi hồn thành Luận văn Tơi xin cam đoan Luận văn với đề tài :” Ứng dụng sản phẩm phái sinh để quản trị rủi ro kiệt giá tài doanh nghiệp xuất Thủy sản An Giang” tơi nổ lực hồn thành, khơng chép tác giả khác, sử dụng tài liệu tham khảo từ nguồn trích dẫn Luận văn DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT + CBOT: Sàn thương mại Chicago (Chicago Board Of Trade) + DNXKTS: Doanh nghiệp xuất Thủy sản + NHNN: Ngân hàng Nhà nước + NHTM: Ngân hàng thương mại + TCTD: Tổ chức tín dụng DANH MỤC BẢNG BIỂU + Bảng 1: Sự khác hợp đồng giao sau, hợp đồng tương lai hợp đồng kỳ hạn + Bảng 2: Kim nghạch xuất tỉnh Đồng sông Cửu Long + Bảng 3: Phương sai độ lệch chuẩn lãi suất vay DNXKTS An Giang ngân hàng Ngoại Thương An Giang + Bảng 4: Phương sai độ lệch chuẩn giá xuất Thủy sản DANH MỤC HÌNH ẢNH + Hình 1: Cơ cấu GDP tỉnh An Giang năm 2008 + Hình 2: Giá trị xuất tỉnh An Giang + Hình 3: Tỷ giá USD/VND qua năm + Hình 4: Giá xuất Thuỷ sản tỉnh An Giang + Hình 5: Mơ hình chợ đầu mối giao dịch Thủy Sản LỜI MỞ ĐẦU Sự cần thiết đề tài: Hằng năm, xuất thủy sản chiếm tỷ trọng cao tổng kim ngạch xuất Việt Nam, Việt Nam thuộc top quốc gia có kim ngạch xuất thủy sản lớn giới Các công ty xuất thủy sản An Giang đóng góp phần quan trọng Vì vậy, việc nghiên cứu ứng dụng cơng cụ tài quản trị rủi ro nhằm gia tăng giá trị doanh nghiệp góp phần làm cho doanh nghiệp tăng trưởng ổn định bền vững bước đường hội nhập kinh tế quốc tế cần thiết Thời gian gần với bất ổn tỷ giá, lãi suất, lam phát,… làm cho doanh nghiệp xuất thủy sản Việt Nam, có doanh nghiệp xuất thủy sản An Giang, rơi vào tình khó khăn tài khơng dự đốn tình hình kinh tế khơng ứng dụng kịp thời có biện pháp quản trị rủi ro thích hợp, cần thiết phải sử trường xây dựng thương hiệu quốc tế cho sản phẩm cá tra Việt Nam không nghề nuôi cá tra đồng sông Cửu Long bị chèn ép đối tác nước 3.3.1.3 Các nhà quản trị doanh nghiệp tự trao dồi, củng cố kiến thức quản trị rủi ro, phương thức nắm bắt xử thông tin thị trường Khi tham gia vào sân chơi lớn, doanh nghiệp cần tự nâng cao nhận thức rủi ro tầm quản trị rủi ro, tự trang bị cho kiến thức quản trị rủi ro Đặc biệt, giai đoạn nay, rủi ro kiệt giá tài diện ngày mà doanh nghiệp chưa quan tâm mức có phịng ngừa hợp lý Hiện nay, sản phẩm phái sinh xem công cụ để phòng ngừa rủi ro hiệu quả, doanh nghiệp cần nên quan tâm ,tìm hiểu, học hỏi kinh nghiệm doanh nghiệp lớn giới việc phịng ngừa rủi ro cơng cụ tài từ ứng dụng vào doanh nghiệp 3.3.2 Giải pháp hỗ trợ để ổn định nguồn nguyên liệu đầu vào: 3.3.2.1 Hình thành chợ đầu mối giao dịch thủy sản : Người nuôi cá tỉnh An Giang ln gặp phải tình trạng “ mùa giá thấp cịn thất mùa giá cao” phần nguyên nhân giá họ thi mở rộng ni cá, đến thu họach lượng cá dư thừa, cung lớn cầu dẫn đến tình trạng giá giảm mà năm 2008 nhiều người nuôi phải bán với mức giá thấp chi phí Đến lỗ nặng họ khơng ni dẫn đến tình trạng doanh nghiệp xuất thủy sản thiếu nguồn cá nguyên liệu để chế biến dẫn đến tình trạng doanh nghiệp tranh mua cá với giá cao mà chất lượng cá không đảm bảo làm ảnh hưởng đến thương hiệu cá xuất Việt Nam Để giải vấn đề cần hình thành sàn giao dịch thủy sản chợ đầu mối thủy sản vùng nuôi tập trung tỉnh để góp phần ổn định thị trường tiêu thụ, hài hịa quan hệ lợi ích tạo hội giao thương trực tiếp người mua người bán, hạn chế tình trạng bị ép giá sốt giá ngun liệu cá đầu vào - Mơ hình chợ đầu mối giao dịch thủy sản: (1) Ngi môi gii Doanh nghi p xu t kh u th y (3) (2) Ngi sn xut (ngi Hình 5: Mơ hình chợ đầu mối giao dịch Thủy Sản (1): doanh nghiệp xuất thủy sản đến gặp người môi giới bày tỏ nguyện vọng muốn tìm đối tác bán thủy sản thời điểm ngày tương lai (2) : Người sản xuất thủy sản (người nuôi thủy sản) đến gặp người môi giới bày tỏ nguyện vọng muốn tìm đối tác bán thủy sản thời điểm tương lai (3) : Qua nhà môi giới, người sản xuất doanh nghiệp xuất thủy sản gặp mặt để trao đổi điều kiện giao dịch - Ưu điểm chợ đầu mối giao dịch thủy sản: + Là nơi để người sản xuất kinh doanh lĩnh vực thủy sản phòng ngừa rủi ro giá hàng thủy sản + Tạo môi trường để nhà sản xuất kinh doanh thủy sản nắm bắt tìm hiểu thơng tin + Là tiền thân sàn giao sau hàng thủy sản Sau chợ đầu mối giao dịch thủy sản phát triển ổn định, tạo niềm tin thu hút tham gia nhiều chủ thể tiến hành phát triển thành sàn giao dịch giao sau hàng hóa thủy sản Sàn giao sau thủy sản khác với chợ đầu mối chỗ tiêu chuẩn hóa điều khoản hợp đồng - Vai trò nhà nước: hoạt động chợ đầu mối thủy sản cần có tham gia quan chức để điều hành hoạt động theo luật đồng thời ban hành quy định nhằm đảm bảo chợ hoạt động cách sôi động mang lại hiệu quản trị rủi ro thật cho chủ thể tham gia 3.3.2.2 Hợp tác ký hợp đồng kinh doanh bên gồm doanh nghiệp, người nuôi cá ngân hàng: Sau doanh nghiệp nhà sản xuất thủy sản gặp để ký hợp đồng hợp tác kinh doanh vấn đề lúc nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh Để giải vấn đề nguồn vốn, cần có hợp tác bên thứ định chế tài trung gian Giải pháp ký hợp đồng bên gồm ngân hàng, doanh nghiệp, người nuôi thủy sản cần ứng dụng cách rộng rãi Giờ lúc bên, gồm doanh nghiệp chế biến, người nuôi cá ngân hàng cần phải bắt tay chặt chẽ, hiệu phổ biến Việc doanh nghiệp chủ động ký hợp đồng với người nuôi cá ngân hàng kiểm sốt chặt việc cho vay tín dụng với người ni cá có hợp đồng pháp lý với doanh nghiệp góp phần ổn định điều tiết nguồn nguyên liệu phục vụ chế biến, xuất cho doanh nghiệp, ngân hàng đảm bảo tốt nguồn vốn cho vay, giảm rủi ro, đặc biệt người ni cá n tâm đầu ra, khỏi tình trạng bị ép giá vào thời điểm thu hoạch cung lớn cầu 3.3.2.3 Các quan quan lý cần xây dựng tiêu chuẩn điều kiện thành lập nhà máy chế biến thủy sản: Do lĩnh vực đầu tư hấp dẫn, thủ tục thành lập, điều kiện huy động vốn lại dễ dàng nên đời nhiều nhà máy chế biến thủy sản nguyên nhân làm cho tình hình nguyên liệu thủy sản trở nên xáo trộn, gây thiệt hại lớn cho không người nuôi cá tra, ba sa mà doanh nghiệp Khi thừa ngun liệu doanh nghiệp thi ép giá Đến khan thiếu lại tranh mua Chính lẽ đó, nhà nước cần phải quy định quản lý chặt chẽ hơn, đặc biệt sớm xây dựng tiêu chuẩn điều kiện thành lập nhà máy chế biến thủy sản Để hạn chế bi kịch hết thừa lại thiếu nguyên liệu, hiệp hội nghề cá doanh nghiệp cần hợp tác chủ động thông tin nhu cầu nguyên liệu khả chế biến cho người ni phía quan quản lý Tuy nhiên, bên cạnh việc chủ động thông tin tăng cường mối liên kết chặt chẽ doanh nghiệp người nuôi cá tra, ba sa quyền cần phải vào nỗ lực hơn, thể trách nhiệm thực việc quản lý, điều tiết, hướng dẫn xây dựng quy hoạch khu vực phép nuôi cá tra, ba sa sản lượng nuôi cho phù hợp, để chấm dứt tình trạng ni tràn lan, tự phát 3.4 Các giải pháp hỗ trợ: Doanh nghiệp cần thiết lập tổ, phận chuyên trách thiết lập hệ thống kiểm soát giám sát rủi ro Hệ thống gồm sách nội bộ, quy trình cơng cụ kiểm sốt để đảm bảo chúng sử dụng cách hiệu Quá trình quản trị rủi ro kiệt giá tài doanh nghiệp xuất thủy sản An Giang sau: - Nhận dạng rủi ro: hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp phải đối mặt với nhiều loại rủi ro, nhiên giới hạn luận văn đề cập đến loại rủi ro kiệt giá tài Như phân tích chương doanh nghiệp xuất thuỷ sản An Giang phải đối mặt với loại rủi ro rủi ro tỷ giá, lãi suất giá hàng hóa - Định lượng rủi ro: + Doanh nghiệp nên thu thập số liệu nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro tài chính, sau phương pháp định lượng độ nhạy cảm nhân tố từ để thấy mức thiệt hại hay lợi ích khơng ứng dụng biện pháp quản trị rủi ro phù hợp Phương pháp sử dụng để đo lường độ nhạy cảm, biến động nhân tố phương sai độ lệch chuẩn + Kết hợp ứng dụng mô hình hồi quy để dự báo cho nhân tố lãi suất, tỷ giá, giá hàng hóa Ví dụ muốn dự báo giá hàng hố cần nhiều số liệu đầu vào số CPI, GDP, lãi suất, sản lượng xuất khẩu,… nhiều biến độ xác cao Tuy nhiên doanh nghiệp nên xem cách thức tham khảo để định quản trị rủi ro cách khoa học khơng thay việc ứng dụng sản phẩm phái sinh để phòng ngừa rủi ro kiệt giá tài - Xác định công cụ phù hợp cho quản trị rủi ro thời điểm: Đối với hợp đồng xuất thuỷ sản mà đặc điểm khách hàng thường trả nợ khơng kỳ hạn hợp đồng quyền chọn tỷ giá lãi suất thường thích hợp vừa có tác dụng quản trị rủi ro, vừa tận dụng hội thị trường biến động theo hướng có lợi - Giám sát rủi ro: nay, hạch toán kế toán dường trọng tới phần lãi/lỗ thực tế phát sinh, phần lãi/ lỗ dự kiến, chưa phát sinh dường chưa quan tâm Chẳng hạn, doanh nghiệp mua hợp đồng phái sinh trị giá tỷ đồng bút tốn ghi sổ tỷ đồng hơm sau, giá trị "hàng hóa” mua cịn 800 triệu đồng lên 1,5 tỷ đồng sổ sách kế toán thể tỷ đồng Thực tế không phản ánh hết giá trị thực hệ thống sổ sách kế tốn mà cịn kẻ hở tình trạng "lãi giả, lỗ thật" ngược lại báo cáo kế toán doanh nghiệp trình giám sát rủi ro doanh nghiệp xuất thuỷ sản An Giang cần phải lưu ý vấn đề thiết lập riêng cho báo cáo quan trị nội phù hợp để đưa định xác Kết luận chương III: Với doanh nghiệp xuất thuỷ sản nay, doanh nghiệp cần tạo cho cách thức quản trị rủi ro cụ thể cho riêng Ngồi ra, doanh nghiệp cần liên kết hợp tác kinh doanh nhằm tạo nên phát triển chung nghành thuỷ sản Việt Nam Hiện nay, doanh nghiệp xuất thuỷ sản chạy đua việc phát triển, mở rộng thị trường xuất khẩu, nhiệm vụ quan trọng cần thiết Tuy nhiên, không nên lờ việc suy nghĩ tìm biện pháp quản trị rủi ro mặt tài tình hình tài khơng ổn định ảnh hưởng đến sống cịn hoạt động cơng ty KẾT LUẬN Thế giới ngày bất ổn hơn, bất ổn giá hàng hóa biến số tài ngày thay đổi theo chiều hướng khó dự báo Dự báo, khâu coi mang tính sống cịn cho phát triển kinh tế ln tình trạng chênh vênh Phân trần chênh vênh dự báo Việt Nam, nhiều chuyên gia kinh tế cho dự báo mức 50/50 tình hình kinh tế giới bất định Một học đắt giá dự báo mà Việt Nam phải trải qua tình hình lạm phát năm 2008 Vào đầu năm 2008, quan chức dự báo tăng trưởng kinh tế nước ta năm 2008 tăng trưởng khoảng 9,1%; lạm phát 8% thực tế tăng trưởng đạt 6% lạm phát thực tế 24%, gấp ba lần dự báo Các chuyên gia dự báo tình hình xuất quan liên quan dự báo ngành để đề xuất tiêu xuất năm phải tăng 13%, sau điều chỉnh xuống cịn 3% xem xét thực tế thực tháng đầu năm xuất khó mà khỏi ngưỡng âm Sản phẩm phái sinh cơng cụ phịng ngừa rủi ro kiệt giá tài đại hữu hiệu giai đoạn nay, ứng dụng nước có kinh tế phát triển giới Với Việt Nam, cơng cụ phịng ngừa rủi ro tương đối mẻ, để phát triển cơng cụ cần có hợp lực nhiều thành phần Hy vọng với giải pháp đề tài đưa phần giúp cho nhà quản trị doanh nghiệp, nhà đầu tư, nhà lập pháp, đối tượng liên quan quan tâm tới lĩnh vực quản trị rủi ro có thêm nhìn quản trị rủi ro cơng cụ phái sinh ứng dụng vào thực tiễn cách hiệu Chính bất ổn diễn thị trường tài ngày, nên đề tài nghiên cứu ứng dụng sản phẩm phái sinh quản trị rủi ro tài gợi ý cho doanh nghiệp Việt Nam cụ thể doanh nghiệp xuất thủy sản An Giang có nhìn sản phẩm phái sinh hoạt động quản trị rủi ro doanh nghiệp Phụ lục Thiệt hại/lợi ích doanh nghiệp XKTS khơng phịng ngừa rủi ro tỷ giá Số Tỷ giá Thiệt lượng giao VND giao Tỷ giá VND giao hại/Lợi ích (ngàn Tháng ngay giao sau sau (ngàn đồng) USD) (1) (2) (3)=(1)*(2) (4) (5)=(2)*(4) (6)=(5)-(3) 1/2006 15,898 9,753 155,053,194 15,921 155,277,513 224,319 2/2006 15,913 9,678 154,006,014 15,948 154,344,744 338,730 3/2006 15,891 19,841 315,293,331 16,018 317,813,138 2,519,807 4/2006 15,921 16,364 260,531,244 15,976 261,431,264 900,020 5/2006 15,948 19,469 310,491,612 15,995 311,406,655 915,043 6/2006 16,018 17,216 275,765,888 16,019 275,783,104 17,216 7/2006 15,976 14,232 227,370,432 16,036 228,224,352 853,920 8/2006 15,995 20,557 328,809,215 16,125 331,481,625 2,672,410 9/2006 16,019 22,851 366,050,169 16,080 367,444,080 1,393,911 10/2006 16,036 27,462 440,380,632 16,062 441,094,644 714,012 11/2006 16,125 25,226 406,769,250 16,031 404,398,006 -2,371,244 12/2006 16,080 24,881 400,086,480 16,001 398,120,881 -1,965,599 Tổng thiệt hại/lợi ích khơng ứng dụng sản phẩm phái sinh năm 2006: 6,212,545 1/2007 16,062 23,279 373,907,298 16,024 373,022,696 -884,602 2/2007 16,031 19,345 310,119,695 16,043 310,351,835 232,140 3/2007 16,001 31,632 506,143,632 16,075 508,484,400 2,340,768 4/2007 16,024 31,825 509,963,800 16,111 512,732,575 2,768,775 5/2007 16,043 26,768 429,439,024 16,164 432,677,952 3,238,928 6/2007 16,075 28,386 456,304,950 16,216 460,307,376 4,002,426 7/2007 16,111 26,937 433,982,007 16,151 435,059,487 1,077,480 8/2007 16,164 30,376 490,997,664 16,091 488,780,216 -2,217,448 9/2007 16,216 26,926 436,632,016 16,063 432,512,338 -4,119,678 10/2007 16,151 35,017 565,559,567 16,018 560,902,306 -4,657,261 11/2007 16,091 25,804 415,212,164 15,975 412,218,900 -2,993,264 12/2007 16,063 28,287 454,374,081 15,938 450,838,206 -3,535,875 Tổng thiệt hại/lợi ích không ứng dụng sản phẩm phái sinh năm 2007: -4,747,611 1/2008 16,018 32,138 514,786,484 16,979 545,671,102 30,884,618 2/2008 15,975 21,186 338,446,350 16,103 341,158,158 2,711,808 3/2008 15,938 34,592 551,327,296 16,300 563,849,600 12,522,304 4/2008 16,979 28,090 476,940,110 16,736 470,114,240 -6,825,870 5/2008 16,103 33,002 531,431,206 16,710 551,463,420 20,032,214 6/2008 16,300 36,170 589,571,000 16,598 600,349,660 10,778,660 7/2008 16,736 48,375 809,604,000 16,639 804,911,625 -4,692,375 8/2008 16,710 43,044 719,265,240 16,782 722,364,408 3,099,168 9/2008 16,598 38,321 636,051,958 16,970 650,307,370 14,255,412 10/2008 16,639 43,151 717,989,489 17,282 745,735,582 27,746,093 11/2008 16,782 21,016 352,690,512 17,474 367,233,584 14,543,072 12/2008 16,970 26,737 453,726,890 17,483 467,442,971 13,716,081 Tổng thiệt hại/lợi ích không ứng dụng sản phẩm phái sinh năm 2008: 138,771,185 Phụ lục Tỷ giá quy đổi USD đồng Việt Nam Tháng Tháng Tháng Tháng Tháng Tháng Tháng Tháng Tháng Tháng 10 Tháng 11 Tháng 12 Bình quân năm Năm 2006 Năm 2007 15,898 16,062 15,913 16,031 15,891 16,001 15,921 16,024 15,948 16,043 16,018 16,075 15,976 16,111 15,995 16,164 16,019 16,216 16,036 16,151 16,125 16,091 16,080 16,063 15,985 16,086 Đồng/USD Năm 2008 16,018 15,975 15,938 16,979 16,103 16,300 16,736 16,710 16,589 16,639 16,782 16,970 16,478 Nguồn: Niên giám thống kê 2008 (cục thống kê An Giang) Xuất tháng 6/2009 PHƯƠNG SAI VÀ ĐỘ LỆCH CHUẨN CỦA TỶ GIÁ Năm Phương sai Độ lệch chuẩn: 2006 5,059 2,529 2007 3,752 1,876 2008 146,614 73,307 Phụ lục XUẤT KHẨU THUỶ SẢN QUA CÁC NĂM Năm 2006 Tháng Lượng(tấn) 4,503 4,247 8,334 6,256 7,323 5,894 4,972 8,875 9,218 10 11,503 11 10,099 12 10,051 Tổng 91,275 cộng: 2007 2008 Giá Giá trị(USD) Lượng(tấn) trị(USD) Lượng(tấn) 9,753 9,699 23,279 13,491 9,678 8,134 19,345 9,006 19,841 12,639 31,632 14,294 16,364 10,974 31,825 10,911 19,469 8,271 26,768 13,556 17,216 9,593 28,386 16,077 14,232 9,552 26,937 24,756 20,557 11,517 30,376 21,608 22,851 10,073 26,926 17,839 27,462 13,263 35,017 18,747 25,226 10,210 25,804 7,943 24,881 11,196 28,287 11,974 227,530 125,121 334,582 180,202 Giá trị(USD) 32,138 21,186 34,592 28,090 33,002 36,170 48,375 43,044 38,321 43,151 21,016 26,737 405,822 Nguồn: Niên giám thống kê 2008 (cục thống kê An Giang) Xuất tháng 6/2009 Phụ lục Lãi suất cho vay xuất thủy sản ngân hàng Ngoại Thương tỉnh An Giang Tháng/năm 10 11 12 LS bình quân năm Năm 2007 0.90% 0.90% 0.90% 0.90% 0.90% 0.90% 0.90% 0.90% 0.90% 0.90% 0.90% 0.90% 0.90% ĐVT : %/tháng Năm 2008 Năm 2009 0.90% 0.92% 0.95% 0.83% 1.15% 0.83% 1.35% 0.875% 1.35% 0.875% 1.75% 0.875% 1.75% 0.875% 1.71% 0.875% 1.71% 1.58% 1.33% 1.04% 1,38% 0,87% Nguồn: Ngân hàng Ngoại Thương tỉnh An Giang NHỮNG KẾT QUẢ ĐẠT ĐƯỢC KHI NGHIÊN CỨU ĐỀ TÀI ‘ỨNG DỤNG SẢN PHẨM PHÁI SINH ĐỂ QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TẠI CÁC DOANH NGHIỆP XUẤT KHẨU THUỶ SẢN AN GIANG” Đề tài nghiên cứu sản phẩm phái sinh sử dụng rộng rãi Việt Nam, giới , lợi ích loại sản phẩm để doanh nghiệp xuất thuỷ sản tính tốn lựa chọn loại sản phẩm phù hợp với việc quản trị rủi ro tài doanh nghiệp Đề tài nghiên cứu rủi ro tài mà doanh nghiệp xuất thủy sản nói chung doanh nghiệp xuất thủy sản An Giang nói riêng phải đối mặt Khảo sát biến động nhân tố lãi suất, tỷ giá, giá sản phẩm cá nguyên liệu, từ số liệu thu thập được, sử dụng phương pháp định lượng, thống kê số liệu, tính phương sai, độ lệch chuẩn để chứng minh thực tế biến động nhân tố thị trường, từ gợi y cho doanh nghiệp công cụ quản trị rủi ro tài mà trước doanh nghiệp xuất thủy sản An Giang chưa ứng dụng sản phẩm phái sinh ... rủi ro cho 2.3 Thực trạng ứng dụng sản phẩm phái sinh để quản lý rủi ro tài doanh nghiệp xuất thủy sản An Giang: 2.3.1 Thực trạng ứng dụng sản phẩm phái sinh để quản lý rủi ro tài doanh nghiệp xuất. .. ứng dụng sản phẩm phái sinh để quản lý rủi ro tài doanh nghiệp xuất thuỷ sản An Giang + Chương III: Các giải pháp đẩy mạnh việc ứng dụng sản phẩm phái sinh để quản trị rủi ro tài doanh nghiệp xuất. .. cứu ứng dụng sản phẩm phái sinh quản trị rủi ro doanh nghiệp xuất thủy sản tỉnh An Giang Phạm vi nghiên cứu ứng dụng công cụ phái sinh sử dụng rộng rãi giới để quản trị rủi ro tài doanh nghiệp