LOGO GVHD TS Bùi Hữu Phước HV Nhóm 3 Chương 3 Quản trị rủi ro đầu tưChương 3 Quản trị rủi ro đầu tư Quản trị rủi ro tài chính LUAN VAN CHAT LUONG download add luanvanchat@agmail com LOGOwww themegalle[.]
Quản trị rủi ro tài Chương 3: Quản trị rủi ro đầu tư GVHD : TS Bùi Hữu Phước HV: Nhóm LOGO LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thành viên nhóm 3: Nguyễn Thế Minh Trần Vũ Linh Nguyễn Thị Thanh Phước Trương Tuấn Anh Trần Thị Bích Hà Lê Thị Hòa Phạm Thị Thùy Linh Lê Thị Ngọc Thúy Nguyễn Ngọc Yến Mai Quốc Thịnh Huỳnh Tuấn Duy Nguyễn Thị Thương Nguyễn Thị Thanh Hoa Trần Mậu Quốc Khánh Trần Khiếu Thiên Lê Thanh Trường www.themegallery.com LOGO LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LOGO Chương 3: Quản trị rủi ro đầu tư Phần 1: Khái quát rủi ro đầu tư Nội dung trình bày Phần 2: Đo lường rủi ro đầu tư Phần 3: Quản trị rủi ro đầu tư Phần 4: Ngưỡng chấp nhận rủi ro LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LOGO Phần 1: Khái quát rủi ro đầu tư Khái niệm đầu tư: Đầu tư hoạt động sử dụng nguồn lực (vốn, tài nguyên) thời gian định để thu lợi nhuận kinh tế lợi ích xã hội LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tỷ lệ tiền mặt kinh tế qua số năm LOGO Phần 1: Khái quát rủi ro đầu tư Các loại rủi ro đầu tư Rủi ro hệ thống Rủi ro phi hệ thống + Rủi ro thị trường + Rủi ro lãi suất + Rủi ro sức mua + Quản lý doanh nghiệp yếu + Tiến khoa học kĩ thuật … Rủi ro dự án đầu tư -Rủi ro riêng dự án - Rủi ro công ty dự án -Rủi ro thị trường LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LOGO Phần 1: Khái quát rủi ro đầu tư Nhân tố thị trường Các nhân tố tác động đến hoạt động đầu tư Nhân tố lợi nhuận Nhân tố chi phí Cơ chế sách LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LOGO Phần 2: Đo lường rủi ro đầu tư Độ lệch chuẩn Công cụ đo lương Hệ số biến động Giá trị đo lường rủi ro (Value At Risk) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LOGO Phần 2: Đo lường rủi ro đầu tư Độ lệch chuẩn Là đại lượng thống kê mô tả dùng để đo mức độ phân tán tập liệu lập thành bảng tần số Độ lệch chuẩn tính cách lấy bậc hai phương sai tập có độ lệch chuẩn lớn tập có liệu biến thiên nhiều Để đo lường độ phân tán hay sai biệt lợi nhuận thực tế so với lợi nhuận kỳ vọng, người ta dùng phương sai (σ2) độ lệch chuẩn (σ) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LOGO Phần 2: Đo lường rủi ro đầu tư Về mặt thống kê, phương sai định nghĩa sau: - Trong điều kiện có xác suất: X X j Pj Kỳ vọng toán học: E(R) = n với P j n j 1 1 j1 n Phương sai: ( X j X )2 Pj j 1 Độ lệch chuẩn: 2 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LOGO Phần 2: Đo lường rủi ro đầu tư Lợi nhuận (Xj) Xác suất (Pj) (Xj)(Pj) [Xj – E(R)]2 (Pj) - 0,10 0,05 - 0,0050 (-0,10 – 0,09)2 (0,05) - 0,02 0,10 - 0,0020 (-0,02 – 0,09) (0,10) 0,04 0,20 0,0080 (0,04 – 0,09) (0,20) 0,09 0,30 0,0270 (0,09 – 0,09) (0,30) 0,14 0,20 0,0280 (0,14 – 0,09) (0,20) 0,20 0,10 0,0200 (0,20 – 0,09) (0,10) 0,28 0,05 0,0140 (0,28 – 0,09) (0,05) Tổng = 1,00 Lợi nhuận kỳ vọng = 0,090 Phương sai σ2 = 0,00703 Trong ví dụ trên: lấy bậc phương sai σ2 = 0,00703 >> giá trị độ lệch chuẩn 0,0838 hay 8,38% Điều có ý nghĩa sai biệt lợi nhuận thực tế so với lợi nhuận kỳ vọng 8,38% Lợi nhuận kỳ vọng 9% với độ lệch chuẩn 8,38% có nghĩa thực tế lợi nhuận biến động khoảng từ – 8,38 = 0,62% đến + 8,38 = 17,38% LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LOGO Phần 2: Đo lường rủi ro đầu tư - Trong nghiên cứu thực nghiệm: Kỳ vọng toán học: Phương sai: Độ lệch chuẩn: n X X j n j1 n ( X j X )2 n j 1 Ý nghĩa: Độ lệch chuẩn đo tính biến động giá trị mang tính thống kê Nó cho thấy chênh lệch giá trị thời điểm giá so với giá trung bình Nếu chênh lệch khơng đáng kể độ lệch chuẩn tính biến động mức thấp LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LOGO Phần 2: Đo lường rủi ro đầu tư Hệ số biến động ( Hệ số biến thiên) CV Hệ số biến thiên = X Hệ số biến thiên đại lượng cho biết mức rủi ro đơn vị tỉ suất lợi nhuận, tiêu đánh giả rủi ro tốt trường hợp tỉ suất lợi nhuận khoản đầu tư mà lựa chọn khơng Tóm lại: hệ số biến thiên phản ánh ảnh hưởng rủi ro tỉ suất lợi nhuận nên tiêu giúp đánh giá rủi ro tốt tình khoản đầu tư có tỉ suất lợi nhuận kỳ vọng khác LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LOGO Phần 2: Đo lường rủi ro đầu tư Hệ số biến động ( Hệ số biến thiên) Ví dụ Dự án X Y Tỷ suất LN kỳ vọng 60% 8% Độ lệch chuẩn 15% 3% Hệ số biến thiên 0,25 0,38 Tóm lại: hệ số biến thiên phản ánh ảnh hưởng rủi ro tỉ suất lợi nhuận nên tiêu giúp đánh giá rủi ro tốt tình khoản đầu tư có tỉ suất lợi nhuận kỳ vọng khác LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LOGO Phần 2: Đo lường rủi ro đầu tư Value at risk >> Duy trình bày File thuyet trinh PP_QTRR Duy.ppt LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... luanvanchat@agmail.com LOGO Chương 3: Quản trị rủi ro đầu tư Phần 1: Khái quát rủi ro đầu tư Nội dung trình bày Phần 2: Đo lường rủi ro đầu tư Phần 3: Quản trị rủi ro đầu tư Phần 4: Ngưỡng chấp nhận rủi ro LUAN... quát rủi ro đầu tư Các loại rủi ro đầu tư ? ?Rủi ro hệ thống ? ?Rủi ro phi hệ thống + Rủi ro thị trường + Rủi ro lãi suất + Rủi ro sức mua + Quản lý doanh nghiệp yếu + Tiến khoa học kĩ thuật … Rủi ro. .. … Rủi ro dự án đầu tư -Rủi ro riêng dự án - Rủi ro công ty dự án -Rủi ro thị trường LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LOGO Phần 1: Khái quát rủi ro đầu tư Nhân tố thị