Nhan xet ve tam quan trgng cua riii ro tap trung, Uy ban Basel cijng n h a n dinh "Hoat dgng cho vay la hoat dgng co ban ciia hau he't cac ngan hang nen RRTD tap trung cung la loai riii
Trang 1NGHIEN cufu - TRAO DOI u
RUI RO DANH MUC CHO VAY TAI CAC
ThS BUI DIEU ANH
Rui ro danh muc cho vay
(RRDMCV) va sfl can thiet
phSi do Ifldng RRDMCV tai
cac ngan hang thfldng mai
(NHTIVI)
Trong hoat dong cua NHTM,
tin dung la san pham mang
lai nhieu loi nhuan dong thdi
cung tiem an nhieu rui ro nha't
Theo Hiep \J6c Basel H cua
Uy ban giam sat ngan hang
Basel - Basel Committee on
Banking Supervision dinh
nghia "Rui ro tin dung (RRTD)
la rui ro co nguyen nhdn tir sU
khong chdc chdn ve khd ndng
hoac do sdn sdng cila mgt ddi
tdc thUc thi cdc nghla vu trong
hgp dong"
Theo each hieu day du thi
RRTD khong chi xua't hien
trong hoat dong cho vay ciia
ngan hang, ma con trong ca
hoat dgng dau til, lien quan
de'n kha nang thu hoi von va
lai ciia cac trai phieu ma ngan
hang dang nam giOf trong danh
muc tai san cua minh Tuy
nhien ne'u xet trong pham vi
hep la hoat dong cho vay ciia
ngan hang thi RRTD thudng
bao h a m cac dac trUng sau day:
RRTD luon luon gdn lien
vdi ton thdt cua ngan hdng
ve mat tai chinh;
RRTD xudt phdt tit syt vi
pham nghia vu trong hc/p
dong tit phia khdch hdng
vay
Ve ca'u true, RRTD trong
hoat dong cho vay co the phan
biet t h a n h hai loai co ban la
rui ro giao dich va riii ro danh muc Riii ro danh muc bao gom hai t h a n h phan la riii ro noi tai
va riii ro tap trung
Riii ro ngi tai xua't phat
ttf nhij'ng dac diem rieng biet cua m5i chu the vay von, m6i nganh kinh te, m6i hinh thufc, phirong thufc cap tin dung Co
the noi rui ro noi tai co tinh
t a t ye'u, khong the triet tieu
vi no thuoc ve ban tinh vo'n co cua do'i tugng vay von, cac bien phap ciia ngan hang chi co the lam giam thieu hoac h a n che
no ma thoi
Rui ro tap trung la loai rui
ro xua't phat tir sir thie'u da
ngan hang
So 53•Thang 8/2010
Trang 2dang trong danh muc cho vay
cua ngan hang, di ngUgc lai
nguyen tSc phan tan riii ro
trong kinh doanh tien te Theo
dinh nghla cua Uy ban Basel
"rui ro tap trung la bdt ky riii
ro dan le hoac nhom rili ro ndo
CO khd ndng tg.o ra tdn thdt
du ldn lien quan den mUc von
cua ngdn hdng, tdi sdn co eda
ngdn hdng hoac tdng tdn thdt
ciia ngdn hdng" Nhan xet ve
tam quan trgng cua riii ro tap
trung, Uy ban Basel cijng n h a n
dinh "Hoat dgng cho vay la
hoat dgng co ban ciia hau he't
cac ngan hang nen RRTD tap
trung cung la loai riii ro tap
trung CO ban nha't trong pham
vi cua mgt ngan hang"
Ly do d i n de'n mgt danh
muc cho vay thie'u sir da dang
CO the la do viec diT doan xu
hirdng phat trien cac nganh
kinh te khong chinh xac, dSn
de'n dau tiT qua mufc cho mgt so
nganh/khu vUc kinh te hep,
khong lirdng he't nhufng riii ro
khi nen kinh te bie'n dgng theo
chieu hudng xa'u, keo theo sU
xudng dd'c cua cac nganh kinh
te da dau tU trUdc dd Cugc
khung hoang tai chinh the
gidi trong nam 2008 cho tha'y
kha nhieu ngan hang tren the
gidi (phai ke de'n dau tien la
cac ngan hang nUdc My ) trUdc
do da dau tU qua nhieu vao thi
trudng bat dgng san vao luc thi
trudng nay dang "ndng", gia tri
cho vay dUa tren gia "ao", cho
de'n khi thi trudng nay ngugi
lanh, ddng bang, gia sut giam
thi hau qua la nhUng khoan
cho vay trong linh vUc nay da
trd thanh nhUng khoan no khd
ddi khong 16, tham chi khdng
the ddi dugc
Ly do khac cua viec hinh
thanh mgt danh muc cho vay
thie'u da dang cd the bat nguon
tu nhUng sai lam trong dUdng
ld'i chie'n lugc cua ngan hang
cho vay Chang han do ap lyfc
canh tranh md rgng thi trudng
//'
//,
1* I f l
5''^ ji^jgtKk
'm
^1
%
• - " • •
^ -V
^ : ^ ^ i K
^ ^ * "'.ml
^ ^ ' • ' { ^
I^^Wk
non ndng muo'n tang nhanh doanh so' ciia ngan hang, cho nen danh muc cho vay qua ng-hieng ve mgt loai dd'i tugng vay vd'n nao dd n h a m thu hut niu keo khach hang, vugt qua kha nang kiem soat thUc te cua ngan hang TrUdng hop nay thUdng rOi vao cac ngan hang mdi di vao hoat dgng, tam nhin va nang lUc quan tri
cd gidi han Hau qua cua tinh trang nay la mgt danh muc cho vay thie'u an toan, do rui ro cao Tuy nhien, rui ro tap trung chii ye'u xua't p h a t tU yeu to' chu quan nen cac ngan hang hoan toan CO the giam thieu dugc rui ro nay thdng qua qua trinh quan tri riii ro
Tie'n trinh quan tri riii ro ndi chung va quan tri RRTD danh muc cho vay ndi rieng tai NHTM ludn bao gom cac budc CO ban sau day:
* Nhdn dang rdi ro
* Do ludng rdi ro
* Gidm sdt rdi ro
* Dieu chinh gidm thiiu rdi ro
Trong cac ndi dung tren, do ludng rui ro la mgt bUdc quan trgng trong toan bg quy trinh quan ly riii ro va dang ngay cang trd nen quan trgng hon trong quan tri rui ro hien dai
Khdng dUng lai d mUc do n h a n bie't, do ludng rui ro bugc cac nha quan tri tinh toan dinh lugng mgt each chinh xac ve riii ro ma ngan h a n g gap phai trong ta't ca cac giao dich co lien quan NhU dinh nghia de
cap d phan tren, RRTD la kha nang xay ra bien cd' gan vdi ton t h a t ve tai chinh cho ngan hang Do vay, do lUdng RRTD thUc chat la do lUdng xac sua't (possibility) xay r a bie'n co' va mUc do tdn t h a t (Loss severity)
ma bie'n cd' dd mang lai, tU dd nha quan tri se cd nhOng dgng thai thich hop nham bao dam muc tieu kinh doanh da de ra
Muc tieu do Ifldng RRMCV cua NHTM
De cd the do lUdng chinh xac RRTD, trUdc he't phai dinh nghia rd ve bi^'n cd' RRTD (Credit Risk Event) Bie'n cd' RRTD cd the bao gom hai loai: thu n h a t la bie'n cd' vd no khdng tra dUOc no tU phia do'i tac va thU hai la sU sut giam gia tri tai san tin dung (khoan cho vay, trai phieu) theo thdi gian Tuy vao dieu kien cu the, cac ngan hang cd the lUa chon mgt trong hai bie'n cd' nay hoac
ca hai khi xay dUng md hinh do ludng RRTD De tinh toan cac xac xua't ndi tren, NHTM dUa vao cac so' lieu thd'ng ke lich sd trong he thd'ng xep hang ngi bg hoac suf dung cac so lieu dugc cung cap bdi cac cdng ty xep hang ddc lap Trong do lUdng rui ro danh muc, sU tUOng quan giiJfa cac khoan cho vay tren danh muc la ye'u to bat bugc phai tinh den Do vay, xac sua't d day la kha nang xay ra bie'n cd' dong thdi cho ta't ca cac khoan cho vay tren danh muc cua ngan hang
Muc tieu do lUdng RRDMCV tai NHTM chi ra nhCng ke't qua ma viec do lUdng riii ro phai dat dugc, bao gom cac ngi dung cu the sau day:
* Tao ca sd cho viec thiet lap
du trU nhdm bu ddp tdn thdt
ky vong Udc tinh
Can cU vao kha nang dU kie'n td'n that, cd hai loai
la ton t h a t ky vgng cdn ggi
la td'n t h a t udc tinh dugc
ngan hang
So 53 •Thang 8/2010
Trang 3NGHIEN cufu - TRAO DOI
(Expected Loss - EL) va td'n
t h a t khdng ky vgng/ khdng dU
tinh dugc (Unexpected Loss
-UL) Trong quan diem quan tri
rui ro hien dai (theo tinh t h a n
cua Hiep Udc Basel II), td'n t h a t
ky vgng dugc xem la mdt khoan
chi phi cho kinh doanh Bdi vi
trUdc khi thUc hien cac khoan
cho vay, cac ngan hang ludn dU
tinh mdt ty le nha't dinh cac
khoan cho vay bi vd no Do vay
gia cua giao dich can phai dii
de trang trai cho ton t h a t dU
tinh nay Ngan hang thudng
tinh toan gia RRTD cho tUng
hang khach hang rieng biet,
can cU vao xac suat vd no va
ty le ton t h a t khdng thu hoi
dugc khi xay ra vd ng Ke't qua
tinh toan sau dd se dugc dUa
vao trong gia ca / lai sua't tUng
khoan vay cu the khi ky hgp
dong cap tin dung Vi vay cac
khach hang khac nhau cd the
dugc hudng mdt lai sua't tien
vay khdng gid'ng nhau, tuy theo
do rui ro ciia hg Viec do lUdng
gia RRTD de xac dinh lai sua't
tien vay la mgt trong cac muc
tieu cua viec do lUdng RRTD
ndi chung ciia ngan hang
Tuy nhien, do lUdng ton t h a t
ky vgng khdng chi phuc vu cho
viec xac dinh gia RRTD DUng
d gdc do danh muc cho vay, cac
NHTM cdn phai trich du phdng
cu the de lap quy dU trU tUOng
xdng vdi td'n t h a t ky vgng da
xac dinh Theo quy dinh trong
Hiep Udc Basel thi dU phdng
ton that dugc tinh vao trong
thanh phan vd'n tU cd cua cac
ngan hang
* Tinh von kinh te bit ddp cho
ton thdt khong ky vgng I khdng
du kien dugc
Td'n t h a t khdng ky vgng cd
the hieu la hau qua ciia bie'n
cd' RRTD phat sinh ngoai du
kie'n Do tinh chat nay nen xac
xua't xay ra cung nhu mUc do
ton t h a t ciia bie'n cd' khdng xac
dinh dugc Vi vay, cac ngan
h a n g khdng the thie't lap dU
trU cho td'n t h a t khdng ky vgng
ma phai dung vd'n kinh te de trang trai (d day xin lUu y vd'n kinh te' dugc xac dinh tU gia tri cua cac tai san chiu rui ro, vi vay nd khac biet vdi vd'n phap
ly ciia ngan hang Ndi khac di vd'n kinh te cua mdt ngan hang
la nguon bu dap cho nhUng tdn
t h a t khdng dU tinh dugc do cac tai san chUa dUng rui ro,
ma phan ldn trong dd la cac khoan cho vay mang lai) Dd'i vdi mdt ngan hang, cau hdi quan trgng phai giai dap dugc
la ngan hang can bao nhieu vd'n kinh te de cd the bu dap cho cac tai san chUa dUng rui
ro cua hg? De t r a ldi cho cau hdi nay, Uy ban Basel khuyen khich cac ngan hang tU xay dung va dUa vao suf dung cac
md hinh do lUdng RRTD ndi
bd phu hgp vdi dieu kien, dac diem cua tUng ngan hang Gia tri vd'n kinh te, hay cdn ggi la gia tri chiu rui ro VaR - Value
at Risk cd the dugc tinh cho tUng khoan vay cung nhu toan danh muc cho vay
* Xde dinh gid tri thi trUdng
cua tdng khodn cho vay vd cua todn danh muc
Day cung la mgt muc tieu can thiet cua viec do lUdng RRTD trong hoat ddng cua ngan hang hien dai Cac ngan hang truyen thd'ng thUdng tao lap danh muc cho vay va sau dd duy tri chung trong sud't thdi gian cho den khi cac khoan cho vay nay dao han Dieu nay cung cd nghla la ngan hang ha'p thu toan bd rui ro cua khoan vay tu luc chap n h a n cap tin dung cho de'n khi ke't thuc hop ddng cho vay Xu hUdng md cufa thi trudng vd'n ngay nay ddi hdi cac ngan hang mdt sU linh hoat, uyen chuye'n trong viec sSn sang dieu chinh sd' lugng tai san tren danh muc ciia minh thay vi nam giU nd mdt each cd dinh Hay ndi khac di, ngan hang can chuye'n
tu quan niem " khdi tao va
nam giU" cac khoan cho vay sang quan niem quan tri danh muc cua mdt nha dau tU Theo
dd, cac khoan cho vay t r e n danh muc cd the dugc chuyen nhugng tren thi trudng thdng qua cac giao dich phai sinh, chUng khoan hda no, mua ban khoan cho vay Dieu nay se giup cho cac ngan hang cd the tim kiem lgi nhuan t r e n co
sd kiem soat, giam thieu rui
ro theo xu hUdng bie'n ddi ciia thi trUdng Cac ngan hang se khdng bi rang budc bdi mdt danh muc cac khoan vay da hinh t h a n h trUdc dd De phuc
vu cho muc dich nay, dinh gia cac khoan vay cung nhU cua toan danh muc theo thi trUdng
la ye'u td' can thie't, tU dd tao dieu kien de md rdng cac giao dich phai sinh ngoai bang can dd'i ciia ngan hang Cd the ndi dinh gia khoan vay theo thi trudng la muc tieu khdng the thie'u dugc cua viec do ludng RRTD trong nen kinh te hien dai
M6 hinh do Ifldng RRDMCV tai NHTM
Ngay tu khi y thdc ve RRTD, cac NHTM da suf dung cac phuong phap do lUdng, chang h a n nhu phuong phap chuyen gia, phuong phap cho diem, phuong phap xep hang tin nhiem NhUng phuong phap do lUdng truyen thd'ng nay chu ye'u t a p trung vao cac rui ro giao dich don
le, chUa de cap de'n gdc do ciia rui ro danh muc Khi cac ngan hang chuyen sang quan diem cda nha dau tU chUng khoan thi cac md hinh do lUdng rdi
ro danh muc cijng ra ddi Khac vdi cac phuong phap do lUdng trUdc dd, md hinh do lUdng rui ro la t a p hgp cua nhieu ky thuat tinh toan chu ye'u suf dung ly thuyet xac sua't thd'ng
ke, dUa tren mgt nen t a n g ly thuyet va each tie'p can rieng biet Mdi mdt md hinh do ludng rui ro deu hUdng tdi mdt
ngan hang
So 53•Thang 8/2010
Trang 4muc tieu nha't dinh, g i n lien
vdi mdt quan diem xuyen sud't
va phuc vu cho muc dich lugng
hda rui ro phat sinh tU cac
hoat dgng cua ngan hang
Dac diem cd bSn cua cac
mo hmh do Ifldng rui ro
Cac md hinh do lUdng / quan
tri RRTD dau tien xua't hien
tren the gidi tU nhUng nam
dau cda thap nien 90 (khoang
n a m 1993, sau md hinh do
ludng rui ro thi trUdng) va
dugc xem la cac md hinh hien
dai - the he thU nha't TU sau
nam 2000 cho de'n nay, cac md
hinh the he thU hai dugc tie'p
tuc phat trien va cai tie'n kha
manh dUa tren nen mdng ciia
cac md hinh the he thU nha't
Su phat trien cac md hinh hien
dai bat nguon tU viec khdng
thda man each tie'p can cua
cac phuong phap do lUdng va
quan tri rui ro truyen thdng,
cung nhu cac quy dinh ve vd'n
phap ly ciia Ngan hang Thanh
toan the gidi (BIS) dUa ra trong
Hiep Udc Basel I (nam 1988)
Theo dd vdi quy dinh mUc vd'n
phap ly td'i thieu la 8%, Hiep
Udc Basel I dugc xem la chinh
sach "mdt kich cd vUa cho tat
ca" Han che co ban ciia quy
dinh trong Basel I la da bo qua
hai ye'u to': thU nha't la sU khac
nhau ve yeu cau vdn can cu' vao
chat lugng cua dd'i tac di vay va
thu hai la anh hudng cua viec
giam thieu RRTD thdng qua sU
da dang hda (lUu y la nhUng
khiem khuyet nay da dUOc sda
ddi trong Hiep udc Basel II)
Cac md hinh mdi ra ddi nham
tim kiem each thUc lUOng hda
RRTD mgt each day dii, chinh
xac ho'n so vdi cac phUOng phap
do ludng rdi rac trUdc dd, mat
khac suf dung md hinh ngi bd
de tinh vd'n td'i thieu thay cho
quy dinh phap ly trong Basel
I Mdt trong nhUng diem chii
ye'u cua cac md hinh hien dai
la chung de cap de'n RRTD d
gdc do tdng the danh muc chU
khdng phai tren phuong dien
tUng giao dich don le Cac
md hinh hien dai nha'n
ma-nh sU nd'i ke't quan trgng giUa RRDMCV vdi tuong quan vd
no cua cac khoan cho vay tren danh muc Dac biet chung chi
ra rang tUOng quan vd ng trung binh nhin chung se tha'p / g i a m
di khi sU da dang hda danh muc cd xu hudng tang len TU
dd cac md hinh nay deu dUa ra nhan xet la viec bd qua ye'u to' tudng quan giUa cac khoan cho vay khi tinh yeu cau vd'n phap
ly nhu trong Hiep Udc Basel I
la thie'u sdt Ngoai ra, cac md hinh hien dai ciing chUng minh rSng mdt danh muc cho vay ma trong dd riii ro vd no cua cac khoan vay cd sU tUOng quan lan nhau cao thi can phai duy tri mdt mUc vd'n kinh te cao hon mdt danh muc cho vay khac cd cung kich cd nhUng rui ro vd
no cua cac khoan cho vay cd
sU tuong quan tha'p hon Nhin chung r a t khd ve ra mgt ranh gidi rd rang giUa cac md hinh
do ludng rui ro truyen thd'ng
va md hinh hien dai, bdi le nhUng y tudng td't nha't trong cac md hinh truyen thd'ng van dugc sd dung tie'p tuc trong cac
md hinh hien dai Tuy nhien
cd the tha'y tinh t h a n ndi bat cua cac md hinh do lUdng rui ro hien dai so vdi cac md hinh truyen thd'ng la sU nha'n manh den md'i tuong quan giUa cac khoan cho vay va tam quan trgng thie't ye'u cua sU da dang hda danh muc tin dung trong dinh lugng RRTD Chinh vi diem nay nen cac md hinh do ludng rui ro hien dai cung dugc xem nhu la nhUng md hinh do ludng rui ro danh muc tin dung cua NHTM
Cac dang mo hinh chu yeu
Tren thuc te cd r a t nhieu
md hinh do lUdng riii ro danh muc tin dung dugc suf dung chung cho hoat ddng cho vay Cling nhu hoat ddng dau tU trai phieu Tuy nhien, cd the phan biet t h a n h 4 dang md hinh
can ban dd la cac md hinh: ca'u true; md hinh n h a n td kinh te;
md hinh thd'ng ke bao hiem va
md hinh ma t r a n xep hang tin nhiem P h a n dUdi day se di sau vao nhUng diem can ban cua tUng md hinh
Mo hinh edu trde
Md hinh ca'u true cdn dUOc ggi la md hinh "bie'n ddi tai san" Dac diem ciia md hinh nay la di sau vao tim hieu nhUng dieu an chUa d dang sau
sU vd ng hay ndi khac la tim nguyen n h a n lam bung nd sU
CO vd no Vdi muc tieu nay, mo hinh ca'u true thie't lap md'i lien quan giUa gia tri thi trUdng cua tai san va gia tri tdi han cua cac khoan ng cdng ty Theo logic cua md hinh thi bie'n cd
vd no cdng ty se xay ra khi gia tri tai san cua cdng ty tha'p hon gia tri cac khoan ng cua cdng ty (tUc la roi xud'ng diem
vd no) Nhu vay, bie'n cd vd ng cua mdt cdng ty phu thudc vao ca'u true (ty trgng giUa nO va vd'n) cua cdng ty va sU bie'n ddi gia tri tai san cua nd tren thi trudng Cung nhu cac md hinh
do ludng rui ro danh muc khac,
md hinh ca'u true nha'n manh tuong quan vd ng gida cac tai san (khoan vay/ trai phieu) tren danh muc Theo dd tuong quan
vd no ciia hai cdng ty se phu thudc vao tUo'ng quan gia tri tai san cua hai cdng ty dd va xac sua't vd ng rieng biet cua chung (tUo'ng quan theo cap) NhU vay nghien cUu tUOng quan tai san giUa hai cdng ty va xac sua't
vd ng rieng biet ciia tUng cdng
ty se cho biet xac xua't ma hai cdng ty cung vd no tai mgt thdi diem va dieu nay lien quan tdi bie'n cd' vd ng ciia danh muc tai san
Md hinh ca'u true cung chi ra
sU lien he gida gia tri tai san ndi chung cua cdng ty va gia tri cua cac phuong tien (khoan vay/ trai phieu) tren danh muc
cdna siah ngan hang
Trang 5NGHIEN cufu - TRAO DOI
dau t u cua ngan hang Ne'u
gia tri tai san ciia cdng ty rOi
xud'ng dudi diem vd ng thi
cdng ty se bi vd ng va gia tri
cua phuong tien se la gia tri
thu hdi cua tai san Khi gia tri
tai san cdng ty d tren diem vd
no thi gia tri cua phuong tien
se tang mdt each vUng chae
vdi gia tri tai san cua cdng ty,
cdng ty se d trong t r a n g thai
binh dn, gia tri danh nghla cua
phuong tien va gia tri tai san
cua cdng ty deu gia tang De xac
dinh gia tri danh muc, md hinh
ca'u true phai xay dUng ham
so ve gia tri cua phuong tien
(khoan vay/ trai phieu) dUa
tren bie'n sd la gia tri tai san
cua cdng ty
Hai san pham dai dien
cho md hinh ca'u true la md
hinh "Quan tri danh muc
-Portfolio Manager" cua Moody's
- KMV ra ddi nam 1993 va
md hinh "Quan tri tin dung
-CreditManager" ciia Risk
Metrics Group ra ddi nam
1997 Mac du deu la md hinh
cau true, tuy nhien cung cd
su khac biet nhd giUa hai
md hinh nay De tinh dUOc
tUOng quan vd ng, md hinh
KMV dung tuong quan tai san,
nhUng md hinh ciia Risk
Met-rics Group thi dung tUOng quan
vdn (vdi quan niem cho rang sU
thay ddi cua cdng ty chu ye'u
tac ddng bdi sU thay ddi vd'n,
cdn sU thay ddi eua no la r a t
nhd, khdng dang ke) Ve tinh
ufng dung thi md hinh Quan tri
danh muc cda Moody's - KMV
duoc suf dung phd bie'n hon, do
dugc cac chuyen gia kinh te
danh gia la md hinh day du toan
dien nha't Md hinh cd the tinh
toan ca ba yeu to can ban cua
danh muc la lgi nhuan, rui ro
va sU tuong quan Chinh vi pham
vi tinh toan kha bao
quat, cdng them vdi viec
suf dung nhieu thdng tin
lien quan de'n gia trai phieu de
xac dinh xac sua't vd no, nen
md hinh KMV dugc
suf dung chu yeu trong dau tu trai phieu
Mo hinh nhdn td kinh te
Dac diem cua md hinh n h a n to' kinh te la nha'n manh md'i lien he giUa bie'n cd vd ng va tinh t r a n g boat ddng cua nen kinh te Md hinh chi ra rang xac suat vd no ciia ngUdi vay
se ldn hon khi nen kinh te thu hep va ngUgc lai se giam di khi nen kinh te md rdng Trong md hinh n h a n to kinh te, ty le vd
ng (xac dinh cho nganh va qud'c gia) dugc coi la mgt h a m so ciia cac bie'n so' kinh te vi md NgUdi suf dung se tU quye't dinh cac bie'n so' dUa vao cho thich hop vdi dieu kien cu the cua minh
Chang h a n xac sua't vd ng ciia nganh cdng nghiep moto DUc
cd the la h a m so ciia cac bie'n
vi md nhu tang trUdng kinh te,
ty le t h a t nghiep Bang viec sii' dung cac dU lieu ve dac diem chi tie't trong mdi quan he giUa cac bie'n so kinh te vi md vdi xac sua't vd no va chuyen hang tin nhiem, md hinh n h a n td cd the tinh dugc ma t r a n chuyen hang va vd no bie'n ddi theo thdi gian cho tUng nganh kinh te' va cho tUng qud'c gia Nhu vay khac biet vdi md hinh cau true, nhUng ye'u to' rieng biet cda ngUdi vay khdng dugc de cap de'n ma thay vao dd la ye'u to' chung cho nganh va qud'c gia
Mgt h a n che cua md hinh la chi xay dUng mdt ham sd duy nha't, ma khdng cd cac hUdng dan can thie't cho nhUng trUdng hgp tuong tu Do vay, khd cd the suf dung md hinh mdt each rdng rai, ngoai trU nhUng thi trudng cd tinh thanh khoan cao tai cac nUdc phat trie'n San pham dien hinh cua md hinh
n h a n td kinh te la Credit Por-folio View do McKinsey va cdng
ty gidi thieu vao nam 1998
Mo hinh thdng ke bdo hiem
So vd'i cac md hinh do lUdng
RRTD thi day la md hinh don gian nha't Khac vdi md hinh ca'u true, di sau vao tim hieu nguyen n h a n cua sU vd ng, md hinh bao hiem chi t a p trung vao yeu to duy nha't la bien cd'
vd ng Cac ye'u to cua nen kinh
te, gia tri tai san va nhUng chi tie't ddn bay trong tinh hinh tai chinh cdng ty (chang h a n ca'u true tai san) dugc xem la khdng can thie't va bi bd qua Xua't p h a t tU quan niem ve bie'n cd' rui ro trong bao hie'm tai san (chang h a n bao hiem chay chi xay ra mdt trong hai kha nang chay hoac ngugc lai la khdng),
md hinh thd'ng ke bao hiem chi
de cap de'n xac sua't xay r a bie'n
cd vd no Ty le vd no dugc xac dinh khdng ddi cho tUng nhdm khoan vay cd gia tri ddng nha't
t r e n danh muc Md hinh bao
hiem s\i dung p h a n phd'i nhi
thUc de xac dinh ty le vd no trung binh, tU dd tinh tdn t h a t
ky vgng va khdng ky vgng Thuan lgi ehii ye'u ciia md hinh
la dUa r a t it dU lieu tinh toan vao, chi duy n h a t ty le vd ng Tuy nhien, h a n che co ban ciia
md hinh la nd khdng tinh toan day du gia tri tdn that, bdi le ngoai trd sU vd ng, thi sU thay ddi gia tri khoan vay da khdng dugc de cap de'n Ndi each khac
md hinh thd'ng ke bao hiem
la md hinh vd ngf chU khdng phai la md hinh dinh gia theo thi trudng Mdt dai dien dien hinh cho md hinh thd'ng ke bao hie'm la san pham Credit Risk Plus do Credit Suisse Fist Boston gidi thieu trong nam 1997
Mo hinh ma tran tin nhiem
Muc tieu ciia md hinh ma
t r a n tin nhiem (cdn ggi la md hinh VaR- Value at Risk) la suf dung eac phuong phap tinh toan de do lUdng gia tri chiu rui ro td'i thie'u cua tUng khoan vay cung nhu toan danh muc Dac trUng cua md hinh nay la xay dUng ma t r a n chuyen hang
nganhang
So 53 "Thang 8/2010
Trang 6tin nhiem lien quan trong mdt
khoang thdi gian tUOng lai xac
dinh TU gia tri ban dau, khoan
vay se cd gia tri tang giam theo
sU thay ddi hang tin nhiem tU
phia ngUdi vay NhUng thay ddi
gia tri ky vgng cung nhU khdng
ky vgng cua khoan vay dugc
tinh toan thdng qua eac quy
luat phan phd'i trong toan xac
sua't va la co sd cho viec lugng
hda gia tri VaR
Cung tuong tu nhu cac md
hinh ca'u true va md hinh nhan
to' kinh te, md hinh ma t r a n tin
nhiem xac dinh bien cd rui ro
khdng chi la sU vd no ma cdn
la sU giam gia tri thi trUdng
cua khoan vay Do vay md hinh
nay cdn dUOc xem la md hinh
dinh gia theo thi trUdng Ve
tinh Ung dung, so vdi cac md
hinh tren, md hinh ma t r a n tin
nhiem dugc xem la thich hop
nha't vdi ngan hang, bdi vi tap
trung chia yeu cho danh muc
cho vay Suf dung md hinh nay
se tra ldi cho cau hdi "Ne'u mdt
nam tdi la nam khdng may
man thi ngan hang se mat bao
nhieu tien tU danh muc cac
khoan cho vay cua minh"
San pham die'n hinh cua md
hinh nay la Credit Metrict do
J P Morgan va cac ngan hang
lien minh phat hanh lan dau
vao nam 1997 Day la md hinh
do ludng rui ro dau tien danh
cho cac khoan cho vay sd dung
phuong phap tinh VaR Nam
1993, khi BIS de cap de'n rui ro
thi trudng, cac ngan hang tren
the gidi da tap trung sU chu y
cua hg vao phuOng phap tinh
VaR, tUc la tinh gia tri chiu rui
ro td'i thieu, tU dd xac dinh vd'n
kinh te tUong xUng Dac biet tU
sau nam 1996, khi BIS tuyen
bd cac ngan hang cd the dung
md hinh ndi bg thay vi md hinh
tieu chuan hda de tinh toan gia
tri rui ro thi trUdng thi viec
sd dung VaR ngay cang phat
trien, khdng chi gidi han cho
rui ro thi trUdng ma suf dung
cho ca RRTD Mac du cd nhttng khd khan nha't dinh do cac khoan cho vay khdng cd kha nang mua ban rdng rai tren thi trudng, thi gia cung nhU do bien ddng gia ciia khoan cho vay r a t khd xac dinh mdt each trUc tie'p (nhu trai phieu) Tuy nhien thdng qua viee suf dung cac du lieu chii ye'u tU he thd'ng xep hang ngi bg, cac ngan hang cd the tinh dugc gia tri thi trudng cung nhU do bie'n ddng cua bat ky khoan vay nao, tu dd xac dinh gia tri chiu rui ro cua tUng khoan vay va cua danh muc cho vay
Tren day la mdt so ly thuyet can ban lien quan de'n RRDMCV va md hinh do ludng RRDMCV dang dugc ap dung tai NHTM cac nUdc phat trien Theo danh gia cua cac chuyen gia ngan hang thi diem ye'u nha't trong thUc te quan tri rui ro cua eac NHTM Viet Nam chinh la thie'u vang mdt
he thd'ng do lUdng rui ro thUc
sU hieu qua Vi vay, xay dUng
md hinh do lUdng rui ro thich hgp la yeu cau can thie't phai dat len hang dau dd'i vdi cac NHTM Viet Nam trong tie'n trinh hdi nhap qud'c te
Tuy nhien nhU giao
sU Robert Merton (ngUdi dugc giai Nobel) va ddng nghiep cua dng - giao sU Andre Perold, tai trUdng dai hgc kinh doanh Harvard la nhttng ngUdi chuyen nghien cUu
ve quan tri rui ro danh mue da nhan dinh " khdng cd md hinh
do ludng nao la thich hop cho mgi trudng hgp Ung dung " Vi vay, de cd the van dung trong bd'i canh cu the tai Viet Nam, thie't nghl can phai cd qua trinh nghien cUu gan lien vdi phan tich thUc t r a n g hoat dgng quan tri cua cac NHTM Viet Nam, tren co sd dd mdi dUa
ra dugc cac de xua't phu h g p "
Tai lieu thaw khao:
7 Lehman Brothers
Interna-tional (2001), Structured Credit
Research- Credit Derivatives Explair}ed, Lehman Brothers Inc
2 Charles W Smithson (2002),
Credit Portfolio Management,
John Wiley & Sons Inc
3 Basel Committee on Banking
Supervision ( 2000 ), Principal for
the Management of Credit Risk
4 Anthony Saunders & Linda
Al-len (2002), Credit Risk
Measure-ment, John Wiley & Sons Inc
5 Ho Dieu (2002) Quan tri ngan
hang, Nha Xuat ban Thdng ke
nam 2002
So 53 •Thang 8/2010
ngan hang