(Luận văn thạc sĩ TMU) phân tích và dự báo tài chính của công ty điện lực nghệ an

Tính cấp thiết của phân tích và dự báo năng lực tài chính

Sự đổi mới của nền kinh tế Việt Nam trong bối cảnh hội nhập khu vực và quốc tế ngày càng sâu sắc đã tạo ra sự cạnh tranh khốc liệt giữa các tổ chức kinh tế Để tồn tại và phát triển, doanh nghiệp cần nắm vững năng lực tài chính và sản xuất của mình, từ đó dự báo chính xác tình hình kinh doanh Việc này giúp họ đưa ra quyết định đúng đắn, tận dụng cơ hội mới, phát triển bền vững và tối đa hóa giá trị doanh nghiệp.

Phân tích tài chính định kỳ giúp nhà quản trị doanh nghiệp hiểu rõ tình hình tài chính và hoạt động kinh doanh thực tế, từ đó xác định các nguyên nhân và yếu tố ảnh hưởng đến năng lực tài chính Điều này tạo điều kiện cho ban lãnh đạo đánh giá điểm mạnh, điểm yếu, tận dụng cơ hội và nhận diện thách thức Kết quả là cơ sở để xây dựng giải pháp cải thiện bền vững năng lực tài chính, đồng thời dự báo và lập kế hoạch tài chính phù hợp, góp phần vào sự phát triển bền vững lâu dài của doanh nghiệp.

Công ty Điện lực Nghệ An, với hơn 50 năm hình thành và phát triển, đã khẳng định vị thế của mình trong ngành điện lực từ trước cải cách kinh tế Là tiền thân của Nhà máy điện Vinh, đơn vị này luôn hoàn thành xuất sắc các chỉ tiêu kinh doanh và đóng góp tích cực vào sự phát triển kinh tế xã hội của tỉnh Đội ngũ cán bộ nhân viên hiện tại tự hào là những người tiên phong trong việc xây dựng và phát triển đất nước, đồng thời nhận thức rõ tầm quan trọng của phân tích tài chính và dự báo báo cáo tài chính Từ đó, công ty mong muốn triển khai các giải pháp đồng bộ nhằm cải thiện năng lực tài chính và nâng cao hiệu quả quản trị Nghiên cứu này sẽ dựa trên lý thuyết quản trị tài chính kết hợp với thực tiễn hoạt động của công ty để đưa ra những phân tích và dự báo tài chính chính xác.

Nghệ An”, để trình bày trong luận án thạc sỹ

Trong thời gian qua, nhiều công trình nghiên cứu, luận văn và luận án đã được thực hiện nhằm phân tích tài chính doanh nghiệp của các tập đoàn và công ty Mỗi công trình mang đến những quan điểm riêng về các vấn đề liên quan đến phân tích tài chính Các đề tài thường tập trung vào các phương pháp phân tích năng lực tài chính cũng như hệ thống chỉ tiêu để đánh giá khả năng tài chính của doanh nghiệp.

Luận văn thạc sỹ kinh tế của tác giả Trần Thị tập trung vào việc phân tích báo cáo tài chính để nâng cao hiệu quả quản lý tài chính tại bưu điện tỉnh Nghệ An Nghiên cứu này nhằm cung cấp những giải pháp thiết thực nhằm cải thiện tình hình tài chính và quản lý tại đơn vị, góp phần vào sự phát triển bền vững của bưu điện trong khu vực.

Hoa, bảo vệ tại Đại học Kinh tế Quốc dân năm 2015, đã thực hiện một luận văn khái quát cơ sở lý luận và bổ sung chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp Nghiên cứu đã cung cấp thông tin đáp ứng yêu cầu của nhiều đối tượng khác nhau Tuy nhiên, nội dung phân tích vẫn mang tính máy móc và dàn trải, thiếu sót trong việc đề cập đến một số chỉ tiêu quan trọng như tăng trưởng, cơ cấu các khoản mục tài sản trọng yếu, và mức tự chủ tài chính của công ty trong việc huy động nguồn lực cho phương án kinh doanh.

Luận văn thạc sỹ kinh tế của tác giả Nguyễn Tiến Dũng, với tiêu đề “Phân tích Báo cáo tài chính tại công ty cổ phần Dược phẩm Hà Tây”, đã được bảo vệ tại Đại học Nghiên cứu này tập trung vào việc đánh giá và phân tích các chỉ tiêu tài chính của công ty, nhằm cung cấp cái nhìn sâu sắc về tình hình tài chính và hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần Dược phẩm Hà Tây.

Nghiên cứu tài chính doanh nghiệp năm 2016 đã hệ thống hóa các vấn đề lý luận cơ bản về tài chính và chỉ tiêu phân tích năng lực tài chính thông qua báo cáo tài chính Luận văn tập trung vào các phương pháp phân tích và nội dung cần thiết để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, nhưng chỉ dừng lại ở quan điểm của nhà quản trị mà chưa xem xét sự thay đổi trong hoạt động kinh doanh Đề tài "Phân tích và dự báo tài chính công ty cổ phần hóa chất Việt Trì" của Trần Thị Vân năm 2015 đã phân tích tài sản, hiệu quả sử dụng tài sản và nguồn vốn, đồng thời đánh giá điểm mạnh và hạn chế trong năng lực tài chính qua phương pháp so sánh Tác giả cũng dự báo tình hình tài chính cho niên độ kế toán tiếp theo bằng phương pháp tỷ lệ phần trăm, nhưng kết quả dự báo thiếu cơ sở thuyết phục.

Công trình nghiên cứu khoa học "Thủy sản An Giang (AGIFISH)" của Trường Đại học Kinh tế - Đại học Huế năm 2015 đã phân tích hoạt động tài chính và kết quả kinh doanh của công ty từ năm 2010 đến 2014 Nghiên cứu nhằm xác định điểm mạnh, điểm yếu và đề xuất các biện pháp cải thiện quản trị tài chính cho AGIFISH Kết quả phân tích đã dự báo năng lực tài chính của AGIFISH cho năm 2015, giúp công ty nhận diện các biến động tài chính và có những biện pháp kịp thời để nâng cao hiệu quả kinh doanh Tuy nhiên, dự báo chỉ được thực hiện cho niên độ kế toán năm 2015.

Các nghiên cứu đã hệ thống hóa lý luận và thực tiễn về tài chính doanh nghiệp, đồng thời phân tích tài chính tại các đơn vị kinh tế điển hình từ nhiều khía cạnh khác nhau Kết quả nghiên cứu chỉ ra những điểm mạnh và điểm yếu trong năng lực tài chính của doanh nghiệp.

Để nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh tài chính tại các đơn vị nghiên cứu, cần đề xuất các giải pháp thực tế phù hợp Mỗi đề tài sẽ được đánh giá dựa trên các chỉ tiêu khác nhau trong những khoảng thời gian cụ thể Ngoài ra, nội dung về dự báo trong quản trị tài chính doanh nghiệp cũng được thảo luận, sử dụng các phương pháp và cơ sở dự báo đa dạng, áp dụng cho các lĩnh vực kinh doanh khác nhau.

Trong thời gian qua, chưa có nghiên cứu cụ thể nào về phân tích và dự báo tài chính tại Công ty Điện lực Nghệ An, dẫn đến việc thiếu đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty Đề tài “Phân tích và dự báo tài chính của Công ty Điện lực Nghệ An” sẽ dựa trên các lý luận về phân tích và dự báo tài chính để phân tích thực trạng và năng lực tài chính của công ty Nghiên cứu sẽ chỉ ra kết quả đạt được cũng như các hạn chế còn tồn tại, từ đó đề xuất biện pháp cải thiện dựa trên phân tích tài chính, đồng thời dự báo các chỉ tiêu tài chính trong tương lai Đây là một vấn đề nghiên cứu chưa từng được thực hiện trước đây.

3 Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu của đề tài

Nghiên cứu này tập trung vào việc phân tích tài chính của Công ty Điện lực Nghệ An trong giai đoạn 2016, dựa trên các dữ liệu lịch sử về tình hình tài chính của công ty Mục tiêu là đánh giá hiệu quả hoạt động tài chính và đưa ra những nhận định quan trọng nhằm hỗ trợ quyết định quản lý trong tương lai.

Vào năm 2018, tác giả đã đề xuất một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty Điện lực Nghệ An Luận văn cũng tập trung phân tích hiện trạng nguồn vốn của công ty trong những năm qua để dự báo báo cáo tài chính và cân đối nguồn vốn cho giai đoạn tiếp theo.

Hệ thống hóa lý luận về phân tích và dự báo tài chính doanh nghiệp bao gồm các khái niệm cơ bản, vai trò quan trọng và nội dung chi tiết của phân tích tài chính Bên cạnh đó, bài viết cũng đề cập đến những nhân tố ảnh hưởng đến quá trình phân tích tài chính trong doanh nghiệp và các phương pháp dự báo tài chính hiệu quả.

Phương pháp nghiên cứu

Luận văn áp dụng phương pháp luận của chủ nghĩa duy vật biện chứng và duy vật lịch sử nhằm nghiên cứu các vấn đề một cách toàn diện, hệ thống, logic và thực tiễn Để đạt được mục tiêu nghiên cứu, luận văn còn sử dụng các phương pháp nghiên cứu phù hợp khác.

Để phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp, tác giả đã thu thập thông tin từ nhiều nguồn như sách, website, tài liệu học tập và bài giảng Nghiên cứu tập trung vào các khía cạnh cơ bản như khái niệm, mục tiêu, vai trò, ý nghĩa và phương pháp phân tích Đặc biệt, tác giả đã thu thập báo cáo tài chính của công ty từ năm 2016 đến 2018, cùng với các tài liệu liên quan như báo cáo sản xuất kinh doanh và điều lệ công ty Ngoài ra, tác giả cũng tham khảo các công trình nghiên cứu trước đó để kế thừa và cải thiện những giá trị đã đạt được, đồng thời khắc phục các hạn chế còn tồn tại nhằm nâng cao chất lượng luận văn.

5.2 Phương pháp phân tích số liệu:

Trong quá trình phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Điện lực Nghệ

An, luận văn sử dụng kết hợp các kỹ thuật phân tích sau để làm rõ nội dung nghiên cứu như:

Phương pháp tổng hợp là quá trình liên kết và sắp xếp các tài liệu cùng thông tin lý thuyết đã được thu thập nhằm xây dựng một hệ thống lý thuyết toàn diện và sâu sắc về chủ đề nghiên cứu.

Phương pháp so sánh trong phân tích tài chính yêu cầu đảm bảo các điều kiện cần thiết để các chỉ tiêu tài chính có thể so sánh được, bao gồm sự thống nhất về không gian, thời gian, nội dung, tính chất và đơn vị tính toán Nội dung so sánh đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả tài chính của các đối tượng khác nhau.

+ So sánh giữa số thực hiện kỳ này với số thực hiện kỳ trước để thấy rõ xu hướng thay đổi về tài chính doanh nghiệp;

+ So sánh giữa số thực hiện với kỳ này với số kế hoạch để thấy mức độ phát triển của doanh nghiệp;

+ So sánh giữa số liệu của doanh nghiệp với số liệu trung bình ngành, doanh nghiệp khác để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp mình;

Việc so sánh theo chiều dọc giúp chúng ta đánh giá tỷ trọng của từng chỉ tiêu so với tổng thể, trong khi so sánh theo chiều ngang qua nhiều kỳ cho phép nhận diện sự biến đổi về số lượng tương đối và tuyệt đối của một chỉ tiêu qua các niên độ kế toán liên tiếp.

Phương pháp phân tích tỷ lệ là kỹ thuật dựa trên các tỷ lệ chuẩn mực của các đại lượng tài chính trong mối quan hệ tài chính Sự biến đổi của các tỷ lệ phản ánh sự thay đổi của các đại lượng tài chính Để áp dụng phương pháp này, cần xác định các ngưỡng và định mức để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, thông qua việc so sánh các tỷ lệ của doanh nghiệp với các tỷ lệ tham chiếu.

Phương pháp phân tích ROE theo mô hình Dupont cho phép so sánh chỉ tiêu ROE của doanh nghiệp qua các năm, từ đó xác định nguyên nhân dẫn đến sự tăng trưởng hoặc giảm sút của chỉ số này Qua việc phân tích, chúng ta có thể đưa ra nhận định và dự đoán xu hướng của ROE trong tương lai.

Kết quả phân tích tài chính được trình bày dưới dạng các bảng biểu để có thể hỗ trợ tối ưu cho những người sử dụng thông tin.

Kết cấu luận văn

Luận văn bao gồm ba chương chính, bên cạnh các phần như Lời mở đầu, Kết luận, Danh mục các từ viết tắt, Danh mục bảng biểu và hình, cũng như Danh mục tài liệu tham khảo.

Chương 1 Những vấn đề lý luận chung trong phân tích và dự báo tài chính doanh nghiệp

Chương 2 Phân tích thực trạng và dự báo năng lực tài chính tại Công ty Điện lực Nghệ An

Chương 3: Một số giải pháp nhằm cải thiện năng lực tài chính công ty Điện lực Nghệ An

NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG TRONG PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

Khái niệm, vai trò của phân tích tài chính doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm 1.1.1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp

Theo luật doanh nghiệp năm 2014, doanh nghiệp được định nghĩa là một tổ chức có tên riêng, tài sản và trụ sở giao dịch, được thành lập theo quy định pháp luật với mục đích kinh doanh.

Tất cả các doanh nghiệp đều cần sử dụng công cụ tài chính để đạt được mục tiêu sản xuất kinh doanh, bắt đầu bằng việc tạo lập quỹ tiền tệ Quỹ tiền tệ, hay nguồn vốn, là kết quả của việc vận động các nguồn tài chính trong quá trình phân phối tổng sản phẩm quốc dân Trong suốt quá trình hoạt động, doanh nghiệp sử dụng quỹ tiền tệ để mua hàng hóa, dịch vụ và nguyên vật liệu cần thiết cho sản xuất và cung ứng dịch vụ.

Tài chính doanh nghiệp được định nghĩa bởi PGS TS Đinh Xuân Hạng là các phương thức huy động, phân bổ và sử dụng nguồn lực tài chính nhằm đạt được các mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp.

Quá trình tập hợp và phân phối nguồn vốn trong sản xuất kinh doanh tạo ra các quan hệ kinh tế đa dạng, phản ánh qua các hình thái giá trị khác nhau.

Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp và Nhà nước phát sinh từ việc doanh nghiệp chuyển quỹ tài chính vào ngân sách Nhà nước thông qua các luật thuế Điện lực, với vai trò là doanh nghiệp nhà nước đặc thù, không chỉ đảm bảo an sinh xã hội mà còn cung cấp năng lượng ổn định cho sản xuất và sinh hoạt Nhà nước hỗ trợ doanh nghiệp thông qua việc cung cấp vốn, đầu tư vào công ty cổ phần, và điều tiết doanh thu qua giá bán điện, nhằm mục tiêu điều tiết nền kinh tế theo ý chí của mình.

Trong môi trường kinh doanh, các doanh nghiệp thiết lập nhiều mối quan hệ với nhau thông qua hoạt động mua bán hàng hóa, dịch vụ và nguyên vật liệu đầu vào Đặc biệt, trong quá trình huy động vốn, doanh nghiệp có thể sử dụng nhiều phương án như chiếm dụng vốn từ nhà cung cấp, vay từ tổ chức tín dụng hoặc quỹ ưu đãi nước ngoài Đồng thời, Công ty Điện lực cũng đóng vai trò quan trọng khi cung cấp hàng hóa và dịch vụ, cụ thể là điện và các dịch vụ liên quan, cho các doanh nghiệp khác trong nền kinh tế.

Quan hệ tài chính trong nội bộ doanh nghiệp chủ yếu liên quan đến việc hình thành lợi nhuận ròng, tức là lợi nhuận sau thuế chưa phân phối Hoạt động phân phối lợi nhuận này tạo ra các quỹ của doanh nghiệp, được sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau như khen thưởng cho người lao động và tái đầu tư.

Công ty Điện lực Nghệ An hoạt động như một công ty con hạch toán phụ thuộc vào Tổng công ty Điện lực Miền Bắc, với phần lớn nguồn vốn được phân bổ và quyết định sử dụng bởi Tổng công ty Tất cả các quyết định liên quan đến huy động vốn đầu tư, vốn sản xuất kinh doanh và vốn sửa chữa đều dựa trên kế hoạch sản xuất kinh doanh của đơn vị, do Tổng công ty thực hiện.

Công ty sẽ căn cứ vào tình hình SXKD thực tế tại đơn vị để lập kế hoạch ngắn hạn và dài hạn

Tài chính doanh nghiệp, xét về hình thức, là quỹ tiền tệ liên quan đến việc tạo lập, phân phối, sử dụng và vận động trong các hoạt động của doanh nghiệp.

Tài chính doanh nghiệp là mối quan hệ kinh tế liên quan đến giá trị, được hình thành từ việc tạo lập và sử dụng quỹ tiền tệ trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp, nhằm đạt được các mục tiêu cụ thể.

1.1.1.2 Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích là quá trình chia tách các sự vật và hiện tượng theo tiêu chí nhất định nhằm nghiên cứu và hiểu rõ sự hình thành, phát triển của chúng Qua đó, ta nhận thấy mối quan hệ biện chứng giữa các sự vật và hiện tượng khác nhau.

Phân tích là công cụ thiết yếu trong nghiên cứu các lĩnh vực khoa học, từ tự nhiên đến xã hội Nó giúp hiểu rõ nội dung, hình thức và xu hướng phát triển của các hiện tượng, đồng thời làm sáng tỏ mối quan hệ cấu thành bên trong và quan hệ biện chứng với các sự vật khác Qua đó, phân tích cung cấp thông tin quý giá để hỗ trợ các quyết định của người sử dụng.

Trong quản trị tài chính doanh nghiệp, phân tích là công cụ quan trọng để đánh giá năng lực tài chính của doanh nghiệp Hoạt động tài chính liên kết chặt chẽ với các hoạt động khác trong doanh nghiệp, vì vậy việc phân chia tài chính theo các tiêu thức phù hợp là cần thiết để hiểu rõ nội dung, hình thức và xu hướng phát triển Điều này giúp nhận diện các quan hệ kinh tế nội tại và mối quan hệ biện chứng với các hoạt động khác trong quá trình kinh doanh.

Trong nền kinh tế thị trường có sự quản lý vĩ mô của Nhà nước, các nhà quản lý trong và ngoài doanh nghiệp đều quan tâm đến năng lực tài chính và cần thông tin từ phân tích tài chính để hỗ trợ quyết định quản lý Mỗi nhà quản lý có góc độ và mục tiêu khác nhau, vì vậy phân tích tài chính cần được thực hiện bằng nhiều phương pháp để đáp ứng nhu cầu thông tin đa dạng Phân tích tài chính cung cấp thông tin phù hợp cho các nhà quản lý, giúp họ đưa ra quyết định nhằm bảo toàn và gia tăng lợi ích liên quan đến hoạt động của doanh nghiệp.

Phân tích tài chính doanh nghiệp là tập hợp các phương pháp đánh giá năng lực tài chính hiện tại và quá khứ, đồng thời dự báo khả năng tài chính trong tương lai Quá trình này hỗ trợ các nhà quản lý đưa ra quyết định hiệu quả, phù hợp với các mục tiêu mà họ theo đuổi.

1.1.2 Vai trò của việc phân tích tài chính doanh nghiệp

Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp

1.2.1 Phân tích đánh giá tình hình huy động vốn của doanh nghiệp 1.2.1.1 Phân tích đánh giá tình hình huy động vốn thông qua sự biến động của nguồn vốn và cơ cấu nguồn vốn Đánh giá sự biến động của nguồn vốn được thực hiện thông qua so sánh cả tổnggsố và từng loại, từng chỉ tiêu nguồn vốn giữa cuối kỳ và đầu kỳ để xác định chênh lệch tuyệt đối và chênh lệch tương đối của tổnggsố cũng như từng loại, từng chỉ tiêu nguồn vốn Đánh giá cơ cấu nguồn vốn bằng cách tiến hành xác định tỷ trọng từng loại, từng chỉ tiêu nguồn vốn chiếm trong tổnggcủa nó ở cuối kỳ và đầu kỳ Đồng thời so sánh tỷ trọng từng loại nguồn vốn giữa cuối kỳ và đầu kỳ từ đó đánh giá được cơ cấu nguồn vốn và sự thay đổi cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp trong kỳ Chỉ tiêu phản ánh cơ cấu nguồn vốn được xác định theo công thức:

Tỷ trọng từng loại nguồn vốn = Giá trị từng loại nguồn vốn

Hệ số cơ cấu nguồn vốn, thể hiện qua hệ số nợ, là một chỉ số tài chính quan trọng mà các nhà quản lý doanh nghiệp, chủ nợ và nhà đầu tư cần chú ý Việc đánh giá tổng giá trị nguồn vốn 𝑥 100% cần xem xét kỹ lưỡng hệ số này để đưa ra những quyết định đúng đắn trong quản lý tài chính.

Hệ số nợ là chỉ số quan trọng phản ánh cách doanh nghiệp sử dụng nợ để tổ chức nguồn vốn, đồng thời cho thấy mức độ áp dụng đòn bẩy tài chính của doanh nghiệp.

Hệ số nợ = Tổnggnợ phải trả

Tổng nguồn vốn của doanh nghiệp bao gồm toàn bộ số nợ ngắn hạn và dài hạn, phản ánh khả năng tài chính của doanh nghiệp Tổng số nợ là yếu tố quan trọng trong việc đánh giá sức mạnh tài chính, trong khi tổng nguồn vốn thể hiện các nguồn lực mà doanh nghiệp sử dụng để hoạt động và phát triển.

Các chủ nợ thường ưu tiên tỷ lệ vay nợ ở mức vừa phải, bởi vì tỷ lệ này càng thấp thì khả năng đảm bảo khoản nợ trong trường hợp doanh nghiệp phá sản càng cao.

Các chủ sở hữu thường ưa chuộng tỷ lệ vay nợ cao do họ chỉ cần đầu tư một lượng vốn chủ sở hữu nhỏ trong khi nắm giữ tài sản lớn, giúp gia tăng lợi nhuận Tuy nhiên, nếu hệ số nợ quá cao, doanh nghiệp có nguy cơ mất khả năng thanh toán.

1.2.1.2 Phân tích đánh giá hoạt động tài trợ thông qua mô hình tài trợ

 Mô hình tài trợ thứ nhất: Một phần tài sản ngắn hạn (TSNH) được tài trợ bằng nguồn vốn thường xuyên

 Mô hình tài trợ thứ hai: TSNH được tài trợ bằng nguồn vốn tạm thời, tài sản dài hạn (TSDH) được tài trợ bằng nguồn vốn thường xuyên

 Mô hình tài trợ thứ ba: Một phần TSDH được tài trợ bằng nguồn vốn tạm thời

- Nguồn vốn thường xuyên: là tổng thể các nguồn vốn có tính chất ổn định mà doanh nghiệp có thể sử dụng vào hoạt động kinh doanh

Nguồn vốn tạm thời là các nguồn vốn ngắn hạn, thường dưới một năm, mà doanh nghiệp có thể sử dụng để đáp ứng các nhu cầu tài chính tạm thời phát sinh trong quá trình hoạt động kinh doanh.

Dựa vào thời gian huy động và sử dụng, nguồn vốn của doanh nghiệp được phân thành hai loại: nguồn vốn thường xuyên và nguồn vốn tạm thời.

Việc phân loại nguồn vốn giúp người quản lý dễ dàng huy động các nguồn tài chính phù hợp với thời gian sử dụng của các yếu tố cần thiết trong quá trình kinh doanh.

- Nguồn vốn tạm thời bao gồm vay ngắn hạn ngân hàng và các tổ chức tín dụng, các khoản nợ ngắn hạn khác

Nguồn vốn thường xuyên đóng vai trò quan trọng trong việc mua sắm và hình thành tài sản cố định, cũng như một phần tài sản lưu động cần thiết cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

1.2.1.2.3 Cách xác định nguồn vốn thường xuyên của doanh nghiệp

- Nguồn vốn thường xuyên của doanh nghiệp tại một thời điểm có thể được xác định bằng công thức:

Nguồn vốn thường xuyên của doanh nghiệp = Vốn chủ sở hữu + Nợ dài hạn

Nguồn vốn thường xuyên của doanh nghiệp = Giá trị tổng tài sản của doanh nghiệp – Nợ ngắn hạn (2)

Dựa trên việc xác định nguồn vốn thường xuyên của doanh nghiệp, có thể tính toán vốn lưu động thường xuyên, hay còn gọi là vốn lưu động ròng, của doanh nghiệp.

Nguồn vốn lưu động thường xuyên là nguồn vốn dài hạn và ổn định, đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành và tài trợ cho tài sản lưu động cần thiết trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Tùy thuộc vào chiến lược tài chính của doanh nghiệp, nguồn vốn này có thể tài trợ một phần hoặc toàn bộ tài sản lưu động thường xuyên.

- Nguồn vốn lưu động thường xuyên của doanh nghiệp tại một thời điểm có thể xác định theo công thức sau:

Vốn lưu động thường xuyên = Nguồn vốn thường xuyên của doanh nghiệp –

Giá trị tài sản dài hạn

(Tài liệu tham khảo: Giáo trình Tài chính doanh nghiệp, NXB Tài chính) 1.2.2 Phân tích tình hình đầu tư và sử dụng vốn của doanh nghiệp

1.2.2.1 Phân tích tình hình đầu tư của doanh nghiệp

Mục tiêu của việc đánh giá tình hình đầu tư là để làm rõ các vấn đề sau:

Doanh nghiệp chủ yếu đầu tư vào lĩnh vực sản xuất kinh doanh hay tài chính? Họ tập trung vào đầu tư ngắn hạn hay dài hạn? Những câu hỏi này giúp xác định chiến lược đầu tư và hướng phát triển bền vững của doanh nghiệp.

Để đánh giá tính hợp lý và hiệu quả của cơ cấu đầu tư, cần xem xét các chỉ tiêu quan trọng Dựa trên những phân tích này, chúng tôi đề xuất một số kiến nghị nhằm giúp doanh nghiệp xây dựng chính sách đầu tư hợp lý và hiệu quả hơn.

- Tỷ suất đầu tư tài sản cố định:

Tỷ suất đầu tư TSCĐ = TSCĐ

Chỉ tiêu tổng tài sản 𝑥 100 cho thấy tỷ lệ phần trăm vốn đầu tư vào tài sản cố định (TSCĐ) trong tổng số vốn của doanh nghiệp Chỉ tiêu này không chỉ phản ánh cơ cấu đầu tư vào TSCĐ mà còn thể hiện quy mô và loại hình đầu tư cũng như lĩnh vực đầu tư trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

- Tỷ suất đầu tư tài chính:

Tỷ suất đầu tư tài chính = Các khoản đầu tư tài chính

Các nhân tố ảnh hưởng đến phân tích tài chính doanh nghiệp

1.3.1 Nhân tố khách quan 1.3.1.1 Môi trường pháp lý

Môi trường pháp lý đóng vai trò quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, yêu cầu công ty phải đăng ký kinh doanh và tuân thủ các quy định của nhà nước Giấy phép đăng ký kinh doanh xác định rõ ngành nghề hoạt động của doanh nghiệp, trong khi môi trường pháp lý bao gồm các quy định, quy trình và yêu cầu mà doanh nghiệp phải thực hiện Trước khi khởi động hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp cần tìm hiểu kỹ lưỡng các quy định để đảm bảo tuân thủ Mặc dù nhà nước đã nỗ lực cải thiện môi trường pháp lý để hỗ trợ doanh nghiệp, vẫn tồn tại những bất cập như sự không đồng nhất giữa các văn bản luật và một số quy định lạc hậu, gây khó khăn cho doanh nghiệp Ngoài ra, các quy định về thuế và phí cũng là nghĩa vụ mà doanh nghiệp phải thực hiện, ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động và kết quả kinh doanh của họ.

1.3.1.2 Môi trường chính trị, văn hóa – xã hội

Môi trường chính trị đóng vai trò quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Rủi ro chính trị được xem là rủi ro hệ thống, ảnh hưởng đến quyết định đầu tư và chiến lược kinh doanh Do đó, các doanh nghiệp cần thường xuyên theo dõi và nhận diện những biến động chính trị để xây dựng chiến lược kinh doanh dài hạn và ổn định.

Yếu tố văn hóa – xã hội đóng vai trò quan trọng trong đời sống hàng ngày của người dân và ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu tiêu dùng Để đạt được doanh thu, sản phẩm của doanh nghiệp cần phải phù hợp với nhu cầu của khách hàng, mà nhu cầu này lại được định hướng bởi văn hóa – xã hội Mỗi vùng miền có những đặc điểm văn hóa – xã hội khác nhau, do đó, các doanh nghiệp cần nắm bắt và tận dụng yếu tố này một cách hiệu quả để tối đa hóa lợi nhuận.

Môi trường kinh tế đóng vai trò quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, đặc biệt trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế hiện nay Khái niệm môi trường kinh tế không chỉ giới hạn ở phạm vi quốc gia mà còn mở rộng ra toàn cầu, bao gồm các nước trong khu vực và đối tác quan trọng Do đó, doanh nghiệp cần xây dựng chính sách và chiến lược phù hợp để thích ứng và tồn tại trong bối cảnh này Sự biến đổi của môi trường kinh tế yêu cầu không chỉ doanh nghiệp mà cả Nhà nước cũng phải điều chỉnh chính sách quản lý để phù hợp với tình hình thực tế.

Thông tin đóng vai trò quyết định trong việc ra quyết định của các nhà quản trị doanh nghiệp, đặc biệt trong bối cảnh cách mạng 4.0 hiện nay Việc sở hữu thông tin chính xác và nhanh chóng giúp nâng cao hiệu quả quyết định Tuy nhiên, trong một môi trường tràn ngập thông tin, không phải tất cả đều đáng tin cậy và có thể áp dụng Do đó, quá trình xử lý thông tin trở nên cực kỳ quan trọng Doanh nghiệp cần chú ý đến nhiều loại thông tin, bao gồm chính sách của nhà nước, thông tin về đối thủ cạnh tranh, thị trường và nhà đầu tư.

Doanh nghiệp muốn hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu quả cần có kỹ năng xử lý thông tin thật tốt

Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế sâu rộng và sự bùng nổ của cách mạng công nghệ 4.0, môi trường quốc tế ngày càng ảnh hưởng lớn đến hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp Các doanh nghiệp không chỉ cần chú trọng đến tình hình trong nước mà còn phải theo dõi các yếu tố chính trị và chính sách tiền tệ của các quốc gia khác Sự xuất hiện của chiến tranh thương mại hoặc xung đột kinh tế giữa các quốc gia, đặc biệt là những nước có nền kinh tế mạnh, có thể tác động gián tiếp đến hoạt động đầu tư và sản xuất của doanh nghiệp.

1.3.2 Nhân tố chủ quan 1.3.2.1 Nhân tố quản trị doanh nghiệp và cơ cấu tổ chức

Bộ máy quản trị đóng vai trò quan trọng trong việc điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, định hướng phát triển và dẫn dắt công ty vượt qua khó khăn để đạt được thành công Một bộ máy quản trị hiệu quả giúp doanh nghiệp nắm bắt cơ hội, phòng ngừa rủi ro và đưa ra quyết định đúng đắn, từ đó đảm bảo sự phát triển bền vững Hơn nữa, bộ máy quản trị còn có trách nhiệm gắn kết các thành viên trong công ty, khuyến khích họ phát huy sở trường cá nhân vì mục tiêu chung Việc lựa chọn và tuyển chọn những cá nhân có năng lực và tầm nhìn vào vị trí quản trị là yếu tố quyết định đến hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty.

Cơ cấu tổ chức của doanh nghiệp là cách sắp xếp các bộ phận theo chỉ đạo của ban quản trị, giúp phát huy tối đa tiềm năng của từng phòng ban Việc tổ chức khoa học và hợp lý không chỉ đảm bảo các bộ phận thực hiện tốt nhiệm vụ mà còn tránh tình trạng chồng chéo công việc Hơn nữa, cơ cấu tổ chức hợp lý còn giúp doanh nghiệp tiết kiệm chi phí thời gian và tài chính trong quá trình vận hành.

Người lao động đóng vai trò quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, ảnh hưởng trực tiếp đến chất lượng sản phẩm và năng suất Do đó, doanh nghiệp cần chú trọng đến việc tạo môi trường làm việc thuận lợi và yên tâm cho nhân viên Bên cạnh việc tuyển dụng những người có năng lực, các công ty cũng nên tổ chức các lớp tập huấn nhằm nâng cao kỹ năng chuyên môn cho người lao động Một trong những nguyên nhân chính dẫn đến hiệu quả kinh doanh kém là sự thiếu hụt về chất lượng và năng lực quản lý, dẫn đến việc lãng phí nguồn nhân lực và vật lực.

Hiện nay, sự phát triển của khoa học và công nghệ trong sản phẩm ngày càng cao, yêu cầu người lao động cần có trình độ chuyên môn nhất định Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của yếu tố lao động trong quá trình sản xuất.

Doanh nghiệp cần áp dụng các biện pháp hiệu quả để quản lý và phát huy tối đa tiềm năng của nhân viên Mỗi người lao động nên cảm thấy doanh nghiệp là ngôi nhà thứ hai của mình, nơi họ có thể cống hiến và chia sẻ.

Vốn là yếu tố thiết yếu cho mọi doanh nghiệp, đóng vai trò quan trọng trong việc thực hiện hoạt động sản xuất kinh doanh Để duy trì hoạt động này, doanh nghiệp cần có đủ vốn, bao gồm cả vốn lưu động, nhằm đảm bảo quá trình kinh doanh diễn ra liên tục và hiệu quả.

Quy mô vốn của doanh nghiệp tỷ lệ thuận với nguồn vốn đầu tư, đóng vai trò quan trọng trong việc tài trợ cho các hoạt động kinh doanh Nguồn vốn này được huy động từ nhiều nguồn lực tài chính trong nền kinh tế thông qua các phương pháp và cơ chế khác nhau, nhằm đảm bảo sự ổn định tài chính cho doanh nghiệp Do đó, một cấu trúc vốn an toàn, hợp lý và linh hoạt sẽ góp phần thúc đẩy sự phát triển năng động và hiệu quả cho doanh nghiệp.

Cấu trúc vốn của doanh nghiệp bao gồm sự kết hợp giữa nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, cổ phần ưu đãi và cổ phần thường, nhằm tài trợ cho các quyết định đầu tư Trong đó, nguồn vốn chủ sở hữu và các khoản phải trả đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành cấu trúc vốn.

Mức độ tiếp cận vốn:

- Tiếp cận vốn từ nội tại doanh nghiệp: huy động nguồn vốn chủ sở hữu

Tiếp cận vốn trong thị trường tài chính bao gồm việc huy động nguồn lực từ bên ngoài doanh nghiệp, thông qua các trung gian tài chính và thị trường vốn Doanh nghiệp có thể sử dụng thị trường chứng khoán hoặc quỹ đầu tư mạo hiểm để thu hút vốn đầu tư cần thiết cho sự phát triển.

1.3.2.4 Trình độ phát triển cơ sở vật chất kỹ thuật và ứng dụng khoa học kỹ thuật

Dự báo tài chính

1.4.1 Khái niệm dự báo tài chính

Dự báo báo cáo tài chính là quá trình thiết lập các chỉ tiêu dự đoán cho các báo cáo tài chính tương lai của doanh nghiệp, với mục tiêu định hướng và kiểm chứng tình hình tài chính trong một khoảng thời gian xác định.

Mục tiêu của việc dự báo báo cáo tài chính là hỗ trợ các nhà quản lý tài chính trong việc định hướng hoạt động tương lai của doanh nghiệp và kiểm tra tình hình tài chính hiện tại Sự cần thiết và tầm quan trọng của việc lập dự báo tài chính được thể hiện qua nhiều khía cạnh quan trọng.

Giúp doanh nghiệp xác định mục tiêu tài chính cho tương lai, đồng thời cung cấp cơ sở để phân tích và đánh giá hoạt động tài chính Điều này đảm bảo sự cân bằng tài chính, duy trì và cải thiện sự ổn định cũng như phát triển bền vững cho doanh nghiệp.

Giúp lãnh đạo và nhà quản trị doanh nghiệp nhận diện triển vọng tài chính, xác định mục tiêu tài chính cụ thể trong thời gian nhất định, từ đó đánh giá tính khả thi và hiệu quả của các quyết định đầu tư và tài trợ.

Công cụ này hỗ trợ người lãnh đạo và quản lý trong việc điều hành hiệu quả các hoạt động kinh doanh và tài chính, đồng thời giúp họ chủ động ứng phó với những biến động không lường trước trong kinh doanh Nhờ đó, các hoạt động có thể được điều chỉnh kịp thời để đạt được các mục tiêu đã đề ra.

Căn cứ quan trọng giúp các nhà quản lý đánh giá chính xác tình hình doanh nghiệp, bao gồm những thuận lợi, thách thức và môi trường kinh doanh hiện tại.

Giúp nhà đầu tư, chủ nợ và nhà cung cấp tín dụng đánh giá tình hình tài chính tương lai của doanh nghiệp, từ đó đưa ra các quyết định phù hợp và hiệu quả.

Quy trình dự báo tài chính

Trong bài luận văn, tác giả chọn phương pháp dự báo tài chính dựa trên tỷ lệ phần trăm doanh thu Quy trình này bao gồm năm bước cụ thể để thực hiện dự báo tài chính một cách hiệu quả.

Sơ đồ 1.1: Quy trình dự báo tài chính

Bước 1: Xác định tốc độ tăng trưởng doanh thu

Dựa trên tốc độ tăng trưởng doanh thu trong các giai đoạn trước, kết hợp với phân tích mục tiêu và chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp, cũng như tình hình kinh tế chung và triển vọng phát triển ngành, chúng ta có thể xác định tốc độ tăng trưởng doanh thu cho các kỳ tiếp theo.

Công thức tính tốc độ tăng trưởng giai đoạn:

 dDT: Tốc độ tăng trưởng doanh thu bình quân giai đoạn năm 1 đến năm n;

 n - 1: Số năm trong giai đoạn tính toán

Bước 2: Xác định các chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu Tại bước này, người phân tích cần xác định và tính toán tỷ lệ phần trăm của các chỉ tiêu hoặc khoản mục có sự biến đổi theo doanh thu.

Xác định các chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu

Dự báo Báo cáo kết quả kinh doanh

Dự báo bảng cân đối kế toán và nhu cầu vốn bổ sung cần điều chỉnh dự báo cho các chỉ tiêu trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp đều biến đổi theo doanh thu Trong báo cáo tài chính, hầu hết các khoản mục ngắn hạn như phải thu khách hàng, hàng tồn kho và phải trả người bán cũng thay đổi theo doanh thu Thêm vào đó, các khoản mục tiền, phải trả người lao động và chi phí phải trả có thể được dự đoán theo tỷ lệ phần trăm trên doanh thu.

Bước 3: Dự báo Báo cáo kết quả kinh doanh

Dựa vào doanh thu dự báo từ bước 1 và tỷ lệ phần trăm của các chỉ tiêu giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng (CPBH) và chi phí quản lý doanh nghiệp (CPQLDN) ở bước 2, chúng ta tiến hành lập báo cáo kết quả kinh doanh (BCKQKD) dự báo.

Bước 4: Dự báo Bảng cân đối kế toán và nhu cầu vốn bổ sung

Căn cứ vào doanh thu dự báo ở bước 1 và tỷ lệ phần trăm trên doanh thu của các chỉ tiêu ở bước 2, ta tiến hành lập BCĐKT dự báo

Từ đó, ta tính ra được nhu cầu vốn bổ sung theo công thức:

Bước 5: Điều chỉnh dự báo

Khi xác định nhu cầu vốn bổ sung, doanh nghiệp cần xem xét khả năng huy động vốn và tình hình thực tế để điều chỉnh các chỉ tiêu dự báo một cách hợp lý.

Sau khi hoàn thành 2 bản kế hoạch tài chính cần thực hiện một số nội dung công việc:

Kiểm tra lại báo cáo dự báo là bước quan trọng để đảm bảo nó phù hợp với mục tiêu của doanh nghiệp Nếu bản dự báo chưa đáp ứng yêu cầu đề ra, cần điều chỉnh một số yếu tố để đảm bảo tính chính xác và khả thi của nó.

+ Xem xét khả năng giảm chi phí kinh doanh;

+ Xem xét chính sách tín dụng thương mại để tăng cơ hội rút ngắn kỳ thu tiền;

+ Xem xét khả năng tăng vòng quay HTK;

Để tăng cường khả năng ứng phó với những biến động kinh tế, doanh nghiệp cần xây dựng các kịch bản tăng trưởng doanh thu khác nhau dựa trên các giả định kinh tế Việc này không chỉ giúp tạo ra những dự báo tài chính chính xác hơn mà còn giúp nhà quản trị linh hoạt điều chỉnh chiến lược khi đối mặt với những thay đổi bất ngờ trong tương lai.

PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY ĐIỆN LỰC NGHỆ AN

Tổnggquan về Công ty Điện lực Nghệ An

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển

Tên Công ty: Công ty Điện lực Nghệ An Giấy phép đăng ký kinh doanh số: 0101100417-015 do Sở Kế hoạch và Đầu tư tỉnh Nghệ An cấp ngàyy16/03/2010

Tên tiếng Anh: Nghe An power Company

Tên viết tắt: PCNA Địa chỉ: Số 7 - Đường V.I.Lênin - Phường Hưng Phúc - Thành phố Vinh, Tỉnh Nghệ An

Ngành nghề kinh doanh theo ĐKKD bao gồm công nghiệp điện năng, sản xuất, sửa chữa và thí nghiệm thiết bị điện, cũng như xây lắp đường dây và trạm biến áp Ngoài ra, doanh nghiệp còn thực hiện khảo sát, thiết kế công trình điện và kinh doanh, vận tải thiết bị điện Hoạt động xuất nhập khẩu vật tư, thiết bị điện, sản xuất vật liệu cách điện, cách nhiệt và nước có ga cũng nằm trong phạm vi kinh doanh Doanh nghiệp là đại lý cho các dịch vụ viễn thông công cộng, kinh doanh thiết bị viễn thông, xây lắp các công trình viễn thông công cộng, tư vấn lập dự án đầu tư, thiết kế đường dây và trạm biến áp điện đến cấp điện áp 110kV, cùng với tư vấn giám sát thi công các công trình đường dây và trạm biến áp cấp điện đến điện áp 110kV.

Mua bán xăng, dầu và các sản phẩm của chúng, nhiên liệu dùng trong động cơ khác Điện thoại: 038.3523226 - 038.3523227 Fax: 038.3523228

Email: contact@dienlucnghean.com.vn Website: http://www.dienlucnghean.com.vn Công ty Điện lực Nghệ An là một doanh nghiệp hạch toán phụ thuộc TổnggCông ty Điện lực Miền Bắc, có chức năng quản lý vận hành lưới điện từ 110kV trở xuống và kinh doanh phân phối điện năng trên địa bàn của 20 huyện, thành, thị - tỉnh Nghệ An nhằm phục vụ nhiệm vụ chính trị, phát triển kinh tế - xã hội và đời sống dân sinh tỉnh nhà Công ty Điện lực Nghệ An là đơn vị phân phối điện có bề dày kinh nghiệm trong việc quản lý kinh doanh điện năng với lực lượng CBCNV lên tới trên 1.200 người Phát huy những lợi thế sẵn có, trong những năm gần đây, bên cạnh hoạt động chính, Công ty Điện lực Nghệ An đã liên tục mở rộng đa ngành nghề như tư vấn thiết kế , tạo thế mạnh cho công tác sản xuất - kinh doanh của đơn vị ngàyycàng phát triển, bước đầu đem lại hiệu quả nhiều mặt cả về kinh tế và xã hội

2.1.2 Mô hình cơ cấu tổ chức quản lý

Vào ngày 30/9/1991, Sở Điện lực Nghệ Tĩnh được chia thành hai đơn vị quản lý lưới điện theo địa bàn hành chính, tương ứng với sự tách tỉnh Nghệ Tĩnh thành Nghệ An và Hà Tĩnh Sau khi tách ra, Sở Điện lực Nghệ An được đổi tên thành Điện lực Nghệ An, và vào năm 2009, tên gọi này được chuyển thành Công ty Điện lực Nghệ An Công ty Điện lực Nghệ An hoạt động theo mô hình cơ cấu tổ chức cụ thể.

2.1.3 Khái quát kết quả hoạt động kinh doanh

Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty Điện lực Nghệ An giai đoạn 2016 – 2018 sẽ được phản ánh thông qua những chỉ tiêu cụ thể

Việc phân tích các chỉ tiêu này sẽ giúp các nhà phân tích có những thông tin khái quát nhất về năng lực tài chính của công ty

Bảng 2.1 Kết quả kinh doanh của Công ty Điện lực Nghệ An giai đoạn từ năm

2016-2018 Đơn vị tính: triệu đồng

Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ

Giá vốn hàng bán 130.341 98.785 99.346 (31.556) (24,2) 561 0,6 Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung 181.471 152.302 141.734 (29.169) (16,1) (10.568) (6,9)

Doanh thu hoạt động tài chính 22.046 20.021 23.111 (2.025) (9,2) 3.090 15,4

- Trong đó : Chi phí lãi vay

Chi phí quản lý doanh nghiệp 30.251 29.977 29.048 (274) (0,9) (929) (3,1) Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh

Thu nhập khác 299 2.368 1.969 2.069 692,0 (399) (16,8) Chi phí khác 114 397 61 283 248,2 (336) (84,6) Lợi nhuận khác 185 1.971 1.908 1.786 965,4 (63) (3,2) Tổngglợi nhuận kế toán trước thuế 173.446 144.317 137.705 (29.129) (16,8) (6.612) (4,6) Chi phí thuế

TNDN hiện hành 35.105 29.027 27.534 (6.078) (17,3) (1.493) (5,1) Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp

Lãi cơ bản trên cổ phiếu (*) (đồng) 2.100 1.816 1.753 (284) (13,5) (63) (3,5)

(Nguồn: Phòng Tài chính Kế toán của Công ty)

Qua bảng số liệu 2.1 ta thấy:

Doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty năm 2018,

Doanh thu thuần của công ty trong năm 2017 đạt 251.087 triệu đồng, giảm 29.169 triệu đồng so với năm 2016, tương ứng với tỷ lệ giảm 16,1% Sang năm 2018, doanh thu thuần tiếp tục giảm xuống còn 141.734 triệu đồng, giảm 10.568 triệu đồng so với năm 2017, với tỷ lệ giảm là 6,9%.

Giá vốn hàng bán của Công ty giai đoạn 2016-2018 cũng có sự sụt giảm

Trong năm 2017, tổng giá vốn hàng bán của Công ty đạt 98.785 triệu đồng, giảm 31.556 triệu đồng (24,2%) so với năm 2016 Tuy nhiên, đến năm 2018, giá vốn hàng bán tăng lên 99.346 triệu đồng, với mức tăng 561 triệu đồng (0,6%), điều này trở nên bất thường khi doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm 6,9% so với năm 2017 Tỷ lệ giảm doanh thu thuần năm 2018 cao hơn tỷ lệ giảm giá vốn hàng bán, dẫn đến lợi nhuận giảm nhanh hơn doanh thu Do đó, Công ty cần duy trì hiệu quả quản lý chi phí sản xuất tương tự như năm trước để cải thiện tình hình tài chính.

2017 (tốc độ giảm của doanh thu nhỏ hơn tốc độ giảm của giá vốn)

Chi phí quản lý doanh nghiệp của Công ty đã giảm nhẹ trong những năm qua Cụ thể, năm 2017, chi phí này đạt 29.977 triệu đồng, giảm 274 triệu đồng (0,9%) so với năm 2016 Đến năm 2018, tổng chi phí quản lý doanh nghiệp giảm xuống còn 29.048 triệu đồng, tương ứng với mức giảm 929 triệu đồng (3,1%) so với năm trước đó.

Trong bối cảnh doanh thu giảm, Công ty đã thực hiện cắt giảm chi phí quản lý doanh nghiệp, nhưng mức giảm vẫn chưa đạt kỳ vọng Điều này yêu cầu các bộ phận cần tìm ra những biện pháp hiệu quả hơn để giảm chi phí và nâng cao lợi nhuận cho doanh nghiệp.

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của công ty trong năm 2018 đạt 135.797 triệu đồng, giảm so với 142.346 triệu đồng của năm 2017 và 173.261 triệu đồng của năm 2016 Sự giảm sút này chủ yếu do doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm, mặc dù chi phí sản xuất kinh doanh cũng đã giảm.

Trong giai đoạn 2016 – 2018, tổng lợi nhuận sau thuế của Công ty có xu hướng giảm dần Cụ thể, năm 2017, lợi nhuận sau thuế đạt 115.290 triệu đồng, giảm 23.051 triệu đồng (16,7%) so với năm 2016 Đến năm 2018, lợi nhuận sau thuế giảm xuống còn 110.171 triệu đồng, giảm 5.119 triệu đồng (4,4%) so với năm 2017.

Sự sụt giảm lợi nhuận của doanh nghiệp chủ yếu do điều kiện tự nhiên khắc nghiệt, dẫn đến tăng tốc độ hao mòn các công trình điện lực Điều này làm gia tăng chi phí thay mới và sửa chữa hạ tầng, từ đó đẩy chi phí sản xuất điện và các chi phí liên quan khác lên cao Hơn nữa, áp lực từ việc giá điện chưa được phê duyệt điều chỉnh cũng ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp.

Phân tích tài chính tại Công ty Điện lực Nghệ An

2.2.1 Phân tích cấu trúc tài chính và tình hình đảm bảo nguồn vốn

2.2.1.1 Phân tích cơ cấu tài sản, nguồn vốn

Cơ cấu tài sản của Công ty giai đoạn 2016 – 2018 như sau:

Bảng 2.2: Bảng phân tích sự biến động và cơ cấu tài sản của Công ty Điện lực Nghệ An giai đoạn 2016 – 2018 Đơn vị tính: triệu đồng

Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 Chênh lệch 2018/2017 Chênh lệch 2017/2016

Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng +/- % Tỷ trọng +/- % Tỷ trọng A- TAI SẢN NGẮN

I Tiền và các khoản tương đương tiền 275.154 28,1% 53.783 6,2% 24.229 2,75% (29.554) -55,0% -3,41% (221.371) -80,5% -21,9%

II Các khoản đầu tư tài chính ngăn hạn 112.593 11,5% 289.725 33,2% 353.567 40% 63.842 22,0% 6,98% 177.132 157,3% 21,7% Các khoản phải thu 103.906 10,6% 48.949 5,6% 39.269 4,46% (9.680) -19,8% -1,15% (54.957) -52,9% -5,0%

1 Phải thu của khách hàng 85.576 8,7% 39.079 4,5% 28243 3,21% (10.836) -27,7% -1,27% (46.497) -54,3% -4,3%

Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 Chênh lệch 2018/2017 Chênh lệch 2017/2016

Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng +/- % Tỷ trọng +/- % Tỷ trọng

5 Các khoản phải thu khác 15.739 1,6% 9.123 1,0% 10.998 1,25% 1.875 20,6% 0,20% (6.616) -42,0% -0,6%

6 Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (*) -686 -0,1% -425 0,0% -251 -0,03% 174 -40,9% 0,02% 261 -38,0% 0,0%

V Tài sản ngăn hạn khác 52 0,0% 117 0,0% 1.955 0,22% 1.838 1570,9% 0,21% 65 125,0% 0,0%

II Tài sản cố định 446.604 45,6% 440.833 50,5% 421.710 47,93% (19.123) -4,3% -2,60% (5.771) -1,3% 5,0%

1 Tài sản cố định hữu hình

3 Tài sản cố định vô hình 18.687 1,9% 18.330 2,1% 17.893 2,03% (437) -2,4% -0,07% (357) -1,9% 0,2%

4 Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 2.271 0,2% 1.336 0,2% 3 0,00% (1.333) -99,8% -0,15% (935) -41,2% -0,1%

Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 Chênh lệch 2018/2017 Chênh lệch 2017/2016

Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng +/- % Tỷ trọng +/- % Tỷ trọng

V Tài sản dài hạn khác 0 0,0% 1.146 0,1% 1.388 0,16% 242 21,1% 0,03% 1.146 - 0,1%

(Nguồn: Phòng Tài chính Kế toán của Công ty)

Phân tích quy mô, sự biến động tài sản của công ty

So với năm 2016, tổng tài sản của công ty trong năm 2017 đã giảm mạnh 11%, tương đương 107.510 triệu đồng Tuy nhiên, vào năm 2018, tổng tài sản đã có sự phục hồi nhẹ so với năm 2017.

Tổng tài sản của công ty trong năm 2017 giảm mạnh do việc kết chuyển lợi nhuận về cho công ty mẹ, cho thấy công ty tập trung vào duy trì hoạt động sản xuất hơn là mở rộng kinh doanh Cụ thể, tài sản ngắn hạn cuối năm giảm 20% (tương ứng 100.614 triệu đồng), trong khi tài sản dài hạn cũng giảm 1% (6.896 triệu đồng) Tuy nhiên, vào năm 2018, tổng tài sản đã tăng nhẹ trở lại nhờ công ty tiếp tục đầu tư tài chính ngắn hạn, với mức tăng 22% so với năm 2017 (tương ứng 63.842 triệu đồng) và tăng 157% so với năm 2016 (tương ứng 177.131 triệu đồng).

Phân tích cơ cấu tài sản của công ty cho thấy tỷ trọng tài sản ngắn hạn đã giảm vào năm 2017 do việc kết chuyển lợi nhuận về Công ty mẹ, nhưng lại tăng lên vào năm 2018 Xu hướng này cho thấy công ty đang điều chỉnh chính sách đầu tư, tăng cường tỷ trọng đầu tư vào tài sản ngắn hạn và giảm tỷ trọng đầu tư vào tài sản dài hạn.

Việc tăng tỷ trọng tài sản ngắn hạn chủ yếu do sự gia tăng của các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, điều này phù hợp với đặc điểm sản xuất kinh doanh và xu thế phát triển của công ty Đồng thời, sự giảm tỷ trọng tài sản dài hạn, đặc biệt là tài sản cố định, cho thấy công ty đang tập trung nguồn vốn vào việc sửa chữa các tài sản lưới điện hạ áp nông thôn bị xuống cấp, mà chưa thực hiện đầu tư mới vào tài sản cố định.

Phân tích cơ cấu nguồn vốn

Cơ cấu nguồn vốn của công ty giai đoạn 2016 – 2018 như sau:

Bảng 2.3: Bảng phân tích sự biến động và cơ cấu nguồn vốn của Công ty Điện lực Nghệ An giai đoạn 2016 – 2018 Đơn vị tính: triệu đồng

Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 Chênh lệch 2018/2017 Chênh lệch 2017/2016

Số tiền Số tiền Tỷ trọng A- NỢ PHẢI TRẢ 56.773 5,8% 2.993 0,3% 41.615 4,73% 38.622 1290,4% 4,39% (53.780) -94,7% -5,5%

1 Vay và nợ ngăn hạn 0 0,0% 0 0,0% 0 0% - - 0,00% - - 0,0%

3 Người mua trả tiên trước 49 0,0% 1266 0,1% 842 0,10% (424) -33,5% -0,05% 1.217 2483,7

4 Thuê và các khoản phải nộp Nhà nước 16.626 1,7% 7.731 0,9% 3.016 0,34% (4.715) -61,0% -0,54% (8.895) -53,5% -0,8%

5 Phải trả người lao động 9.390 1,0% 7.722 0,9% 7.955 0,90% 233 3,0% 0,02% (1.668) -17,8% -0,1%

9 Các khoản phải trả, phải nộp ngăn hạn khác

11 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 1.645 0,2% 1.519 0,2% 729 0,08% (790) -52,0% -0,09% (126) -7,7% 0,0%

4 Vay và nợ dài hạn 0 0,0% 0 0,0% 0 0,00% - - 0,00% - - 0,0%

Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 Chênh lệch 2018/2017 Chênh lệch 2017/2016

Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Số tiền

Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Số tiền Tỷ trọng B- VỐN CHỦ SỞ

1 Vốn đâu tư của chủ sở hữu 635.000 64,8% 635.000 72,8% 635.000 72,18% - 0,0% -0,61% - 0,0% 8,0%

3 Vốn khác của chủ sở hữu 42.156 4,3% 78.790 9,0% 0 0,00% (78.790) -100,0% -9,03% 36.634 - 4,7%

7 Quỹ đầu tư phát triên 97.338 9,9% 70.711 8,1% 0 0% (70.711) -100,0% -8% (26.627) -27,4% -1,8%

8 Quỹ dự phòng tài chính 10.007 1,0% 0 0,0% 0 0% - - 0% (10.007) 100,0% -1,0%

10 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 138.637 14,1% 57.936 6,6% 203.179 23% 145.243 250,7% 16% (80.701) -58,2% -7,5%

(Nguồn: Phòng Tài chính Kế toán của Công ty)

Tổng nguồn vốn của công ty năm 2017 giảm 11% so với năm 2016, nhưng năm 2018 đã tăng nhẹ 0,8%, tương ứng với 7.394 triệu đồng Nguyên nhân giảm tổng nguồn vốn năm 2017 chủ yếu do nợ phải trả giảm 47,2%, tương ứng giảm 26.810 triệu đồng, cùng với việc vốn chủ sở hữu cũng giảm 8,7%, tương ứng giảm 80.700 triệu đồng.

Nợ phải trả đã giảm đáng kể, chủ yếu do nợ ngắn hạn giảm 47,2%, tương ứng với 26.810 triệu đồng Cụ thể, Phải trả người bán giảm 35%, tương đương 3.047 triệu đồng; Thuế và các khoản phải nộp nhà nước giảm 53,5%, tương ứng với 8.895 triệu đồng; và phải trả người lao động giảm 17,8%.

668 triệu, Phải trả phải nộp khác giảm 83.3% tương ứng 15.087 triệu

Vốn chủ sở hữu giảm 58,2%, tương ứng 80.701 triệu đồng, chủ yếu do lợi nhuận sau thuế chưa phân phối giảm Nguyên nhân của sự giảm này là do Công ty đã hạch toán lợi nhuận kết chuyển về Công ty mẹ từ lợi nhuận sau thuế năm 2016 và tạm chi kết chuyển năm 2017, thực hiện theo nghị quyết số 354/NQ ngày 27 tháng 4 năm 2017 của Đại hội thường niên.

2017 và nghị quyết số 163/NQ ngàyy20 tháng 11 năm 2017 của công ty

Tổng nguồn vốn năm 2018 đã tăng nhẹ so với năm 2017, chủ yếu do nợ phải trả tăng 39%, tương ứng với 11.651 triệu đồng, mặc dù vốn chủ sở hữu giảm 4,7%, tương ứng 4.258 triệu đồng Sự gia tăng mạnh mẽ của nợ phải trả chủ yếu đến từ khoản phải trả người bán tăng 60% (3.385 triệu đồng) và các khoản phải trả khác tăng 563% (17.015 triệu đồng), trong đó lợi nhuận phải kết chuyển về Công ty mẹ tăng 19.048 triệu đồng.

Việc giảm quy mô vốn chủ yếu xuất phát từ việc công ty chuyển lợi nhuận về Công ty mẹ, trong khi tăng quy mô vốn chủ yếu do gia tăng khoản lợi nhuận phải chuyển về Công ty mẹ Điều này cho thấy công ty đang hướng tới mục tiêu áp dụng chính sách phân chia lợi nhuận ổn định và phát triển bền vững.

2.2.1.2 Phân tích mức độ độc lập tài chính Đánh giá tình hình tài trợ tài sản ngắn hạn thường xuyên của công ty

Trong hoạt động doanh nghiệp, tài sản ngắn hạn thường xuyên được hiểu là tài sản ổn định và có tính chất dài hạn, được tài trợ bởi nguồn vốn thường xuyên Sự hiện diện của tài sản này phụ thuộc vào chính sách của công ty Tài sản ngắn hạn thường xuyên, hay còn gọi là vốn lưu động thuần, được xác định là chênh lệch giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn, theo công thức cụ thể.

NWC = Nguồn vốn dài hạn – Tài sản dài hạn = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn

Tình hình tài trợ vốn của công ty được thể hiện qua bảng phân tích sau:

Bảng 2.4: Tình hình tài trợ tài sản ngắn hạn thường xuyên Công ty Điện lực

Nghệ An giai đoạn 2016 – 2018 Đơn vị tính: triệu đồng

Nguồn vốn dài hạn 923.137 842.437 838.179 (80.700) (8,7) (4.258) (0,5) Tài sản dài hạn 481.494 474.597 455.717 (6.897) (1,4) (18.880) (4,0) NWC 441.643 367.839 382.462 (73.804) (16,7) 14.623 4,0

(Nguồn: Phòng Tài chính Kế toán của Công ty)

Qua bảng phân tích trên ta thấy:

Tính đến ngày 31/12/2017, NWC của Công ty đạt 367.839 triệu đồng, giảm 73.804 triệu đồng so với cuối năm 2016, tương ứng với tỷ lệ giảm 16,7% Đến 31/12/2018, NWC đã tăng lên 382.462 triệu đồng, với mức tăng 14.623 triệu đồng, tương ứng tốc độ tăng 4% Tình hình tài trợ tài sản ngắn hạn của công ty trong các năm 2016, 2017 và 2018 luôn dương, nhưng giảm trong năm 2017 và 2018 do quy mô vốn giảm Tài sản ngắn hạn của công ty luôn chiếm trên 40% tổng nguồn vốn, cho thấy sự ổn định trong tài trợ và đảm bảo cân bằng tài chính, giúp công ty duy trì khả năng thanh toán, đặc biệt là khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, từ đó giảm bớt gánh nặng trong việc thanh toán nợ phải trả.

Trong giai đoạn 2016 – 2018, Công ty Điện lực Nghệ An đã tăng cường đầu tư vào các khoản tài chính ngắn hạn, trong khi giảm tỷ trọng tài sản cố định, cho thấy sự thiếu chú trọng trong việc mở rộng sản xuất kinh doanh Mặc dù các khoản phải trả có xu hướng gia tăng mạnh mẽ, nhưng tình hình tài trợ của công ty vẫn rất ổn định, đảm bảo sự cân bằng tài chính cần thiết.

2.2.2 Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán

2.2.2.1 Phân tích tình hình công nợ

Tình hình công nợ của công ty được thể hiện qua bảng phân tích sau:

Bảng 2.5 Bảng tổngghợp công nợ của Công ty Điện lực Nghệ An giai đoạn

2016 – 2018 Đơn vị tính: triệu đồng

1 Vay và nợ ngăn hạn - - - - - - -

3 Người mua trả tiền trước 49 1.266 842 1.217 2.483,7 (424) (33,5)

4 Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 16.626 7.731 3.016 (8.895) (53,5) (4.715) (61,0)

5 Phải trả người lao động 9.390 7.722 7.955 (1.668) (17,8) 233 3,0

9 Các khoản phải trả, phải nộp ngăn hạn khác 18.107 3.021 20.036 (15.086) (83,3) 17.015 563,2

11 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 1.645 1.519 729 (126) (7,7) (790) (52,0)

III Các khoản phải thu 103.906 48.949 39.269 (54.957) (52,9) (9.680) (19,8)

1 Phải thu của khách hàng 85.576 39.079 28.243 (46.497) (54,3) (10.836) (27,7)

2 Trả trước cho người bán 3.277 1.172 279 (2.105) (64,2) (893) (76,2)

5 Các khoản phải thu khác 15.739 9.123 10.998 (6.616) (42,0) 1.875 20,6

6 Dự phòng phải thu ngăn hạn khó đòi (*) (686) (425) (251) 261 (38,0) 174 (40,9)

I Các khoản phải thu dài hạn - - 0 - - - -

(Nguồn: Phòng Tài chính Kế toán của Công ty)

Qua bảng số liệu 2.5 ta thấy:

Công nợ phải trả của Công ty trong giai đoạn 2016 – 2018 có sự biến động rõ rệt Tính đến ngày 31/12/2017, tổng công nợ phải trả đạt 29.963 triệu đồng, giảm 26.180 triệu đồng so với năm 2016, tương ứng với tỷ lệ giảm 47,2% Nguyên nhân chủ yếu là do doanh thu năm 2017 sụt giảm mạnh, dẫn đến nhu cầu đầu vào giảm và Công ty đã thanh toán nợ cho nhà cung cấp từ năm 2016 Đến 31/12/2018, công nợ phải trả tăng lên 41.614 triệu đồng, tăng 11.651 triệu đồng so với năm 2016, với tốc độ tăng 38,9%, nhưng vẫn thấp hơn so với cuối năm 2016 Trong cơ cấu công nợ phải trả, các chỉ tiêu như Phải trả người bán, Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước, Phải trả người lao động, và Các khoản phải trả ngắn hạn khác chiếm tỷ trọng lớn Sự gia tăng công nợ vào 31/12/2018 chủ yếu do các khoản phải trả ngắn hạn khác tăng 17.015 triệu đồng và phải trả người bán tăng 3.385 triệu đồng.

Trong giai đoạn 2016 – 2018, công nợ phải thu của Công ty có xu hướng giảm mạnh Tính đến 31/12/2017, tổng công nợ phải thu đạt 48.948 triệu đồng, giảm 54.957 triệu đồng (52,9%) so với năm 2016 Đến 31/12/2018, con số này tiếp tục giảm xuống 39.269 triệu đồng, tương ứng với mức giảm 9.860 triệu đồng (19,8%) Sự giảm này cho thấy công tác thu hồi nợ của Công ty ngày càng hiệu quả, đồng thời giảm thiểu tình trạng khách hàng chiếm dụng vốn Tuy nhiên, sự sụt giảm công nợ phải thu cũng liên quan đến doanh thu giảm mạnh trong năm 2017 và 2018 so với năm 2016 Trong cơ cấu công nợ phải thu, chỉ tiêu phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng lớn nhất, với 28.243 triệu đồng vào 31/12/2018, chiếm 71,92% tổng công nợ phải thu, giảm 8% so với năm 2017 (79,9%).

Từ năm 2016 đến 2017, công nợ phải thu của công ty lớn hơn công nợ phải trả, cho thấy vốn của công ty đang bị chiếm dụng nhiều hơn so với việc chiếm dụng từ đơn vị khác Tuy nhiên, đến năm 2018, công nợ phải trả tăng lên và vượt qua công nợ phải thu Nguyên nhân chủ yếu là do công ty đã tận dụng vốn từ lợi nhuận để chuyển về cho Công ty mẹ, nhưng chưa đến thời hạn kết chuyển.

2.2.2.2 Phân tích khả năng thanh toán

Khả năng thanh toán của công ty được thể hiện qua bảng phân tích sau:

Bảng 2.6: Bảng Khả năng thanh toán của Công ty Điện Lực Nghệ An Đơn vị tính: lần

1 Tài sản ngắn hạn Triệu đồng 498.467 397.802 424.076 (100.665) (20,2) 26.274 6,6

2 Nợ ngắn hạn Triệu đồng 56.773 29.963 41.614 (26.810) (47,2) 11.651 38,9

3 Hàng tồn kho Triệu đồng 6.813 5.229 5.056 (1.584) (23,2) (173) (3,3)

4 Tiền và các khoản tương đương tiền

5 Hệ số khả năng thanh toán hiện thời (5)=(1)/(2) Lần 8,78 13,28 10,19 5 51,3 (3) (23,3)

6 Hệ số khả năng thanh toán nhanh (6)=((1)-(3))/(2) lần 8,66 13,10 10,07 4 51,3 (3) (23,1)

7 Hệ số khả năng thanh toán tức thời

(Nguồn: Phòng Tài chính Kế toán của Công ty)

Qua bảng tính toán trên ta thấy:

Đánh giá chung về tài chính tại Công ty Điện lực Nghệ An

Quy mô tài sản của công ty qua các năm cho thấy sự hợp lý trong cơ cấu các khoản mục tài sản ngắn hạn và dài hạn, phù hợp với năng lực tài chính và đặc điểm hoạt động Điều này đảm bảo tính cân đối tài chính, khi nguồn vốn dài hạn không chỉ đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn mà còn còn dư để hỗ trợ cho tài sản ngắn hạn.

Giá trị của cơ cấu tài sản ngắn hạn đang có xu hướng gia tăng, điều này phù hợp với đặc điểm của ngành kinh doanh, khi vốn đầu tư vào tài sản cố định đang được thu hồi dần theo từng giai đoạn.

Mặc dù lợi nhuận giảm, nhưng mức độ giảm nhẹ hơn so với doanh thu, cho thấy công ty đã thực hiện các biện pháp kiểm soát chi phí sản xuất kinh doanh một cách chặt chẽ, nhằm đảm bảo tiết kiệm và tránh lãng phí.

Dòng tiền lưu chuyển ổn định và dương từ hoạt động sản xuất kinh doanh đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo khả năng thanh toán và sinh lời của doanh nghiệp Các hoạt động đầu tư và tài chính cũng chiếm tỷ lệ lớn trong tổng lưu chuyển tiền thuần, cho thấy sự liên kết giữa ba mảng này là cần thiết để duy trì sự phát triển bền vững.

Dòng tiền tài chính âm và có xu hướng giảm dần qua các năm chủ yếu là kết quả của việc tăng cường chi kết chuyển lợi nhuận về Công ty mẹ, điều này thể hiện sự nhất quán trong chính sách phân chia lợi nhuận nhằm bảo vệ quyền lợi của các chủ sở hữu.

Tóm lại, ba mảng hoạt động của công ty đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến dòng lưu chuyển tiền thuần, có thể biến động lớn Dòng tiền thuần có thể âm, nhưng với kế hoạch dự trữ tiền mặt hợp lý từ đầu kỳ và trong năm, doanh nghiệp vẫn có khả năng duy trì lượng tiền cuối kỳ và đảm bảo khả năng thanh toán.

Hệ số khả năng thanh toán của công ty rất tốt, tạo ấn tượng tích cực trong mắt khách hàng và đối tác Tuy nhiên, công ty cần duy trì hệ số này ở mức hợp lý, không nên quá cao để đảm bảo khả năng sinh lời cho vốn đầu tư.

- Hiệu suất hoạt động tương đối tốt: Vòng quay tổnggtài sản và tài sản dài hạn, tài sản ngắn hạn ở mức cao hơn so với trung bình ngành

- Hiệu quả sử dụng vốn tương đối tốt so với các doanh nghiệp cùng ngành

2.3.2 Những hạn chế và nguyên nhân

2.3.2.1 Các mặt còn hạn chế

Phân tích báo cáo tài chính của công ty chỉ ra một số vấn đề tồn tại liên quan đến tình hình tài chính và hiệu quả kinh doanh.

Công ty đang điều chỉnh cấu trúc tài chính bằng cách tăng cường đầu tư vào các khoản tài chính ngắn hạn, trong khi giảm bớt tỷ trọng tài sản cố định Điều này cho thấy công ty chưa tập trung vào việc đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh thông qua việc gia tăng tài sản cố định.

Nguồn vốn chủ sở hữu của Công ty đang có xu hướng giảm, trong khi các khoản phải trả phải nộp lại tăng mạnh, điều này ảnh hưởng tiêu cực đến sự an toàn tài chính của Công ty.

Thứ hai, về kết quả kinh doanh của Công ty: Doanh thu trong năm 2017,

Năm 2018 chứng kiến sự sụt giảm mạnh so với năm 2016 do biến động thị trường kinh doanh Tỷ suất chi phí quản lý doanh nghiệp trên doanh thu có xu hướng gia tăng, yêu cầu Công ty phải triển khai các giải pháp kịp thời nhằm tăng cường doanh thu bán hàng và tối ưu hóa chi phí quản lý, từ đó nâng cao hiệu quả kinh doanh.

Từ năm 2016 đến 2018, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính của công ty đều âm và có xu hướng giảm dần, cho thấy công ty không còn nhu cầu vay vốn từ bên ngoài Điều này là một hạn chế trong việc huy động vốn, ảnh hưởng đến khả năng mở rộng quy mô kinh doanh và phục vụ cho hoạt động sản xuất của doanh nghiệp.

Thứ tư, về phân tích các chỉ số tài chính:

Hiệu quả kinh doanh của công ty đang giảm sút, thể hiện qua sự sụt giảm sức sinh lợi của vốn chủ sở hữu và doanh thu thuần Cụ thể, hệ số sinh lời cơ bản của vốn kinh doanh năm 2017 đạt 15,6%, giảm so với 18,1% của năm 2016, mặc dù năm 2018 đã có dấu hiệu phục hồi.

Sức sinh lợi của doanh thu thuần của Công ty trong năm 2018 đạt 0,13 lần, giảm 0,1 lần so với năm 2016, tương ứng với tỷ lệ giảm 43,87% So với năm 2017, sức sinh lợi này giảm thêm 0,07 lần, với tỷ lệ giảm là 33,9%.

Các chỉ tiêu sinh lợi của Công ty đang có xu hướng giảm, cho thấy hiệu quả hoạt động kinh doanh chưa đạt yêu cầu Để cải thiện kết quả kinh doanh, Công ty cần đưa ra các quyết định quản lý hợp lý nhằm tiết kiệm chi phí và tăng doanh thu.

- Hiệu quả thu hồi các khoản phải thu chưa cao

Dự báo năng lực tài chính làm cơ sở cho việc xây dựng Kế hoạch tài chính của Công ty Điện lực Nghệ An

Phương pháp dự báo tài chính

Công ty Điện lực Nghệ An đang áp dụng phương pháp dự báo doanh thu dựa trên tỷ lệ phần trăm, kết hợp với tốc độ tăng trưởng doanh thu giai đoạn 2016 - 2018 và nhận định từ Ban lãnh đạo Trong giai đoạn 2019 – 2025, công ty sẽ triển khai các giải pháp đồng bộ nhằm tăng trưởng và ổn định doanh thu Doanh thu dự báo cho các năm 2019 – 2025 của Công ty Điện lực Nghệ An đã được xác định rõ.

Trong giai đoạn từ năm 2019 đến 2022, doanh thu của Công ty Điện lực Nghệ An đã có sự biến động đáng kể Cụ thể, năm 2019 đạt 306.754 triệu đồng, tăng lên 350.086 triệu đồng vào năm 2020, tương ứng với mức tăng 14,1% Tuy nhiên, doanh thu năm 2021 giảm nhẹ xuống còn 346.250 triệu đồng, giảm 1,1% Đến năm 2022, doanh thu đã hồi phục lên 380.875 triệu đồng, ghi nhận mức tăng 10% Công ty dự kiến sẽ đầu tư mạnh mẽ vào cơ sở vật chất, cải thiện công tác Marketing và nâng cao năng lực dự thầu, với mục tiêu tăng trưởng doanh số 10% mỗi năm trong các năm tiếp theo.

+ Năm 2023: 418.962 triệu đồng (tăng 10%) + Năm 2024: 460.858 triệu đồng (tăng 10%) + Năm 2025: 406.944 triệu đồng (tăng 10%)

Xác định mối quan hệ giữa các chỉ tiêu của báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh với doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ

Dựa trên báo cáo tài chính của công ty từ năm 2016 đến 2018, chúng tôi đã xác định mối quan hệ giữa các chỉ tiêu trong báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh và doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ, như được thể hiện trong bảng dưới đây.

Bảng 2.16 trình bày mối quan hệ giữa các chỉ tiêu báo cáo kết quả kinh doanh và doanh thu thuần từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ, với đơn vị tính là triệu đồng Các chỉ tiêu này giúp phân tích hiệu quả kinh doanh, từ đó đưa ra những quyết định chiến lược phù hợp nhằm tối ưu hóa doanh thu và lợi nhuận.

1 Doanh thu bán hàng và cung câp dịch vụ

BH và cung câp DV

5 Lợi nhuận gộp vê BHCCDV

6 Doanh thu hoạt động tài chính

9 Chi phí quản lý doanh nghiệp

10 Lợi nhuận thuần từ hoạt động KD

14 Tổngglợi nhuận kê toán trước thuê

15 Chi phí thuê TNDN hiện hành

17 Lợi nhuận sau thuê thu nhập DN

(Nguồn: Kết quản tính toán của tác giả)

Dựa vào tỷ lệ phần trăm trung bình của các chỉ tiêu trên doanh thu thuần trong giai đoạn 2016 - 2018, tác giả đã tiến hành tính toán Báo cáo Kết quả Kinh doanh dự báo cho công ty trong giai đoạn 2019 – 2023, dựa trên doanh thu thuần dự báo.

Dự báo kết quả sản xuất kinh doanh Xác định trị số của các chỉ tiêu trên báo cáo kết quả kinh doanh dự báo

Bảng 2.17: Bảng Báo cáo kết quả kinh doanh dự báo giai đoạn 2019 - 2021 Đơn vị tính: triệu đồng

Tỷ lệ % doanh thu dự báo

1 Doanh thu bán hàng và cung câp dịch vụ 346.250 350.086 306.754

3 Doanh thu thuần vê BH và cung câp

5 Lợi nhuận gộp vê bán hàng và cung câp DV 205.275 207.550 181.860

6 Doanh thu hoạt động tài chính 8,4% 28.935 29.256 25.635

9 Chi phí quản lý doanh nghiệp 11,2% 38.897 39.328 34.460

10 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 195.313 197.477 173.034

14 Tổngglợi nhuận kê toán trước thuế 196.998 199.180 174.527

15 Chi phí thuế TNDN hiện hành 43.339 43.820 38.396

17 Lợi nhuận sau thuê thu nhập doanh nghiệp 153.658 155.360 136.131

(Nguồn: Kết quản tính toán của tác giả)

Bảng 2.18: Bảng Báo cáo kết quả kinh doanh dự báo giai đoạn 2022 - 2023 Đơn vị tính: triệu đồng

Tỷ lệ % doanh thu dự báo

1 Doanh thu bán hàng và cung câp dịch vụ 380.875 418.962

3 Doanh thu thuần vê BH và cung câp DV 380.875 418.962

5 Lợi nhuận gộp vê bán hàng và cung câp DV 225.803 248.383

6 Doanh thu hoạt động tài chính 8,4% 31.829 35.012

9 Chi phí quản lý doanh nghiệp 11,2% 42.787 47.066

10 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 214.845 236.329

14 Tổngglợi nhuận kê toán trước thuê 216.697 238.367

15 Chi phí thuê TNDN hiện hành 47.673 52.441

17 Lợi nhuận sau thuê thu nhập doanh nghiệp 169.024 185.926

(Nguồn: Kết quản tính toán của tác giả)

Dự báo bảng cân đối kế toán Xác định mối quan hệ giữa các chỉ tiêu của bảng cân đối kế toán với doanh thu thuần

Bảng 2.19 Mối quan hệ giữa các chỉ tiêu bảng CĐKT với doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ Đơn vị tính: triệu đồng

Tỷ lệ trung bình A- TÀI SẢN NGẮN

I Tiền và các khoản tương đương tiền 24.229 10,1% 53.783 21,4% 275.154 88,2% 39,90%

II Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 353.567 146,7% 289.725 115,4% 112.593 36,1% 99,39% III Các khoản phải thu 39.269 16,3% 48.949 19,5% 103.906 33,3% 23,04%

1 Phải thu của khách hàng 28.243 11,7% 39.079 15,6% 85.576 27,4% 18,24%

V Tài sản ngắn hạn khác 1955 0,8% 117 0,0% 52 0,0% 0,29%

II Tài sản cố định 421.710 174,9% 440.833 175,6% 448.875 144,0% 164,8%

IV Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 32.619 13,5% 32.619 13,0% 32.619 10,5% 12,33%

V Tài sản dài hạn khác 1.388 0,6% 1.146 0,5% - 0,0% 0,34%

NGUỒN VỐN A- NỢ PHẢI TRẢ 41.615 29.963 56.773

1 Vay và nợ ngắn hạn 0 0,0% - 0,0% - 0,0% 0

Tỷ lệ trung bình trước

4 Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 3.016 1,3% 7.731 3,1% 16.626 5,3% 3,22%

5 Phải trả người lao động 7.955 3,3% 7.722 3,1% 9.390 3,0% 3,13%

9 Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác 20.036 8,3% 3.021 1,2% 18.107 5,8% 5,11%

11 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 729 0,3% 1.519 0,6% 1.645 0,5% 0,48%

4 Vay và nợ dài hạn 0 0,0% - 0,0% - 0,0% 0

6 Dự phòng trợ câp mât việc làm 0 0,0% - 0,0% - 0,0% 0

1 Vốn đầu tư của chủ sở hữu 635.000 635.000 635.000

3 Vốn khác của chủ sở hữu 0 0,0% 78.790 31,4% 42.156 13,5% 14,97%

7 Quỹ đầu tư phát triển 0 0,0% 70.711 28,2% 97.338 31,2% 19,79%

8 Quỹ dự phòng tài chính 0 0,0% - 0,0% 10.007 3,2% 1,07%

10 Lợi nhuận sau thuê chưa phân phối 203.179 84,3% 57.936 23,1% 138.637 44,5% 50,60%

(Nguồn: Kết quản tính toán của tác giả)

Xác định trị số của các chỉ tiêu trên bảng cân đối kế toán dự báo

Bảng 2.20: Bảng cân đối kế toán dự báo giai đoạn 2019 - 2021 Đơn vị tính: triệu đồng

TÀI SẢN Tỷ lệ % DT dự báo 31/12/2021 31/12/2020 31/12/2019

I Tiền và các khoản tương đương tiền 39,90% 138.154 139.684 122.395

II Các khoản đầu tư tài chính ngăn hạn 99,39% 398.188 347.950 304.883 III Các khoản phải thu 23,04% 79.776 80.660 70.676

1 Phải thu của khách hàng 18,24% 63.156 63.856 55.952

V Tài sản ngăn hạn khác 0,29% 1.004 1.015 890

II Tài sản cố định 164,8% 570.620 576.942 505.531

IV Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 12,33% 42.693 43.166 37.823

V Tài sản dài hạn khác 0,34% 1.177 1.190 1.043

1 Vay và nợ ngăn hạn 0 0 0 0

3 Người mua trả tiền trước 0,29% 1.004 1.015 890

4 Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 3,22% 11.149 11.273 9.877

5 Phải trả người lao động 3,13% 10.838 10.958 9.601

9 Các khoản phải trả, phải nộp ngăn hạn khác 5,11% 17.693 17.889 15.675

11 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 0,48% 1.662 1.680 1.472

1 Vốn đầu tư của chủ sở hữu 635.000 635.000 635.000

3 Vốn khác của chủ sở hữu 14,97% 51.834 52.408 45.921

7 Quỹ đầu tư phát triển 19,79% 68.523 69.282 60.707

8 Quỹ dự phòng tài chính 1,07% 3.705 3.746 3.282

10 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 50,60% 175.203 177.144 155.218

C Nhu cầu vốn bô sung 249.912 205.066 101.087

(Nguồn: Kết quản tính toán của tác giả)

Bảng 2.21: Bảng cân đối kế toán dự báo giai đoạn 2022 - 2023 Đơn vị tính: triệu đồng

TÀI SẢN Tỷ lệ % DT dự báo 31/12/2022 31/12/2023

I Tiền và các khoản tương đương tiền 39,90% 151.969 167.166

II Các khoản đầu tư tài chính ngăn hạn 99,39% 378.552 416.406

III Các khoản phải thu 23,04% 87.754 96.529

1 Phải thu của khách hàng 18,24% 69.472 76.419

V Tài sản ngăn hạn khác 0,29% 1.105 1.215

II Tài sản cố định 164,8% 627.682 690.449

IV Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 12,33% 46.962 51.658

V Tài sản dài hạn khác 0,34% 1.295 1.424

1 Vay và nợ ngăn hạn 0 0 0

3 Người mua trả tiền trước 0,29% 1.105 1.215

4 Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 3,22% 12.264 13.491

5 Phải trả người lao động 3,13% 11.921 13.114

9 Các khoản phải trả, phải nộp ngăn hạn khác 5,11% 19.463 21.409

11 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 0,48% 1.828 2.011

1 Vốn đầu tư của chủ sở hữu 635.000 635.000

3 Vốn khác của chủ sở hữu 14,97% 57.017 62.719

7 Quỹ đầu tư phát triển 19,79% 75.375 82.913

8 Quỹ dự phòng tài chính 1,07% 4.075 4.483

10 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 50,60% 192.723 211.995

C Nhu cầu vốn bô sung 278.948 370.341

(Nguồn: Kết quản tính toán của tác giả)

Dự báo báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Dựa trên bảng cân đối kế toán năm 2018, cùng với bảng dự báo cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh cho giai đoạn 2019-2023, chúng tôi tiến hành lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ dự báo cho giai đoạn 2019-2023 theo phương pháp gián tiếp.

Bảng 2.22: Bảng Báo cáo lưu chuyển tiền tệ dự báo giai đoạn 2019 - 2021 Đơn vị tính: triệu đồng

I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh

2 Điêu chỉnh cho các khoản

- Lãi, lỗ từ hoạt động đầu tư -26.315 -26.607 -23.313

3 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đôi vôn lưu động

- Tăng giảm các khoản phải thu 1.142 -12.905 -52.087

- Tăng giảm hàng tồn kho 81 -910 -1.386

- Tăng giảm các khoản phải trả (Không kê lãi vay phải trả, thuê thu nhập doanh nghiệp phải nộp)

- Tăng giảm chi phí trả trước 53 -601 -911

- Thuê thu nhập doanh nghiệp đã nộp -34.459 -30.270 -27.534

- Tiền thu từ hoạt động kinh doanh 18.323 22.639

- Tiên chi khác từ hoạt động kinh doanh -39.882

Lưu chuyển tiên thuân từ hoạt động kinh doanh 167.263 199.494 140.452

II Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư

1 Tiền chi đê mua săm, xây dựng TSCĐ và các tài sản dài hạn khác

2 Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán TSCĐ và các tài sản dài hạn khác

3 Tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ của đơn vị khác

4 Tiền thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ của đơn vị khác

5 Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác

7 Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia

Lưu chuyển tiên thuân từ hoạt động đâu tư 22.852 -68.139 -6.852 III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính

3 Tiền vay ngăn hạn, dài hạn nhận được

4 Tiền chi trả nợ gốc vay

6 Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu 190.500 -127.000 127.000

Lưu chuyển tiên thuân từ hoạt động tài chính 190.500 -127.000 127.000 Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ (50 +30+40) -1.530 17.289 98.166 Tiền và tương đương tiền đầu kỳ 139.684 122.395 24.229 Tiền và tương đương tiền cuôi kỳ 138.154 139.684 122.395

(Nguồn: Kết quản tính toán của tác giả)

Bảng 2.23: Bảng Báo cáo lưu chuyển tiền tệ dự báo giai đoạn 2022 - 2023 Đơn vị tính: triệu đồng

I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh

2 Điêu chỉnh cho các khoản

- Lãi, lỗ từ hoạt động đầu tư (28.947) (35.261)

3 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đôi vôn lưu động 227.030 251.384

- Tăng giảm các khoản phải thu 1.256 (17.103)

- Tăng giảm hàng tồn kho 89 (1.206)

- Tăng giảm các khoản phải trả (Không kê lãi vay phải trả, thuê thu nhập doanh nghiệp phải nộp) 37.331 47.936

- Tăng giảm chi phí trả trước 58 (796)

- Thuê thu nhập doanh nghiệp đã nộp (37.905) (40.116)

- Tiền thu từ hoạt động kinh doanh - 24.283

- Tiên chi khác từ hoạt động kinh doanh (43.870) -

Lưu chuyển tiên thuân từ hoạt động kinh doanh 183.990 264.383

II Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư - -

1 Tiền chi đê mua săm, xây dựng TSCĐ và các tài sản dài hạn khác (9.532) (47.692)

2 Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán TSCĐ và các tài sản dài hạn khác - -

3 Tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ của đơn vị khác 385.001 (537.349)

4 Tiền thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ của đơn vị khác 390.402 463.843

5 Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác - -

7 Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia 29.268 30.896

Lưu chuyển tiên thuân từ hoạt động đâu tư 25.137 (90.302)

III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính - -

3 Tiền vay ngăn hạn, dài hạn nhận được - -

4 Tiền chi trả nợ gốc vay - -

6 Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu 209.550 (168.309)

Lưu chuyển tiên thuân từ hoạt động tài chính 209.550 (168.309)

Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ (50 +30+40) 13.815 15.197 Tiền và tương đương tiền đầu kỳ 138.154 151.969 Tiền và tương đương tiền cuôi kỳ 151.969 167.166

(Nguồn: Kết quản tính toán của tác giả)

Công ty Điện Lực Nghệ An đặt mục tiêu trở thành doanh nghiệp uy tín trong ngành điện lực Việt Nam Để đạt được điều này, công ty cam kết cung cấp các sản phẩm chất lượng cao, tuân thủ các tiêu chuẩn nghiêm ngặt và đáp ứng tối đa nhu cầu của khách hàng.

Thị trường kinh doanh hiện nay đang gặp nhiều khó khăn và cạnh tranh gay gắt, khiến công ty phải tiến hành tái cơ cấu hoạt động Trong giai đoạn này, công ty đã đầu tư vào nhiều tài sản cố định mới như văn phòng và cơ sở hạ tầng điện lưới, tuy nhiên, các tài sản này vẫn chưa phát huy hiệu quả doanh thu Kết quả kinh doanh của công ty trong giai đoạn 2016 – 2018 không khả quan, nhưng đã có những quyết định quản lý nhằm tiết kiệm chi phí và tăng doanh thu, góp phần cải thiện tình hình tài chính.

Bài luận văn đã chỉ ra những hạn chế và nguyên nhân ảnh hưởng đến năng lực tài chính của Công ty Điện Lực Nghệ An, từ đó tạo nền tảng cho việc dự báo năng lực tài chính và đề xuất các giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của công ty trong chương tiếp theo.

MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐIỆN LỰC NGHỆ AN

Mục tiêu và định hướng phát triển của Công ty Điện Lực Nghệ An 84 1 Mục tiêu phát triển của công ty

3.1.1 Mục tiêu phát triển của Công ty Điện lực Nghệ An 3.1.2 Định hướng phát triển của Công ty Điện lực Nghệ An

Trước sự gia tăng yêu cầu của nền kinh tế và quá trình hội nhập khu vực cũng như toàn cầu, Công ty đã xác định những mục tiêu cụ thể cho các năm tới.

- Đầu tư đổi mới máy móc thiết bị và công nghệ, đào tạo bồi dưỡng cán bộ nghiệp vụ cho công nhân viên chức

Xây dựng phần mềm quản lý đồng bộ hóa tất cả các lĩnh vực công việc, giúp số hóa toàn bộ quy trình Điều này sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho việc quản lý doanh nghiệp, nâng cao độ chính xác và hiệu quả trong công tác quản lý.

- Tinh giảm bộ máy quản lý và nhân viên gián tiếp, nâng cao năng suất lao động, nâng cao chất lượng công trình và sản phẩm

Nghiên cứu ứng dụng khoa học kỹ thuật và công nghệ tiên tiến vào các lĩnh vực sản phẩm mới nhằm nâng cao khả năng phân phối điện, đảm bảo cung cấp điện đến tất cả mọi người dân một cách an toàn và hiệu quả.

Chúng tôi sẽ thu hẹp lĩnh vực kinh doanh phụ trợ và tập trung vào phân phối bán lẻ điện năng, nhằm chuyên sâu hơn và đảm bảo an toàn điện Điều này cũng giúp chúng tôi cam kết tuyệt đối về an toàn lao động trong mọi hoạt động.

Mô hình sản xuất kinh doanh mới đang hoạt động hiệu quả, với mục tiêu đạt tốc độ tăng trưởng cao và tăng thu nhập bình quân hàng năm lên 20% Công ty cam kết nâng cao năng lực sản xuất nhằm đảm bảo việc làm ổn định và cải thiện đời sống vật chất, tinh thần cho người lao động.

Để thành công trong thị trường mua bán điện đầy cơ hội và thách thức, Công ty cần xác định các định hướng kinh doanh rõ ràng và hiệu quả.

Nâng cao năng lực quản lý vận hành lưới điện là yêu cầu thiết yếu nhằm giảm thiểu tổn thất, đảm bảo an toàn và cung cấp điện ổn định cho khách hàng Trong bối cảnh công nghệ phát triển nhanh chóng, việc áp dụng các phương pháp quản lý hiện đại sẽ giúp gia tăng nguồn lực và tốc độ phát triển, đồng thời rút ngắn khoảng cách về năng lực so với các công ty Điện lực khác.

Để tạo sự chủ động cho doanh nghiệp trong hoạt động cung cấp điện, cần đa dạng hóa các hoạt động và quản lý hiệu quả Việc sử dụng kinh phí từ các hoạt động sản xuất khác sẽ hỗ trợ cho hoạt động phân phối điện, từ đó tăng cường khả năng vốn cho doanh nghiệp.

Xây dựng một hệ thống đồng bộ cho các chương trình kinh doanh, tài chính, nhân sự và vận hành, cùng với việc số hóa dữ liệu, nhằm đảm bảo thông tin nội bộ được truyền tải chính xác và kịp thời Đồng thời, nâng cao khả năng điều khiển từ xa để quản lý lưới điện từ các trung tâm điều khiển, giúp xử lý sự cố điện nhanh chóng và giảm thiểu chi phí đi lại và sửa chữa.

3.2 Đề xuất một số giải pháp cải thiện tài chính của Công ty Điện Lực Nghệ An đến năm 2025

3.2.1 Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của Công ty 3.2.1.1 Xây dựng cơ cấu vốn hợp lý phù hợp với tài chính của công ty

Trong giai đoạn tiếp theo, công ty sẽ mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh và đầu tư vào hệ thống lưới điện để cung cấp điện cho các khu công nghiệp lớn Để thực hiện điều này, các nhà quản lý cần xây dựng cơ cấu vốn hợp lý, đảm bảo mối quan hệ tỷ lệ giữa nợ và vốn chủ sở hữu (VCSH) Sự kết hợp hài hòa giữa nợ và VCSH sẽ giúp cân bằng lợi nhuận và rủi ro, mang lại lợi ích cơ bản cho công ty khi có cơ cấu vốn hợp lý.

- Tiết kiệm được chi phí sử dụng vốn

Để đảm bảo sự ổn định trong cung cấp điện cho khách hàng, công ty tập trung vào việc phát triển và mở rộng lưới điện Điều này không chỉ gia tăng giá trị tài sản mà còn xây dựng niềm tin với các tổ chức tín dụng trong và ngoài nước, tạo thuận lợi cho công ty trong việc huy động vốn khi cần thiết.

- Tận dụng tích cực đòn bẩy tài chính, đảm bảo mối quan hệ hài hòa giữa khả năng sinh lời và rủi ro cho chủ sở hữu Công ty

Cơ cấu tài chính ổn định và linh hoạt là yếu tố quan trọng đối với Công ty Điện lực Nghệ An, nơi áp dụng phương pháp tính chỉ số chi phí vốn bình quân (WACC) để xác định cơ cấu vốn tối ưu Cơ cấu vốn hợp lý, bao gồm vốn chủ sở hữu và vay nợ dài hạn, sẽ có chỉ số WACC nhỏ nhất so với mức trung bình trong ngành Do đặc thù các dự án điện lực quy mô lớn với thời gian xây dựng kéo dài, vốn sản xuất của Công ty thường bị ứ đọng trong các khối lượng thi công dở dang, dẫn đến rủi ro về vốn theo thời gian.

Công ty cần đưa ra quyết định hợp lý về việc tài trợ vốn, lựa chọn giữa nguồn nợ phải trả và vốn chủ sở hữu, nhằm tối ưu hóa chi phí sử dụng vốn và giảm thiểu rủi ro trong giai đoạn này.

Để xây dựng cơ cấu vốn tối ưu, công ty cần xác định chính xác các dữ liệu đầu vào như lãi suất và chi phí vốn chủ sở hữu Việc thận trọng trong đánh giá kết quả tính toán sẽ giúp đưa ra quyết định chính xác về cơ cấu vốn tối ưu.

3.2.1.2 Tăng cường huy động và sử dụng vốn có hiệu quả Đối với bất cứ doanh nghiệp nào thì việc huy động được vốn là vô cùng quan trọng Việc tăng vốn chủ sở hữu làm cho năng lực tài chính của công ty lành mạnh hơn, nâng cao uy tín đối với các nhà cung cấp và các ngân hàng, do đó công ty sẽ được ưu đãi hơn trong thanh toán và vay nợ Nguồn huy động vốn chủ sở hữu của công ty rất dồi dào do các cô đông tin tưởng vào sự phát triển của công ty trong tương lai, và nếu như khai thác được tối đa nguồn vốn này thì công ty sẽ có thuận lợi rất lớn trong việc mở rộng quy mô kinh doanh mà không phải phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài

Một số kiến nghị

Nhà nước cần xây dựng các văn bản pháp luật hoàn chỉnh để tạo ra môi trường cạnh tranh công bằng cho cả doanh nghiệp trong nước và nước ngoài tại Việt Nam Điều này không chỉ giúp tăng cường quản lý mà còn giảm bớt thủ tục hành chính, từ đó tạo điều kiện thuận lợi cho lưu thông hàng hoá, giúp doanh nghiệp tiết kiệm chi phí và nâng cao hiệu quả kinh doanh Ngoài ra, Chính phủ cần thực hiện các biện pháp ổn định kinh tế vĩ mô để đảm bảo doanh nghiệp hoạt động an toàn và hiệu quả.

Để nâng cao khả năng tài chính và tăng tốc độ luân chuyển vốn, cần thực hiện đồng bộ các giải pháp khắc phục hạn chế trong công tác quản lý và thanh toán công nợ các khoản phải thu.

Việc xây dựng chiến lược kinh doanh cần được thực hiện một cách nghiêm túc, đặc biệt là trong công tác lập kế hoạch tiêu thụ sản phẩm Điều này giúp xác định phương án kinh doanh hiệu quả, đồng thời đánh giá nhu cầu về vốn và lao động cần thiết.

Cần xây dựng kế hoạch tuyển dụng, đào tạo đội ngũ cán bộ có trình độ và năng lực đáp ứng yêu cầu phát triển của Công ty

Chương 3 trình bày về dự báo năng lực tài chính và năng lực tài chính của Công ty Điện Lực Nghệ An Đây là vấn đề được Ban lãnh đạo Công ty Điện Lực Nghệ An coi là công việc rất quan trọng đối với một doanh nghiệp vì nó liên quan đến các mục tiêu tài chính đã xác lập cũng như cách thức sử dụng các nguồn lực để đạt được các mục tiêu này Để thực hiện một cách hiệu quả phương hướng, mục tiêu phát triển của công ty; từ những kết quả đạt được, những tồn tại và các nhân tố ảnh hưởng đến năng lực tài chính công ty Luận văn đưa ra giải pháp chủ yếu nhằm nâng cao khả năng tài chính tại Công ty Điện Lực Nghệ An

Luận văn đề xuất một số kiến nghị cho ngành và cơ quan quản lý nhà nước nhằm tạo ra hành lang pháp lý thuận lợi cho sự phát triển của các doanh nghiệp Bên cạnh đó, tác giả cũng đưa ra khuyến nghị dành cho các nhà quản trị Với những nội dung này, tác giả hy vọng luận văn sẽ trở thành cơ sở giúp công ty nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh và cải thiện năng lực tài chính.

Hoạt động tài chính đóng vai trò thiết yếu trong quản trị doanh nghiệp, ảnh hưởng đến năng lực tài chính của tổ chức Tất cả các hoạt động kinh doanh đều tác động đến tình hình tài chính, trong khi đó, năng lực tài chính tốt hay xấu cũng sẽ thúc đẩy hoặc cản trở sự phát triển kinh doanh.

Trong nền kinh tế thị trường, để doanh nghiệp tồn tại và phát triển, việc xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh hiệu quả là rất quan trọng, nhằm cải thiện đời sống cán bộ công nhân viên Để đạt được điều này, doanh nghiệp cần thực hiện phân tích và đánh giá tài chính một cách chi tiết và khoa học, từ đó có được kế hoạch định hướng hoạt động hiệu quả hơn.

Trong chương 1, luận văn hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích tài chính và dự báo báo cáo tài chính doanh nghiệp, bao gồm các khái niệm, phương pháp, kỹ thuật và nội dung phân tích Đồng thời, bài viết cũng đề cập đến các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp, tạo nền tảng lý luận quan trọng cho việc phân tích thực trạng tài chính và đề xuất giải pháp cải thiện năng lực tài chính doanh nghiệp.

Chương 2 của luận văn tập trung vào việc phân tích và đánh giá thực trạng tài chính của Công ty Điện lực Nghệ An trong giai đoạn 2016-2018 Nghiên cứu này không chỉ chỉ ra những kết quả đạt được và những tồn tại mà còn xác định các yếu tố ảnh hưởng đến năng lực tài chính của công ty Bên cạnh đó, luận văn cũng dự báo báo cáo tài chính cho giai đoạn 2019-2023, từ đó đưa ra các giải pháp nhằm cải thiện năng lực tài chính của Công ty Điện lực Nghệ An.

Chương 3 đề xuất các giải pháp nhằm thực hiện hiệu quả phương hướng và mục tiêu phát triển của công ty, dựa trên những kết quả đạt được cũng như những tồn tại và các yếu tố ảnh hưởng đến năng lực tài chính của công ty.

- Xây dựng cơ cấu vốn hợp lý và phù hợp với tài chính của Công ty

- Tăng cường và phát huy hiệu quả của việc sử dụng vốn

- Chú trọng công tác quản lý chi phí, loại bỏ các chi phí không cần thiết

- Đầu tư đổi mới TSCĐ đi đôi với nâng cao hiệu quả sử dụng TSCĐ

- Hoàn thiện công tác phân tích tài chính và kế hoạch hóa tài chính

- Phát triển nguồn nhân lực, nâng cao hiệu quả nguồn nhân lực

- Giải pháp tăng cường khả năng liên danh, liên kết

Xây dựng thương hiệu cho công ty là một quá trình quan trọng, tuy nhiên, luận văn thạc sỹ của tôi còn nhiều thiếu sót do hạn chế về hiểu biết và khả năng cá nhân Các giải pháp đề xuất chỉ mang tính chất gợi ý chung và cần thời gian nghiên cứu sâu hơn để phát triển thành chương trình hành động cụ thể, phù hợp với Công ty Điện lực Nghệ An.

Tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến giáo viên hướng dẫn và Ban lãnh đạo, công nhân viên Công ty Điện lực Nghệ An đã hỗ trợ tôi trong quá trình hoàn thành luận văn này.

Tôi xin chân thành cảm ơn!

1 PGS.TS Bùi Văn Vần, Giáo trình Tài chính doanh nghiệp, Nhà xuất bản Tài chính

2 Công ty Điện Lực Nghệ An, Báo cáo Tài chính năm 2016,2017,2018,

Phòng Tài chính Kế toán

3 Đặng Thị Thu Hà (2012), Hoàn thiện phân tích năng lực tài chính tại Công ty cổ phần hợp tác lao động nước ngoài, luận văn thạc sĩ Đại học Công đoàn

4 PGS.TS.Đinh Xuân Hạng (2011), Giáo trình tài chính tiền tệ, Nhà xuất bản Tài chính

5 Đoàn Thị Hoài Hương (2016), Phân tích năng lực tài chính tại Công ty TNHH Dịch vụ và Thương mại Nội thất Mai Vân, Luận văn thạc sỹ kinh tế tại Đại học Lao động – Xã hội

6 http://voer.edu.vn/m/khai-niem-va-vai-tro-cua-phan-tich-tai-chinh-doanh- nghiep-va-thong-tin-su-dung-trong-phan-tich-tai-chinh/59b75e31

7 Luật doanh nghiệp số 68/2014/QH13, QH thông qua ngày 26-11-2014

8 PGS TS Nghiêm Văn Lợi (2007), Giáo trình Kế toán tài chính, NXB Tài chính, Hà Nội

9 GS.TS.Ngô Thế Chi, Giáo trình phân tích tài chính doanh nghiệp, Nhà xuất bản Tài chính

10 Nguyễn Kim Phượng (2010), Phân tích và dự báo tài chính Công ty

Cổ phần đường Biên Hòa, Luận văn thạc sỹ, Học viện Tài chính

11 Nguyễn Năng Phúc (2007), Phân tích kinh doanh lý thuyết và thực hành, Nhà xuất bản Tài Chính, Hà Nội

12 PGS., TS.Nguyễn Năng Phúc (2013), Phân tích báo cáo tài chính,

Nhà xuất bản đại học kinh tế quốc dân

13 PGS., TS.Nguyễn Năng Phúc (2011), Giáo trình phân tích BCTC,

NXB Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội