tình hình nợ công và giải pháp trong giai đoạn hiện nay của việt nam

Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu ĐỀ TÀI : TÌNH HÌNH NỢ CƠNG Ở VIỆT NAM VÀ GIẢI PHÁP QUẢN LÝ HIỆU QUẢ NỢ CƠNG Ở VIỆT NAM Mục lục Tình hình nợ công Việt Nam 1.1 Quy mô nợ công Việt Nam 1.2 Cơ cấu nợ công Việt Nam 1.3 Tình hình sử dụng nợ cơng Việt Nam 1.4 Tình hình quản lý nợ công Tác động nợ công đến kinh tế Việt Nam 2.1Tiêu cực: 2.2 Tíchcực: Dự báo tình hình nợ cơng thời gian tới Giải pháp nhằm quản lý hiệu nợ công Việt Nam 4.1 Giải pháp phịng ngừa khủng hoảng nợ cơng 4.2 Giải pháp tài cơng trước nguy khủng hoảng nợ công Kết luận…………………………………………………………………………… Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu Nợ công Việt Nam vấn đề dư luận quan tâm nhiều ý kiến cho nợ công có xu hướng gia tăng thâm hụt ngân sách trở thành bệnh kinh niên Làm để kiểm sốt quản lý nợ cơng bối cảnh kinh tế cịn trì trệ, nợ công Việt Nam đến mức cao? Nợ công phần quan trọng thiếu tài quốc gia Nợ cơng cần phải sử dụng hợp lý, hiệu quản lý tốt, khơng khủng hoảng nợ cơng xảy với quốc gia thời điểm để lại hậu nghiêm trọng Tình hình nợ cơng Việt Nam Việt Nam mở cửa kinh tế 25 năm đạt bướcphát triển vượt bậc Chỉ vòng 10 năm, GDP Việt Nam tăng lên gấp lần, từ 32,7 tỷ USD năm 2001 lên 102 tỷ USD năm 2010 Tuy nhiên, Việt Nam thuộc nhóm nước phát triển, quy mơ kinh tế Việt Nam nhỏ so với mặt chung giới; kinh tế phụ thuộc nhiều vào xuất sản phẩm nông nghiệp thô cơng nghiệp nhẹ chủ yếu Do đó, tương lai gần, việc tăng vay nợ phủ nói riêng nợ cơng nói chung nhu cầu tất yếu Việt Nam cần hỗ trợ mặt tài (tức vay nợ viện trợ phát triển thức) từ tổ chức đơn phương, đa phương giới để phát triển kinh tế Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu 1.1 Quy mô nợ công Việt Nam Theo The Economist Intelligence Unit, nợ công Việt Nam năm 2001 11,5 tỷ USD, tương đương 36% GDP, bình quân người gánh số nợ cơng xấp xỉ 144 USD Nhưng tính đến hết năm 2010, nợ công tăng lên 55,2 tỷ USD, tương đương 57,3% GDP tại, Việt Nam xếp vào nhóm nước có mức nợ cơng trung bình Như vậy, vịng 10 năm từ 2001 đến nay, quy mô nợ công tăng gấp gần lần với tốc độ tăng trưởng nợ 15% năm (Biểu đồ 1) Nếu tiếp tục với tốc độ vịng năm nữa, đến năm 2016, nợ công Việt Nam vượt 100% GDP hai nước thành viên EU lâm vào khủng hoảng nợ công gần Hy Lạp (133,6%), Ailen (129,2%) Nợ công đạt 100% GDP số không nhỏ kinh tế phát triển quy mô nhỏ, phụ thuộc nhiều vào xuất sản phẩm nông nghiệp thô công nghiệp nhẹ Việt Nam Việt Nam nằm nhóm nước có mức nợ cơng trung bình giới.Tính đến 31/12/2012, tỷ lệ nợ Chính phủ 45,7% GDP, nợ nước ngồi 42,2%; nợ cơng 57,3% Cũng theo Economist đưa ra, tổng mức nợ công Việt Nam nằm nhóm nước có mức nợ cơng trung bình giới Cụ thể, lúc 15h30 ngày 4/9/2012, nợ công Việt Nam vào khoảng 67,6 tỷ USD, tương đương 50% GDP, tăng 11,2% so với năm 2011 Mức nợ cơng bình qn đầu người Việt Nam 756,9 USD Theo dự báo Economist, đến năm 2013, nợ công Việt Nam tăng lên mức 75,7 tỷ USD, tương đương tăng 12% Khi đó, nợ cơng bình qn đầu người Việt Nam tăng lên mức 840 USD, tỷ lệ nợ cơng/GDP giảm cịn 48,7% Biểu đồ 1: Tình hình nợ cơng nợ nước ngồi Việt Nam năm 2001-2010 Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu Nguồn: The Economist Intelligence Unit Bảng 1:Thâm hụt Ngân sách nợ cơng Việt Nam qua năm Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu 1.2 Cơ cấu nợ công Việt Nam Theo khoản Điều Luật Quản lý nợ công Việt Nam, nợ công bao gồm tất khoản nợ phủ, nợ phủ bảo lãnh nợ quyền địa phương Cơ cấu nợ công Việt Nam năm 2006 – 2010 gồm nợ phủ chiếm 78,1%, cịn lại nợ phủ bảo lãnh nợ quyền địa phương Trong nợ phủ, nợ nước ngồi chiếm 61,9%; nợ nước chiếm 38,1% Trong nợ nước ngoài, ODA chiếm tỷ trọng lớn Cụ thể, năm 2009, nợ công Việt Nam gồm nợ phủ chiếm 79,2%, nợ phủ bảo lãnh chiếm 17,6% nợ quyền địa phương chiếm 3,1%; nợ phủ, nợ nước ngồi chiếm 60%,trong có 85% ODA Bảng 2: Cơ cấu nợ công Việt Nam năm 2006 – 2010   Đơn vị 2006 2007 2008 2009 2010 Bình qn Nợ phủ Tỷ USD 23,7 24,1 31,2 37,8 45,3 32,4 Nợ %GDP 39,0 33,8 36,5 40,4 44,6 38,9 Nợ % Nợ 85,0 68,0 76,2 79,2 82,1 78,1 phủ công     Nợ nước Tỷ 14,6 17,3 18,9 23,9 25,1* 20 phủ   Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu ngồi USD phủ   Nợ nước % Nợ 61,6 ngồi   phủ phủ 71,6 60,7 60,0 55,4% 61,9 **   Nợ nước % GDP khu vực   26,7 28,3 25,1 29,3 N/A   58,2 56,9 52,4 57,5 N/A   cơng   Nợ nước ngồi % Nợ củakhu vựccơng Cơng Nguồn: Bộ Tài Chính, Bản tin nợ nước ngồi số Chú thích: , *: Số liệu tháng đầu năm 2010 - Cơ cấu nợ nước tổng nợ công Việt Nam chiếm tỉ trọng lớn tăng nhanh (Bảng 3), hiệu đầu tư dự án sử dụng vốn từ khoản nợ lại thấp Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu Biểu đồ 2: Cơ cấu dư nợ cơng giai đoạn 2001-2010 (%) Dư nợ nước ngồi Chính phủ Chính phủ bảo lãnh từ 2001-2010 (Nguồn: Bản tin Nợ nước số –BTC) Nợ Chính phủ bảo lãnh có xu hướng tăng lên, từ 4% tổng dư nợ công năm 2001 lên 10% năm 2005 18,6% năm 2010, tương đương khoảng 11,6% GDP TS.Phạm Văn Hà - Viện Chiến lược Chính sách tài 1.3 Tình hình sử dụng nợ cơng Việt Nam Thơng qua chương trình đầu tư cơng, nợ công Việt Nam chuyển tải vào dự án đầu tư nhằm cải thiện sở hạ tầng, tạo tảng cho phát triển kinh tế bền vững Tuy nhiên, tình hình sử dụng nợ cơng Việt Nam không đạt hiệu cao, thể hai khía cạnh sau: Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu Thứ nhất, tình trạng chậm trễ giải ngân vốn: Tình trạng chậm trễ giải ngân nguồn vốn đầu tư từ ngân sách Nhà nước nguồn vốn trái phiếu Chính phủ diễn thường xuyên Theo báo cáo Kho bạc Nhà nước, hết tháng 10/2009, giải ngân 26.586 số 64.000 tỷ đồng vốn trái phiếu Chính phủ, 47,5% kế hoạch năm Tình trạng dự án, cơng trình thi cơng dở dang, chuyển tiếp, kéo dài, chậm tiến độ chậm khắc phục Điều với thiếu kỷ luật tài đầu tư cơng hoạt động doanh nghiệp Nhà nước tập đoàn lớn, dẫn đến đầu tư dàn trải, lãng phí, thất vốn đầu tư tất khâu trình quản lý dự án đầu tư Thứ hai, hiệu đầu tư thấp, thể qua số ICOR (xem Biểu đồ2): Năm 2009, tổng mức đầu tư toàn xã hội lên tới 42,2% GDP, thìtốc độ tăng trưởng lại đạt 5,2% Chỉ số ICOR năm 2009 tăng tới mứcquá cao, so với 6,6 năm 2008 Điều có nghĩa là, năm2001 Việt Nam cần 5,24 đồng vốn để tạo đồng sản lượng, giờđây cần phải đầu tư thêm gần đồng vốn Biểu đồ 3: Chỉ số ICOR Việt Nam năm 2001 – 2009 Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu -Nguồn: Bộ Tài chínhTừ năm 2006 đến nay, tình hình trả nợ cơng Việt Nam khơng ổn định khơng có gia tăng đáng kể giá trị, trung bình hàng năm Việt Nam dành 3,5% GDP để chi trả nợ viện trợ Tỷ lệ trảnợ/tổng nợ công giảm dần qua năm, từ 9,09% năm 2006 xuống còn6,53% năm 2010 Trong đó, quy mơ khoản nợ cơng ngày càngtăng lên với tốc độ chóng mặt với gần 20%/năm; mặt khác, tình hình sử dụng nợ cơng Việt Nam tồn nhiều bất cập chậm trễ giải ngân hiệu sử dụng vốn vay vào dự án đầu tư Điều tác động tiêu cực tới khả trả nợ Việt Nam tương lai 1.4 Tình hình quản lý nợ cơng Để đánh giá hiệu quản lý nợ công Việt Nam, ta dùng phương pháp sở mà Ngân hàng Thế giới (2005) áp dụng đánh giá hiệu quản lý nợ cơng tình trạng nợ cơng nước nghèo có tỷ lệ nợ cao (viết tắt HIPCs) Các tính tốn hiệu quản lý nợ cơng trình bày bảng Đánh giá tính ổn định nợ nước ngồi Việc đánh giá tính ổn định mức độ bền vững nợ công thực qua việc đánh giá tiêu sau: - Tỷ lệ nợ nước ngoài/xuất (NPV/X): Đo lường giá trị rịng nợ nước ngồi liên quan đến khả trả nợ quốc gia lấy từ nguồn thu xuất Ngưỡng an toàn tỷ lệ 150% - Tỷ lệ nợ nước ngoài/thu ngân sách nhà nước (NPV/DBR): Đo lường giá trị rịng nợ nước ngồi liên quan đến khả trả nợ quốc gia lấy từ nguồn thu ngân sách nhà nước Ngưỡng an toàn tỷ lệ 250% Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu - Một quốc gia xem an toàn tỷ lệ NPV/X nhỏ 150%; tỷ lệ NPV/DBR nhỏ 250% Theo mức ngưỡng HIPCs, tiêu thứ hai sử dụng đáp ứng hai điều kiện: Tỷ lệ xuất khẩu/GDP (X/GDP) phải lớn 30%; tỷ lệ thu ngân sách nhà nước/GDP (DBR/GDP) phải lớn 15% Qua tính tốn, ta thấy từ năm 2004 đến năm 2010, tỷ lệ X/GDP Việt Nam ln mức cao, trung bình 64,28%; tỷ lệ DBR/GDP trung bình mức 31,75%, thấp 22,35% vào năm 2009 Do đó, Việt Nam đáp ứng hai điều kiện X/GDP 30% DBR/GDP 15% Trong đó, tỷ lệ NPV/X 150% (NPV/X thấp, mức 60%) NPV/DBR 250% (NPV/DBR 150%) Như vậy, nợ công Việt Nam đáp ứng yêu cầu nợ bền vững đánh giá ngưỡng an toàn mà Ngân hàng Thế giới đưa Sức mạnh thể chế chất lượng sách quản lý nợ nước Trong vài năm gần đây, cách tiếp cận mà Ngân hàng Thế giới đưa vào để đánh giá chất lượng quản lý nợ cơng dựa vào chất lượng sách thể chế Các quốc gia có sách thể chế tốt chống đỡ mức nợ cao so với mức ổn định nợ Cách tiếp cận đưa giá trị mức ngưỡng dựa vào tỷ lệ nợ truyền thống để làm sở đánh giá thể chế sách quốc gia Dựa vào giá trị ngưỡng, Ngân hàng Thế giới phân loại mức thực sách: kém, vừa mạnh (Bảng 2) Trong q trình đánh giá sách, quản lý xem có trọng số lớn Bảng 3: Mức ngưỡng phụ thuộc vào sách thể chế theo tiêu chuẩn HIPCs Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 10 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu có trách nhiệm điều hành hạn mức vay thương mại năm doanh nghiệp Nên tạp trung đầu mối quản lý nợ cơng đổi từ chỗ Ngân hàng Nhà nước quản lý nợ WB ADB thành Bộ tài quản lý toàn kể vốn ODA, khoản nợ phù hợp với bối cảnh - Về việc hoàn trả vốn vay, chưa có quy định rõ việc bàn giao nợ vay đối tượng vay nợ, đặc biệt quyền địa phương người quản lý hết nhiệm kỳ - Về quy định nợ quyền địa phương, chưa chi tiết, cần phải có quy định rõ Cụ thể, cần quy định cách xử lý quyền địa phương trường hợp kho ong có khả trả nợ trả nợ chậm so với yêu cầu Nêu rõ trường hợp điều kiện quyền địa phương Chính phủ bảo lãnh địa phương khơng có đủ khả trả nợ - Về quản lý nợ địa phương, cần nghiên cứu quy định trường hợp quyền địa phương sử dụng nguồn vốn vay khơng hiệu Ví dụ, Luật cần quy định trường hợp thiên tai hay yếu tố ngẫu nhiên gây làm cho quyền địa phương khơng đủ khả để chi trả nợ Cần quy định cụ thể cách xử lý, hình phạt cho quyền địa phương làm cân đối, sử dụng vốn vay sai mục đích - Về đối tượng bảo lãnh, cần xem xét quy định kỹ lưỡng đối tượng bảo lãnh trường hợp Nhà nước bảo lãnh, làm hiệu việc vay nợ cơng tốt - Việc công bố công khai thơng tin tình hình vay nợ Dự thảo Luật cần làm rõ vấn đề thời gian công bố công khai nội dung thông tin công bố công khai Việc công khai, minh bạch nhằm tăng cường trách nhiệm quản lý, sử dụng khoản nợ cơng trách nhiệm giải trình quan Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 20 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu quản lý nợ công Để thực tốt nguyên tắc quan trọng đó, nợ cơng cần phải tính tốn, xác định đầy đủ toán ngân sách Nhà nước phải quan chuyên môn độc lập kiểm tra, xác nhận b) Nâng cao hiệu quả, tăng cường kiểm soát huy động sử dụng vốn vay - Trước hết, việc bố trí sử dụng nguồn vốn vay phải đáp ứng mục tiêu, yêu cầu quán triệt đầy đủ nguyên tắc quản lý nợ nêu Luật quản lý nợ cơng - Chúng ta cần nhìn nhận đánh giá lại hiệu đầu tư dự án để tăng cường hiệu sử dụng đồng vốn, tăng cường hiệu đầu tư Chúng ta phải theo đuổi mục tiêu phát triển kinh tế đơi với kiểm sốt tiền vay vạch kế hoạch trả nợ Đây vấn đề cốt yếu đảm bảo cho khả trả nợ tính bền vững nợ cơng Chính phủ người đứng vay nợ, người sử dụng cuối khoản vốn vay, mà chủ dự án, đơn vị thụ hưởng ngân sách, doanh nghiệp Trong trường hợp, ngân sách Nhà nước phải gánh chịu hậu quả, rủi ro tồn q trình vay nợ Để đảm bảo hiệu việc vay vốn sử dụng vốn vay cần phải tuân thủ hai nguyên tắc là: không vay ngắn hạn để đầu tư dài hạn, vay thương mại nước sử dụng cho chương trình, dự án có khả thu hồi vốn trực tiếp đảm bảo khả trả nợ Đồng thời kiểm tra, giám sát chặt chẽ, thường xuyên trình sử dụng khoản vay nợ, khoản vay Chính phủ bảo lãnh, đơn vị sử dụng trực tiếp vốn vay như: tập đoàn kinh tế, tổng công ty Nhà nước, ngân hàng thương mại, dự án đầu tư sở hạ tầng - Vay cho cân đối ngân sách Nhà nước phải kiểm soát chặt chẽ, đảm bảo mức bội chi giới hạn Quốc hội, Chính phủ phê duyệt hàng năm Tập trung chủ Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 21 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu yếu vào nguồn vốn vay ưu đãi, không vay thương mại nước khoản vay ngắn hạn, có lãi suất cao để sử dụng cho chi tiêu thường xuyên NSNN - Kiểm soát chặt chẽ khoản vay cho vay lại khoản vay Chính phủ bảo lãnh Chính phủ vay cho vay lại bảo lãnh vay hoạt động thường phát sinh doanh nghiệp cần huy động lượng vốn lớn thị trường quốc tế, khơng đủ uy tín để tự đứng vay nợ Khi đó, Chính phủ giúp doanh nghiệp tiếp cận với nguồn vốn quốc tế với quy mô lớn, lãi suất thấp Các khoản vay bảo lãnh thực chất nghĩa vụ ngân sách dự phòng, làm nảy sinh nguy ngân sách Nhà nước phải trang trải khoản nợ khu vực doanh nghiệp tương lai, doanh nghiệp khó khăn khả toán Nguy ngày cao Chính phủ vay phát hành bảo lãnh khơng dựa phân tích thận trọng mức độ rủi ro lực trả nợ doanh nghiệp Do đó, việc vay cho vay lại bảo lãnh vay cần thận trọng, nên ưu tiên cho chương trình, dự án trọng điểm Nhà nước có hiệu quả, có khả trả nợ trực tiếp thuộc lĩnh vực ưu tiên cao quốc gia Kiểm sốt chặt chẽ khoản vay nợ nước ngồi Chính phủ bảo lãnh việc cấp bảo lãnh cho doanh nghiệp vay nợ nước Cần nâng cao chất lượng công tác thẩm định, tăng cường theo dõi, giám sát, dự báo thị trường xử lý rủi ro khoản vay nước doanh nghiệp Chính phủ bảo lãnh - Cuối cùng, khơng nên đầu tư vào siêu dự án vay vốn q dễ dàng mà khơng tính tới hiệu đầu tư khả trả nợ Nợ quốc gia cao với cấu trả nợ vay nợ hợp lý tăng khả kích thích tăng trưởng kinh tế Việt Nam cần cơng khai tính tốn đầy đủ khoản vay, thu chi ngân sách, khoản bảo lãnh Chính phủ với tổ chức, khoản nợ doanh nghiệp Nhà Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 22 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu nước Từ đưa kế hoạch vay mượn, trả nợ sử dụng vốn cho phù hợp c) Xây dựng kế hoạch chiến lược vay nợ phù hợp trì giới hạn nợ mức độ cho phép phủ - Chính phủ cần xây dựng kế hoạch chiến lược vay nợ công sở phù hợp với kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội, kế hoạch thu, chi ngân sách Nhà nước giai đoạn, thời kỳ Kế hoạch chiến lược vay nợ công cần xác định rõ mục đích vay (vay nợ để tài trợ thâm hụt ngân sách; tái cấu nợ cho vay lại vay để tào trợ cho chương trình, dự án đầu tư quan trọng, hiệu quả; vay nhằm đảm bảo an ninh tài quốc gia), mức huy động vốn ngắn hạn, trung hạn dài hạn theo đối tượng vay nước nước, với hình thức vốn huy động vốn lãi suất thích hợp Kế hoạch chiến lược vay nợ cơng cần rõ đối tượng sử dụng khoản vay, hiệu dự kiến Xác định xác thời điểm vay, số vốn vay giai đoạn, tránh tình trạng tiền vay không sử dụng thời gian dài chưa thực có nhu cầu sử dụng - Chính sách vay nợ Nhà nước phải lành mạnh hố tài tiền tệ quốc gia, góp phần ổn định giá trị đồng nội tệ; mở rộng hoạt động đầu tư theo định hướng Nhà nước nâng cao hiệu đầu tư; góp phần kiến tạo thị trường tài động - Bộ tài cần nghiên cứu thiết lập số, ngưỡng nợ mức an toàn cụ thể phù hợp với thông lệ quốc tế để không Chính phủ mà người dân kiểm tra, giám sát đánh giá tình hình nợ quốc gia Chính phủ Bộ tài cần tổ chức thực toán trả nợ, đảm bảo trả nợ đầy đủ, hạn, không để phát sinh nợ hạn làm ảnh hưởng đến cam kết quốc tế Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 23 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu - Tiếp tục tích cực đàm phán xử lý khoản nợ cũ với chủ nợ nước giúp giảm đáng kể nghĩa vụ nợ Việt Nam Cần có sách điều hành tốt kinh tế vĩ mơ để tăng thu ngân sách nhà nước, tăng trưởng kinh tế, đẩy mạnh xuất khẩu, hạn chế nhập siêu, tăng cường dự trữ ngoại tệ để cải thiện số nợ cân đối lớn kinh tế d) Tăng cường giám sát quản lý rủi ro - Chú trọng công tác quản lý rủi ro danh mục nợ Việt Nam, bao gồm rủi ro đồng tiền vay, lãi suất, tỷ giá, khả tốn điều vơ cần thiết để hạn chế tới mức thấp chi phí vay đảm bảo an ninh tài quốc gia Đồng thời thường xuyên đánh giá rủi ro phát sinh từ khoản vay nợ Chính phủ mối liên hệ với GDP, thu ngân sáchNhà nước, tổng kim ngạch xuất khẩu, cán cân thương mại, dự trữ ngoại hối, dự trữ tài chính, quỹ tích luỹ để trả nợ… Nhờ đó, đảm bảo tính bền vững quy mơ tốc độ tăng trưởng nợ cơng - Cần phải tích cực đẩy mạnh việc tra, kiểm tra, kiểm toán, toán, việc tuân thủ pháp luật đơn vị sử dụng vốn vay để đảm bảo hiệu đầu tư - Nguồn vay thương mại nước doanh nghiệp theo chế tự vay tự trả phải kiểm soát chặt chẽ trước Thường xuyên phân tích đánh giá danh mục nợ, đặc biệt nghĩa vụ nợ bất thường nhằm mục tiêu trì dài hạn tình trạng nợ ổn định bền vững e) Hoàn thiện máy tổ chức quản lý nợ, đẩy mạnh cải cách thủ tục hành chính, đại hóa nâng cao hiệu hoạt động quan quản lý nợ - Chính phủ cần nghiên cứu đề xuất mơ hình đổi tổ chức quản lý nợ theo hướng đại bước củng cố phát huy vai trò quan quản lý nợ thống quản lý nợ nước nước Ngoài ra, tiếp tục điều chỉnh xếp Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 24 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu lại cách hợp lý cấu tổ chức quản lý nợ sở chức nhiệm vụ giao, đảm bảo phân công người, việc, tránh chồng chéo, trùng lặp Cần trang bị đầy đủ, đại hóa cơng nghệ thơng tin việc thu thập, tổng hợp, phân tích cấu nợ - Nguồn thông tin kiến thức quản lý doanh nghiệp, tổ chức kinh tế, tín dụng đơn vị sử dụng vốn vay nhiều yếu kém, hạn chế Vì vậy, cần phải đẩy mạnh cơng tác đào tạo, tăng cường phổ biến kiến thức cho đơn vị thời gian tới f) Hoạch định sách kinh tễ vĩ mơ quản lý nợ công Mức thâm hụt ngân sách ta tăng tương đối cao so với năm 2009 việc thực sách kích cầu, cần phải có biện pháp thắt chặt tài khóa, quản lý chi tiêu tiết kiệm hợp lý thời gian tới để kiềm chế thâm hụt ngân sách Tương tự vậy, sách quản lý nợ cơng kế hoạch vay để bù đắp thâm hụt ngân sách cần phải tính tốn cẩn trọng phù hợp Về lâu dài, việc khai thác thị trường vốn quốc tế việc khó tránh khỏi Do đó, ta cần phải cẩn trọng việc xây dựng kế hoạch vay nợ để tài trợ thâm hụt ngân sách Điều cần thiết Nhà nước ta phải thay đổi mơ hình tăng trưởng dựa vào vốn, cải thiện lại suất tăng mức độ hiệu doanh nghiệp Nhà nước tăng cường chi tiêu đầu tư, sử dụng sách tài khóa cách hiệu Do đó, việc nên làm phải ổn định lại yếu tố vĩ mô khác để đảm bảo tăng trưởng bền vững dài hạn, tuyệt đối không chạy theo tiêu tăng trưởng cao Để giảm thiểu nguy nợ công dẫn đến vỡ nợ, việc cần thiết phải thực thuê tư vấn độc lập có chun mơn cao, với chun gia có uy tín Nhà nước đánh giá tồn diện nợ cơng, phân tích số liệu gốc, nguyên nhân Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 25 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu chủ quan, khách quan, đề xuất giải pháp khắc phục trước mắt lâu dài Phải tiên lượng trước vấn đề nảy sinh tính tốn nợ cơng Đó lạm phát, tài sản đầu tư, khoản nợ khơng tính chu kỳ kinh doanh Dự đốn tính tốn yếu tố giúp đưa khoản nợ công thực giảm thiểu đe dọa từ nợ công Các chi tiêu có kế hoạch nằm sách tài khóa thâm hụt phải trì tầm kiểm soát Tiền vay quản lý chặt chẽ theo nguyên tắc, sử dụng hiệu sở Luật quản lý nợ Công cách công khai, minh bạch có lộ trình trả nợ Phải có mơ hình phát triển kinh tế phù hợp, bền vững có cách làm cơng khai, rõ ràng chấm dứt tình trạng "nghiện vay mượn" dễ dẫn đến hậu khó lường g) Minh bạch hố sách cơng tác cơng bố thông tin Việc công bố thông tin minh bạch sách liên quan đến ngân sách nợ cơng cần thiết quan trọng Đây xu hướng tất yếu mà Chính phủ Việt Nam cụ thể Bộ Tài cần thực Tuy nhiên, cơng bố thơng tin khơng qn trở thành dao hai lưỡi, gây tâm lý nghi ngờ bất ổn cho nhà đầu tư thị trường Ví dụ trường hợp Hy Lạp điển hình cho việc cơng bố thơng tin không quán, sai lệch bối cảnh đày bất ổn nghi ngờ, làm cho khủng hoảng nước trở nên trầm trọng Do đó, Bộ Tài phải cẩn trọng vấn đề Về phía Việt Nam, vấn đề nợ cơng bàn đề tương đối nhiều thời gian vừa qua diễn đàn báo chí, thảo luận tổ chức quốc tế tổ chức định mức tín nhiệm với Bộ Tài Một nguyên nhân mối quan tâm đặc biệt tác động khủng hoảng nợ công Hy Lạp số nước Châu âu khác đưa tín hiệu Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 26 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu cảnh báo tình trạng nợ cơng tồn cầu Do vậy, thời gian tới, Bộ Tài cần đưa thơng điệp qn, rõ ràng, có sở hỗ trợ giải thích phù hợp (với thơng lệ quốc tế tiêu chuẩn thị trường) vấn đề nợ công, thâm hụt ngân sách, sách tài có liên quan Việt Nam để tránh gây tâm lý bất ổn nghi ngờ cho thị trường nhà đầu tư 4.2 Giải pháp tài cơng trước nguy khủng hoảng nợ cơng Với tình trạng khu vực tài cơng Việt Nam trên, vấn đề ngăn chặn khủng hoảng nợ công hay lây lan khủng hoảng nợ công tới Việt Nam rõ ràng cần thiết Các giải pháp tài cơng để ngăn chặn nguy khủng hoảng nợ cơng Việt Nam cần mang tính ngắn hạn (cấp bách) tính chiến lược (lâu dài): a) Đổi mơ hình tăng trưởng kinh tế, trì ổn định kinh tế vĩ mô, tăng trưởng bền vững dài hạn - Hiện Việt Nam theo đuổi mơ hình tăng tưởng kinh tế dựa vào vốn, lao động tài nguyên; giai đoạn tới, Việt Nam cần hướng tới mơ hình tăng trưởng dựa vào xuất lao động, hiệu sử dụng vốn cao Trên sở đó, hoạt động NSNN cải thiện, hiệu đâu tư xã hội đầu tư từ NSNN nâng cao hiệu coi trọng chất lượng tăng trưởng kinh tế - Việc đặt mục triêu ổn định kinh tế vĩ mô không chạy theo tăng trưởng giá tạo điều kiện cho kinh tế ổn định Đầu tư từ NSNN theo cách thức thận trọng cẩn trọng hơn, kiểm sốt chặt chẽ Khi Chính phủ mạnh dạn cắt giảm đầu tư công; hiệu ứng tiêu cực lên lãi suất, nguồn vốn thị trường tiền tệ giảm bớt, khu vực ngân hàng ổn định khơng có nhiều căng thẳng vốn Trong điều kiện coi trọng chất lượng tăng trưởng Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 27 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu hiệu đầu tư tránh tình trạng đầu tư tràn lan, gây thất đầu tư công - Gần đây, Chỉ thị số 922/CT-TTg, vừa Thủ tướng Chính phủ ký ban hành, việc xây dựng kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội dự toán ngân sách Nhà nước năm 2012 có định hướng phù hơp: Trong Chính phủ chủ trương trì tăng trưởng kinh tế cho năm 2012 khoảng 6,5% Mục tiêu tổng quát năm 2012 tiếp tục ổn định kinh tế vĩ mô, kiềm chế lạm phát, phấn đấu đạt tốc độ tăng trưởng cao năm 2011 gắn với đổi mơ hình tăng trưởng chuyển đổi cấu kinh tế, nâng cao suất, chất lượng, hiệu sức cạnh tranh kinh tế; bảo đảm an sinh xã hội phúc lợi xã hội, cải thiện đời sống nhân dân; giữ vững ổn định trị, tăng cường củng cố quốc phòng, bảo đảm an sinh, trật tự, an toàn xã hội; nâng cao hiệu công tác đối ngoại hội nhập quốc tế - Cụ thể, tiếp tục thực sách tiền tệ chặt chẽ, thận trọng, linh hoạt phối hợp hài hịa sách tiền tệ sách tài khóa để kiềm chế lạm phát, ổn định giá trị tiền đồng Việt Nam, tăng dần dự trữ ngoại hối b) Giảm thâm hụt NSNN xuống 5% cách bền vững thực chất - Theo số liệu Chính phủ Việt Nam, thâm hụt NSNN khoảng gần 7% năm 2009 năm gần mức thấp Tuy nhiên Số liệu WB tổ chức khác, thâm hụt ngân sách tổng thể Việt Nam lên tới gần 10% GDP (năm 2009) số đáng quan ngại Do đó, Chính phủ cần có giải pháp giảm thâm hụt NSNN xuống 5% cách bền vững thực chất Để thực điều này, Chính phủ cần tiết kiệm, cắt giảm đầu tư công (hiện gia tăng trở lại từ 2008, đồ thị nêu trên) đảm bảo hiệu đầu tư công cách triệt; Trên sở Chính phủ cần đảm bảo thu ổn định sở tạo điều kiện hỗ trợ khu vực Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 28 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu doanh nghiệp nước đồng thời với việc hạn chế khai thác tài nguyên bán tài nguyên thô - Chính phủ cần kiên thực Nghị 11/2011/CP-NQ ngày 24/2/2011 giải pháp ổn định kinh tế vĩ mô, kiềm chế lạm phát đảm bảo an sinh xã hội Trong đó, Chính phủ cần kiên thực cắt giảm đầu tư công hiểu tràn lan… Việc thực vừa có tác dụng kiềm chế lạm phát đảm bảo kỷ cương, kỷ luật NSNN thực hiên Tình trạng vượt dự toán phổ biến cao thời gian qua hoạt động chi tiêu công phản ánh kỷ cương tài lỏng lẻo Việt Nam cần lập lại trạng thái tốt Việc thực tốt Nghị 11 đảm bảo an sinh xã hội tốt sở ổn định kinh tế, giữ nhịp độ tăng trưởng vừa phải; c) Giám sát, Quản lý chặt chẽ hiệu nguồn đầu tư từ NSNN, từ trái phiếu phủ, nguồn vốn ODA, khoản tài sản đầu tư vào tập đoàn kinh tế lớn nhà nước - Số liệu thống kê cho thấy, khoản đầu tư từ khu vực công Việt Nam có hiệu thấp thất đáng kể Các vụ việc liên quan đến PMU 18, Vinashin thời gian qua cho thấy tình trạng thất hiệu đầu tư công mà đầu tư từ nguồn trái phiếu phủ vấn đề thực tế đáng lo ngại Việt Nam Bài học quốc tế từ Dubai Worl UAE (năm 2009) tinh trạng không trả nợ Vinashin (Việt Nam) năm 2010 học rủi ro khủng khoảng nợ cơng nổ từ tập đoàn kinh tế nơi Nhà nươc tâp trung nhiều tài vào Và kiện cho hiểu biết thêm phản ứng nhà đầu tư quốc tế doanh nghiệp/tập đoàn kinh tế Nhà nước vỡ nợ, bối cảnh nhậy cảm Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 29 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu - Phát triển thị trường trái phiếu phủ với phối hợp tốt sách tài khóa sách tiền tệ Thời gian qua, sách tiền tệ tài khóa nhiều lệch lạc chưa gắn kết (nhiều tiền tệ thắt chặt tài khóa lại mở rộng…); Việc phát triển thị trường trái phiếu đôi với củng cố tín nhiệm trái phiếu phủ tạo điều kiện cho NSNN tiếp cận huy động nguồn lực tài từ bên ngồi; Hơn thị trường trái phiếu phát triển tạo điều kiện cho sách tiền tệ Việt Nam hiệu nhậy bén - Có giải pháp cải thiện mức tín nhiệm trái phiếu Chính phủ Hiện mức tín nhiệm trái phiếu phủ mức thấp [18], mức khơng đầu tư khơng giới đầu tư quan tâm nhiều Việc cải thiện mức tín nhiệm trái phiếu phủ giúp phủ khai thơng tiếp cận tốt nguồn tài quốc tế sở thị trường trái phiếu hoạt động ổn định, tạo sở cho việc ổn định tài chính- tiền tệ đặc biệt ngăn chặn rủi ro vỡ nợ quốc gia Việt Nam Các giải pháp tổng thể để cải thiện mức tín nhiệm trái phiếu phủ thời gian tới Việt Nam là: ổn định kinh tế vĩ mơ, trì tăng trưởng vừa phải, kiềm chế lạm phát mức vừa phải; đảm bảo thâm hụt ngân sách mức thấp chịu đựng được; tăng dự trữ ngoại hối (như nêu trên); ổn định tiền tệ đảm bảo hệ thống ngân hàng lãnh mạnh… d) Ngăn chặn đổ vỡ từ khu vực ngân hàng - Kinh nghiệm cho thấy, sau đổ vỡ ngân hàng cứu trợ từ NSNN; Do Việt Nam, việc ngăn chặn đổ vỡ khu vực ngân hàng điều cần đặt tình hình ngân hàng thời gian qua có dấu hiệu căng thẳng khoản Kinh nghiệm quốc tế cho thấy, sau khủng hoảng ngân hàng chi phí từ ngân sách cho trình cứu trợ hay tái cấu lại khu vực tốn Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 30 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu - Thống kê cho thấy, sau khủng hoảng ngân hàng lại thường kéo theo cân đối khu vực tài cơng có dẫn đến khủng hoảng nợ cơng phủ chi q nhiều tiền cho trình cứu trợ ngân hàng hay kinh tế Bảng cho ta thấy chi phí cứu trợ ngân hàng (cấp vốn cho ngân hàng) sau khủng hoảng lớn lịch sử: e) Có giải pháp tăng cường quỹ bình ổn hệ thống tài cơng, đặc biệt có giải pháp tổng thể nhẳm tăng quỹ dự trữ ngoại hối lên mức an toàn Những giải pháp để tăng dự trữ ngoại hối thức là: tiếp tục thực giải pháp chống la hóa kinh tế (xóa bỏ thị trường ngoại tệ chợ đen; u cầu tổng cơng ty, tập đồn kinh tế có ngoại tệ phải bán cho nhà nước); có giải pháp đồng khuyến khích xuất khẩu; khuyến khích đầu tư nước ngồi; thu hút tốt nguồn kiều hối… Việc nâng mức dự trữ lên mức an toàn trước tiên đảm bảo khả toán quốc tế Việt Nam tiếp cải thiện số an tồn tài cơng Việt Nam thời gian tới Trên sở Việt Nam cải thiện mức tín nhiệm trái phiếu quốc tế f) Đẩy mạnh cổ phần hóa doanh nghiệp tập đoàn kinh tế Nhà nước Việc cổ phấn hóa doanh nghiệp Nhà nước mà nhà nước không cần nắm giữ giảm chi phí hỗ trợ khơng cần thiết từ NSNN giảm áp lực chi NSNN tăng hiệu đầu tư toàn xã hội đầu tư từ NSNN; Cho năm 2012, Chính phủ chủ trương tiếp tục đẩy mạnh cải cách doanh nghiệp nhà nước, cổ phần hóa tập đồn kinh tế, tổng cơng ty Nhà nước, tăng cường quản lý vốn tài sản Nhà nước doanh nghiệp định hướng đắn Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 31 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình Tài Chính học ( Học viện Ngân Hàng NXB Dân Trí 2013) Giáo trình Lý thuyết Tài – Tiền tệ (ĐH Kinh tế quốc dân NXB Thống Kê 2008) Cổng thông tin Chính phủ Cổng thơng tin Bộ kế hoạch đầu tư Cổng thơng tin Bộ Tài Chính Tạp chí Tài Chính Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 32 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu DANH SÁCH NHÓM – LỚP FIN01A-05 STT Họ tên Đoàn Thị Thủy Nguyễn Tiến Hùng Phạm Quốc Dũng Nguyễn Đăng Đặng Trần Thị Cẩm Ly Nguyễn Thị Thu Huyền Nghiêm Lan Anh Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 Đánh giá (NT) 33 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu Nguyễn Huy Thưởng Nguyễn Văn Tư Nhóm – Lớp K14 – FIN01A-05 34 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu 1.2 Cơ cấu nợ công Việt Nam Theo khoản Điều Luật Quản lý nợ công Việt Nam, nợ công bao gồm tất khoản nợ phủ, nợ phủ bảo lãnh nợ quyền địa... Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu 1.1 Quy mô nợ công Việt Nam Theo The Economist Intelligence Unit, nợ công Việt Nam năm 2001 11,5 tỷ USD, tương đương 36% GDP, bình quân người gánh số nợ. .. luanvanchat@agmail.com Nợ công Việt Nam giải pháp quản lý hiệu -Nguồn: Bộ Tài chínhTừ năm 2006 đến nay, tình hình trả nợ cơng Việt Nam khơng ổn định khơng có gia tăng đáng kể giá trị, trung bình hàng năm Việt Nam