Tiểu luận bất cân xứng thông tin trên thị trường chứng khoán ở việt nam

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Tiểu luận Bất cân xứng thơng tin thị trường chứng khoán Việt Nam Anny - HVNH 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Mục lục LỜI MỞ ĐẦU I Lý luận chung: .4 Thông tin Bất cân xứng thông tin: II Thực trạng bất cân xứng thông tin TTCK Việt Nam Hành lang pháp lý công bố thông tin TTCK Việt Nam Thực trạng bất cân xứng thông tin TTCK Việt Nam 2.1 Công bố thông tin không đầy đủ, sai lệch, chậm trễ 2.2 Có tượng rị rỉ thông tin hay giao dịch nội gián .8 2.3 Doanh nghiệp công bố thông tin không công NĐT .9 2.4 Hiện tượng tung tin đồn 2.5 Hiện tượng quan truyền thông cung cấp thông tin sai lệch, không đầy đủ III Một số giải pháp nhằm nâng cao tính hiệu thơng tin TTCK Việt Nam: Hoàn thiện khung pháp lý công bố thông tin Tăng cường chế giám sát xử lý vi phạm công bố thông tin: 10 Tăng cường nhận thức tính tự giác minh bạch thơng tin công ty đại chúng: 10 Nâng cao chất lượng thông tin TTCK: 11 Hồn thiện chế kế tốn, kiểm tốn: 11 Hồn thiện ngun tắc quản trị cơng ty công ty đại chúng nhằm tăng cường minh bạch thông tin: 12 Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực kiến thức NĐT: 13 Anny - HVNH 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Khắc phục sở hạ tầng: 13 Anny - HVNH 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN LỜI MỞ ĐẦU Thị trường chứng khoán Việt Nam đời vào tháng 07/2000 Qua 13 năm hoạt động, TTCKVN có nhiều biến động, thu hút ngày nhiều ý NĐT từ NĐT nhỏ lẻ, đến quỹ đầu tư tổ chức, NĐT nước NĐT nước TTCKVN phát triển kênh sử dụng vốn nhàn rỗi xã hội, góp phần tối đa hóa nguồn lực xã hội Tuy nhiên, q trình phát triển, cịn tồn số vấn đề bất cập Một số vấn đề bất cân xứng thông tin thị trường tài nói chung thị trường chứng khốn nói riêng Vấn đề có tác động khơng lâu dài mà gây ảnh hưởng sâu sắc đến tâm lý, niềm tin NĐT vào thị trường chứng khoán quan quản lý Cùng với trình tồn cầu hóa giới tiến trình hội nhập Việt Nam với kinh tế khu vực giới, yêu cầu đề hạn chế bất cân xứng thông tin TTCK, nâng cao chất lượng công bố thông tin, đảm bảo cho TTCK vận hành công bằng, hiệu quả, công khai minh bạch đặt cấp thiết Từ vấn đề trên, nhóm nghiên cứu làm sáng tỏ vấn đề “Bất cân xứng thông tin thị trường chứng khoán Việt Nam” Anny - HVNH 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN I Lý luận chung Thơng tin 1.1 Khái niệm: Thông tin tin tức liệu giúp người tiếp nhận hiểu biết vấn đề quan tâm 1.2 Vai trị thơng tin Thi trường chứng khoán:  Là sở để quản lý Nhà nước chứng khốn TTCK, nhìn nhận phản ánh thị trường với chế, sách, pháp luật hành chứng khoán TTCK  Là sở để đánh giá tính hợp pháp hay không chủ thể tham gia vào thị trường Từ giúp Nhà nước ngăn chặn hành vi bất hợp pháp diễn thị trường  Trong đầu tư chứng khốn, rủi ro thơng tin coi rủi ro lớn nguồn cội rủi ro Do vậy, việc tìm kiếm nguồn thông tin đáng tin cậy phải coi hành trang vững việc đầu tư kinh doanh chứng khốn Bất cân xứng thơng tin 2.1 Khái niệm Bất cân xứng thông tin tình trạng xuất thị trường bên sở hữu lượng thơng tin đầy đủ đặc tính sản phẩm Ví dụ: người bán sở hữu thơng tin đặc biệt mà người mua khơng có, người mua đưa định mà có thơng tin họ khơng đưa định 2.2 Hệ bất cân xứng thông tin TTCK  Lựa chọn đối nghịch: Do thông tin bất cân xứng tạo trước giao dịch Hiện tượng thiếu thông tin hai bên dẫn đến định kinh tế trái ngược  Rủi ro đạo đức thông tin bất cân xứng Đây hậu bên sau xảy giao dịch 2.3 Tác động bất cân xứng thông tin TTCK Anny - HVNH 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 2.3.1 Tác động đến doanh nghiệp Do tác động bất cân xứng thông tin, NĐT hạn chế tham gia TTCK, làm cho việc huy động vốn thông qua cổ phần hóa doanh nghiệp trở nên khó khăn, họ phải chuyển sang hình thức huy động vốn khác vay vốn ngân hàng hay phát hành trái phiếu… Những hình thức làm tăng chi phí huy động vốn doanh nghiệp tác động đến phát triển kinh tế quốc dân Ngoài ra, doanh nghiệp khơng cịn động lực tham gia TTTC nói chung TTCK nói riêng 2.3.2 Tác động đến NĐT Do bất cân xứng thông tin khiến giá cổ phiếu không phản ánh đầy đủ tức thời tình hình hoạt động doanh nghiệp nên NĐT khơng thể xác định lợi nhuận kì vọng cách xác Điều làm cho số NĐT nắm thông tin thu lợi nhuận cá biệt cao lợi nhuận thị trường số NĐT nắm thơng tin phải bỏ chi phí cá biệt cao chi phí thị trường 2.3.3 Tác động đến phát triển TTCK Thứ nhất, tác động bất cân xứng thông tin đến NĐT doanh nghiệp khiến thành phần kinh tế khơng cịn niềm tin động lực tham gia TTCK Điều ngăn cản phát triển TTCK Thứ hai, nhiều NĐT lợi dụng lợi thơng tin để giá số loại cổ phiếu, tạo cung cầu ảo thị trường, tạo bong bóng khiến thị trường tiềm ẩn nguy sụp đổ Anny - HVNH 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN II Thực trạng bất cân xứng thơng tin TTCK Việt Nam Hành lang pháp lý công bố thông tin TTCK Việt Nam Ngày 29/6/2006, Quốc hội ban hành Luật Chứng Khốn Luật thức có hiệu lực từ ngày 01/01/2007 Ngày 24/11/2010 Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật chứng khoán ban hành thức có hiệu lực từ ngày 01/07/2011 Ngày 5/4/2012, Bộ Tài ban hành Thơng tư 52/2012/TT-BTC hướng dẫn việc công bố thông tin thị trường chứng khốn Thơng tư 52 có hiệu lực thi hành kể từ ngày 1/6/2012 thay Thông tư số 09/2010/TT-BTC ngày 15/1/2010 Bộ Tài cơng bố thơng tin thị trường chứng khoán Những quy định công bố thông tin văn khác Bộ Tài ban hành trái với quy định Thông tư bị hủy bỏ áp dụng theo quy định Thông tư Về môi trường pháp lý chuẩn bị đầy đủ nhằm đảm bảo môi trường đầu tư minh bạch, đầy đủ thông tin công cho NĐT Việc công bố thông tin tổ chức niêm yết, cơng ty chứng khốn, Sở GDCK… đến NĐT khâu quan trọng giúp cho thị trường minh bạch, đồng thời giúp cho trình mua bán diễn công bằng, đồng vốn sử dụng hiệu Mặc dù, luật pháp quy định công bố thông tin có, người có trách nhiệm chưa thực nghiêm túc nên TTCK Việt Nam chưa thực minh bạch công bằng, môi trường đầu tư chưa thực tốt để thu hút thêm nguồn vốn từ xã hội Thông tin công bố thường có chất lượng thấp, thiếu sót, khơng đồng chậm trễ Do xuất biến động bất thường đến giá cổ phiếu “tin đồn” chưa kiểm soát, xác minh quan nhà nước.Trong đó, doanh nghiệp chưa niêm yết, việc cơng bố thơng tin chưa kiểm sốt chặt chẽ Sự phát triển TTCK tập trung TTCK phi tập trung liên quan mật thiết với Do đó, tin tức sai lệch thị trường tác động mạnh mẽ đến giá chứng khoán Anny - HVNH 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Thực trạng bất cân xứng thông tin TTCK Việt Nam 2.1 Công bố thông tin không đầy đủ, sai lệch, chậm trễ Ngồi thơng tin bắt buộc theo luật định phải cơng bố doanh nghiệp khơng chủ động cung cấp thông tin đầy đủ, kịp thời tác động bất lợi cho NĐT NĐT mù mờ tình hình hoạt động kinh doanh, tình hình tài khoản nợ vay công ty Các thông tin mà NĐT tìm chủ yếu qua nguồn tin riêng, diễn đàn chứng khốn tin đồn…khơng có sở, khơng kiểm sốt Nhiều cáo bạch cịn sơ sài, thơng tin vừa nghèo nàn vừa khơng chuẩn mực Hơn nữa, nhiều cơng ty kiếm cớ thối thác cung cấp cáo bạch cho NĐT, chậm nộp báo cáo tài chính, báo cáo số liệu thiếu xác lợi dụng linh hoạt pháp luật để lập báo cáo tài thiếu xác Để che giấu thông tin, nhiều công ty “lách” cách đăng thông báo tờ báo người theo dõi Ngồi ra, thơng tin, cáo bạch, BCTC trước công bố chưa kiểm tra kỹ lưỡng, cịn nhiều sai lệch, khơng rõ ràng, chí cịn nhiều sai lệch trọng yếu, sai lệch chưa cơng ty kiểm tốn chấp nhận Trong năm 2012, UBCK ban hành 180 định xử phạt vi phạm hành với tổng số tiền phạt 11 tỷ đồng Trong tháng qua, UBCK ban hành 40 định xử phạt vi phạm hành với tổng số tiền phạt 2,9 tỷ đồng Tuy nhiên, định xử phạt đối tượng TTCK nhiều năm gần hầu hết xử lý hành với mức phạt vài chục vài trăm triệu cho lỗi: chậm công bố thông tin, công bố thông tin sai, tạo cung cầu cổ phiếu ảo… dường việc xử phạt hành khơng đủ sức răn đe thị trường dễ kiếm lợi khổng lồ Mặc dù, Luật sửa đổi bổ sung số điều Bộ Luật Hình có hiệu lực từ đầu năm 2010 bổ sung tội danh lĩnh vực chứng khốn gồm: cơng bố thơng tin sai lệch, giao dịch nội gián tội thao túng giá chứng khốn, năm qua có trường hợp bị xử lý hình vụ Lê Văn Dũng - Chủ tịch HĐQT kiêm TGĐ Dược Viễn Đơng đồng bọn hành động thao túng Anny - HVNH 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 2.2 Có tượng rị rỉ thơng tin hay giao dịch nội gián Theo quy định Luật chứng khoán: Giao dịch nội gián hành vi NĐT cá nhân NĐT tổ chức có thơng tin nội có giá trị sử dụng thơng tin trước thơng tin công bố công khai nhằm mua - bán cho cung cấp cho bên thứ ba để hưởng lợi Trách nhiệm chế giám sát thị trường chứng khoán phải làm rõ người để lộ thông tin người hưởng lợi Cũng theo quy định pháp luật: Quy định xử phạt trường hợp vi phạm (theo Điều 27, 28 Nghị định 36/2007/NĐ-CP ngày 8/3/2007 Chính phủ xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khoán TTCK): Phạt tiền từ 30 triệu đồng đến 50 triệu đồng cá nhân phạt tiền từ 50 triệu đồng đến 70 triệu đồng tổ chức vi phạm Tịch thu toàn khoản thu trái pháp luật cá nhân, tổ chức đầu tư chứng khốn có hành vi vi phạm Những giao dịch bất thường thị trường chứng khoán mang lại khoản lợi nhuận lớn cho số NĐT Năm 2012, báo chí đặt câu hỏi quan sát việc nhóm NĐT, có Eximbank, mua gom cổ phiếu STB Sacombank để đạt đến tỷ lệ sở hữu lớn, Ủy ban chứng khoán xử phạt muộn giao dịch chạm ngưỡng phải công bố (sở hữu đến 5%), mà người mua không công bố thông tin Phiên giao dịch chứng khoán ngày 11/9/2013 chứng kiến kiện bất ngờ Giao dịch đợt đóng cửa phiên cổ phiếu PVF (Cơng ty Tài dầu khí) bị xả ATC 1,1 triệu, cộng với 539.000 đơn vị giá sàn, hoàn toàn NĐT nước Cổ phiếu mức thấp chưa có lịch sử Tổng cộng 1,6 triệu cổ phiếu bán thành công thị trường Nhưng vài sau phiên giao dịch, câu trả lời đưa ra: Cơng ty chứng khốn FPT (FPTS) cơng bố loại cổ phiếu PVF khỏi danh mục ký quỹ kể từ ngày 12-9 Và bán tháo PVF xảy vào ngày 12/9 với gần triệu cổ phiếu rao bán với giá sàn đến 11 PVF thật khoản Tại số NĐT lại biết trước thông tin FPTS trước cơng bố, chí biết rõ lượng cổ phiếu PVF cầm cố FPTS đủ lớn để gây bán tháo sốc thị trường? Như thông tin nội lọt ngồi giúp số NĐT “thốt” 1,6 triệu cổ phiếu khoản.  Anny - HVNH 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 2.3 Doanh nghiệp cơng bố thơng tin không công NĐT Doanh nghiệp ưu tiên cung cấp thông tin cho NĐT chiến lược, NĐT tổ chức mà không công bố rộng rãi Đến tượng phổ biến cho thấy đấu giá người đấu giá thành cơng chủ yếu NĐT tổ chức Loại trừ khả NĐT tổ chức có kinh nghiệm, kỹ phân tích người ta nghi ngờ NĐT tổ chức nhận nhiều thông tin chất lượng so với NĐT cá thể 2.4 Hiện tượng tung tin đồn Hiện nay, tượng xảy phổ biến Việc tung tin đồn thất thiệt, gây ảnh hưởng không nhỏ tới thị trường Mới nhất, tháng 7/2013, có vụ đối tượng động khác nhau, đưa thông tin sai lệch lên mạng internet với nội dung ông Trần Bắc Hà-chủ tịch HĐQT BIDV bị bắt, gây tác động tiêu cực đến thị trường tài nói riêng đến TTCK nói riêng 2.5 Hiện tượng quan truyền thông cung cấp thông tin sai lệch, không đầy đủ Các quan truyền thông kênh cung cấp thông tin quan trọng doanh nghiệp NĐT, phản ánh thơng tin quan có ảnh hưởng lớn tới NĐT Tuy nhiên, lợi ích mà doanh nghiệp quan truyền thông thường câu kết với để đưa thông tin thiếu trung thực, nhằm đánh bóng cơng ty để thu hút NĐT trục lợi Các NĐT thiếu theo dõi, tìm hiểu dễ tin theo thông tin công bố Anny - HVNH 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN III Một số giải pháp nhằm nâng cao tính hiệu thơng tin TTCK Việt Nam Hoàn thiện khung pháp lý công bố thông tin Tăng cường chế giám sát xử lý vi phạm công bố thông tin: 1.1 Hồn thiện khung pháp lý cơng bố thơng tin:  Các văn cần phải quy định cụ thể, rõ ràng nghĩa vụ nội dung thông tin cần công bố, tránh chồng chéo nhằm đảm bảo hiệu thực thi cao  Hệ thống văn điều chỉnh hoạt động công bố thông tin cơng ty đại chúng phải linh hoạt, có dự trù đến phát sinh tương lai TTCK  Làm rõ vai trò, trách nhiệm chủ thể liên quan đến việc công khai, minh bạch thông tin TTCK nhằm bảo vệ lợi ích hợp pháp NĐT  Các dự thảo luật liên quan cần phải công khai, minh bạch, lấy ý kiến rộng rãi bên liên quan ý kiến đóng góp giới đầu tư 1.2 Tăng cường chế giám sát Có thể thấy chế giám sát hoạt động công bố thông tin Việt Nam chồng chéo; quan chức chưa có phân quyền cụ thể; quy định giám sát chưa đồng khiến cho hoạt động giám sát TTCK chưa đạt hiệu cao Do đó, để tăng cường hồn thiện cơng tác giám sát, cần:  Quy định rõ chức năng, nhiệm vụ quan, đơn vị có chức giám sát hoạt động công bố thông tin thị trường  Xây dựng quy trình tiêu chí giám sát cách cụ thể rõ ràng  Thành lập quan chịu trách nhiệm việc giám sát thông tin 1.3 Xử phạt nghiêm khắc vi phạm công bố thông tin Để ngăn chặn răn đe việc vi phạm công bố thông tin nhằm trục lợi, khung xử phạt lĩnh vực cần nâng cao Tăng cường nhận thức tính tự giác minh bạch thông tin công ty đại chúng Để tăng cường nhận thức tính tự giác minh bạch thông tin công ty đại chúng, nên: Anny - HVNH 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN  Quy định rõ ràng văn pháp luật trách nhiệm liên đới TGĐ, Chủ tịch HĐQT việc vi phạm quy định công bố thông tin cơng ty Khi đó, người đứng đầu doanh nghiệp quyền lợi phải thắt chặt quy định công bố thông tin nội doanh nghiệp  Có chế độ khen thưởng thích hợp với cơng ty đại chúng cơng bố thơng tin đầy đủ, hạn… nhằm khuyến khích doanh nghiệp thực tốt quy định công bố thông tin Nâng cao chất lượng thông tin TTCK Thơng tin thức TTCK cơng bố rộng rãi, xác, có chất lượng làm giảm rủi ro lựa chọn đối nghịch, từ cải thiện chức phân bổ nguồn lực thị trường khiến tính khoản cổ phiếu tăng cao, đem lại lợi ích cho cơng ty đại chúng NĐT Để thực điều đó, số giải pháp áp dụng như:  Cho phép thành lập cơng ty chun tìm kiếm bán thơng tin thị trường Kèm theo đó, cần thiết lập chế giám sát công ty nhằm tránh gian lận việc cung cấp tin  Tăng cường công tác giám sát thông tin trước sau công bố  Đặt quy định nghiêm ngặt hệ thống công bố thông tin công ty đại chúng  Nâng cấp hệ thống thơng tin thể chế trung gian có, Cơng ty Chứng khốn UBCKNN Hồn thiện chế kế tốn, kiểm tốn Báo cáo tài nguồn thông tin quan trọng định đầu tư thị trường Để tăng cường vai trị thơng tin báo cáo tài chính, hệ thống kế tốn kiểm tốn cần hồn thiện cải tiến không ngừng Nhằm đạt mục đích này, cần có giải pháp hiệu khả thi Anny - HVNH 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Để có điều này, cần: - Đưa tiêu chí chi tiết đầy đủ để đánh giá cơng ty kiểm tốn thị trường cơng khai phương tiện thông tin đại chúng - Các công ty đại chúng cần nâng cao chất lượng kiểm tốn nội - Các doanh nghiệp kiểm toán cần nâng cao chất lượng đội ngũ kiểm tốn viên Hồn thiện ngun tắc quản trị công ty công ty đại chúng nhằm tăng cường minh bạch thông tin Dựa kinh nghiệm áp dụng chế quản trị công ty nhằm bảo vệ NĐT Thị trường phát triển giới, Việt Nam áp dụng số biện pháp sau:  Cần luật hóa quy định, chế tài quản trị công ty cho công ty đại chúng, đặc biệt doanh nghiệp niêm yết Các doanh nghiệp muốn niêm yết sàn cần có quy chế quản trị cơng ty riêng điều kiện bắt buộc  Đối với doanh nghiệp niêm yết sàn Chứng khoán, cần bắt buộc phải lập quy chế quản trị cơng ty riêng vịng thời gian định (có thể từ tháng đến năm) nhằm trì việc niêm yết  Các quy định Đại hội Cổ đông cần chặt chẽ rõ ràng Đồng thời, ĐHCĐ công ty đại chúng cần công khai minh bạch Hiện việc phóng viên tham gia ĐHCĐ công ty đại chúng, đặc biệt tập đồn Nhà nước khó khăn (trên thực tế, điều vi phạm Luật Báo chí), họ thường phải cách cách khác kiếm/làm giả thẻ cổ đông để tham gia Điều nhiều công ty đại chúng muốn che giấu mặt chưa tốt hoạt động phần ngăn cản thơng tin tình hình doanh nghiệp đến với toàn thể giới đầu tư, khiến thông tin TTCK trở nên bất cân xứng Anny - HVNH 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN  Ban kiểm sốt cần phải có vai trị thực tế rõ ràng nhằm đảm bảo Ban lãnh đạo doanh nghiệp khơng mục tiêu lợi nhuận mà thực hành vi vi phạm pháp luật Việc làm giảm rủi ro đạo đức TTCK đem lại lợi ích lâu dài cho NĐT thân doanh nghiệp Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực kiến thức NĐT Nhằm nâng cao chất lượng thông tin TTCK, NĐT cần phải biết rõ quyền lợi việc nhận thơng tin minh bạch, xác Muốn vậy, trước hết NĐT cần phải có kiến thức hiểu biết sâu rộng TTCK Việt Nam nói riêng TTCK Thế giới nói chung nhằm sử dụng thơng tin cách hiệu nhằm đưa định đầu tư xác Việt đem lại lợi nhuận cho NĐT, qua thúc đẩy phát triển TTCK Việt Nam Xét trường hợp Việt Nam, công tác tập trung vào nội dung sau:  Thực chương trình phổ cập kiến thức chứng khốn TTCK cho tồn dân phương tiện thông tin đại chúng  Tăng cường việc minh bạch công khai thông tin phương tiện thông tin đại chúng  Cập nhật chuẩn hóa chương trình đào tạo chứng khốn ngắn hạn chương trình giảng dạy trường ĐH khối Kinh tế theo chuẩn mực quốc tế  Tận dụng, khai thác có hiệu giúp đỡ tổ chức quốc tế kinh nghiệm nước phát triển nhằm nâng cao chất lượng nguồn nhân lực lĩnh vực TCCK nâng cao kiến thức NĐT Khắc phục sở hạ tầng 7.1 Xây dựng phát triển hệ thống cơng bố thơng tin số hóa SGDCK cần nhanh chóng xúc tiến áp dụng cơng nghệ thơng tin cách thật chủ động vào hệ thống công bố thông tin Việc hướng tới việc xây dựng phát triển hệ thống công bố thông tin sử dụng XML cần thiết giải pháp lớn giải tồn Đặt vấn đề xây dựng hệ Anny - HVNH 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN thống thơng tin số hóa TTCK mối liên hệ với dự án tổng thể xây dựng Chính phủ điện tử nước ta Điều giúp thống điều kiện kĩ thuật, công nghệ tạo liên kết thông tin quan quản lí TTCK với quan nhà nước khác, đồng thời nâng cao hiệu quản lí lĩnh vực cơng bố thơng tin TTCK 7.2 Nâng cấp phát triển hệ thống công nghệ thông tin hệ thống giao dịch Hệ thống kĩ thuật giao dịch SGD TTGDCk mang tính thủ cơng chậm chạp Đây ngun nhân làm cho tính khoản cổ phiếu TTGDCK chưa xây dựng chương trình phần mềm thống nhất, hệ thống cịn mang tính lắp ghép rời rạc dễ phát sinh cố giao dịch Vì SGD TTGDCK cần phải đầu tư trang thiết bị công nghệ cải tiến hệ thống kĩ thuật giao dịch Trước hết giải tình trạng tải sàn giao dịch, thứ hệ thống giao dịch hoàn toàn tự động sàn lọc lệnh chấp nhận để chuyển thẳng SGD TTGDCK Như khơng cịn tượng đũa lệnh đảm bảo công cho NĐT tham gia đặt lệnh 7.3 Nâng cao chất lượng tin thị trường chứng khoán, website SGDCK, TTSGCK UBCKNN Việc nâng cao chất lượng tin TTCK yêu cầu giới đầu tư đặt lệnh cho TTGDCK Cần bổ sung thêm nội dung bỏ nội dung ko cần thiết, tránh đưa thông tin sai, thường xuyên cập nhật thông tin để đưa thông tin kịp thời Các website TTGDCK UBCKNN cần đưa thêm thông tin sách giao dịch, tình hình tài quốc tế, tình hình kinh tế vĩ mơ nước… để NĐT tham khảo 7.4 Nâng cao lực giới truyền thông Cần cung cấp cho nhà báo, nhân viên làm chuyên mục phương tiện truyền thơng chứng khốn nghiệp vụ sâu để phân tích chứng khốn Các quan quản lí cần mở lớp đào tạo chứng khốn cho nhóm đối tượng trên, cung cấp cho học chuyên môn nhận định đánh giá TTCK cách xác hợp lí Cần có biện pháp quản lí diễn đàn điện tử CK Anny - HVNH 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN KẾT LUẬN Trong xu hướng hội nhập kinh tế quốc tế, để phát triển TTCK Việt Nam nói chung, doanh nghiệp nước nói riêng, cần thu hút tham gia NĐT nước ngồi Tuy nhiên, để thu hút đối tượng này, việc minh bạch thông tin trách nhiệm công bố thông tin cần phải quán triệt thực Đó khơng phải trách nhiệm riêng UBCKNN mà cần có hợp tác ý thức minh bạch thơng tin xác doanh nghiệp Chính vậy, bên cạnh việc ban hành văn luật, cần phải làm cho doanh nghiệp thấy lợi ích việc cơng khai hóa thơng tin, từ tiến hành việc cơng bố thơng tin cách tự nguyện Có hạn chế tình trạng bất cân xứng thơng tin Anny - HVNH 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TÀI LIỆU THAM KHẢO - Các văn luật: Luật Chứng khoán số 70/2006/QH11 ngày 29 tháng 06 năm 2006; Luật Chứng khoán sửa đổi, bổ sung số 62/2010/QH12 ngày 24 tháng 11 năm 2010; - Thông tư số 52/2012/TT-BTC hướng dẫn việc công bố thông tin TTCK - Một số website liên quan đến đề tài Anny - HVNH 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ...THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Mục lục LỜI MỞ ĐẦU I Lý luận chung: .4 Thông tin Bất cân xứng thông tin: II Thực trạng bất cân xứng thông. .. thông tin TTCK Việt Nam Hành lang pháp lý công bố thông tin TTCK Việt Nam Thực trạng bất cân xứng thông tin TTCK Việt Nam 2.1 Công bố thông. .. luanvanchat@agmail.com THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN II Thực trạng bất cân xứng thơng tin TTCK Việt Nam Hành lang pháp lý công bố thông tin TTCK Việt Nam Ngày 29/6/2006, Quốc hội ban hành Luật Chứng Khoán Luật thức