TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG BẢO HIỂM VIỆT NAM
Thị trường bảo hiểm Việt Nam, được thành lập từ năm 1965 với sự hiện diện đầu tiên của Tập đoàn Tài chính Bảo hiểm Bảo Việt, hiện nay đã phát triển mạnh mẽ với 39 doanh nghiệp bảo hiểm Trong số đó, có 28 doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ, 11 doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ và 12 doanh nghiệp môi giới bảo hiểm Các công ty bảo hiểm đã mở rộng mạng lưới phục vụ khách hàng, với hơn 400 chi nhánh trên toàn quốc, đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của người tiêu dùng.
Giữa năm 2003 và 2010, thị trường bảo hiểm tại Việt Nam ghi nhận tốc độ tăng trưởng doanh thu ấn tượng, đạt bình quân 18,5% mỗi năm, vượt xa mức tăng trưởng GDP Đặc biệt, trong lĩnh vực bảo hiểm phi nhân thọ, doanh thu phí bảo hiểm tăng trưởng mạnh mẽ với mức bình quân 23,8% mỗi năm, từ 3.815 tỷ đồng.
Từ năm 2003 đến 2010, doanh thu phí bảo hiểm nhân thọ đã tăng trưởng bình quân 11% mỗi năm, từ 6.575 tỷ đồng lên 13.589 tỷ đồng Tổng số tiền bồi thường và trả tiền bảo hiểm trong giai đoạn này đạt 50.921 tỷ đồng, tương đương trung bình 6.365 tỷ đồng mỗi năm Đặc biệt, tổng số tiền huy động từ bảo hiểm để đầu tư trở lại cho nền kinh tế đã tăng 5,5 lần, từ 14.602 tỷ đồng.
Mặc dù nền kinh tế thế giới đang đối mặt với khủng hoảng, hoạt động kinh doanh bảo hiểm vẫn tiếp tục tăng trưởng và đóng góp quan trọng vào đầu tư phát triển kinh tế Tuy nhiên, với diễn biến khó lường của kinh tế quốc tế, kinh tế trong nước cũng sẽ chịu ảnh hưởng, đòi hỏi các doanh nghiệp bảo hiểm cần có những chiến lược kinh doanh căn cơ và dài hạn Nếu không, kết quả hoạt động kinh doanh bảo hiểm trong năm nay và các năm tới có thể sẽ khó đoán.
Khi thảo luận về chiến lược kinh doanh và các kế hoạch dài hạn, việc tái cơ cấu doanh nghiệp trở thành một yếu tố quan trọng không thể bỏ qua.
TÁI CƠ CẤU THỊ TRƯỜNG BẢO HIỂM VIỆT NAM
Bối cảnh quốc tế và trong nước với hoạt động kinh doanh bảo hiểm
Có thể thấy, bối cảnh kinh tế quốc tế hiện nay và trong thời gian tới (ít nhất là tới 2015) nổi lên 3 điểm lớn như sau:
Khủng hoảng kinh tế toàn cầu năm 2008 đã gây ra tác động nghiêm trọng đến ngành bảo hiểm, đặc biệt là ở Châu Á, khi 10 công ty bảo hiểm nhân thọ hàng đầu ghi nhận lỗ lên tới 260 tỷ USD, giảm 60% so với mức giảm 45% của chỉ số dịch vụ tài chính toàn khu vực Nhiều dự án quốc tế bị trì hoãn hoặc hủy bỏ do các tổ chức tài chính không còn khả năng cung cấp vốn Các tập đoàn tài chính bảo hiểm hàng đầu như AIG và Fubon đã phải tái cấu trúc, làm thay đổi động lực của nhiều thị trường Hậu quả của khủng hoảng kinh tế này sẽ kéo dài, buộc các doanh nghiệp bảo hiểm phải xem xét lại chiến lược kinh doanh trong cả ngắn hạn và dài hạn.
Quá trình toàn cầu hóa trong thương mại và dịch vụ tài chính sẽ tiếp tục phát triển mạnh mẽ, ảnh hưởng sâu sắc đến thị trường dịch vụ tài chính của từng quốc gia Hệ thống chính sách quản lý và giám sát dịch vụ tài chính đang có xu hướng đồng nhất trong một khung chung Sự liên kết giữa các định chế kinh tế và tài chính, thông qua việc hình thành các tập đoàn đa lĩnh vực và xuyên quốc gia, sẽ gia tăng, yêu cầu sự hợp tác chặt chẽ giữa các cơ quan quản lý Tại Việt Nam, cơ chế quản lý và giám sát thị trường dịch vụ tài chính, đặc biệt là thị trường bảo hiểm, cũng sẽ bị ảnh hưởng bởi xu thế toàn cầu hóa này, tác động ngay lập tức đến các doanh nghiệp bảo hiểm.
Tình hình biến đổi môi trường, thời tiết và khí hậu ngày càng trở nên khó lường Việt Nam, nằm ở vị trí trung tâm, là một trong mười quốc gia chịu tác động nặng nề nhất từ biến đổi khí hậu trên toàn cầu.
Trong những năm gần đây, thiên tai đã gây thiệt hại lớn cho ngành bảo hiểm, với xu hướng gia tăng rõ rệt Theo thống kê của Munich Re AG, năm 2010 ghi nhận số lượng thiên tai cao nhất từ năm 1980, với 950 thảm họa tự nhiên, vượt xa mức trung bình 785 thảm họa mỗi năm trong thập kỷ qua Đông Nam Á tiếp tục là khu vực chịu ảnh hưởng nặng nề nhất từ biến đổi khí hậu, đối mặt với các rủi ro như lũ lụt, bão, nước biển dâng và hạn hán.
Thiên tai gây thiệt hại lớn cho ngành bảo hiểm, đồng thời tạo áp lực lớn lên khả năng nhận bảo hiểm của thị trường quốc tế.
Bên cạnh đó, bối cảnh kinh tế- xã hội trong nước hiện nay và trong thời gian tới cũng nổi lên 5 điểm lớn như sau:
Nghị quyết TƯ3 Khóa XI nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tái cơ cấu nền kinh tế kết hợp với đổi mới mô hình tăng trưởng Trong 5 năm tới, sẽ tập trung vào ba lĩnh vực chính: tái cấu trúc đầu tư công, cải cách thị trường tài chính với trọng tâm là hệ thống ngân hàng thương mại, và tái cấu trúc doanh nghiệp Nhà nước, đặc biệt là các Tập đoàn Kinh tế và Tổng Công ty Nhà nước Kế hoạch phát triển kinh tế – xã hội giai đoạn 2011-2015 đã được Quốc hội khóa 13 thông qua, khẳng định rõ ràng chủ trương này.
Trên cơ sở đó hàng loạt các Nghị quyết của Chính phủ như Nghị quyết số 94/2011/NQ-
CP và Quyết định của Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhà nước, Bộ Kế hoạch và Đầu tư triển khai xây dựng các đề án tái cơ cấu
Các chính sách tái cơ cấu của Đảng và Nhà nước yêu cầu các tổ chức tài chính, bảo hiểm tiến hành rà soát và đánh giá hiện trạng để sắp xếp, đổi mới và tái cấu trúc mô hình tổ chức, tài chính, quản trị và chiến lược cho giai đoạn 2011 – 2012 Đây là yêu cầu bắt buộc đối với các doanh nghiệp bảo hiểm, đặc biệt là những doanh nghiệp có vốn nhà nước, cần chú ý đến các quy chế và quy định đặc thù liên quan đến chủ sở hữu nhà nước.
Theo Chiến lược phát triển kinh tế-xã hội 2011-2020, nền kinh tế Việt Nam dự kiến tăng trưởng 7-8%/năm, với cơ cấu kinh tế chuyển dịch, ngành công nghiệp và dịch vụ chiếm 85% GDP Tỷ lệ đô thị hóa đạt trên 45%, thu nhập thực tế gấp 3,5 lần so với năm 2010, và khoảng cách thu nhập giữa các vùng được thu hẹp Bên cạnh đó, theo Chiến lược phát triển khu vực dịch vụ đến năm 2020, Nhà nước sẽ huy động mọi nguồn lực để phát triển đồng bộ và hiện đại hóa các thị trường dịch vụ, nâng cao chất lượng và năng lực cạnh tranh quốc tế.
Sự tăng trưởng kinh tế và các chính sách hỗ trợ của Chính phủ sẽ thúc đẩy sự phát triển thị trường bảo hiểm tại Việt Nam Tuy nhiên, nền kinh tế vẫn chưa bền vững với chất lượng tăng trưởng, năng suất và sức cạnh tranh còn thấp, cùng với hạ tầng yếu kém Trong ngắn hạn, Việt Nam phải đối mặt với áp lực lạm phát, và thị trường tài chính phát triển chưa đồng bộ, thiếu sự kết nối giữa các mảng Việc thiếu phối hợp giữa các cơ quan quản lý Nhà nước gây khó khăn cho sự phát triển từng mảng thị trường Do đó, các doanh nghiệp cần nắm bắt những thách thức này để chủ động điều chỉnh và đóng góp ý kiến cho các cơ quan quản lý liên quan.
Mặc dù thị trường bảo hiểm tại Việt Nam đã có sự phát triển trong thời gian qua, quy mô vẫn còn nhỏ, cho thấy ngành bảo hiểm vẫn còn nhiều tiềm năng lớn để phát triển trong tương lai.
So với các mục tiêu trong Chiến lược Phát triển thị trường bảo hiểm Việt Nam giai đoạn 2003-2010, các chỉ tiêu thực tế đạt được vẫn còn khiêm tốn Cụ thể, đóng góp của ngành bảo hiểm vào GDP chỉ đạt 1,92%, thấp hơn nhiều so với mục tiêu 4,2% Trích lập dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm đạt 55.136 tỷ đồng, không đạt mục tiêu 100.000 tỷ đồng, và đầu tư trở lại nền kinh tế chỉ đạt 80.540 tỷ đồng so với mục tiêu 90.000 tỷ đồng Những con số này cho thấy sự đóng góp của ngành bảo hiểm Việt Nam vào GDP còn thấp hơn mức trung bình toàn cầu (6,98%) và khu vực (3,43%).
Phí bảo hiểm bình quân đầu người tại Việt Nam chỉ đạt 347.000 đồng (khoảng 17 USD), thấp hơn đáng kể so với mức trung bình toàn cầu là 595 USD và khu vực là 74 USD.
Nguồn: Swiss Re, Sigma No.2/2010
Việc hội nhập kinh tế quốc tế sâu rộng của Việt Nam mang lại cơ hội phát triển cho thị trường bảo hiểm, nhưng cũng đặt ra nhiều thách thức cho các doanh nghiệp trong ngành Năng lực tài chính yếu kém, công nghệ quản trị lạc hậu và đội ngũ cán bộ chưa đủ trình độ và kinh nghiệm thực tiễn là những vấn đề cần khắc phục Tính an toàn và ổn định của thị trường bảo hiểm phụ thuộc vào chính sách quản lý của Nhà nước và năng lực của các doanh nghiệp bảo hiểm.
Trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam gặp nhiều khó khăn trong những năm qua, vai trò của bảo hiểm đã trở nên quan trọng hơn bao giờ hết đối với doanh nghiệp, tổ chức và cá nhân Khi các doanh nghiệp, đặc biệt là doanh nghiệp vừa và nhỏ, phải vật lộn để duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh, sức chịu đựng rủi ro của họ trở nên yếu kém Tâm lý bất an trong kinh doanh không chỉ phản ánh thực trạng khó khăn mà còn mở ra cơ hội mới cho hoạt động bảo hiểm, giúp các chủ thể này bảo vệ mình trước những rủi ro không lường trước.
Khó khăn thách thức đối với các doanh nghiệp bảo hiểm
Triển vọng kinh tế năm 2012 và giai đoạn tiếp theo đang diễn biến khó lường, với tốc độ tăng trưởng của các nền kinh tế lớn như Mỹ, Trung Quốc, EU và Nhật Bản tiếp tục suy giảm so với năm 2011 Sự suy giảm này ảnh hưởng nghiêm trọng đến các nền kinh tế khác, đặc biệt là những nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu như Việt Nam Nếu khủng hoảng nợ tại châu Âu không được kiểm soát và lan rộng, nó có thể tiếp tục gây ra khủng hoảng kinh tế toàn cầu.
ĐỊNH HƯỚNG TÁI CƠ CẤU DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM
Áp lực từ cả bên ngoài lẫn bên trong đã thúc đẩy nhu cầu tái cấu trúc các doanh nghiệp bảo hiểm (DNBH) Trước tình hình này, Bộ Tài chính đã tiến hành xây dựng đề án tái cấu trúc DNBH, trong đó sẽ phân loại các doanh nghiệp này thành bốn nhóm khác nhau.
Nhóm 1 - các DNBH đảm bảo khả năng thanh toán hoạt động kinh doanh có lãi;
Nhóm 2 - Các doanh nghiệp bảo hiểm (DNBH) vẫn duy trì khả năng thanh toán nhưng gặp khó khăn trong kinh doanh, với chi phí hoạt động lớn và tỷ lệ bồi thường cao, hoặc không đạt lợi nhuận trong hai năm liên tiếp.
Nhóm 3 - các DNBH có nguy cơ không đảm bảo khả năng thanh toán
Nhóm 4 gồm các doanh nghiệp bảo hiểm (DNBH) không còn khả năng thanh toán và bị đưa vào tình trạng kiểm soát đặc biệt Trong thời gian này, các giải pháp theo quy định của luật kinh doanh bảo hiểm sẽ được áp dụng Nếu không khắc phục được tình trạng, doanh nghiệp sẽ phải thực hiện sáp nhập hoặc phá sản theo quy định pháp luật.
Tái cơ cấu ngành bảo hiểm trong bối cảnh cải cách kinh tế tổng thể, doanh nghiệp nhà nước, ngân hàng và chứng khoán, đồng thời ưu tiên chính sách an sinh xã hội, sẽ tạo ra bước đột phá cho ngành này Điều này mở ra nhiều cơ hội phát triển cho ngành Bảo hiểm, bao gồm việc khai thác các phân khúc thị trường mới và phát triển sản phẩm bảo hiểm như bảo hiểm nông nghiệp và bảo hiểm tín dụng xuất khẩu, được hỗ trợ bởi các văn bản pháp quy.
Hiện nay, một số doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ đã tiến hành tái cấu trúc Gần đây, PVI đã chuyển đổi thành PVI Holdings, bổ sung và thay đổi ngành nghề kinh doanh chính Các lĩnh vực mới của DNBH này bao gồm bán buôn máy vi tính, thiết bị ngoại vi, phần mềm, thiết bị điện tử, viễn thông, xuất bản phần mềm và lập trình máy vi tính Đồng thời, PVI Holdings cũng thành lập Tổng công ty Bảo hiểm PVI dưới hình thức công ty TNHH một thành viên do PVI Holdings sở hữu Trước đó, vào giữa tháng 6/2011, Công ty bảo hiểm Quân đội cũng đã chuyển đổi thành Tổng Công ty bảo hiểm Quân đội (MIC).
Có 19 công ty thành viên và một công ty đầu tư hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh bất động sản và đầu tư tài chính Bên cạnh đó, một số công ty như BIC và PTI cũng đã thực hiện những thay đổi quan trọng trong đội ngũ nhân sự chủ chốt.
Không nằm ngoài tiến trình tái cơ cấu, Chủ tịch HĐQT Tập đoàn Bảo Việt (BVH)
Lê Quang Bình cho biết, việc tái cấu trúc Tập đoàn trong năm 2012 sẽ tập trung vào việc định hướng lại ngành nghề cốt lõi, nhằm tăng cường sự gắn kết và hợp lực giữa các lĩnh vực như bảo hiểm và ngân hàng Mục tiêu là tạo ra năng lực cạnh tranh và cung ứng dịch vụ tài chính đa dạng, bao gồm bảo hiểm, quản lý tài sản, thanh toán và đầu tư chứng khoán Sự kết hợp này sẽ định hướng phát triển ngành nghề, tạo đột phá và phân bổ nguồn vốn hiệu quả, đảm bảo tính bền vững, ổn định và cổ tức cho các nhà đầu tư.
Mặc dù hầu hết các công ty bảo hiểm đều có vốn chủ sở hữu vượt mức quy định, vẫn còn 3 công ty chưa đạt yêu cầu này Trong số 39 công ty hoạt động, có 29 công ty đang có lãi Tuy nhiên, tỷ lệ sở hữu cao của một số tập đoàn và tổng công ty nhà nước tại các doanh nghiệp bảo hiểm đã dẫn đến tình trạng khép kín trong hoạt động kinh doanh Thêm vào đó, quy mô thị trường bảo hiểm và phí bảo hiểm bình quân đầu người vẫn còn thấp so với các quốc gia và khu vực khác trên thế giới.
Ngành bảo hiểm đã đạt được nhiều thành công và đóng góp quan trọng, tuy nhiên, sự yếu kém của một số doanh nghiệp với tình trạng thua lỗ và mất khả năng thanh toán đã làm nổi bật nhu cầu cấp thiết phải tái cơ cấu các doanh nghiệp bảo hiểm.
Quá trình tái cấu trúc của các doanh nghiệp bảo hiểm đã mang lại những thay đổi đáng kể, mặc dù còn ở mức độ "từng phần" Từ năm 2011, tư duy cạnh tranh và tăng trưởng đã chuyển hướng, nhiều doanh nghiệp bắt đầu chú trọng vào hiệu quả thay vì quy mô, với các kế hoạch cải tiến chất lượng sản phẩm và dịch vụ, phát triển công nghệ thông tin, đào tạo nhân lực, và đa dạng hóa danh mục sản phẩm Sự cạnh tranh phi kỹ thuật đã giảm bớt, hứa hẹn một thị trường phát triển theo hướng lành mạnh hơn Tuy nhiên, để đạt được sự chuyển biến rõ rệt, cần có động lực mạnh mẽ từ nhiều phía cho quá trình tái cấu trúc toàn diện.
Công khai thông tin về tình hình tài chính và khả năng thanh toán của các công ty bảo hiểm là rất quan trọng, đặc biệt là việc kết nối và chia sẻ thông tin về các khách hàng nằm trong "danh sách đen" của bảo hiểm phi nhân thọ.
Bộ Tài chính cần thiết lập các quy định giám sát nhằm nâng cao độ an toàn tài chính cho các công ty bảo hiểm, bao gồm yêu cầu vốn khả dụng tối thiểu đạt mức vốn pháp định Điều này giúp ngăn chặn tình trạng các công ty sử dụng phần lớn vốn góp để đầu tư vào bất động sản hoặc góp vốn dài hạn Đồng thời, cần áp dụng hệ số Vốn tối thiểu/Tổng mức trách nhiệm bảo hiểm giữ lại, bên cạnh quy định giới hạn trách nhiệm giữ lại trên từng rủi ro là 5% Vốn chủ sở hữu, để đảm bảo tính an toàn tài chính cho ngành bảo hiểm.
Các công ty bảo hiểm cần đầu tư vào hệ thống công nghệ thông tin để theo dõi và cập nhật hàng ngày các khoản bồi thường phát sinh Việc này giúp họ trích lập dự phòng đầy đủ và hạch toán chính xác chi phí, từ đó đảm bảo có số liệu tài chính chính xác Đây là điều kiện bắt buộc để các công ty bảo hiểm có thể hoạt động hợp pháp.
Hiện nay, ngoài ba lĩnh vực hàng không, vệ tinh và dầu khí yêu cầu tăng vốn 100 tỷ đồng cho mỗi lĩnh vực, các công ty bảo hiểm chỉ cần đáp ứng đủ vốn pháp định 300 tỷ đồng cho lĩnh vực phi nhân thọ để có thể cung cấp bảo hiểm cho các dịch vụ lớn và đặc thù Tuy nhiên, việc này tiềm ẩn nhiều rủi ro do các công ty bảo hiểm có thể chưa đạt tiêu chuẩn về thời gian hoạt động, kinh nghiệm, năng lực cán bộ và các quy định an toàn của nhà tái bảo hiểm, trong khi khả năng tài chính lại yếu.
Bộ Tài chính đã ban hành quy định nhằm tạo điều kiện cho việc hợp nhất và sáp nhập các công ty bảo hiểm, giúp các công ty yếu kém tìm được "đường thoát" và xây dựng những công ty bảo hiểm lớn có khả năng cạnh tranh trong khu vực Để khuyến khích các công ty tập trung vào việc nâng cao chất lượng dịch vụ, Bộ Tài chính nên thiết lập mức phí chuẩn dựa trên phân tích dữ liệu rủi ro lịch sử của các sản phẩm bảo hiểm phổ thông.
MỘT SỐ ĐIỀU KIỆN PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG BẢO HIỂM 1 Đối tượng có thể được bảo hiểm
Sức mua của người được bảo hiểm
Điều kiện kinh tế đóng vai trò quan trọng trong việc phát triển thị trường bảo hiểm Khi người dân đáp ứng được các nhu cầu thiết yếu, họ mới có khả năng tiếp cận và sử dụng dịch vụ bảo hiểm Trong những năm gần đây, nền kinh tế Việt Nam đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ, với thu nhập bình quân đầu người không ngừng cải thiện, dẫn đến đời sống của người dân được nâng cao Người dân đã bắt đầu tích lũy tài chính và yên tâm đầu tư vào nền kinh tế, trong đó bảo hiểm, đặc biệt là bảo hiểm nhân thọ, trở thành một kênh đầu tư phổ biến Những yếu tố này là nền tảng quan trọng cho sự phát triển của ngành bảo hiểm trong giai đoạn hiện tại và tương lai.
Vai trò của chính sách bảo hiểm
Chính sách bảo hiểm mạnh mẽ và chế độ bảo hiểm cao sẽ khuyến khích người dân tham gia bảo hiểm, bao gồm cả bảo hiểm tự nguyện và bắt buộc Đặc biệt, chất lượng dịch vụ y tế cho người tham gia bảo hiểm cần được nâng cao để thu hút hơn nữa sự tham gia của cộng đồng Việc công khai thông tin và bồi thường thiệt hại thỏa đáng sẽ nâng cao uy tín doanh nghiệp bảo hiểm và củng cố lòng tin của người tiêu dùng, vốn đang tồn tại nhiều thành kiến về bảo hiểm Nguyên nhân chính của sự thiếu tin tưởng này là do vi phạm trong việc bồi thường, với 100% doanh nghiệp bảo hiểm gặp vấn đề trong lĩnh vực này Mặc dù các lãnh đạo doanh nghiệp đều nhận thức được vấn đề, nhưng không phải ai cũng có quyết tâm thực hiện nghiêm túc các quy định Thực tế, số tiền bồi thường và phí bảo hiểm công bố thường thấp hơn so với con số thực tế.
Vai trò của cơ sở hạ tầng
Trong ngành bảo hiểm, việc ứng dụng công nghệ thông tin giúp doanh nghiệp tối ưu hóa quy trình dịch vụ, giảm bớt sự cồng kềnh trong cơ cấu tổ chức, đa dạng hóa các kênh phân phối và hình thức dịch vụ, đồng thời nâng cao chất lượng dịch vụ khách hàng thông qua các dịch vụ kỹ thuật tiên tiến.
Sự phát triển nhanh chóng của công nghệ thông tin đã tạo ra thói quen tiêu dùng mới cho khách hàng, với nhu cầu tìm hiểu thông tin qua các phương tiện hiện đại như Internet, điện thoại và email Khách hàng hiện nay mong muốn được cung cấp các dịch vụ tài chính tổng hợp, bao gồm bảo hiểm, đầu tư và thanh toán Đây là cơ hội cho các doanh nghiệp bảo hiểm ứng dụng thành tựu khoa học kỹ thuật, nhằm đáp ứng nhu cầu đa dạng và ngày càng cao của khách hàng trong bối cảnh cạnh tranh và hội nhập.
5 Vai trò của sự ổn định tiền tệ
Sự ổn định tiền tệ là yếu tố quan trọng không chỉ cho nền kinh tế mà còn cho sự phát triển của thị trường bảo hiểm Khi tiền tệ ổn định, sức mua của đồng tiền được duy trì, giúp người dân an tâm về giá trị của các khoản thu nhập từ bảo hiểm trong tương lai Ngược lại, nếu thị trường tiền tệ bất ổn và đồng tiền mất giá, người dân sẽ ngần ngại chi tiền cho hợp đồng bảo hiểm, dẫn đến sự kém hấp dẫn của thị trường này.
Vai trò của sự ổn định tiền tệ
Quá trình phát triển của ngành bảo hiểm diễn ra theo chu kỳ, tương tự như nền kinh tế, và thường bị ảnh hưởng bởi các sự kiện lớn Chẳng hạn, khi một đợt hạn hán xảy ra, chỉ những nông dân đã tham gia bảo hiểm mới được bồi thường, điều này sẽ khiến những nông dân khác nhận thấy nhu cầu bảo hiểm cho mùa màng của họ Kết quả là, doanh thu của các doanh nghiệp bảo hiểm sẽ tăng lên do nhu cầu lớn, và có khả năng phí bảo hiểm cũng sẽ tăng theo.
Chu kỳ trong bảo hiểm thường liên quan mật thiết đến chu kỳ kinh tế; khi nền kinh tế phát triển và đời sống người dân được nâng cao, nhu cầu mua bảo hiểm cũng gia tăng đáng kể.
Khi nền kinh tế gặp suy thoái hoặc khủng hoảng, người dân thường đối mặt với khó khăn trong việc đảm bảo điều kiện sống, dẫn đến nhu cầu mua các dịch vụ bảo hiểm giảm sút.
V MỘT SỐ GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG BẢO HIỂM VIỆT NAM HIỆN NAY
1 Hoàn thiện hệ thống pháp luật trong lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm
Tổ chức nghiên cứu và sửa đổi các văn bản quy phạm pháp luật nhằm đảm bảo tính đồng bộ và nhất quán; hướng dẫn kịp thời các quy định mới và tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp bảo hiểm; đồng thời đảm bảo phù hợp với thực tiễn và thực hiện hiệu quả các cam kết quốc tế trong lĩnh vực bảo hiểm mà Việt Nam tham gia.
Bổ sung và ban hành quy định thuế cho lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm cần hướng đến sự đồng bộ và nhất quán, nhằm giảm thiểu thủ tục hành chính và phù hợp với thông lệ quốc tế Điều này sẽ góp phần tăng cường tính cạnh tranh của ngành bảo hiểm Việt Nam so với các nước trong khu vực và các nước có điều kiện tương đồng Đồng thời, cần tiếp tục nghiên cứu xây dựng cơ chế khuyến khích các tổ chức, cá nhân trong lĩnh vực nông, lâm, ngư nghiệp cũng như người có thu nhập thấp tham gia bảo hiểm.
Các chu kỳ trong bảo hiểm
Quá trình phát triển của ngành bảo hiểm diễn ra theo chu kỳ, tương tự như nền kinh tế, nhưng thường gắn liền với các sự kiện lớn Chẳng hạn, khi một đợt hạn hán xảy ra, chỉ những nông dân đã mua bảo hiểm cho mùa vụ của mình mới được bồi thường, dẫn đến việc những nông dân khác nhận thấy nhu cầu mua bảo hiểm tăng cao Kết quả là doanh thu của các doanh nghiệp bảo hiểm sẽ tăng lên, và có thể kéo theo việc phí bảo hiểm cũng sẽ tăng do nhu cầu lớn từ thị trường.
Chu kỳ trong bảo hiểm có mối liên hệ chặt chẽ với chu kỳ kinh tế; khi nền kinh tế phát triển và đời sống người dân được cải thiện, nhu cầu mua bảo hiểm cũng gia tăng đáng kể.
Trong bối cảnh nền kinh tế suy thoái hoặc khủng hoảng, khi người dân chưa đảm bảo được điều kiện sống, nhu cầu mua các dịch vụ bảo hiểm sẽ giảm sút.
MỘT SỐ GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG BẢO HIỂM VIỆT NAM 1 Hoàn thiện hệ thống pháp luật trong lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm
Đẩy mạnh hợp tác quốc tế và hội nhập trong lĩnh vực bảo hiểm
Xây dựng lộ trình và phương án đàm phán trong lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm là cần thiết để bảo vệ lợi ích của Việt Nam trong các hiệp định thương mại song phương và đa phương Điều này giúp đảm bảo rằng các cam kết không vượt quá những gì Việt Nam đã cam kết trong WTO, từ đó thúc đẩy quá trình hội nhập kinh tế quốc tế một cách hiệu quả.
Tăng cường giám sát và theo dõi quá trình hội nhập quốc tế là rất cần thiết để đánh giá tác động của nó Việc này giúp kịp thời điều chỉnh các cơ chế và chính sách hợp lý, nhằm hạn chế tối đa các tác động tiêu cực từ quá trình hội nhập.
Chủ động tham gia Diễn đàn các cơ quan quản lý bảo hiểm Đông Nam Á và Hiệp hội quốc tế, đồng thời rà soát việc tuân thủ các nguyên tắc quản lý và giám sát do Hiệp hội đề ra Mục tiêu là xây dựng và hoàn thiện chính sách kinh doanh bảo hiểm, đảm bảo tuân thủ ít nhất 50% các nguyên tắc này Đồng thời, cần đa dạng hóa nội dung và hình thức hợp tác quốc tế, kết nối với yêu cầu quản lý thị trường bảo hiểm, nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn hỗ trợ tài chính và kỹ thuật từ các đối tác quốc tế.
HOÁN ĐỔI RỦI RO TÍN DỤNG VÀ AIG TRONG KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH
I KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH Ở MỸ NĂM 2008
Diễn biến khủng hoảng
Cuối năm 2007 và năm 2008, hệ thống tài chính ngân hàng của Mỹ đã rơi vào một cuộc khủng hoảng nghiêm trọng, gây thiệt hại hàng trăm tỷ USD Sự lây lan của khủng hoảng vẫn tiếp diễn, và hậu quả của nó vẫn chưa thể đo lường đầy đủ Bài viết này sẽ tóm tắt diễn tiến của cuộc khủng hoảng tồi tệ nhất trong gần 80 năm qua tại Mỹ.
Vào tháng 6 năm 2007, hai quỹ phòng hộ của Bear Stearns, ngân hàng đầu tư lớn thứ năm tại Mỹ, đã sụp đổ sau khi đầu tư vào các chứng khoán được đảm bảo bởi các khoản cho vay bất động sản dưới chuẩn.
* Ngày 15/10/2007: Citigroup - Tập đoàn ngân hàng hàng đầu nước Mỹ - công bố lợi nhuận
Quý 3 bất ngờ giảm 57% do các khoản thua lỗ và trích lập dự phòng lên tới 6,5 tỷ USD Giám đốc điều hành Citigroup Charles Prince từ chức vào ngày 4/11.
Vào ngày 11/1/2008, Bank of America, ngân hàng lớn nhất tại Mỹ về tiền gửi và vốn hóa thị trường, đã chi 4 tỷ USD để mua lại Countrywide Financial sau khi ngân hàng cho vay thế chấp này thông báo phá sản do các khoản cho vay khó đòi quá lớn.
* 16-17/3/2008: Bear Stearns được bán cho Ngân hàng Đầu tư Mỹ JP Morgan Chase với giá
2 đôla một cổ phiếu để tránh phá sản Đồng thời, Cục Dự trữ Liên bang phải cung cấp 30 tỷ USD để trợ giúp các khoản lỗ của Bear Stearns.
* 11/7/2008: Chính quyền liên bang Mỹ đoạt quyền kiểm soát Ngân hàng IndyMac
Bancorp đã trải qua một trong những vụ đóng cửa ngân hàng lớn nhất từ trước đến nay, khi các khách hàng gửi tiền rút ra hơn 1,3 tỷ USD chỉ trong 11 ngày.
Vào ngày 7 tháng 9 năm 2008, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cùng với Bộ Tài chính Mỹ đã tiếp quản hai tập đoàn cho vay thế chấp lớn là Fannie Mae và Freddie Mac để hỗ trợ thị trường bất động sản tại Mỹ.
* 11/9/2008: Lehman Brothers tuyên bố đang nỗ lực tìm kiếm đối tác để bán lại chính mình.
Cổ phiếu của ngân hàng đầu tư này tụt giảm 45%.
* 14/9/208: Bank of America cho biết sẽ mua Merrill Lynch với giá 29 USD/cp sau khi từ chối đề nghị mua lại của Lehman Brothers.
On September 15, 2008, the collapse of Lehman Brothers marked the largest bankruptcy in U.S history, while Merrill Lynch was acquired by Bank of America Corp Additionally, American International Group, the world's largest insurance company, faced insolvency due to significant losses linked to mortgage-related debts.
Vào ngày 16 tháng 9 năm 2008, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã chi hàng tỉ USD để ổn định thị trường tiền tệ, nhằm giảm bớt căng thẳng và ngăn chặn sự đóng băng của hệ thống tài chính Trong bối cảnh này, cổ phiếu AIG giảm gần một nửa giá trị, buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải công bố kế hoạch bơm 85 tỷ USD vào AIG và nắm giữ 80% cổ phần của công ty Đồng thời, ngân hàng Barclays của Anh cũng đã tiến hành mua lại một phần tài sản tại Bắc Mỹ.
* 17/9/2008: Cổ phiếu của Goldman Sachs và Morgan Stanley giảm mạnh; Tập đoàn Lloyds
Vào ngày này, TSB của Anh đã mua lại đối thủ HBOS, trong khi Uỷ ban Chứng khoán Mỹ thực hiện biện pháp kiềm chế tình trạng bán khống Đồng thời, Cục Dự trữ Liên bang đã quyết định cho AIG vay 85 tỷ USD nhằm hỗ trợ tập đoàn này tránh khỏi nguy cơ phá sản.
Vào ngày 19 tháng 9 năm 2008, các thị trường chứng khoán toàn cầu đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ sau khi Mỹ công bố kế hoạch mua lại tài sản từ các tập đoàn tài chính gặp khó khăn, điều này góp phần làm sạch hệ thống tài chính.
* 20-21/9/2008: Công bố các chi tiết bản kế hoạch giải cứu 700 tỷ USD Hai ngân hàng
Goldman Sachs và Morgan Stanley được chuyển đổi thành tập đoàn ngân hàng đa năng, đánh dấu sự kết thúc mô hình ngân hàng đầu tư tại Phố Wall.
Vào ngày 1 tháng 10 năm 2008, Thượng viện Mỹ đã thông qua kế hoạch giải cứu trị giá 700 tỷ USD với tỷ lệ 74-25 Một số điểm trong kế hoạch đã được điều chỉnh, bao gồm việc gia hạn đạo luật cắt giảm thuế thu nhập cho doanh nghiệp và cá nhân, dự kiến sẽ làm ngân sách thất thu 149 tỷ USD, cùng với việc tăng hạn mức bảo hiểm tiền gửi tại Cơ quan Bảo hiểm tiền gửi Liên bang từ 100.000 USD lên 250.000 USD.
* Ngày 8/10/2008: Trong một nỗ lực phối hợp chưa từng có tiền lệ, Cục dự trữ liên bang
Mỹ (Fed), Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cùng với bốn ngân hàng trung ương khác đã đồng loạt cắt giảm lãi suất để giảm thiểu tác động nghiêm trọng từ cuộc khủng hoảng tài chính tồi tệ nhất kể từ cuộc Đại suy thoái năm 1930.
Vào ngày 14/10/2008, Chính phủ Mỹ đã công bố kế hoạch giải cứu trị giá 250 tỉ USD từ gói 700 tỉ USD để đầu tư vào các ngân hàng lớn, đổi lại nhận cổ phiếu ưu đãi Đây là một sự thay đổi quan trọng trong chiến lược giải cứu, chuyển từ việc mua lại nợ xấu sang việc mua cổ phần của các ngân hàng.
Khủng hoảng tài chính toàn cầu giai đoạn 2008 – 2009 xuất phát từ những vấn đề và bất ổn trong nền kinh tế Mỹ, bao gồm tỷ lệ tiết kiệm cá nhân thấp, nợ nước ngoài lớn, khủng hoảng nợ dưới chuẩn và khủng hoảng bất động sản Nguyên nhân chính là do các ngân hàng Mỹ đã quá dễ dãi trong việc cấp tín dụng cho khách hàng mua bất động sản thông qua các khoản vay không đạt tiêu chuẩn Hầu hết người dân đã vay tiền từ ngân hàng với thời hạn hợp đồng từ 10 đến 30 năm để sở hữu nhà.
Trong 10 năm qua, thị trường nhà đất đã phát triển mạnh mẽ nhờ vào việc các ngân hàng và tổ chức tài chính cho vay ồ ạt, dẫn đến việc ký kết nhiều hợp đồng cho vay không đạt tiêu chuẩn Những hợp đồng này thường khuyến khích cả những người không đủ khả năng tài chính vay tiền để mua nhà Thêm vào đó, các tổ chức cho vay đã sáng chế ra các hợp đồng với lãi suất thấp trong những năm đầu, sau đó áp dụng lãi suất thị trường, gây ra khó khăn trong việc thu hồi nợ Việc mua bán chứng khoán phái sinh dựa trên các hợp đồng cho vay bất động sản có thế chấp đã trở thành nguyên nhân trực tiếp dẫn đến khủng hoảng tài chính toàn cầu.
Một trong những nguyên nhân chính gây ra khủng hoảng là sự chậm trễ trong việc đáp ứng yêu cầu pháp luật về minh bạch và năng lực kiểm tra, giám sát của các cơ quan nhà nước, không theo kịp với những biến đổi sâu rộng của thị trường trong hơn hai thập kỷ qua.
Hoán đổi rủi ro tín dụng - Credit default swap (CDS)
Hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (Credit Default Swap - CDS) là một hình thức bảo hiểm cho trái phiếu, được coi là khoản nợ được chứng khoán hóa CDS thuộc loại chứng khoán phái sinh, tương tự như hợp đồng bảo hiểm, vì nó là một thỏa thuận nhằm hoán đổi rủi ro tín dụng.
Khi tham gia vào hợp đồng hoán đổi tín dụng (CDS), người mua sẽ trả cho người bán một khoản phí gọi là CDS spread để được bảo hiểm trước rủi ro vỡ nợ tín dụng của bên thứ ba Phí CDS thường liên quan chặt chẽ đến xếp hạng tín nhiệm của bên đi vay và được tính theo điểm cơ bản, tương ứng với tỷ lệ phần trăm hàng năm trên mỗi đơn vị mệnh giá của hợp đồng.
Phí CDS của một công ty, ví dụ 500 điểm cơ bản (5%), tương đương với 500.000 USD/năm cho mỗi khoản vay 10 triệu USD Phí này biến động liên tục theo tâm lý nhà đầu tư và tình hình hoạt động của doanh nghiệp Đặc biệt, nếu xếp hạng tín nhiệm của bên vay hoặc bên phát hành trái phiếu thấp, mức phí bảo hiểm sẽ cao hơn Trong trường hợp khoản vay hoặc trái phiếu có xếp hạng quá thấp, bên bán CDS sẽ yêu cầu đặt trước một khoản thế chấp.
Hợp đồng hoán đổi tín dụng (CDS) giống như một hợp đồng bảo hiểm, nhưng hoạt động như một loại chứng khoán phái sinh Swap Trong đó, người mua trả phí CDS hàng năm cho người bán, trong khi người bán cung cấp bảo hiểm rủi ro Nếu không xảy ra vỡ nợ, dòng tiền giữa hai bên sẽ bằng 0; ngược lại, nếu bên vay hoặc nhà phát hành trái phiếu vỡ nợ, người mua sẽ nhận được giá trị khoản vay hoặc mệnh giá trái phiếu Thị trường CDS thường giao dịch với các gói chuẩn 10 triệu USD cho mỗi hợp đồng, và phí CDS sẽ tăng cao khi khả năng phá sản của doanh nghiệp tăng Phí CDS được phân loại theo các kỳ hạn 1 năm, 2 năm, 5 năm và 10 năm, với phí bảo hiểm khác nhau cho mỗi kỳ hạn, trong đó phí CDS cho 5 năm là phổ biến nhất.
Bản chất của CDS là một loại chứng khoán phái sinh được sử dụng để bảo hiểm cho khoản vay, do đó, CDS thường liên quan chặt chẽ đến hoạt động của các công ty bảo hiểm.
Khủng hoảng tài chính năm 2008 tại Mỹ được cho là do các khoản vay thế chấp mất khả năng thanh toán, nhưng thực tế, đây chỉ là "phần nổi của tảng băng" Việc định giá các hợp đồng hoán đổi tín dụng (CDS) cũng đóng vai trò quan trọng, theo ước tính của Ủy ban Chứng khoán và Hối đoái Mỹ (SEC).
Số nợ lên tới 55 ngàn tỉ USD, có khả năng vượt qua 60 ngàn tỉ USD, tương đương hơn 4 lần các khoản nợ thế chấp của Mỹ đã được giao dịch, hoàn toàn không được quản lý Các giao dịch này thường được thực hiện qua điện thoại mà không có tài liệu chứng minh, dẫn đến nhiều vấn đề trong cuộc khủng hoảng (Simon, 2008).
AIG TRONG KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH 2008 1 AIG là ai?
Hoạt động CDS của AIG
Sự thất bại của AIG không đến từ hoạt động kinh doanh bảo hiểm truyền thống mà chủ yếu do những giao dịch phái sinh trên thị trường bảo hiểm gây ra.
Giao dịch rủi ro nhất trên thị trường hiện nay là các giao dịch tín dụng hoán đổi (CDS), với giá trị lên tới 62 nghìn tỷ USD CDS là một sản phẩm bảo hiểm tài chính phái sinh, cho phép người mua được đền bù khi người nợ không thể hoàn trả Tuy nhiên, CDS cũng có thể bị lạm dụng như một công cụ đầu cơ AIG càng tham gia nhiều vào giao dịch CDS, thì thu nhập từ phí dịch vụ càng tăng.
AIG thực hiện kinh doanh các hợp đồng hoán đổi tín dụng (CDS) thông qua công ty con AIGFP có trụ sở tại London Ban đầu, AIGFP tập trung vào việc cung cấp bảo hiểm cho các khoản tổn thất đầu tư, nhằm bảo vệ khách hàng trước những biến động về lãi suất và tình hình kinh tế.
Mọi chuyện thay đổi khi vào cuối 1990, họ tìm ra “cách thức mới để thu lợi nhuận” – CDO.
CDO gom tất cả loại ABS từ rất an toàn đến rất rủi ro vào trong một “bundle” hay “tranches”.
Trong 5 năm, doanh thu của AIGFP tăng từ $337 triệu lên $3 billion USD (source: AIG.com)
Vào nửa cuối năm 2007, sự sụp đổ của thị trường bất động sản đã khiến nhiều khách hàng vay tiền mua nhà không thể trả nợ, dẫn đến việc các ngân hàng phải thu hồi tài sản để siết nợ Hành động này của ngân hàng càng làm cho giá nhà đất giảm mạnh do số lượng bất động sản bị thu hồi ngày càng tăng và khó tiêu thụ AIG, với vai trò là tổ chức bảo hiểm CDS cho các khoản cho vay, đã phải gánh chịu khoản lỗ 50 nghìn USD khi giá trị các khoản vay giảm từ 200 nghìn USD xuống còn 150 nghìn USD.
AIG collateral postings to CDS counterparties from the period 16/9/2008 to 31/12/2008
Counterparty US $ posted Counterparty US $ posted
Reconstruction Finance Corporation $200,000,000 HSBC Bank $200,000,000
Morgan Stanley $200,000,000 Bank of America $200,000,000
Other (unknown) $4,100,000,000 Source: Wikipedia.com
3 Sự sụp đổ của AIG
AIG đã gặp sức ép tài chính sau khi thông báo lỗ liền ba quý với tổng giá trị là 18.5 tỉ đôla.
AIG tuy giàu có nhưng tiền của họ kẹt trong các giao dịch và đầu tư khó bán hoặc khó định giá.
Bảo hiểm phi nhân thọ 35,854 51,708 49,206 45,174
Bảo hiểm nhân thọ và hưu trí 14,271 53,570 50,878 48,020
Bảo hiểm phi nhân thọ (393) 10,562 10,412 2,315
Bảo hiểm nhân thọ và hưu trí (19,561) 8,186 10,121 8,965
Lời/lỗ từ hoạt động kinh doanh
Rủi ro đến từ khủng hoảng nhà đất đến các CDS
AIG FP đã sử dụng tỷ lệ đòn bẩy cao bằng cách bán ra số nợ vượt quá tài sản cơ sở của mình, dẫn đến việc công ty không đáp ứng các quy định trong lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm.
+) AIG FP đã chấp nhận bảo hiểm cho các tài sản thế chấp chứ không phải là các sự kiện tín dụng thực tế
Trước tình hình khủng hoảng tài chính, AIG gặp khó khăn trong việc huy động vốn từ thị trường và bị hạ mức tín nhiệm, dẫn đến tình trạng càng trở nên nghiêm trọng hơn.
AIG bắt đầu bán tài sản của mình để tồn tại và vượt qua khủng hoảng cụ thể:
4/2009 bán chi nhánh công ty Bảo hiểm 21 st Century trị giá 1.9 tỷ USD
6/2009 AIG bán số cổ phần sở hữu của mình trong công ty tái bảo hiểm Transatlantic Re
9/2009 Pacific Century Group đồng ý trả $500 mio cho một phần của công ty quản lý tài sản AIG
3/2010, Prudential đồng ý mua bộ phận bảo hiểm AIG tại Châu Á (AIA) với giá $35.5 tỷ nhưng không thành công
8/3/2010, AIG bán Alico cho MetLife trị giá $ 15.50 tỷ
Khi biện pháp bán tài sản không còn khả năng cứu vãn tình hình của AIG, họ chỉ còn hy vọng vào sự cứu trợ từ chính phủ.
4 Vì sao phải giải cứu AIG
Cuộc khủng hoảng tài chính nghiêm trọng tại Mỹ đã dẫn đến sự sụp đổ của nhiều doanh nghiệp, bao gồm cả Lehman Brothers, trong khi chính phủ lại để các doanh nghiệp khác tự giải quyết Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã quyết định cứu trợ AIG Vậy nguyên nhân đằng sau quyết định giải cứu này là gì?
Nếu AIG sụp đổ, nền kinh tế toàn cầu và các thị trường tài chính sẽ rơi vào khủng hoảng nghiêm trọng hơn AIG sở hữu 1.100 tỉ USD tài sản và bảo hiểm 88 tỉ USD tài sản, bao gồm các khoản vay thế chấp và doanh nghiệp của 740 triệu khách hàng tại 130 quốc gia Các chuyên gia tài chính cho rằng sự sụp đổ của AIG sẽ có tác động toàn cầu lớn hơn nhiều so với Lehman Brothers Đặc biệt, AIG tham gia mạnh mẽ vào việc bán CDS và có nhiều khách hàng là các ngân hàng lớn như Goldman Sachs, Societe Generale và Calyon, do đó, sự sụp đổ của AIG sẽ kéo theo sự sụp đổ của nhiều ngân hàng và tổ chức tài chính lớn khác.
Sau sự sụp đổ của Lehman Brothers, thị trường tài chính đã trải qua một giai đoạn bất ổn với nhiều phản ứng tiêu cực Điều này đặt ra câu hỏi liệu thị trường có khả năng chịu đựng thêm một đợt sụp đổ không chỉ từ AIG mà còn từ nhiều tổ chức tín dụng khác hay không.
5 Kế hoạch và tiến trình giải cứu AIG
Sau khi quyết định thực hiện cứu trợ, chính phủ đã công bố các gói cứu trợ với tổng giá trị lên tới 182.5 tỉ USD Gói cứu trợ này đã thu hút nhiều ý kiến trái chiều từ cả người dân và các chuyên gia Dưới đây là những nội dung chính của các gói cứu trợ này.
Ban đầu, FED đã đề xuất rằng Goldman Sachs và JPMorgan Chase cung cấp cho AIG một khoản vay từ 70 đến 75 tỷ USD và đang xem xét khả năng hỗ trợ tổ chức này.
Vào ngày 17 tháng 9 năm 2008, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã bất ngờ thông báo quyết định tiếp quản tập đoàn bảo hiểm lớn nhất nước Mỹ, AIG, nhằm cứu vớt "người khổng lồ" này khỏi số phận bi thảm tương tự như Lehman Brothers.
FED sẽ nắm giữ 79,9% cổ phần của AIG và đổi lại cung cấp cho tập đoàn này khoản vay lên tới 85 tỷ USD trong vòng 2 năm nhằm hỗ trợ AIG giải quyết vấn đề thanh khoản.
Tuy nhiên để tránh moral hazard, Fed cố tình đưa ra lãi suất cắt cổ Libor+8%
Từ giữa tháng 9 đến đầu tháng 11/2008, CDS spread của AIG tiếp tục tăng cao
10/11/2008: FED quyết định mua $40 tỷ cổ phiếu ưu đãi AIG phát hành theo chương trình “TARP – Troubled Assets Relief Program”
Giảm khoản cho vay từ $85 tỷ xuống còn $60 tỷ đồng thời kéo dài ký hạn vay thành 5 năm với lãi suất LIBOR+3%
FED chi $ 22,5 tỷ USD mua lại các khoản RMBS
Chi $ 30 tỷ USD mua lại các khoản CDO
Vào tháng 3 năm 2009, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã đồng ý cung cấp cho AIG 30 tỷ USD trong vòng 3 năm Đổi lại, AIG sẽ phát hành 300.000 cổ phiếu ưu đãi cho FED theo chương trình cam kết vốn.
Tổng cộng gói cứu trợ cho AIG
Vì sao phải giải cứu AIG
Cuộc khủng hoảng tài chính nghiêm trọng tại Mỹ đã dẫn đến sự sụp đổ của nhiều doanh nghiệp, bao gồm cả Lehman Brothers, trong khi chính phủ dường như đã để các doanh nghiệp này tự xử lý Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) lại quyết định cứu trợ AIG, đặt ra câu hỏi về nguyên nhân đằng sau quyết định này.
Nếu AIG sụp đổ, nền kinh tế toàn cầu và các thị trường tài chính sẽ rơi vào khủng hoảng nghiêm trọng hơn AIG nắm giữ 1.100 tỉ USD tài sản và bảo hiểm 88 tỉ USD tài sản, phục vụ 740 triệu khách hàng tại 130 quốc gia Các chuyên gia tài chính cho rằng sự sụp đổ của AIG sẽ có tác động toàn cầu lớn hơn Lehman Brothers Đặc biệt, AIG tham gia sâu rộng vào việc bán CDS, với khách hàng là các ngân hàng và tổ chức tài chính lớn như Goldman Sachs, Societe Generale, Calyon Do đó, sự sụp đổ của AIG có thể kéo theo hàng loạt ngân hàng và tổ chức tài chính lớn khác.
Sau sự sụp đổ của Lehman Brothers, thị trường tài chính đã trải qua một giai đoạn chao đảo với nhiều phản ứng tiêu cực Điều này đặt ra câu hỏi liệu thị trường có thể chịu đựng thêm một cuộc khủng hoảng nữa, không chỉ từ AIG mà còn từ nhiều tổ chức tín dụng khác.
Kế hoạch và tiến trình giải cứu AIG
Sau khi quyết định thực hiện các biện pháp cứu trợ, chính phủ đã công bố các gói cứu trợ với tổng giá trị lên đến 182.5 tỉ USD Gói cứu trợ này đã thu hút nhiều ý kiến trái chiều từ người dân và các chuyên gia Dưới đây là những nội dung chính của các gói cứu trợ.
FED đã đề nghị Goldman Sachs và JPMorgan Chase cung cấp cho AIG một khoản vay từ 70 đến 75 tỷ USD và đang xem xét khả năng hỗ trợ cho công ty này.
Vào ngày 17 tháng 9 năm 2008, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã bất ngờ công bố quyết định tiếp quản tập đoàn bảo hiểm lớn nhất nước Mỹ, AIG, nhằm ngăn chặn sự sụp đổ của "người khổng lồ" này, tránh để nó rơi vào tình trạng bi thảm như Lehman Brothers.
FED sẽ giữ 79.9% cổ phần của AIG và đổi lại, cung cấp cho tập đoàn này một khoản vay lên tới 85 tỷ USD trong vòng 2 năm để hỗ trợ AIG giải quyết vấn đề thanh khoản.
Tuy nhiên để tránh moral hazard, Fed cố tình đưa ra lãi suất cắt cổ Libor+8%
Từ giữa tháng 9 đến đầu tháng 11/2008, CDS spread của AIG tiếp tục tăng cao
10/11/2008: FED quyết định mua $40 tỷ cổ phiếu ưu đãi AIG phát hành theo chương trình “TARP – Troubled Assets Relief Program”
Giảm khoản cho vay từ $85 tỷ xuống còn $60 tỷ đồng thời kéo dài ký hạn vay thành 5 năm với lãi suất LIBOR+3%
FED chi $ 22,5 tỷ USD mua lại các khoản RMBS
Chi $ 30 tỷ USD mua lại các khoản CDO
Vào tháng 3 năm 2009, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã đồng ý cung cấp 30 tỷ USD cho AIG trong vòng 3 năm, với điều kiện AIG phát hành 300.000 cổ phiếu ưu đãi cho FED theo chương trình cam kết vốn.
Tổng cộng gói cứu trợ cho AIG
Chỉ sau 4 năm, AIG đã hoàn trả toàn bộ số tiền cứu trợ và tái chuyển đổi thành công ty tư nhân khi chính phủ Mỹ thoái hết vốn, sau khi từng nắm giữ tới 92% cổ phần của tập đoàn bảo hiểm này.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của AIG hiện chỉ đạt 5%, là mức thấp nhất trong số các công ty bảo hiểm Dù vẫn giữ vị thế là công ty bảo hiểm lớn nhất tại Mỹ theo giá trị thị trường, AIG hiện đang quản lý các sản phẩm tín dụng phái sinh với tổng trị giá 158 tỷ USD Mặc dù con số này đã giảm đáng kể so với 1.800 tỷ USD trước khủng hoảng, nhưng vẫn gấp ba lần giá trị thị trường của công ty.
Trong bối cảnh khủng hoảng kinh tế hiện nay, AIG vẫn có những bước phát triển đáng chú ý Gói cứu trợ từ chính phủ dành cho AIG đã gây ra nhiều ý kiến trái chiều, chủ yếu do mức độ rủi ro cao và sự bất công đối với người nộp thuế Thêm vào đó, AIG đã gây sốc khi các lãnh đạo của công ty vẫn nhận được những khoản tiền thưởng khổng lồ, mặc dù đã nhận được nhiều hỗ trợ tài chính từ công chúng.
Chính phủ Mỹ đã thành công trong việc thu hồi tiền và thậm chí đạt được lợi nhuận cao từ các khoản đầu tư của mình.