CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐẾN HOẠT ĐỘNG XUẤT NHẬP KHẨU CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CUNG ỨNG TÀU BIỂN SÀI GÒN
Những khái niệm cơ bản
Tỷ giá hối đoái đại diện cho giá trị của một loại tiền tệ so với một loại tiền tệ khác, đóng vai trò quan trọng trong giao dịch quốc tế Nó chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố khác nhau trong bối cảnh toàn cầu, phản ánh tình hình kinh tế và chính trị của các quốc gia.
TGHĐ là công cụ quan trọng trong chính sách tài chính - tiền tệ của Chính phủ, chịu ảnh hưởng từ cung cầu tiền tệ và các mục tiêu kinh tế - tài chính quốc gia theo từng giai đoạn Hầu hết các chính phủ trên thế giới đều tác động đến tỷ giá hối đoái, mức độ tác động này thay đổi theo biến động của môi trường kinh tế vĩ mô, mục tiêu chính sách tiền tệ, niềm tin công chúng vào sự phát triển của chính phủ, và ảnh hưởng từ nền kinh tế toàn cầu Ngoài ra, các biện pháp bảo vệ cũng đóng vai trò quan trọng trong việc thay đổi cung cầu ngoại tệ và làm tỷ giá biến động.
1.1.2 Giá cả cho giao dịch quốc tế: tỉ giá hối đoái thực tế và danh nghĩa.
Trong nghiên cứu kinh tế vĩ mô, ngoài việc phân tích luồng hàng hóa và vốn giữa các quốc gia, các nhà kinh tế còn chú trọng đến các biến số phản ánh giá cả trong giao dịch quốc tế Giá cả, giống như trên bất kỳ thị trường nào, đóng vai trò thiết yếu trong việc kết nối người mua và người bán, với giá quốc tế giúp điều phối quyết định của người tiêu dùng và nhà sản xuất Hai loại giá cả quan trọng nhất trong bối cảnh này là tỷ giá hối đoái danh nghĩa và tỷ giá hối đoái thực tế.
- Tỉ giá hối đoái danh nghĩa
Tỷ giá hối đoái danh nghĩa là tỷ lệ trao đổi giữa các đồng tiền của các quốc gia khác nhau, ví dụ như tỷ lệ 80 yên/đô la tại ngân hàng Khi bạn đổi 1 đô la, bạn sẽ nhận được 80 yên Nhật và ngược lại Tuy nhiên, ngân hàng thường niêm yết giá mua và bán khác nhau, tạo ra chênh lệch giá, là nguồn lợi nhuận cho họ Để đơn giản, chúng ta sẽ không xem xét đến sự chênh lệch này.
Tỷ giá hối đoái có thể được biểu diễn dưới hai dạng Nếu tỷ giá hối đoái là
80 yên một đô la thì nó cũng là 1/80 (=0.0125) đô la một yên.
Khi tỷ giá hối đoái tăng, một đô la có thể đổi được nhiều ngoại tệ hơn, điều này được gọi là sự lên giá của đồng đô la Ngược lại, nếu một đô la mua được ít ngoại tệ hơn, chúng ta gọi đó là sự xuống giá của đồng đô la.
Khi các phương tiện truyền thông đề cập đến đồng đô la mạnh hay yếu, họ thường nói về sự thay đổi trong tỷ giá hối đoái danh nghĩa Một đồng tiền được coi là mạnh khi nó có khả năng mua được nhiều ngoại tệ hơn, trong khi đó, đồng tiền yếu đi khi giá trị của nó giảm Đối với bất kỳ quốc gia nào, có nhiều tỷ giá hối đoái khác nhau, như đồng đô la Mỹ có thể mua đồng Việt Nam, yên Nhật, hay bảng Anh Các nhà kinh tế thường sử dụng các chỉ số hối đoái tổng hợp từ nhiều tỷ giá khác nhau để phản ánh giá trị quốc tế của đồng tiền Do đó, khi nói đến sự tăng hay giảm giá của đồng đô la, các nhà kinh tế thường ám chỉ đến một chỉ số tỷ giá hối đoái tổng hợp.
- Tỉ giá hối đoái thực tế
Tỷ giá hối đoái thực tế là tỷ lệ trao đổi hàng hóa và dịch vụ giữa các quốc gia, ví dụ như khi một két bia Đức có giá gấp đôi két bia Mỹ, ta có thể diễn đạt rằng 1/2 két bia Đức tương đương với 1 két bia Mỹ Tương tự như tỷ giá hối đoái danh nghĩa, tỷ giá hối đoái thực tế được thể hiện bằng số lượng hàng hóa nước ngoài trên một đơn vị hàng hóa trong nước.
Tỷ giá hối đoái danh nghĩa và thực tế có mối liên hệ chặt chẽ Ví dụ, nếu một giạ lúa của Mỹ có giá 100 đô la và một giạ lúa của Nhật có giá 16.000 yên, thì tỷ giá hối đoái thực tế giữa lúa của hai nước sẽ phản ánh sự chênh lệch giá cả này.
Để so sánh giá lúa giữa Mỹ và Nhật, trước tiên cần sử dụng tỷ giá hối đoái danh nghĩa Với tỷ giá 80 yên cho mỗi đô la và giá lúa của Mỹ là 100 đô la một giạ, giá lúa Mỹ tương đương 8.000 yên một giạ Như vậy, lúa của Mỹ rẻ bằng một nửa so với lúa của Nhật.
Tỷ giá hối đoái thực tế là 1/2 giạ lúa của Nhật trên một giạ lúa của Mỹ.
Chúng ta có thể tóm tắt cách tính tỷ giá hối đoái thực tế này bằng công thức sau:
Tỷ giá hối đoái thực tế Tỷ giá hối đoái danh nghĩa x Giá trong nước
Sử dụng số liệu trong ví dụ ta có:
Tỷ giá hối đoái thực tế (80 yên một đô la) x (100 đô la giạ lúa của Mỹ)
16.000 yên giạ lúa của Nhật
8.000 yên giạ lúa củaMỹ 16.000 yên giạ lúa của Nhật
= 1/2 giạ lúa của Nhật trên một giạ lúa của Mỹ
Tỷ giá hối đoái thực tế được xác định bởi tỷ giá hối đoái danh nghĩa và giá trị hàng hóa của hai quốc gia, được tính bằng đồng tiền nội địa của họ.
Tỷ giá hối đoái thực tế đóng vai trò quan trọng trong quyết định xuất nhập khẩu của một quốc gia, ảnh hưởng đến giá cả hàng hóa giữa các nước Chẳng hạn, khi công ty Chú Ben lựa chọn mua lúa từ Mỹ hay Nhật, họ sẽ xem xét tỷ giá hối đoái thực tế để xác định nguồn hàng nào rẻ hơn Tương tự, khi bạn quyết định đi nghỉ ở Phuket hay Bali, việc so sánh giá khách sạn tính bằng baht và rupi cùng với tỷ giá hối đoái thực tế sẽ giúp bạn đưa ra lựa chọn hợp lý dựa trên chi phí.
Tỷ giá hối đoái thực tế đóng vai trò quan trọng trong việc xác định xuất khẩu ròng hàng hóa và dịch vụ của một quốc gia Khi tỷ giá hối đoái thực tế của Mỹ giảm, hàng hóa Mỹ trở nên rẻ hơn so với hàng ngoại, từ đó khuyến khích người tiêu dùng trong và ngoài nước mua nhiều hàng Mỹ hơn và giảm mua hàng ngoại Điều này dẫn đến sự gia tăng xuất khẩu của Mỹ Ngược lại, khi tỷ giá hối đoái thực tế của Mỹ tăng, hàng hóa Mỹ trở nên đắt hơn, dẫn đến sự giảm sút trong xuất khẩu ròng của Mỹ.
1.1.3 Lý thuyết đầu tiên về xác định tỉ giá hối đoái: sự ngang bằng sức mua
Tỷ giá hối đoái biến động theo thời gian, với sự thay đổi rõ rệt từ năm 1970 đến 1998 Cụ thể, vào năm 1970, một đô la Mỹ có thể đổi được 3,65 mác Đức hoặc 627 lia Ý, nhưng đến năm 1998, tỷ giá này chỉ còn 1,76 mác Đức hoặc 1737 lia Ý Điều này cho thấy giá trị của đô la đã giảm hơn một nửa so với đồng mác Đức, trong khi lại tăng gấp đôi so với đồng lia Ý.
Nguyên nhân gây ra sự thay đổi lớn trong tỷ giá hối đoái đã được các nhà kinh tế nghiên cứu qua nhiều mô hình khác nhau, mỗi mô hình tập trung vào một số yếu tố nhất định Trong số đó, lý thuyết ngang bằng sức mua là mô hình đơn giản nhất, khẳng định rằng một đơn vị tiền tệ phải có khả năng mua cùng một lượng hàng hóa ở tất cả các quốc gia Các nhà kinh tế cho rằng lý thuyết này phản ánh quá trình xác định tỷ giá hối đoái trong dài hạn Bài viết sẽ xem xét căn cứ, hàm ý và hạn chế của lý thuyết này trong việc giải thích tỷ giá hối đoái dài hạn.
1.1.3.1 Logíc cơ bản của lý thuyết ngang bằng sức mua
Lý thuyết ngang bằng sức mua dựa trên quy luật một giá, cho rằng hàng hóa phải được bán với mức giá giống nhau ở mọi nơi để tránh cơ hội kiếm lợi nhuận chưa được khai thác Chẳng hạn, nếu giá cá tra ở An Giang thấp hơn ở TP HCM, người tiêu dùng có thể mua cá tra tại An Giang với giá 40 ngàn đồng/kg và bán lại ở TP HCM với giá 50 ngàn đồng/kg, từ đó thu về lợi nhuận 10 ngàn đồng/kg nhờ vào sự chênh lệch giá Hành động tận dụng sự chênh lệch giá này giữa các thị trường được gọi là hành vi đảo hối (arbit).
Các loại tỷ giá
Tỷ giá chính thức: Tỷ giá do Ngân hàng Nhà nước thông báo Tỷ giá kinh doanh bao gồm:
+ Tỷ giá mua tiền mặt: áp dụng cho trường hợp mua - bán ngoại tệ bằng giấy bạc ngân hàng, tiền kim loại.
+ Tỷ giá chuyển khoản: áp dụng cho trường hợp mua - bán ngoại tệ dưới dạng số dư tài khoản tại NH
Tỷ giá kì hạn là mức tỷ giá cố định được thực hiện tại một thời điểm nhất định, do các ngân hàng thương mại cung cấp nhằm phục vụ cho hoạt động kinh doanh tiền tệ Tỷ giá này được xác định dựa trên tỷ giá của Ngân hàng Nhà nước và giúp các doanh nghiệp xuất nhập khẩu hạn chế rủi ro khi tỷ giá biến động.
Trong kinh doanh hàng hóa quốc tế, các doanh nghiệp còn phải xem xét tỷ giá XK và tỷ giá NK:
Giá mua hàng hóa trong nước bằng nội tệ
Tỷ giá XK = Giá XK hàng hoá đó bằng ngoại tệ
Giá bán hàng NK tại thị trường trong nước bằng nội tệ
Giá NK hàng hóa đó bằng ngoại tệ
Các chế độ tỷ giá
Tỷ giá được quản lý cố định trong một khoảng thời gian nhất định để đạt được các mục tiêu của Chính phủ, mặc dù hiện nay chế độ này không còn phù hợp với thực tế Tuy nhiên, nó vẫn được coi là một phương pháp quản lý tỷ giá nhằm duy trì sự ổn định trong bối cảnh có những biến cố xảy ra.
1.3.2 Tỷ giá hối đoái thả nổi hoàn toàn Đây là loại chế độ mà tỷ giá hoàn toàn xác lập theo quan hệ cung cầu ngoại tệ trên thị trường Chính phủ hoàn toàn không có bất kỳ tác động hoặc cam kết gì về việc điều tiết tỷ giá Giá của một đồng tiền nội tệ đối với một đồng tiền ngoại tệ được xác định tại điểm mà cung ngang bằng cầu Khi XK tăng hoặc luồng vốn đầu tư nước ngoài tăng lên sẽ làm tăng cung ngoại tệ, đồng tiền ngoại tệ giảm giá và ngược lại.
1.3.3 Tỷ giá hối đoái thả nổi có quản lí
Chế độ tỷ giá gắn vào đồng tiền dự trữ:
Trong chế độ tỷ giá này, đồng tiền nội tệ của một quốc gia được liên kết chặt chẽ với một đồng ngoại tệ mạnh Để duy trì giá trị đồng tiền nội tệ, quốc gia cần nắm giữ đồng tiền nước ngoài làm dự trữ.
Kể từ năm 1972, nhiều quốc gia đang phát triển đã áp dụng chế độ tỷ giá này, trong đó đồng USD thường được sử dụng làm cơ sở để gắn kết các đồng tiền quốc gia.
Trong những năm gần đây, các nền kinh tế đang chuyển sang chính sách gắn đồng tiền của mình vào một rổ tiền tệ để giảm thiểu bất ổn do khủng hoảng tài chính thường xuyên Hệ thống quỹ dự trữ ngoại hối của các quốc gia này được duy trì với nhiều loại ngoại tệ khác nhau, theo một cơ cấu tỷ lệ nhất định dựa trên quan hệ thương mại quốc tế.
Để ổn định đồng tiền trong chế độ tỷ giá gắn vào một đồng tiền hoặc rổ tiền tệ, các quốc gia cần có một hệ thống dự trữ ngoại hối mạnh mẽ nhằm can thiệp hiệu quả trên thị trường ngoại hối.
Chế độ tỷ giá giới hạn biên độ giao dịch được áp dụng ở một số quốc gia khi tỷ giá gắn vào đồng tiền dự trữ Để duy trì sự ổn định của tỷ giá trong bối cảnh tiềm lực dự trữ ngoại tệ không đủ mạnh, ngân hàng trung ương thường sử dụng cơ chế này nhằm kiểm soát biến động tỷ giá hiệu quả.
Chế độ tỷ giá này cho phép tỷ giá giao dịch trên thị trường thay đổi trong khoảng mà ngân hàng trung ương quy định, dựa trên một công thức cụ thể.
TGGDTT = Tỷ giá chính thức x ( 1 ± biên độ X% )
- TGGDTT: Tỷ giá giao dịch thị trường.
Biên độ tỷ giá mà ngân hàng nhà nước công bố hiện nay là ±1%, được áp dụng từ ngày 11/02/2011 Quyết định này đánh dấu sự giảm biên độ giao dịch từ ±3% xuống ±1%.
Tỷ giá chính thức được xác định là tỷ giá bình quân trên thị trường liên ngân hàng trong ngày giao dịch gần nhất trước đó, do Ngân hàng Nhà nước công bố.
Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái
Cán cân thanh toán quốc tế là bảng cân đối kế toán ghi chép toàn bộ các giao dịch giá trị giữa một quốc gia và các quốc gia khác trong khoảng thời gian nhất định, thường là một năm Nó phản ánh sự chuyển dịch hàng hóa, di chuyển thu nhập và luồng vốn đầu tư giữa các quốc gia.
Cán cân thanh toán quốc tế có ảnh hưởng trực tiếp đến quan hệ cung cầu ngoại tệ, từ đó tác động đến tỷ giá Khi cán cân này bội thu, theo quy luật cung cầu, đồng ngoại tệ sẽ giảm giá trong khi đồng nội tệ sẽ tăng giá.
Ngược lại, khi cán cân thanh toán quốc tế bội chi sẽ làm cho đồng ngoại tệ lên giá, đồng nội tệ mất giá Làm tỷ giá thay đổi.
Về cơ bản Cán cân Thanh toán bao gồm những hạng mục sau:
4 Kiều hối và các khoản chuyển nhượng khác
1 Đầu tư trực tiếp (FDI)
2 Vay trung hạn và dài hạn
4 Đầu tư gián tiếp III Sai số
IV Dự trữ ngoại hối
Cán cân thanh toán luôn cần duy trì trạng thái cân bằng Khi đề cập đến thặng dư cán cân thanh toán, điều này thường liên quan đến sự chênh lệch giữa tài khoản vãng lai và tài khoản vốn, trong đó hạng mục sai số thường có giá trị nhỏ.
Khi có thặng dư giữa tài khoản vãng lai và tài khoản vốn, dự trữ ngoại hối sẽ phát huy tác dụng Ngược lại, nếu tài khoản vãng lai thâm hụt và tài khoản vốn không đủ bù đắp, nhà nước sẽ phải sử dụng dự trữ ngoại hối Việc này làm giảm lượng dự trữ, nhưng lại tạo ra bút toán dương trong cán cân thanh toán, do nguồn tiền từ dự trữ ngoại hối được đưa vào Trái lại, khi tài khoản vãng lai có thặng dư lớn, dự trữ ngoại hối sẽ tăng lên, dẫn đến bút toán âm trong cán cân thanh toán khi tiền được chuyển vào dự trữ.
Theo quan điểm của K.Marx:
Lạm phát xảy ra khi lượng tiền giấy trong lưu thông vượt quá nhu cầu hàng hóa, gây ra sự mất giá của đồng tiền và tác động đến việc phân phối thu nhập trong xã hội.
Theo quan điểm hiện đại:
Lạm phát là hiện tượng xảy ra khi mức giá cả chung của hàng hóa tăng liên tục và kéo dài trong một thời gian nhất định.
Như vậy, khi lạm phát xảy ra làm cho đồng nội tệ mất giá và đồng ngoại tệ lên giá, làm cho tỷ giá tăng lên.
Lãi suất là giá thuê vốn trên thị trường và có ảnh hưởng lớn đến tỷ giá hối đoái Khi lãi suất trong nước cao hơn lãi suất quốc tế, nó thu hút dòng vốn từ nước ngoài, làm tăng cung ngoại tệ và khiến đồng ngoại tệ giảm giá, trong khi đồng nội tệ tăng giá Ngược lại, nếu lãi suất trong nước thấp hơn lãi suất quốc tế, đồng ngoại tệ sẽ tăng giá và đồng nội tệ sẽ mất giá.
Trong dài hạn, tỷ giá hối đoái (TGHĐ) điều chỉnh theo lý thuyết ngang giá lãi suất (IRP) Khi thị trường chịu áp lực làm thay đổi lãi suất và tỷ giá, hoạt động kinh doanh chênh lệch lãi suất có phòng ngừa sẽ không còn khả thi, dẫn đến việc thị trường đạt đến một trạng thái cân bằng được gọi là ngang giá lãi suất.
Mối quan hệ giữa phần bù ngoại tệ và chênh lệch lãi suất theo lý thuyết IRP có thể được minh họa qua ví dụ của một nhà đầu tư Việt Nam.
Thực hiện kinh doanh chênh lệch lãi suất có phòng ngừa, tỷ suất sinh lợi từ hoạt động này được xác định như sau:
Ah: Số lượng đồng bản tệ đầu tư ban đầu
St: Tỷ giá giao ngay của đồng bản tệ. if: Lãi suất tiền gửi ở nước ngoài.
Fn: Tỷ giá kỳ hạn khi chuyển ngoại tệ sang nội tệ.
Số lượng đồng bản tệ nhận được ở cuối kỳ An được xác định như sau:
An=(Ah/St)(1+if)Fn
Vì Fn=St(1+p) nên ta có thể viết lại công thức như sau: An=(Ah/St)(1+if) [St(1+p)] = Ah(1+if)(1+p)
Gọi rf là tỷ suất sinh lợi từ đầu tư này như sau:
Nếu tồn tại tình trạng ngang giá lãi suất, tỷ suất sinh lợi từ kinh doanh chênh lệch lãi suất có phòng ngừa (rf) sẽ tương đương với lãi suất trong nước (ih) Công thức được biểu diễn như sau: rf = ih và (1+if)(1+p)-1=ih.
1+if 1+if Đây là công thức xác định phần bù p theo ngang giá lãi suất.
Chính sách kinh tế vĩ mô của chính phủ:
Khi chính phủ thay đổi các chính sách kinh tế vĩ mô, điều này ảnh hưởng đến các chỉ số như tốc độ tăng trưởng, lạm phát và bội chi ngân sách, từ đó tác động đến tỷ giá hối đoái Đối với những nền kinh tế áp dụng chế độ tỷ giá giới hạn biên độ giao động, ngân hàng trung ương sẽ điều chỉnh biên độ giao dịch tăng hoặc giảm theo một tỷ lệ nhất định so với tỷ giá chính thức.
Phá giá đồng tiền là một biện pháp tạm thời của ngân hàng trung ương nhằm hạ giá trị đồng nội tệ, từ đó nâng cao khả năng cạnh tranh cho hàng hóa xuất khẩu.
Phá giá đồng tiền thường có tác động tiêu cực đến thị trường ngoại hối Tuy nhiên, kinh nghiệm cho thấy biện pháp này chỉ đạt hiệu quả khi nền kinh tế sở hữu tiềm năng phát triển vững chắc.
Nâng giá đồng tiền: Theo kinh nghiệm phát triển quốc tế biện pháp này chỉ thực hiện khi:
Giá hàng hóa và dịch vụ XK được đánh giá là thấp hơn giá trên thị trường thế giới.
Hạn chế XK nhằm cân bằng thương mại quốc tế tránh được sức ép của các nước khác trong thương mại mậu dịch quốc tế.
Tăng khả năng NK và kiềm chế lạm phát.
Yếu tố tâm lý đóng vai trò quan trọng trong việc phán đoán của thị trường về các sự kiện kinh tế và chính trị Từ những sự kiện này, nhà đầu tư dự đoán xu hướng phát triển của thị trường, dẫn đến các hành động đầu tư vào ngoại hối Kết quả là, tỷ giá có thể biến động mạnh, tăng hoặc giảm đột ngột trên thị trường.
Hợp đồng kỳ hạn và các công cụ phái sinh
Giao dịch ngoại tệ kỳ hạn (forward) là hình thức mua bán ngoại tệ với việc chuyển giao diễn ra sau một thời gian nhất định, nhằm phòng ngừa rủi ro hối đoái do biến động tỷ giá Công cụ này giúp cố định thu nhập hoặc chi trả theo tỷ giá đã thỏa thuận, bất chấp sự biến động trên thị trường Các bên tham gia chủ yếu là ngân hàng thương mại, công ty đa quốc gia, nhà đầu tư và công ty xuất nhập khẩu Tại Việt Nam, giao dịch hối đoái kỳ hạn được quy định chính thức từ năm 1998 với Quyết định số 17/1998/QĐ-NHNN, trong đó các bên cam kết mua bán ngoại tệ theo mức giá xác định và thanh toán trong tương lai Tuy nhiên, nhu cầu giao dịch vẫn hạn chế do khách hàng chưa hiểu rõ về hình thức này và vì tỷ giá VND ổn định, không tạo ra lo ngại về việc ngoại tệ giảm giá khi ký hợp đồng.
Hiện tại, XK không có nhu cầu bán ngoại tệ kỳ hạn, trong khi nhà NK lo ngại về sự tăng giá của ngoại tệ so với VND Tuy nhiên, Ngân hàng Nhà nước vẫn duy trì mức kiểm soát, khiến nhà NK chưa cần giao dịch kỳ hạn để quản lý rủi ro tỷ giá Trong tương lai, khi Việt Nam gia nhập WTO và hội nhập tài chính quốc tế, Ngân hàng Nhà nước sẽ giảm can thiệp vào thị trường ngoại hối, dẫn đến rủi ro tỷ giá gia tăng và nhu cầu giao dịch hối đoái kỳ hạn sẽ trở nên cần thiết hơn Do đó, các ngân hàng và công ty XNK nên sớm làm quen với loại hình giao dịch này.
Giao dịch ngoại tệ kỳ hạn đáp ứng nhu cầu mua bán ngoại tệ của khách hàng với việc chuyển giao diễn ra trong tương lai Tuy nhiên, giao dịch này là bắt buộc, do đó, khi đến ngày đáo hạn, cả hai bên đều phải thực hiện hợp đồng, ngay cả khi điều kiện không thuận lợi.
Hợp đồng kỳ hạn có hạn chế là chỉ phục vụ nhu cầu mua hoặc bán ngoại tệ trong tương lai, trong khi khách hàng có thể cần giao dịch ngay lập tức Thực tế, nhiều khách hàng vừa cần mua bán ngoại tệ hiện tại vừa có kế hoạch giao dịch trong tương lai Ví dụ, một doanh nghiệp xuất nhập khẩu cần VND để chi trả các khoản chi tiêu nội địa nhưng cũng cần ngoại tệ để thanh toán hợp đồng quốc tế.
NK ba tháng nữa sẽ đến hạn Đáp ứng nhu cầu này, nhà XNK có thể liên hệ với ngân hàng thực hiện hai giao dịch:
• Bán ngoại tệ giao ngay để lấy VND chi tiêu trong nước
• Mua ngoại tệ kỳ hạn để ba tháng sau có ngoại tệ thanh toán hợp đồng NK đến hạn.
Trong hai loại giao dịch, giao dịch hối đoái giao ngay và giao dịch hối đoái kỳ hạn, mỗi loại đều không thể đáp ứng đầy đủ nhu cầu của khách hàng một cách riêng lẻ Do đó, việc kết hợp cả hai loại giao dịch này là cần thiết để thỏa mãn yêu cầu của khách hàng Sự kết hợp này tạo ra một loại giao dịch mới, được gọi là giao dịch hoán đổi.
1.5.2 Hợp đồng hoán đổi Ở Việt Nam giao dịch hoán đổi chính thức ra đời từ khi Ngân hàng nhà nước ban hành Quy chế hoạt động giao dịch hối đoái kèm theo Quyết định số 17/1998/QĐ- NHNN ngày 10 tháng 01 năm 1998 Theo quyết định này, giao dịch hoán đổi là giao dịch hối đoái bao gồm đồng thời cả hai giao dịch: giao dịch mua và giao dịch bán cùng một số lượng đồng tiền này với đồng tiền khác, trong đó kỳ hạn thanh toán của hai giao dịch khác nhau và tỷ giá của hai giao dịch được xác định tại thời điểm ký hợp đồng Quyết định 17 đã mở đường cho các ngân hàng thương mại tiến hành triển khai thực hiện các giao dịch hoán đổi ngoại tệ ởViệt Nam Năm 1998 là năm thị trường ngoại hối ở Việt Nam có nhiều biến động, do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tiền tệ Đông Nam Á Khách hàng có nhu cầu thực hiện giao dịch hoán đổi với ngân hàng có thể là các công ty XNK,các ngân hàng khác hoặc là một tổ chức tín dụng phi ngân hàng.
Khách hàng có thể thực hiện các giao dịch ngoại tệ và VND riêng lẻ, nhưng nếu thực hiện giao ngay và giao dịch kỳ hạn riêng biệt, họ sẽ phải thỏa thuận hai hợp đồng khác nhau, dẫn đến việc chịu thiệt do chênh lệch giá và phiền toái trong các thỏa thuận Thay vào đó, ngân hàng cung cấp giải pháp kết hợp hai loại giao dịch này trong một hợp đồng duy nhất, gọi là hợp đồng hoán đổi tiền tệ, giúp khách hàng tiết kiệm chi phí và giảm bớt rắc rối trong giao dịch.
Trong hợp đồng giao dịch hoán đổi, hai bên ngân hàng và khách hàng thỏa thuận với nhau một số nội dung chính như sau:
Thời hạn giao dịch – Thời hạn giao dịch hoán đổi có thể từ 3 ngày đến 6 tháng.
Nếu ngày đáo hạn trùng với Chủ nhật hoặc ngày lễ, hai bên sẽ thỏa thuận chọn một ngày đáo hạn phù hợp Thời hạn hợp đồng sẽ được tính dựa trên số ngày thực tế.
Để thực hiện giao dịch hoán đổi, khách hàng cần đáp ứng các điều kiện sau: có giấy phép kinh doanh, xuất trình chứng từ chứng minh nhu cầu sử dụng ngoại tệ, mở tài khoản ngoại tệ và tài khoản VND tại ngân hàng, thanh toán phí giao dịch theo quy định, duy trì tỷ lệ đặt cọc tối đa 5% giá trị hợp đồng để đảm bảo thực hiện hợp đồng, và ký hợp đồng giao dịch hoán đổi với ngân hàng.
Ngày thanh toán trong giao dịch hoán đổi bao gồm hai loại: ngày hiệu lực và ngày đáo hạn Ngày hiệu lực là thời điểm thực hiện thanh toán cho giao dịch giao ngay, trong khi ngày đáo hạn là thời điểm thanh toán cho giao dịch có kỳ hạn.
Tỷ giá hoán đổi là một hợp đồng liên quan đến hai loại tỷ giá chính: tỷ giá giao ngay và tỷ giá có kỳ hạn Tỷ giá giao ngay được ngân hàng niêm yết tại thời điểm giao dịch theo thỏa thuận giữa hai bên, trong khi tỷ giá có kỳ hạn được tính dựa trên tỷ giá giao ngay, chênh lệch lãi suất giữa VND và ngoại tệ, cùng với số ngày thực tế của hợp đồng.
Quy trình thực hiện giao dịch hoán đổi – Tại ngân hàng thương mại quy trình thực hiện giao dịch hoán đổi tiến hành qua các bước sau đây:
• Khách hàng có nhu cầu thực hiện giao dịch hoán đổi đến liên hệ với phòng kinh doanh tiền tệ của ngân hàng
• Căn cứ vào cung và cầu ngoại tệ, phòng kinh doanh tiền tệ sẽ chào giá và kỳ hạn cụ thể cho khách hàng
Nếu khách hàng chấp nhận mức giá, hai bên sẽ tiến hành ký hợp đồng hoán đổi Tuy nhiên, giao dịch hoán đổi cũng như giao dịch kỳ hạn vẫn gặp phải hai hạn chế chính.
Hợp đồng bắt buộc yêu cầu các bên thực hiện khi đáo hạn, bất chấp tỷ giá thị trường giao ngay Điều này mang lại lợi ích bảo hiểm rủi ro ngoại hối cho khách hàng, nhưng cũng có thể khiến họ mất cơ hội kinh doanh nếu tỷ giá biến động không như dự đoán.
Nó chỉ tập trung vào tỷ giá tại hai thời điểm: thời điểm hiệu lực và thời điểm đáo hạn, không chú ý đến sự biến động tỷ giá diễn ra trong khoảng thời gian giữa hai thời điểm này.
Hợp đồng quyền chọn giao dịch trên TGHĐ đã được giới thiệu lần đầu tiên bởi Sở giao dịch chứng khoán Philadelphia vào năm 1983 Hiện nay, thị trường quyền chọn đang trở thành một trong những phân khúc phát triển nhanh nhất trong thị trường hối đoái toàn cầu.
Hoạt động XNK và ảnh hưởng của tỷ giá đến hiệu quả hoạt động XNK
XK là quá trình thu lợi nhuận bằng cách bán sản phẩm hoặc dịch vụ ra thị trường nước ngoài, trong khi NK là việc sử dụng ngoại tệ để mua hàng hóa từ thị trường quốc tế phục vụ nhu cầu trong nước Hoạt động XNK đóng vai trò quan trọng trong việc trao đổi hàng hóa qua biên giới, giúp thu về ngoại tệ hoặc sử dụng nội tệ để nhập khẩu hàng hóa Thông qua hoạt động này, XNK ảnh hưởng đến cung và cầu ngoại tệ cũng như tác động đến tỷ giá hối đoái.
Hoạt động xuất nhập khẩu (XNK) đóng vai trò quan trọng như cầu nối giữa nền kinh tế quốc gia và thị trường quốc tế Việc tận dụng những lợi thế so sánh giúp quốc gia hòa nhập hiệu quả vào nền kinh tế toàn cầu, từ đó mang lại nhiều lợi ích và thúc đẩy sự phát triển bền vững.
XNK là một hoạt động không thể thiếu đối với bất kì quốc gia nào muốn tối ưu hóa lợi nhuận và chuyên môn hóa sản xuất.
1.6.2 Ảnh hưởng của tỷ giá đến hoạt động XNK 1.6.2.1 Khi tỷ giá tăng
Giá hàng nhập khẩu tính bằng nội tệ tăng cao khiến người tiêu dùng ngừng mua sắm hàng nhập khẩu, dẫn đến tình trạng hàng hóa ế ẩm và hạn chế nhập khẩu Bên cạnh đó, sự gia tăng giá trị nợ và vay ngoại tệ làm cho doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc trả nợ, ảnh hưởng nghiêm trọng đến tình hình tài chính của họ.
Giảm giá nội tệ mang lại lợi ích cho xuất khẩu, khi doanh nghiệp xuất khẩu có thể thu được nhiều nội tệ hơn khi đổi một đồng ngoại tệ Đồng thời, các khoản tiền gửi và đầu tư bằng ngoại tệ cũng trở nên hấp dẫn hơn nhờ vào sự chênh lệch tỷ giá.
Số luợng nội tệ đổi lấy một đồng ngoại tệ giảm đi sẽ có tác động ngược lại.
Khi giá hàng hóa nhập khẩu giảm, người tiêu dùng trong nước sẽ cần ít nội tệ hơn để mua sản phẩm, dẫn đến nhu cầu hàng nhập khẩu tăng và mang lại lợi ích cho hoạt động nhập khẩu Đồng thời, các khoản nợ vay ngoại tệ sẽ giảm bớt gánh nặng nhờ chênh lệch tỷ giá, giúp người vay chi trả ít nội tệ hơn so với lúc vay Tuy nhiên, hàng hóa trong nước sẽ trở nên đắt đỏ hơn đối với người tiêu dùng nước ngoài, do họ phải chi nhiều tiền hơn để mua sản phẩm.
Nhà kinh doanh xuất nhập khẩu cần xem xét tỷ giá biến động để tối ưu hóa lợi nhuận, đặc biệt khi họ vừa là nhà sản xuất vừa là nhà xuất khẩu Việc nhập nguyên phụ liệu từ nước ngoài có thể bị ảnh hưởng tiêu cực nếu tỷ giá tăng, dẫn đến giá nguyên vật liệu nhập khẩu tăng, từ đó ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty.
Vì vậy, trong kinh doanh XNK cần quan tâm đến cả tỷ giá XK và tỷ giá
NK Để có lợi cho XK thì phải chọn theo công thức :
Tỷ giá XK ≤ Tỷ giá thị trường ≤ Tỷ giá NK
Công ty xuất nhập khẩu cần thường xuyên đánh giá tỷ giá hối đoái để xác định thời điểm xuất khẩu có lợi nhuận và nhập khẩu tiết kiệm Sự biến động của tỷ giá ảnh hưởng trực tiếp đến các khoản thanh toán và đầu tư ngoại tệ, từ đó tác động đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp Kế toán doanh nghiệp sẽ thực hiện hạch toán và tính toán dựa trên các quy tắc liên quan đến chênh lệch tỷ giá.
Khảo sát các nghiên cứu trước
Sinh viên Trần Đại Quốc, lớp DH6KD2 thuộc Khoa Kinh Tế - Quản Trị Kinh Doanh, Trường Đại Học An Giang, đã thực hiện khóa luận tốt nghiệp với chủ đề về tỷ giá hối đoái Đề tài nổi bật ở chỗ phân tích xu hướng biến động của tỷ giá hối đoái trong giai đoạn từ 2006 đến 2008, đồng thời làm rõ tác động của tỷ giá đến tình hình tài chính của doanh nghiệp, bao gồm doanh thu xuất khẩu, chi phí nhập khẩu và lợi nhuận.
Mặc dù tác giả đã chỉ ra xu hướng biến động của tỷ giá qua các năm, nhưng lại không nêu rõ các nguyên nhân gây ra sự biến động này, chỉ đề cập một cách chung chung Hơn nữa, các giải pháp được đưa ra nhằm giúp doanh nghiệp phòng ngừa rủi ro về tỷ giá cũng thiếu chi tiết, khiến người đọc khó hình dung và áp dụng.
CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐẾN HOẠT ĐỘNG XUẤT NHẬP KHẨU TẠI CÔNG
TY CỔ PHẦN CUNG ỨNG TÀU BIỂN SÀI GÒN
Giới thiệu về Công ty CP Cung Ứng Tàu Biển Sài Gòn
Công Ty Cổ Phần Cung Ứng Tàu Biển Sài Gòn, hay còn gọi là “Saigon Shipchanco”, được thành lập theo giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 4103004388 do Sở Kế Hoạch và Đầu Tư Thành Phố Hồ Chí Minh cấp ngày 01/03/2006 Công ty này là sự chuyển thể từ doanh nghiệp nhà nước Công Ty Cung Ứng Tàu Biển Thành phố Hồ Chí Minh, hoạt động từ năm 1975, với vốn điều lệ 11,200,000,000 đồng Trụ sở chính của công ty tọa lạc tại số 3G, đường Phổ Quang, phường 2, quận Tân Bình, TP Hồ Chí Minh (Lầu 5).
Các đơn vị trực thuộc tính đến ngày 31/12/2010 gồm:
Chi nhánh Tân Thủ Đô
Lĩnh vực kinh doanh: Thương mại, dịch vụ và Du lịch.
Theo giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh, ngành nghề kinh doanh chính của Công ty là:
Đại lý hưởng hoa hồng.
Mua bán lương thực, thực phẩm, đồ uống, rượu bia, thuốc lá sản xuất trong nước, thuốc lào và sản phẩm từ sợi thuốc lá, giày dép, túi xách, thiết bị chụp ảnh, máy ảnh, hóa chất rửa ảnh (trừ hóa chất độc hại), tráng phim, tấm kính ảnh và máy quay phim.
Kinh doanh dịch vụ ăn uống đầy đủ.
Kinh doanh vận tải đường sông bằng Cano, đại lý bán vé tàu thủy.
Kinh doanh lữ hành nội địa và dịch vụ du khách khác, dịch vụ nhiếp ảnh.
Kinh doanh vũ trường, dịch vụ xông hơi, tắm hơi (không kinh doanh vũ trường, xông hơi, tắm hơi tại trụ sở).
Bán hàng miễn thuế (theo giấy phép của Bộ Thương Mại nay là Bộ Công Thương).
Dịch vụ hàng hải, sửa chữa nhỏ (cạo hà, rỉ, sơn, sừa chữa các thiết bị thông tin, đường nước, ống hơi, hàn vá).
Đưa rước sĩ quan, thủy thủ lên bờ làm việc, tham quan, hồi hương, chuyển đổi đoàn thủy thủ, dịch vụ lưu trú cho đoàn thủy thủ.
Bán hàng lưu niệm, mỹ nghệ, đại lý bán vé máy bay.
Chúng tôi chuyên cung cấp và bán các thiết bị và dụng cụ cho hệ thống điện, bao gồm máy móc khai thác khí đốt, lọc dầu, khai thác dầu và giàn khoan Ngoài ra, chúng tôi còn cung cấp thiết bị khoan dầu mỏ, dụng cụ và máy móc trong ngành công nghiệp hóa chất, cũng như pin và bộ nạp điện Các thiết bị đo lường, kiểm tra và thử nghiệm, linh kiện điện tử, viễn thông và điều khiển cũng nằm trong danh mục sản phẩm của chúng tôi Chúng tôi còn có thiết bị nâng hạ, thang nâng, thang máy chở hàng và thang máy chở người phục vụ nhu cầu đa dạng của khách hàng.
Kinh doanh lữ hành quốc tế.
Đầu tư xây dựng, kinh doanh kết cấu hạ tầng khu dân cư, kinh doanh nhà ở.
Kinh doanh khách sạn (đạt tiêu chuẩn sao), nhà hàng ăn uống (không kinh doanh khách sạn, nhà hàng tại trụ sở).
Kể từ khi thành lập, Công ty đã trải qua nhiều thăng trầm nhưng vẫn khẳng định được vị thế vững chắc trên thị trường và nhận được sự tín nhiệm từ khách hàng Trong tương lai, Công ty dự kiến sẽ mở rộng thêm các loại hình kinh doanh mới nhằm mang lại hiệu quả cao hơn và đáp ứng kỳ vọng của các cổ đông.
Lĩnh vực kinh doanh chính hiện nay của Công ty là kinh doanh bán hàng miễn thuế.
2.1.2 Chức năng, nhiệm vụ, lĩnh vực hoạt động chủ yếu 2.1.2.1 Chức năng
Công ty CP Cung Ứng Tàu Biển Sài Gòn chuyên cung cấp dịch vụ hàng hải và giải trí cho thủy thủ đoàn nước ngoài Công ty còn hoạt động trong lĩnh vực cung cấp lương thực thực phẩm, kinh doanh hàng miễn thuế, dịch vụ du lịch thương mại tổng hợp và xuất nhập khẩu Ngoài ra, công ty cũng tham gia vào các hoạt động liên quan đến phim ảnh, đại lý hưởng hoa hồng, mua bán giao nhận dầu nhờn Castrol và hóa chất hàng hải, công nghiệp, cùng với dịch vụ du lịch lữ hành quốc tế.
– Kinh doanh đúng ngành nghề được giao trong giấy phép kinh doanh.
Để đáp ứng nhu cầu thị trường, cần tiếp tục cải thiện điều kiện kinh doanh và nâng cao chất lượng sản phẩm Đồng thời, việc nâng cao tay nghề và năng suất lao động cũng rất quan trọng, nhằm tạo ra nhiều công ăn việc làm và thu nhập ổn định, đồng thời chăm sóc đời sống tinh thần của người lao động.
– Quản lý chặt chẽ tài sản, lao động vật tư, tiền vốn và chấp hành nghiêm chỉnh các nguyên tắc, chế độ theo qui định của Nhà nước.
– Thực hiện các qui định về bảo vệ Công ty, bảo vệ tài nguyên môi trường, Quốc phòng và an ninh Quốc gia.
– Thực hiện hạch toán kế toán và báo cáo thường xuyên trung thực theo quy định của Nhà nước.
– Thực hiện tốt các nghĩa vụ đối với Nhà nước.
2.1.2.3 Lĩnh vực hoạt động chủ yếu
Lĩnh vực kinh doanh chính hiện nay của Công ty là kinh doanh bán hàng miễn thuế.
Các phòng ban chức năng hoạt động dưới sự chỉ đạo trực tiếp của ban giám đốc, với mỗi phòng được quản lý bởi trưởng phòng Trưởng phòng có trách nhiệm phân công nhiệm vụ cụ thể nhằm đảm bảo hoạt động kinh doanh diễn ra một cách suôn sẻ.
2.1.3.1 Sơ đồ Cơ cấu tổ chức bộ máy của công ty
Nguồn: Phòng kế hoạch - Xuất nhập khẩu
Hình 2.1: Sơ đồ Cơ cấu tổ chức bộ máy của công ty 2.1.3.2 Chức năng, nhiệm vụ của từng phòng ban:
Hội đồng quản trị là cơ quan quản lý tối cao của Công ty, có quyền quyết định mọi vấn đề liên quan đến hoạt động của Công ty, ngoại trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng cổ đông Hội đồng này bao gồm 4 cổ đông góp vốn.
Họ tên Chức danh Ông Trương Nhật Quang Chủ tịch Ông Nguyễn Quang Trung Phó chủ tịch Ông Phạm Hữu Phú Thành viên Ông Nguyễn Kim Khánh Thành viên
Đại hội đồng cổ đông được bầu ra nhằm đại diện cho các cổ đông trong việc kiểm tra và giám sát các hoạt động quản lý, điều hành, kế toán tài chính cũng như sản xuất kinh doanh của Công ty.
PHÒNG TÀI VỤ KẾ TOÁN
PHÓ GIÁM ĐỐC KINH DOANH
P.KINH DOANH XUẤT NHẬP KHẨU
HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ BAN KIỂM SOÁT
Giám đốc điều hành là người đứng đầu Công ty, chịu trách nhiệm trước các cơ quan nhà nước và pháp luật Hỗ trợ Giám đốc điều hành là hai phó Giám đốc, mỗi người đảm nhiệm các bộ phận khác nhau trong Công ty Phó giám đốc phụ trách kinh doanh hỗ trợ trong việc mở rộng thị trường, trong khi phó giám đốc phụ trách tài chính đảm nhận các vấn đề tài chính và kế toán Quyết định của các phó giám đốc có giá trị tương đương với Giám đốc, nhưng họ vẫn phải chịu trách nhiệm trước Giám đốc về các quyết định đó.
Các phòng ban trong tổ chức bao gồm phòng kế hoạch xuất nhập khẩu, phòng kế toán và phòng tổ chức, mỗi phòng sẽ có nhiệm vụ tham mưu cho cấp trên và thực hiện đúng chuyên môn cũng như trách nhiệm của mình.
Phòng Kinh doanh xuất nhập khẩu có nhiệm vụ chính là tìm kiếm và phát triển thị trường, giao dịch với khách hàng, lập hợp đồng, và tư vấn cho Phó Giám đốc về việc ký kết các hợp đồng mua bán Ngoài ra, phòng cũng đảm nhận việc lập các chứng từ thủ tục hải quan để nhập hàng.
Hai nhân viên xuất nhập khẩu chuyên trách việc đàm phán, lập hợp đồng và theo dõi tiến độ thực hiện hợp đồng Họ cũng có nhiệm vụ tìm kiếm và khai thác các nguồn cung ứng mới cả trong nước và quốc tế.
Phòng Tổ chức hành chính chịu trách nhiệm xây dựng và thực hiện các chính sách quản lý nhân sự tại Công ty, bao gồm tuyển dụng, đào tạo và phát triển nguồn nhân lực Ngoài ra, phòng còn đảm nhiệm công tác quy hoạch, bổ nhiệm cán bộ, điều chuyển nhân viên, cũng như giải quyết các chính sách chế độ và hoạt động phúc lợi nhằm phục vụ cho người lao động.
Phòng Tài vụ kế toán có trách nhiệm quản lý và điều hành công tác thu chi, thực hiện quyết toán tài chính toàn Công ty theo quy định của Luật Kế toán Việt Nam Phòng cũng tập hợp chứng từ từ các chi nhánh và thực hiện hạch toán lãi lỗ định kỳ hàng tháng, quý và năm Ngoài ra, phòng còn thực hiện các công tác quản lý tài chính khác theo yêu cầu của Giám đốc Công ty.
Bảng 2.1: Danh mục các sản phẩm của Công Ty cổ phần
Cung Ứng Tàu Biển Sài Gòn
STT SẢN PHẨM DUNG TÍCH XUẤT XỨ
1 Bia Heineken 330ml Hà Lan
2 Bia Heineken 550ml Hà Lan
Nguồn: Phòng kế hoạch xuất nhập khẩu
Nguồn:Phòng kế hoạch xuất nhập khẩu
Hình 2.2: Một số sản phẩm chính của công ty 2.1.5 Thuận lợi, khó khăn và phương hướng phát triển trong thời gian tới của Công ty.
Tình hình kinh doanh của công ty
2.2.1.1 Phân tích khái quát về tài sản nhằm:
- Đánh giá năng lực kinh tế thực sự của tài sản công ty hiện tại.
- Đánh giá tính hợp lý của những chuyển biến về giá trị, cơ cấu tài sản.
Bảng 2.6: Phân tích tình hình tài sản của công ty năm 2010 so với năm 2009 ĐVT: 1000 đ
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch
Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng
1.Tiền và các khoản tương đương tiền 2,414,088 9.49 1,403,754 6.95 -1,010,334 -2.54
2 Đầu tư tài chính ngắn hạn 1,000,000 3.93 3,200,000 15.58 2,200,000 11.92
3 Các khoản phải thu ngắn hạn 7,533,570 29.62 2,401,149 11.89 -5,132,421 -17.72
5.Tài sản ngắn hạn khác 3,004,771 11.81 1,655,609 8.20 -1,349,162 -3.61
1 Các khoản phải thu dài hạn 5,243,840 14.69 0 0.00 -5,243,840 -14.69
3 Bất động sản đầu tư 0 0.00 0 0.00 0 0.00
4 Đầu tư tài chính dài hạn 26,713,050 74.85 25,375,440 31.29 -1,337,610 -43.56
5 Tài sản dài hạn khác 0 0.00 603,351 0.74 603,351 0.74
Nguồn: phòng tài vụ kế toán
Tổng giá trị tài sản năm 2010 tăng lên 40,170,095 nghìn đồng điều này chứng tỏ quy mô kinh doanh, quy mô về vốn tăng lên Trong đó:
- Tài sản ngắn hạn giảm 5,245,367,000 đồng; tỷ trọng giảm 21.68% so với năm 2009 là do:
Vốn bằng tiền của doanh nghiệp trong năm 2010 giảm 1,010,334,000 đồng, tỷ trọng giảm 2.54% so với năm 2009 cho thấy doanh nghiệp giảm lượng tiền mặt thanh toán cho khách hàng
Đầu tư tài chính ngắn hạn doanh nghiệp năm 2010 tăng 2,200,000,000 đồng, tăng 11.92% so với năm 2009.
Các khoản phải thu ngắn hạn đã giảm 5,132,421,000 đồng, tương ứng với tỷ trọng giảm 17.72%, cho thấy doanh nghiệp đang tích cực thu hồi nợ, góp phần giảm thiểu vốn ứ đọng trong quá trình thanh toán.
Hàng tồn kho của công ty đã tăng 46,550,000 đồng, tương ứng với tỷ trọng tăng 11.96%, cho thấy chiến lược giữ hàng để tung ra thị trường vào đầu năm 2011 là hợp lý Thời điểm đầu năm thường có nhu cầu cao, trong khi các đối thủ hầu như không còn hàng để bán Kinh nghiệm từ các năm trước đã được áp dụng thành công, và thực tế đã chứng minh rằng chiến lược tồn kho của công ty là hiệu quả.
Tài sản ngắn hạn khác đã giảm 1,349,162,000 đồng, tương ứng với tỷ trọng giảm 3.61% so với năm 2009, chủ yếu do sự giảm sút trong khoản ký quỹ thanh toán L/C với Ngân hàng cho các giao dịch với đối tác nước ngoài Điều này cho thấy công ty có nhu cầu nhập khẩu hàng hóa lớn, nhưng đang cân đối lượng vốn ứ đọng ở mức nhỏ và duy trì mối quan hệ tốt với Ngân hàng.
- Tài sản dài hạn tăng 45,415,461,000 đồng, tỷ trọng tăng 21.68% so với năm 2009, trong đó:
Các khoản phải thu dài hạn giảm 5,243,840,000 đồng.
Tài sản cố định của công ty đã tăng lên 51,393,560,000 đồng, tương ứng với tỷ trọng tăng 57.51% so với năm 2009, cho thấy sự mở rộng quy mô kinh doanh Tuy nhiên, công ty vẫn chưa thực hiện đầu tư vào bất động sản dài hạn.
Đầu tư tài chính dài hạn của công ty đã giảm 1,337,610,000 đồng do việc trích lập thêm dự phòng giảm giá cho các khoản đầu tư chứng khoán dài hạn, tỷ trọng giảm đạt 43.56% Công ty hiện đang đầu tư vào cổ phiếu của một số ngân hàng và công ty chứng khoán, bao gồm Ngân hàng TMCP Phương Đông, Ngân hàng TMCP Sài Gòn, Ngân hàng Sài Gòn Công Thương, Ngân hàng TMCP Việt Á, Công ty CP Chứng khoán Rồng Việt và Tổng Công ty TM Sài Gòn.
Tài sản dài hạn khác của công ty tăng 603,351,000 đồng, tỷ trọng tăng 0.74%
2.2.1.2 Phân tích khái quát về nguồn vốn
Phân tích khái quát về nguồn vốn nhằm:
- Đánh giá tính hợp lý và hợp pháp nguồn vốn của công ty.
- Đánh giá khả năng tự chủ tài chính của công ty
Bảng 2.7: Phân tích tình hình nguồn vốn của công ty năm 2010 ĐVT: 1,000 đồng
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch
Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng
B Nguồn vốn chủ sở hữu 12,490,015 20.43 17,197,109 16.98 4,707,094 -3.46
II Nguồn vốn kinh phí và quỹ khác 285,488 2.29 126,039 0.73 -159,449 -1.55
Nguồn phòng tài vụ kế toán.
Nguồn vốn của doanh nghiệp năm 2010 đạt 40,170,094 nghìn đồng, tăng 65.72% so với năm 2009, cho thấy khả năng huy động vốn của doanh nghiệp đã được cải thiện đáng kể Nguyên nhân chính của sự tăng trưởng này là sự nâng cao trong chiến lược huy động vốn và quản lý tài chính hiệu quả.
Nợ phải trả của công ty đã tăng 35,463,000 nghìn đồng, với tỷ trọng tăng 3.46%, cho thấy khả năng chiếm dụng vốn tốt hơn so với các công ty khác Sự gia tăng này chủ yếu đến từ nợ ngắn hạn, tăng 35,365,871 nghìn đồng do phải trả cho người bán hàng hóa và tiền khách hàng trả trước, mặc dù tỷ trọng đã giảm 0.10% so với năm 2009 Trong khi đó, nợ dài hạn cũng ghi nhận mức tăng 97,129 nghìn đồng, với tỷ trọng tăng 0.10%.
Do nguồn vốn chủ sở hữu tăng 4,707,094 nghìn đồng, tuy nhiên tỷ suất đầu tư giảm 3.46%, cho thấy tính tự chủ tài chính của công ty chưa được cải thiện Mặc dù vậy, công ty vẫn hoàn toàn chủ động trong hoạt động của mình và các hoạt động kinh doanh diễn ra hiệu quả Sự biến động của nguồn vốn chủ sở hữu chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố khác nhau.
+ Do vốn chủ sở hữu tăng lên 4,866,543 nghìn đồng, tăng 39.87%.
+ Do nguồn vốn kinh phí và quỹ khác giảm 159,449 nghìn đồng, tỷ lệ giảm 55.85%.
Sự gia tăng nợ phải trả trong khi tổng nguồn vốn và vốn chủ sở hữu cũng tăng lên cho thấy tình hình tài chính của công ty không khả quan Mặc dù nguồn vốn của công ty gần như tăng gấp đôi, nhưng chủ yếu là do vay nợ và chiếm dụng vốn, điều này khiến công ty chưa thể chủ động trong việc quản lý nguồn vốn.
2.2.2 Lợi nhuận và Tỷ suất lợi nhuận
Bảng 2.8: Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu, vốn chủ sở hữu, tổng tài sản và trên chi phí của công ty ĐVT: 1,000 đ
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
Chênh lệch 2009/2008 Chênh lệch 2010/2009 Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ
1 Tổng doanh thu 24,796,015 40,919,573 95,463,742 16,123,558 65.02 54,544,169 133.30 DTBH & CCDV 22,883,769 40,128,352 93,949,516 17,244,583 75.36 53,821,164 134.12
4 Vốn chủ sở hữu bq 12,312,526 12,131,779 14,637,799 -180,747 -1.47 2,506,020 20.66
Hình 2.3: Biểu đồ tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu, vốn chủ sở hữu, tổng tài sản và trên chi phí của công ty Nhận xét:
Tỷ suất sinh lời trên doanh thu
Theo bảng 2.8, doanh thu và lợi nhuận sau thuế đã tăng mạnh trong năm 2010 Ngược lại, năm 2009 ghi nhận doanh thu tăng nhưng lợi nhuận lại giảm do ảnh hưởng của chính sách, khủng hoảng kinh tế và biến động tỷ giá hối đoái Cụ thể, lợi nhuận sau thuế giảm 319,530 nghìn đồng, tương ứng với mức giảm 16.1% so với năm 2008 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu năm 2009 cũng giảm 3.93% so với năm 2008.
2010 tỷ suất này tăng lên 5.1% cao hơn 1.03% so với năm 2009 Chứng tỏ là năm
Năm 2010, mỗi 100 đồng doanh thu và thu nhập từ hoạt động kinh doanh của công ty tạo ra 5.1 đồng lợi nhuận sau thuế, cho thấy chỉ tiêu này đã có sự tăng trưởng so với năm trước.
So với năm 2008, hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp vào năm 2010 vẫn còn thấp, điều này cho thấy cần xem xét lại các khoản chi phí đã chi tiêu Công ty nên lập kế hoạch và chính sách nhằm giảm thiểu chi phí để tăng cường mức lợi nhuận.
Trong đó biến động của tỷ giá hối đoái đã tác động làm tăng chi phí nhập hàng đẩy giá vốn hàng bán tăng cao.
Tỷ suất lợi nhuận trên chi phí
Tỷ suất lợi nhuận trên chi phí đã giảm vào năm 2009 và tăng trở lại vào năm 2010, nhưng vẫn thấp hơn so với năm 2008 Chi phí hoạt động sản xuất kinh doanh gia tăng qua các năm, với sự tăng trưởng rõ rệt nhất vào năm 2010 do giá nhập khẩu hàng hóa tăng, ảnh hưởng bởi giá xăng dầu và tỷ giá hối đoái Cụ thể, chi phí năm 2010 tăng lên 51,345,577 nghìn đồng, tương ứng với mức tăng 131.79% so với năm 2009 Kết quả là, năm 2010, mỗi 100 đồng chi phí bỏ ra chỉ mang lại 5.39 đồng lợi nhuận sau thuế, cho thấy hiệu quả kinh doanh của công ty vẫn chưa cao so với năm 2008.
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản
Trong năm 2010, mỗi 100 đồng tài sản đầu tư vào sản xuất kinh doanh mang lại 5.99 đồng lợi nhuận sau thuế, trong khi năm 2009 chỉ đạt 4.44 đồng Điều này cho thấy tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản đã giảm trong năm.
2009 và tăng trở lại năm 2010 do lợi nhuận giảm năm 2009 Và cho thấy công ty sử dụng vốn có hiệu quả.
Tỷ suất sinh lời trên tổng vốn chủ sở hữu
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn năm 2008 là 16.12%, năm 2009 là 13.72 và năm
Năm 2010, tỷ suất lợi nhuận sau thuế đạt 33.25%, cho thấy mỗi 100 đồng vốn chủ sở hữu được đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh mang lại 33.25 đồng lợi nhuận Tỷ lệ này không chỉ cao hơn so với năm 2008 và 2009 mà còn phản ánh hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của công ty trong những năm gần đây.
CÁC PHÁT HIỆN QUA NGHIÊN CỨU VÀ MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM GIẢM THIỂU RỦI RO DO TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐẾN HOẠT ĐỘNG XUẤT NHẬP KHẨU TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CUNG ỨNG TÀU BIỂN SÀI GÒN
Các phát hiện qua nghiên cứu tác động của tỷ giá hối đoái đến hoạt động xuất nhập khẩu của Công ty Cổ phần Cung Ứng Tàu Biển Sài Gòn
Trong quá trình thực tập tại Công ty Cổ phần Cung Ứng Tàu Biển Sài Gòn, tôi đã tìm hiểu về hoạt động xuất nhập khẩu thông qua việc thu thập và phân tích dữ liệu Kết quả từ các cuộc điều tra và phỏng vấn cho thấy công ty có nhiều điểm mạnh trong hoạt động xuất nhập khẩu, nhưng cũng tồn tại nhiều hạn chế cần khắc phục để nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Năm 2010, tình hình kinh tế trong nước và thế giới diễn biến phức tạp với sự gia tăng giá cả các mặt hàng thiết yếu, nguyên liệu sản xuất, cước phí vận chuyển và lãi suất ngân hàng Lạm phát kéo dài cùng với việc cắt điện lưới nhiều ngày trong quý II và III đã ảnh hưởng đến sản xuất kinh doanh Đồng thời, suy thoái kinh tế tại một số nền kinh tế lớn làm giảm sức mua trên thị trường, gây khó khăn cho hiệu quả kinh doanh của Công ty Hoạt động xuất nhập khẩu gặp thách thức do tỷ giá ngoại tệ không thuận lợi và sự cạnh tranh gay gắt từ các công ty khác, đặc biệt là GC.
Tình hình biến động tỷ giá USD/VND gây khó khăn cho Công ty, nhưng lãnh đạo đã nhanh chóng đưa ra giải pháp phù hợp Toàn thể cán bộ công nhân viên được động viên để cùng nhau vượt qua thử thách, tăng cường thi đua lao động sản xuất, thực hành tiết kiệm và phát huy tối đa nguồn lực Mục tiêu là hoàn thành hiệu quả các chỉ tiêu kế hoạch kinh doanh đã được đại hội đồng cổ đông thông qua.
* Những thành công của Công ty trước sự tác động của tỷ giá hối đoái đến hoạt động nhập khẩu:
Công ty đã thực hiện hầu hết các hợp đồng nhập khẩu với đối tác trong và ngoài nước, hoàn thành và vượt chỉ tiêu tài chính đề ra Kim ngạch nhập khẩu không ngừng tăng trưởng, cho thấy quy mô nhập khẩu ngày càng lớn hơn.
Công ty duy trì mối quan hệ chặt chẽ với các nhà cung ứng trong và ngoài nước, đảm bảo nguồn cung ứng ổn định cho hoạt động kinh doanh Nhờ đó, tình trạng khan hiếm nguyên liệu gần như không xảy ra.
Do ảnh hưởng của tỷ giá, chi phí kinh doanh của Công ty tăng cao, buộc Công ty phải nâng cao chất lượng sản phẩm để bù đắp cho chi phí Công ty không chỉ tìm kiếm nguồn hàng chất lượng cao mà còn đầu tư cho nhân viên đi công tác nước ngoài nhằm tìm kiếm nguồn hàng với giá cả hợp lý Điều này giúp tăng cường khả năng cạnh tranh về giá và đảm bảo cung cấp các sản phẩm chất lượng cao với mức giá phù hợp.
Bên cạnh những thành công đã đạt được là những tồn tại mà Công ty cần phải điều chỉnh trong thời gian tới.
Công tác nghiên cứu và dự báo thị trường của công ty hiện còn yếu kém và thụ động do năng lực hạn chế của đội ngũ nhân viên chuyên thu thập và xử lý thông tin Điều này dẫn đến khó khăn trong việc nắm bắt nhu cầu thị trường và phòng tránh rủi ro Hơn nữa, công ty phản ứng chậm trước những thay đổi về chính sách tiền tệ của Nhà nước, chưa đáp ứng được quy mô hoạt động của mình.
Trước đây, do Công ty là doanh nghiệp nhà nước, công tác quản lý còn mang tính bao cấp, dẫn đến việc hạn chế sự phát huy sáng tạo của nhân viên.
Công ty cần phát triển một phương pháp hiệu quả để xác định quy mô lô hàng, nhằm giảm thiểu lãng phí do thiếu hàng bán hoặc nhập hàng quá nhiều, dẫn đến tình trạng ứ đọng vốn.
Công ty gặp khó khăn trong việc thực hiện các hợp đồng nhập khẩu do phải nhập khẩu nhiều hàng hóa, với nguyên nhân chính là vấn đề tỷ giá Sự biến động bất thường của tỷ giá không chỉ ảnh hưởng đến tiến trình thực hiện hợp đồng mà còn tác động lớn đến hoạt động kinh doanh của Công ty Ngoài ra, tình hình tỷ giá khó dự đoán hiện nay cũng gây ra khó khăn trong việc thanh toán.
Để khắc phục những bất cập hiện tại, Công ty cần thực hiện các điều chỉnh hợp lý và áp dụng phương pháp quản lý hiệu quả nhằm giảm chi phí hoạt động, đồng thời tăng doanh thu, lợi nhuận và nâng cao tiền lương cho cán bộ công nhân viên.
Dự báo triển vọng phát triển của Công ty Cổ phần Cung Ứng Tàu Biển Sài Gòn trong thời gian tới
3.2.1 Dự báo về sự biến động của tỷ giá hối đoái trong thời gian tới
Tỷ giá hối đoái là một hiện tượng kinh tế phức tạp, chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố như cung – cầu ngoại tệ, chính sách tỷ giá và lãi suất của từng quốc gia Sự biến động của tỷ giá hối đoái không chỉ tác động lớn đến nền kinh tế quốc dân mà còn ảnh hưởng đến hoạt động của các doanh nghiệp trong và ngoài nước Do đó, việc dự đoán sự thay đổi của tỷ giá hối đoái là rất quan trọng, mặc dù đây là một thách thức lớn đối với các nhà quản lý vĩ mô.
Trên thị trường ngoại hối quốc tế hiện nay, các nhà kinh tế học và chuyên gia phân tích thị trường đã đưa ra dự báo về tỷ giá danh nghĩa của một số đồng tiền chủ chốt, dựa trên những thực tế đang diễn ra cùng với các phương pháp phân tích phức tạp.
Bảng 3.1: Dự báo tỷ giá danh nghĩa một số ngoại tệ chủ chốt
Năm GBP JPY EUR Chỉ số USD
(Nguồn: Global Insight, World Economic Outlook)
Trong giai đoạn này, đồng USD tiếp tục mất giá so với GBP, JPY và EUR, với đồng JPY tăng giá mạnh nhất Các đồng tiền này đến từ những nước có quan hệ thương mại và đầu tư quan trọng với Việt Nam, ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ giá của đồng Việt Nam Do cơ chế tỷ giá chéo trên thị trường ngoại hối quốc tế, sự biến động của USD tác động đến tỷ giá của Việt Nam với các ngoại tệ khác, làm cho việc nghiên cứu biến động tỷ giá trở nên quan trọng trong việc dự báo cán cân thương mại.
3.2.2 Dự báo triển vọng phát triển của Công ty Cổ phần Cung Ứng Tàu Biển Sài Gòn trước sự biến động của tỷ giá hối đoái
3.2.2.1 Dự báo môi trường kinh doanh
Trong kinh doanh, việc phân tích và dự báo môi trường kinh doanh quốc tế, khu vực và trong nước là rất quan trọng Doanh nghiệp cần đánh giá đối thủ cạnh tranh và nguồn lực của mình để nhận diện các cơ hội và thách thức, cũng như điểm mạnh và điểm yếu Dựa trên những phân tích này, công ty có thể lựa chọn chiến lược thích ứng, đặc biệt là chiến lược tăng trưởng tập trung vào lĩnh vực mà họ có lợi thế cạnh tranh Qua đó, doanh nghiệp sẽ đạt được sự tăng trưởng và phát triển bền vững.
Trong bối cảnh nền kinh tế thị trường hiện nay, môi trường kinh doanh đang thay đổi liên tục, đặc biệt là trong thời đại toàn cầu hóa và hội nhập kinh tế quốc tế Điều này dẫn đến những cơ hội và thách thức, cũng như điểm mạnh và điểm yếu của các công ty cũng thường xuyên biến đổi Do đó, việc nhanh chóng nhận diện và xây dựng chiến lược thích nghi là vô cùng cần thiết để đảm bảo sự phát triển bền vững.
Sự thay đổi trong môi trường kinh doanh sẽ làm nổi bật những điểm mạnh và điểm yếu khác nhau của mỗi công ty Khi Việt Nam chính thức trở thành thành viên thứ 150 của Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO), các doanh nghiệp Việt Nam sẽ đối mặt với những cơ hội lớn Điều quan trọng là các doanh nghiệp cần biết cách nắm bắt những cơ hội này và chuẩn bị cho quá trình hội nhập quốc tế.
Việt Nam sở hữu nguồn nhân lực dồi dào với trí thông minh, sáng tạo và chăm chỉ, tạo nền tảng vững chắc cho sự phát triển Vị trí địa lý chiến lược của đất nước trong bối cảnh kinh tế toàn cầu mở ra nhiều cơ hội cho các doanh nghiệp mở rộng thị trường và thiết lập quan hệ đối tác mới Đây là thời điểm lý tưởng để gia tăng lợi nhuận và tối ưu hóa thu nhập trên vốn chủ sở hữu.
Mặc dù có nhiều lợi thế, Việt Nam vẫn đối mặt với nhiều khó khăn trong quá trình hội nhập kinh tế toàn cầu Xuất phát điểm thấp và nền kinh tế đang trong giai đoạn chuyển đổi khiến khả năng cạnh tranh của các doanh nghiệp còn yếu kém Sự gia nhập WTO sẽ dẫn đến sự xâm nhập ồ ạt của sản phẩm nước ngoài, đe dọa các doanh nghiệp vừa và nhỏ của Việt Nam Để đối phó với sức ép cạnh tranh này, Công ty Cổ phần Cung Ứng Tàu Biển Sài Gòn cần xây dựng chiến lược kinh doanh hợp lý.
3.2.2.2 Phương hướng hoạt động năm 2011 và những năm tới
– Duy trì nhập hàng ổn định, sát với nhu cầu thị trường, tồn kho vừa phải trên cơ sở các mục tiêu đề ra.
Để nâng cao năng suất và giảm chi phí trong bối cảnh giá hàng hóa nhập khẩu tăng, cần bố trí kinh doanh một cách khoa học và rà soát từng khâu trong quy trình sản xuất.
Để nâng cao hiệu quả kinh doanh, công ty cần đề ra các giải pháp cụ thể và phát động phong trào tiết kiệm chi phí trong từng bộ phận, phòng ban Việc này không chỉ giúp tối ưu hóa nguồn lực mà còn tạo động lực cho nhân viên tham gia vào quá trình cải tiến hiệu suất làm việc.
Công tác tiêu thụ của công ty tập trung vào việc duy trì thị phần cho các sản phẩm bia Heineken và sữa Ensure Để đạt được điều này, cần tiếp tục định hướng cho thị trường và cơ cấu lại danh mục sản phẩm Đồng thời, bộ phận Marketing cần phải nhạy bén hơn, thường xuyên theo dõi thị trường và đối thủ cạnh tranh để đưa ra các chiến lược và đối sách hiệu quả nhằm phát triển tiêu thụ.
– Đầu tư xây dựng cửa hàng miễn thuế tại khu vực cửa khẩu Hoa Lư tỉnh Bình Phước.
– Xây dựng chiến lược kinh doanh xuất khẩu trong thời gian tới.
