Lý thuyết tài chính tiền tệ nợ công ở việt nam

Luận văn tốt nghiệp Lý thuyết tài tiền tệ - nợ công Việt Nam LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CÔNG Ở VIỆT NAM** MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯỜNG I: LÝ LUẬN CHUNG Nợ công 1.1 Khái niệm 1.2 Phân loại 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến nợ công 1.4 Các hình thức vay nợ cơng cụ vay nợ công 1.5 Quản lý nợ công Khủng hoảng nợ công 2.1 Khủng hoảng nợ cơng gì? 2.2 Đặc điểm khủng hoảng nợ công 11 CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG NỢ CÔNG 11 Thực trạng nợ công số nước giới 11 1.1 Khủng hoảng nợ công 11 1.2 Nguyên nhân khủng hoảng hậu 14 Thực trạng nợ công Việt Nam 15 2.1 Tình hình sử dụng nợ cơng 17 2.2 Tình hình trả nợ công 18 2.3 Đánh giá, phân tích tình hình nợ công Việt Nam 18 2.3.2 Cơ cấu nợ 18 2.3.3 Hiệu sử dụng khoản nợ công 20 Giải pháp định hướng cho nợ công Việt Nam 21 KẾT LUẬN 25 TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CÔNG Ở VIỆT NAM** TÀI LIỆU THAM KHẢO 26 LỜI MỞ ĐẦU  -Trong bối cảnh kinh tế thị trường ngày hoàn thiện lượng chất , kéo theo xu tất yếu hội nhập kinh tế quốc tế, mở rộng giao lưu, tăng cường hợp tác hóa, chun mơn hóa phân cơng lao động nay, tồn cầu hóa với mạnh mục tiêu chiến lược quan trọng cần quan tâm đề cao quốc gia, khu vực toàn giới Không tạo động lực cho phát triển kinh tế xã hội nói chung phạm vi tồn cầu, mở nhiều hội hướng sáng lạn cho thành phần kinh tế cá biệt, thúc đẩy phát huy nội lực ngoại lực cách có hiệu quả, trình “san phẳng giới” thực trở thành “một sức mạnh mới” định hình lại giới khoảng thời gian trở lại Tuy nhiên, bên cạnh ưu điểm nêu trên, toàn cầu hóa tiềm ẩn khơng rủi ro, mà tác động mạnh mẽ nó, biến cố xảy đến với quốc gia nguyên nhân làm lung lay pháo đài kinh tế quốc gia khác mối quan hệ tác động qua lại chúng Một biểu rõ nét đặc trưng mặt hạn chế này, ta không kể tới sức công phá lan tỏa dội khủng hoảng kinh tế giới – tất yếu khách quan gây nhiễu động kinh tế toàn cầu Nếu năm 2008 đánh dấu mốc đen tối lịch sử kinh tế hầu khắp quốc gia giới với khủng hoảng tài nghiêm trọng xuất phát từ “bong bóng thị trường bất động sản Mỹ” sang đến cuối năm 2009, hệ thống kinh tế toàn cầu lại lần chao đảo trước nguy công phá mạnh mẽ khủng hoảng nợ công châu Âu Bùng nổ trước tiên Hy Lạp, hiệu ứng domino khủng hoảng nợ cơng nhanh chóng lan rộng sang quốc gia khối cộng đồng chung EU, tiếp đến kinh tế lớn nhỏ khác giới, báo hiệu nguy trở thành vấn nạn nhức nhối thời gian kéo dài TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CƠNG Ở VIỆT NAM** Từ đầu năm 2010 đến nay, giới liên tục tiếp nhận vơ vàn thơng tin tình hình nợ cơng nước châu Âu, biện pháp đặc biệt đưa ra, gói cứu trợ khẩn cấp từ nhiều tổ chức kinh tế khác IMF, ECB,…để giảm thiểu nguy vỡ nợ Chính phủ Thêm vào đó, song hành với tình trạng bất lực trước khủng hoảng nhiều khu vực kinh tế nay, khủng hoảng nợ công châu Âu biểu nguy lan truyền nhanh khả biến tướng thành khủng hoảng nợ cơng tồn cầu Vấn đề nêu không tác động xấu đến kinh tế nước vịng xốy nợ cơng, mà nữa, cịn đe dọa nghiêm trọng tới phát triển kinh tế giới nói chung trở thành mối quan tâm lo ngại to lớn nhiều quốc gia, có Việt Nam.Chính lẽ đó, việc nghiên cứu khủng hoảng nợ công rút học kinh nghiệm quản lý nợ công Việt Nam việc làm cần thiết cấp bách nước ta thời điểm Để làm rõ vấn đề này, tiểu luận nhóm chúng em sâu phân tích sở, thực trạng, nguyên nhân, tác động khủng hoảng nợ cơng, phân tích đánh giá sơ diễn biến tiếp theo, từ đưa số giải pháp công cụ khắc phục hợp lý, hiệu nhằm giải vấn đề Bài làm tập trung liên hệ vấn đề khủng hoảng nợ công thực trạng nợ công Việt Nam, nêu bật lên cấu, nguyên nhân đặc trưng cá biệt nợ công Việt Nam, tiến tới đề xuất số hướng khả thi nhằm góp phần quản lý có hiệu nợ cơng nước Với nguồn tư liệu hạn chế tính chất phức tạp vấn đề nghiên cứu, làm chắn có nhiều thiếu sót cịn nhiều vấn đề cần bổ sung, làm rõ Nhóm thực kính mong nhận thơng cảm ý kiến hỗ trợ, phản hồi tích cực từ bạn để thảo luận hồn thiện * * * TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CƠNG Ở VIỆT NAM** CHƯỜNG I: LÝ LUẬN CHUNG Nợ công: 1.1 Khái niệm: Hiện nay, thấy, giới xuất nhiều định nghĩa khác nợ công, tùy thuộc vào mục đích phạm vi sử dụng tổ chức, quốc gia  Theo quan điểm Ngân hàng giới (WB), nợ cơng tồn khoản nợ Chính phủ khoản nợ phủ bảo lãnh Trong đó: - Nợ Chính phủ: bao gồm nợ nước, nợ nước ngồi Chính phủ đại lý Chính phủ; tỉnh, thành phố tổ chức trị trực thuộc Chính phủ đại lý tổ chức này, doanh nghiệp Nhà nước - Nợ Chính phủ bảo lãnh: gồm khoản nợ nước nợ nước khu vực tư nhân Chính phủ đứng bảo lãnh  Theo quan điểm Quỹ tiền tệ Quốc tế (IMF), nợ cơng hiểu nợ khu vực tài cơng nợ khu vực phi tài cơng Trong đó: - Khu vực tài cơng gồm: Các tổ chức tiền tệ (Ngân hàng trung ương, tổ chức tín dụng Nhà nước) tổ chức phi tiền tệ (các tổ chức tín dụng khơng cho vay mà có chức hỗ trợ phát triển) - Khu vực phi tài cơng gồm: Chính phủ, tỉnh thành phố, quyền địa phương, doanh nghiệp phi tài Nhà nước  Theo quan điểm Luật quản lý nợ công Việt Nam: Nợ công bao gồm: nợ phủ; nợ Chính phủ bảo lãnh; nợ quyền địa phương Như vậy, xét theo khái niệm này, cần lưu ý không tồn đồng giữa: “Nợ phủ” “nợ cơng” Nợ phủ trường hợp ba yếu tố cấu thành nên nợ công TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CƠNG Ở VIỆT NAM** Đối với ba cách định nghĩa trên, cách mang tính đặc thù riêng thích hợp để sử dụng hoàn cảnh cụ thể khác song chúng có chung số đặc điểm như: khoản tiền nợ liên quan đến phủ hoạt động phủ, mục đích để tài trợ bù đắp cho thâm hụt ngân sách Do đó, để đơn giản hóa cách thức tiếp vận vấn đề đảm bảo tính logic phân tích, nghiên cứu khủng hoảng nợ công phần tiếp theo, hiểu khái qt nợ cơng thơng qua khái niệm sau: Nợ cơng, cịn gọi Nợ phủ hay Nợ quốc gia, tổng giá trị khoản tiền mà phủ thuộc cấp từ trung ương đến địa phương vay nhằm tài trợ cho khoản thâm hụt ngân sách Sử dụng cách định nghĩa này, ta cần quan tâm tới số lưu ý sau đây: - Khái niệm đưa đồng Nợ phủ với Nợ cơng Nợ quốc gia - Định nghĩa áp dụng phần lớn quốc gia giới, nước theo hướng kinh tế thị trường thực chất, không tồn thành phần doanh nghiệp đặt lãnh đạo kiểm soát trực tiếp Nhà nước - Thâm hụt Ngân sách Nhà nước, hay gọi bội chi ngân sách Nhà nước, tình trạng tổng chi tiêu Ngân sách Nhà nước vượt khoản thu cân đối (thu "khơng mang tính hồn trả") Ngân sách Nhà nước Như vậy, cách chung nhất, hiểu nợ cơng hậu vấn đề chi tiêu công bất hợp lý Bởi lẽ quốc gia phải cân đối mức thu chi nên thu không đủ chi, Nhà nước phải vay dẫn đến hình thành nợ cơng Cũng theo cách tiếp cận này, nợ cơng tính thâm hụt ngân sách luỹ thời điểm Ví dụ: Năm Thâm hụt Ngân sách Nợ công 1 triệu USD triệu USD 1.2 triệu USD 2.2 triệu TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CÔNG Ở VIỆT NAM** USD 1.3 triệu USD 3.5 triệu USD Trên lý thuyết, vấn đề kinh tế nên có khái niệm chung thống để đảm bảo tính chặt chẽ phân tích, Tuy nhiên, thực tế có nhiều luồng tư tưởng quan điểm khác nhà kinh tế tượng, việc Trong trường hợp này, khu vực, quốc gia có góc độ đánh giá khác tình hình nợ công Căn vào cấu nợ công quốc gia, ta nhận dạng: quốc gia sử dụng định nghĩa vấn đề nợ cơng 1.2 Phân loại: Dựa vào tiêu thức phân loại khác nhau, nợ cơng chia thành nhiều phận riêng biệt, có mối quan hệ tác động qua lại ảnh hưởng lẫn Sau ba số phân loại chủ yếu sử dụng khoản nợ công quốc gia, phục vụ trực tiếp cho nhu cầu: quốc gia  Phân loại theo nguồn vay nợ: - Nợ nước: gồm khoản vay từ nhà đầu tư nước - Nợ nước ngoài: gồm khoản vay từ nhà đầu tư nước Trong thực tế, tiến hành thống kê tính tốn giá trị nợ cơng số nước, có Việt Nam, người ta thường quan tâm đến khoản nợ nước mà bỏ qua khoản nợ nước Đây hạn chế cần sửa đổi; lẽ, thiếu sót nhiều đưa đến kết khơng xác cho giá trị nợ cơng quốc gia, gây khó khăn cho nhà quản lý việc nhận thức kịp thời đắn tình trạng nợ đất nước để hoạch định sách ứng phó kịp thời hợp lý  Phân loại theo chủ thể nợ: - Nợ Chính phủ: khoản nợ phát sinh từ khoản vay nước, nước ngoài, ký kết, phát hành nhân danh Nhà nước, nhân danh Chính phủ TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CÔNG Ở VIỆT NAM** khoản vay khác Bộ Tài ký kết, phát hành, uỷ quyền phát hành theo quy định pháp luật; không bao gồm khoản nợ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam phát hành nhằm thực sách tiền tệ thời kỳ - Nợ quyền địa phương: khoản nợ ủy ban nhân dân cấp tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương ký kết, phát hành ủy quyền phát hành - Nợ phủ bảo lãnh (áp dụng khái niệm Nợ cơng bao gồm khoản nợ phủ bảo lãnh): khoản nợ doanh nghiệp, tổ chức kinh tế ngồi nước mà phủ đứng bảo lãnh  Phân loại dựa vào thời hạn nợ: - Nợ ngắn hạn: khoản nợ có thời hạn từ năm trở xuống - Nợ trung hạn: khoản nợ có thời hạn từ năm đến 10 năm - Nợ dài hạn: khoản nợ có thời hạn từ 10 năm 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến nợ công Một yêu cầu tối quan Chính phủ đảm bảo tỷ lệ nợ cơng so với GDP ổn định, qua tăng hiệu quản lý nợ, quản lý thâm hụt ngân sách làm tốt công tác dự báo, lập kế hoạch Ngân sách Nhà nước, góp phần ổn định kinh tế vĩ mô Để làm điều đó, ta cần phải nắm rõ nhận tố ảnh hưởng đến nợ công, nhận biết tác động, ngăn chặn từ đầu, phòng tránh giải kịp thời tác động có khả gây bất ổn tới tỉ lệ Thứ nhất, nợ công phụ thuộc chặt chẽ vào cân ngân sách Từ chất nợ cơng phân tích trên, nhận thấy mức thâm hụt ngân sách phản ảnh giá trị tuyệt đối nợ cơng phủ Điều đồng nghĩa với việc, khoảng cách thâm hụt nhỏ, khoản vay bù đắp giảm đi, làm cho nợ công hạn chế Thứ hai, lãi suất thực tế có tác động đến khoản nợ vay phủ, định xem khỏan nợ đắt (khi lãi suất tăng lên) hay giảm (khi lãi suất TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CÔNG Ở VIỆT NAM** giảm đi) Mặt khác, việc lãi suất tăng làm cho khoản vay phủ khó khăn hơn, khơng đảm bảo cho vay nợ hạn Thứ ba, tốc độ tăng trưởng thực tế ảnh hưởng đến nợ công theo hai chế Một là, kinh tế phát triển phủ dễ dàng vay tiền hơn, dẫn đến khả nợ công tăng lên Hai là, tăng trưởng nhanh thường kèm với lạm phát, dẫn đến việc cấp bù lạm phát cho khoản nợ đến hạn tốn Thứ tư, lãi suất ngoại tệ có liên quan đến khoản vay nước ngồi phủ Cơ chế tác động nhân tố tương tự lãi suất thực tế, khác đề đối tượng hưởng lãi Thứ năm, tỷ giá có tác động tới việc vay nợ nước Sự biến động tỉ giá ảnh hưởng đến chi phí khoản nợ cơng: tăng lên (khi tỉ giá tăng) giảm (khi tỉ giá giảm) 1.4 Các hình thức vay nợ cơng cụ vay nợ cơng Dựa vào đặc điểm điều kiện cho vay khoản vay nợ, hình thức vay nợ chia vào hai nhóm là: vay nợ gián tiếp (chủ yếu thông qua phát hành trái phiếu) vay nợ trực tiếp từ nước Mỗi cách vay nợ có ưu, nhược điểm riêng, thích hợp sử dụng cho hoàn cảnh riêng, điều kiện xếp hạng tín dụng vị định quốc gia  Vay nợ gián tiếp: Chính phủ nước tiến hành vay nợ gián tiếp từ tổ chức, cá nhân để bù đắp thâm hụt ngân sách thông qua việc phát hành công cụ nợ như: tín phiếu, trái phiếu, hình thức chứng Trái phiếu trường hợp hiểu theo nghĩa rộng, gồm có: trái phiếu (T-bonds), trái phiếu quyền địa phương (Municipal Bonds), trái phiếu ngoại tệ, công trái xây dựng tổ quốc trái phiếu cơng trình ; đó, trái phiếu phủ phát hành nội tệ coi khơng có rủi ro tín dụng Chính phủ tăng thuế chí in thêm tiền để toán gốc lẫn lãi đáo hạn Trái phiếu phủ phát hành ngoại tệ TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CÔNG Ở VIỆT NAM** (thường ngoại tệ mạnh có cầu lớn) có rủi ro tín dụng cao so với phát hành nội tệ phủ khơng có đủ ngoại tệ để tốn  Vay trực tiếp Ngồi cách phát hành giấy vay nợ tài sản đảm bảo cho nghĩa vụ trả nợ mình, Chính phủ nước lựa chọn khác để tài trợ cho khoản thâm hụt đáng kể thông qua đường vay tiền trực tiếp từ ngân hàng thương mại, thể chế siêu quốc gia (ví dụ: Quỹ Tiền tệ Quốc tế, Ngân hàng giới, Ngân hàng phát triển châu Á,…) Các nguồn vay tồn số hình thức phổ biến như: Vay viện trợ phát triển thức, vay có tính chất thương mại hay vay ưu đãi Thơng thường, hình thức trực tiếp Chính phủ nước có độ tin cậy tín dụng thấp áp dụng nước khó có khả vay nợ phát hành trái phiếu phủ Trong số khoản vay trực tiếp liệt kê, nguồn vay ODA nguồn vốn bổ sung đặn có tầm quan trọng lớn nước phát triển Nguồn vay nhận thể thức: viện trợ song phương, viện trợ đa phương, viện trợ không hồn lại hay viện trợ tổ chức phi phủ .1.5 Quản lý nợ cơng: Nhìn lại lịch sử kinh tế giới từ trước tới nay, thấy nợ công phận thường trực kế hoạch phát triển kinh tế chưa vắng bóng dự tốn ngân sách Nhà nước quốc gia, châu lục Do tính chất cần thiết khách quan khơng thể thay nó, nhiệm vụ quản lý nợ cơng trở nên ngày quan trọng Thứ nhất, quản lý nợ công, cụ thể đưa cấu trúc khoản nợ giúp ngăn chặn lây lan bất ổn kinh tế Thứ hai, sách quản lý nợ công thận trọng giúp giảm thiểu khủng hoảng tài – tiền tệ bắt nguồn từ khâu quản lý nợ yếu Thứ ba, chế quản lý tốt giúp phủ xác định được: vay nợ hợp lý để vừa đảm bảo nhu cầu phủ, vừa vay với chi phí thấp giảm thiểu rủi ro Thực tế rằng, khoản nợ công TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CƠNG Ở VIỆT NAM** Trong lịch sử phát triển tài chính, thâm hụt ngân sách nhà nước trở thành tượng phổ biến nước phát triển nước kinh tế chậm phát triển Kể từ khủng hoảng tài năm 2008-2009, nợ cơng kinh tế phát triển tăng lên đáng kể Từ tới nay, giới nhiều lần chứng kiến khủng hoảng nợ công riêng lẻ khủng hoảng nợ công Tunisia (1991), Argentina (1995); Brazil (2002);… Tùy thuộc vào chế độ quản lý nợ công chu kỳ kinh tế, hoàn cảnh lịch sử riêng quốc gia, nợ công xuất phát từ nguyên nhân khác nhau, dẫn đến việc giải biện pháp vụ thể riêng biệt Các quốc gia mắc phải khủng hoảng nợ chủ yếu nước phát triển, kinh tế nhiều lỗ hổng thiếu sót, nhu cầu vốn cho đầu tư lớn,… Năm 2009, khủng hoảng nợ công tiếp diễn, song lần này, lan rộng với tốc độ chóng mặt phạm vi rộng lớn với đối tượng nước phát triển thuộc phương Tây giàu có Khủng hoảng nợ cơng Hy Lạp 2009 mau chóng xác nhận phạm vi rộng lớn nhiều là: nợ công châu Âu 2010 tiềm ẩn nguy dẫn đến nợ cơng tồn cầu khơng có biện pháp kịp thời hợp lý + Năm 2010, khủng hoảng nợ công chủ yếu xảy Hy Lạp chi phí cho khoản nợ Chính phủ liên tục tăng lên; cụ thể lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn năm Hy Lạp liên tục tăng cao từ 3.47% vào tháng 01/2010, lên 9.73% tháng 07/2010, nhảy vọt lên 26.65%/năm tháng 07/2011 Hơn năm sau nhận khoản hỗ trợ 110 tỉ euro, Hy Lạp tiếp tục nguy vỡ nợ Gần Quỹ Tiền tệ quốc tế IMF ước tính nợ quốc gia Hy Lạp lên đến 172% GDP (so với mức khoảng 120% lúc bắt đầu rơi vào khủng hoảng nợ) thâm hụt ngân sách nước cao dự kiến nước cần khoản hỗ trợ Và cho dù Hy Lạp có nhận tiền tài trợ mới, giãn nợ khơng có nghĩa Hy Lạp tránh chuyện bị tổ chức xếp hạng tín nhiệm dán nhãn “vỡ nợ” Điều đồng nghĩa với việc mối lo khủng hoảng nợ tiếp tục tác động xấu đến thị trường cổ phiếu, cổ phiếu ngân hàng, trái phiếu TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page 13 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CƠNG Ở VIỆT NAM** Thật khó dự đốn điều xảy Hy Lạp bị xếp hạng vỡ nợ đó, nhiều nhà đầu tư lại quay sang mua vàng bán trái phiếu phủ có vấn đề khác Ý Điều khơng đẩy giá vàng tăng mà tạo hiệu ứng lây lan khiến Ý trở thành nạn nhân khủng hoảng nợ + Sau Hy Lạp, Ý trở thành mối quan tâm thị trường tài báo chí Trước hết, lãi suất trái phiếu phủ Ý thị trường đẩy lên nhanh Cụ thể đợt đấu giá 1,25 tỉ euro trái phiếu thời hạn năm năm gần Ý có lợi suất trung bình 4,93%, cao nhiều so với mức 3,9% tháng trước Điều cho thấy thị trường đánh giá rủi ro vỡ nợ Ý tăng lên đáng kể Thực tế phủ nhận Ý có mức nợ cơng cao, tăng trưởng chậm có phủ bị xem thiếu hiệu không minh bạch Trường hợp Ý thực thiếu tiền trả khoản nợ ngắn hạn gây nhiều lo ngại lớn Ý kinh tế lớn thứ ba khu vực sử dụng đồng euro quy mô khoản nợ nước lớn tương ứng tăng trưởng nước chậm chạp cịn dân số Ý thuộc nhóm dân số già + Cuộc khủng hoảng nợ công Ireland điều bất ngờ trường hợp Hy Lạp Nhưng dấu hiệu báo trước xuất sớm.Trước tiên, thị trường bất động sản bong bong.Trong thập niên tính đến năm 2007, giá nhà Ireland tăng gần gấp lần, chí cịn đắt thành phố mệnh danh đắt đỏ giới Los Angeles Khi bong bóng bất động sản vỡ tung kéo theo sụp đổ hệ thống ngân hàng Và phủ tay cứu trợ ngân hàng – nợ công trở thành ghánh nặng cho ngân khố quốc gia Ireland trở thành quốc gia thứ hai sau Hy Lạp buộc phải thực biện pháp kinh tế khắc khổ để đổi lấy khoản cứu trợ khẩn cấp từ IMF EU, nhằm đưa đất nước khỏi khủng hoảng nợ cơng tồi tệ giảm 10% mưc lương tối thiểu, tăng thuế giá trị gia tăng, cắt giảm 25.000 biên chế quan nhà nước… + Bồ Đào Nha thừa nhận thâm hụt ngân sách 2010 quốc gia mức 8,6 % GDP, cao nhiều so với mục tiêu 7,3% đặt trước Khoản nợ công Bồ Đào Nha năm 2010 lên tới 84% GDP.Nghiêm trọng hơn, 70% TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page 14 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CƠNG Ở VIỆT NAM** khoản nợ Bồ Đào Nha nợ nước ngồi.Điều địng nghĩa với việc quốc gia khó xoay xở hay trì hỗn nợ đáo hạn + Tây Ban nha nạn nhân khủng hoảng nợ công với bong bong nhà đất khổng lồ vấn đề lien quan đến khoản nợ tăng lên với mức đọ chóng mặt Hợp đồng bảo hiểm khả vỡ nợ (CDS) kỳ hạn 10 năm trái phiếu phủ Tây Ban Nha lên tới mức 312 điểm phần trăm, cao chưa có từ trước đến Như 10 triệu euro nợ dài hạn Tây Ban Nha 312.000 euro phí bảo lãnh 1.2 Nguyên nhân khủng hoảng hậu quả: * Nguyên nhân: - Do khoản nợ nước khổng lồ ngày gia tăng Trong khủng hoảng, khoản nợ tư có xu hướng chuyển thành nợ cơng - Một điều bất cập là, quốc gia có nợ nước ngồi cao, cư dân họ nắm giữ lượng tài sản lớn nước Trong trường hợp này, Chính phủ phải đối mặt với trường hợp, quốc gia vỡ nợ người dân hưởng lợi nhuận từ tài sản nước ngồi.Ngay điều xảy ra, Chính phủ giải cách, kêu gọi người dân bán tài sản nước mua trái phiếu Chính phủ nước thay - Tiết kiệm nước thấp, vay nợ nước ngồi cho chi tiêu cơng - Chi tiêu kích thích kinh tế sau khủng hoảng năm 2008 làm trầm trọng thêm vấn đề - suốt thời gian dài Chính phủ Hy Lạp phải ngụy tạo báo cáo tình hình kinh tế nước, xếp lại giao dịch nhằm che dấu mức vay thực tế, nhằm phù hợp với quy định gia nhập, giám sát EU chi tiêu cao * Hậu quả: - Các thị trường ngày tin tưởng ngân hàng khơng tin tưởng nhau, thành ngày cho mượn tiền Vừa lo ngại khủng TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page 15 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CƠNG Ở VIỆT NAM** hoảng nợ kéo dài, thị trường chứng khốn châu Âu cịn sợ kinh tế Mỹ lại lâm vào suy thoái, sau ngày thứ sáu vừa qua, số liệu việc làm Mỹ khơng lấy khả quan - Khủng hoảng nợ công châu Âu ngày trầm trọng, Một đợt tháo chạy với quy mô lớn thị trường trái phiếu cổ phiếu ngân hàng khu vực châu Âu hồn tồn gây hiệu ứng sụp đổ hàng loạt kinh tế khác - Tình hình thị trường tài trở nên căng thẳng, khủng hoảng nợ công gây thiệt hại lớn cho ngân hàng châu Âu từ lan tồn cầu - vấn đề nợ công nghiêm trọng phương Tây giống hành tinh có quỹ đạo bay hướng thẳng Trái Đất Hành tinh to để né tránh, khó để xác định xác mức độ thiệt hại sau cú va chạm, khơng thể khơng kể đến Châu Á Tình trạng tác động mạnh đến kinh tế châu Á, giá chứng khoán thị trường giảm Thực trạng nợ công Việt Nam Nợ công Việt Nam tăng liên tục từ 36% GDP năm 2001 lên 56.7% GDP vào năm 2010 Quy định nợ cơng mức an tồn 50% liên tiếp năm 2009 2010 tỷ lện vượt ngưỡng an toàn đề vấn đề nghiêm trọng mà việt nam cần phải giải thời giàn tới Với tỷ lệ nợ công năm 2009 52,6% , tỷ lệ nợ cơng việt nam đứng thứ 44 giới đứng thứ đông nam sau phillipine Cao nhiều so với nước phát triển khu vức TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CÔNG Ở VIỆT NAM** - Một xu đáng lo ngại giai đoạn 2001-2010, thâm hụt ngân sách (cả ngồi dự tốn) tăng từ 2,8% GDP lên tới 6,2% GDP thấy rằng, nợ cơng tăng liên tục ngân sách lại ngày trở nên thâm hụt Điều vi phạm nguyên tắc quản lý nợ cơng bền vững, nợ công ngày hôm phải tài trợ thặng dư ngân sách ngày mai Hơn thế, thâm hụt ngân sách Việt Nam trở thành kinh niên mức thâm hụt vượt qua ngưỡng “báo động đỏ” 5% theo thơng lệ quốc tế, khiến tính bền vững nợ công bị giảm sút Theo báo cáo Bộ Tài Chính, ước tính đến ngày 31.12.2010 nợ công 56,7% GDP; Ngân hàng Thế giới đưa mức quy định ngưỡng an tồn nợ cơng 50% GDP - Tuy nhiên, khoản vay nước phần lớn vay dài hạn, với lãi suất ưu đãi, nợ công không gây sức ép cho ngân sách nhà nước nghĩa vụ trả nợ đến hạn Việt Nam nước phát triển nên cần nguồn vốn để đầu tư phát triển nợ cơng nguồn tài quan trọng cho việc chi đầu tư phát triển bù đắp thâm hụt ngân sách TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page 17 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CƠNG Ở VIỆT NAM** - Nợ cơng giới hạn an tồn, phần lớn khoản vay nước ngồi Chính phủ có kỳ hạn dài, lãi suất cố định ưu đãi Hình thức huy động vốn ngày đa dạng linh hoạt.Thể chế sách dần hồn thiện, cơng tác quản lý nợ ngày tốt hơn, dần tiếp cận thông lệ quốc tế - Tuy vậy, việc gia tăng nợ công tạo nguy rủi ro cho kinh tế vĩ mô Ở nước phát triển nói chung Việt Nam nói riêng, thâm hụt ngân sách thường tài trợ cách vay nước vay nước Việc quản lý chất lượng sử dụng nguồn vốn vay Việt Nam yếu ), Vì đầu tư khơng thể tăng nên đến lúc đó, tốc độ tăng trưởng phải giảm không đủ bù đắp thâm hụt ngân sách, trả khoản nợ vay tới hạn làm ảnh hưởng nhiều đến tính bền vững nợ công Các tiêu nợ tầm kiểm soát số rủi ro thị trường cần tính tốn đo lường xác hơn; rủi ro tín dụng chưa phản ánh phí cho vay lại phí bảo lãnh Chính phủ Cơ chế cảnh báo sớm hạn chế quyền hạn quản lý quan chồng chéo; lực cán cần cải thiện - Cạnh tồn thị trường trái phiếu nước phát triển cịn hạn chế Cơng tác huy động vốn ODA thụ động, nhiều khoản vay ODA gắn với ràng buộc làm tăng chi phí đầu vào 2.1 Tình hình sử dụng nợ cơng Thứ nhất, tình trạng chậm trễ giải ngân vốn diễn thường xuyên Theo báo cáo Kho bạc Nhà nước, hết tháng 10/2009, giải ngân 26.586 số 64.000 tỷ đồng vốn trái phiếu Chính phủ, 47,5% kế hoạch năm Tình trạng dự án, cơng trình thi cơng dở dang, chuyển tiếp, kéo dài, chậm tiến độ chậm khắc phục Điều với thiếu kỷ luật tài đầu tư công hoạt động doanh nghiệp Nhà nước tập đoàn lớn, dẫn đến đầu tư dàn trải, lãng phí, thất vốn đầu tư tất khâu trình quản lý dự án đầu tư Việc phân bổ vốn vay dàn trải; chủ trương huy động sử dụng vốn TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page 18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CÔNG Ở VIỆT NAM** cần gắn kết với ngưỡng an toàn nợ Hiệu sử dụng vốn vay chưa cao, chưa quản lý giám sát chặt chẽ Thứ hai, hiệu đầu tư thấp, thể qua số ICOR Năm 2009, tổng mức đầu tư tồn xã hội lên tới 42,2% GDP, tốc độ tăng trưởng lại đạt 5,2% Chỉ số ICOR năm 2009 tăng tới mức cao, so với 6,6 năm 2008 Điều có nghĩa là, năm 2001 Việt Nam cần 5,24 đồng vốn để tạo đồng sản lượng, cần phải đầu tư thêm gần đồng vốn 2.2 Tình hình trả nợ cơng Từ năm 2006 đến nay, tình hình trả nợ cơng Việt Nam khơng ổn định khơng có gia tăng đáng kể giá trị, trung bình hàng năm Việt Nam dành 3,5% GDP để chi trả nợ viện trợ Tỷ lệ trả nợ/tổng nợ công giảm dần qua năm, từ 9,09% năm 2006 xuống cịn 6,53% năm 2010 Trong đó, quy mơ khoản nợ công ngày tăng lên với tốc độ chóng mặt với gần 20%/năm; mặt khác, tình hình sử dụng nợ cơng Việt Nam cịn tồn nhiều bất cập chậm trễ giải ngân hiệu sử dụng vốn vay vào dự án đầu tư Vì đầu tư khơng thể tăng nên đến lúc đó, tốc độ tăng trưởng phải giảm không đủ bù đắp thâm hụt ngân sách, trả khoản nợ vay tới hạn làm ảnh hưởng nhiều đến tính bền vững nợ công Điều tác động tiêu cực tới khả trả nợ Việt Nam tương lai 2.3 Đánh giá, phân tích tình hình nợ cơng Việt Nam Sau nghiên cứu thực trạng nợ công Việt Nam, thấy cộm lên vấn đề sau : 2.3.1 Số liệu thống kê Chúng ta thấy có khác biệt lớn số liệu nợ mà việt nam cung cấp so với số liệu mà tổ chức giới (như WB…) đưa ra, điều xuất phát từ yếu tố sau:  Việc nhìn nhận nợ cơng: Nước ta bóc tách nợ cơng thành phận gồm khu vực Nhà nước (trung ương, địa phương), khu vực kinh tế cơng (có TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page 19 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CƠNG Ở VIỆT NAM** góp vốn, góp mặt Nhà nước)… đưa vấn đề để thấy có nhiều công ty quốc doanh trở thành công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty bị phá sản, Nhà nước phủi tay trách nhiệm nợ cơng ty Do đó, nợ cơng “đặc sản” Việt Nam, khơng thể tìm thấy Thái Lan, Philippin… nhiều nước giới Và số liệu nợ mà Bộ Tài Việt Nam công bố nợ Nhà nước nợ công.Nợ công thực tế lớn nhiều Thống kê tài Việt Nam tập trung vào nợ Nhà nước, nên khó lịng cho thấy tồn cảnh vấn đề tài cơng khu vực doanh nghiệp Nhà nước lớn Nhà nước phải chịu trách nhiệm nợ nần với khu vực Đây vấn đề nhiều nước châu Á khác, việc so sánh Việt Nam với Thái Lan Malaysia chẳng hạn không thực tế mặt nợ công  Sự thiếu minh bạch, công khai vấn đề nợ công nhà nước: Bài học lớn mà nhận từ hi lạp vấn đề niềm tin minh bạch Có thể thấy tình trạng tồi tệ mà hy lạp gặp phải hậu việc thiếu minh bạch, hành vi dối trá thống kê Hy Lạp làm giới đầu tư quốc tế niềm tin, dân chúng nước bất hợp tác đẩy Hy Lạp rơi vào vịng xốy bất ổn kinh tế Mức thâm hụt ngân sách năm 2008 Hy Lạp công bố 5%, đến phát lên đến 14% Bi kịch Hy Lạp học nhỡn tiền chủ trương đặt tham vọng trị lên thực lực kinh tế.và việt nam thấy nhiều bí mật bên số liệu ma nhà nước công bố câu hỏi đặt số nợ thực tế VN bao nhiêu, nhà nước để câu hỏi bỏ ngị vấn đề việt nam không nhỏ tương lai gần  Những hạn chế phương pháp tính nợ: Trong nợ cơng cịn có phận phần quỹ hưu trí – cách tính nợ cơng tiêu chuẩn Liên Hiệp Quốc, vấn đề bị bỏ lơ tính nợ cơng Việt Nam Cách tính nợ cơng Việt Nam chưa phản ánh chân thực phần quan trọng: Đó nợ phải trả tương lai công chức hưu Phần lớn (ở Singapore chiếm tới 50% GDP) Theo nguyên tắc tính nợ theo tiêu chuẩn quốc tế, cơng chức nhận lương, họ phải đóng vào quỹ hưu, cịn phần khác, gấp đơi, Chính phủ phải đóng vào TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page 20 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CƠNG Ở VIỆT NAM** quỹ Nhiều nước, khơng thiết lập quỹ này, mà đem chi hết, nên Nhà nước hàng năm lấy tiền ngân sách chi trả mà quên quỹ kia, chứng tỏ theo cách tính nước việt nam tính thiếu phần nợ công nước Hiện nay, hầu phát triển Mỹ, Canada, Úc, Nhật nước khối Liên hiệp châu Âu (EU) tính nợ theo tiêu chuẩn quốc tế Ở EU, việc tính thành luật Đó lý nước có tỷ lệ nợ GDP cao 50% nhiều Tỷ lệ 100% nước bắt đầu vượt ngưỡng an toàn Cịn nước phát triển, khơng tính nợ hưu trí có lẽ 50% (tất nhiên tùy nước, tùy theo nước có sách hưu trí cho cơng chức khơng tỷ lệ nằm diện công chức lớn nào) Ở nước phát triển, tỷ lệ nợ cơng gần với tỷ lệ nợ Nhà nước khu vực quốc doanh khơng đáng kể, họ tập trung vào nợ Nhà nước  Qua phân tích ta thấy cịn nhiều vấn đề số liêu nợ công VN địi hỏi cấp ban ngành cần có xem xét lại có điều chỉnh hợp lí 2.3.2 Cơ cấu nợ: Trong cấu nợ cơng Việt Nam, nợ nước ngồi có vai trị quan trọng chiếm tỷ trọng cao Mặc dù nợ công khác với nợ nước ngoài, Việt Nam, thông tin chi tiết nợ công chưa đầy đủ; vậy, nhà kinh tế thường sử dụng số nợ nước ngồi để hình dung quy mơ mức độ nghiêm trọng nợ công quốc gia Các điều khoản ưu đãi ODA giúp Việt Nam giảm bớt áp lực nợ công; nhiên, tỷ trọng nợ nước cao tăng nguy rủi ro cấu nợ tương lai Kinh nghiệm từ khủng hoảng nợ lịch sử cho thấy, tỷ trọng nợ nước cao, Chính phủ tính chủ động ứng phó với biến động kinh tế giới khó kiểm sốt nợ vay phụ thuộc vào tỷ giá hối đoái tâm lý nhà đầu tư quốc tế 2.3.3 Hiệu sử dụng khoản nợ công TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page 21 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CÔNG Ở VIỆT NAM** Việt Nam sử dụng nợ cơng khơng hiệu Vì thực tế nguồn tiền có sử dụng dàn trải thiếu trọng tâm trọng điểm mang lại hiệu thấp có trường hợp cịn khơng mang lại hiệu Đề thấy rõ tìm hiểu chút hệ số ICOR-(Incremental Capital – Output Rate), đo lường hiệu đầu tư ICOR cao chứng tỏ hiệu đầu tư thấp: ICOR = (Kt-Kt-1) / (Yt-Yt-1) Trong đó: (k: vốn đầu tư, y: sản lượng) Chỉ số ICOR năm 2010 VN 6,9, nói đơn giản phải bỏ 6,9 đồng vốn đầu tư đồng tăng trưởng Đối với nước phát triển, số ICOR mức đầu tư có hiệu kinh tế phát triển theo hướng bền vững So sánh với tiêu chuẩn đưa VN đầu tư không hiệu so sánh với nước khu vực, ICOR Việt Nam gần gấp đôi có nghĩa hiệu suất đầu tư nửa Vì vấn đề số tiền đầu tư hiệu cần phải khuyến khích vay nợ thêm để phủ tạo nhiều tài sản lợi ích cho xã hội hơn, đồng thời số tiền thu từ nguồn lợi đầu tư Chính phủ trả nợ gốc lãi vay hạn tương lai Nhưng, đầu tư khơng hiệu cần phải cân nhắc kĩ việc vay nợ Giải pháp định hướng cho nợ công Việt Nam  Hoàn thiện máy tổ chức quản lý nợ, đẩy mạnh cải cách thủ tục hành chính, đại hóa nâng cao hiệu hoạt động quan quản lý nợ nước Nghiên cứu đề xuất mơ hình đổi tổ chức quản lý nợ theo hướng đại bước phù hợp với thông lệ quốc tế Tiếp tục điều chỉnh xếp lại cách hợp lý cấu tổ chức quản lý nợ sở chức nhiệm vụ giao, đảm bảo phân công người, việc, tránh chồng chéo, trùng lặp Để đưa mô hình quản lý nợ cơng hợp lý cho Việt Nam không dựa vào Luật quản lý nợ cơng; mà cịn phải rút kinh nghiệm thực tiễn từ cách quản lý nợ TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page 22 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CƠNG Ở VIỆT NAM** công giới để tránh vào vết xe đổ khủng hoảng nợ công nước Cung cấp đầy đủ trang thiết bị, công nghệ, nâng cao hiệu sử dụng hệ thống thơng tin, đại hóa quy trình thu thập, tổng hợp, phân tích cấu nợ để đáp ứng yêu cầu quản lý nợ tiên tiến Thủ tướng định Bộ tài với hổ trợ Bộ kế hoạch đầu tư, Ngân hàng Nhà nước xây dựng chế phối hợp việc quản lý thông tin nợ quốc gia, tăng cường đầu tư cung cấp đầy đủ phương tiện, thiết bị nhằm phục vụ cho đội ngũ cán hoàn thành tốt nhiệm vụ, thường xuyên cập nhật phương pháp thu thập, tổng hợp, phân tích cấu nợ cách tiên tiến mang tính xác cao phù hợp với điều kiện đất nước để đưa số phản ánh thực trạng nợ nước cho cấp lãnh đạo có định đắn Đẩy mạnh công tác đào tạo, tăng cường phổ biến kiến thức quản lý nợ nước cho doanh nghiệp, tổ chức kinh tế, ban quản lý dự án đơn vị sử dụng vốn vay nước ngồi Thủ tướng định Bộ tài với hổ trợ Bộ kế hoạch đầu tư, Ngân hàng Nhà nước xây dựng đề án đào tạo cán bộ, tăng cường phổ biến kiến thức cho đối tượng có liên quan Từ hình thành đội ngủ cán có đầy đủ trách nhiệm chun mơn góp phần nâng cao hiệu quản lý nợ công Nâng cao tinh thần trách nhiệm cán quản lý Cần có chế tài nghiêm khắc với cán quản lý nợ công họ mắc sai phạm Tổ chức kiểm điểm xử lý nghiêm túc sai phạm tập thể cá nhân có liên quan để tránh trường hợp Vinashin, vụ việc vỡ lỡ trách nhiệm bị đùn đẩy  Tổ chức huy động, phân bổ, sử dụng vốn vay quản lý nợ công mục đích, hiệu quả, bảo đảm thực đầy đủ nghĩa vụ trả nợ Nâng cao khả quản lý vốn vay Kiểm soát chặt chẽ tốc độ tăng hiệu sử dụng nợ công, sở kiểm sốt thâm hụt ngân sách hợp lý có chiến lược cụ thể huy động sử dụng hiệu Tiếp tục nâng cao hiệu sử dụng vốn vay Tránh việc vay nợ nhiều, đầu tư công lớn dàn trải Do vậy, dự án đầu tư dài hạn vốn vay ODA TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page 23 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CÔNG Ở VIỆT NAM** Việt Nam cần giám sát chặt chẽ điều kiện vay nợ, hiệu đầu tư, khả trả nợ Duy trì giới hạn nợ mức an toàn: Tổ chức thực tốn trả nợ nước ngồi, đảm bảo trả nợ đầy đủ, hạn, không để phát sinh nợ hạn làm ảnh hưởng đến cam kết quốc tế Vận dụng linh hoạt biện pháp mua lại nợ, chuyển đổi nợ tay ba, giảm nợ đặc biệt sở nghiên cứu thận trọng chế quốc tế phù hợp có khả cho phép cách thay đổi cấu nợ để đạt danh mục nợ tối ưu Có sách điều hành tốt kinh tế vĩ mô để tăng thu ngân sách nhà nước, tăng trưởng kinh tế, đẩy mạnh xuất khẩu, hạn chế nhập siêu, tăng cường dự trữ ngoại tệ để cải thiện số nợ nước cân đối lớn kinh tế Thành lập Quỹ tích lũy trả nợ :Quỹ hình thành nhằm đảm bảo khả toán nghĩa vụ nợ khoản vay nước ngồi Chính phủ cho vay lại nghĩa vụ nợ dự phòng ngân sách nhà nước phát sinh từ khoản bảo lãnh Chính phủ Cùng với nghị thành lập Quỹ này, Chính phủ giao cho Bộ Tài thực quản lý Quỹ tích lũy trả nợ với ngun tắc bảo tồn phát triển nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi Quỹ, sử dụng nguồn vốn Quỹ mục đích, bảo đảm tập trung đầy đủ, kịp thời nguồn thu Quỹ nợ công  Giám sát việc huy động, phân bổ, sử dụng vốn vay, trả nợ, quản lý nợ cơng, quản lý rủi ro tài khố, bảo đảm an tồn nợ an ninh tài quốc gia Tăng cường giám sát hiệu việc sử dụng vốn: giám sát dự án đầu tư nguồn vốn phủ hoạt động khu vực kinh tế nhà nước thông qua quan kiểm tra - tra độc lập Tăng cường quản lý rủi ro giám sát nợ công: tất quan, tổ chức quan nhà nước có liên quan có quyền trách nhiệm việc quản lý nợ công Phải minh bạch, công khai rộng rãi thông tin nợ công: vốn vay nước, vay nước ngoài, trả nợ gốc, trả nợ lãi toán NSNN, TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page 24 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CƠNG Ở VIỆT NAM** cung cấp thơng tin tình hình vay, trả nợ nước nước ngồi Chính phủ, nợ Chính phủ bảo lãnh; vay, trả nợ nước quốc gia, nợ quyền địa phương theo quy định thơng qua hình thức phát hành Bản tin nợ cơng Thanh tra, kiểm tốn việc tn thủ pháp luật quản lý nợ cơng Hiện, có sở pháp lý quản lý nợ công nội dung quan trọng mà KTNN phải thực Kiểm tốn nợ cơng khơng phải kiểm tốn khoản nợ, vay nào, trả nào, sử dụng sao, mà cịn phải kiểm tốn hoạt động nói chung, đánh giá tính kinh tế quản lý nợ cơng Đối tượng kiểm tốn gồm quan quản lý nợ công khoản nợ cơng báo cáo tài Hiện ta kiểm tốn nợ cơng có mức độ phạm vi giao kiểm toán Trong thời gian tới cần mở rộng kiểm toán theo chuyên đề quản lý sử dụng nợ công niên khóa, thời kì để tăng tính minh bạch quản lý nợ công  Tăng cường hợp tác quốc tế, tạo lợi để tiếp cận nguồn vốn quốc tế học tập cách thức quản lý tiên tiến giới vấn đề quản lý nợ công  Thay đổi cấu nợ công Như biết tìêm nước lớn làm cách để huy đơng mà khong phải tìm đến nguồn nước ngồi.Việt Nam thực nên thay đổi cấu nợ công theo hướng tăng tỷ trọng nợ nước nhiều Để thay đổi cấu nợ cơng, Chính phủ Việt Nam nên phát hành trái phiếu phủ nước nhiều Để nâng cao chất lượng đợt đấu thầu mua trái phiếu phủ, phủ nên đưa mức lãi suất phù hợp với lãi suất thị trường yêu cầu nhà đầu tư.bên cạnh cần phải phát triển thị trường chứng khốn thị trường hỗ trợ tốt cho việc huy động nguồn vốn nước Chính phủ  Xây dựng mơi trường tài hiệu  Sử dụng hiệu nợ công Chi tiêu công phải minh bạch, hợp lý Vay nợ công cho đầu tư phát triển thay chi tiêu dùng phủ Chỉ dự án thực đem lại hiệu kinh tế xét duyệt đầu tư thực Tăng TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page 25 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CƠNG Ở VIỆT NAM** cường tra, giám sát trình thực dự án đầu tư; tránh tình trạng tham nhũng, quan liêu Đấu thầu dự án cách công khai, minh bạch nhằm chọn lựa nhà thầu có lực Để doanh nghiệp quốc doanh chịu trách nhiệm thầu dự án đầu tư nhiều hơn, thay cho doanh nghiệp Nhà nước Tập huấn nâng cao trình độ quản lý trình độ nghiệp vụ cho cán doanh nghiệp Nhà nước KẾT LUẬN Từ khủng hoảng nợ công Châu Âu, đặc biệt nguy vỡ nợ Hy Lạp lần cho thấy kinh tế Việt Nam tiềm ẩn rủi ro, tăng trưởng dựa nhiều vào dòng vốn đầu tư từ bên ngồi Tình trạng Việt Nam giống Hy Lạp số yếu tố như: thâm hụt tài khoản vãng lai kéo dài, yếu quan lý chi tiêu cơng… Chỉ có tái cấu trúc kinh tế cải thiện chất lượng tăng trưởng giúp Việt Nam trì tốc độ tăng trưởng cao năm tới Nợ công Việt Nam đáng báo động chưa? Với số liệu thống kê chưa đầy đủ nợ cơng Việt Nam tiềm ẩn rủi ro Đặc biệt, nước phát triển Việt Nam, mà nhu cầu đầu tư cho sở hạ tầng lớn, kinh tế cần gói kích thích để chống lại chu kỳ suy thối cú sốc bên ngồi, khiến nợ cơng tăng cao có nguy gây khủng hoảng nợ Như vậy, từ lúc này, Việt Nam cần phải quản lý nợ công cách chặt chẽ TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page 26 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CƠNG Ở VIỆT NAM** TÀI LIỆU THAM KHẢO N Gregory Mankiw, Giáo trình Kinh Tế Vĩ Mô, NXB Thống Kê TS Phạm Thế Anh, Chi tiêu Chính Phủ tăng trưởng kinh tế: Lý luận tổng quan, Trung Tâm Nghiên Cứu Chính Sách Và Kinh Tế Hoàng Thị Chinh Thon, Phạm Thị Hương, Phạm Thị Thủy, Tác động chi tiêu công tới tăng trưởng kinh tế địa phương Việt Nam, Trung Tâm Nghiên Cứu Chính Sách Và Kinh Tế TS Vương Đình Huệ, Nợ cơng quản lý nợ công, http://daibieunhandan.vn/default.aspx?tabid=75&NewsId=205619 TS Phạm Văn Hà Nhóm Tư vấn sách - Bộ Tài chính, “Chính sách tài giai đoạn hậu khủng hoảng” ngày 7/9/2010 http://www.tapchitaichinh.vn/tabid/56/Key/ViewArticleContent/ArticleId/24 79/Default.aspx Số liệu từ: Bộ Tài Chính, Tổng Cục Thống Kê Vnexpress.net Vneconomy.vn Và số tài liệu thuộc nguồn: http://updatebook.vn TRẦN THỊ NGỌC NHUNG – K105041626 NGUYỄN VÕ THANH THẢO – K105041645 Page 27 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CÔNG Ở VIỆT NAM* * khoản nợ Bồ Đào Nha nợ nước ngoài.Điều địng nghĩa với việc quốc gia khó xoay xở hay trì hỗn nợ đáo hạn + Tây Ban nha nạn nhân khủng hoảng nợ. .. luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CƠNG Ở VIỆT NAM* * Việt Nam cần giám sát chặt chẽ điều kiện vay nợ, hiệu đầu tư, khả trả nợ Duy trì giới hạn nợ mức an tồn: Tổ chức thực tốn trả nợ nước... LUONG download : add luanvanchat@agmail.com **LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ - NỢ CƠNG Ở VIỆT NAM* * Việt Nam sử dụng nợ công không hiệu Vì thực tế nguồn tiền có sử dụng dàn trải thiếu trọng tâm trọng