Sự thay đổi công ty kiểm toán ảnh hưởng đến tình hình tài chính và giá trị cổ đông

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐĐÀO TẠO TRƯƯỜNG ĐĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH  NGUYỄỄN N XUÂN HẢẢII SỰ THAY ĐỔI CƠNG TY KIỂM TỐN ẢNH HƯỞNG ĐẾN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ GIÁ TRỊ CỔ ĐƠNG LUẬẬN VĂĂN THẠẠC SĨĨ S KINH TẾẾ Tp.Hồ Chí Minh, năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐĐÀO ÀO TẠO TRƯƯỜ ỜNG ĐĐẠ ẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH  NGUYỄỄ UY N XN HẢẢI SỰ THAY ĐỔI CƠNG TY KIỂM TỐN ẢNH HƯỞNG ĐẾN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ GIÁ TRỊ CỔ ĐƠNG CHUN NGÀNH: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60340201 LUẬẬN N VĂĂN N THẠẠC C SĨĨ KINH TẾẾ Ngưườời hưướớng dẫẫn khoa họọc: TS TRẦẦ TR N THỊỊ TH HẢẢI LÝ Tp.Hồ Chí Minh, năm 2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “SỰ THAY ĐỔI CƠNG TY KIỂM TỐN ẢNH HƯỞNG ĐẾN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ GIÁ TRỊ CỔ ĐƠNG” cơng trình nghiên cứu tơi Ngồi tài liệu tham khảo trích dẫn luận văn, tơi cam đoan số liệu kết nghiên cứu luận văn chưa công bố sử dụng hình thức Tp Hồ Chí Minh, ngày tháng 01 năm 2014 Tác giả Nguyễn Xuân Hải MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục bảng 1.GIỚI THIỆU 2.NHỮNG NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 2.1 Những nghiên cứu trước mối tương quan thay đổi cơng ty kiểm tốn tình hình tài doanh nghiệp: 2.2 Các nghiên cứu trước ảnh hưởng thay đổi công ty kiểm toán đến giá chứng khoán doanh nghiệp 3.DỮ LIỆU PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 10 3.1 Dữ liệu 10 3.2 Phương pháp nghiên cứu 14 3.2.1Các biến sử dụng nghiên cứu 14 3.2.2Mô hình nghiên cứu .18 3.2.2.1 Mơ hình đánh giá mối tương quan thay đổi công ty kiểm tốn số tài 18 3.2.2.2 Mơ hình nghiên cứu kiện 20 4.KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 24 4.1 Mối tương quan thay đổi cơng ty kiểm tốn số tài 24 4.1.1Kiểm tra nhóm Doanh nghiệp CĨ thay đổi cơng ty kiểm tốn KHƠNG thay đổi cơng ty kiểm tốn 24 4.1.1.1 Thống kê mơ tả hai nhóm CĨ KHƠNG thay đổi cơng ty kiểm tốn 25 4.1.1.2 Hồi quy Binary cho nhóm doanh nghiệp CĨ thay đổi cơng ty kiểm tốn KHƠNG thay đổi cơng ty kiểm tốn 27 4.1.1.3 Phân tích theo ngành doanh nghiệp CĨ thay đổi cơng ty kiểm tốn KHƠNG thay đổi cơng ty kiểm tốn 29 4.1.2 Kiểm tra trước sau thay đổi nhóm doanh nghiệp Có thay đổi cơng ty kiểm tốn 36 4.1.2.1 Thống kê mơ tả mẫu nhóm TRƯỚC SAU thay đổi doanh nghiệp CÓ thay đổi cơng ty kiểm tốn: .37 4.1.2.2 Phân tích hồi quy Binary cho nhóm TRƯỚC SAU thay đổi doanh nghiệp có thay đổi cơng ty kiểm toán: 39 4.1.3 Kiểm tra doanh nghiệp có sử dụng Big khơng sử dụng Big4 nhóm có thay đổi cơng ty kiểm tốn 40 4.1.3.1 Thống kê mơ tả cho nhóm doanh nghiệp có sử dụng Big không sử dụng Big nhóm có thay đổi cơng ty kiểm tốn: 41 4.1.3.2 Phân tích hồi quy cho nhóm doanh nghiệp có sử dụng Big khơng sử dụng Big nhóm doanh nghiệp có thay đổi cơng ty kiểm tốn: 43 4.1.4 Những doanh nghiệp có sử dụng Big 4: xem xét năm có sử dụng năm không sử dụng Big 45 4.1.4.1 Thống kê mơ tả nhóm doanh nghiệp có sử dụng Big 4: .46 4.1.4.2 Phân tích hồi quy - Những doanh nghiệp có sử dụng Big 4: xem xét năm có sử dụng năm không sử dụng Big 48 4.2Kết thay đổi cơng ty kiểm tốn lên giá chứng khốn doanh nghiệp: 50 5.KẾT LUẬN 53 5.1Kết luận .53 5.2Hạn chế đề tài: 55 Bảng phụ lục 59 DANH MỤC CAC CHỮ VIẾT TẮT ReveGrow: Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu FixAssGrow: Tỷ lệ tăng trưởng tài sản cố định ROA:Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản EPS : Tỷ suất lợi nhuận cổ phần Lev: đòn bẩy kinh doanh MEBE: Tỷ lệ giá trị thị trường giá sổ sách LIQ: hệ số toán ngắn hạn AR : tỷ suất lợi nhuận bất thường trung bình CAR : tỷ suất lợi nhuận bất thường trung bình tích lũy Big : cơng ty kiểm tốn Ernst & Young, Pricewaterhouse Coopers, KPMG, Deloitte DANH MỤC CAC BẢNG Bảng 3.1.1 - Thống kê số lượng báo cáo kiểm toán năm sau 12 Bảng 3.1.2 - Số lượng doanh nghiệp mẫu 12 Bảng 3.1.3 - Số lượng doanh nghiệp phân theo ngành .13 Bảng 3.1.4- Bảng thống kê mơ tả số tài mẫu 13 Bảng 4.1.1.1 - Bảng tính trung bình nhóm có thay đổi khơng thay đổi cơng ty kiểm tốn .25 Bảng 4.1.1.1 - Bảng kiểm định tham số trung bình hai mẫu có thay đổi khơng thay đổi cơng ty kiểm toán (Independent Samples Test) 26 Bảng 4.1.1.2 Omnibus Tests of Model Coefficients 27 Bảng 4.1.1.2 - Model Summary 27 Bảng 4.1.1.2 - Classification Tablea 27 Bảng 4.1.1.2 - Variables in the Equation 28 Bảng 4.1.1.3 Classification Tablea .29 Bảng 4.1.1.3 - Variables in the Equation 31 Bảng 4.1.1.3 – Bảng tổng hợp kết đồng biến, nghịch biến ngành 35 Bảng 4.1.2.1 - Bảng thống kê mô tả so sánh trung bình nhóm trước sau thay đổi cơng ty kiểm tốn 37 Bảng 4.1.2.1 - Bảng kiểm định phương sai hai nhóm trước sau thay đổi cơng ty kiểm tốn .38 Bảng 4.1.2.1 - Omnibus Tests of Model Coefficients 39 Bảng 4.1.2.1 - Model Summary 39 Bảng 4.1.2.1 - Classification Tablea 39 Bảng 4.1.2.1 - Variables in the Equation 39 Bảng 4.1.3.1 - Bảng thống kê trung bình hai nhóm CĨ KHƠNG sử dụng Big 41 Bảng 4.1.3.1 - Bảng kiểm tra khác biệt phương sai trung bình hai nhóm CĨ KHƠNG sử dụng Big 41 Bảng 4.1.3.2 - Omnibus Tests of Model Coefficients 43 Bảng 4.1.3.2 - Model Summary 45 Bảng 4.1.3.2 - Variables in the Equation 43 Bảng 4.1.4.1 - Bảng thống kê số trung bình hai nhóm năm có sử dụng khơng sử dụng Big .46 Bảng 4.1.4.1 - Bảng phân tích phương sai trung bình hai nhóm: năm sử dụng Big năm không sử dụng Big doanh nghiệp có sử dụng Big 46 Bảng 4.1.4.2 - Omnibus Tests of Model Coefficients 46 Bảng 4.1.4.2 - Model Summary 47 Bảng 4.2.1 - Bảng kết tính AR trung bình mức ý nghĩa tương ứng 50 Bảng 4.2.2 - Bảng kết tính CAR mức ý nghĩa tương ứng .51 TÓM TẮT Bài nghiên cứu gồm hai phần nghiên cứu phù hợp với hai mục tiêu nghiên cứu Phần một: dùng mơ hình hồi quy nhị phân (Binary Logistic) để nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến thay đổi cơng ty kiểm tốn doanh nghiệp Cụ thể nhân tố số tài thơng thường doanh nghiệp như: Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu (ReveGrow), tỷ lệ tăng trưởng tài sản cố định (FixAssGrow), Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROA), Tỷ suất lợi nhuận cổ phần (EPS), đòn bẩy kinh doanh (Lev), tỷ lệ giá trị thị trường giá sổ sách (MEBE), hệ số toán ngắn hạn (LIQ) Bài nghiên cứu tìm thấy số kết có ý nghĩa thống kê như: biến ReveGrow FixAssGrow giảm sau thay đổi cơng ty kiểm tốn Những doanh nghiệp có sử dụng dịch vụ kiểm tốn từ cơng ty kiểm tốn Big có ReveGrow cao LIQ thấp doanh nghiệp chưa sử dụng Big Trong năm sử dụng Big doanh nghiệp có số tài FixAssGrow, Lev cao năm không sử dụng Big Phần hai: dùng mơ hình nghiên cứu kiện để nghiên cứu thay đổi cơng ty kiểm tốn ảnh hưởng đến giá trị cổ đông Bài nghiên cứu cho thấy tỷ suất lợi nhuận bất thường trung bình tích lũy (CAR) dương [-5;5] xung quanh ngày cơng bố báo cáo kiểm tốn, riêng cho nhóm doanh nghiệp thay đổi cơng ty kiểm tốn nhóm cơng ty Big (nhóm 4) âm GIỚI THIỆU Sự cần thiết để tài: Từ sau Enron WorldCom sụp đổ Mỹ năm 2002, đạo luật SarbanesOxley (SOX) đặt với quy định khắt khe Riêng phần 404 đạo luật với quy định báo cáo tài năm phải chứng thực cơng ty kiểm tốn tiêu tốn khoảng tỷ USD công ty niêm yết Mỹ năm Sau thời gian này, vai trị vị trí kiểm tốn viên kế toán viên trở nên quan trọng doanh nghiệp Tuy nhiên thực tế cho thấy, doanh nghiệp khơng trì cơng ty kiểm tốn Sự thay đổi cơng ty kiểm tốn xuất phát từ yếu tố đặc trưng tài doanh nghiệp hay mang tính ngẫu nhiên? Các nghiên cứu giới cho thấy mối quan hệ yếu tố tài doanh nghiệp với thay đổi cơng ty kiểm tốn như: Huson Joher, M Ali, Shamsher M., Annuar M.N M Ariff (2000) cho thay đổi quản trị tăng trưởng doanh thu có ý nghĩa lớn định thay đổi công ty kiểm toán, tỷ suất lợi nhuận tài sản (ROA) doanh nghiệp có thay đổi cơng ty kiểm tốn thấp doanh nghiệp không thay đổi công ty kiểm toán tăng trưởng tài sản cố định cao hơn; Arezoo Aghaei chadegani, Zakiah Muhammaddun Mohamed and Azam Jari (2011) cho thấy có mối quan hệ nghịch biến quy mơ doanh nghiệp kiểm tốn thay đổi cơng ty kiểm tốn, tình trạng kiệt quệ tài thay đổi quản lý doanh nghiệp đồng biến; Ervin L Black, F Greg Burton, Anastasia Maggina (2012) cho thấy số tài vốn hoạt động tổng tài sản đồng biến với thay đổi cơng ty kiểm tốn, số khác ROA, vốn chủ sở hữu tổng nợ, tăng trưởng trung bình tổng tài sản đồng biến năm 1, năm trước thay đổi cơng ty kiểm tốn Bên cạnh đó, góc độ thị trường việc thay đổi giá chứng khốn thơng tin thay đổi cơng ty kiểm tốn công bố công chúng đáng quan tâm nhà đầu tư Huson Joher, M Ali, Shamsher M., Annuar M.N M Ariff (2000) cho thấy giá chứng khốn doanh nghiệp thay đổi có ý nghĩa khoảng thời gian 10 ngày, 60 ngày trước sau ngày cơng bố báo cáo kiểm tốn có thay đổi cơng ty kiểm tốn; Stefan Sundgren, Jyrki Niskanen (2009) cho thấy khơng có ảnh hưởng có ý nghĩa thơng kê xung quanh ngày ký báo cáo kiểm tốn có chứng tăng rủi ro hệ thống sau ngày ký báo cáo kiểm tốn; Vivek Mande and Myungsoo Son (2012) tìm thấy chứng tỷ suất lợi Bảng 4.1.2.1.2 - Model Summary Model Summary Step -2 Log likelihood Cox & Snell R Square 1355.189a 1359.518a Nagelkerke R Square 088 084 118 113 a Estimation terminated at iteration number because parameter estimates changed by less than 001 Bảng 4.1.2.1.3 - Classification Tablea Classification Tablea Observed Predicted THAY DOI Step Step THAY DOI Percentage Correct 180 272 39.8 95 519 84.5 175 277 65.6 38.7 92 522 85.0 Overall Percentage THAY DOI Overall Percentage 65.4 a The cut value is 500 Bảng 4.1.2.1.4 - Variables in the Equation Variables in the Equation 95% C.I.for EXP(B) Step 1a ROA B 524 S.E 1.731 Wald 092 df Sig .762 Exp(B) 1.689 Lower 057 Upper 50.232 RevGr -.349 198 3.122 077 705 479 1.039 FixAssGr -.629 193 10.635 001 533 365 778 EPS 000 000 522 470 1.000 1.000 1.000 Lev 438 431 1.034 309 1.550 666 3.605 -.001 000 34.191 000 999 999 1.000 084 050 2.857 091 1.087 987 1.198 Constant RevGr 1.714 -.389 412 196 17.325 3.931 1 000 047 5.549 678 461 996 FixAssGr -.632 193 10.755 001 531 364 775 MEBE -.001 000 45.747 000 999 999 1.000 Constant 2.128 291 53.580 000 8.401 MEBE LIQ a Step a Variable(s) entered on step 1: ROA, RevGr, FixAssGr, EPS, Lev, MEBE, LIQ Kiểm tra doanh nghiệp có sử dụng Big không sử dụng Big nhóm có thay đổi cơng ty kiểm tốn Bảng 4.1.3.1.1 - Bảng thống kê trung bình hai nhóm Group Statistics Co sd Big ROA dimension1 RevGr N Mean Std Deviation Std Error Mean 736 0598582 08565747 00315738 330 0617416 07147443 00393454 736 1.0816557 43962195 01620468 330 1.4195914 5.62840414 30983345 736 1.1159511 65076579 02398755 330 1.1531919 44294900 02438354 dimension1 FixAssGr dimension1 EPS dimension1 Lev 736 2.5554426E3 3.33280944E3 122.84898591 330 3.0937668E3 3.00925754E3 165.65417574 736 5266813 22045064 00812592 330 5525821 20802062 01145116 736 1.0144681E3 748.09802965 27.57525922 330 1.1422803E3 795.70642843 43.80219727 736 2.0479497 2.84085918 10471546 330 1.7313117 1.24804052 06870237 dimension1 MEBE LIQ dimension1 dimension1 Bảng 4.1.3.1.2 -Bảng kiểm tra khác biệt phương sai trung bình hai nhóm Independent Samples Test Levene's Test for Equality of Variances F ROA Equal variances assumed Sig 1.425 t-test for Equality of Means t df 233 Equal variances not assumed RevGr Equal variances assumed 5.171 023 Equal variances not assumed FixAssGr Equal variances assumed 045 832 Equal variances not assumed EPS Equal variances assumed Equal variances not assumed 002 960 Sig (2tailed) Mean Difference Std Error Difference 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper -.349 1064 727 -.00188344 00540171 -.01248265 00871578 -.373 749.956 709 -.00188344 00504476 -.01178697 00802010 -1.619 1064 106 -.33793575 20875397 -.74755198 07168047 -1.089 330.801 277 -.33793575 31025692 -.94826112 27238961 -.946 1064 344 -.03724078 03937334 -.11449900 04001743 -1.089 897.623 277 -.03724078 03420467 -.10437122 02988965 -2.511 1064 012 -538.32423614 214.39804348 -959.01523192 -117.63324037 -2.610 696.141 009 -538.32423614 206.23573715 -943.24285502 -133.40561726 Lev Equal variances assumed 2.638 105 Equal variances not assumed MEBE Equal variances assumed 2.336 127 Equal variances not assumed LIQ Equal variances assumed 10.051 002 Equal variances not assumed -1.804 1064 071 -.02590082 01435516 -.05406847 00226683 -1.845 667.949 066 -.02590082 01404135 -.05347132 00166968 -2.528 1064 012 -127.81217156 50.55741331 -227.01572866 -28.60861446 -2.469 599.319 014 -127.81217156 51.75932193 -229.46386359 -26.16047953 1.942 1064 052 31663802 16304155 -.00328146 63655751 2.528 1063.658 012 31663802 12524114 07089027 56238578 Hồi quy doanh nghiệp có sử dụng Big khơng sử dụng Big nhóm có thay đổi cơng ty kiểm tốn Bảng 4.1.3.2.1 Omnibus Tests of Model Coefficients Omnibus Tests of Model Coefficients Co sd Big Chi-square Step Step 5a Step a Step df Sig Step 64.052 000 Block 64.052 000 Model 64.052 000 Step -3.691 055 Block 58.980 000 Model Step 58.980 62.330 000 000 Block 62.330 000 Model 62.330 000 -.740 390 Block 60.966 000 Model 60.966 000 Step a A negative Chi-squares value indicates that the Chi-squares value has decreased from the previous step Bảng 4.1.3.2.2 Model Summary Model Summary Co sd Big Step dimension0 -2 Log likelihood Cox & Snell R Square Nagelkerke R Square 934.583 a 083 112 939.655a 077 104 391.212 b 172 230 392.576b 169 226 a Estimation terminated at iteration number because parameter estimates changed by less than 001 for split file Co sd Big = b Estimation terminated at iteration number because parameter estimates changed by less than 001 for split file Co sd Big = Bảng 4.1.3.2.3 Classification Tablea Classification Tablea Co sd Big Observed Predicted 0THAY DOI1 Step THAY DOI Percentage Correct 102 203 33.4 66 365 84.7 63.5 Overall Percentage Step THAY DOI 93 212 30.5 58 373 86.5 Overall Percentage 63.3 Step THAY DOI 78 69 53.1 28 155 84.7 70.6 Overall Percentage Step THAY DOI 78 69 53.1 28 155 84.7 Overall Percentage 70.6 a The cut value is 500 Bảng 4.1.3.2.4 Variables in the Equation Variables in the Equation Co sd Big B 1.003 -.053 Step 1ROA a -.271 RevGr FixAssGr EPS 000 Lev MEBE LIQ 877 Constant Lev MEBE -.001 LIQ 133 807 816 -.001 134 Step 5a 95% C.I.for EXP(B) S.E 2.018 234 171 000 516 000 058 460 451 000 057 Wald 247 052 2.508 998 2.887 30.470 5.238 3.081 3.266 43.772 5.413 df 1 1 1 1 1 Sig .619 820 113 318 089 000 022 079 071 000 020 Exp(B) 2.727 948 762 1.000 2.403 999 1.143 2.242 2.261 999 1.143 Lower 052 599 545 1.000 874 999 1.019 Upper 142.396 1.501 1.067 1.000 6.604 1.000 1.281 933 999 1.021 5.476 999 1.279 480 -1.367 341 3.615 1.981 143 1 159 705 1.616 255 000 304.481 -.953 381 6.249 012 386 183 814 -2.744 661 17.226 000 064 018 235 EPS 000 000 625 429 1.000 1.000 1.000 Lev -.598 884 458 499 550 097 3.109 000 000 3.940 047 1.000 999 1.000 LIQ -.007 119 003 956 993 786 1.255 Constant 5.070 989 26.293 000 159.153 000 000 3.817 051 1.000 999 1.000 Constant 4.581 746 37.663 000 97.588 RevGr -.924 375 6.071 014 397 190 828 -2.619 627 17.426 000 073 021 249 Constant ROA a Step RevGr FixAssGr MEBE Step 5a MEBE FixAssGr a Variable(s) entered on step 1: ROA, RevGr, FixAssGr, EPS, Lev, MEBE, LIQ Kiểm tra doanh nghiệp có sử dụng Big khơng sử dụng Big nhóm có thay đổi cơng ty kiểm toán Bảng 4.1.4.1.1 - Bảng thống kê số trung bình hai nhóm Group Statistics Nam sd Big ROA dimension1 RevGr dimension1 N Mean Std Deviation Std Error Mean 133 0593707 06648228 00576474 197 0633371 07478541 00532824 133 1.1711902 38029780 03297600 197 1.5872939 7.28064630 51872457 FixAssGr dimension1 EPS 133 1.2549504 61104475 05298430 197 1.0844909 25712729 01831956 133 3.0484517E3 3.03603959E3 263.25801990 197 3.1243603E3 2.99840969E3 213.62784474 133 5339165 22201142 01925083 197 5651853 19759594 01407813 133 1.1115617E3 656.43759017 56.92035788 197 1.1630193E3 878.35517923 62.58021536 133 1.8218195 1.06983871 09276678 197 1.6702071 1.35440495 09649736 dimension1 Lev MEBE dimension1 LIQ dimension1 dimension1 Bảng 4.1.4.1.2 - Bảng phân tích phương sai trung bình hai nhóm: năm sử dụng Big năm không sử dụng Big doanh nghiệp có sử dụng Big Independent Samples Test Levene's Test for Equality of Variances t-test for Equality of Means F Sig .334 Equal variances ROAassumed Equal variances not assumed Equal variances 935 assumed Equal variances not assumed RevGr 1.666 198 T -.494 -.505 -.658 -.801 Sig (2tailed) df 622 614 328 511 304.302 424 328 197.583 Mean Difference -.00396638 -.00396638 -.41610368 -.41610368 Std Error Difference 00803096 00784999 63220471 51977168 95% Confidence Interval of the Difference Lower -.01976506 -.01941352 -1.65979121 -1.44111583 Upper 01183231 01148076 82758384 60890847 FixAssGr Equal variances assumed 19.021 000 Equal variances not assumed EPS Equal variances assumed 000 990 Equal variances not assumed Lev Equal variances assumed 4.219 041 Equal variances not assumed MEBE Equal variances assumed 6.634 010 Equal variances not assumed LIQ Equal variances assumed 875 350 Equal variances not assumed 3.487 328 001 17045951 04888886 07428423 26663480 3.041 163.869 003 17045951 05606195 05976260 28115643 -.224 328 823 -75.90857789 338.20893291 -741.24091089 589.42375512 -.224 281.016 823 -75.90857789 339.03044272 -743.27020957 591.45305380 -1.341 328 181 -.03126874 02331710 -.07713867 01460119 -1.311 260.721 191 -.03126874 02384928 -.07823046 01569299 -.576 328 565 -51.45761309 89.39076648 -227.30916941 124.39394322 -.608 324.584 543 -51.45761309 84.59438809 -217.88010965 114.96488346 1.083 328 280 15161244 14002728 -.12385241 42707729 1.133 319.935 258 15161244 13385595 -.11173662 41496151 Hồi quy doanh nghiệp có sử dụng Big khơng sử dụng Big nhóm có thay đổi cơng ty kiểm toán Bảng 4.1.4.2.1 Omnibus Tests of Model Coefficients Omnibus Tests of Model Coefficients Nam sd Big Chi-square Step a Step Step df Sig Step 68.782 000 Block 68.782 000 Model 68.782 000 Step -2.069 150 Block 63.905 000 Model Step 63.905 34.681 000 000 Block 34.681 000 Step 5a Model 34.681 000 Step -4.839 028 Block 28.843 000 Model 28.843 000 a A negative Chi-squares value indicates that the Chi-squares value has decreased from the previous step Bảng 4.1.4.2.2 - Model Summary Model Summary Nam sd Big Step dimension0 -2 Log likelihood Cox & Snell R Square Nagelkerke R Square 80.247 a 404 599 85.124a 382 566 181.797 b 161 242 187.635c 136 204 a Estimation terminated at iteration number because parameter estimates changed by less than 001 for split file Nam sd Big = b Estimation terminated at iteration number because parameter estimates changed by less than 001 for split file Nam sd Big = c Estimation terminated at iteration number because parameter estimates changed by less than 001 for split file Nam sd Big = Bảng 4.1.4.2.3 - Classification Tablea Classification Tablea Nam sd Big Observed Predicted THAY DOI 0 Step THAY DOI Percentage Correct 93 93.0 11 22 66.7 86.5 Overall Percentage Step Step THAY DOI 92 92.0 10 23 69.7 14 33 86.5 29.8 145 96.7 Overall Percentage THAY DOI 80.7 Overall Percentage Step THAY DOI 12 35 25.5 146 97.3 Overall Percentage 80.2 a The cut value is 500 Bảng 4.1.4.2.4 - Variables in the Equation Variables in the Equation Nam sd Big Step 1a ROA B 15.821 S.E 10.089 Walddf 2.459 Sig .117 Exp(B) 7432020.447 95% C.I.for EXP(B) LowerUpper 019 2.876E15 RevGr -.608 814 559 455 544 110 2.681 FixAssGr -.840 765 1.207 272 432 096 1.933 EPS -.001 000 4.413 036 999 999 1.000 Lev -2.178 1.977 1.213 271 113 002 5.460 -.004 001 16.420 000 996 994 998 024 371 004 949 1.024 495 2.120 5.093 1.848 7.597 006 162.884 23.958 9.152 6.853 009 2.541E10 EPS -.001 000 8.729 003 999 999 1.000 MEBE -.004 001 18.532 000 996 994 998 2.592 -8.189 664 5.567 15.214 2.164 1 000 141 13.352 000 000 15.206 -.599 569 1.111 292 549 180 1.674 -3.826 1.078 12.596 000 022 003 180 EPS 000 000 6.127 013 1.000 1.000 1.001 Lev 318 1.501 045 832 1.374 072 26.057 MEBE 000 000 1.010 315 1.000 999 1.000 LIQ 005 153 001 977 1.005 744 1.356 5.816 1.612 13.021 000 335.692 -10.723 4.098 6.847 009 000 000 068 000 000 7.273 007 1.000 1.000 1.001 Constant 5.416 1.105 24.005 000 225.004 FixAssGr -4.065 1.043 15.204 000 017 002 132 MEBE LIQ Constant Step 5a a Step ROA Constant ROA RevGr FixAssGr Constant Step 5a ROA EPS a Variable(s) entered on step 1: ROA, RevGr, FixAssGr, EPS, Lev, MEBE, LIQ 411.931 1.568E18 ... cứu “SỰ THAY ĐỔI CÔNG TY KIỂM TỐN ẢNH HƯỞNG ĐẾN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ GIÁ TRỊ CỔ ĐÔNG” Mục tiêu nghiên cứu Bài nghiên cứu xem xét tình hình tài doanh nghiệp (thể thơng qua số tài chủ yếu) có ảnh. .. hưởng đến xác suất doanh nghiệp thay đổi cơng ty kiểm tốn hay khơng? Và liệu việc thay đổi cơng ty kiểm tốn có ảnh hưởng đến giá cổ phiếu thông tin thay đổi công bố công chúng hay không? Đề tài. .. GIÁO DỤC VÀ ĐĐÀO ÀO TẠO TRƯƯỜ ỜNG ĐĐẠ ẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH  NGUYỄỄ UY N XN HẢẢI SỰ THAY ĐỔI CƠNG TY KIỂM TỐN ẢNH HƯỞNG ĐẾN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ GIÁ TRỊ CỔ ĐƠNG CHUN NGÀNH: TÀI CHÍNH