BT NHOM FLC_V1

Viện Kinh Tế Quản Lý – Trường ĐHBK HN PHẦN 1: GIỚI THIỆU CHUNG VỀ TẬP ĐOÀN FLC Năm 2001, luật sư Trịnh Văn Quyết hai cộng thành lập Công ty Cổ phần Vietnam Trade Corp, hoạt động lĩnh vực kinh doanh thương mại - dịch vụ Đây dấu mốc nghiệp vị luật sư trẻ 26 tuổi, người mà sau sáng lập viên FLC, đồng thời tên tuổi lớn làng luật giới doanh nhân nước nhà Năm 2001 chứng kiến kiện quan trọng mà sau có ảnh hưởng lớn đến hoạt động FLC Sau đánh giá tiềm lâu dài lĩnh vực tư vấn đầu tư, ông Quyết cộng tiếp tục cho đời Công ty Cổ phần Tư vấn quản lý Giám sát đầu tư (viết tắt SMiC) Ngã rẽ: Tiếp theo, trước yêu cầu chuyên nghiệp hóa nhu cầu tư vấn sách thị trường, phận tư vấn chuyên sâu luật Cơng ty tách thành Văn phịng Luật SMiC Bộ phận tư vấn đóng vai trị tư vấn pháp luật sách cho khách hàng, đồng thời hỗ trợ pháp lý cho hoạt động kinh doanh khác VIC Đến năm 2006, Văn phòng Luật SMiC chuyển đổi thành Công ty TNHH Luật SMiC Sự đời SMiC đánh dấu mô hình tiên phong lần xuất Việt Nam vào thời điểm đó: cơng ty kinh doanh có tương hỗ từ công ty luật Và điều tạo nên sắc độc đáo hiệu Tập đoàn FLC tương lai: phận kinh doanh, thương mại đầu tư pháp lý song hành bổ trợ cho để phát triển, cỗ xe song mã Tăng tốc: Giai đoạn 2005 - 2006, kinh tế Việt Nam bắt đầu ghi nhận chuyển động đáng ý lĩnh vực ngân hàng, đầu tư tài chính, bất động sản… Trong bối cảnh đó, nhiều “đại gia” khác, ý tưởng mở rộng sang lĩnh vực đầu tư tài chính, đầu tư bất động sản thay hoạt động lĩnh vực thương mại tư vấn trước - ông Quyết cộng thai nghén Năm 2007, ông cộng định thành lập Công ty Cổ phần Chứng khốn FLCS (tiền thân Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Artex) FLCS thức hoạt động năm 2008 Tiếp đến, năm 2008, hàng loạt công ty đầu tư tài đầu tư Cơng ty TNHH Đầu tư Trường Phú (đổi tên Công ty Cổ phần FLC từ tháng 1/2010), Công ty TNHH SG Invest đặc biệt Công ty Cổ phần Đầu tư tài Ninh Bắc (tiền thân Cơng ty Cổ phần FLC Land) chủ đầu tư dự án FLC Landmark Tower - thành lập Gia tăng mạnh mẽ đầu tư tài đầu tư bất động sản, “hai chân” SMiC, sau khẳng định thành cơng Bài tập nhóm 5- Lớp QTKD2 – 2014B: Phân tích tập đồn FLC Viện Kinh Tế Quản Lý – Trường ĐHBK HN lĩnh vực tư vấn pháp luật trở thành thương hiệu lớn - với nhiều danh hiệu, giải thưởng, khen từ Bộ Tư pháp Thủ tướng - tiếp tục ghi dấu cột mốc Sau có Luật Cơng chứng năm 2006, Văn phịng Công chứng Hà Nội trực thuộc SMiC đời năm 2008, văn phịng cơng chứng tư nhân Hà Nội Năm 2009, SMiC mở chi nhánh Tp.HCM Singapore Cùng năm, tòa nhà FLC Landmark Tower khởi công tháng 10 Đến giai đoạn này, trước yêu cầu thiết phải tập hợp sức mạnh thống mặt quản trị, ông Trịnh Văn Quyết đồng chủ chốt - ơng Lê Đình Vinh, ơng Dỗn Văn Phương, ơng Nguyễn Thanh Bình – trí chủ trương hợp cơng ty thành viên mơ hình Cơng ty Cổ phần Tập đồn FLC Định hình khẳng định thương hiệu: Từ công ty nhỏ thành lập năm 2008, tháng 11/2010, Cơng ty Cổ phần FLC thức đổi tên thành Cơng ty Cổ phần Tập đồn FLC - hội tụ công ty cơng ty liên kết Hai chữ “tập đồn” khơng tiếp nối giai đoạn phát triển sôi động trước đó, mà cịn bước phát triển chất, đánh dấu phương diện chính: giá trị thương hiệu, quy mô vốn tài sản, đội ngũ nhân lực, chất lượng quản trị văn hóa doanh nghiệp Với ba mảng hoạt động mũi nhọn (đầu tư tài chính, bất động sản, khai khống), FLC đồng thời mở lĩnh vực kinh doanh cho tập đồn Sau kiện FLC thức niêm yết sàn chứng khoán, ngày 5/10/2011, mở kênh huy động vốn lớn cho công ty để thực chiến lược đầu tư lớn trung dài hạn, vốn điều lệ toàn tập đoàn công ty thành viên tăng mạnh, lên 1.000 tỷ đồng Tổng tài sản tăng lên hàng nghìn tỉ đồng Tháng 12/2011, toàn Tập đoàn chuyển hoạt động tòa nhà FLC Landmark Tower, nằm tâm điểm phía Tây Hà Nội, khu vực có tốc độ phát triển mạnh Hà Nội nhiều năm qua Đáng ý giai đoạn này, thị trường bất động sản gặp tình trạng khó khăn chung tịa nhà FLC Landmark Tower thực cam kết đảm bảo tiến độ Cũng năm 2011, SMiC nhận khen Thủ tướng Chính phủ Đây cơng ty luật Việt Nam nhận khen Tháng 8/2012, SMiC vinh dự nhận danh hiệu Hãng luật tiêu biểu năm ông Trịnh Văn Quyết Quyết nhận danh hiệu Luật sư tiêu biểu năm 2012 Từ năm 2011 đặc biệt năm 2012, định hướng thực việc mua bán, sáp nhập cơng ty có tiềm phát triển, tái cấu xếp lại tổ chức công ty nhằm nâng cao hiệu hoạt động, FLC bắt đầu mở rộng nhiều mảng kinh doanh khác, Bài tập nhóm 5- Lớp QTKD2 – 2014B: Phân tích tập đồn FLC Viện Kinh Tế Quản Lý – Trường ĐHBK HN đặc biệt mảng dịch vụ, du lịch, đại lý vé máy bay, công nghệ, truyền thông, dịch vụ golf hàng loạt công ty đời Đồng thời, cơng ty thành viên tập đồn tái cấu FLC Global (tiền thân FLC Travel) FLC Tech & Media (tiền thân FLC Media Phịng Kinh doanh Cơng nghệ Tập đồn) Một hướng đầu tư khai phá năm 2012, nhằm nâng cao gắn kết với cộng đồng Tập đồn Trường Cao đẳng nghề FLC hình thành bắt đầu vào hoạt động tầng 4, tòa nhà FLC Landmark Tower, với vốn đầu tư ban đầu 60 tỉ đồng Năm 2012 tiếp tục ghi nhận dấu ấn FLC hoạt động đóng góp cho cộng đồng, thể trách nhiệm xã hội doanh nghiệp (xây nhà tình nghĩa, hoạt động tài trợ)…Cho đến tại, FLC trở thành thương hiệu có sức phát triển lan tỏa đáng ngạc nhiên Việt Nam công chúng quan tâm ý thời gian ngắn Mở rộng hoạt động với tốc độ nhanh quy mơ lớn, thấy bước đi, FLC giữ tỉnh táo cẩn trọng Có lẽ, tư nhà lãnh đạo chủ chốt FLC giúp Tập đoàn tiếp tục phát triển vững giai đoạn bất động sản suy thoái, lúc hàng loạt “đại gia” khác lâm vào cảnh khó khăn THƠNG TIN LIÊN HỆ TẬP ĐOÀN FLC Tầng 5, FLC Landmark Tower, đường Lê Đức Thọ, phường Mỹ Đình 2, quận Nam Từ Liêm, HN Điện thoại: (84-4) 3771 1111 / Fax: (84-4) 3724 5888 Email: info@flc.vn / Webiste: www.flc.vn Chi nhánh Tp Hồ Chí Minh: Số 86 - 88 Nguyễn Công Trứ, phường Nguyễn Thái Bình, quận 1, Tp.HCM Điện thoại: (84-8) 3936 9109 / Fax: (84-8) 3821 2166 Chi nhánh Thanh Hóa: FLC Samson Golf Links, đường Hồ Xuân Hương, thị xã Sầm Sơn, Thanh Hóa Điện thoại: (84-37) 379 3136 / Fax: (84-37) 379 3136 Chi nhánh Khánh Hịa: Số Ngơ Quyền, phường Xương Huân, thành phố Nha Trang, Khánh Hòa Bài tập nhóm 5- Lớp QTKD2 – 2014B: Phân tích tập đoàn FLC Viện Kinh Tế Quản Lý – Trường ĐHBK HN PHẦN 2: LĨNH VỰC ĐẦU TƯ VÀ CÁC DỰ ÁN CỦA TẬP ĐỒN FLC Tập đồn FLC đầu tư nhiều lĩnh vực khác nhau, nhiên thương mại dịch vụ lĩnh vực đem lại doanh thu ổn định Trong 2, năm trở lại FLC lên nhà đầu tư bất động sản hàng đầu Việt Nam với hàng loạt dự án lớn NGÀNH NGHỀ KINH DOANH CHÍNH CỦA TẬP ĐỒN • BẤT ĐỘNG SẢN • ĐÀO TẠO NGHỀ • XUẤT KHẨU LAO ĐỘNG • KHAI THÁC, CHẾ BIẾN KHỐNG SẢN • TƯ VẤN PHÁP LÝ • KINH DOANH CÔNG NGHỆ • TRUYỀN THÔNG, TỔ CHỨC SỰ KIỆN • SÂN TẬP GOLF • DU LỊCH, DỊCH VỤ • ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH • CUNG ỨNG VẬT LIỆU XÂY DỰNG CÁC DỰ ÁN ĐÃ VÀ ĐANG TRIỂN KHAI Các dự án tập đoàn FLC thực chủ yếu lĩnh vực nhà ở, trung tâm thương mại, dịch vụ, khách sạn khu Resort…tiêu biểu dự án sau: - FLC Twin Towers - FLC Complex Phạm Hùng Bài tập nhóm 5- Lớp QTKD2 – 2014B: Phân tích tập đồn FLC Viện Kinh Tế Quản Lý – Trường ĐHBK HN - FLC Samson Beach & Golf Resort - Dự án BT Khu thị hành tỉnh Khánh Hịa - FLC Residences Samson - FLC Vĩnh Thịnh Resort - FLC Samson Golf Links - FLC Stars Tower - FLC Complex Thanh Hóa - Khu thị FLC Garden City - Khu công nghiệp Tam Dương II - Chung cư cao cấp văn phòng cho thuê FLC Landmark Tower - Hệ thống dịch vụ, khu tập golf FLC Golfnet - Sân golf - resort, khách sạn sao, khu vui chơi giải trí cao cấp Hồ Cẩm Quỳ Bài tập nhóm 5- Lớp QTKD2 – 2014B: Phân tích tập đoàn FLC Viện Kinh Tế Quản Lý – Trường ĐHBK HN PHẦN 3: NHÌN LẠI KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NĂM 2013, 2014 VÀ QUÝ NĂM 2015 CỦA TẬP ĐỒN FLC Bài tập nhóm 5- Lớp QTKD2 – 2014B: Phân tích tập đồn FLC Viện Kinh Tế Quản Lý – Trường ĐHBK HN Đánh giá tăng trưởng doanh thu: Doanh thu tập đoàn FLC tăng theo hàng năm với tỷ lệ lớn Từ doanh số chưa đầy tỷ năm 2009 tới năm 2014 số lên tới 2000 tỷ đồng Một tỷ lệ nói tăng trưởng nóng Đánh giá tăng trưởng vốn ta thấy tổng nguồn vốn FLC tăng theo hàng năm sau năm từ năm 2009 tổng nguồn vốn đổ vào tập đoàn tăng đến 5000 tỷ đồng Bài tập nhóm 5- Lớp QTKD2 – 2014B: Phân tích tập đồn FLC Viện Kinh Tế Quản Lý – Trường ĐHBK HN Về giá cổ phiếu FLC có tăng đáng kể, năm 2009 giá cổ phiểu coi đồng, đến năm 2011 giá lên đỉnh sấp sỉ 13 nghìn đồng số 10 nghìn đồng Bài tập nhóm 5- Lớp QTKD2 – 2014B: Phân tích tập đoàn FLC Viện Kinh Tế Quản Lý – Trường ĐHBK HN PHẦN 4: TÍNH TỐN PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA TẬP ĐỒN FLC Do doanh thu năm 2014 tập đoàn FLC chủ yếu lĩnh vực thương mại dịch vụ nên so sánh số tập đoàn FLC với đối thủ ngành thương mại dịch vụ Hơn tập đoàn FLC tham gia mạnh lĩnh vực đầu tư Bất động sản, so sánh số tập đoàn FLC với đối thủ lĩnh vực Bất động sản Đơn vị: tỷ đồng/riêng giá cổ phiếu đơn vị đồng St t A BẢNG PHÂN TÍNH TỐN CHỈ SỐ Năm Năm Tên số 2013 2014 Chỉ số 2014 Quý 1, 2015 TM DV Nhận xét BĐS PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỜI DOANH LỢI SAU THUẾ TRÊN DOANH THU (Lợi nhuận biên) ROS: ROS = Lãi ròng/ Doanh thu Chỉ số cho biết trăm đồng doanh thu có đồng lãi cho chủ sở hữu 6% 18% 0% Bài tập nhóm 5- Lớp QTKD2 – 2014B: Phân tích tập đoàn FLC Tỷ lệ ROS năm 2014 tăng so với năm 2013 Cụ thể đồng doanh thu có 0.18 đồng lãi cho CSH Viện Kinh Tế Quản Lý – Trường ĐHBK HN Lãi ròng Doanh thu 99 267 93 1,744 1,505 651,825 DOANH LỢI TRƯỚC THUẾ TRÊN TÀI SẢN(Sức sinh lợi sở BEP) Doanh lợi trước thuế tài sản, BEP = EBIT/ TTS bình quân Chỉ số cho biết trăm đồng vốn đầu tư vào doanh nghiệp tao đồng lãi cho toàn xã hội Cho phép so sánh doanh nghiệp có cấu vốn khác thuế suất thu nhập khác EBIT TTS bình quân TS đầu kỳ TS cuối kỳ 6% TTS bình quân TS đầu kỳ TS cuối kỳ 2% 137 275 121 2,112 3,374 5,731 2,124 1,764 4,984 2,100 4,984 6,478 TỶ SUẤT THU HỒI TÀI SẢN, ROA: ROA = Lãi rịng/TTS bình quân Cho biết trăm đồng vốn đầu tư vào doanh nghiệp tạo đồng lãi cho chủ sở hữu Lãi ròng 8% 5% Năm 2014 100 đồng vốn bỏ FLC thu đồng, số tăng so với năm 2013 đồng 8% 2% 99 276 93 2,112 3,374 5,731 2,124 1,764 4,984 2,100 4,984 6,478 Bài tập nhóm 5- Lớp QTKD2 – 2014B: Phân tích tập đồn FLC 4% -7% Trong 100 đồng lãi cho vào doanh 3% nghiệp FLC thu đồng 10 Viện Kinh Tế Quản Lý – Trường ĐHBK HN TỶ SUẤT THU HỒI VỐN CHỦ SỞ HỮU, ROE: ROE = Lãi ròng/ Vốn chủ sở hữu bình quân Cho biết trăm đồng vốn chủ sở hữu đầu tư vào doanh nghiệp góp phần tạo đồng lãi cho chủ sở hữu Là số tài quan trọng thiết thực chủ sở hữu Lãi rịng VCSH bình qn VCSH đầu kỳ VCSH cuối kỳ B PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG QUẢN LÝ TÀI SẢN VỊNG QUAY HTK: Một đồng vốn đầu tư vào HTK góp phần tạo đồng doanh thu? Vòng quay HTK = Doanh thu/ HTK bình quân Số chu kì sản xuất thực năm Vòng quay HTK cao sở tốt để có lợi nhuận cao doanh nghiệp tiết kiệm chi phí sở sử dụng tốt tài sản khác Vòng quay HTK thấp quản lý vật tư, tổ chức sản xuất, tổ chức bán hàng chưa tốt Doanh thu HTK bình quân HTK đầu kỳ HTK cuối kỳ 8% 11% 2% 99 276 93 1,229 2,509 4,212 1,199 1,215 3,803 1,258 3,803 4,620 3711% 200667 % 11% 1837% 1,744 1,505 652 47.0 0.8 36 2.0 0.6 43 92.0 0.9 28 Bài tập nhóm 5- Lớp QTKD2 – 2014B: Phân tích tập đồn FLC -12% Con số cho biết 100 6% đồng vốn CSH FLC thu 11 đồng lãi Theo số ta thấy tỷ lệ hàng tồn kho FLC thấp 11 Viện Kinh Tế Quản Lý – Trường ĐHBK HN KÌ THU NỢ BÁN CHỊU Kì thu nợ = Phải thu bình quân*360/ Doanh thu (ngày) Kì thu nợ dài phản ảnh sách bán chịu táo bạo Có thể dấu hiệu tốt tốc độ tăng doanh thu lớn tốc độ tăng khoản phải thu Nếu vận dụng đúng, sách bán chịu công cụ tốt để mở rộng thị phần làm tăng doanh thu Phải thu bình quân Phải thu đầu kỳ Phải thu cuối kỳ Doanh thu NĂNG SUẤT (VỊNG QUAY) TSCĐ: Một đồng TSCĐ góp phần tạo đồng doanh thu? Vòng quay TSCĐ = Doanh thu/ TSCĐ bình qn Vịng quay TSCĐ cao chứng tỏ TSCĐ có chất lượng cao, tận dụng đầy đủ, không bị nhàn rỗi phát huy hết cơng suất Vịng quay TSCĐ cao sở tốt để có lợi nhuận cao doanh nghiệp tiết kiệm chi phí sản xuất Doanh thu TSCĐ bình quân TSCĐ đầu kỳ TSCĐ cuối kỳ 109 125 807 528 522 1,461 542 235 1,104 513 808 1,818 1,744 1,505 652 607% 664% 373% 1,744 1,505 652 288 227 175 306 20 139 269 433 211 Bài tập nhóm 5- Lớp QTKD2 – 2014B: Phân tích tập đồn FLC Kỳ thu nợ FLC 125 ngày năm 2014, có tăng 16 ngày so với năm 2013 Vịng quay TSCĐ FLC cao 12 Viện Kinh Tế Quản Lý – Trường ĐHBK HN NĂNG SUẤT) VỊNG QUAY TÀI SẢN NGẮN HẠN: Một đồng TSNH góp phần tạo đồng doanh thu? Vòng quay TSNH = Doanh thu/ TSNH bình qn Vịng quay TSNH cao chứng tỏ TSNH có chất lượng cao, tận dụng đầy đủ, không bị nhàn rỗi không bị giam giữ khâu trình sản xuất kinh doanh Vòng quay TSNH cao sở tốt để có lợi nhuận cao nhờ tiết kiệm chi phí giảm lượng vốn đầu tư Doanh thu TSNH bình quân TSNH đầu kỳ TSNH cuối kỳ NĂNG SUẤT (VÒNG QUAY) TTS: Một đồng tài sản góp phần tạo đồng doanh thu? Vịng quay TTS = Doanh thu/ TTS bình qn Đánh giá tổng hợp khả quản lý TSCĐ TSLĐ doanh nghiệp Doanh thu TTS bình quân TS đầu kỳ TS cuối kỳ C PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TỐN Khả tốn hành = TSNH/ Nợ ngắn hạn 154% 36% 6% 305% 1,744 433 211 1,133 1,196 3,735 1,277 293 3,589 988 2,098 3,880 83% 62% 68% 206% 1,744 2,098 3,880 2,112 3,374 5,731 2,123 1,764 4,984 2,100 4,984 6,478 139% 704% 113% Vòng quay TSNH 44% FLC cao 54% Vòng quay tổng tài sản 24% FLC cao 483% 131% 138% 185% Khả toán hành FLC năm 2014 Bài tập nhóm 5- Lớp QTKD2 – 2014B: Phân tích tập đồn FLC 13 Viện Kinh Tế Quản Lý – Trường ĐHBK HN tốt TSNH Nợ ngắn hạn Hàng tồn kho Nợ ngắn hạn 3,880 709 298 803 673% Nợ ngắn hạn Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn TTS bình quân TS đầu kỳ 480% 2,098 3,880 92.0 0.9 28 298 298 803 4% 182% 542 252 298 298 803 40% 34% 80% 110% 32% 836 1,144 1,856 709 298 803 127 846 1,053 2,112 3,374 5,731 2,123 1,764 4,984 Khả toán 82% nhanh FLC tốt Khả toán nhanh FLC tốt, đặc biệt năm 2014 31% 13 PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG QUẢN LÝ NỢ CHỈ SỐ NỢ: Mức độ doanh nghiệp sử dụng vốn vay kinh doanh Chỉ số nợ = Tổng nợ/ TTS Mức độ doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài trợ DFL (đòn bẩy nợ) hoạt động kinh doanh Tổng nợ 704% 2,098 Khả toán tức thời = Tiền/ Nợ ngắn hạn Tiền mặt D 2,098 Khả toán nhanh = (TSNH – HTK)/ Nợ ngắn hạn TSNH 988 65% 45% FLC sử dụng vốn 59% nợ hiệu TS cuối kỳ Bài tập nhóm 5- Lớp QTKD2 – 2014B: Phân tích tập đồn FLC 14 Viện Kinh Tế Quản Lý – Trường ĐHBK HN 2,100 CHỈ SỐ KHẢ NĂNG THANH TỐN LÃI VAY: Khả tốn lãi vay = EBIT/ Lãi vay Chỉ số cho biết đồng lãi vay đến hạn che chở đồng lợi nhuận trước lãi vay thuế EBIT EBIT (lợi nhuận trước thuế cổ tức) Lãi vay E CHỈ SỐ GIÁ THỊ TRƯỜNG Giá/Lợi nhuận (P/E) Giá thị trường cổ phiếu Lợi nhuận cổ phiếu Giá thị trường / Giá sổ sách Giá thị trường Giá sổ sách 4,984 721% 600% 6,478 1631% 137 276 212 19 46 13 4.98 6.21 36.47 6,400 9,100 9,300 1,285 1,466 255 18.93 0.87 0.76 6,400 9,100 9,300 338 10,420 12,300 Khả toán lãi vay FLC tốt Năm 2014 thấp 600% KẾT LUẬN CHUNG: Tập đoàn FLC giai đoạn đầu tư, phát triển nóng Tập đoàn dịch chuyển hướng đầu tư từ ngành thương mại dịch vụ chiếm tỷ trọng cao, tập đoàn đầu tư mạnh sang lĩnh vực bất động sản Chính vậy, số tập đồn giai đoạn phản ánh đúng, đủ, xác phát triển tập đồn Tuy nhiên, qua nghiên cứu báo cáo tài tập doàn qua năm 2013, 2014 quý năm 2015 nhóm em nhận thấy rằng: - Về nhóm số tập đoàn FLC tốt: Chỉ số ROS, ROA, - ROE mức cao ………… Bài tập nhóm 5- Lớp QTKD2 – 2014B: Phân tích tập đồn FLC 15 Viện Kinh Tế Quản Lý – Trường ĐHBK HN Bài tập nhóm 5- Lớp QTKD2 – 2014B: Phân tích tập đồn FLC 16 ... tích tập đồn FLC Viện Kinh Tế Quản Lý – Trường ĐHBK HN - FLC Samson Beach & Golf Resort - Dự án BT Khu thị hành tỉnh Khánh Hịa - FLC Residences Samson - FLC Vĩnh Thịnh Resort - FLC Samson Golf