LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN KINH DOANH VÀ QUẢN TRỊ VỐN KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP
Vốn kinh doanh và nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp
1.1.1 Khái niệm và đặc trưng của vốn kinh doanh
Doanh nghiệp là tổ chức kinh tế chuyên sản xuất và cung ứng hàng hóa cho người tiêu dùng, với mục tiêu tạo ra lợi nhuận Quá trình kinh doanh của doanh nghiệp bao gồm việc kết hợp các yếu tố đầu vào như nhà xưởng, thiết bị, nguyên vật liệu và sức lao động, nhằm tạo ra hàng hóa và tiêu thụ chúng để thu lợi nhuận.
Trong nền kinh tế thị trường, doanh nghiệp cần đầu tư một khoản vốn phù hợp với quy mô và điều kiện hoạt động của mình để đạt được các yếu tố cần thiết Vốn đóng vai trò quyết định trong mọi giai đoạn của quy trình sản xuất kinh doanh Vậy, vốn thực sự là gì?
Có rất nhiều quan niệm khác nhau về vốn:
Theo quan điểm của Mác: “Vốn chính là tư bản, là giá trị đem lại giá trị thặng dư, là một đầu vào của quá trình sản xuất.”
P Samuelson định nghĩa vốn một cách rộng rãi, coi nó là hàng hóa được sản xuất để phục vụ cho quá trình sản xuất mới, đóng vai trò là đầu vào cho hoạt động sản xuất của doanh nghiệp Do đó, vốn kinh doanh có thể tồn tại dưới hai hình thức: tiền tệ và hiện vật, bao gồm máy móc, thiết bị, và nhà xưởng.
David Begg trong cuốn sách về kinh tế học đã chỉ ra rằng vốn được phân chia thành hai hình thức: vốn hiện vật và vốn tài chính Điều này cho thấy ông xem vốn tương đương với tài sản của doanh nghiệp.
Vốn được coi là yếu tố cơ bản và là tiền đề thiết yếu cho sự hình thành cũng như hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, với nhiều quan điểm khác nhau về vai trò của nó.
Trong nền kinh tế thị trường, mỗi doanh nghiệp cần có một lượng vốn tiền tệ nhất định để tiến hành sản xuất kinh doanh, được gọi là vốn kinh doanh Vốn này thường xuyên vận động, chuyển hóa từ tiền sang hình thái hiện vật và cuối cùng trở lại hình thái ban đầu là tiền.
Vốn kinh doanh của doanh nghiệp được định nghĩa là tổng số tiền mà doanh nghiệp đầu tư ban đầu để hình thành các tài sản cần thiết cho hoạt động sản xuất và kinh doanh.
Biểu hiện bằng tiền của toàn bộ giá trị tài sản mà doanh nghiệp đã đầu tư và sử dụng cho hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm đạt được lợi nhuận.
Trong quá trình sản xuất kinh doanh, vốn của doanh nghiệp liên tục vận động và chuyển đổi giữa các hình thái như vốn tiền tệ, vốn đầu tư và hàng hóa, trước khi trở lại hình thái vốn tiền tệ Mặc dù hình thái biểu hiện có thể thay đổi, giá trị luôn là điểm xuất phát và kết thúc của vòng tuần hoàn Quá trình này diễn ra liên tục và lặp lại sau mỗi chu kỳ kinh doanh, được gọi là chu chuyển vốn kinh doanh Tốc độ của quá trình này phụ thuộc vào các đặc điểm kinh tế - kỹ thuật của ngành và trình độ tổ chức sản xuất kinh doanh.
Trong nền kinh tế thị trường, vốn kinh doanh không chỉ là yếu tố quyết định sự ra đời của doanh nghiệp mà còn ảnh hưởng lớn đến hoạt động và phát triển của nó Tuy nhiên, việc sở hữu một lượng vốn lớn chỉ là điều kiện cần, không đủ để đạt được mục tiêu Do đó, doanh nghiệp cần phải biết cách quản lý và sử dụng hiệu quả số vốn đó, bắt đầu từ việc nhận thức đúng đắn và đầy đủ về các đặc trưng của vốn kinh doanh.
Vốn kinh doanh là biểu hiện bằng tiền của các tài sản hữu hình và vô hình mà doanh nghiệp huy động để sử dụng trong hoạt động kinh doanh Đây là đặc trưng cơ bản của vốn kinh doanh, và cùng với sự phát triển của nền kinh tế thị trường và tiến bộ khoa học kỹ thuật, tài sản vô hình ngày càng đa dạng và đóng vai trò quan trọng trong khả năng sinh lời của doanh nghiệp.
Vốn cần được tích tụ và tập trung đến một mức nhất định để phát huy hiệu quả trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Để đầu tư vào sản xuất, vốn phải được gom lại thành những khoản lớn Do đó, các doanh nghiệp không chỉ cần khai thác tiềm năng vốn mà còn phải tìm kiếm các phương thức thu hút nguồn vốn hiệu quả.
Vốn cần phải được vận động để sinh lời, với tiền chỉ là một hình thức tiềm năng của vốn Để tiền trở thành vốn, nó phải được sử dụng một cách hiệu quả nhằm tạo ra lợi nhuận Trong quá trình vận động, vốn có thể thay đổi hình thái, nhưng điểm khởi đầu và kết thúc của chu trình luôn phải là giá trị tiền tệ Cuối cùng, đồng tiền cần trở về với giá trị ban đầu nhưng lớn hơn, đảm bảo rằng hoạt động kinh doanh luôn mang lại lợi nhuận.
Vốn kinh doanh của doanh nghiệp luôn cần được quản lý chặt chẽ và gắn liền với một chủ sở hữu xác định, điều này giúp nâng cao trách nhiệm trong quản trị vốn Doanh nghiệp không thể mua bán quyền sở hữu vốn, mà chỉ có thể giao dịch quyền sử dụng vốn trên thị trường tài chính Giá trị của quyền sử dụng vốn kinh doanh chính là chi phí cơ hội liên quan đến việc sử dụng vốn của doanh nghiệp.
Trong nền kinh tế thị trường, vốn được xem là một hàng hóa đặc biệt vì nó có giá trị và giá trị sử dụng như các hàng hóa khác, với mục đích chính là sinh lời Điểm khác biệt của vốn so với những hàng hóa khác là quyền sở hữu và quyền sử dụng vốn có thể gắn liền hoặc tách rời Đặc trưng này giúp các doanh nghiệp huy động vốn một cách linh hoạt, đáp ứng nhu cầu phát triển trong môi trường kinh tế cạnh tranh.
Quản trị vốn kinh doanh của doanh nghiệp
1.2.1 Khái niệm và mục tiêu quản trị vốn kinh doanh
Quản trị là quá trình lập kế hoạch, tổ chức, thực hiện và kiểm soát các hoạt động hoặc thay đổi của đối tượng quản lý, nhằm đạt được kết quả tối ưu theo các mục tiêu đã được xác định trước.
Quản trị vốn kinh doanh là quá trình lập kế hoạch, tổ chức và kiểm soát các hoạt động liên quan đến việc tạo lập, quản lý và sử dụng vốn của doanh nghiệp, nhằm đạt được các mục tiêu đã đề ra trong từng giai đoạn cụ thể.
Từ khái niệm về quản trị vốn kinh doanh có thể nhận thấy mục tiêu mà công tác quản trị vốn kinh doanh hướng tới là:
Thứ nhất, lập kế hoạch về vốn kinh doanh cho doanh nghiệp dựa trên phương án sản xuất kinh doanh đã được lựa chọn.
Lựa chọn quy mô và cơ cấu vốn kinh doanh là rất quan trọng, cùng với việc xác định nguồn tài trợ phù hợp với đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Quản trị vốn kinh doanh là một yếu tố quan trọng trong quá trình sản xuất, được thực hiện thông qua công cụ hạch toán kế toán Việc này cần dựa trên kế hoạch vốn đã được ban lãnh đạo doanh nghiệp phê duyệt, đảm bảo hiệu quả và minh bạch trong từng khâu sản xuất kinh doanh.
Vào thứ tư, tiến hành kiểm tra công tác quản trị vốn kinh doanh nhằm đánh giá hiệu quả thực hiện và phát hiện kịp thời những nguy cơ có thể ảnh hưởng xấu đến hoạt động sản xuất kinh doanh Qua đó, rút ra bài học từ những tồn tại để nâng cao hiệu quả quản trị vốn kinh doanh.
1.2.2 Nội dung quản trị vốn kinh doanh 1.2.2.1 Quán trị vốn lưu động của doanh nghiệp 1.2.2.1.1 Khái niệm, đặc điểm và phân loại vốn lưu động của doanh nghiệp
Tài sản lưu động (TSLĐ) đóng vai trò thiết yếu trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp TSLĐ thường được phân chia thành hai loại chính: TSLĐ sản xuất và TSLĐ lưu thông, dựa trên phạm vi sử dụng của chúng.
TSLĐ sản xuất bao gồm nguyên liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu, phụ tùng thay thế, và sản phẩm dở dang trong quá trình sản xuất, trong khi TSLĐ lưu thông bao gồm thành phẩm chờ tiêu thụ, khoản phải thu, và vốn bằng tiền Hai loại TSLĐ này luôn vận động và chuyển hóa lẫn nhau, đảm bảo quá trình sản xuất kinh doanh diễn ra liên tục Để hình thành các TSLĐ, doanh nghiệp cần ứng ra một khoản vốn tiền tệ nhất định, được gọi là vốn lưu động, phản ánh số tiền đầu tư vào các TSLĐ cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh Vốn lưu động là biểu hiện bằng tiền của các TSLĐ trong doanh nghiệp.
-Đặc điểm của vốn lưu động:
Thứ nhất, do các TSLĐ có thời hạn sử dụng ngắn nên vốn lưu động cũng luân chuyển nhanh.
Vốn lưu động trong quá trình sản xuất kinh doanh có hình thái biểu hiện thay đổi theo từng giai đoạn, bắt đầu từ vốn tiền tệ, chuyển thành vật tư và hàng hóa dự trữ, tiếp theo là sản phẩm dở dang và bán thành phẩm, rồi đến thành phẩm, và cuối cùng quay trở lại hình thái vốn bằng tiền.
Khi kết thúc mỗi chu kỳ kinh doanh, giá trị vốn lưu động sẽ được chuyển toàn bộ vào giá trị sản phẩm và dịch vụ được sản xuất Giá trị này sẽ được bù đắp khi doanh nghiệp thu hồi tiền từ việc bán hàng hóa và dịch vụ.
Quá trình này diễn ra liên tục và thường xuyên, lặp lại sau mỗi chu kỳ kinh doanh, tạo thành vòng tuần hoàn và chu chuyển của vốn lưu động.
Để quản lý và sử dụng hiệu quả vốn lưu động, việc phân loại vốn lưu động theo các tiêu thức nhất định là rất cần thiết Có nhiều cách phân loại vốn lưu động, nhưng thường thấy nhất là các phương pháp phân loại chủ yếu sau đây.
Phân loại theo hình thái biểu hiện của vốn lưu động:
Vốn lưu động được phân chia thành ba loại chính: vốn vật tư và hàng hóa (bao gồm nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang, bán thành phẩm và thành phẩm), vốn bằng tiền, và các khoản phải thu (như tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng và các khoản phải thu khác) Phân loại này giúp doanh nghiệp đánh giá hiệu quả dự trữ tồn kho, khả năng thanh toán và tính thanh khoản của tài sản đầu tư Đây cũng là phương pháp phân loại được áp dụng trong phân tích vốn lưu động trong luận văn này.
Phân loại theo vai trò của vốn lưu động:
Vốn lưu động được chia thành ba khâu chính: vốn lưu động trong dự trữ sản xuất (bao gồm nguyên liệu, phụ tùng và công cụ nhỏ), vốn lưu động trong sản xuất (gồm bán thành phẩm, sản phẩm dở dang và chi phí trả trước), và vốn lưu động trong lưu thông (gồm thành phẩm, vốn thanh toán, đầu tư ngắn hạn và tiền mặt) Phân loại này giúp xác định vai trò của từng loại vốn trong hoạt động sản xuất kinh doanh, từ đó hỗ trợ việc bố trí cơ cấu vốn đầu tư hợp lý, đảm bảo sự cân đối năng lực sản xuất qua các giai đoạn khác nhau.
1.2.2.1.2 Quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp 1.2.2.1.2.1 Xác định nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp
Hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra liên tục, đòi hỏi một lượng vốn lưu động cần thiết để đáp ứng nhu cầu mua sắm vật tư dự trữ và bù đắp chênh lệch giữa các khoản phải thu và phải trả Điều này đảm bảo quá trình sản xuất kinh doanh được tiến hành bình thường và liên tục, phản ánh nhu cầu vốn lưu động thường xuyên và cần thiết của doanh nghiệp.
Nhu cầu vốn lưu động tối thiểu là yếu tố quan trọng để duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh liên tục của doanh nghiệp Nếu không đạt được mức vốn lưu động cần thiết, doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong việc vận hành, dẫn đến tình trạng đình trệ hoặc gián đoạn trong quá trình sản xuất.
Nhưng nếu trên mức cần thiết lại gây nên tình trạng vốn bị ứ đọng, sử dụng vốn lãng phí, kém hiệu quả.
Quá trình hình thành phát triển và đặc điểm hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần Đông Bình
2.1.1 Quá trình thành lập và phát triển của Công ty cổ phần Đông Bình
- Tên giao dịch tiếng Việt: Công ty Cổ phần Đông Bình.
- Tên giao dịch tiếng Anh: Dong Binh Joint Stock Company.
- Trụ sở chính: Thị trấn Gia Bình, huyện Gia Bình, tỉnh Bắc Ninh.
- Email: dobico_gb@vnn.vn
- Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số: 2103000324 (cấp 08/01/2008)
- Đăng ký thay đổi lần 2 số 2300321784 (cấp 04/06/2012).
- Nơi cấp: Sở Kế hoạch và Đầu tư tỉnh Bắc Ninh
- Hình thức: Công ty Cổ phần.
- Số lượng cổ phần: 1.800.000 cổ phần
- Mệnh giá cổ phần: 10.000 đồng/cổ phần
- Quá trình hình thành và phát triển:
Công ty Cổ phần Đông Bình (DOBICO) được thành lập vào năm 2007 bởi hai cổ đông lớn là Tổng công ty May Đồng Nai và Tổng công ty May 10, hoạt động theo Giấy Chứng nhận đăng ký kinh doanh số.
Số đăng ký 2103000324 được cấp lần đầu bởi Sở Kế hoạch và Đầu tư Tỉnh Bắc Ninh vào ngày 08/01/2008 Đến ngày 04/06/2012, số đăng ký này đã được thay đổi lần 2 với mã số 2300321784, và tiếp tục thay đổi lần 3 vào ngày 08/08/2014.
Trong những năm qua, ngành may mặc tại Việt Nam đã trải qua nhiều thách thức trong bối cảnh kinh tế thị trường, đặc biệt là vấn đề lao động và việc làm Tuy nhiên, DOBICO vẫn kiên định đạt được mức tăng trưởng ổn định, với doanh thu năm sau luôn cao hơn năm trước.
Mặc dù thời gian hoạt động chưa dài so với nhiều doanh nghiệp may mặc khác, công ty Cổ phần Đông Bình đã nhanh chóng trưởng thành nhờ vào việc học hỏi và áp dụng sáng tạo những kinh nghiệm quý báu từ các doanh nghiệp lớn trong ngành Sự phát triển này thể hiện rõ qua khả năng quản lý hiện đại và việc áp dụng hệ thống quản lý tích hợp ISO 9002 trong quản trị doanh nghiệp.
Việc áp dụng tiêu chuẩn SA 8000 và phương pháp 5S trong quy trình sản xuất khoa học đã giúp kiểm soát chất lượng sản phẩm một cách chặt chẽ, tăng năng suất lao động và đạt hiệu quả cao, từ đó nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty.
Đông Bình luôn đặt con người làm trung tâm, coi họ là mục tiêu và động lực phát triển doanh nghiệp Công ty chú trọng nâng cao hiệu quả sản xuất để cải thiện đời sống vật chất và tinh thần cho người lao động Tổ chức công đoàn phối hợp với chính quyền xây dựng quy chế phân phối thu nhập, đảm bảo tính dân chủ, công khai và công bằng, thực hiện đúng nguyên tắc phân phối theo lao động.
Công ty Cổ phần Đông Bình đã nhận được Bằng khen từ Bộ Công thương và Liên đoàn Lao động tỉnh, cùng nhiều giấy khen từ UBND huyện Gia Bình, nhờ vào những thành tích và nỗ lực không ngừng của cán bộ và công nhân viên Đây là sự ghi nhận xứng đáng cho những cố gắng của toàn thể đội ngũ trong việc phát triển và nâng cao chất lượng hoạt động của công ty.
2.1.2 Đặc điểm hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần Đông Bình 2.1.2.1 Đặc điểm ngành nghề kinh doanh
- Ngành nghề kinh doanh: Dệt may
- Sản phẩm chủ yếu: Sản phẩm may mặc (Chủ yếu là áo sơ mi).
- Đặc điểm ngành dệt may:
+ Dệt may là ngành mà sản phẩm của nó thuộc nhóm sản phẩm tiêu dùng thiết yếu nên khả năng tiêu dùng là rất lớn
Sản phẩm dệt may có yêu cầu phong phú và đa dạng, phụ thuộc vào đối tượng tiêu dùng khác nhau về văn hóa, phong tục, tôn giáo, khu vực địa lý, khí hậu, giới tính và tuổi tác Nghiên cứu thị trường để hiểu rõ nhu cầu của từng nhóm người tiêu dùng là rất quan trọng trong việc tiêu thụ sản phẩm Với tính thời trang cao, sản phẩm dệt may cần thường xuyên thay đổi mẫu mã, kiểu dáng, màu sắc và chất liệu để đáp ứng nhu cầu thích đổi mới và độc đáo của người tiêu dùng Do đó, việc nắm vững các xu hướng thời trang là yếu tố then chốt để thành công trong ngành dệt may.
Khi sản xuất và kinh doanh sản phẩm dệt may, việc chú trọng đến yếu tố thời vụ là rất quan trọng Cần phải xem xét chu kỳ thời tiết trong từng khu vực để cung cấp hàng hóa phù hợp Ngoài ra, thu nhập bình quân đầu người, thói quen tiêu dùng và tỷ lệ chi tiêu cho hàng may mặc trong tổng thu nhập cũng ảnh hưởng lớn đến xu hướng tiêu thụ sản phẩm dệt may.
Ngành dệt may là một lĩnh vực công nghiệp nhẹ với nhu cầu lao động cao, chủ yếu sử dụng nguồn nhân lực không yêu cầu trình độ chuyên môn cao Điều này giúp giảm thiểu vốn đầu tư ban đầu, đồng thời khả năng thu hồi vốn nhanh chóng làm cho ngành này trở thành lựa chọn lý tưởng cho các nước đang phát triển, nơi có nhiều lao động với trình độ thấp và nguồn vốn hạn chế.
Ngành Dệt May hiện nay là một trong những ngành kinh tế chủ chốt của Việt Nam, thu hút lượng lớn lao động và đứng thứ hai về doanh thu xuất khẩu chỉ sau dầu thô Ngành này không chỉ góp phần tăng cường tích lũy tư bản cho quá trình công nghiệp hóa, hiện đại hóa nền kinh tế mà còn tạo cơ hội cho Việt Nam hội nhập kinh tế với khu vực và thế giới Với lợi thế so sánh trong thương mại quốc tế, dệt may được đánh giá cao nhờ vào nguồn nhân công rẻ và tay nghề cao.
2.1.2.2 Tổ chức bộ máy công ty
Tổ chức bộ máy quản lý công ty:
Đại hội đồng cổ đông là cơ quan có thẩm quyền cao nhất trong công ty, nơi tất cả cổ đông có quyền bỏ phiếu đều có thể tham dự Đại hội đồng này được tổ chức hàng năm, nhằm thông qua các quyết định quan trọng thông qua hình thức bỏ phiếu biểu quyết tại các cuộc họp hoặc lấy ý kiến bằng văn bản.
Hội đồng quản trị được bầu ra bởi Đại hội đồng cổ đông, có trách nhiệm quyết định cơ cấu tổ chức, quy chế quản lý và các phương án đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh.
Ban kiểm soát có nhiệm vụ giám sát hoạt động sản xuất kinh doanh, đảm bảo tính chính xác và hợp lý trong việc tính toán các số liệu cũng như quản lý và điều hành các hoạt động của công ty.
Ban giám đốc của công ty bao gồm một giám đốc và hai phó giám đốc Giám đốc đóng vai trò lãnh đạo và chịu trách nhiệm toàn bộ hoạt động sản xuất, trong khi các phó giám đốc hỗ trợ và giúp đỡ giám đốc trong công việc quản lý.
Các phòng ban chức năng
Thực trạng quản trị vốn kinh doanh tại Công ty cổ phần Đông Bình
2.2.1 Tình hình vốn kinh doanh và nguồn vốn kinh doanh của Công ty cổ phần Đông Bình
2.2.1.1 Tình hình biến động tài sản và nguồn vốn
Cơ cấu vốn và nguồn vốn đóng vai trò quan trọng trong quản trị vốn kinh doanh và hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Quyết định về cơ cấu nguồn vốn ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí sử dụng vốn và tỷ suất lợi nhuận của vốn chủ sở hữu, do đó, việc xem xét cơ cấu vốn và nguồn vốn là cần thiết để tối ưu hóa hoạt động tài chính của doanh nghiệp.
Bảng khái quát tình hình biến động tài sản, nguồn vốn năm 2014 Đơn vị tính: VND
II Tài sản dài hạn 29.258.614.241 58,07 30.638.598.379 67,24 (1.379.984.138) -4,50 -9,17
II.Vốn chủ sở hữu 20.106.775.144 39,90 19.531.012.309 42,86 575.762.835 2,95 -2,96
(Nguồn số liệu: Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Đông Bình năm 2013, 2014)
-Về quy mô và sự biến động vốn kinh doanh:
Tại thời điểm cuối năm 2014, quy mô vốn kinh doanh đạt trên 50 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng 4,8 tỷ đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng trưởng 10,59% so với đầu năm, chủ yếu nhờ vào sự gia tăng của tài sản ngắn hạn.
Tính đến ngày 31/12/2014, tài sản ngắn hạn của công ty đạt 21,13 tỷ đồng, tăng 6,2 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng 41,56% so với đầu năm Ngược lại, tài sản dài hạn giảm 1,38 tỷ đồng, chỉ còn 29,26 tỷ đồng vào thời điểm này.
Tính đến cuối năm, nợ phải trả của công ty đạt khoảng 30,28 tỷ đồng, tăng 4,25 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng 16,31% so với đầu năm Trong khi đó, vốn chủ sở hữu của công ty cũng ghi nhận sự tăng trưởng nhẹ, đạt 20,11 tỷ đồng, tăng 0,57 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng 2,95% so với cuối năm 2013.
Quy mô vốn kinh doanh tăng cho thấy sự mở rộng trong sản xuất và kinh doanh của doanh nghiệp, điều này không chỉ tạo điều kiện cho việc mở rộng quy mô kinh doanh mà còn nâng cao năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp.
-Về kết cấu vốn kinh doanh:
+ Cơ cấu tài sản của công ty cuối năm 2014 có sự thay đổi: tăng tỷ trọng tài sản ngắn hạn giảm tỷ trọng tài sản dài hạn
Tại thời điểm cuối năm 2014, tỷ trọng tài sản ngắn hạn (TSNH) đã tăng 9,17%, từ 32,76% lên 41,93%, trong khi tỷ trọng tài sản dài hạn (TSDH) giảm từ 67,24% xuống 58,07% Mặc dù có sự giảm tỷ trọng, cấu trúc TSDH vẫn chiếm tỷ trọng lớn, điều này phản ánh đặc thù của ngành dệt với chu trình sản xuất kinh doanh ngắn, lượng hàng tồn kho thấp và khả năng thu hồi vốn nhanh.
Tỷ trọng Nợ phải trả của công ty đã tăng lên 60,02% vào cuối năm 2014, cho thấy mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính cao Điều này dẫn đến rủi ro tài chính lớn và khả năng tự chủ về tài chính của công ty giảm sút.
2.2.1.2 Tình hình tài trợ vốn kinh doanh Để có cái nhìn tổng quan hơn về tình hình quản trị VKD tại Công ty cổ phần Đông Bình, ta xem xét cơ cấu và tình hình biến động nguồn VKD:
Bảng tình hình biến động nguồn vốn của công ty năm 2014 ĐVT: VNĐ Chỉ tiêu
1 Vay và nợ ngắn hạn 16.924.668.082 72,62 3.650.678.568 25,06 13.273.989.514 47,56 363,60
3 Người mua trả tiền trước 173.267.968 0,74 3.323.958 0,02 169.944.010 0,72 5112,70
4 Thuế và các khoản phải nộp NN 248.599.154 1,07 248.750.800 1,71 (151.646) -0,64 -0,06
5 Phải trả người lao động 2.828.587.197 12,14 2.655.885.437 18,23 172.701.760 -6,09 6,50
9 Các khoản phải trả, phải nộp khác 364.779.544 1,57 285.093.075 1,96 79.686.469 -0,39 27,95
11 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 12.255.033 0,05 14.255.033 0,10 (2.000.000) -0,05 -14,03
4 Vay và nợ dài hạn 6.975.857.484 100,00 11.464.054.484 100,00 (4.488.197.000) 0,00 -39,15
1 Vốn đầu tư của chủ sở hữu 18.000.000.000 89,52 18.000.000.000 92,16 0 -2,64 0,00
10 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 2.106.775.144 10,48 1.531.012.309 7,84 575.762.835 2,64 37,61
(Nguồn số liệu: Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Đông Bình năm 2013, 2014)
Qua bảng phân tích trên, cùng với sự biến động của VKD, nguồn hình thành VKD cũng có sự thay đổi cả về quy mô lẫn cơ cấu.
Vào năm 2014, công ty đã mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh, với tổng nguồn vốn đạt gần 50,4 tỷ đồng vào cuối năm, tăng 4,8 tỷ đồng, tương đương với mức tăng 10,59% so với cuối năm 2013.
Cuối năm 2014, nợ phải trả của công ty đạt 30,28 tỷ đồng, tăng 4,25 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng 16,31% so với cuối năm 2013 Sự gia tăng này chủ yếu do nợ ngắn hạn của công ty tăng mạnh.
+ Vốn chủ sở hữu cuối năm 2014 đạt 20,1 tỷ đồng, tăng 2,95% so với cuối năm 2013, làm cho nguồn VKD tăng lên một lượng tương ứng.
Tỷ trọng vốn chủ sở hữu của công ty luôn thấp hơn tỷ trọng nợ phải trả, và xu hướng này tiếp tục giảm vào cuối năm, cho thấy mức độ độc lập tài chính của công ty thấp và phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn bên ngoài, gây áp lực tài chính Chính sách sử dụng vốn hiện tại cho thấy công ty đang khai thác đòn bẩy tài chính, giúp gia tăng tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE), nhưng đồng thời cũng làm tăng rủi ro tài chính mà công ty phải đối mặt.
Vào năm 2014, công ty đã thực hiện điều chỉnh cơ cấu nợ, với việc tăng tỷ trọng nợ ngắn hạn và giảm tỷ trọng nợ dài hạn.
Cuối năm 2014, công ty ghi nhận nợ ngắn hạn đạt 23,3 tỷ đồng, tăng 8,7 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng gần 60% so với đầu năm Sự gia tăng này chủ yếu do các khoản vay ngắn hạn và nợ phải trả, cùng với sự gia tăng của các khoản người mua trả tiền trước.
Các khoản vay và nợ ngắn hạn đang chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nợ ngắn hạn, với tỷ lệ lên đến 72,62% vào cuối năm So với đầu năm, khoản mục này đã tăng gần 13,3 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng 363,6%.
Sự gia tăng mạnh mẽ của các khoản vay và nợ ngắn hạn chủ yếu xuất phát từ những chuyển biến tích cực của nền kinh tế và việc giảm lãi suất ngân hàng Tuy nhiên, điều này cũng tạo ra áp lực thanh toán lớn cho các công ty trong thời gian ngắn Để quản lý hiệu quả các khoản vay, các công ty cần xây dựng kế hoạch trả nợ hợp lý cho cả khoản vay ngắn hạn và dài hạn sắp đến hạn, nhằm tránh tình trạng mất khả năng thanh toán.
CÁC GIẢI PHÁP CHỦ YẾU NHẰM TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊ VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐÔNG BÌNH
Mục tiêu và định hướng phát triển của Công ty cổ phần Đông Bình trong thời gian tới
3.1.1 Bối cảnh kinh tế - xã hội
Năm 2014, kinh tế - xã hội trong nước chịu ảnh hưởng từ sự hồi phục chậm và không đồng đều của kinh tế thế giới sau suy thoái toàn cầu, cùng với tình hình chính trị bất ổn tại châu Âu, tác động tiêu cực đến thương mại và xuất khẩu Trong nước, kinh tế vĩ mô có dấu hiệu tích cực với lạm phát được kiểm soát, nhưng tổng cầu tăng chậm, doanh nghiệp gặp khó khăn, tồn kho cao và sức mua thấp Quá trình tái cơ cấu kinh tế diễn ra thiếu đồng bộ và hiệu quả, trong khi khả năng hấp thụ vốn còn yếu và nợ xấu vẫn là thách thức lớn Thêm vào đó, tình hình Biển Đông phức tạp cũng ảnh hưởng đến phát triển kinh tế.
- xã hội và đời sống dân cư cả nước.
Dự báo năm 2015, tình hình thế giới sẽ diễn biến khó lường với xung đột diễn ra ở nhiều nơi và kinh tế toàn cầu phục hồi chậm, tiềm ẩn nhiều rủi ro Sự liên kết kinh tế khu vực thông qua các Hiệp định thương mại tự do (FTA) thế hệ mới đang gia tăng trong bối cảnh toàn cầu hóa Cuộc tranh giành ảnh hưởng giữa các cường quốc trong khu vực diễn ra quyết liệt, cùng với các tranh chấp chủ quyền biển đảo phức tạp Nền kinh tế Việt Nam tiếp tục hội nhập sâu rộng, đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt Bối cảnh quốc tế và tình hình trong nước tạo ra nhiều cơ hội nhưng cũng đặt ra không ít thách thức, yêu cầu các công ty nỗ lực hết mình để hoàn thành nhiệm vụ kế hoạch năm 2015.
3.1.2 Mục tiêu và định hướng phát triển của Công ty cổ phần Đông Bình
Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh là ưu tiên hàng đầu trong chiến lược phát triển của Công ty cổ phần Đông Bình Để đạt được mục tiêu này, mọi hoạt động tổ chức và sử dụng vốn cần phải được phối hợp nhịp nhàng, nhằm tối ưu hóa hiệu quả kinh doanh.
Hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty DOBICO luôn chứa đựng cơ hội đầu tư, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro và thách thức Để vượt qua những khó khăn này, DOBICO cần linh hoạt và nhạy bén Với những ưu thế nổi bật, công ty tin tưởng vào sự phát triển bền vững trong tương lai Mục tiêu doanh thu của DOBICO trong năm 2015 là tăng trung bình khoảng 25%.
Doanh thu thuần dự kiến năm 2015 đạt 82 tỷ đồng.
Lợi nhuận sau thuế kế hoạch của công ty dự kiến đạt 2,5 tỷ đồng Để đạt được mục tiêu này, công ty sẽ huy động đội ngũ lãnh đạo có trình độ quản lý tốt và sáng tạo, cùng với đội ngũ công nhân viên nhiệt tình Công ty cũng đã xây dựng một kế hoạch cụ thể nhằm đảm bảo thực hiện các mục tiêu đề ra, với phương hướng hoạt động cơ bản tập trung vào việc tối ưu hóa quy trình sản xuất kinh doanh.
-Không ngừng nâng cao chất lượng hàng hóa, cải tiến mẫu mã, đa dạng
DOBICO đang nỗ lực mở rộng thị trường để tăng doanh số và doanh thu Mục tiêu của công ty trong năm 2015 là tăng cường xuất khẩu sang các thị trường Mỹ, EU và Nhật Bản.
Củng cố và tăng cường uy tín, niềm tin của khách hàng đối với công ty là yếu tố then chốt nhằm nâng cao vị thế cạnh tranh trên thị trường.
-Tiếp tục chú trọng đến công tác quảng cáo, các dịch vụ trước, trong và sau bán hàng.
Tăng cường kiểm tra giám sát việc thực hiện các chế độ chính sách của Nhà nước và các Quy chế đã ban hành là cần thiết để đảm bảo tính hiệu quả Đồng thời, cần tiếp tục điều chỉnh và bổ sung các quy định cho phù hợp với yêu cầu hoạt động của đơn vị và môi trường kinh doanh Đặc biệt, trong công tác quản lý và sử dụng VKD, việc này càng trở nên quan trọng để nâng cao hiệu quả và tính minh bạch.
Quản lý và sử dụng vốn lưu động (VLĐ) và vốn cố định (VCĐ) một cách linh hoạt, hiệu quả và tiết kiệm là yếu tố then chốt để đảm bảo hoạt động kinh doanh đạt hiệu quả cao Điều này không chỉ giúp bảo toàn và phát triển vốn mà còn nâng cao đời sống vật chất và tinh thần cho người lao động Hơn nữa, việc này góp phần tích cực vào sự phát triển của cộng đồng xã hội.
Để đạt được các mục tiêu ngắn hạn và dài hạn, nâng cao hiệu quả quản trị vốn là một bước đi chiến lược quan trọng Công ty cần tổ chức cơ cấu vốn hợp lý, giảm thiểu rủi ro thanh toán, quản lý vốn linh hoạt và hạn chế tối đa tình trạng vốn ứ đọng Bên cạnh đó, việc quảng bá hình ảnh công ty thông qua chất lượng sản phẩm và xây dựng uy tín trên thị trường sẽ giúp dễ dàng hơn trong việc tìm kiếm khách hàng và mở rộng thị trường kinh doanh mới.
Để đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu quả, công ty cần tổ chức huy động và cung cấp đủ vốn lưu động (VLĐ) kịp thời Việc xác định chính xác số VLĐ cần thiết cho từng giai đoạn là rất quan trọng, đồng thời lựa chọn phương pháp và hình thức huy động vốn phù hợp với nhu cầu sử dụng VLĐ của công ty cũng cần được thực hiện một cách hợp lý.
Thường xuyên kiểm tra và giám sát chặt chẽ các hoạt động tổ chức và sử dụng VKD của công ty là rất quan trọng Điều này giúp phát hiện kịp thời những vấn đề và khó khăn ảnh hưởng đến quản trị VKD, từ đó cho phép đưa ra các điều chỉnh phù hợp với tình hình thực tế.
Các giải pháp chủ yếu nhằm tăng cường quản trị vốn kinh doanh ở Công
Trong bối cảnh nền kinh tế khó khăn và biến động, các doanh nghiệp Việt Nam cần tìm giải pháp để thích nghi và phát triển Nâng cao hiệu quả quản lý và sử dụng vốn trở thành yêu cầu sống còn, vì nếu quy mô vốn tăng mà ban giám đốc không quản lý hiệu quả, sẽ dẫn đến lãng phí vốn và giảm hiệu quả sản xuất.
… từ đó giảm doanh thu, lợi nhuận của doanh nghiệp thậm chí có thể khiên doanh nghiệp lâm vào tình trạng nợ xấu, phá sản.
Để nâng cao hiệu quả quản trị vốn kinh doanh, có nhiều phương pháp có thể áp dụng, bao gồm: các giải pháp tiết kiệm chi phí sản xuất, giải pháp giảm giá thành sản phẩm, và giải pháp tăng cường quản lý tiền mặt cũng như khoản phải thu.
Sau khi nghiên cứu kỹ lưỡng bối cảnh kinh tế-xã hội Việt Nam và thế giới năm 2014, cũng như dự báo cho năm 2015 và các mục tiêu kế hoạch sản xuất kinh doanh chính trong năm 2015, tôi xin đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả quản trị vốn kinh doanh tại Công ty Cổ phần Đông Bình.
3.2.1 Dự báo lượng vốn bằng tiền hợp lýTrong lĩnh vực kinh doanh, tiền mặt hầu như luôn luôn là dòng đầu tiên phản ánh tình trạng và cấu trúc tài sản trong một bảng cân đối kế toán với ý nghĩa là loại tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản cao nhất Lượng tiền mặt có sẵn trong kinh doanh có ý nghĩa đặc biệt quan trọng và có sự khác biệt lớn giữa lợi nhuận của hoạt động kinh doanh và lượng tiền mặt sẵn sàng cho chi trả, thanh toán nợ nần Lợi nhuận của doanh nghiệp chỉ xuất hiện sau khi hoạt động kinh doanh đã trải qua một giai đoạn còn lượng tiền mặt thì tính tại một thời điểm vì vậy có nhiều doanh nghiệp khi tính toán trên sổ sách thì có lãi nhưng vì không đủ tiền mặt để thanh toán các khoản công nợ tới hạn nên bị phá sản.
Công ty Cổ phần Đông Bình chủ yếu dựa vào nợ vay trong hoạt động kinh doanh, với tỷ lệ nợ phải trả chiếm 60% tổng tài sản, khiến việc quản trị công nợ trở nên rất quan trọng Để đối phó với áp lực từ các khoản công nợ đến hạn, công ty thường vay ngân hàng qua hạn mức tín dụng hoặc sử dụng tiền mặt trong quỹ để thanh toán Để cải thiện tình hình tài chính, công ty có thể áp dụng phương pháp xác định mức tồn quỹ tối ưu, thường được tính bằng cách lấy mức xuất quỹ trung bình hàng ngày nhân với số lượng ngày dự trữ tồn quỹ.
Mức tồn quỹ tiền mặt hợp lý = Mức xuất quỹ bình quân 1 ngày Số ngày cần thiết dự trữ
Để xác định mức dự trữ tiền mặt hợp lý, Công ty có thể áp dụng mô hình EOQ (mô hình Baumol) hoặc mô hình quản lý tiền mặt Miller-Orr.
3.2.2 Nâng cao công tác quản trị các khoản phải thu
Năm 2014, tỷ trọng các khoản phải thu ngắn hạn tăng cao trong cơ cấu vốn lưu động, cho thấy vốn của công ty đang bị chiếm dụng nhiều Điều này nhấn mạnh sự cần thiết phải xem xét lại công tác quản trị các khoản phải thu của đơn vị.
Khoản phải thu của doanh nghiệp chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như tình hình kinh tế, giá cả và chất lượng sản phẩm Tuy nhiên, chính sách bán chịu là yếu tố quyết định nhất đối với khoản phải thu Việc áp dụng tiêu chuẩn bán chịu để phân loại khách hàng sẽ giúp doanh nghiệp cải thiện quản trị khoản phải thu hiệu quả hơn.
Tiêu chuẩn bán chịu là yêu cầu tối thiểu về uy tín tín dụng của khách hàng, nhằm đảm bảo doanh nghiệp chấp nhận việc bán chịu hàng hóa và dịch vụ.
Doanh nghiệp nên hạ thấp tiêu chuẩn bán chịu đến mức có thể chấp nhận để lợi nhuận từ doanh thu tăng vượt qua chi phí phát sinh Có sự đánh đổi giữa lợi nhuận gia tăng và chi phí liên quan đến khoản phải thu tăng thêm Vấn đề là xác định thời điểm nới lỏng hoặc không nới lỏng tiêu chuẩn bán chịu Công ty có thể dựa vào uy tín của khách hàng để áp dụng tiêu chuẩn bán chịu, từ đó phân loại khách hàng nào có thể nới lỏng chính sách và khách hàng nào cần thắt chặt chính sách bán chịu.
Công ty áp dụng chính sách "mua đứt bán đoạn" cho khách hàng mua lẻ với khối lượng nhỏ, nhằm tránh nợ Đối với những khách hàng nhỏ nhưng thường xuyên, công ty chỉ cung cấp chiết khấu ở mức thấp.
Trước khi ký hợp đồng với khách hàng lớn, công ty cần phân loại hợp đồng và xác định điều kiện thanh toán Thời hạn thanh toán sẽ được tính từ ngày giao hàng, với nghĩa vụ của người mua là phải trả nợ cho người bán Thời gian này có thể dài hay ngắn tùy thuộc vào từng mặt hàng Để tránh nợ xấu, công ty nên áp dụng lãi suất quá hạn 150% cho các khoản nợ quá hạn, tương tự như quy định của ngân hàng, nhằm tạo sức ép với khách hàng.
Việc trích lập dự phòng nợ phải thu khó đòi là cần thiết, dựa trên tình hình thực tế của các khoản phải thu và tuân thủ quy định pháp luật Khoản dự phòng này giúp công ty chủ động hơn về vốn khi khách hàng không thể thanh toán nợ.
3.2.3 Tăng cường quản trị hàng tồn kho
Quản lý tồn kho dự trữ là yếu tố quan trọng trong doanh nghiệp, vì nó thường chiếm tỷ lệ lớn trong tổng giá trị tài sản Việc duy trì mức tồn kho hợp lý giúp doanh nghiệp tránh gián đoạn sản xuất và thiếu hụt hàng hóa, đồng thời tối ưu hóa việc sử dụng vốn lưu động.
-Đối với nguyên vật liệu:
Nguyên vật liệu của công ty chủ yếu là sợi, vải và phụ liệu may mặc.
Mức dự trữ nguyên vật liệu phụ thuộc vào mức tiêu dùng và thời gian cần thiết để dự trữ Đối với Công ty Cổ phần Đông Bình, việc giảm thời gian thực hiện hợp đồng cung cấp là yếu tố quan trọng để giảm mức dự trữ Ngoài ra, ngành dệt may có tính mùa vụ, vì vậy khi tính toán mức tồn kho nguyên vật liệu, đặc biệt là vải và sợi, cần lưu ý đến yếu tố này.
