Giới thiệu hoạt động của tập đoàn Unilever
Giới thiệu khái quát về tập đoàn Unilever
Unilever là một công ty đa quốc gia được thành lập vào ngày 2 tháng 9 năm 1929, từ sự hợp nhất giữa nhà sản xuất bơ thực vật Hà Lan Margarine Unie và nhà sản xuất xà phòng Anh Lever Brothers Trong nửa sau của thế kỷ 20, Unilever đã đa dạng hóa hoạt động sản xuất, không chỉ tập trung vào các sản phẩm từ dầu và mỡ mà còn mở rộng ra thị trường toàn cầu.
- Unilever là một trong những nhà cung cấp hàng tiêu dùng nhanh hàng đầu, với các sản phẩm được bán tại hơn 190 quốc gia.
- Doanh thu trong năm 2020 là 51 tỷ Euro, với 58% là từ các thị trường mới nổi.Một mạng lưới phân phối toàn cầu rộng khắp gồm 25 triệu nhà bán lẻ
Các thương thiệu có mục đích tuyệt vời
- Có hơn 400 thương hiệu giúp bạn chăm sóc nhà cửa
- 13 thương hiệu đã mang lại trên 1 tỷ Euro trong năm 2020.
- 81% trong số các thương hiệu của Unilever nằm trong top hai thương hiệu hàng đầu trên thị trường của dòng sản phẩm đó.
- Trong danh sách 50 thương hiệu hàng đầu của Kantar, có 14 thương hiệu của Unilever.
- 149.000 nhân viên tuyệt vời của công ty
- Nhà tuyển dụng số một trong ngành hàng tiêu dùng nhanh ở 54 quốc gia.
- Tỉ lệ cân bằng 50 nam/50 nữ trên 10.000 người quản lý.
- 93% lãnh đạo của Unilever đến từ nguồn nhân lực địa phương am hiểu thị trường của mình.
Nghành nghề: Sản xuất (thực phẩm, gia dụng, chăm sóc cá nhân)
Trụ sở chính: London và Rotterdam
Giới thiệu hoạt động của tập đoàn Unilever
Tòa nhà trụ sở chính Unilever tại London.
Tập đoàn Unilever là một công ty đa quốc gia với cấu trúc Anh-Hà Lan, bao gồm hai công ty cổ phần là Unilever PLC và N.V Văn phòng đăng ký của Unilever đặt tại Port Sunlight, Merseyside, Vương quốc Anh, trong khi trụ sở chính tọa lạc tại Unilever House, London Công ty đã trải qua nhiều lần tái cấu trúc và vào ngày 30 tháng 11 năm 2020, Unilever đã công bố hoàn tất việc thống nhất thành một thực thể duy nhất có trụ sở tại London.
Vào tháng 1 năm 2019, Alan Jope đã thay thế Paul Polman làm Giám đốc điều hành của Unilever, với Graeme Pitkethly giữ vai trò Giám đốc tài chính Jope dự kiến sẽ được đề xuất làm Giám đốc điều hành chung tại Đại hội đồng cổ đông năm 2019 Trước đó, Paul Polman đã đảm nhận vị trí CEO trong suốt mười năm, bắt đầu từ năm 2009 khi ông kế nhiệm Patrick Cescau.
11 năm 2019, Unilever tuyên bố rằng Nils Andersen sẽ thay thế Chủ tịch Marijn Dekkers, người đã từ chức sau ba năm giữ chức vụ này
1.2.3: Hoạt động kinh doanh của Tập đoàn Unilever
Unilever là một trong những công ty hàng tiêu dùng hàng đầu thế giới, với khoảng 400 thương hiệu có mặt tại hơn 190 quốc gia Mỗi ngày, khoảng 2,5 tỷ người tin dùng sản phẩm của Unilever để nâng cao vẻ đẹp, cải thiện cảm xúc và tận hưởng cuộc sống tốt hơn.
Unilever hoạt động trên ba bộ phận: Làm đẹp và Chăm sóc cá nhân, Chăm sóc tại nhà và Thực phẩm & Giải khát, như được nêu dưới đây:
Bộ phận Làm đẹp & Chăm sóc Cá nhân tại London hoạt động trong năm lĩnh vực chính: chất khử mùi, làm sạch da, chăm sóc tóc, chăm sóc răng miệng và chăm sóc da Một số thương hiệu hàng đầu thế giới trong lĩnh vực này bao gồm Dove, Rexona, Lux, Axe và Sunsilk, bên cạnh đó còn có các thương hiệu quan trọng khác như Signal, Pond's, Vaseline, Suave, Clear và Lifebuoy.
TRESemmé, Dollar Shave Club và Carver Korea Các thương hiệu uy tín của Tập đoàn Unilever bao gồm Hourglass, Dermalogica, Living Proof, Kate
Somerville, Garancia, Tatcha và REN.
Bộ phận Home Care có trụ sở tại London chuyên cung cấp đa dạng sản phẩm giặt ủi và chăm sóc gia đình Các thương hiệu giặt ủi nổi bật bao gồm OMO với khẩu hiệu "Dirt is Good", Comfort, Surf, Radiant, Skip, Love & Care, Love Home & Planet, và Seventh Generation Ngoài ra, bộ phận này cũng cung cấp các sản phẩm chăm sóc gia đình như chất tẩy rửa bề mặt, nhà vệ sinh và sản phẩm rửa chén thông qua các thương hiệu như Cif.
Domestos và Sun / Sunlight Home Care cũng sản xuất các sản phẩm lọc nước và không khí, thông qua các thương hiệu Pureit, Truliva và Blueair.
Bộ phận Thực phẩm & Giải khát tại Rotterdam cung cấp một danh mục đa dạng về thực phẩm, trà và kem Các sản phẩm thực phẩm bao gồm bouillons, gia vị, đồ ăn nhẹ, bữa ăn chế biến sẵn, súp, nước sốt và các loại nước chấm, trong đó Knorr và Hellmann là hai thương hiệu nổi bật nhất.
Unilever sở hữu The Vegetarian Butcher, chuyên sản xuất sản phẩm thay thế thịt Trong lĩnh vực kem, các thương hiệu nổi bật bao gồm Wall's, Cornetto, Magnum, Ben & Jerry's, Breyers, Grom và Talenti Về trà, Unilever cung cấp các thương hiệu như Lipton, Brooke Bond, Tazo và PG Tips Ngoài ra, Unilever Food Solutions là doanh nghiệp dịch vụ thực phẩm toàn cầu phục vụ các đầu bếp và nhà cung cấp thực phẩm chuyên nghiệp.
Các thương hiệu này có doanh thu hàng năm từ một tỷ euro trở lên:
Axe/Lynx Dove Omo/Persil
Hellmann's Knorr Lipton Lux Magnum
Rexona/Degree Lifebuoy Sunsilk Sunlight Đối thủ cạnh tranh của Unilever: Các đối thủ cạnh tranh quốc tế lớn nhất của
Unilever là Nestlé và Procter &Gamble
1.2.4: Các công ty con quan trọng
Sau đây đại diện cho các công ty con quan trọng của Tập đoàn tại ngày 31 tháng
Vào năm 2020, Tập đoàn đã chịu ảnh hưởng lớn đến doanh thu, lợi nhuận và tài sản ròng Tỷ lệ vốn cổ phần dưới đây thể hiện tỷ lệ phần trăm tổng vốn cổ phần mà Unilever PLC nắm giữ, trực tiếp hoặc gián tiếp, trong công ty Các công ty được thành lập và hoạt động chủ yếu tại các quốc gia được liệt kê, trừ những trường hợp được nêu khác.
Quốc gia Tên công ty Cổ phần
Công ty TNHH Unilever Australia
Bangladesh Công ty TNHH Unilever Bangladesh 60.75
Công ty TNHH Dịch vụ Unilever (Hợp Phì)
Công ty TNHH Walls (Trung Quốc)
Unilever UK &CN Holdings Limited
Công ty TNHH Unilever UK
0 Ấn Độ Công ty TNHH Hindustan Unilever 61.90
Indonesia PT Unilever Indonesia Tbk 84.99 Ý
Unilever Italia Mkt Vận hành S.R.L.
Hàn Quốc Công ty TNHH Carver Hàn Quốc 100.0
Unilever de Mexico, S de R.I de C.V.
Pakistan Công ty TNHH Unilever Pakistan 99.28
Công ty TNHH Tư nhân Unilever Châu Á
Unilever Nam Phi (Pty) Limited
Công ty chuỗi cung ứng Unilever AG
Công ty TNHH Thương mại Unilever Thái
Gà tây Unilever Sanayi ve Ticaret Turk A.S 99.98
Công ty Cổ phần Vốn Unilever
Công ty chuỗi cung ứng Unilever Bắc Mỹ LLC
Việt Nam Công ty TNHH Quốc tế Unilever Việt Nam 100.0
( Trích báo cáo thường niên tập đoàn Unilever năm 2020 )
1.2.5: Doanh thu Unilever qua các năm
1.2.6: Lợi nhuận của Unilever qua các năm
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Lợi nhuận trên doanh số bán hàng 8,73% 9,72% 10,68% 9,21% 9,83% 11,27% 18,42% 10,82%
Hoàn vốn trên tổng tài sản 14,76% 17,21% 18,22% 15,21% 14,45% 16,31% 23,66% 8,68%
1.2.7: Nhân viên của Unilever qua các năm
Doanh thu trên mỗi nhân viên 296.671285.564279.977315.219 311.911325.545322.671 339.73
Kết quả hoạt động (EBIT) 6.989 7.517 7.980 7.515 7.801 8.857 12.535 8.708
Thu nhập trước thuế (EBT) 6.683 7.114 7.646 7.220 7.469 8.153 12.383 8.289
Lợi nhuận ròng hàng năm 4.480 4.842 5.171 4.909 5.184 6.053 9.389 5.625
Lợi nhuận trên mỗi nhân viên 26.047 27.828 29.890 29.047 30.675 36.685 59.424 36.765
Unilever ghi nhận doanh thu 51,98 tỷ euro trong năm tài chính 2019, với lợi nhuận ròng đạt 5,63 tỷ euro Tổng tài sản của công ty lên tới 64,81 tỷ euro, và tỷ lệ vốn chủ sở hữu là 20,36%.
Vào cuối năm, tỷ lệ thu nhập giá là 23,80 và lợi suất cổ tức 3,16% đã được tính toán.
Unilever đã tuyển dụng 153.000 nhân viên vào cuối năm 2019 và tuyên bố chi phí nhân sự là 6 tỷ euro Doanh thu trên mỗi nhân viên lên tới 339.739 euro.
Phân tích độ nhạy cảm giao dịch với tỷ giá hối đoái tác động đến tập đoàn Unilever và đề xuất các biện pháp phòng ngừa
Phân tích độ nhạy cảm giao dịch với tỷ giá hối đoái tác động đến tập đoàn Unilever
2.1: Phân tích độ nhạy cảm giao dịch với tỷ giá hối đoái tác động đến tập đoàn Unilever
2.1.1: Cơ sở lý thuyết a Độ nhạy cảm hoạt động (giao dịch) đối với rủi ro tỷ giá Độ nhạy cảm hoạt động đối với rủi ro tỷ giá nói lên mức độ mà giá trị của các giao dịch bằng tiền mặt trong tương lai chịu sự tác động của những dao động trong tỷ giá b Các bước đo lường độ nhạy cảm hoạt động
Bước 1: Xác định dòng tiền vào và ra dự kiến bằng ngoại tệ
Bước 2: Dự báo dòng tiền thuần bằng nội tệ dựa trên biến động tỷ giá hối đoái và phân tích mối tương quan giữa các loại ngoại tệ Đồng thời, cần đánh giá độ nhạy cảm tổng thể đối với rủi ro tỷ giá để có cái nhìn rõ hơn về tình hình tài chính.
Các công ty đa quốc gia có thể đánh giá rủi ro tỷ giá bằng cách xem xét tính biến động và mối tương quan của các loại ngoại tệ Độ nhạy cảm giao dịch đối với rủi ro tỷ giá được xác định dựa trên dự báo mức biến động của tiền tệ Để đo lường biến động của từng loại ngoại tệ, các nhà phân tích thường sử dụng độ lệch chuẩn; độ lệch chuẩn càng cao cho thấy mức độ dao động càng lớn.
Tính biến động của dòng tiền theo thời gian cho thấy rằng tiền tệ có sự thay đổi liên tục Độ nhạy cảm của giao dịch đối với rủi ro tỷ giá được xác định thông qua hệ số tương quan.
Hệ số tương quan cho thấy hai đồng tiền chuyển động cùng chiều hay ngược chiều nhau
Mối tương quan giữa hai loại tiền có thể được xác định bằng hệ số tương quan, với giá trị 1 cho mối tương quan hoàn toàn tích cực và -1 cho mối tương quan hoàn toàn tiêu cực, phản ánh sự thay đổi ngược chiều nhau giữa chúng.
Mối quan hệ giữa các ngoại tệ không cố định theo thời gian, vì vậy không thể dựa vào hệ số tương quan trong quá khứ để dự đoán chính xác tương quan trong tương lai.
Tuy nhiên, cũng có một số mối tương quan có xu hướng tồn tại theo thời gian
Để đo độ nhạy cảm giao dịch đối với rủi ro tỷ giá thông qua hệ số tương quan, cần thực hiện hai bước quan trọng Bước đầu tiên là xác định quy mô vi thế của từng loại tiền tệ, sau đó là đánh giá cách mà vị thế của từng đồng tiền ảnh hưởng đến công ty.
Sử dụng phương pháp VAR để đánh giá độ nhạy cảm gia dịch đối với rủi ro tỷ giá.
Phương pháp VAR (Value at Risk) là một công cụ tài chính giúp đo lường khoản lỗ tối thiểu có thể xảy ra trong một khoảng thời gian nhất định với xác suất đã được xác định Phương pháp này kết hợp giữa tính bất ổn và hệ số tương quan để ước lượng khoản lỗ tối đa có thể xảy ra trong một ngày cụ thể, dựa trên giá trị của vị thế mà công ty đang nắm giữ Để áp dụng phương pháp VAR, cần phải hiểu rõ về phân phối xác suất của các biến động tỷ giá và mức độ bất ổn của tỷ giá (σ).
Sử dụng các đánh giá về độ lệch chuẩn (σ) và phân phối chuẩn, chúng ta có thể dự đoán quy mô tối đa của các khoản lỗ với xác suất nhất định, chẳng hạn như 5%, liên quan đến biến động bất lợi trong tỷ giá.
V0 : là giá trị hiện tại của danh mục đầu tư
m: tỷ suất sinh lời kỳ vọng
σ : mức bất ổn tỷ giá
2.1.2: Phân tích độ nhạy cảm giao dịch với tỷ giá hối đoái tác động đến của tập đoàn Unilever
Unilever chịu rất nhiều rủi ro tài chính :
Unilever phải đối mặt với nhiều rủi ro hối đoái do việc hợp nhất báo cáo tài chính bằng đồng Euro, ảnh hưởng đến việc chuyển đổi tài sản ròng và thu nhập của các công ty con ở nước ngoài Công ty cũng chịu sự kiểm soát hối đoái từ các quốc gia, có thể hạn chế khả năng nhập khẩu nguyên vật liệu và chuyển cổ tức về công ty mẹ Sự thiếu hụt dòng tiền nghiêm trọng có thể làm suy yếu xếp hạng tín dụng, giảm niềm tin của nhà đầu tư và hạn chế khả năng huy động vốn Đặc biệt, trong thời kỳ khủng hoảng tài chính, Unilever còn phải đối mặt với khó khăn trong việc huy động vốn do tính thanh khoản kém của thị trường.
Unilever còn đối mặt với rủi ro đối tác với ngân hàng, nhà cung cấp và khách hàng, điều này có thể dẫn đến tổn thất tài chính
Thuế là một lĩnh vực phức tạp và luôn thay đổi, với các luật và cách giải thích liên tục được cập nhật, điều này tạo ra rủi ro về việc bị lộ thuế không mong muốn Cải cách thuế đang là tâm điểm chú ý, đặc biệt với dự án Xói mòn cơ sở và dịch chuyển lợi nhuận của OECD, cũng như các dự án về kinh tế số hóa và cải cách thuế tiềm năng tại Liên minh Châu Âu.
Công ty đang đối mặt với nhiều rủi ro tài chính, đặc biệt là rủi ro tỷ giá hối đoái Nhóm chúng tôi sẽ phân tích sâu về tác động của độ nhạy cảm giao dịch đối với biến động tỷ giá hối đoái.
2.1.2.1: Phân tích thông doanh thu
Báo cáo doanh thu tập đoàn Unilever theo từng lĩnh vực chính :
Highlights for the year ended
Underlyi ng operatin g profit (€ millio n) 4,591 4,960 3,257 3,382 1,519 1,605 9,367 9,947 Operati ng margin (%) 20.4 20.7 14.4 14.6 11.9 12.7 16.4 16.8 Underlyi ng operatin g margin (%) 21.7 22.7 17.0 17.5 14.5 14.8 18.5 19.1
(Trích báo cáo thường niên tập đoàn Unilever năm 2020 )
Biến động tỷ giá hối đoái do công ty Unilever cung cấp:
( Trích báo cáo thường niên tập đoàn Unilever năm 2020 )
Doanh thu của tập đoàn trong năm 2020 đạt 50.714 triệu Euro, giảm 2,4% so với năm 2019 (51.980 triệu Euro) Lợi nhuận hoạt động cũng giảm 4,65%, xuống còn 8.303 triệu Euro so với 8.708 triệu Euro của năm trước Tuy nhiên, dòng tiền tự do trong năm 2020 tăng 25,1%, đạt 7.671 triệu Euro.
Sự sụt giảm nghiêm trọng của đồng tiền đã làm tăng tỷ giá ở nhiều quốc gia, cụ thể là Brazil với tỷ giá tăng 32,4% so với năm 2019, Ấn Độ tăng 6,7% và Indonesia tăng 4,4% Điều này đã ảnh hưởng đáng kể đến doanh thu của tập đoàn Unilever, giảm 2,4% so với năm 2019, và lợi nhuận cũng giảm 4,65% so với cùng kỳ.
2.1.2.2: Phân tích thông qua rủi ro thanh khoản
Rủi ro thanh khoản liên quan đến khả năng của tập đoàn trong việc quản lý các khoản nợ tài chính Để bảo vệ xếp hạng tín nhiệm, tập đoàn cần duy trì dòng tiền ổn định Do đó, họ áp dụng các phương pháp quản lý thanh khoản hiệu quả nhằm đảm bảo có đủ tiền để thanh toán các khoản nợ khi đến hạn mà không gặp phải các khoản lỗ không thể chấp nhận.
Phân tích độ nhạy cảm kinh tế với tỷ giá hối đoái tác động đến tập đoàn Unilever và đề xuất các biện pháp phòng ngừa
Đề xuất các biện pháp phòng ngừa độ nhạy cảm kinh tế của tập đoàn Unilever
Biến động tiền tệ bất ngờ có thể gây ra rủi ro kinh tế cho doanh nghiệp, ảnh hưởng đến dòng tiền, hiệu quả đầu tư và thu nhập Mức độ rủi ro tỷ giá tỷ lệ thuận với sự biến động của tiền tệ, do đó, khi biến động ngoại hối gia tăng, nguy cơ rủi ro kinh tế cũng tăng theo, và ngược lại, khi biến động ngoại hối giảm, rủi ro kinh tế sẽ giảm theo.
Quá trình toàn cầu hóa đang gia tăng, dẫn đến nguy cơ rủi ro kinh tế trở thành mối đe dọa lớn cho các doanh nghiệp, đặc biệt là công ty đa quốc gia Unilever và cả người tiêu dùng Sự nhạy cảm về kinh tế có thể ảnh hưởng đến mọi doanh nghiệp, ngay cả khi họ chỉ hoạt động trong thị trường nội địa.
Nguy cơ rủi ro kinh tế khác biệt với nguy cơ rủi ro giao dịch và rủi ro chuyển đổi, vì nó khó lường và ảnh hưởng đến toàn bộ nền kinh tế Việc phòng ngừa loại rủi ro này trở nên phức tạp do sự thay đổi bất ngờ trong tỷ giá hối đoái.
Khi đồng Việt Nam tăng giá, các doanh nghiệp sản xuất hàng hóa chỉ bán trong nước sẽ gặp khó khăn do hàng hóa nhập khẩu trở nên rẻ hơn, tạo ra sức cạnh tranh lớn hơn trên thị trường Đối với các công ty đa quốc gia như Tập đoàn Unilever, hoạt động tại hơn 190 quốc gia, rủi ro về tỷ giá có thể dẫn đến mất mát doanh thu đáng kể Do đó, việc xây dựng chiến lược phòng ngừa tỷ giá là rất cần thiết cho cả doanh nghiệp trong nước và quốc tế như Unilever.
Chiến lược quản lý rủi ro tỷ giá đối với các nguy cơ
Quyết định quản lý rủi ro là giai đoạn cuối khi đã nhận biết được nếu có nguy cơ và đo lường.
Quản lý rủi ro tỷ giá là một thách thức phức tạp và tốn kém đối với nhiều doanh nghiệp vừa và nhỏ, cả trong và ngoài nước Mặc dù việc này có thể gia tăng chi phí và ảnh hưởng đến lợi nhuận, nhưng nhiều nghiên cứu cho thấy rằng việc thực hiện liên tục các chiến lược quản lý rủi ro tỷ giá mang lại những lợi ích đáng kể, khiến các nhà quản lý phải cân nhắc kỹ lưỡng.
- Giảm thiểu tác động của biến đổi tỷ gái đến tỷ suất lợi nhuận.
- Tăng khả năng dự đoán của dòng tiền tương lai
- Loại bỏ sự cần thiết phải dự báo chính xác hướng đi của tỷ giá hoái đoái trong tương lai
Để tạm thời bảo vệ khả năng cạnh tranh của công ty trước sự gia tăng giá trị đồng nội tệ, cần áp dụng các chiến lược vượt ra ngoài quản lý tài chính Việc phân phối tài sản đến nhiều địa điểm khác nhau là chìa khóa giúp giảm thiểu rủi ro kinh tế, bảo vệ sức khỏe tài chính lâu dài của công ty khỏi những tác động tiêu cực từ sự biến động tỷ giá.
Tập đoàn Unilever, với vai trò là công ty đa quốc gia, đã tận dụng hệ thống công ty lớn nhỏ và nhiều chi nhánh trên toàn cầu để tối ưu hóa việc phân bổ tài sản Điều này không chỉ giúp doanh thu được phân chia hiệu quả mà còn giảm thiểu rủi ro tỷ giá của đồng tiền nội tệ, từ đó bảo vệ công ty khỏi những thất thoát lớn do biến động tỷ giá.
Phân tích độ nhạy cảm chuyển đổi với tỷ giá hối đoái tác động đến tập đoàn Unilever và đề xuất các biện pháp phòng ngừa
Phân tích độ nhạy cảm chuyển đổi của tập đoàn Unilever
Độ nhạy cảm của báo cáo tài chính hợp nhất đối với rủi ro tỷ giá phản ánh sự biến động của giá trị tài sản và nợ phải trả của các công ty con ở nước ngoài khi chuyển đổi theo tỷ giá mới Điều này dẫn đến sự thay đổi trong bảng cân đối kế toán của công ty đa quốc gia theo thời gian Hơn nữa, thu nhập của các công ty con khi được chuyển đổi sang đồng tiền quy ước trên báo cáo thu nhập hợp nhất cũng phải đối mặt với rủi ro tỷ giá.
Báo cáo tài chính của công ty con cần được chuyển đổi sang đồng tiền của công ty mẹ, điều này có thể dẫn đến sự sai lệch trong số liệu tài chính của công ty con.
Các công ty mẹ thường lập kế hoạch cho việc sử dụng nguồn thu nhập mà công ty con dự kiến chuyển về, tức là dòng thu nhập chắc chắn trong tương lai Tuy nhiên, nếu đồng tiền thu nhập của công ty con tiếp tục giảm giá, dòng tiền dự kiến của công ty đa quốc gia sẽ bị ảnh hưởng bởi rủi ro tỷ giá.
4.1.2: Các yếu tố xác định độ nhạy cảm chuyển đổi
- Mức độ đóng góp trong hoạt động kinh doanh của các công ty con ở nước ngoài.
Khi tỷ lệ phần trăm hoạt động của các công ty con ở nước ngoài tăng cao, mức độ ảnh hưởng của độ nhạy cảm chuyển đổi đến các khoản mục trong báo cáo tài chính cũng gia tăng.
-Địa phương hoạt động của các công ty con
Quốc gia công ty con hoat động cũng ảnh hưởng đến mức độ nhạy cảm chuyển đổi đối với rủi ro tỷ giá
Độ nhạy cảm chuyển đổi của các công ty đa quốc gia có thể bị ảnh hưởng bởi các phương pháp kế toán được áp dụng trong báo cáo hợp nhất, cũng như các nguyên tắc kế toán đặc thù mà các chi nhánh nước ngoài cần tuân thủ.
Hiện nay, nhiều công ty đa quốc gia lớn có tới 50% tổng tài sản và doanh thu của họ được tạo ra từ hoạt động ở nước ngoài, dẫn đến việc độ nhạy cảm chuyển đổi của các công ty này trở nên rất cao.
4.1.3: Phân tích độ nhạy cảm chuyển đổi của tập đoàn Unilever Độ nhạy cảm chuyển đổi chỉ xuất hiện khi hợp nhất báo cáo tài chính công ty con về công ty mẹ ,những thay đổi của tỷ giá sẽ làm ảnh hưởng những khoản mục trên báo cáo tài chính như giá trị tài sản giảm hoặckhoản nợ tăng, trên thực tế các tài sản hoặc nợ của công ty không có sự thay đổi gì.Unilever là một trong những tập đoàn hàng tiêu dùng nổi tiếng nhất thế giới, sản xuất và kinh doanh khoảng 400 thương hiệu tại hơn 190 quốc gia Mỗi ngày, có khoảng 2,5 tỷ người sử dụng các sản phẩm của Unilever.Một tập đoàn lớn mạnh như Unilever có nhiều công ty con nên không thể nào tránh khỏi độ nhạy cảm chuyển đổi.
Bảng dưới đây liệt kê các công ty con quan trọng của Tập đoàn tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2020, ảnh hưởng lớn đến doanh thu, lợi nhuận và tài sản ròng của Tập đoàn Phần trăm vốn cổ phần thể hiện tỷ lệ tổng vốn cổ phần mà Unilever nắm giữ, trực tiếp hoặc gián tiếp, trong từng công ty Các công ty này được thành lập và hoạt động chủ yếu tại các quốc gia đã được chỉ định, trừ khi có quy định khác.
China Unilever Services (Hefei) Co Ltd 100.00
China Walls (China) Co Limited 100.00
Unilever UK & CN Holdings Limited
England and Wales Unilever Global IP Ltd 100.00
England and Wales Unilever U.K Holdings Limited 100.00
England and Wales Unilever UK Limited 100.00
England and Wales Unilever U.K Central Resources Limited 100.00
Germany Unilever Deutschland Holding GmbH 100.00
Indonesia PT Unilever Indonesia Tbk 84.99
Italy Unilever Italia Mkt Operations S.R.L 100.00
Korea Carver Korea Co., Ltd 100.00
Mexico Unilever de Mexico, S de R.I de C.V 100.00
Singapore Unilever Asia Private Limited 100.00
South Africa Unilever South Africa (Pty) Limited 100.00
Switzerland Unilever Finance International AG 100.00
Switzerland Unilever Supply Chain Company AG 100.00
Thailand Unilever Thai Trading Limited 100.00
Turkey Unilever Sanayi ve Ticaret Turk A.S 99.98
United States of America Conopco, Inc 100.00
Unilever Capital Corporation, Unilever North America Supply Chain Company LLC, and Unilever United States, Inc., all based in the United States, hold a 100% ownership stake Additionally, Ben & Jerry’s Homemade, Inc is also fully owned in the U.S Meanwhile, Unilever Vietnam International Company Limited operates with complete ownership in Vietnam.
(Trích báo cáo tài chính hợp nhất của tập đoàn Unilever năm 2020)
Vào ngày 29 tháng 11 năm 2020, Tập đoàn Unilever đã thực hiện một cuộc tái tổ chức quan trọng, chuyển từ hai công ty mẹ Unilever NV và Unilever PLC sang một công ty mẹ duy nhất là Unilever PLC Cuộc tổ chức lại này được ghi nhận trong báo cáo tài chính hợp nhất của Tập đoàn với tên gọi “Hợp nhất”.
Trước ngày 29 tháng 11 năm 2020, Tập đoàn hoạt động với hai công ty mẹ là Unilever NV được thành lập dưới tên Naamlooze Vennootschap Margarine Unie tại
Unilever PLC, được thành lập dưới tên Lever Brothers Limited tại Anh và Wales vào năm 1894, cùng với Unilever NV, hoạt động như một thực thể kinh tế duy nhất từ năm 1927 Sự hợp tác này được củng cố bởi các điều khoản đặc biệt trong Điều lệ của hai công ty và một loạt thỏa thuận giữa họ.
Hiệp định giữa NV và Unilever PLC bao gồm các thỏa thuận bình đẳng hóa, chứng thư của các thỏa ước chung và thỏa thuận đảm bảo việc vay nợ cho các bên liên quan.
Cổ phiếu phổ thông NV Unilever đại diện cho lợi ích kinh tế trong Tập đoàn Unilever, tương tự như cổ phiếu phổ thông Unilever PLC Tuy nhiên, Unilever NV và Unilever PLC là hai pháp nhân riêng biệt với các cổ đông khác nhau và được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán riêng Cổ đông không thể chuyển đổi hoặc trao đổi cổ phiếu giữa hai công ty này.
Unilever NV và Unilever PLC có chung ban giám đốc, áp dụng các nguyên tắc kế toán tương tự và chia cổ tức cho cổ đông một cách công bằng Hai công ty này, cùng với các công ty con, tạo thành một thực thể báo cáo duy nhất để trình bày các tài khoản tổng hợp Do đó, tài khoản của Tập đoàn Unilever được cả Unilever NV và Unilever PLC trình bày như các tài khoản tổng hợp tương ứng.
Unilever NV được niêm yết tại Amsterdam và New York Unilever PLC được niêm yết tại London và New York.
Sau khi thực hiện Hợp nhất theo Bản cáo bạch ngày 13 tháng 8 năm 2020, vào ngày 29 tháng 11 năm 2020, Unilever PLC trở thành công ty mẹ duy nhất của Tập đoàn Unilever Việc sáp nhập xuyên biên giới này đã giúp Unilever PLC mua lại toàn bộ tài sản, nợ phải trả và các mối quan hệ pháp lý của Unilever.
Đề xuất các biện pháp phòng ngừa độ nhạy cảm chuyển đổi của tập đoàn Unilever
Unilever cần dự đoán các rủi ro liên quan đến tỷ giá và chú trọng đến độ nhạy cảm chuyển đổi vào cuối năm tài chính Họ nên xác định các kịch bản xấu và tốt để phát triển các phương pháp quản lý rủi ro hiệu quả nhất.
Trong quá trình xây dựng hợp nhất báo cáo tài chính Unilever xem xét:
Cân đối danh mục tài sản và nợ bằng ngoại tệ là một phương pháp quan trọng để phòng ngừa rủi ro bảng cân đối kế toán Việc lựa chọn các đồng tiền định danh tài sản và nợ một cách hợp lý giúp giảm thiểu ảnh hưởng của biến động tỷ giá, từ đó bảo vệ giá trị tài sản và đảm bảo sự ổn định tài chính cho doanh nghiệp.
-Tăng tài sản bằng đồng tiền mạnh , giảm tài sản bằng đồng tiền yếu
Giảm nợ bằng đồng tiền mạnh và tăng nợ bằng đồng tiền yếu là chiến lược tài chính hiệu quả Khi đồng tiền mạnh lên, xu hướng giá trị của nó tăng, trong khi đồng tiền yếu đi dẫn đến xu hướng mất giá Việc quản lý nợ hợp lý giúp tối ưu hóa lợi ích tài chính trong bối cảnh biến động tỷ giá.
Tập đoàn Unilever sở hữu các khoản phải thu ròng bằng franc Thụy Sĩ, đồng thời công ty cần nguồn vốn ngắn hạn Do đó, Unilever có khả năng vay bằng CHF và chuyển đổi sang Euro để phục vụ cho nhu cầu sử dụng của mình.
Sử dụng khoản phải thu ròng bằng CHF để trả nợ giúp giảm thiểu rủi ro tỷ giá Điều này đặc biệt hấp dẫn khi lãi suất ngoại tệ ở mức thấp.
Phòng ngừa độ nhạy cảm thuần là một phần quan trọng trong quản trị dòng tiền tập trung, giúp nhận diện các giao dịch bù trừ nhằm giảm thiểu rủi ro tỷ giá cho ngoại tệ Trước khi thực hiện các biện pháp phòng ngừa cho lượng ngoại tệ còn lại, việc quản lý dòng tiền hiệu quả sẽ tối ưu hóa quy trình này Một trong những phương pháp quản trị tiền tập trung phổ biến nhất hiện nay là
Phương pháp thanh toán ròng giúp giảm thiểu chi phí chuyển đổi tiền tệ bằng cách lựa chọn các loại ngoại tệ có tương quan nghịch để bù trừ lẫn nhau.
-Netting song phương: thanh toán bù trừ giữa 2 bên
-Netting đa phương: thanh toán bù trừ nhiều bên
Cấu trúc hoạt động: sự mất mát giảm giá của đồng tiền này có thể được bù đắp bởi sự tăng giá của đồng tiền khác
Tác dụng của thanh toán netting cho hoạt động kinh doanh của tập đoàn Unilever:
+ Giảm bớt số lượng giao dịch quốc tế giữa các công ty con, từ đó giảm thiểu chi phí giao dịch, chi phí chuyển đổi ngoại tệ
+ Giúp tập đoàn kiểm soát được giao dịch mua bán giữa các công ty con
Dự báo dòng tiền mặt của tập đoàn trở nên đơn giản hơn do chỉ có chuyển giao tiền mặt ròng diễn ra vào cuối kỳ, điều này tạo điều kiện thuận lợi cho các hoạt động và đầu tư.
Để phòng ngừa rủi ro cho thu nhập kỳ vọng, Tập đoàn Unilever dự báo khoản thu nhập mà các công ty con nước ngoài có thể chuyển về cho công ty mẹ vào cuối năm tài chính Họ sử dụng các công cụ phái sinh để tạo ra vị thế ngoại tệ nhạy cảm với tỷ giá theo chiều ngược lại Tuy nhiên, phương pháp này vẫn có một số hạn chế, vì hiệu quả phòng ngừa còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác nhau.
Khả năng dự đoán chính xác dòng thu nhập từ công ty con giúp công ty mẹ xác định quy mô phòng ngừa phù hợp.
-Khả năng kết hợp về kỳ hạn phòng ngừa với kỳ hạn thu nhập thực tế được chuyển đổi
Khả năng dự báo xu hướng biến động tỷ giá rất quan trọng, vì nếu tỷ giá biến động theo hướng thuận lợi (ngoại tệ tăng giá), tập đoàn sẽ thu được lợi ích lớn hơn khi không thực hiện các biện pháp phòng ngừa rủi ro.
Thông thường phương pháp này được các tập đoàn lớn như Unilever sử dụng nhiều ở hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng hoán đổi tiền tệ :
Unilever quản lý rủi ro tỷ giá bằng cách sử dụng hợp đồng ngoại hối kỳ hạn để giữ mức độ nhạy cảm trong giới hạn cho phép, nhằm tránh những rủi ro tiềm tàng quan trọng Để ước tính tác động của rủi ro này đối với các công cụ tài chính, công ty thực hiện phân tích với sự thay đổi 10% trong tỷ giá hối đoái, thông qua hai kịch bản khác nhau.
Việc tăng 10% giá trị đồng tiền chức năng của các công ty con so với ngoại tệ sẽ mang lại thêm €27 triệu trong báo cáo thu nhập, trong khi năm 2019 đã ghi nhận mức tăng €32 triệu Ngược lại, nếu đồng tiền chức năng suy yếu 10% so với ngoại tệ, tác động sẽ tương tự nhưng theo chiều hướng trái ngược.
Cuối năm, Tập đoàn có tổng tài sản phái sinh tiền tệ danh nghĩa được áp dụng kế toán phòng ngừa rủi ro dòng tiền.
(Trích báo cáo tài chính hợp nhất của tập đoàn Unilever năm 2020)
Mức độ rủi ro của đồng Euro chủ yếu xuất phát từ các đồng tiền chức năng của công ty con Việc sử dụng hợp đồng kỳ hạn, hoán đổi tiền tệ, quyền chọn và hợp đồng tương lai là rất quan trọng để bảo vệ trước những rủi ro liên quan đến tiền tệ.
