(TIỂU LUẬN) PHÂN TÍCH tác ĐỘNG của rủi RO tỷ GIÁ hối đoái đến HOẠT ĐỘNG CÔNG TY đa QUỐC GIA và đề XUẤT các BIỆN PHÁP PHÒNG NGỪA

BỘ TÀI CHÍNH TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH MARKETING BÀI TIỂU LUẬN NHĨM MƠN: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH CƠNG TY ĐA QUỐC GIA ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐẾN HOẠT ĐỘNG CÔNG TY ĐA QUỐC GIA VÀ ĐỀ XUẤT CÁC BIỆN PHÁP PHỊNG NGỪA Giảng viên:Ths Nguyễn Hồng Thụy Trâm Lớp học phần: 2031101082505 TP Hồ Chí Minh,Ngày 25 tháng năm 2021 DANH SÁCH THÀNH VIÊN THAM GIA STT MSSV 182100588 192100454 182100597 182100563 Nội dung phân công Tỷ lệ hoàn thành Trần Kim Tỏa Chương 1+ word 100% Trần Bảo Ngọc Chương 100% Phan Thị Xuân Trang Chương 100% Phan Kim Điệp Chương 100% Họ tên sinh viên MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN Chương 1: Giới thiệu hoạt động tập đoàn Unilever 1.1: Giới thiệu khái quát tập đoàn Unilever 1.2: Giới thiệu hoạt động tập đoàn Unilever 1.2.1: Cấu trúc pháp lý 1.2.2: Quản lý cấp cao 1.2.3: Hoạt động kinh doanh Tập đoàn Unilever 1.2.4: Các công ty quan trọng 1.2.5: Doanh thu Unilever qua năm 1.2.6: Lợi nhuận Unilever qua năm 1.2.7: Nhân viên Unilever qua năm Chương 2: Phân tích độ nhạy cảm giao dịch với tỷ giá hối đoái tác động đến tập đoàn Unilever đề xuất biện pháp phòng ngừa 11 2.1: Phân tích độ nhạy cảm giao dịch với tỷ giá hối đối tác động đến tập đồn Unilever 11 2.1.1: Cơ sở lý thuyết 11 2.1.2: Phân tích độ nhạy cảm giao dịch với tỷ giá hối đối tác động đến tập đồn Unilever 13 2.1.2.1: Phân tích thơng doanh thu 13 2.1.2.2: Phân tích thơng qua rủi ro khoản .15 2.1.2.3: Phân tích thơng qua rủi ro thị trường 19 2.1.2.4: Phân tích thơng qua tài sản tài 24 2.2: Đề xuất biện pháp phòng ngừa độ nhạy cảm giao dịch tập đoàn Unilever 25 Chương 3: Phân tích độ nhạy cảm kinh tế với tỷ giá hối đối tác động đến tập đồn Unilever đề xuất biện pháp phòng ngừa 27 3.1: Phân tích độ nhạy cảm kinh tế tập đoàn Unilever 27 3.1.1: Cơ sở lý thuyết 27 3.1.2: Đánh giá độ nhạy cảm kinh tế rủi ro tỷ giá 28 3.1.3: Đặc điểm kinh doanh công ty Unilever .30 3.1.4 : Phân tích độ nhạy cảm kinh tế với tỷ giá hối đối tác động đến tập đồn Unilever .38 3.1.4.1: Trong điều kiện kinh tế bình thường 38 3.1.4.2: Trong điều kiện kinh tế suy thoái .38 3.2: Đề xuất biện pháp phòng ngừa độ nhạy cảm kinh tế tập đoàn Unilever 39 Chương 4: Phân tích độ nhạy cảm chuyển đổi với tỷ giá hối đoái tác động đến tập đồn Unilever đề xuất biện pháp phịng ngừa 42 4.1: Phân tích độ nhạy cảm chuyển đổi tập đoàn Unilever 42 4.1.1: Cơ sở lý thuyết 42 4.1.2: Các yếu tố xác định độ nhạy cảm chuyển đổi 42 4.1.3: Phân tích độ nhạy cảm chuyển đổi tập đoàn Unilever 43 4.2: Đề xuất biện pháp phòng ngừa độ nhạy cảm chuyển đổi tập đoàn Unilever 56 Tài liệu tham khảo 62 LỜI CẢM ƠN Lời đầu tiên, nhóm chúng em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Trường Đại học Tài Chính Marketing đưa mơn Quản trị tài cơng ty đa quốc gia vào trương trình giảng dạy Đặc biệt, nhóm em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến giảng viên mơn – Cơ Nguyễn Hồng Thụy Trâm tận tình dạy dỗ, truyền đạt kiến thức quý báu cho chúng em suốt thời gian học tập vừa qua Với vốn kiến thức hạn hẹp thời gian học tập có hạn nên tiểu luận chúng em khơng thể tránh khỏi thiếu sót Em mong nhận ý kiến đóng góp Cuối cùng, chúng em chúc cô thật nhiều sức khỏe,thành công hạnh phúc Xin chân thành cảm ơn! Chương 1: Giới thiệu hoạt động tập đoàn Unilever 1.1: Giới thiệu khái quát tập đoàn Unilever Unilever công ty đa quốc gia Anh Hà Lan, thành lập vào ngày tháng năm 1929, hợp nhà sản xuất bơ thực vật Hà Lan Margarine Unie nhà sản xuất xà phòng Anh Lever Brothers Trong nửa sau kỷ 20, công ty ngày đa dạng hóa từ việc nhà sản xuất sản phẩm làm từ dầu mỡ công ty mở rộng hoạt động toàn giới Doanh nghiệp toàn cầu - Unilever nhà cung cấp hàng tiêu dùng nhanh hàng đầu, với sản phẩm bán 190 quốc gia - Doanh thu năm 2020 51 tỷ Euro, với 58% từ thị trường nổi.Một mạng lưới phân phối toàn cầu rộng khắp gồm 25 triệu nhà bán lẻ Các thương thiệu có mục đích tuyệt vời - Có 400 thương hiệu giúp bạn chăm sóc nhà cửa - 13 thương hiệu mang lại tỷ Euro năm 2020 - 81% số thương hiệu Unilever nằm top hai thương hiệu hàng đầu thị trường dịng sản phẩm - Trong danh sách 50 thương hiệu hàng đầu Kantar, có 14 thương hiệu Unilever Sức mạnh - 149.000 nhân viên tuyệt vời công ty - Nhà tuyển dụng số ngành hàng tiêu dùng nhanh 54 quốc gia - Tỉ lệ cân 50 nam/50 nữ 10.000 người quản lý - 93% lãnh đạo Unilever đến từ nguồn nhân lực địa phương am hiểu thị trường Nghành nghề: Sản xuất (thực phẩm, gia dụng, chăm sóc cá nhân) Trụ sở chính: London Rotterdam 1.2: Giới thiệu hoạt động tập đồn Unilever 1.2.1: Cấu trúc pháp lý Tịa nhà trụ sở Unilever London Tập đồn Unilever tập đồn đa quốc gia.Unilever có cơng ty cổ phần Unilever PLC N.V với cấu trúc Anh-Hà Lan, có văn phịng đăng ký Port Sunlight Merseyside, Vương quốc Anh trụ sở Unilever House London, Vương quốc Anh Công ty tái cấu trúc nhiều lần Việc hoàn thành việc thống vũ khí Hà Lan Vương quốc Anh Unilever thực thể có trụ sở London công bố vào ngày 30 tháng 11 năm 2020 1.2.2: Quản lý cấp cao Vào tháng năm 2019, Alan Jope kế nhiệm Paul Polman làm giám đốc điều hành Giám đốc tài chính, Graeme Pitkethly, giám đốc điều hành Jope đề xuất làm giám đốc điều hành chung ĐHĐCĐ 2019 Unilever Trước đây, Paul Polman CEO mười năm, kế nhiệm Patrick Cescau vào năm 2009 Vào tháng 11 năm 2019, Unilever tuyên bố Nils Andersen thay Chủ tịch Marijn Dekkers, người từ chức sau ba năm giữ chức vụ 1.2.3: Hoạt động kinh doanh Tập đoàn Unilever Mô tả business Unilever công ty hàng tiêu dùng tiếng giới, sản xuất bán khoảng 400 thương hiệu 190 quốc gia Mỗi ngày, khoảng 2,5 tỷ người sử dụng sản phẩm Unilever để trông đẹp, cảm thấy tốt nhận nhiều từ sống Thương hiệu Unilever hoạt động ba phận: Làm đẹp Chăm sóc cá nhân, Chăm sóc nhà Thực phẩm & Giải khát, nêu đây:  Bộ phận Làm đẹp & Chăm sóc Cá nhân, có trụ sở London, hoạt động năm loại chính: chất khử mùi, làm da, chăm sóc tóc, chăm sóc miệng chăm sóc da Dove, Rexona, Lux, Axe Sunsilk số thương hiệu Chăm sóc cá nhân hàng đầu giới Các thương hiệu quan trọng khác bao gồm Signal, Pond's, Vaseline, Suave, Clear, Lifebuoy, TRESemmé, Dollar Shave Club Carver Korea Các thương hiệu uy tín Tập đồn Unilever bao gồm Hourglass, Dermalogica, Living Proof, Kate Somerville, Garancia, Tatcha REN  Bộ phận Home Care, có trụ sở London, cung cấp loạt sản phẩm giặt ủi chăm sóc gia đình Các thương hiệu giặt ủi bao gồm OMO ('Dirt is Good'), Comfort, Surf, Radiant, Skip, Love & Care, Love Home &Planet Seventh Generation Các sản phẩm chăm sóc gia đình bao gồm chất tẩy rửa bề mặt nhà vệ sinh sản phẩm rửa chén, thông qua thương hiệu Cif, Domestos Sun / Sunlight Home Care sản xuất sản phẩm lọc nước khơng khí, thơng qua thương hiệu Pureit, Truliva Blueair  Bộ phận Thực phẩm & Giải khát, có trụ sở Rotterdam, cung cấp danh mục đầu tư rộng rãi thực phẩm, trà kem Phạm vi thực phẩm phận bao gồm bouillons, gia vị, đồ ăn nhẹ, người làm bữa ăn, súp, nước sốt nước sốt, với Knorr Hellmann hai thương hiệu lớn  Nó bao gồm The Vegetarian Butcher, nơi sản xuất sản phẩm thay thịt Các thương hiệu kem bao gồm thương hiệu bán Heartbrand quốc tế (ví dụ: Wall's),chẳng hạn Cornetto Magnum, Ben &Jerry's, Breyers, Grom Talenti,trong số người khác Các thương hiệu trà bao gồm Lipton, Brooke Bond, Tazo PG Tips Thực phẩm & Giải khát bao gồm Unilever Food Solutions, doanh nghiệp dịch vụ thực phẩm toàn cầu Tập đoàn Unilever phục vụ đầu bếp nhà cung cấp thực phẩm chuyên nghiệp Các thương hiệu có doanh thu hàng năm từ tỷ euro trở lên: Axe/Lynx Hellmann's Rexona/Degree Dove Knorr Lifebuoy Omo/Persil Lipton Sunsilk Heart (Wall's) ice creams Lux Sunlight Magnum Đối thủ cạnh tranh Unilever: Các đối thủ cạnh tranh quốc tế lớn Unilever Nestlé Procter &Gamble 1.2.4: Các công ty quan trọng Sau đại diện cho công ty quan trọng Tập đoàn ngày 31 tháng 12 năm 2020, chủ yếu ảnh hưởng đến doanh thu, lợi nhuận tài sản rịng Tập đồn Tỷ lệ vốn cổ phần hiển thị đại diện cho tỷ lệ phần trăm tổng vốn cổ phần Unilever PLC nắm giữ trực tiếp gián tiếp công ty Các công ty thành lập chủ yếu hoạt động quốc gia mà chúng hiển thị ngoại trừ trường hợp nêu khác Quốc gia Argentina Tên công ty Unilever de Argentina S.A Úc Công ty TNHH Unilever Australia Bangladesh Brasil Công ty TNHH Unilever Bangladesh Unilever Brasil Ltda Canada Unilever Canada Inc Trung Quốc Cơng ty TNHH Dịch vụ Unilever (Hợp Phì) Trung Quốc Công ty TNHH Walls (Trung Quốc) Anh xứ Wales Unilever UK &CN Holdings Limited Anh xứ Wales Unilever Global IP Ltd Anh xứ Wales Unilever U.K Holdings Limited Anh xứ Wales Công ty TNHH Unilever UK Anh xứ Wales Unilever U.K Central Resources Limited Pháp Đức Unilever Pháp S.A.S Unilever Deutschland GmbH Đức Unilever Deutschland Holding GmbH Ấn Độ Indonesia Ý Công ty TNHH Hindustan Unilever PT Unilever Indonesia Tbk Unilever Italia Mkt Vận hành S.R.L Hàn Quốc Công ty TNHH Carver Hàn Quốc Cổ phần % 100.0 100.0 60.75 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 99.99 100.0 100.0 61.90 84.99 100.0 100.0 toán hợp Unification vốn chủ sở hữu việc hủy bỏ cổ phiếu NV phát hành cổ phiếu PLC Consolidated statement of comprehensive income for the year ended 31 December Note s Net profit Other comprehensive income € millio € millio € millio n n n 2020 2019 2018 6,073 6,026 9,788 78 29 51 215 353 (328) 60 176 (55) 6C Items that will not be reclassified to profit or loss, net of tax: Gains/(losses) on equity instruments measured at fair value through other comprehensive income Remeasurement of defined benefit pension plans 15B Items that may be reclassified subsequently to profit or loss, net of tax: Gains/(losses) on cash flow hedges Currency retranslation gains/(losses) 15B Total comprehensive income (2,590) (15) (839) 3,836 6,569 8,617 286 407 407 3,550 6,162 8,210 Attributable to: Non-controlling interests Shareholders’ equity (Trích báo cáo tài hợp tập đồn Unilever năm 2020) Nhận xét : nhìn thấy bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh, mục lãi/ (lỗ) chuyển đổi tiền tệ thể mức lỗ 2.590 triệu Euro , số lớn biến động tỷ giá gây , độ nhạy cảm chuyển đổi năm 2020 đánh giá lớn năm gần Bên cạnh doanh thu tập đồn vào năm 2020 50.714 triệu Euro Lợi nhuận hoạt động năm 2020 8.303 triệu Euro Dòng tiền tự năm 2020 7.671 triệu Euro Trên thực tế khoản ghi nhận lời lỗ báo cáo tài chuyển đổi yếu tố sổ sách kế tốn.Điều doanh nghiệp quan tâm dịng tiền thật doanh nghiệp , phụ thuộc nhiều vào ngun tắc kế tốn nên khơng thể hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh Từ góc độ dịng tiền, việc chuyển đổi báo cáo tài để hình thành báo cáo hợp thân khơng ảnh hưởng đến dịng tiền cơng ty thu nhập cơng ty khơng phải lúc thực chuyển đổi đồng tiền cơng ty mẹ Từ góc độ giá cổ phiếu, nhiều nhà đầu tư nhìn vào kết lợi nhuận để đánh giá công ty, công ty cần quan tâm đến độ nhạy cảm chuyển đổi Lập báo cáo tài hợp Để hạn chế độ nhạy cảm chuyển đổi việc lập báo cáo tài địi hỏi Ban Giám đốc Unilever phải đưa ước tính xét đốn việc áp dụng sách kế tốn có ảnh hưởng đến số lượng tài sản, nợ phải trả, thu nhập chi phí báo cáo Kết thực tế khác với ước tính Các ước tính phán đoán đánh giá liên tục dựa kinh nghiệm lịch sử yếu tố khác, bao gồm kỳ vọng kiện tương lai cho hợp lý Dựa phù hợp với yêu cầu Mục 404 Đạo luật Sarbanes-Oxley Hoa Kỳ năm 2002, báo cáo cung cấp Ban Giám đốc kiểm soát nội Tập đồn báo cáo tài (như định nghĩa quy tắc 13a – 15 (f) quy tắc 15d– 15 (f) theo Đạo luật Giao dịch Chứng khoán Hoa Kỳ năm 1934): ◾ Ban lãnh đạo Unilever chịu trách nhiệm thiết lập trì kiểm sốt nội đầy đủ báo cáo tài cho Tập đồn; ◾ Ban lãnh đạo Unilever sử dụng khuôn khổ Ủy ban tổ chức tài trợ khuôn khổ Ủy ban Treadway (COSO) (2013) để đánh giá hiệu việc kiểm soát nội Tập đoàn báo cáo tài Ban Giám đốc tin khn khổ COSO (2013) khuôn khổ phù hợp để đánh giá kiểm sốt nội khơng có thiên vị, cho phép phép đo định tính định lượng phù hợp hợp lý,đầy đủ để yếu tố liên quan kết luận tính hữu hiệu đánh giá kiểm soát nội báo cáo tài chính; ◾ KPMG LLP, đơn vị kiểm tốn báo cáo tài hợp Tập đồn cho năm kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2020, kiểm toán hiệu kiểm soát nội báo cáo tài ngày 31 tháng 12 năm 2020 phát hành báo cáo xác nhận kiểm soát nội báo cáo tài Tác động độ nhạy cảm chuyển đổi phụ thuộc Mức độ đóng góp hoạt động kinh doanh cơng ty nước ngồi Tỷ lệ phần trăm hoạt động công ty thực công ty (chi nhánh) nước ngồi lớn tỷ lệ phần trăm khoản mục báo cáo tài bị tác động độ nhạy cảm chuyển đổi lớn Unilever có công ty Hindustan Unilever Limited (HUL) Ấn Độ mà tập đoàn Unilever Trong năm 2020 HUL mua lại việc hoạt động kinh doanh GlaxoSmithKline Consumer Healthcare Limited (GSKCH) thông qua việc phát hành (184,6 triệu) cổ phiếu Hindustan Unilever Limited đó, lợi ích tập đồn Unilever Hindustan Unilever Limited từ 67,2% xuống 61,9% Bảng cho thấy tác động việc giảm tỷ lệ sở hữu vốn chủ sở hữu thuộc cổ đông Tập đoàn Triệu euro Năm 2020 67,2% cổ phần tổng tài sản rịng HUL có trước mua lại GSKCH 718 61,9% cổ phần tổng tài sản rịng HUL có sau mua lại 661 GSKCH Khoản lỗ ghi nhận vốn chủ sở hữu pha loãng (57) Thu nhập phát sinh từ tỷ trọng tương ứng tài sản rịng GSKCH có 3.001 Lãi rịng phát sinh từ Hoạt động mua lại Main Horlicks ghi nhận 2.944 vốn chủ sở hữu Trích báo cáo tài hợp Unilever năm 2020 € million € million HUL balance sheet as at 31 December Non-current assets 2020 6,173 2019 1,030 Current assets 1,258 1,438 Current liabilities (1,127) (1,117) Non-current liabilities (1,139) (332) HUL comprehensive income for the year ended 31 December Turnover 4,957 4,937 Profit after tax 866 730 Total comprehensive income 374 740 Trích báo cáo tài hợp Unilever năm 2020 Tổng giá trị € 5.294 triệu bao gồm € 449 triệu tiền mặt € 4.845 triệu cổ phiếu Hindustan Unilever đánh giá dựa giá cổ phiếu HUL vào ngày kết thúc tỷ giá hối đoái vào ngày (83,05 INR / € ) Main Horlicks góp € 415 triệu cho Tập đồn € 119 triệu đến lợi nhuận hoạt động Tập đoàn kể từ ngày mua, tăng lợi thương mại thêm € 2,0 tỷ Giá trị hợp lý tài sản vơ hình mua € 3,3 tỷ kể từ ngày mua lại, phần số liên quan đến thương hiệu Horlicks Những số đóng góp hoạt động kinh doanh công ty HUL cho thấy tác động độ nhạy cảm chuyển đổi lớn Thêm vào đó, Unilever hoạt động Iran thông qua công ty Năm 2020, doanh số bán hàng công ty Iran thấp đáng kể phần trăm doanh thu tồn cầu Unilever Trong năm, cơng ty khơng thuộc Hoa Kỳ có tổng doanh thu xấp xỉ € 10.735.176 €5.131.414 lợi nhuận rịng bán thực phẩm, sản phẩm chăm sóc cá nhân chăm sóc gia đình cho tổ chức liên kết với Chính phủ Iran Các tổ chức liên kết Hotel Homa Group, thuộc sở hữu Tổ chức An sinh Xã hội Iran; Kowsar, có liên kết với Ngân hàng Công nghiệp Mỏ Iran; Refah chuỗi 200 cửa hàng bách hóa thuộc sở hữu nhà nước, ETKA tổ chức thương mại với 400 chuỗi cửa hàng trực thuộc Bộ Quốc phòng Iran Hậu cần Lực lượng Vũ trang Công ty chọn ngừng bán sản phẩm tiêu dùng cho Kowsar, Refah ETKA Thu nhập, bảng lương loại thuế, nghĩa vụ phí khác (bao gồm phí tiện ích) phải trả cho Chính phủ Iran tổ chức liên kết liên quan đến hoạt động Unilever Công ty không thuộc Hoa Kỳ trì tài khoản ngân hàng Iran với ngân hàng khác để tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động kinh doanh Unilever quốc gia thực khoản toán bắt buộc cho Chính phủ Iran tổ chức liên kết Cuối năm hợp báo cáo tài , cơng ty khơng có mức độ đóng góp lớn cho tập đồn tỷ lệ phần trăm khoản mục báo cáo tài khơng bị tác động độ nhạy cảm chuyển đổi nhiều Địa phương công ty hoạt động Trích báo cáo tài hợp tập đồn Unilever năm 2020 Nhận xét: Những công ty thuộc sở hữu tập đoàn Unilever yếu tố quan trọng tạo nên doanh thu công ty khu vực địa phương mà công ty hoạt động có biến động trị , tỷ giá, lạm phát… Đều ảnh hưởng đến dòng tiền tập đồn.Có thể thấy rằng,sự giá đồng tiền công ty Brazil, Ấn Độ,Indonesia,cụ thể Brazil ( tỷ giá tăng 32,4 % ), Ấn Độ ( tỷ giá tăng 6,7 %), Indonesia ( tỷ giá tăng 4,4 % ) Sư tăng giá đồng tiền đồng tiền Philipine ( tỷ giá giảm 2,9%) dịng tiền khơng ổn định tác động đến khoản mục doanh thu hay chi phí tồn Tập đồn lớn Các công ty quốc gia đánh giá có độ nhạy cảm chuyển đổi lớn Phương pháp kế tốn tập đồn Unilever Trích báo cáo tài hợp tập đồn Unilever năm 2020 Nhận xét : Nhìn vào bảng cân đối kế tốn hợp tập đồn Unilever, thấy tập đoàn sử dụng phương pháp kế tốn Current/Non-current Các báo cáo tài hợp Unilever trình bày đồng euro Đơn vị tiền tệ chức PLC đồng bảng Anh Các khoản mục báo cáo tài cơng ty thuộc nhóm riêng lẻ ghi nhận đơn vị tiền tệ chức tương ứng, đơn vị tiền tệ môi trường kinh tế mà đơn vị hoạt động Các giao dịch ngoại tệ cơng ty thuộc nhóm cá nhân quy đổi sang đơn vị tiền tệ chức theo tỷ giá hối đoái ngày giao dịch Các khoản lãi lỗ chênh lệch tỷ giá hối đoái từ việc toán giao dịch từ việc chuyển đổi tài sản tiền tệ nợ phải trả theo tỷ giá hối đoái cuối năm , ghi nhận vào báo cáo kết hoạt động kinh doanh ngoại trừ trường hợp hoãn lại vốn chủ sở hữu khoản phòng ngừa rủi ro đủ điều kiện Khi lập báo cáo tài hợp nhất, số dư cơng ty thuộc nhóm riêng lẻ quy đổi từ đơn vị tiền tệ chức họ sang euro Ngồi báo cáo tài cơng ty thuộc nhóm kinh tế siêu lạm phát (xem bên dưới), báo cáo thu nhập, báo cáo lưu chuyển tiền tệ tất biến động khác tài sản nợ phải trả quy đổi theo tỷ giá hối đối bình qn làm đại diện cho tỷ giá giao dịch, tỷ lệ giao dịch thích hợp Tài sản nợ phải trả quy đổi theo tỷ giá hối đối cuối năm Báo cáo tài cơng ty thuộc nhóm có đơn vị tiền tệ chức đơn vị tiền tệ kinh tế siêu lạm phát điều chỉnh theo lạm phát sau chuyển đổi sang đồng euro cách sử dụng tỷ giá hối đoái bảng cân đối kế toán Số tiền hiển thị cho năm trước cho mục đích so sánh khơng sửa đổi Để xác định tồn siêu lạm phát, Nhóm đánh giá đặc điểm định tính định lượng môi trường kinh tế đất nước, chẳng hạn tỷ lệ lạm phát tích lũy ba năm trước Vốn cổ phần thơng thường PLC chuyển đổi sang đồng euro theo tỷ giá lịch sử ngày cổ phiếu phát hành Ảnh hưởng thay đổi tỷ giá hối đoái năm đến tài sản ròng hoạt động nước ngồi ghi nhận vào vốn chủ sở hữu Vì mục đích này, tài sản rịng bao gồm khoản vay cơng ty tập đồn hợp đồng ngoại hối có liên quan mà việc tốn khơng lên kế hoạch khơng có khả xảy tương lai gần Tập đồn áp dụng phương pháp kế tốn phịng ngừa rủi ro số chênh lệch tỷ giá hối đoái phát sinh đơn vị tiền tệ chức hoạt động nước PLC, khoản đầu tư ròng nắm giữ trực tiếp hay thông qua công ty mẹ trung gian Các khoản chênh lệch phát sinh chuyển dịch lại khoản nợ phải trả tài định khoản đầu tư ngoại tệ ghi nhận vào vốn chủ sở hữu mức độ hiệu khoản nợ phải trả Những khác biệt báo cáo phạm vi lãi lỗ chừng mực mà việc phịng ngừa rủi ro khơng hiệu Cụ thể , Nền kinh tế Argentina định siêu lạm phát từ ngày tháng năm 2018 Do đó, việc áp dụng 'Báo cáo tài kinh tế siêu lạm phát' IAS 29 áp dụng cho tất thực thể Unilever có đơn vị tiền tệ chức Peso Argentina Việc áp dụng IAS 29 bao gồm:  Điều chỉnh nguyên giá tài sản phi tiền tệ nợ phải trả thay đổi sức mua lạm phát gây từ ngày ghi nhận ban đầu đến ngày kết thúc kỳ kế toán năm  Điều chỉnh báo cáo kết hoạt động kinh doanh lạm phát kỳ báo cáo  Báo cáo kết hoạt động kinh doanh quy đổi theo tỷ giá hối đoái cuối kỳ thay tỷ giá bình quân 4.2: Đề xuất biện pháp phòng ngừa độ nhạy cảm chuyển đổi tập đoàn Unilever Unilever nên dự đốn tranh rủi ro tỷ giá xảy ra, cần quan tâm đến độ nhạy cảm chuyển đổi vào cuối năm hợp báo cáo tài chính, rõ kịch xấu tốt để tìm phương pháp quản lý phịng ngừa cách tốt Trong q trình xây dựng hợp báo cáo tài Unilever xem xét: Cân đối danh mục tài sản nợ ngoại tệ (Phòng ngừa bảng cân đối kế toán): lựa chọn đồng tiền định danh tài sản nợ cách tương ứng để bù trừ rủi ro tỷ giá -Tăng tài sản đồng tiền mạnh , giảm tài sản đồng tiền yếu -Giảm khoản nợ đồng tiền mạnh tăng khoản nợ đồng tiền yếu đồng tiền mạnh lên ( xu hướng tăng giá ).đồng tiền yếu (xu hướng giá ) Cụ thể,Tập đồn Unilever có khoản phải thu rịng franc Thụy Sĩ , cơng ty có nhu cầu nguồn vốn ngắn hạn , vay CHF chuyển sang Euro để sử dụng Sau sử dụng khoản phải thu ròng CHF để trả nợ.Trường hợp không gặp rủi ro tỷ giá, đặc biệt hấp dẫn lãi suất ngoại tệ thấp Phòng ngừa độ nhạy cảm thuần: Việc quản trị dòng tiền tập trung giúp nhận biết giao dịch bù trừ để giảm thiểu lượng ngoại tệ nhạy cảm với rủi ro tỷ giá trước tiến hành phòng ngừa độ nhạy cảm chuyển đổi cho lượng ngoại tệ lại Một phương pháp quản trị tiền tập trung sử dụng nhiều : Exposure netting Phương pháp toán rịng để giảm thiểu chi phí chuyển đổi tiền tệ Lựa chọn loại ngoại tệ có tương quan nghịch để bù trừ lẫn Gồm có kiểu: -Netting song phương: toán bù trừ bên -Netting đa phương: toán bù trừ nhiều bên Cấu trúc hoạt động: mát giảm giá đồng tiền bù đắp tăng giá đồng tiền khác Tác dụng toán netting cho hoạt động kinh doanh tập đoàn Unilever: + Giảm bớt số lượng giao dịch quốc tế cơng ty con, từ giảm thiểu chi phí giao dịch, chi phí chuyển đổi ngoại tệ + Giúp tập đồn kiểm sốt giao dịch mua bán công ty +Dự báo nguồn tiền mặt tập đồn dễ dàng có chuyển giao tiền mặt rịng thực vào cuối kỳ =) tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động đầu tư Phòng ngừa rủi ro cho thu nhập kỳ vọng :Tập đoàn Unilever dự báo toàn khoản thu nhập mà công ty nước ngồi chuyển cho cơng ty mẹ vào cuối năm tài sử dụng cơng cụ phái sinh để tạo vị ngoại tệ nhạy cảm với tỷ giá theo chiều ngược lại.Tuy nhiên cách cịn có số hạn chế hiệu phòng ngừa phụ thuộc vào: -Khả dự báo xác dịng thu nhập mà cơng ty mẹ nhận từ cơng ty con, để từ tập đồn xác định quy mơ phịng ngừa thích hợp -Khả kết hợp kỳ hạn phịng ngừa với kỳ hạn thu nhập thực tế chuyển đổi -Khả dự báo chiều hướng biến động tỷ giá, tỷ giá biến động theo hướng thuận lợi (ngoại tệ tăng giá), tập đoàn có lợi khơng phịng ngừa rủi ro Thơng thường phương pháp tập đoàn lớn Unilever sử dụng nhiều hợp đồng kỳ hạn hợp đồng hoán đổi tiền tệ : Unilever quản lý độ nhạy cảm rủi ro tỷ giá giới hạn định, chủ yếu thông qua việc sử dụng hợp đồng ngoại hối kỳ hạn.Mục tiêu phương pháp tiếp cận quản lý rủi ro tỷ giá Unilever cố gắng không xảy rủi ro tiềm tàng quan trọng Để ước tính tác động gần rủi ro tiềm tàng cơng cụ tài chính, Unilever tính tốn tác động thay đổi 10% tỷ giá hối đoái.Bao gồm kịch bản: Tăng 10% đồng tiền chức tương ứng công ty so với ngoại tệ dẫn đến thêm € 27 triệu đạt báo cáo thu nhập (2019:tăng € 32 triệu ) suy yếu 10% đồng tiền chức tương ứng công ty so với ngoại tệ dẫn đến tác động ngang ngược lại Tại thời điểm cuối năm, Tập đồn có số lượng tài sản phái sinh tiền tệ danh nghĩa áp dụng kế tốn phịng ngừa rủi ro dịng tiền (Trích báo cáo tài hợp tập đồn Unilever năm 2020) Mức độ rủi ro đồng Euro chủ yếu đồng tiền chức công ty Như nêu việc cần sử dụng hợp đồng kỳ hạn, hoán đổi tiền tệ , quyền chọn, tương lai yếu tố quan trọng để bảo hiểm cho rủi ro tiền tệ Rủi ro hối đoái liên quan đến số tiền gốc khoản nợ đô la Mỹ phần mối quan hệ bảo hiểm rủi ro, bảo vệ thông qua hợp đồng kỳ hạn (Trích báo cáo tài hợp tập đồn Unilever năm 2020) Hoặc sử dụng kỹ thuật : Chiến lược trả chậm hay trả sớm ( Lagging or leading strategy) giúp tránh nhu cầu vay mượn giảm bớt số vay nợ ngắn hạn bảng cân đối kế toán Chung quy lại,độ nhạy cảm chuyển đổi khơng ảnh hưởng đến dịng tiền thực tế, làm giảm thu nhập hợp tập đồn, từ làm giảm giá cổ phiếu Nên doanh nghiệp cần quan tâm đến độ nhạy cảm chuyển đổi Tài liệu tham khảo https://www.unilever.com/ Unilever - Wikipedia https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/217410/000119312521075770/d1484 6d20f.htm 5 ... 2: Phân tích độ nhạy cảm giao dịch với tỷ giá hối đoái tác động đến tập đồn Unilever đề xuất biện pháp phịng ngừa 11 2.1: Phân tích độ nhạy cảm giao dịch với tỷ giá hối đoái tác động đến. .. cảm giao dịch với tỷ giá hối đoái tác động đến tập đoàn Unilever 2.1.1: Cơ sở lý thuyết a Độ nhạy cảm hoạt động (giao dịch) rủi ro tỷ giá Độ nhạy cảm hoạt động rủi ro tỷ giá nói lên mức độ mà giá. .. Nguy rủi ro tỷ giá phân bỏ tránh thất thoát lớn cho cơng ty Chương 4: Phân tích độ nhạy cảm chuyển đổi với tỷ giá hối đoái tác động đến tập đoàn Unilever đề xuất biện pháp phịng ngừa 4.1: Phân tích