Chương 1 : Giới thiệu hoạt động của tập đoàn Unilever
4.1.2: Các yếu tố xác định độ nhạy cảm chuyển đổi
- Mức độ đóng góp trong hoạt động kinh doanh của các cơng ty con ở nước ngoài. Tỷ lệ phần trăm hoạt động của các công ty được thực hiện bởi các công ty con (chi nhánh) ở nước ngồi càng lớn thì tỷ lệ phần trăm các khoản mục trong báo cáo tài chính bị tác động bởi độ nhạy cảm chuyển đổi càng lớn.
Quốc gia công ty con hoat động cũng ảnh hưởng đến mức độ nhạy cảm chuyển đổi đối với rủi ro tỷ giá
Các phương pháp kế tốn
Độ nhạy cảm chuyển đổi của các cơng ty đa quốc gia có thể bị ảnh hưởng bởi các phương pháp kế toán mà cơng ty áp dụng khi hình thành báo cáo hợp nhất , cũng như nguyên tắc kế toán đặc thù mà các chi nhánh nước ngồi của cơng ty phải tn thủ. Hiện nay hầu hết các cơng ty đa quốc gia lớn đều có tới phân nửa tổng tài sản và doanh thu được tạo ra ở nước ngoài, bởi vậy độ nhạy cảm chuyển đổi của cơng ty là rất lớn.
4.1.3: Phân tích độ nhạy cảm chuyển đổi của tập đoàn Unilever
Độ nhạy cảm chuyển đổi chỉ xuất hiện khi hợp nhất báo cáo tài chính cơng ty con về cơng ty mẹ ,những thay đổi của tỷ giá sẽ làm ảnh hưởng những khoản mục trên báo cáo tài chính như giá trị tài sản giảm hoặckhoản nợ tăng, trên thực tế các tài sản
hoặc nợ của cơng ty khơng có sự thay đổi gì.Unilever là một trong những tập đồn
hàng tiêu dùng nổi tiếng nhất thế giới, sản xuất và kinh doanh khoảng 400 thương hiệu tại hơn 190 quốc gia. Mỗi ngày, có khoảng 2,5 tỷ người sử dụng các sản phẩm của Unilever.Một tập đoàn lớn mạnh như Unilever có nhiều cơng ty con nên khơng thể nào tránh khỏi độ nhạy cảm chuyển đổi.
Bảng liệt kê dưới đây đại diện cho các công ty con quan trọng của Tập đoàn được xác định vào ngày 31 tháng 12 năm 2020, có ảnh hưởng chủ yếu đến doanh thu, lợi nhuận và tài sản rịng của Tập đồn. Phần trăm vốn cổ phần được trình bày dưới đây thể hiện phần trăm tổng vốn cổ phần do Unilever nắm giữ trực tiếp hoặc gián tiếp trong công ty. Các công ty được thành lập và hoạt động chủ yếu tại các quốc gia mà chúng được hiển thị trừ khi có quy định khác.
Country Name of company
Shareholding %
Argentina Unilever de Argentina S.A. 100.00
Australia Unilever Australia Limited 100.00
Bangladesh Unilever Bangladesh Limited 60.75
Brazil Unilever Brasil Ltda. 100.00
Canada Unilever Canada Inc. 100.00
China Unilever Services (Hefei) Co. Ltd 100.00
China Walls (China) Co. Limited 100.00
England and Wales
Unilever UK & CN Holdings Limited
100.00 England and Wales Unilever Global IP Ltd 100.00 England and Wales Unilever U.K. Holdings Limited 100.00 England and Wales Unilever UK Limited 100.00 England and Wales Unilever U.K. Central Resources Limited 100.00
France Unilever France S.A.S 99.99
Germany Unilever Deutschland GmbH 100.00
Germany Unilever Deutschland Holding GmbH 100.00
India Hindustan Unilever Limited 61.90
Indonesia PT Unilever Indonesia Tbk 84.99
Italy Unilever Italia Mkt Operations S.R.L. 100.00
Korea Carver Korea Co., Ltd 100.00
Mexico Unilever de Mexico, S. de R.I. de C.V. 100.00
Netherlands Mixhold B.V. 100.00
Netherlands Unilever Finance International B.V. 100.00 Netherlands Unilever Finance Netherlands B.V. 100.00 Netherlands Unilever IP Holdings B.V. 100.00
Netherlands Unilever Nederland B.V. 100.00
Netherlands Unilever Europe B.V. 100.00
Netherlands UNUS Holding B.V. 100.00
Pakistan Unilever Pakistan Limited 99.28
Philippines Unilever Philippines, Inc. 100.00
Russia OOO Unilever Rus 100.00
Singapore Unilever Asia Private Limited 100.00 South Africa Unilever South Africa (Pty) Limited 100.00
Switzerland Unilever ASCC AG 100.00
Switzerland Unilever Finance International AG 100.00 Switzerland Unilever Supply Chain Company AG 100.00 Thailand Unilever Thai Trading Limited 100.00 Turkey Unilever Sanayi ve Ticaret Turk A.S 99.98 United States of America Conopco, Inc. 100.00 United States of America Unilever Capital Corporation 100.00 United States of America Unilever North America Supply Chain Company LLC 100.00 United States of America Unilever United States, Inc. 100.00 United States of America Ben & Jerry’s Homemade, Inc. 100.00 Vietnam Unilever Vietnam International Company Limited 100.00
Vào ngày 29 tháng 11 năm 2020, Tập đoàn Unilever đã tiến hành tái tổ chức để khơng cịn hai cơng ty mẹ là Unilever NV (“NV”) và Unilever PLC (“PLC”) mà là một công ty mẹ PLC. Việc tổ chức lại này được gọi là “Hợp nhất” trong báo cáo tài chính hợp nhất của Tập đoàn.
Trước ngày 29 tháng 11 năm 2020, Tập đoàn hoạt động với hai công ty mẹ là Unilever NV được thành lập dưới tên Naamlooze Vennootschap Margarine Unie tại Hà Lan vào năm 1927 và Unilever PLC được thành lập dưới tên Lever Brothers Limited tại Anh và Wales vào năm 1894. Cùng với các cơng ty thuộc tập đồn của họ, Unilever NV và Unilever PLC hoạt động gần như một thực thể kinh tế duy nhất. Điều này đạt được nhờ các điều khoản đặc biệt trong các Điều khoản của Hiệp hội Unilever NV và Unilever PLC, cùng với một loạt các thỏa thuận giữa Unilever NV và Unilever PLC (Thỏa thuận bình đẳng hóa, Chứng thư của các Thỏa ước chung và Thỏa thuận cho các bên cùng đảm bảo việc vay nợ), được gọi là Hiệp định Tổ chức.
Mỗi cổ phiếu phổ thông NV Unilever đại diện cho lợi ích kinh tế cơ bản trong Tập đồn Unilever giống như mỗi cổ phiếu phổ thơng Unilever PLC. Tuy nhiên, Unilever NV và Unilever PLC vẫn là các pháp nhân riêng biệt với các thành phần cổ đông khác nhau và niêm yết trên sàn giao dịch chứng khốn riêng biệt. Cổ đơng khơng thể chuyển đổi hoặc trao đổi cổ phiếu của một người này lấy cổ phiếu của người kia.
Unilever NV và Unilever PLC có cùng giám đốc, áp dụng các nguyên tắc kế toán giống nhau và chia cổ tức cho các cổ đơng tương ứng trên cơ sở bình
đẳng. Unilever NV và Unilever PLC và các cơng ty thuộc tập đồn của họ tạo thành một thực thể báo cáo duy nhất nhằm mục đích trình bày các tài khoản tổng
hợp. Theo đó, các tài khoản của Tập đồn Unilever được cả Unilever NV và Unilever PLC trình bày như các tài khoản tổng hợp tương ứng.
Unilever NV được niêm yết tại Amsterdam và New York. Unilever PLC được niêm yết tại London và New York.
Sau khi thực hiện Hợp nhất (như được xác định trong Bản cáo bạch ngày 13 tháng 8 năm 2020) vào ngày 29 tháng 11 năm 2020, Unilever PLC là công ty mẹ duy nhất của Tập đoàn Unilever.Căn cứ vào việc sáp nhập xuyên biên giới. Unilever PLC mua lại toàn bộ tài sản, nợ phải trả và các mối quan hệ pháp lý của Unilever NV bằng kế thừa danh hiệu; Unilever NV bị giải thể mà không đi vào thanh lý và không còn tồn tại và PLC đã phát hành và chia cổ phần bằng vốn của mình cho các cổ đơng NV cũ.
Theo các điều khoản của Thống nhất, tất cả các cổ phiếu phổ thông NV đã bị hủy bỏ và NV cổ đông nhận được cái mới PLC cổ phần phổ thông của 3 1 / 9 xu để đổi lấy mỗi cổ phiếu NV sở hữu, phù hợp với tỷ lệ 1:1 cân bằng trong Thỏa thuận bình đẳng hóa và có thể tiếp tục giao dịch cổ phiếu mới của họ trên Euronext ở Amsterdam bằng đồng Euro. Các Cổ phiếu Đăng ký NV New York đã được chuyển đổi sang Cổ phiếu Lưu ký PLC Mỹ mới hoặc Cổ phiếu phổ thông PLC mới. Một số rất nhỏ cổ đơng NV nhận tiền mặt thay vì cổ phiếu PLC mới theo cơ chế rút tiền theo luật định của Hà Lan.
Việc hợp nhất dẫn đến việc phát hành và phân bổ 1.460.713.122 cổ phiếu phổ thông mới của PLC theo thẩm quyền được cấp cho Ban Giám đốc PLC tại Đại hội đồng cổ đông PLC tổ chức vào tháng 10 năm 2020. Tính đến ngày 29 tháng 11 năm 2020, số cổ phiếu PLC mới chiếm 55,56% tổng số của cổ phiếu PLC. Tại ngày 31 tháng 12 năm 2020, tổng vốn cổ phần phổ thông đã phát hành của PLC bao gồm
2.629.243.772 cổ phiếu phổ thông.
Việc chuyển nhượng tài sản và nợ phải trả từ NV sang PLC xảy ra như một phần của Hợp nhất xuyên biên giới là trong tập đồn nên khơng có đánh giá lại các tài sản và nợ này trong báo cáo tài chính của tập đồn. Ảnh hưởng duy nhất đến bảng cân đối kế
toán hợp nhất của Unification là trong vốn chủ sở hữu do việc hủy bỏ cổ phiếu NV và phát hành cổ phiếu PLC mới.
Consolidated statement of comprehensive income
for the year ended 31 December
Note s € millio n 2020 millio€ n 2019 millio€ n 2018 Net profit 6,073 6,026 9,788
Other comprehensive income 6C
Items that will not be reclassified to profit or loss, net
of tax:
Gains/(losses) on equity instruments measured at
fair value through other comprehensive income 78 29 51 Remeasurement of defined benefit pension plans 15B 215 353 (328) Items that may be reclassified subsequently to profit
or loss, net of tax:
Gains/(losses) on cash flow hedges 60 176 (55) Currency retranslation gains/(losses) 15B (2,590) (15) (839)
Total comprehensive income 3,836 6,569 8,617
Attributable to:
Non-controlling interests 286 407 407 Shareholders’ equity 3,550 6,162 8,210
(Trích báo cáo tài chính hợp nhất của tập đồn Unilever năm 2020)
Nhận xét : có thể nhìn thấy rằng trên bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, mục lãi/ (lỗ) khi chuyển đổi tiền tệ đang thể hiện mức lỗ 2.590 triệu Euro , một con số rất lớn do biến động tỷ giá gây ra , độ nhạy cảm chuyển đổi năm 2020 đánh giá lớn nhất trong 3 năm gần đây. Bên cạnh đó doanh thu của tập đồn vào năm 2020 là 50.714 triệu Euro. Lợi nhuận hoạt động năm 2020 8.303 triệu Euro. Dòng tiền tự do năm 2020
là 7.671 triệu Euro. Trên thực tế những khoản ghi nhận lời lỗ trên báo cáo tài chính do chuyển đổi chỉ là yếu tố trên sổ sách kế toán.Điều doanh nghiệp quan tâm là dòng tiền thật sự của doanh nghiệp , nhưng còn phụ thuộc nhiều vào nguyên tắc kế tốn nên khơng thể hiện thật sự năng lực hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh.
Từ góc độ dịng tiền, việc chuyển đổi báo cáo tài chính để hình thành báo cáo hợp nhất bản thân nó khơng ảnh hưởng đến dịng tiền cơng ty vì thu nhập của các công ty con không phải lúc nào cũng thực sự được chuyển đổi về đồng tiền của công ty mẹ.
Từ góc độ giá cổ phiếu, nhiều nhà đầu tư chỉ nhìn vào kết quả lợi nhuận để đánh giá về công ty, các công ty cần quan tâm đến độ nhạy cảm chuyển đổi.
Lập báo cáo tài chính hợp nhất
Để hạn chế độ nhạy cảm chuyển đổi việc lập báo cáo tài chính địi hỏi Ban Giám đốc của Unilever phải đưa ra các ước tính và xét đốn trong việc áp dụng các chính sách kế tốn có ảnh hưởng đến số lượng tài sản, nợ phải trả, thu nhập và chi phí được báo cáo. Kết quả thực tế có thể khác với các ước tính. Các ước tính và phán đốn được đánh giá liên tục và dựa trên kinh nghiệm lịch sử và các yếu tố khác, bao gồm cả kỳ vọng về các sự kiện trong tương lai được cho là hợp lý.
Dựa trên sự phù hợp với các yêu cầu của Mục 404 của Đạo luật Sarbanes-Oxley của Hoa Kỳ năm 2002, báo cáo được cung cấp bởi Ban Giám đốc về kiểm soát nội bộ của Tập đồn đối với báo cáo tài chính (như được định nghĩa trong quy tắc 13a – 15 (f) hoặc quy tắc 15d– 15 (f) theo Đạo luật Giao dịch Chứng khoán Hoa Kỳ năm 1934):
◾ Ban lãnh đạo Unilever chịu trách nhiệm thiết lập và duy trì kiểm sốt nội bộ đầy đủ
đối với báo cáo tài chính cho Tập đồn;
◾ Ban lãnh đạo Unilever sử dụng khuôn khổ của Ủy ban các tổ chức tài trợ trong
khuôn khổ Ủy ban Treadway (COSO) (2013) để đánh giá hiệu quả của việc kiểm soát nội bộ của Tập đồn đối với báo cáo tài chính. Ban Giám đốc tin rằng khn
khổ COSO (2013) là khuôn khổ phù hợp để đánh giá kiểm sốt nội bộ vì nó khơng có sự thiên vị, cho phép các phép đo định tính và định lượng phù hợp hợp lý,đầy đủ để các yếu tố liên quan đó sẽ kết luận về tính hữu hiệu của đánh giá kiểm sốt nội đối với báo cáo tài chính;
◾ KPMG LLP, đơn vị đã kiểm toán báo cáo tài chính hợp nhất của Tập đồn cho năm
kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2020, cũng đã kiểm toán hiệu quả của kiểm soát nội bộ đối với báo cáo tài chính tại ngày 31 tháng 12 năm 2020 và đã phát hành báo cáo xác nhận về kiểm sốt nội bộ đối với báo cáo tài chính.
Tác động của độ nhạy cảm chuyển đổi phụ thuộc
Mức độ đóng góp trong hoạt động kinh doanh của các cơng ty con ở nước ngoài.
Tỷ lệ phần trăm hoạt động của các công ty được thực hiện bởi các công ty con (chi nhánh) ở nước ngồi càng lớn thì tỷ lệ phần trăm các khoản mục trong báo cáo tài chính bị tác động bởi độ nhạy cảm chuyển đổi càng lớn.
Unilever có một cơng ty con Hindustan Unilever Limited (HUL) ở Ấn Độ mà tập đoàn Unilever . Trong năm 2020 HUL mua lại việc hoạt động kinh doanh của
GlaxoSmithKline Consumer Healthcare Limited (GSKCH) thông qua việc phát hành (184,6 triệu) cổ phiếu mới của Hindustan Unilever Limited và do đó, lợi ích của tập đồn Unilever đối với Hindustan Unilever Limited từ 67,2% xuống 61,9%. Bảng dưới đây cho thấy tác động của việc giảm tỷ lệ sở hữu trên vốn chủ sở hữu thuộc về các cổ đơng của Tập đồn.
Triệu euro Năm 2020
67,2% cổ phần trong tổng tài sản rịng của HUL có được trước khi mua lại
GSKCH 718
GSKCH
Khoản lỗ được ghi nhận trong vốn chủ sở hữu do pha loãng (57)
Thu nhập phát sinh từ tỷ trọng tương ứng trong tài sản rịng của GSKCH có
được 3.001
Lãi ròng phát sinh từ Hoạt động mua lại Main Horlicks được ghi nhận trong
vốn chủ sở hữu 2.944
Trích báo cáo tài chính hợp nhất của Unilever năm 2020.
HUL balance sheet as at 31 December
€ million 2020 € million 2019 Non-current assets 6,173 1,030 Current assets 1,258 1,438 Current liabilities (1,127) (1,117) Non-current liabilities (1,139) (332)
HUL comprehensive income for the year ended 31 December
Turnover 4,957 4,937
Profit after tax 866 730
Total comprehensive income 374 740
Trích báo cáo tài chính hợp nhất của Unilever năm 2020.
Tổng giá trị là € 5.294 triệu bao gồm € 449 triệu tiền mặt và € 4.845 triệu cổ phiếu của Hindustan Unilever đánh giá dựa trên giá cổ phiếu của HUL vào ngày kết thúc và tỷ giá hối đoái vào cùng ngày (83,05 INR / € ).
Main Horlicks đã góp € 415 triệu cho Tập đồn và € 119 triệu đến lợi nhuận hoạt động Tập đoàn kể từ ngày mua, tăng lợi thế thương mại thêm € 2,0 tỷ Giá trị hợp lý của các tài sản vơ hình mua là € 3,3 tỷ kể từ ngày mua lại, một phần trong số đó liên quan đến thương hiệu Horlicks
Những con số đóng góp trong hoạt động kinh doanh của các công ty HUL cho thấy được tác động của độ nhạy cảm chuyển đổi là càng lớn.
Thêm vào đó, Unilever hoạt động tại Iran thơng qua một công ty con . Năm 2020, doanh số bán hàng của công ty con tại Iran thấp hơn đáng kể một phần trăm doanh thu
toàn cầu của Unilever. Trong năm, công ty con không thuộc Hoa Kỳ này có tổng doanh thu xấp xỉ € 10.735.176 và ít hơn €5.131.414 lợi nhuận rịng do bán thực phẩm, sản phẩm chăm sóc cá nhân và chăm sóc gia đình cho các tổ chức liên kết với Chính phủ Iran. Các tổ chức liên kết này là Hotel Homa Group, thuộc sở hữu của Tổ chức An sinh Xã hội Iran; Kowsar, có liên kết với Ngân hàng Cơng nghiệp và Mỏ Iran; Refah là một chuỗi 200 cửa hàng bách hóa thuộc sở hữu nhà nước, và ETKA là một tổ chức thương mại với hơn 400 chuỗi cửa hàng trực thuộc Bộ Quốc phòng Iran về Hậu cần Lực lượng Vũ trang. Công ty con đã chọn ngừng bán các sản phẩm tiêu dùng cho Kowsar, Refah và ETKA. Thu nhập, bảng lương và các loại thuế, nghĩa vụ và phí khác (bao gồm cả phí tiện ích) phải trả cho Chính phủ Iran và các tổ chức liên kết liên quan đến hoạt động của Unilever. Cơng ty con khơng thuộc Hoa Kỳ duy trì các tài khoản ngân hàng ở Iran với các ngân hàng khác nhau để tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động kinh doanh của Unilever tại quốc gia này và thực hiện bất kỳ khoản thanh toán bắt buộc nào cho