Nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến vấn đề tiếp cận vốn vay của các doanh nghiệp nhỏ và vừa tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) trong thời kỳ khủng hoảng do Covid-19

Nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến vấn đề tiếp cận vốn vay của các doanh nghiệp nhỏ và vừa tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) trong thời kỳ khủng hoảng do Covid-19.Nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến vấn đề tiếp cận vốn vay của các doanh nghiệp nhỏ và vừa tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) trong thời kỳ khủng hoảng do Covid-19.Nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến vấn đề tiếp cận vốn vay của các doanh nghiệp nhỏ và vừa tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) trong thời kỳ khủng hoảng do Covid-19.Nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến vấn đề tiếp cận vốn vay của các doanh nghiệp nhỏ và vừa tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) trong thời kỳ khủng hoảng do Covid-19.Nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến vấn đề tiếp cận vốn vay của các doanh nghiệp nhỏ và vừa tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) trong thời kỳ khủng hoảng do Covid-19.Nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến vấn đề tiếp cận vốn vay của các doanh nghiệp nhỏ và vừa tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) trong thời kỳ khủng hoảng do Covid-19.Nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến vấn đề tiếp cận vốn vay của các doanh nghiệp nhỏ và vừa tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) trong thời kỳ khủng hoảng do Covid-19.

GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

Tính cấp thiết của đề tài

Dịch bệnh Covid-19 đã tạo ra những thách thức kinh tế nghiêm trọng cho Việt Nam, vượt xa cả cuộc khủng hoảng kinh tế 2008 – 2009 Nhiều hoạt động kinh doanh, đặc biệt là của các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) chiếm hơn 97% tổng số doanh nghiệp và thu hút gần 5,7 triệu lao động, đã bị đình trệ do biện pháp giãn cách xã hội Theo nghiên cứu của VNPT và VCCI, 69% doanh nghiệp cho biết doanh thu giảm, 56% gặp khó khăn trong cung ứng nguyên liệu, và 66% có năng lực sản xuất suy giảm Tình hình này đã bào mòn nguồn lực của nhiều doanh nghiệp, đặc biệt là những doanh nghiệp có thời gian hoạt động dưới 5 năm Trong năm 2021, có đến 120.000 doanh nghiệp tạm ngừng kinh doanh, tương đương 10.000 doanh nghiệp rút lui mỗi tháng, tăng 17,8% so với năm 2020.

Trong bối cảnh tỷ lệ tiêm vaccine Covid-19 tại Việt Nam đạt tiêu chuẩn của WHO từ cuối năm 2021, Chính phủ đã đặt ra mục tiêu kép là chiến thắng dịch bệnh trên cả hai mặt trận y tế và kinh tế Điều này bao gồm việc kiểm soát hiệu quả sự lây lan của dịch bệnh và thực hiện các biện pháp phòng, chống dịch, đồng thời tìm cách tháo gỡ khó khăn để phục hồi nền kinh tế Chính phủ nhận thức rõ vai trò quan trọng của các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) trong quá trình phục hồi kinh tế, do đó, việc giải quyết các vấn đề mà nhóm đối tượng này đang gặp phải trở thành nhiệm vụ cấp bách hiện nay.

Thiếu nguồn vốn và khả năng tiếp cận tài chính là rào cản lớn nhất đối với sự phục hồi và phát triển của các DNNVV Tại Việt Nam, nguồn vốn vay từ các tổ chức tín dụng đóng vai trò quan trọng, khi chỉ khoảng 30% cơ cấu nguồn vốn đến từ vốn chủ sở hữu, còn lại 70% chủ yếu từ vay ngân hàng Tuy nhiên, theo báo cáo của CIEM năm 2016, chỉ khoảng 1/3 DNNVV có khả năng tiếp cận vốn vay ngân hàng, và trong số các doanh nghiệp có nhu cầu, chỉ 10,5% được vay đúng số tiền đề nghị Điều này cho thấy khoảng trống tài trợ cho DNNVV là lớn, tạo ra thách thức cho các nhà hoạch định chính sách, đặc biệt trong bối cảnh dịch bệnh Covid-19, khi khoảng trống tài trợ tiếp tục gia tăng.

Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) gặp nhiều khó khăn trong hoạt động cho vay đối với doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV), tương tự như các doanh nghiệp khác chịu ảnh hưởng từ dịch bệnh Sacombank phải duy trì hoạt động và việc làm cho cán bộ nhân viên trong bối cảnh nhiều rủi ro tín dụng Đồng thời, ngân hàng cũng nỗ lực đảm bảo sự ổn định trong việc chăm sóc khách hàng và hỗ trợ nguồn vốn cho DNNVV Mặc dù Ban lãnh đạo đã triển khai nhiều giải pháp để tăng cường cung ứng vốn vay, kết quả đạt được vẫn còn hạn chế.

Hoạt động cấp tín dụng cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) gặp nhiều khó khăn cả trước và trong thời kỳ dịch bệnh Covid-19 Nghiên cứu này nhằm mô hình hóa và đo lường tác động của các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận vốn vay của DNNVV tại Sacombank trong bối cảnh khủng hoảng Kết quả nghiên cứu không chỉ có giá trị thực tiễn trong việc giải quyết vấn đề tiếp cận vốn vay cho doanh nghiệp tại Sacombank mà còn góp phần cải thiện tình hình tín dụng trong toàn hệ thống ngân hàng Việt Nam.

Tổng quan tình hình nghiên cứu

Khả năng phát huy tiềm năng của các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) phụ thuộc nhiều vào sự sẵn có của nguồn tài chính, đặc biệt là tín dụng ngân hàng Tài chính và nguồn vốn từ ngân hàng rất quan trọng đối với DNNVV vì họ thường không có khả năng tự tài trợ thông qua lợi nhuận giữ lại hoặc vốn chủ sở hữu, đặc biệt là các doanh nghiệp trẻ.

Nguồn vốn tín dụng đóng vai trò quan trọng trong khả năng tăng trưởng của các DNNVV, tuy nhiên, nhiều nghiên cứu chỉ ra rằng các DNNVV gặp khó khăn trong việc tiếp cận tín dụng ngân hàng do sự thất bại của thị trường tín dụng Khảo sát cho thấy khả năng tiếp cận tài chính là một vấn đề lớn trong khu vực DNVVN, với nhiều yếu tố tác động từ phía DNNVV, ngân hàng và các quy định của cơ quan quản lý Các yếu tố từ DNNVV bao gồm thời gian hoạt động, lĩnh vực kinh doanh, vị trí trụ sở, quy mô nhân sự, cũng như các yếu tố tài chính như quy mô hoạt động, hiệu quả sinh lời và vấn đề kiểm toán báo cáo tài chính Thêm vào đó, đặc điểm của chủ doanh nghiệp như kinh nghiệm, nền tảng giáo dục và giới tính cũng ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận vốn, cùng với tài sản đảm bảo cho các khoản vay Mỗi nghiên cứu có thể tập trung vào một hoặc một vài yếu tố trong các nhóm đặc điểm này.

Các nghiên cứu của Kumar và Francisco (2005) cùng với Silva và Carreira (2010) chỉ ra rằng lĩnh vực kinh doanh của doanh nghiệp ảnh hưởng đến nhu cầu vốn và khả năng tiếp cận vốn vay Đặng Thị Huyền Thương (2014) mở rộng nghiên cứu này, nhấn mạnh rằng thời gian hoạt động và lĩnh vực kinh doanh của DNNVV cũng tác động đáng kể đến khả năng tiếp cận vốn Về mặt tài chính, hiệu quả hoạt động doanh nghiệp, bao gồm việc gia tăng doanh thu và hiệu quả sinh lời, được phân tích bởi Trần Đình Khôi Nguyên và Ramachandran (2006) cùng Armstrong và Võ Trí Thành.

Nghiên cứu của năm 2011 cho thấy lợi nhuận cao giúp doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận vốn vay để mở rộng hoạt động kinh doanh Tuy nhiên, tính tin cậy của báo cáo tài chính (BCTC) thường bị các tổ chức tín dụng nghi ngờ Nghiên cứu của Nguyễn Hồng Hà và các cộng sự (2013) chỉ ra rằng BCTC không đảm bảo tính chính xác và đầy đủ có thể cản trở khả năng tiếp cận vốn của doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) Do đó, việc kiểm toán BCTC trở nên cần thiết trong hồ sơ vay vốn Các nghiên cứu về đặc điểm của chủ doanh nghiệp cũng góp phần làm rõ vấn đề này.

Nghiên cứu năm 2014 đã khẳng định tầm quan trọng của kinh nghiệm của chủ doanh nghiệp trong sự phát triển của doanh nghiệp Các nghiên cứu trước đó như của Dunkelberg và Cooper (1982), Johnson và Pere-Verge (1993), cũng như Kozan, Oksoy và Ozsoy (2006) chỉ ra rằng nền tảng giáo dục của chủ doanh nghiệp có ảnh hưởng tích cực đến khả năng tiếp cận tín dụng Thêm vào đó, Wagema G Mukiri (2011) đã tổng hợp rằng những đặc điểm của chủ doanh nghiệp không chỉ hình thành phong cách kinh doanh mà còn ảnh hưởng đến cách thức huy động vốn, từ đó tác động đến khả năng tiếp cận vốn vay của các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV).

Một yếu tố quan trọng trong việc tiếp cận tín dụng ngân hàng là tài sản đảm bảo (TSĐB) Nghiên cứu cho thấy các doanh nghiệp có khả năng thế chấp TSĐB có giá trị lớn hơn thường dễ dàng hơn trong việc vay vốn, vì ngân hàng đánh giá họ có khả năng trả nợ cao hơn và rủi ro cho vay thấp hơn (Storey, 1994; Berger và Udell, 1998) Đặc biệt, TSĐB hữu hình được cho là có lợi hơn cho khả năng tiếp cận vốn vay so với TSĐB vô hình, bởi khi doanh nghiệp phá sản, giá trị tổn thất từ tài sản cố định hữu hình thường thấp hơn (Bevan và Danbolt, 2004; Kumar và Francisco, 2005; Daskalakis và Psillaki, 2009).

Các ngân hàng thường thiếu niềm tin vào khả năng trả nợ và sự phát triển của doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) do quy mô nhỏ, tài sản đảm bảo ít và thông tin không minh bạch Điều này đã dẫn đến khó khăn trong việc tiếp cận vốn ngân hàng cho các DNNVV (Nguyễn Hồng Hà, Huỳnh Thị Ngọc Tuyền và Đỗ Công Bình, 2013).

Nghiên cứu cho thấy có một khoảng trống lớn trong kiến thức về các yếu tố quyết định khả năng tiếp cận nguồn vốn tín dụng ngân hàng cho các DNNVV tại các nước đang phát triển, đặc biệt là Việt Nam Hầu hết các nghiên cứu hiện có chỉ tập trung vào một số yếu tố nhất định, thiếu cái nhìn tổng thể về vấn đề này Nhiều nghiên cứu chỉ thực hiện theo phương pháp định tính mà chưa đánh giá định lượng để xác định mức độ tác động của các yếu tố Đặc biệt, chưa có nghiên cứu nào được tiến hành trong thời gian dịch bệnh Covid-19, một giai đoạn mà nền kinh tế toàn cầu và Việt Nam chịu ảnh hưởng nghiêm trọng.

Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu

1.3.1 Mục đích nghiên cứu Để giải quyết khoảng trống nghiên cứu nêu trên, đề tài nghiên cứu tập trung ba mục tiêu chính như sau:

(1) Đánh giá thực trạng tiếp cận tín dụng của DNNVV tại Sacombank trong bối cảnh dịch bệnh Covid-19 hiện nay.

(2) Xác định các yếu tố tác động đến khả năng tiếp cận tín dụng của DNNVV tại Sacombank.

Nghiên cứu này phân tích và đánh giá tác động của các yếu tố đến khả năng tiếp cận tín dụng của doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) tại Sacombank trong bối cảnh khủng hoảng do Covid-19 Mục tiêu chính là xác định các yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến quyết định cho vay của ngân hàng, từ đó áp dụng vào thực tiễn hoạt động cho vay tại Sacombank Nghiên cứu cũng đề xuất các giải pháp nhằm tháo gỡ khó khăn, vướng mắc, góp phần thu hẹp khoảng cách giữa DNNVV và Sacombank, đáp ứng nhu cầu của cả hai bên.

Từ mục đích nghiên cứu nêu trên, đề tài nghiên cứu cần phải giải quyết các vấn đề, nhiệm vụ nghiên cứu sau:

(i) Xây dựng, trình bày cơ sở lý luận, giới thiệu khái quát về DNNVV và vấn đề tiếp cận vốn vay Ngân hàng.

Dựa trên lý luận và thực tiễn hiện tại, tác giả đề xuất các giả thuyết và câu hỏi nghiên cứu liên quan đến các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định cho vay của Sacombank.

(iii) Tìm hiểu thực trạng, đánh giá tổng quan tình hình hoạt động cho vay đối với các DNNVV tại Sacombank trong thời kỳ diễn ra dịch bệnh Covid-19.

Dựa trên các câu hỏi nghiên cứu, luận văn đã xây dựng mô hình nghiên cứu và thu thập dữ liệu từ Sacombank với số lượng mẫu quan sát phù hợp Dữ liệu được phân tích và kiểm định mô hình bằng phần mềm Stata.

Dựa trên kết quả hồi quy từ dữ liệu thu thập, tác giả sẽ đối chiếu với các giả thuyết đã đề ra trước đó để quyết định chấp nhận hay bác bỏ chúng, đồng thời đánh giá mức độ tác động của từng yếu tố.

Luận văn đối chiếu kết quả nghiên cứu với thực tế hiện nay, làm rõ nguyên nhân và đưa ra nhận định về những khó khăn trong việc tiếp cận vốn tại Sacombank cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) Đồng thời, luận văn cũng đề xuất một số giải pháp nhằm tháo gỡ những rào cản này, góp phần cải thiện khả năng tiếp cận vốn cho DNNVV.

Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Bài luận văn này nghiên cứu các yếu tố liên quan đến đặc điểm doanh nghiệp, chủ doanh nghiệp, năng lực tài chính và tài sản bảo đảm, cùng với tác động của những yếu tố này đến khả năng tiếp cận nguồn tín dụng của các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn.

Thương Tín (Sacombank) đã đối mặt với nhiều thách thức trong thời kỳ khủng hoảng do dịch bệnh Covid-19 Luận văn này không nghiên cứu về các doanh nghiệp tư nhân, bởi vì hiện tại, nhóm đối tượng này không được các tổ chức tín dụng cấp tín dụng dưới tư cách pháp nhân.

Luận văn này tập trung vào việc ứng dụng thực tiễn trong hoạt động cho vay tại Sacombank, với phạm vi nghiên cứu giới hạn ở 150 công ty đã nộp hồ sơ vay vốn tại ngân hàng Dữ liệu được thu thập trong khoảng thời gian từ năm 2019 đến 2021, trùng với giai đoạn bùng phát và lây lan của dịch bệnh Covid-19 tại Việt Nam và toàn cầu.

Câu hỏi nghiên cứu

Nghiên cứu này tập trung vào ba câu hỏi chính: Thứ nhất, xác định các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận tín dụng của doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) tại Sacombank Thứ hai, phân tích chiều hướng và mức độ tác động của từng yếu tố, đồng thời xác định yếu tố quan trọng nhất cần được ưu tiên Cuối cùng, đề xuất các giải pháp cần thiết nhằm nâng cao khả năng tiếp cận tín dụng cho DNNVV tại Sacombank và toàn bộ hệ thống ngân hàng.

Phương pháp nghiên cứu

Luận văn này được thực hiện theo phương pháp nghiên cứu suy diễn, nhằm kiểm tra tính đúng đắn của các giả thuyết Theo Wilson (2014), phương pháp này bắt đầu từ việc dựa trên các lý thuyết hiện có để phát triển một hoặc nhiều giả thuyết liên quan đến vấn đề nghiên cứu, sau đó áp dụng các phương pháp nghiên cứu phù hợp để xác minh các giả thuyết đó.

Với đối tượng và vấn đề nghiên cứu đã nêu, tác giả đã lựa chọn và thực hiện nghiên cứu thông qua ba phương pháp chính, trong đó phương pháp phân tích - tổng hợp đóng vai trò quan trọng.

Tác giả phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận vốn vay ngân hàng của doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) Bằng cách xem xét từng khía cạnh một cách chi tiết, bài viết giúp người đọc hiểu rõ hơn về vấn đề này từ tổng quan đến cụ thể Qua phân tích, chúng ta có cái nhìn tổng quát về những thách thức mà DNNVV gặp phải trong việc tiếp cận nguồn vốn.

Tác giả áp dụng phương pháp tổng hợp để tóm lược các nội dung chính và những vấn đề quan trọng, đồng thời đưa ra thông điệp và gợi ý liên quan đến đề tài Ngoài ra, phương pháp phân loại và hệ thống hóa lý thuyết cũng được sử dụng để làm rõ các khái niệm và mối liên hệ trong nghiên cứu.

Tác giả thu thập và hệ thống hóa thông tin từ sách báo và tài liệu về DNNVV, phân loại các nghiên cứu lý thuyết và thực nghiệm theo nhóm thuộc tính Dựa trên đó, tác giả thiết lập giả thuyết nghiên cứu và dự đoán các thuộc tính của đối tượng nghiên cứu để xây dựng mô hình nghiên cứu Phương pháp so sánh được áp dụng để phân tích và làm rõ các yếu tố này.

Tác giả tiến hành so sánh và đối chiếu kết quả nghiên cứu với thực tiễn liên quan đến việc tiếp cận vốn vay ngân hàng của các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) Qua đó, tác giả xác định tính phù hợp và tính thực tiễn của đề tài nghiên cứu Phương pháp thống kê số liệu được áp dụng để phân tích và đánh giá các kết quả này.

Tác giả thu thập dữ liệu liên quan đến doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) để phân tích và so sánh, nhằm mục tiêu mô hình hóa mối quan hệ giữa các thuộc tính của DNNVV và khả năng tiếp cận vốn vay ngân hàng Việc xử lý dữ liệu thống kê sẽ được thực hiện bằng phần mềm Stata 14, bao gồm các công việc như thống kê mô tả, chạy hồi quy mô hình và thực hiện các kiểm định cần thiết để đánh giá tính chính xác của mô hình.

Đóng góp của nghiên cứu

Luận văn này nổi bật so với các nghiên cứu trước đây tại Việt Nam nhờ những đóng góp đáng kể về lý luận và kiến thức trong lĩnh vực tài chính doanh nghiệp.

Nghiên cứu đã chỉ ra rằng nhiều yếu tố ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận tín dụng của doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV), bao gồm thời gian hoạt động, lĩnh vực kinh doanh, quy mô doanh thu và khả năng tăng trưởng doanh thu Ngoài ra, kinh nghiệm trong ngành, trình độ học vấn của chủ doanh nghiệp và tài sản đảm bảo cũng đóng vai trò quan trọng trong việc cải thiện khả năng tiếp cận tín dụng cho DNNVV Những phát hiện này mang lại giá trị thực tiễn cho việc hỗ trợ DNNVV trong việc tiếp cận nguồn vốn.

Nghiên cứu giúp các DNNVV xác định các yếu tố tài chính và phi tài chính cần cải thiện để nâng cao năng lực và tăng khả năng tiếp cận tín dụng từ ngân hàng, từ đó thúc đẩy tăng trưởng và nắm bắt cơ hội kinh doanh Định lượng mức độ tác động của các yếu tố này cho phép doanh nghiệp ưu tiên giải quyết vấn đề trước khi nộp hồ sơ vay vốn, tăng cường khả năng được phê duyệt.

Luận văn nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận tín dụng của DNNVV trong giai đoạn 2019 - 2021, thời điểm đặc biệt do dịch bệnh Covid-19 gây ra nhiều tác động tiêu cực đến hoạt động kinh doanh Sự thay đổi này đã làm ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh, cơ cấu vốn và các đặc điểm khác của doanh nghiệp, dẫn đến việc tiêu chí cấp tín dụng của các ngân hàng, đặc biệt là Sacombank, cũng bị tác động theo chiều hướng tiêu cực Do đó, việc thu thập dữ liệu và nghiên cứu trong giai đoạn biến động này giúp luận văn đảm bảo tính thời sự và ứng dụng cho các bên liên quan trong việc tiếp cận tín dụng của DNNVV.

Sacombank có thể áp dụng kết quả nghiên cứu để điều chỉnh tiêu chuẩn đánh giá và phê duyệt đề xuất tín dụng cho DNNVV, từ đó sàng lọc và lựa chọn những người vay phù hợp nhất, đảm bảo sự hài hòa lợi ích giữa ngân hàng và doanh nghiệp.

Dựa trên hệ số hồi quy của các biến tài chính và phi tài chính, Sacombank có thể điều chỉnh hệ thống xếp hạng tín dụng để quyết định chấp thuận hay từ chối hồ sơ vay Hệ thống chấm điểm tín dụng giúp giảm số lượng hồ sơ cần thẩm định thủ công, từ đó tiết kiệm chi phí và thời gian cấp tín dụng, đồng thời giảm thiểu rủi ro do sai sót trong quá trình thẩm định Ngoài ra, hệ thống này còn hỗ trợ quản lý, thiết lập hạn mức và trích lập dự phòng tổn thất cho các khoản vay một cách hiệu quả hơn.

Kết cấu đề tài

Bố cục luận văn có kết cấu 5 chương như sau:

Chương 1 Giới thiệu đề tài nghiên cứu

Trong chương này, tác giả sẽ trình bày sự cần thiết của việc nghiên cứu đề tài, tổng quan về tình hình nghiên cứu hiện tại, mục tiêu và đối tượng nghiên cứu, phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu được áp dụng, cũng như những điểm mới và đóng góp của đề tài cho lĩnh vực nghiên cứu.

CƠ SỞ LÝ THUYẾT

Khái quát Doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV)

Doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) là những doanh nghiệp có quy mô hạn chế về vốn, lao động và doanh thu, được chia thành ba loại: doanh nghiệp siêu nhỏ, doanh nghiệp nhỏ và doanh nghiệp vừa Theo tiêu chí của Nhóm Ngân hàng Thế giới, doanh nghiệp siêu nhỏ có dưới 10 lao động, doanh nghiệp nhỏ từ 10 đến dưới 200 lao động với vốn tối đa 20 tỷ đồng, trong khi doanh nghiệp vừa có từ 200 đến 300 lao động và vốn từ 20 đến 100 tỷ đồng Mỗi quốc gia có tiêu chí riêng để xác định DNNVV; tại Việt Nam, ngày 26/8/2021, Chính phủ ban hành Nghị định 80/2021/NĐ-CP, hướng dẫn Luật Hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ và vừa, trong đó xác định DNNVV dựa trên số lượng lao động và doanh thu.

Bảng 2.1: Tiêu chí để xác định DNNVV theo lao động và doanh thu

Doanh nghiệp siêu nhỏ Doanh nghiệp nhỏ Doanh nghiệp vừa

Nông nghiệp, lâm nghiệp, thủy sản và lĩnh vực công nghiệp, xây dựng

Thương mại và dịch vụ ≤10 ≤10 ≤50 ≤100 ≤100 ≤300

(Nguồn: Nghị định 80/2021/NĐ-CP ngày 26/08/2021) ii) Dựa theo số lượng lao động và nguồn vốn

Bảng 2.2: Tiêu chí để xác định DNNVV theo lao động và nguồn vốn

Doanh nghiệp siêu nhỏ Doanh nghiệp nhỏ Doanh nghiệp vừa

Nguồn vốn (tỷ đồng) Nông nghiệp, lâm nghiệp, thủy sản và lĩnh vực công nghiệp, xây dựng

Thương mại và dịch vụ ≤10 ≤3 ≤50 ≤50 ≤100 ≤100

(Nguồn: Nghị định 80/2021/NĐ-CP ngày 26/08/2021)

2.1.2 Đặc điểm của DNNVV a) Ưu điểm

Các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) thể hiện sự năng động và linh hoạt trước những biến động của thị trường, đặc biệt là trong việc đáp ứng nhu cầu nhỏ lẻ và địa phương Nhờ khả năng chuyển hướng kinh doanh và điều chỉnh mặt hàng nhanh chóng, DNNVV có thể tăng giảm lao động một cách dễ dàng, tạo ra môi trường làm việc ổn định cho người lao động, ít bị đe dọa mất việc Thực tế này không chỉ đúng tại Việt Nam mà còn phản ánh tình hình ở nhiều quốc gia khác trên thế giới Ngược lại, người lao động tại các doanh nghiệp lớn thường dễ bị mất việc hơn, đặc biệt trong bối cảnh suy thoái kinh tế.

Tổ chức sản xuất và quản lý một cách linh hoạt và hiệu quả giúp doanh nghiệp thực hiện các quyết định nhanh chóng Việc kiểm tra và điều hành trực tiếp không chỉ nâng cao hiệu suất làm việc mà còn góp phần tiết kiệm chi phí quản lý.

Vốn đầu tư ban đầu thấp và hiệu quả cao, cùng với khả năng thu hồi nhanh, đã tạo ra sức hấp dẫn lớn trong việc thu hút đầu tư từ mọi thành phần kinh tế vào lĩnh vực sản xuất kinh doanh này Tuy nhiên, bên cạnh những ưu điểm, vẫn tồn tại một số nhược điểm cần được xem xét.

Nguồn vốn tài chính hạn chế, đặc biệt là vốn tự có, gây khó khăn cho việc tích tụ và tập trung vốn nhằm duy trì hoặc mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh.

Cơ sở vật chất và trình độ công nghệ kỹ thuật của nhiều doanh nghiệp nhỏ thường yếu kém và lạc hậu Hơn nữa, không gian làm việc tại các nhà xưởng và trụ sở giao dịch thường rất chật hẹp, ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động.

Trình độ quản lý của các chủ doanh nghiệp nhỏ và vừa còn hạn chế, đặc biệt trong việc quản trị các chức năng kinh doanh Hầu hết họ chưa được đào tạo bài bản về kinh tế thị trường và quản trị doanh nghiệp, do đó chủ yếu dựa vào kinh nghiệm và thực tiễn để điều hành.

2.1.3 Vai trò của DNNVV Ở mỗi nền kinh tế quốc gia hay lãnh thổ, các doanh nghiệp nhỏ và vừa có thể giữ những vai trò với mức độ khác nhau, song nhìn chung có một số vai trò tương đồng như sau: i) Giữ vai trò quan trọng trong nền kinh tế:

Doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) chiếm tỷ lệ lớn trong tổng số doanh nghiệp tại Việt Nam, với hơn 97% trong số các doanh nghiệp có đăng ký Sự đóng góp của DNNVV vào Tổng sản phẩm nội địa (GDP) và tạo ra việc làm là rất đáng kể Ngoài ra, DNNVV còn đóng vai trò quan trọng trong việc phát triển ngành công nghiệp và dịch vụ phụ trợ, giúp ổn định nền kinh tế bằng cách hỗ trợ các doanh nghiệp lớn và chuyên môn hóa trong sản xuất các chi tiết cho sản phẩm hoàn chỉnh Sự chia sẻ cơ hội kinh doanh giữa các DNNVV cũng góp phần vào sự ổn định của nền kinh tế, giảm thiểu nguy cơ độc quyền Nhờ đó, DNNVV được xem như là yếu tố làm cho nền kinh tế trở nên năng động hơn.

Doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) với quy mô nhỏ thường có khả năng điều chỉnh hoạt động linh hoạt, giúp họ nhạy bén hơn trong việc nắm bắt các cơ hội kinh doanh mới Sự sáng tạo của DNNVV cũng đạt mức cao trong quá trình phát triển, góp phần quan trọng vào sự phát triển kinh tế địa phương.

Doanh nghiệp nhỏ và vừa đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế địa phương, hiện diện rộng rãi ở khắp các địa phương, góp phần đáng kể vào ngân sách nhà nước, sản lượng kinh tế và tạo ra nhiều cơ hội việc làm cho người dân.

Khái quát vấn đề tiếp cận vốn vay Ngân hàng

2.2.1 Khái niệm và vai trò của tín dụng ngân hàng đối với DNNVV a Khái niệm tín dụng ngân hàng

Theo Luật các tổ chức tín dụng 2010, tín dụng là mối quan hệ kinh tế giữa người cho vay và người đi vay, liên quan đến việc chuyển nhượng quyền sử dụng giá trị hoặc hiện vật theo thỏa thuận của hai bên Tín dụng ngân hàng là mối quan hệ cấp tín dụng giữa ngân hàng và khách hàng, trong đó ngân hàng thỏa thuận cho tổ chức hoặc cá nhân sử dụng một khoản tiền với điều kiện hoàn trả, thông qua các hình thức như cho vay, chiết khấu, cho thuê tài chính, bao thanh toán, bảo lãnh ngân hàng và các nghiệp vụ cấp tín dụng khác.

Tín dụng ngân hàng được phân loại theo nhiều tiêu chí khác nhau Đầu tiên, dựa vào hình thức cấp tín dụng, bao gồm cho vay, chiết khấu thương phiếu và chứng từ có giá, bảo lãnh, và cho thuê tài chính Thứ hai, theo thời hạn tín dụng, có tín dụng ngắn hạn, trung hạn và dài hạn Thứ ba, căn cứ vào mục đích sử dụng vốn, tín dụng được chia thành tín dụng phục vụ sản xuất kinh doanh và tín dụng tiêu dùng Cuối cùng, tín dụng cũng được phân loại theo phương thức đảm bảo tiền vay.

Tín dụng có bảo đảm bằng tài sản bao gồm các hình thức như cầm cố, thế chấp tài sản của khách hàng vay vốn, bảo lãnh bằng tài sản của bên thứ ba, và bảo đảm bằng tài sản hình thành từ vốn vay.

Tín dụng không có tài sản đảm bảo (tín chấp) là hình thức cho vay không yêu cầu tài sản bảo đảm theo quy định của Chính phủ, bao gồm cho vay hộ gia đình nghèo với sự bảo lãnh từ tổ chức đoàn thể chính trị xã hội và cho vay hộ gia đình không có tài sản Phương thức cho vay đa dạng, bao gồm cho vay trực tiếp từng lần, cho vay theo hạn mức, cho vay theo dự án, cho vay đồng tài trợ, cho vay trả góp và các phương thức khác Tín dụng ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy quá trình tái sản xuất của doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV).

Tín dụng ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp vốn kịp thời cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa, giúp họ duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh liên tục Doanh nghiệp cần vốn ở ba giai đoạn: dự trữ, sản xuất và lưu thông, và hiện tượng thừa, thiếu vốn tạm thời thường xảy ra Tín dụng ngân hàng giúp điều tiết các nguồn vốn, đảm bảo quá trình sản xuất không bị gián đoạn, từ đó tăng tốc độ sản xuất và tiêu thụ sản phẩm Ngoài ra, tín dụng còn hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ và vừa nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.

Để tiếp cận nguồn vốn tín dụng ngân hàng, doanh nghiệp nhỏ và vừa cần xây dựng phương án sản xuất kinh doanh khả thi và nâng cao hiệu quả hoạt động, từ đó đảm bảo lợi nhuận để thực hiện các điều khoản trong hợp đồng tín dụng, bao gồm việc hoàn trả gốc và lãi đúng hạn Tín dụng ngân hàng khuyến khích doanh nghiệp sử dụng vốn hiệu quả, với tỷ suất lợi nhuận lớn hơn lãi suất ngân hàng để có khả năng trả nợ và đạt lợi nhuận Trong quá trình cho vay, ngân hàng thực hiện kiểm soát chặt chẽ trước, trong và sau khi giải ngân, buộc doanh nghiệp phải sử dụng vốn đúng mục đích và hiệu quả Tín dụng ngân hàng cũng góp phần hình thành cơ cấu vốn tối ưu cho doanh nghiệp nhỏ và vừa.

Nguồn vốn vay là công cụ quan trọng giúp doanh nghiệp tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn, đặc biệt đối với các doanh nghiệp nhỏ và vừa có hạn chế về vốn Việc chỉ sử dụng vốn tự có để sản xuất dẫn đến giá vốn cao, khiến sản phẩm khó được thị trường chấp nhận và hạn chế khả năng đầu tư mở rộng cũng như nâng cao chất lượng sản phẩm Do đó, để xây dựng cơ cấu vốn hiệu quả, doanh nghiệp cần kết hợp giữa vốn tự có và vốn vay nhằm tối đa hóa lợi nhuận với giá vốn bình quân thấp nhất Tín dụng ngân hàng cũng đóng vai trò quan trọng trong việc tập trung vốn sản xuất, từ đó nâng cao khả năng cạnh tranh cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa.

Cạnh tranh là yếu tố quan trọng trong nền kinh tế thị trường, và để tồn tại, các doanh nghiệp cần phải vượt qua thử thách này Đặc biệt, các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) thường gặp khó khăn trong việc cạnh tranh với các công ty lớn trong và ngoài nước do những hạn chế nhất định.

Hiện nay, nhiều doanh nghiệp đang tăng cường liên doanh, liên kết và tập trung vốn đầu tư để mở rộng sản xuất và nâng cao sức cạnh tranh thông qua việc trang bị công nghệ hiện đại Tuy nhiên, với nguồn vốn tự có hạn hẹp và khả năng tích lũy thấp, việc huy động vốn cho sự phát triển sẽ mất nhiều thời gian Điều này có thể khiến họ bỏ lỡ cơ hội đầu tư quan trọng Do đó, việc tìm đến nguồn tín dụng ngân hàng là giải pháp hợp lý để đáp ứng kịp thời nhu cầu vốn cho sự phát triển.

2.2.2 Khái niệm về tiếp cận vốn vay Ngân hàng

Tiếp cận vốn vay Ngân hàng không đồng nghĩa với việc sử dụng vốn vay, theo Beck (2009), việc tiếp cận dịch vụ tài chính có thể không dẫn đến việc sử dụng do các lý do văn hóa – xã hội hoặc chi phí cơ hội cao Khách hàng có thể tìm hiểu về các sản phẩm tín dụng mà chưa vay vốn vẫn được coi là đã tiếp cận tín dụng Tuy nhiên, trong nghiên cứu này, tác giả cho rằng việc xem xét tiếp cận vốn vay từ góc độ có sử dụng vốn vay sẽ hợp lý hơn, vì chỉ tìm hiểu sản phẩm tín dụng sẽ khó ước lượng và đánh giá mức độ vay vốn cụ thể để đề xuất giải pháp thích hợp.

Theo báo cáo của Ngân hàng Thế giới (2008), tiếp cận tín dụng được định nghĩa là sự không tồn tại của các rào cản chi phí khi sử dụng dịch vụ tài chính, mặc dù không phải tất cả doanh nghiệp đều có thể vay theo nhu cầu với lãi suất chính thức Kitili (2012) nhấn mạnh rằng tiếp cận tín dụng liên quan đến khả năng DNNVV nhận được hỗ trợ tài chính từ các tổ chức cho vay Đặng Thị Huyền Thương (2016) cho rằng sự tiếp cận nguồn vốn vay của doanh nghiệp phụ thuộc vào khả năng đáp ứng các điều kiện vay vốn của các TCTD với lãi suất hợp lý và sự sẵn sàng cho vay từ phía các TCTD.

Tác giả định nghĩa tiếp cận tín dụng ngân hàng là khả năng của doanh nghiệp trong việc đáp ứng các yêu cầu của ngân hàng để vay vốn với lãi suất hợp lý, đồng thời hạn chế phát sinh chi phí ngoài ở mức tối thiểu.

2.2.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận tín dụng của DNNVV

Khả năng tiếp cận vốn vay ngân hàng của doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố, trong đó có những yếu tố từ chính bản thân doanh nghiệp Nghiên cứu này tập trung vào bốn nhóm yếu tố chính: Thứ nhất, nhóm đặc điểm chung của doanh nghiệp, bao gồm thời gian hoạt động, quy mô nhân sự và lĩnh vực kinh doanh Thứ hai, đặc điểm của chủ doanh nghiệp, với các yếu tố như kinh nghiệm trong ngành, trình độ học vấn và giới tính Thứ ba, đặc điểm tài chính của doanh nghiệp, bao gồm quy mô doanh thu, khả năng tăng trưởng doanh thu và khả năng tạo ra lợi nhuận Cuối cùng, nhóm đặc điểm tài sản đảm bảo, với khả năng bổ sung tài sản thế chấp như bất động sản và ô tô để đảm bảo cho khoản tín dụng tại ngân hàng.

Ngoài những yếu tố chính đã đề cập, còn nhiều yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận tín dụng ngân hàng của doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV), nhưng những yếu tố này không được đưa vào trong nghiên cứu này do giới hạn về phạm vi.

Một số học thuyết nghiên cứu về tiếp cận vốn vay Ngân hàng

2.3.1 Lý thuyết về cung cầu vốn vay (Loanable funds theory)

Lý thuyết cung cầu vốn vay chỉ ra rằng lãi suất thị trường chịu ảnh hưởng từ các yếu tố tác động đến cung và cầu của các khoản vay Cung cầu vốn vay được xác định bởi những yếu tố này.

Cung vốn vay chủ yếu đến từ tiết kiệm của các hộ gia đình, vì vậy lượng cung vốn vay có mối quan hệ tỷ lệ thuận với lãi suất.

Cầu vốn phụ thuộc vào nhu cầu vay của doanh nghiệp, chính phủ và hộ gia đình Mối quan hệ giữa lượng cầu vốn vay và lãi suất là tỷ lệ nghịch; khi lãi suất giảm, giá khoản vay trở nên rẻ hơn, dẫn đến việc người vay có xu hướng vay nhiều hơn, và ngược lại.

Giao điểm của cung cầu vốn sẽ xác định được lãi suất cân bằng thị trường. 2.3.2 Lý thuyết thông tin bất cân xứng (Asymmetric information Theory)

Thông tin bất cân xứng xảy ra khi một bên giao dịch không có đủ thông tin về bên kia, dẫn đến quyết định không chính xác Điều này có thể khiến giá cả trên thị trường sai lệch so với giá cân bằng Ở các quốc gia có tính minh bạch thông tin thấp, khả năng tiếp cận thông tin hạn chế và cơ sở hạ tầng thông tin yếu kém, tình trạng thông tin bất cân xứng càng trở nên nghiêm trọng.

Bất cân xứng về thông tin có ba đặc điểm chính: đầu tiên, sự khác biệt về thông tin giữa các bên giao dịch; thứ hai, sự tồn tại của nhiều rào cản trong việc truyền tải thông tin giữa các bên; và cuối cùng, một trong hai bên sở hữu thông tin chính xác hơn.

Thông tin bất cân xứng có tác động tiêu cực đến giao dịch, gây cản trở sự phát triển của thị trường tài chính Sự xuất hiện của thông tin bất cân xứng dẫn đến hai rủi ro chính, ảnh hưởng đến quyết định đầu tư và sự ổn định của thị trường.

Chọn lựa đối nghịch là hệ quả của thông tin bất cân xứng trong các giao dịch, với mức độ bất cân xứng càng cao thì nguy cơ xảy ra chọn lựa đối nghịch càng lớn Trên thị trường tín dụng, hiện tượng này xuất hiện khi những người đi vay có rủi ro cao về khả năng không trả nợ lại là những người tích cực vay vốn nhất, đồng thời cũng là đối tượng dễ được người cho vay lựa chọn.

Rủi ro đạo đức phát sinh từ thông tin bất cân xứng và có những đặc điểm chính như sự xuất hiện của các hoạt động thiếu đạo đức, làm gia tăng khả năng xảy ra hậu quả xấu Hiện tượng này phổ biến trong nhiều thị trường, đặc biệt là trong thị trường bảo hiểm (y tế, tài sản, tai nạn), thị trường cho vay tín dụng và thị trường chứng khoán.

PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Xây dựng giả thuyết nghiên cứu

Dựa trên lý thuyết và thực tiễn từ chương 2, tác giả đưa ra các giả thuyết nhằm kiểm tra mối quan hệ giữa các yếu tố liên quan và khả năng tiếp cận vốn vay của DNNVV, được thể hiện qua các biến số trong mô hình nghiên cứu Các giả thuyết này tập trung vào những yếu tố quyết định đã được xác định trong các nghiên cứu trước về khả năng tiếp cận tín dụng Nghiên cứu phân loại các yếu tố tác động thành bốn nhóm: đặc điểm doanh nghiệp, đặc điểm chủ doanh nghiệp, đặc điểm tài chính, và tài sản đảm bảo cho khoản vay Nội dung các giả thuyết sẽ được trình bày chi tiết.

Nhóm thứ nhất, đặc điểm của doanh nghiệp

Nhiều nghiên cứu cho thấy, đặc điểm nội tại của doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) là nguyên nhân chính khiến họ gặp khó khăn trong việc huy động vốn vay từ ngân hàng, so với các doanh nghiệp lớn Để làm rõ tác động của những đặc điểm này đến khả năng tiếp cận vốn vay, ba giả thuyết đã được đề xuất cho nghiên cứu.

3.1.1 Thời gian hoạt động của doanh nghiệp và khả năng tiếp cận tín dụng

Cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp thường thay đổi theo thời gian, bắt đầu từ việc sử dụng tiết kiệm cá nhân và gia đình của chủ doanh nghiệp Khi hoạt động kinh doanh phát triển, doanh nghiệp có thể huy động vốn từ các nhà cung cấp Nếu hoạt động kinh doanh thuận lợi và sổ sách kế toán trở nên tin cậy, doanh nghiệp sẽ có khả năng tiếp cận thêm nguồn vốn từ tín dụng ngân hàng.

Việc đánh giá tác động của thời gian hoạt động doanh nghiệp đối với khả năng tiếp cận tín dụng là rất quan trọng Nghiên cứu cho thấy có mối tương quan tích cực giữa thời gian hoạt động và khả năng tiếp cận tín dụng Doanh nghiệp hoạt động lâu năm chứng tỏ khả năng cạnh tranh và độ tin cậy cao hơn, nhờ vào thông tin đã được kiểm chứng qua thời gian Điều này tạo động lực cho các ngân hàng trong việc quyết định cấp tín dụng cho những doanh nghiệp này.

Các doanh nghiệp lâu năm thường có khả năng tích lũy tài sản đủ để đảm bảo các khoản tín dụng tại ngân hàng, điều này tạo lợi thế lớn so với các doanh nghiệp mới thành lập Trong khi đó, các doanh nghiệp mới thường gặp khó khăn trong việc cung cấp số liệu tài chính minh bạch, rõ ràng, khiến cho các tổ chức cho vay gặp khó khăn trong việc xem xét cấp tín dụng.

Nghiên cứu thực nghiệm tại các quốc gia đang phát triển cho thấy, doanh nghiệp mới thành lập và doanh nghiệp hoạt động dưới 3 năm gặp khó khăn nghiêm trọng trong việc tiếp cận nguồn vốn Cụ thể, nghiên cứu của Levy (1993) ở Sri Lanka và Tanzania chỉ ra rằng chưa đến 10% doanh nghiệp mới thành lập với quy mô dưới 5 nhân viên có khả năng tiếp cận tín dụng, nhưng tỷ lệ này tăng lên 45% khi doanh nghiệp hoạt động dưới 6 năm và có dưới 16 nhân viên Bên cạnh đó, một số doanh nghiệp, đặc biệt là doanh nghiệp gia đình, thường tự giới hạn cấu trúc nguồn vốn của mình để tránh sự kiểm soát từ bên ngoài, bao gồm cả ngân hàng, dẫn đến khó khăn trong việc tiếp cận tín dụng Lopez-Gracia và Aybar Arias (2000) cho rằng, khi doanh nghiệp đã ổn định, họ thường chủ động giới hạn cơ cấu nguồn vốn nhằm bảo vệ sự độc lập trong hoạt động kinh doanh.

Vì các nghiên cứu cho thấy tác động là hai chiều, do đó tác giả đưa ra giả thuyết:

H1: Thời gian hoạt động của DNNVV có tác động đến khả năng tiếp cận tín dụng

3.1.2 Quy mô doanh nghiệp và khả năng tiếp cận tín dụng

Quy mô doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc nghiên cứu khả năng tiếp cận tín dụng của doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV), điều này áp dụng cho cả quốc gia phát triển và đang phát triển Nhiều nghiên cứu đã được thực hiện, bao gồm nghiên cứu của Calomiris & Hubbard, nhằm làm rõ mối liên hệ này.

(1990) đã chỉ ra rằng các DNNVV có quy mô càng nhỏ thì hạn chế đối với tiếp cận tín dụng càng lớn.

Luận văn này tập trung nghiên cứu đối tượng là các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV), đồng thời bỏ qua doanh nghiệp lớn, điều này khiến việc xem xét yếu tố quy mô doanh nghiệp như một yếu tố quyết định khả năng tiếp cận tín dụng có phần không phù hợp Tuy nhiên, trong chính các tiêu chí xác định DNNVV, có sự khác biệt lớn về quy mô Tại Việt Nam, DNNVV có thể được xác định dựa trên doanh thu kết hợp với số lượng lao động hoặc theo nguồn vốn kết hợp với số lượng lao động Do đó, việc đưa yếu tố quy mô doanh nghiệp vào nghiên cứu là cần thiết.

Các nghiên cứu trước đây chỉ ra rằng doanh nghiệp quy mô nhỏ thường gặp khó khăn trong việc tiếp cận tín dụng do một số lý do khác nhau.

Các doanh nghiệp nhỏ thường gặp khó khăn trong việc cung cấp thông tin tài chính chính xác và đầy đủ, chủ yếu do việc điều hành dựa vào ý muốn của chủ doanh nghiệp mà không có sự ràng buộc pháp lý Điều này dẫn đến việc các khoản mục tài chính và sổ sách chứng từ không được theo dõi và giám sát chặt chẽ, ảnh hưởng đến tính đầy đủ của báo cáo tài chính.

Doanh nghiệp quy mô nhỏ thường có ít tài sản thế chấp hơn so với doanh nghiệp lớn, dẫn đến việc các ngân hàng sử dụng tài sản thế chấp như một công cụ giảm thiểu rủi ro tín dụng và rủi ro đạo đức Khi doanh nghiệp vay vốn vỡ nợ, ngân hàng có thể xử lý tài sản thế chấp để bù đắp cho nghĩa vụ tín dụng Việc nắm giữ tài sản thế chấp cũng tạo động lực cho người vay thực hiện cam kết hoàn trả nợ Ngoài ra, các doanh nghiệp nhỏ và mới hoạt động thường phải đối mặt với chi phí tài chính cao hơn và thường được yêu cầu bổ sung tài sản thế chấp cho khoản tín dụng (Berger và Udell, 1995).

Nghiên cứu cho thấy rủi ro phá sản của doanh nghiệp nhỏ cao hơn đáng kể so với doanh nghiệp lớn, dẫn đến việc các doanh nghiệp nhỏ có thể tạo ra rủi ro tín dụng cao hơn cho các ngân hàng (Schiffer và Weder, 2001) Bên cạnh đó, Lopez-Gracia và Aybar Arias (2000) cho rằng một số doanh nghiệp nhỏ đã tự chủ động giới hạn cơ cấu nguồn vốn và hoạt động kinh doanh theo mong muốn của chủ doanh nghiệp, nhằm tránh sự kiểm soát từ các yếu tố bên ngoài.

Theo quy định của Việt Nam, tiêu chí phân loại doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) dựa trên số lượng lao động, doanh thu và nguồn vốn Nghiên cứu này sẽ tập trung đánh giá quy mô doanh nghiệp dựa vào hai yếu tố chính: quy mô nhân sự và quy mô doanh thu.

Tổng hợp các nội dung trên, tác giả đưa ra giả thuyết:

H2: Doanh nghiệp có quy mô càng nhỏ sẽ càng bị hạn chế khả năng tiếp cận tín dụng

3.1.3 Lĩnh vực kinh doanh và khả năng tiếp cận tín dụng

Trong nghiên cứu khả năng tiếp cận tín dụng, lĩnh vực kinh doanh đóng vai trò quan trọng Các ngân hàng thường áp dụng chính sách ưu đãi cho những lĩnh vực có tiềm năng phát triển và đảm bảo tính an toàn.

Nghiên cứu cho thấy các doanh nghiệp trong ngành sản xuất và chế biến như dệt may, nhựa, và sắt thép phụ thuộc nhiều vào nguồn tài trợ bên ngoài do chi phí đầu tư tài sản cố định cao Theo Kumar & Francisco (2005), các doanh nghiệp này thường có nhu cầu tín dụng lớn hơn Ngược lại, trong ngành dịch vụ, Silva và Carreira (2010) cho rằng yếu tố chính là con người, không phải tài sản cố định, dẫn đến khó khăn trong việc bổ sung tài sản thế chấp để đảm bảo tín dụng tại ngân hàng.

Ngoài ra, nghiên cứu của Storey và Wynarczyk (1996) cũng chỉ ra rằng khả năng tồn tại của các DNNVV có sự khác nhau giữa các lĩnh vực kinh doanh.

Thiết kế nghiên cứu

3.2.1 Mô hình nghiên cứu đề xuất

Mục đích chính của nghiên cứu là đánh giá khả năng tiếp cận tín dụng của doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV), trong đó có hai tình huống: doanh nghiệp có thể tiếp cận ít nhất một khoản tín dụng hoặc không thể tiếp cận bất kỳ khoản tín dụng nào tại ngân hàng Biến phụ thuộc trong nghiên cứu này là biến định tính với hai lựa chọn có hoặc không có Các mô hình hồi quy phổ biến hiện nay, đặc biệt là hồi quy Logistic (LRM) và hồi quy Probit (PRM), được sử dụng rộng rãi để ước lượng ảnh hưởng của các biến độc lập lên biến phụ thuộc nhị phân (Horowitz và Savin, 2001; Cox, Hand và Herzberg, 2005) Quyết định lựa chọn giữa LRM và PRM sẽ được phân tích kỹ lưỡng trong nghiên cứu.

Các nhà nghiên cứu khuyến khích lựa chọn mô hình PRM dựa trên tính thuận tiện và phổ biến, vì kết quả hồi quy của hai loại mô hình này tương tự nhau Nghiên cứu của Hosmer, Jovanovic và Lemeshow (1989) cho thấy mô hình hồi quy logistic dễ sử dụng, linh hoạt và dễ giải thích, vì vậy thường được ưa chuộng hơn trong nghiên cứu.

Mô hình hồi quy logistic tổng quát được trình bày như sau:

Trong mô hình hồi quy logistic, xác suất xảy ra sự kiện được ký hiệu là 𝑃 𝑖, trong khi xác suất không xảy ra sự kiện là 1 − 𝑃 𝑖 Tỷ số odds được tính bằng công thức 1−𝑃 𝑃 𝑖 𝑖, và logit (log của odds) được ký hiệu là 𝐿 𝑖 Các biến giải thích được biểu diễn bằng 𝑥1𝑖, 𝑥 2𝑖 , … , 𝑥 𝑘𝑖, với α là hệ số chặn và 𝛽 1 , 𝛽 2 , … , 𝛽 𝑘 là các hệ số hồi quy cần ước lượng Đồ thị mô tả mô hình hồi quy logistic sẽ giúp hình dung rõ hơn về mối quan hệ giữa các biến trong phân tích.

Hình 3.2: Đồ thị mô tả mô hình hồi quy logistic

Phương pháp phân tích hồi quy logistic được nhiều nhà nghiên cứu trên thế giới sử dụng để đánh giá ảnh hưởng của các yếu tố như đặc điểm doanh nghiệp, chủ doanh nghiệp, tài chính và tài sản đảm bảo đến khả năng tiếp cận tín dụng của DNNVV Các nghiên cứu tiêu biểu như của Abdesamed và Wahab (2014), Hạ Thị Thiều Dao, Nguyễn Thị Mai và Nguyễn Thiên Kim (2014), Đỗ Thị Thanh Vinh và Nguyễn Minh Tâm (2014) đã chỉ ra vai trò quan trọng của phương pháp này trong việc phân tích các yếu tố ảnh hưởng.

Tác giả sẽ áp dụng mô hình hồi quy Logistic trong luận văn để phân tích ảnh hưởng của các yếu tố liên quan đến khả năng tiếp cận tín dụng tối thiểu của doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNVVN) tại ngân hàng.

Dựa trên các nghiên cứu thực nghiệm và bối cảnh nghiên cứu tại Việt Nam, tác giả đã chọn lọc các yếu tố phù hợp để xây dựng mô hình nghiên cứu Tham khảo từ nghiên cứu của Harvie, Narjoko và Oum (2013) cùng với Nguyễn Thị Hồng Hải & Vongsouphanh, V (2021), tác giả đề xuất các biến trong mô hình nghiên cứu dựa trên phạm vi nghiên cứu đã xác định.

Trong đó: α là hệ số chặn, βi là các hệ số hồi quy của mô hình và ε là hạng nhiễu.

Các biến số trong mô hình nghiên cứu được lựa chọn nhằm đảm bảo tính phổ biến, khả năng tiếp cận thông tin và độ tin cậy của dữ liệu Những biến số này phản ánh sự quan tâm của các bên liên quan đến vấn đề tiếp cận vốn vay cho DNNVV tại Việt Nam, vượt trội hơn so với các yếu tố khác Một số yếu tố như kiểm toán BCTC, yếu tố nước ngoài trong cơ cấu vốn chủ sở hữu và năng suất lao động không được đưa vào mô hình do hạn chế trong việc thu thập dữ liệu và tính đặc thù của thị trường tài chính cũng như hệ thống chuẩn mực kế toán tại Việt Nam.

3.2.2 Định nghĩa các biến số

Dựa trên các giả thuyết và mô hình nghiên cứu đã được xây dựng, bài viết này định nghĩa các biến số đại diện cho những yếu tố ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận tín dụng.

3.2.2.1 Khả năng tiếp cận tín dụng

Nghiên cứu này tập trung vào các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) đã nộp hồ sơ đề nghị cấp tín dụng tại Sacombank Các doanh nghiệp được phân thành hai nhóm: nhóm "Có tiếp cận tín dụng" bao gồm những doanh nghiệp đã sử dụng sản phẩm tín dụng của Sacombank, và nhóm "Không tiếp cận tín dụng" bao gồm những doanh nghiệp không sử dụng bất kỳ sản phẩm tín dụng nào tại ngân hàng này.

Biến Approve đại diện cho khả năng tiếp cận tín dụng, với giá trị 1 nếu doanh nghiệp thuộc nhóm "Có tiếp cận tín dụng" và giá trị 0 nếu thuộc nhóm "Không tiếp cận tín dụng".

3.2.2.2 Thời gian hoạt động của doanh nghiệp

Thời gian hoạt động của doanh nghiệp là yếu tố quan trọng trong việc đánh giá mức độ tín nhiệm, ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận tín dụng Các doanh nghiệp mới hoặc có thời gian hoạt động ngắn thường gặp khó khăn do thiếu thông tin và dữ liệu cần thiết trong hồ sơ tín dụng Sự bất cân xứng thông tin này khiến các ngân hàng trở nên thận trọng hơn, áp dụng nhiều điều kiện ràng buộc hơn khi cấp tín dụng cho doanh nghiệp nhỏ và vừa, như tăng chi phí giao dịch và yêu cầu cao hơn về tài sản đảm bảo.

Biến số Age đại diện cho thời gian hoạt động của doanh nghiệp, được tính từ năm thành lập cho đến hết năm 2021, thể hiện số năm mà doanh nghiệp đã hoạt động.

3.2.2.3 Quy mô của doanh nghiệp

Theo quy định tại Việt Nam, DNNVV được xác định dựa trên quy mô số lượng lao động kết hợp với doanh thu hoặc nguồn vốn Nghiên cứu này sử dụng hai yếu tố là số lượng lao động và quy mô doanh thu để đánh giá tác động đến khả năng tiếp cận tín dụng của doanh nghiệp.

Biến số HR đại diện cho số lượng lao động của doanh nghiệp tính đến cuối năm 2021, trong khi biến số lnSales thể hiện quy mô doanh thu thông qua logarit tự nhiên của doanh thu năm 2021, được tính theo đơn vị tỷ đồng.

Trong nghiên cứu, các doanh nghiệp được phân chia thành sáu nhóm ngành chính: Xây dựng, Nông, lâm, thủy sản, Sản xuất công nghiệp, Phân phối hàng tiêu dùng, Cung cấp dịch vụ và Các ngành khác Biến số "Industry" đại diện cho lĩnh vực kinh doanh, phân loại doanh nghiệp theo các nhóm ngành đã nêu Mỗi nhóm ngành được xác định bằng các biến giả tương ứng: Construction, Agriculture, Industries, Consumer, Service và Others.

3.2.2.5 Kinh nghiệm kinh doanh, quản lý của chủ doanh nghiệp

KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU

Tình hình hoạt động cho vay các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank)

4.1.1 Tổng quan hoạt động cho vay của Sacombank

Dịch bệnh Covid-19 đã gây ra nhiều thách thức cho hệ thống ngân hàng, trong đó Sacombank cũng không ngoại lệ, khi phải đối mặt với việc giãn cách xã hội và sự suy giảm trong tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên, Sacombank vẫn ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực, đặc biệt trong mảng tín dụng, với thị phần cho vay đạt 3,63% và tổng dư nợ lên tới 388.216 tỷ đồng, tăng 14% so với đầu năm Sự gia tăng này không chỉ đến từ doanh nghiệp mà còn từ cá nhân, tiếp tục duy trì đà tăng trưởng ổn định của Sacombank từ năm 2016 đến nay.

Hình 4.1: Phân loại dư nợ cho vay tại Sacombank theo đối tượng vay trong giai đoạn 2016 - 2021

Sacombank đã thực hiện cơ cấu nợ và miễn/giảm lãi suất cho hơn 2.400 khách hàng, với tổng dư nợ đạt 19.097 tỷ đồng tính đến ngày 31/12/2021, nhằm hỗ trợ các đơn vị và cá nhân bị ảnh hưởng bởi dịch Covid-19 theo chủ trương của Chính phủ Đồng thời, ngân hàng cũng triển khai nhiều gói tín dụng ưu đãi lãi suất với tổng quy mô lên tới 30.000 tỷ đồng để giúp khách hàng phục hồi sản xuất kinh doanh và tiêu dùng xã hội.

Năm 2021, Sacombank tiếp tục thực hiện đề án tái cơ cấu theo lộ trình đã cam kết với Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, với nhiều biện pháp nhằm xử lý nợ xấu và tài sản tồn đọng, hướng đến việc lành mạnh hóa tình hình tài chính Từ 2017 đến 2021, ngân hàng đã thu hồi và xử lý tổng cộng 71.992 tỷ đồng nợ xấu Kết quả của đề án tái cơ cấu đến hết năm 2021 cho thấy chất lượng dư nợ của Sacombank đã cải thiện rõ rệt, tổng nợ xấu giảm 15,06% so với năm 2016, đạt mức 6,71%, trong đó tỷ lệ nợ xấu nội bảng chỉ còn 1,47%.

Bảng 4.1: Chất lượng dư nợ của Sacombank theo BCTC năm 2021 Đơn vị tính: tỷ VND

Nợ có khả năng mất vốn 4.545 4.528 -17

Sacombank đã tích cực trích lập dự phòng và phân bổ tài chính tồn đọng từ đề án tái cơ cấu, đồng thời gia tăng vốn tự có để đảm bảo các tỷ lệ an toàn hoạt động theo quy định So với thời điểm bắt đầu thực hiện đề án, vốn tự có của ngân hàng đã tăng trưởng 118,4%, phản ánh sự cải thiện đáng kể trong các chỉ số an toàn hoạt động.

Sacombank tính đến cuối năm 2021 như sau:

Bảng 4.2: Một số chỉ số an toàn hoạt động năm 2021 của Sacombank

Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu hợp nhất 9,53% 9,93%

Giới hạn góp vốn, mua cổ phần 19,93% 18,09%

Tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn 27,18% 24,82%

Tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi 75,68% 83,19%

Tỷ lệ đầu tư, mua trái phiếu Chính phủ, trái phiếu được Chính phủ bảo lãnh 11,22% 10,77%

Tỷ lệ đầu tư tài sản cố định 42,99% 41,67%

Tỷ lệ dự trữ thanh khoản 15,67% 14,37%

(Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2021 của Sacombank)

4.1.2 Tình hình cho vay đối với riêng mảng doanh nghiệp:

Trong năm 2021, Sacombank ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ trong hoạt động cho vay doanh nghiệp, với quy mô tín dụng và tỷ trọng đóng góp trong tổng hoạt động của ngân hàng được nâng cao đáng kể.

Hình 4.2: Tốc độ tăng trưởng dư nợ cho vay doanh nghiệp của Sacombank trong giai đoạn 2017 – 2021

(Nguồn: Người viết tổng hợp các BCTC từ năm 2017 đến 2021 của Sacombank)

Sacombank đang tập trung vào việc gia tăng tỷ trọng tín dụng cho các lĩnh vực có hiệu quả sinh lời cao và an toàn hơn Cụ thể, tỷ trọng tín dụng cho sản xuất kinh doanh tăng 4,6%, trong khi tỷ trọng cho vay bất động sản giảm 2,8% và cho vay trung dài hạn giảm 4,6% Cơ cấu cho vay theo ngành của Sacombank vào cuối năm 2021 phản ánh chiến lược này.

Hình 4.3: Phân loại dư nợ cho vay doanh nghiệp năm 2021 của Sacombank theo lĩnh vực kinh doanh của doanh nghiệp

(Nguồn: BCTC năm 2021 của Sacombank)

Hai nhóm loại hình doanh nghiệp, bao gồm Công ty Trách nhiệm Hữu hạn (TNHH) và Công ty Cổ phần, đang chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu doanh nghiệp tại Việt Nam cũng như trên toàn cầu.

Do đó tỷ trọng dư nợ cho vay đối với hai nhóm này cũng ở mức cao.

Hình 4.4: Phân loại dư nợ cho vay năm 2021 của Sacombank theo loại hình doanh nghiệp

Sacombank đã thể hiện cam kết đồng hành cùng doanh nghiệp trong bối cảnh khó khăn do tác động của dịch Covid-19 bằng cách công bố giảm lãi suất cho vay Ngân hàng này không chỉ là đơn vị tiên phong trong việc giảm lãi suất lên đến 1%/năm cho tất cả khách hàng doanh nghiệp, mà còn liên tục triển khai các chương trình và giải pháp hỗ trợ nhằm giúp doanh nghiệp vượt qua giai đoạn khủng hoảng.

19 Đồng thời, Sacombank cũng tiếp tục ưu đãi, miễn phí dịch vụ, cơ cấu nợ và điều chỉnh giảm khung lãi suất cho vay cho nhóm doanh nghiệp này Trong năm 2021, Sacombank dành riêng 30.000 tỷ đồng với lãi suất ưu đãi 4%/năm để đồng hành cùng doanh nghiệp xuất khẩu và hỗ trợ các doanh nghiệp này khắc phục những khó khăn do dịch Covid-19 gây ra Đồng thời, Sacombank cũng tiếp tục tham gia chương trình Kết nối ngân hàng – doanh nghiệp và Bình ổn thị trường do Ngân hàng Nhà nước phát động từ năm 2012 đến nay, với tổng gói tín dụng 20.000 tỷ đồng ưu đãi cho khách hàng doanh nghiệp trên cả nước.

4.1.3 Tình hình cho vay đối với nhóm khách hàng DNNVV tại Sacombank

Nhận thức được vai trò quan trọng của doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) trong lĩnh vực cho vay khách hàng doanh nghiệp, Sacombank đã triển khai chiến lược phát triển mạnh mẽ hệ khách hàng này, đồng hành cùng các doanh nghiệp trong quá trình sản xuất kinh doanh thông qua cấu trúc nguồn vốn tối ưu Sacombank đã thực hiện nhiều chương trình nổi bật nhằm giải quyết vấn đề về vốn cho DNNVV, giúp họ vượt qua những khó khăn trong hoạt động kinh doanh.

Cho vay kinh doanh trả góp với thời hạn lên đến 60 tháng dành cho doanh nghiệp vừa và nhỏ (DNVVN) có vốn khoảng 20 tỷ đồng, giúp bổ sung vốn cho sản xuất kinh doanh Thời gian vay dài hạn này giảm áp lực trả nợ cho doanh nghiệp, so với thời hạn vay thông thường chỉ 1 năm Doanh nghiệp có thể linh hoạt trong việc trả nợ, bao gồm trả góp định kỳ, trả nợ trước nhiều kỳ hoặc thanh toán trước hạn để tiết kiệm chi phí sử dụng vốn.

Giảm bớt nỗi lo về tài sản đảm bảo với sản phẩm cho vay vốn xuất khẩu qua phương thức L/C, Sacombank áp dụng cơ chế nhận thế chấp quyền đòi nợ từ hợp đồng xuất khẩu đã ký Ngoài ra, ngân hàng còn cung cấp nhiều khoản vay ngắn hạn cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa trong lĩnh vực xuất nhập khẩu, nhằm hỗ trợ thu mua, sản xuất và chế biến các mặt hàng như điều, cao su, cà phê, thủy hải sản và gạo Mỗi thời điểm kinh doanh đều có sản phẩm tín dụng phù hợp với nhu cầu và đặc điểm của từng ngành hàng.

Trong thời gian tới, Sacombank sẽ tiếp tục ưu tiên bộ phận khách hàng DNNVV để thực hiện chiến lược bán lẻ mà ban lãnh đạo đã đề ra Để phát triển hệ khách hàng DNNVV, ngân hàng sẽ áp dụng một số biện pháp cụ thể.

 Tập trung các kênh phát triển khách hàng và thu hút DNNVV thuộc các ngành nghề trọng tâm.

 Cung ứng đa dạng SPDV cho hệ khách hàng DNNVV và trở thành ngân hàng giao dịch chính của khách hàng.

 Chăm sóc và khai thác sâu hệ khách hàng hiện hữu.

 Gia tăng giá trị lâu dài của khách hàng.

Trong bối cảnh dịch bệnh Covid-19 diễn ra phức tạp, Sacombank đã triển khai nhiều chương trình hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) vượt qua khủng hoảng Ngân hàng này sẽ xem xét cơ cấu và gia hạn nợ cho các khoản vay đến hạn của những doanh nghiệp bị ảnh hưởng trực tiếp bởi dịch bệnh Ngoài ra, Sacombank cũng điều chỉnh giảm lãi suất cho nhiều DNNVV lên đến 1%/năm, nhằm giảm bớt áp lực tài chính cho họ trong thời gian khó khăn.

Trong bối cảnh dịch bệnh, Sacombank đã hỗ trợ các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) có khả năng tăng trưởng, đặc biệt là trong lĩnh vực cung ứng sản phẩm thiết yếu và y tế, thông qua các sản phẩm tín dụng phù hợp Cụ thể, ngân hàng đã giúp một số doanh nghiệp phát hành L/C để nhập khẩu kit test, khẩu trang và thiết bị y tế, đồng thời hỗ trợ vốn cho các doanh nghiệp trong nước để thu mua và giải cứu nông sản, từ đó góp phần hỗ trợ người nông dân và phân phối kịp thời sản phẩm đến tay người tiêu dùng.

4.2 Đặc điểm DNNVV được thu thập dữ liệu

Thống kê mô tả và ma trận tương quan giữa các biến

Dựa trên dữ liệu đã thu thập, tác giả thực hiện thống kê mô tả các biến trong mô hình nghiên cứu để cung cấp cái nhìn tổng quan về chúng.

Bảng 4.7: Thống kê mô tả các biến trong mô hình nghiên cứu

Biến Quan sát Trung bình Độ lệch chuẩn Nhỏ nhất Lớn nhất

Bảng 4.7: Thống kê mô tả các biến trong mô hình nghiên cứu (tiếp theo)

Biến Quan sát Trung bình Độ lệch chuẩn Nhỏ nhất Lớn nhất

(Nguồn: Kết quả xử lý dữ liệu nghiên cứu từ phần mềm Stata 14)

Khả năng tiếp cận tín dụng tại Sacombank đạt giá trị trung bình 0,75, cho thấy tỷ lệ doanh nghiệp được phê duyệt cấp tín dụng cao, nhờ vào chính sách tín dụng linh hoạt hơn so với các ngân hàng quốc doanh Thời gian hoạt động của doanh nghiệp trong nghiên cứu trung bình chỉ 9,59 năm, cho thấy sự phân hóa lớn trong thời gian hoạt động của các DNNVV Quy mô nhân sự cũng có sự phân hóa khi giá trị trung bình chỉ đạt 31,82 nhân sự, mặc dù tiêu chí là 100 nhân sự Về kinh nghiệm của chủ doanh nghiệp, mức chênh lệch trung bình là 4,54 năm, cho thấy cần tích lũy kinh nghiệm trước khi thành lập doanh nghiệp Đặc biệt, 39% doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu ghi nhận doanh thu sụt giảm do tác động của dịch Covid-19, nhưng 61% vẫn có tăng trưởng doanh thu, trong khi 94% doanh nghiệp đạt lợi nhuận Cuối cùng, giá trị trung bình 0,88 cho thấy yêu cầu tài sản thế chấp tại Sacombank là cao, với BĐS hoặc ô tô thường được sử dụng làm tài sản đảm bảo cho các khoản tín dụng.

Bảng 4.8: Ma trận tương quan giữa các biến trong mô hình hồi quy

(Nguồn: Kết quả xử lý dữ liệu nghiên cứu từ phần mềm Stata 14)

Trước khi thực hiện chạy hồi quy mô hình, tác giả đã tiến hành phân tích tương quan để xác định mối quan hệ giữa các biến Kết quả từ Ma trận tương quan cho thấy các biến trong mô hình có tính độc lập cao, với tất cả các cặp biến có hệ số tương quan từ 0,5 trở xuống Theo quan điểm của nhiều nhà nghiên cứu, hệ số tương quan dưới 0,7 được coi là không đáng lo ngại Do đó, tác giả kết luận rằng hiện tượng đa cộng tuyến không phải là vấn đề đáng ngại trong nghiên cứu hồi quy này.

Các kiểm định liên quan đến mô hình hồi quy

4.4.1 Kiểm định mức độ phù hợp của mô hình

Giá trị R2McF được sử dụng để đánh giá độ phù hợp của mô hình hồi quy logistic Kết quả từ Model 1 trong Bảng 4.8 cho thấy giá trị R2McF đạt 0,7684, cho thấy mô hình hồi quy có tính phù hợp cao.

Một phương pháp kiểm định mức độ phù hợp được trình bày trong Chương 3 là thống kê tỷ số hợp lý (LR – likelihood ratio statistic) Kiểm định theo thống kê LR tương tự như kiểm định F trong mô hình hồi quy tuyến tính (OLS), với giả thuyết Ho cho rằng không có biến giải thích nào có ý nghĩa Kết quả kiểm định cho giá trị thống kê LR là 130,47 và giá trị xác suất p tương ứng với mức ý nghĩa bằng 0, do đó giả thuyết Ho bị bác bỏ, cho thấy mô hình hồi quy với các biến đã đưa vào là phù hợp.

4.4.2 Kiểm định mức độ giải thích của mô hình

Trong Chương 3, tác giả đã trình bày phương pháp kiểm định mức độ giải thích của mô hình thông qua thước đo Count R², với kết quả hồi quy đạt giá trị 94,67% Tỷ lệ này cho thấy mô hình hồi quy có khả năng dự đoán chính xác khả năng tiếp cận tín dụng của DNNVV lên đến 94,67% khi có đầy đủ dữ liệu theo các biến số của mô hình Do đó, mô hình hồi quy không chỉ mang lại khả năng dự đoán cao mà còn thể hiện tính hữu ích trong việc phân tích dữ liệu.

Các kết quả thực nghiệm và thảo luận

Kết quả định lượng cho thấy mô hình hồi quy của nghiên cứu đã được thực hiện để đánh giá ý nghĩa thống kê của các biến độc lập Tác giả đã tiến hành chạy hồi quy dựa trên các biến số chung, chưa xem xét cụ thể các biến giả bên trong các biến độc lập, và thu được kết quả hồi quy theo Model 1.

Tiếp tục điều chỉnh mô hình hồi quy để tính toán các giá trị biến giả cho các biến có ý nghĩa thống kê trong mô hình hồi quy Model 1.

Trong nghiên cứu, yếu tố Industry (lĩnh vực kinh doanh) và Degree (trình độ học vấn của chủ doanh nghiệp) đã được phân tích qua các mô hình hồi quy Cụ thể, kết quả chi tiết của biến Industry được trình bày trong Model 2, trong khi kết quả của biến Degree được thể hiện trong Model 3.

Kết quả hồi quy của ba mô hình hồi quy nêu trên được trình bày như sau:

Bảng 4.9: Kết quả mô hình hồi quy

Model 1 Model 2 Model 3 Biến nghiên cứu Approve Approve Approve

Bảng 4.9: Kết quả mô hình hồi quy (tiếp theo)

Model 1 Model 2 Model 3 Biến nghiên cứu Approve Approve Approve

Sai số chuẩn mạnh ở trong dấu ngoặc đơn

*** p